Payroll e Nvidia movimentam a semana

… Está confirmada para quinta-feira (20) a divulgação do payroll de setembro nos Estados Unidos, quando os mercados fecham no Brasil para o feriado do Dia da Consciência Negra. Outros indicadores atrasados pelo shutdown já têm datas marcadas, como o PCE de outubro e a segunda leitura do PIB/3Tri, que sairão no dia 26, antes da reunião do Fed em dezembro, agora com aposta majoritária em manutenção do juro. Em Wall Street, sob questionamento de bolha das techs, o balanço super esperado da Nvidia sai na quarta-feira. Aqui, a agenda econômica tem como destaques o Relatório Bimestral de Receitas e Despesas e, hoje, palestra de Galípolo e IBC-Br de setembro.

O QUE VAI ROLAR NA SEMANA – A mediana apurada pelo Broadcast indica queda de 0,10% no IBC-Br de setembro, após alta de 0,40% em agosto. As estimativas variam de recuo de 0,50% a alta de 0,30%. O dado será divulgado hoje, às 9h.

… O desempenho mais fraco da produção industrial (-0,40%) e das vendas no varejo (-0,30%) deve contribuir para o retorno do IBC-Br ao campo negativo, de acordo com a maioria dos economistas, a despeito da expansão do volume de serviços (+0,60%).

… Ainda hoje, há expectativa para o Boletim Focus (8h35), após o IPCA de outubro ter mostrado leitura benigna da inflação, o que levou algumas casas a revisarem em baixa as suas projeções. Atenção também para as estimativas futuras, que tanto preocupam o Copom.

… Às 9h, o mercado acompanhará palestra do presidente do BC, Gabriel Galípolo, no Fórum Internacional de Equidade Racial Empresarial. Mais uma chance de bater na tecla do conservadorismo e da cautela na política monetária (se o tema permitir). 

… O Relatório Bimestral de Receita e Despesas, o último de 2025, precisa ser divulgado até o dia 22/11, que cai no sábado. O Planejamento pode antecipar a data para quarta-feira (19), antes do feriado da Consciência Negra, ou sexta-feira (21).

… O documento traz a projeção para o resultado primário e possível liberação ou congelamento de recursos, de modo a cumprir a meta fiscal.

… Em entrevista à CNN Money, na sexta-feira, o secretário de Política Econômica, Guilherme Mello, disse que, além do contingenciamento de despesas, o governo se vale de outros instrumentos para alcançar o centro da meta fiscal, como gestão fiscal e gestão orçamentária.

… Ele negou que, ao contingenciar despesas com base no limite inferior da meta, o governo esteja mirando o piso.

… Tanto Tebet como Haddad já se referiram ao empoçamento de recursos, sobras não executadas do Orçamento, para atingir o centro da meta.

MAIS BC – O sócio e economista-chefe da Genoa Capital, Igor Velecico, é um dos nomes cotados para assumir a diretoria de Política Econômica do Banco Central a partir de 2026, em substituição a Diogo Guillen, cujo mandato se encerra em 31 de dezembro – apuração do Valor.

AGENDA POLÍTICA – A semana no Legislativo deve ser esvaziada pelo feriado de quinta-feira.

… Na Câmara, o presidente Hugo Motta tentará votar a Lei Antifacção amanhã, terça-feira, após o relator, deputado Guilherme Derrite (PP), apresentar a quarta versão do seu parecer em negociações com o Executivo, o Ministério Público e a Polícia Federal.

… Na sexta-feira, o ministro Fernando Haddad criticou a demora na votação do projeto do devedor contumaz, afirmando que se trata de uma questão de segurança pública. O projeto já foi aprovado por unanimidade no Senado e falta apenas a Câmara votar.

… Ainda amanhã, a Comissão de Assuntos Econômicos (CAE) deve analisar o projeto que propõe o aumento da tributação sobre bets, de 12% para 24%, e das fintechs, para 15%. O texto é de autoria do senador Renan Calheiros (MDB) e relatado por Eduardo Braga (MDB).

… Na Folha, o Planalto avisou os senadores que Lula vetará a indenização que custaria R$ 7 bilhões à conta de luz – o trecho da MP do setor elétrico que prevê compensação a usinas eólicas e solares por cortes na produção.

TARIFAÇO – O mercado acompanha ainda as negociações do governo brasileiro com Washington após o decreto de Trump, na sexta-feira à noite, retirar a tarifa básica de 10% sobre importações de produtos agropecuários como carne bovina, banana, café e tomate.

… As importações de castanhas-do-pará, caju, coco, laranja e outras frutas tropicais também foram excluídas da alíquota adicional.

… A modificação nas tarifas já está valendo para as operações fechadas desde quinta-feira, 13, mas não é ainda a resposta que o Brasil esperava. O País segue sujeito a uma sobretaxa punitiva de 40% e aguarda a retomada das conversas com representantes da Casa Branca.

… O suco de laranja, consumido no café da manhã dos americanos e que estava fora da tarifa adicional de 40%, ficou totalmente isento. Já para o café brasileiro, que responde por 34% do mercado dos Estados Unidos, a situação piorou.

… Enquanto os produtos dos principais concorrentes, como a Colômbia e o Vietnã, tiveram a sua tarifa zerada, o café brasileiro continua taxado em 40%. “O Brasil continua totalmente fora do jogo”, disse o presidente do Cecafé, Márcio Ferreira, à GloboNews.

… Antes do decreto para o Brasil, pressionado pela inflação, Trump já havia anunciado acordos com Equador, Guatemala, El Salvador e Argentina, destinados a reduzir as tarifas de importação sobre produtos agrícolas produzidos nesses países.

… Na semana passada, após se reunir com o secretário de Estado dos Estados Unidos, Marco Rubio, o ministro das Relações Exteriores, Mauro Vieira, antecipou que uma resposta à proposta do Brasil seria dada entre sexta-feira e esta semana.

… O governo brasileiro solicitou uma pausa temporária de 90 dias nas tarifas em um acordo provisório antes de iniciar as discussões.

… O vice-presidente e ministro do MDIC, Geraldo Alckmin, à frente das negociações com os Estados Unidos, disse que a revisão tarifária é bem-vinda, mas não encerra as negociações em curso sobre a sobretaxa adicional de 40% ainda aplicada a produtos brasileiros.

… Questionado sobre a viagem de uma missão oficial a Washington para aprofundar as tratativas, afirmou que ainda não há data marcada.

TERRAS RARAS – Um acordo sobre terras raras entre Estados Unidos e China deve ser concluído até o Dia de Ação de Graças, afirmou o secretário do Tesouro, Scott Bessent, em declarações neste domingo, em entrevista à Fox News.

… Os comentários de Bessent seguem um acordo preliminar anunciado no mês passado, no qual Washington concordou em não impor tarifas de 100% sobre as importações chinesas e Pequim suspenderia as restrições à exportação para minerais de terras raras e ímãs.

AGENDA INTERNACIONAL – Além do payroll de setembro, estão previstos nos Estados Unidos o índice de atividade Empire State, hoje (10h30), a ata do último Fomc, na quarta-feira, e, na sexta-feira, o PMI da S&P Global e o sentimento do consumidor de Michigan.

… Outros indicadores podem continuar com a divulgação suspensa devido a problemas de coleta com o shutdown, como a produção industrial, amanhã; construção de moradias iniciadas, na quarta-feira; e pedidos de auxílio-desemprego, na quinta-feira.

… Investidores acompanham as falas dos Fed boys, com a aposta majoritária já apontando para a manutenção do juro em dezembro (55%). Para hoje estão previstos John Williams (11h), Philip Jefferson (11h30), Neel Kashkari (14h45) e Christopher Waller (17h35).

BALANÇOS – Nvidia sai na quarta, após o fechamento dos mercados, com previsão de lucro/ação de US$ 1,25. O resultado será muito importante em meio às preocupações em torno do setor de tecnologia nos Estados Unidos, em especial no nicho da IA.

… Além do balanço, o guidance a ser apresentado pela empresa determinará a referência para o segmento.

… No after hours de sexta-feira, Alphabet disparou 4,6% no after hours, após ter sido adicionada ao portfólio da Berkshire Hathaway, que reduziu os seus investimentos na Apple.

… Estão previstos ainda no calendário os resultados de duas grandes varejistas americanas: Home Depot amanhã e Walmart na quinta-feira.

ZONA DO EURO – Destaque para o CPI de outubro, na quarta-feira; confiança do consumidor, na quinta-feira; PMI composto da S&P Global, na sexta-feira; e para a participação da presidente do BCE, Christine Lagarde no Congresso Bancário Europeu, na sexta-feira.

NA CHINA – PBoC decide na quarta-feira à noite os juros das LPRs de um ano e cinco anos.

JAPÃO HOJE – O PIB real registrou queda anualizada de 1,8% entre julho e setembro, na primeira contração em seis trimestres. O número ficou em linha com a mediana das projeções dos analistas do mercado financeiro.

ELEIÇÃO NO CHILE –A candidata comunista Jeannette Jara (apoiada pelo presidente Gabriel Boric) e o ultradireitista José Antonio Kast foram os melhores colocados nas urnas e disputarão o segundo turno em 14 de dezembro.

IMPLACÁVEL – Na maior prova de que o Ibovespa ainda não cansou dos recordes, foi por muito pouco (10 pontos) que não superou na sexta-feira o recorde histórico de fechamento que havia batido três dias antes (157.748,60).

… Após um respiro nas duas últimas sessões, o índice à vista voltou a subir (+0,37%), aos 157.738,69 pontos. Superou os 158 mil pontos no pico intraday (158.366,25), comprovando que só volta para trás para pegar impulso.

… Profissional ouvido pelo Broadcast projeta que a bolsa não só vai conseguir reunir fôlego para cruzar a barreira inédita dos 158 mil para um fechamento, como também vai encarar outros paredões e conquistar os 160 mil.

… A onda otimista coincide com o diferencial de juro atrativo, que coloca o Brasil na roda da fortuna do fluxo estrangeiro e incorpora à bolsa volumes financeiros diários mais expressivos. Na sexta-feira, foram R$ 25,6 bilhões.

… Além deste contexto mais amplo, também o petróleo entrou como aliado do Ibovespa no último pregão. Os novos ataques ucranianos a instalações russas desencadearam valorização de 2,19% do barril do Brent, cotado a US$ 64,39.

… No embalo, Petrobras acelerou 0,65%, a R$ 32,70, e ON subiu 0,78%, a R$ 37,93, contribuindo para a bolsa acumular ganho de 2,4% na semana passada, apesar de ter quebrado a sequência de 15 máximas históricas.

… Já Vale operou descolada da leve alta de 0,26% do minério de ferro e caiu 0,61%, a R$ 65,27, diante da projeção adicional de US$ 500 milhões para obrigações ligadas ao rompimento da barragem de Fundão, na cidade de Mariana.

… Mas Vale vem em tendência de alta desde julho: de lá pra cá, acumula rali de quase 30%. Tem muito para queimar.

… As blue chips financeiras fecharam mistas na sexta-feira. BB ainda sente o impacto do balanço e caiu 0,27%. Ainda Bradesco recuou de leve: ON perdeu 0,24%, a R$ 16,61, e PN fechou praticamente estável (-0,05%), a R$ 19,47.

… Na ponta positiva, Itaú subiu 0,40%, para R$ 40,60, e Santander unit ganhou 0,60% e fechou valendo R$ 33,78.

TETO INFORMAL – Enquanto a bolsa flerta com os 158 mil pontos, o dólar briga para se manter abaixo de R$ 5,30 e tem contado com o interesse do capital externo pelo Brasil para não ultrapassar esta linha há quatro pregões.

… O maior apetite por risco nos mercados emergentes garantiu queda semanal de 0,72% à moeda norte-americana, mesmo com o fechamento estável na sexta-feira (-0,02%, a R$ 5,2973), quando oscilou entre dois vetores distintos.

… A força do petróleo favoreceu o real, mas foi contrabalançada pela alta externa do dólar, diante da sensação de que o Fed pode não mexerá no juro em dezembro, com o shutdown comprometendo a visibilidade dos dados.

… Em reunião na sexta-feira com diretores do BC em São Paulo, economistas manifestaram a percepção de que o câmbio tende a se manter comportado e pode garantir IPCA abaixo de 4% no ano que vem, segundo relatos ao Broadcast.

… O BC promove hoje (10h30) um leilão de linha de até US$ 1,25 bilhão para rolagem do vencimento de dezembro.

… Com o dólar de lado, os juros futuros fecharam perto da estabilidade na sexta-feira, mesmo após a Pnad confirmar que o Brasil segue com a menor taxa de desemprego da história (5,6%) no trimestre encerrado em setembro.

… O mercado aquecido da mão de obra joga a favor do conservadorismo do Copom e ajuda a adiar as apostas de corte da Selic, enquanto Galípolo confronta o otimismo do mercado e continua desconfortável com a inflação.

… No fechamento, o contrato de juro para janeiro de 2027 marcava 13,625% (contra 13,644% na sessão anterior); Jan/29 pagava taxa de 12,835% (contra 12,815%); Jan/31, a 13,175% (de 13,165%); e Jan/33, a 13,385% (13,386%).

SUBIU NO TELHADO – Enquanto o governo americano tenta normalizar o atraso na agenda dos indicadores, grande parte dos Fed boys continua não dando margem para o mercado especular com corte do juro em dezembro.

… No intervalo de uma semana, as apostas em uma redução da taxa básica afundaram de 67% para 45,9% e perderam o favoritismo: a precificação principal agora é de que o Fed não vai mexer na política monetária (54,1%).

… O BofA faz parte desta corrente que já não acredita mais em uma inclinação dovish neste final do ano.

… Dois Fed boys endossaram na sexta-feira a perspectiva de manutenção. “É difícil apoiar um corte”, disse Lorie Logan, antes de ver evidências convincentes de queda da inflação ou piora do mercado de trabalho americano.

… Para Jeffrey Schmid, “não há espaço para complacência em relação às expectativas de inflação”.

… Respeitando o tom cauteloso dos comentários, as taxas dos Treasuries subiram. O retorno da Note de 2 anos avançou para 3,610%, contra 3,593% na véspera, e o rendimento do título de 10 anos foi a 4,147%, de 4,118%.

… No câmbio, o índice DXY subiu 0,14%, a 99,299 pontos, derrubando o euro para US$ 1,1622 (-0,14%). A libra esterlina (-0,06%, a US$ 1,3164) monitorou relatos no FT de que o Reino Unido desistiu de elevar alíquotas do IR.

… Se for isso mesmo, a decisão tende a levantar dúvidas sobre a credibilidade fiscal antes do Orçamento, no dia 26.

… A chance real de não ter corte do juro pelo Fed em dezembro desanimou o Dow Jones, que caiu 0,65%, a 47.147,48 pontos. O S&P 500 fechou estável (-0,05%; 6.734,11 pontos). Já o Nasdaq subiu 0,13%, a 22.900,59 pontos.

… Nvidia saltou 1,77% com expectativas positivas para o balanço desta semana e a reação do setor de tecnologia, que continua atraindo investimentos pesados, mesmo diante da incerteza sobre a existência de uma bolha no segmento.

… Oracle registrou valorização de 2,43% e Tesla (+0,59%), Microsoft (+1,37%) e IBM (+0,27%) também subiram.

COMPANHIAS ABERTAS – LOJAS MARISA reverteu prejuízo e lucrou R$ 5,8 milhões no terceiro trimestre; Ebitda ficou em R$ 101,9 milhões, alta anual de 190,6%.

MULTIPLAN assinou memorando de entendimentos para venda de 20% de participação do ParkShopping São Caetano por R$ 237 milhões.

HAPVIDA recomprou 20 milhões de ações ordinárias e acionista controlador (PPAR Pinheiro Participações e Investimentos), em conjunto com pessoas físicas integrantes do bloco de controle, passou a deter 41,43% do capital.

COSAN registrou prejuízo líquido de R$ 1,18 bilhão no terceiro trimestre, revertendo lucro de R$ 292,9 milhões apresentado um ano antes. Ebitda somou R$ 7,44 bilhões, queda de 11% na comparação anual.

RAÍZEN registrou prejuízo líquido consolidado de R$ 2,3 bilhões no segundo trimestre da safra 2025/26, contra resultado negativo de R$ 158,3 milhões no mesmo período da safra anterior…

… Ebitda ajustado somou R$ 3,3 bilhões, queda de 12,8% na comparação anual.

RUMO registrou lucro líquido de R$ 416 milhões no terceiro trimestre, queda anual de 39,2%; Ebitda somou R$ 2 bilhões, recuo de 5,2% em relação ao mesmo período de 2024.

GRUPO TOKY. O conselho de administração aprovou um aumento do capital social da companhia de R$ 25,4 milhões.

TERRA SANTA reverteu lucro e reportou um prejuízo líquido de R$ 18,3 milhões no terceiro trimestre de 2025. A receita líquida, no entanto, apresentou desempenho positivo, atingindo R$ 22,1 milhões no período…

… O Ebitda ajustado manteve trajetória de alta, alcançando R$ 12,6 milhões no trimestre, um aumento de 23,4%.

AGROGALAXY, em recuperação judicial, teve prejuízo líquido ajustado de R$ 611,8 milhões no terceiro trimestre, queda anual de 61,2%. Ebitda ajustado ficou negativo em R$ 134,4 milhões no intervalo, melhora de 89,1%.

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Dados perdidos, risco em alta

… O fim do shutdown nos Estados Unidos acentuou dúvidas importantes sobre a recuperação de dados-chave, como a taxa de desemprego de outubro, que jamais será conhecida. A insegurança estatística adiciona incerteza à política do Fed e deixa o mercado dividido sobre dezembro, enquanto o receio de bolha em techs voltou a assombrar Wall Street. Na China, a produção industrial em outubro frustrou a previsão, mas as vendas no varejo superaram de leve as expectativas. No Brasil, diretores do BC reúnem-se hoje com economistas de São Paulo, que buscam sinais sobre o início dos cortes da Selic. A agenda ainda traz IGP-10, Pnad Contínua (sempre mexe com juros), Prisma Fiscal, Haddad à tarde, expectativa por novidades no tarifaço e mais balanços na B3.

VIX SALTA 20% – Conhecido como o “índice do medo”, o VIX disparou ontem, refletindo vendas pesadas nas ações ligadas à IA e tecnologia, com destaque para os tombos de quase 6% da Tesla e 3% da Nvidia, que arrastaram o Nasdaq a queda de 2%.

… O Dow Jones e o S&P 500 também caíram, afetados pelas incertezas sobre o cronograma de divulgação dos dados federais nos EUA, que obrigam o mercado a operar no escuro e dificultam projeções para o Fomc de dezembro.

… As falas de três dirigentes do Fed — Alberto Musalem (St. Louis), Beth Hammack (Cleveland) e Mary Daly (São Francisco) — convergiram para o mesmo ponto: cautela nos próximos passos da política monetária, reduzindo as apostas de corte ainda este ano.

… Sobre os impactos do shutdown, os diretores reforçaram que o efeito negativo deve ser pontual no 4º tri e que o PIB deve voltar a crescer em 2026.

… O assessor econômico da Casa Branca, Kevin Hasset, confirmou que a taxa de desemprego de outubro talvez nunca seja apurada. A paralisação de 43 dias inviabilizou a pesquisa domiciliar. “Teremos só metade do relatório do payroll”, disse à Fox News.

… Já o payroll de setembro, concluído antes do shutdown, deve sair nos próximos dias.

… Analistas citam como riscos desse “interregno estatístico” uma eventual reaceleração inesperada da inflação — que mudaria rapidamente a trajetória da política monetária — e a possibilidade de excessos no ciclo de investimentos em IA.

… Dois indicadores importantes previstos para hoje — PPI e vendas no varejo de outubro — não devem ser divulgados. O BLS prometeu anunciar novas datas assim que possível. Já a coleta do CPI, suspensa por quase duas semanas, pode ser prejudicada pelo feriado de Ação de Graças.

MAIS AGENDA – Cresce a expectativa para as falas dos Fed boys nesta sexta, que ganharam peso com a virada das apostas para dezembro: Jeffrey Schmid (12h05), Lorie Logan (16h30) e Raphael Bostic (17h).

… Entre os indicadores, saem o PIB do 3º tri da zona do euro (7h) e os dados da Baker Hughes (15h).

CHINA HOJE – A produção industrial cresceu 4,9% em outubro, na comparação anual. O resultado ficou abaixo da previsão de 5,5% dos analistas e mostrou perda de ritmo em relação a setembro, quando registrou expansão 6,5%.

… As vendas no varejo avançaram 2,9%, levemente acima da previsão de 2,7%, mas abaixo de setembro (3,0%).

PETRÓLEO – O barril disparava quase 2% no início da madrugada brasileira, depois de um ataque de drone ucraniano ter danificado um depósito da commodity no porto russo de Novorossiysk, no Mar Negro.

AQUI – Em duas reuniões trimestrais com o BC em São Paulo, às 9h30 e 11h, economistas calibram o timing do início da queda da Selic, depois de Galípolo ter corrigido a leitura dovish do mercado sobre a ata do Copom.

… O ministro Fernando Haddad, que segue irritado com o conservadorismo do BC, participa de cerimônia em Brasília às 15h.

… Na agenda, sai o IGP-10 de novembro (8h), que deve acelerar para 0,17%, pressionado pelos preços industriais. As projeções vão de 0,03% a 0,30%. Às 9h, sai a Pnad Contínua, com empregos criados no trimestre entre julho e setembro.

… Às 10h, tem o Prisma Fiscal. Ontem, a Fazenda reduziu a projeção de PIB de 2025 de 2,3% para 2,2%; para 2026, manteve 2,4%. O IPCA projetado para 2025 caiu de 4,8% para 4,6%. Já a Moody’s elevou a projeção do PIB do Brasil de 2% para 2,1% este ano.

… A agência estima ainda crescimento de 2% para 2026 e 2027, com ajuda da diversificação doméstica e das exportações, observando que a China continuará sendo um importante mercado para as exportações de commodities do Brasil.

BALANÇOS – Azul e Banrisul saem antes da abertura. Cosan, Raízen, AgroGalaxy, Marisa, Rumo, Ser Educacional e Terra Santa Agro divulgam após o fechamento. Confira no Companhias Abertas os resultados de ontem à noite.

AFTER HOURS – Nubank subiu 3% no after em NY após divulgar lucro recorde de US$ 783 milhões, 39% maior em 12 meses e 8,8% acima das estimativas. O ROE ficou em 31%.

… JBS avançou 0,84%, a US$ 13,25, mesmo com queda de 16,2% no lucro líquido (US$ 581 milhões) e retração de 14,8% no Ebtida (US$ 1,835 bi).

… Braskem (+5,05%) recuperou parte das perdas após o tombo de 7,36% na sessão regular, em realização dos ganhos recentes.

ACORDO À VISTA – Após reunião em Washington, o chanceler Mauro Vieira afirmou que o secretário de Estado, Marco Rubio, prometeu resposta à proposta brasileira entre hoje e a semana que vem.

… O governo pediu aos EUA uma pausa temporária de 90 dias nas tarifas de 50% durante a fase de negociações.

… Rubio disse que o presidente Trump quer resolver as pendências “muito rapidamente” e que deseja manter boa relação com o País. A expectativa é fechar acordo provisório até o fim do mês.

… Sinalizações de Trump e Scott Bessent sobre aliviar tarifas de produtos como café aumentaram a aposta no setor. Ontem, EUA anunciaram acordos comerciais com Argentina, Guatemala, El Salvador e Equador.

HADDAD – Em entrevista ao Estadão de hoje, o ministro afirmou que não vê na situação fiscal a razão para a Selic estar a 15%. Disse que Galípolo frequentemente o agradece pelo esforço fiscal coordenado pela Fazenda.

… “Estou louco para ver uma ata do BC dizendo que estou fazendo um esforço relevante, como fez o FMI. Vai chegar meu dia.”

… Haddad disse ter rodado dois modelos econométricos e que um deles indica que, se a Selic estivesse em 12% — e não em 15% — a inflação seria apenas 0,20 ponto maior.

… Repetindo que não há justificativa para juros tão altos, relatou consenso entre bancos consultados de que já haveria espaço para cortes.

… Comentou, ainda, que divergências sobre a dose da Selic são naturais e rebateu Galípolo, que afirmara que “o BC não pode brigar com os dados”. Sobre as vagas que abrirão na diretoria, disse que Lula deve ouvir não só a Fazenda e o BC, mas outros ministros.

DEU RUIM – Caiu mal sobre Nova York o choque de realidade de que pode não dar tempo de a bateria de indicadores encavalados durante as seis semanas de paralisação do governo sair até a reunião do Fed de dezembro.

… Pior: alguns dados, como se viu, podem não ser divulgados nunca, ampliando as incertezas sobre a política monetária. O mercado, que custava a se dobrar à cautela recente de alguns Fed boys, parou de ignorar o risco.  

… Estão agora praticamente empatadas as apostas de corte e manutenção dos juros na última reunião do ano.

… De um dia para o outro, a possibilidade de um relaxamento monetário caiu de 60,0% para 50,7%, enquanto o investidor começou a precificar com maior força (49,3%, contra 40,0% na véspera) a chance de estabilidade.

… A curva indica que está prestes a acontecer uma reviravolta nas apostas, que até pouco tempo atrás estavam consolidadas para uma flexibilização em dezembro, apesar de Powell ter cantado a bola que nada estava decidido.

… Ontem, o Fed boy Alberto Musalem, pediu cautela, disse haver “pouco espaço” para afrouxar a política monetária sem torná-la excessivamente acomodatícia e considerou que hoje ela está mais próxima da neutralidade.

… Na mesma linha, Beth Hammack defendeu que a política monetária precisa permanecer um pouco restritiva para reduzir as pressões inflacionárias, que estão “muito altas”, enquanto o mercado de trabalho parece equilibrado.

… Neel Kashkari concordou que a inflação ainda está bastante elevada, em 3%, contra a meta de 2%.

… Mary Daly alertou que é prematuro afirmar se haverá um corte nas taxas de juros em dezembro. Segundo ela, ainda há trabalho a fazer para reduzir a inflação, que está desacelerando aos poucos, mas de forma irregular.

… Esvaziadas as esperanças em alívio do juro em dezembro, automaticamente as taxas dos Treasuries subiram: a da Note de 2 anos foi para 3,593%, contra 3,562% na véspera, e a de 10 anos ganhou impulso para 4,118%, de 4,066%.

… Curioso foi o dólar ter caído, com o índice DXY (-0,34%) negociado aos 99,156 pontos. Mas, na avaliação do Danske Bank, a moeda americana ainda pode se valorizar com as especulações de manutenção dos juros no próximo mês.

… O euro subiu 0,37%, a US$ 1,1639; a libra avançou 0,43%, a US$ 1,3190; e o iene se fortaleceu a 154,51 por dólar.

PLUS A MAIS – Fora as dúvidas agora no ar sobre um corte do juro pelo Fed em dezembro, em paralelo, também voltou com tudo o medo em Nova York de que as gigantes de tecnologia estejam supervalorizadas, na bolha da IA.

… O Nasdaq afundou 2,29%, aos 22.870,355 pontos; o S&P 500 também não economizou no estresse, caindo 1,65%, aos 6.737,56 pontos; e o Dow Jones interrompeu os recordes, perdeu 1,65% e devolveu os 48 mil pontos (47.457,16).

… Símbolo de resistência nestas últimas semanas, o Ibovespa conseguiu se defender bem ontem contra o tombo expressivo das bolsas americanas e limitou a queda a 0,30%, sustentando os 157 mil pontos (157.162,43).

… O giro forte, de R$ 29,1 bilhões, é bom sinal, de que os compradores estão driblando uma correção firme da bolsa.

… Entre as blue chips, Petrobras reagiu, depois do abalo provocado um dia antes pela derrocada de 4% do petróleo. O papel ON subiu 0,90%, a R$ 34,66, e o PN ganhou 0,43%, a R$ 32,49, com o Brent em alta de 0,47%, a US$ 63,01.

… Em dia morno para o minério de ferro (+0,26%), Vale caiu de leve (-0,14%) e fechou cotada a R$ 65,67.

… Os principais bancos subiram, com exceção de BB (-1,32%; R$ 22,50), após queda de 60% no lucro. Itaú avançou 0,40% (R$ 40,44); Bradesco PN, +0,21% (R$ 19,48); Bradesco ON, +0,36% (R$ 16,65); e Santander, +0,54% (R$ 33,58).

… Hapvida desabou 42,21% (R$ 18,89) e liderou com folga as perdas do Ibov, após balanço bem pior que o esperado no terceiro trimestre. Do lado positivo, MRV saltou 5,16%, a R$ 8,56, com o primeiro lucro trimestral no ano.

… Como a bolsa, também o câmbio vem contornado qualquer realização mais consistente. Tudo o que o dólar subiu ontem foi de 0,10%, permanecendo abaixo do patamar de R$ 5,30 no fechamento, negociado a R$ 5,2983.

… O BC chamou para segunda-feira (10h30) um leilão de linha de até US$ 1,25 bilhões para rolagem de dezembro.

… Os juros futuros subiram com as taxas dos Treasuries e o megaleilão de títulos prefixados do Tesouro (31,5 milhões de papéis), depois de terem exibido viés de queda mais cedo com os dados mais fracos das vendas no varejo.

… Pelo conceito restrito (sem carros e material de construção), o indicador medido pelo IBGE caiu 0,3% em setembro, contrariando a previsão de alta 0,3% e sinalizando a eficácia da Selic a 15% para desacelerar a atividade.

… O BofA, que ainda apostava em corte da taxa de juro pelo Copom em dezembro, adiou sua estimativa para a reunião de janeiro, citando como justificativa para a mudança a linguagem usada pelo BC em comunicados recentes.

… Segundo o banco, aumenta a probabilidade de que o IPCA terminar o ano dentro da faixa de tolerância.

… O Itaú reduziu ontem sua projeção para o IPCA de 2025 de 4,6% para 4,5%, no teto da meta. Para 2026, cortou de 4,3% para 4,2%. A Monte Bravo reduziu sua previsão para 2025 de 4,8% para 4,6% e manteve para 2026 (4,5%).

… No fechamento dos negócios, o contrato de juro para Jan/27 marcava 13,665%, na máxima do dia (de 13,654% na véspera); Jan/29 subia a 12,840% (de 12,820%); Jan/31, 13,175% (de 13,157%); e Jan/33, 13,385% (de 13,355%).

COMPANHIAS ABERTAS – PETROBRAS informou que o Plano de Negócios 2026/30 ainda está em processo de análise e aprovação. Proposta será apreciada pelo conselho de administração no dia 27 e divulgada após a aprovação…

… Esclarecimento da companhia foi dado em função de reportagem da Bloomberg de que a estatal estaria planejando reduzir os investimentos em 4,5%, para US$ 106 bilhões no período.

LWSA teve lucro líquido ajustado de R$ 56,6 milhões no terceiro trimestre, alta de 52,9% na comparação anual; Ebitda ajustado consolidado subiu 18,1%, para R$ 87,0 milhões.

QUALICORP registrou lucro líquido de R$ 12 milhões no terceiro trimestre, alta anual de 10,7%; Ebitda somou R$ 132,5 milhões, recuo de 18,1% em relação ao mesmo período de 2024.

HAPVIDA anunciou a ampliação no programa de recompra de ações em andamento de 20 milhões para 70 milhões. No pregão de ontem, a família Pinheiro, fundadora do grupo, comprou ações da companhia. (fontes do Valor)

DASA registrou lucro líquido de R$ 97 milhões no terceiro trimestre, revertendo prejuízo de R$ 87 milhões reportado no mesmo período de 2024. Ebitda somou R$ 691 milhões, queda de 8% na comparação anual.

ONCOCLÍNICAS confirmou a venda do Instituto Materno Infantil de Minas Gerais à Fundação Felice Rosso, que administra o hospital Felício Rocho, por R$ 130 milhões.

YDUQS registrou lucro líquido de R$ 97,7 milhões no terceiro trimestre, queda anual de 35,6%; Ebitda somou R$ 462,1 milhões, alta de 0,9% ante mesmo período de 2024.

LOCALIZA teve lucro líquido de R$ 258,1 milhões no terceiro trimestre, queda de 68,2% na comparação anual; Ebitda cresceu 2,6%, para R$ 3,407 bilhões…

… Companhia anunciou que a controlada Localiza Fleet fechou contrato para venda de sua participação de 64,6% na Voll Soluções em Mobilidade Corporativa S.A. para sociedade detida por fundos geridos pela Warburg Pinus…

… Operação avaliou a Voll em R$ 606 milhões (valor de empresa) e renderá R$ 382 milhões à Localiza Fleet.

MOTIVA ampliou investimentos da SPVias e obteve extensão de 322 dias na concessão.

GOL. Acionistas aprovaram, em segunda convocação, contratação da consultoria Apsis como responsável pela elaboração do laudo de avaliação que embasará OPA relacionada à saída da companhia do Nível 2 de Governança.

TELEFÔNICA aprovou a distribuição do valor bruto de R$ 340 milhões em JCP, o equivalente a R$ 0,1060 por ação, com pagamento até 30/4/26; ex em 25/11.

RAÍZEN contratou uma nova linha de crédito rotativo no valor de R$ 1 bilhão, com prazo de cinco anos; nova linha substitui as linhas atualmente vigentes. 

UNIPAR registrou lucro líquido de R$ 109,1 milhões no terceiro trimestre, baixa de 8% em relação ao mesmo período de 2024; Ebitda somou R$ 260 milhões, recuo anual de 33%.

TRACK&FIELD registrou lucro líquido de R$ 30 milhões no terceiro trimestre, alta de 22% na comparação anual.

CYRELA teve lucro de R$ 609 milhões no terceiro trimestre, alta de 29% na comparação anual; receita líquida subiu 5% no período, para R$ 2,1 bilhões.

TECNISA orientou subsidiária Windsor a interromper negociações com Cyrela Brazil Realty, envolvendo possível venda de terrenos no Loteamento Jardim das Perdizes e de Certificados de Potencial Adicional de Construção.

EZTEC teve lucro de R$ 183,4 milhões no terceiro trimestre, alta de 38% na comparação anual; receita líquida caiu 2% no intervalo, para R$ 469,4 milhões…

… Empresa aprovou a distribuição de dividendos intermediários no valor total de R$ 220 milhões…

… Montante será dividido em R$ 87,140 milhões, equivalente a R$ 0,3994 por ação ordinária, e R$ 132,859 milhões, correspondente a R$ 0,6090 por ação ordinária…

… Primeiro valor será pago até 28 de novembro e o segundo valor até 17 de dezembro; ex em 19 de novembro.

GAFISA registrou prejuízo líquido de R$ 92,1 milhões no terceiro trimestre, alta de 37,1% sobre o prejuízo líquido de R$ 66,8 milhões reportado no mesmo trimestre de 2024…

… Ebitda ficou negativo em R$ 66,2 milhões, mais de três vezes o Ebitda negativo de R$ 20,1 milhões no mesmo período do ano passado.

CPFL ENERGIA registrou lucro líquido de R$ 1,37 bilhão no terceiro trimestre, alta de 3,3% em relação ao mesmo período de 2024. Ebitda somou R$ 3,1 bilhões, praticamente estável na comparação anual.

CEMIG registrou lucro líquido de R$ 796,7 milhões no terceiro trimestre, queda anual de 75,7%; Ebitda ajustado somou R$ 1,47 bilhão, recuo de 16,29% em relação ao mesmo período de 2024.

LIGHT registrou lucro líquido de R$ 33 milhões no terceiro trimestre, queda anual de 79,3%; Ebitda ajustado somou R$ 508 milhões, recuo de 15% em relação ao mesmo período de 2024.

SERENA ENERGIA registrou lucro líquido de R$ 15,4 milhões no terceiro trimestre, queda anual de 57,4%; Ebitda somou R$ 523,4 milhões, alta de 4% em relação ao mesmo período de 2024…

… CVM aprovou a conversão do registro de companhia aberta da categoria A para B; com isso, as ações da empresa deixam de ser negociadas na B3.

AXIA ENERGIA anunciou a 7ª emissão de debêntures, no valor de R$ 1 bilhão, e a controlada Axia Energia Norte, a 9ª emissão, no valor de R$ 2 bilhões.

EMAE registrou lucro líquido foi de R$ 287,5 milhões no terceiro trimestre, alta anual de 662,6%; Ebitda ajustado somou R$ 83,8 milhões, crescimento de 106,9% ante mesmo trimestre de 2024.

3TENTOS teve lucro de R$ 203 milhões no terceiro trimestre, queda de 36,2% na comparação anual; Ebitda recuou 90,7% e totalizou R$ 34 milhões.

IRB registrou lucro líquido de R$ 99 milhões no terceiro trimestre, queda anual de 15%.

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Fed deve continuar no escuro após fim do shutdown

… A Câmara dos Representantes aprovou, ontem à noite, o projeto que encerra 43 dias de shutdown nos Estados Unidos e o presidente Trump já assinou. A expectativa do mercado agora é pela publicação dos dados atrasados, que deixaram o Fed no escuro para decidir novos cortes de juros. No Brasil, os investidores ainda absorvem as declarações de Galípolo, que desautorizou a leitura mais dovish da ata do Copom, esfriando as apostas de queda da Selic em janeiro. Na agenda, novo recorte da pesquisa Quaest com cenários para a eleição presidencial abre o dia, seguido por vendas do varejo em setembro e teleconferência do BB (9h), que caiu 0,45% no after hours após o balanço.

FIM DO SHUTDOWN – A paralisação governamental mais longa da história dos Estados Unidos chegou ao fim, mas pode levar dias — e em alguns casos uma semana ou mais — para que as operações normais sejam retomadas, segundo a Bloomberg.

… Há atualização de folhas para pagamento de salários atrasados, desembolsos de subsídios, solicitações de empréstimos e muitas atividades que se acumularam em diversas agências federais, e que não serão resolvidas de uma hora para outra.

… As restrições de voos, por exemplo, só devem ser suspensas em uma semana, mas antes dos feriados do Dia de Ação de Graças.

… O apagão dos dados econômicos preocupa porque nenhuma nova estatística sobre preços e empregos foi coletada e, segundo a Casa Branca admitiu nesta quarta-feira, os relatórios de outubro “provavelmente nunca serão divulgados”.

… Economistas apontaram o CPI e o payroll como os indicadores com maior probabilidade de não serem conhecidos.

… O BLS, responsável por tomar decisões sobre o cronograma de seus relatórios, ainda não divulgou um calendário atualizado com os dados e as datas de publicação. É possível que a agência opte por consolidar os dados de dois meses em uma única publicação.

… “Disseram-me que algumas das pesquisas nunca foram concluídas, então talvez nunca saibamos o que aconteceu naquele mês”, disse Kevin Hassett, diretor econômico nacional da Casa Branca, à CNBC. “Vamos ficar um pouco no escuro por um tempo.”

… O risco é de que o Fed não receba os dados até a próxima reunião de política monetária, nos dias 9 e 10 de dezembro.

… No CME Group, as chances de um novo corte de 25pbs do juro no último Fomc do ano ainda são majoritárias, projetadas em 60%, contra 40% que apostam em manutenção das taxas no intervalo entre 3,75% e 4%.

… Além disso, o colegiado segue claramente dividido sobre as decisões de política monetária, o que confunde o mercado.

… Nesta quarta, enquanto Stephen Miran voltou a defender queda do juro, afirmando que a inflação está perto da meta, Raphael Bostic/Fed de Atlanta falou a favor da manutenção “até que haja evidências claras de que a inflação está se movendo em direção à meta de 2%”.

GALÍPOLO – No Brasil, não há divisão: o Copom está fechado no mesmo propósito de manter os juros elevados para levar a inflação à meta. Não em direção à meta, nem ao redor da meta, ou à banda superior da meta, mas ao centro da meta de 3%.

… Nesta quarta-feira, o presidente do Banco Central usou as duas agendas públicas para corrigir a leitura dovish que o mercado fez da ata do Copom, e não podia ser mais direto: “Se você entendeu algum sinal na comunicação sobre o futuro, entendeu errado.”

… A ata, disse ele, reflete a leitura atual do colegiado, em uma postura “humilde e modesta perante a incerteza”.

… Galípolo disse que entende ser normal o debate sobre o que será e o que não será feito nos próximos passos do Banco Central e reforçou a atuação da instituição. “Esse é um BC que tem calcado a sua comunicação em fatos e dependência de dados.”

… Fez as afirmações na apresentação do Relatório de Estabilidade Financeira do primeiro semestre, em São Paulo, ao lado do diretor de Política Econômica, Diogo Guillen. Depois, repetiu tudo de novo no evento da Bradesco Asset.

… Para Galípolo, talvez o BC tenha o objetivo “mais claro de todos”, que é perseguir a meta de inflação. “Está bem claro porque estamos com juros em patamar restritivo”, admitindo o “desconforto” com a desancoragem das expectativas de inflação em todos os horizontes.

… Comentando sobre a incorporação do efeito da reforma do IR às projeções do BC, que levou boa parte do mercado a antecipar as apostas de corte da Selic para janeiro, enfatizou que o impacto é preliminar, como foi no caso dos precatórios e do crédito consignado privado.

… “Vamos continuar acompanhando para entender qual é o desdobramento e qual é o impacto efetivo de uma medida como essa.”

… Galípolo foi questionado na coletiva sobre as críticas de Haddad, para quem já existe espaço para cortar a Selic. Antes de responder, elogiou o “amigo” e “pessoa querida”, emendando que “todo mundo pode brigar com o BC, mas o BC não pode brigar com os dados”.

VENDAS NO VAREJO – Em mais um dado para compor o cenário dos juros, serão divulgadas hoje (9h) as vendas do varejo em setembro, que devem subir 0,3% na margem (conceito restrito), após alta de 0,2% em agosto, segundo a mediana em pesquisa Broadcast.

… O crescimento, mais uma vez, deve ser impulsionado pelo desempenho positivo dos supermercados.

… Já o varejo ampliado tem estimativa de alta de 0,1% em setembro, desacelerando sobre agosto (0,9%), mas ainda sustentado pelas vendas de veículos. Também hoje, às 13h, a Anfavea divulgará os dados da produção e vendas de veículos em outubro.

SERVIÇOS – Nesta quarta, a Pesquisa Mensal de Serviços do IBGE apontou crescimento de 0,6% entre agosto e setembro, pouco acima da mediana das estimativas coletadas pelo Projeções Broadcast, de expansão de 0,4%.

… O dado indicou resiliência dos serviços, mas não muda a percepção de que a atividade deve perder fôlego no terceiro trimestre, período para o qual grande número de analistas espera crescimento quase nulo do PIB na margem.

MAIS AGENDA – O novo recorte da Genial/Quaest (7h) para a corrida eleitoral de 2026 vem um dia depois de a pesquisa apontar que a avaliação do governo Lula, que oscilava positivamente desde julho, parou de melhorar.

… A desaprovação subiu para 50%, contra 49% no levantamento anterior, e a aprovação caiu um ponto, para 47%. Para a Quaest, a pauta da segurança pública foi responsável pela quebra na tendência positiva para o governo.

… O IBGE divulga às 9h o levantamento da produção agrícola em outubro. À tarde (14h30), o Banco Central solta a pesquisa trimestral de condições de crédito em setembro.

BANCO DO BRASIL – Divulgado ontem à noite, o lucro líquido ajustado de R$ 3,785 bilhões no terceiro trimestre registrou forte queda de 60,2% na comparação anual, reflexo do avanço das provisões para perdas e aumento da inadimplência no agronegócio.

… Apesar do cenário adverso, o resultado veio em linha com as previsões do mercado financeiro no Broadcast.

… O banco, que no início do ano projetava lucro de até R$ 41 bilhões para o ano, já reduziu a estimativa à metade. No segundo trimestre, havia ajustado a previsão para R$ 25 bilhões e ontem reduziu de novo, para R$ 21 bilhões.

… Também piorou a estimativa das provisões em 2025, para R$ 61 bilhões (R$ 20 bilhões acima do originalmente esperado). O resultado trimestral será comentado pelo BB em teleconferência aos acionistas às 9h.

MAIS BALANÇOS – Antes da abertura do mercado, tem o Banco Inter. Após o fechamento dos negócios, saem JBS, Nubank, 3Tentos, Bradespar, Cemig, CPFL Energia, Cyrela, Eztec, IRB Re, JHSF, Light, Localiza, Qualicorp e Yduqs.

… Confira no Companhias Abertas mais balanços divulgados ontem à noite.

TARIFAÇO NA PAUTA – A Casa Branca confirmou para hoje (19h) novo encontro entre o ministro das Relações Exteriores, Mauro Vieira, e o secretário de Estado americano, Marco Rubio. Os dois já tiveram uma rápida conversa ontem na cúpula do G7, no Canadá.

… A expectativa é de que eles possam tratar do pedido brasileiro para um congelamento de 90 dias nas tarifas impostas aos produtos brasileiros.

BESSENT – Em declaração nesta quarta-feira, o secretário do Tesouro americano, Scott Bessent, anunciou que “veremos notícias substanciais sobre tarifas nos próximos dias, com alívio para o café e outros itens, incluindo bananas e outras frutas”.

RECADO A LULA – Na Coluna do Estadão, a aprovação pelo Senado da recondução do procurador-geral da República, Paulo Gonet, com apenas 45 votos favoráveis (26 contra), foi um recado para o presidente: “Se Jorge Messias for indicado à vaga do STF, ele não passa”.

… A rejeição a Gonet estava concentrada entre bolsonaristas inconformados com o julgamento dos condenados pela trama golpista. Já o nome de Messias afeta governistas e oposicionistas, em razão do que chamam de “trauma Dino”. O Senado quer Rodrigo Pacheco no STF.

ANTIFACÇÃO – Ainda na Política, segue rendendo em Brasília o projeto contra o crime organizado. O relator, deputado Guilherme Derrite (PP), apresentou um quarto texto e atendeu a mais uma demanda do governo Lula, mas a votação ficou para a próxima terça-feira.

… No novo relatório, Derrite incluiu a previsão de recursos para a Polícia Federal no caso de bens apreendidos em operação contra organizações criminosas. Antes, ele destinava esses recursos exclusivamente para os Fundos de Segurança Pública dos Estados.

AGENDA LÁ FORA – Depois do tombo de quase 4% do petróleo ontem, o mercado confere o relatório mensal da AIE, às 6h, e os estoques do DoE, às 14h. Entre os Fed boys, falam hoje Beth Hammack (14h) e Alberto Musalem (14h15).

… A Disney divulga balanço trimestral antes da abertura dos negócios, com previsão de lucro de US$ 1,05 por ação.

… Tem produção industrial de setembro na zona do euro (7h) e Reino Unido (4h), onde sai ainda o PIB do terceiro trimestre (4h). O Peru decide juro às 20h e a China solta a produção industrial e vendas no varejo em outubro às 23h.

BOI NA LINHA – O esclarecimento de Galípolo de que o BC não enviou sinais de queda da Selic em sua comunicação pode obrigar o mercado a fazer uma releitura da ata do Copom, mas não chegou a abalar os nervos dos juros futuros.

… O recuo firme das taxas dos Treasuries acabou descolando a curva doméstica de qualquer estresse maior. Seja como for, o freio de arrumação de Galípolo limitou a queda dos juros curtos, que fecharam perto dos ajustes.

… O vencimento de juro para janeiro de 2027 caiu a 13,640% (contra 13,666% no pregão anterior); Jan/29 recuou para 12,810% (de 12,846% na véspera); Jan/31, a 13,150% (de 13,175%); e Jan/33, a 13,350% (de 13,370%).

… Lá fora, os rendimentos dos Treasuries voltaram em queda do feriado do Dia dos Veteranos, apesar da divisão interna no Fed sobre um corte de juro em dezembro. Além de Bostic, Susan Collins está hesitante em relaxar.

… Segundo ela, na ausência de evidências de uma deterioração notável do mercado de trabalho, a barra está “relativamente alta” para novo corte e parece apropriado manter as taxas de juros inalteradas por “algum tempo”.

… Já na lista dos cinco finalistas para suceder Powell, o conselheiro econômico de Trump Kevin Hassett defendeu um corte mais agressivo dos juros, de 50 pontos, e disse que aceitaria a nomeação para a presidência do Fed.

… O juro da Note de 2 anos recuou para 3,562% (de 3,590% na segunda-feira) e o de 10 anos, a 4,066%, de 4,115%.

… No câmbio, o iene caiu à mínima em nove meses e levou a ministra de Finanças japonesa a fazer uma intervenção verbal, lembrando da importância de as moedas operarem de maneira estável, refletindo fundamentos econômicos.

… O mercado vem esfriando as expectativas de um aumento das taxas de juros pelo BoJ em breve.

… O índice DXY fechou praticamente estável (+0,05%, a 99,495 pontos), assim como o euro, que subiu apenas 0,03%, a US$ 1,1589, enquanto a libra esterlina registrou leve desvalorização de 0,15% e terminou cotada a US$ 1,3129.

… O Nasdaq (-0,26%, a 23.406,46 pontos) seguiu penalizado pelo setor de tecnologia e a rotação de carteiras com saída das techs beneficiou o Dow Jones (+0,68%), que renovou seu recorde de fechamento, aos 48.254,82 pontos.

… Apesar da expectativa pelo fim do shutdown, o S&P 500 fechou estável (+0,06%), a 6.850,92 pontos.

NÃO É FAKE NEWS – Parece mentira, mas o Ibov não bateu recorde ontem. Mal dá para chamar de queda o ajuste marginal de -0,07% da bolsa, a 157.632,90 pontos, com giro de R$ 38 bi, em dia de game de opções sobre o índice.

… Seja como for, a sequência histórica de ganhos foi interrompida, o que não quer dizer que o gás tenha acabado.

 … Ao longo do pregão, o Ibovespa chegou a engatar recuo firme de 0,75%, mas reagiu na reta final e quase virou. Ficou a um triz, como se viu, de alcançar a 16ª alta consecutiva e estabelecer nova máxima de todos os tempos.

… O fato de ter absorvido as perdas tão rápido indica que logo a bolsa pode estar pronta para outra, mesmo com Galípolo dizendo que o mercado entendeu tudo errado sobre as chances de um corte antecipado da taxa Selic.

… O maior vilão do Ibovespa nesta quarta-feira foi o petróleo, numa derrocada de quase 4%, que levou os papéis da Petrobras a caíram forte, após sete sessões seguidas de alta: ON -2,99%, a R$ 34,35; e PN -2,56%, a R$ 32,35.

… O estopim negativo para o petróleo veio de mensal da Opep+, que indicou um excedente de oferta no ano que vem, enquanto a demanda deve permanecer a mesma. O barril do Brent para janeiro afundou 3,75%, a US$ 62,71.

… Também os desempenhos ruins do Itaú (-2,28%, a R$ 40,28) e do BB (-2,85%; R$ 22,80), que antecipou a queda no lucro do terceiro trimestre, confirmada ontem à noite, foram decisivos para a bolsa frear os recordes históricos.

… Bradesco ON subiu 0,24% (R$ 16,59); PN caiu 0,26% (R$ 19,44); e Santander ficou estável (-0,03%), a R$ 33,40.

… Já a Vale (+1,11%; R$ 65,76), que tem o maior peso individual na carteira teórica do Ibovespa, seguiu à risca a alta de 1,20% do minério de ferro e foi determinante para a bolsa absorver a correção e praticamente zerar as perdas.

… As ações da CVC lideraram as perdas e derretem 8,33% (R$ 1,87), após analistas apontarem preocupações com a geração de caixa da empresa. Taesa ficou no topo do ranking de altas, com +5,77% (R$ 44,89), após o balanço.

… Além de o tombo do petróleo ter dado o start para a bolsa parar de subir, também deu argumento para uma correção no câmbio. Mas o dólar à vista ainda se preservou abaixo do patamar psicológico dos R$ 5,30.

… No fechamento, a moeda americana subia 0,38%, a R$ 5,293, devolvendo só parcialmente a queda de 2,33% nas últimas cinco sessões. O efeito Galípolo jogou a favor do carry trade, com o corte do juro em janeiro posto à prova.

… No Valor, começam a circular relatos sobre o fluxo sazonal de saída de dólares. Mas o impacto até aqui tem sido moderado e não se descarta que o diferencial de juro entre o Brasil e os Estados Unidos amenize a pressão.

COMPANHIAS ABERTAS – MRV&CO registrou lucro líquido ajustado e consolidado de R$ 111,1 milhões no terceiro trimestre, 6,5 vezes mais que o lucro de R$ 17,3 milhões no mesmo período de 2024.

DIRECIONAL registrou lucro líquido de R$ 229,7 milhões no terceiro trimestre, crescimento de 43,1% na base anualizada. Ebitda subiu 49,2%, para R$ 303,4 milhões, e Ebitda ajustado somou R$ 301,7 milhões, alta de 36,2%.

ALLOS teve lucro líquido de R$ 108,9 milhões no terceiro trimestre de 2025, aumento de 17,4% contra o mesmo período de 2024. O Ebitda ajustado somou R$ 485,5 milhões, avanço de 6,6%…

… A receita líquida totalizou R$ 663 milhões, uma expansão de 5,2%.

AMERICANAS teve lucro de R$ 367 milhões no terceiro trimestre, queda de 96,4% na comparação anual. Ebitda aumentou 97%, para R$ 534 milhões, e receita líquida caiu 1,0%, para R$ 2,690 bilhões.

PAGBANK teve lucro recorrente de R$ 571 milhões no terceiro trimestre, estável no comparativo anual; receita somou R$ 3,4 bilhões, alta 14,4% ante o mesmo trimestre do ano passado.

RAÍZEN informou que a Moody’s manteve o rating AAA.br, mas mudou a perspectiva de estável para negativa.

ULTRAPAR teve lucro de R$ 772 milhões no terceiro trimestre, alta anual de 11%; Ebitda ajustado somou R$ 1,946 bilhão no período, crescimento de 27%.

AUREN saiu de lucro proforma de R$ 197,2 milhões no terceiro trimestre de 2024 para prejuízo de R$ 403,7 milhões no terceiro trimestre deste ano…

… Ebitda ajustado caiu 10,4% na comparação anual, para R$ 772,7 milhões.

POSITIVO teve lucro líquido de R$ 1,1 milhão no terceiro trimestre, queda de 36,5% na comparação anual; Ebitda subiu 1,5%, para R$ 68,1 milhões.

RANDONCORP teve lucro líquido de R$ 23,149 milhões no terceiro trimestre, queda de 81% na comparação anual; Ebitda ajustado subiu 1%, para R$ 479,784 milhões.

SIMPAR registrou prejuízo atribuído aos controladores de R$ 246,2 milhões no terceiro trimestre, revertendo lucro de R$ 10,8 milhões apurado um ano antes. Ebitda ajustado somou R$ 3,1 bilhões, alta anual de 14,2%.

TELEFÔNICA concluiu a aquisição da totalidade das ações da FiBrasil detidas pelo Grupo La Caisse, por R$ 858 mi.

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