EUA perto do shutdown

… A Casa Branca tem até a meia-noite de hoje para conseguir um acordo sobre o impasse orçamentário no Congresso dos Estados Unidos, ou o governo americano será desligado amanhã. Esse é o estresse do dia, após a falta de consenso na reunião de ontem de Trump com democratas e republicanos. Um shutdown paralisaria diversos serviços públicos, ameaçando inclusive a divulgação do payroll, no final da semana. Nesta terça, o relatório Jolts projeta os primeiros dados do emprego em agosto. Aqui, a agenda prevê o resultado primário e a taxa de desemprego da Pnad, enquanto os mercados se preparam para o fechamento de setembro, com Ptax no câmbio e juros sob pressão.

SHUTDOWN – O risco de paralisação do governo americano foi admitido pelo vice-presidente J.D. Vance, após o encontro malsucedido de Trump com os parlamentares. “Eu acho que caminhamos para um shutdown porque os democratas não querem fazer a coisa certa.”

… É verdade que é uma história que está sempre se repetindo e que muitas vezes é resolvida no último minuto.

… Liderada pelos republicanos, a Câmara aprovou um projeto de lei provisório que estenderia o financiamento até 21 de novembro, mas, para ser aprovado no Senado, o texto precisa do apoio de pelo menos oito democratas, que não aprovam a proposta.

… Suas exigências incluem assistência médica ausentes no projeto dos republicanos, a extensão dos subsídios premium do Affordable Care Act (ACA), que expiram no final do ano, e uma reversão dos cortes no financiamento do Medicaid.

… Os democratas também querem novas restrições à capacidade de o presidente se recusar a gastar verbas aprovadas pelo Congresso.

… Na reunião desta segunda-feira, Trump sinalizou que não está disposto a fazer concessões e ameaçou demitir permanentemente funcionários federais em massa se o governo paralisar. O líder da minoria no Senado, Chuck Schumer, falou em “grandes diferenças” entre eles.

O PLANO PARA GAZA – Trump também esteve envolvido nesta segunda-feira com a proposta de cessar-fogo em Gaza que prevê, entre outros pontos, que ele próprio assuma a liderança de um comitê de transição no enclave e que o Hamas seja completamente desarmado.

… O presidente anunciou o plano em uma entrevista coletiva ao lado do premier israelense Benjamin Netanyahu na Casa Branca, dizendo que o acordo de paz está “muito próximo” de ser fechado, se o Hamas concordar com o plano.

… O Hamas ainda não se pronunciou e parece improvável que aceite, mas a proposta coloca o grupo terrorista sob pressão, já que Trump disse que, se não houver concordância, os Estados Unidos darão “total apoio” a Israel para acabar com a ameaça que representa.

… Egito, Jordânia, Arábia Saudita, Catar, Emirados Árabes Unidos, Turquia, Indonésia e Paquistão receberam com satisfação o plano de paz e, em uma declaração conjunta, “saudaram os esforços sinceros do presidente Trump para acabar com a guerra em Gaza”.

… A reunião entre Trump e Netanyahu acontece após uma semana em que o isolamento internacional de Israel se aprofundou, à medida que o Reino Unido, a França e outros países europeus anunciaram que reconheceriam um Estado palestino, apesar das objeções israelenses.

… Nos mercados, o plano de paz para Gaza teve influência no petróleo, que caiu como fator coadjuvante à perspectiva de maior oferta da Opep, na reunião do próximo domingo. O barril do Brent fechou cotado a US$ 67,09, em queda de 3,07%.

FISCAL NO ALVO – Estadão teve acesso ao relatório do TCU que condenou a prática do governo de mirar o piso da meta e reportagem de Alvaro Gribel revela que R$ 89,9 bilhões em gastos foram excluídos do arcabouço, em seis medidas de exceções em 2024 e 2025.

… Parecer do ministro Benjamin Zymler alerta que isso pode reduzir a credibilidade fiscal e dificultar o processo de estabilização da dívida pública.

… Caso seja mantida a decisão da Corte, pode obrigar o governo a congelar até R$ 34 bilhões a mais em gastos em pleno ano eleitoral. O Executivo ainda pode recorrer, com efeito suspensivo da medida, e ao que tudo indica é o que pretende o ministro Haddad.

… Em evento do Itaú BBA nesta segunda-feira, Haddad disse que a equipe econômica segue comprometida em atingir os resultados fiscais, mas que a interpretação do TCU sobre o centro da meta contraria a determinação dada pelo Congresso Nacional.

… O TCU lembra que o arcabouço fiscal foi instituído para corrigir o que, na visão da equipe econômica, seria um problema de “rigidez” do antigo teto de gastos. A nova regra prometeu flexibilidade para acomodar despesas inesperadas com a criação de um regime de bandas.

… O problema, diz o Tribunal, é que mesmo com essa margem de tolerância, o governo vem excluindo despesas da meta.

… No terceiro relatório bimestral de receitas e despesas, o governo estimou ter R$ 4,7 bilhões de resultado acima do limite da banda fiscal, mas, ainda assim, optou por excluir as medidas de socorro contra o tarifaço em sua integralidade.

… O TCU afirma que isso dificulta a ancoragem das expectativas em relação à dívida pública federal e obriga o governo a pagar juros mais elevados para a rolagem. Na avaliação do Tribunal, a prática de excluir gastos é pior do que seria uma mudança da meta.

TETO DA DÍVIDA – Texto do senador Oriovisto Guimarães (PSDB), que define um limite de 80% do PIB para a dívida consolidada da União, será lido hoje na Comissão de Assuntos Econômicos (CAE) do Senado, com uma mudança importante.

… O relator retirou as operações compromissadas do BC destinadas à política monetária da base de cálculo do limite da dívida, que poderiam engessar a política monetária, alegando que seus objetivos “são distintos dos objetivos da política fiscal”.

… De acordo com os novos parâmetros, o endividamento da União estaria atualmente em 64,05%, ou seja, abaixo do limite proposto.

ISENÇÃO DE IR – Câmara aguarda pelo projeto que amplia a faixa de isenção para R$ 5 mil mensais articulando movimento para derrubar a taxação da alta renda como forma de compensar a renúncia fiscal. O relator, Arthur Lira, diz que “o debate vai ser animado”.

… A votação está confirmada pelo presidente da Câmara, Hugo Motta, para amanhã, quarta-feira.

… A principal resistência vem dos líderes do PL, Sóstenes Cavalcante, e do Novo, Marcel van Hattem, que já apresentaram destaques para votar em separado os capítulos que tratam da tributação das altas rendas. Não querem nenhuma compensação.

… Já foram apresentadas mais de 50 emendas, muitas da Comissão de Agricultura, Pecuária, Abastecimento e Desenvolvimento Rural, que pretende incorporar a vinculação das letras de crédito do agronegócio e do setor imobiliário.

TARCÍSIO – Visitou Bolsonaro, nesta segunda, e saiu de lá dizendo aos jornalistas que é candidato à reeleição em 2026, em São Paulo. “Mas, independentemente do que acontecer”, disse o governador, “vamos estar juntos”.

… Tarcísio relatou o estado de saúde de Bolsonaro: “Está passando por um momento difícil. É muito triste. A gente conversando e ele soluçando o tempo todo”. Pouco depois, Carlos Bolsonaro informou nas redes sociais que o pai estava passando mal.

… Já Flávio Bolsonaro fez elogios a Tarcísio, dizendo que ele “é um dos principais ativos da centro-direita”, sugerindo que as coisas não estão ainda definidas: “Só após esse processo da anistia iremos tratar sobre eleições de 2026. Não tem por que antecipar nome.”

DUROS NA QUEDA – Mensagens conservadoras de Galípolo e Guillen nesta segunda prevaleceram sobre novos ajustes em baixa das expectativas inflacionárias no Boletim Focus e o resultado do Caged, que criou menos vagas que o esperado em agosto.

… Os dois apontaram o “desconforto” do BC com o emprego aquecido e as estimativas desancoradas do IPCA, reforçando as apostas de que a Selic permanecerá elevada por mais tempo. O lado positivo é que essa decisão garante o carry trade e a apreciação do câmbio.

… O real, conduzido pelo Exterior, apresentou o melhor desempenho entre os emergentes latino-americanos, na faixa de R$ 5,30, enquanto o Ibovespa renovou mais um recorde intraday, à espera do fluxo atraído pelo diferencial com as taxas americanas.

… Resta saber se o relatório do payroll voltará a assustar o Fed, que também anda cauteloso com os riscos inflacionários.

HOJE – O consenso para o relatório Jolts (11h) aponta para 7,1 milhões de vagas abertas em agosto, mesma proporção de julho. Amanhã, quarta, será divulgada a pesquisa ADP com o emprego no setor privado. A expectativa para o payroll é de criação de apenas 22 mil.

… Ainda nos Estados Unidos, o PMI medido pelo ISM de Chicago sai às 10h45 e deve melhorar para 44,1 em setembro, contra 41,5 em agosto. Às 11h, a confiança do consumidor medida pelo Conference Board (11h) deve cair para 96,0 em setembro.

… Quatro Fed boys falam: Philip Jefferson (7h), Susan Collins (10h), Austan Goolsbee (14h30) e Lorie Logan (20h10).

… Lagarde (BCE) discursa em conferência na Finlândia, às 9h50. A leitura preliminar de setembro da inflação ao consumidor (CPI) da Alemanha sai às 9h. À tarde (15h), o BC da Colômbia divulga decisão de política monetária.

CHINA – O PMI do setor industrial medido pelo setor privado (S&P Global) subiu de 50,5 em agosto para 51,2 em setembro, acima do esperado (50,3). Foi o segundo mês consecutivo em que ultrapassou a marca dos 50 pontos.

… Por outro lado, o PMI do setor de serviços registrou uma ligeira queda, de 53,0 para 52,9 de um mês para o outro. Apesar do recuo, o indicador mantém-se no território de expansão da atividade econômica, acima de 50.

… Ainda ontem à noite, foram divulgados os dados oficiais. O PMI industrial subiu de 49,4 em agosto para 49,8 em setembro e superou a previsão de 49,6. O PMI de serviços caiu para 50, contra 50,3 no mês anterior.

MAIS AGENDA – Aqui, depois da desaceleração dos números do Caged, a taxa de desemprego medida pelo IBGE no trimestre móvel encerrado em agosto deve ficar estável em 5,6%, interrompendo quatro quedas consecutivas.

… O dado da Pnad sai às 9h e o intervalo das projeções no Broadcast varia de 5,4% a 6%.

… Do lado fiscal, as estimativas para a leitura de agosto do setor público consolidado (8h30) são todas deficitárias e variam de R$ 30,0 bilhões a R$ 13,7 bilhões (mediana de R$ 19,1 bilhões), após saldo negativo de R$ 66,566 bilhões em julho.

… O resultado deve refletir as contas do governo central, apesar de o déficit primário de R$ 15,564 bilhões em agosto ter vindo melhor que o de julho (-R$ 54,124 bilhões) e do que a previsão do mercado, de -R$ 20,2 bilhões.

… Às 14h, o Tesouro divulga o Relatório Mensal da Dívida Pública (RMD) relativo a agosto e publica em seu site um anúncio sobre o Plano Anual de Financiamento (PAF), com revisão dos parâmetros, segundo apurou o Valor.

… Haverá coletiva virtual de imprensa às 15h do Tesouro para comentar o RMD e o PAF.

É O CARRY, STUPID! – Em teoria, o tombo de 3% do petróleo com os esforços para o desfecho dos conflitos em Gaza poderia ter feito um estrago no câmbio. Na prática, porém, o que se viu foi o real entre as moedas top 10 do dia.  

… Em primeiro plano, são as apostas no diferencial dos juros entre o Brasil e os Estados Unidos que continuam bancando o ambiente de alívio para o dólar, que fechou ontem em baixa moderada de 0,30%, cotado a R$ 5,3223.

… Operadores apontaram que o fôlego de queda foi possivelmente limitado pela briga técnica da ptax hoje. Mas a moeda americana chega ao último pregão do mês com queda acumulada de 1,84% e, no ano, cai quase 14%.

… Se o payroll confirmar a fraqueza do mercado de trabalho americano, os investidores devem reforçar as apostas em um novo corte de juros pelo Fed na reunião de outubro, redirecionando o fluxo de capitais aos emergentes.  

… Esta perspectiva de que vem mais uma dose de relaxamento monetário nos Estados Unidos, enquanto aqui o Copom não deve derrubar a Selic em dezembro, foi reforçada ontem por novos recados conservadores do BC.

… Galípolo disse mais uma vez que não dá para “se emocionar” com indicadores econômicos isolados, enquanto Guillen chamava a atenção para as pressões inflacionárias resistentes observadas no setor de serviços.

… Os comentários não deram espaço para o mercado reagir com alívio à nova rodada de ajustes em baixa no boletim Focus para a mediana das expectativas do IPCA deste ano, de 4,83% para 4,81%, e de 2026, de 4,29% para 4,28%.

… Também foi deixada de lado a desaceleração gradual do mercado de trabalho apontada pelos dados do Caged. Foram criadas 147,3 mil vagas de emprego em agosto, abaixo das 182 mil esperadas pelos analistas do mercado.

… Em evento do Itaú BBA, o economista-chefe do Itaú, Mario Mesquita, disse que a economia precisa confirmar sinais claros de desaceleração e o câmbio precisa ir para a casa de R$ 5,00 para o Copom antecipar um corte do juro.

… O Itaú, no entanto, projeta um câmbio em R$ 5,30 no fim do ano e em R$ 5,50 em 2026. Assim, Mesquita prevê o início da flexibilização da política monetária só em janeiro e não descarta o risco de a Selic cair depois disso.

… De olho na comunicação do BC, que não alivia a barra, os juros futuros engatam alta moderada no meio da tarde.

… O DI para Jan/26 marcou 14,900% (contra 14,899% no ajuste anterior); Jan/27 terminou a 14,065% (de 14,037% no pregão de sexta-feira); Jan/29, a 13,290% (de 13,231%); Jan/31, a 13,485% (13,432%); e Jan/33, 13,580% (13,524%). 

SEMPRE CABE MAIS UM – Pronto para um novo recorde histórico intraday, o Ibovespa chegou a 147.558,22 pontos no pico do dia, animado pela perspectiva de fluxo estrangeiro para a bolsa com o Fed dovish e o Copom hawkish.

… O índice à vista também não fechou longe de sua marca inédita de fechamento: só 155 mil pontos o separaram da máxima de todos os tempos. Subiu 0,61%, aos 146.336,80 pontos, na terceira maior pontuação da história.

… Com ganho acumulado de 3,48% no mês, o Ibovespa caminha para o melhor setembro em seis anos, desde 2019 (+3,57%), segundo o Broadcast, e mantém uma sequência positiva, depois do salto de 6,28% registrado em agosto.

… Foi uma surpresa a bolsa ter dado ontem uma demonstração de força, num dia em que o petróleo afundou e acionou movimento vendedor nas ações da Petrobras: ON recuou 1,89%, para R$ 34,32, e PN caiu 1,36%, a R$ 31,81.

… O contraponto positivo para o Ibovespa veio dos bancos, que avançaram em bloco, e dos papéis da Vale, que desprezaram a queda firme de 1,57% do minério de ferro e registraram valorização de 0,33%, para R$ 57,28.

… No setor financeiro, Bradesco ON subiu 1,26%, a R$ 15,28; Bradesco PN ganhou 1,02%, a R$ 17,84; avançou 0,57%, a R$ 38,89; e Santander unit, +0,38%, para R$ 29,35. Só BB ON fechou praticamente estável (+0,05%), a R$ 22,12.

… Eletrobras PNB liderou os ganhos do dia (+4,30%; R$ 55,56), com o Bradesco BBI reiterando recomendação de compra. O papel da companhia superou pela primeira vez o preço da oferta de privatização, em junho de 2022.

… Na outra ponta, Braskem PNA caiu 5,13% (R$ 6,66) após o corte da nota de crédito pela Fitch e S&P.

… Em NY, apesar do fantasma de um shutdown, as bolsas em NY foram impulsionadas pelo setor de tecnologia.

… Nvidia avançou 2,07%, após acordos com a OpenAI, Alibaba (+4,62%) e Microsoft (+0,61%) reforçarem a demanda por seus chips de inteligência artificial. O Nasdaq registrou valorização de 0,48%, encerrando em 22.591,15 pontos.

… O Dow Jones fechou em leve alta de 0,15%, aos 46.316,07 pontos, e o S&P 500 subiu 0,26%, a 6.661,21 pontos.

TODO ANO É A MESMA COISA – A história do shutdown se repete nos Estados Unidos e despertou ontem algum apelo de proteção pelos Treasuries, derrubando o juro da Note-2 anos a 3,633%, contra 3,644% no pregão anterior.

… A taxa do título de 10 anos recuou para 4,143%, de 4,182%, e a do T-bond de 30 anos caiu a 4,708%, de 4,757%.

… Os rendimentos dos Treasuries também se mantiveram em queda diante da apostas de que o juro do Fed vai cair mais duas vezes este ano. O Fed boy Alberto Musalem afirmou que está aberto a novos cortes, mas pediu cautela.

… “O espaço entre agora e o ponto em que a política poderia se tornar excessivamente acomodatícia é limitado”, disse, defendendo taxas altas o suficiente para continuar a combater a inflação, que segue acima da meta de 2%.

… Convencido de que o Fed pegará leve em outubro e em dezembro, o dólar caiu. No pano de fundo, ainda pesou no câmbio o risco de paralisação do governo. O índice DXY recuou 0,25%, abaixo da linha dos 98,000 pontos (97,906).

… O euro subiu 0,22%, a US$ 1,1730, a libra ganhou 0,24%, a US$ 1,3438, e o iene avançou para 148,63 por dólar.

COMPANHIAS ABERTAS – BRASKEM estaria avaliando uma recuperação extrajudicial entre as possibilidades para renegociar sua dívida e reduzir a alavancagem financeira, segundo apuração do Pipeline/Valor.

MBRF anunciou o pagamento de proventos aos acionistas da BRF e da Marfrig como parte da operação que resultou na criação da nova companhia…

… BRF iniciou ontem a distribuição de um total de R$ 3,3 bilhões, sendo R$ 2,9 bilhões em dividendos (R$ 1,83 por ação) e R$ 400 milhões em JCP (R$ 0,25 bruto por ação)…

… Já os acionistas da Marfrig receberão R$ 2,3 bi em dividendos (R$ 2,81/ação), com os valores creditados hoje.

AMBEV. A XP rebaixou a recomendação para as ações de neutra para venda e cortou o preço-alvo de R$ 13,40 para R$ 10,90, projetando um potencial de desvalorização de 12,1% em relação ao fechamento desta segunda-feira.

REDE D´OR. O conselho de administração aprovou a 37ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, de espécie quirografária, em série única, no valor de R$ 2,740 bilhões.

BRAVA ENERGIA. Conselho de Administração aprovou o aumento do capital social em R$ 5.824.444,50, mediante a subscrição particular de ações, para atender aos exercícios de opções de compra de papéis…

… Foi autorizada a emissão de 369.806 ações ordinárias ao preço de R$ 15,75 cada; os novos papéis emitidos serão subscritos pelos beneficiários do plano de opções de compra da companhia…

… Com o aumento, o capital social da Brava Energia passará a ser de R$ 11.977.517.089,53, dividido em 464.557.268 ações ordinárias.

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Emprego é destaque da semana no Brasil e nos EUA

… Após o PCE de agosto sem surpresas, investidores em Nova York subiram as apostas em novo corte de 25 pbs do juro americano no final de outubro, além de manterem elevadas as chances de outra queda em dezembro. Nesta semana, o payroll de setembro pode ser decisivo para formar unanimidade. Também no Brasil, saem dados do emprego do IBGE e Caged, que seguem fortes e contribuem para a posição de cautela do BC na política monetária. No Congresso, a Câmara deve votar na quarta-feira o projeto de isenção do IR, apesar da chantagem de bolsonaristas pela anistia, enquanto o Planalto ainda aguarda um sinal de Trump para a conversa com Lula.

PAYROLL É DECISIVO – O relatório de emprego de setembro nos Estados Unidos, sexta-feira, é sem dúvida a agenda mais aguardada da semana. A deterioração do mercado de trabalho americano foi o fator que levou o Fed à inflexão da política monetária.

… Nas últimas semanas, no entanto, as falas cautelosas dos Fed boys mais alinhados a Powell, mostrando-se preocupados com a inflação, levaram a um esfriamento das apostas de cortes em série dos juros americanos.

… Na última sexta-feira, o PCE de agosto em linha com o esperado tranquilizou investidores e elevou a expectativa para o payroll. Se os dados vierem fracos, como os mais recentes, os mercados tendem a evoluir para um consenso sobre a queda do juro em outubro.

… Isso significa que o dólar poderá entrar em novo canal de baixa, com valorização do câmbio dos emergentes, em especial, do real, com o carry trade mais atrativo incrementando o fluxo estrangeiro e renovando a força do Ibovespa (leia abaixo).

… Antes do payroll, o relatório Jolts com a oferta de empregos (amanhã, terça-feira) e a pesquisa ADP com os empregos no setor privado (quarta-feira) começam a projetar a situação do mercado de trabalho americano.

… Estados Unidos e Zona do Euro terão ainda índices PMI industrial (quarta-feira) e de serviços (sexta-feira).

… Hoje, atenção para as falas de vários dirigentes do Fed: Christopher Waller (8h30), Beth Hammack (9h), John Williams (14h30), Alberto Musalem (14h30) e Raphael Bostic (19h). Às 11h, saem nos Estados Unidos vendas pendentes de imóveis em setembro.

SHUTDOWN – No cenário de fundo, os investidores em Nova York acompanham as negociações da Casa Branca para evitar uma paralisação do governo dos Estados Unidos. Hoje (15h), Trump terá uma reunião com os principais líderes democratas e republicanos.

… O prazo previsto para evitar um shutdown do governo norte-americano encerra-se amanhã, dia 30.

ISRAEL – Trump também receberá na Casa Branca, nesta segunda-feira, o primeiro-ministro Benjamin Netanyahu, confiante de que estão nos “estágios finais” as negociações para acabar com a guerra entre Israel e Gaza, como disse ao site Axios.

… O presidente afirmou ainda que Netanyahu está de acordo com seu plano. “O mundo árabe quer paz, Israel quer paz e Bibi quer paz”, concluiu ele, poucos dias depois de o premiê israelense ter dito na ONU que seu governo precisava “terminar o trabalho” contra o Hamas.

… A condição de Israel para a paz seria a desmilitarização de Gaza. O Hamas já rejeitou publicamente a exigência.

GOLDEN WEEK – Na China, os mercados param a partir de quarta-feira, dia 1º, para o feriado prolongado de uma semana.

… No final da noite de hoje, Pequim divulgará os índices PMI industrial e de serviços referentes a setembro.

A CARTA NA MANGA – O vice-presidente e ministro do MDIC, Geraldo Alckmin, que desde o início lidera as negociações sobre as tarifas dos Estados Unidos ao Brasil, admitiu que a Casa Branca ainda não entrou em contato com autoridades brasileiras.

… Em entrevista ao apresentador Datena/Rede TV, Alckmin disse que a sinalização do presidente Trump foi um passo importante. “Agora, temos que dar os outros passos para reduzir a alíquota e para retirar mais produtos dessa alíquota de 50%.”

… Sobre a data para a reunião entre Lula e Trump, Alckmin falou que isso é questão de dias. “Ainda não está marcado, mas estamos otimistas. Há um espaço enorme para avançar em questões não tarifárias, como minerais estratégicos e data centers”, disse o vice.

… No mesmo programa, o presidente do BNDES, Aloizio Mercadante, confirmou que o Brasil está aberto a negociar sobre terras raras, assim como Haddad, em entrevista ao Podcast 3 Irmãos: “Os minerais críticos e as terras raras podem ser bases de parcerias.”

… O ministro defendeu o desenvolvimento da cadeia industrial desses setores no Brasil, lembrando que o MME tem batido na tecla de que a simples extração e exportação de minerais não é o objetivo. “A ideia é atrair investimentos sustentáveis para o setor mineral.”

… Há grande expectativa do governo Lula para que seja marcada uma data do encontro com Trump, após o presidente americano ter declarado a intenção de conversar nesta semana, dizendo que havia rolado uma “química” entre eles, no breve encontro nos bastidores da ONU.

… Segundo apurou O Globo, interlocutores do governo acreditam que o encontro pode ocorrer em Roma ou Kuala Lumpur, já que a agenda de Lula prevê eventos na Itália, no dia 13, e na Malásia, no dia 23, e a expectativa é de que Trump também esteja nesses locais.

… A hipótese de o presidente voltar aos Estados Unidos, se for convidado para a Casa Branca ou Mar-a-Lago, não está descartada.

… Neste sábado, em entrevista a uma emissora de TV dos Estados Unidos, o secretário de Comércio, Howard Lutnick, parece ter confirmado a intenção de negociar, ao afirmar que “é preciso consertar o Brasil para que o país deixe de prejudicar os americanos”.

… Veja o contexto da declaração: “Temos um punhado de países para consertar, entre eles, Suíça e Brasil. Eles têm um problema. Índia também. São países que precisam reagir corretamente aos Estados Unidos. Abrir seus mercados, parar de tomar ações que nos prejudiquem.”

… Parte do governo, porém, mantém um otimismo realista, lembrando que Trump tem uma atitude “errática” e sempre pode mudar de opinião.

MAIS AGENDA – Assim como nos Estados Unidos, também aqui o mercado de trabalho será destaque, com acompanhamento dos juros.

… Os números de agosto do Caged, hoje às 14h30, devem continuar crescendo, mas, segundo o ministro Luiz Marinho, em ritmo abaixo de julho (129,7 mil vagas). Já o mercado espera um resultado maior, com a criação de 182 mil vagas – em pesquisa Broadcast.

… Amanhã (terça-feira), sai a taxa de desemprego na Pnad Contínua, que atingiu a mínima histórica de 5,6% no trimestre até julho.

… Ainda nesta segunda-feira, o IGP-M de setembro (8h) deve desacelerar para 0,32% (mediana), após alta de 0,36% em agosto, refletindo o retorno dos preços industriais ao terreno negativo. As projeções são todas de alta, de +0,20% a +0,47%.

… Às 8h35, sai a pesquisa Focus, com a atualização das projeções do mercado sobre inflação, PIB, Selic e câmbio, e, às 9h, o BC divulga o resultado da pesquisa Firmus do terceiro trimestre, com as projeções e perspectivas de empresas não-financeiras.

… O lançamento oficial da pesquisa Firmus será às 10h na sede do BC em São Paulo, com abertura do presidente Gabriel Galípolo e a participação do diretor de Política Econômica, Diogo Guillen, que falará sobre a pesquisa e perspectivas econômicas (10h20).

… Ainda nesta segunda-feira, o BC publicará as estatísticas de crédito do mês de agosto (8h30), com entrevista coletiva às 10h30.

CONTAS PÚBLICAS – Já o Tesouro divulgará hoje (17h) as contas do Governo Central de agosto, que devem registrar déficit de R$ 20,25 bilhões (mediana), com a perda de força da arrecadação e o avanço das despesas discricionárias no segundo semestre.

… O resultado consolidado de agosto será divulgado amanhã (terça-feira).

… Finalmente na sexta-feira, encerrando a agenda cheia da semana, sai a produção industrial de agosto no Brasil.

ITAÚ MACRO VISION – O presidente do Banco Central participará hoje de um painel sobre política monetária no evento do Itaú, às 11h. Também Fernando Haddad comparece ao Itaú Macro Vision 2025, mais cedo, às 9h. Ambos com transmissão pelo Youtube.

STF – O ministro Edson Fachin assume nesta segunda-feira a presidência do Supremo Tribunal Federal pelo próximo biênio, em substituição a Luís Roberto Barroso. O vice-presidente da Corte será Alexandre de Moraes. A cerimônia está prevista para começar às 16h.

… A posse de Fachin terá a presença do presidente Lula e de várias autoridades dos Três Poderes.

NO CONGRESSO – Destaque da semana é a votação do projeto de isenção do Imposto de Renda para quem ganha até R$ 5 mil por mês, que o presidente da Câmara, Hugo Motta, garantiu pautar na quarta-feira (1º de outubro).

… O relator do texto, deputado Arthur Lira (PP), disse que ainda poderá haver reunião de líderes antes da votação para discutir ajustes finais ao texto. Lira tem avisado que o debate será “difícil”, pois não há unanimidade em torno das medidas de compensação.

… Já o projeto da anistia a condenados por tentativa de golpe e pelos atos do 8 de janeiro perdeu força, mas ainda promete barulho.

TARCÍSIO – O governador deve visitar hoje o ex-presidente Jair Bolsonaro em sua casa em Brasília, onde cumpre prisão domiciliar. No encontro, Tarcísio de Freitas deve definir se será ou não candidato à presidente em 2026, ou se disputará a reeleição em São Paulo.

REVIRAVOLTA – A aposta em mais dois cortes do juro americano este ano, que começava a sair de cena, voltou a ganhar terreno na sexta-feira, com o ajuste na precificação despertado pelo PCE e por comentários dos Fed boys.

… Diante da inclinação dovish, por aqui, o dólar à vista parou de subir depois de dois pregões, caiu 0,49%, cotado a R$ 5,3360. Devolveu parte da alta recente e limitou a valorização acumulada na semana passada a 0,32%.

… O fôlego da queda na última sessão foi insuficiente para a moeda furar novamente a marca de R$ 5,30, como visto três dias antes, quando voltou para R$ 5,2791. Seja como for, só de o real ter se apreciado já foi importante.

… Agora é acionar a contagem regressiva para o payroll, que pode dar o start para o câmbio testar novos patamares, porque um aumento no diferencial dos juros do Brasil e dos Estados Unidos deve continuar fazendo toda a diferença.

… Na sexta-feira, o dólar seguiu à risca a tendência externa. Lá fora, o índice DXY caiu 0,41%, aos 98,152 pontos.

… A retomada da chance de cortes em série do juro pelo Fed roubou as forças do dólar contra seus principais rivais: euro, que subiu 0,35%, a US$ 1,1705; a libra esterlina, que avançou 0,48%, a US$ 1,3407; e o iene (149,51/US$).

… A convicção do mercado sobre uma redução acumulada de 50 pontos-base do juro pelo Fed ainda estava abalada pela leitura final do PIB forte do segundo trimestre nos Estados Unidos e pelos discursos cautelosos de Powell & cia.

… Mas a aposta foi recuperada, de 60,5% para 65,0% na ferramenta do CME, pela inflação americana sem sustos.

… Índice de preços olhado mais de perto pelo Fed, o PCE veio em linha com o esperado, tanto no índice cheio, que registrou alta anualizada de 2,7% em agosto, quanto no núcleo, que subiu 2,9%. Na margem, o PCE avançou 0,2%.

… Outro indicador também favoreceu a recuperação da aposta de que o juro vai cair em outubro e dezembro:

… O sentimento do consumidor americano, medido pela Universidade de Michigan, recuou de 58,2 em agosto para 55,1 em setembro e decepcionou a previsão dos analistas do mercado financeiro, de que cairia menos, para 55,9.

… Além disso, dois Fed boys contrariam a cautela recente manifestada por Powell e outros colegas sobre o futuro da política monetária. Tom Barkin apoiou uma “tesourada” para manter o mercado de trabalho americano saudável.

… De seu lado, fazendo jus à sua fama dovish, Michelle Bowman voltou a alertar que um ajuste nos juros pode ter que ser feito em um ritmo mais rápido e em grau maior nas próximas reuniões, se a fraqueza do emprego persistir.

… No trecho mais sensível dos Treasuries às decisões de política monetária, a taxa da Note de 2 anos caiu para 3,644%, contra 3,660% na véspera. Mas a queda foi pequena, sinalizando que o mercado ainda não está tão seguro.

… Os yields do contratos mais longos subiram: 10 anos, a 4,182%, de 4,171%; e 30 anos, 4,757%, de 4,747%.

XEROX – Aqui, a curva do DI operou rigorosamente igual aos Treasuries, com os contratos mais longos em alta
e os curtos em baixa (por causa do efeito do PCE e dos comentários dos Fed boys no alívio do câmbio).

… Fiel à comunicação conservadora exibida pelo Copom, Guillen disse em evento que o mercado de trabalho segue “resiliente e dinâmico” e que o BC continua desconfortável com as expectativas inflacionárias desancoradas.

… O discurso sem novidades reforça a expectativa de que a Selic permaneça em 15% por período prolongado.  

… Relatos ao Broadcast de economistas que participaram na sexta-feira de reuniões com diretores do BC indicam desconforto do mercado com a inflação, sobretudo de serviços, e expectativa de desaceleração do PIB no 3Tri.

… A avaliação é de que o BC só deve começar a cortar o juro no primeiro ou até segundo trimestre do ano que vem.

… Na reta final do pregão da curva do DI, a Aneel informou ter decidido implementar a bandeira tarifária vermelha patamar 1 para as contas de energia em outubro, uma redução contra a vermelha patamar 2 vigente em setembro

… Para Eduardo Velho, economista-chefe da Equador Investimentos, considerando o peso do item energia elétrica sobre o IPCA, a novidade da Aneel é deflacionária sobre o índice de outubro, reestimado de +0,42% para +0,24%.

… Também a Quantitas reduziu a sua projeção para a inflação oficial no período, de 0,29% para 0,22%.

… No fechamento, o DI para Jan/26 marcava 14,895% (contra 14,898% no ajuste anterior); Jan/27, 14,015% (de 14,067% na véspera); Jan/29, 13,225% (de 13,257%); Jan/31, 13,435% (de 13,425%); e Jan/33, 13,540% (13,505%). 

CABO DE GUERRA – Sob duas forças opostas – blue chips das commodities em queda e bancos em alta – o Ibovespa fechou praticamente no zero a zero, em leve alta de 0,10%, aos 145.446,66 pontos, com giro abaixo de R$ 16 bi.

… A bolsa vive uma acomodação, depois de tantos recordes seguidos recentes para marcas inéditas.

… No último pregão, a baixa acentuada de 1,74% do minério de ferro chinês levou o papel da Vale a cair forte (-1,92%) e abaixo de R$ 58,00, cotado a R$ 57,09, amargando a terceira pior queda do ranking do Ibovespa.

… Petrobras foi na contramão do petróleo e também recuou: ON, -0,63%, a R$ 34,98; e PN, -0,34%, a R$ 32,25. Lá fora, o contrato do Brent para dezembro fechou em alta de 0,93%, a US$ 69,22. Na semana passada, saltou 5%.

… Circulou a notícia de que o governo da Rússia planeja proibir temporariamente as exportações de diesel por revendedores, enquanto a Otan sinaliza estar pronta a abater jatos que violarem o espaço aéreo do grupo.

… Contrabalançando as quedas do Ibovespa, os bancos subiram em bloco, com destaque para Santander (+2,31%, máxima de R$ 29,24). Itaú subiu 0,49% (R$ 38,67); Bradesco PN (+0,51%; R$ 17,66); e BB (+1,47%; R$ 22,11).

… Os papéis PNA da Braskem lideraram com folga o ranking de perdas do Ibovespa, despencando 14,81%, para R$ 7,02, após o anúncio pela companhia da contratação de assessores financeiros para uma reestruturação.

… Em Nova York, depois de uma sequência de baixas, as bolsas terminaram a sessão com alta moderada, garantida pelo PCE em linha com o consenso, que renovou a expectativa de mais dois cortes de juros pelo Fed ainda este ano.

… O Dow Jones subiu 0,65%, a 46.247,29 pontos; o S&P 500 avançou 0,59%, a 6.643,70 pontos; e o Nasdaq ganhou 0,44%, aos 22.484,07 pontos. No acumulado da semana, porém, os índices recuaram (-0,15%; -0,31%; e -0,65%).

COMPANHIAS ABERTAS – KLABIN informou que recebeu R$ 600 milhões com o fechamento de operação para exploração de atividade imobiliária no Paraná e Santa Catarina, aporte realizado pelo investidor institucional envolvido no negócio…

… O investidor seria o Itaú Unibanco, segundo apuração de O Globo.

NUBANK anunciou a contração de Michael Rihani para liderar sua área de criptoativos; o executivo já passou por empresas como Coinbase, Apple, Cash App e Tesla.

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PCE pode mudar jogo do Fed

… Depois do salto do PIB/2Tri nos Estados Unidos (+3,8%, contra estimativa de +3,3%) ter reduzido para 60% as apostas em mais dois cortes do juro este ano, será divulgado hoje o índice de inflação preferido do Fed, o PCE de agosto. A depender do resultado, as chances de uma queda no mês de outubro, que ainda são majoritárias, tendem a cair mais, o que continuaria a deprimir as bolsas e puxar os juros e o dólar. Somam-se aos dados as falas cautelosas dos Fed boys alinhados a Powell, que, por enquanto, decidem o jogo. No Brasil, saem os números do setor externo em agosto, enquanto investidores acompanham a participação de Diogo Guillen em evento do Citi, a partir das 11h.

NY CONDUZ – Nesta quinta, o discurso hawkish do diretor de Política Econômica, que comentou o Relatório de Política Monetária em entrevista ao lado do presidente do BC, Gabriel Galípolo, não deu espaço para uma reação positiva ao IPCA-15 abaixo do esperado (abaixo).

… Convencidos de que o Copom sustentará a Selic em níveis elevados pelos próximos meses, sem pressa para normalizar a política restritiva, os investidores operam de olho em Nova York, e nos sinais do Fed, que vêm exercendo forte influência nos ativos domésticos.

… O PCE de agosto hoje será divulgado às 9h30, com previsão de +2,7% para o índice cheio em taxa anualizada (de 2,6% em julho). Para o núcleo, que exclui preços voláteis e de energia, o consenso é de que mantenha o mesmo nível de aceleração: +2,9%.

… O PCE do 2Tri, divulgado ontem com os dados do PIB, já indicou tendência de alta na revisão do dado final, subindo ao ritmo anualizado de 2,1% no período, acima da leitura anterior (+2%). Também o núcleo (+2,6%) superou a estimativa preliminar (+2,5%).

… Com os indicadores mostrando uma inflação persistente e a resiliência da economia americana, as chances de o Fed realizar uma queda acumulada de mais 50 pontos-base em 2025 caiu e boa parte do mercado passou a esperar uma pausa em outubro.

… Para o Brasil, que vinha festejando as indicações de cortes em série pelo Fed e antecipando o incremento do fluxo com esse nível de carry trade, a cautela nos Estados Unidos é um banho de água fria, embora o diferencial das taxas ainda seja muito atrativo.

… Entre os indicadores de hoje nos Estados Unidos, também é importante a leitura final de setembro do índice de sentimento do consumidor medido pela Universidade de Michigan, às 11h, que traz as expectativas de inflação para 1 ano e 5 anos.

TENSÃO GEOPOLÍTICA – A reação mais dura da Europa às invasões aéreas da Rússia ajudou a pesar o clima dos mercados globais, nesta quinta-feira, após a Otan apoiar disparos contra aeronaves russas que ingressarem no espaço aéreo de seus países-membros.

… Segundo informações da Bloomberg, diplomatas europeus alertaram o Kremlin que a Otan está pronta para responder “com força total” a novas violações, enquanto o governo dos Estados Unidos aumenta a pressão contra países que compram petróleo russo.

… Em visita à Casa Branca, ontem, o presidente da Turquia, Recep Tayyip Erdogan, ouviu de Trump que pode suspender “quase imediatamente” as sanções, se o país parar de fazer negócios com Moscou. Sinalizou, inclusive, com a possibilidade de Ancara obter caças F-35.

… Ontem, a Dinamarca denunciou ter sido alvo de um “ataque híbrido”, provocado por um “ator profissional”, após ter rastreado drones de “origem desconhecida” sobrevoando aeroportos civis e militares do país. A Rússia negou a autoria.

… Em uma tensa reunião em Moscou, enviados britânicos, franceses e alemães citaram a incursão de 3 caças MiG-31 sobre a Estônia, semana passada. Após a conversa, eles concluíram que a violação havia sido uma tática deliberada, ordenada por comandantes russos.

… Durante as negociações, um diplomata russo disse aos europeus que as incursões eram uma resposta aos ataques ucranianos à Crimeia.

MAIS TARIFAS – O presidente Trump voltou à carga com as tarifas anunciando, após o fechamento dos mercados, que vai impor uma sobretaxa de 100% a todos os produtos farmacêuticos importados, de marca ou patenteados, a partir de 1º de outubro.

… Em sua rede social, disse que ficarão isentas as empresas que estejam construindo uma planta de fabricação farmacêutica nos Estados Unidos. Explicou que… ‘ESTEJA CONSTRUINDO’ será definido como ‘iniciando as obras’ e/ou ‘em construção’.

… Trump anunciou ainda uma tarifa de 25% sobre todos os caminhões pesados fabricados fora dos Estados Unidos, também a partir de 1°/10.

… Outras tarifas foram anunciadas para armários de cozinha, pias de banheiro e produtos associados (50%) e móveis estofados (30%). “A razão para isso é a grande escala de inundação desses produtos nos Estados Unidos por outros países”, afirmou o presidente Trump.

ATAQUES A POWELL – Trump reservou um post para suas críticas diárias ao presidente do Fed, afirmando que, se não fosse por ele, “estaríamos com o juro em 2% agora”. O presidente também comemorou os “ótimos números” do PIB do 2Tri.

FAZENDA SE EXPLICA – Na tentativa de evitar novo bloqueio das contas deste ano, o governo federal deve argumentar ao TCU que o “Orçamento impositivo” faz com que mire o piso da meta do resultado primário das contas públicas, após ter sido advertido de prática irregular.

… A meta fiscal de 2025 é zero, com intervalo de tolerância de 0,25% do PIB, entre déficit de R$ 31 bilhões e superávit de R$ 31 bilhões. A equipe econômica prevê um déficit de R$ 30,1 bilhões, no piso da meta. Atualmente há um contingenciamento de R$ 12,1 bilhões.

… Segundo Haddad, o governo recorrerá da decisão da Corte sob o argumento de que, em 2019, uma emenda constitucional tornou obrigatória a execução de todas as despesas. Por causa desse “engessamento”, não é possível fazer uma contenção de gastos maior.

… No final do ano passado, o governo Lula enviou uma PEC ao Congresso que previa a revogação da emenda que tornou o Orçamento impositivo, o que possibilitaria melhores resultados fiscais, disse o ministro. O trecho, no entanto, foi retirado durante a tramitação.

… Caso seja necessário seguir o entendimento do TCU, o governo teria que buscar mais R$ 30 bilhões em receitas para cobrir o déficit, e fazer um contingenciamento das despesas no mesmo valor, ou uma mistura entre as duas medidas para alcançar o centro da meta.

… De qualquer modo, segundo apurou o Valor, mesmo que a decisão do Tribunal seja mantida, não terá impacto este ano, já que o recurso tem efeito suspensivo e o processo deve se estender até dezembro. Não haverá, portanto, necessidade de novo congelamento.

NA POLÍTICA – O Planalto ainda aguarda um contato da Casa Branca para articular a conversa entre Trump e Lula, na semana que vem.

… Na Câmara, o presidente Hugo Motta apressou-se em negar “sentimento de traição” alegado por deputados após o Senado derrubar a PEC da Blindagem. Ele também não vê briga pelo protagonismo do projeto que amplia a faixa de isenção do Imposto de Renda.

… Negou desconforto com a votação em comissão do Senado do projeto alternativo de ampliação da isenção do IR, de Renan Calheiros.

… Sobre o pedido de Paulinho da Força para segurar a votação do IR até que se vote a anistia, Motta garantiu que o projeto relatado por Arthur Lira irá ao plenário na próxima quarta-feira. Já a anistia, disse que precisa de mais tempo para “sentir a temperatura” da Casa.

… Nas redes sociais, Eduardo Bolsonaro disse que está disposto a “ir até as últimas consequências” para conseguir uma anistia ampla e irrestrita ao seu pai, Jair Bolsonaro, e aos demais condenados pelo 8 de Janeiro. “Será vitória ou vingança, mas não haverá submissão.”

… No Globo, Bela Megale apurou que o ex-presidente Jair Bolsonaro tem confidenciado a aliados que está incomodado com as manifestações públicas de Eduardo. O filho estaria “falando muito” e, a cada vez que fala, prejudica ainda mais o pai.

… Tarcísio confirmou visita a Bolsonaro na segunda-feira, quando comunicará sua decisão de concorrer à reeleição em São Paulo, segundo o Poder 360. O governador de SP disse que não vai tratar de anistia, mas “visitará um amigo para prestar solidariedade”.

… Em nova pesquisa do Ipespe, a aprovação do governo Lula subiu sete pontos percentuais, de 43% em julho para 50% agora, enquanto a sua desaprovação caiu de 51% para 48%. A melhora é atribuída ao noticiário sobre o governo e ao tema do tarifaço.

MAIS AGENDA – O BC divulga às 8h30 o saldo da conta corrente em agosto, com previsão de déficit de US$ 5,35 bilhões, após saldo negativo de US$ 7,067 bilhões em julho. As estimativas, todas negativas, variam de US$ 7,1 bilhões a US$ 4,9 bilhões.

… Segundo o Projeções Broadcast, a continuidade dos déficits elevados na balança de serviços e na conta de renda primária deve mais do que compensar o saldo positivo na balança comercial de bens em agosto.

… Para o Investimento Direto no País (IDP), a mediana indica uma entrada líquida de US$ 6,050 bilhões em agosto, contra saldo positivo maior, de US$ 8,324 bilhões, em julho. As expectativas vão de US$ 5,6 bilhões a US$ 7,29 bilhões.

… Em São Paulo, os diretores do BC participam das reuniões trimestrais com economistas, às 14h30 e 16h.

LÁ FORA – Com o mercado reprecificando o número de cortes de juros pelo Fed, o investidor deve monitorar com interesse renovado os comentários em eventos públicos hoje de Tom Barkin (10h) e Michelle Bowman (14h).

… Às 14h, a Baker Hughes informa os poços e plataformas de petróleo em operação nos Estados Unidos.

TIKTOK – Trump anunciou, no Salão Oval da Casa Branca, que chegou a um entendimento com a China sobre o futuro do aplicativo e assinou ordem executiva “salvando o TikTok de uma proibição” nos Estados Unidos.

… Segundo o presidente, investidores como Michael Dell e Rupert Murdoch assumirão o controle da operação, com papel relevante ainda da Oracle na segurança da versão americana da plataforma, avaliada em US$ 14 bilhões.

… A chinesa ByteDance recebeu ultimato para se desfazer dos negócios americanos do TikTok até 16 de dezembro.

RECALCULANDO ROTA – O dia de Ibovespa sem recordes e dólar acima de R$ 5,35 teve o exterior como culpado, após o PIB americano forte e o auxílio-desemprego abaixo do esperado voltarem a abalar a convicção para o Fed.

… Já antes dos indicadores, Powell foi pivô esta semana da transformação das apostas, deixando o investidor bem menos seguro de que o juro estaria com a bala na agulha para cair mais duas vezes este ano (outubro e dezembro).

… Desde que Powell deixou em aberto o futuro da política monetária, abriu uma frente pública de dúvida no Fed.

… “Estou desconfortável em apoiar corte antecipado dos juros apenas pelo emprego, com inflação ainda em tendência de alta”, disse ontem o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, que vota nas próximas reuniões.

… Em sua visão, a economia americana está lidando com o pior cenário, de riscos estagflacionários, neste momento em que a inflação parece estar caminhando para o “lado errado” e pode permanecer acima da meta de 2%.

… Continuar a flexibilização monetária, disse, dependerá de os próximos dados exibirem estabilidade do pleno emprego e inflação no alvo. Segundo ele, as incertezas cresceram frente aos múltiplos choques da economia global.

… Ainda o colega Jeffrey Schmid, que também vota, concordou que os passos do Fed dependem dos indicadores, mas alertou que inflação está “muito alta” e que o atual nível dos juros é “levemente restritivo” e “adequado”.

… Rivalizando com a turma mais conservadora, a dirigente dovish Michelle Bowman voltou a dizer que há espaço para reduzir juros em direção ao nível neutro, ressaltando a fragilidade do emprego após as revisões do payroll.

… Já o Fed boy de Trump, Stephen Miran, repetiu o comentário da véspera de que a taxa atual está de 150 a 200 pontos-base acima do ideal e defendeu uma sequência de cortes de 50 pontos para chegar ao patamar desejado.

… De sua parte, Trump não desperdiçou ontem a chance de faturar a surpresa positiva do PIB do segundo trimestre para cobrar mais cortes de juros pelo Fed, afirmando que a economia norte-americana “não enfrenta mais inflação”.

TIRANDO O CAVALINHO DA CHUVA – Sob o risco de estarem apostando errado em novo corte do juro em outubro, os investidores começaram a migrar ontem para uma pausa, impulsionando o dólar e as taxas dos Treasuries.

… Mais sensível às decisões de política monetária, a Note-2 anos pagou 3,660%, acima da véspera (3,604%).

… No câmbio, o índice DXY engatou alta firme de 0,69% e registrou a maior pontuação em três semanas, cruzando a linha dos 98,000 pontos, a 98,553 pontos. O euro caiu 0,68%, para US$ 1,1661, e a libra perdeu 0,83%, a US$ 1,3338. 

… Por aqui, o dólar vai deixando cada vez mais para trás o suporte inferior a R$ 5,30, batido esta semana. Completou ontem o seu segundo pregão seguido em alta. Subiu mais 0,69%, cotada a R$ 5,3634. Desde quarta, acumula +1,61%.

… A reprecificação do Fed está pressionando tudo, apesar do carry trade favorável continuar muito garantido.

… O tom duro assumido pelo BC no Relatório de Política Monetária (RPM) reforçou a aposta de Selic a 15% por bastante tempo. Entre 34 instituições consultadas pelo Broadcast, só 5 apostam em corte antecipado do juro no ano.

… O RPM apontou inflação acima da meta até o 1Tri de 2028, revisou em alta a estimativa de hiato do produto, de 0,5% a 0,7%, e apontou a resiliência do mercado de trabalho, que pode manter os preços dos serviços sob pressão.

… Ao comentar o relatório de política monetária, Galípolo expressou incômodo com a desancoragem das expectativas de inflação, apesar do IPCA-15 de setembro (+0,48%) levemente menor que o esperado (+0,51%).

… Do lado do emprego, o ministro Luiz Marinho antecipou que o Caged de agosto, que será divulgado na próxima segunda, deve crescer em ritmo mais lento. No ano, ele aposta na criação líquida de 1,5 milhão de vagas formais.

… A curva do DI registrou alta moderada, acompanhando o avanço do dólar e dos rendimentos dos Treasuries.

… O contrato para Jan/26 ficou praticamente estável (14,895%) contra o ajuste anterior (14,898%). Jan/27 subiu a 14,070% (de 14,010%); Jan/29, a 13,250% (de 13,175%); Jan/31, 13,410% (13,358%); e Jan/33, 13,495% (13,448%).

IRRECONHECÍVEL – Interrompendo as máximas históricas diárias, o Ibovespa entregou os 146 mil pontos, na realização de lucro precipitada pela abordagem mais cautelosa dos dirigentes do Fed e pelo PIB americano sólido.

… O Ibovespa fechou em baixa de 0,81%, aos 145.306,23 pontos, com volume financeiro de R$ 20,1 bilhões.

… Acompanhou as bolsas em NY, que moderaram o apetite, diante da possível inclinação menos dovish do Fed. O Dow Jones caiu 0,38% (45.947,32 pontos); S&P 500, -0,50% (6.604,73 pontos); e Nasdaq, -0,50% (22.384,70 pontos).

… Diante do menor apetite por risco, Petrobras caiu, apesar da virada de alta do petróleo e de o Ibama ter aprovado a licença prévia para perfuração na Foz do Amazonas. A estatal enviará hoje os ajustes solicitados pelo órgão.

… O papel ON perdeu 1,76%, a R$ 35,20, e o PN recuou 0,80% (R$ 32,36). Lá fora, zerando a queda superior a 1% durante o pregão, o barril do tipo Brent para novembro fechou em leve alta de 0,15%, cotado a US$ 69,42.

… O petróleo operou dividido nesta quinta-feira entre a oferta saturada e as tensões geopolíticas (Otan x Rússia).

… Imune ao ambiente de maior incerteza sobre os cortes de juros do Fed, Vale avançou 0,55% e alcançou a maior marca em quase um ano, de R$ 58,21, acompanhando a leve alta de 0,25% do contrato do minério de ferro da China.

… Já as ações dos bancos operaram no terreno negativo: Itaú (-0,80%, a R$ 38,48); Bradesco PN (-0,79%, a R$ 17,57); Bradesco ON (-0,79%, a R$ 17,57); Santander (-1,07%, a R$ 28,58); e Banco do Brasil ON (-1,45%, a R$ 21,79).

CIAS ABERTAS – O Grupo Abra, controlador da GOL, notificou a Azul de que está encerrando as discussões sobre uma possível fusão entre as duas companhias e rescindindo o acordo de codeshare, anunciado em maio do ano passado…

… “As partes não tiveram discussões significativas ou progrediram em possível operação de combinação de negócios por vários meses como resultado do foco da Azul em seu processo de Chapter 11″, afirmou o grupo Abra.

AZUL. Governo de Mato Grosso suspendeu incentivos fiscais concedidos após a companhia encerrar seis rotas regionais que partiam do Aeroporto Internacional Marechal Rondon, em Várzea Grande, em julho deste ano…

… Segundo a companhia, as mudanças “foram cuidadosamente avaliadas para garantir a sustentabilidade das rotas” e fazem parte de seu processo de reestruturação…

… A empresa informou ainda que mantém tratativas com o governo estadual “para avaliar novas possibilidades que agreguem ao seu negócio”.

SANTANDER aprovou um novo programa de recompra de ações para adquirir até 37.463.477 de units, que pode movimentar até R$ 1 bilhão; prazo do programa é de 18 meses, terminado em 26 de março de 2027.

CURY aprovou a distribuição de R$ 200 milhões em dividendos, o equivalente a R$ 0,6852 por ação ordinária, com pagamento em 7 de outubro; ex em 1º de outubro.

AMBIPAR. S&P rebaixou a nota de crédito da companhia para default, após pedido da empresa realizado à Justiça do Rio para suspender qualquer disposição contratual que pudesse desencadear aceleração da dívida.

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