A novela ainda não acabou
… Teve festa no after market em NY. Depois dos balanços da noite de ontem: o ADR do Bradesco saltou 1,81%, enquanto os papéis da Meta (+11,49%) e Microsoft (+8,28%) precificaram no rali a forte demanda por serviços de IA, contratando gap de otimismo na abertura. Hoje é a vez de Vale, Apple e Amazon, todas depois do fechamento. Ainda na agenda do dia, saem por aqui o resultado primário do setor público consolidado em junho (8h30) e o desemprego da Pnad (9h). Nos EUA, a inflação do PCE de junho, às 9h30, vem no day after de o Fed ter deixado setembro em aberto, enquanto o Copom fez de tudo para o mercado não antecipar um corte da Selic, mencionando de forma explícita o tarifaço. Apesar da lista de exceções ao Brasil, o chumbo trocado entre Trump e o Brasil não termina aqui.
BRUXA À SOLTA – Cumprindo as ameaças, o republicano assinou ordem executiva para implementar tarifa adicional de 40% sobre os produtos importados do Brasil. Somada aos 10% anunciados em abril, a sobretaxa atinge 50%.
… O prazo para o início da aplicação da tarifação extra sobre os produtos brasileiros foi adiado de amanhã para daqui a uma semana, dia 6 de agosto. A melhor notícia foi a lista extensa de produtos que ficarão isentos dessa taxa.
… O governo de Washington resolveu poupar 694 itens, como aeronaves civis e peças (bom para Embraer), minério, petróleo, celulose, suco de laranja, fertilizantes e gases industriais. Café e carne não escaparam (ruim para o agro).
… As exceções livraram quase metade dos principais itens da pauta de exportações do Brasil para os EUA, o que deve reduzir o impacto negativo do tarifaço sobre o crescimento econômico e as previsões do mercado ao PIB doméstico.
… Tudo isso seria um alívio e é mesmo. Mas a confirmação de que Trump continua obcecado em fazer dessa guerra comercial um instrumento de retaliação política assusta e expõe a intenção de esticar a corda sabe-se lá até quando.
… Assim como na carta tarifária, o decreto do presidente americano contra o Brasil vinculou as ações da Casa Branca ao julgamento contra Bolsonaro, citando que o País promove “perseguição” e “censura” contra o ex-presidente.
… Moraes foi citado no texto como responsável por “ameaçar, perseguir e intimidar milhares de seus opositores políticos, proteger aliados corruptos e suprimir dissidências, em coordenação com outros membros do STF”.
… Trump cobrou que o governo brasileiro tome ações contra o ministro do Supremo para rever a taxação.
… Horas antes do decreto do tarifaço, Washinton aplicou sanções financeiras a Alexandre de Moraes por meio da Lei Magnitsky, usada contra ditadores e terroristas. Lula chamou reunião de emergência contra os ataques à soberania.
… À noite, em nota, a Presidência da República condenou a “inaceitável” interferência do governo americano na Justiça brasileira, disse estar disposto a negociar só aspectos comerciais e se solidarizou com Alexandre de Moraes.
… Ainda considerou “injustificável” o uso de argumentos políticos para validar as medidas comerciais anunciadas.
… Em recado às big techs, o texto informou que, “no Brasil, a lei é para todos os cidadãos e empresas. Qualquer atividade que afete a população e a democracia está sujeita a normas. Não é diferente para as plataformas digitais.”
… Foi uma resposta ao trecho do decreto de Trump, em que ele exibiu sua insatisfação com política de moderação pelo Brasil de conteúdo, práticas de fiscalização ou algoritmos que, na sua visão, censuraram cidadãos americanos.
… Também a PGR divulgou nota, informando que recebeu com “assombro” a notícia sobre a imposição de sanções.
… Ainda os presidentes da Câmara e do Senado reagiram. Hugo Motta condenou qualquer tipo de sanção por parte de nações estrangeiras e Alcolumbre defendeu a soberania brasileira e o fortalecimento das instituições.
O TROCO – Fontes do Globo informam que os ministros do STF preparam reação para a sessão de reabertura do Judiciário, amanhã, depois das sanções de Trump. A resposta, avaliam, precisa ter um tom institucional.
… A prioridade é reiterar a defesa da independência do Judiciário brasileiro e da soberania nacional.
… Em nota, o Supremo informou que não se desviará do papel de cumprir a Constituição e as leis do País e esclareceu que as sanções econômicas contra Alexandre de Moraes não vão afetar o julgamento da trama golpista.
… Advogados com trânsito na Corte ouvidos pela Coluna do Estadão disseram que a investida de Trump contra Moraes pode acelerar o julgamento de Bolsonaro no STF, com chance de o processo ser concluído no fim de agosto.
… Antes, a expectativa era de que o destino do ex-presidente fosse definido apenas na metade de setembro.
… Em off, ministros do STF disseram ao Valor que a sanção contra Moraes “atende ao comando” das big techs.
… Em junho, o Supremo definiu uma série de regras mais duras, aumentando a chance de punição das plataformas por publicações de usuários exclusão de conteúdos criminosos sem a necessidade de decisão judicial.
BRASIL FOI O PIOR – Trump anunciou que a Coreia do Sul tomou 15% e disse que ainda está negociando com o governo da Índia, após ter anunciado mais cedo que imporiam uma tarifa de 25% sobre produtos importados do país.
… Afirmou ainda que a intenção do Canadá em reconhecer o Estado da Palestina tornará as negociações mais difíceis.
… O presidente norte-americano informou ainda que concluiu um acordo com o Paquistão para trabalhar em parceria com os Estados Unidos no desenvolvimento de suas “enormes reservas de petróleo”.
VALE – Deve divulgar balanço mais fraco no segundo trimestre. Para analistas no Broadcast, o aumento da produção não conseguiu compensar o recuo das vendas e dos preços no período, comprometendo o resultado trimestral.
… O lucro líquido deve ficar em US$ 1,5 bilhão, o que representa redução de 45,3% contra o período de abril a junho de 2024. Já o Ebitda proforma deve totalizar US$ 3,2 bilhões, com retração de 18,6% na mesma base de comparação.
… A média das projeções prevê receita líquida de US$ 8,8 bilhões, recuo de 11,2% comparado a um ano antes.
… Em NY, antes da abertura dos negócios, a Mastercard divulga o seu resultado do segundo trimestre.
AFTER MARKET – Mark Zuckerberg atribuiu, em teleconferência, o forte desempenho da Meta no segundo trimestre à Inteligência Artificial, “que está desbloqueando maior eficiência e ganhos em nosso sistema de anúncios”.
… A dona do Facebook registrou lucro por ação de US$ 7,14 e superou de longe o consenso dos analistas de US$ 5,88. O lucro líquido foi de 18,34 bilhões. A receita de US$ 47,5 bi também veio acima do esperado (US$ 44,8 bi).
… Também a Microsoft trouxe euforia ao pregão estendido, depois de reportar lucro ajustado de US$ 3,65 por ação, melhor do que a estimativa de US$ 3,37, e receita de US$ 76,4 bilhões, maior do que a aposta de US$ 73,9 bilhões.
COPOM DURO NA QUEDA – Sem qualquer concessão para o mercado especular com o início no curto prazo do ciclo de queda da Selic, a mensagem do BC veio tão cautelosa quanto já se imaginava. Ou até ainda mais conservadora.
… O único ponto dovish foi admitir “certa moderação” no ritmo da atividade econômica. De resto, alertou que o mercado de trabalho continua apresentando dinamismo e ignorou a queda nas expectativas de inflação no Focus.
… Além disso, fez menção direta ao tarifaço e descreveu o cenário exterior como “mais adverso e incerto”, para reforçar a necessidade de “particular cautela” e necessidade de juro a 15% por período bastante prolongado.
… A economista-chefe do PicPay, Ariane Benedito, definiu o comunicado do Copom como “neutro com viés hawkish”, na tentativa do BC de alertar que a pausa atual nos juros não deve ser interpretada como sinal de alívio.
MAIS AGENDA – Depois de o Copom ter destacado que a política monetária restritiva ainda não foi suficiente para esfriar o mercado de trabalho, a Pnad deve reforçar hoje (9h) que o ritmo da mão de obra continua aquecido.
… Impulsionada pela atividade doméstica ainda forte, a taxa de desemprego no trimestre até junho deve registrar mais uma queda, a terceira consecutiva, para 6% na mediana do Broadcast, contra 6,2% na leitura móvel até maio.
… O intervalo das projeções entre os analistas do mercado financeiro varia de 5,8% a 6,2%.
… Também o fiscal estará no foco. O setor público consolidado deve registrar déficit primário de R$ 41 bilhões em junho, após saldo negativo de R$ 33,74 bi em maio. As estimativas são todas deficitárias, de R$ 46,6 bi a R$ 32,2 bi.
… Alckmin, que liderou a negociação do tarifaço, participa ao vivo do programa da Ana Maria Braga, às 10h35.
DESCONTINGENCIAMENTO – O governo detalhou ontem os valores do relatório bimestral de receitas e despesas.
… Dentro do montante total de R$ 20,7 bilhões descontingenciados pelo governo federal no Orçamento de 2025, foram descongelados R$ 4,7 bilhões em emendas parlamentares e R$ 15,896 bilhões para despesas discricionárias.
… Por outro lado, ainda restam R$ 10,7 bilhões bloqueados para garantir o cumprimento do limite de gastos.
… O governo manteve as medidas de restrição refletidas no faseamento dos limites de empenho dos órgãos, que limitam o empenho em R$ 52,8 bilhões até setembro para garantir o cumprimento da meta fiscal e o arcabouço.
QUANDO SETEMBRO CHEGAR – Sem se dobrar à pressão e à urgência de Trump por corte nos juros, Powell disse que o Fed ainda não decidiu o que fará na próxima reunião, esvaziando o peso do placar rachado de ontem.
… Seguindo à risca o script, Christopher Waller (cotado para a sucessão do comando do Fed) e a ex-falcoa Michelle Bowman optaram por uma redução imediata de 25 pontos-base da taxa básica, mas foram voto vencido.
… Powell esclareceu que o Fed não decide nada com antecedência, que precisa de mais evidências de fraqueza do mercado de trabalho (tem payroll amanhã) e mais clareza do impacto tarifário na inflação para mudar de estratégia.
PCE NO FOCO – Medida inflacionária predileta do Fed, o dado deve acelerar na margem e na base anualizada. A previsão é de 0,2% em junho, contra 0,1% em maio, e de 2,5% na comparação anual, contra 2,3% na leitura anterior.
… Ainda nos EUA, saem o auxílio-desemprego (9h30), que tem previsão de alta de 8 mil pedidos, para 225 mil, e o PMI industrial de julho medido pelo ISM de Chicago (10h45), com expectativa de melhora para 42,5, de 40,4 (junho).
… Os BCs da África do Sul (10h) e da Colômbia (15h) divulgam as suas decisões de monetária.
CHINA HOJE – O PMI industrial oficial mostrou contração (abaixo de 50) pelo 4º mês seguido. Caiu de 49,7 (junho) para 49,3 (julho), frustrando a previsão de 49,5. O PMI de serviços recuou para 50,1, de 50,5 (aposta era de 50,2).
… Hoje à noite (22h45), o mesmo indicador, mas agora medido pelo setor privado, será divulgado pela S&P Global.
JAPÃO HOJE – Em decisão unânime, o BoJ manteve a taxa básica de juros em 0,5% ao ano pela quarta vez seguida, mas elevou a projeção para a inflação, o que pode reforçar apostas no mercado de aperto monetário em outubro.
… A estimativa para o núcleo do CPI este ano foi elevada de 2,2% para 2,7% e, em 2026, de 1,7% para 1,8%.
SAIU BARATO – Tudo parecia caminhar para um fim trágico, com o tarifaço dos EUA pegando setores importantes da economia brasileira, quando veio a ordem executiva de Trump, com várias exceções à alíquota de 50%.
… Foi a senha para o Ibovespa sair do vermelho e voltar aos 133 mil pontos, puxado pela alta de dois dígitos de Embraer, que liderou os ganhos do dia.
… Nem tudo foram flores, porém. Dólar e juros subiram após o Fed ignorar Donald Trump e manter os juros, e Jerome Powell ainda cutucar a ferida com uma postura ainda mais conservadora.
… O forte desempenho da economia americana no 2Tri também pesou nesses ativos, mas eles fecharam longe das máximas do dia.
… Em alta de 0,95%, o Ibovespa terminou em 133.989,74 pontos, com giro de R$ 22,7 bilhões e apenas 11 papéis, dos 84 do índice, no negativo.
… Com alta de 10,93% (R$ 76,25), Embraer comemorou a decisão dos EUA, seu maior mercado, de livrar aeronaves civis brasileiras e seus componentes da subida de tarifas de importação.
… No Valor, a empresa disse que vai continuar a brigar pela volta da alíquota zero para seus produtos. A companhia continua afetada pela alíquota de 10% em vigor desde 2 de abril.
… Ainda entre as altas, Petrobras ON subiu 1,12% (R$ 35,99) e PN avançou 1,02% (R$ 32,77), mais uma vez seguindo o avanço do Brent/set, de 1,10%, a US$ 72,47 por barril.
… Ameaças de sanções dos EUA à Rússia e o inesperado aumento dos estoques americanos da commodity na semana passada, de 7,7 milhões de barris, valorizaram a commodity.
… Na ponta negativa, Engie liderou com -2,39% (R$ 40,81), seguida de RD Saúde (-2,17%; R$ 13,55) e Bradespar (-1,85%; R$ 15,90).
… Vale teve a quarta maior queda, com -1,79% (R$ 53,84), reagindo à baixa de 0,44% do minério em Dalian.
… Notícia da coluna de Lauro Jardim, em O Globo, ontem, deu conta que os ministros Rui Costa (Casa Civil) e Alexandre Silveira (Minas e Energia) iniciaram articulação para alterar o conselho de administração da mineradora.
… O objetivo é tirar Daniel Stieler, presidente do colegiado, e João Fukunaga, presidente da Previ, do conselho.
… Não é a primeira vez que o atual governo busca mudanças na Vale. No ano passado, tentou indicar Guido Mantega para uma vaga no conselho.
… Ainda no Ibovespa, entre os bancos, Bradesco ON subiu 1,43% (R$ 13,46) e PN avançou 1,62% (R$15,66) antes da divulgação do balanço, após o fechamento.
… Santander, que divulgou números trimestrais pela manhã, subiu 0,87%, a R$ 26,60. Itaú avançou 0,87% (R$ 31,25) e Banco do Brasil foi na contramão com queda de 0,25% (R$ 19,90).
HAJA PACIÊNCIA – Real e juros até tentaram seguir o caminho do Ibov, mas o peso de NY foi mais forte.
… Com rendimentos dos Treasuries e dólar reagindo aos bons dados da economia dos EUA e à postura agressiva de Powell, não teve jeito de os similares domésticos saírem ganhando.
… A primeira leitura do PIB americano do segundo trimestre veio bem acima (3%) do esperado (2,3%) e os dados da ADP de emprego no setor privado também surpreenderam com 104 mil contratações, ante 64 mil esperadas.
… À tarde, mais bomba. Powell baixou a bola de quem esperava algum sinal de corte de juro em setembro.
… Mais uma vez, disse que é preciso paciência diante de um mercado de trabalho ainda forte, uma inflação acima da meta e os impactos ainda incertos da política tarifária de Trump nos preços ao consumidor.
… De certa forma, ele minimizou os dois votos dissidentes no Fomc, de Michelle Bowman e Christopher Waller, ao adotar postura mais conservadora. Foi a primeira vez desde 1993 que uma reunião do Fed teve dois votos contrários.
… Os ativos reagiram especialmente quando Powell disse ser cedo para dizer que há chance de cortar juro em setembro, observando que a política monetária está só “moderadamente restritiva”, sem prejudicar a economia.
… Powell reiterou várias vezes que o Fed depende de dados e que, até setembro, muita água vai rolar, já que ainda serão divulgados dois payroll e dois PCE (um deles hoje), números fundamentais para a decisão sobre os juros.
… Depois da coletiva de imprensa, a ferramenta do CME Group indicava 55,0% de chance de a taxa básica permanecer inalterada em setembro, enquanto a aposta por redução de 25 pontos-base no período era de 45,0%.
… Antes das falas do presidente do Fed, o risco de o juro seguir no nível atual era de 34,9%, enquanto a aposta de redução de 25 pb era de 63,7%.
… “Powell reiterou a postura de esperar para ver do Fed”, disse Priya Misra, do JPMorgan Investment Management, à BBG. Ele “minimizou as dissidências (de Waller e Bowman) e afirmou que o debate na reunião do Fed foi robusto”.
… Já perto de voltar aos 100 pontos, o índice DXY disparou 0,94%, a 99,815 pontos. O euro caiu a US$ 1,1427, a libra recuou a US$ 1,3247 e o dólar subiu a 149,40 ienes.
… Por aqui, depois de bater nos R$ 5,63 – logo após Trump anunciar a sanção contra Alexandre de Moraes – o dólar arrefeceu com a notícia das exceções ao tarifaço, mas ainda fechou com alta de 0,35%, a R$ 5,5892.
… No Broadcast, o economista-chefe da Monte Bravo, Luciano Costa, disse que o maior fator para a alta do dólar ante o real no fim do pregão foi o “efeito Powell”, enfatizando que como o DXY está “subindo muito”.
… Os DIs foram pelo mesmo caminho. Acompanharam os Treasuries depois dados do PIB, da ADP e da postura hawkish de Powell.
… Os vencimentos curtos seguiram estáveis, na expectativa de que a decisão do Copom não traria novidades, reafirmando a manutenção da Selic em 15% por “longo período”, o que de fato aconteceu.
… No fechamento, o DI para janeiro de 2026 marcava 14,915% (de 14,913% no ajuste anterior); Jan/27 subiu a 14,225% (de 14,151%); Jan/29, a 13,415% (de 13,368%); Jan/31, 13,640% (13,611%); e Jan/33, 13,760% (13,734%).
… Em NY, o juro da T-Note de 2 anos foi a 3,949%, de 3,875% na sessão anterior, e o da T-Note de 10 anos avançou a 4,373%, de 4,326%. O do T-Bond de 30 anos foi a 4,899%, de 4,860%.
… Nas bolsas, o índice Dow Jones caiu 0,38%, aos 44.461,28 pontos. O S&P 500 recuou 0,12%, aos 6.362,92 pontos. O Nasdaq subiu 0,15%, aos 21.129,67 pontos.
… Apple (-1,04%), Amazon (-0,33%) e Mastercard (-0,72%), que divulgam balanços hoje, ficaram no vermelho.
COMPANHIAS ABERTAS NO FOCO… BRADESCO teve lucro líquido recorrente de R$ 6,067 bilhões no segundo trimestre, alta de 28,6% na comparação anual e dentro das estimativas dos analistas do mercado financeiro…
… Receita total atingiu R$ 34 bilhões, aumento de 15,1%, e carteira de crédito expandida cresceu 11,7%, para R$ 1,018 trilhão.
TIM registrou lucro líquido normalizado de R$ 976 milhões no 2º trimestre, alta de 15% em relação ao mesmo período de 2024; Ebitda normalizado somou R$ 3,35 bilhões, crescimento de 6,3% na comparação anual…
… Conselho de Administração elegeu Vicente de Moraes Ferreira como diretor de relações com investidores, em substituição a Alberto Mario Griselli, que ocupava o cargo interinamente; Ferreira tomará posse amanhã.
ECORODOVIAS registrou lucro líquido de R$ 203,9 milhões no 2º trimestre, queda de 23,9% na comparação anual; Ebitda somou R$ 1,33 bilhão, avanço de 19,9% em relação ao mesmo período de 2024…
… Empresa aprovou a distribuição de R$ 214,7 milhões em dividendos, o equivalente a R$ 0,3086 por ação, com pagamento a partir de 29/8; ex em 5/8.
MOTIVA aprovou a distribuição de dividendos intermediários no valor total de R$ 360,5 milhões, o equivalente a R$ 0,1793 por ação, com pagamento em 15/8; ex em 6/8.
HAPVIDA anunciou seu plano de expansão no Rio de Janeiro, que envolve um investimento de R$ 380 milhões na construção de um hospital de alta complexidade, além de unidades de pronto atendimento e clínicas. (Brazil Journal)
AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!
AVISO – Bom Dia Mercado é exclusivo para assinantes e não pode ser redistribuído.