Agitação política no dia D do tarifaço

… Walt Disney e McDonald´s soltam balanços antes da abertura e três integrantes do Fed falam, enquanto Trump promete nomear ainda essa semana o substituto para o cargo de Adriana Kugler, conferindo ao BC americano uma composição mais dovish, em meio à pressão por corte dos juros. Aqui, Galípolo participa de evento no Rio, às 10h, e pode reforçar o viés hawkish do Copom. Itaú repercute na abertura o lucro em linha com as estimativas e pagamento de JCP, que animou os ADRs do banco a subirem 1,23% no after market. O tarifaço de 50% de Trump sobre o Brasil entra em vigor hoje, apesar de especulações de que o café e a carne ainda poderão ser poupados nos próximos dias. A investida protecionista, contaminada pelo fator político, pega Brasília em alta temperatura. A oposição faz barulho e ameaça obstruir as votações, enquanto surgem rumores de que Moraes pode revogar a prisão de Bolsonaro.

SÃO MUITAS EMOÇÕES – No final da tarde de ontem, a colunista Mônica Bergamo publicou na Folha que a ordem para a prisão domiciliar do ex-presidente irritou ministros do STF, isolou Moraes e pode ser reconsiderada.

… Segundo os magistrados, a decisão teria sido exagerada, desnecessária e insustentável do ponto de vista jurídico, debilitando o Supremo justamente no momento que a Corte estão sob forte ataque do governo dos Estados Unidos.

… A aposta entre integrantes do STF é de que Moraes vai acabar voltando atrás. No Estadão, a prisão domiciliar de Bolsonaro é vista por juristas como uma armadilha jurídica, que reforça a tese de perseguição ao ex-presidente.

… Alguns aliados de Bolsonaro viram na atitude de Flávio de postar uma videochamada de Bolsonaro no último domingo um movimento calculado para fazer Moraes “morder a isca” e provocar a ira da Casa Branca.

… A defesa de Bolsonaro vai recorrer e pode entrar com agravo regimental, usado para questionar decisões monocráticas, na tentativa de levar a decisão de Moraes para a análise da Primeira Turma do Supremo.

… Em seu perfil no X, o CEO da Armor, Alfredo Menezes, escreveu que o STF está em corner e que, se a decisão da prisão passar pelo plenário, os ministros terão medo de votar a favor e serem sancionados pela Lei Magnitsky.

… “Acredito que seja grande a probabilidade de Alexandre de Moraes revogar”, afirmou.  

… Em entrevista ao portal Metrópoles, o deputado licenciado Eduardo Bolsonaro disse que os ministros do STF que condenarem seu pai no julgamento previsto para setembro poderão ser enquadrados pela Lei Magnitsky.

… Ele também ameaçou Hugo Motta e Davi Alcolumbre com sanções do governo americano, se os parlamentares não pautarem no Congresso a anistia a envolvidos em atos golpistas e o impeachment de Alexandre de Moraes.

FECHOU O TEMPO – Em protesto, no day after da prisão domiciliar de Bolsonaro, parlamentares da oposição ocuparam as mesas diretoras dos plenários da Câmara e do Senado e anunciaram a obstrução das pautas.

… Flávio Bolsonaro deu entrevista à GloboNews ao vivo, sentado na cadeira de Davi Alcolumbre, que considerou, em nota, a ocupação do Senado “arbitrária” e chamou reunião de líderes para hoje para a retomada das atividades.

… Questionado pelo Valor se a oposição assume o risco de, com a obstrução, não votar essa semana o projeto que atualiza a tabela do Imposto de Renda, Flávio Bolsonaro jogou a responsabilidade em Alcolumbre.

… Disse que ele ignora as suas ligações e não abre o diálogo sobre a anistia do 8/1 e o impeachment de Moraes.

… O governo Lula tem pressa de aprovar o projeto de lei que atualiza a tabela mensal do IRPF, porque o texto substitui a medida provisória editada pelo governo sobre o mesmo tema, que perde efeito na segunda-feira.

… Ou seja, uma eventual não aprovação levaria à retomada da tabela anterior, com uma faixa de isenção menor.

… Também na Câmara, o clima esquentou ontem com as votações inviabilizadas pela confusão armada. A oposição cobrou a volta de Hugo Motta, que estava em evento em João Pessoa, na Paraíba, e só retornou a Brasília à noite.

… Assim como Alcolumbre, o presidente da Câmara convocou reunião de lideranças para hoje para reestabelecer a ordem e garantiu que a Casa continuará funcionando com equilíbrio e responsabilidade institucional.

… Perguntado sobre as ameaças de sanção mencionadas por Eduardo Bolsonaro, disse não temer nada e lembrou que o Conselho de Ética da Câmara existe para apurar condutas indevidas por parte dos congressistas.

… Em meio à obstrução da oposição aos trabalhos no Congresso, a comissão especial que analisa a medida provisória do IOF cancelou a sessão que seria realizada hoje para ouvir o ministro da Fazenda, Fernando Haddad.

… O Congresso também cancelou a sessão de instalação da comissão que analisaria a MP do setor elétrico.

SEM PAPO – Chegou o dia 6 do tarifaço, sem que Lula e Trump tenham quebrado o gelo e a intransigência.

… “Não vou ligar para o Trump para conversar, não, porque ele não quer falar. Mas eu vou ligar para convidá-lo para a COP”, disse Lula, ontem, na reunião do Conselhão (Conselho de Desenvolvimento Econômico Social Sustentável).

… Segundo ele, o presidente americano não tinha o direito de anunciar taxação às exportações dos produtos brasileiros e o governo não vai permitir que os minerais raros sejam explorados por países estrangeiros.

… O comentário foi um contraponto a Haddad, que afirmou no início dessa semana que haveria a possibilidade de acordos de cooperação com os Estados Unidos envolvendo as terras raras e os minerais críticos.

… Lula informou que vai recorrer a todas medidas cabíveis, a começar pela OMC, para defender os interesses do Brasil e que o governo colocará em execução o plano de contingência para mitigar os efeitos do tarifaço.

… Parte do pacote de medidas deve ser anunciado hoje, quando as tarifas dos EUA começam a vigorar.

… A ministra do Planejamento, Simone Tebet, reforçou o discurso da equipe econômica de que o plano de contingência terá baixo impacto fiscal. “Não vamos também inventar nada, nem tirar coelho da cartola.”

… Segundo ela, as medidas prioritárias e mais emergenciais, como alongamento de prazo, carência, juros diferenciado, subsídios e participação dos bancos públicos não necessariamente passam pelo fiscal.

… Já em relação às medidas do BNDES, ela admitiu que podem ter “algum impacto fiscal”. Segundo a ministra do Planejamento, todos os bancos públicos serão obrigados a participar do plano de contingência do governo.

PICANHA E CAFÉ – Tebet acredita que o governo de Washinton vai voltar atrás no tarifaço da carne e do café brasileiros por causa do impacto que essas sanções terão no preço final dos produtos para o consumidor americano.

… O reposicionamento de Trump “pode não acontecer dia 6 [hoje]. Mas pode acontecer nos próximos 15 dias ou 20 dias”, disse, revelando que a expectativa se baseia em conversas do Planejamento com empresários do setor.

MAIS AGENDA – O câmbio confere o fluxo cambial semanal (14h30) e a balança comercial de julho (15h), que já deve ser afetada pela guerra comercial, com previsão de superávit menor na comparação com um ano antes.

… Em pesquisa Broadcast, a mediana das estimativas do mercado indica saldo de US$ 5,80 bilhões em julho, abaixo dos US$ 7,640 bilhões de igual mês de 2024. O intervalo das projeções varia de US$ 4,7 bilhões a US$ 6,5 bilhões.

BALANÇOS – Após o fechamento do mercado, Eletrobras (previsão de lucro líquido de R$ 1,1 bilhão) e Suzano (projeção de lucro líquido de R$ 5,6 bilhões) divulgam seus resultados. Itaú promove teleconferência às 10h.

… No final da noite de ontem, a Embraer divulgou um fato relevante para informar os acionistas e o mercado financeiro que corrigiu um erro contábil que impactou diretamente no resultado final do segundo trimestre.

… Ao invés de prejuízo líquido ajustado de R$ 53,4 mi, como reportado mais cedo, a empresa apurou lucro ajustado de R$ 675 mi. Os ajustes referem-se à correção do valor reportado na linha IR e Contribuição Social Diferidos.

LÁ FORA – As dirigentes do Fed Susan Collins e Lisa Cook (15h), além de Mary Daly (17h10) participam de eventos.

… As vendas no varejo na zona do euro em junho abrem o dia (6h). Os estoques de petróleo do DoE saem às 11h30 e têm previsão de alta de 100 mil barris. Trump disse que terá reunião hoje com a Rússia para discutir um cessar-fogo.

… Questionado sobre as tarifas para países que compram petróleo russo, avisou: “será próxima de 100%”. Em meio à ameaça, a cotação do petróleo se recuperava das mínimas em cinco semanas e subia no início da madrugada.

… O agronegócio brasileiro teme novas sanções por Trump pela compra de fertilizantes russos e fez alerta ao Itamaraty. Na Folha, receio é que EUA apliquem nova tarifa ou até proíbam compra de alguns produtos domésticos.

PASSOU BATIDA – A prisão domiciliar de Bolsonaro tornou-se um não evento, sem reação imediata do governo americano e nem um pio de Trump sobre o episódio até o fechamento dos negócios.

… Analistas advertem que, no momento, o que pode ter mais consequências políticas e mesmo fiscais é a obstrução das votações no Congresso por parte da oposição ligada ao bolsonarismo.

… Seja como for, na véspera do tarifaço contra o Brasil, o comportamento dos investidores foi morno.

… Talvez o mercado mais cauteloso com a situação política tenha sido o de juros, que engatou viés de alta, em especial na ponta longa da curva, mais suscetível a incertezas.

… No fechamento, o DI para janeiro de 2026 marcava 14,905% (de 14,909%); Jan/27 subia a 14,165% (de 14,156%); Jan/29, a 13,415% (de 13,351%); Jan/31, a 13,650% (de 13,570%); e Jan/33, a 13,770% (de 13,689%).

… Além da questão política doméstica, o exterior também teve seu impacto nos juros futuros, já que o Tesouro dos EUA fez um leilão de notes de 3 anos com demanda e taxa abaixo da média.

… Conservadora, a ata do Copom reafirmou a disposição do BC de manter o juro alto por bastante tempo, ajudando a sustentar o DI. Pesquisa do Broadcast com 35 instituições mostrou que 26 esperam Selic em 15% até o fim do ano.

… Nove casas veem início do afrouxamento monetário ainda neste ano: sete em dezembro, uma em novembro e uma em setembro.

… No câmbio, o dólar operou perto da estabilidade ao longo de quase todo o dia, com exceção do início do pregão, quando reagiu pontualmente à prisão domiciliar de Jair Bolsonaro.

… Depois, deixou a tensão política em segundo plano e fechou de lado (-0,01%), a R$ 5,5060.

COMPASSO DE ESPERA – Também a bolsa praticamente ignorou os ruídos políticos, com o Ibovespa fechando em leve alta de 0,14%, aos 133.151,30 pontos, e giro muito baixo, de R$ 18,9 bilhões.

… Investidores ficaram à espera do balanço do Itaú (ontem à noite) e da Petrobras, amanhã. A expectativa é que a petroleira anuncie dividendos mesmo com a queda do preço do petróleo.

… Itaú PN avançou 1,10% (R$ 35,69) e Bradesco PN subiu 0,19% (R$ 15,69). Na contramão, a unit do Santander caiu 0,98% (R$ 26,09) e Banco do Brasil cedeu 0,53% (R$ 18,62).

… Petrobras ON subiu 0,80% (R$ 35,44) e PN avançou 0,47% (R$ 32,31), apesar da quarta queda consecutiva do Brent/out (-1,63%; US$ 67,64), diante do excesso de oferta após a Opep+ decidir elevar a produção em setembro.

… O ultimato de Trump para que a Rússia encerre a guerra contra a Ucrânia até sexta-feira também pesou no mercado da commodity.

… Vale caiu só 0,13%, a R$ 54,11, mesmo diante da alta firme de 1,2% do minério de ferro em Dalian.

… Brava Energia saltou 5,74%, para R$ 20,28, e liderou as altas. Os bons números de julho motivaram elevação de projeções por analistas.

… Pior queda do dia, CSN caiu 2,82%, a R$ 7,24, após a Fitch reduzir a perspectiva das notas de crédito em moedas estrangeira e local da empresa, de estável para negativa.

SINAL DE ALERTA – A estagnação nos Estados Unidos da atividade de serviços, setor que responde por 70% da economia americana, acendeu a luz amarela no mercado e derrubou as bolsas em Wall Street.

… Além de ter sido mais um indício de desaceleração da economia americana, a pesquisa PMI do ISM mostrou aumento nas demissões e nos custos do setor, colocando um desafio para o mandato duplo do Fed.

… O indicador desacelerou para 50,1 pontos em julho, de 50,8 em junho, e veio abaixo do consenso de 51,2, na terceira menor leitura desde o ano da pandemia, em 2020.

… A linha dos 50 pontos é o que separa crescimento da contração da atividade.

… Mostrando certo grau de repasse das tarifas para a inflação, o índice de preços do setor atingiu 69,9 pontos, segundo a pesquisa, o maior valor desde outubro de 2022.

… Na esteira do dado, os juros dos Treasuries subiram. O da note de 2 anos avançou a 3,724%, de 3,685% na sessão anterior, e o da note de 10 anos subiu a 4,202%, de 4,197%. Já o do T-Bond de 30 anos caiu a 4,772%, de 4,796%.

… Na pesquisa do PMI, empresas do setor de serviços disseram que as tarifas de importação estão puxando os custos para cima. Ontem, pelo menos duas empresas citaram o impacto da política comercial em seus resultados.

… Yum Brands (-5,1%) teve lucro abaixo do esperado pelo segundo trimestre consecutivo e atribuiu o desempenho a gastos com consumo mais restritos provocados pelo aumento de preços.

… Já a Caterpillar (+0,12%) advertiu que as tarifas vão colocar “desafios significativos” no segundo semestre deste ano, com um aumento de custos estimado em US$ 1,5 bilhão.

… As tarifas já influenciam a balança comercial. O déficit comercial dos EUA caiu em junho, puxado pela forte queda nas importações de bens de consumo. O déficit com a China atingiu o menor nível em 21 anos, segundo a Reuters.

SEMPRE ELE – Em NY, as ações também foram afetadas por declarações de Trump à CNBC, de que tarifas sobre chips e produtos farmacêuticos serão aplicadas em breve.

… O índice Dow Jones fechou em queda de 0,14%, aos 44.111,74 pontos. O S&P 500 recuou 0,49%, aos 6.299,17 pontos; e o Nasdaq teve queda de 0,65%, aos 20.916,55 pontos. O setor de tecnologia caiu 0,91%.

… Na mesma entrevista, Trump descartou o secretário do Tesouro, Scott Bessent, como candidato à presidência do Fed. “Ele quer ficar onde está”, disse.

… Trump considera quatro candidatos e disse que pode usar a renúncia de Adriana Kugler para indicar o próximo presidente do Fed. Durante evento na Casa Branca, afirmou que dois desses candidatos são chamados Kevin.

… Segundo a imprensa americana, estão cotados ao posto o diretor do Conselho Econômico da Casa Branca, Kevin Hassett, e o ex-diretor do Fed Kevin Warsh.

… Ainda na seara Trump, as ações do JPMorgan (-0,98%) e do BofA (-0,63%) caíram depois de o presidente reclamar que ambos os bancos, entre outros, discriminaram a ele e seus apoiadores depois de seu primeiro mandato.

… O governo estaria preparando medidas para agir contra instituições que abandonarem clientes por motivos políticos, segundo a Reuters.

… Apesar dos desafios e das incertezas, estrategistas do HSBC elevaram a estimativa para o S&P 500 ao fim deste ano de 5.600 para 6.400 pontos por causa dos robustos lucros corporativos e a expectativa de cortes de juro.

… No câmbio, o dólar deu uma pausa na desvalorização global e o índice DXY fechou praticamente estável, em 98,782 pontos.

… O euro caiu a US$ 1,1576. O ING avaliou que a moeda comum “parece bastante confortável perto do nível de US$ 1,155 e, na ausência de fatores de mercado, pode se manter nesse nível por um tempo”.

… A libra ficou estável, cotada a US$ 1,3297, à espera da reunião do BoE amanhã. O Swissquote Bank disse que um corte de 25 pontos-base no juro pelo BC inglês já está precificado. Ante o iene, o dólar subiu a 147,61/US$.

CIAS ABERTAS… ITAÚ registrou lucro líquido recorrente de R$ 11,508 bilhões no segundo trimestre, crescimento de 14,3% em relação ao mesmo período de 2024…

… Retorno recorrente sobre o patrimônio líquido médio anualizado (ROE) foi de 23,3% no segundo trimestre de 2025, de 22,4% no segundo trimestre de 2024…

… Carteira de crédito total ajustada somou R$ 1,389 trilhão, alta de 7,3% na comparação anual…

… Itaú revisou crescimento consolidado da margem financeira com clientes do intervalo de 7,5% a 11,5% para a faixa de 11,0% a 14,0%

… O banco também revisou a alíquota efetiva de IR/CS do intervalo de 27,0% a 29,0% para faixa de 28,5% a 30,5%; demais projeções foram mantidas…

… Conselho aprovou a distribuição de JCP bruto de R$ 0,3634 por ação; pagamento será feito no dia 29; ex dia 19…

… O banco também pagará no dia 29 os JCPs declarados em 29 de maio, no valor bruto de R$ 0,3341 por ação, com base na posição de 9 de junho…

… Banco informou que exercerá a opção de resgate da totalidade de duas séries de notas subordinadas nível 1, totalizando US$ 1,45 bilhão…

… Serão resgatadas no dia 27 de agosto as notas emitidas em 27 de fevereiro de 2020, no valor de US$ 700 milhões, com cupom de 7,562% ao ano…

… Já no dia 19 de setembro, serão resgatadas as notas emitidas em 19 de março de 2018, no valor de US$ 750 milhões, com cupom de 7,859% ao ano.

PRIO registrou lucro líquido de US$ 112,51 milhões no segundo trimestre, queda de 54% na comparação anual; Ebitda somou US$ 259,9 milhões, recuo de 57% em relação ao mesmo período de 2024…

… Citi manteve recomendação de compra e preço-alvo de R$ 60 para a ação da empresa; resultados trimestrais da companhia vieram ligeiramente abaixo das estimativas, segundo o banco.

PETROBRAS informou que vai fornecer gás natural para a Voqen, em atendimento às unidades da Braskem localizadas no Rio Grande do Sul…

… A quantidade diária contratual foi estabelecida em 300 mil metros cúbicos por dia, em modalidade firme e inflexível. Valor estimado do contrato é de R$ 324,2 milhões.

GRUPO PÃO DE AÇÚCAR registrou prejuízo de R$ 216 milhões no segundo trimestre, redução de 34,9% sobre as perdas de R$ 332 milhões apresentadas um ano antes; Ebitda ajustado somou R$ 420 milhões, alta anual de 6,1%…

… GPA decidiu descontinuar projeções anteriormente divulgadas referentes ao plano de abertura de novas lojas entre 2022 e 2026, que estimavam, originalmente, a abertura de 300 novas lojas.

BRF/MARFRIG. A incorporação das ações da BRF pela Marfrig foi aprovada pelos acionistas das duas companhias, em AGEs separadas, em mais um passo na consolidação da fusão, dando origem à gigante do setor MBRF Global Foods…

… Conclusão da fusão ainda está sujeita, porém, à aprovação do Cade, que sinaliza que pode frear o ritmo…

… Na Folha, a maioria dos conselheiros do Cade deve homologar despacho do presidente do Conselho, Gustavo Freitas de Lima, que reclassifica a análise do caso de rito sumário para ordinário (mais demorado)…

… A medida ocorre após representação da Minerva contra a aprovação sem restrições pela Superintendência-Geral do órgão…

… No despacho, Freitas de Lima considera que, caso isso seja comprovado, pode representar “risco concorrencial que ainda não foi adequadamente avaliado”.

SABESP firmou contrato de R$ 3,8 bilhões com a Telefônica para medição inteligente de água.

BTG PACTUAL pagará JCP de R$ 0,20 por ação ON e PN e de R$ 0,51 por unit; ex no próximo dia 15.

IGUATEMI registrou lucro líquido de R$ 209,1 milhões no segundo trimestre, crescimento de 173,9% na comparação anual; Ebitda somou R$ 433 milhões, alta de 108,7% em relação ao mesmo período de 2024…

… Grupo, por meio de sua filiada Iguatemi PPPH, concluiu a venda de participação adicional no Shopping Pátio Paulista equivalente a 10% da totalidade do empreendimento pelo valor de R$ 244,5 milhões.

RD SAÚDE registrou lucro líquido atribuído aos controladores de R$ 374 milhões no segundo trimestre, o que representou alta de 14,5% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 885 milhões.

ODONTOPREV registrou lucro líquido de R$ 147,8 milhões no segundo trimestre, alta anual de 13,6%; Ebitda ajustado somou R$ 205,1 milhões, avanço de 26,5% em relação ao mesmo período de 2024…

… Citi manteve a recomendação neutra e preço-alvo de R$ 11 para a ação da companhia; na avaliação do banco, empresa apresentou resultados trimestrais fortes.

ISA ENERGIA recebeu licença do Ibama para iniciar obras da linha de transmissão Barra II — Correntina — Arinos 2 e da subestação Correntina do projeto Serra Dourada, na Bahia.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

AVISO – Bom Dia Mercado é exclusivo para assinantes e não pode ser redistribuído.

Receio é de Trump dar o troco

… Uma bateria de indicadores de atividade do setor industrial e de serviços é destaque hoje na Europa e Estados Unidos, onde o mercado agora se empolga com a ampla chance de o Fed abrir o ciclo de corte dos juros em setembro. Aqui, a ata do Copom (8h) não deve dar margem para projetar Selic menor do que 15% tão cedo. A Embraer, que conseguiu escapar da tarifa adicional de 40% de Trump, divulga seu balanço antes da abertura. Após o fechamento, vem o Itaú. A prisão domiciliar de Bolsonaro gera expectativa para a abertura dos negócios domésticos. Alguma cautela moderada foi identificada no after market, associada à percepção de risco de que a ofensiva de Alexandre de Moraes possa melar a chance de diálogo em torno da investida tarifária dos 50% contra o Brasil.

RESTA UM – Faltando apenas um dia para o novo prazo fatal determinado por Trump para taxar os produtos brasileiros, o maior receio é de que o presidente americano possa endurecer o jogo e ignorar os apelos diplomáticos.

… Na noite de ontem, o Departamento de Estado americano condenou a prisão domiciliar de Bolsonaro e prometeu punições a quem auxiliar ou incentivar o ministro Alexandre de Moraes a continuar nessa direção.

… Em nota publicada nas redes sociais, o Escritório para Assuntos do Hemisfério Ocidental, ligado ao Departamento de Estado, se referiu a Moraes como “violador de direitos humanos” e disse que ele tenta silenciar a oposição.

… As coisas se tornam mais imprevisíveis nas próximas horas, eventualmente esvaziando, em alguma medida, a esperança despertada na última sexta-feira, quando Trump disse que Lula poderia ligar na hora em que quisesse.

… De olho no desfecho da crise tarifária, o mercado continua aguardando a confirmação da conversa entre Haddad e o secretário do Tesouro americano, Scott Bessent, que não foi confirmada pelo governo de Washington até agora.

… Haddad disse ontem que “alguma coisa ainda possa acontecer” até amanhã, quando entram em vigor as tarifas de 50%. Mas observou que o Brasil não foca em “datas finais”, porque nunca saiu da mesa de negociações.

… Questionado, em entrevista à BandNews, sobre os pontos que podem ser levados ao debate com os americanos, o ministro da Fazendo admitiu a chance de acordos de cooperação envolvendo os minerais críticos e terras raras.

… O tema é polêmico e caro, porém, a Lula, que recentemente disse que “aqui ninguém põe a mão”.

MORNO – Na primeira reação à prisão domiciliar de Bolsonaro, o contrato do dólar futuro para setembro, que recuava perto de 0,80% antes da notícia, reduziu o ritmo de queda à metade e fechou cotado a R$ 5,5550 (-0,44%).  

… Apesar dos ruídos internos, o câmbio aqui tem operado sob a tendência de enfraquecimento da moeda americana em escala global, neste momento em que os investidores incorporam fortemente a chance de um Fed mais dovish.

… O Ibovespa para agosto desacelerou os ganhos a 0,12%, enquanto o EWZ, principal fundo de índice (ETF) do Brasil negociado em Nova York, perdeu fôlego e fechou com baixa de 0,85%, invertendo a alta de 1% do pregão regular.

… Os ADRs, porém, operaram sem estresse. Apesar da relevância política da notícia, a prisão do ex-presidente era dada como certa e pode até mesmo viabilizar com maior facilidade a partir de agora as candidaturas da direita.

… Seja como for, o risco concentrado em uma eventual resposta de Trump a Moraes não é desprezível. “Acho difícil não vir alguma reação de lá”, avisou Flávio Bolsonaro no início da noite de ontem, em entrevista à CNN Brasil.

… Disse que a decisão de Moraes foi “vingança” pelas sanções impostas pelos Estados Unidos, que a “tirania” do ministro do STF não terá fim até que o Congresso dê um basta e avisou que não desistirá de lutar pela anistia do pai.

… Em sua decisão, Moraes disse que Bolsonaro violou medidas cautelares. No domingo, o ex-presidente participou por meio de ligação e de chamada de vídeo dos atos contra o ministro do STF no Rio de Janeiro e em São Paulo.

… Segundo o Estadão, ponderou-se no Supremo sobre a conveniência de se decretar a prisão de Bolsonaro agora, a cerca de um mês do julgamento final, o que reforçaria o discurso da oposição de perseguição do Judiciário.

… Porém, Moraes avaliou que, se ignorasse mais uma vez o descumprimento das medidas, ficaria desmoralizado.

MAIS AGENDA – Lula, Alckmin e Magda Chambriard (Petrobras) participam, às 9h, de reunião do Conselho de Desenvolvimento Econômico Social Sustentável, o chamado Conselhão, que terá como tema as tarifas de Trump.

… Lula deve validar hoje o plano de contingência e preparar o anúncio oficial das medidas de socorro às empresas brasileiras contra o tarifaço do governo americano. Haddad antecipou que haverá linhas de crédito subsidiadas.

… Mas o ministro da Fazenda afastou os riscos fiscais, prometendo que nenhuma medida deve sair “dos marcos estabelecidos pela legislação atual”, ou seja, do arcabouço, e que o impacto primário “vai ser pequeno”.

ATA DO COPOM – Endossando o tom “neutro hawkish” assumido pelo comunicado na semana passada, a ata deve continuar empenhada em transmitir o recado de que uma queda da Selic no curto prazo está fora de cogitação.

… A turbulência do tarifaço, citada explicitamente pelo Copom na última reunião de política monetária, tem tudo para continuar reforçando a mensagem de cautela e incerteza que justifica o juro a 15% por bastante tempo.

… No máximo, o BC admite até aqui que os indicadores da atividade econômica têm apresentado “certa moderação no crescimento”. Mas mantém o alerta de que o mercado de trabalho continua apresentando dinamismo.

… O Copom também tem ignorado a queda nas expectativas de inflação no Focus. Divulgada ontem, a mediana para o IPCA de 2025 registrou a décima baixa seguida, de 5,09% para 5,07%, ainda 0,57 ponto acima do teto da meta.

… A projeção para o índice de inflação no ano que vem caiu pela terceira vez consecutiva, de 4,44% para 4,43%.

… Diante dos sinais de desaceleração inflacionários, Haddad criticou o patamar “altamente restritivo” da Selic.

BALANÇOS – A expectativa é de recuo de 17,4% no lucro líquido da Embraer, estimado em US$ 66,4 milhões (R$ 368 milhões). Já o Itaú deve registrar um novo recorde trimestral, com lucro líquido de R$ 11,3 bilhões (Broadcast).

… Saem ainda os resultados da Klabin, antes da abertura, e GPA, Iguatemi, Prio e RD Saúde, após o fechamento.

… No exterior, AMD e Super Micro Computer (à noite) e BP e Caterpillar (pela manhã) divulgam seus números.

BRF E MARFRIG – Ainda no noticiário corporativo, a CVM manteve para hoje a assembleia da BRF para deliberar sobre fusão com Marfrig. A operação já recebeu aval da maioria dos acionistas que votaram antecipadamente.

… As duas companhias enviaram ofício ao Cade solicitando que seja reconsiderada a determinação do presidente do órgão, Gustavo Augusto, para que o processo que analisa a fusão seja avaliado em procedimento ordinário…

… A BRF e a Marfrig defendem que seja mantido o rito sumário, cuja tramitação é mais rápida…

… Em seu despacho, o presidente do Cade considerou a manifestação da Minerva apontando risco concorrencial e pediu esclarecimentos adicionais referentes à participação dos fundos SIIC e em particular da saudita SALIC.

LÁ FORA – Dia de PPI na zona do euro (6h) e leitura final de julho do PMI/S&P Global composto no bloco europeu (5h), Alemanha (4h55), Reino Unido (5h30) e EUA (10h45), onde sai ainda, às 11h, o PMI medido pelo ISM/Chicago.

… Em meio à guerra tarifária, às 9h30, a balança comercial americana de junho deve reduzir o déficit a US$ 62,8 bi.

CHINA HOJE – O PMI composto (engloba indústria e serviços) caiu de 51,3 em junho para 50,8 em julho. Já o PMI específico de serviços subiu de 50,6 em junho para 52,6 no mês passado e superou a projeção de analistas, de 50,4.

JAPÃO HOJE – O PMI composto subiu de 51,5 em junho para 51,6 em julho. O dado acima do patamar neutro de 50 indica expansão da atividade. Já o PMI de serviços avançou de 51,7 para 53,6, maior alta em cinco meses.

FÔLEGO RETOMADO – A expectativa de corte de juros nos EUA depois dos números do payroll e da saída de Adriana Kugler do Fed continuou fazendo preço tanto em Wall Street quanto por aqui.

… Só que desta vez as bolsas subiram, corrigindo parte do exagero de sexta-feira, quando os dados do mercado de trabalho dos EUA deixaram um cheiro de recessão no ar. Dólar e juros, contudo, seguiram em queda.

… Ontem, mais uma voz do Fed se somou à percepção de que talvez seja a hora de flexibilizar a política monetária. “O momento de reduzir juros se aproxima e pode ser necessário fazer mais de dois cortes, diz Mary Daly.

… Citando o payroll, ela disse: “Eu estava disposta a esperar mais um ciclo, mas não posso esperar para sempre”.

… No fim da tarde de segunda-feira, o monitoramento do CME Group mostrava apostas de 56,5% em três reduções de 25 pontos-base no juro americano até o fim do ano.

… Puxado pelo setor de tecnologia, o S&P 500 subiu 1,47%, maior alta desde maio, a 6.329,94 pontos, com cerca de 85% das ações em alta. O Nasdaq avançou 1,95%, a 21.053,58. O Dow Jones teve alta de 1,34%, a 44.173,64 pontos.

… Para o Morgan Stanley, a recuperação de ontem tem um pano de fundo mais sólido e as bolsas estavam em bom ponto de compra por causa do cenário robusto de lucros para o próximo ano.

… Em geral, os executivos das empresas têm soado confiantes na capacidade de mitigar o impacto das tarifas de Donald Trump nos lucros, avaliou o Goldman Sachs.

… Das empresas do S&P 500 que divulgaram balanços até agora, a média de aumento no lucro é de 9,1%, segundo dados compilados pela Bloomberg Intelligence. Bem acima dos 2,8% esperados por analistas.

… A média de companhias que bateu as estimativas é a maior em quatro anos.

… Na mesma linha, a BlackRock observou a resiliência dos lucros corporativos nos Estados Unidos, enquanto os impactos econômicos das tarifas ainda devem se tornar mais claros.

… “Vemos os ativos de risco em uma disputa entre os sólidos lucros corporativos nos Estados Unidos, impulsionados pela IA e o efeito das tarifas”, dizem os analistas da casa.

SURFOU – O Ibovespa entrou na onda de recuperação, mas não com a força vista em NY. O índice subiu 0,40%, a 132.971 pontos, novamente com giro fraco, de R$ 15,2 bilhões.

… Foi ajudado pela recuperação dos bancos, que caíram na 6ªF, e pela Vale (+0,80%; R$ 54,18), influenciada pela alta de 0,76% do minério na bolsa chinesa de Dalian.

… Petrobras ON caiu 0,34% (R$ 35,16) e PN cedeu 0,15% (R$ 32,16), seguindo a queda de 1,30% do Brent/out, a US$ 68,76 por barril, após a Opep+ promover outro grande aumento na produção em setembro, de 547 mil barris.

… Apesar da queda das ações da estatal, há expectativa positiva pelos resultados e o anúncio de dividendos do segundo semestre pela petroleira, que divulga o seu balanço na quinta-feira.

… Banco do Brasil se recuperou parcialmente do tombo de 7% da sexta-feira, com alta de 2,02% (R$ 18,72). Na véspera de seu resultado, Itaú PN subiu 1,06%, a R$ 35,30. Santander ganhou 2,05%, a R$ 26,35.  

… RD Saúde disparou 8,54% (R$ 14,87), na expectativa de um balanço forte hoje. Hapvida veio a seguir, com salto de 3,95%, a R$ 33,95, após o BTG reiterar a recomendação de “compra” para os papéis. Vivara subiu 3,54% (R$ 26,63).

… Na ponta negativa, BRF caiu 3,40%, a R$ 19,63, após reclassificação do Cade quanto ao processo de fusão com a Marfrig, que agora é visto como mais complexo.

… Pão de Açúcar, com -2,87% (R$ 3,39), e Yduqs (-2,54%; R$ 12,68) completaram a trinca de maiores quedas.

QUEIMANDO PRÊMIOS – Em baixa desde o início do pregão, influenciados pela queda do dólar e dos rendimentos dos Treasuries, os juros encontraram outro motivo para queimar prêmios no dia.

… O Caged de junho (166,6 mil vagas) veio um pouco mais fraco que o esperado (175 mil).

… Embora ainda tenha mostrado um mercado de trabalho robusto, os juros encontraram um espaço para melhora, já que havia certo temor de um número mais forte, espelhando a Pnad na semana passada.

… O saldo de julho foi 19,24% menor do que o observado em junho de 2024.

… O DI para janeiro de 2026 ficou estável em 14,910% (de 14,909% no ajuste anterior); Jan/27 caiu a 14,150% (14,194%); Jan/29, a 13,335% (13,428%); Jan/31, a 13,560% (13,659%); e Jan/33, a 13,670% (13,784%). 

… De olho na substituição de Kugler no Fed, após Trump dizer que vai nomear alguém nesta semana, e ainda sob influência do payroll, os juros de longo prazo caíram em NY.

… O da note de 10 anos recuou a 4,201%, de 4,225% na sexta-feira, e o do T-Bond de 30 anos, a 4,795%, de 4,835%.

… Já o retorno da note de 2 anos teve leve alta, a 3,700%, de 3,698%, após cair quase 30 pontos na sessão anterior.

… No embalo da expectativa de corte de juros por um Fed mais dovish, o dólar caiu ante pares e emergentes. No câmbio com o real, cedeu 0,71%, a R$ 5,6063. Por aqui, ainda tem o carry trade favorável, que pode atrair fluxo.

… O dólar não fechava em R$ 5,50 desde o anúncio do tarifaço em 9 de julho.

… Já o índice DXY fechou em queda de 0,36%, a 98,784 pontos, especialmente por conta da queda ante o iene, a 147,02/US$. O euro caiu a US$ 1,1569 e a libra ficou praticamente estável, em US$ 1,3278.

… Para o MUFG Bank, o dólar deve continuar fraco até que Trump nomeie um diretor para o Fed.

… Entre as opções, o banco japonês considera o conselheiro econômico da Casa Branca, Kevin Hassett, “a pior escolha para o dólar”, dada sua estreita associação com Trump.

… O Goldman Sachs espera que o dólar continue se enfraquecendo em relação ao iene, já que investidores estão reconsiderando a composição de seus ativos de refúgio seguro.

CIAS ABERTAS – PETROBRAS concluiu cessão à Perenco Petróleo e Gás do Brasil da totalidade de fatia (100%) nos campos de Cherne e Bagre, localizados em águas rasas na Bacia de Campos. Os contratos foram assinados em abril.

PRIO. Produção média atingiu 100,8 mil boepd em julho, queda de 7,8% contra junho, segundo dados preliminares.

BB SEGURIDADE registrou lucro gerencial de R$ 2,2 bilhões no 2º trimestre, avanço de 20% na comparação anual…

… Companhia vai distribuir R$ 3,77 bilhões em dividendos, o equivalente a R$ 1,94 por ação, com pagamento em 26/8; ex em 15/8.

COPASA registrou lucro líquido de R$ 289 milhões no 2º trimestre, queda de 11% na comparação anual; Ebitda somou R$ 682 milhões, recuo de 6,4% em relação ao mesmo período de 2024…

… Citi manteve recomendação neutra e preço-alvo de R$ 27 para a ação da empresa.

TEGMA registrou lucro líquido atribuído aos sócios da empresa controladora de R$ 67,11 milhões no 2º trimestre, alta anual de 6,1%; Ebitda somou R$ 95 milhões, avanço de 11% em relação ao mesmo trimestre de 2024.

PAGUE MENOS registrou lucro líquido atribuído aos sócios da empresa controladora de R$ 50,2 milhões no 2º trimestre, alta de 54% na comparação anual…

… Ebitda ajustado somou R$ 244,1 milhões, avanço de 37,9% em relação ao mesmo período de 2024.

AMBIPAR. Acionistas aprovaram em AGE realizada ontem o desdobramento da totalidade das ações da companhia, na proporção de 1 ação ON para 10, sem modificação no valor do capital social.

LWSA. Nuveen reduziu participação acionária de 6,02% para 4,76%, passando a deter 26.945.600 de ações ON.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

AVISO – Bom Dia Mercado é exclusivo para assinantes e não pode ser redistribuído.

Ligação entre Trump e Lula é suspense

… A agenda americana da semana tem indicadores de atividade, mas não é das mais fortes, depois de o payroll fraco e o anúncio da saída de Adriana Kugler do Fed (dando espaço para um indicado de Trump) terem disparado a chance de corte de juro em setembro e tornado majoritária a aposta de que a taxa caia três vezes até o ano acabar. Ainda no exterior, o BC inglês decide juro e sai a balança comercial da China (5ªF). Aqui, tem Caged hoje (14h30), na véspera da ata do Copom, que deve reforçar o tom de incerteza e cautela. Semana também de balanços importantes, com Petrobras, Itaú, Embraer e B3. Mais do que tudo, o mercado estará de olho na chance de um telefonema entre Trump e Lula, antes de entrar em vigor na 4ªF o tarifaço de 50% imposto pelo governo americano contra o Brasil.

ME LIGA – No fim da tarde de 6ªF, o investidor exibiu ânimo no after market com o comentário do presidente dos Estados Unidos, em rápida entrevista a repórteres no jardim da Casa Branca, dando margem a uma ligação de Lula.

… “Ele pode me ligar quando quiser”, afirmou, embora, minutos depois, tenha dito que “as pessoas que governam o Brasil fizeram a coisa errada”, ao ser questionado sobre a razão para a maior tarifa contra os produtos brasileiros.

… Mas mandou um “I love Brazil”, no fato novo à diplomacia brasileira, que agora se movimenta para conferir se os canais de diálogo serão mesmo reabertos ou se tudo não passou de uma declaração informal que não dará em nada.

… Horas depois do aceno, em publicação no X, Lula disse que esteve sempre este aberto a conversar e que no momento trabalha para dar uma resposta às tarifas. Passou ainda recado sobre os ataques à soberania e ao STF.

… “Quem define os rumos do Brasil são os brasileiros e as suas instituições”, escreveu em seu perfil.

… No final de semana, durante o encontro nacional do PT, em Brasília, Lula disse que tem um “limite” na briga sobre o tarifaço com Trump e que “não posso falar tudo o que eu acho que posso, só o que é possível, o que é necessário”.

… O caminho para um potencial telefonema entre os dois presidentes poderá ser aberto pela conversa entre Haddad e o secretário do Tesouro americano, Scott Bessent, prevista para esta semana, mas ainda sem data marcada.

… O ministro da Fazenda indicou ter a intenção de um encontro presencial com Bessent. Na via de mão dupla, Haddad disse que “a recíproca é verdadeira” e que Lula também estaria disposto a receber telefonema de Trump.

… A esperança de que esta barreira seja vencida move este início de semana, enquanto paralelamente continuam correndo as negociações para tirar novos itens da pauta de exportação brasileira da lista negra de Trump.

… O governo Lula avalia que, além do café, ainda há chance de o cacau e a manga serem excluídos do tarifaço, relatam fontes à Broadcast. Já a carne bovina é mais difícil de escapar, por ser produzida também pelos americanos.

… Apesar da esperança de Trump e Lula se acertarem, o representante comercial americano Jamieson Greer indicou neste domingo, em entrevista à emissora CBS, que as tarifas elevadas sobre o Brasil e o Canadá devem ser mantidas.

DATAFOLHA – Havia expectativa sobre melhora da imagem de Lula na pesquisa com o tarifaço, mas a reprovação se manteve em 40% (avaliação de “ruim/péssimo”), enquanto a aprovação (“ótimo/bom”) oscilou de 28% para 29%.

… Na disputa pela reeleição, Lula exibiu uma discreta recuperação. Ele lidera de forma isolada todos os cenários em que disputa no primeiro turno e, no segundo, conseguiu descolar do empate técnico contra Tarcísio e Bolsonaro.

… Bolsonaro ainda tem seu nome avaliado porque, mesmo inelegível, pode inscrever sua candidatura.

… Na simulação do segundo turno, Lula agora tem ligeira vantagem no limite máximo da margem de erro (2 pontos), com 47% contra 43% de Bolsonaro. Antes, apresentava 44% das intenções de voto contra 45% do adversário.

… Já contra Tarcísio, Lula ampliou a distância em dois pontos porcentuais, passando de 43% para 45%. Na rodada anterior, o presidente vencia o governador paulista por distância menos competitiva (42% x 41%).

… O presidente também mostra vantagem em segundo turno sobre toda a família Bolsonaro: Michelle (48% a 40%), Eduardo (49% a 37%) e Flávio (48% a 37%). O destaque é Ratinho Jr. (40% contra 45% de Lula), próximo de Tarcísio.

… Com Ronaldo Caiado, Lula atinge 47% contra 35%. Com Romeu Zema, alcança 46% contra 36% do mineiro.

… Desde a semana passada, o mercado já exibe maior desconforto com o trade eleitoral de um quarto governo Lula.

… O presidente prepara um novo pronunciamento em cadeia nacional de rádio e televisão. A ideia inicial era veicular a mensagem neste domingo, mas o governo avalia transmitir amanhã, na véspera da entrada em vigor do tarifaço.

… Na gravação, o foco principal será o enquadramento Alexandre de Moraes na Lei Magnitsky. Na Folha, o ministro do STF disse a Lula, em jantar na semana passada, que não quer, por ora, atuação da AGU em sua defesa nos EUA.

… Moraes teria se mostrado tranquilo, afirmando que não pretende manter relações com os Estados Unidos. Minimizou o risco de sofrer sanções em território brasileiro e disse que não deixará de exercer seu trabalho.

BRASIL ACIMA DE TUDO – Na sessão de retorno das atividades do Judiciário, na sexta-feira, os ministros do STF reafirmaram a soberania institucional da Corte e não desperdiçaram a chance de prestar solidariedade a Moraes.

… Em indireta a Trump sobre o julgamento de Bolsonaro, o presidente do Supremo, Luís Roberto Barroso, disse que “todos os réus serão julgados com base nas provas produzidas, sem qualquer interferência, venha de onde vier”.

… Moraes, por sua vez, chamou de “covarde e traiçoeira” a “organização miliciana” que tem atuado para impor sanções dos Estados Unidos ao País por motivos políticos e falou em “sabor amargo da traição à Pátria brasileira”.

BANANA REPUBLIC – Causou rebuliço entre os investidores no pregão de 6ªF a informação de Bela Megale/O Globo de que os Estados Unidos ameaçam punir os bancos brasileiros por ruídos sobre as sanções impostas a Moraes.

… A reportagem conta que Eduardo Bolsonaro procurou representantes do governo norte-americano para explicar que o entendimento dos bancos por aqui é o de que apenas as operações de Moraes em dólar estariam proibidas.

… Segundo interlocutores do deputado licenciado, os Estados Unidos esclareceram que vale a proibição de operações em qualquer moeda, inclusive em reais, inviabilizando Moraes de movimentar suas contas bancárias.

… O parlamentar relatou a aliados que o governo de Trump analisa a chance de fazer um comunicado aos bancos brasileiros detalhando essas informações ou, até mesmo, aplicar punições diretamente às instituições financeiras.

… Preocupado com a investida, os papéis do Banco do Brasil derreteram quase 7% na bolsa, abalados ainda pela notícia apurada pelo Brazil Journal que a instituição lucrou apenas R$ 500 mi em maio, contra R$ 1,7 bi em abril.

PLANO DE CONTINGÊNCIA – Haddad disse que vai sentar com os sindicatos para discutir a possibilidade de apoio a empresas para pagamento de auxílio equivalente ao salário mínimo aos empregados contra o impacto do tarifaço.

… Neste domingo, o ministro do Desenvolvimento Agrário, Paulo Teixeira (PT), disse em entrevista à Broadcast que o ministério sugeriu ao governo comprar os produtos que deixarão de ser exportados para os Estados Unidos.

FIM DO RECESSO PARLAMENTAR – Brasília retoma as atividades hoje. O ministro Haddad vai ao Congresso na quarta-feira falar sobre a MP alternativa ao IOF. O Senado deve aprovar o projeto já neste princípio de agosto.

… A área ambiental do governo vai propor a Lula hoje uma série de vetos à nova lei do licenciamento ambiental.

… Segundo bastidores apurados pelo Valor, a ideia é que, paralelamente, o governo apresente projetos de lei ou até medida provisória para compensar trechos que deverão ser barrados. Lula tem até sexta-feira para sancionar a lei.

BALANÇOS – Entre os papéis das blue chips, na quinta-feira, Petrobras e B3 soltam seus resultados. Amanhã, saem e Itaú e Embraer (poupada do tarifaço). Mas a semana tem muito mais destaques entre os números trimestrais.

… Hoje, após o fechamento, sai BB Seguridade. Amanhã, GPA, Iguatemi, Klabin, Prio e RD Saúde. Na quarta-feira, Braskem, Brava Energia, C&A, Cogna, Copel, Dexco, Eletrobras, Guararapes, Hypera, Minerva, Suzano e Totvs.

… Na quinta-feira, vêm Alpargatas, Assaí, Auren, Azzas, Caixa Seguridade, Energisa, Engie, Eztec, Fleury, Kepler Weber, Renner, Magalu, Movida, Petroreconcavo, Petz, Rumo, Stone, Tenda e Vivara. Na sexta, M.Dias Branco.

… Em Nova York, Disney e McDonald´s divulgam os seus balanços na quarta-feira.

MAIS AGENDA – Os dados do Caged de junho vêm hoje (14h30), depois de o Copom ter reforçado na semana passada que o dinamismo no mercado de trabalho se mantém, apesar de “certa moderação” no ritmo de atividade.

… A mediana das estimativas do mercado em pesquisa Broadcast indica a criação líquida de 175 mil vagas com carteira assinada, acelerando na comparação com maio, quando houve saldo positivo de 148.992 vagas.

… O intervalo das expectativas para esta leitura varia de 144.000 a 218.284 vagas formais. O ministro do Trabalho e Emprego, Luiz Marinho, antecipou neste domingo que o resultado do Caged de junho “vai ser bom”.

… Ainda hoje, à primeira hora do dia (5h), o IPC-Fipe de julho deve abandonar a deflação de junho e subir 0,32% em julho, pressionado pelo recuo menos intenso nos alimentos e a bandeira vermelha 1 nas contas de energia.

… Tem também para conferir nesta segunda-feira os dados da Fenabrave, além do  boletim Focus (8h25). A balança comercial mensal só será divulgada na quarta. Anfavea e IGP-DI de julho vêm na quinta e IPC-S semanal, na 6ªF.

LÁ FORA – Em meio à perspectiva dovish para o Fed, vale o destaque amanhã nos Estados Unidos para o PMI/S&P Global composto de julho e o PMI do ISM/Chicago. Hoje (11h), saem as encomendas à indústria em junho (11h).

… A balança comercial de junho, na terça-feira, coincide com a disputa em torno das negociações tarifárias.

… Zona do euro, Alemanha, e Reino Unido soltam na 3ªF o PMI composto/julho. BoE e México decidem juro quinta.

CHINA – Hoje à noite (22h45), sai o PMI/S&P Global composto de julho. Na quinta-feira, a balança comercial.

OPEP+ – Em linha com o esperado, a produção de petróleo foi elevada neste domingo em 547 mil barris por dia para setembro, o mais recente de uma série de aumentos acelerados para recuperar participação de mercado.

TEMPESTADE PERFEITA – Não foi uma sexta-feira fácil para os investidores. Primeiro, um payroll muito fraco. Depois, a demissão da responsável pelos números por Trump. Em terceiro, a renúncia de uma diretora do Fed.

… O resultado foi uma onda de fuga do risco que varou os mercados em Nova York, derrubando bolsas, dólar e juros dos Treasuries, um movimento que espalhou por outras geografias, Brasil incluído.

… O índice VIX, chamado “termômetro do medo” de Wall Street, chegou a marcar quase 30% de alta no dia.

… Por aqui, ainda teve pane no Ibovespa, que a B3 só conseguiu resolver já no período da tarde.

… Abaixo do esperado, o payroll mostrou criação de 73 mil empregos nos EUA em julho, de 110 mil esperados. O relatório ainda revisou os números de maio e junho, tirando 258 mil empregos da conta.

… Dois dias antes, após a reunião de política monetária do Fed, Jerome Powell disse que o mercado de trabalho ainda estava sólido, um dos motivos pelos quais o Fomc manteve o juro onde está.

… “Powell gostaria de ter esses números 48 horas atrás”, disse o Jefferies, em nota.

… Raphael Bostic, presidente do Fed de Atlanta, foi radical. Disse que os dirigentes terão que “repensar tudo” sobre sua estratégia monetária. “Estou aberto a ver mais cortes de juros no ano”, disse.

… A aposta de redução de juros na próxima reunião do Fed, em setembro, saltou de 37,7% para 82,9%. A chance de três cortes de 25 pb pelo Fed até o fim do ano se tornou majoritária (46,8%), contra 7,8% no dia anterior.

… A pressão sobre os ativos dobrou quando Trump demitiu Erika McEntarfer, chefe de Estatística do Depto do Trabalho, acusando a funcionária pública de manipulação de números para fins políticos. Ela foi nomeada por Biden.

… Segundo Trump, o payroll também foi manipulado logo depois de sua eleição, quando os números foram revisados para baixo. “UMA FRAUDE TOTAL”, disse em sua rede, a Truth Social.

… Ele aproveitou para, mais uma vez, criticar e pedir a saída de Powell do cargo.

… O Partido Democrata reagiu: “O que Trump faz em vez de tentar consertar a economia? Ataca o mensageiro”.

… Olhando para o payroll, o economista-chefe do JPMorgan, Bruce Kasman, disse que embora este não seja o cenário-base da instituição, o risco de recessão na economia norte-americana é elevado.

… Essa percepção atingiu em cheio os Treasuries e o juro da note de 2 anos, mais afetado pela política monetária, derreteu 27,7 pontos-base, saindo de 3,963%, na sessão anterior, para 3,686%.

… O da T-Note de 10 anos recuou a 4,207%, de 4,375%. O do T-Bond de 30 anos caiu a 4,805%, de 4,899%.

SENTIU O BAQUE – Na esteira dos títulos americanos e da queda do dólar e da fraca produção industrial de junho divulgada pelo IBGE (+0,1% contra +0,4% no consenso), os DIs também cederam por aqui.

… O rendimento do DI jan/26 recuou 14,910% (de 14,923% no ajuste anterior); o Jan/27 caiu a 14,210% (14,348%); Jan/29, a 13,460% (13,566%); Jan/31, a 13,690% (13,758%); e Jan/33 cedeu a 13,810% (13,864%).

… Não bastasse o dia ruim, no fim da tarde, outro susto. A diretora do Fed Adriana Kugler renunciou ao cargo para voltar a ser professora da Universidade de Georgetown, movimento que abre espaço para um indicado de Trump.

… Voz bastante ouvida em Wall Street, Mohamed El-Erian, conselheiro econômico chefe da Allianz, disse que, com a saída de Kugler, Trump pode indicar um novo nome ao conselho que seria o presidente “de facto”’ do Fed.

… O sucessor de Kugler poderia ser visto como um “presidente-sombra” do Fed, de acordo com El-Erian.

… Com a economia dos EUA na berlinda e o Fed dovish no foco, o índice dólar (DXY) voltou a se afastar dos 100 pontos, com queda de 0,83%, a 99,141 pontos. Na semana, subiu 1%.

… O euro subiu a US$ 1,1578 e a libra avançou a US$ 1,3271. O dólar caiu a 147,46 ienes.

… Em nota a clientes, a Capital Economics avaliou que “o aumento do risco de recessão nos EUA e a consequente queda nas expectativas para as taxas de juros americanas ameaçam minar as perspectivas para o dólar”.

… Por aqui, o dólar chegou a subir no início do pregão, testando os R$ 5,63, mas, com os acontecimentos do dia, fechou em baixa de 0,99%, a R$ 5,5456.

… Nas bolsas em Wall Street, o setor financeiro foi mal, sob o espectro da eventual recessão. Goldman Sachs (-1,94%), JPMorgan (-2,32%), Citi (-2%), Wells Fargo (-3,53%) e Bank of America (-3,41%) tiveram quedas expressivas.

… Apple caiu 2,5% mesmo após superar as estimativas de receita, preocupada com custos por causa das tarifas.

… Também com resultado acima do esperado, Amazon despencou 8,27%, por causa da projeção de lucro operacional abaixo das estimativas para o 3Tri.

… No fechamento, o Dow Jones caiu 1,23%, aos 43.588,58 pontos. O S&P 500 recuou 1,60% (6.238,01) e o Nasdaq registrou queda de 2,24% (20.650,13 pontos). Na semana, houve baixa de 2,92%, 2,36% e 2,17%, respectivamente.

… O Ibovespa acompanhou NY e, depois dos problemas técnicos durante boa parte do pregão, terminou em baixa de 0,48%, aos 132.437,39 pontos, com giro de R$ 21,5 bilhões. Na semana, caiu 0,81%.

NA MIRA DE EDUARDO – BB foi o destaque do dia no Ibov, com queda de 6,85% (R$ 18,35%). O banco pode ser um dos principais prejudicados pelas novas investidas de Eduardo Bolsonaro nos EUA.

… Não bastasse isso, dados do Cosif (plano contábil das instituições do Sistema Financeiro Nacional) mostraram que o resultado do BB caiu em maio para R$ 500 milhões, de R$ 1,7 bilhão em abril.

… Isso implicaria, segundo o JPMorgan, lucro de R$ 3,4 bilhões no segundo trimestre, em vez de R$ 4,8 bilhões.

… Já o BTG, antes mesmo dos dados de maio serem conhecidos, reduziu sua projeção de lucro do BB por causa da contínua deterioração dos ativos de crédito do agronegócio.

… Para esse segmento, no qual o BB é líder, o BTG projeta lucro de R$ 5 bilhões no segundo trimestre e de R$ 23,4 bilhões em 2025. Antes, esperava R$ 6,4 bilhões entre abril e junho e R$ 29,4 bilhões no ano.

… O Goldman Sachs calcula que as provisões para devedores duvidosos do BB somem R$ 14 bilhões no segundo trimestre, salto de 79% na comparação anual, impulsionado pela inadimplência maior na carteira de agro.

… Mesmo frente ao primeiro trimestre de 2025, a alta deve ser expressiva, de 37%.

… O Banco do Brasil divulga balanço no dia 14 de agosto.

… Ainda no Ibovespa, Petrobras ON perdeu 1,42% (R$ 35,28) e a PN recuou 1,32% (R$ 32,21), acompanhando a forte queda do Brent/out (-2,83%, a US$ 69,67), antecipando a decisão da Opep+ de aumentar a produção.

… O setor siderúrgico foi mal, com CSN (-5,34%; R$ 7,62), Gerdau PN (-4,69%; R$ 16,05) e Metalúrgica Gerdau (-4,06%; R$ 8,99).

… Do lado positivo, Marcopolo PN liderou com 5,58% (R$ 8,89), seguida de Auren (+4,55%; R$ 9,65) e Assaí (+3,30%; R$ 9,70).

… Vale subiu 0,54% (R$ 53,75), em reação ao balanço, mesmo com a queda de 0,19% do minério na bolsa chinesa de Dalian.

CIAS ABERTAS -O novo presidente do Cade, Gustavo de Lima, determinou a reclassificação da análise da fusão entre a BRF e Marfrig de rito sumário para ordinário…

… Na prática, a operação seria vista como de maior complexidade, que demandará mais tempo para ser avaliada…

… A incorporação da BRF pela Marfrig recebeu a aprovação da maioria dos acionistas que participaram da votação antecipada para a Assembleia Geral Extraordinária (AGE) marcada para amanhã…

… Segundo o mapa consolidado de votação divulgado pela BRF, 43,79% das ações votantes apoiaram o “Protocolo e Justificação” da incorporação, enquanto 17,43% rejeitaram a proposta.

VALE e Cedro negociam com investidor japonês a compra da Bamin, sediada na Bahia, mas controlada por um grupo do Casaquistão. (Lauro Jardim/Globo)

SIDERÚRGICAS. Parecer da AGU recomendou ao Cade que faça cumprir a decisão que determinou a venda de ações da Usiminas pela CSN. (Capital/O Globo)

CMN adotou, em reunião extraordinária na sexta-feira, regras mais rígidas para o uso do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Segundo o Valor, o endurecimento é uma resposta clara ao caso do Banco Master.

NUBANK. A Moody´s reiterou os ratings ba1 da instituição financeira, em perspectiva estável.

AZUL anunciou acordo que prevê investimento de US$ 650 milhões em futura operação de capitalização.

FLEURY concluiu, por meio da subsidiária Instituto Hermes Pardini, a compra de 100% do Hemolab Laboratório de Patologia Clínica por R$ 39,5 milhões.

HYPERA. Depois de ver frustrada sua tentativa de comprar a Hypera, Carlos Sanchez, dono da EMS, já se desfez de quase toda sua posição na empresa e seu foco agora é a Medley, que foi posta à venda. (Lauro Jardim/O Globo)

MOTIVA anunciou em fato relevante a assinatura do Aditivo de Modernização do Contrato de Concessão entre sua controlada Motiva Pantanal (Concessionária de Rodovias Sul-Matogrossense) e a União, representada pela ANTT.

COSAN. Controlada Moove Lubrificantes retirou oficialmente seu pedido de oferta pública inicial de ações (IPO).

COPEL informou que a CVM a suspensão do prazo de convocação de AGE, marcada para hoje, por até 15 dias.

TOTVS informou que as participações da Massachusetts Financial Services Company alcançaram, de forma agregada, aproximadamente 5,08% do total do capital social da companhia.

WEG investirá cerca de R$ 160 milhões para expandir produção de motores elétricos na sua fábrica de Linhares (ES); aporte também será destinado à verticalização das operações.

COPASA. Governo de Minas autorizou o BNDES a iniciar avaliação da companhia para possível transferência à União.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

AVISO – Bom Dia Mercado é exclusivo para assinantes e não pode ser redistribuído.