Negociações do pacote estão concluídas, diz Haddad

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[12/11/24]

… Passado o meio-feriado em NY, o mercado de Treasuries volta a funcionar, com a provável pressão dos yields, que seguem se ajustando ao Trump Trade junto com o dólar, enquanto Wall Street renova recordes. Sem indicadores relevantes lá fora hoje, o destaque é para o balanço da Home Depot, antes da abertura. Aqui, estão previstos mais dez resultados, incluindo CSN, após o fechamento. A curva de juros espera pela ata do Copom (8h) com especial interesse nas questões fiscais, depois que o comunicado alertou sobre a importância da “apresentação e execução de medidas estruturais” para a ancoragem das expectativas. Ontem à noite, Haddad falou com os jornalistas na saída de uma reunião com Lula sobre o pacote de contenção de gastos e, segundo o ministro, está tudo praticamente acertado.

… Haddad confirmou que as negociações com os ministérios que foram chamados a participar foram concluídas no final de semana. Isso significa que houve acordo com as áreas sociais, como Saúde, Educação, Desenvolvimento Social e Trabalho.

… O ministro disse, ainda, que Lula pediu a inclusão de mais um ministério para contribuir com o esforço fiscal, mas não revelou qual seria esse ministério. O Valor e a GloboNews citam a Defesa como alvo.

… Haddad informou que as propostas já estão com a Casa Civil para “os ajustes de redação” e que, nesta tarde, voltará a conversar com o presidente Lula para decidir o encaminhamento das medidas ao Congresso.

… Auxiliares de Lula dizem que pacote de gastos só deve ser enviado ao Legislativo depois da reunião do G20, que ocorrerá no Rio de Janeiro na semana que vem (dias 18 e 19), segundo fontes do Broadcast.

… Perguntado se o pacote virá desidratado, Haddad admitiu que houve ajustes para tornar as medidas mais palatáveis, mas considerou “benéfico” o resultado. O ministro não quis cravar a data do anúncio, que será decidida por Lula.

… Haddad não quis comentar sobre a atitude do PT, que assinou manifesto contra a pressão pelos cortes, junto com movimentos sociais e partidos de esquerda. Depois de receber críticas por isso, Gleisi Hoffmann disse que apoiará a decisão de Lula.

… Nesta 2ªF, foi só surgir a notícia de que Haddad estava no Planalto com Lula para o investidor devolver o pessimismo e recuperar algum ânimo. Somada à percepção de risco fiscal, a perspectiva das políticas de Trump para os emergentes tem pesado.

… E porque as condições do mercado externo se tornaram mais adversas é que o pacote é esperado com ansiedade ainda maior.

… Não que as medidas conseguirão zerar os efeitos de um dólar fortalecido e de juros mais elevados nos EUA, nem tampouco as ameaças de Trump de punir a China com taxas de importação, que podem inviabilizar a recuperação de sua economia.

… Mas se existe uma coisa que pode tornar o ambiente para os negócios menos difícil no Brasil é um pacote fiscal consistente e que possa desviar a trajetória da dívida pública de projeções explosivas. A expectativa é muito alta e esse também é um perigo.

… As especulações sobre o montante do pacote se mantêm em um mínimo de R$ 30 bilhões, mas só os cortes podem não ser suficientes, já que investidores esperam por medidas estruturais envolvendo o crescimento das despesas, que garantam o longo prazo.

… Se as medidas não convencerem, o mercado pode reagir muito mal, ampliando a pressão sobre o dólar e os juros.

… Até conhecer os cortes de gastos, o mercado trabalha com um Copom agressivo para compensar o fiscal expansionista.

… Enquanto o real acentuava a desvalorização, ontem, com o dólar a R$ 5,80 na máxima, na curva do DI, as chances de uma aceleração do ritmo de alta da Selic, para 75pbs, estavam em 100% para dezembro e mais de 70% para janeiro (abaixo).

ATA DO COPOM – A percepção do BC sobre a política fiscal, destacada na mensagem do Copom na reunião de novembro, estará na mira do mercado financeiro na ata da reunião, que será divulgada daqui a poucas horas.

… Segundo levantamento do Broadcast, a leitura dos economistas é de que houve uma mudança de tom em relação ao fiscal, já que o BC defendeu, no comunicado da semana passada, a execução de medidas estruturais para o orçamento.

… Os economistas do mercado também têm expectativas de mais detalhes sobre a atividade, cenário externo e nível do juro real neutro.

… Após o comunicado do Copom, o mercado calibrou suas expectativas para os encontros seguintes, prevendo, em sua maioria, um nível mais alto de Selic ao final do atual ciclo de aperto monetário.

… Houve elevação nas expectativas intermediárias para a reunião de janeiro (12% para 12,25%); março (12,13% para 12,50%) e para o nível da Selic no fim de 2025 (11,25% para 11,75%), na comparação com levantamento realizado antes da reunião.

… A mediana para a Selic no 2Tri/2026, atual horizonte relevante da política monetária, também subiu, passando de 10% para 10,50%.

… Diferente do mercado, entre os economistas é unânime a expectativa de nova alta de 50pbs no juro básico em dezembro.

MAIS AGENDA – O mercado de trabalho forte deve impulsionar as vendas no varejo restrito em setembro, que o IBGE divulga às 9h. A mediana em pesquisa Broadcast indica alta de 1,4%, após recuo de 0,3% em agosto.

… As estimativas do mercado para esta leitura, todas de crescimento, vão de 0,2% a 3%.

… Dois diretores do BC falam em evento da Febraban: Otavio Damaso (9h) e Renato Dias Gomes (14h).

BALANÇOS – Antes da abertura, tem BTG Pactual. Após o fechamento, além de CSN, vêm CSN Mineração, CVC, Eneva, Hapvida, IRB Re, Raízen, SLC Agrícola e Stone. Leia no Em tempo… os resultados de ontem à noite.

LÁ FORA – Opep divulga relatório mensal sobre o petróleo, sem horário. Nos EUA, falam quatro dirigentes do Fed: Christopher Waller (12h), Tom Barkin (12h15 e 19h30), Neel Kashkari (16h) e Patrick Harker (19h).

CHINA – Em apoio fiscal para reanimar o mercado imobiliário, o governo estuda proposta para que grandes cidades, como Xangai e Pequim, reduzam o imposto sobre escrituras na compra de casas de 3% para 1%.

VIVENDO PERIGOSAMENTE – Apesar da convicção de Lula de que “vai vencer” o mercado, que “fala bobagem todo dia”, um eventual decepção com o pacote fiscal ameaça colocar o governo em um confronto arriscado.

… Se o controle de gastos públicos pretendido for considerado insuficiente para enfrentar os desafios, o investidor ameaça levar o dólar rapidamente  R$ 6,00 e projetar um choque de 0,75pp na Selic em dezembro.

… “Vai ser difícil manter ritmo de 50 pontos-base de alta dos juros com um pacote de corte de gastos que deve trazer uma melhora apenas efêmera [dos prêmios de risco]”, disse o sócio fundador da Legacy, Pedro Jobim.

… Ainda em evento organizado pelo UBS em São Paulo, o chefe de pesquisa da Kapitalo Investimentos, Carlos Viana de Carvalho, afirmou que a tentação do BC de intervir no câmbio é crescente e desperta preocupação.

… “A gente sabe que o dólar fazer movimentos que geram sensação de crise é o que faz Brasília começar a se mexer. Já ouvimos argumentos pedindo intervenção. Vejo o atual Banco Central mais suscetível a essa pressão.”

… Apesar da combinação de cenário exterior adverso e dinâmica ruim do endividamento público no Brasil, o BC ainda não parece estar vendo um câmbio disfuncional, a ponto de precipitar qualquer atuação mais firme. 

… Como todo mundo, também o BC continua à espera do anúncio do pacote fiscal para ver onde tudo vai dar.

… Sem urgência, pelo menos por enquanto, para entrar com leilão à vista ou de linha, o BC só anunciou ontem à noite que iniciará hoje a rolagem integral dos contratos de swap cambial (US$ 15,75 bi) que vencem em janeiro.

… Em nota, o economista André Perfeito tem dúvidas se as pressões no dólar irão tão mais longe.

… “Os efeitos defasados do início do ciclo de alta dos juros no Brasil ainda irão ser sentidos e o câmbio, por mais que a tendência seja ainda de alta, não deve ter altas adicionais na margem na mesma velocidade”, acredita.

… Ele pondera que, embora um corte de gastos pelo governo seja “inescapável”, o mercado pode estar no pico do estresse, precificando Trump e a inflação mais elevada, mas que existe margem de melhora no humor.

… Ontem, o levantamento Focus voltou a mostrar desancoragem das expectativas para o IPCA deste ano (de 4,59% para 4,62%), do ano que vem (de 4,03% para 4,10%) e de 2026 (de 3,61% para 3,65%).

… Houve piora também na mediana para o câmbio/2024 (R$ 5,50 para R$ 5,55) e 2025 (R$ 5,43 para R$ 5,48).

… Ainda na agenda do dia, o déficit do setor público consolidado em setembro veio em R$ 7,3 bilhões, menor do que o esperado (R$ 8,2 bilhões). Mas não aliviou, porque continua em níveis bastante preocupantes.

… “O déficit primário de R$ 245,605 bilhões em 12 meses até setembro, o equivalente a 2,15% do PIB, indica que as contas públicas estão bem distantes da banda estabelecida pelo arcabouço fiscal”, segundo a Stonex.

… Apesar de tudo, os negócios domésticos resolveram descontar parte dos riscos nesta 2ªF. A expectativa de que o pacote fiscal está no jeito para sair despertou na reta final do pregão uma queda na percepção de risco.

… Exibindo algum alívio, os juros futuros e o dólar desaceleraram o ritmo de alta e o Ibov zerou as perdas.

… No fechamento, o DI para Janeiro de 2026 marcava 13,115% (de 13,060% na 6ªF); Jan/27 estava em 13,200% (de 13,090%); Jan/29, 12,975% (de 12,925%); Jan/31, 12,820% (de 12,760%); e Jan/33, 12,690% (de 12,620%).

… Em uma reviravolta depois de ter rompido R$ 5,80 na primeira metade dos negócios, quando chegou a R$ 5,8164, o dólar se afastou das máximas e fechou cotado a R$ 5,7695 no final do dia, em alta de 0,59%.

BENEFÍCIO DA DÚVIDA – Inclinado à esperança de que o pacote fiscal está para sair, depois da reunião fora da agenda de Lula e Haddad nesta 2ªF, também o Ibovespa testou alguma melhora, em clima de esperar para ver.

… Não chegou a subir efetivamente, mas também não caiu, optando pela estabilidade (+0,03%), aos 127.873,70 pontos. O volume financeiro piorou contra o pregão anterior, a R$ 20,3 bilhões, em dia de meio-feriado em NY.

… Vale foi novamente destaque de queda (-3,27%; R$ 58,65), operando abaixo de R$ 60 pela primeira vez desde setembro, diante da decepção com os estímulos chineses (o minério derreteu 2,87%) e o protecionismo de Trump.

… “O Brasil é a China. É a nossa maior corrente de comércio, responde por quase 60%. Se Trump tiver sucesso em bater na China, o Brasil terá um problemão”, disse André Bannwart (UBS), em fórum de investimentos em SP.

… Outras metálicas também foram mal. Na véspera de seu balanço, CSN recuou 3,91% (R$ 11,29). Usiminas caiu 2,56% (R$ 6,09) e Bradespar, acionista da Vale, cedeu 1,86% (R$ 19,00).

… Entre os bancos, faltou fôlego. Santander caiu 1,16%, para R$ 26,37, na mínima do dia. Bradesco ON registrou -0,42% (R$ 11,99) e PN, -0,37% (R$ 13,46). BB fechou estável (+0,08%), a R$ 26,01, e Itaú subiu só 0,11%, a R$ 35,12.

… Petrobras teve alta discreta, mas até que foi bem diante do tombo de 2,76% no Brent/jan (US$ 71,83), puxado pela alta do dólar. O papel ON da petroleira avançou 0,15% (R$ 39,14) e o PN ganhou 0,19% (R$ 36,25).

… A estabilidade do Ibov se sustentou na forte alta de Embraer (+3,46%), que renovou o preço recorde a R$ 55,65, após notícia do acordo para vender aviões à Suécia. Cogna saltou 8,82%, a R$ 1,48, e Yduqs, +5,87%, a R$ 10,83.

… Petrorecôncavo subiu 4,71%, a R$ 18,46, apoiada no balanço do 3Tri.

ROTINA DE RECORDES – A agenda Trump continua a fazer preço em NY. Numa sessão de liquidez reduzida pelo Dia dos Veteranos, as bolsas tiveram ganhos discretos. Ainda assim, alcançaram novos níveis históricos.

… Em alta pela 5ª sessão, o Dow Jones (+0,69%) fechou pela 1ª vez acima dos 44 mil pontos (44.293,69 pontos). O S&P 500 ganhou 0,10% (6.001,42). O Nasdaq ficou perto da estabilidade (+0,06%), aos 19.298,76 pontos.

… Tesla continuou dando saltos. Ontem, foi de 9%, com a perspectiva de que a empresa vai se beneficiar dos laços de Elon Musk com Trump.

… Desde a eleição do republicano, o S&P 500 subiu 4% e o Nasdaq avançou 5%, o que pode provocar alguma realização de lucro no curto prazo, segundo analistas.

… Um possível catalisador é o CPI de outubro, que sai amanhã e deve trazer números próximos aos de setembro.

… Mas a perspectiva é de alta para as ações, segundo Andrew Tyler, chefe de inteligência de mercado do JPMorgan.  “Os retornos do fim de 2024 devem ser maiores que os do fim de 2016 [quando Trump ganhou a 1ª eleição].”

… “A grande vantagem do S&P 500 é que as economias da China, UE, Reino Unido, Canadá e México estão mais fracas que em 2016”.

… Também em nota a clientes, Lisa Shalett, diretora de investimentos do Morgan Stanley WM, disse ver força nos mercados de ações, apesar de os índices estarem bem esticados.

… “A vitória decisiva dos republicanos acendeu o ‘espírito animal’ dos investidores”, disse.

… Outro que citou o ânimo comprador com a postura pró-corporações de Trump foi o estrategista veterano Ed Yardeni, que prevê o S&P 500 em 6.100 pontos no fim deste ano, 7.000 no fim de 2025 e 8.000 no fim de 2026.

… No câmbio, o índice DXY avançou 0,52% e voltou a superar a barreira dos 105,500 pontos (105,543), em mais um dia de alta sob o efeito do resultado da eleição americana.

… O euro caiu 0,60%, a US$ 1,0656. A libra cedeu 0,44%, a US$ 1,2865, e o iene recuou 0,72%, a 153,722/US$.

EM TEMPO… SABESP registrou lucro líquido ajustado de R$ 6,1 bilhões no 3TRI24, mais de sete vezes acima do 3TRI23; Ebitda ajustado somou R$ 10,5 bilhões, cerca de 3,5 vezes maior que o reportado um ano antes.

ITAÚSA teve lucro líquido recorrente de R$ 3,9 bilhões no 3TRI24, alta anual de 13%; ROE sobre PL médio foi de 18,3%, alta de 0,8pp ante 3TRI23; ativo total aumentou 8,1%, para R$ 95,883 bilhões…

… Endividamento líquido caiu 45,6%, para R$ 939 milhões, no período.

LOCALIZA teve lucro líquido de R$ 812 milhões no 3TRI24, alta de 22,2% na comparação anual; Ebitda subiu 24,1%, para R$ 3,3 bilhões.

MOVIDA aprovou programa de recompra de até 23,278 milhões de ações, equivalente a 15% do total em circulação, por 18 meses.

CCR. Tráfego de veículos nas rodovias subiu 4,3% em outubro na comparação anual.

SÃO MARTINHO apurou lucro líquido de R$ 187,449 milhões no 2Tri24, queda anual de 55,2%; Ebitda somou R$ 943,108 milhões, alta de 44%.

3TENTOS registrou lucro líquido de R$ 318,4 milhões no 3TRI, alta de 46,1% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 342 milhões, salto de 194% em relação ao mesmo período de 2023.

GRUPO SBF, dono da Centauro, teve lucro líquido de R$ 133,7 milhões no 3TRI24, alta de 84% na base anual.

FERBASA ampliou lucro líquido em 38,9% no 3TRI24, para R$ 103,5 milhões.

EVEN teve prejuízo líquido de R$ 109,9 milhões no 3Tri24, revertendo lucro do 3Tri23; excluindo Melnick, prejuízo líquido foi de R$ 3,9 milhões no período.

LOJAS QUERO-QUERO reduziu prejuízo líquido em 69,7% no 3TRI24 s/ 3TRI23, para R$ 3,7 milhões.

TRACK & FIELD informou lucro de R$ 24,5 milhões no 3Tri24, queda anual de 9,9%. Ebitda subiu 9%, a R$ 45 mi.

PETROBRAS, GERDAU E SULBRÁS firmaram contratos de fornecimento de gás natural no âmbito do mercado livre; contratos vão atender a unidades produtivas da siderúrgica no Rio Grande do Sul.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

Ficou pra hoje, mas pode ficar pra semana que vem

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[08/11/24]

… Expectativa é de que a China anuncie estímulos de até US$ 1,4 tri após a vitória de Trump. Se não vier, mercado pode não gostar. Aqui, a semana acabou e nada do pacote fiscal. Mais uma longa reunião ontem parece ter sido inconclusiva, porque novo encontro foi marcado para hoje, a partir das 14h. Pelo jeito, as duas propostas ainda pendentes não eram tão “singelas”, como Haddad sugeriu. A participação dos ministros da Educação, Saúde e Trabalho nos debates foi lida como sinal de que as medidas vêm “robustas”, atingindo a área social, o que segurou o dólar. Mas, pela demora, pode ser também que indique resistência mais forte aos planos da equipe econômica. Não há confirmação de anúncio para hoje, até porque o governo quer levar as propostas ao conhecimento do Congresso, antes de apresentar à sociedade. Tudo indica que fique para semana que vem.

… No Estadão, interlocutores do governo avaliam que o pacote de corte de gastos estaria sendo desidratado e que algumas medidas mais drásticas podem não prosperar. Por exemplo, limitar as despesas, como da Previdência, a um aumento de 2,5% aa acima da inflação.

… A proposta da Fazenda seria aplicar às principais despesas do Orçamento as mesmas regras do arcabouço fiscal.

… De certa forma, Haddad já sinalizou que teve de abrir mão de algumas brigas, ao dizer na 4ªF que “não adianta nada você anunciar uma coisa que não tem aderência”. Declarações de ministros à imprensa são ainda mais explícitas.

… Carlos Lupi (Previdência) disse que não havia “nenhum corte previsto” em sua área. O “bate-boca” de Marinho (Trabalho) com Haddad virou notícia em todo lugar. Ontem à noite, foi a vez de Wellington Dias (Desenvolvimento) descartar mudanças em sua área.

… Em uma nota, ele afirmou que Lula “não vai cortar nenhum benefício do Bolsa Família e do BPC”, que a “ordem do presidente é garantir direito a quem tem direito, a quem está fora e atacar a insegurança alimentar, tirando o Brasil do mapa da fome”.

… A mudança nos pisos da Saúde e Educação também enfrenta resistência, mas ainda está em discussão, segundo a reportagem do jornal. Já a Folha traz que estes pisos devem ser preservados pelo governo.

… Ainda segundo matéria, o pacote pode prever abono salarial concentrado nos mais pobres.

… No Valor, pressionado por Marinho, Lula deve manter as regras atuais do seguro-desemprego.

… Nesta 5ªF, notícias que circularam à tarde citando duas propostas em avaliação pelo presidente Lula, de R$ 15 bilhões e R$ 10 bilhões, puxaram o dólar momentaneamente, levando o Ministério da Fazenda a divulgar um desmentido em nota (leia abaixo).

FOCO NA AGENDA – Resta ao investidor baixar a ansiedade, enquanto se dedica à agenda do dia, que prevê o IPCA às 9h e a repercussão de uma série de balanços do 3Tri divulgados ontem à noite, incluindo o resultado de Petrobras, que veio acima do esperado.

… A companhia deixou para trás o prejuízo registrado no 2Tri. O lucro líquido de R$ 32,5 bilhões no 3Tri superou em 12% a expectativa do mercado, segundo as projeções do Broadcast, e foi 22% superior ao de um ano antes.

… O conselho de administração aprovou a distribuição de dividendos regulares no valor de R$ 17,12 bilhões, o equivalente a R$ 1,32 por ação; ex em 26/12. Já o pagamento de dividendos extraordinários não foi anunciado.

… O mercado pressiona para o pagamento de dividendos extras, o que eventualmente só ocorrerá, se houver caixa, após o fechamento das contas do Plano Estratégico 2025-2029, que será divulgado no final deste mês.

… Seja como for, em entrevista no início desta semana à CNN Money, Magda Chambriard esfriou as apostas sobre dividendos extraordinários, dizendo não ver nenhum mérito no fato de a empresa “empilhar dinheiro”.

… No after hours, os ADRs da Petrobras subiram 0,82% após o resultado. A empresa realiza teleconferência na tarde de hoje (14h) para comentar os resultados. Leia no Em tempo… outros balanços de ontem à noite.

IPCA – Para a inflação, a expectativa é de aceleração para 0,54% no mês passado (segundo a mediana do Broadcast), após alta de 0,44% em setembro, com o piso em 0,45% e o teto em 0,65%. A inflação em 12 meses deve avançar de 4,42% para 4,72%.

… Mais uma vez, a alta nos alimentos e na tarifa de energia elétrica deve puxar o IPCA em outubro. O dado sairá às 9h.

… Entre os alimentos, é esperada elevação nos preços das carnes e leite, afetados pela estiagem. Já a conta de luz continua refletindo os efeitos da implantação da bandeira vermelha 2. Por outro lado, a deflação em passagens aéreas entra como fator baixista.

… Também é esperada aceleração da média dos núcleos no IPCA de outubro, de 0,22% para 0,44%.

… As medianas indicam alta de preços livres (de 0,24% para 0,47%), alimentação no domicílio (de 0,56% para 1,12%), de bens industriais (de 0,16% para 0,28%), serviços (de 0,15% para 0,35%) e serviços subjacentes (de 0,01% para 0,68%).

… Devem registrar desaceleração nesta leitura apenas os preços administrados (de 1,01% para 0,72%).

SELIC MAIS ALTA – Em outro levantamento, o Broadcast constatou que, após o Copom, cresceram as projeções para a taxa Selic, com as medianas indicando agora mais duas altas subsequentes de 50pbs, em dezembro e em janeiro, levando o juro básico a 12,25%.

… Algumas casas, como Santander, BMG e CM Capital, trabalham com um ajuste final de 25pbs em março, com Selic atingindo 12,50%.

… Os cenários também apontam para um ritmo mais lento das quedas, com a Selic no final de 2025 revisada de 11,25% para 11,75%.

… Além da elevação da projeção do BC para a inflação no horizonte relevante, que passou de 3,5% para 3,6%, pesam a preocupação com os rumos da política fiscal doméstica em um ambiente de incerteza global ainda mais acentuada, com a eleição de Trump.

… Economistas e investidores esperam agora pela ata do Copom, na 3ªF, interessados em como o BC está vendo as perspectivas lá fora e os riscos de o pacote de contenção de gastos decepcionar – o que estimularia o debate da dominância fiscal.

… Em coletiva de imprensa, o secretário do Tesouro, Rogério Ceron, refutou a tese de que o Brasil esteja caminhando para este cenário. “Não há nenhum economista de renome falando isso”, observou.

… “O resultado fiscal está longe de gerar uma dinâmica dessa. De fato, há uma desancoragem da taxa de juros, mas a questão da convergência da inflação é trabalho do Banco Central, que está atuando para isso”, comentou.

… Apesar do comunicado praticamente idêntico, o Copom acrescentou um tom a mais de preocupação com o fiscal, ao citar a importância da “apresentação e execução de medidas estruturais” para o Orçamento. Também há interesse sobre o nível do juro real neutro.

MAIS AGENDA – Antes do IPCA, sai a primeira prévia do mês do IPC-S (8h). A ABCR divulga o fluxo nas estradas pedagiadas em outubro (10h). Tesouro comenta (15h) o relatório da dívida pública, divulgado semana passada.

… Num dia magro de balanços, Embraer divulga resultado trimestral antes da abertura do mercado. Campos Neto e Gabriel Galípolo estão fora do Brasil e participam amanhã de evento do BIS na Basileia (Suíça).

NOS EUA – A leitura preliminar do sentimento do consumidor em novembro, medido pela Universidade de Michigan, sai às 12h e interessa, especialmente, pelas expectativas de inflação para 1 ano e 5 anos.

… Dois dirigentes do Fed têm discursos previstos para hoje: Michelle Bowman (13h) e Alberto Musalem (sem horário). Eles falam um dia depois de o mercado ter sentido firmeza na autonomia de Powell contra Trump.

… Questionado se o presidente eleito pedisse sua cabeça, disse que não renunciaria. “A lei não permite demitir o presidente do BC”, lembrou. O investidor adorou o sinal de que Powell defenderá o Fed da ingerência política.

… Ao longo da coletiva de imprensa, ele se recusou a especular sobre o futuro governo e disse que a política fiscal entrará em seus modelos somente depois que for anunciada.

… Apesar de ter admitido que o Fed começa a pensar em reduzir o ritmo de cortes do juro, afirmando que a política está a caminho de uma postura mais neutra, Powell não descartou nova queda em dezembro (abaixo).

ALARME FALSO – Sensível a cada nova especulação e expectativa sobre o pacote de corte de gastos do governo, o mercado vive os seus dias entre altos e baixos, na rotina de volatilidade, que voltou a se confirmar ontem.

… Primeiro, deu aquela esperança de que as medidas estavam na agulha para serem anunciadas.

… Mas o estresse voltou no meio da tarde com os rumores de que a redução de despesas poderia ficar na metade (ou até menos) do volume mínimo necessário considerado pelos economistas para um ajuste sério.

… Na tentativa de apagar o fogo, a Fazenda desmentiu em nota. “Importante ressaltar que tal informação não corresponde ao que vem sendo debatido entre a equipe econômica, demais ministérios e a Presidência.”

… A investida ajudou a baixar o nervosismo e devolveu aos investidores a torcida para que o pacote de redução de despesas não venha tão desidratado, se Lula estiver envolvendo toda a área social no esforço conjunto.

… Engessado à espera do que virá, o dólar fechou estável (-0,01%), a R$ 5,6753. A boa notícia é que está longe do pico atingido uma semana atrás, quando encostou em R$ 5,90, com o tour que Haddad faria à Europa.

… A má notícia é que o real pode piorar bastante se o volume do pacote deixar um sabor de decepção.   

… Desconfiado de que o governo vai frustrar, o economista sênior para Brasil do Itaú BBA, Luiz Cherman, disse em live promovida pelo banco que cortes inferiores a R$ 20 bilhões poderiam disparar o dólar para cima de R$ 6.

… Já em torno de R$ 30 bilhões, deixaria a moeda norte-americana na faixa entre R$ 5,50 e R$ 5,70, segundo simulações feitas pelo BBA, que está esperando um pacote intermediário, entre R$ 30 e R$ 40 bilhões.

… Mas o ideal, de acordo com Cherman, seria acima de R$ 50 bi, diante do impacto da vitória de Trump. Parece improvável. “Não está claro que o governo poderá superar a pressão da área social, que é delicada à estratégia.”

… Volátil como o câmbio, a curva do DI operou sob os ruídos do pacote fiscal. No fechamento, a ponta longa só conseguiu devolver mais expressivamente os prêmios de risco, porque as taxas dos Treasuries aliviaram bem.

… Jan/31 caiu a 12,730% (de 12,890% na véspera) e Jan/33, a 12,600% (12,770%). Jan/29 fechou a 12,850% (12,990%); Jan/27, a 13,025% (13,045%) e Jan/26 exibiu viés de alta, a 13,005% (de 12,975%) no day after do Copom.

TATEANDO NO ESCURO – Enquanto o governo segue cozinhando o pacote de cortes de gastos, impõe volatilidade também ao Ibovespa, que só não caiu mais forte ontem por causa das blue chips das commodities.

… Vale (+3,11%; R$ 63,56) colou no minério de ferro (+2,11% em Dalian), diante da expectativa de que o governo de Pequim possa intensificar os estímulos fiscais agora que Trump venceu.

… Petrobras respeitou a alta do petróleo, embora tenha assumido alguma dose de cautela, à espera da informação se a estatal anunciaria ou não distribuição de dividendos extraordinários.

… O papel ON subiu 0,71% (R$ 38,38) e o PN, +0,31% (R$ 35,51).

… Na ICE, o Brent/jan ganhou 0,94%, a US$ 75,63/barril, influenciado pela queda do dólar e pelo avanço do furacão Rafael pelo Golfo do México, que pode forçar a paralisação da produção americana na região.

… Os ganhos de Vale e Petrobras amorteceram parte do pessimismo exibido pelas ações dos bancos e limitaram a queda do Ibovespa a 129.681,70 pontos (-0,51%), embora o índice à vista não tenha conseguido defender os 130 mil.

… Estressados com o pacote que não sai nunca, Itaú cedeu 1,47% (R$ 35,64), Bradesco PN caiu 1,09% (R$ 13,66) e Bradesco ON recuou 0,90% (R$ 12,17). Banco do Brasil perdeu 0,42% (R$ 26,19) e Santander, -0,33% (R$ 27,01).

… As maiores baixas foram de Petz, com -14,53%, a R$ 5,00; Totvs (-8,44%, a R$ 31,13), apesar dos bons balanços trimestrais; e Cogna (-7,19%, a R$ 1,42).

… O mau humor também atingiu Braskem (-5,87%), que fechou na mínima do dia, em R$ 15,36, apesar de a empresa ter informado prejuízo 75% menor no 3Tri.

FEELING GOOD – Na entrevista, ontem, para comentar o corte de 25pb no juro, Jerome Powell disse que o Fed “está se sentindo bem” com o estado da economia.

… O mesmo sentimento acompanhou o mercado. Juros menores, economia sólida e expectativa de corte de impostos sob Trump levaram os índices de ações mais uma vez a níveis recordes.

… Pela primeira vez acima de 19 mil pontos, o Nasdaq subiu 1,51% (19.269,46). O S&P 500, com alta de 0,74%, se aproximou da marca história de 6 mil pontos (5.973,10). O Dow Jones ficou estável, aos 43.729,34 pontos.

… “Powell e cia lembraram a sólida base econômica em que os EUA continuam a se firmar”, disse Bret Kenwell (eToro). “O Fed parece mais confortável com o mercado de trabalho e cenário econômico do que há alguns meses.”

… Embora o Fed tenha retirado do comunicado a frase que citava maior confiança de que a inflação caminha para a meta, Powell jogou água na fervura ao dizer que a inflação “arrefeceu substancialmente”.

… Também disse que o mercado de trabalho não precisa esfriar mais para que a meta de 2% seja alcançada. “O emprego arrefeceu de sua condição superaquecida”, afirmou.

… Por fim, o chefe do BC americano não descartou um corte de juro em dezembro, repetindo o mantra de que o órgão é dependente de dados. “Tomaremos uma decisão quando chegarmos lá”, disse.

… Há um payroll e dois dados de inflação no caminho do Fed até o fim do ano.

… No monitoramento do CME, a aposta de manutenção dos juros em dezembro até chegou a subir logo depois do comunicado. Mas Powell voltou a baixar logo depois a precificação, de 26,5%, contra 29,5% na véspera.

… A chance de um corte de 25pb subiu de 69,9% para 73,5%.

… Sujeitos a uma correção depois do salto da véspera e ajudados pelo discurso do chefe do Fed, os juros dos Treasuries recuaram forte.

… O retorno da note de 10 anos caiu quase 10pb, a 4,3345% (de 4,4315%). O da note de 2 anos recuou a 4,2025% (de 4,2700%) e do T-bond de 30 anos voltou para 4,5417% (de 4,6090%).

… Mesma coisa com o dólar: o DXY, que havia disparado um dia antes com Trump, caiu 0,55%, a 104,508 pontos.

… Apesar do corte de juro pelo BoE em 25pb, a libra subiu 0,67%, a US$ 1,2978. Dois fatores influenciaram esse movimento, além da correção esperada.

… O BC britânico elevou a previsão de inflação em 2025 (2,25% para 2,75%) e em 2026 (1,5% para 2,25%). E Andrew Bailey levantou a bola de que o orçamento anunciado semana passada pelo novo governo tem viés inflacionário.

… ING, Rabobank e Capital Economics soltaram análises dizendo que o novo orçamento obrigará uma normalização mais lenta da política monetária britânica.

… O euro subiu 0,53%, a US$ 1,0796, e o iene avançou 1,04%, a 152,920/US$, ambos recuperando o terreno perdido no pós-eleição americana.

EM TEMPO… GPA fará a 20ª emissão de debêntures, no valor de R$ 1,390 bilhão em três séries, com vencimentos em 29 de julho de 2025, 29 de julho de 2026 e 29 de novembro de 2027.

LOJAS RENNER registrou lucro líquido de R$ 255,3 milhões no 3Tri24, alta anual de 47,7%. Ebitda ajustado foi de R$ 576,8 milhões, avanço de 59,1%.

MAGAZINE LUIZA teve lucro líquido de R$ 102,4 milhões no 3tri24, revertendo prejuízo do 3Tri23. Ebitda foi de R$ 713,5 milhões, revertendo resultado negativo do mesmo período em 2023.

ALPARGATAS apresentou lucro líquido de R$ 57,3 milhões no 3Tri24, revertendo prejuízo do 3Tri23. Ebitda foi de R$ 142,1 milhões, alta anual de 111,8%.

ASSAÍ teve lucro líquido de R$ 156 milhões no 3Tri24, queda anual de 15,7%. Ebitda subiu 7%, para R$ 1,367 bilhão.

YDUQS apurou lucro líquido de R$ 151,9 milhões no 3Tri24, alta anual de 62,7%. Ebitda cresceu 1%, para R$ 457,8 milhões.

COGNA reduziu o prejuízo líquido em 71,6% no 3Tri24 sobre o 3Tri23, para R$ 22 milhões. Ebitda subiu 9,1%, para R$ 377 milhões.

FLEURY teve lucro líquido de R$ 190,7 milhões no 3Tri24, alta de 9,5% na comparação anual. Ebitda subiu 6,2%, para 537,4 milhões.

PETRORECÔNCAVO registrou lucro líquido de R$ 158,8 milhões no 3Tri24, alta anual de 9%. Ebitda somou R$ 439,4 milhões, alta de 16%.

LWSA teve lucro líquido de R$ 16,9 milhões no 3Tri24, salto de 336,4% sobre igual período de 2023. Ebitda subiu 50,7%, para R$ 67,7 milhões…

… Companhia aprovou a distribuição de R$ 40 milhões em dividendos, o equivalente a R$ 0,0716 por ação, com pagamento em 21/11; ex em 13/11.

DIRECIONAL registrou lucro líquido de R$ 155,8 milhões no 3Tri24, alta de 88,5% sobre o 3Tri23. Ebitda ajustado aumentou 59%, para R$ 221 milhões.

MOVIDA teve lucro líquido ajustado de R$ 90,6 mi no 3Tri24 e reverteu prejuízo do 3Tri23. Ebitda somou R$ 1,2 bilhão, alta de 43,7%.

ECORODOVIAS apresentou lucro líquido de R$ 264,6 milhões no 3Tri24, alta anual de 14,9%. Ebitda ajustado somou R$ 1,22 bilhão, crescimento de 18%.

RUMO registrou lucro líquido ajustado de R$ 794 milhões no 3Tri24, alta anual de 64,5%. Ebitda ajustado somou R$ 2,1 bilhões, 22% acima do 3Tri23.

CPFL apurou lucro líquido de R$ 1,33 bi no 3Tri24, alta de 1,5% na comparação anual. Ebitda consolidado cresceu 0,7%, para R$ 3,16 bilhões.

ENERGISA apresentou lucro líquido consolidado de R$ 727,1 milhões no 3tri24, alta anual de 5,6%. Ebitda ajustado ficou em R$ 1,83 bilhão, queda de 13,5%…

… Companhia aprovou distribuição de R$ 270 milhões em dividendos, o equivalente a R$ 0,127 por ação, com pagamento em 25/11; ex em 13/11.

ALUPAR apurou lucro líquido regulatório de R$ 182,9 milhões no 3Tri24, alta de 11,9% na comparação anual. Ebitda societário somou R$ 655,7 milhões, queda de 1% em relação ao mesmo período de 2023.

CAIXA SEGURIDADE teve lucro líquido recorrente de R$ 1,005 bilhão no 3Tri24, alta anual de 9,7%. Prêmios foram de R$ 2,506 bilhões no período, alta de 7,8%. Sinistralidade foi de 20,1%, baixa de 1,5 ponto percentual…

… Empresa pagará R$ 930 milhões em dividendos intercalares a R$ 0,31 por ação; ex em 06/01.

OI. A diretora de Finanças e RI, Cristiane Sales, confirmou que a companhia está avaliando a alternativa de financiamento na ordem de R$ 1,5 bilhão devido à falta de recursos em caixa.

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*com a colaboração da equipe do BDM Online

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Disputa acirrada nos EUA mantém mercado no escuro

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[05/11/24]

… Não há chance de ser conhecido hoje o vencedor da eleição presidencial nos EUA. Apesar de as últimas pesquisas terem mostrado uma reação de Kamala Harris, a disputa com Donald Trump está rigorosamente empatada. O sistema lento de apuração poderá arrastar a ansiedade até o fim da semana, à espera dos resultados na Pensilvânia. Segundo a consultoria Eurasia, o único sinal poderá vir da Carolina do Norte, onde a contagem dos votos é mais rápida. Nesta 2ªF, os investidores devolveram uma parte dos movimentos do Trump Trade, reforçando o efeito positivo para os ativos domésticos com a expectativa de anúncio iminente das medidas fiscais. O dólar e juros futuros queimaram prêmios, enquanto a bolsa recuperou os 130 mil. Essa melhora, no entanto, depende de o pacote não decepcionar.

… No início da noite, uma nota do Ministério da Fazenda encerrou o dia marcado por longa reunião do presidente Lula com vários de seus ministros para apresentação das propostas elaboradas pela equipe econômica para conter os gastos públicos.

… Segundo a nota, “o quadro fiscal foi apresentado e compreendido, assim como as propostas em discussão”.

… Participaram do encontro desta 2ªF no Palácio do Planalto, que começou às 15h30 e terminou às 18h45, os ministros Fernando Haddad, Rui Costa, Simone Tebet, Esther Dweck, Nísia Trindade (Saúde), Luiz Marinho (Trabalho) e Camilo Santana (Educação).

… A presença das pastas da Saúde, Educação e Trabalho foi vista pelo mercado como uma indicação de que a revisão de gastos atingirá as áreas que são mais sensíveis para Lula, pelo impacto social, e que têm os maiores orçamentos no governo federal.

… Circula a possibilidade de desvincular receitas e aumentar a parcela do Fundeb nos gastos mínimos de educação, limitados em 30%. Já o Trabalho poderia ser atingido pela reformulação de programas como seguro-desemprego e abono salarial.

… Na semana passada, ao ser questionado se pediria demissão caso os benefícios sociais fossem cortados, Luiz Marinho respondeu que se houver essa “agressão”, ele possivelmente sairia. “Seguro-desemprego e abono salarial não podem ser considerados gastos.”

… Já uma eventual desindexação do BPC do salário mínimo e dos benefícios previdenciários poderia gerar uma economia potencial em dez anos de até R$ 1,108 trilhão, segundo estudo do consultor de Orçamento da Câmara dos Deputados, Paulo Bijos.

… Em sua nota, a Fazenda informou, ainda, que outros ministérios serão convocados hoje para que possam contribuir com o debate.

… Já pela manhã, Haddad disse acreditar que será possível anunciar as medidas de corte de gastos ainda nesta semana. Segundo ele, Lula passou o final de semana trabalhando no assunto, quando pediu ao ministro para cancelar a viagem à Europa.

… O ministro disse ainda que “as coisas estão muito adiantadas do ponto de vista técnico” e que o governo estaria pronto para o anúncio. Quando os jornalistas pediram detalhes, Haddad pediu para que aguardassem “algumas horas, em deferência ao presidente Lula”.

… Para a Capital Economics, será possível reverter o sell-off recente nos ativos domésticos se investidores forem convencidos de que Lula apoia a política de revisão de despesas que a equipe econômica começou a montar, e está disposto a implementá-las.

… “Os detalhes ainda são vagos neste momento, mas notícias sugerem que o mercado espera economia fiscal de ao menos R$ 30 bilhões (0,3% do PIB)”, escreveu Jason Tuvey, economista-chefe adjunto de Mercados Emergentes em relatório.

… Tuvey observa que a alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro brasileiro está em uma escala similar à da crise fiscal de 2015, quando os juros só começaram a cair com uma mudança política no horizonte. “Mas isso não está em jogo agora”, diz a consultoria.

PAU A PAU – As últimas pesquisas das eleições americanas, que colocaram Kamala Harris à frente em Iowa, aumentando as chances de vitória da democrata, levaram a um ajuste apenas parcial do Trump Trade, nesta 2ªF (leia abaixo).

… Os mercados de Treasuries ainda projetam uma probabilidade maior de que o republicano vença a disputa pela Casa Branca, avaliam os analistas do UBS Global Research. Mas eles esperam nova alta dos juros se Trump vencer com maioria na Câmara e no Senado.

… Enquanto os índices em Wall Street caíram, mostrando cautela com a eleição, os papéis da Trump Media saltaram 12,37%.

… “Os mercados estão marcando passo neste momento”, declarou Jim Lebenthal, estrategista-chefe de ações da Cerity Partners. “Eles não sabem quem será eleito. Todos nós vamos nos sentar e assistir a esse filme.”

… Já a consultoria inglesa TS Lombard alertou que os ativos dos emergentes podem ter grande volatilidade no caso de vitória de Trump, já que esses mercados precificam apenas 30% de chance de vitória do republicano.

… Kamala Harris e Donald Trump chegam ao dia da eleição empatados nas intenções de voto popular, segundo o monitoramento do Real Clear Polling, plataforma que compila uma série de pesquisas para fazer um panorama de como está a corrida presidencial.

… De acordo com o instituto, há 48,5% de probabilidade para cada um dos candidatos. Na eleição de 2020, faltando um dia para o pleito, Joe Biden tinha mais de 6 pontos de vantagem, e em 2016, Hillary Clinton liderava com 3,2 pontos de margem.

… Resultados eleitorais “quase completos” são esperados na Geórgia, Carolina do Norte e Michigan na noite de hoje, mas apenas parciais na Pensilvânia, Wisconsin e Arizona, que só devem estar disponíveis na 4ªF.

… A campanha democrata avalia que poderá demorar vários dias até que os resultados sejam anunciados com segurança.

ITAÚ – O ADR respondeu em alta de 0,66% ao balanço divulgado na noite de ontem. O lucro de R$ 10,675 bilhões no 3Tri foi 18,1% superior ao de igual período de 2023 e veio em linha com a expectativa no Broadcast.

… A carteira de crédito da instituição financeira cresceu 9,9% em um ano, para R$ 1,278 trilhão.

… Confirmando a melhora na qualidade da carteira de crédito do banco, a taxa de inadimplência foi a menor registrada em onze trimestres e ficou em 2,6%, abaixo dos 2,7% do 2Tri e dos 3% registrados um ano antes.

… O bom desempenho levou o Itaú a aumentar o guidance para o crescimento da carteira de crédito neste ano, para um intervalo de 9,5% a 12,5% contra 2023. Anteriormente, a projeção era de alta entre 6,5% e 9,5%.

… Com o balanço protegido da inadimplência, a melhor notícia é que são grandes as chances de o banco pagar dividendos extras. O martelo será batido no início do ano que vem, quando sai o balanço do acumulado de 2024.

… Até setembro, o lucro chega a R$ 30,518 bi (+16,4%). “É muito provável que uma nova distribuição de dividendos ocorra”, disse Renato Lulia (diretor de Estratégia Corporativa, RI e M&A Proprietário) ao Broadcast.

… O Itaú comenta os números em teleconferência às 10h. Leia no Em tempo outros balanços de ontem à noite. Hoje, após o fechamento, Gerdau, Engie, GPA, Iguatemi, Prio, RD Saúde, Telefônica e Vibra soltam resultado.

SPREAD BANCÁRIO – Lula cobra rapidez do grupo de trabalho sobre o tema, que tem reunião inaugural hoje.

… Segundo a jornalista Adriana Fernandes/Folha, o alvo do governo é criar novos mecanismos para elevar a concorrência nos financiamentos para as pessoas físicas, sobretudo, por meio do consignado privado.

… Segundo a reportagem, o diagnóstico dentro do governo é que os juros no Brasil são muito altos na ponta e que é preciso dedicação maior para baratear o custo do crédito no Brasil e reduzir o spread bancário.

EMENDAS – A Câmara deve votar hoje o projeto de lei que estabelece novas regras para o uso das emendas.

MAIS AGENDA – Nos EUA, além da eleição, o investidor tem indicadores para monitorar: balança comercial de setembro (10h30), leitura final de outubro do PMI/S&P Global composto (11h45) e PMI/ISM de serviços (12h).

… O PMI/S&P Global composto do Reino Unido sai às 6h30. Lagarde (BCE) discursa em evento às 11h30.

CHINA HOJE – A atividade de serviços continuou a se expandir na China, e num ritmo acima do esperado. O PMI medido pela S&P Global e Caixin subiu a 52 em outubro, de 50,3 em setembro e uma expectativa de 50,5.

 … O PMI composto, que inclui a indústria, avançou a 51,9, de 50,3 no mesmo período. O economista sênior da Caixin, Wang Zhe, disse que os números já representam o impacto das novas políticas de estímulo.

… Prossegue hoje a reunião do Comitê Permanente do Congresso Nacional do Povo da China. O mercado segue na expectativa de novos estímulos. A Reuters especula sobre um pacote de 10 trilhões de yuans (US$ 1,4 tri).

O DIA DO FICO – Já desde a abertura, os negócios domésticos contrataram o gap de alívio previsto com a informação do final de semana de que Lula pediu para Haddad ficar no Brasil e cancelar sua viagem à Europa.

… O otimismo ainda poderá ser colocado à prova, se o plano de revisão dos gastos não der o choque positivo que as circunstâncias exigem. Ontem, no entanto, foi dia de festa, potencializada ainda pelo “efeito Kamala”.

… A indicação de que o governo ficou desconfortável com o salto do dólar na 6ªF para perto de R$ 5,90 apressou os preparativos do pacote fiscal e levou a moeda americana a devolver quase tudo o que subiu no pregão anterior.

… O senso de urgência em Brasília e o abalo de Trump nas pesquisas desmontaram posições defensivas no câmbio e colocaram o real como primeira da fila entre as melhores divisas emergentes e de exportadores de commodities.

… Após disparar 1,53% na sessão tensa de 6ªF, quando alcançou o segundo maior nível nominal da história, o dólar corrigiu ontem praticamente toda a escalada e fechou em queda de 1,47%, abaixo de R$ 5,80, cotado a R$ 5,7831.

… A curva do DI desarmou a pressão junto com o câmbio e a queima de prêmios de risco entre os juros futuros chegou a superar os 20 pontos-base, na espiral de ânimo corroborada pela queda das taxas dos Treasuries. 

… Parte dos contratos, porém, ainda resiste acima de 13%, porque o investidor mantém uma dose de desconfiança se Lula será mesmo seduzido pelos apelos da equipe econômica para se engajar de cabeça na agenda fiscal.

… No fechamento, o DI para janeiro de 2026 marcava 12,880% (de 13,080% na 6ªF); Jan/27 caía a 13,030% (contra 13,230%); Jan/29, a 13,040% (de 13,220%); Jan/31, a 12,970% (de 13,130%); e Jan/33, a 12,870% (de 13,040%).

… O entusiasmo nos negócios encobriu a nova rodada de piora nas projeções de inflação no boletim Focus, com a quinta alta consecutiva na mediana das estimativas para o IPCA nos próximos 12 meses, de 4,04% para 4,08%.

… A medida é olhada cada vez mais de perto, às vésperas de começar a valer (em 2025) a meta de inflação contínua.

… A previsão no levantamento para a inflação de 2024 continuou acima do teto da meta, a 4,59%, de 4,55%. Para 2025, as estimativas do mercado financeiro passaram de 4,00% para 4,03%; para 2026, de 3,60% para 3,61%.

… Os analistas também puxaram as apostas do câmbio/24 (R$ 5,45 para R$ 5,50) e Selic/25 (11,25% para 11,50%).

… O mercado chega ao Copom amplamente precificado para uma dose de alta de meio ponto da Selic.

… Na avaliação do estrategista-chefe da Warren Investimentos, Sérgio Goldenstein, apertar menos do que isso (0,25pp) traria custos de credibilidade e, por outro lado, acelerar para 0,75pp seria correr um risco antecipado.  

… Segundo ele, no ambiente de incertezas domésticas e externas, o BC não tem que se comprometer com um ciclo de aperto monetário muito agressivo. Pode esperar para ver o pacote fiscal e a evolução do cenário internacional.

… A Warren projeta Selic terminal de 12,50%, abaixo da precificação do DI (entre 13,50% e 13,75%). “Mesmo deduzindo o prêmio de risco, que se elevou, consideramos que a curva incorpora algum exagero”, diz Goldenstein.

… Entrevistada pelo Estadão, a chefe de pesquisa macroeconômica para AL do BNP Paribas, Fernanda Guardado (ex-BC), acredita que a Selic terá que subir até 12,75% para a inflação voltar ao centro da meta de 3% no 3Tri de 2026.

… A equipe do Bradesco projeta alta de 3,8% para o IPCA no ano que vem, mas não descarta o risco de que o câmbio e o preço das carnes bovinas pressionem a inflação de 2025, mais uma vez, para perto do teto da meta, de 4,5%.

BALA DE PRATA? – Concentrados na esperança do anúncio das medidas fiscais para tornar o arcabouço compatível com o Orçamento, investidores acreditam em um primeiro impacto positivo para o fluxo externo.

… Mas profissionais ouvidos pelo Broadcast ainda têm dúvidas se o pacote de corte de gastos será suficiente para reverter o pessimismo de forma mais permanente e encorajar o estrangeiro a comprar Brasil com vontade.

… Outubro terminou com saldo de k externo negativo na B3 pelo segundo mês consecutivo. Houve saída de R$ 2,533 bilhões, contra retirada de R$ 1,671 bilhão em setembro, com o quadro fiscal pesando mais fortemente.

… No acumulado do ano, a fuga de capital estrangeiro da B3 já alcança R$ 30,761 bilhões.

… Ontem foi dia de o Ibovespa acompanhar a festa dos demais ativos, deslanchar 1,87% e recuperar os 130 mil pontos (130.514,79). Só o volume financeiro é que seguiu em nível constrangedor, a R$ 19,3 bilhões.

… Com a baixa forte dos juros futuros, os ativos sensíveis ao ciclo da economia se destacaram. Cogna disparou 11,03% (R$ 1,51), liderando as altas, seguida de Magazine Luiza (+10,38%, a R$ 9,78) e CVC (+9,28%, a R$ 2,12).

… GPA subiu 8,19% (R$ 3,17), LWSA avançou 8,07% (R$ 4,42), Carrefour subiu 7,96% (R$ 8,14) e Natura teve ganho de 7,27% (R$ 14,61). Totvs, interessada em comprar a Linx, da Stone, subiu 7,21% (R$ 33,18).

… Antes da divulgação do balanço, Itaú avançou 1,35% (R$ 35,28), seguido por Santander (+0,11%; R$ 26,83), Bradesco PN (+0,14%, a R$ 14,11) e Banco do Brasil (+0,57%, a R$ 26,24).

… Apenas Bradesco ON recuou (-0,24%), a R$ 12,48, figurando entre as únicas cinco baixas do pregão.

… Vale avançou 1,03% (R$ 62,67), seguindo a alta do minério (+0,91%). Petrobras, que solta balanço 5ªF, subiu pouco: +0,10% (ON, a R$ 38,34) e +0,23% (PN, a R$ 35,50), longe da alta de 2,70% do Brent/jan (US$ 75,08/barril).

… A alta expressiva do petróleo respondeu à decisão da Opep+ de adiar para janeiro o aumento na produção.

… Klabin, que divulgou balanço pela manhã, subiu 4,85%, a R$ 22,04. A empresa teve lucro líquido de R$ 729 milhões no 3Tri, um salto de 197,5% sobre o mesmo período do ano passado, em linha com o esperado pelo mercado.

… Azul liderou as poucas quedas do dia no Ibov, com -3,01%, a R$ 5,15. As outras perdas foram de Hypera (-1,98%; R$ 22,27), Braskem (-1,04%; R$ 17,06) e Suzano (-0,03%; R$ 59,97), além de Bradesco ON.

PÉ ATRÁS – Investidores optaram pela cautela em NY, na véspera da votação da eleição presidencial para lá de acirrada e a três dias da decisão do Fed.

… Embora um corte de 25pb já esteja precificado, o mercado vai buscar sinais para o que vem à frente na entrevista de Jerome Powell que se seguirá à decisão.

… O mercado deve ter dias bem voláteis à frente, disse Chris Larkin (E*Trade/Morgan Stanley). A possibilidade de uma contestação do resultado pode eventualmente atrasar a contagem dos votos por semanas, ou até meses.

… “Traders e investidores devem se preparar para um atraso no resultado da eleição, e para o potencial impacto disso”, afirmou à Bloomberg.

… O Dow Jones recuou 0,61% (41.794,60 pontos), S&P 500 caiu 0,28% (5.712,69) e Nasdaq, -0,33% (18.179,98). Intel cedeu 2,93% após o anúncio da saída do índice Dow Jones a partir de 6ªF. Nvidia, que vai substituí-la, subiu 0,48%.

… Depois do fechamento, AIG caiu 0,59%. A seguradora teve lucro por ação (US$ 0,71) no 3Tri menor que o do mesmo período do ano passado (US$ 2,81) e abaixo do previsto por analistas (US$ 1,10).

… Nos Treasuries, o retorno da note de 2 anos caiu a 4,1682% (de 4,2156% na sessão anterior) e da note de 10 anos recuou a 4,2953% (de 4,3933%). O do T-bond de 30 anos foi a 4,4794% (de 4,5827%).

… O índice dólar (DXY) voltou a operar abaixo da linha dos 104 pontos, com queda de 0,38% (103,885).

… Os PMIs industriais da zona do euro (46) e da Alemanha (43) acima do esperado em outubro ajudaram a dar ímpeto para o euro, que subiu 0,40%, a US$ 1,0879.

… A libra teve alta de 0,28%, a US$ 1,295,  e o iene avançou 0,55%, a 152,125/US$.

EM TEMPO… A presidente da PETROBRAS, Magda Chambriard, afirmou em entrevista ao canal CNN Money não ter expectativas sobre dividendos extraordinários…

… “Está no nosso estatuto que temos que distribuir 45%. Isso não pode ter dúvida. Os extraordinários, por enquanto, não temos maiores expectativas”…

… “Vamos aprovar um plano 25-29 e se o caixa for suficiente, a gente não empilha dinheiro. Não há mérito nisso.”

PRIO. Produção total de petróleo atingiu 79.233 barris de óleo equivalente por dia (boepd) em outubro de 2024, 10,9% mais ante 71.476 boepd em setembro, segundo dados preliminares…

… A venda de óleo total passou de 3.721.446 barris de óleo (bbl) em setembro para 875.770 em outubro.

RAÍZEN. Citi retomou cobertura com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 4,7 por ação, o que representa um potencial de alta de 62,1% sobre o fechamento de ontem…

… A estimativa do banco para a receita líquida da companhia para o ano fiscal 2024/25 é de R$ 242,404 bilhões, enquanto para o Ebitda ajustado é de R$ 14,916 bilhões e para o lucro líquido, de R$ 2,390 bilhões.

BB SEGURIDADE teve lucro líquido gerencial de R$ 2,265 bilhões no 3TRI24, alta de 10,1% na comparação anual.

TIM teve lucro líquido de R$ 805 milhões no 3TRI, alta anual de 11,2%; Ebitda somou R$ 3,236 bilhões, avanço de 7,5% ante mesmo período de 2023.

COPASA registrou lucro líquido de R$ 368,3 mi no 3TRI, queda de 15,6% na comparação anual; Ebitda somou R$ 725,7 milhões, alta de 13,6% em relação ao mesmo período de 2023.

TEGMA teve lucro líquido de R$ 84,4 milhões no 3TRI, alta de 50% na comparação anual; Ebitda subiu 58,4% no mesmo intervalo, para R$ 125,6 milhões.

PAGUE MENOS registrou lucro líquido atribuído aos controladores de R$ 40,9 milhões no 3TRI, revertendo prejuízo de R$ 23,8 milhões de um ano antes…

… Ebitda ajustado consolidado somou R$ 190,7 milhões, alta de 32,6% na comparação anual.

KLABIN distribuirá R$ 425 milhões em JCP bruto, equivalente a R$ 0,0699/ação e R$ 0,3495/unit; ex dia 12; pagamento dia 21.

GERDAU. Gerdau Ameristeel concluiu aquisição de ativos da Dales Recycling Partnership.

TENDA fará a 11ª emissão de debêntures, no valor de R$ 165 milhões. Os papéis vencerão em 20 de novembro de 2028. Os recursos serão usados no pagamento de custos e despesas.

PLANOS DE SAÚDE. Setor encerrou o mês de setembro com 51,4 milhões de usuários, o que representa incremento de cerca de 795 mil pessoas com convênio médico quando comparado há um ano…

… Em relação a agosto, houve aumento de 124,4 mil usuários, segundo dados da Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS)…

… Hapvida perdeu 5,6 mil usuários em setembro e 6,1 mil no acumulado do 3TRI, afetada por reintegração de carteira da NotreDame Intermédica, que trouxe impacto negativo de 66,4 mil vidas…

… Na outra ponta, SulAmérica teve acréscimo de 15 mil clientes em setembro e 21,5 mil no trimestre; Porto Saúde viu sua base de usuários subir 13,7 mil no mês passado e 36,7 mil entre julho e setembro…

… Carteira da Bradesco Saúde teve aumento de 4,5 mil usuários em setembro e 21,2 mil no 3TRI; na Unimed Nacional, as altas foram de 2 mil e 6,8 mil, respectivamente.

ALLOS assinou acordo para venda de participação em shoppings por R$ 393 milhões…

… Foram celebrados os desinvestimentos parciais dos empreendimentos Carioca Shopping (20%), Shopping Tijuca (10%) e Plaza Sul Shopping (9,9%).

VINCI PARTNERS comprou a Lacan Ativos Reais, que tem R$ 1,5 bilhão sob gestão focada em florestas; valor da aquisição não foi revelado. (Brazil Journal)

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*com a colaboração da equipe do BDM Online

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