Feriado pede cautela
… Hoje é um dia que pede cautela, pelo menos no fechamento, já que o balanço da Nvidia sai no after hours e só repercute amanhã, quando o mercado no Brasil estará fechado para o feriado do Dia da Consciência Negra, e vai perder também o payroll de setembro. O grande risco com a Nvidia é apontar no guidance dificuldades no financiamento dos projetos, o que pode ter um impacto devastador no setor de tecnologia. Já os dados do relatório de emprego, mesmo atrasados em dois meses, podem mudar as apostas ao Fed de dezembro. Na agenda de hoje, pode ser importante a ata do último Fomc, quando Powell alertou que um novo corte do juro não estava garantido.
INCERTEZA TOTAL – As expectativas para o próximo mês estão divididas no CME Group, levemente majoritárias para a manutenção (51%), da mesma forma como os membros do Fomc estão divididos – todos à espera de sinais que possam dar direção às apostas.
… Após o apagão de dados de 43 dias do shutdown, qualquer indicação pode ter um efeito exacerbado, mesmo um payroll atrasado. O presidente do Fed/Richmond, Tom Barkin, afirmou que aguarda “ansiosamente” a divulgação dos números represados.
… Nesta terça-feira, já repercutiram os pedidos iniciais e contínuos de auxílio-desemprego de outubro, que mostraram fraqueza no mercado de trabalho, e os dados semanais da ADP, que seguiram apontando cortes de vagas no setor privado.
… Isso foi suficiente para reanimar a esperança de corte de juro e para a queda dos rendimentos dos Treasuries, embora as bolsas em Nova York tenham se mantido na defensiva antes do balanço da Nvidia – que caiu 2,8% – e diante do risco de uma correção forte.
… Mais da metade dos gestores acredita que as ações ligadas à IA já estão em uma bolha, considerada o principal risco de cauda.
… No Ibovespa, a liquidação do Banco Master entrou como fator adicional de pressão no setor bancário, afetado pelo custo aos cofres do Fundo Garantidor de Crédito, que terá de ser capitalizado pelo sistema financeiro, especialmente, pelos grandes bancos.
… O FGC estima em 1,6 milhão o número de credores com depósitos e investimentos elegíveis ao pagamento da garantia no âmbito da liquidação do Master. Segundo os jornalistas André Marinho e Mateus Fagundes (Broadcast), o montante equivale a cerca de R$ 41 bilhões.
EM MAUS LENÇÓIS – Congresso dos Estados Unidos aprovou ontem, por ampla maioria, o projeto que obriga o Depto de Justiça a divulgar todos os arquivos relacionados a Jeffrey Epstein — um revés direto para Trump, que resistia ao tema desde o início do mandato.
… A Câmara votou por 427 a 1 e o Senado concordou por unanimidade, evidenciando a rarefeita coesão bipartidária e, sobretudo, a erosão da autoridade do presidente dentro do próprio Partido Republicano.
… Dissidentes, incluindo três nomes alinhados ao movimento MAGA, uniram-se aos democratas, dobrando a vontade de Trump.
… Mesmo com a lei, o presidente ainda pode tentar atrasar a divulgação, alegando que a investigação que ele mesmo ordenou — para examinar possíveis vínculos de Epstein com democratas — torna parte dos arquivos “sensíveis”.
… A Casa Branca se viu pressionada após a divulgação por uma comissão do Congresso de cerca de 20 mil páginas de documentos, incluindo e-mails que, segundo democratas, sugerem que o presidente tinha conhecimento das atividades de Epstein no passado.
… O republicano nega e afirma ter rompido relações com o financista há quase duas décadas.
… A legislação aprovada exige a liberação de todos os registros: investigações, logs de voo, registros de viagens, comunicações internas do DOJ e documentação sobre a morte de Epstein, em 2019. O tema tem provocado desgaste adicional na popularidade de Trump.
… Uma nova pesquisa da Reuters/Ipsos mostra a aprovação do presidente em apenas 38%, nível mais baixo do segundo mandato. A avaliação é nove pontos inferior à do início do mandato (47%) e se aproxima dos piores índices registrados em seu primeiro governo.
… A queda reflete o descontentamento com o custo de vida e com a forma como Trump tem lidado com o caso Epstein.
DERROTA ESPERADA – Aqui, a Câmara aprovou, ontem à noite, o projeto Antifacção, apresentado pelo governo e reescrito pelo relator Guilherme Derrite (PP-SP), secretário de Segurança Pública de São Paulo, temporariamente licenciado. Segue para o Senado.
… Foram 370 votos pela aprovação e 110 contrários, numa derrota imposta ao presidente Lula, que perde o protagonismo do tema da segurança pública para a oposição. O relator apresentou seis versões do parecer, a última protocolada pouco antes do início da sessão.
… Derrite cedeu em duas das principais críticas apontadas pelo Planalto: o destino dos bens apreendidos pela PF e outras medidas que afetariam a Receita Federal, mas mesmo assim a proposta, que endureceu as penas para até 40 anos, não teve o apoio dos governistas.
MAIS R$ 25 BI – No Senado, foi aprovado nesta terça-feira o projeto que permite a atualização patrimonial de bens móveis e imóveis no Imposto de Renda e incorpora medidas fiscais originalmente previstas na MP alternativa ao IOF, que perdeu a validade em outubro.
… O texto, que deve gerar uma receita estimada em até R$ 25 bilhões para o governo, segue à sanção do presidente Lula.
… A aprovação ocorre dias antes da apresentação do Relatório Bimestral de Avaliação de Receitas e Despesas, que deve ser enviado pela equipe ao Legislativo até o fim da semana, provavelmente na sexta-feira, já que o último prazo, dia 22, cai no sábado.
… A principal medida é a de delimitação das hipóteses de compensação não declarada de PIS/Cofins para combater fraudes tributárias. Só com essa proposta, a arrecadação prevista é de R$ 10 bilhões em 2025 e R$ 10 bilhões em 2026.
… O projeto conta também com a proposta que derruba o limite de R$ 20 bilhões para o Pé-de-Meia e insere o programa no piso mínimo da educação, além de limites para a concessão do seguro-defeso e do auxílio-doença em atendimento online.
O RISCO MESSIAS – O presidente Lula confirmou ao senador Rodrigo Pacheco o nome de Jorge Messias, chefe da AGU, para o STF, mas a escolha levanta o risco de retaliação. O grupo de Alcolumbre queria Pacheco e pode trabalhar contra a indicação de Messias.
… Em 2021, Davi Alcolumbre segurou por quatro meses a votação de André Mendonça, indicado por Bolsonaro.
… Apesar das resistências, aliados afirmam que Messias já conta com cerca de 30 votos, incluindo senadores da oposição ligados ao eleitorado evangélico. Com envolvimento direto de Lula, o cálculo no Planalto é que será possível chegar aos 41 votos necessários.
… A decisão, porém, deixa um efeito colateral relevante: Lula perde o palanque que imaginava construir em Minas Gerais, já que Pacheco, seu preferido para disputar o governo, avisou que quer encerrar a vida pública em 2027, quando termina seu mandato como senador.
MAIS AGENDA – Às 16h, a ata do Fed calibra as apostas para a reunião de dezembro. No mesmo horário, o Fed boy John Williams participa de evento, enquanto o mercado tenta resgatar as esperanças de corte do juro este ano.
… Na retomada dos indicadores oficiais após o shutdown, a balança comercial americana (10h30) deve registrar déficit de US$ 61 bilhões em agosto. Às 12h30, os estoques de petróleo do DoE tem previsão de +100 mil barris.
… A inflação ao consumidor (CPI) em outubro é destaque na zona do euro (7h) e no Reino Unido (4h).
… À noite (22h15), o BC da China define suas principais taxas de juros, as LPRs de 1 ano e de 5 anos.
MAIS UM DADO AGENDADO – O Departamento de Estatística do Trabalho dos Estados Unidos (BLS) confirmou para a próxima terça-feira, 25, a divulgação do índice de preços ao produtor (PPI) referente ao mês de setembro. Às 10h30 (de Brasília).
AQUI – O único destaque da agenda é o fluxo cambial semanal, que o BC divulga às 14h30.
TARIFAÇO – O chanceler Mauro Vieira e o vice-presidente e titular do MDIC, Geraldo Alckmin, devem se reunir hoje para avaliar andamento das negociações sobre as tarifas dos Estados Unidos, informou Lauro Jardim em seu blog no Globo.
INFLANDO – Na véspera do balanço da Nvidia, o fantasma da bolha da IA continuou pairando sobre as bolsas em NY.
… Pesquisa conduzida pelo BofA revelou que gestores de fundos acentuaram em novembro os receios de que os investimentos em inteligência artificial estão exagerados e que o volume elevado não vale o risco e nem se justifica.
… Segundo o levantamento, cresceu de 33% em outubro para 45% no mês passado o porcentual de gestores que aponta uma bolha como o principal risco; 53% afirmam que as ações ligadas à IA já negociam em território inflado.
… A Microsoft caiu 2,70% ontem, após anunciar investimentos de até US$ 5 bi na startup de IA Anthropic, em uma iniciativa junto com a Nvidia (-2,86%). A fabricante de chips prometeu investir o dobro no negócio, até US$ 10 bi.
… Só de olho, o investidor suspeita que a empolgação com a IA esteja excessiva e que, se tem bolha, pode estourar.
… Para a Capital Economics, sem o boom da inteligência artificial desde o lançamento do ChatGPT, o S&P 500 estaria hoje bem mais perto dos 5 mil pontos do que da pontuação atual (6.617,32). Ontem, fechou em baixa de 0,82%.
… Também em meio às dúvidas se os lucros das big techs vão justificar o fluxo bilionário de investimentos em IA, o Nasdaq caiu 1,21%, aos 22.432,85 pontos, e o Dow Jones fechou em queda de 1,06%, aos 46.091,74 pontos.
DÁ JOGO – Além da desconfiança de que o apetite e a euforia pela inteligência artificial tenham ido longe demais, o investidor convive ainda com as dúvidas um corte das taxas de juros na reunião de política monetária de dezembro.
… Ontem, por uma falha técnica, o auxílio-desemprego foi divulgado um dia antes e apontou 232 mil pedidos. O último dado divulgado, em 20 de setembro, apontava 218 mil pedidos, revelando piora no mercado da mão de obra.
… De seu lado, a pesquisa ADP apontou perda média de 2.500 empregos no setor privado nas quatro semanas encerradas em 1/11, contra o fechamento de 14.250 postos de trabalho no período móvel de uma semana antes.
… Os sinais de fragilidade no emprego recuperaram parte das chances de o Fed vir dovish e derrubaram as taxas dos Treasuries: a da Note de 2 anos caiu a 3,574% (de 3,607% na véspera) e a de 10 anos, a 4,118% (de 4,134%).
… Tom Barkin disse ver pressão em ambos os lados do mandato do BC americano, com a inflação acima da meta de 2%, mas o mercado de trabalho desacelerando. Segundo ele, o Fed ainda tem “muito a aprender” até dezembro.
… Em paralelo, Trump voltou a atacar Powell (“faz um trabalho péssimo”) e disse que adoraria tirá-lo do Fed imediatamente. Sobre a sucessão no comando do BC americano, disse que já sabe quem indicará para a cadeira.
… Segundo ele, há alguns nomes surpreendentes para o cargo, mas o governo “pode seguir o caminho tradicional”.
… No fim de outubro, cinco finalistas foram apontados por Bessent para suceder Powell na presidência no Fed:
… Christopher Waller (atual Fed), Michelle Bowman (atual Fed), Kevin Warsh (ex-membro do Conselho de Governadores do Fed), Kevin Hassett (diretor do Conselho Econômico Nacional) e Rick Rieder (BlackRock).
ROUBOU A CENA – A aversão global ao risco inibiu ontem o Ibovespa e ainda o choque da liquidação do Banco Master pelo BC e a prisão de Daniel Vorcaro pela PF dominaram os negócios e as rodas de conversas na Faria Lima.
… O setor financeiro está preocupado com o ônus ao Fundo Garantidor de Crédito (FGC), que terá de ser bancado pelos bancos maiores. A Fictor suspendeu a operação de compra do Master após a liquidação decretada pelo BC.
… Investigação da PF e do Ministério Público Federal sobre a gestão do Banco Master detectou indícios de que a instituição comandada por Vorcaro vendeu R$ 12,2 bilhões em carteiras de crédito inexistentes ao BRB.
… Além disso, o Master teria entregado documentos falsos ao BC para tentar justificar o negócio.
… A tensão fez as ações do BB caírem 2,76% (mínima de R$ 21,88), ocupando a terceira posição entre as maiores perdas do Ibovespa. Bradesco PN recuou 1,19% (R$ 19,09), Itaú -0,50% (R$ 40,10); e Santander -0,21% (R$ 33,42).
… A maior percepção de risco induziu o índice à vista da bolsa doméstica a cair pelo segundo pregão consecutivo, após a sequência recente de recordes. Mas a queda foi leve, de 0,30%, aos 156.522 pontos, com giro de R$ 24 bi.
… Vale apresentou baixa de 0,31% (R$ 65,02), na contramão da alta firme de 1,41% do minério de ferro. Petrobras teve comportamento tímido diante da força do petróleo. ON fechou estável, em R$ 34,95, e PN, +0,33%, a R$ 32,99.
… Já o Brent para janeiro avançou 1,07%, cotado a US$ 64,89, com expectativa de maiores sanções contra a Rússia. Um alto funcionário da Casa Branca disse à Reuters que Trump está disposto a assinar legislação contrária a Moscou.
… A escalada do petróleo, combinada ao carry trade atrativo, ajudaram o dólar a devolver parte do ganho recente, embora a moeda americana ainda continue acima de R$ 5,30. Fechou em leve baixa de 0,25%, valendo R$ 5,3176.
… Lá fora, na contagem regressiva para o payroll, o DXY travou na estabilidade (-0,04%), a 99,553 pontos. Não foi diferente com o euro (+0,05%), a US$ 1,158, e a libra esterlina (-0,01%), a US$ 1,3154, em clima de esperar para ver.
… O iene caiu a 155,52 por dólar, à medida que o mercado esvazia a aposta de alta do juro pelo BoJ antes de março.
… Na curva de juros, o mercado segue precificando corte da Selic em janeiro, apoiado na dinâmica positiva da inflação. O Banco Daycoval reduziu sua estimativa para IPCA deste ano de 4,8% para 4,5%, agora no teto da meta.
… Na véspera, o boletim Focus havia apontado que a aposta para o índice de 2025 recuou pela primeira vez abaixo do limite superior da banda, para 4,46%. Novas boas notícias à inflação podem vir da bandeira tarifária da Aneel.
… As projeções mais atualizadas elaboradas pela Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE) reforçam a perspectiva de acionamento da bandeira tarifária amarela em dezembro e verde de janeiro a julho de 2026.
… Se confirmada, a expectativa deve desafogar as pressões na conta do luz e ter um importante alívio na inflação.
… Na curva de juros, os contratos fecharam próximos aos ajustes, à espera do payroll. O DI Jan/27 marcou 13,650% (de 13,646% no dia anterior); Jan/29, 12,925% (12,909%); Jan/31, 13,270% (13,247%); e Jan/33, 13,460% (13,440%).
COMPANHIAS ABERTAS – CSN negocia venda de parte das ações da MRS Logística para a CSN Mineração…
… A siderúrgica informou que notificou o Cade sobre a potencial operação, mas que, até o momento, não foram celebrados documentos vinculantes.
MOTIVA vendeu seus 20 aeroportos à mexicana Asur (Grupo Aeroportuário del Sureste) por R$ 11,5 bi – R$ 5 bi serão pagos pela fatia nos terminais e R$ 6,5 bi se referem à dívida líquida das operações.
ALLOS, em parceria com Multiplan, anunciou a expansão de 13% na área do Parque Shopping Maceió, em Alagoas, com investimento de R$ 67 milhões.
ONCOCLÍNICAS. Conselho de Administração aprovou homologação do aumento de capital social mediante emissão de 471.514.866 de novas ações ordinárias, a R$ 3,00 cada, totalizando montante de R$ 1,41 bilhão…
… Assim, capital social da empresa passou para R$ 4,56 bilhões, dividido em 1.132.929.494 de ações ordinárias.
COPEL aprovou a distribuição de R$ 1,1 bilhão em JCP, o equivalente a R$ 0,3704 por ação, com pagamento em 19 de janeiro; ex em 2 de janeiro.
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