Semana mais curta tem agenda cheia

… A semana será mais curta nos Estados Unidos com o Dia de Ação de Graças, que fecha os mercados na quinta-feira (27) e reduz a liquidez na sexta. Mas antes do feriado tem dados importantes, com PIB/3Tri, PCE de outubro e Livro Bege. O investidor também acompanha as negociações para um acordo de paz entre Rússia e Ucrânia, que já afeta o petróleo. No Brasil, a agenda do BC é cheia, com a divulgação dos números fiscais, do setor externo e de crédito. Além disso, Galípolo tem participações ao vivo na Febraban, na CAE do Senado e em evento do Itaú Asset. Entre os indicadores, a pauta é dos juros, com IPCA-15, IGP-M de novembro, Caged de outubro e Pnad Contínua.

JUROS NO FOCO – Os dados econômicos previstos para esta semana ganham importância para ajustar as expectativas para a Selic, com destaque para a inflação e o mercado de trabalho, quando Wall Street volta a aumentar as apostas em corte do juro no Fomc de dezembro.

… Na sexta-feira, chamou atenção o comentário do presidente do Fed/Nova York, John Williams, que é próximo de Powell e disse ver “espaço para um ajuste adicional no curto prazo”, o que levou as chances de uma flexibilização a saltar de 30% para quase 70% no CME Group.

… A se confirmar essa previsão, o Copom poderá ter a ajuda de um cenário externo menos adverso para antecipar sua ação para janeiro, sobretudo com a ajuda do câmbio, apesar da sazonalidade do período, com as remessas do fim de ano.

… Em relação aos fatores domésticos, são importantes os resultados do IPCA-15 (quarta-feira) e do IGP-M (quinta), além dos dados do mercado de trabalho, grande preocupação do BC, com a taxa de desemprego do IBGE e as vagas do Caged de outubro, ambas na sexta-feira.

… Mais importantes ainda podem ser as falas do presidente do BC, Gabriel Galípolo, que terá várias oportunidades esta semana para começar a fazer os ajustes necessários em sua mensagem e preparar o caminho para uma queda dos juros.

… Já nesta segunda-feira, Galípolo participa do almoço de fim de ano da Febraban (12h); amanhã (terça), estará em audiência pública na CAE do Senado (10h); e na quinta, discursará à tarde (15h) em evento do Itaú Asset, após participar de reunião do CMN (9h).

… Também hoje, a edição semanal do Boletim Focus (8h25) atualiza as projeções do IPCA e a Receita divulga a arrecadação de outubro (10h30).

AGENDA DO BC – As transações correntes e o investimento estrangeiro direto saem amanhã (terça-feira). Na quarta-feira, é a vez da nota de crédito bancário. E na quinta, resultados fiscais e dívida pública – todos referentes a outubro, com divulgação às 8h30.

… Ainda nesta semana, serão divulgadas a ata do Comef, na quarta-feira, e a Pesquisa de Estabilidade Financeira (PEF), na quinta.

RELATÓRIO BIMESTRAL – Divulgado na noite de sexta-feira pelos ministérios do Planejamento e da Fazenda, o Relatório Bimestral de Receitas e Despesas reduziu a contenção total das despesas discricionárias no Orçamento/2025 de R$ 12,1 bilhões para R$ 7,7 bilhões.

… Segundo o Planejamento, a execução de obrigatórias “andou” de lá para cá e foi necessário cancelar R$ 3,8 bilhões do bloqueio reservado para atender o aumento projetado para essas despesas. Após os cancelamentos, estavam de fato bloqueadas R$ 8,3 bilhões.

… Em relação a esses R$ 8,3 bilhões, o Relatório reduz o bloqueio em R$ 3,9 bilhões, restando bloqueados, portanto, R$ 4,4 bilhões. O volume contingenciado para cumprir a meta fiscal deste ano passou de zero para R$ 3,3 bilhões.

… O contingenciamento é explicado pela redução na arrecadação da receita líquida projetada (R$ 2,344 trilhões para R$ 2,343 trilhões), puxada por uma baixa de R$ 6,3 bilhões nas Receitas Administradas, parcialmente compensada por R$ 4 bilhões nas Receitas não Administradas.

… Nota do Planejamento cita, ainda, o déficit de estatais, que exigiu uma compensação na meta fiscal do Programa de Dispêndios Globais (PDG) pelo orçamento fiscal e seguridade, de R$ 3,0 bilhões. Considerando a compensação do PDG, o déficit seria de R$ 34,259 bilhões.

… Sem considerar o PDG, a projeção de déficit primário deste ano foi revisada de R$ 30,2 bilhões para R$ 31,265 bilhões. A meta de 2025 é de déficit zero, com tolerância de 0,25pp para cima ou para baixo. No piso, o arcabouço aceita um déficit de até R$ 30,970 bilhões.

NA POLÍTICA – O Senado pode votar amanhã (terça-feira) o projeto que prevê aposentadoria especial de agentes de saúde, com impacto de até R$ 21 bilhões aos cofres públicos. A pauta-bomba foi uma resposta de Alcolumbre à indicação de Jorge Messias ao STF.

… A tensão do Senado com o Executivo preocupa porque o governo já tem uma situação bastante difícil na Câmara.

… Alcolumbre defendia Rodrigo Pacheco para ocupar a vaga do ministro Luís Roberto Barroso, que antecipou a aposentadoria no Supremo, mas o presidente Lula não abriu mão de escolher o seu candidato preferido, cavando um novo flanco com o Legislativo.

… Segundo a jornalista Mônica Bergamo (Folha), Alcolumbre estaria “irado” com a indicação de Messias para o STF, disposto até mesmo a romper totalmente com o governo, caso Lula pressione a favor de Messias, que tem de ser sabatinado pelos senadores.

… O Senado insistia com o nome de Pacheco por acreditar que ele defenderia o Parlamento, após Flávio Dino ter decepcionado os congressistas com a pressão exercida às emendas do Orçamento Secreto, que eram coordenadas por Alcolumbre.

… Neste domingo, em mais uma investida contra parlamentares, Dino determinou que a Polícia Federal investigue a participação dos deputados Pedro Lucas Fernandes (União) e Zezinho Barbary (PP) em supostos desvios de emendas.

… A decisão foi motivada por denúncias apresentadas pelas organizações Transparência Internacional, Transparência Brasil e Contas Abertas, no âmbito da ação que discute a constitucionalidade e a transparência do modelo de execução de emendas.

LULA – O governo marcou para quarta-feira (26) a cerimônia de sanção do projeto de isenção do Imposto de Renda, uma das principais bandeiras da campanha de reeleição do presidente, em 2026, que foi aprovado por unanimidade pelas duas Casas do Congresso.

… Neste domingo, Lula anunciou durante o G20, na África do Sul, que pretende assinar o acordo comercial entre Mercosul e União Europeia no dia 20 de dezembro, durante a reunião da Cúpula dos Líderes do Mercosul, que acontecerá em Foz do Iguaçu, no Paraná.

BOLSONARO – A Primeira Turma do STF julga hoje a decisão sobre revogação da prisão domiciliar do ex-presidente, após ele ter sido transferido para uma sala na sede da Política Federal em Brasília, por descumprimento de medida cautelar.

… A decisão foi tomada na madrugada de sábado pelo ministro Alexandre de Moraes, com a prisão preventiva realizada às 6h da manhã.

… Bolsonaro admitiu em vídeo, tornado público, que tentou tirar a tornozeleira eletrônica usando um ferro de solda. Na audiência de custódia, nesse domingo, o ex-presidente alegou que teve um “surto” causado por medicamentos.

… A prisão preventiva de Bolsonaro ocorre no âmbito do processo em que seu filho Eduardo Bolsonaro é réu e ele segue sendo investigado.

… Há expectativa para que a condenação pela trama golpista, a 27 anos e 3 meses, tenha o trânsito em julgado decretado ainda esta semana.

TRUMP –Questionado por jornalistas, o presidente dos Estados Unidos disse que não tinha conhecimento da prisão de Bolsonaro e que achava “uma pena”. Ao mesmo tempo, disse que conversou com Lula na sexta à noite e que os dois se encontrarão em breve.

… A fala acentua a mudança de tom de Trump em relação ao governo brasileiro e seu afastamento de Bolsonaro e de aliados, após a nova lista de exceções à tarifa adicional de 40% para mais de 200 produtos brasileiros, inclusive carne e café.

UCRÂNIA X RÚSSIA – Investidores acompanharão também o noticiário da guerra na Ucrânia, que pode influenciar os preços do petróleo, além de representar um alívio no cenário geopolítico. Já na sexta-feira, o WTI e o Brent caíram com essa expectativa (abaixo).

… Nesse domingo, em coletiva de imprensa, o secretário de Estado dos Estados Unidos, Marco Rubio, afirmou que o plano da Casa Branca para chegar a um acordo de paz entre Rússia e Ucrânia poderá ser finalizado até esta quinta-feira (27).

… “Queremos finalizar o acordo o mais rápido possível, e adoraríamos terminá-lo até quinta-feira”, disse Rubio em declarações após uma reunião entre diversos líderes ocidentais aliados da Ucrânia em Genebra, na Suíça. Segundo ele, o domingo foi “um dia muito produtivo”.

… Rubio admitiu que diversas questões continuam pendentes, em especial relacionadas aos papéis da União Europeia e da OTAN, afirmando, porém, que “nenhuma das questões pendentes é insuperável” e que está confiante de que o plano de paz será aceito pela Rússia.

… O acordo obrigaria Kiev a ceder grandes porções de território já ocupadas pelos russos, limitar o tamanho de suas forças armadas e suspender gradualmente as sanções contra Moscou, além do bloqueio ao ingresso da Ucrânia na OTAN.

… A proposta americana vem sendo criticada por líderes europeus por ser muito mais favorável à Rússia, com a Ucrânia abrindo mão de território. Putin disse que a Rússia está pronta para uma solução pacífica, mas que os detalhes do plano precisam ser discutidos.

AGENDA LÁ FORA – Nos Estados Unidos, a quarta-feira concentra os principais indicadores, com a segunda leitura do PIB/3Tri e o PCE de outubro. No mesmo dia, serão divulgados ainda os pedidos de auxílio-desemprego, vendas de moradias usadas e o Livro Bege.

… A inflação do PCE, o índice preferido do Fed como medida de inflação, ganha importância especial já que a divulgação do CPI de outubro foi cancelada pelas dificuldades de coleta do shutdown e o CPI de novembro só será conhecido no dia 18 de dezembro, após o Fomc.

… Hoje (10h30), sai a atividade do Fed/Chicago e, amanhã, o PPI de setembro e a confiança do consumidor do Conference Board de novembro.

… Na Zona do Euro, a semana começa com o índice Ifo de sentimento das empresas na Alemanha em novembro (6h) e um discurso da presidente do BCE, Christine Lagarde (11h45). Na quinta, o Banco Central Europeu divulga a ata da última decisão de política monetária.

… Ainda na Alemanha, sai o PIB/3Tri amanhã, o índice de confiança do consumidor GfK na quinta-feira e o CPI de novembro na sexta.

… Na Ásia, o Japão divulgará dados de inflação, emprego e atividade industrial na noite de quinta-feira, no momento em que o mercado especula fortemente sobre uma elevação dos juros pelo Banco do Japão na reunião de dezembro.

… Um feriado manteve os mercados fechados hoje no Japão.

AÇÃO DE GRAÇAS – Os mercados em Nova York emendam o feriado de quinta-feira com pregões reduzidos na sexta: as bolsas em Wall Street fecham mais cedo, às 15h de Brasília, e o mercado de Treasuries, às 16h de Brasília.

METAMORFOSE AMBULANTE – Na reviravolta a pouco mais de duas semanas da última reunião do ano do Fed, a aposta principal no mercado voltou a ser de corte de 25 pontos do juro em dezembro, com 69,5% de chance e 30,5% de manutenção.

… O gatilho para a virada na precificação, você viu acima, partiu de comentários do Fed boy John Williams.

… Em tom dovish, ele defendeu um corte para preservar o mercado da mão de obra. “É imprescindível que o Fed atinja a meta de inflação, mas sem correr riscos indevidos para o pleno emprego.”

… Williams reconheceu que o progresso da inflação estagnou, mas deve estar a caminho de atingir 2% em 2027, e defendeu que, apesar do impacto do tarifaço nos preços, isso não deve levar a um cenário de inflação persistente.

… O fortalecimento nas apostas de corte é o retrato do momento mas, daqui até a próxima reunião, o jogo pode virar de novo, porque o Fed ainda parece muito dividido sobre sua abordagem. A consultoria Capital Economics cogita até mesmo empate na decisão.

… Neste cenário, caberia a Powell o voto de Minerva. A falta de consenso dentro do Fed foi reforçada também na sexta-feira pelas declarações de Lori Logan, contrárias a Williams, de que os juros devem ser mantidos estáveis ​​por um tempo.

… “A inflação está muito alta e o mercado de trabalho está praticamente equilibrado”, defendeu a dirigente. 

… Também Susan Collins endossou a ala mais hawkish e expressou na sexta-feira hesitação em avançar com novos cortes. No sábado, ela repetiu este tom e disse não ver a “necessidade urgente” de os juros caírem em dezembro.

MELOU – Teoricamente, o real poderia ter faturado com o ajuste de última hora nas apostas para o encontro do Fed, na medida em que um potencial relaxamento monetário nos juros americanos eleva a atratividade do carry trade.

… Mas, no meio dessa história, investidores optaram por realizar lucros nas moedas emergentes e partiram para compras de oportunidade nas bolsas de Nova York. Além disso, o câmbio doméstico foi influenciado pelo petróleo.

… A proposta de paz apresentada pelo governo Trump à Ucrânia e Rússia abriu o horizonte para um possível acordo para encerrar a guerra e, combinado ao temor de excesso de oferta, derrubou o Brent em 1,29%, a US$ 62,56.

… A queda firme da commodity piorou as coisas para o lado do real, já que o Brasil é exportador de matéria-prima.

… A expectativa pela reunião ministerial da Opep no próximo domingo (30) também movimenta o mercado de petróleo.

… Em paralelo, a apreciação do iene também pode ter estimulado o desmonte de operações de carry trade aqui, o que botou pressão na moeda doméstica, de volta à faixa de R$ 5,40, cotada a R$ 5,4015, em alta de 1,18%.

… O exterior ofuscou o alívio com a decisão de Trump de zerar as tarifas extras de 40% sobre o café, carne e frutas.

… Hoje, às 10h30, o BC realiza dois leilões de linha de até US$ 2 bilhões no total para rolagem de janeiro.

… Na sexta-feira, o iene subiu para 156,41 por dólar, após o governo japonês aprovar um pacote de estímulo equivalente a US$ 135 bilhões para oferecer um impulso adicional para a atividade econômica no curto prazo.

… O socorro resgata as apostas de normalização da política monetária pelo BoJ, ainda que de forma mais gradual. O dirigente Kazuyuki Masu disse que o BC japonês está “perto” de tomar uma decisão sobre aumento dos juros.

… A libra esterlina ganhou 0,23%, a US$ 1,3102, apesar de analistas terem cogitado que o BC inglês (BoE) considere aliviar a política monetária. O euro caiu 0,12%, a US$ 1,1514, e o DXY teve alta marginal de 0,02%, a 100,180 pontos.

NÃO SUPEROU – Na volta do feriado doméstico, o Ibovespa começou o dia seguindo o script de ajuste negativo aos ADRs brasileiros, mas não conseguiu absorver as perdas ao longo do pregão para colar no rali das bolsas americanas.

… Pouco se empolgou também com a retirada do tarifaço sobre diversos produtos brasileiros. Como no câmbio, o vilão do dia na bolsa foi o petróleo, que impôs recuo à Petrobras: ON -0,86%, a R$ 34,56; e PN -0,76%, a R$ 32,57.

… Em dia de game de opções sobre ações, os interesses dos vendidos chegaram a derrubar o Ibovespa em mais de 1% no pior momento. Mas o índice moderou a queda a 0,39%, aos 154.770,10 pontos, com giro de R$ 23,9 bilhões.

… A percepção no mercado é de que a bolsa está só descansando, depois do recordes históricos em série.

… Na reta final do pregão, as ações da Petrobras, que já operavam sensíveis ao petróleo, pioraram com críticas da presidente da companhia, Magda Chambriard, à mudança pretendida pelo Senado para o cálculo de royalties.

… O relator, senador Eduardo Braga (MDB-AM), propõe a alteração, defendida pelas refinarias privadas, de aumento do Preço de Referência da commodity para calcular os royalties e as Participações Especiais.

… Vale ON apresentou ganho tímido de 0,32%, a R$ 65,16, enquanto o minério fechou em leve queda de 0,32%.

… Os bancos ficaram mistos. Itaú teve alta de 0,30%, para R$ 39,97, enquanto BB ON saltou 1,95%, à máxima de R$ 22,00, recuperando-se da crise do Master. Já Bradesco PN caiu 0,58% (R$ 18,79) e Santander, -0,30% (R$ 33,08).

… Durou pouco o ânimo dos frigoríficos com a decisão de Trump de poupar a carne brasileira do tarifaço. MBRF (-3,77%) e Minerva (-2,61%) viraram para o terreno negativo à tarde. Só JBS bancou o fôlego e subiu 0,73% na Nyse.

… A esperança de que o Fed corte o juro novamente em dezembro contagiou Wall Street. O Dow Jones subiu 1,08%, aos 46.245,41 pontos; o S&P 500 ganhou 0,98%, aos 6.602,99 pontos; e o Nasdaq, +0,88%, aos 22.273,08 pontos.

… Nvidia teve uma primeira reação positiva à informação da Bloomberg de que a Casa Branca estuda liberar a venda do chip H200 para a China. Mas logo o medo da bolha da IA voltou a dominar o sentimento e a ação caiu 0,97%.

… Resgatada a perspectiva de um relaxamento monetário pelo Fed, as taxas dos Treasuries aliviaram. O rendimento da Note de 2 anos caiu para 3,506%, contra 3,551% na véspera, e o retorno de 10 anos recuou a 4,062%, de 4,098%.

… A queda permitiu que os juros futuros domésticos ignorassem o repique do dólar contra o real e oscilassem de forma modesta, em sessão de liquidez esvaziada pela ponte entre o feriado da Consciência Negra e o fim de semana.

… No fechamento, o vencimento do DI para Janeiro de 2027 marcou 13,615% (contra 13,631% no ajuste anterior); Jan/29 caiu para a 12,865% (de 12,882%); Jan/31, a 13,185% (de 13,229%); e Jan/33, a 13,385% (de 13,423%).

CIAS ABERTAS NO AFTER – O conselho de administração da MBRF aprovou a 8ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, no valor de R$ 1,9 bilhão, vinculadas aos Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs).

QUALICORP. Conselho de administração aprovou um programa de recompra para a aquisição de até 10 milhões de ações ordinárias de sua própria emissão que equivalem a aproximadamente 3,5% dos papéis em circulação.

ASSAÍ. BlackRock reduziu participação na companhia de 5,03% para 4,959% do total das ações ordinárias…

… Gestora passou a deter, de forma agregada, 64.876.868 de ações ordinárias e 449.499 ADRs, que representam 2.247.495 de ações ordinárias, totalizando 67.124.363 de ações ordinárias.

BRB afirmou que recuperou R$ 10 bilhões de um total de R$ 12,76 bilhões das carteiras adquiridas do Master…

… O banco do DF comprou R$ 12,2 bilhões em operações supostamente forjadas de crédito, ou cerca de 20% da sua carteira de crédito. O BC determinou que o BRB limpasse o balanço e revertesse as operações suspeitas de fraude.

NEOENERGIA fechou acordo com a EDF Brasil para a venda de 75% de sua participação da hidrelétrica Dardanelos, em Mato Grosso, em uma operação que coloca o valor total da usina, incluindo dívidas, em R$ 2,5 bilhões.

FERTILIZANTES HERINGER informou que recebeu o valor de R$ 178,359 milhões decorrentes de atualização tributária relativa à oferta pública de aquisição (OPA) realizada pela Eurochem.

SIMPAR divulgou projeções para duas de suas controladas para os próximos anos…

… Na concessão em fase pré-operacional CS Portos, holding espera faturar R$ 330 milhões a R$ 390 milhões em 2026 e R$ 590 milhões a R$ 620 milhões em 2028…

… De Ebitda, espera valores entre R$ 180 milhões e R$ 250 milhões em 2026 e na faixa de R$ 325 milhões a R$ 400 milhões em 2028…

… CS Portos deve responder por R$ 550 milhões a R$ 570 milhões de dívida líquida da Simpar em 2026 e por endividamento de R$ 425 milhões a R$ 475 milhões em 2028…

… Companhia espera que a CS esteja totalmente operacional no quarto trimestre de 2025…

… Para o banco BBC, pertencente ao grupo, projeta aumento de capital de R$ 165 milhões até o fim do ano…

… Em 2026, companhia estima registrar R$ 1,2 bilhão em originação, R$ 2,8 bilhões em carteira de crédito e R$ 3,8 bilhões em recebíveis.

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Trump zera tarifaço do Brasil

… O feriado terminou com uma excelente notícia para o Brasil, com a decisão de Trump de zerar a tarifa adicional de 40% para uma lista de mais de 200 produtos. Mais cedo, um incêndio no pavilhão da COP30 tomou as imagens da televisão, enquanto Lula indicava Jorge Messias ao STF, provocando reação imediata de Alcolumbre, que já marcou a votação de uma pauta-bomba no Senado. Em Nova York, o balanço forte da Nvidia não impediu queda feia das bolsas, nesta quinta-feira, nem o payroll mudou as apostas nos juros para dezembro. Hoje, a agenda tem Relatório Bimestral de Receitas e Despesas, PMIs da atividade global, cinco Fed boys e confiança do consumidor de Michigan.

LIVRE DO TARIFAÇO – Após quatro meses de tarifaço, o recuo do presidente Trump está sendo atribuído ao trabalho da diplomacia brasileira e ao impacto das sobretaxas punitivas à inflação dos Estados Unidos, sobretudo aos produtos que impactam o custo de vida.

… A nova lista de isenções adiciona mais de 200 itens, inclusive produtos considerados competitivos, à relação de cerca de 700 produtos que haviam sido excluídos do tarifaço pelo governo americano no final de julho. No total, são cerca de mil produtos isentos.

… Entre outros itens, café, carne bovina, frutas, castanhas estão liberados das tarifas de 40% para as exportações aos Estados Unidos de modo retroativo ao dia 13 de novembro. As taxas de importação pagas no período serão reembolsadas pelo governo americano.

… Em meio ao tarifaço, a participação das vendas para os Estados Unidos no total exportado pelo Brasil caiu de 12% entre agosto e outubro de 2024 para 8% entre agosto e outubro de 2025. O déficit comercial saltou mais de 340% no mesmo período.

… Açúcar, madeira, ferro-gusa, aço e cobre sofreram perdas significativas e não conseguiram compensar a retração das vendas com outros mercados. Café, carne bovina, máquinas, minério de ferro redirecionaram parte das exportações para a Ásia e as Américas.

… Na ordem executiva, o presidente Trump afirma que, após as recentes negociações com o governo brasileiro e consultas com assessores, determinou que “certos produtos agrícolas não estarão sujeitos à alíquota adicional de 40% sobre o Brasil”.

… O texto cita a conversa por telefone entre os presidentes Trump e Lula, no início de outubro, na qual eles concordaram em abrir negociações para reduzir as tarifas impostas pelos Estados Unidos ao Brasil. “Também recebi recomendações de vários assessores.”

… Em nota, o Itamaraty disse que recebe a notícia com satisfação e que “o Brasil seguirá mantendo negociações com os EUA com vistas à retirada das tarifas adicionais sobre o restante da pauta de comércio bilateral”.

LULA – O presidente estava no Salão do Automóvel quando repercutiu a notícia de que os Estados Unidos haviam retirado as tarifas do Brasil. “Hoje eu estou feliz porque o presidente Trump já começou a reduzir algumas taxações que tinha feito em alguns produtos brasileiros.”

… Para Lula, o Brasil conquistou o respeito dos Estados Unidos e isso foi fundamental para o recuo do presidente Donald Trump. “As negociações foram acontecendo à medida que o País conseguiu “galgar respeito”. “Ninguém respeita quem não se respeita.”

… Também presentes à abertura do Salão do Automóvel, Alckmin disse que o acordo Mercosul-União Europeia sairá no próximo mês e Haddad, que “o governo Lula terá a menor inflação acumulada da história, a menor taxa de desemprego e o maior crescimento médio desde 2010”.

STF – Lula aproveitou o feriado para também anunciar oficialmente a indicação do AGU, Jorge Messias, para a vaga deixada por Luís Roberto Barroso no Supremo Tribunal, preterindo o candidato de Davi Alcolumbre, o senador Rodrigo Pacheco.

… A indicação, que já era esperada, cria uma tensão com o Senado, que precisa aprovar o nome de Messias, num momento em que o governo espera recuperar alguns pontos mais sensíveis da Lei Antifacção, modificados na Câmara pelo relator Guilherme Derrite (PP-SP).

PAUTA-BOMBA – Na primeira reação, Alcolumbre anunciou em pleno feriado que o plenário da Casa vai apreciar já na próxima terça, 25, um projeto de lei que regulamenta a aposentadoria especial dos agentes comunitários de saúde e dos agentes de combate às endemias.

… A proposta, de autoria do senador Veneziano Vital do Rêgo (MDB), foi aprovada na Comissão de Assuntos Sociais no início do mês, e prevê que homens poderão se aposentar aos 52 anos e mulheres aos 50, se tiverem 20 anos de exercício na função.

… Proposta semelhante foi aprovada na Câmara com estimativa de impacto bilionário, que pode custar R$ 5,5 bilhões até 2030, segundo cálculos do relator, o deputado Antonio Brito (PSD), ou R$ 24,72 bilhões nas estimativas do Ministério da Previdência Social.

PRÊMIO DE CONSOLAÇÃO – No Globo, Lula deve indicar uma mulher para comandar a Advocacia-Geral da União no lugar de Jorge Messias.

… As principais cotadas para assumir a AGU são Analize Almeida, procuradora-geral da Fazenda Nacional, Isadora Cartaxo de Arruda, secretária-geral de Contencioso, e Adriana Venturini, procuradora-geral federal. As três ocupam postos de segundo escalão na pasta.

… Se o presidente decidir não indicar uma mulher, o principal cotado é Flávio Roman, atual número 2 da AGU.

COP30 – O incêndio em um pavilhão da COP, na véspera do encerramento, deixa uma mancha no evento em Belém do Pará, ampliando as críticas da própria ONU à infraestrutura improvisada para a sua realização. As imagens do acidente correram o mundo.

… O Ministério da Saúde informou que 21 pessoas foram atendidas, a grande maioria relacionada à inalação de fumaça.

… Segundo a ONU, todos os presentes foram evacuados com segurança e o fogo foi controlado em aproximadamente seis minutos, após ação rápida do corpo de bombeiros e da segurança das Nações Unidas.

… A perícia identificou que o incêndio começou com o mau uso de um aparelho elétrico, provavelmente um microondas, no pavilhão da África.

… As atividades serão retomadas hoje, focadas nas negociações dos representantes dos países.

INCERTEZAS SE MANTÊM – Em Nova York, os números robustos do balanço da Nvidia chegaram a causar uma reação inicial de entusiasmo, com salto de 5% das ações no after hours e na abertura das bolsas, nesta quinta-feira, feriado no Brasil.

… Mas os ganhos foram apagados em pouco tempo, e por volta de meio-dia o mercado voltava a refletir preocupações com uma bolha da IA.

… Após ter subido 1,90% no início dos negócios, o S&P 500 acelerou as perdas para fechar em queda de 1,56% (6.538.76 pontos), enquanto o Nasdaq (-2,15%, 22.078,05 pontos) era derrubado pela Nvidia (-2,97%, US$ 180,75). Dow Jones caiu 0,84% (45.752,26 pontos).

… Divulgado na quarta-feira à noite, o balanço da Nvidia apresentou uma previsão de receita robusta, com vendas projetadas de US$ 65 bilhões no trimestre de janeiro, US$ 3 bilhões acima do esperado, afastando a ideia de que a indústria de IA esteja em uma bolha.

… Os resultados no terceiro trimestre, com crescimento de 62% da receita, para US$ 57 bilhões (ou US$ 1,30/ação), também superaram as estimativas, com o valor de mercado da empresa atingindo US$ 4,5 trilhões e valorização de 39% das ações neste ano.

… Na conferência com investidores, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, afirmou que a demanda pelos aceleradores de inteligência artificial continua robusta e que as perspectivas indicam que o faturamento de meio trilhão de dólares pode ser ainda maior do que o previsto.

… “Muito se tem falado sobre uma bolha da IA. Do nosso ponto de vista, vemos algo muito diferente. O papel crescente da IA ​​ajudará a manter a demanda pelos produtos da Nvidia. A tecnologia está prestes a chegar ao mundo físico na forma de robôs e outros dispositivos.”

… Os comentários otimistas fizeram as ações subirem 5% no after hours, impulsionando diversas ações relacionadas.

… No pregão desta quinta, a recuperação inicial da ação perdeu força e o aumento das contas a receber da Nvidia pode ter sido o que assustou os investidores, disse Kimberly Forrest, diretora de investimentos da Bokeh Capital, na Bloomberg.

… “Se os produtos estão vendendo como água, por que a empresa não está recebendo por isso?”, questionou ela.

… Para Matt Maley, estrategista-chefe da Miller Tabak, as incertezas em relação à IA, se ela está gerando receita ou lucro suficiente para justificar os enormes gastos com infraestrutura, também pesaram sobre o sentimento do mercado, levando as pessoas a realizarem algum lucro.

PAYROLL – Já o relatório de empregos de setembro, divulgado no feriado com atraso devido ao shutdown, trouxe duas surpresas: uma taxa de desemprego de 4,4% (de 4,3% em agosto) e a criação 119 mil vagas (mais que o dobro do consenso de 51 mil).

… O crescimento da taxa de desemprego, para o nível mais alto em quase quatro anos, e mesmo a recuperação modesta das vagas criadas em setembro – após a queda revisada de 4 mil em agosto – apontam para um cenário de fragilidade do mercado de trabalho.

… Dados abertos do payroll mostraram que os ganhos de emprego foram impulsionados principalmente por contratações nas áreas de saúde, lazer e hotelaria, enquanto outros setores, como o de manufatura e o de transporte, perderam postos de trabalho.

… Já o salário médio por hora trabalhada teve aumento reduzido em setembro de 0,20%, o menor desde junho (consenso de +0,30%).

… As incertezas aumentam com o anúncio do Departamento do Trabalho de que não divulgará um relatório completo de empregos para outubro, pois a paralisação do governo impediu o cálculo da taxa de desemprego e de outros indicadores importantes.

… O Departamento de Estatísticas (BLS) informou que os dados da folha de pagamento de outubro serão incorporados ao relatório de novembro, que será divulgado somente em 16 de dezembro, após a próxima reunião do Fed, nos dias 10 e 11.

… Os números do payroll de setembro, portanto, divulgados um dia depois da ata da última reunião de política monetária do Fed ter mostrado um comitê dividido sobre a possibilidade de novos cortes nas taxas de juros, não devem mudar muita coisa.

… Trata-se do último dado importante do emprego antes do Fomc de dezembro e muitos membros, que já estavam inclinados a fazer uma pausa nas quedas, devem manter as suas posições – mais alinhados à linha de conduta conservadora de Powell.

… Ainda assim, no final do dia, as chances de um corte de 25 pontos-base do juro no próximo Fomc no CME Group tinham avançado um pouco, de 33% na véspera para 40%, enquanto a probabilidade de manutenção caiu de 67% para 60%.

FED BOYS – O mercado deve continuar reagindo aos comentários dos dirigentes do Fed para ajustar suas expectativas ao último mês do ano.

… Falam hoje John Williams (9h30), Michael Barr (10h30), Phillip Jefferson (10h45), Susan Collins (11h) e Lorie Logan (11h).

MAIS AGENDA – Índices PMI de novembro medem a atividade global, com divulgação na Alemanha, Zona do Euro, Grã-Bretanha e os Estados Unidos, com o PMI Composto, de Serviços e Industrial (11h45). Um discurso de Lagarde (BCE) abre o dia na Europa.

… Ainda nos Estados Unidos, ao meio-dia, sai o índice de confiança do consumidor de Michigan, de novembro, com as expectativas de inflação para um ano e cinco anos. No mesmo horário, serão divulgados os estoques no atacado em agosto.

… O Relatório Bimestral de Receitas e Despesas, ainda sem horário hoje, precisa ser enviado pelo governo ao Congresso até amanhã, sábado.

MAIS TRUMP – O Departamento de Justiça deve levar 30 dias para decidir sobre a divulgação dos arquivos de Jeffrey Epstein, após o presidente Trump ter sancionado, na quarta-feira à noite, a lei que foi aprovada por unanimidade pelo Congresso dos Estados Unidos.

CHINA – O PBoC manteve na noite de quarta-feira as principais taxas de juros inalteradas pelo sexto mês seguido. A taxa preferencial de empréstimo (LPR) de 1 ano permaneceu em 3,0%, enquanto a de 5 anos ficou em 3,5%.

… Ambas as taxas estão no mesmo nível desde maio, quando Pequim anunciou medidas de estímulo para apoiar a economia, diante do enfraquecimento do crescimento e do aumento das tensões comerciais com Washington.

JAPÃO HOJE – O PMI composto subiu de 51,5 em outubro para 52,0 em novembro, segundo pesquisa preliminar da S&P Global. O indicador permaneceu acima do nível neutro de 50, ou seja, indicando expansão da atividade.

… Já o PMI de serviços permaneceu em 53,1 no mesmo período. O PMI industrial teve alta de 48,2 para 48,8 na mesma comparação. Apesar do avanço, o indicador continua a apontar contração da atividade econômica.

… Ainda no Japão, o ritmo das exportações desacelerou de 4,2% em setembro para 3,6% em outubro, na base anualizada, mas o resultado superou a previsão de consenso no mercado de 1,1%, diante da desvalorização do iene.

O MERCADO NO FERIADO – Apesar da novidade da retirada do tarifaço de Trump sobre a lista de produtos brasileiros, o EWZ, principal fundo de índice (ETF) de ações brasileiras negociado em NY, reagiu de forma morna no after hours.

… Subiu de leve, só 0,31%, a US$ 32,00, mas depois de ter registrado queda firme de 1,82% no pregão regular de Wall Street, a US$ 31,90, diante da virada negativa das bolsas americanas durante o feriado aqui da Consciência Negra.

… A releitura do balanço da Nvidia e o payroll que não abriu espaço para corte do juro pelo Fed em dezembro derrubaram em mais de 1% os ADRs domésticos das duas principais blue chips relacionadas às commodities.

… Antes da reversão da taxa adicional sobre os produtos domésticos, o ADR da Vale recuou 1,65%, negociado a US$ 11,92. A queda foi bem mais expressiva do que a observada pelo minério de ferro no mercado chinês (-0,38%).

… O ADR correspondente à ação PN da Petrobras perdeu 2,03%, a US$ 12,04, e o equivalente à ON caiu 1,84%, a US$ 12,78. O desempenho foi bem pior que o petróleo, que precificou o avanço diplomático entre Rússia e Ucrânia.

… A sinalização de Zelensky de que aceita trabalhar na proposta de paz costurada pelos Estados Unidos trouxe alívio imediato. Um eventual cessar-fogo abriria caminho à suspensão das sanções ao petróleo russo, elevando a oferta já saturada.

… Em paralelo, a perspectiva de que o Fed não baixe o juro em dezembro pode comprometer o consumo da commodity. O Brent para janeiro, negociado na ICE londrina, recuou 0,20%, negociado a US$ 63,38 por barril.

… No câmbio, o alívio da retirada das tarifas por Trump pode garantir gap de alta para o real na abertura de hoje, após o dólar ter saído para o feriado com valorização moderada de 0,39%, negociado a R$ 5,3385 no mercado à vista.

… Entre as divisas mais fortes, ontem, as variações foram marginais, diante das incertezas sobre o Fed e a bolha das techs. O DXY fechou estável (-0,06%), a 100,158 pontos. O euro caiu a US$ 1,152 e a libra subiu para US$ 1,307.

… O iene, em 157,623 por dólar, emplacou a sua quarta queda consecutiva. No intervalo de um mês, desde a posse da primeira-ministra, Sanae Takaichi, a moeda japonesa já afundou 5%. Cresce a chance de o BoJ não subir o juro.

… Nos Estados Unidos, o Fed boy Michael Barr pregou cautela quando questionado sobre novos cortes de juros. Afirmou estar preocupado com o fato de a inflação ainda estar em torno de 3%, contra a meta de 2%.

… Também Anna Paulson, presidente do Fed, recomendou prudência em conferência na noite de ontem. Segundo ela, a ameaça de inflação “persistentemente alta” precisa ser equilibrada com o enfraquecimento do emprego.

… Apesar do tom hawkish que vem sendo assumido por uma fatia relevante do Fed, os juros dos Treasuries caíram ontem. A taxa da Note-2 anos recuou para 3,551% (de 3,587%) e a de 10 anos voltou para 4,098% (de 4,129%).

COMPANHIAS ABERTAS – BRASKEM confirmou que controlada Braskem Idesa não efetuou pagamento de juros previsto para a última terça-feira, referente às notas seniores com vencimento em 2029, que somam US$ 900 mi…

… Depois do calote, a subsidiária segue em conversas com um grupo ad-hoc de detentores dos títulos, em busca de uma solução que assegure uma estrutura de capital sustentável e garanta a continuidade de suas operações.

ITAÚ negocia fatia do GPA na financeira FIC, apurou o Valor Econômico/Pipeline. Em acertos finais, banco vai pagar cerca de R$ 300 milhões pela participação da varejista. O anúncio deve acontecer já nos próximos dias…

… O Itaú já é acionista da FIC, que tem também as Casas Bahia e o Assaí como sócios.

BRB. A S&P rebaixou o rating do banco de B para B- e colocou a nova nota em revisão para possível rebaixamento…

… Segundo a agência, a ação reflete as preocupações com a gestão de risco do BRB, particularmente em vista da investigação sobre suas recentes aquisições de carteira de empréstimos do Master…

… BRB nomeou Nelson Antônio de Souza como presidente e diretor de Relações com Investidores.

MOTIVA informou que a BlackRock passou a administrar 101.176.755 ações ordinárias da empresa, o equivalente a cerca de 5,008% do total de papéis em circulação.

VIBRA ENERGIA. O conselho de administração aprovou aumento de capital de R$ 800 milhões e pagamento de R$ 850 milhões em juros sobre o capital próprio (JCP), correspondendo a R$ 0,7635 por ação. Ex dia 26.

ENERGISA. Conselho de Administração aprovou aumento de capital no valor de R$ 2,75 bilhões, por meio da capitalização de reservas de lucros…

… Com isso, o capital social da companhia passará de R$ 8,129 bilhões para R$ 10,876 bilhões…

… Colegiado aprovou a distribuição de dividendos no valor total de R$ 320,5 milhões, o equivalente a R$ 0,70 por unit e R$ 0,14 por ação ordinária ou preferencial, com pagamento em 19 de dezembro; ex em 27 de novembro.

EMBRAER firmou novos acordos estratégicos com organizações de pesquisa e empresas da Holanda para fortalecer o alinhamento com o sistema de defesa holandês.

ELDORADO CELULOSE. A Moody´s rebaixou a classificação de Ba2 para Ba3, com perspectiva estável…

… Em agosto, a agência de classificação de risco havia colocado a nota da companhia sob revisão para rebaixamento, após a aquisição da participação da Paper Excellence na Eldorado pela J&F por R$ 15 bilhões.

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Feriado pede cautela

… Hoje é um dia que pede cautela, pelo menos no fechamento, já que o balanço da Nvidia sai no after hours e só repercute amanhã, quando o mercado no Brasil estará fechado para o feriado do Dia da Consciência Negra, e vai perder também o payroll de setembro. O grande risco com a Nvidia é apontar no guidance dificuldades no financiamento dos projetos, o que pode ter um impacto devastador no setor de tecnologia. Já os dados do relatório de emprego, mesmo atrasados em dois meses, podem mudar as apostas ao Fed de dezembro. Na agenda de hoje, pode ser importante a ata do último Fomc, quando Powell alertou que um novo corte do juro não estava garantido.

INCERTEZA TOTAL – As expectativas para o próximo mês estão divididas no CME Group, levemente majoritárias para a manutenção (51%), da mesma forma como os membros do Fomc estão divididos – todos à espera de sinais que possam dar direção às apostas.

… Após o apagão de dados de 43 dias do shutdown, qualquer indicação pode ter um efeito exacerbado, mesmo um payroll atrasado. O presidente do Fed/Richmond, Tom Barkin, afirmou que aguarda “ansiosamente” a divulgação dos números represados.

… Nesta terça-feira, já repercutiram os pedidos iniciais e contínuos de auxílio-desemprego de outubro, que mostraram fraqueza no mercado de trabalho, e os dados semanais da ADP, que seguiram apontando cortes de vagas no setor privado.

… Isso foi suficiente para reanimar a esperança de corte de juro e para a queda dos rendimentos dos Treasuries, embora as bolsas em Nova York tenham se mantido na defensiva antes do balanço da Nvidia – que caiu 2,8% – e diante do risco de uma correção forte.

… Mais da metade dos gestores acredita que as ações ligadas à IA já estão em uma bolha, considerada o principal risco de cauda.

… No Ibovespa, a liquidação do Banco Master entrou como fator adicional de pressão no setor bancário, afetado pelo custo aos cofres do Fundo Garantidor de Crédito, que terá de ser capitalizado pelo sistema financeiro, especialmente, pelos grandes bancos.

… O FGC estima em 1,6 milhão o número de credores com depósitos e investimentos elegíveis ao pagamento da garantia no âmbito da liquidação do Master. Segundo os jornalistas André Marinho e Mateus Fagundes (Broadcast), o montante equivale a cerca de R$ 41 bilhões.

EM MAUS LENÇÓIS – Congresso dos Estados Unidos aprovou ontem, por ampla maioria, o projeto que obriga o Depto de Justiça a divulgar todos os arquivos relacionados a Jeffrey Epstein — um revés direto para Trump, que resistia ao tema desde o início do mandato.

… A Câmara votou por 427 a 1 e o Senado concordou por unanimidade, evidenciando a rarefeita coesão bipartidária e, sobretudo, a erosão da autoridade do presidente dentro do próprio Partido Republicano.

… Dissidentes, incluindo três nomes alinhados ao movimento MAGA, uniram-se aos democratas, dobrando a vontade de Trump.

… Mesmo com a lei, o presidente ainda pode tentar atrasar a divulgação, alegando que a investigação que ele mesmo ordenou — para examinar possíveis vínculos de Epstein com democratas — torna parte dos arquivos “sensíveis”.

… A Casa Branca se viu pressionada após a divulgação por uma comissão do Congresso de cerca de 20 mil páginas de documentos, incluindo e-mails que, segundo democratas, sugerem que o presidente tinha conhecimento das atividades de Epstein no passado.

… O republicano nega e afirma ter rompido relações com o financista há quase duas décadas.

… A legislação aprovada exige a liberação de todos os registros: investigações, logs de voo, registros de viagens, comunicações internas do DOJ e documentação sobre a morte de Epstein, em 2019. O tema tem provocado desgaste adicional na popularidade de Trump.

… Uma nova pesquisa da Reuters/Ipsos mostra a aprovação do presidente em apenas 38%, nível mais baixo do segundo mandato. A avaliação é nove pontos inferior à do início do mandato (47%) e se aproxima dos piores índices registrados em seu primeiro governo.

… A queda reflete o descontentamento com o custo de vida e com a forma como Trump tem lidado com o caso Epstein.

DERROTA ESPERADA – Aqui, a Câmara aprovou, ontem à noite, o projeto Antifacção, apresentado pelo governo e reescrito pelo relator Guilherme Derrite (PP-SP), secretário de Segurança Pública de São Paulo, temporariamente licenciado. Segue para o Senado.

… Foram 370 votos pela aprovação e 110 contrários, numa derrota imposta ao presidente Lula, que perde o protagonismo do tema da segurança pública para a oposição. O relator apresentou seis versões do parecer, a última protocolada pouco antes do início da sessão.

… Derrite cedeu em duas das principais críticas apontadas pelo Planalto: o destino dos bens apreendidos pela PF e outras medidas que afetariam a Receita Federal, mas mesmo assim a proposta, que endureceu as penas para até 40 anos, não teve o apoio dos governistas.

MAIS R$ 25 BI – No Senado, foi aprovado nesta terça-feira o projeto que permite a atualização patrimonial de bens móveis e imóveis no Imposto de Renda e incorpora medidas fiscais originalmente previstas na MP alternativa ao IOF, que perdeu a validade em outubro.

… O texto, que deve gerar uma receita estimada em até R$ 25 bilhões para o governo, segue à sanção do presidente Lula.

… A aprovação ocorre dias antes da apresentação do Relatório Bimestral de Avaliação de Receitas e Despesas, que deve ser enviado pela equipe ao Legislativo até o fim da semana, provavelmente na sexta-feira, já que o último prazo, dia 22, cai no sábado.

… A principal medida é a de delimitação das hipóteses de compensação não declarada de PIS/Cofins para combater fraudes tributárias. Só com essa proposta, a arrecadação prevista é de R$ 10 bilhões em 2025 e R$ 10 bilhões em 2026.

… O projeto conta também com a proposta que derruba o limite de R$ 20 bilhões para o Pé-de-Meia e insere o programa no piso mínimo da educação, além de limites para a concessão do seguro-defeso e do auxílio-doença em atendimento online.

O RISCO MESSIAS – O presidente Lula confirmou ao senador Rodrigo Pacheco o nome de Jorge Messias, chefe da AGU, para o STF, mas a escolha levanta o risco de retaliação. O grupo de Alcolumbre queria Pacheco e pode trabalhar contra a indicação de Messias.

… Em 2021, Davi Alcolumbre segurou por quatro meses a votação de André Mendonça, indicado por Bolsonaro.

… Apesar das resistências, aliados afirmam que Messias já conta com cerca de 30 votos, incluindo senadores da oposição ligados ao eleitorado evangélico. Com envolvimento direto de Lula, o cálculo no Planalto é que será possível chegar aos 41 votos necessários.

… A decisão, porém, deixa um efeito colateral relevante: Lula perde o palanque que imaginava construir em Minas Gerais, já que Pacheco, seu preferido para disputar o governo, avisou que quer encerrar a vida pública em 2027, quando termina seu mandato como senador.

MAIS AGENDA – Às 16h, a ata do Fed calibra as apostas para a reunião de dezembro. No mesmo horário, o Fed boy John Williams participa de evento, enquanto o mercado tenta resgatar as esperanças de corte do juro este ano.

… Na retomada dos indicadores oficiais após o shutdown, a balança comercial americana (10h30) deve registrar déficit de US$ 61 bilhões em agosto. Às 12h30, os estoques de petróleo do DoE tem previsão de +100 mil barris.

… A inflação ao consumidor (CPI) em outubro é destaque na zona do euro (7h) e no Reino Unido (4h).

… À noite (22h15), o BC da China define suas principais taxas de juros, as LPRs de 1 ano e de 5 anos.

MAIS UM DADO AGENDADO – O Departamento de Estatística do Trabalho dos Estados Unidos (BLS) confirmou para a próxima terça-feira, 25, a divulgação do índice de preços ao produtor (PPI) referente ao mês de setembro. Às 10h30 (de Brasília).

AQUI – O único destaque da agenda é o fluxo cambial semanal, que o BC divulga às 14h30.

TARIFAÇO – O chanceler Mauro Vieira e o vice-presidente e titular do MDIC, Geraldo Alckmin, devem se reunir hoje para avaliar andamento das negociações sobre as tarifas dos Estados Unidos, informou Lauro Jardim em seu blog no Globo.

INFLANDO – Na véspera do balanço da Nvidia, o fantasma da bolha da IA continuou pairando sobre as bolsas em NY.

… Pesquisa conduzida pelo BofA revelou que gestores de fundos acentuaram em novembro os receios de que os investimentos em inteligência artificial estão exagerados e que o volume elevado não vale o risco e nem se justifica.

… Segundo o levantamento, cresceu de 33% em outubro para 45% no mês passado o porcentual de gestores que aponta uma bolha como o principal risco; 53% afirmam que as ações ligadas à IA já negociam em território inflado.

… A Microsoft caiu 2,70% ontem, após anunciar investimentos de até US$ 5 bi na startup de IA Anthropic, em uma iniciativa junto com a Nvidia (-2,86%). A fabricante de chips prometeu investir o dobro no negócio, até US$ 10 bi.

… Só de olho, o investidor suspeita que a empolgação com a IA esteja excessiva e que, se tem bolha, pode estourar.

… Para a Capital Economics, sem o boom da inteligência artificial desde o lançamento do ChatGPT, o S&P 500 estaria hoje bem mais perto dos 5 mil pontos do que da pontuação atual (6.617,32). Ontem, fechou em baixa de 0,82%.

… Também em meio às dúvidas se os lucros das big techs vão justificar o fluxo bilionário de investimentos em IA, o Nasdaq caiu 1,21%, aos 22.432,85 pontos, e o Dow Jones fechou em queda de 1,06%, aos 46.091,74 pontos.

DÁ JOGO – Além da desconfiança de que o apetite e a euforia pela inteligência artificial tenham ido longe demais, o investidor convive ainda com as dúvidas um corte das taxas de juros na reunião de política monetária de dezembro.  

… Ontem, por uma falha técnica, o auxílio-desemprego foi divulgado um dia antes e apontou 232 mil pedidos. O  último dado divulgado, em 20 de setembro, apontava 218 mil pedidos, revelando piora no mercado da mão de obra.

… De seu lado, a pesquisa ADP apontou perda média de 2.500 empregos no setor privado nas quatro semanas encerradas em 1/11, contra o fechamento de 14.250 postos de trabalho no período móvel de uma semana antes.

… Os sinais de fragilidade no emprego recuperaram parte das chances de o Fed vir dovish e derrubaram as taxas dos Treasuries: a da Note de 2 anos caiu a 3,574% (de 3,607% na véspera) e a de 10 anos, a 4,118% (de 4,134%).

… Tom Barkin disse ver pressão em ambos os lados do mandato do BC americano, com a inflação acima da meta de 2%, mas o mercado de trabalho desacelerando. Segundo ele, o Fed ainda tem “muito a aprender” até dezembro.

… Em paralelo, Trump voltou a atacar Powell (“faz um trabalho péssimo”) e disse que adoraria tirá-lo do Fed imediatamente. Sobre a sucessão no comando do BC americano, disse que já sabe quem indicará para a cadeira.  

… Segundo ele, há alguns nomes surpreendentes para o cargo, mas o governo “pode seguir o caminho tradicional”.

… No fim de outubro, cinco finalistas foram apontados por Bessent para suceder Powell na presidência no Fed:

… Christopher Waller (atual Fed), Michelle Bowman (atual Fed), Kevin Warsh (ex-membro do Conselho de Governadores do Fed), Kevin Hassett (diretor do Conselho Econômico Nacional) e Rick Rieder (BlackRock).

ROUBOU A CENA – A aversão global ao risco inibiu ontem o Ibovespa e ainda o choque da liquidação do Banco Master pelo BC e a prisão de Daniel Vorcaro pela PF dominaram os negócios e as rodas de conversas na Faria Lima.

… O setor financeiro está preocupado com o ônus ao Fundo Garantidor de Crédito (FGC), que terá de ser bancado pelos bancos maiores. A Fictor suspendeu a operação de compra do Master após a liquidação decretada pelo BC.

… Investigação da PF e do Ministério Público Federal sobre a gestão do Banco Master detectou indícios de que a instituição comandada por Vorcaro vendeu R$ 12,2 bilhões em carteiras de crédito inexistentes ao BRB.

… Além disso, o Master teria entregado documentos falsos ao BC para tentar justificar o negócio.

… A tensão fez as ações do BB caírem 2,76% (mínima de R$ 21,88), ocupando a terceira posição entre as maiores perdas do Ibovespa. Bradesco PN recuou 1,19% (R$ 19,09), Itaú -0,50% (R$ 40,10); e Santander -0,21% (R$ 33,42).

… A maior percepção de risco induziu o índice à vista da bolsa doméstica a cair pelo segundo pregão consecutivo, após a sequência recente de recordes. Mas a queda foi leve, de 0,30%, aos 156.522 pontos, com giro de R$ 24 bi.

… Vale apresentou baixa de 0,31% (R$ 65,02), na contramão da alta firme de 1,41% do minério de ferro. Petrobras teve comportamento tímido diante da força do petróleo. ON fechou estável, em R$ 34,95, e PN, +0,33%, a R$ 32,99.

… Já o Brent para janeiro avançou 1,07%, cotado a US$ 64,89, com expectativa de maiores sanções contra a Rússia. Um alto funcionário da Casa Branca disse à Reuters que Trump está disposto a assinar legislação contrária a Moscou.

… A escalada do petróleo, combinada ao carry trade atrativo, ajudaram o dólar a devolver parte do ganho recente, embora a moeda americana ainda continue acima de R$ 5,30. Fechou em leve baixa de 0,25%, valendo R$ 5,3176.

… Lá fora, na contagem regressiva para o payroll, o DXY travou na estabilidade (-0,04%), a 99,553 pontos. Não foi diferente com o euro (+0,05%), a US$ 1,158, e a libra esterlina (-0,01%), a US$ 1,3154, em clima de esperar para ver.

… O iene caiu a 155,52 por dólar, à medida que o mercado esvazia a aposta de alta do juro pelo BoJ antes de março.

… Na curva de juros, o mercado segue precificando corte da Selic em janeiro, apoiado na dinâmica positiva da inflação. O Banco Daycoval reduziu sua estimativa para IPCA deste ano de 4,8% para 4,5%, agora no teto da meta.

… Na véspera, o boletim Focus havia apontado que a aposta para o índice de 2025 recuou pela primeira vez abaixo do limite superior da banda, para 4,46%. Novas boas notícias à inflação podem vir da bandeira tarifária da Aneel.

… As projeções mais atualizadas elaboradas pela Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE) reforçam a perspectiva de acionamento da bandeira tarifária amarela em dezembro e verde de janeiro a julho de 2026.

… Se confirmada, a expectativa deve desafogar as pressões na conta do luz e ter um importante alívio na inflação.

… Na curva de juros, os contratos fecharam próximos aos ajustes, à espera do payroll. O DI Jan/27 marcou 13,650% (de 13,646% no dia anterior); Jan/29, 12,925% (12,909%); Jan/31, 13,270% (13,247%); e Jan/33, 13,460% (13,440%).

COMPANHIAS ABERTAS – CSN negocia venda de parte das ações da MRS Logística para a CSN Mineração…

… A siderúrgica informou que notificou o Cade sobre a potencial operação, mas que, até o momento, não foram celebrados documentos vinculantes.

MOTIVA vendeu seus 20 aeroportos à mexicana Asur (Grupo Aeroportuário del Sureste) por R$ 11,5 bi – R$ 5 bi serão pagos pela fatia nos terminais e R$ 6,5 bi se referem à dívida líquida das operações. 

ALLOS, em parceria com Multiplan, anunciou a expansão de 13% na área do Parque Shopping Maceió, em Alagoas, com investimento de R$ 67 milhões.

ONCOCLÍNICAS. Conselho de Administração aprovou homologação do aumento de capital social mediante emissão de 471.514.866 de novas ações ordinárias, a R$ 3,00 cada, totalizando montante de R$ 1,41 bilhão…

… Assim, capital social da empresa passou para R$ 4,56 bilhões, dividido em 1.132.929.494 de ações ordinárias.

COPEL aprovou a distribuição de R$ 1,1 bilhão em JCP, o equivalente a R$ 0,3704 por ação, com pagamento em 19 de janeiro; ex em 2 de janeiro.

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