Agenda forte para os juros com RPM, IPCA-15 e Galípolo

… Agenda nos Estados Unidos prevê a fala de sete dirigentes do Fed, que têm acompanhado Powell em suas preocupações sobre a inflação, a leitura final do PIB/2Tri, vendas de casas usadas, além de pedidos do auxílio-desemprego. Aqui, o dia é importante para projetar as decisões do Copom, com o Relatório de Política Monetária, comentado por Galípolo e Guillen (em entrevista às 11h), e o IPCA-15, que deve subir 0,51% em setembro, após deflação de 0,14% em agosto. No cenário de fundo, a expectativa da conversa entre Trump e Lula mantém o otimismo sobre a reaproximação e ajudou a sustentar o Ibovespa nos 146 mil, embora o dólar tenha voltado a subir com o Exterior.

ROLOU MESMO UM CLIMA – Em entrevista coletiva em Nova York, antes de embarcar de volta ao Brasil, Lula respondeu a muitas perguntas sobre o breve encontro com Trump nos bastidores da ONU, e foi bastante cordial ao se referir ao presidente dos Estados Unidos.

… Lula admitiu que foi surpreendido pela abordagem de Trump, que não esperava, que ele chegou “muito simpático”, que foi uma “satisfação” o encontro, que ficou “muito feliz que ele disse que pintou uma química entre nós, pintou mesmo”.

… O presidente disse que os dois têm muito a conversar e que acredita que possam construir uma “pauta positiva” entre Brasil e Estados Unidos.

… Lula revelou ter dito a Trump que “não haverá limite” na conversa entre os dois, que “tudo deve ser colocado na mesa”, que acha que Trump “está mal informado” sobre o Brasil, que é deficitário na balança comercial com os americanos.

… Questionado se aceitaria discutir a questão dos minerais críticos e terras raras, de interesse dos Estados Unidos, Lula não descartou, dizendo que o País só não quer se tornar um mero “exportador de minérios”, mas aceitaria parcerias para exploração.

… A única coisa inegociável, disse o presidente, é a soberania do Brasil – referindo-se à tentativa de interferência no processo de Bolsonaro.

… Lula não quis antecipar expectativas sobre revisões do tarifaço de 50% e nem admitiu que poderia pedir a revogação da Lei Magnitsky para o ministro Alexandre de Moraes (e sua esposa) e da cassação dos vistos a várias autoridades brasileiras.

… Também não quis se precipitar sobre a data da conversa, dizendo que caberá a Trump escolher o dia, mas afirmou que não teme um encontro presencial, se for convidado à Casa Branca. “Somos dois homens de quase 80 anos, que vão saber se respeitar.”

FORA DO TETO – Câmara aprovou ontem à noite o projeto de lei que retira algumas despesas temporárias com saúde e educação do limite do arcabouço, do cálculo da meta fiscal e do piso constitucional. O texto também exclui empréstimos internacionais das despesas primárias.

… O autor da proposta, Isnaldo Bulhões (MDB), um dos líderes mais próximos de Hugo Motta, celebrou o avanço das “pautas positivas”, após as repercussões negativas da PEC da Blindagem e da urgência da anistia, e negou que o projeto burle o arcabouço fiscal.

… Ao Valor, técnicos em orçamento do Congresso afirmaram que, para 2026, o impacto da retirada das despesas temporárias é de R$ 1,2 bilhão.

… Segundo Bulhões, a iniciativa é necessária para evitar que os aportes adicionais em saúde e educação, estimados em cerca de R$ 1,5 bilhão por ano, comprimam os gastos discricionários do orçamento se forem contabilizados no limite do arcabouço.

… Também nesta quarta, o Senado aprovou no texto-base da Medida Provisória do Brasil Soberano, uma emenda com o mesmo teor e que retira R$ 9,5 bilhões em despesas do pacote contra o tarifaço da meta fiscal de 2025 e 2026.

… O texto viabiliza ainda que o governo faça aporte nos fundos garantidores, para dar início às linhas de crédito previstas.

… Antes de seguir para a Câmara, os senadores precisam votar se mantêm os dois trechos centrais do projeto, destacados pelo PL e pelo Podemos, que quer obrigar o governo a manter os gastos do tarifaço nas metas fiscais deste ano e do próximo.

… De acordo com o texto, as despesas decorrentes de créditos extraordinários e renúncias fiscais para mitigar os impactos causados pelas tarifas dos Estados Unidos não serão consideradas nas metas de resultado primário e nos limites de despesa, este ano e o ano que vem.

… A exceção também valerá para as despesas decorrentes de restos a pagar oriundos desses créditos extraordinários, somando R$ 4,5 bilhões em aportes em fundos garantidores feitos fora da meta fiscal e mais R$ 5 bilhões do benefício tributário do Reintegra.

… O texto ainda autoriza a União a aportar R$ 1,5 bilhão no Fundo Garantidor do Comércio Exterior (FGCE), R$ 2 bilhões no Fundo Garantidor para Investimentos (FGI) e R$ 1 bilhão no Fundo de Garantia de Operações (FGO), para ajudar nas linhas de crédito às empresas.

… A votação dos destaques foi adiada para a semana que vem.

MP DO IOF – Também a votação da Medida Provisória com alternativas ao IOF foi suspensa na Comissão Mista e deve ser retomada somente na próxima terça-feira, dia 30. A MP tem arrecadação projetada de R$ 10,5 bilhões neste ano e de R$ 21,8 bilhões em 2026.

… Após a leitura do relatório do deputado Carlos Zarattini (PT), foi concedida vista coletiva, um tempo que poderá resultar em modificações no texto. A maior resistência é da bancada ruralista, que considera a tributação de títulos agropecuários como prejudicial.

… O texto aumenta de 5% para 7,5% o IR sobre o rendimento de Letras de Crédito do Agronegócio (LCAs) e Letras de Crédito Imobiliário (LCIs).

O ALERTA DO TCU – O Tribunal de Contas da União decidiu nesta quarta-feira avisar o governo que perseguir o piso inferior da meta de resultado primário, e não o centro, é uma irregularidade e não condiz com as regras estipuladas na lei do arcabouço.

… A decisão do plenário pode impor um revés à equipe econômica e levar à necessidade de um novo congelamento de recursos no Orçamento de 2025. A meta fiscal deste ano é de déficit zero, mas a margem de tolerância permite um resultado negativo de até R$ 31 bilhões.

… À noite, os ministérios da Fazenda e do Planejamento soltaram uma nota afirmando que não houve notificação oficial da decisão do TCU, mas defenderam o contingenciamento de recursos do Orçamento pelo piso inferior da meta de resultado primário, e não pelo centro.

… O ministro Fernando Haddad afirmou que vai recorrer da decisão do Tribunal de Contas da União, argumentando que o governo tentou tirar esse trecho da legislação em proposta ao Congresso, no fim do ano passado, mas que a medida não foi aprovada.

DOIS PROJETOS DE ISENÇÃO – A Comissão de Assuntos Econômicos do Senado aprovou, nesta quarta-feira, o projeto alternativo de Renan Calheiros (MDB), que isenta de Imposto de Renda quem ganha até R$ 5 mil, criando mais um problema com a Câmara.

… A proposta também prevê alíquota zero para quem ganha até R$ 5 mil e descontos regressivos para rendas entre R$ 5.001 e R$ 7.000.

… Do mesmo modo, o projeto de Renan estabelece uma tributação adicional para altas rendas, como fonte de compensação: até 10% para ganhos anuais entre R$ 600 mil e R$ 1,2 milhão e 10% fixos para rendimentos superiores a esse valor.

… A movimentação ocorre em paralelo à tramitação do projeto relatado pelo deputado Arthur Lira (PP), rival político de Renan em Alagoas, que foi aprovado em comissão especial em julho. Apesar de ter tido urgência aprovada, a proposta não foi levada ao plenário.

… Para Renan Calheiros, a lentidão da Câmara abriu espaço para que o Senado assumisse a dianteira.

… Em várias entrevistas, Renan já disse que o relator (Arthur Lira) tenta, em seu parecer, blindar a elevação da alíquota das bets e a tributação de remessas de lucros e dividendos para o exterior, além dos fundos isentos de infraestrutura.

… Renan também criticou a postura do governo na condução do tema. “Os métodos do Arthur Lira não me surpreendem. O que me surpreende é o governo participar desse processo de chantagem. Não tem articulação política, não tem agenda”, disse ao Globo, na semana passada.

… Como a decisão da CAE foi terminativa, o texto pode ser enviado diretamente para a apreciação da Câmara, desde que nenhum senador peça para que seja analisada também pelo plenário do Senado.

… Na Câmara, Hugo Motta apressou-se a ir ao X para anunciar a votação do projeto de Lira para a próxima quarta-feira, dia 1º.

REFORMA TRIBUTÁRIA – Alcolumbre adiou para a próxima terça-feira, 30, votação do segundo projeto de regulamentação da reforma tributária. Senadores pediram mais tempo para discutir mais de 500 emendas ao texto do relator Eduardo Braga.

… O projeto cria regras para o Comitê Gestor do IBS, responsável por arrecadar e distribuir o novo imposto de Estados e municípios, e a Contribuição sobre Bens e Serviços, novo imposto federal, que passarão a incidir sobre o consumo a partir de 2027.

… O texto que foi aprovado na CCJ do Senado apresentou uma série de mudanças ao que foi aprovado pela Câmara: adicionou novas regras para o “imposto da herança”, regulamentou a tributação de fundos de investimentos e patrimoniais e isentou taxistas e mototaxistas.

QUE DEUS A TENHA – O Senado arquivou a PEC da Blindagem, aprovada há uma semana com ampla maioria na Câmara. Senadores da Comissão de Constituição e Justiça rejeitaram a proposta por unanimidade, após as manifestações de domingo em todas as capitais.

… Deputados veem “traição” de Alcolumbre, que, segundo eles, havia prometido apoio à PEC da Blindagem, e prometem “dar o troco”.

ANISTIA SEM ACORDO – O relator, o deputado Paulinho da Força (Solidariedade), está sem saber o que fazer entre as pressões do PT – que não quer apoiar nenhum projeto de anistia nem de dosimetria – e do PL – que só aceita votar a anistia ampla, geral e irrestrita.

… Em resposta, ele disse que vai pedir a Motta para não pautar o projeto de isenção do IR enquanto a anistia não sair da frente.

NÃO LARGAM O OSSO – A notícia de que o ex-presidente Jair Bolsonaro teria fechado apoio a Tarcísio para a eleição de 2026, confirmada pelo União Brasil e PP, segundo o site Metrópoles, foi desmentida por Flávio Bolsonaro em postagem no X.

CELSO SABINO – Ministro do Turismo deve se reunir hoje com Lula para apresentar sua demissão, exigida por seu partido, o União Brasil.

MAIS AGENDA – O “efeito rebote” do bônus de Itaipu, que trouxe alívio para as contas de energia elétrica em agosto, deve agora pressionar o IPCA-15 de setembro, destacam economistas consultados pelo Broadcast.

… O dado será divulgado pelo IBGE às 9h e deve vir dentro do intervalo de 0,40% a 0,60%. Para a inflação em 12 meses, a mediana indica aceleração do ritmo de alta de 4,95% para 5,35%. As estimativas vão de 5,25% a 5,44%.

… Já a média dos núcleos de inflação deverá perder força na margem, saindo de 0,31% em agosto para 0,28% em setembro, diante do menor ritmo nos serviços (0,50% para 0,31%) e serviços subjacentes (0,55% para 0,28%).

… Ainda do lado da inflação, à primeira hora do dia (5h), sai a prévia da inflação paulistana do IPC-Fipe.

… O BC divulga às 8h o Relatório de Política Monetária (RPM) e, à tarde (15h), tem reunião do CMN.

MARGEM EQUATORIAL – Os ADRs da Petrobras reagiram sem euforia à notícia de ontem à noite de que o Ibama aprovou o resultado da simulação da companhia na Foz do Amazonas, a última etapa antes da licença ambiental.

… O papel referente à ação ON subiu 0,32% e o equivalente ao papel PN fechou praticamente estável (+0,01%).

… O Ibama reforçou que, para finalizar o processo de elaboração da licença para a exploração de petróleo na área, a Petrobras deve realizar alguns ajustes, que a companhia prometeu apresentar até amanhã (sexta-feira).

… Em discurso no plenário do Senado, Alcolumbre comemorou o avanço e agradeceu a Lula pelo apoio na exploração da Margem Equatorial, área que se estende do Rio Grande do Norte até o Amapá, Estado do presidente do Senado.

LÁ FORA – Neste momento em que o Fed repensa apostas do juro, vale ouvir Austan Goolsbee (9h20), John Williams (10h), Jeffrey Schmid e Michelle Bowman (11h), Michael Barr (14h), Lorie Logan (14h40) e Mary Daly (16h30).

… Com a confiança abalada, o mercado se questiona sobre a viabilidade de mais dois cortes este ano.

… Entre os indicadores do dia, a leitura final do PIB americano do segundo trimestre deve desacelerar para 2,1% na base anualizada, contra 3,3% na prévia anterior, e registrar queda de 0,5% contra os três primeiros meses do ano.

… O indicador sai às 9h30, quando será divulgado ainda o auxílio-desemprego, com previsão de +4 mil pedidos, para 235 mil. No mesmo horário, saem também as encomendas de bens duráveis, que devem cair 0,5% em agosto.

… Às 11h, é a vez das vendas de moradias usadas. O consenso é de baixa de 1,2% em agosto.

… Às 16h, o BC do México anuncia decisão de política monetária.

TIKTOK – Fonte da Casa Branca disse à Reuters que Trump assinará nesta quinta-feira o acordo sobre o aplicativo.

… A intenção do governo de Washington é que o algoritmo da rede social chinesa seja controlado por um grupo de investidores americanos (Oracle, Dell e Fox) para “proteger dados” dos cidadãos dos Estados Unidos.

… Ainda na Reuters, autoridades americanas e chinesas se reúnem hoje para “conversas técnicas” sobre questões comerciais e econômicas. Mas transferência das operações do TikTok para controle americano não estaria na pauta.

GAZA –Nestaquarta, Trump apresentou a líderes árabes e mulçumanos um plano de paz e reconstrução para a região, com uma “governança pós-Hamas”, a retirada gradual de Israel, a libertação de todos os reféns e um cessar-fogo permanente.

TODO CUIDADO É POUCO – Plantando dúvidas sobre as chances de mais duas doses de queda dos juros americanos este ano, Powell influencia a abordagem mais cautelosa com os alertas de que o Fed não pode queimar etapas.

… O que parecia uma certeza para o mercado, que a política monetária seria relaxada novamente em outubro e em dezembro, agora tem sido posto à prova pelas advertências de que não dá para descuidar da inflação antes da hora.

… Powell não disse até aqui que o ciclo de cortes será interrompido. Mas prefere ganhar tempo e deixar em aberto.

… Na mesma estratégia de corrigir excessos, o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, afirmou ontem ao FT não se sentir confortável em antecipar muitos cortes de juros presumindo que a inflação americana será transitória.

… O comentário despertou críticas do secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Scott Bessent, que cobrou uma flexibilização mais agressiva pelo Fed, de 100 pontos-base para as reuniões deste ano e 150 pontos-base em 2026.

… A postura mais conservadora do BC americano puxou ontem as taxas dos Treasuries e o dólar. Aqui, não foi diferente. Um dia depois de ter atingido o maior valor em 15 meses, o real precipitou uma realização com o Fed.

… Em alta firme de 0,91%, a R$ 5,3274, a moeda americana recuperou praticamente tudo o que caiu na véspera (mais de 1%), quando furou R$ 5,30 e operou na faixa de R$ 5,27 com o abraço de Trump em Lula na ONU.

… As dúvidas no ar sobre os cortes em série dos juros pelo Fed impulsionaram o índice DXY do dólar (+0,63%) para perto dos 98,000 pontos, a 97,873 pontos. O euro caiu 0,65%, a US$ 1,1740, e libra perdeu 0,56%, a US$ 1,3449. 

… A dirigente do BC inglês (BoE) Megan Greene afirmou que pode ser necessário “pular cortes” de juros no Reino Unido, diante da expectativa de persistência da inflação do setor de serviços em torno de 5% até o fim do ano.

… A abordagem mais cautelosa que vem sendo assumida pelo Fed quanto ao processo de relaxamento monetário sustentou em alta o juro da Note-2 anos, a 3,604% (de 3,588% na véspera), e de 10 anos, a 4,146%, contra 4,110%.

… Seguindo a tendência externa, a curva do DI também embutiu prêmio de risco, mas de forma modesta, porque o investidor continuou desfrutando da inesperada cordialidade de Trump com Lula, que pode ser um ponto de virada.

… No fechamento, o contrato de juro para Jan/26 marcava 14,900% (de 14,892% no ajuste anterior); Jan/27, 14,010% (de 13,980%); Jan/29, 13,175% (de 13,134%); Jan/31, 13,350% (de 13,325%); e Jan/33, 13,435% (13,433%). 

… Sem saber quantas vezes mais o juro do Fed vai cair este ano, as bolsas em NY fecharam no vermelho, tendo ainda no foco o debate sobre uma bolha da IA, após acordo de investimento de até US$ 100 bi da Nvidia com a OpenAI.

… O Dow Jones caiu 0,37% (46.121,28 pontos); S&P 500, -0,28% (6.637,97 pontos); e Nasdaq, -0,33% (22.497,86).

APAIXONADO PELA POSIÇÃO – Resistente a uma correção, mesmo depois da euforia com a perspectiva inesperada de diálogo entre Trump e Lula, o Ibovespa não quis sair do high e deu um jeito de bancar os recordes históricos.

… Embora não tenha conseguido repetir o pico intraday da véspera, quando tocou nos 147 mil pontos, o índice driblou uma queda e se defendeu em alta marginal de 0,05% no fechamento, suficiente para marcar nova máxima.

… Terminou no patamar inédito dos 146.491,75 pontos, com volume financeiro de R$ 18,4 bilhões.

… Estrela do dia entre as blue chips, Petrobras emplacou altas firmes e decisivas para evitar uma realização da bolsa. ON ganhou 2,55%, a R$ 35,83, e PN avançou 2,26%, a R$ 32,62, na esteira da escalada dos preços do petróleo.

… Possíveis novas sanções à Rússia permanecem no radar. Além disso, ontem, a queda no dobro do esperado dos estoques de petróleo do DoE elevou a percepção de aperto na oferta e induziu o Brent a subir 2,48%, para US$ 69,31.

… Apesar do minério de ferro estável, os papéis da Vale ganharam 0,38% e fecharam cotados a R$ 57,89.

… Entre os bancos, Banco do Brasil chegou a ostentar ganhos de 2% pela manhã, quando a presidente Tarciana Medeiros disse que os efeitos da provisão no agronegócio começarão a ser vistos a partir do quarto trimestre.

… Mas a ação zerou tudo para o fechamento: -0,09%, a R$ R$ 22,11. O setor financeiro recuou em bloco: Itaú PN (-0,67%; R$ 38,79); Bradesco ON (-0,85%; R$ 15,17); Bradesco PN (-0,78%; R$ 17,71); e Santander (-1,10%; R$ 28,89).

 … Na liderança do Ibovespa, Cosan saltou 5,68% (R$ 6,70) com a notícia na BBG de que Rubens Ometto, acionista controlador, negocia empréstimo de até R$ 750 milhões com o Bradesco para participar do aumento de capital.

CIAS ABERTAS – ASSAÍ entrou na Justiça contra o Casino e GPA para se proteger das tentativas da Receita e da Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional de responsabilizá-lo por dívidas tributárias anteriores à cisão das empresas.

MOTIVA. Controlada ViaQuatro teve contrato de concessão na linha 4-amarela do Metrô de São Paulo prorrogado

antecipadamente pelo conselho diretor da Artesp…

… Companhia informou que a prorrogação contratual visa reequilibrar financeiramente o contrato e incluir investimentos para extensão da linha até o município de Taboão da Serra…

… Por sua vez, a deliberação da agência reconhece que a inclusão da extensão da linha 4 no contrato provoca um desequilíbrio financeiro de R$ 136,7 milhões a favor da ViaQuatro.

TIM aprovou a distribuição de R$ 260 milhões em JCP, com pagamento até 31 de outubro.

KLABIN. Jefferies iniciou a cobertura das units da companhia com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 25.

CYRELA pagará em 2 de outubro os R$ 391,63 milhões em dividendos aprovados no fim de abril, montante equivalente a R$ 1,0691 por ação ON; ex desde 28 de abril.

RIO ALTO. B3 deferiu pedido de admissão à negociação de ações de emissão da companhia no segmento básico de listagem; solicitação havia sido feita em 21 de julho, sob análise reservada.

VIBRA ENERGIA informou que fundos geridos discricionariamente pela Nova Futura passaram a deter 113.465.600 ações ordinárias de emissão da companhia. O montante representa aproximadamente 10,14% do capital.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

AVISO – Bom Dia Mercado é exclusivo para assinantes e não pode ser redistribuído.

O abraço na ONU

… Com a agenda mais esvaziada nesta quarta-feira, tanto aqui como lá fora, os mercados domésticos ainda devem repercutir a surpresa com a reaproximação entre Estados Unidos e Brasil, após Trump elogiar Lula e convidá-lo para uma conversa na próxima semana, em uma reviravolta inesperada na ONU. Há cautela da diplomacia brasileira, todo mundo lembra que o presidente americano é imprevisível, mas a sinalização foi muito positiva e animou os investidores, com o Ibovespa buscando os 147 mil pontos no intraday e o dólar abaixo de R$ 5,30 no fechamento.

NICE GUY – Improvisando, Trump contou que se encontrou Lula nos bastidores, que se abraçaram, que “gostou dele e ele gostou de mim”, que ele parece ser um “cara legal”, que houve “excelente química”, “o que é um bom sinal porque só faço negócios com quem eu gosto”.

… Após meses de ameaças, sanções e recusa ao diálogo, o presidente dos Estados Unidos surpreendeu a delegação brasileira e, provavelmente, surpreendeu também a delegação americana, que havia preparado um texto para o teleprompter com críticas ao Brasil.

… A mudança de tom de Trump, na visão de alguns analistas, pode ser explicada por influência de setores americanos que fazem uma avaliação negativa do tarifaço imposto ao Brasil pelos Estados Unidos, sobretudo de empresários que estão sendo diretamente afetados.

… Sugere ainda que Trump tem outros interesses no Brasil, como a situação das grandes plataformas e os minerais críticos, e que já pode estar descartando a briga pelo ex-presidente Bolsonaro, após sua condenação pela Justiça ser um fato consumado.

… Em entrevista à GloboNews, a porta-voz do Departamento de Estado, Amanda Robertson, afirmou que a conversa entre os dois foi breve, mas espontânea e positiva, que “os presidentes se deram conta de que as nações têm muitos pontos em comum e precisam estreitar laços”.

… O chanceler Mauro Vieira disse que a conversa da semana que vem deverá ser realizada por telefone ou videochamada.

… Empresários e banqueiros brasileiros receberam com uma dose de alívio a sinalização de que os presidentes Lula e Trump poderão se entender. Para os bancos, isso significa reduzir o risco Magnitsky. E para as empresas, recuperar os mercados americanos.

… No Estadão, empresários brasileiros ajudaram na aproximação, frequentando com intensidade inédita gabinetes próximos ao líder americano, com a intenção de mostrar que o tarifaço traz apenas perdas para ambos os países.

… Entre os nomes que participaram das reuniões estão Joesley Batista (JBS), Carlos Sanchez (EMS) e João Camargo (Grupo Esfera Brasil).

… É difícil saber os frutos que essa negociação poderá dar, se uma revisão de tarifas ou de sanções a autoridades, mas Trump abriu uma porta e o Brasil finalmente poderá se sentar à mesa para defender seus interesses, sem ter cedido às pressões da família Bolsonaro.

… Lula foi o primeiro a discursar na ONU e, sem citar o governo Trump, denunciou a tentativa de ingerência estrangeira no Brasil, afirmando que a soberania e a democracia são inegociáveis. Trump esperava sua vez para entrar e certamente acompanhou a fala de Lula.

REVESES – Auxiliares de Lula viram no aceno de Trump uma derrota para a atuação dos bolsonaristas nos Estados Unidos, mas a dupla que faz o lobby contra o Brasil, Eduardo Bolsonaro e Paulo Figueiredo, diz acreditar em “estratégia” para pressionar pela anistia.

… O revés para Eduardo se estendeu na Câmara, onde o Conselho de Ética abriu um processo disciplinar que pode resultar na cassação de seu mandato. O colegiado analisará denúncia do PT sobre a atuação do deputado contra as instituições brasileiras.

… Além disso, o presidente da Câmara, Hugo Motta, rejeitou a indicação de Eduardo como líder da minoria, uma manobra do PL que garantiria ao deputado exercer o mandato à distância, evitando a contagem de faltas que resulta na perda de mandato.

… O presidente do PL, Sóstenes Cavalcante, disse que Motta descumpriu a palavra e prometeu recorrer à Mesa Diretora.

… Ao site Metrópoles, Eduardo disse que Motta “sofre extorsão de Moraes” e sinalizou que atuará por sanções contra ele. “Temos que levantar a temperatura em cima dele. Se ele está indo por esse caminho, temos que seguir com as ferramentas que temos aqui.”

… Ainda ontem, o ministro Alexandre de Moraes (STF) encaminhou a Motta a denúncia da PGR contra o deputado federal Eduardo Bolsonaro e o influenciador e empresário Paulo Figueiredo.

SEM ANISTIA – O relator do projeto, deputado Paulinho da Força, repetiu que não há mais clima para votar a proposta nesta semana, após as novas sanções dos Estados Unidos, que atingiram a esposa do ministro Alexandre de Moraes com a Lei Magnitsky.

… Ele já negocia com a bancada do PL um texto que “tiraria da cadeia” os manifestantes do 8 de Janeiro, mas pode atender o PT, que não quer benefícios para os líderes da trama golpista, incluindo Bolsonaro, que não terão o perdão defendido pelos bolsonaristas.

PEC DA BLINDAGEM – Se a anistia está com os dias contados, a PEC da Blindagem deve acabar hoje, com o parecer contrário que será apresentado na Comissão de Constituição e Justiça do Senado pelo relator, o senador Alessandro Vieira (MDB).

… Ele publicou o seu texto nesta terça-feira, defendendo a inconstitucionalidade da PEC, aprovada a toque de caixa pela Câmara, e rejeitou a sugestão alternativa apresentada por senadores de Oposição ao governo Lula.

… No Globo, a maioria da CCJ também já se declarou contra a proposta, que dificulta a abertura de processos judiciais contra parlamentares.

… Alessandro Vieira defende que a matéria tem como propósito blindar o cometimento de crimes por parlamentares e presidentes de partidos políticos, com o real objetivo de proteger autores de crimes graves, como corrupção, lavagem de dinheiro e organização criminosa.

… Após os protestos de domingo, governadores de direita com ambições para 2026, como Ratinho Júnior (PR), Romeu Zema (MG) e Ronaldo Caiado (GO) passaram a criticar a proposta como “inapropriada”. Tarcísio de Freitas (SP) não se manifestou.

MP DO IOF – Relator da Medida Provisória com taxações alternativas ao IOF, Carlos Zarattini (PT), publicará seu relatório hoje para discussão na Comissão Especial, mas a votação deve ficar para a próxima semana, quando o texto poderá ir ao plenário.

… Em reunião de líderes, nesta terça-feira, Zarattini apresentou proposta de um aumento da alíquota da tributação das LCAs e LCIs, de 5% para 7,5%, mas manteve a isenção de IR sobre os demais investimentos, como debêntures incentivadas, CRIs e CRAs.

… O Fundo de Investimento Imobiliário (FII) e o Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (Fiagro) permanecerão isentos quando tiverem pelo menos cem cotistas. A proposta original do governo estabelecia uma taxação de 5%.

… O relator também manteve no seu parecer a proposta do governo que estabelece alíquota fixa de 17,5% de IR para os demais investimentos, assim como o trecho que prevê que a CSLL passará a ter duas alíquotas, de 15% e 20%. A faixa de 9% deixará de existir.

… Foi mantida ainda a proposta de retomar a alíquota de 18% sobre o Gross Gaming Revenue (GGR) das bets.

MP DO TARIFAÇO – O Senado votará hoje o Projeto de Lei Complementar que viabiliza a medida provisória do pacote para socorrer as empresas afetadas pelo tarifaço dos Estados Unidos, apresentado pelo líder do governo na Casa, Jaques Wagner (PT).

… O projeto exclui, até o fim de 2026, os valores de créditos extraordinários e renúncias fiscais previstos na MP dos limites do arcabouço fiscal e das metas de resultado primário e abre espaço para até R$ 5 bilhões em renúncias fiscais via o programa Reintegra.

… Também permite à União aumentar em até R$ 4,5 bilhões os aportes a três fundos garantidores: o Fundo de Garantia de Operações (FGO), o Fundo Garantidor para Investimentos (FGI) e o Fundo Garantidor de Operações de Crédito Exterior (FGCE).

… O governo tem pressa para aprovação do texto para garantir o lançamento de linhas de crédito.

ISENÇÃO DO IR – Hugo Motta marcou para a próxima quarta-feira, 1º de outubro, a votação do projeto que amplia a isenção do Imposto de Renda para quem ganha até R$ 5 mil mensais no plenário da Câmara, sob relatoria do deputado Arthur Lira.

… A decisão foi tomada em reunião de líderes, mas ainda há dúvidas sobre como funcionará a compensação da isenção do IR.

… Lira afirmou que não irá retirar a tributação de dividendos no exterior do seu parecer: as remessas ao exterior ficarão sujeitas à incidência do imposto sobre a renda na fonte à alíquota de 10%. Mas há outros pontos que ainda recebem muitas demandas.

… Um deles é sobre as debêntures incentivadas, para que tenham o mesmo tratamento de títulos incentivados, como LCIs, LCAs, FIIs e Fiagros. Outro é sobre o ProUni, que já tem uma emenda que exclui da tributação dividendos recebidos de instituições privadas de ensino.

… Hoje, a CAE do Senado deve analisar um projeto alternativo de Renan Calheiros (MDB) para ampliar a isenção do Imposto de Renda.

PLDO – Relator na Câmara, deputado Gervásio Maia (PSB), apresentou ontem à CMO seu parecer sobre o texto, introduzindo no projeto prazo de até 3 meses antes da eleição (até junho/26) para pagamento de emendas parlamentares destinadas à saúde e emendas Pix.

… Segundo o senador Efraim Filho (União), presidente da CMO, a previsão é que o relatório seja votado no dia 30.

AGENDA FRACA – O câmbio monitora dois leilões de linha, de até US$ 2 bilhões no total, para rolagem do vencimento de outubro, às 10h30, além dos dados semanais do fluxo cambial, que o BC divulga às 14h30.

… Haddad comparece, às 10h, a audiência pública na Comissão de Agricultura, Pecuária, Abastecimento e Desenvolvimento Rural da Câmara, para falar sobre as mudanças nas Letras de Crédito do Agronegócio (LCAs).

… Em seu último dia em NY, Lula deve dar entrevista à imprensa às 16h15. Pela manhã (11h), ele tem reunião sobre a defesa da democracia com os presidentes da Colômbia, Chile e Uruguai, e o primeiro-ministro da Espanha.

… A possível reunião bilateral de Lula com o presidente da Ucrânia, Volodymyr Zelensky, que estava prevista para acontecer ontem, ficou para hoje. Falta definir o horário do encontro, segundo um porta-voz do governo brasileiro.

… Além de mudar o tom com o Brasil, Trump parece estar tratando de forma diferente também a guerra entre a Ucrânia e a Rússia.

… Zelensky estava otimista com uma postagem do presidente dos Estados Unidos em sua rede social, quando afirmou acreditar que a Ucrânia poderia reconquistar todo o seu território original. Para o líder ucraniano, trata-se de “uma grande mudança de postura de Trump”.

LÁ FORA – O dia começa com o índice Ifo de sentimento das empresas alemãs em setembro (5h).

… Nos Estados Unidos, as vendas de novas moradias saem às 11h e têm previsão de alta de 0,5% em agosto. Meia hora depois (11h30), os estoques de petróleo devem registrar queda de 300 mil barris. Mary Daly (Fed) fala às 17h10.

JAPÃO HOJE – O PMI industrial medido pelo setor privado (S&P Global) caiu ao ritmo mais rápido em seis meses em setembro, de 49,7 em agosto para 48,4 (menor leitura desde março), ainda em território de contração.

DEU MATCH – Fugindo a todas as expectativas, o clima amistoso que rolou nos bastidores da ONU entre Trump e Lula, com a inesperada promessa de encontro entre os líderes semana que vem, apressou o mercado a correr atrás.

… Como por essa ninguém esperava, o investidor teve que ser rápido na reação, vendendo dólar e comprando bolsa.

… Vivendo de uma rotina de recordes, o Ibovespa não perdeu a oportunidade de marcar mais um e conquistou o patamar inédito dos 146 mil pontos no fechamento, superando pela primeira vez a faixa dos 147 mil no intraday.

… No câmbio, os elogios púbicos de Trump a Lula e a disposição para o diálogo derreteram o dólar, que estava com dificuldades nos últimos dias para furar o nível dos R$ 5,30, mas encontrou o gatilho perfeito para acionar o alívio.

… Renovando a menor cotação em 15 meses, desde junho de 2024, a moeda americana afundou 1,11%, para R$ 5,2791. Entre as 33 moedas mais líquidas do mundo, o real só saiu perdendo ontem para o peso argentino (+2,1%).

… Em mais um recorde duplo, o Ibovespa fechou em alta de 0,91%, na máxima de todos os tempos, aos 146.424,94 pontos, depois de ter alcançado o pico histórico de 147.178,47 pontos durante o pregão. O giro ficou em R$ 20,5 bi.

… A esperança de que a tensão entre o governo brasileiro e o americano diminua e esvazie os riscos de punições via Lei Magnitsky garantiram uma escalada de 2,88% às ações do Banco do Brasil, que fecharam cotadas a R$ 22,13.

… Os bancos subiram em bloco: Itaú registrou valorização de 1,59, para R$ 39,05; Santander ganhou 1,35%, a R$ 29,21); Bradesco ON subiu 0,86%, para R$ 15,30; enquanto os papéis preferenciais avançaram 0,62%, a R$ 17,85.

… Para melhorar ainda mais o astral, o petróleo testou uma reação, depois de quatro pregões consecutivos em queda, puxando altas consistentes nas ações da Petrobras: ON, +2,64%, a R$ 34,94; e PN, +1,69%, a R$ 31,90.

… Na ONU, Trump ameaçou com uma rodada “muito forte” de tarifas à Rússia se o país não concordar com um acordo de paz com a Ucrânia e repreendeu os países europeus que continuam comprando petróleo e gás russos.

… O barril ainda operou de olho no estoque global da commodity, enquanto Kiev segue atacando instalações de petrolíferas russas. O contrato do Brent para novembro fechou em alta de 1,59%, negociado a US$ 67,63.

… Com o minério de ferro em queda acentuada de 1,23%, os papéis da Vale ficaram de fora da festa da aproximação de Trump com Lula e interromperam três altas seguidas. Caíram 0,57%, abaixo de R$ 60,00, para R$ 57,67.

… MBRF, fruto da fusão da Marfrig com a BRF, estreou na B3 com um tombo de 6,72%, enquanto as ações do GPA lideraram os ganhos do Ibovespa, com salto de 4,12%, para R$ 4,30, em dia de recuo dos contratos futuros dos juros.

NÃO DÁ MOLE – Especialmente o miolo da curva do DI devolveu prêmio de risco com o flerte de Trump a Lula, mas os vencimentos curtos terminaram perto da estabilidade, com a leitura de que a ata do Copom não relaxou a guarda.

… Como disse Sérgio Goldenstein, da consultoria Eytse Estratégia, o recado reiterado foi de juros “higher for longer”, sugerindo que o ciclo de corte da Selic é bastante improvável neste ano e jogando as apostas para janeiro ou março.

… Pelo viés mais dovish, a ata passou a mencionar a apreciação recente do câmbio. O documento também reconheceu moderação gradual da atividade econômica e melhora nas expectativas inflacionárias no curto prazo.

… Por outro lado, indicou mercado de trabalho dinâmico e, por tabela, a inflação de serviços ainda resiliente.

… Frustrando as expectativas, o BC não explicou na ata a razão de o comunicado divulgado na semana passada ter mantido a projeção para o IPCA em 3,4% no horizonte relevante da política monetária (primeiro trimestre de 2027).

… Por fim, observou que o processo de reancoragem das expectativas inflacionárias mais à frente exige “perseverança, firmeza e serenidade”, reforçando a interpretação de que, tão cedo, o juro não sai de 15%.

… Análise no Valor defende que a queda da arrecadação federal em agosto é mais um indicativo de eficácia da política restritiva do Copom, que vai esfriando a atividade econômica, requisito para ancorar a inflação à meta.

… A Receita informou que a União conseguiu arrecadar R$ 208,8 bilhões em agosto, queda real de 1,5% em relação ao mesmo período do ano passado e abaixo da mediana da pesquisa Projeções Broadcast, de R$ 214,50 bilhões.

… Na comparação com julho, a arrecadação federal registrou recuo de quase 18% em termos reais.

… Engessado pela ata do Copom ainda conservadora, o DI Jan/26 fechou a 14,895% (de 14,900% na véspera).

… Já os demais contratos reproduziram o alívio no câmbio com o clima paz e amor na ONU. Jan/27 caiu a 13,990% (de 14,028%); Jan/29, a 13,140% (de 13,226%); Jan/31, a 13,330% (de 13,409%); e Jan/33, a 13,440% (de 13,513%). 

EM CIMA DO MURO – Esta foi a expressão usada pelo economista-chefe da Nova Futura Investimentos, Nicolas Borsoi, para definir a abordagem de Powell sobre a política monetária, durante participação em evento ontem.

… De novo, o presidente do Fed não quis se comprometer, disse que a trajetória dos juros não segue um rumo predefinido e que a postura adequada continuará sendo determinada com base nos indicadores econômicos.

… “Se afrouxarmos os juros de forma muito agressiva, podemos deixar o trabalho contra a inflação inacabado. Se mantivermos política restritiva, mercado de trabalho pode enfraquecer desnecessariamente”, afirmou.

… Ou seja, indicou que o Fed ainda está tentado equilibrar todos os pratos, resistindo a garantir novos cortes.

… Já a diretora Michelle Bowman, que é da turma dovish do BC norte-americano, deu maior ênfase ontem à deterioração do mercado de trabalho e abriu a porta para duas novas doses de queda do juro até o ano acabar.

… Segundo ela, o mercado de trabalho está “mais frágil” e pode se deteriorar mais significativamente.

… Na dúvida, apostando que a fraqueza do emprego vai falar mais alto, o dólar e os juros dos Treasuries resolveram cair, embora o movimento tenha sido limitando pela falta de segurança de Powell sobre os próximos passos.

… A taxa da Note-2 anos caiu a 3,588%, de 3,605% no pregão anterior, e a de 10 anos recuou a 4,110%, de 4,147%.

… No câmbio, o índice DXY registrou queda marginal de 0,08%, aos 97,264 pontos. O euro subiu 0,16%, para US$ 1,1818, a libra esterlina ganhou 0,10%, a US$ 1,3526, e também o iene ganhou terreno, para 147,58 por dólar.

… Sem segurança se o juro vai cair em outubro, as bolsas em NY perderam força. O Dow Jones caiu 0,19%, aos 46.292,78 pontos; o S&P 500 recuou 0,55%, a 6.656,92 pontos; e o Nasdaq devolveu 0,95%, a 22.573,47 pontos.

CIAS ABERTAS – YDUQS informou que o MEC autorizou que faculdade Unifametro oferte 60 vagas em seu curso de medicina; grupo adquiriu o centro universitário localizado em Fortaleza em agosto (Valor)…

… Valor acordado para a aquisição das vagas autorizadas totalizou R$ 82,9 milhões (R$ 1,38 milhões por vaga), sendo que 50% serão pagos na conclusão da operação e o restante será repartido em cinco parcelas anuais iguais.

MULTIPLAN aprovou a distribuição de R$ 120 milhões em JCP, o equivalente a R$ 0,2455 por ação ordinária, com pagamento até 30 de setembro de 2026; ex em 29 de setembro de 2025.

HYPERA aprovou a distribuição de R$ 185,1 milhões em JCP, o equivalente a R$ 0,2925 por ação, com pagamento até 31 de dezembro de 2026; ex em 29 de setembro de 2025.

TIM aprovou a distribuição de R$ 480 milhões em JCP, o equivalente a R$ 0,1994 por ação ordinária, com pagamento até 21 de janeiro de 2026; ex em 27 de setembro de 2025.

CEMIG aprovou a distribuição de R$ 604,7 milhões em JCP, o equivalente a R$ 0,2113 por ação ON e PN, com pagamento em duas parcelas iguais, sendo a primeira até 30 de junho de 2026 e a segunda até 30 de dezembro/26…

… Ex em 30 de setembro de 2025.

CAMEX aprovou a redução tarifária para 15 produtos não produzidos pelo Brasil e considerados “cruciais” para diferentes cadeias produtivas. A íntegra dos itens deve ser conhecida nas próximas horas…

… Em iniciativa para proteger a indústria nacional, foi prorrogado por mais 12 meses o aumento do imposto de importação aplicado a produtos químico (até 20%), papel-cartão (16%) e pneus de carros de passeio (25%).

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Lula fala na ONU em meio a tensões com EUA

… Manhã corrida para os investidores começa com a ata do Copom e uma entrevista de Haddad ao ICL (8h), e segue com o discurso de Lula na abertura da Assembleia da ONU (10h), em meio à escalada das tensões políticas entre o Brasil e os Estados Unidos. As novas sanções contra a esposa de Alexandre de Moraes e mais sete pessoas, a maioria ligada ao ministro do STF, pesam nos mercados e já levam bancos brasileiros a reforçarem a cautela diante dos riscos de punições via Lei Magnitsky. A agenda prevê ainda a arrecadação da Receita (10h30) e uma fala de Powell (13h35), que tem o desafio de orientar as expectativas com um Fed dividido sobre a condução dos juros.

LULA E AS SANÇÕES – Das agendas de hoje, a que pode causar mais ruídos é o pronunciamento do presidente Lula nas Nações Unidas, já que existe a possibilidade de uma mensagem mais dura diante das medidas adicionais decididas pela Casa Branca.

… Segundo fontes do Valor, assessores de Lula defendem atualizar o discurso na ONU com críticas às novas sanções dos Estados Unidos.

… Lula pode cruzar com Trump nos bastidores, já que o presidente americano discursará logo após o brasileiro, primeiro a falar. Talvez, por isso, Lula tenha se mostrado disposto ao diálogo em entrevista concedida ontem à rede de televisão NBS.

… “Não tomo decisões com raiva. E no momento em que os Estados Unidos desejarem negociar, estaremos prontos para negociar.”

… Em seu discurso, Lula deve defender a soberania, a democracia e o multilateralismo. E, apesar da crise tarifária, a intenção era evitar ataques diretos a Trump. Mas, nas últimas 24 horas, as coisas pioraram consideravelmente. Uma mudança de tom não seria surpresa.

… A resposta à condenação do ex-presidente Jair Bolsonaro veio nesta segunda-feira, com novas sanções aplicadas a autoridades brasileiras e seus familiares. A esposa de Alexandre de Moraes, a advogada Viviane Barci de Moraes, foi incluída na Lei Magnitsky.

… Segundo o secretário do Tesouro, Scott Bessent, Viviane foi sancionada por oferecer “suporte material” ao marido, assim como foram atingidos o Lex Instituto de Estudos Jurídicos, da família, e mais sete pessoas ligadas ao ministro do Supremo Tribunal.

… O Departamento de Estado americano confirmou os nomes, incluindo a chefe de gabinete de Moraes, juízes auxiliares e assessores do ministro. O ministro da AGU, Jorge Messias, que pode trabalhar na defesa de Moraes nos Estados Unidos, também teve visto suspenso.

… O movimento visa fechar o cerco a Moraes, relator da ação por tentativa de golpe de Estado, que condenou Bolsonaro a 23 anos e 7 meses.

… Pelo menos três altos assessores do governo Trump foram ao X para atacar Moraes e fazer novas ameaças a quem continuar apoiando o ministro: o próprio Bessent, o subsecretário de Diplomacia Pública, Darren Beattie, e o secretário de Estado, Marco Rubio.

AS REAÇÕES – Em nota, Alexandre de Moraes afirmou que as sanções “violentam o direito internacional, a soberania do Brasil e a independência do Judiciário”, afirmando que “os juízes brasileiros não aceitarão obstruções ou coações”.

… Ainda o STF se manifestou, lamentando e considerando injustas as sanções à esposa de Moraes. “Se já havia injustiça na sanção a um juiz pela sua atuação independente e dentro da Constituição, ainda mais injusta é a ampliação das medidas para um familiar do magistrado.”

… O governo brasileiro expressou “profunda indignação” e a Febraban, preocupada com a extensão das punições, contratou escritório de advocacia nos Estados Unidos para se aproximar de autoridades e mitigar os riscos de sanções a bancos brasileiros.

… Já Eduardo Bolsonaro foi ao X para dizer que as novas sanções dos Estados Unidos são um recado à elite brasileira sobre a necessidade de uma anistia. “Único remédio possível é uma anistia dos fatos. Somente dessa maneira é que a gente vai reduzir essa temperatura.”

PGR – Pouco após as novas sanções, a Procuradoria-Geral da República denunciou Eduardo Bolsonaro e Paulo Figueiredo por coação em processo judicial, acusados de articular nos Estados Unidos sanções contra o Brasil com “exclusivo propósito de salvar Jair Bolsonaro”.

… A PGR afirma que a dupla causou “tragédias financeiras” ao País.

… Eduardo e Figueiredo criticaram a denúncia e expressaram “gratidão” aos Estados Unidos pelas novas sanções, enquanto o procurador-geral, Paulo Gonet, pediu aumento de pena para ambos, que pode chegar a 6 anos e 8 meses de prisão.

NO CONGRESSO –O Conselho de Ética da Câmara deve instaurar hoje o processo que trata do pedido de cassação do mandato do deputado Eduardo Bolsonaro por quebra de decoro parlamentar. Ele está nos Estados Unidos desde fevereiro.

… A representação foi encaminhada pelo PT, sob argumento de que “a imunidade parlamentar não é um salvo-conduto para a prática de atos que atentam contra a ordem institucional, tampouco um manto protetor para discursos de incitação à ruptura democrática”.

… Eduardo não recebeu nenhuma punição do comando da Câmara sobre as suas ações no exterior. Para não se indispor com os bolsonaristas, Hugo Motta preferiu deixar que o deputado perca o mandato por excesso de faltas, o que ainda vai levar alguns meses para acontecer.

… Recentemente, a bancada do PL indicou Eduardo Bolsonaro para a liderança da minoria, o que lhe confere o benefício de não ser obrigado a registrar presença, ou seja, ele deixaria de receber as faltas que cassariam seu mandato. A Mesa Diretora ainda não autorizou.

TIRO NO PÉ – Em declaração à jornalista Malu Gaspar (Globo), o relator do projeto da anistia na Câmara, Paulinho da Força (Solidariedade), admitiu que as novas sanções dos Estados Unidos contra o entorno de Moraes terão impacto sobre a tramitação do texto.

… “Temos que repensar tudo de novo”, declarou ele, ao ser questionado sobre os desdobramentos das retaliações de Trump, explicando que a votação do projeto de dosimetria, previsto para esta semana, deve ser adiada para a semana que vem.

… Também Temer, que tem atuado como conselheiro político de Paulinho, disse que esse último gesto dos Estados Unidos foi bastante agressivo, que “é preciso deixar a poeira assentar e retomar o assunto depois”.

… As medidas representariam um ataque ao STF no momento em que Alexandre de Moraes e Gilmar Mendes já avalizavam um acordo para a redução das penas.

… A pena de Jair Bolsonaro também seria reduzida, assim como as dos outros condenados do chamado núcleo crucial.

ATA DO COPOM – A maior expectativa dos economistas é entender o motivo pelo qual o Banco Central manteve sua projeção para o IPCA do 1Tri/2027, o período relevante para a política monetária, em 3,4%, no comunicado da semana passada.

… Essa foi a maior surpresa do texto, já que o mercado esperava uma redução, com a recente apreciação do câmbio e a queda nas expectativas de inflação. Para grande parte dos analistas, o Copom pode ter revisado suas estimativas para o hiato do produto.

… O mercado estranhou o fato de o BC ter derrubado sua projeção para o câmbio de R$ 5,55 em julho para R$ 5,40 e, mesmo assim, essa variável ter sido quase ignorada como fator desinflacionário. Seria importante a ata apontar as variáveis mais consideradas.

… Seria interessante, por exemplo, saber o que o BC espera da evolução da atividade e do impacto dos juros restritivos, já que reconhece apenas uma moderação do crescimento, sustentado por um mercado de trabalho robusto e políticas de transferência de renda.

… O tom hawkish do comunicado praticamente zerou as apostas em queda da Selic para dezembro, transferindo a maioria das expectativas para janeiro, e até mais tarde. Mas tal comunicação é vista também como uma estratégia do Copom para manter a “fama de mau”.

… Qualquer sinal de flexibilização seria precipitado e poderia comprometer a credibilidade que o BC construiu a duras penas.

MAIS AGENDA – A perda gradual de dinamismo da atividade econômica doméstica deve exibir seu reflexo na arrecadação federal de agosto. A mediana no Broadcast indica queda de 3,8% na base anualizada, para R$ 214,5 bilhões.

… As apostas para esta leitura variam de R$ 207,200 bilhões a R$ 219,300 bilhões, contra R$ 201,622 bilhões em julho.

… Também às 8h, sai a prévia do IPC-S.

… No fim da tarde (18h30), Galípolo tem reunião por videoconferência com os presidentes da Febraban, Isaac Sidney; Bradesco, Marcelo Noronha; Itaú, Milton Maluhy; e Santander, Mario Leão.

ISENÇÃO DO IR – O relator, deputado Arthur Lira, deve apresentar hoje na reunião de líderes da Câmara os principais pontos que subsidiaram o seu texto, mas, desde já, afirma que o governo tem que se preparar para um “debate duro” na votação do projeto.

… O governo, disse ele em evento do BTG Pactual, “tem que estar preparado para eventuais alterações”. Lira disse que há “unanimidade” sobre a isenção da faixa, mas que haverá “muita discussão” sobre as alternativas de compensação.

LÁ FORA – Antes de Powell, a vice-presidente de Supervisão do Fed, Michelle Bowman, fala em convenção, às 10h.

… Entre os indicadores econômicos, a leitura preliminar de setembro do PMI/S&P Global composto será divulgada nos EUA (10h45), na zona do euro (5h), no Reino Unido (5h30) e na Alemanha (4h30).

ESTADO PALESTINO – A França reconheceu o Estado palestino na véspera da Assembleia Geral da ONU.

… O presidente francês, Emmanuel Macron, fez o anúncio ao lado de representantes da Arábia Saudita e de aliados europeu, pedindo o fim dos massacres em Gaza e a paz entre israelenses e palestinos, após Reino Unido, Canadá, Portugal e Austrália terem apoiado no domingo.

… O presidente Lula também deve defender o Estado palestino e o fim da guerra entre Rússia e Ucrânia em seu discurso.

ATACOU NOVAMENTE – A ofensiva do governo Trump de revidar com novas sanções o círculo próximo de Alexandre de Moraes veio a calhar para uma realização do Ibovespa, descolou o dólar da queda externa e estressou o DI.

… Entre os juros futuros, especialmente a ponta mais longa embutiu prêmio de risco, já que incorporou ainda a pressão das taxas com Treasuries, com dúvidas sobre o número de cortes do Fed, além da percepção de risco fiscal.

… Preocupa o andamento da pauta econômica em Brasília, já que promete barulho entre os parlamentares a discussão sobre as alternativas de compensação ao projeto de isenção do IR para quem ganha até R$ 5 mil.

… Além disso, o mercado também monitora o PL que institui o pacote de socorro a empresas afetadas pelo tarifaço.

… Ontem, o investidor monitorou com cautela o relatório bimestral de receitas e despesas, que trouxe aumento no bloqueio de gastos obrigatórios do governo neste ano, de R$ 10,7 bilhões para R$ 12,1 bilhões.

… A previsão de déficit primário no ano subiu de R$ 26,3 bi para R$ 30,2 bi, equivalente a 0,24% do PIB, muito próximo do limite de tolerância previsto no arcabouço (0,25% do PIB), considerando o centro da meta (déficit zero).

… Ainda nesta segunda-feira, a expectativa de que a projeção do IPCA na Focus para o horizonte relevante de 2027 se aproximasse da meta de 3% foi frustrada pela pausa na melhora da mediana, que permaneceu em 3,9%.

… No fechamento, o contrato de DI para Jan/26 marcava 14,895% (contra 14,900% no ajuste anterior); Jan/27, 14,045% (de 13,978%); Jan/29, 13,260% (de 13,228%); Jan/31, 13,435% (de 13,410%); e Jan/33, 13,535% (13,514%).

… Parte da alta foi importada do rendimento dos Treasuries, porque não é só Powell que coloca em xeque a chance de cortes em série do juro. A dúvida é compartilhada por outros colegas, como se viu pelos comentários de ontem.  

… Raphael Bostic disse não prever mais cortes este ano. Alberto Musalem defendeu cautela, no contexto de “espaço limitado” para afrouxamento adicional. Beth Hammack alertou contra uma flexibilização monetária muito rápida.

… Segundo a dirigente, isso seria preocupante, já que a taxa de desemprego está perto da meta, mas a inflação continua distante por um período prolongado, o que pode ter consequências na desancoragem das expectativas.

… Só mesmo Miran, o Fed boy de Trump e único voto dissidente na última reunião, defendeu uma redução drástica dos juros nos próximos meses, de 1,25 ponto percentual até o final do ano, para proteger o mercado de trabalho.

… A taxa da Note de 2 anos superou 3,60%, a 3,605%, contra 3,568% no pregão anterior. O rendimento da Note-10 anos avançou para 4,147%, de 4,126% na sessão de sexta-feira, e o do T-Bond de 30 anos foi a 4,765%, de 4,744%.

… O secretário do Tesouro americano, Scott Bessent, disse que espera concluir até o fim da próxima semana as entrevistas com 10 dos 11 candidatos para suceder Powell, para poder levar uma lista mais reduzida a Trump.

MARCOU TERRITÓRIO – A nova intimidação de Trump a Moraes caiu mal para os papéis dos bancos na bolsa, com ordens de vendas em Itaú (-1,44%; R$ 38,44), Santander unit (-0,89%; R$ 28,82) e BB ON (-0,51%; R$ 21,51).

… Só as ações do Bradesco escaparam em altas tímidas: PN +0,26%, a R$ 15,17; e ON, +0,17%, a R$ 17,74.

… A sorte foi o comportamento cauteloso do setor financeiro ter sido parcialmente compensado pelas altas firmes de Petrobras, que tiraram o Ibovespa das mínimas do dia, quando chegou a cair quase 1%, abaixo dos 145 mil pontos.

… No fechamento, o índice à vista moderava a queda para 0,52%, a 145.109,25 pontos, com giro de R$ 20,5 bilhões.

… Destoando da leve baixa de 0,16% do barril do petróleo Brent, que fechou cotado a US$ 66,57, os papéis da Petrobras engataram ganhos consistentes. ON avançou 1,07%, a R$ 34,04, e PN subiu 1,00%, para R$ 31,37.

… Vale teve valorização discreta de 0,14%, cotada a R$ 58,00, em dia de alta moderada de 0,37% do minério de ferro.

… No segundo pior tombo de sua história, só perdendo para o início da pandemia, Cosan despencou 18,13%, para R$ 6,14, após o anúncio do aumento de capital de R$ 10 bilhões, que diluirá a base de acionistas da companhia.

… No topo das altas do Ibovespa, Embraer saltou 4,63% (R$ 80,30), após anunciar pedido de US$ 2,1 bi da Latam.

… Em Wall Street, as bolsas ignoraram a falta de convicção dos Fed boys sobre cortes em série do juro e foram buscar recordes históricos de fechamento pelo terceiro dia consecutivo, sob o impulso das ações das gigantes de tecnologia.

… Apple disparou 4,32%, reagindo às vendas do novo iPhone. Envolvida nas negociações para compor a joint venture que deve assumir as operações do aplicativo TikTok nos Estados Unidos, Oracle registrou um rali de 6,31%.

… O Nasdaq registrou valorização de 0,70%, aos 22.788,976 pontos; o S&P 500 subiu 0,44%, aos 6.693,77 pontos; e o Dow Jones teve alta de 0,14%, aos 46.381,35 pontos. Os três índices renovaram marcas inéditas de fechamento.

BRASIL COLÔNIA – Como os demais ativos domésticos, também o câmbio não gostou de ver o governo americano impondo sanções a figuras próximas a Moraes e teme pela escalada da retórica na abertura da assembleia da ONU.

… Coincidindo com o momento do anúncio de que a esposa do ministro será enquadrada na Lei Magnitsky, o dólar à vista superou o nível de R$ 5,35 e cravou máxima a R$ 5,3660, embora à tarde a poeira tenha baixado um pouco.

… Ainda assim, a moeda americana emplacou a quarta alta seguida: subiu 0,32%, cotada a R$ 5,3381. Mesmo com o carry trade atrativo, os ruídos na relação com os Estados Unidos têm melado as chances de dólar abaixo de R$ 5,30.

… O real não conseguiu faturar ontem o alívio do dólar no exterior. O índice DXY caiu 0,31%, a 97,341 pontos, contrariando a mensagem dos Fed boys, que não têm certeza se existe espaço para mais dois cortes do juro este ano.

… O euro registrou alta de 0,48%, para US$ 1,1902, a libra ganhou 0,34%, a US$ 1,3518, e o iene foi a 147,73/US$.

… O BC anunciou para amanhã dois leilões de linha de até US$ 2 bilhões e informou que iniciará no dia 6 de outubro a rolagem dos contratos de swap cambial com vencimento em novembro (não foi informado o montante).

CIAS ABERTAS – MARFRIG comunicou que, com incorporação da BRF, Rui Mendonça Jr renunciou ao cargo de CEO e, em seu lugar, o conselho elegeu Miguel de Souza Gularte, que ocupará o posto de diretor presidente global.

CASAS BAHIA captou R$ 555 milhões por meio de um fundo de investimento em recebíveis creditórios (Fidc).

NATURA. Dynamo reduziu participação acionária na companhia de 10,03% para 8,84%, o equivalente a 121.485.385 de ações com direito a voto, incluindo instrumentos financeiros derivativos referenciados em papéis ordinários.

LOCALIZA aprovou a distribuição de R$ 543,4 milhões em JCP, o equivalente a R$ 0,5153 por ação, com pagamento em 18 de novembro; ex em 26 de setembro.

VAMOS fará a 13ª emissão de debêntures, no valor de R$ 600 milhões.

GRUPO MATEUS aprovou a distribuição de R$ 162,9 milhões em JCP, o equivalente a R$ 0,0725 por ação, com pagamento até 31 de dezembro; ex em 26 de setembro.

ELETROBRAS informou que a linha de transmissão Manaus-Boa Vista, conhecido como “linhão de Tucuruí”, que conectará Roraima ao sistema elétrico, entrou em operação comercial em 16 de setembro.

ENERGISA. Consumo consolidado de energia elétrica nas áreas de concessão alcançou 3.516,5 gigawatts-hora (GWh) em agosto, volume 2,5% superior ao registrado no mesmo mês do ano passado, segundo prévia operacional.

ENGIE. Acionistas aprovaram, em assembleia geral extraordinária, a incorporação da controlada integral Companhia Energética Estreito (CEE), mediante versão integral do patrimônio líquido da CEE a valor contábil…

… Incorporação não resultará no aumento do capital social da companhia e, portanto, não haverá emissão de novas ações nem qualquer relação de substituição de ações ou direito de recesso.

HIDROVIAS DO BRASIL. Ultra Logística passou a deter participação acionária de 55% na companhia, ao adquirir 450 mil ações ordinárias da empresa.

INVEPAR e controlada Lamsa firmaram prazo do acordo de suspensão de dívidas com credores até 6/10.

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