Agenda vazia aqui e no exterior

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[21/05/25]

… Depois do lucro abaixo do esperado reportado pela Walmart, mais três varejistas americanas divulgam balanços hoje em NY – Best Buy, Target e Lowes – em outro dia de agenda esvaziada aqui e no exterior. Nenhum indicador está previsto na Zona do Euro e nos EUA, com destaque apenas para os estoques de petróleo do DoE e a fala do Fed boy Thomas Barkin. A ida do ministro Fernando Haddad à Comissão da Câmara, que aconteceria esta manhã para falar da isenção do IR e do consignado, foi adiada para 11/6. Na véspera do anúncio das medidas fiscais que constam do Relatório Bimestral de Despesas e Receitas, a Fazenda se dedica aos últimos ajustes, enquanto o discurso populista de Lula continua deixando o mercado desconfortável sobre os gastos que poderão vir pela frente, no ano eleitoral.

… Nesta 3ªF, na XXVI Marcha a Brasília em Defesa dos Municípios, o presidente disse que seu governo lançará três novas políticas públicas ainda neste ano e anunciou um programa de crédito para reforma de casas em complemento ao Minha Casa, Minha Vida.

… “Nós vamos anunciar outro programa. Vamos anunciar uma política de crédito para reformas. O cidadão que quiser reformar sua casa, fazer uma garagem, um quarto, um banheiro, ele tem o direito de pegar um crédito com juros mais baratos possíveis.”

… Presente ao evento, o ministro das Cidades, Jader Filho, disse aos jornalistas que está trabalhando em ajustes no programa de reformas das moradias precárias, a pedido do presidente, e aguarda uma agenda com ele para apresentar os resultados.

… Jader confirmou que o programa de reformas será um braço do Minha Casa, Minha Vida e que os recursos virão do Fundo Social.

… O governo vai lançar 130 mil novas unidades habitacionais do MCMV, que estarão disponíveis a partir do dia 28 para que as empresas, prefeitos e governadores possam fazer o processo de inscrição. O limite de valores dos imóveis também será reajustado.

… A medida faz parte do pacote de ações que o Planalto prepara para tentar reverter a queda de popularidade do presidente Lula.

… Sobre essas medidas, o Estadão apurou que o novo Vale Gás deve restringir para 16 milhões de famílias o número de pessoas de baixa renda beneficiadas. Quando o programa foi lançado, Lula anunciou que estenderia a gratuidade para 20 milhões de famílias.

… O Vale Gás foi redesenhado pela equipe econômica e é objeto de uma MP em fase final de ajustes. Os custos com o programa ficarão limitados a R$ 3,5 bilhões neste ano, como previsto no Orçamento. Já em 2026, devem ser ampliados para R$ 5 bilhões.

A ISENÇÃO DO IR – Uma eventual correção de toda a tabela do Imposto de Renda foi tema recorrente nos debates da Comissão Especial, na Câmara, nesta 3ªF, com a participação do secretário de Reformas Econômicas do Ministério da Fazenda, Marcos Pinto.

… Ele afirmou que a correção integral pela inflação custaria mais de R$ 100 bilhões.

… “A gente fez a escadinha do benefício para quem ganha entre R$ 5 mil e R$ 7 mil porque não ia ter condições de fazer a tabela toda. A escadinha reduz significativamente o montante para algo em torno de R$ 25 bilhões”, disse Marcos Pinto.

… O secretário ainda rebateu as projeções de Estados e municípios sobre as perdas que seriam geradas com o projeto do IR, descartando valores de R$ 12 bilhões, como foi mencionado. Segundo ele, o que precisa ser compensado soma entre R$ 2 bilhões a R$ 3 bilhões.

… O relator do projeto que amplia a isenção do IR, deputado Arthur Lira (PP), aproveitou a chance para cobrar da Fazenda as informações solicitadas pelo Congresso, para que os números possam ser checados de maneira clara e transparente.

… Ainda ontem, a Comissão aprovou requerimentos para a realização de audiências públicas com 56 especialistas e autoridades, entre os quais, o secretário especial da Receita, Robinson Barreirinhas. Todos devem ser ouvidos até o dia 20 de junho.

CONSIGNADO – A Febraban e a Associação Brasileira de Bancos (ABBC) afirmam que o volume de reclamações por consignado contratado sem a permissão de aposentados e pensionistas do INSS caiu 88% entre 2021 e 2024.

… De acordo com as entidades, isso aconteceu devido à implementação da confirmação por biometria facial, em 2022.

… As informações foram apresentadas pelos presidentes das entidades, Isaac Sidney e Leandro Vilain, em reunião com o ministro da Previdência, Wolney Queiroz, e com o presidente do INSS, Gilberto Waller Junior, nesta 3ªF, em Brasília.

GRIPE AVIÁRIA – Ministro da Agricultura, Carlos Fávaro, confirmou que o governo brasileiro está negociando com a China a flexibilização das restrições sobre os embarques de produtos avícolas, suspensos desde o dia 16.

… As exportações de frango foram interrompidas para 19 destinos, segundo o último levantamento da pasta.

…. O governador Eduardo Leite disse que deu negativo o resultado do teste para influenza aviária feito em trabalhador da granja de Montenegro (RS), onde foi registrado o primeiro caso em aves de criação comercial.

… Há ainda seis investigações de suspeitas de gripe aviária, duas em plantas comerciais, em Ipumirim (SC) e em Aguiarnópolis (TO).

O LUCRO DA XP – A ação subiu 0,48% no after market em NY, após o balanço reportar lucro líquido ajustado recorde de R$ 1,236 bilhão, alta de 20% em relação ao mesmo período de 2024 e crescimento de 2% frente ao quarto trimestre.

… Já a Nu Holdings caiu 2,74% no after hours com a saída de Youssef Lahrech dos cargos executivos, após quase seis anos na companhia.

… Ele passará a atuar no comitê de auditoria e risco do conselho de administração e será consultor em iniciativas estratégias relacionadas a crédito. As funções serão absorvidas pelo CEO e cofundador do Nubank, David Vélez.

PETRÓLEO – O barril subia quase 2% no pregão estendido, após relatos de que Israel prepara ataque a instalações nucleares iranianas, segundo a CNN, que citou informações de inteligência obtidas pelos EUA.

MAIS AGENDA – O BC divulga às 14h30 os dados semanais do fluxo cambial. O BC informou ontem que vai dar início no dia 2 de junho à rolagem dos contratos de swap cambial com vencimento em julho (US$ 24,980 bi).

… Lula recebe Alcolumbre às 11h para apresentar a MP da reforma do setor elétrico.

… Nos EUA, os estoques de petróleo do DoE saem às 11h30 e Thomas Barkin fala às 13h.

… Os integrantes do Fed continuam sem pressa de decidir os próximos passos, diante das incertezas sobre a guerra comercial. Beth Hammack recomendou “esperar” e disse que o BC americano está “paciente”.

… Para Alberto Musalem, a incerteza da política econômica está “excepcionalmente alta”, mas o impacto das tarifas na economia “tende a ser significativo”, exercendo pressão inflacionária, pelo menos no curto prazo.

… Também Mary Daly afirmou que está “altamente sensível ao risco de inflação”. Raphael Bostic voltou a dizer que não espera uma recessão nos EUA, mas que as empresas continuarão a esperar por mais clareza.

QUEM DÁ MAIS? – Na rotina de recordes, o Ibovespa (+0,34%) fechou ontem acima dos 140 mil pontos (140.109,63) pela primeira vez na história, depois de uma virada do mercado na reta final de negociação.

… O start para mais esta conquista inédita veio do relatório do Morgan Stanley, recomendando a compra das ações brasileiras e prevendo que o índice à vista chegará aos 189 mil pontos até meados do ano que vem.

… O patamar representa potencial de alta de 35% nos próximos doze meses, mais que o dobro do CDI esperado no período. Para o banco americano, o Brasil está barato e um cenário otimista agora é o mais provável.

… Também o Safra está confiante que a bolsa doméstica vai surfar numa onda positiva nos próximos tempos e elevou a sua projeção do preço-alvo do Ibovespa de 141 mil pontos para 170 mil pontos daqui a um ano.

… A instituição financeira afirma que a perspectiva de fim do ciclo de aperto da taxa Selic, reforçada por sinais de moderação na atividade econômica, resultou em uma melhora do sentimento do mercado para a bolsa.

… Destaca ainda que os resultados das companhias seguem saudáveis e que a diversificação dos portfólios globais com a guerra comercial dos EUA-China impulsionou o fluxo para cá, movimento que deve continuar.

… A B3 completou 18 dias seguidos de entrada de capital estrangeiro e só interrompeu este rali na última 6ªF, quando saiu um pouquinho (R$ 178,456 milhões). No mês, já entraram quase R$ 10 bilhões em k externo.

… No acumulado do ano, o fluxo de capital externo está positivo em R$ 20,381 bilhões.

… Os ganhos do Ibovespa ontem foram impulsionados pelos frigoríficos. JBS ON (+4,79%, a R$ 42,01) operou embalada pela expectativa de sua dupla listagem em NY, que será votada em assembleia de acionistas na 6ªF.

… O volume negociado pelas ações da JBS explodiu ontem para R$ 1,403 bilhão, quase o dobro do dia anterior.

… Marfrig ON (+4,31%, a R$ 24,47) voltou a repercutir a incorporação da BRF ON (+2,44%, a R$ 21,00).

… Entre as blue chips, o dia foi morno para a Vale (ON, +0,02%, a R$ 55,35). Petrobras registrou altas modestas, apesar de a empresa ter avançado com o Ibama nos passos para a possível exploração da Margem Equatorial.

… O papel ON subiu 0,32%, a R$ 34,17, e o PN, +0,41%, a R$ 32,11. O Brent/julho caiu 0,24%, a US$ 65,38.

… O aiatolá Ali Khamenei, líder supremo do Irã, exibiu ceticismo sobre um sucesso nas negociações em curso com os EUA sobre o programa nuclear e pediu para o governo Trump parar de falar “bobagens”.

… No setor bancário, as ações do BB (ON, +1,84%, a R$ 25,50) corrigiram parte das quedas expressivas dos últimos dias provocadas pelo balanço fraco. Bradesco PN (+0,97%, a R$ 15,69) também foi bem ontem.

… Já Itaú PN (-0,13%, a R$ 38,30) e Santander Unit (-0,10%, a R$ 30,53) fecharam com perdas modestas.

… Gol PN saltou 12,09% e figurou como segunda melhor colocada no ranking do índice de altas do Ibovespa. O movimento foi impulsionado pela decisão do Tribunal de falências de NY de aprovar o plano de reestruturação.

… A empresa espera sair até o mês que vem do “Chapter 11”, equivalente à recuperação judicial no Brasil.

… Na ponta negativa, ficaram as empresas de educação, afetadas pelas mudanças do governo na regras de ensino a distância: Cogna ON (-7,79%, a R$ 2,84) e Yduqs ON (-5,07%, a R$ 14,97) lideraram as perdas.

DIZEM QUE SOU LOUCO – Em NY, as bolsas não conseguiram ignorar nesta 3ªF as preocupações de que o projeto de corte de impostos pretendido por Trump possa custar caro ao endividamento público dos EUA.

… Em visita ao Congresso americano, ontem, o presidente assegurou que não pretende cortar “nada significativo” e que iria apenas reduzir gastos de programas de saúde relacionados a fraudes.

… Ele continuou negando que existam resistências à sua proposta orçamentária dentro de sua base aliada e garantiu que reunião realizada ontem com os republicanos no Capitólio “foi um ótimo encontro de amor”.

… Trump bota pressão para aprovar o “grande e lindo projeto de lei” que tramita na Câmara americana.

… Enquanto isso, os mercados não escondem as preocupações com a trajetória da dívida americana e o tamanho do pacote de isenção de impostos e vendem risco (bolsa) para comprar segurança (Treasuries).

… Na reação clássica de cautela, o S&P 500 quebrou uma sequência de seis altas e recuou 0,39% (5.940,46 pontos). O Dow Jones caiu 0,27% (42.677,24 pontos) e o Nasdaq perdeu 0,38% (19.142,71 pontos).

… Precificando os riscos fiscais, a taxa da Note de 10 anos avançou para 4,484%, contra 4,455% na véspera, e a do T-Bond de 30 anos chegou ainda mais perto da marca dos 5%, a 4,966%, de 4,914% no pregão anterior.

… Apesar da alta dos Treasuries e de o Brasil ter também no radar, como os EUA, o risco de populismo fiscal, os juros futuros terminaram a sessão aqui com alta modesta nos prêmios, ajudados pelo apetite por risco no Ibov.

… Este sentimento mais positivo ajudou também a moderar o impacto de alta na curva do DI do megaleilão de NTN-Bs (títulos atrelados à inflação) feito pelo Tesouro Nacional nesta 3ªF, o maior em quatro anos.

… No fechamento, o DI para Jan/26 marcava 14,735% (de 14,720% no pregão anterior); Jan/27, 13,965% (de 13,915%); Jan/29, 13,505% (de 13,465%); Jan/31, 13,740% (de 13,690%); e Jan/33, 13,810% (de 13,760%).

… Em relatório, o Banco Inter revisou ontem em baixa a projeção para o IPCA deste ano, de 5,4% para 5,3%, e manteve a expectativa de que ciclo de aperto monetário do Copom já acabou, com a Selic abaixo dos 15%.

… No câmbio, o dólar fechou em leve alta de 0,25%, a R$ 5,6693. Operou descolado da queda lá fora, onde o índice DXY recuou 0,3%, a 100,118 pontos, de olho na tensão fiscal e perda do rating triplo A pela Moody´s.

… O euro registrou alta de 0,33%, a R$ 1,1284, impulsionado por Lagarde (BCE), que enxerga a valorização como uma “oportunidade e não uma ameaça”. A libra ganhou 0,20%, a US$ 1,3390, e o iene subiu para 144,48/US$.

EM TEMPO… PETROBRAS se prepara para iniciar teste do primeiro poço para exploração de petróleo em águas profundas na Foz do Amazonas já em junho, embora data ainda não tenha sido marcada pelo Ibama… (Folha)

… Ainda no noticiário da estatal, a companhia informou que o navio-plataforma Duque de Caxias alcançou esta semana o topo de produção de 180 mil barris de óleo por dia (bpd) no campo de Mero, na Bacia de Santos.

SABESP inicia hoje o programa de recompra de ações. Operação, anunciada semana passada, terá duração de 18 meses e terminará em novembro/26. Serão comprados até 6.904.170 papéis ON, o que equivale a 1% do total…

… O objetivo do programa é o cumprimento das obrigações assumidas no âmbito de dois planos de incentivo de longo prazo, além da potencial valorização indireta das ações para os acionistas.

AZUL. A S&P rebaixou o rating da de CCC+ para CCC-, devido ao aumento do risco de inadimplência. A perspectiva para a nota é negativa.

CEMIG vai recorrer de decisão judicial que suspendeu leilão de quatro usinas de pequeno porte em MG: Marmelos, Martins, Sinceridade e Machado Mineiro…

… A empresa ainda vai recorrer de outro revés: liminar determinou o depósito de R$ 912,2 milhões em juízo, em ação de cobrança movida pela Forluz, responsável pelo fundo de pensão dos empregados da estatal mineira.

EQUATORIAL pagará no dia 28/5 os proventos de R$ 876,320 milhões anunciados em 30/4. Montante corresponde a dividendo de R$ 0,5315/ação e JCP de R$ 0,1685/ação; ações estão ex desde 02/5.

JBS. BNDESPar reduziu participação para 18,18% das ações ON; vendas foram feitas entre 23/4 e ontem.

ALPARGATAS. A Dynamo reduziu a participação na empresa de 9,42% para 4,98%.

MÉLIUZ estuda possibilidade de listar suas ações nos EUA, no segmento OTCQX Markets, considerado o mais elevado em termos de governança e conformidade dentro da OTC Markets Group, segundo a empresa…

… A Méliuz informou ainda que a Canary IV LP, com sede em Delaware (EUA), aumentou sua participação na empresa para 5,8% das ações ON.

BB celebrou Termo de Compromisso de US$ 1 bilhão com o China Development Bank (CDB), o que permite “expandir suas operações de financiamento nas áreas de infraestrutura, agronegócio, exportação e importação”.

CEF avalia nova emissão no exterior ainda este ano, depois de ter levantado US$ 700 milhões lá fora via emissão de bonds (títulos) sociais, apurou a Coluna do Broadcast.

WILSON SONS aprovou pagamento de R$ 87,56 milhões em dividendos intermediários, equivalentes a R$ 0,1985 por ON. Pagamento será efetuado até 30 de maio; ex dia 24.

RIO TINTO. O governo da Argentina aprovou um projeto de mineração de lítio de US$ 2,5 bilhões da gigante anglo-australiana, marcando o primeiro projeto de mineração sob novo regime de incentivo ao investimento.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

China corta juros contra tensões comerciais

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[20/05/25]

… Em mais uma investida para impulsionar a economia e atenuar o impacto das tensões comerciais com os EUA, o PBoC chinês cortou hoje os juros para mínimas históricas, de 3,1% para 3,0% (um ano), na primeira queda desde outubro. A taxa de cinco anos foi reduzida na mesma proporção, de 3,6% para 3,5%. Agenda é fraca no exterior, apenas com o índice de confiança na Zona do Euro, enquanto em NY os mercados ouvem mais sete dirigentes do Fed pregar a “paciência” na política monetária. Em Wall Street, sai o balanço de Home Depot, antes da abertura. Após o fechamento, vem o resultado da XP Investimentos. Aqui, a primeira quadrissemana de maio do IGP-M é o único destaque, com os investidores à espera das medidas fiscais levadas a Lula, que Haddad prometeu anunciar nesta 5ªF.

… “Dia 22, a gente vai dar ao público todo o quadro fiscal deste ano e a projeção para o ano que vem também. Até 5ªF sai tudo”, disse o ministro, que não quis antecipar o valor do bloqueio ou contingenciamento no Relatório Bimestral de Receitas e Despesas.

… “Vamos ter várias reuniões esta semana para fechar [as medidas] e divulgar todo o quadro e o que for necessário [cortar].”

… Haddad já disse que não são medidas que preveem novos gastos, mas apenas questões pontuais para o cumprimento da meta de 2025. Na semana passada, o mercado voltou a colocar o risco fiscal no radar com a expectativa por esse “pacote”.

… Apurou-se, então, que se trata de uma série de ações destinadas ao público de mais baixa renda, que tentará recuperar a popularidade do presidente Lula. Há uma preocupação de que a imagem negativa do governo possa ter piorado com o escândalo do INSS.

… Haddad negou que esse tema tenha sido conversado com Lula nesta 2ªF, quando apresentou as medidas ao presidente no Planalto. O ressarcimento dos valores aos aposentados lesados pelos descontos não autorizados em seus benefícios ainda não está resolvido.

… Em apenas quatro dias, entre 14 e 17 deste mês, 1,5 milhão de pensionistas do INSS pediram o reembolso das mensalidades que foram descontadas indevidamente. O caso tem potencial para se tornar uma crise ainda maior e atingir o crédito consignado.

… Nesta 2ªF, despacho do presidente do INSS, Gilberto Waller Junior, publicado no Diário Oficial definiu que a partir de 6ªF, 23, passará a ser exigida biometria para o desbloqueio de empréstimos consignados, muitos dos quais podem estar em situação irregular.

… O próprio despacho cita a necessidade de “mapear vulnerabilidades operacionais e implementar medidas corretivas e aprimoramentos, garantindo maior segurança e conformidade aos processos envolvidos” – sinal evidente que aí também tem coisa.

… O governo Lula lançou a nova modalidade do consignado privado como medida de apelo popular e não deve querer abrir mão disso. A troca de dívidas e a concessão de novos empréstimos serão geridas pela Dataprev, com monitoramento do Ministério do Trabalho.

… Ainda sobre as medidas fiscais do Relatório Bimestral de Receitas e Despesas, o secretário de Política Econômica da Fazenda, Guilherme Mello, disse que não trazem informações novas e que o noticiário da semana passada criou temores [no mercado].

… “O relato sobre o pacote de medidas é uma forma de contar história, porque não tem nada que já não tivesse sido colocado no debate público ou apresentado. O objetivo do governo com as medidas é cumprir o arcabouço fiscal e alcançar suas metas.”

… Mas ele afirmou que o desafio fiscal está sempre colocado para o Brasil. “Não podemos dourar a pílula”.

… Em evento do Goldman Sachs, nesta 2ªF, também Galípolo admitiu que “não é simples para o BC lidar com as incertezas sobre a política fiscal”, que “parece explicar parte da dinâmica das expectativas desancoradas de inflação, apesar dos juros mais elevados”.

… O presidente do BC citou a percepção no mercado de que a perda de tração na atividade pode levar a uma resposta do lado fiscal, mas sua fala foi fundamental para confirmar as expectativas de que a Selic não deve mais subir, mas continuará alta por longo tempo.

… “Com as expectativas desancoradas, faz sentido permanecer com essas taxas de juros no patamar restritivo por tempo mais prolongado do que usualmente se costuma praticar”. Disse, ainda, que o BC “não está nem perto de discutir a inflexão da política monetária”.

… As declarações de Galípolo pela manhã inverteram a alta inicial dos juros futuros, com o IBC-Br acima do esperado, e junto com a queda do dólar, passaram a recuar. Na curva, a aposta de manutenção em 14,75% já tem 60% de chances (leia mais abaixo).

AS NOVAS PROJEÇÕES – Na atualização da grade de parâmetros publicada pela Secretaria de Política Econômica (SPE) da Fazenda, nesta 2ªF, as projeções para o PIB deste ano foram elevadas de 2,3% para 2,4% e do IPCA, de 4,9% para 5%.

… Para o crescimento da economia, as estimativas da Fazenda estão mais otimistas do que as medianas da pesquisa Focus (2% em 2025).

… A equipe de técnicos explica que a revisão está relacionada à maior expectativa de crescimento no primeiro trimestre e ao aumento esperado para a produção agropecuária no ano, e só prevê desaceleração no segundo semestre, para perto de estabilidade.

… Para o 1Tri, a Fazenda espera crescimento de 1,6% do PIB, após a previsão de 1,5% em março, já que “os resultados observados estão um pouco melhores que o esperado para a indústria e serviços e levaram a um aumento marginal nessa projeção”.

… A aceleração no ano deve ser puxada pelo PIB agropecuário (+6,3%). Para os serviços, a projeção é de +2% e para a indústria, de 2,2%.

… Já a projeção de 5% para o IPCA/2025 “refletiu pequenas surpresas nas variações para o índice em março, além de alterações marginais nas expectativas para os próximos meses”. A Fazenda espera redução da inflação apenas a partir de setembro.

… Para 2026, a projeção de IPCA se manteve relativamente constante, avançando de 3,5% para 3,6%, dentro do intervalo da meta.

… Ainda de acordo com o Boletim Macrofiscal, as projeções de inflação consideraram a taxa de câmbio do fim do ano de R$ 5,86, que é levemente inferior à taxa de R$ 5,90 utilizada como referência para atualização da grade anterior, em março.

… Segundo o documento, “uma taxa de câmbio mais próxima de R$/US$ 5,70, utilizada nas projeções do cenário de referência do Copom de maio, poderia contribuir para reduzir as estimativas de IPCA, INPC e IGP-DI”.

NILTON DAVID – Em live do BC, nesta 2ªF, o diretor de Política Monetária disse que o PIB brasileiro vem crescendo acima do seu potencial, levando a um aumento da inflação no País, e que, “por isso, o BC decidiu elevar os juros”.

… “O Brasil cresceu mais do que se esperava por três anos, quiçá quatro anos consecutivos, o que é ótimo, e subiu os juros exatamente para conter o crescimento, para ele não se transformar em inflação, e continuar sendo só crescimento.”

MARGEM EQUATORIAL – A Petrobras repercute na abertura a autorização do Ibama para a empresa avançar no seu plano de estudos de impacto ambiental para a realização de pesquisas na Bacia da Foz do Amazonas.

… A decisão não representa ainda uma licença formal para o início da exploração na região, mas é a penúltima etapa prevista no processo de licenciamento da Margem Equatorial, em novo avanço à prospecção de petróleo.

GRIPE AVIÁRIA –  Em entrevista coletiva na noite de ontem, o Ministério da Agricultura informou que as exportações de produtos avícolas estão suspensas para 16 países e mais a UE.

… De acordo com a pasta, há quatro investigações de suspeitas: duas são em plantas comerciais, em Ipumirim (SC) e Aguiarnópolis (TO), e outras duas em aves de subsistência em Estância Velha (RS) e em Salitre (CE).

… Pelos cálculos do BTG Pactual, a crise pode provocar impacto de até US$ 300 milhões mensais nas exportações de carnes de aves do País enquanto durarem embargos aos embarques do produto.

… A Fitch disse que caso de gripe aviária confirmado em Montenegro (RS) representa um revés aos produtores de frango, mas não deve trazer impacto material sobre o perfil de crédito das grandes empresas do setor.

MAIS AGENDA – A prévia do IGP-M (8h) abre o dia. Nos EUA, pelo Fed, falam Thomas Barkin e Raphael Bostic (10h), Susan Collins (10h30), Alberto Musalem (14h), Adriana Kugler (18h), Beth Hammack e Mary Daly (20h).

… Nesta 2ªF, Neel Kashkari/Minneapolis destacou as incertezas do momento com as tarifas, afirmando que não se sabe quando a questão será resolvida. “É preciso esperar para ver. As empresas estão adiando investimentos em meio às incertezas.”

… Já Raphael Bostic/Atlanta afirmou que, diante das atuais condições econômicas e do nível das tarifas federais nos EUA, “vejo [apenas] um corte na taxa de juros neste ano”, ponderando que esse cenário pode mudar caso as negociações sejam “boas e rápidas”.

… Em entrevista à Bloomberg, Bostic concordou que o Fed precisa de “tempo para ter clareza sobre o impacto real das tarifas”.

… A zona do euro divulga às 11h a leitura preliminar de maio do índice de confiança do consumidor.

… No Canadá, os ministros das Finanças do G7 se reúnem, mas não estão previstos anúncios de acordos comerciais. Segundo a Reuters, discussões adicionais com o Japão devem ocorrer em Washington.

JOGO DE PERDE E GANHA – A crise fiscal nos EUA se provou oportuna ontem ao Brasil, à medida que garantiu novamente uma rotação de fluxo gringo para cá, ampliando o movimento já observado com a guerra comercial.

… Faturando o giro global de portfólio, o Ibov testou novo recorde histórico e o dólar e os juros futuros caíram, tendo ainda como fator extra de alívio a interpretação positiva dos comentários de Galípolo sobre a Selic.

… Em evento do Goldman Sachs, a indicação de que a taxa básica deve ficar elevada por mais tempo foi lida como um recado de que o juro alcançou o pico e só subirá novamente se houver piora importante do cenário.

… Se o mercado leu certo, não deixa de ser uma boa notícia para o carry trade, que reforça o Brasil como rota do fluxo estrangeiro. Mesmo que a Selic não suba mais, só de ficar onde está por bastante tempo já é lucro.   

… A migração de recursos para os mercados emergentes e a esperança de que o ciclo de aperto monetário do Copom já pode ter acabado ou está muito perto do fim têm ajudado o Ibovespa a sonhar cada vez mais alto.

… A barreira inédita dos 140 mil pontos já foi cruzada ontem durante o pregão (140.203,04) e, embora o índice à vista não tenha conseguido bancar esta marca até o fim do dia, fechou no melhor patamar de todos os tempos.

… Terminou aos 139.636,41 pontos, em leve alta de 0,32%, sinalizando que pode flertar com novos topos.

… Com Galípolo dando a entender que o BC já pode estar no limite do alcance da política monetária, seis das maiores altas do Ibov foram ocupadas por ações sensíveis ao consumo e ritmo de crescimento da economia.

… Renner (+2,62%), Fleury (+2,55%), Azzas (+2,51%), Yduqs (+2,47%), Assaí (+2,42%) e SmartFit (+2,37%).

… Entre os grandes bancos, BB ON (-2,45%, R$ 25,04) continuou precificando o balanço ruim do 1Tri25, mas Itaú PN (+1,19%, a R$ 38,35); Bradesco PN (+0,91%, a R$ 15,54) e Santander Unit (+1,49%, a R$ 30,56) subiram.

… Faltou fôlego para as blue chips de commodities: Vale ON caiu (-0,27%, a R$ 55,34), menos que o minério de ferro (-0,89%). Petrobras ON recuou 0,26%, a R$ 34,06, e PN, -0,12%, a R$ 31,98, em dia morno para o petróleo.

… O barril opera em clima de esperar para ver se vai sair mesmo o acordo nuclear do Irã e um cessar-fogo entre a Rússia e a Ucrânia. O contrato do Brent para julho subiu de leve (+0,19%), a US$ 65,54, na ICE londrina.

… A gripe aviária, que suspendeu as exportações brasileiras de frango para diversos países, favoreceu correção dos papéis da Marfrig (-6,42%), depois do salto de 21% semana passada com a proposta de fusão com a BRF.

… Apesar do surto, JBS subiu 3,06%, em meio ao processo de listagem nos EUA. A Fitch afirmou nesta 2ªF o rating BBB- da empresa em escala global e a nota AAA(bra) em escala nacional, ambas em perspectiva estável.

SELL AMERICA – A percepção de piora das contas públicas nos EUA, em meio às incertezas da sustentabilidade da dívida, enfraqueceu o dólar em escala global e, aqui, ainda teve o “efeito Galípolo” para dar suporte ao real.

… A moeda norte-americana fechou em leve baixa de 0,25%, cotada a R$ 5,6552. A curva do DI queimou prêmio de risco com a chance de que o Copom já possa ter completado o seu processo de ancoragem da inflação.

… No fechamento, o DI para Jan/26 caiu a 14,720% (de 14,740% no pregão anterior); Jan/27 furou os 14,000% de 6ªF e foi a 13,915%; Jan/29, a 13,465% (13,605%); Jan/31, 13,690% (13,760%); e Jan/33, 13,760% (13,790%).

… Antes de cair com Galípolo, os juros futuros subiram com o IBC-Br de março (0,80%) colado ao teto das estimativas (0,81%). O crescimento do “PIB do BC” no 1Tri chegou a 1,3%, indicando economia ainda aquecida.

… A queda nos juros futuros também foi facilitada pela melhora dos juros dos Treasuries, após picos de estresse mais cedo, quando a taxa da Note-10 anos rompeu 4,5% e o yield do T-Bond de 30 anos rodou acima de 5%.

… O retorno da Note-10 desacelerou de 4,562% no auge da tensão para 4,455% no fechamento (contra 4,446% no pregão anterior). O do T-Bond-30 abandonou a máxima de 5,036% para fechar a 4,914% (de 4,901% na 6ªF).

… Apesar de a pressão ter baixado ao longo do dia, investidores temem que o pacote tributário proposto pelos republicanos possa adicionar até US$ 5 trilhões ao endividamento dos EUA nos próximos dez anos.

… Os líderes republicanos planejam se reunir com Trump hoje e votar o projeto amanhã, em clima tenso.

… A perda do rating triplo A dos EUA pela Moody´s, desencadeada pela trajetória da dívida pública, derrubou o índice DXY (-0,66%) a 100,426 pontos. O euro subiu 0,71%, a US$ 1,1239, e a libra, +0,61%, a US$ 1,3356.

… Driblando os riscos, as bolsas em NY testaram uma melhora na reta final do pregão junto com os Treasuries, depois de terem passado grande parte do dia em terreno negativo, repercutindo o downgrade da nota dos EUA.

… No fechamento, o índice Dow Jones exibia alta moderada de 0,32%, aos 42.792,07 pontos, enquanto o S&P 500 (+0,09%, aos 5.963,60 pontos) e o Nasdaq (+0,02%, aos 19.215,46 pontos) se acomodavam na estabilidade.

EM TEMPO… A Moody´s elevou o rating da ELETROBRAS de Ba2 para Ba1, com perspectiva estável.

GERDAU informou que a empresa de serviços financeiros FMR LLC atingiu fatia de 10,493% das ações PN.

TELEFÔNICA arrecadou R$ 949 mi em leilão de ações provenientes de grupamento e desdobramento.

RODOVIAS. A XP reduziu o preço-alvo da Motiva de R$ 16,20 para R$ 15,30 e elevou o da EcoRodovias
de R$ 7,30 para R$ 8,30. A recomendação de compra foi reforçada para as duas companhias.

SÃO MARTINHO. O conselho de administração aprovou a sétima emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única, no valor de R$ 1,250 bilhão.

JHSF PARTICIPAÇÕES assinou um Memorando de Entendimentos (MOU) com a Fundação Visconde de Porto Seguro para a instalação de uma nova unidade do colégio no Boa Vista Village, em Porto Feliz (SP).

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

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NY repercute rebaixamento do rating

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[19/05/25]

… Investidores em NY repercutem a decisão da Moody’s de tirar o triplo A dos EUA, enquanto notícias de ontem à noite também podem influenciar os mercados na abertura da semana: 1) na China, a produção industrial desacelerou contra março, mas surpreendeu com resultado melhor que o esperado, apesar das tensões comerciais, 2) em Washington, vencidas as resistências entre os próprios republicanos, a Comissão de Orçamento da Câmara aprovou o projeto de corte de impostos de Trump e abriu espaço para votação no plenário na semana. Em Wall Street, balanços das varejistas estarão em destaque nos próximos dias, além das falas de 15 Fed boys, cinco deles nesta 2ªF. Aqui, a agenda inclui o IBC-Br e as novas projeções macroeconômicas da Fazenda, ambos hoje, e, na 5ªF, o relatório bimestral de avaliação de receitas e despesas.

… Na China, a produção industrial desacelerou de 7,7% em março (antes das tarifas punitivas de Trump) para 6,1% em abril, mas superou o consenso de 5,5%. Já as vendas no varejo cresceram 5,1%, abaixo da estimativa de 5,5% e do resultado do mês anterior (+5,9%).

… Hoje à noite (22h30), o PBoC define as taxas básicas de juro (LPR) de um ano e cinco anos, que foram mantidas em 3,1% e 3,6% em abril, pelo sexto mês consecutivo, enquanto Pequim avaliava o impacto das disputas comerciais com os EUA.

… O governo de Xi Jinping está priorizando o estímulo ao consumo doméstico, incluindo um adicional de 300 bilhões de yuans em títulos especiais do Tesouro de longo prazo para um programa comercial de bens de consumo.

… Já no Congresso dos EUA, depois de uma primeira tentativa frustrada, a Comissão de Orçamento da Câmara aprovou no final da noite de ontem a proposta de corte de impostos de Trump, que agora enfrentará o plenário.

… Na primeira tentativa da Comissão, a proposta foi rejeitada na 6ªF na Comissão de Orçamento da Câmara, quando cinco membros linha dura do partido Republicano votaram contra, exigindo cortes mais profundos no Medicaid e outros programas governamentais.

… É raro que projetos de lei sejam reprovados nesta etapa do processo, mas negociações durante o final de semana permitiram que, enfim, o texto pudesse seguir adiante no domingo, apesar da cautela com o fiscal.

… Ao justificar a decisão de retirar o grau máximo de investimento do rating dos EUA, de Aaa para Aa1, anunciada na 6ªF após o fechamento, a Moody´s observou que não acredita em reduções significativas dos gastos a partir das propostas fiscais atuais.

… Segundo a agência de classificação de risco, o desempenho das contas públicas dos Estados Unidos provavelmente irá se deteriorar, com déficit público de quase 9% do PIB dos EUA até 2035, contra 6,4% no ano passado.

… A Moody´s foi a última a cortar o triplo A americano. A primeira foi a S&P, em 2011, e depois a Fitch (2023).

… Em reação ao rebaixamento, os futuros de NY recuavam nos primeiros negócios, junto com o dólar, enquanto o ouro se recuperava das quedas recentes e os rendimentos dos Treasuries subiam com a venda dos títulos.

… Aqui, em meio às renovadas preocupações com o risco fiscal, o mercado aguarda o relatório bimestral de maio no final da semana, com a expectativa de um congelamento de R$ 10,0 bilhões no Orçamento, segundo a mediana das estimativas em pesquisa Broadcast.

… No entanto, segundo os economistas consultados, para que o governo atinja o déficit zero neste ano a necessidade seria bem maior, de R$ 40,0 bilhões entre bloqueios e contingenciamentos. Ou R$ 15 bilhões se o alvo for a banda inferior do arcabouço, de 0,25% do PIB.

… Hoje, a previsão do Trading Economics para o IBC-Br (sai às 9h) é de um recuo de 0,3% em março, após expansão de 0,4% em fevereiro, que já indicou desaceleração em relação à alta de 0,9% em janeiro, com o setor agrícola (+5,6%) respondendo pela maior participação.

… Excluindo a agricultura, a atividade geral recuou 0,2% em fevereiro, com avanço de 0,2% dos serviços enquanto a produção industrial contraiu 0,8%. Na comparação anual, o índice IBC-Br avançou 4,1%, enquanto o ganho acumulado em 12 meses foi de 3,8%.

… Mais cedo (8h25), o boletim Focus atualiza as projeções do mercado para o IPCA, o PIB, a Selic e o câmbio, horas antes de a Fazenda divulgar as suas novas estimativas para os indicadores macroeconômicos. Os dados estão previstos para as 14h30.

MAIS AGENDA – O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, faz palestra nesta 2ªF em uma conferência do Goldman Sachs, em São Paulo. O evento ocorre das 10h às 11h e é aberto à imprensa por transmissão pelo Youtube.

… Já o diretor de Política Monetária, Nilton David, vai falar sobre câmbio na Live do BC, transmitida das 14h às 15h.

… Antes, das 9h30 às 12h30, David participa de duas reuniões trimestrais da autarquia com economistas, junto com os diretores de Política Econômica, Diogo Guillen, e de Assuntos Internacionais e Gestão de Riscos Corporativos, Paulo Picchetti.

… Na 5ªF, reúne-se o Conselho Monetário Nacional (CMN).

GRIPE AVIÁRIA – A China suspendeu a habilitação de 51 frigoríficos de produtos avícolas do Brasil, a partir do sábado, 17 de maio, após a confirmação de um caso de gripe aviária em uma granja comercial no Rio Grande do Sul.

… Entre os gigantes do setor, constam 12 plantas da Seara, marca da JBS, três da JBS Aves, e 10 unidades industriais da BRF.

… O governo brasileiro espera negociar com a China a flexibilização da restrição dos embarques para o município ou para o Estado onde o foco da doença foi detectado. O país é o principal destino do nosso frango, perfazendo 13% dos embarques totais do Brasil.

… O Rio Grande do Sul declarou estado de emergência em saúde animal por 60 dias e já iniciou no sábado o controle dos focos da gripe aviária em municípios próximos de Montenegro, onde foi confirmado o caso de H5N1.

… Além da China, está suspensa a importação de frangos à UE, Canadá, Argentina, Chile, Uruguai, México, África do Sul e Coreia do Sul.

… O Ministério da Agricultura estima perda entre US$ 100 milhões a US$ 200 milhões/mês com as exportações de frango e derivados.

A FRAUDES NO INSS – Quase 1,5 milhão de aposentados já pediram reembolso de descontos não autorizados em seus benefícios por entidades associativas, até as 17h deste sábado – o balanço corresponde a apenas quatro dias de consulta.

… No Congresso, a instalação de uma CPMI é considerada inevitável, diante do tamanho do escândalo e do elevado apelo popular.

… O presidente do Senado, David Alcolumbre, já avisou a ministro Gleisi Hoffmann que não conseguirá impedir a CPI, diante do alto número de parlamentares que defendem as investigações, incluindo deputados e senadores da base do governo.

… Apesar do alerta, Alcolumbre mantém posição contrária à instalação da CPMI e sinalizou que pode atrasar o início dos trabalhos.

MARGEM EQUATORIAL – Em entrevista à GloboNews, que foi ao ar na noite de 6ªF, o ministro Haddad defendeu a pesquisa sobre as reservas de petróleo na região, mas condicionou a extração à redução do uso da commodity na matriz energética brasileira.

NOS EUA – A agenda de indicadores é fraca nesta semana, mas todo dia vai ter Fed boy falando.

… Só hoje, são cinco dirigentes do Fed que têm falas públicas, começando com Raphael Bostic/Atlanta (9h30), que será seguido por Phillip Jefferson e John Williams/NY (ambos às 9h45), Lorie Logan/Dallas (14h15) e Neel Kashkari (14h30).

… Os membros devem reiterar a “paciência” em relação aos próximos passos da política monetária, mesmo com dados encorajadores da inflação na última semana, já que as incertezas com a política tarifária de Trump permanecem, apesar do alívio das tensões.

… Na Zona do Euro, a inflação ao consumidor (CPI) de abril abre o dia (6h), com previsão de se manter em 0,6% (de 0,6% em março).

… Na 4ªF e na 5ªF, serão divulgadas as prévias de maio do índice de gerente de compras (PMI) da indústria e de serviços do Reino Unido, da Alemanha, França e EUA. Na 6ªF, Alemanha informa o resultado do PIB/1Tri.

BALANÇOS – A temporada de balanços praticamente chegou ao fim no Brasil, com poucas empresas reportando ao longo da semana seus resultados do 1º trimestre de 2025. Destaque para o balanço da XP Investimentos amanhã, 3ªF, após o fechamento do mercado.

… Nos EUA, estão previstos os resultados das grandes varejistas, como Home Depot (3ªF) e, na 4ªF, Target e Best Buy. Entra em contagem regressiva a expectativa pelo balanço da Nvidia, que deve ser divulgado na outra semana, 28 de maio.

WALMART – Em postagem nas redes sociais no fim de semana, Trump disse à varejista para “engolir as tarifas”, em vez de aumentar os preços, como indicou o CEP da Walmart, Doug McMillon, na semana passada, reclamando que não conseguiria absorver os custos.

RÚSSIA VS UCRÂNIA – Presidente Trump informa que telefonará para Putin nesta 2ªF para tratar do “BANHO DE SANGUE QUE ESTÁ MATANDO 5 MIL SOLADOS RUSSOS E UCRANIANOS POR SEMANA”, como escreveu em sua rede Truth Social.

… Na sequência, ele disse que informaria Volodymyr Zelensky e os aliados da OTAN sobre a conversa com o líder russo.

… Neste domingo, a Ucrânia acusou a Rússia de lançar o maior ataque com drones em seu território desde o início da guerra, apenas dois dias depois das primeiras negociações diretas de paz entre os dois países.

ISRAEL VS GAZA – Ainda no fim de semana, o exército israelense iniciou uma operação terrestre em grande escala em áreas do norte e do sul da Faixa de Gaza, em seguida às declarações do Hamas que os dois lados voltaram a negociar um cessar-fogo.

PORTUGAL – Coligação de centro-direita do primeiro-ministro, Luis Montenegro (PSD), venceu as eleições legislativas neste domingo, com quase 33% dos votos, mas as 89 cadeiras estão bem abaixo das 116 necessárias para a maioria absoluta no Parlamento.

A VEZ DOS EMERGENTES – Artigo na Bloomberg neste domingo afirma que os bancos de Wall Street estão convencidos de que “os anos perdidos dos mercados emergentes acabaram”, e que o risco de desvalorização do dólar americano é um alerta para os investidores.

… Morgan Stanley, AQR Capital, BofA e Franklin Templeton estão entre aqueles que apostam que a situação pode, finalmente, estar virando em favor das ações de mercados em dezembro, depois de anos perdendo para a alta das bolsas americanas. 

… Michael Hartnett, do BofA, diz que os emergentes são “o próximo mercado em alta”. AQR prevê que eles proporcionarão retornos em moeda local de quase 6% ao ano nos próximos cinco a 10 anos, superando o ganho de 4% das ações americanas em dólares.

PERDA DO SELO DE QUALIDADE – Guru de Wall Street, o conselheiro econômico-chefe da Allianz, Mohamed El-Erian, acredita em impacto contido no mercado do rebaixamento do rating dos EUA pela Moody´s na última 6ªF.

… De seu lado, o Barclays descarta liquidação dos Treasuries, embora matéria do Broadcast retrate a percepção entre investidores de que o downgrade eleva a pressão por corte de gastos, em meio à votação do Orçamento.

… Como efeito automático desta cobrança pelo maior equilíbrio fiscal, parte do profissionais não descarta que o mercado possa exigir mais prêmio (yields) para financiar a dívida pública americana de quase US$ 40 trilhões.

… Horas antes do anúncio da Moody’s, a gestora de ativos BlueBay Asset Management projetava que o rendimento da Note-10 anos pode superar 4,5% e o do T-Bond pode romper 5%, diante da cautela com o Orçamento.

… Na 6ªF, o rendimento do título de 10 anos ficou praticamente estável, a 4,446% (de 4,447% na véspera), e o de 30 anos caiu a 4,901% (de 4,912%), enquanto as taxas mais curtas foram na contramão e subiram.

… O retorno da Note de 2 anos avançou para 3,996%, contra 3,964%, impulsionado pelas expectativas de inflação em um ano na pesquisa da Universidade de Michigan, que subiram de 6,5% em abril para 7,3% (maio).

… O indicador, no entanto, ainda não capturou integralmente a trégua recente de 90 dias combinada entre os EUA e a China, que pode trazer algum alívio nas apostas inflacionárias e reversão de parte do estresse.

… O sentimento do consumidor caiu de 52,2 em abril para 50,8 em maio, segundo pior nível da série histórica.

… Repercutindo a expectativa de inflação pressionada, o índice DXY, que mede a força do dólar, subiu 0,21%, a 101,092 pontos, com queda do iene (145,98/US$), euro (-0,34%, a US$ 1,1151) e libra (-0,20%, a US$ 1,3277).

STATUS – A verdade, porém, é que, por grau de importância, o CPI fraco de abril vale mais do que o levantamento de Michigan e a aposta principal no mercado continua sendo de dois cortes de juro pelo Fed.

… Assim, ignorando a piora na confiança do consumidor e das expectativas de inflação, as bolsas em NY ampliaram o rali e voltaram ao patamar anterior ao Dia da Libertação (2/4), quando Trump botou para quebrar.

… Emplacando a quinta alta consecutiva, o S&P 500 teve alta de 0,70%, para 5.958,38 pontos. O Dow Jones subiu 0,78%, aos 42.654,74 pontos, e o Nasdaq registrou valorização de 0,58%, aos 19.211,102 pontos.

… Foi uma semana de ouro para os índices de ações, que acumularam ganhos de 5,27%, 3,41% e 7,15%, respectivamente, na reação entusiasmada que coincidiu com o sucesso da reunião entre Washington e Pequim, em Genebra.

… Foi também uma semana histórica para o Ibovespa, que estabeleceu marcas inéditas de fechamento em dois pregões. Na 6ªF, exibiu queda modesta (-0,11%), mas se mantém no high (139.187,39 pontos), pronto pra outra.

… Se Trump deixar e Lula não pregar nenhuma peça no fiscal, a bolsa doméstica pode alçar novos voos.

… No pregão morno de 6ªF, o tombo de 12,69% das ações do BB refletiu a frustração com o balanço. Santander caiu 1,05%, a R$ 30,11, mas Itaú PN (+0,58%, a R$ 37,90) e Bradesco PN (+0,33%, a R$ 15,40) subiram.

… Marfrig ON (+17,28%) foi destaque de alta do dia, após anunciar a incorporação das ações da BRF (-2,52%).

… O mercado financeiro também monitorou o noticiário sobre o primeiro caso de gripe aviária em uma granja comercial no país, mas com efeito limitado sobre as ações do setor (JBS ON, dona da Seara, caiu 1,15%).

… Vale resistiu estável (+0,07%, a R$ 55,49) à queda de 0,95% do minério e preservou ganho semanal de quase 5%.

… Petrobras ON (-0,12%, a R$ 34,15) e PN (+0,47%, a R$ 32,02) registraram oscilações moderadas. Lá fora, o petróleo Brent/julho corrigiu parte das perdas recentes e avançou 1,36%, para US$ 65,41 o barril.

… A commodity mais cara animou o real, porque o Brasil é produtor. Mas não foi só isso que manteve o câmbio acomodado. O carry trade ainda continua bem promissor com a Selic onde está e o Fed de olho em um ou dois cortes do juro.

… Apoiado pela entrada de fluxo estrangeiro, o dólar fechou em baixa de 0,16%, a R$ 5,6695, após ter testado R$ 5,71 na máxima intraday, quando ainda embutia os rumores de gastos de Lula para recuperar a credibilidade.

… Na 6ªF, o Bradesco e o Santander atualizaram suas projeções para a economia brasileira. Ambos revisaram em baixa a previsão para o dólar no ano, de R$ 5,80 para R$ 5,70 (Bradesco), e de R$ 5,90 para R$ 5,80 (Santander).

… Foi também reduzida a estimativa para o IPCA de 2025, de 5,6% para 5,4% (Bradesco), e 5,8% para 5,4% pelo Santander, que manteve as apostas para a taxa Selic neste ano (14,75%), sinalizando que o ciclo de alta acabou.

… Em sessão sem novidade, os trechos curto e médio da curva do DI devolveram prêmios de risco, preferindo deixar em segundo plano o risco de que o governo Lula esteja preparando o pacote fiscal com fins eleitorais.

… No fechamento, o DI para Jan/26 marcava 14,740% (contra 14,795% na sessão anterior); Jan/27, 14,000% (de 14,145%); Jan/29, 13,605% (de 13,675%); Jan/31, 13,760% (de 13,750%); e Jan/33, 13,790% (de 13,790%).

EM TEMPO… AZUL reiterou que segue buscando alternativas para fortalecer estrutura de capital…

… Resposta veio após questionamento da B3 sobre rumores de que, com a piora da situação financeira, a empresa poderia entrar com pedido de recuperação judicial nos EUA, pelo mecanismo do Chapter 11.

BB. O Citi cortou de R$ 30 para R$ 27 o preço-alvo das ações do banco e manteve a recomendação neutra.

BRB vai gastar R$ 17 milhões com opinião externa independente (“fairness opinion”) para reforçar validade da operação com Master. (Valor)

IGUATEMI. O Itaú atingiu participação de 5,58% das ações PN, equivalente a 24,307 milhões de papéis PN.

MULTIPLAN comunicou que a GIC Private Limited (GIC) atingiu uma participação na companhia de 6,036% do total de ações ordinárias, correspondente a 30.972.299 ações.

ALPARGATAS. Reafirmando o otimismo com a empresa, o Citi elevou recomendação de neutra para compra e subiu o preço-alvo de R$ 9 para R$ 11, o que significa potencial de alta de 20% sobre o fechamento de 6ªF.

GRUPO TOKY, antigo Grupo Mobly, informou que terá ações negociadas como “TOKY3” a partir de 26/5 após revogação de liminar que suspendia parte das deliberações tomadas na AGOE realizada em 30 de abril.

MELNICK. O conselho de administração aprovou a primeira emissão de notas comerciais escriturais, em série única, com vencimento de até três anos, no valor de até R$ 150 milhões.

UNIDAS LOCAÇÕES anunciou a sua 20ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única e no valor total de R$ 450 milhões.

ENEL anunciou a 28ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, com garantia fidejussória adicional, em duas séries, no valor total de R$ 1,350 bilhão.

LIGHT ENERGIA informou que oferta de recompra no exterior de suas Notes com vencimento em 2026 resultou no recebimento de ofertas de venda que totalizaram US$ 50,9 milhões, ou 24,19% do total em circulação.

CEDAE contratou assessores financeiros para avaliar a venda de uma participação minoritária ou uma abertura de capital (IPO), de acordo com fontes do Broadcast. Nos próximos 90 dias, deve ser decidido o melhor caminho.

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