Chegou o dia do Fed

… O Fed anunciará às 15h em ponto a primeira queda do juro americano em muitos meses, com um corte de 25pbs, para o intervalo entre 4% e 4,25%. A dúvida é se repetirá a dose em outubro, e isso quem poderá dizer é Powell, na entrevista às 15h30. Também a atualização das projeções econômicas deve dar uma boa pista, ampliando a euforia dos mercados se sinalizar para três reduções neste ano. Aqui, o Copom anunciará no final da tarde que a taxa Selic vai permanecer estável em 15%, provavelmente, por “um longo tempo”. No Congresso, a política pega fogo com as articulações pela anistia e a PEC da blindagem, que foi aprovada ontem à noite na Câmara.

PRIMEIRO O FED – As chances de uma queda do juro nos Estados Unidos são projetadas em quase 100% nos futuros dos Fed Funds, no consenso formado pela deterioração do mercado de trabalho e validado por Jerome Powell, em Jackson Hole.

… Desde os últimos dados do payroll, muito fracos e com revisões em baixa, os investidores avançaram nas apostas de que o Fed iniciará hoje uma série de cortes, a despeito das incertezas sobre o impacto das tarifas, que já não assustam tanto como assustaram.

… A inflação americana continua distante da meta de 2% do Fed, mas vem evoluindo em linha com as expectativas.

… Trump, que não passa um dia sem fazer pressão sobre o Fed, disse esperar um “grande corte do juro” na reunião de hoje. Parte do Comitê joga com ele e esse time foi reforçado com o economista Stephen Miran, que estreia no Fomc.

… Miran, aprovado pelo Senado na segunda-feira, é um dos principais conselheiros econômicos da Casa Branca e pode aumentar a lista dos votos dissidentes pelo meio ponto, juntamente com os dirigentes mais dovish, como Christopher Waller e Michelle Bowman.

… As projeções econômicas devem ser muito observadas e são elas que podem apontar para um ajuste de 75 pbs em 2025. Na última atualização, em junho, os membros do Comitê já previam dois cortes (50pbs no total), em setembro e dezembro.

… A expectativa com o Fed vem derrubando o dólar em escala global e garantindo recordes nas bolsas de NY e no Ibovespa, com a perspectiva do fluxo do carry trade, que se torna ainda mais atrativo com a Selic estável (leia abaixo sobre os mercados).

COPOM – A atividade econômica moderou desde a última reunião, mas o mercado de trabalho aquecido, a inflação de serviços bem acima do teto da meta e as expectativas ainda desancoradas justificam a manutenção dos juros em 15%.

… Dificilmente, o comunicado deve aliviar a mensagem de cautela que o Banco Central vem adotando de maneira inequívoca.

… Para Sérgio Goldenstein, CEO e estrategista da consultoria Eytse Estratégia, a postura conservadora será preservada, sem qualquer indicação de corte de juros no curto prazo, confirmando a expectativa majoritária de que a Selic só começará a cair em janeiro.

… Na opinião dele, um movimento prematuro poderia comprometer o esforço de reconstrução da credibilidade e de reancoragem, ainda que parcial, das expectativas, que começam a se ajustar na atualização semanal da pesquisa Focus.

… Além disso, há preocupação com a inflação em 12 meses (5,13%), com os núcleos pressionados pela demanda estimulada pelo desemprego nas mínimas históricas (5,6%) e os programas de transferência de renda, que ainda sustentam a atividade.

… Como fator positivo, o enfraquecimento global do dólar com o início do desaperto nos Estados Unidos torna o cenário externo mais benigno, colaborando para a forte apreciação do câmbio, em um alívio para as projeções de inflação no curto prazo.

… Mas não se pode descartar o risco de uma piora da inflação americana, que obrigaria o Fed a colocar o pé no freio, mudando o cenário, nem o aumento das tensões com Washington, que ameaça o Brasil com “medidas adicionais”, já na próxima semana.

PEC DA BLINDAGEM – O plenário da Câmara aprovou em dois turnos, ontem à noite, a Proposta de Emenda à Constituição que amplia a proteção a parlamentares contra processos judiciais, em um acordo que envolveu o apoio do Centrão à anistia.

… A proposta determina que deputados e senadores só podem ser alvos de ação penal após autorização prévia do Congresso, com votação secreta. O texto também amplia o direito de foro privilegiado a presidentes de partidos políticos, mesmo sem mandatos.

… No início da sessão, havia dúvidas sobre o número de votos favoráveis à proposta, um problema resolvido quando Motta autorizou deputados ausentes a participarem de forma remota. O presidente da Câmara fez uma defesa enfática da PEC durante as discussões.

… Segundo ele, a PEC é necessária, “diante de abusos e atropelos” do Judiciário. “Essa não é uma pauta da direita ou da esquerda, é uma decisão que esta Casa terá que tomar, se quer retomar o texto constitucional, visando o fortalecimento do nosso mandato parlamentar.”

ANISTIA – Bolsonaristas começaram o dia ameaçando não votar a PEC da Blindagem e só se comprometeram depois que os partidos do Centrão fecharam apoio por um projeto de anistia. Motta foi ao X para firmar a promessa de pautar a urgência nesta quarta-feira.

… A anistia em discussão é uma versão enxuta, que prevê a redução de penas aos condenados do 8 de Janeiro. Motta não quer votar o texto do PL, que concede anistia ampla a todos os acusados, inclusive a Bolsonaro, mas diz que não tem como fugir à pauta.

… Sem votos para salvar Bolsonaro, bolsonaristas tentam salvar o mandato de Eduardo.

… Em manobra para usar precedente aberto na gestão de Eduardo Cunha, em 2015, que isenta líderes partidários do registro de presença, o PL alçou Eduardo a líder da minoria, o que garantiria a ele votar de forma remota e permanecer nos Estados Unidos.

… Motta disse que não foi consultado sobre esse movimento, mas prometeu analisar a situação.

… O filho do ex-presidente, nos Estados Unidos desde o início do ano, tenta encontrar saídas para não perder o mandato por faltas, já que sua licença terminou em 20 de julho e, desde então, suas ausências estão sendo computadas.

BOLSONARO – Passou a noite no hospital, após crise de soluços, vômito e pressão baixa.

MAIS AGENDA – Sem qualquer impacto relevante sobre o Copom, horas antes da decisão de política monetária, saem a prévia do IPC-Fipe (5h) e o IGP-10 de setembro (8h), que deve ser pressionado pelos preços dos alimentos. 

… Em pesquisa Broadcast, a mediana das estimativas do mercado financeiro indica que o dado deve acelerar de 0,16% em agosto para 0,33% em setembro. O intervalo das projeções, todas de alta, vai de 0,10% a 0,39%.

… Às 14h30, sai o fluxo cambial semanal.

HADDAD – Participa (9h) do Seminário de Riscos Fiscais do Conselho de Acompanhamento e Monitoramento de Riscos Fiscais Judiciais.

TARIFA SOCIAL DE ENERGIA – MP precisa ser votada hoje na Câmara e no Senado ou perderá a validade.

LÁ FORA – A agenda é fraca neste dia em que o Fed rouba a cena. Nos EUA, às 9h30, as construções de moradias iniciadas têm previsão de queda de 4,4% em agosto. Os estoques de petróleo do DoE (11h30) devem vir estáveis.

… Na zona do euro, a leitura final de agosto da inflação ao consumidor (CPI) será divulgada às 6h. O mercado monitora logo cedo o discurso de Lagarde (BCE) em conferência, às 4h30. O BC do Canadá decide juro às 10h45.

JAPÃO HOJE – As exportações recuaram em agosto pelo quarto mês seguido, embora tenham desacelerado o ritmo de queda para 0,1%, contra 2,6% em julho. O resultado veio bem melhor do que a aposta de contração de 1,9%.

… O acordo comercial fechado com os Estados Unidos em julho reduziu, em certa medida, as incertezas.

… Mas economistas esperam que as exportações permaneçam em terreno negativo por mais algum tempo, já que as empresas japonesas ainda enfrentam tarifas mais altas do que antes do tarifaço imposto por Trump.

TIKTOK – Os governos dos Estados Unidos e da China fecharam um acordo para que o aplicativo continue operando em território americano e para que seja prorrogado até dezembro o prazo para a venda da rede social.

SEGUE O FLUXO – Dólar a R$ 5,30 e Ibovespa aos 144 mil pontos dão a medida da perspectiva de ingresso de recursos que o Brasil deve atrair com a equação vantajosa do Fed dovish e do Copom conservador por mais tempo.

… O início do ciclo de cortes dos juros pelo Fed, combinado à continuidade da Selic de 15%, redobra o interesse pelo carry trade e reforça o apetite do capital estrangeiro pelos ativos brasileiros, na caça por rendimentos elevados.

… O desemprego nas mínimas históricas no País, em 5,6% no trimestre móvel encerrado em julho, e a renda em marca recorde, descontada a inflação, só renova a tendência de o BC adiar o corte da Selic provavelmente para 2026.

… Pressionados pelo consumo, os preços do setor de serviços devem seguir impedindo queda antecipada do juro.

… A promessa renovada de fluxo externo para cá levou o dólar a emplacar ontem a quinta baixa consecutiva, furando a linha dos R$ 5,30, para fechar na menor cotação em mais de um ano, desde junho/24, a R$ 5,2981 (-0,44%).

… No acumulado do ano, o dólar já registra um alívio próximo de 15%, com desvalorização superior a 2% este mês.

… No intervalo de uma semana, sob a contagem regressiva da virada do Fed, a moeda americana saiu de quase R$ 5,45 para menos de R$ 5,30, na rápida depreciação diretamente relacionada ao diferencial dos juros mais atrativo.

… O Fed não está ficando para trás só contra o Copom. Também o BCE resiste à flexibilização monetária, apesar das instabilidades políticas na França, que já está no quinto primeiro-ministro desde o segundo mandato de Macron.

… Com salto de 0,81% do euro ontem, para US$ 1,1864, o índice DXY do dólar registrou queda expressiva de 0,62%, abaixo dos 97 pontos (96,695). A libra esterlina ganhou 0,36%, a US$ 1,3655, e o iene avançou para 146,45 por dólar.

… Em queda acentuada e antecipada ao Fed, a taxa da Note-2 anos caiu para 3,512%, contra 3,537% na véspera, e a de 10 anos recuou a 4,033%, de 4,037%, diante das apostas de quase 70% de três cortes do juro até dezembro.  

… Sintonizada à baixa dos retornos dos Treasuries e ao dólar mais barato, a curva do DI assumiu fôlego baixista à tarde, especialmente na ponta longa, enquanto a devolução de prêmio no trecho curto foi limitada pela Pnad.

… No fechamento dos negócios, o contrato do DI para Jan/26 caiu a 14,885% (de 14,893% no ajuste anterior); Jan/27, a 13,950% (de 13,982%); Jan/29, a 13,070% (de 13,122%); Jan/31, 13,260% (13,361%); e Jan/33, 13,395% (13,496%).

NA BOLHA DOS RECORDES – Quase todo dia, o Ibovespa tem cravado marcas inéditas, movido pelos cortes do Fed, que vão começar hoje e que prometem reforçar o mercado brasileiro como destino interessante do fluxo global.

… A bolsa quis, foi atrás e chamou para si a marca inédita dos 144 mil pontos. Com giro mais forte, de R$ 21 bilhões, fechou na máxima de todos os tempos (144.061,74 pontos), com pico histórico intraday de 144.584,10 pontos.

… As varejistas Renner (+4,19%) e C&A (+3,60%) dividiram o ranking das maiores altas com os frigoríficos, diante da esperança de que o México renove e habilite plantas de carne bovina no Brasil e reabra o mercado ao frango.

… Marfrig disparou 5,60% e BRF ganhou 5,28%. Os papéis ainda são turbinados pelo efeito da fusão.

… Descontado depois da ameaça de Rubio, BB ON testou reação (+0,55%), para R$ 21,94. Santander subiu 0,24% (R$ 28,87); Bradesco ON fechou estável, a R$ 14,60; Bradesco PN caiu 0,23% (R$ 16,99); e Itaú recuou 0,26% (R$ 37,90).

… Vale avançou 0,35%, para R$ 57,70, na esteira da alta de 0,82% do minério de ferro. Mesmo com a disparada do petróleo, as ações da Petrobras ficaram sem direção única: PN, +0,25%, a R$ 31,53; e ON, -0,18%, a R$ 34,18.

… A escalada das tensões geopolíticas deu um impulso de 1,52% ao contrato do Brent para novembro, a US$ 68,47.

… Após novos ataques com drones da Ucrânia, a Rússia pode ter que reduzir a produção da commodity, informou a Reuters, citando a Transneft, empresa russa que detém o monopólio dos oleodutos e que teria alertado produtores.

… No Oriente Médio, o governo de Israel promoveu um forte ataque terrestre à Gaza, que palestinos descreveram à imprensa mundial como o bombardeio mais intenso que enfrentaram em dois anos de guerra na região.

… Em Wall Street, as bolsas aproveitaram para corrigir, após vários recordes. O Dow Jones caiu 0,27%, aos 45.758,27 pontos; o S&P 500 recuou 0,13%, aos 6.606,79 pontos; e o Nasdaq ficou estável (-0,07%), a 22.333,96 pontos.

… O JPMorgan alerta que, se vier um “corte hawkish”, o Fed pode frustrar os mercados de ações em Nova York.

CIAS ABERTAS – A S&P Global elevou o rating da VALE de BBB- para BBB, com perspectiva estável…

… Agência apontou como avanço significativo na gestão de riscos da companhia a conclusão, em agosto, da retirada da última barragem classificada no nível 3 de risco emergencial.

GERDAU. Itaú BBA elevou o preço-alvo para a ação de R$ 21 para R$ 23, mantendo a recomendação de compra.

PETROBRAS pagou US$ 12,4 bi a governos (federal e estaduais) por atividades envolvendo exploração, extração, processamento e exportação de petróleo, gás natural ou a aquisição de licenças em 2024.

ELETROBRAS. Procurador-Geral da República não se opõe a acordo que amplia participação do governo na companhia; manifestação de Paulo Gonet abre caminho para homologação de texto pelo Supremo Tribunal Federal…

… Acordo, assinado em abril, após mais de um ano de processo de conciliação, será analisado por Nunes Marques.

SANTANDER. Diretoria do banco indicou o presidente da B3, Gilson Finkelsztain, como membro do Conselho de Administração; indicação será avaliada em assembleia de acionistas marcada para 16/10.

MINERVA. Conselho de Administração aprovou a homologação do aumento de capital de R$ 28 milhões decorrente do exercício dos bônus de subscrição…

… Aumento homologado foi de R$ 28.142.905,34, mediante a emissão de 5.443.502 de novas ações ordinárias, com preço de emissão de R$ 5,17.

ALLOS. Conselho aprovou o cancelamento de 38.745.962 de ações mantidas em tesouraria, sem a redução do capital social da companhia; esse volume corresponde a 7,1% do total de papéis de emissão da companhia.

MOTIVA. Citi rebaixou a recomendação para a ação de compra para neutra, mas elevou o preço-alvo, de R$ 15,20 para R$ 15,60.

COPASA. Goldman Sachs realizou operações que resultaram em uma posição de derivativos com liquidação física equivalente a 19.146.747 de ações ordinárias da empresa, equivalente a 5,04% dos papéis emitidos pela companhia.

ENEL fará a 29ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, com garantia fidejussória adicional, em série única, no valor total de R$ 500 milhões.

ZAMP, detentora das marcas Burger King, Popeyes, Starbucks e Subway no Brasil, comunicou que a MC Brazil F&B Participações e seu único acionista, o fundo MIC Capital Partners, elevaram participação para 84% do capital social.

JHSF acertou venda a investidores de R$ 4,6 bi em imóveis de luxo no Reserva Cidade Jardim, apartamentos no SP Surf Club; lotes do Complexo Boa Vista, em Porto Feliz (SP); e da Fazenda Santa Helena, em Bragança Paulista (SP).

CORREIOS. O governo escolheu o funcionário de carreira do Banco do Brasil Emmanoel Schmidt Rondon para comandar a estatal, segundo o Broadcast, dois meses e meio após Fabiano Silva ter pedido demissão da presidência.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

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Nova ameaça dos EUA na véspera da superquarta

… Vendas no varejo e produção industrial de agosto são destaques entre os indicadores nos Estados Unidos na véspera da decisão do Fed, nesta superquarta, com o entusiasmo pela queda dos juros derrubando o dólar e garantindo recordes nas bolsas. Aqui, mais um recuo da taxa de desemprego tende a reforçar a cautela do Copom para manter a Selic estável, apesar dos dados fracos do IBC-Br. No cenário político, sinais de que uma anistia ampla tem poucas chances no Congresso trazem algum alívio, enquanto repercute a nova ameaça do governo americano de anunciar “medidas adicionais” contra o Brasil na próxima semana, em resposta à condenação de Bolsonaro.

CONTINUA NA PAUTA – A declaração do secretário de Estado americano, Marco Rubio, em entrevista à Fox News, reduziu os ganhos dos ativos domésticos, no meio da tarde de ontem, surpreendendo quem já não esperava mais retaliações da Casa Branca.

… Segundo Rubio, o “Estado de Direito está ruindo no Brasil”.

… Referindo-se a Alexandre de Moraes (STF), disse que “há juízes ativistas, um em particular, que não foi apenas atrás de Bolsonaro, mas tentou agir até contra cidadãos americanos e contra pessoas que publicam online dentro dos Estados Unidos”.

… Questionado sobre qual seria a reação do presidente Trump, Rubio não deu detalhes, mas assegurou que “haverá uma resposta” dos Estados Unidos. “Teremos alguns anúncios na próxima semana sobre quais medidas adicionais pretendemos tomar.”

… Na opinião dele, o julgamento é apenas parte de uma crescente campanha de opressão judicial que tenta alcançar empresas americanas.

… Trump usou o julgamento contra Bolsonaro e o que chamou de “caça às bruxas” ao ex-presidente como argumento para impor uma tarifa de 50% sobre os produtos brasileiros exportados para os Estados Unidos, cassou vistos e impôs a lei Magnitsky a Alexandre de Moraes.

ALCKMIN – Ao participar ontem à noite da 25ª Edição do Prêmio Valor 1000, em São Paulo, o vice-presidente e ministro do MDIC disse que o Brasil não pretende usar a Lei de Reciprocidade contra os Estados Unidos, ao comentar as ameaças de Marco Rubio.

… “Acho que não vamos responder, vamos dialogar, nós acreditamos que tem espaço para o diálogo e para negociação. Então, não pretendemos usar a lei de retaliação, de reciprocidade nesse momento, mas avançar no diálogo e na negociação.”

SEM ANISTIA – Na Câmara, Hugo Motta não está disposto a colocar em pauta um projeto que venha a ser barrado pelo Senado, onde uma anistia encontra forte resistência de Alcolumbre, ou venha a ser vetado pelo presidente Lula ou, ainda, derrubado pelo STF.

… As chances de Motta patrocinar uma anistia “ampla, geral e irrestrita”, como querem os bolsonaristas, seria praticamente nula.

… O que o presidente da Câmara pode fazer é negociar um texto que tenha chances mínimas de ser viável. “Ele tratará do tema da anistia de forma institucional, sem aceitar pressões e pautando no momento adequado”, disse um interlocutor ao Valor.

… O mais provável é que Motta apoie o texto que está sendo discutido pelo presidente do Senado, Davi Alcolumbre, com o governo e os ministros do Supremo Tribunal Federal, que inclui dois benefícios a Bolsonaro: redução de pena e garantia de prisão domiciliar.

… Na semana passada, o líder do PL na Câmara, Sóstenes Cavalcante, disse que a oposição queria votar a urgência do projeto de anistia ampla em plenário já nesta terça-feira. Mas a ausência de uma proposta de consenso vai adiar essa pretensão.

… Além disso, repercute declaração do presidente do PL, Valdemar da Costa Neto, no fim de semana, quando ele defendeu que a decisão do STF deveria ser “respeitada” – um banho de água fria na ala mais radical dos bolsonaristas.

… Valdemar ainda fez mais: admitiu a tentativa de golpe de Estado, embora tenha afirmado que não é crime, se não foi concretizado.

… Também na Folha, a colunista Mônica Bergamo apurou que Motta e líderes do Centrão estão costurando um acordo com o STF para derrubar o pedido de urgência do projeto de anistia e votar a versão enxuta da PEC da Blindagem.

… Motta conversou no fim de semana com ministros do Supremo e almoçou ontem com o presidente Lula, que reforçou recado de que o governo não apoia anistia. O presidente também pediu pela MP da tarifa social de energia, que pode caducar nesta quarta, 17.

… A proposta de diminuir as penas para os condenados do 8 de Janeiro deve caminhar no Parlamento, mas a condenação de Bolsonaro deve ser mantida. Em contrapartida, a PEC da Blindagem poderia avançar na Câmara, sem oposição do STF e da base do governo.

… Só que essa PEC seria mais enxuta do que a proposta anterior, que previa até mesmo a suspensão de decisões da Corte. O texto em negociação prevê que o Congresso retome a prerrogativa de autorizar a abertura de processos contra parlamentares pelo Supremo.

… Na mesma Folha, aliados de Motta dizem que ele não é favorável ao perdão a Bolsonaro, mas quer votar um projeto para encerrar o assunto.

REI MORTO… – Em meio ao esvaziamento das pressões pela anistia, o governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas, cancelou a viagem a Brasília, nesta segunda-feira, que tinha como objetivo reforçar as articulações políticas em favor da anistia de Bolsonaro.

… Tarcísio foi aconselhado a submergir e, apesar de ter pedido ao STF para visitar o ex-presidente hoje, só foi autorizado pelo ministro Alexandre de Moraes a encontrar Bolsonaro no dia 29 de setembro.

O APOIO DE GILMAR – Decano do STF, o ministro Gilmar Mendes disse estar convicto de que a anistia é ilegítima e inconstitucional, por se tratar de crime contra a democracia, “uma lesão grave à cláusula pétrea da Constituição”.

… Em evento do Instituto Brasileiro de Ensino, Desenvolvimento e Pesquisa, disse ainda que tem um diálogo muito profícuo, muito respeitoso e muito efetivo com Hugo Motta e Davi Alcolumbre. “Temos toda confiança neles e no seu respeito à institucionalidade”.

… Gilmar ainda avaliou como “incoerente” o voto divergente do ministro Luiz Fux no julgamento da trama golpista. “Se não houve golpe, não deveria haver condenação. Condenar Mauro Cid e Walter Braga Netto e deixar os demais de fora parece uma incoerência.”

… Questionado, respondeu que, se integrasse a Primeira Turma, teria acompanhado o voto do relator “de maneira inequívoca”.

UBS BB – Relatório do agregador de pesquisas de popularidade do UBS BB avalia que o aumento da aprovação do governo parece sugerir o início de uma tendência de melhora da popularidade do presidente Lula, embora em níveis ainda insuficientes para garantir a vitória em 2026.

… O estudo do banco, antecipado pelo Valor, inclui quatro novas sondagens: Paraná Pesquisas (25/08); CNT/MDA (08/09); Ipsos/Ipec (11/09); e Datafolha (11/09), com as três últimas projetando que a estimativa de “ótimo/bom” passou de 29,7% para 31,4%.

REFORMA TRIBUTÁRIA – O senador Eduardo Braga (MDB), relator do segundo projeto que regulamenta a reforma tributária, apresentou ao ministro Fernando Haddad, nesta segunda-feira, os últimos ajustes feitos no texto.

… Segundo interlocutores, não há grandes mudanças de última hora e tudo caminha para votação na CCJ do Senado amanhã, quarta-feira.

… Com o relatório aprovado na CCJ, os senadores poderão aprovar regime de urgência para votação do projeto no plenário. A data depende de definição de Davi Alcolumbre. Como é um projeto de lei complementar, precisa apenas de maioria absoluta dos senadores (41 votos).

… Na semana passada, Braga fez uma série de mudanças no texto, inclusive nas regras do Imposto de Transmissão Causa Mortis e Doação (ITCMD), além de normas para a tributação de Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) e Fundos do Agronegócio do Brasil (Fiagros).

AGENDA – Na mínima histórica, a mediana das estimativas do mercado indica recuo da taxa de desemprego para 5,7% no trimestre encerrado em julho (de 5,8% até junho). As projeções apuradas em pesquisa Broadcast variam de 5,6% a 6%. O dado será divulgado às 9h.

… Esta será a quarta queda do ano da taxa de desocupação, impulsionada pelo ritmo de crescimento da atividade doméstica.

… Nesta segunda-feira, o IBC-Br de julho registrou declínio mais forte que o esperado, de 0,53% (da previsão de -0,20%), levando as instituições financeiras a revisarem as projeções para o PIB/3Tri, de +0,30% para +0,20%, e para o PIB/4Tri, de +0,10% para zero.

… Para os economistas ouvidos pela AE, os números do PIB à frente demonstrarão cada vez mais os impactos negativos do aperto monetário.

… Apesar do resultado fraco do IBC-Br, a ampla maioria continua esperando o primeiro corte da Selic apenas para janeiro (abaixo). O tom do comunicado do Copom amanhã deve ajustar as expectativas.

… Às 8h, sai a prévia do IPC-S e, às 9h30, Haddad participa online do J.Safra Investment Conference 2025.

LÁ FORA – Os dois indicadores de atividade previstos para hoje nos Estados Unidos não mudam a convicção de que o Fed vai cortar o juro nesta quarta-feira em 25 pontos, mas ajudam a projetar se o ciclo do ano será de dois ou três cortes.

… As vendas no varejo saem às 9h30 e têm previsão de alta de 0,2% em agosto. Já a produção industrial, que será divulgada às 10h15, deve cair 0,10%. Às 11h, tem o índice NAHB de confiança das construtoras em setembro.

… Dia também tem produção industrial de julho na zona do euro e o índice alemão Zew de expectativas econômicas em setembro (6h).

LISA COOK – Em uma derrota para Trump, o Tribunal de Apelações dos Estados Unidos rejeitou o pedido do presidente para demitir a diretora do Fed Lisa Cook. A Casa Branca espera agora que a Suprema Corte acelere a votação do recurso impetrado.

MIRAN – Ainda ontem à noite, o Senado dos Estados Unidos aprovou o nome de Stephen Miran para assento no Fed, dando à Casa Branca maior influência sobre as decisões do Banco Central na véspera da reunião de política monetária, nesta quarta-feira.

TIKTOK – Presidente Trump confirmou reunião com Xi Jinping para esta sexta-feira, quando deverão acertar os termos finais da venda da rede social chinesa. Estados Unidos e China chegaram a um acordo estrutural após as discussões em Madri, no fim de semana.

… Trump havia estabelecido um prazo até 17/9 para a ByteDance alienar os negócios do TikTok nos Estados Unidos.

… Segundo o secretário do Tesouro americano, Scott Bessent, a ameaça de paralisação do TikTok no país levou os negociadores chineses a um acordo, mas as informações são de que exigiram uma compensação por meio de tarifas e concessões de controle de exportação.

… As negociações apontam para uma nova prorrogação de 90 dias da trégua tarifária.

RÚSSIA – Em paralelo, a China acusou os Estados Unidos de “coerção econômica” após as pressões para que a União Europeia imponha tarifas de até 100% ao país pela compra de petróleo russo. O mesmo pedido para punir a Rússia teria sido feito à Índia.

… Hoje, representante de Washington estará em Nova Déli para um dia de negociações comerciais; as exportações da Índia para os Estados Unidos caíram para US$ 6,86 bilhões em agosto, de US$ 8,01 bilhões em julho, desde a implantação das tarifas.

REINO UNIDO – Já o presidente Trump está hoje em Londres para anunciar acordos de mais de US$ 10 bilhões, incluindo nova parceria em ciência e tecnologia, cooperação em energia nuclear civil e avanços na cooperação em tecnologia de defesa.

… Vários empresários de tecnologia dos Estados Unidos participam do encontro, que prevê uma coletiva de imprensa de Trump e Starmer.

ESPADA SOBRE A CABEÇA – O aviso em dois de Rubio, de retaliação pela frente, descolou as ações do BB da alta dos bancos e afastou o dólar e DI das mínimas. Mas dá para dizer que o mercado doméstico deu um show de sangue-frio.

… O exterior falou mais alto e, animado pela perspectiva de cortes em série de juro pelo Fed, o dólar emplacou a quarta queda consecutiva e se aproximou da marca de R$ 5,30, enquanto o Ibovespa largou para novos recordes.

… Quanto maior ou mais intenso for o ciclo de relaxamento monetário nos Estados Unidos e quanto mais tempo o Copom sustentar a Selic nos 15%, tanto mais atrativo permanecerá o carry trade e tanto melhor o fluxo para o Brasil.

… No menor patamar em 15 meses, o dólar caiu 0,61%, a R$ 5,3211, após ter batido em R$ 5,3090 na mínima do dia.

… O real liderou o desempenho entre as moedas emergentes e foi o segundo melhor colocado no pregão desta segunda-feira entre as 33 divisas mais líquidas acompanhadas pelo Valor, ficando atrás apenas do won sul-coreano.

… A se confirmar a aposta de três cortes seguidos dos juros americanos, o ING acredita que o dólar entrará em um canal de baixa que poderá levar o euro a alcançar US$ 1,20 até o fim do ano. Ontem, subiu 0,27%, a US$ 1,1767.

… A libra esterlina ganhou 0,36%, cotada a US$ 1,3610, o iene avançou para 147,40 por dólar e, diante de mais esta rodada de enfraquecimento da moeda americana, o índice DXY fechou em baixa de 0,25%, aos 97,302 pontos.

… Na contagem regressiva para o dia D do Fed (amanhã), os juros dos Treasuries recuaram em todos os vértices, com a taxa da T-Note de 10 anos voltando para a faixa de 4,03%, a 4,037%, contra 4,061% no pregão anterior.

… O yield da Note-2 anos caiu a 3,537%, de 3,557% na sexta-feira. O Swissquote Bank observa que, embora o bônus tenha se recuperado dos níveis abaixo de 3,50% da semana passada, continua oscilando perto das mínimas do ano.

… Este movimento se justifica pela ampla expectativa no mercado, de praticamente 70% na ferramenta do CME Group, de que o juro americano não só comece a cair amanhã, como recue também em outubro e em dezembro.

… Sob a pressão dovish de Trump para acelerar o ritmo de afrouxamento monetário, o ex-presidente do Fed de St. Louis James Bullard disse que que conversou na semana passada com o secretário do Tesouro, Scott Bessent…

… Questionado sobre a chance de suceder Powell no comando do Fed, afirmou estar “muito interessado” no cargo.

AGORA VIROU ROTINA – Sob o “efeito Rubio”, BB ON afundou 2,20% e fechou na mínima do dia, a R$ 21,82, na terceira pior queda do Ibovespa. Mas não comprometeu o rali da bolsa, que anda cortejando os 144 mil pontos.

… Toda semana agora o índice à vista estabelece recordes duplos. Em novo pico intraday ontem, bateu 144.193,58 pontos e estabeleceu no fechamento a marca inédita dos 143.546,58 pontos, em alta expressiva de 0,90%.

… Só o giro decepcionou, em R$ 17 bi. Junto com Nova York, o Ibovespa surfa nos topos históricos, de olho no Fed.

… Vale subiu 0,88%, a R$ 57,50, mesmo diante da baixa de 0,31% do minério. O BTG elevou o preço-alvo dos ADRs da mineradora de US$ 10 para US$ 11, com recomendação neutra, diante da nova estratégia comercial da empresa.

… Segundo o banco, anima a “disciplina de capital” e possibilidade de dividendos extraordinários no curto prazo.

… Petrobras acompanhou a força do petróleo, com a ação ON em alta firme de 1,45%, a R$ 34,24, e PN ganhando 0,87%, a R$ 31,45. Lá fora, o contrato do Brent para novembro avançou 0,67%, a US$ 67,44 por barril na ICE.

… Os investidores operaram em estado de alerta, monitorando uma eventual interrupção no fornecimento da commodity na Rússia, após os novos ataques ucranianos do últimos domingo à infraestrutura petrolífera do país.

… A pressão de Trump para a Otan suspender as compras do produto russo também influenciou, embora Bessent tenha dito que Washington não vai impor tarifas sobre produtos chineses, a menos que a Europa faça o mesmo.

… Entre as blue chips do setor financeiro, com exceção do BB, o apetite por risco abriu compras em Itaú PN (+1,66%, a R$ 38,00); Bradesco PN (+1,19%, a R$ 17,03); Bradesco ON (+1,32%, a R$ 14,60); e Santander, +0,49% (R$ 28,80).

… O ambiente positivo foi reforçado pelo processo de ancoragem das expectativas inflacionárias no horizonte relevante de política monetária, com a mediana para o IPCA de 2027 caindo no Focus de 3,93% para 3,90%.

… A eficácia do conservadorismo do Copom tem se manifestado não só nas pressões inflacionárias mais controladas, como também na desaceleração gradual da atividade econômica, confirmada ontem pelo IBC-Br de julho mais fraco.

… Apesar do indicador menos aquecido, o mercado manteve como aposta principal (70%) a chance de a Selic cair só em janeiro, ao invés de em dezembro (25%), disse o economista-chefe do banco BMG, Flávio Serrano, ao Broadcast.

… Sensível ao IBC-Br pior que o esperado, a ponta curta do DI chegou a devolver prêmio com mais intensidade pela manhã, antes se afastar durante a tarde das mínimas após as declarações de Rubio sobre possíveis sanções.

… No fechamento, o DI para Jan/26 marcava 14,895% (de 14,898% no ajuste anterior); Jan/27, 13,995% (contra 14,019%); Jan/29, 13,160% (de 13,204%); Jan/31, 13,395% (de 13,441%); e Jan/33, a 13,540% (de 13,576%).

TOPZERA – Além da precificação do Fed dovish, a perspectiva de que o governo chinês e os americanos acabem se entendendo sobre as tarifas comerciais renovou as máximas de todos os tempos ontem no S&P 500 e no Nasdaq.

… As delegações de Pequim e Washington se encontraram ontem e o secretário do Tesouro, Scott Bessent, afirmou que as próximas tratativas entre os países podem resultar em nova prorrogação da trégua tarifária de 90 dias.

… Está todo mundo de olho agora no telefonema entre Trump e Xi Jinping, marcado para sexta-feira.

… Em suas melhores marcas da história, o índice S&P 500 avançou 0,47%, aos 6.615,28 pontos, enquanto o Nasdaq ganhou 0,94%, aos 22.348,75 pontos. O índice Dow Jones fechou em alta de 0,11%, aos 45.883,45 pontos.

… As ações da Tesla dispararam mais de 3% após Elon Musk comprar US$ 1 bilhão em papéis da empresa.

CIAS ABERTAS – PRIO confirmou que o Ibama concedeu licença de instalação do sistema de desenvolvimento da produção do campo de Wahoo e interligação dos poços ao navio-plataforma Frade.

MASTER. O BRB informou que ainda não deliberou sobre as alternativas cabíveis, em resposta à solicitação da CVM sobre matéria da Folha de que o banco público estaria avaliando comprar ativos menores do Banco Master…

… O ex-presidente Michel Temer confirmou a informação do jornal de que foi procurado pelos controladores do Banco Master e do BRB para tentar destravar o negócio, barrado pelo BC…

… Ele será contratado para atuar em articulações políticas e jurídicas envolvendo uma possível transação…

… Ao programa Roda Viva, da TV Cultura, Temer disse na noite desta segunda-feira que buscará uma mediação, na tentativa de encontrar uma transação “muito inferior” no negócio, sem dar mais detalhes.

ALLOS. Conselho de Administração aprovou o pagamento de R$ 102 milhões de dividendos intercalares (extras), a R$ 0,1021 por ação ordinária, e de R$ 51 milhões em JCP, a R$ 0,1021 por ação ordinária…

… Os dividendos serão distribuídos em duas parcelas, em 2 de outubro e 2 de dezembro; ex em 24 de setembro e 19 de novembro; JCP serão pagos em parcela única em 4 de novembro; ex em 22 de outubro.

SUZANO informou que fará o resgate antecipado total de bonds 2026 e 2027.

WILSON SONS. CVM aprovou registro de oferta pública de aquisição de ações (OPA) da companhia; leilão foi marcado para 23 de outubro.

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Fed começa a cortar juro

… Semana quente com as reuniões do Fed e Copom na superquarta começa com dados fracos da China. Nos Estados Unidos, está contratado o primeiro corte de 25pbs, e, aqui, a manutenção da Selic em 15%. Também o BoE, BoJ e o PBoC têm reuniões de política monetária. O Brasil ainda espera retaliações de Trump após a condenação de Bolsonaro, enquanto na Câmara cresce a pressão dos oposicionistas para a anistia. Tarcísio volta hoje a Brasília com a missão de convencer Motta. No Senado, o governo conta com a resistência de Alcolumbre.

PRIMEIRO A CHINA – Divulgados no final do domingo, os números da produção industrial (+5,2%) e vendas no varejo (+3,4%) em agosto vieram abaixo do consenso, que projetava alta de 5,8% (5,7% em julho) e 3,8% (3,7% em julho), respectivamente.

A SUPERQUARTA – A não ser que venham novas sanções de Washington que possam afetar a economia brasileira, por exemplo, um recuo nas isenções das tarifas, o mercado seguirá reagindo prioritariamente à queda dos juros americanos.

… Já novas aplicações da Lei Magnitsky para os demais ministros do STF, em particular para os juízes da Primeira Turma (Flávio Dino, Cármen Lúcia e Cristiano Zanin) só afetariam no caso de representarem pressões para os bancos brasileiros.

… O aumento do diferencial das taxas favorece o fluxo para os ativos domésticos e tem sustentado o entusiasmo do Ibovespa e, em especial, o câmbio, enquanto os juros futuros esvaziaram as chances de um corte antecipado da Selic, que deve ficar para janeiro.

… Em Nova York, o mercado espera pelas projeções econômicas do Fed, que serão atualizadas nesta reunião e podem influenciar as expectativas.

… No último documento, há 90 dias, os dirigentes esperavam quedas de 25 pbs agora em setembro e em dezembro, mas com a deterioração do mercado de trabalho há grandes chances de os Fed boys projetarem cortes também em outubro.

… As estimativas de inflação também serão monitoradas para medir o que o Fed espera como efeitos das tarifas sobre o nível de preços, e delas dependem um grau maior de cautela para as próximas reuniões – o que frustraria a aposta majoritária dos investidores.

… Como sempre, o mercado dará atenção máxima à mensagem de Powell, que concede entrevista meia hora após a decisão do Fed.

… Em declaração a jornalistas neste domingo, Trump voltou a chamar Powell de “incompetente”, disse que ele está “machucando o mercado imobiliário” e garantiu que o Fed vai decidir “um grande corte” do juro, nesta semana.

… O presidente também renovou seu pedido de urgência para o Tribunal de Apelações permitir a demissão da diretora do Fed Lisa Cook.

… Hoje, o Senado americano pode confirmar a nomeação de Stephen Miran para a diretoria do Fed.

NO BRASIL – Embora a atividade econômica tenha moderado, há pelo menos três fatores que devem justificar a manutenção da Selic em 15% e um discurso ainda conservador: o mercado de trabalho aquecido, a resiliência da inflação de serviços e as expectativas desancoradas.

… As revisões para o IPCA na Focus, sobretudo para 2027, são um ponto positivo, mas as estimativas continuam bem acima do teto da meta.

… Com o BC mantendo seu discurso conservador e diante de algumas surpresas de alta na inflação corrente – com uma piora marginal também na composição do IPCA – as chances de queda em dezembro podem ser completamente esvaziadas após o Copom.

… Segundo pesquisa realizada pelo Valor, 33 das 118 instituições consultadas esperam que o Copom dê início ao seu ciclo de afrouxamento monetário ainda em 2025. Na curva de juros, essa probabilidade era de apenas 14% no fechamento de sexta-feira.

… Na melhor hipótese, portanto, o Copom pode retirar do comunicado o trecho onde indica a possibilidade de retomada do ciclo de altas.

LULA NO NYT – Em artigo publicado neste domingo no The New York Times, intitulado “A democracia e a soberania brasileira são inegociáveis”, o presidente rebateu acusações de Trump e Marco Rubio, negando que o julgamento de Bolsonaro tenha sido “uma caça às bruxas”.

… “Estou orgulhoso do STF por sua decisão histórica, que salvaguarda nossas instituições e o Estado Democrático de Direito.”

… Afirmando que o tarifaço de 50% contra o Brasil tem motivação política e “busca a impunidade para o ex-presidente Jair Bolsonaro”, Lula dirige-se diretamente a Trump, dizendo que “continua aberto a negociar qualquer coisa que possa trazer benefícios mútuos”.

… Em um trecho, reconhece a legitimidade das intenções de Trump com suas medidas no comércio exterior, como manter empregos e incentivar a indústria americana, mas repete dados da balança comercial entre os dois países – desequilibrada em favor dos Estados Unidos.

… O presidente também defende no artigo a regulação das plataformas digitais, o PIX e medidas para reduzir o desmatamento na Amazônia, objetos de investigação no processo aberto da Seção 301, que visa identificar ações “injustas” contra os Estados Unidos.

PRESSÃO PELA ANISTIA – A semana promete ser decisiva para as discussões sobre um projeto de anistia na Câmara.

… O governador Tarcísio de Freitas, que assumiu a articulação da proposta, deve voltar hoje a Brasília para dar sequência às negociações. Depois da condenação de Bolsonaro no STF, a oposição deve aumentar a pressão sobre o presidente da Casa, Hugo Motta.

… A reunião de líderes partidários, que acontece às terças-feiras pela manhã, deve discutir o tema e tentar definir um calendário.

… Bolsonaristas insistem em uma proposta “ampla, geral e irrestrita”, que prevê o perdão aos condenados pelo 8 de janeiro de 2023 e também para o ex-presidente. O PL quer votar a urgência do projeto já amanhã, 16, embora não haja um texto de consenso.

… No sábado, em Itu, o presidente do partido de Bolsonaro, Valdemar Costa Neto, disse que a condenação do STF foi “exagerada”, mas deve ser “respeitada”. Na Folha, ele reconheceu que houve um planejamento para golpe de Estado, que não se consumou.

… No Senado, o governo do presidente Lula avisou a base aliada que não apoiará nenhuma iniciativa que confronte o entendimento do Supremo Tribunal Federal. O presidente da Casa, Davi Alcolumbre, trabalha há meses numa proposta alternativa.

… Alcolumbre é próximo de Alexandre de Moraes e sua ideia seria apresentar um projeto que reduza a dosimetria das penas.

EMENDAS – No site Metrópoles, em ofensiva contra a anistia, o governo pagou R$ 3,2 bilhões em emendas durante o julgamento de Bolsonaro, a maioria (R$ 2,9 bilhões), de caráter individual. É o tipo de rubrica do Legislativo que tende a garantir retorno eleitoral aos seus autores.

… O restante corresponde a emendas remanescentes do antigo e do novo orçamento secreto: R$ 142 milhões (4,3%) de bancadas estaduais, além de R$ 80,8 (2,4%) de comissões temáticas e R$ 60,2 milhões (1,85%) do relator do Orçamento.

DATAFOLHA – A maioria dos brasileiros é contra o Congresso aprovar uma anistia para livrar o ex-presidente Jair Bolsonaro, condenado pelo STF a 27 anos e 3 meses de prisão por tentativa de golpe de Estado e outros quatro crimes.

… A ideia é rejeitada por 54%, contra 39% que a defendem – 2% se dizem indiferentes ao assunto e 4% não souberam opinar.

… Além disso, 61% são contra qualquer tipo de perdão aos condenados pelos ataques golpistas de 8 de janeiro de 2023, quando bolsonaristas depredaram as sedes dos três Poderes. Outros 33% são a favor de anistia aos manifestantes.

… No STF, a expectativa é de que seja publicado nesta semana o acórdão do julgamento, que abrirá espaço para os recursos da defesa.

A CHAPA DA FARIA LIMA – No Globo, o colunista Lauro Jardim disse que o mercado quer Zema como vice de Tarcísio para 2026.

… No Estadão de domingo, “o Centrão se prepara para pular fora do barco bolsonarista, vai apoiar a anistia, mas não vai rasgar as vestes por causa do capitão reformado do Exército, que pode até mesmo perder a patente, a depender do veredito do Superior Tribunal Militar”.

CPMI DO INSS – A Comissão Parlamentar Mista de Inquérito quer ouvir hoje o lobista Antônio Carlos Camilo Antunes, conhecido como “Careca do INSS”, que já estava convocado, mas foi preso pela Polícia Federal na última sexta-feira.

MAIS AGENDA – Antes do Copom, são importantes hoje a edição da pesquisa Focus (8h25) e o IBC-Br de julho (9h), que deve registrar a terceira queda consecutiva, com recuo de 0,3% em julho (mediana de pesquisa Broadcast), após -0,10% em junho.

… O recuo nas vendas do varejo restrito e na produção industrial deve moderar o desempenho do IBC-Br do mês, reforçando a avaliação de perda de dinamismo da atividade doméstica no início do terceiro trimestre, segundo economistas.

… Já no Boletim Focus, o foco segue nas expectativas para IPCA/2027, que podem ser favorecidas pela queda do dólar abaixo de R$ 5,40.

… Amanhã, terça-feira, a taxa de desemprego no trimestre encerrado em julho deve recuar para 5,7%, de 5,8% no trimestre encerrado em junho, que é a mínima histórica, impulsionada pelo ritmo da atividade doméstica. As projeções variam de 5,6% a 6%.

LÁ FORA – A semana começa com feriado no Japão (Dia do Respeito ao Idoso), balança comercial na Zona do Euro em julho (6h) e o Índice Empire State de Atividade Industrial de setembro, nos Estados Unidos (9h30), com previsão de forte queda em relação a agosto (11,90).

… São destaques ainda na agenda dos Estados Unidos as vendas no varejo e a produção industrial, ambas de agosto, nesta terça-feira.

… Na quarta-feira, será divulgada a inflação ao consumidor de agosto na Zona do Euro.

… A decisão do BoE para o juro no Reino Unido será na quinta-feira. A do BoJ japonês e a do PBoC da China, saem na sexta-feira.

TIKTOK – A rede social chinesa tem até esta quarta-feira, 17, para se desfazer de seus ativos nos Estados Unidos e este foi o tema discutido na Espanha em negociações nesse domingo, que “estão indo muito bem”, segundo o presidente americano.

…  As conversas entre o secretário do Tesouro, Scott Bessent, e o vice-primeiro-ministro chinês, He Lifeng, em Madri também incluíram o impasse comercial entre Washington e Pequim, e foi a isso que Trump se referiu.

RÚSSIA VS UE – Ainda sobre questões comerciais, o presidente disse que a Europa continua importando petróleo da Rússia, que ele está pronto a impor “grandes sanções quando todas as nações da Otan PARAREM DE COMPRAR PETRÓLEO DA RÚSSIA”.

SE JOGOU – Ganhando tempo, enquanto o governo Trump não anuncia uma retaliação imediata à condenação de Bolsonaro pela trama golpista, o dólar voltou à faixa de R$ 5,35, no nível mais barato em três meses, desde junho.

… É verdade que o câmbio pôde contar na sexta-feira com o alívio técnico do leilão de linha de US$ 1 bilhão promovido pelo BC para rolar o vencimento de outubro, em que a oferta integral foi absorvida pelo mercado.

… Mas o contexto que justifica o real apreciado é mais amplo. Chegou a hora de o Fed abrir o ciclo de relaxamento monetário e, o melhor, sinalizar cortes em série do juro, na estratégia que torna o carry trade ainda mais vantajoso.

… Em paralelo, apesar do dólar menos pressionado e da rodada de melhora das expectativas de inflação, o Copom não parece querer desapegar da taxa Selic de 15% tão cedo, mantendo o diferencial dos juros superatrativo.

… A tendência de o BC manter no comunicado desta semana o trecho que aponta horizonte “bastante prolongado” para a Selic a 15% deve esvaziar a especulação de corte antecipado da política monetária, em dezembro.

… Como se nota, o cenário está todo endereçado para o investidor desarmar parte das posições compradas no dólar, embora os ruídos fiscais, políticos e eleitorais ainda prometam impor níveis de suporte (piso) à moeda americana.

… Empolgada pela perspectiva de afrouxamento monetário mais rápido pelo Fed daqui para frente, a Buysidebrazil reduziu sua projeção para a taxa de câmbio no ano de R$ 5,65 para R$ 5,50. A de 2026 caiu de R$ 5,70 para R$ 5,50.

… A consultoria entende que o enfraquecimento global do dólar tende a ser o fator predominante e prevê o índice DXY furando a linha dos 97,000 pontos, contra os 97,550 pontos da sexta-feira, quando fechou estável (+0,02%).

… O euro também pouco oscilou (-0,02%, a US$ 1,1740), a libra caiu 0,12%, p US$ 1,3565, o iene perdeu terreno, a 147,59 por dólar e, aqui, sem novas sanções de Trump, o dólar à vista fechou em baixa firme de 0,71%, a R$ 5,3541.

… Descolada do câmbio, a curva do DI preferiu uma acomodação, perto da estabilidade, enquanto lá fora as taxas dos Treasuries testaram um ajuste em alta, depois da queda recente do juro da Note de 10 anos abaixo dos 4,0%.

… O yield do título deste prazo se afastou das mínimas em cinco meses e subiu para 4,061%, contra 4,021% na véspera, e o retorno do papel de 2 anos avançou para 3,557%, de 3,539%. Mas o Fed dovish vem aí para dar teto.

… Por aqui, o contrato de DI para Jan/26 marcou 14,900% (de 14,898% no ajuste anterior); Jan/27, 14,025% (de 14,022% na véspera); Jan/29, 13,210% (de 13,206%); Jan/31, 13,430% (de 13,442%); e Jan/33, 13,555% (13,577%).11

… Pouco influenciou os negócios o volume de serviços divulgado pelo IBGE em julho. A alta de 0,3% na margem ficou levemente abaixo da mediana das estimativas, de 0,4%. Na base anualizada, a expansão de 2,8% veio em linha.

… O indicador reforçou os sinais de desaceleração gradual da atividade econômica no terceiro trimestre. “Introduz um leve viés de baixa para o nosso tracking do PIB no terceiro trimestre”, avaliou o Itaú Unibanco, em nota.

… Em comunicado divulgado depois dos dados, o Santander informou que a expectativa é de queda de 0,5% no IBC-Br de julho (hoje), alta de 0,4% no PIB entre julho e setembro e crescimento acumulado de 2% no PIB deste ano.

SE PROTEGEU – No day after de seu mais novo recorde histórico, o Ibovespa não comprou o alívio do câmbio e preferiu chamar alguma realização de lucro, caso os Estados Unidos revidassem o Brasil no final de semana.

… Mas o volume baixo de negócios na bolsa, de apenas R$ 16,3 bilhões, indicou que o fôlego vendedor foi limitado. No fechamento do pregão, o índice à vista registrava desvalorização de 0,61%, aos 142.271,58 pontos.

… Alvos diretos da Lei Magnitsky, os papéis dos bancos não esconderam os receios de a diplomacia americana dar o troco pela condenação de Bolsonaro pelo STF. Como resultado, quase todo o setor financeiro caiu na última sessão.

… Itaú recuou 1,50%, a R$ 37,38; Bradesco PN cedeu 1,17%, a R$ 16,83; Bradesco ON caiu 1,10%, a R$ 14,41; e Santander perdeu 1,10%, a R$ 28,66. A exceção foi de BB, que subiu 0,41%, a R$ 22,31. No mês, registra rali de 4,5%.

… Entre as blue chips das commodities, a apatia do minério de ferro (-0,06%) se refletiu na Vale (-0,04%, a R$ 57,00).

… Já Petrobras operou na contramão do petróleo: ON, -0,88%, a R$ 33,75; e PN, -0,67%, a R$ 31,18.

… Lá fora, Trump disse que sua paciência com Putin está se esgotando, renovou ameaças de sanções econômicas e pediu a aliados ocidentais que imponham “tarifas significativas” à China e à Índia pela compra de petróleo russo.

… A cobrança pode ficar em até 100%, segundo a Bloomberg, como pressão contra a guerra na Ucrânia. O barril do Brent para novembro chegou a saltar 2% no momento de maior estresse, mas fechou em alta de 0,93%, a US$ 66,99.

… Destaques entre as altas no Ibovespa, as ações dos frigoríficos subiram em bloco. Hoje, o Brasil deve receber uma missão sanitária do governo mexicano para renovar e habilitar frigoríficos para a exportação de carne bovina.

… A expectativa é que o México autorize 14 novas fábricas a comercializar a proteína, disseram fontes do governo brasileiro ao Broadcast, animando os papéis da JBS (+1,93%), Marfrig (+2,63%), Minerva (+2,47%) e BRF (+1,31%).

… Em NY, o Nasdaq não quis saber de interromper seu rali e partiu para nova marca inédita, aos 22.141,10 pontos, em alta de 0,44%. O desfecho garantido de que o Fed vai começar uma bateria de cortes do juro levanta o astral.

… Assim, não passou de pura correção a queda do Dow Jones na sexta-feira, de 0,59%, aos 45.834,22 pontos, enquanto o S&P 500 preferiu se manter praticamente estável, em leve queda de 0,05%, aos 6.584,29 pontos.

… A confiança do consumidor, elaborada pela Universidade de Michigan, teve queda inesperada, de 58,2 em agosto para 55,4 em setembro, pior nível em quatro meses, e contrariou a expectativa dos analistas de alta para 59,3.

… Embutidas no indicador, as expectativas de inflação em 12 meses se mantiveram em 4,8%, ratificando o início do ciclo de corte de juros pelo Fed, neste momento em que o emprego fraco tem feito a diferença à política monetária.

CIAS ABERTAS – PETROBRAS concluiu a aquisição de participação de 27,5% no bloco exploratório 4 em São Tomé e Príncipe; estatal passou a compor o consórcio do bloco em conjunto com a Shell (que detém 30% e opera o ativo)…

… Galp e a agência nacional de São Tomé e Príncipe ANP-STP também possuem fatias no bloco, de, respectivamente, 27,5% e 15%…

… Petrobras iniciou neste sábado parada programada de manutenção da Refinaria Henrique Lage (Revap), em São José dos Campos (SP), com investimentos previstos de R$ 1 bilhão…

… Segundo a companhia, a intervenção vai se prolongar até dezembro e contemplará um projeto estratégico para produção de diesel S-10.

MASTER deve apresentar alternativas para o BC esta semana, segundo fontes do Valor, depois de Daniel Vorcaro ter se reunido na semana passada com Galípolo…

… Lauro Jardim (O Globo) informou que o dono do Master e o governador do DF, Ibaneis Rocha, ainda não desistiram do negócio com o BRB e contrataram um importante político e advogado para ajudar no lobby.

ELETROBRAS informou que foi realizado na última quarta-feira leilão de sobras de ações na B3, em continuidade ao processo de incorporação da Eletropar, aprovado em assembleia geral extraordinária de abril…

… O leilão foi realizado com a venda de 16.376 ações ON da Eletrobras, ao preço médio de R$ 45,6024 por ação, já deduzidas as taxas aplicáveis…

… O valor obtido com a alienação dessas ações será pago aos antigos acionistas da Eletropar, que possuem direito a um número fracionado de ações de emissão da Eletrobras.

CEMIG firmou acordo para pagamento de R$ 1,250 bilhão em indenização relativo a plano de saúde de aposentados e pensionistas titulares, ativos e inscritos.

VIVARA. Citi tem recomendação de compra para a ação, com preço-alvo de R$ 34; marca Life é prioridade da companhia em alocação de capital, destacou o banco.

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