Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[15/05/25]

… O PIB/1Tri da zona do euro abre a agenda internacional, que é bastante movimentada nos EUA, onde saem vendas do varejo, a inflação ao produtor (PPI), produção industrial, além de uma fala de Powell (9h40) – a primeira desde a trégua tarifária com a China – e o balanço de Walmart, antes da abertura. Aqui, repercute na B3 o prejuízo de Eletrobras, que estendeu as perdas no after hours de NY, enquanto os investidores esperam os resultados de BB, BRF e Marfrig, após o fechamento. Entre os indicadores, os dados do comércio (9h) podem se somar aos de serviços, que ainda marcam expansão, para impor alguma cautela nas expectativas de que o Copom encerrou o ciclo de alta da Selic. De volta da viagem à Rússia e à China, o presidente Lula faz escala no Uruguai para comparecer ao velório de Mujica (15h).

… O retorno de Lula ao Brasil é marcado pela forte repercussão do incidente causado pela primeira-dama, Janja da Silva, no jantar com Xi Jinping, quando ela criticou o algoritmo do TikTok, segundo bastidores apurados pela jornalista Andréia Sadi (GloboNews).

… O assunto rende no noticiário político há dois dias, agravado pela reação do presidente, que, ao tentar defender Janja, piorou as coisas, dizendo que foi ele quem pediu “ao companheiro Xi que mandasse [para cá] alguém de sua confiança” para controlar a rede chinesa.

… No Congresso, o caso está sendo visto como a pá de cal no projeto de regulamentação das redes sociais, que já não tinha muita chance.

… Antes de embarcar, Lula também teria telefonado a Putin pedindo ele que participasse hoje do encontro com Zelensky, na Turquia. Mas Putin, que foi quem sugeriu negociações diretas, não vai e, segundo a Bloomberg, mandará membros do baixo escalão para Istambul.

… Nos mercados, onde esse tipo de ruído não pega, o foco de interesse continua sendo as chances de o Fed cortar o juro e o Copom parar de subir a Selic, enquanto os investidores acompanham as negociações para os acordos comerciais do governo Trump.

… Nesta 4ªF, o crescimento de 0,30% do volume de serviços em março não mudou as apostas do mercado para os juros, que continuam divididas entre manutenção da taxa básica de 14,75% e um ajuste final de 25pbs no Copom de junho.

… Apesar do avanço, está moderando o ritmo. O resultado veio abaixo da mediana das estimativas (+0,4%), após 0,8% em fevereiro.

… Hoje, são importantes as vendas no varejo restrito, que devem crescer 1% em março, na mediana de pesquisa Broadcast. Confirmada, representa o dobro do resultado de fevereiro (+0,5%). As projeções variam de uma queda de 0,4% a uma alta de 2%.

… Dependendo do que vier, aí pode pesar.

… Economistas citam o crescimento da renda e o mercado de trabalho ainda aquecido para as expectativas de alta no comércio.

… Nos EUA, consenso para o índice de preços ao produtor (PPI), que será divulgado às 9h30, aponta para alta de 0,2% em abril, após uma inesperada queda de 0,4% em março. A previsão do Trading Economics para o núcleo é de +0,1% (mesma variação de março).

… Na 3ªF, a inflação do consumidor (CPI) subiu 0,2% na margem, abaixo do esperado (+0,3%), trazendo alívio aos mercados e mexendo com as apostas nos futuros de juro, que reforçaram as chances de dois cortes pelo Fed neste ano.

… No mesmo horário (9h30), economistas esperam que as vendas do varejo em abril tenham se mantido estáveis, após a alta de 1,5% em março, com os consumidores se antecipando aos aumentos de preços esperados com as tarifas impostas por Trump.

… Os investidores também monitoram o auxílio-desemprego para medir a força do mercado de trabalho, observado de perto pelo Fed. As estimativas são de +229 mil pedidos iniciais, pouco acima da semana anterior (+228 mil). Também às 9h30.

… Com esses dados já conhecidos, investidores em NY acompanham a fala do presidente do Fed, Jerome Powell (9h40), que será a primeira após os Estados Unidos e a China terem recuado nas tarifas mútuas punitivas, abrindo um período de 90 dias de negociações.

… Dificilmente, porém, Powell mudará o discurso do último Fomc, quando a taxa de juros foi mantida em 4,25%-4,5% e o Fed adotou uma postura de “esperar para ver”, em meio a preocupações de que as tarifas possam elevar a inflação e desacelerar o crescimento.

… Na entrevista, Powell repetiu que “não há pressa” para mexer nos juros e que o Fed será paciente até que as coisas fiquem mais claras.

… No final do dia, a presidente do Fed/São Francisco, Mary Daly, afirmou para banqueiros da Califórnia que “paciência” é sua palavra hoje, em meio à “crescente incerteza com a política comercial” dos EUA. “Se eu fosse dar uma previsão, estaria apenas especulando.”

… Apesar do alívio nas tensões, as incertezas sobre o que restará da política comercial de Trump permanecem. Há um consenso de que a trégua conseguiu evitar o pior prognóstico, de uma recessão, mas o start da guerra terá impactos ainda não mensurados.

MAIS AGENDA – O alerta dispara novamente às 10h15 nos EUA, com a produção industrial, que deve ter expansão de 0,2% em abril, após o recuo de 0,3% em março, afetado pela queda na produção de energia elétrica e gás natural com as altas temperaturas.

… Às 11h, saem estoques comerciais de março e o índice do mercado imobiliário da NAHB em maio.

… Na bateria de indicadores das 9h30, o índice Empire State de atividade em NY deve cair para -10 em maio (de -8,10 em abril).

… Na Europa, o dia começa com o PIB/1Tri no Reino Unido e na Zona do Euro (6h).

PETRÓLEO – Relatório da AIE será divulgado à primeira hora (5h), após a Opep manter as previsões para o crescimento da demanda global em 2025 e 2026, e reduzir a projeção do crescimento na oferta dos EUA e outros produtores fora do grupo para este ano.

MÉXICO – Banxico divulga às 16h a decisão de política monetária; consenso é de redução de 50pbs, de 9% para 8,5%.

JAPÃO – Preliminar do PIB/1Tri esta noite (20h50) deve trazer recuo de 0,1%, após +0,6% no 4Tri/2024.

BALANÇOS – Todos os resultados trimestrais de empresas brasileiras estão previstos para depois do fechamento. Além de Banco do Brasil e dos frigoríficos BRF e Marfrig, divulgam balanços hoje Cosan, CPFL Energia e Cyrela.

… No after hours em NY, os ADRs da Eletrobras caíram 1,83%, após a companhia frustrar as estimativas de lucro e anunciar o prejuízo de R$ 354 milhões no primeiro trimestre. No pregão regular na B3, Eletrobras já havia recuado 0,53%.

… Ainda no pregão noturno, os papéis da UnitedHealth levaram um tombo de 8% com informação de fontes da agência DJ de que a empresa está sob investigação criminal por possível fraude criminosa no Medicare.

… Já a Cisco (+2,79%) foi impulsionada pelo balanço sólido no 3Tri fiscal e projeções otimistas. A empresa anunciou que o diretor financeiro, Scott Herren, sairá em julho. Mark Patterson, diretor de estratégia, assume.

GALÍPOLO – Ainda em viagem ao exterior, ele segue para Madri, onde terá uma reunião com o presidente do Banco Central da Espanha. Em Brasília, os demais diretores do BC fazem painéis de debates no segundo dia da Conferência Anual da instituição.

PLANEJAMENTO – Publicou no final da tarde de ontem, Relatório de Despesas com Sentenças Judiciais com um gasto de R$ 69,7 bilhões em precatórios que serão inscritos no Orçamento de 2026, uma queda de 6,95% em relação aos R$ 74,9 bilhões previstos.

BOLSA FAMÍLIA – Ministro do Desenvolvimento Social, Wellington Dias, desmentiu à Reuters estudo para elevar o Bolsa Família em 2026 para R$ 700,00, conforme notícia publicada pelo jornalista Thomas Traumann, na Veja. “Não há estudo e nem essa proposta.”

DE VOLTA AO COMEÇO – Chama a atenção o ritmo mais acelerado dos juros dos Treasuries, que completaram ontem o terceiro pregão consecutivo em alta, de volta às marcas observadas antes do Dia da Libertação.

… A trégua na guerra comercial esvazia o fantasma de recessão e pode adiar o início do ciclo de cortes dos juros pelo Fed. Atualmente, a aposta principal no mercado é de que um relaxamento monetário ficará para setembro.

… Os comentários de Powell hoje eventualmente poderão servir de tira-teima para esta precificação.

… Nas agências internacionais, economistas observam também que a recente alta das taxas dos Treasuries responde a uma gradual mudança de foco do protecionismo de Trump para a agenda de corte de impostos.

… O BofA calcula que o déficit orçamentário dos EUA pode subir de US$ 2 trilhões neste ano para até US$ 2,3 trilhões em 2027 e aponta que os estrangeiros demonstram menos interesse em financiar o resultado negativo.

… Ao contexto de maior desequilíbrio fiscal nos EUA, soma-se ainda a série de acordos econômicos e comerciais anunciados nas últimas 48h pela Casa Branca: US$ 1,2 trilhão com o Catar e US$ 600 bilhões com os sauditas.

… A injeção de dinheiro promete acelerar a economia americana e entrou ontem como fator adicional à pressão dos yields dos Treasuries. O retorno da Note-10 anos ultrapassou 4,50% e voltou ao melhor nível desde janeiro.

… Fechou a 4,533%, contra 4,481% no pregão da véspera. O de 2 anos avançou de 4,011% para 4,056%. O rendimento do T-Bond de 30 anos está próximo de romper a marca de 5%: subiu de 4,921% para 4,967%.

… Aqui, a curva do DI foi no vácuo. O DI para Jan/26 acelerou para 14,820% (de 14,780%); Jan/27, a 14,155% (de 14,010%); Jan/29, 13,710% (de 13,510%); Jan/31, 13,880% (de 13,690%); e Jan/33, 13,910% (de 13,770%).

… Um dia depois de ter atingido o menor valor em sete meses, na faixa de R$ 5,60, o dólar corrigiu parte da queda e subiu 0,43%, cotado a R$ 5,6327. A realização de lucro foi facilitada pela perda de fôlego do petróleo.

… A inesperada alta dos estoques semanais da commodity nos EUA, que resgata os risco de excesso de oferta, e a revisão para baixo pelo Opep na projeção para o PIB global do ano derrubaram o Brent (-0,81%) a US$ 66,09.

… Em acomodação à queda firme do dia anterior, quando reagiu ao CPI controlado e alívio da guerra comercial, o índice DXY fechou estável (+0,04%). O euro recuou 0,17%, a US$ 1,1170, e a libra, -0,37%, a US$ 1,3261.

… O tour de Trump pelo Oriente Médio para faturar investimentos aos EUA rendeu uma parceria da Nvidia (+4,1%) com um fundo saudita para o desenvolvimento da IA e embalou o Nasdaq (+0,72%, a 19.146,81 pontos).

… Já o Dow Jones (-0,21%, a 42.051,06 pontos) e o S&P 500 (+0,10%, a 5.892,58 pontos) foram devagar.  

… Também o Ibovespa aproveitou para respirar, em parada estratégica depois da investida um dia antes para seu recorde inédito de fechamento. Devolveu 0,39%, aos 138.422,84 pontos, com giro alto de R$ 36,3 bilhões.

… O volume de negócios foi inflado pelo exercício de opções sobre o índice. Amanhã, tem game sobre ações.

… Entre as blue chips, o dia foi de embolsar ganhos: Vale ON (-0,49%, a R$ 54,90) descolou da força do minério (+1,7%) e Petrobras realizou junto com o petróleo: ON (-0,64%, a R$ 34,08) e PN (-0,68%, a R$ 31,91).

… Entre os grandes bancos, apenas Bradesco PN recuou (-0,13%, a R$ 15,20). BB, que encerra hoje a temporada do setor financeiro, subiu 0,34%, a R$ 29,76. Itaú PN avançou 0,68%, a R$ 37,18, e Santander, +0,33% (R$ 30,41).

… Pior queda do dia, Azul levou um tombo de 16,08% e encerrou na mínima histórica, a R$ 1,20. Analistas citaram frustração com o balanço do 1Tri. No período de um mês, as ações da aérea já afundaram quase 65%.

EM TEMPO… Magda Chambriard (PETROBRAS) disse em entrevista exibida ontem à noite pela GloboNews que a última exigência do Ibama para exploração de petróleo na Margem Equatorial foi atendida em março…

… Segundo ela, a estatal enviou novo pedido de autorização para licença pré-operacional e, caso aprovado, a perfuração da Margem Equatorial ocorrerá em águas profundas, a 540 km de distância da Foz do Amazonas.

ELETROBRAS concluiu venda parcial de usinas térmicas à J&F, que sucedeu a Âmbar em acordo. Negócio prevê transferência de ativos e direitos detidos pela Eletronorte à J&F pelo montante de R$ 2,9 bi…

… Valor inclui pagamento pelos ativos e o levantamento de depósitos em garantia relacionados aos contratos de fornecimento de gás…

… Eletronorte já recebeu o caixa gerado pelas usinas entre o período da assinatura e o fechamento do negócio, de cerca de R$ 600 milhões…

… Eletrobras ainda mantém o direito ao recebimento do “earn-out” acordado entre as partes, no valor base total de R$ 1,2 bi…

… Empresa informou ainda que conclusão da venda da UTE Santa Cruz (500MW), último ativo remanescente do portfólio alienado, aguarda aprovações regulatórias.

ÂMBAR ENERGIA, do grupo J&F, informou que, com a conclusão da aquisição de 12 usinas da Eletrobras no Amazonas, torna-se a segunda maior geradora privada de energia a partir de gás natural, só atrás da Eneva.

ENEVA teve lucro líquido de R$ 468,9 milhões no 1TRI25, salto de 602,9% sobre igual trimestre de 2024. Receita líquida cresceu 120,7%, para R$ 4,423 bilhões; Ebitda aumentou 40,3%, para R$ 1,527 bi.

EQUATORIAL ENERGIA dobrou lucro do 1Tri25, para R$ 556 milhões. Lucro líquido consolidado foi de R$ 706 milhões, alta de 21,9% contra igual período de 2024. Receita líquida avançou 18,3% no trimestre, a R$ 11,7 bi…

… Ebitda cresceu 14,5%, para R$ 2,9 bilhões.

LIGHT reverteu prejuízo e teve lucro de R$ 419,2 milhões no 1Tri25. Entre janeiro e março, as receitas somaram R$ 3,74 bilhões, alta de 12,7%. Ebitda ajustado totalizou R$ 579 milhões no trimestre, alta de 94%.

SERENA ENERGIA (antiga Ômega) informou que foi protocolado na CVM o pedido de registro da oferta pública unificada para aquisição de ações ordinárias de emissão da companhia.

CASAS BAHIA registrou prejuízo líquido de R$ 408 milhões no 1Tri25, piora de  56,3% contra o 1Tri24. Ebitda ajustado totalizou R$ 570 milhões, alta anual de 47,3%. Receita líquida cresceu 10,1% e somou R$ 6,9 bilhões.

AMERICANAS reverteu lucro e registrou prejuízo líquido de R$ 496 milhões no 1Tri25. Ebitda ajustado ficou negativo em R$ 20 milhões, revertendo o ganho de R$ 243 milhões registrado no mesmo período de 2024…

… Sem ajuste, indicador ficou negativo em R$ 35 milhões e também reverteu o resultado positivo reportado um ano antes, de R$ 1,3 bilhão. Receita líquida totalizou R$ 3,058 bilhões, retração anual de 17,4%.

ALLOS registrou lucro líquido de R$ 242,1 milhões no 1Tri25, salto de 304% contra o 1Tri24. Ebitda ajustado somou R$ 443,2 milhões, alta de 5%. Receita líquida totalizou R$ 618,3 milhões, avanço de 5,3%.

GPA informou que André Luiz Coelho Diniz, Alex Sandro Coelho Diniz, Fábio Coelho Diniz, Henrique Mulford Coelho Diniz e Helton Coelho Diniz atingiram participação de 10% do total de ações ordinárias…

… A família é fundadora da rede mineira de supermercados Coelho Diniz.

CARREFOUR informou que maioria de acionistas optou por receber ações em reorganização societária.

POSITIVO reverteu lucro e reportou prejuízo líquido de R$ 12,6 milhões no 1Tri25. Ebitda somou R$ 53,2 milhões, 54%% abaixo do resultado no 1Tri24. A receita líquida teve redução de 28,1%, para R$ 715,4 milhões.

OI reverteu prejuízo e teve lucro líquido de R$ 1,67 bilhão no 1Tri25. Ebitda somou R$ 3,268 bi e representou melhora contra resultado negativo de R$ 204 mi no mesmo período do ano passado…

… Receita líquida recuou 34,3%, para R$ 1,43 bilhão.

QUALICORP apurou lucro líquido de R$ 14,1 milhões no 1Tri25, redução de 16,5% sobre o mesmo período de 2024. Ebitda caiu 21,1%, para R$ 146,4 milhões, e receita líquida desacelerou 8,1%, a R$ 371,1 milhões.

SABESP pretende captar até US$ 12,5 bilhões em ‘blue bonds’ nos próximos anos nos EUA para financiar investimentos. (Bloomberg)

COPASA teve lucro líquido de R$ 428,5 milhões no 1TRI25, alta de 21,9% na comparação anual. Receita líquida cresceu 10,2%, para R$ 1,86 bi; Ebitda aumentou 16,1%, para R$ 813,5 milhões.

EMAE teve lucro líquido de R$ 34,4 milhões no 1TRI25, alta de 52,9% na comparação anual. Receita líquida recuou 2,9%, para R$ 148,5 milhões; Ebitda ajustado aumentou 39,5%, para R$ 41,0 milhões.

SER EDUCACIONAL saiu de prejuízo para lucro líquido ajustado de R$ 51,803 milhões no 1TRI25. Receita líquida cresceu 19,8%, para R$ 539,989 milhões; Ebitda ajustado subiu 57,9%, para R$ 143,652 milhões.

EVEN publicou comunicado confirmando a venda do imóvel do hotel Faena, em SP, por R$ 419,1 mi.

TRISUL teve lucro líquido de R$ 42,980 milhões no 1TRI25, alta de 38,3% na comparação anual. Receita líquida caiu 10,2%, para R$ 271,983 milhões; Ebitda ajustado recuou 8,7%, para R$ 53,130 milhões.

MAHLE METAL LEVE teve lucro líquido de R$ 158,8 milhões no 1TRI25, queda de 20,8% na comparação anual. Receita líquida cresceu 24,1%, para R$ 1,266 bi; Ebitda recuou 17,7%, para R$ 237,2 milhões.

MOURA DUBEUX teve lucro líquido de R$ 70,383 milhões no 1TRI25, alta de 67,0% na comparação anual. Receita líquida cresceu 42,3%, para R$ 438,973 milhões; Ebitda ajustado aumentou 65,3%, a R$ 89,108 milhões.

TUPY, por meio da subsidiária MWM, firmou um contrato superior a R$ 18 milhões para o fornecimento de mais de 50 motores para operações aquáticas em São Paulo…

… Os equipamentos serão utilizados na modernização das balsas no Guarujá, no litoral paulista, e o fortalecimento do transporte coletivo hidroviário na capital.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.