No Diário de hoje, a economista-chefe do PicPay, Ariane Benedito, comenta a reação positiva dos mercados à expectativa de corte de juros nos EUA. Dados fracos de emprego, queda dos Treasuries e dólar mais fraco impulsionaram o apetite por risco. No Brasil, o dólar caiu a R$ 5,50 e o Ibovespa subiu 0,40%, com recuo na curva de juros e destaque para ações de varejo e bancos. Hoje, o foco é a ata do Copom.
[05/08/25] Uma bateria de indicadores de atividade do setor industrial e de serviços é destaque hoje na Europa e Estados Unidos, onde o mercado agora se empolga com a ampla chance de o Fed abrir o ciclo de corte dos juros em setembro. Aqui, a ata do Copom (8h) não deve dar margem para projetar Selic menor do que 15% tão cedo.
A Embraer, que conseguiu escapar da tarifa adicional de 40% de Trump, divulga seu balanço antes da abertura. Após o fechamento, vem o Itaú.
A prisão domiciliar de Bolsonaro gera expectativa para a abertura dos negócios domésticos. Alguma cautela moderada foi identificada no after market, associada à percepção de risco de que a ofensiva de Alexandre de Moraes possa melar a chance de diálogo em torno da investida tarifária dos 50% contra o Brasil. (Rosa Riscala)
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… Uma bateria de indicadores de atividade do setor industrial e de serviços é destaque hoje na Europa e Estados Unidos, onde o mercado agora se empolga com a ampla chance de o Fed abrir o ciclo de corte dos juros em setembro. Aqui, a ata do Copom (8h) não deve dar margem para projetar Selic menor do que 15% tão cedo. A Embraer, que conseguiu escapar da tarifa adicional de 40% de Trump, divulga seu balanço antes da abertura. Após o fechamento, vem o Itaú. A prisão domiciliar de Bolsonaro gera expectativa para a abertura dos negócios domésticos. Alguma cautela moderada foi identificada no after market, associada à percepção de risco de que a ofensiva de Alexandre de Moraes possa melar a chance de diálogo em torno da investida tarifária dos 50% contra o Brasil.
RESTA UM – Faltando apenas um dia para o novo prazo fatal determinado por Trump para taxar os produtos brasileiros, o maior receio é de que o presidente americano possa endurecer o jogo e ignorar os apelos diplomáticos.
… Na noite de ontem, o Departamento de Estado americano condenou a prisão domiciliar de Bolsonaro e prometeu punições a quem auxiliar ou incentivar o ministro Alexandre de Moraes a continuar nessa direção.
… Em nota publicada nas redes sociais, o Escritório para Assuntos do Hemisfério Ocidental, ligado ao Departamento de Estado, se referiu a Moraes como “violador de direitos humanos” e disse que ele tenta silenciar a oposição.
… As coisas se tornam mais imprevisíveis nas próximas horas, eventualmente esvaziando, em alguma medida, a esperança despertada na última sexta-feira, quando Trump disse que Lula poderia ligar na hora em que quisesse.
… De olho no desfecho da crise tarifária, o mercado continua aguardando a confirmação da conversa entre Haddad e o secretário do Tesouro americano, Scott Bessent, que não foi confirmada pelo governo de Washington até agora.
… Haddad disse ontem que “alguma coisa ainda possa acontecer” até amanhã, quando entram em vigor as tarifas de 50%. Mas observou que o Brasil não foca em “datas finais”, porque nunca saiu da mesa de negociações.
… Questionado, em entrevista à BandNews, sobre os pontos que podem ser levados ao debate com os americanos, o ministro da Fazendo admitiu a chance de acordos de cooperação envolvendo os minerais críticos e terras raras.
… O tema é polêmico e caro, porém, a Lula, que recentemente disse que “aqui ninguém põe a mão”.
MORNO – Na primeira reação à prisão domiciliar de Bolsonaro, o contrato do dólar futuro para setembro, que recuava perto de 0,80% antes da notícia, reduziu o ritmo de queda à metade e fechou cotado a R$ 5,5550 (-0,44%).
… Apesar dos ruídos internos, o câmbio aqui tem operado sob a tendência de enfraquecimento da moeda americana em escala global, neste momento em que os investidores incorporam fortemente a chance de um Fed mais dovish.
… O Ibovespa para agosto desacelerou os ganhos a 0,12%, enquanto o EWZ, principal fundo de índice (ETF) do Brasil negociado em Nova York, perdeu fôlego e fechou com baixa de 0,85%, invertendo a alta de 1% do pregão regular.
… Os ADRs, porém, operaram sem estresse. Apesar da relevância política da notícia, a prisão do ex-presidente era dada como certa e pode até mesmo viabilizar com maior facilidade a partir de agora as candidaturas da direita.
… Seja como for, o risco concentrado em uma eventual resposta de Trump a Moraes não é desprezível. “Acho difícil não vir alguma reação de lá”, avisou Flávio Bolsonaro no início da noite de ontem, em entrevista à CNN Brasil.
… Disse que a decisão de Moraes foi “vingança” pelas sanções impostas pelos Estados Unidos, que a “tirania” do ministro do STF não terá fim até que o Congresso dê um basta e avisou que não desistirá de lutar pela anistia do pai.
… Em sua decisão, Moraes disse que Bolsonaro violou medidas cautelares. No domingo, o ex-presidente participou por meio de ligação e de chamada de vídeo dos atos contra o ministro do STF no Rio de Janeiro e em São Paulo.
… Segundo o Estadão, ponderou-se no Supremo sobre a conveniência de se decretar a prisão de Bolsonaro agora, a cerca de um mês do julgamento final, o que reforçaria o discurso da oposição de perseguição do Judiciário.
… Porém, Moraes avaliou que, se ignorasse mais uma vez o descumprimento das medidas, ficaria desmoralizado.
MAIS AGENDA – Lula, Alckmin e Magda Chambriard (Petrobras) participam, às 9h, de reunião do Conselho de Desenvolvimento Econômico Social Sustentável, o chamado Conselhão, que terá como tema as tarifas de Trump.
… Lula deve validar hoje o plano de contingência e preparar o anúncio oficial das medidas de socorro às empresas brasileiras contra o tarifaço do governo americano. Haddad antecipou que haverá linhas de crédito subsidiadas.
… Mas o ministro da Fazenda afastou os riscos fiscais, prometendo que nenhuma medida deve sair “dos marcos estabelecidos pela legislação atual”, ou seja, do arcabouço, e que o impacto primário “vai ser pequeno”.
ATA DO COPOM – Endossando o tom “neutro hawkish” assumido pelo comunicado na semana passada, a ata deve continuar empenhada em transmitir o recado de que uma queda da Selic no curto prazo está fora de cogitação.
… A turbulência do tarifaço, citada explicitamente pelo Copom na última reunião de política monetária, tem tudo para continuar reforçando a mensagem de cautela e incerteza que justifica o juro a 15% por bastante tempo.
… No máximo, o BC admite até aqui que os indicadores da atividade econômica têm apresentado “certa moderação no crescimento”. Mas mantém o alerta de que o mercado de trabalho continua apresentando dinamismo.
… O Copom também tem ignorado a queda nas expectativas de inflação no Focus. Divulgada ontem, a mediana para o IPCA de 2025 registrou a décima baixa seguida, de 5,09% para 5,07%, ainda 0,57 ponto acima do teto da meta.
… A projeção para o índice de inflação no ano que vem caiu pela terceira vez consecutiva, de 4,44% para 4,43%.
… Diante dos sinais de desaceleração inflacionários, Haddad criticou o patamar “altamente restritivo” da Selic.
BALANÇOS – A expectativa é de recuo de 17,4% no lucro líquido da Embraer, estimado em US$ 66,4 milhões (R$ 368 milhões). Já o Itaú deve registrar um novo recorde trimestral, com lucro líquido de R$ 11,3 bilhões (Broadcast).
… Saem ainda os resultados da Klabin, antes da abertura, e GPA, Iguatemi, Prio e RD Saúde, após o fechamento.
… No exterior, AMD e Super Micro Computer (à noite) e BP e Caterpillar (pela manhã) divulgam seus números.
BRF E MARFRIG – Ainda no noticiário corporativo, a CVM manteve para hoje a assembleia da BRF para deliberar sobre fusão com Marfrig. A operação já recebeu aval da maioria dos acionistas que votaram antecipadamente.
… As duas companhias enviaram ofício ao Cade solicitando que seja reconsiderada a determinação do presidente do órgão, Gustavo Augusto, para que o processo que analisa a fusão seja avaliado em procedimento ordinário…
… A BRF e a Marfrig defendem que seja mantido o rito sumário, cuja tramitação é mais rápida…
… Em seu despacho, o presidente do Cade considerou a manifestação da Minerva apontando risco concorrencial e pediu esclarecimentos adicionais referentes à participação dos fundos SIIC e em particular da saudita SALIC.
LÁ FORA – Dia de PPI na zona do euro (6h) e leitura final de julho do PMI/S&P Global composto no bloco europeu (5h), Alemanha (4h55), Reino Unido (5h30) e EUA (10h45), onde sai ainda, às 11h, o PMI medido pelo ISM/Chicago.
… Em meio à guerra tarifária, às 9h30, a balança comercial americana de junho deve reduzir o déficit a US$ 62,8 bi.
CHINA HOJE – O PMI composto (engloba indústria e serviços) caiu de 51,3 em junho para 50,8 em julho. Já o PMI específico de serviços subiu de 50,6 em junho para 52,6 no mês passado e superou a projeção de analistas, de 50,4.
JAPÃO HOJE – O PMI composto subiu de 51,5 em junho para 51,6 em julho. O dado acima do patamar neutro de 50 indica expansão da atividade. Já o PMI de serviços avançou de 51,7 para 53,6, maior alta em cinco meses.
FÔLEGO RETOMADO – A expectativa de corte de juros nos EUA depois dos números do payroll e da saída de Adriana Kugler do Fed continuou fazendo preço tanto em Wall Street quanto por aqui.
… Só que desta vez as bolsas subiram, corrigindo parte do exagero de sexta-feira, quando os dados do mercado de trabalho dos EUA deixaram um cheiro de recessão no ar. Dólar e juros, contudo, seguiram em queda.
… Ontem, mais uma voz do Fed se somou à percepção de que talvez seja a hora de flexibilizar a política monetária. “O momento de reduzir juros se aproxima e pode ser necessário fazer mais de dois cortes, diz Mary Daly.
… Citando o payroll, ela disse: “Eu estava disposta a esperar mais um ciclo, mas não posso esperar para sempre”.
… No fim da tarde de segunda-feira, o monitoramento do CME Group mostrava apostas de 56,5% em três reduções de 25 pontos-base no juro americano até o fim do ano.
… Puxado pelo setor de tecnologia, o S&P 500 subiu 1,47%, maior alta desde maio, a 6.329,94 pontos, com cerca de 85% das ações em alta. O Nasdaq avançou 1,95%, a 21.053,58. O Dow Jones teve alta de 1,34%, a 44.173,64 pontos.
… Para o Morgan Stanley, a recuperação de ontem tem um pano de fundo mais sólido e as bolsas estavam em bom ponto de compra por causa do cenário robusto de lucros para o próximo ano.
… Em geral, os executivos das empresas têm soado confiantes na capacidade de mitigar o impacto das tarifas de Donald Trump nos lucros, avaliou o Goldman Sachs.
… Das empresas do S&P 500 que divulgaram balanços até agora, a média de aumento no lucro é de 9,1%, segundo dados compilados pela Bloomberg Intelligence. Bem acima dos 2,8% esperados por analistas.
… A média de companhias que bateu as estimativas é a maior em quatro anos.
… Na mesma linha, a BlackRock observou a resiliência dos lucros corporativos nos Estados Unidos, enquanto os impactos econômicos das tarifas ainda devem se tornar mais claros.
… “Vemos os ativos de risco em uma disputa entre os sólidos lucros corporativos nos Estados Unidos, impulsionados pela IA e o efeito das tarifas”, dizem os analistas da casa.
SURFOU – O Ibovespa entrou na onda de recuperação, mas não com a força vista em NY. O índice subiu 0,40%, a 132.971 pontos, novamente com giro fraco, de R$ 15,2 bilhões.
… Foi ajudado pela recuperação dos bancos, que caíram na 6ªF, e pela Vale (+0,80%; R$ 54,18), influenciada pela alta de 0,76% do minério na bolsa chinesa de Dalian.
… Petrobras ON caiu 0,34% (R$ 35,16) e PN cedeu 0,15% (R$ 32,16), seguindo a queda de 1,30% do Brent/out, a US$ 68,76 por barril, após a Opep+ promover outro grande aumento na produção em setembro, de 547 mil barris.
… Apesar da queda das ações da estatal, há expectativa positiva pelos resultados e o anúncio de dividendos do segundo semestre pela petroleira, que divulga o seu balanço na quinta-feira.
… Banco do Brasil se recuperou parcialmente do tombo de 7% da sexta-feira, com alta de 2,02% (R$ 18,72). Na véspera de seu resultado, Itaú PN subiu 1,06%, a R$ 35,30. Santander ganhou 2,05%, a R$ 26,35.
… RD Saúde disparou 8,54% (R$ 14,87), na expectativa de um balanço forte hoje. Hapvida veio a seguir, com salto de 3,95%, a R$ 33,95, após o BTG reiterar a recomendação de “compra” para os papéis. Vivara subiu 3,54% (R$ 26,63).
… Na ponta negativa, BRF caiu 3,40%, a R$ 19,63, após reclassificação do Cade quanto ao processo de fusão com a Marfrig, que agora é visto como mais complexo.
… Pão de Açúcar, com -2,87% (R$ 3,39), e Yduqs (-2,54%; R$ 12,68) completaram a trinca de maiores quedas.
QUEIMANDO PRÊMIOS – Em baixa desde o início do pregão, influenciados pela queda do dólar e dos rendimentos dos Treasuries, os juros encontraram outro motivo para queimar prêmios no dia.
… O Caged de junho (166,6 mil vagas) veio um pouco mais fraco que o esperado (175 mil).
… Embora ainda tenha mostrado um mercado de trabalho robusto, os juros encontraram um espaço para melhora, já que havia certo temor de um número mais forte, espelhando a Pnad na semana passada.
… O saldo de julho foi 19,24% menor do que o observado em junho de 2024.
… O DI para janeiro de 2026 ficou estável em 14,910% (de 14,909% no ajuste anterior); Jan/27 caiu a 14,150% (14,194%); Jan/29, a 13,335% (13,428%); Jan/31, a 13,560% (13,659%); e Jan/33, a 13,670% (13,784%).
… De olho na substituição de Kugler no Fed, após Trump dizer que vai nomear alguém nesta semana, e ainda sob influência do payroll, os juros de longo prazo caíram em NY.
… O da note de 10 anos recuou a 4,201%, de 4,225% na sexta-feira, e o do T-Bond de 30 anos, a 4,795%, de 4,835%.
… Já o retorno da note de 2 anos teve leve alta, a 3,700%, de 3,698%, após cair quase 30 pontos na sessão anterior.
… No embalo da expectativa de corte de juros por um Fed mais dovish, o dólar caiu ante pares e emergentes. No câmbio com o real, cedeu 0,71%, a R$ 5,6063. Por aqui, ainda tem o carry trade favorável, que pode atrair fluxo.
… O dólar não fechava em R$ 5,50 desde o anúncio do tarifaço em 9 de julho.
… Já o índice DXY fechou em queda de 0,36%, a 98,784 pontos, especialmente por conta da queda ante o iene, a 147,02/US$. O euro caiu a US$ 1,1569 e a libra ficou praticamente estável, em US$ 1,3278.
… Para o MUFG Bank, o dólar deve continuar fraco até que Trump nomeie um diretor para o Fed.
… Entre as opções, o banco japonês considera o conselheiro econômico da Casa Branca, Kevin Hassett, “a pior escolha para o dólar”, dada sua estreita associação com Trump.
… O Goldman Sachs espera que o dólar continue se enfraquecendo em relação ao iene, já que investidores estão reconsiderando a composição de seus ativos de refúgio seguro.
CIAS ABERTAS – PETROBRAS concluiu cessão à Perenco Petróleo e Gás do Brasil da totalidade de fatia (100%) nos campos de Cherne e Bagre, localizados em águas rasas na Bacia de Campos. Os contratos foram assinados em abril.
PRIO. Produção média atingiu 100,8 mil boepd em julho, queda de 7,8% contra junho, segundo dados preliminares.
BB SEGURIDADE registrou lucro gerencial de R$ 2,2 bilhões no 2º trimestre, avanço de 20% na comparação anual…
… Companhia vai distribuir R$ 3,77 bilhões em dividendos, o equivalente a R$ 1,94 por ação, com pagamento em 26/8; ex em 15/8.
COPASA registrou lucro líquido de R$ 289 milhões no 2º trimestre, queda de 11% na comparação anual; Ebitda somou R$ 682 milhões, recuo de 6,4% em relação ao mesmo período de 2024…
… Citi manteve recomendação neutra e preço-alvo de R$ 27 para a ação da empresa.
TEGMA registrou lucro líquido atribuído aos sócios da empresa controladora de R$ 67,11 milhões no 2º trimestre, alta anual de 6,1%; Ebitda somou R$ 95 milhões, avanço de 11% em relação ao mesmo trimestre de 2024.
PAGUE MENOS registrou lucro líquido atribuído aos sócios da empresa controladora de R$ 50,2 milhões no 2º trimestre, alta de 54% na comparação anual…
… Ebitda ajustado somou R$ 244,1 milhões, avanço de 37,9% em relação ao mesmo período de 2024.
AMBIPAR. Acionistas aprovaram em AGE realizada ontem o desdobramento da totalidade das ações da companhia, na proporção de 1 ação ON para 10, sem modificação no valor do capital social.
LWSA. Nuveen reduziu participação acionária de 6,02% para 4,76%, passando a deter 26.945.600 de ações ON.
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