EUA citam barreiras comerciais do Brasil

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[01/04/25]

… A agenda dos indicadores traz hoje os índices PMI industrial na zona do euro, Alemanha, Reino Unido e nos EUA, onde também será divulgado o relatório Jolts com a abertura de vagas de emprego em fevereiro. A zona do euro tem, ainda, dados de inflação e um discurso de Lagarde (BCE). A contagem regressiva para o anúncio das tarifas de Trump amanhã (4ªF) mantém a apreensão global e os mercados no modo aversão ao risco, com receio de uma guerra comercial de maiores proporções. Depois de dizer que “todos os países” serão atingidos, Trump prometeu ser “mais gentil e mais leniente”, afirmando que é uma “pessoa flexível”. No final do dia, um relatório do USTR acusou o Brasil e mais 58 países de imporem numerosas barreiras contra produtos americanos.

… Sobre o Brasil, o documento afirma que impõe tarifas relativamente altas sobre as importações de uma ampla gama de setores, incluindo automóveis, peças automotivas, TI, eletrônicos, produtos químicos, plásticos, maquinário, aço, têxteis e vestuário.

… Para o USTR, a falta de previsibilidade das alíquotas brasileiras traz dificuldade aos exportadores dos EUA na projeção de custos para fazerem negócios no Brasil, que apresenta restrições e exige que os contratos contenham requisitos de compensação.

… Na véspera do Dia da Libertação dos Estados Unidos, o relatório da USTR é um indicativo que o País também será atingido.

… Com relação à UE, o documento diz que os bens e serviços produzidos pelos americanos enfrentam barreiras persistentes para entrar nos países do bloco europeu, criticado por não manter uma única administração alfandegária.

… Diz o USTR que, embora as tarifas sejam geralmente baixas para produtos não agrícolas, algumas são altas, como os 26% para peixes e frutos do mar, 22% para caminhões, 14% para bicicletas, 10% para veículos e 6,5% para fertilizantes e plásticos.

… Sobre o Canadá, que faz parte do Acordo Estados Unidos-México-Canadá, o órgão afirma que os EUA continuam preocupados com possíveis ações canadenses que limitariam ainda mais as exportações de laticínios.

… O USTR também cita as barreiras de acesso que dificultam as exportações de vinho, cerveja e destilados americanos.

… Houve também uma queixa em relação à energia, acusando o mercado de Alberta de fornecer pontos de acesso separados e desiguais para os produtores de Montana e de propor taxas adicionais e outras restrições à energia importada.

… A Representação de Comércio americana ainda mencionou a China, citando o Acordo da Fase Um, assinado em janeiro/2020, afirmando que o país ficou muito aquém nos seus compromissos de compra de bens e serviços dos EUA.

… Este acordo prevê melhorar o acesso dos EUA ao mercado chinês nos setores da agricultura e dos serviços financeiros, além de abster-se de práticas problemáticas relacionadas à propriedade intelectual (PI) e transferência de tecnologia.

… Já no domingo, na entrevista à CBS News, Trump havia reclamado da “difícil relação comercial” com os países da Ásia, dizendo que os EUA tratarão os seus parceiros de maneira “muito mais generosa” [do que são tratados].

… Foi nessa entrevista que ele admitiu que “todos os países” serão atingidos pelas tarifas recíprocas, sugerindo que a negociação poderá vir depois dessa primeira medida. “Começaremos com todos os países, vamos ver o que acontece.”

… Trump parece convencido de que “vários países eliminarão tarifas contra nós”, mas, nesta 2ªF, a China, o Japão e Coreia do Sul concordaram em responder conjuntamente às tarifas dos Estados Unidos, informou a agência Reuters.

… A resposta dos parceiros comerciais é um ponto de grande preocupação nesse jogo do presidente dos EUA. O receio é de que retaliações, e não negociações, possam ser o estopim de um movimento de alto impacto para o crescimento global.

… Nos EUA, os temores de uma desaceleração do PIB, que já está nas projeções do mercado, se somam aos riscos inflacionários, na conjunção perversa de estagflação – o que seria um enorme desafio para a política do Fed.

… Se o cenário mais pessimista se confirmar, o Fed talvez tenha de escolher se prioriza a desaceleração da economia, ou recessão, cortando os juros, ou se mantém o aperto monetário para evitar que a inflação se desvie da convergência para a meta.

… Até aqui, o mercado aposta na redução das taxas, assim como a maioria dos Fed boys.

… Nesta 2ªF, John Williams (Fed/NY) disse esperar que a economia dos EUA continue crescendo este ano, em ritmo mais lento do que em 2024. “Não vou prever chances de uma recessão”, mas admitiu que as incertezas sobre as tarifas são elevadas.

… Já o presidente Thomas Barkin (Fed/Richmond) afirmou que não vê um “cenário de estagflação, no momento”.

… Em Wall Street, as incertezas são maiores e continuam a determinar uma corrida para ativos seguros, como o ouro, que renovou máxima história, enquanto o dólar avança ante pares e os juros dos Treasuries cedem na busca por qualidade (abaixo).

REUNIÃO DO BC – As incertezas sobre o cenário externo dominou a reunião entre economistas e diretores do Banco Central nesta 2ªF. Participantes relataram ao Broadcast que o debate das tarifas americanas tomou a maior parte do tempo.

… O único consenso é que a incerteza aumentou e que ainda não é possível cravar qual será o efeito do tarifaço.

… Em linhas gerais, a avaliação dos analistas é de que a mudança na política comercial dos EUA vai levar a uma desaceleração da economia do país e, consequentemente, a um cenário de juros mais baixos.

… Teoricamente, isso seria positivo para o real, mas a aversão ao risco pode enfraquecer o câmbio e pressionar o IPCA.

… Sobre o cenário doméstico, a maioria dos analistas concluiu que o crescimento da economia deve ser maior do que se esperava este ano, devido a medidas como o novo consignado privado.

… Esse quadro acaba implicando em uma inflação alta por mais tempo, exigindo que o BC mantenha os juros em nível restritivo.

… A maioria das projeções para o crescimento do PIB de 2025 ficou entre 1,8% e 2,3%, enquanto as estimativas para a inflação estiveram entre 5% e 6%. Para a Selic, os economistas esperam um nível de 15,0% a 15,5% no fim do ciclo.

DIOGO GUILLEN – Em palestra ontem à noite na Faculdade ESEG, o diretor de Política Econômica do BC, Diogo Guillen, previu que o debate sobre incerteza no cenário econômico não se resolverá com o chamado “Liberation Day” nos Estados Unidos.

… “No dia seguinte, vai ter alguma discussão sobre tarifas que não foram implementadas, mas que ainda podem vir, ou qual serão as respostas dos países, algum escalonamento, se houver uma negociação. A incerteza deve se manter.”

… Em relação à política monetária, Guillen disse que, primeiro, será preciso saber como o Fed vai reagir e, segundo, como isso vai ter impacto no Brasil. “É um cenário de incerteza. Há um crescimento global menor e o que vai acontecer com o dólar.”

… Guillen confirmou que a defasagem temporal da política monetária na economia justifica o guidance de alta menor da Selic em maio, mas alertou que o ciclo de aperto permanecerá em meio à resiliência na inflação e ao dinamismo da economia.

… “Acho que o ciclo deve continuar, porque você tem um cenário adverso de inflação, com expectativas desancoradas, resiliência de crescimento, mercado de trabalho, tudo isso leva a um cenário adverso e exige a continuidade do ciclo.”

BRB & MASTER – Após se reunir nesta 2ªF com o presidente do Banco de Brasília, Paulo Henrique Costa, Galípolo terá hoje (11h) um encontro com o CEO do Banco Master, Daniel Vorcaro, logo após a sessão solene de 60 anos do BC na Câmara (9h).

… Paulo Henrique Costa avaliou como positiva a reunião com Galípolo, informando que “o processo de aquisição do Master pelo BRB começa a ser avaliado pelo BC de maneira oficial”. O BRB anunciou a operação, no valor de R$ 2 bilhões, na 6ªF.

… O banco público, controlado pelo Governo do DF, vai comprar 49% das ações ON do Master e 100% das ações PN.

… Além do presidente do BRB, Galípolo se encontrou ontem com o chairman e sócio do BTG Pactual, André Esteves, que poderá entrar junto na compra de fatias do Banco Master, segundo reportagem do Estadão (na manchete de hoje).

… Quem acompanha de perto o desenho do negócio diz que carteira de precatórios (dívidas judiciais do governo) do Master ainda pode interessar ao BTG Pactual, pois esse era o interesse central de Esteves ao analisar as contas do Master.

… O BTG é um banco que atua fortemente nesse segmento.

… O Master detinha R$ 6,93 bilhões de precatórios federais, R$ 94,5 milhões de estaduais e R$ 58 milhões de municipais em junho do ano passado. O balanço do ano de 2024 fechado ainda não foi divulgado.

… O retorno do BTG para a mesa de negociação não afetaria a compra já anunciada pelo BRB. A saída pode ser costurada em uma negociação paralela, que seria analisada de forma conjunta pelo Banco Central mas em processos distintos.

… A esperança dos agentes que participam do desenho do negócio é que BRB e BTG consumam a maior parte das obrigações do Master e deixem uma porção menor na operação remanescente do banco, que apresenta maior risco.

… Dessa maneira, uma eventual intervenção do Banco Central ou dos bancos privados, via Fundo Garantidor de Crédito (FGC), custaria menos, diminuindo o risco para o sistema financeiro como um todo.

… O processo tem até 360 dias para ser analisado, mas a expectativa é que a operação seja concluída em até seis meses.

MAIS AGENDA – Além do presidente Gabriel Galípolo, todos os diretores do Banco Central participam hoje da sessão solene na Câmara dos Deputados em homenagem aos 60 anos do Banco Central, a partir das 9h.

… Entre os indicadores, a FGV divulga o IPC-S de março (8h), com a mediana das estimativas desacelerando a 0,54% (1,18% em fevereiro), e a S&P Global informa o PMI industrial de março, que registrou 53,0 no mês de fevereiro.

… Às 11h, o Tesouro faz leilão de LFT para 1º/3/2028 e 1º/6/2031 e de NTN-B para 15/8/2028, 15/8/2032 e 15/5/2045.

… Na Europa, o dia começa com o PMI industrial de março no Reino Unido, na Alemanha e na zona do euro, que também divulga os dados preliminares da inflação de março e a taxa de desemprego de fevereiro.

… Christine Lagarde, presidente do BCE, discursa em evento na Alemanha às 9h30.

… Nos EUA, o PMI industrial da S&P Global (10h45) pode recuar para 49,8 em março (de 52,7 em fevereiro) e o PMI industrial/ISM (11h) tem previsão de queda para 50,3 (em fevereiro).

… Também às 11h, sai o Relatório Jolts, com a abertura de vagas de emprego em fevereiro; previsão: 7,625 milhões.

CHINA HOJE – PMI industrial medido pela S&P Global/Caixin subiu para 51,2 em março, acima da expectativa de 50,8.

… Ainda na Ásia, o PMI industrial do Japão caiu de 49,0 em fevereiro para 48,8 em março.

… Também nesta 3ªF, o relatório Tankan informou que as empresas japonesas aumentaram suas previsões de inflação para um ano, três anos e cinco anos, apoiando os argumentos a favor de mais aumentos de taxas por parte do BoJ.

O RISCO TRUMP – A 2ªF fechou um trimestre que em 2024 parecia improvável.

… O ano começou bem, com Wall Street gostando do fato de o novo presidente dos EUA ter prometido políticas mais amigáveis às corporações. Em fevereiro, as bolsas bateram recordes.

… Mas o otimismo acabou em março com a retórica explosiva de Donald Trump contra parceiros comerciais e geopolíticos históricos e uma política tarifária, a ser anunciada amanhã, que ninguém sabe onde vai dar.

… Nesse intervalo, parte dos investidores passou a conviver com o medo de estagflação na maior economia do mundo, ou mesmo um cenário de recessão.

… Em NY, as bolsas derreteram no trimestre, abaladas principalmente pela baixa do mês passado. Em março, o Nasdaq perdeu 8,21%, o S&P 500 caiu 5,75% e o Dow Jones, -4,20%. De janeiro a março, caíram 10,42%, 4,59% e 1,28%, respectivamente.

… A média dos preços das ações das “sete magníficas”, as darlings do mercado até há pouco tempo, caiu 16% no trimestre, segundo cálculo da Bloomberg. Entre os piores desempenhos, Tesla cedeu 36%, Nvidia despencou 20%.

… “Foi um trimestre difícil para os investidores. Nem sabemos quais serão as tarifas finais”, disse Megan Horneman (Verdance Capital Advisors). “As chances de uma recessão aumentaram e os consumidores estão preocupados com os preços mais altos.”

… Ontem, depois de uma sessão de muita volatilidade na antevéspera do dia D das tarifas, o Nasdaq caiu 0,14%, para 17.299,29 pontos, O S&P 500 ganhou 0,55% (5.611,85) e o Dow Jones avançou 1% (42.001,75).

… Na fuga do risco, o yield da note de 2 anos caiu a 3,911% (de 3,914%), o da note de 10 anos, a 4,219% (de 4,235%) e o do T-bond de 30 anos, a 4,591% (de 4,624%). O índice DXY subiu 0,16%, a 104,21 pontos. Mas no mês (-3%) perdeu terreno.

… O euro ficou estável (-0,07%) em US$ 1,0820; o iene também (-0,04%), a 149,923/US$; e a libra cedeu 0,16%, a US$ 1,2924.

… Enquanto isso, o mercado brasileiro, que terminou 2024 no susto, com dólar acima de R$ 6, juros em disparada e bolsa em queda, foi o ganhador improvável dos últimos três meses. 

… Na rotação global de ativos forçada pelas incertezas nos EUA, investidores viram aqui uma oportunidade de ganhar dinheiro. A entrada de capital gringo derrubou o dólar, queimou prêmios nos juros futuros e disparou o Ibovespa.

… A última sessão do trimestre foi bem negativa em meio à aversão global ao risco, registrada ontem. O Ibov caiu 1,25%, aos 130.259,54 pontos, com volume financeiro de R$ 20,3 bilhões.

… Mas, no trimestre, o índice ganhou 8,29%, puxado pelo resultado de março, quando subiu 6,08%.

… E embora os sinais de que a economia siga em ritmo robusto tenham levantado o temor de uma Selic mais alta por mais tempo, o ranking das vencedoras do trimestre são quase todas ações cíclicas.

… Cogna (+91,7%), Magazine Luiza (+56,1%), CVC (+53,6%), Cyrela (+41%), Assaí (+35,8%), Yduqs (+34,9%) e Carrefour (+33,5%).

… O real foi outro ganhador do período, com ajuda da alta dos 300 pontos-base de alta da Selic desde dezembro passado. No mês, o dólar caiu 3,57%, no ano acumulou baixa de 7,68%. Ontem ainda teve a disputa da Ptax.

… Já em queda firme desde o início do dia, o dólar desceu até R$ 5,7016, acompanhando a virada das bolsas em Nova York para o campo positivo. Fechou em baixa de 0,98%, a R$ 5,7053, na contramão do exterior.

… O discurso do diretor de Política Monetária, Nilton David, garantindo que o BC vai buscar a meta de 3% na inflação, ajudou.

… O alívio no câmbio contribuiu para uma queima nos prêmios dos juros futuros, que também seguiram os Treasuries. Na B3, o Jan/26 caiu a 15,015% (de 15,115% no fechamento anterior) e o Jan/27 cedeu a 14,930% (de 15,060%).

… O Jan/29 foi a 14,715% (de 14,820%), o Jan/31 desceu a 14,860% 9de 14,940%) e o Jan/33, a 14,870% (de 14,940%).

… Na forte queda do Ibovespa ontem, pesou o recuo de 1,49%, a R$ 56,79, de Vale, afetada pelo minério em Dalian (-1,47%).

… Já a Petrobras operou na contramão da alta do petróleo. A ação ON caiu 0,61% (R$ 40,82) e a PN, -0,72% (R$ 37,16), enquanto na ICE o Brent/junho subiu 2,76%, a US$ 74,77/barril, após Trump ameaçar tarifas sobre compradores de óleo russo.

… À noite disse que não é seu desejo tarifar o petróleo russo, e que só adotaria a medida se “houvesse necessidade”.

… As ações dos bancos também caíram, com destaque para Bradesco ON, -2,32% (R$ 11,35), na mínima. Banco do Brasil registrou queda de 1,57% (R$ 28,19), Santander, -1,51% (R$ 26,720), Bradesco PN, -1,32% (R$ 12,67) e Itaú, -0,88% (R$ 31,41).

… Entre as poucas altas da sessão, Grupo Pão de Açúcar saltou 13,60%, a R$ 3,09, após pedido de convocação de assembleia para mudança do conselho da companhia. CVC (-6,19%), Vamos (-6,00%) e Marcopolo (-5,26%) lideraram as perdas.

… Fora do Ibovespa, BRB PN disparou 90,34% e BRB ON, +83,44% (R$ 13,74), após anunciar a compra do Banco Master.

EM TEMPO… Justiça mandou a VALE manter pagamento integral a atingidos de Brumadinho…

… Mineradora celebrou acordo com a Global Infrastructure Partners para joint-venture na Aliança Energia; companhia receberá US$ 1 bilhão em dinheiro e deterá participação de 30% na joint-venture; GIP terá 70%.

PETROBRAS, por meio do seu Centro de Pesquisas, Desenvolvimento e Inovação (Cenpes), firmou acordo de cinco anos renováveis por igual período com o Instituto Francês do Petróleo e Energias Renováveis (Ifpen)…

… Acordo será para pesquisa, desenvolvimento e inovação voltados a projetos de transição energética e descarbonização.

LOJAS MARISA registrou lucro líquido de R$ 5,8 milhões no 4TRI e reverteu prejuízo visto um ano antes; Ebitda somou R$ 120,2 milhões no trimestre e reverteu resultado negativo do mesmo período de 2023.

QUALICORP aprovou a distribuição de R$ 1,56 milhão em dividendos: R$ 0,0055/ação, com pagamento até 31/12; ex em 30/6.

RD SAÚDE aprovou a distribuição de R$ 118,1 milhões em JCP: R$ 0,0689/ON, com pagamento até 1º/12; ex em 4/4.

RAÍZEN. Norges Bank atingiu participação acionária de 5,012% na empresa, passando a deter 68.110.514 de ações PN.

LIGHT. Tempo Capital Gestão de Recursos passou a deter 2.520.441 de ações da empresa, 5,56% do capital social da companhia.

MINERVA. Conselho aprovou proposta de aquisição da Fortunceres e do Frigorífico Patagônia, que será levada a assembleia de acionistas; negócio seria no âmbito de aquisição de ativos da Marfrig.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

Semana das tarifas projeta alta volatilidade

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[31/03/25]

… A semana reserva índices PMI industrial e de serviços de vários países, mas o dia D é a 4ªF, 2 de abril, quando Trump anunciará as tarifas recíprocas, que ninguém sabe de quanto serão, se pouparão alguns setores ou serão aplicadas de forma generalizada. O ceticismo aumentou com a taxação de 25% sobre automóveis importados e, à medida que o mercado se prepara para as tarifas e, depois, para o payroll e a fala de Powell (6ªF), a expectativa é de muita volatilidade. Os receios de estagflação podem ser ampliados a depender do que virá, inclusive possíveis retaliações dos parceiros comerciais. O cenário de incerteza coloca o mundo de sobreaviso. Na agenda doméstica são destaques a produção industrial de fevereiro e a balança comercial de março.

… O déficit nas transações correntes em fevereiro elevou a expectativa para o resultado das exportações (sai 6ªF). Já os números da produção industrial (na 4ªF) serão importantes para medir a desaceleração da atividade apontada pelo Copom.

… Nos EUA, o relatório do emprego ganha ainda mais relevância após o núcleo do PCE ter vindo acima do previsto (abaixo), junto com a deterioração das expectativas de inflação futura no índice de confiança da Universidade de Michigan.

… No mesmo dia do payroll, Powell pode ajustar o seu discurso otimista sobre o caráter “transitório” da inflação, sobretudo de for confirmada uma tarifa mais agressiva, que pode se transformar em uma guerra comercial de maiores proporções.

… Muita gente ainda acredita que Trump vai flexibilizar, ou abrir negociações após dar o susto inicial, mas a verdade verdadeira é que está todo mundo no escuro, sem coragem para apostar contra as ameaças do imprevisível presidente.

… Trump passou a maior parte da semana passada minimizando as expectativas para seu plano de tarifas recíprocas, dizendo que seria “mais gentil” do que suas promessas iniciais de igualar as tarifas dos EUA com as cobradas por outras nações.

… No vaivém das declarações diárias, chegou a dizer que consideraria isentar algumas nações de tarifas completamente.

… Mas nos últimos dias Trump teria pressionado sua equipe a ser mais agressiva, segundo fontes da agência Dow Jones, pedindo planos que aplicariam taxas mais altas para um conjunto mais amplo de nações.

… Assessores teriam proposto tarifas globais de até 20% que atingiriam praticamente todos os parceiros comerciais dos EUA.

… A tarifa linear é uma ideia que vem da campanha eleitoral de Trump, aparentemente substituída por tarifas recíprocas, ou seja, “o que eles [outras nações] cobram de nós, nós cobramos deles”, como o presidente cansou de dizer.

… Esse plano recíproco ainda está na mesa, disse um funcionário do governo da Casa Branca, acrescentando que Donald Trump está inclinado a tarifar todas as nações com as quais os EUA têm um déficit comercial.

… A perspectiva de uma escalada radical na guerra comercial global nos próximos dias quase dobrou a probabilidade de recessão na economia dos Estados Unidos nos próximos 12 meses para cerca de 35%, de acordo com o Goldman Sachs.

… Em nota, o banco diz que atualizou sua estimativa de recessão em função do crescimento mais baixo, da forte deterioração na confiança das famílias e da disposição da Casa Branca para aceitar a fraqueza econômica na busca de suas políticas.

… Analistas do Goldman esperam que Trump anuncie tarifas recíprocas de, em média, 15% para todos os parceiros comerciais.

… O banco elevou a perspectiva para o PCE, a medida preferida de inflação do Fed. A sua projeção para o índice agora é de 3,5% para o final do ano, enquanto a previsão para o PIB americano caiu para 1,0%.

… Os seus analistas preveem ainda três cortes consecutivos de juros este ano – em julho, setembro e novembro.

… Também para o ING, a combinação de inflação alta e consumo em desaceleração nos EUA tende a se intensificar com medidas agressivas de Trump. Diz o banco que os temores de estagflação estão aumentando e devem limitar a capacidade do Fed.

… Fed boys se mantêm favoráveis à condução da política monetária atual, projetando dois cortes de 25pbs na taxa de juros neste ano, mas já começam a aparecer projeções mais duras, como de Raphael Bostic. Ele esperava dois cortes e agora espera um.

… Nesta semana, além de Powell, falam os Fed boys Tom Barkin (amanhã), Adriana Kugler (4ªF), Philip Jefferson e Lisa Cook (5ªF), Michael Barr e Christopher Waller (6ªF). Pelo BCE, fala Christine Lagarde, amanhã (3ªF).

RETALIAÇÕES – O chanceler alemão, Olaf Scholz, disse neste domingo que a Europa quer cooperar com os EUA, mas que a União Europeia está pronta para responder em conjunto caso Washington não deixe outra escolha.

… Scholz falou na abertura da feira comercial industrial de Hannover, na Alemanha.

PESQUISA – Pesquisa realizada pelo YouGov, em parceria com a CBS News, aponta que 72% dos americanos esperam aumento de preços no curto prazo devido às tarifas de Trump e 47% veem impacto inflacionário no longo prazo.

… As expectativas de impacto das políticas econômicas do governo pioraram em relação ao levantamento realizado em janeiro.

… De acordo com a pesquisa, 42% dos entrevistados avaliam que as medidas da administração Trump estão piorando a sua vida financeira, contra 28%. Atualmente, 60% dos americanos se dizem insatisfeitos com a economia dos EUA.

ENTREVISTA – Ainda assim, Trump admite que quer um terceiro mandato. Voltou a comentar sobre essa possibilidade, em 2030, em entrevista à NBC News, no sábado, afirmando que “não está brincando” e que “há métodos para fazer isso”.

… Outra declaração foi sobre Groenlândia, quando não descartou o uso de força militar para anexar o território.

HADDAD – Ao Financial Times, o ministro disse que o Brasil está bem posicionado para enfrentar uma guerra comercial por ser um dos principais exportadores de commodities e com forte vínculo com os três blocos econômicos do mundo.

LULA – Já o presidente afirmou no sábado, em Hanói, que tentará negociar ao máximo com os EUA antes de adotar o que chamou de reciprocidade tarifária ou recorrer à OMC como resposta a aumentos da taxação americana a produtos brasileiros.

… Durante fala à imprensa, Lula reforçou que, além do mercado de carnes, foi discutida em sua viagem ao Vietnã a necessidade de a Embraer vender cerca de 50 aviões ao país, como um ponto de partida para o acesso ao mercado da Asean.

MASTER & BRB – Banqueiros da Faria Lima ouvidos pelo Broadcast veem com ceticismo a possibilidade de o Banco Central avalizar a aquisição de uma fatia no Master pelo banco público do Distrito Federal, o BRB.

… “Qualquer um que sabe ler balanço de banco entende que não deveria aprovar”, disse uma das fontes.

… Um acordo de aquisição de 58% do capital total do Master pelo BRB, estimado em R$ 2 bilhões, foi anunciado na 6ªF. O Banco Central informou que fará análise técnica da operação para autorizá-la (ou não), após receber pedido do Master.

… O banco tem fragilidades na estrutura operacional e financeira, com carteira de crédito baseada em precatórios e empréstimos para empresas sem liquidez e um funding dependente de Certificados de Depósito Bancário (CDBs).

… O presidente do BRB, Paulo Henrique Costa, afirma que o novo conglomerado não vai precisar de capitalizações, além das que já estão sendo analisadas pelo BC, uma de R$ 2 bilhões para o Master e outra de R$ 750 milhões para o BRB.

… Outro banqueiro consultado diz que o Willbank, fintech adquirida pelo Master em 2024, também apresenta problemas. Com o foco em clientes de baixa renda, o Will tem inadimplência bem acima da média do mercado, mesmo entre bancos digitais.

… Em dezembro de 2023, antes de acertar a venda ao Master, a fintech contratou captações a prazo junto ao banco.

MAIS AGENDA – Além da produção industrial de fevereiro e da balança comercial de março, os indicadores domésticos preveem nesta semana o PMI industrial da S&P Global (3ªF), IPC-Fipe de março (4ªF), PMI de serviços (5ªF) e o IGP-DI de março (6ªF).

… Daqui a pouco (8h25), a pesquisa Focus conferem as projeções do mercado sobre inflação, Selic, PIB e câmbio.

… Nos EUA, a agenda é intensa, com vários dados do emprego antes do payroll, com o relatório Jolts (3ªF) e a pesquisa ADP (4ªF), além dos índices de atividade de março, sendo os principais: PMI/S&P Global e PMI/ISM (3ªF) e ISM/Serviços (5ªF).

… Também na zona do euro, os índices de atividade medem a economia do bloco, com o PMI industrial (3ªF) e serviços (5ªF).

… Na China, o PMI industrial subiu a 50,5 em março (previsão de 50,3). Hoje à noite sai o PMI/Caixin e, na 4ªF, serviços.

… Na madrugada de amanhã (3ªF), o BC da Austrália anuncia decisão de política monetária.

IRÃ VS EUA – O presidente do Irã, Masoud Pezeshkian, rejeitou neste domingo negociações diretas com os Estados Unidos sobre seu programa nuclear, oferecendo a primeira resposta de Teerã a uma carta que Trump enviou ao país.

… Pezeshkian disse que a resposta do Irã deixou aberta a possibilidade de negociações indiretas com Washington, mas observou que tais conversas não fizeram nenhum progresso desde que Trump retirou os EUA do acordo nuclear de Teerã em 2018.

… Respondendo a Pezeshkian, o Departamento de Estado dos EUA disse que “se Irã não quiser um acordo, o presidente Trump vai buscar outras opções, o que será muito ruim para o Irã”. Na entrevista à NBC News, Trump também falou sobre isso.

… “Haverá um bombardeio e será um bombardeio como jamais visto antes por eles.”

INFLAÇÃO LÁ E CÁ – Wall Street, que vive há semanas com o vaivém tarifário de Trump e a grande incerteza que isso causa, teve um forte baque na 6ªF com a pesquisa mensal da Universidade de Michigan, depois de um núcleo de PCE salgado.

… Não só a confiança do consumidor despencou, como o americano médio tem a pior percepção da inflação de longo prazo em 32 anos, o que já se reflete na disposição de compra de bens e serviços.

… O mau humor aumentou depois de Trump dizer que “certamente” seguirá com a implementação das tarifas sobre o Canadá.

… Nessa expectativa, as techs derreteram, com Amazon, Meta e Alphabet recuando mais de 4% e levando o Nasdaq a perder 2,70% (17.322,99 pontos). O Dow caiu1,69% (41.583,90 pontos) e o S&P 500, -1,97% (5.580,94).

… O núcleo do PCE – indicador de inflação favorito do Fed – subiu a 2,8% em fevereiro, de 2,7% em janeiro, na base anual, acima das expectativas. Os gastos com consumo tiveram alta de 0,4%, menos que o 0,5% esperado.

… Já a Universidade de Michigan mostrou que o sentimento do consumidor caiu de 64,7 em fevereiro para 57,0 em março. As expectativas de inflação deram um salto: para um ano, de 4,3% para 5,0%, e para cinco anos, de 3,5% para 4,1%.

… A presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, reagiu aos dados dizendo que o cenário mais provável é de volta da inflação com as tarifas, embora ainda preveja dois cortes de juros neste ano.

… O CIBC disse que a inflação PCE forte vai “testar os nervos” do Fed e manterá os juros altos por mais tempo.

… O temor que as tarifas acabem provocando necessidade de maior emissão de papéis, além da demanda por ativos seguros, fez os rendimentos caírem. O yield da note de 2 anos cedeu a 3,911% (de 3,994%) e o da note de 10 anos a 4,259% (de 4,362%).

… Os receios de estagflação estão por trás da queda do dólar, afirmaram analistas do Deutsche Bank. Já para o banco holandês ING, a alta contínua do ouro seria o indicativo de certa “perda de confiança” na moeda americana.

… O índice DXY recuou 0,28%, a 104,044 pontos. O iene serviu como o porto seguro da vez e subiu 0,78% 149,860/US$. O euro teve ganho de 0,27%, a US$ 1,0828. A libra esterlina ficou estável (-0,07%), em US$ 1,2945.

… Por aqui, as preocupações com a inflação também pegaram. O Caged de fevereiro confirmou os rumores da véspera e veio com saldo de 431.995 empregos criados, maior número da série, confirmando o mercado de trabalho muito forte.

… O Caged, disse o Bradesco, “indica um crescimento robusto da atividade econômica no primeiro trimestre do ano”. Para o banco, isso deve implicar uma taxa Selic ainda bem restritiva para colocar a inflação na meta.

… Os juros futuros deram um salto com o dado do emprego, mas desaceleraram depois, já que um dia antes tinham repercutido o rumor, que virou fato. A curva voltou a apontar alta de 75pb na reunião do Copom em maio.

… No fechamento, o Jan/26 subiu a 15,115% (de 15,100%); o Jan/27, a 15,060% (de 15,000%); o Jan/29, a 14,820% (de 14,780%); o Jan/31, a 14,940% (de 14,880%); e o Jan/33, a 14,940% (de 14,870%).

… A Pnad Contínua do trimestre até fevereiro, divulgada na mesma 6ªF, veio dentro do esperado, confirmando a força do mercado de trabalho, com taxa de desemprego de 6,8%, 1 ponto percentual abaixo do mesmo período em 2024.

… Com o cenário externo avesso ao risco, o real perdeu terreno para o dólar. Mas após o Caged indicar chance de Selic mais alta por mais tempo, beneficiando o carry trade, o dólar fechou longe da máxima do dia, com alta de 0,15%, a R$ 5,7618.

… Na semana, subiu 0,77%. Em março, ainda acumula queda de 2,61%.

… O Ibovespa não resistiu à pressão de lá e de cá e perdeu os 133 mil pontos, fechando com queda de 0,94%, aos 131.902,18 pontos e volume financeiro fraco, de R$ 18,2 bilhões. Na semana, a queda foi de 0,33%.

… Em linha com suas respectivas commodities, Vale caiu 1,01% (R$ 57,56), fechando na mínima, com o minério de ferro em Dalian em baixa de 0,19%. Petrobras ON perdeu 0,99% (R$ 41,07) e PN cedeu 0,64% (R$ 37,43).

… Na linha de fuga do risco, o Brent/junho recuou 0,79% (US$ 72,76), na ICE, mas fechou a 3ª semana de alta (+1,4%).

… Bancos também ficaram no vermelho: Itaú (-1,37%; R$ 31,69), Santander (-1,06%; R$ 27,13), Bradesco PN (-1,38%; R$ 12,84), Bradesco ON (-0,60%; R$ 11,62) e Banco do Brasil (-0,17%; R$ 28,64).

… Cogna (+3,92%) liderou o ranking positivo, seguido por Minerva (+2,31%), Hypera (+1,43%) e Marfrig (+R$ 18,06). As maiores perdas do dia foram de Vamos (-9,32%), Grupo Pão de Açúcar (-4,90%) e Usiminas (-3,87%).

EM TEMPO… JBS anunciou investimento de US$ 100 milhões para a construção de duas fábricas no Vietnã, para expandir presença na região e fortalecer a posição no mercado global…

… As plantas serão responsáveis pela produção de carne bovina, suína e aves, e utilizarão matérias-primas importadas do Brasil.

PETROBRAS. Conselho nomeou Aloisio Macário em substituição a Marcelo Gasparino no colegiado.

BB desembolsou mais de R$ 600 milhões em operações do novo consignado privado, chamado “Crédito do Trabalhador”, desde que o programa entrou em vigor, no dia 21. Foram contratadas operações em mais de 3 mil municípios.

GRUPO PÃO DE AÇÚCAR. Conselho de Administração aprovou termos da incorporação da GPA Malls pela companhia; operação será submetida a assembleia geral do GPA para aprovação…

… A gestora Trustee DTVM, responsável pelo fundo Saint German, que detém mais de 3% do capital da companhia, solicitou a convocação de uma AGE para destituir o atual conselho de administração e eleger uma nova composição para o órgão.

BRF lançou oferta para captação de até R$ 1,25 bilhão por meio de Certificados de Recebíveis do Agronegócio, em quatro séries.

QUALICORP. Acionistas aprovaram novo Plano de Incentivo de Longo Prazo da companhia; plano prevê a concessão de ações restritas e/ou opções de compra de ações para as pessoas elegíveis, conforme as regras estabelecidas.

CPFL ENERGIA protocolou na Aneel pedido de renovação por 30 anos de três concessões de distribuição de energia (RGE Sul Distribuidora de Energia Elétrica, CPFL Paulista e CPFL Piratininga); concessões vencem entre 2027 e 2028.

EQUATORIAL apresentou proposta para pagamento de proventos totais no montante bruto de R$ 556,6 milhões correspondente ao exercício de 2024, sendo R$ 210,9 milhões em JCP e R$ 345,6 milhões em dividendo mínimo obrigatório…

… A assembleia está marcada para o dia 30 de abril. A administração propõe ainda que o saldo remanescente ao lucro líquido apurado no ano passado, no valor de R$ 2,003 bilhões, seja destinado à reserva para investimento e expansão…

… Empresa protocolou junto à Aneel requerimento para prorrogação por 30 anos dos contratos de concessão de distribuição de energia que detém no Pará e no Maranhão. Concessão no PA termina em 2028 e no Maranhão, em 2030.

ONCOCLÍNICAS aprovou recompra de até 52 milhões de ações ordinárias de emissão da companhia, que correspondem a 8,78% do total em circulação. O programa poderá ser realizado dentro do prazo de até 18 meses.

ELETROBRAS confirma que José João Abdalla Filho, conhecido por Juca Abdalla, é candidato ao conselho de administração e pediu dispensa das regras de elegibilidade para disputar vaga no colegiado. Ele já integra o conselho da Petrobras.

CASAS BAHIA propôs aos acionistas a inclusão de uma cláusula de “poison pill” em seu estatuto social, para proteger a empresa de tentativas hostis de tomada de controle…

… A proposta será votada em assembleia geral ordinária e extraordinária (AGOE), marcada para o dia 30 de abril…

… Pela proposta, o estatuto da empresa passaria a prever que acionistas que cheguem a 20% ou mais do capital da varejista sejam obrigados a comprar todos os demais papéis através de uma oferta pública de aquisição (OPA).

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM OnlineAVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

PCE nos EUA e emprego no Brasil fecham a semana

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[28/03/25]

… Após a revisão para cima do PIB/4Tri dos EUA terem sustentado as apostas de dois ou três cortes do juro americano este ano, a expectativa nesta 6ªF é para o PCE de fevereiro, a medida favorita do Fed para a inflação. Também é importante a confiança do consumidor de Michigan, enquanto os mercados antecipam os impactos da guerra comercial deflagrada por Trump com as tarifas de 25% sobre os automóveis importados. As coisas tendem a piorar a partir da próxima semana, quando serão anunciadas as tarifas recíprocas (02/04) e as possíveis retaliações dos líderes mundiais. Aqui, apesar do peso das incertezas externas, o mercado recuperou posições mais contidas nos juros com o IPCA-15 benigno e hoje espera pelo IGP-M e dados do emprego.

… O IGP-M de março (8h) abre o dia, com a mediana das estimativas apontando para deflação de 0,18%, após a alta de 1,03% em fevereiro, refletindo a queda dos preços industriais no atacado. Em 12 meses, o índice deve subir de 8,44% para 8,76%.

… Ao Broadcast, economistas explicam que o IPA industrial será influenciado pelas quedas do petróleo, gás e minério de ferro. Em contrapartida, os preços agropecuários devem mostrar aceleração, com o avanço de grãos, tomates, café, ovos e suínos.

… Nesta 5ªF, o IPCA-15 de março de 25 desacelerou de uma alta de 1,23% em fevereiro para 0,64% em março, abaixo da mediana (0,68%), revelando ainda recuo nas medidas do núcleo da inflação, em particular, de bens industriais.

… Apesar da pressão dos serviços, o IPCA-15 ajudou o mercado a devolver as apostas que começavam a surgir de um aperto ainda mais rigoroso da Selic (75pbs), com a curva de juros voltando a precificar uma alta de 50pbs em maio (leia abaixo).

… O Relatório de Política Monetária também foi bem recebido ao sinalizar a perspectiva de desaceleração da atividade. A previsão do BC é de que o hiato do produto recue de 0,6% no 1Tri para -0,8% no 3Tri, respondendo à política contracionista.

… Essa leitura, confirmada com ênfase por Galípolo na entrevista, foi interpretada como um sinal de que o BC estaria confortável para encerrar o ciclo de aperto em breve, mantendo os juros elevados por mais tempo para levar a inflação à meta.

… Novo levantamento da AE, após o RPM, revelou que a ampla maioria do mercado manteve a expectativa de elevação da Selic a 14,25% em maio e de 15% em junho e julho, o que projeta um ajuste final de 25pbs para o encerramento do ciclo.

… Por outro lado, o relatório falhou em avaliar o impacto das medidas de estímulo ao consumo, fiscais e parafiscais, que tem sido anunciadas em série pelo governo Lula na tentativa de recuperar sua popularidade e salvar a reeleição.

… A cada nova pesquisa que confirma os níveis elevados de reprovação do governo, seguem-se novas iniciativas populistas.

… Questionado sobre essa preocupação do mercado, Galípolo disse que o modelo do BC – que revisou em baixa a projeção para o PIB deste ano, de 2,1% para 1,9% – não considerou a faixa ampliada de isenção do IR nem o crédito consignado privado.

… Apenas o saque-aniversário do FGTS já está nas projeções da autoridade monetária para a inflação e a atividade.

… E quando o problema não vem do Planalto, vem do Congresso, onde os parlamentares tentaram prorrogar por mais um mês o Programa Emergencial de Retomada do Setor de Eventos (Perse), com encerramento previsto para esse mês.

… A lei de abril de 2024 prorrogava o benefício fiscal até 2027 ou até que fosse atingido o limite de R$ 15 bilhões em renúncias, o que a Receita apurou que foi. Em entrevista no final do dia, Haddad negou qualquer possibilidade de ampliar o programa.

… O ministro apenas se comprometeu com uma auditoria para verificar se as estimativas da Receita foram confirmadas. Se o valor ficar aquém dos R$ 15 bilhões, o governo poderá verificar uma forma de compensação para chegar a esse patamar.

EMPREGO – Rumores de que o Caged poderá anunciar hoje (14h30) a criação de 400 mil postos de trabalho com carteira assinada em fevereiro correram o mercado ontem à tarde, contribuindo para reduzir as quedas dos juros futuros.

… A mediana das estimativas indica criação de 225 mil vagas, acelerando o ritmo na comparação com janeiro, que registrou saldo positivo de 137,3 mil vagas. As estimativas para essa leitura variam de 154,9 mil a 330 mil vagas formais criadas.

… A sazonalidade favorável sustenta a expectativa de criação de novos postos de trabalho em fevereiro, segundo economistas.

… Mais cedo (9h), o IBGE deve mostrar leve alta da taxa de desemprego no trimestre encerrado em fevereiro, a 6,8% (de 6,5% no mês anterior). As projeções variam de 6,6% a 7,0%. E para o fim de 2025, a média é de 7,0%.

O MUNDO VS TRUMP – Líderes mundiais foram uníssonos nas críticas à decisão do presidente dos EUA de colocar tarifas de 25% sobre os carros importados, “uma postura agressiva que antecedeu as tarifas recíprocas da próxima 4ªF”, segundo o BBH.

… O primeiro-ministro do Canadá, Mark Carney, confirmou que irá retaliar com “medidas de grande impacto”, acrescentando que a relação econômica e militar entre os dois países chegou ao fim. Já levou uma ameaça de Trump.

… Em sua conta na Truth Social, o presidente americano disse que pode impor tarifas de importação ainda maiores para o Canadá e a União Europeia se houver uma colaboração para “prejudicar a economia dos Estados Unidos”.

… O chanceler da Alemanha, Olaf Scholz, disse que a decisão, de impor tarifas sobre carros é errada e o republicano escolheu um caminho que “só produzirá perdedores”. Emmanuel Macron disse que os europeus “responderão com reciprocidade”.

… E até a líder mexicana, Claudia Sheinbaum, que se dá com Trump, disse dará uma resposta no dia 3 de abril.

… A UE prometeu uma resposta “oportuna e robusta” às tarifas, à medida que a China se dispõe a trabalhar para aprofundar uma cooperação econômica com o bloco. A Coreia do Sul fez uma reunião de emergência e prometeu retrucar às tarifas.

… Também o Japão alertou para o “impacto significativo” das medidas, enquanto o Reino Unido pode revisar os subsídios à Tesla para apoiar melhor sua indústria, disse a ministra das Finanças britânica, Rachel Reeves.

… Segundo a Fitch, os primeiros sinais do efeito das tarifas dos Estados Unidos já começam a aparecer no comércio internacional, com as importações americanas aumentando em janeiro, após empresas ampliarem as compras antes das medidas.

… A agência de análise de risco afirma que Brasil e outros países emergentes, entre eles a Índia e a África do Sul, companheiros do País no Brics, correm um grande risco de serem alvos das tarifas recíprocas, previstas para o dia 2 de abril.

… O risco tarifário deixou a Moody’s mais perto de cortar sua classificação AAA do governo dos EUA esta semana, com a empresa de classificação de crédito emitindo novas previsões sobre déficits mais altos e taxas de juros mais altas.

… De acordo com a Capital Economics, há espaço para o aumento da produção de automóveis nos EUA, mas não o suficiente para substituir as importações e os efeitos inflacionários ameaçam compensar quaisquer aspectos positivos à economia.

… Já o Goldman Sachs afirma que a alta da inflação nos EUA será inevitável com a adoção de tarifas a importados. Só os 25% aos carros fabricados no exterior devem elevar o núcleo dos preços em 0,2 ponto porcentual.

… Para o Barclays, a inflação média no país subirá de 2,9% em 2024 para 3,0% neste ano, e reduzir o PIB de 2,8% para 1,5%.

MAIS AGENDA – Além do IGP-M e dos dados de emprego, o Tesouro divulgará (14h30) o Relatório da Dívida Pública em fevereiro. Já o BC divulga (9h) a Pesquisa Firmus, que capta a percepção de empresas não financeiras sobre as variáveis econômicas.

… No final da tarde (17h), o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, participa do evento Arko Conference 2025.

… O presidente do BC, Gabriel Galípolo, profere aula magna na Faculdade Zumbi dos Palmares (19h).

BALANÇOS – Encerrando a semana, Gol divulga resultado do 4Tri, após o fechamento.

NOS EUA – O PCE de fevereiro (9h30) é o principal indicador da agenda internacional, com potencial para alterar aposta nos juros, se surpreender. A previsão para o índice cheio e o núcleo é de 0,3% na margem e 2,5% e 2,6% na base anual.

… Também é importante o índice de sentimento do consumidor de março medido pela Universidade de Michigan (11h), que pode recuar para 57,9, após ter registrado 64,7 em fevereiro. Junto são divulgadas as expectativas de inflação de 1 e de 5 anos.

… Mais dois Fed boys falam hoje: Michael Barr (13h15) e Raphael Bostic (16h30).

… Nesta 5ªF, Tom Barkin disse que a direção da política monetária do Fed está sendo traçada debaixo de uma densa névoa. “Não um tipo de névoa do dia a dia e difícil de prever. É um tipo de névoa visibilidade zero, encoste e ligue os piscas.”

… Se assumirmos uma tarifa eventual de 20% sobre a China e uma tarifa de 25% sobre o México, Canadá e produtos de alumínio e aço, a taxa média de tarifa aumentaria quase quatro vezes mais do que em 2018 nos EUA, disse ele.

… Já a presidente do Fed de Boston, Susan Collins, disse que as tarifas do governo Trump aumentarão a inflação nos EUA, mas não está claro quão persistente será essa pressão ascendente. Como Powell, acha que pode ser de curta duração.

EUROPA – O dia começa com o índice GfK de confiança do consumidor de abril na Alemanha e o PIB/4Tri e vendas no varejo no Reino Unido. Na zona do euro saem o índice de confiança do consumidor e índice do sentimento econômico (7h).

DESENCANTOU – Depois de vários testes, o Ibovespa conseguiu romper os 133 mil no fechamento pela primeira vez neste ano. O fluxo gringo, na esteira da rotação global de ativos com as políticas de Trump, tem feito o índice se descolar das baixas em NY.

… Ontem não foi diferente e ainda houve ajuda da baixa dos juros futuros, que passou com louvor pela agenda do dia, incluindo o IPCA-15 abaixo do esperado, com núcleos e serviços em desaceleração, como você leu acima.

… Em alta de 0,47%, o Ibov teve ganho de 0,47%, aos 133.148,75 pontos, e volume financeiro de R$ 20,8 bilhões.

… Além da ajuda de Trump, outro fator importante que tem sustentado fluxo estrangeiro para a B3 neste trimestre é a melhor percepção sobre a economia da China, da qual o mercado brasileiro é visto como ‘proxy’ pela exposição a commodities.

… É certo que a alta do Ibovespa diminuiu ao longo do pregão (na máxima ficou perto dos 134 mil) à medida que os juros também reduziram a queda, em meio a um câmbio mais depreciado e ao rumor de que o Caged deve vir forte, hoje.

… Mas o resultado do dia acabou sendo positivo. Além do IPCA-15 benigno, o leilão de prefixados do Tesouro com o volume bem menor que o normal, o RPM e a entrevista de Galípolo respaldaram o recuo dos juros.

… No fechamento, o Jan/26 caía a 15,100% (de 15,165%), Jan/27 cedia a 15,00% (de 15,145%); Jan/29, a 14,780% (de 14,900%); o Jan/31, a 14,880% (de 14,980%); e o Jan/33, a 14,870% (de 14,950%).

… No câmbio, o dólar até testou uma queda no início do dia, mas sucumbiu à pressão que tomou conta das moedas emergentes em meio à fúria tarifária de Trump. E deve sobrar – mais – para o Brasil.

… Citando fontes da Casa Branca, a Folha informou que Trump pode taxar toda a indústria brasileira no pacote de 2 de abril.

… O dólar à vista subiu 0,36%, a R$ 5,7533, mas ainda recua 2,76% no mês e quase 7% neste ano. A moeda brasileira desvalorizou menos que pares como os pesos mexicano e colombiano por causa da disparada da Selic.

… Em entrevista sobre o Relatório de Política Monetária, Galípolo, afirmou que a aceleração do ciclo de aperto monetário a partir de dezembro mudou a relação de carry trade, o que contribuiu para a apreciação do real ao longo deste 1Tri.

… Lá fora, o índice DXY caiu 0,20%, para 104,335 pontos. O rumo incerto da política econômica americana tem feito o dólar oscilar entre altos e baixos, mas para o Bank of America, a tendência da moeda americana é de alta.

… As tarifas generalizadas e as retaliações resultantes podem desencadear um movimento global de aversão ao risco.

… No retrovisor, a atividade nos Estados Unidos vai bem. O PIB/4Tri foi revisado em alta na leitura final, crescendo 2,4% na base anual, acima dos 2,3% esperados pelo mercado, mas desacelerou frente aos 3,1% do 3Tri.

… O euro subiu 0,41%, a US$ 1,0799; a libra avançou 0,51%, a US$ 1,2955; e o iene teve queda de 0,32%, a 151,036/US$.

… Nas bolsas de NY, o dia foi de baixa moderada. O Dow Jones caiu 0,37% a 42.299,39 pontos, S&P 500 recuou 0,33%, a 5.693,23, Nasdaq perdeu 0,53%, a 17.804,04. Destaques negativos, General Motors caiu 3,12% e Ford perdeu 3,88%.

… Por aqui, a possibilidade de abertura do mercado do Japão para a carne brasileira animou as ações de frigoríficos. JBS puxou os ganhos, com +5,83% (R$ 41,95). O papel teve seu preço-alvo elevado pelo Bank of America de R$ 48 para R$ 55.

… Minerva subiu 4,84%, a R$ 6,07. Ainda se destacaram Hapvida (+5,38%), Cogna (+5,15%) e Yduqs (+4,93%).

… As blue chips foram bem. Petrobras ON, +1,02% (R$ 41,48) e Petrobras PN, +0,75% (R$ 37,67), seguindo o Brent/junho, que subiu 0,38%, a US$ 73,34 o barril, com o mercado monitorando sanções dos EUA contra o petróleo do Irã e da Venezuela.

… Vale avançou 0,80% (R$ 58,15), com alta de 1,28% do minério de ferro em Dalian.

… Os principais bancos fecharam mistos. Santander subiu 0,62% (R$ 27,42), e Itaú teve alta de 0,12% (R$ 32,13). Bradesco ON caiu 0,85% (R$ 11,69), Banco do Brasil baixou 0,42% (R$ 28,69) e Bradesco PN perdeu 0,38% (R$ 13,02).

… Marcopolo liderou o ranking negativo (-4,98%, R$ 6,68), seguido da CVC (-2,58%, R$ 2,27) e Vamos (-2,28%, R$ 5,15).

EM TEMPO… O governo Lula indicou Nelson Hubner, Silas Rondeau e Maurício Tolmasquim para o Conselho de Administração da ELETROBRAS e Guido Mantega para o Conselho Fiscal. (fontes do Broadcast)

EQUATORIAL. Conselho de Administração aprovou homologação integral do aumento de capital de R$ 111,1 milhões, mediante a subscrição privada de 4.275.569 ações ON; operação havia sido proposta em reunião do colegiado de 7 de janeiro.

PETROBRAS concluiu obras de modernização do Trem 1 da Refinaria Abreu e Lima (RNEST), em Pernambuco; processo de revisão e ampliação (Revamp) recebeu investimento de R$ 93 milhões e expandirá capacidade de 115 mil para 130 mil bpb.

BRASKEM voltou a afirmar por meio de comunicado ao mercado que “não conduz eventuais negociações de compra e venda das ações de sua emissão”, ao responder a questionamento da B3 sobre oscilações atípicas dos papéis.

EVEN registrou lucro líquido consolidado de R$ 13,9 milhões no 4TRI; sem Melnick, lucro ficou em R$ 30,4 milhões, recuo de 22% ante o 4TRI23. Ebitda ficou negativo em R$ 23,2 milhões no 4TRI24 ante dado positivo do 4TRI23.

SER EDUCACIONAL registrou prejuízo de R$ 30,2 milhões no 4TRI, revertendo lucro de R$ 5,7 milhões de um ano antes.

SUZANO confirmou reajustes no preço da celulose a partir de abril.

HYPERA entrou com documento no Cade em que acusa o empresário Carlos Sanchez, da EMS, de “conduta inapropriada” e tentar fazer “uma investida desenfreada” para ter influência na companhia ao comprar ações da farmacêutica no mercado.

TIM distribuirá R$ 2,050 bilhões em dividendos complementares, a R$ 0,282 por ação. Pagamentos serão feitos em três parcelas ainda neste ano: 22 de abril, 23 de julho e 23 de outubro, sem a aplicação de qualquer índice de atualização monetária…

… A tele informou ter aprovado grupamento da totalidade das ações ordinárias, nominativas e sem valor nominal de emissão, na proporção de 100 para 1, e de subsequente desdobramento: uma ação grupada passará a corresponder a 100 ações.

IPO. A brasileira Global Eggs, dona da Granja Faria, decidiu adiar oferta para abertura de capital nos EUA…

… Grupo prefere primeiro se consolidar depois da aquisição da americana Hillandale Farms, por US$ 1,1 bilhão, para já se mostrar aos investidores em um segundo momento como uma empresa verdadeiramente global.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM OnlineAVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.