Anistia avança no Congresso

… Mais um dado do emprego americano, a pesquisa ADP com as vagas no setor privado, será divulgado hoje, após o relatório Jolts ter reforçado as apostas em mais queda do juro, elevando a expectativa para o payroll e garantindo um dia mais tranquilo dos mercados nesta quarta-feira, junto com a correção do estresse da véspera nos títulos soberanos. Ainda nos Estados Unidos, saem índices de atividade PMI, enquanto aqui o destaque é para a balança comercial de agosto. No Congresso, ganha força o movimento da oposição para votar uma Lei de Anistia, com aliados do ex-presidente Jair Bolsonaro já contando com a sua condenação no julgamento do STF.

… No centro das articulações está o governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas, que negocia com o Centrão o acordo que parece envolver sua própria candidatura para 2026, conforme exigência desses líderes a Bolsonaro para apoiar uma anistia.

… Segundo O Globo, Tarcísio busca o Supremo para discutir uma proposta que não seja, depois, considerada inconstitucional.

 … O Valor apurou que os ministros da Corte não descartam conversar sobre uma anistia aos golpistas de 8 de janeiro, desde que o texto exclua Bolsonaro e os réus que estão em julgamento. Não é o que Eduardo vem pedindo: uma anistia ampla, geral e irrestrita.

… Enquanto na Câmara a ideia avança, no Senado, o presidente Davi Alcolumbre descarta votar um projeto que contemple o ex-presidente.

… Alinhado com o STF, Alcolumbre defende que o texto beneficie apenas os condenados por participar da invasão e depredação das sedes dos Três Poderes e, ainda assim, focado na redução da dosimetria da pena. Ele diz que vai apresentar um “texto alternativo”.

… Se a proposta avançar nesses termos, deve encontrar na Corte um clima diferente daquele que extinguiu o indulto ao ex-deputado bolsonarista Daniel Silveira, em 2022. O caso tem sido citado por governistas para afirmar que um perdão aos golpistas seria inconstitucional.

… Mas, diferentemente daquela época, não há uma unanimidade no Supremo contra a ideia de anistia se ela não contemplar Bolsonaro, embora alguns ministros já tenham sinalizado que não apoiarão nenhum tipo de anistia, mesmo uma versão mais “light”.

… Para esses, pesa a avaliação de que derrubar a anistia deixaria o STF ainda mais exposto do que já está.

… Ainda no Globo, o governo vai procurar Hugo Motta para desarmar a articulação por anistia, movimento que tem sido interpretado como uma ação para “rifar” Bolsonaro e abraçar a candidatura de Tarcísio à Presidência.

… Para o líder do PT na Câmara, Lindbergh Farias, a articulação pelo projeto da anistia é um “golpe parlamentar e violento ataque ao STF”.

… Em entrevista à GloboNews, o presidente do PL, Valdemar Costa Neto, disse que a oposição já tem número de votos para aprovar a anistia na Câmara, que PP, União Brasil e Republicanos aderiram à pauta, que pode ser votada logo após o julgamento de Bolsonaro.

… Segundo Valdemar, a anistia será para todos os condenados pelo 8 de janeiro, em um segundo momento, para quem está sendo julgado pelo Supremo Tribunal Federal, “inclusive Bolsonaro”. Ele estima conseguir um placar em torno de 300 votos na Câmara.

HADDAD – Em entrevista ao apresentador Datena na Rede TV, o ministro comentou a participação de Tarcísio nas articulações pela anistia a Bolsonaro, inclusive suas declarações recentes de que não confia na Justiça, afirmando que ele “rasgou a fantasia”.

… “Estava todo mundo tentando apresentá-lo como uma pessoa de centro e eu estava só contando os dias para isso ser desmentido”, afirmou Haddad, dizendo estar “preocupado” com a situação da democracia brasileira.

… “Se você começa a perdoar tentativa de golpe, um dia ele acontece, e, se acontecer, ninguém vai ser julgado. Você já viu alguém tomar o poder e ser julgado? Por isso que não existe crime de golpe, existe crime de tentativa; porque o golpe em si nunca é punido.”

… O ministro também falou sobre o tarifaço de 50% dos Estados Unidos ao Brasil, repetindo que não há nenhuma justificativa técnica. “A primeira declaração que o Trump fez, em carta endereçada ao Brasil, foi de que o tema era o Bolsonaro, não tinha outra (razão).”

… Por fim, comentou também sobre o projeto do Centrão que permite ao Congresso demitir diretores do BC. “Preocupa a intenção que está por trás disso”, disse o ministro, que prefere não acreditar que tenha como objetivo agilizar a compra de parte do Master pelo BRB.

NÃO ADIANTA TENTAR – O vice-secretário de Estado dos Estados Unidos, Christopher Landau, recebeu nesta terça-feira, em Washington, representantes da CNI (Confederação Nacional da Indústria) e da Câmara Americana do Comércio (Acham).

… Segundo apurou a Folha, a conversa foi “franca”, mas improdutiva, já que Landau disse aos empresários brasileiros que o governo americano está aberto ao diálogo, mas que “não adianta levar a conversa para questões comerciais, porque a questão é política”.

… Ele explicou que o Departamento de Estado é o órgão que trata desse tema, e que a missão seria mais efetiva se atuasse junto a autoridades brasileiras para sensibilizá-los dessa avaliação do governo americano. “Façam lobby em Brasília, não em DC.”

… Já o Broadcast apurou que uma conversa entre Alckmin e o secretário de Estado, Marco Rubio, não renderá frutos para reduzir as tarifas ao Brasil. “O que Trump quer é que seu aliado, o ex-presidente Bolsonaro, seja inocentado e possa concorrer à eleição de 2026.”

… Aos jornalistas, o presidente da CNI, Ricardo Alban, descartou a redução das tarifas no curto prazo e admitiu que a saída para o impasse com os Estados Unidos é política, não comercial. E ele espera que o Brasil possa dar um primeiro passo para abrir o diálogo.

MAGNITSKY – A Casa Branca já começou a checar se os bancos brasileiros estão cumprindo de fato as exigências previstas na Lei Magnitsky, que impõe sanções financeiras ao ministro do Supremo, Alexandre de Moraes, segundo fontes do Estadão.

… Os bancos brasileiros foram notificados pelo Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros, que pertence ao Departamento de Tesouro dos Estados Unidos. O texto questiona as ações que foram tomadas para restringir os acessos da pessoa sancionada.

… As instituições notificadas são aquelas que têm operações nos Estados Unidos.

… Procurados pela reportagem, Bradesco, Banco do Brasil e Itaú não se pronunciaram e o Santander Brasil ressaltou que “não presta informações sobre temas regulatórios que envolvam matéria protegida por sigilo bancário”.

PUTIN DEFENDE O BRASIL – Em entrevista concedida em Pequim, o presidente da Rússia comentou as tarifas de Trump, admitindo que há uma relação desproporcional no comércio entre Estados Unidos e China e Estados Unidos e Índia, “mas não com o Brasil”.

… Putin observou ainda que os Estados Unidos se anteciparam às sanções, que tinham deadline no dia 8/8, anunciando as tarifas no dia 6.

… Ele citou, ainda, que há questões específicas associadas à decisão americana em relação ao Brasil, mencionando textualmente a disputa entre as autoridades locais e o ex-presidente Jair Bolsonaro. As declarações podem deixar Trump ainda mais inflexível.

… O presidente dos Estados Unidos já disse que está decepcionado com Putin [pelos ataques contínuos à Ucrânia] e que quer se encontrar com ele “nos próximos dias, para saber exatamente o que está acontecendo”.

… Trump voltou a dizer que poderá tomar medidas contra a Rússia, se não ficar satisfeito com as decisões sobre a guerra na Ucrânia.

… Na mesma entrevista em Pequim, Putin disse que, se Zelensky for a Moscou, a reunião entre os dois acontecerá. “Estou pronto para conhecer o presidente da Ucrânia, mas faz algum sentido encontrá-lo?”

… Putin disse que “há uma luz no fim do túnel” para um acordo de paz, mas que usará “a força das armas”, se as negociações falharem.

TRUMP RECORRE – O presidente dos Estados Unidos deu entrada com recurso na Suprema Corte contra decisão de um Tribunal de Apelações que considerou ilegais a maioria das tarifas aplicadas sobre vários países. O Tribunal precisa aceitar o recurso, antes de julgá-lo.

… Nesta quarta-feira, Trump disse que, se não ganhar a causa, o país vai sofrer muito, mas acredita que “teremos vitória na Suprema Corte”.

… A Casa Branca tem se apoiado em uma interpretação ampla da Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional (IEEPA) para impor tarifas amplas e específicas por país sem depender do Congresso. A IEEPA não menciona tarifas e nunca havia sido usada para esse fim.

… As tarifas permanecem em vigor pelo menos até 14 de outubro, quando poderão ser bloqueadas, sem posição favorável da Suprema Corte.

AGENDA NOS ESTADOS UNIDOS – O relatório ADR, que traz a criação de empregos no setor privado americano, será divulgado às 9h15. A previsão é de recuo em agosto para 85 mil vagas, após 104 mil registradas em julho.

… Pouco depois (9h30), saem os pedidos de auxílio-desemprego e a balança comercial de julho, com previsão de déficit de US$ 77,8 bilhões.

… Às 10h45, sai o PMI composto da S&P Global e, às 11h, o PMI de Serviços do ISM, que pode subir a 51 em agosto (50,1 em julho).

… Às 13h, o DoE divulga os estoques de petróleo e, às 13h05, discursa o presidente do Fed/NY, John Williams (vota no Fomc).

NO BRASIL – O MDIC divulga às 15h a balança comercial de agosto, único indicador da agenda doméstica. A mediana das estimativas em pesquisa Broadcast é de um superávit de US$ 6,05 bilhões, abaixo do saldo positivo de US$ 7,07 bilhões em julho.

… Se confirmada a mediana, porém, o superávit será cerca de 33% maior do que o saldo de igual mês de 2024, de US$ 4,5 bilhões, favorecido pelas exportações, avaliam economistas, especialmente, de grãos, petróleo, minério de ferro e carne bovina.

MP DO IOF – O líder do governo no Congresso, senador Randolfe Rodrigues, disse que a Medida Provisória com alternativas ao aumento do Imposto sobre Operações Financeiras deve ser votada no Senado na semana de 22 a 26 de setembro.

… O texto precisa ser aprovado pela Casa e pela Câmara até 8 de outubro para não perder a validade.

CERCANDO? – Coincidindo com o julgamento de Bolsonaro, a carta do Tesouro americano recebida pelos grandes bancos brasileiros com questionamentos sobre aplicação da Lei Magnitsky ampliou os perigos de retaliação ao Brasil.

… Em dose de cautela, BB caiu 0,69%, para R$ 20,28, e completou o terceiro dia seguido de perdas. Itaú PN cedeu 0,87%, a R$ 37,79. Já Bradesco PN se segurou em leve alta de 0,14%, a R$ 14,09, e PN, estável (-0,06%), a R$ 16,50.

… Além do desconforto observado no setor financeiro, também a queda dos papéis da Petrobras, que operaram colados ao petróleo, serviu de gatilho para o Ibovespa continuar no canal de realização de seus recordes históricos.

… Desde a última sexta-feira, quando estabeleceu o pico de todos os tempos, o índice à vista da bolsa abriu espaço moderado de ajuste e, ontem, devolveu os 140 mil pontos e caiu 0,34%, a 139.863,63 pontos, com giro de R$ 17,3 bi.

… Reportagem na Reuters de que a Opep+ cogita aumentar ainda mais a produção de petróleo em reunião no domingo, para recuperar fatia de mercado, derrubou o barril do Brent e, por tabela, as ações da Petrobras.

… Petrobras ON recuou 1,06%, a R$ 33,50, e PN, -0,86%, a R$ 31,06, enquanto o petróleo perdeu 2,22%, a US$ 67,60.

… Um novo impulso na oferta pela Opep+ significaria que, mais de um ano antes do previsto, o cartel começaria a desfazer uma segunda série de cortes de produção de cerca de 1,65 milhão de bpd, ou 1,6% da demanda mundial.

… Vale seguiu a alta de 0,71% do minério de ferro e subiu 0,38%, cotada a R$ 55,60. Dizem que pode ir mais longe.

… No Broadcast, Pedro Galdi (da AGF) aponta que, além dos fundamentos fortes (preço do minério resiliente e aumento de produção), Vale está defasada contra os pares internacionais, sinalizando oportunidade de valorização.

… Raízen saltou 4,96%, a R$ 1,27. Segundo o Pipeline, do Valor, o BTG e a Itaúsa estariam avaliando comprar fatia na empresa, controlada pela Cosan, que liderou o ranking positivo do Ibovespa, em rali de 8%, à máxima de R$ 6,75.

NADANDO CONTRA A MARÉ – Apesar do tarifaço e da guerra particular de Trump contra Alexandre de Moraes, a janela de captações aberta em setembro no mercado americano está bem movimentada neste início de mês.

… As jornalistas Cynthia Decloedt e Aline Bronzati informam no Broadcast que as empresas e o Tesouro já levantaram US$ 18 bilhões por meio da emissão de títulos de dívida no ano, 6% acima do mesmo intervalo de 2024.

… Um dia depois da reabertura pelo Tesouro dos bonds para 2030, com volume de US$ 750 milhões, e da captação de US$ 2,5 bilhões com novo título Global 2056, o ambiente corporativo também trouxe novidades.

… A Petrobras confirmou a precificação da nova emissão de títulos, no volume total de US$ 2 bilhões.

… Para os bonds com vencimento em 10 de setembro de 2030, a taxa de retorno ao investidor é de 5,350% ao ano. Já para os bonds com vencimento em 10 de janeiro de 2036, a remuneração é de 6,550% ao ano.

… Além disso, a Suzano confirmou a captação de US$ 1 bilhão em títulos de dívida, por meio da subsidiária integral Suzano Netherlands B.V. A operação prevê yield de 5,667% ao ano e cupom de 5,500%, com pagamentos semestrais.

… Embora ajude a compor um pano de fundo positivo para o câmbio, o noticiário agitado das captações não foi mencionado por analistas ontem para explicar a queda do dólar, que em primeiro plano, seguiu o exterior.

… Quebrando uma sequência de três altas, a moeda americana fechou em baixa moderada de 0,40%, ainda acima de R$ 5,45, cotada a R$ 5,4529. O investidor ignorou a saída recorde de fluxo cambial informada pelo BC no ano.

… A conta está negativa em US$ 16,904 bilhões, no pior desempenho para o período em toda a série histórica, superando até mesmo a fuga de US$ 15,215 bilhões do mesmo intervalo em 2020, ano do início da pandemia.

… O Brasil, porém, não perde a esperança de voltar à rota de interesse do capital estrangeiro agora que o Fed já está na contagem regressiva para abrir o ciclo de corte do juro, expectativa que deve ser endossada amanhã pelo payroll.

… No DI, a curva terminou de lado, dividida entre a queda dos juros dos Treasuries e a pressão do leilão de NTB-B “off the run” (fora do calendário regular), com forte emissão de 4,5 milhões dos títulos indexados à inflação.

… Não fez preço nos negócios a produção industrial de julho, que caiu 0,2% e confirmou os indicativos de que o ritmo da atividade econômica está em tendência de perda de fôlego, em meio à eficácia da Selic bem elevada (15%).

… No fechamento, o DI para Jan/26 marcava 14,890% (de 14,891% no ajuste anterior); Jan/27, 13,995% (contra 13,987% na véspera); Jan/29, 13,330% (de 13,322%); Jan/31, 13,660% (de 13,659%); e Jan/33, 13,835% (de 13,837%).

A PROFECIA DE POWELL – Cumprindo o prognóstico em Jackson Hole de mercado de trabalho mais fraco, o relatório Jolts apontou queda na criação das vagas de emprego em julho, a 7,1 milhões, abaixo do consenso de 7,4 milhões.

… Apadrinhada por Trump, a ala dovish do Fed ganha terreno. Dissidente já na última reunião de política monetária, Christopher Waller disse ver espaço para “múltiplas reduções” das taxas de juros americanas nos próximos meses.

… Raphael Bostic (Atlanta) deu o contraponto de cautela e projetou espaço para apenas um corte este ano, condicionado aos dados, enquanto Neel Kashkari (Minneapolis) projetou queda lenta do juro nos próximos anos.

… O payroll vem aí para agitar as apostas para o Fed. Ontem, o Jolts enfraquecido derrubou os juros dos Treasuries e deu o start para uma correção no mercado da dívida, um dia após toda a turbulência fiscal nas economias europeias.

… A taxa da Note de 2 anos caiu para 3,621%, contra 3,642%, e a de 10 anos recuou a 4,222%, de 4,268%.

… Na mesma onda, o índice DXY fechou em queda de 0,26%, a 98,142 pontos. Em recuperação depois do estresse da véspera, o euro subiu 0,14%, para US$ 1,1658, e a libra esterlina avançou 0,36%, negociada a US$ 1,3440.

… A ministra de Finanças do Reino Unido, Rachel Reeves, rejeitou as previsões de um “buraco negro” de 50 bilhões de libras nas finanças públicas e disse que apresentará seu plano orçamentário anual em 26 de novembro.

… Ela insistiu que a economia britânica “não está quebrada” e que manterá os gastos sob controle.

… O ING, porém, ainda continua pessimista com a libra, antecipando novos cortes no juro pelo BoE até o fim do ano.

… Estrela do dia em Wall Street, a ação da Alphabet disparou 9,14% com a decisão judicial que determinou que a companhia não precisará vender o seu navegador Chrome. O salto ajudou a sustentar as bolsas em NY no azul.

… Só o índice Dow Jones fechou praticamente estável, em leve baixa de 0,06%, aos 45.270,86 pontos. Já o S&P 500 registrou valorização de 0,51%, aos 6.448,28 pontos, e o Nasdaq avançou 1,02%, para 21.497,73 pontos.

CIAS ABERTAS – O conselho de administração do GPA aprovou a convocação de AGE para o dia 6 de outubro, a fim de analisar solicitação dos acionistas da família Coelho Diniz para destituição total do colegiado.

MASTER. O Banco de Brasília (BRB) confirmou, por fato relevante, que a operação de aquisição de ações do Banco Master foi indeferida pelo BC e que o contrato firmado entre com os acionistas controladores será rescindido…

… Já o Master informou que aguarda íntegra de decisão do BC para examinar as “alternativas cabíveis”…

… No Broadcast, após a recusa pelo BC há pelo menos quatro saídas para a instituição de Daniel Vorcaro: intervenção, liquidação, oferta de compra dos ativos por um terceiro ou nova configuração da operação pelo BRB…

… O Estadão apurou que, mesmo após a negativa do BC, o Banco de Brasília pretende insistir na operação…

… Na Folha, a decisão do BC ocorreu depois de o Centrão lançar a ofensiva para votar o projeto que permite ao Congresso demitir diretores e o presidente do BC.

VALE. O governo tenta novamente convencer a mineradora a assumir parte do projeto Bamin, no sul da Bahia, alvo de interesse político do chefe da Casa Civil e ex-governador do Estado, Rui Costa, e de outros auxiliares de Lula…

… Mas segundo bastidores apurados pelo Estadão/Broadcast, a recusa da mineradora gera um impasse.

PRIO produziu em agosto 91,89 mil barris de óleo equivalente por dia em agosto, volume 8,82% inferior à média de produção de julho, segundo dados preliminares. 

REDE D’OR receberá R$ 440,8 milhões pela venda do Hospital Glória para a Atlântica D’Or, joint-venture entre a empresa e a Bradesco Seguros.

AZZAS. Thiago Hering deixará de atuar como diretor estatutário do grupo e como CEO da unidade de negócio Basic a partir de 1º de outubro.

SANTOS BRASIL movimentou 140,88 mil contêineres em agosto, volume 3,5% superior ao transportado no mesmo mês do ano passado.

BRASILAGRO registrou lucro líquido de R$ 61,3 milhões no quarto trimestre do ano-safra 2024/2025, queda de 74% em relação ao mesmo intervalo da safra anterior.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

AVISO – Bom Dia Mercado é exclusivo para assinantes e não pode ser redistribuído.

Setembro começa mal

… O relatório Jolts e o Livro Bege são os destaques da agenda nos Estados Unidos, mas a atenção maior está no esforço de Trump para validar suas tarifas, consideradas ilegais por um Tribunal de Apelações. O presidente fará hoje reunião de emergência para recorrer à Suprema Corte, diante da grave ameaça para o déficit americano, que se somou aos riscos fiscais na Europa para forte aversão global, nesta terça-feira. Aqui, após o PIB não autorizar apostas mais ousadas de corte da taxa Selic, sai a produção industrial, enquanto o julgamento de Bolsonaro mantém a apreensão com novas medidas contra o Brasil, que realizará às 11h a primeira audiência pública no USTR.

… Trata-se da investigação sobre “comércio digital e serviços de pagamento eletrônico, tarifas injustas e preferenciais, aplicação de medidas anticorrupção, proteção de propriedade intelectual, acesso ao mercado de etano e desmatamento ilegal”.

… A audiência em Washington, confirmada pelo Escritório do Representante Comercial dos Estados Unidos, terá a participação do ex-diretor-geral da OMC Roberto Azevêdo, representando a CNI, e Welber Barral, pela União da Indústria de Cana-de-Açúcar e Bioenergia.

… Já Trump anunciou, em meio ao nervosismo dos mercados, que vai recorrer nesta quarta-feira para reverter a ilegalidade das tarifas, e que vai pedir pressa à Suprema Corte, dizendo em uma entrevista que, “se o governo for bem-sucedido, a bolsa vai disparar”.

… Segundo ele, “as tarifas foram aplicadas por nós para resolver uma emergência econômica”.

… Uma decisão judicial contrária à Casa Branca, que não é o mais provável, colocaria o governo em uma situação fiscal bastante difícil, já que os cortes de impostos foram feitos na confiança dos “bilhões de dólares” que Trump diz estar arrecadando com as tarifas.

… O presidente afirmou que, sem o dinheiro das tarifas, os Estados Unidos se tornariam um “país de terceiro mundo”.

… A situação do elevado déficit americano foi amplificada pelos problemas fiscais de países da Europa, principalmente no Reino Unido e na França, para desencadear um movimento expressivo de liquidação dos títulos soberanos, que contagiou todos os ativos (leia abaixo).

… Em paralelo, os mercados em NY continuam mostrando desconforto com a interferência de Trump sobre o Fed. Ontem, uma carta assinada por quase 600 economistas, incluindo docentes de Harvard, Stanford, UCLA e Vermont, defendeu Lisa Cook.

… Ainda ontem, Trump voltou a pressionar pela queda dos juros, dizendo que está “pensando em decretar uma emergência habitacional”, mas que o Fed precisa ajudar, reduzindo os juros para facilitar o acesso à hipoteca. E voltou a chamar Powell de “atrasado demais”.

… A tensão do dia deixou em segundo plano o início do julgamento de Bolsonaro no STF, mas não passou batido o recado que Alexandre de Moraes mandou na abertura da sessão, reafirmando a “coragem” da Corte para repudiar a “covarde” tentativa de interferir na Justiça.

… Em uma resposta fora do tom, um conselheiro de Trump, Jason Miller, compartilhou no X uma declaração de Moraes dizendo a “soberania jamais será negociada”, para comentar que “os Estados Unidos não negociam com terroristas”.

… Mas foi só o que houve nesse primeiro dia de julgamento, embora o receio de novas sanções continue impondo cautela nos negócios.

… Em duas sessões realizadas pela Primeira Turma do STF, nesta terça-feira, Moraes leu seu relatório, Paulo Gonet (PGR) justificou as denúncias e os advogados de Mauro Cid, Alexandre Ramagem, Almir Garnier e Anderson Torres fizeram suas defesas.

… O julgamento será retomado hoje, às 9h, com maior expectativa para a manifestação da defesa do ex-presidente Jair Bolsonaro, capitaneada pelos advogados Celso Vilardi e Paulo Amador Bueno. O voto do Moraes, relator do caso, só deve ser proferido na próxima semana.

ANISTIA AVANÇA – O líder do PT na Câmara, Lindbergh Farias, admitiu que o projeto de anistia ganhou força, após a articulação do governador Tarcísio de Freitas. Ele agora vê espaço para que Hugo Motta paute o projeto após o julgamento de Bolsonaro.

… Nesta terça-feira, as cúpulas do União Brasil e do PP decidiram que os partidos deixarão o governo Lula e apoiarão a anistia a Bolsonaro.

… Os ministros André Fufuca (Esporte) e Celso Sabino (Turismo) devem deixar os cargos até o fim do mês. A exceção será para apadrinhados de Alcolumbre (União):  Waldez Góes (Desenvolvimento Regional) e Frederico de Siqueira Filho (Comunicações).

… O presidente da Caixa, Carlos Vieira, indicado por Arthur Lira (PP), também deverá permanecer no cargo.

PEC 66 – Senado concluiu, ontem à noite, a votação da PEC dos Precatórios, e a boa notícia para o governo é que foi mantido o espaço fiscal de R$ 12 bilhões para 2026. Os recursos serão usados para cobrir as novas exigências determinadas pelo STF para o salário-maternidade.

… Também à noite, o Senado aprovou o projeto que define punições para devedores contumazes e incluiu novas regras para a atuação no setor de combustíveis, com o objetivo de combater a lavagem de dinheiro. Segue para a Câmara.

ISENÇÃO DO IR – Reunião de líderes decidiu que o projeto que amplia a faixa de isenção do Imposto de Renda não será pautado esta semana.

TARIFA SOCIAL – Comissão mista que analisa a MP com ampliação da Tarifa Social terá os trabalhos retomados nesta quarta-feira (14h30). Há possibilidade de votação do relatório no colegiado, após o relator Fernando Coelho Filho (União) ter apresentado seu parecer.

TESOURO – Confirmou, no final da noite, a reabertura dos bonds 2030, com volume de cerca de US$ 750 milhões e retorno ao investidor (yield) de 5,200%. Os bonds foram emitidos em 11/6, pagam juro de 5,5% e, com a captação, passam a somar US$ 2,250 bilhões.

… Já o Global 2056, teve cupom de juros de 7,250%, com abertura de 7,750% e taxa final de 7,500%. O preço ficou em 97,038% do seu valor de face. O spread-over-treasury ficou em 253 pontos-base. O volume do Global 2056 será divulgado nesta quarta-feira.

PRODUÇÃO INDUSTRIAL – O IBGE divulga às 9h os dados da indústria em julho, que devem recuar 0,3%, segundo a mediana das estimativas apuradas em pesquisa do Broadcast, após alta de 0,1% em junho. As projeções variam de queda de 1,3% a alta de 0,7%.

… O cenário de juro restritivo deve pesar sobre a indústria de transformação e levar ao recuo do setor na margem.

… Além dos juros altos e da desaceleração da atividade econômica, alguns economistas acreditam que a leitura de agosto também já será influenciada negativamente pelo tarifaço imposto pelos Estados Unidos a produtos brasileiros.

… Nesta terça-feira, o PIB/2Tri veio pouco acima do esperado, em 0,4% (da previsão de 0,3%), mas o resultado não alterou as projeções para o ano, que continuam indicando alta de 2,2%, segundo novo levantamento da Agência Estado.

PMI – Às 10h, saem os índices Composto e de Serviços da S&P Global em agosto, que ficaram em 46,6 e 46,3 em julho, respectivamente.

BC – Às 14h30, o Banco Central divulgará o IC-Br de agosto e os dados semanais do fluxo cambial.

MAIS AGENDA – O Relatório Jolts, com as vagas em aberto nos Estados Unidos em junho (11h), é o primeiro indicador de empregos da semana, que ainda reserva a pesquisa ADP amanhã, com a situação no setor privado, e o payroll, decisivo para os juros, na sexta-feira.

… No mesmo horário, saem as encomendas à indústria americana em julho, que registraram forte queda em junho (-4,8%), e, às 15h, é a vez do Livro Bege, com os parâmetros que basearão a reunião do Fomc do dia 17.

… Dois Fed boys têm falas previstas para hoje: Alberto Musalem/St. Louis (10h) e Neel Kashkari/Minneapolis (14h30).

BALANÇO – Depois do fechamento do mercado em Nova York, Salesforce divulga resultados.

NA EUROPA – O dia começa com um discurso da presidente do BCE, Christine Lagarde, seguido pelos índices PMI de Serviços na Alemanha, França, Reino Unido e Zona do Euro, que também divulga a inflação ao produtor (PPI) de julho (6h).

CHINA HOJE – PMI/Caixin de Serviços, divulgado no final da noite, subiu para 53,0 em agosto e o PMI Composto, para 51,9.

… No Japão, a pressão pela renúncia do primeiro-ministro, Shigeru Ishiba, aumentou com a saída de diversos líderes do partido governista e assessores próximos do premiê. Depois da derrota eleitoral em julho, sua posição estaria por um fio, segundo a Reuters.

GEOPOLÍTICA – Os mercados globais também reagem aos sinais de que um acordo de paz entre Rússia e Ucrânia está cada vez mais difícil.

… Na mesma entrevista a Scott Jennings, ex-funcionário da Casa Branca de George W. Bush, o presidente Trump disse estar “decepcionado” com Putin, mas que não está “nem um pouco preocupado” com a formação de uma aliança entre Rússia e China contra os Estados Unidos.

… Em sua visita a Pequim, o líder russo firmou com Xi Jinping um acordo para a construção de novo gasoduto na Sibéria, que deve consolidar a China como o cliente de energia mais importante de Moscou. Outros acordos tratam de cooperação estratégica para expandir negócios.

… Trump disse que uma aproximação entre a China e a Rússia não preocupa, que “a China precisa mais de nós do que nós precisamos deles”, e avançou, afirmando que “eles nunca fariam uma ação militar contra o nosso país; temos o exército mais forte do mundo”.

… Repetiu que teve um “ótimo encontro” com o presidente russo no Alasca e “ótimas conversas telefônicas” dias depois, mas alertou que pode adotar uma “postura diferente” caso Putin não demonstre interesse em avançar em negociações pelo fim da guerra na Ucrânia.

SETEMBRO NEGRO – Na volta do feriado do Labor Day, o mês começou para Wall Street fazendo jus à má fama.

… O mal-estar começou antes mesmo da abertura dos mercados em NY, do outro lado do Atlântico. Em Londres, a taxa do Gilt de 30 anos atingiu o maior nível em 27 anos, após o primeiro-ministro britânico, Keir Starmer, anunciar mudanças em seu gabinete em meio à pressão fiscal.

… O Reino Unido está no epicentro de uma tempestade global mais ampla, com investidores cada vez mais céticos com a saúde das contas de economias importantes, e preocupados com um quadro de inflação global estruturalmente mais alta. A França pode ser a próxima.

… O premiê François Bayrou convocou um voto de confiança do Parlamento no dia 8 sobre seu plano orçamentário de 44 bilhões de euros, que visa reduzir o grande déficit francês. Membros da oposição rejeitaram a proposta e irão votar contra o governo.

… O presidente do BC francês e membro do BCE, François Villeroy de Galhau, disse ontem que, quanto mais o país adiar o enfrentamento de seu déficit orçamentário e dívida excessivos, mais doloroso será encontrar uma solução.

… Sob forte pressão, a libra derreteu (-1,12%, a US$ 1,3393), levando junto o euro (-0,58%, a US$ 1,1641), enquanto o dólar ganhou força sobre os pares, com o DXY avançando 0,57%, para 98,327 pontos.

TARIFAS EM XEQUE – Nos Estados Unidos, a pendência sobre as tarifas ajudou a impulsionar os juros dos Treasuries e azedar as bolsas, em meio às dúvidas se Trump poderá contar com esses recursos para aliviar o déficit público americano.

… O juro da T-Note de 2 anos foi a 3,652%, de 3,625% na sessão anterior, e o da T-Note de 10 anos foi a 4,274%, de 4,233%. O do T-Bond de 30 anos subiu a 4,971%, de 4,929% – encostando nos 5%.

… Depois de perder os 45 mil pontos no pior momento do dia, o Dow Jones reduziu a queda no fechamento (-0,55%, aos 45.295,81); o S&P 500 caiu 0,69%, aos 6.415,54 pontos; e o Nasdaq terminou em baixa de 0,82%, aos 21.279,63 pontos.

… Investidores penalizaram as ações da Kraft Heinz (-6,97%) após a companhia confirmar o plano de se dividir em duas empresas independentes, revertendo parcialmente a fusão da Kraft com a Heinz, ocorrida em 2015.

… Nvidia perdeu 1,97%, mesmo após rebater rumores de que estaria enfrentando escassez no fornecimento dos chips H100 e H200. Na contramão do mercado, Biogen avançou 5,6%, após obter autorização para a versão injetável semanal do seu tratamento para Alzheimer, o Leqembi.

CHROME – A Alphabet obteve uma vitória parcial em um processo antitruste nos Estados Unidos e não será obrigada a vender seu popular navegador Chrome, mas terá que compartilhar alguns de seus dados de pesquisa com concorrentes.

… Também não poderá firmar contratos exclusivos para pesquisas na internet.

… Mas, com a decisão, o Google evitará um dos pedidos de reparação mais severos do governo americano, após o tribunal ter constatado que a empresa detinha monopólio ilegal do mercado de buscas.

… As ações da Alphabet subiram mais de 6% no after hours, após a notícia. Na sessão regular, caíram 0,72% (US$ 211,99).

ANDOU COLADO – O PIB/2Tri mais fraco, em linha com o esperado, foi apenas coadjuvante no rumo do mercado doméstico, com os ativos locais acompanhando o comportamento dos pares externos, enquanto investidores assistiam o primeiro dia do julgamento de Bolsonaro no STF.

… A curva de juros futuros seguiu a escalada dos Treasuries, com os vencimentos longos mostrando altas mais expressivas, em meio ao clima de aversão global ao risco fiscal, enquanto os curtos seguiram perto da estabilidade.

… A promessa do Tesouro de um leilão de NTN-Bs “off the run” nesta 4ªF também deixou o mercado na defensiva.

… O DI Jan/26 fechou a 14,895% (de 14,890% no ajuste anterior); Jan/27 a 13,985% (13,933%); Jan/29 a 13,340% (13,224%); Jan/31 a 13,670% (13,555%); e Jan/33 a 13,845% (13,733%).

… Depois de testar máxima nos R$ 5,50 pela manhã, o dólar à vista perdeu força no fechamento (+0,64%, a R$ 5,4748), mas cravou sua terceira sessão seguida de alta, em linha com o avanço da moeda americana lá fora.

PÉ ATRÁS – A bolsa brasileira continuou se afastando do recorde histórico, no segundo dia seguido de correção, em meio ao clima externo de aversão ao risco e à cautela com possíveis novas sanções de Trump contra o Brasil.

… O Ibovespa chegou a perder os 140 mil pontos no pior momento do dia, mas terminou pouco acima disso (140.335,16), em baixa de 0,67% e com bom volume, de R$ 21,2 bilhões.

… A possibilidade de ampliação da Lei Magnitsky pelos Estados Unidos contra autoridade brasileiras, caso Bolsonaro seja condenado, manteve o setor bancário sob pressão. BB ON (-3,18%; R$ 20,42) foi o mais penalizado, seguido por Itaú PN (-1,70%) e Bradesco PN (-1,14%).

… Os investidores olham o BB com maior preocupação pelo fato de o banco ter feito uma manobra para ajudar Alexandre de Moraes a ter um novo cartão de crédito, com bandeira Elo, após o cartão de bandeira americana do ministro ter sido cancelado.

… Entre as blue chips, Vale ON (-0,38%, a R$ 55,39) ficou praticamente de lado, assim como o preço do minério de ferro em Dailan, na China (+0,06%, a US$ 107,95/t). Já o avanço do petróleo ajudou Petrobras ON (+0,77%, a R$ 33,86) e PN (+0,51%, a R$ 31,33).

… A commodity segue sensível à escalada das tensões geopolíticas na Europa, após mais um ataque de drones da Ucrânia contra instalações de petróleo russas, responsáveis por cerca de 17% da capacidade de processamento do país.

… O mercado também está sob a expectativa da próxima reunião da Opep+, prevista para domingo (7). O Brent para novembro subiu 1,45%, a US$ 69,14 por barril na ICE, enquanto o WTI para outubro avançou 2,47%, a US$ 65,59 por barril na Nymex.

CIAS ABERTAS – Presidente da PETROBRAS, Magda Chambriard, afirmou, durante evento em São Paulo, que países asiáticos, como Índia e China, têm ampliado significativamente a demanda pelos produtos da petrolífera…

… A executiva também destacou que os Estados Unidos compram muito pouco da companhia…

… Assim, como o interesse dos asiáticos é tão expressivo, caso o governo americano tivesse aplicado tarifas sobre o petróleo brasileiro, a empresa e outras produtoras nacionais poderiam facilmente redirecionar as exportações para o mercado asiático.

VALE. Vai inaugurar amanhã, quinta-feira, a mina Capanema, na região de Ouro Preto, quando anunciará investimentos no Estado de MG…

… A mina Capanema, que voltou a operar no fim de 2024, produziu 600 mil toneladas de minério de ferro no segundo trimestre deste ano e a expectativa é de atingir sua capacidade máxima de produção no primeiro semestre de 2026, adicionando 15 milhões de toneladas por ano.

CARREFOUR BRASIL indicou Bérengère Guillemin para o cargo de diretora vice-presidente de finanças e relações com investidores; a executiva vai substituir Eric Alexandre Alencar, que renunciou ao posto em 27 de agosto….

… CVM promoveu a conversão de registro da companhia da categoria A para a categoria B, conforme solicitado pela empresa; alteração foi aprovada pelos acionistas em assembleia geral extraordinária realizada em 14 de julho.

BRF comunicou que a Salic International Investment Company vendeu 185.556.900 ações da companhia, correspondentes a cerca de 11,03% do capital social total, que representavam a totalidade de sua participação acionária…

… Ao mesmo tempo, a Salic celebrou um instrumento derivativo de liquidação financeira, que representa exposição econômica correspondente a mesma quantidade de ações e ao mesmo porcentual do capital social.

MULTIPLAN concluiu a captação de R$ 500 milhões por meio da oferta pública de CRIs da 494ª emissão, em série única, lastreados em debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única, para colocação privada, da 16ª emissão.

EQUATORIAL PARÁ informou o lançamento da 10ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única, no valor de R$ 2 bilhões.

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Julgamento de Bolsonaro e PIB em foco

… NY volta do feriado à espera de uma agenda forte esta semana, que tem como maior expectativa o payroll de agosto – decisivo para o ritmo de queda do juro americano. Para hoje, estão previstos nos Estados Unidos os índices PMI industrial da S&P Global e do ISM. Aqui, o PIB/2Tri é destaque, com previsão de desacelerar para 0,3% nas pesquisas do Broadcast e do Valor Data, como efeito da política restritiva do Banco Central. O resultado pode animar as apostas para a Selic, que já reagem à melhora das expectativas inflacionárias. As incertezas se concentram no cenário fiscal, após o Orçamento/2026 ter sido recebido com desconfiança, e no julgamento de Bolsonaro.

… A sessão na Primeira Turma do STF está marcada para começar às 9h, com a leitura do relatório do ministro Alexandre de Moraes.

… O receio dos investidores é que, no caso de uma provável condenação, novas medidas sejam anunciadas por Trump, que justificou as tarifas contra o Brasil ao que chamou de “execução política” do ex-presidente, exigindo o fim do processo judicial.

… Uma das possibilidades é de novas aplicações da Lei Magnitsky contra outros membros do STF, após já ter atingido Alexandre de Moraes.

… No Valor, o ministro Edson Fachin, próximo presidente da Corte, recebeu ontem representantes do Itaú Unibanco, entre os quais, Milton Maluhy Filho (CEO), José Virgílio Vita (diretor jurídico) e o advogado Juliano Breda para discutir o tema.

… Outros banqueiros estiveram no STF para conversas com Cristiano Zanin, Alexandre de Moraes e Gilmar Mendes, após a decisão do ministro Flávio Dino, que determinou que leis, atos administrativos e ordens judiciais e executivas estrangeiras não têm validade imediata no Brasil.

… Segundo Lourival Sant’Ana (CNN Brasil), o presidente Trump prepara novas medidas contra o Brasil, que devem atingir o Banco do Brasil, além de restrições a importações da Rússia e contestação dos argumentos do governo e empresas brasileiras contrários ao tarifaço.

… O BB seria punido por ter oferecido a Moraes um cartão da bandeira Elo, após o ministro ter um cartão de empresa americana cancelado.

… Bolsonaro não deve ir ao STF para o julgamento. Aliados gostariam de sua presença, mas médicos, familiares e os próprios advogados preferem que ele fique em casa, por causa das crises de soluços e vômitos nos últimos dias.

… Bolsonaro será o primeiro presidente a ser julgado por tramar um golpe de Estado. Junto dele, estarão outros sete réus do núcleo principal da ação, incluindo oficiais de alta patente das Forças Armadas, em um fato histórico desde a redemocratização do País.

… Nesta 2ªF, o ex-presidente recebeu em sua casa, com autorização de Moraes, o deputado Arthur Lira, a quem pediu ajuda na articulação para aprovar a Lei de Anistia no Congresso. A proposta é defendida pelo PL e parte do Centrão, mas tem poucas chances de prosperar.

… Em meio às resistências, o governador Tarcísio, mais cogitado para ser o candidato em lugar de Bolsonaro em 2026, trabalha pela Anistia e tenta um contato com Hugo Motta para os próximos dias. Já conversou com os presidentes do PP, União Brasil e Republicanos.

… Praticamente assumindo sua candidatura, Tarcísio disse que, se for eleito, seu primeiro ato será o indulto a Bolsonaro.

REPERCUTE NO MUNDO – O julgamento atraiu a atenção da mídia internacional com reportagens no New York Times e Washington Post.

… No Post, “o Brasil confronta seu passado autoritário e também o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump com o julgamento”. Já o NYT disse que o julgamento é um momento histórico para a democracia brasileira e que Bolsonaro poderá ficar “décadas” na prisão.

… A britânica The Economist fez um podcast sobre Bolsonaro, chamado por eles de Trump dos Trópicos. “À medida que os Estados Unidos se tornam mais corruptos e autoritários, o Brasil busca responsabilizar seu ex-presidente golpista”, disse a revista na apresentação do áudio.

… E o The Guardian entrevistou o trompetista que foi atrás de Bolsonaro para tocar a Marcha Fúnebre de Chopin.

… O julgamento foi notícia, ainda, no jornal espanhol El País e no El Universal, do México.

PROJEÇÕES PARA O PIB – A dissipação dos efeitos positivos da safra agropecuária deve levar a um crescimento mais modesto do PIB no segundo trimestre, mas o setor de serviços, o consumo das famílias e a indústria extrativa devem manter a economia em expansão.

… Sob a ótica da demanda, porém, o PIB deverá mostrar contração na Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF), com os investimentos impactados negativamente pelo nível alto dos juros, segundo economistas ouvidos em pesquisa do Broadcast.

… A mediana do mercado indica crescimento de 0,3% para o PIB do segundo trimestre, após alta de 1,4% nos primeiros três meses do ano. As projeções para esta leitura vão de variação zero a alta de 0,5%. O dado será divulgado às 9h pelo IBGE.

… Na comparação interanual, a mediana indica crescimento de 2,2%, também desacelerando sobre a expansão de 2,9% no primeiro trimestre.

… Também no levantamento do Valor Data, a mediana das estimativas é de crescimento de 0,3% do PIB no segundo trimestre, com a medida anual confirmando alta de 2,2% – a mesma projeção para 2025. Já para 2026, a previsão é de um PIB de 1,8%.

… Para Flávio Serrano (banco Bmg), o resumo é: “agro para baixo, indústria meio de lado e serviços ainda com alguma resiliência”.

IPC-FIPE – Ainda na agenda de hoje, a mediana das estimativas do mercado indica alta de 0,11% no Índice de Preços ao Consumidor da Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas de agosto, desacelerando contra alta de 0,28% em julho. Sai à primeira hora do dia.

DEVEDOR CONTUMAZ – Deve ser pautado hoje no plenário do Senado um novo relatório do senador Efraim Filho (União Brasil) sobre o projeto para definir e punir devedores contumazes. O texto foi apresentado nesta segunda-feira.

… O projeto cria regras gerais para a identificação e o controle de contribuintes que não pagam seus débitos de forma intencional e reiterada.

… O objetivo principal é combater o crime organizado; o texto ganhou novo impulso após a deflagração da Operação Carbono Oculto, a maior já feita para combater a infiltração do crime organizado na economia formal do País.

… As principais mudanças no relatório são a criação de capital social mínimo para empresas interessadas em atuar no setor de óleo e gás e a proibição do fim da extinção automática da punibilidade pelo pagamento do tributo.

FICHA LIMPA – Mesmo com o início do julgamento de Bolsonaro, o Congresso vai tentar manter a votação de projetos polêmicos, como o que enfraquece a Lei da Ficha Limpa, que já passou pela Câmara e está no Senado.

… O texto prevê que a contagem dos oito anos de inelegibilidade comece a partir da data da condenação ou cassação, e não após o fim da pena ou mandato. Na prática, o projeto favorece políticos condenados.

LDO – Presidente da Comissão Mista de Orçamento (CMO), o senador Efraim afirmou que a chance de se votar o Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias (PLDO) hoje é de 50%. Segundo ele, a análise depende da finalização do relatório pelo deputado Gervásio Maia (PSB).

… “Há expectativa de apresentar o relatório amanhã, mas há um trabalho braçal de analisar 2.500 emendas. […] Se não apresentar amanhã, não vou dar um prazo maior do que uma semana, ou na quinta ou na terça-feira”, disse Efraim aos jornalistas.

PEC 66 – Líder do governo no Senado, Jaques Wagner (PT), interromperá a sua licença médica para relatar a Proposta de Emenda à Constituição que estabelece limites para o pagamento de precatórios e abre novo prazo de parcelamento de débitos dos municípios.

LÁ FORA – Índices de gerentes de compra (PMI) do setor industrial de agosto estão em destaque nos Estados Unidos nesta terça-feira, na volta do feriado do Labor Day. Às 10h45, sai o PMI da S&P Global e, às 11h, o PMI do ISM, que deve melhorar de 48,0 em julho para 49,1.

… Na zona do euro, sai a preliminar da inflação ao consumidor (CPI) de agosto, às 6h.

BESSENT – Em entrevista à Fox News, o secretário do Tesouro americano afirmou que espera que a Suprema Corte confirme a legalidade das tarifas de Trump, mas que se não for assim, o governo tem um plano B – sem antecipar detalhes.

… Segundo fontes revelaram à agência Reuters, uma alternativa seria recorrer à Lei de Tarifas Smoot-Hawley, que permite ao presidente impor tarifas de até 50% por cinco meses contra importações de países que discriminam o comércio dos Estados Unidos.

… Bessent também defendeu o direito do presidente Trump de demitir a diretora do Fed Lisa Cook, dizendo que ela não negou as acusações de fraude hipotecária. Reconheceu que o Fed deve ser independente, “e é”, mas “cometeu muitos erros”.

… O secretário ainda disse que “há boa chance” de Stephen Miran ser indicado ao Fed antes da reunião de setembro.

RÚSSIA – Na mesma entrevista, Scott Bessent comentou a possibilidade de sanções a Moscou, afirmando que “todas as opções estão sobre a mesa”, em meio à continuação dos bombardeios contra a Ucrânia, e que Trump poderá decidir ainda nesta semana.

… “O presidente Vladimir Putin, desde o telefonema, quando os líderes europeus e o presidente da Ucrânia, Volodymyr Zelensky, estiveram na Casa Branca, fez o oposto do que havia indicado que queria fazer. Na verdade, ele aumentou de maneira desprezível os bombardeios.”

… Já o presidente da França, Emmanuel Macron, prepara reunião da chamada “Coalizão dos Dispostos”, nesta quinta-feira, em Paris.

… Em postagem no X, o francês disse que, junto com os parceiros e a Otan, “trabalharemos para definir garantias de segurança robustas para a Ucrânia e revisaremos a posição da Rússia, que persiste em sua guerra de agressão e continua rejeitando a paz”.

BRICS – O governo brasileiro convocou para a próxima segunda-feira (dia 8) uma reunião virtual de líderes do grupo. O encontro foi articulado pelo presidente Lula, em meio ao tarifaço de 50% imposto por Donald Trump.

INCERTEZAS NÃO TIRAM FOLGA – O feriado em NY descontou ontem o risco externo, mas a semana turbulenta que vem aí inviabilizou a chance de os negócios domésticos relaxarem. Setembro ainda começou com o fiscal no radar.

… Não foi das melhores a repercussão ao PLOA de 2026, que pouco convenceu o mercado a apostar em melhora da percepção com as contas públicas, diante da leitura de que o governo continua superotimista quanto às receitas.

… Além deste fator de desconforto, o investidor exibiu cautela antes dos indicadores importantes (payroll lá fora e PIB aqui) e sob o risco de Trump dobrar a aposta contra o Brasil, como vingança pelo julgamento de Bolsonaro.

… Em alta moderada de 0,33%, o dólar à vista voltou a se afastar do piso informal de R$ 5,40, que está difícil de ser furado, e se reaproximou do patamar de R$ 5,45, negociado no fechamento dos negócios a R$ 5,4401.

… Mas o real ainda segue bem posicionado, vindo de valorização superior a 3% em agosto, diante do carry trade atraente e da onda de desvalorização do dólar lá fora, com o Fed já com o dedo no gatilho para cortar o juro.  

… Um payroll fraco na sexta-feira deverá consolidar a expectativa de que este mês de setembro marcará a virada dovish da política monetária que Trump tanto tem pressionado e manobrado para acontecer o quanto antes.

… O ING calcula que, se o relatório de emprego confirmar o esfriamento de ritmo, o índice DXY pode cair abaixo dos 97,500 pontos e, futuramente, buscar a mínima do ano (96,380 pontos). Ontem, caiu 0,10%, para 97,670 pontos.

… O euro subiu 0,24%, a US$ 1,1715, e a libra ganhou 0,33%, a US$ 1,3550, à véspera do CPI da zona do euro.

PEÇA DE FICÇÃO – No DI, os juros de longo prazo operaram sob pressão, com economistas dizendo que o Orçamento/26 não é factível e que, em algum momento, o governo não vai escapar de uma revisão da meta fiscal.

… As taxas também embutiram prêmio de risco com o anúncio do Tesouro de que fará um leilão amanhã de NTN-B fora do calendário regular de emissões (“off the run”) com vencimento em agosto de 2040, 2050 e 2055.

… Já a ponta curta do DI operou flat, com o Focus que não passa uma semana sem apontar alívio nas expectativas de inflação: IPCA/25 (4,86% para 4,855), IPCA/2026 (4,33% para 4,31%) e IPCA/2027 (3,97% para 3,94%).

… Mas ainda está faltando combinar com o BC o otimismo sobre a ancoragem dos preços. Galípolo, como se viu  semana passada, ainda não se mostra seguro de que o processo de desinflação esteja ocorrendo em ritmo ideal.

… Ignorando o conservadorismo, a Bradesco Asset antecipou de maio para janeiro do ano que vem a projeção para o primeiro corte da Selic pelo Copom e reduziu a estimativa para o juro básico ao final de 2026 de 12,75% para 12,00%.

… Segundo a asset, além da taxa de câmbio mais favorável, a média dos núcleos de inflação acompanhados pelo BC passou de um pico de quase 6% no primeiro trimestre (em termos anualizados) para algo abaixo de 4,5%.

… A gestora diminuiu a estimativa para o IPCA deste ano em 0,2 ponto, a 4,8%, e para 2026, de 4,4% para 4,3%.

… Ainda ontem, também a Porto Asset reduziu a aposta da inflação de 2025 para baixo de 5%, de 5,4% para 4,8%, enquanto a de 2026 foi de 4,2% para 4,1%. Mas manteve o cenário para a Selic em 15% (2025) e 11,50% (2026).

… No fim do dia, o DI Jan/26 marcou 14,890% (de 14,889% no ajuste anterior); Jan/27 caiu a 13,920% (de 13,962%); já o Jan/29 subiu a 13,200%, de 13,199% na sexta; Jan/31, a 13,530% (13,499%); e Jan/33, a 13,715% (13,671%).

ALVO FÁCIL – Na lista negra de Trump pela oferta do cartão Elo a Moraes, BB ON cedeu 1,40% na véspera do julgamento de Bolsonaro, para R$ 21,09. Entre os bancos, só Itaú se salvou ontem: +0,81%, cotado a R$ 38,78.

… Bradesco PN perdeu 0,65% (R$ 16,72), Bradesco ON caiu 0,69%, a R$ 14,34, e Santander unit, -0,04%, a R$ 28,21.

… Vindo dos recordes históricos da sexta-feira, o Ibovespa estreou setembro praticamente estável, com leve queda de 0,10%, aos 141.283,01 pontos. Sem Nova York, o giro foi de só R$ 12 bi, cerca de metade de uma sessão normal.

… Vale conseguiu driblar o tombo de quase 3% do minério de ferro para fechar no zero a zero (+0,07%), mas na máxima do dia, a R$ 55,60. Petrobras ON recuou 0,44% (R$ 33,60), ao passo que a PN subiu 0,23% (R$ 31,17).

… A estatal anunciou que reduziu o preço do querosene para aviação (QAV) em 3,7% a partir de ontem. O reajuste para baixo corresponde a uma diminuição de R$ 0,13 por litro, segundo os cálculos divulgados pela empresa.

… Lá fora, o petróleo Brent para novembro subiu 0,99%, a US$ 68,15 por barril, acompanhando as tensões entre Índia e EUA, após Trump dizer que Nova Délhi ofereceu zerar as tarifas aos americanos, mas que é “tarde demais”.

CIAS ABERTAS – AZUL apresentou uma manifestação ao Cade em que sustenta que o acordo de codeshare com a GOL não guarda “qualquer relação” com uma eventual fusão das duas aéreas…

… Ainda ontem, a Azul informou que aumentará as suas operações em 34 destinos de todas as regiões do País com foco na alta temporada do verão 2025/2026…

… Segundo a empresa, serão 3,6 mil voos extras com cerca de 520 mil assentos adicionais, no período entre 13 de dezembro e 1º de fevereiro.

REDE D’OR. Hospital Glória D’Or, no Rio de Janeiro, passou a fazer parte da rede Atlântica D’Or, joint-venture entre Bradesco Seguros e a empresa no segmento hospitalar.

ULTRAPAR contratou Itaú Corretora para a prestação de serviços de formador de mercado por prazo indeterminado.

LOJAS RENNER. BB Investimentos elevou preço-alvo da ação de R$ 18,50 para R$ 19,00, mantendo recomendação neutra; revisão incorporou resultados do 1º semestre, bem como o atual cenário macroeconômico.

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