Tarifaço terá R$ 30 bi a empresas prejudicadas
… Mais três Fed boys falam hoje e podem validar as expectativas de corte de juros nos Estados Unidos em setembro, que se tornaram praticamente unânimes após os dados da inflação em julho não terem surpreendido. Ainda na agenda internacional, a Alemanha divulga o CPI e a AIE, o relatório mensal de petróleo. Aqui, depois do IPCA inferior ao piso das estimativas, que já anima revisões abaixo de 5% neste ano e apostas em queda mais cedo da Selic, saem hoje as vendas no varejo em junho. Mas o destaque do dia é para o anúncio do plano de contingência do governo para socorrer as empresas mais atingidas pelo tarifaço de Trump. Lula confirmou uma ajuda de R$ 30 bilhões.
ANÚNCIO SERÁ HOJE – O presidente antecipou a linha de crédito no início da noite, em entrevista ao jornalista Reinaldo Azevedo (BandNews), informando que assinará a MP hoje, em solenidade no Planalto (11h30), com as presenças de Hugo Motta e Davi Alcolumbre.
… Segundo Lula, a linha de crédito de R$ 30 bi é o começo. “Não pode colocar mais [recursos] se a gente não sabe quanto é [o impacto]”. Ele confirmou que o valor poderá ser ampliado conforme a necessidade.
… “A linha de crédito será, sobretudo, para ajudar as pequenas empresas, o pessoal que exporta tilápia, frutas, mel, máquinas, mas também as grandes. Ninguém ficará desamparado. Vamos garantir a preservação de empregos”, afirmou o presidente no programa O É da Coisa.
… Lula disse que, além do plano de contingência, seu governo está avaliando medidas de reciprocidade contra os Estados Unidos, mas que as contramedidas ainda estão sendo estudadas. “Não queremos fazer bravata, vamos medir as consequências ao povo brasileiro.”
… Em outra frente, o presidente afirmou que vai ajudar os empresários a buscarem outros mercados para diversificar as exportações brasileiras. “Na semana que vem, telefonarei para a França, Alemanha, Inglaterra, África do Sul e para a Comissão Europeia.”
… Destacou que os empresários brasileiros não devem deixar “barato”, lembrando que há, nos Estados Unidos, legislação que permite às companhias processarem o governo local em situações desse tipo. “Estamos criando um padrão de briga na OMC.”
… Lula disse que o governo está vendo a crise comercial com “certa tranquilidade”, embora tenha admitido uma “situação delicada” para o setor do aço, sinalizando que “haverá compras governamentais e conteúdo nacional” no plano de contingência.
… O presidente afirmou que continua disposto a encontrar uma saída negociada com os Estados Unidos e previu que a sobretaxa de Trump vai afetar os próprios americanos. “O povo americano sentirá na pele as consequências da taxação.”
… “Uma coisa que o Trump não pensou, os produtos taxados em todos os países do mundo vão aumentar de preço nos Estados Unidos.”
MOEDA DO BRICS – O presidente voltou a defender a criação de uma moeda alternativa ao dólar para o comércio entre os países do Brics, afirmando que os Estados Unidos têm “um pouco de ciúme da participação do Brasil no grupo”.
BIG TECHS – Em outra ofensiva contra Trump, Lula disse na entrevista à BandNews que vai bater o martelo hoje sobre o projeto que regulamenta as big techs e as redes sociais no Brasil, em reunião esta tarde com os ministros do governo.
… “Ele [Trump] diz na carta que não aceitaria qualquer regulamentação das big techs americanas, mas nós vamos regulamentar porque, muitas vezes, ninguém assume a responsabilidade pelo conteúdo. Se tiver coisa grave, elas vão ser regulamentadas.”
… O presidente disse que a proposta estará na sua mesa hoje, às 15h, para dirimir divergências e mandar ao Congresso.
… “Liberdade de expressão não é fazer propaganda do ódio nas redes sociais. Quem quer que não haja regulamentação das redes sociais é quem ganha muito dinheiro com isso. Se algum empresa estrangeira de rede social vier ao Brasil, ela vai ser regulada.”
HADDAD – Segundo o ministro da Fazenda, as medidas do plano de contingência estão divididas em três grupos: linhas de financiamento, benefícios tributários e compras governamentais, com a exigência de manutenção de empregos, como contrapartida aos benefícios.
… “A manutenção de emprego está prevista na MP, mas há empresas que não vão poder garantir isso, porque o impacto é muito grande na sua produção, e a MP flexibiliza para alguns casos outros tipos de contrapartida”, disse Haddad.
… Mais cedo, o ministro Fernando Haddad informou que o aporte do Tesouro será via crédito extraordinário, o que significa que ficará fora do limite de gastos, mas não haverá pedido de waiver para a meta fiscal, como ocorreu no socorro ao Rio Grande do Sul.
… No Estadão, especialistas apontam que os recursos podem ser usados para viabilizar as compras, pelo governo, de produtos que deixarão de ser exportados, e também no caso de diferimento de impostos – quando as empresas adiam o pagamento dos tributos.
NOVO ATAQUE À SOBERANIA – O governo dos Estados Unidos renovou nesta terça-feira os ataques ao Judiciário brasileiro, ao afirmar, em um documento oficial, que “a situação dos direitos humanos no Brasil piorou ao longo do ano”, sob a gestão do presidente Lula.
… Os fatos reforçam a escalada de atritos entre os dois países desde o anúncio da tarifa de 50% sobre produtos importados do Brasil, justificada com base numa alegada “perseguição” ao ex-presidente Bolsonaro e a decisões do STF contra empresas americanas de tecnologia.
… Relatório anual do Departamento de Estado enviado ao Congresso acusa Alexandre de Moraes de censurar apoiadores de Bolsonaro e diz que os tribunais brasileiros “tomaram medidas amplas e desproporcionais para minar a liberdade de expressão e a liberdade na internet”.
… O governo americano afirmou que Moraes teria agido pessoalmente para suprimir na internet as manifestações pró-Bolsonaro e afirma que, muitas vezes, suas decisões são feitas em processos secretos sem as garantias do devido processo legal.
MAGNITSKY – No Valor, ministros do STF admitem que a Corte pode vetar, no Brasil, a aplicação das sanções previstas na Lei Magnitsky caso os bancos congelem contas de Alexandre de Moraes, já punido pelos Estados Unidos, ou de outros magistrados e parentes.
… O tema foi debatido na semana passada em reunião articulada por Rodrigo Maia, ex-presidente da Câmara e atual presidente da Confederação Nacional das Instituições Financeiras, com Moraes, Cristiano Zanin, Gilmar Mendes e executivos de BTG, Itaú, Santander e Febraban.
… Pessoas que estiveram presentes na reunião disseram à reportagem que os bancos não demonstraram a intenção de impedir operações financeiras no Brasil, embora tenham aparentado preocupação sobre como atuar em caso de ameaça de sanção.
SEM ANISTIA – O presidente da Câmara, Hugo Motta, enumerou nesta terça-feira os projetos de lei que terão tramitação prioritária no segundo semestre deste ano, excluindo da lista a PEC do fim do foro privilegiado e a anistia para os envolvidos nos atos de 8 de janeiro.
… Depois do motim dos bolsonaristas na semana passada, Motta provoca nova reação do PL, que promete obstruir os trabalhos.
… O projeto que visa proteger crianças e adolescentes no ambiente digital está no topo das prioridades, assim como a isenção de IR para quem ganha até R$ 5 mil, a reforma administrativa, a PEC da Segurança, a regulamentação da IA e do trabalho por aplicativos e a CPI do INSS.
… Ontem à noite, Motta esteve no Alvorada para conversar com o presidente Lula, que já tinha almoçado com Alcolumbre.
AGENDA – Pesquisa Mensal do Comércio de junho (9h) deve registrar expansão de 0,8% no conceito restrito, após queda de 0,2% em maio, na mediana de pesquisa Broadcast. As estimativas para esta leitura vão de queda de 0,7% a alta de 1,5%.
… O desempenho de setores do comércio ligados aos ganhos de renda da população deve puxar a expansão do varejo restrito de junho.
… Já a mediana para o varejo ampliado indica crescimento de 0,1%, após alta de 0,3% em maio, com a venda de veículos e materiais de construção moderando as vendas. As estimativas para esta leitura vão de queda de 0,9% a alta de 0,6%.
… Ainda na agenda doméstica, o Banco Central divulga os dados do fluxo cambial semanal às 14h30.
LULA – No Valor, o presidente deve conversar hoje com seu homólogo da África do Sul, Cyril Ramaphosa, para tratar sobre o tarifaço anunciado pelos Estados Unidos. Com mais essa ligação, ele completará a rodada de debate com os países que compõem o Brics.
… Segundo apurou a Folha, na conversa com o presidente Xi Jinping, da China, na noite de segunda-feira, Lula ouviu dele que seu país “apoia o povo brasileiro na defesa de sua cidadania e está pronto para, juntos, darem exemplo de autossuficiência do Sul Global”.
… Já no Estadão, Lula pediu ao presidente da China que o país volte a comprar frango brasileiro, cujas exportações estão suspensas desde 16 de maio, quando foi confirmado um caso de gripe aviária em granja comercial no município de Montenegro (RS).
BALANÇOS – Mais 16 companhias abertas anunciam resultados nesta quarta-feira, sendo a maioria após o fechamento: Allos, Casas Bahia, Eneva, Equatorial Energia, Hapvida, Jalles Machado, JBS, PagBank, Porto Seguro, Positivo, Raízen, SLC Agrícola, Taesa, Ultrapar e Vittia.
… Antes da abertura, estão previstos os números de Bradespar. Leia abaixo em Cias Abertas os balançosde ontem à noite.
LÁ FORA – CPI da Alemanha em julho e o relatório mensal de petróleo da AIE serão divulgados na madrugada brasileira.
… Nos Estados Unidos, Tom Barkin (Fed/Richmond) fala às 8h45, Austan Goolsbee (Chicago), às 14h, e Raphael Bostic (Atlanta), às 14h30.
… No final da manhã, às 11h30, o DoE divulga os estoques de petróleo.
TRUMP-PUTIN – Representantes da Ucrânia e dos países da União Europeia pediram para conversar com o presidente Trump antes da cúpula da sexta-feira, com Vladimir Putin, no Alasca. A reunião está prevista para esta quarta-feira.
… Os europeus temem que Trump aceite declaração conjunta com Moscou que envolva concessões irrevogáveis antes das negociações.
… O presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, disse nesta terça-feira que não entregará a região de Donbass à Rússia como parte de um acordo de cessar-fogo. “Não podemos fazer isso. Para os russos, Donbass é um trampolim para uma nova ofensiva futura.”
A FÓRMULA DO SUCESSO – Dólar fraco globalmente e Selic superelevada explicaram ontem o dólar abaixo de R$ 5,40, na menor cotação em mais de um ano, como resumiu a economista-chefe da Buysidebrazil, Andrea Damico.
… Ao Valor, ela disse que, na teoria, a moeda americana deveria estar em R$ 6,00 ou até R$ 6,30, diante dos fatores combinados das incertezas sobre as medidas tarifárias americanas e das eleições e ruídos fiscais domésticos.
… Mas, na prática, mês após mês, a apreciação do câmbio tem surpreendido o mercado financeiro.
… No ano, o dólar registra queda de dois dígitos (-12,85%), a maior desvalorização entre as moedas latinas mais líquidas. Em agosto, recua quase 4%, já tendo zerado toda a pressão observada desde o anúncio do tarifaço de 50%.
… Voltou ontem para R$ 5,385, com queda expressiva de 1,06%. Desde junho do ano passado, não ficava tão barato. É inevitável que, diante da dinâmica de baixa, o dólar desperte apostas de que possa continuar furando suportes.
… O alívio de curto prazo, porém, poderá ser colocado à prova ao longo do restante do ano. Apesar de o canal do carry trade estar sendo preponderante agora no câmbio, a Buysidebrazil projeta dólar a R$ 5,65 em dezembro.
… “É uma forma de incorporar possível piora até o fim do ano devido ao déficit nas contas correntes”, disse Damico.
… Ainda mais pessimista, a equipe de estratégia do Wells Fargo espera uma deterioração relevante do real à frente, com o dólar devendo terminar este ano na faixa de R$ 5,90 e chegando a R$ 6,25 já no primeiro trimestre de 2026.
… Questões políticas e fiscais devem ajudar a explicar uma piora da moeda daqui em diante, acredita o banco.
… Ouvido pelo Broadcast, o economista-chefe e sócio da MB Associados, Sérgio Vale, avalia que a tendência é que o dólar permaneça abaixo de R$ 5,50 ao longo deste segundo semestre, mas antecipa os desafios à frente.
… Apenas a expectativa de um “ajuste fiscal relevante” a partir de 2027 poderia amparar a estimativa de que a moeda americana fique abaixo de R$ 5,30, patamar que o especialista julga ser a atual taxa de câmbio de equilíbrio.
… Ontem, além da fraqueza global do dólar, associada ao reforço da aposta de corte de juros pelo Fed em setembro, também o IPCA de julho abaixo do piso das projeções do mercado esvaziou a percepção de risco no câmbio.
… O indicador subiu 0,26% e veio inferior à estimativa mais baixa no mercado, de 0,28%. Em 12 meses, desacelerou de 5,35% para 5,23%, ainda acima do teto da meta (4,5%), mas abaixo do piso das projeções dos analistas, de 5,24%.
TESTANDO O BC – Em uma provocação ao esforço do Copom em evitar apostas em queda precoce da Selic, traders se valeram da surpresa com a inflação comportada para especularem sobre um ajuste em baixa do juro mais cedo.
… As apostas sobre o início do processo de desaperto vão migrando fortemente de março do ano que vem para janeiro (80%) e cresce também a chance de que o relaxamento da taxa já se concretize ainda em 2025 (dezembro).
… Cálculos do economista-chefe do banco BMG, Flávio Serrano, ao Broadcast indicam probabilidade de 40% de a Selic cair antes de o ano acabar, apesar de Galípolo continuar lançando alertas de que o Copom não está com pressa.
… Esta semana, em evento da ACSP, ele advertiu que o mercado de trabalho doméstico continua resiliente e que ainda não enxerga as projeções de inflação de médio e longo prazo convergindo para a meta central dos 3%.
… Desafiando o conservadorismo, os bancos promovem uma onda de revisões em baixa para a inflação deste ano, abaixo de 5%, que já deve aparecer no próximo boletim Focus, onde a mediana para o IPCA/25 está em 5,05%.
… Diante dos preços sob controle, o ASA alterou ontem a sua projeção em 2025 para 4,7% (antes era 4,9%) e, em 2026, para 4,8% (de 5%); a estimativa da XP caiu de 5% para 4,8% e a Armor Capital reduziu de 5,1% para 4,9%.
… Profissionais notaram ao Broadcast que a queda ontem do contrato do DI para Jan/27 abaixo do nível de 14% (caiu de 14,077% para 13,970%) indica que o ciclo de cortes da Selic pode ser maior que o previsto anteriormente.
… O DI para Jan/26 caiu a 14,895% (contra 14,904% no ajuste anterior); e o Jan/29, a 13,130% (de 13,191% na véspera). Já os mais longos fecharam perto dos ajustes: Jan/31, a 13,400% (13,401%); e Jan/33, 13,540% (13,520%).
… Além da inflação interna, também o alívio no câmbio provocado pelo dado do CPI americano em linha com o esperado pelo mercado financeiro ajudou a queimar prêmio de risco na curva dos juros futuros domésticos.
TESTANDO O FED – Setembro está dado como ponto de partida do ciclo de cortes do juro nos Estados Unidos e a briga já começou sobre o tamanho desse primeiro corte, com Powell cada vez mais emparedado por Trump.
… O secretário do Tesouro, Scott Bessent, defendeu queda de 50 pontos-base da taxa no mês que vem e disse ter esperança de que o Senado confirme Stephen Miran antes da próxima reunião para o mandato-tampão até janeiro.
… No ING, o economista-chefe de Estados Unidos, James Knightley, alertou sobre o “efeito Miran” dentro do Fed.
… “Miran não tem medo de dar sua opinião e se disser que acha que vale um corte de 100 pontos-base, será que os outros ficarão pressionados e podem concordar com corte maior que 25 pontos-base? Precisamos prestar atenção.”
… Na dança das cadeiras no Fed, Bessent afirmou que Trump considera nomear a ex-presidente do Fed Janet Yellen para a diretoria permanente da instituição, na vaga que pertencia a Adriana Kugler, que anunciou a sua renúncia.
… Sobre o sucessor de Powell, o ex-presidente do Fed de St. Louis James Bullard disse que conversou com Bessent semana passada e ficaria “feliz em proceder da forma que eles quiserem”.
… Ferramenta de apostas do CME aponta que, após a leitura do CPI comportado, a precificação de corte acumulado de 75 pontos-base no juro este ano se tornou o cenário principal: 55% de chance, contra 41% antes do dado.
… Sem sinal ainda de maior impacto das tarifas de Trump na inflação, a alta de 0,2% do CPI de julho veio em linha com o esperado na comparação mensal, mantendo a taxa anual em 2,7%, abaixo da previsão do mercado de 2,8%.
… O indicador sem susto enfraqueceu o dólar, que ainda colocou no radar a confirmação oficial da extensão da trégua tarifária de Trump com a China por 90 dias. O índice DXY fechou em baixa de 0,43%, a 98,097 pontos.
… A perspectiva dovish para o Fed no curto prazo valorizou o euro (+0,51%, a US$ 1,1674), a libra (+0,48%, a US$ 1,3495) e o iene, cotado a 147,75/US$, e derrubou a taxa da Note de 2 anos para 3,731%, de 3,766% na véspera.
… Tendo o CPI como gatilho de otimismo, foram renovados os recordes históricos no Nasdaq, que avançou 1,39%, a 21.681,90 pontos, e no S&P 500, que ganhou 1,13%, a 6.445,76 pontos. O Dow Jones subiu 1,1%, a 44.458,61 pontos.
… Destaque positivo, Intel saltou 5,62%, em meio à mudança de tom de Trump em relação ao CEO da empresa, Lip-Bu Tan, após reunião entre o executivo e o presidente americano, que o elogiou depois de ter pedido sua renúncia.
… Nvidia subiu 0,58%, apesar de a China ter pedido para as empresas locais evitarem o uso dos chips H20. Essa semana, a Nvidia e AMD concordaram em pagar 15% das receitas na China com vendas de chips ao governo Trump.
TRAMANDO – Em novo desdobramento sobre a credibilidade dos dados econômicos nos Estados Unidos, o indicado de Trump para chefiar o Escritório de Estatísticas de Trabalho sugeriu suspender a divulgação mensal do payroll.
… E.J. Antoni, que ainda precisa ser confirmado pelo Senado antes de assumir o cargo, defendeu que só saiam temporariamente os dados trimestrais do relatório de emprego, até que os dados recentes sejam “corrigidos”.
… Trump demitiu a responsável pelas estatísticas do mercado de trabalho no começo do mês, no mesmo dia em que o payroll de julho veio fraco e mostrou grandes revisões para baixo na criação de emprego nos meses anteriores.
… O republicano reclamou publicamente que os dados estavam projetados para prejudicá-lo politicamente.
ROMPENDO – Primeiro, o Ibovespa superou ontem os 137 mil pontos, depois partiu para cima dos 138 mil, batendo 138.414 pontos na máxima e, embora não tenha conseguido bancar esta marca, ainda fechou com alta expressiva.
… Embalado pela perspectiva de cortes de juros pelo Fed e pelo Copom, com a inflação que não assusta, o índice à vista da bolsa doméstica não ficou atrás de Nova York e subiu 1,69%, aos 137.913,68 pontos, com giro de R$ 24 bi.
… Só 17 das 84 ações da carteira teórica terminaram no negativo. Os principais bancos subiram em bloco, com destaque para Itaú PN (+2,07%; R$ 38,03) e Bradesco – PN ganhou 2,33%, a R$ 16,27, e o ON, +2,12%, a R$ 13,97.
… As units do BTG Pactual disparam 13,12%, para R$ 45,27, depois do lucro trimestral recorde. Sabesp, que surpreendeu no balanço por ganhos de eficiência, registrou um salto de 10,61% nas ações, para R$ 122,74.
… Vale avançou 1,05%, para R$ 55,91, seguindo o minério de ferro, que emplacou alta firme de 2,36%.
… Na contramão do petróleo Brent, que caiu 0,77%, a US$ 66,12, de olho na oferta saturada e em um cessar-fogo entre Rússia e Ucrânia, Petrobras ON teve alta de 0,52% (R$ 33,10) e PN registrou valorização de 0,26% (R$ 30,80).
… Os papéis operaram moderadamente otimistas, à espera do desfecho da reunião da estatal com o Ibama para discutir o licenciamento ambiental do poço FZA-M-50, na bacia da Foz do Amazonas, na Margem Equatorial.
… À noite, Alcolumbre celebrou o avanço nas etapas para a pesquisa exploratória de petróleo na região e disse que a Avaliação Pré-Operacional deve ocorrer no próximo dia 24, condicionada à análise técnica do Ibama e Petrobras.
CIAS ABERTAS – CVC registrou prejuízo de R$ 46,4 milhões no segundo trimestre, mais que o dobro do prejuízo de R$ 22,2 milhões apresentado um ano antes; Ebitda somou R$ 87 milhões, alta anual de 48,1%.
AMERICANAS registrou prejuízo de R$ 98 milhões no segundo trimestre, queda de 94,7% na comparação com a perda de R$ 1,86 bilhão no mesmo período de 2024…
… Ebitda ajustado somou R$ 329 milhões, ante R$ 25 milhões reportados um ano antes.
MRV registrou prejuízo líquido atribuível aos controladores consolidado de R$ 811,9 milhões no segundo trimestre, ante prejuízo de R$ 71,3 milhões de um ano antes; receita líquida consolidada somou R$ 2,7 bilhões (+18,4%).
HELBOR registrou lucro líquido atribuível aos controladores de R$ 1,6 milhão no segundo trimestre, ante R$ 8,5 milhões reportados no mesmo período de 2024.
LIGHT registrou prejuízo líquido de R$ 51,4 milhões no segundo trimestre, estável em comparação com o prejuízo de R$ 51,6 milhões reportado um ano antes; Ebitda ajustado somou R$ 329 milhões, queda anual de 58,2%.
TAURUS reverteu prejuízo e registrou lucro atribuído aos sócios controladores de R$ 33,16 milhões no segundo trimestre; Ebitda somou R$ 49,2 milhões, queda de 14,9% na comparação com o mesmo período de 2024.
SIMPAR registrou prejuízo atribuído aos controladores de R$ 96,3 milhões no segundo trimestre, revertendo lucro de R$ 49,3 milhões reportado um ano antes; Ebitda somou R$ 3 bilhões, alta anual de 12,5%.
OI atingiu participação de 27,2% do capital da V.Tal após venda de ativos de fibra ótica.
SAMARCO. O juiz Murilo Silvio de Abreu, da 2ª Vara Empresarial da Comarca de Belo Horizonte, deferiu pedido da empresa de encerramento do processo de recuperação judicial…
… Decisão foi tomada após companhia comprovar que cumpriu todas as obrigações previstas no plano de recuperação judicial homologado em agosto de 2023.
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