Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[08/05/24]

… Em mais um dia de agenda esvaziada no exterior, outros três dirigentes do Fed têm falas previstas para hoje, depois que Neel Kashkari, de Minneapolis, colocou um freio no entusiasmo de NY, descartando cortes dos juros “se o crescimento e o mercado de trabalho continuarem fortes nos EUA”. Ele não tem voto e é uma espécie de porta-voz dos falcões, mas tirou força das bolsas e puxou as taxas dos Treasuries e do dólar. Aqui, a reunião do Copom reserva dois suspenses, da própria magnitude da queda, que pode ser de 0,50pp ou 0,25pp, e sobre o placar de votação. Um dissenso teria impacto nas expectativas futuras da política monetária, gerando especulações de um Banco Central mais flexível na substituição de Roberto Campos Neto, que passará o cargo no final deste ano.

… Uma desaceleração no ritmo de cortes da Selic não surpreenderia o mercado, após vários alertas de RCN sobre essa possibilidade. Mas os comentários foram feitos no auge do estresse, com o dólar a R$ 5,30.

… De lá para cá, houve melhora do cenário, argumenta quem ainda acredita em uma queda maior hoje.

… Em especial, as incertezas sobre os juros nos EUA foram mitigadas pela mensagem de Powell na entrevista do Fomc na última semana, quando ele descartou um aumento, como o mercado temia, resgatando as chances de uma redução ainda neste ano.

… Na sequência, o payroll enfraquecido consolidou as apostas para o início do desaperto do Fed em setembro, corrigindo o overshooting do câmbio, que voltou para perto dos R$ 5. Mas novas incertezas surgiram no horizonte e sugerem um corte menor.

… As expectativas inflacionárias pioraram depois de quatro semanas estabilizadas em 3,53% para 3,64%, enquanto o mercado já revisa as projeções do IPCA, considerando a provável alta nos alimentos com o desastre climático no Rio Grande do Sul.

… Além disso, embora a opção do governo federal pelo decreto legislativo para o socorro ao Estado tenha agradado por limitar os gastos, os recursos vão aumentar a dívida pública. E ainda não é possível mensurar a totalidade desse impacto.

… Mais do que o tamanho do corte da Selic hoje, no entanto, o que mais gera apreensão é o placar de votação, que poderá mostrar um Copom dividido entre os técnicos e os novos diretores, antecipando o debate sobre o BC liderado por um nome de Lula.

… Nesse sentido, o voto de Gabriel Galípolo, mais cogitado para o lugar de Campos Neto, será importante.

… Em live promovida pela Warren Investimentos, nesta 3ªF, Alfredo Menezes (Armor) disse que um dissenso seria o pior cenário porque apontaria para a possibilidade de uma presidência mais dovish e leniente. “A curva longa [de juro] vai inclinar muito.”

… Já o estrategista-chefe da Warren, Sergio Goldenstein, mantém o call de 0,50pp para hoje, considerando que, na reunião de março, o Copom já mencionava as incertezas nos EUA e a desancoragem das expectativas no Brasil e, ainda assim, definiu esse guidance.

… Ele cita as surpresas baixistas dos últimos números de IPCA e IPCA-15, com composição um pouco mais benigna, e o fato de que a Selic se encontra ainda em um patamar bem restritivo, para julgar que há espaço para manter uma redução de 0,50pp.

… Na véspera do Copom, os juros futuros mantiveram a cautela e fecharam com leves baixas, sem arriscar apostas maiores. Já o dólar caiu, descolado da pressão no exterior, e o Ibovespa andou na frente dos índices em NY (leia abaixo).

O SOCORRO – No final da tarde, o Senado aprovou em votação simbólica o PDL de ajuda ao Rio Grande do Sul, que reconhece o estado de calamidade pública e permite que os gastos com a ajuda ao Estado fiquem fora da meta fiscal.

… Com a aprovação nas duas Casas e a promulgação pelo Congresso, o governo já poderá começar a liberar créditos extraordinários para auxiliar o Rio Grande do Sul. O senador Jaques Wagner antecipou que a primeira MP pode ser publicada já nesta 4ªF.

… Em paralelo, o ministro Fernando Haddad informou, no início da noite, ter encaminhado à Casa Civil dois projetos de lei como parte das medidas para socorrer o Estado atingido pela tragédia, que deverão ser submetidos ao presidente Lula ainda hoje.

… Uma das propostas define o tratamento especial da dívida do Rio Grande do Sul com a União e a outra, crédito subsidiado às vítimas, com linhas de financiamento especiais, de longo prazo, especialmente para a população gaúcha de baixa renda.

DESONERAÇÃO – Haddad também disse estar “animado” com a possibilidade de pacificar a questão da desoneração da folha, afirmando que não é intenção da Fazenda “derrotar ninguém no STF”, que suspendeu o benefício com a decisão liminar de Zanin.

… O ministro pretende se reunir ainda nesta semana com Rodrigo Pacheco para “arredondar de uma vez” esse tema.

… Mais cedo, o presidente Lula disse em entrevista no canal EBC que o governo só entrou no STF para “forçar a negociação”.

COMPENSAÇÃO TRIBUTÁRIA – Nesta 3ªF, a Câmara aprovou, em votação simbólica, a MP que parcela em 12 vezes o pagamento das compensações de créditos tributários acima de R$ 10 milhões obtidos na Justiça pelas empresas. O texto segue para o Senado.

… Quando foi editada, a MP previa o fim da desoneração e o encerramento do Perse, que foram retirados diante das resistências.

SINAL DE ALERTA – No Estadão de hoje, a calamidade no Rio Grande do Sul já é usada no Congresso para avançar com pacote de gastos, liberação de emendas para outros Estados e benefícios para setores além do território gaúcho, no período pré-eleitoral.

… Até a volta de auxílio emergencial para vítimas de desastres, e não restrito às chuvas no RS, foi proposta pelos parlamentares.

… Também a antecipação do pagamento de emendas Pix aos municípios gaúchos, apresentada na Comissão Mista de Orçamento, foi alvo de manobras, incluindo todos os municípios em calamidade e em situação de emergência em saúde pública no País.

… Só no Ministério da Saúde, há 605 municípios, nove Estados e o DF com decretos de emergência por causa da dengue e outras situações sanitárias. Essas localidades poderiam ser beneficiadas com a antecipação da emenda Pix.

… A decisão do governo foi liberar R$ 1,3 bilhão para o RS, incluindo R$ 480 milhões em emendas Pix já aprovadas no Orçamento. O TCU vai acompanhar a aplicação de recursos no Estado, mas a fiscalização do uso da emenda Pix na ponta cabe à corte regional.

PASSOU O JABUTI – Ainda nesta 3ªF, a CCJ do Senado aprovou o projeto do Seguro DPVAT, com um jabuti que libera uma despesa extra de R$ 15,7 bilhões no Orçamento deste ano, dos quais, R$ 3,6 bilhões devem ser revertidos em emendas.

… O governo negocia esse valor para manter o veto a R$ 5,6 bilhões em emendas de comissão, além do veto a um calendário que impõe o pagamento dos recursos indicados por parlamentares no primeiro semestre, antes das eleições municipais.

… Com medo da derrota, o governo tenta adiar novamente a sessão do Congresso para analisar os vetos, prevista para amanhã (4ªF).

AGENDA – FGV divulga (8h) o IGP-DI de abril, com estimativa de acelerar para 0,68% (mediana do Broadcast), após queda de 0,30% em março. No mesmo horário, sai o IPC-S da primeira quadrissemana de maio, que fechou o mês de abril em 0,42%.

… Às 9h, o IBGE informa as vendas no varejo em março, que devem recuar 0,3% (mediana) no conceito restrito, contra alta de 1,0% em fevereiro. Já no conceito ampliado, a previsão é de que as vendas tenham expansão de 0,6% (mediana), após 1,2% em fevereiro.

… No meio da tarde (15h), a balança comercial de abril deve mostrar superávit de US$ 9,3 bilhões, acima de março (US$ 7,483 bilhões).

HADDAD – Concede entrevista ao programa Bom Dia, Ministro, da EBC (8h).

CAMPOS NETO – Participa (9h) da abertura do Seminário sobre os 500 dias da Lei de Câmbio e Capitais Internacionais, em evento aberto à imprensa e aderente às regras do Silêncio do Copom, que anuncia decisão sobre a Selic após as 18h30.

BALANÇOS – Ambev (pré) e 3R Petroleum, Arezzo, Banco do Brasil, Braskem, Cogna, Copel, Dexco, Eletrobras, Energisa, Casas Bahia, Grupo Soma, Lojas Renner, Minerva Foods, MRV, Oi, Petroreconcavo, SLC Agrícola, Taesa, Totvs, Ultrapar, Vibra Energia (pós).

… Confira abaixo no Em tempo… a série de balanços divulgados ontem à noite!

LÁ FORA – Sem balanços previstos (além de InBev) e poucos indicadores: produção industrial na Alemanha e, nos Estados Unidos, estoques no atacado em março (11h) e estoques de petróleo do DoE na semana encerrada em 3/5 (11h30).

… Atenção para as falas dos dirigentes do Fed: Philip Jefferson (12h), Susan Collins (12h45) e Lisa Cook (14h30).

MIX POSITIVO – Num misto de balanços favoráveis e certo alívio com sinais de que a ajuda ao Rio Grande do Sul deve permitir mais controle dos gastos, o Ibovespa chegou perto dos 130 mil pontos, na máxima do dia, ontem (129.745).

… Na véspera do Copom, subiu 0,58%, aos 129.210,48 pontos, com volume financeiro de R$ 23,2 bilhões e com isso ficou descolado do movimento em NY, onde declarações duras do Fed boy Neel Kashkari pressionaram os ativos.

… Itaú teve alta de 2,07% (R$ 33,07) após balanço sólido, divulgado na véspera. Na contramão da cotação do óleo bruto (Brent -0,20%), Petrobras ON subiu forte, +2,42% (R$ 43,24) e PN, +1,22% (R$ 40,65). Vale ganhou 0,62% (R$ 64,58), com o minério estável (-0,06%).

… Os ADRs da mineradora tiveram a recomendação elevada de neutra para compra pelo UBS.

… Além da força das blue chips, empresas menores com bons resultados no 1Tri ajudaram a empurrar o índice.

… Vamos Locação disparou 13,05% (R$ 8,23), seguida de Rede D’Or, +9,33% (R$ 29,75). Estreante no Ibov, Vivara subiu 3,9% (R$ 23,97), também após balanço positivo. Hapvida teve alta de 4,12% (R$ 4,04).

… A maior desvalorização do dia ficou com Suzano (-12,27%; R$ 52,18) depois de rumores de que a empresa estaria preparando uma oferta de US$ 15 bilhões pela International Paper (IP). Em comunicado à CVM, a empresa brasileira negou a informação.

… Seguiram na lista negativa IRB, -8,77% (R$ 39,22) e TIM, -6,20% (R$ 17,40).

… Certo alívio com o formato do socorro ao RS também foi visto nos mercados de dólar e juros, mas a cautela com o Copom manteve os ativos na rédea curta. A descompressão foi limitada porque as despesas com o Estado devem elevar a dívida pública.

… O dólar oscilou em margem estreita e terminou em leve baixa de 0,12%, a R$ 5,0673, na contramão do exterior (abaixo).

… Nos juros, a taxa do DI para Jan25 caiu a 10,210% (de 10,217%) e o Jan26 cedeu a 10,425% (10,437%). O Jan27 voltou para 10,730% (10,747%); o Jan29, a 11,200% (11,235%); o Jan31, a 11,410% (11,446%); e o Jan33, a 11,490% (11,526%).

FALTOU GÁS – Numa terça-feira de agenda vazia e com o payroll já largamente precificado, a sessão foi de marasmo nas bolsas em NY.

… Com investidores buscando sinais sobre o futuro da política monetária, a postura hawkish do único dirigente do Fed a falar no dia contribuiu para tirar força dos índices, que passaram o pregão dentro de bandas apertadas.

… Neel Kashkari (Minneapolis) não vota no Fomc este ano, mas tem sido umas das vozes mais duras com relação à condução da política monetária, o que sempre conta para a formação das expectativas.

… Falando em duas ocasiões ontem, num evento e em entrevista à Bloomberg TV, afirmou que um cenário de aumento de juros não é o mais provável, mas que não pode ser descartado se os preços aumentarem.

… Para ele, preços na casa dos 3% representam um foco de preocupação em meio à inflação elevada, emprego forte e economia sólida. O dirigente argumentou que serão necessárias “várias leituras positivas” da inflação antes de se pensar em corte de juros.

… Assim, sem grandes catalisadores positivos, o Dow Jones ficou perto da estabilidade (+0,08%), aos 38.884,26 pontos, prejudicado pela queda de 9,51% da Disney. Investidores se decepcionaram com a receita do 2º trimestre fiscal e o guidance da empresa.

… O S&P500 ganhou 0,13% (5.187,70) e o Nasdaq recuou 0,10% (16.332,56) com Nvidia (-1,72%), Micron (-0,77%), Intel (-0,94%) após os EUA bloquearem licenças que permitiam exportação de chips para a chinesa Huawei.

… Os retornos dos Treasuries diminuíram o ritmo de queda após as declarações de Kashkari. Mas o bem-sucedido leilão de US$ 58 bilhões em Notes de 3 anos, com demanda acima da média, ajudou a manter o interesse em compras de títulos americanos.

… No fim do dia em NY, o juro da Note-2 anos recuou a 4,826% (de 4,8284%) e o da Note-10 anos caiu a 4,457% (de 4,4859%).

… Em alta, o dólar continuou a ganhar terreno ante o iene, e o índice DXY subiu 0,34%, a 105,412 pontos. A moeda japonesa caiu 0,48%, a 154,64/US$ e autoridades do país voltaram a alertar sobre eventuais intervenções.

… Nesta 4ªF, o presidente do BoJ, Kazuo Ueda, voltou a dizer que o plano é aumentar gradualmente os juros se os preços subirem “como esperado”. Segundo ele, o iene fraco pode afetar a inflação subjacente no futuro.

… A libra caiu 0,41%, a US$ 1,2510, e o euro recuou 0,12%, a US$ 1,0757, em meio a dados mistos na região.

… As encomendas à indústria na Alemanha diminuíram (-0,4%) mais que o esperado (-0,1%) em março, mas as vendas do varejo na zona do euro cresceram 0,8% em março, ritmo mais forte desde setembro de 2022.

… Entre dirigentes do BCE que falaram no dia, Pablo Hernández de Cos vê possibilidade de corte de juros em junho, salvo surpresas na inflação. O alemão Joachim Nagel vê flexibilização à frente, mas sem se comprometer com datas.

EM TEMPO… Comitiva da gestão de parcerias e processos de exploração e produção da PETROBRAS viajou nos últimos dias para a Argentina para tratar da viabilidade de novas rotas para importar gás natural da reserva de Vaca Muerta (Valor).

PRIO registrou lucro líquido de US$ 224 milhões no 1TRI, queda de 3% na comparação anual; Ebitda somou US$ 467 milhões, alta de 33% em relação ao mesmo período de 2023.

TELEFÔNICA registrou lucro líquido de R$ 896 milhões no 1TRI, alta de 7,3% na comparação anual; Ebitda somou R$ 5,277 bilhões, avanço de 6,8% em relação ao mesmo período de 2023.

ENGIE registrou lucro líquido ajustado de R$ 793 milhões no 4TRI, queda de 10,1% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 1,815 bilhão, baixa de 12,1% em relação ao mesmo período de 2023.

BRF registrou lucro líquido de R$ 594 milhões no 1TRI e reverte prejuízo de R$ 1,024 bilhão de um ano antes; Ebitda ajustado soma R$ 2,117 bilhões, alta de 248,8% na comparação anual…

… Conselho de Administração aprovou novo programa de recompra de até 14 milhões de ações ON.

DAYCOVAL registrou lucro líquido recorrente de R$ 356,2 milhões no 1TRI, alta de 26,4% na comparação anual.

AUREN registrou lucro líquido de R$ 253,6 milhões no 1TRI, alta de 10,3% na comparação anual; Ebitda somou R$ 599,6 milhões, crescimento de 32,7% em relação ao mesmo período de 2023.

RAIA DROGASIL registrou lucro líquido ajustado de R$ 213,7 milhões no 1TRI, alta de 4,8% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 679,9 milhões, avanço de 20,8% em relação ao mesmo período de 2023.

ODONTOPREV registrou lucro líquido de R$ 146,7 milhões no 1TRI, ata de 5% na comparação anual; Ebitda somou R$ 206,9 milhões, queda de 8,6% em relação ao mesmo período de 2023…

… Empresa aprovou a distribuição de R$ 73 milhões em dividendos, o equivalente a R$ 0,1330 por ação, com pagamento em 18/12; ex em 16/5.

CURY teve lucro líquido de R$ 141,2 milhões no 1TRI24, alta de 53,8% s/ 1TRI23.

FRAS-LE registrou lucro líquido de R$ 107,6 milhões no 1TRI, alta de 20,4% na comparação anual; Ebitda somou R$ 154 milhões, queda de 13% em relação ao mesmo período de 2023.

WILSON SONS registrou lucro líquido de R$ 104,3 milhões no 1TRI, alta de 26,2% na comparação anual; Ebitda somou R$ 282,2 milhões, avanço de 16,15 em relação ao mesmo período de 2023.

VULCABRÁS teve lucro líquido de R$ 88,8 milhões no 1TRI24, alta de 6,2% s/ 1TRI23.

JSL teve lucro líquido de R$ 33,6 milhões no 1TRI24, alta de 25,4% s/ 1TRI23.

CARREFOUR teve lucro líquido de R$ 39 milhões no 1TRI24, revertendo prejuízo de R$ 113 milhões no 1TRI23; lucro líquido ajustado somou R$ 52 milhões no 1TRI24, frente a prejuízo ajustado de R$ 375 milhões no 1TRI23…

… Ebitda ajustado cresceu 36,6%, para R$ 1,418 bi; receita líquida aumenta 1,8%, para R$ 24,830 bi.

GRUPO PÃO DE AÇÚCAR registrou prejuízo líquido de R$ 660 milhões no 1TRI, alta de 166,5% ante mesmo período de 2023; Ebitda somou R$ 380 milhões, avanço de 69,3% na comparação anual.

SUZANO negou que tenha feito oferta pela International Paper; por sua vez, a IP disse que não “comenta os recentes rumores ou especulações veiculados pela mídia” sobre a proposta de compra.

DESASTRE DE MARIANA. Vale, BHP e Samarco disseram que não foram notificadas sobre pedido de bloqueio de R$ 79,6 bilhões das empresas feito pela Advocacia-Geral da União (AGU).

CIELO adotou uma série de medidas voltadas aos clientes do Rio Grande do Sul, como isenção de aluguel de maquininha por um mês, sendo que os comerciantes diretamente afetados terão direito a dois meses de isenção.

MULTIPLAN suspendeu temporária e parcialmente a operação do ParkShopping Canoas, mantendo apenas o funcionamento da operação de supermercado, visando atender às necessidades básicas da população do Rio Grande do Sul.

ULTRAPAR concluiu a aquisição de participação de 16,88% do capital social da Hidrovias do Brasil, o equivalente a 128,3 milhões de ações da companhia; com isso, agora, a companhia detém participação de 35,97% da Hidrovias, já que a empresa tinha uma fatia de 19,09%.

BRASKEM. Norges Bank (Banco Central da Noruega) atingiu participação de 5,61% dos papéis PNA da companhia, passando a deter 19,3 milhões de ações.

EZTEC. Navi Holding Participações atingiu 5,11% do capital social da companhia, passando a totalizar, de forma agregada, 11.293.832 de ações ON.

TOTVS. Subsidiária Totvs Large Enterprise Tecnologia exerceu opção de compra das ações remanescentes da RD Station, correspondentes a 337.981 ações ON, pelo montante de R$ 259 milhões, passando a deter integralmente a empresa.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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