O alinhamento de Magda com Lula

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[28/05/24]

… Na volta do feriado nos Estados Unidos e Reino Unido, os mercados retomam a liquidez, mas com agenda esvaziada, focada em falas de dirigentes do Fed, com Loretta Mester e Michelle Bowman na sessão asiática, Neel Kashkari (10h55), Mary Daly e Lisa Cook (14h). Entre os indicadores, o índice de confiança do consumidor americano do Conference Board de maio (11h) é o único previsto. Aqui, sai o IPCA-15 de maio (9h) e o resultado primário do Tesouro de abril (8h30). Além disso, investidores repercutem as declarações de Magda Chambriard na primeira entrevista que concedeu como presidente da Petrobras, quando ela confirmou o alinhamento com a política de investimentos de Lula, ao defender “até recomprar Mataripe” e ao afirmar que “a indústria naval pode esperar igualdade de oportunidades”.

… Magda foi questionada diversas vezes sobre a política de dividendos e, em todas as suas respostas foi evasiva, dizendo que vai respeitar a “lógica empresarial: se tem lucro, tem dividendos”. “Quando fui indicada, as ações caíram e falei: gente, hora de comprar.”

… Em dado momento, porém, comentou que “é necessário atender, ao mesmo tempo, os interesses tanto de acionistas públicos quanto privados. A palavra-chave, completou, é conversa. “Temos que conversar muito e entender as demandas de cada um.”

… Magda colocou suas prioridades, sendo a principal, o bom desempenho de exploração e produção de petróleo e gás.

… Segundo ela, é necessário repor reservas e a exploração da Margem Equatorial, no Nordeste e Norte, e da Bacia de Pelotas, no Sul do País, é essencial para compensar o início do declínio da produção do pré-sal a partir de 2030.

… “Produzir petróleo em águas ultra profundas é o que sabemos. O foco não poderia ser outro senão zelar pela produtividade.”

… Para Magda, o Ministério do Meio Ambiente precisa ser mais esclarecido sobre a necessidade de o Brasil explorar a Margem Equatorial e perfurar esses poços. Na opinião dela, “o melhor lugar para discutir a licença ambiental na Margem Equatorial é o CNPE”.

… O investimento em energia renovável, como previsto no Plano Estratégico até 2028, está mantido. “A gente tem tradição nesse ramo, a nossa matriz é renovável (limpa). Refuto que a energia renovável dê prejuízo, o mundo quer isso.”

… Magda também disse que o caso do contrato com a Unigel, rejeitado pelo TCU, ainda está sendo estudado. “Faremos sim, se isso for bom para nós. O que não posso é ter um compliance exagerado que imponha imobilismo.”

… Foi além e disse que a recompra da Refinaria de Mataripe (BA) não está descartada. “Se for um bom negócio, por que não?”

… Sobre a política de preços, Magda sinalizou que será mantido o que foi implementado por Jean Paul Prates, afirmando que é altamente “indesejável” trazer para a sociedade brasileira instabilidade de preços todos os dias. “A Petrobras sempre zelou pela estabilidade.”

… “A mudança na política de preços levou a uma redução de quase 25% na gasolina em um ano e cinco meses do governo Lula.”

… Magda admitiu mudanças na diretoria para “ajuste de perfil”. “Ainda estou conhecendo os diretores, é natural que, quando um gestor entra, ele identifique sinergias, profissionais que têm perfis parecidos, isso eu ainda estou fazendo”.

… Nos bastidores, especula-se sobre a troca do diretor financeiro, Sérgio Caetano Leite, e de Engenharia, Carlos Travassos.

… Desde que seu nome foi formalizado para substituir Jean Paul Prates, Magda passou a despachar na sede da empresa e já começou a pedir estudos e informações aos subordinados, além de participar de algumas reuniões, informou Malu Gaspar/O Globo.

… Um dos primeiros temas sobre o qual ela pediu para ser atualizada é o imbróglio da Unigel.

… O setor de fertilizantes é caro tanto ao ministro Rui Costa (Casa Civil) como à presidente do PT, Gleisi Hoffmann, e ao ministro de MME, Alexandre Silveira, que querem ver a Petrobras reativar outras fábricas das quais abriu mão nos governos Temer e Bolsonaro.

… Magda também já fez reuniões para se inteirar de outros dois assuntos que prometeu ao presidente Lula tratar com urgência: as obras das refinarias Abreu e Lima, em Pernambuco, e do Complexo Petroquímico do Rio de Janeiro (Comperj), em Itaboraí (RJ).

… Mais cedo, em Belo Horizonte, Alexandre Silveira repetiu que o governo federal, como controlador da Petrobras, tem protagonismo nas decisões da empresa. “Somos controladores e não podemos nos envergonhar disso”, disse, em reunião sobre transição energética.

GALÍPOLO – Para o alívio do mercado, durante evento na Universidade Federal de Itajubá (MG) no final da tarde de ontem, o diretor de Política Monetária do BC insistiu no discurso de compromisso com a meta de inflação.

… Ele deu a garantia de que o BC “vai fazer o que for necessário para levar à inflação à meta” e rejeitou qualquer debate sobre uma mudança no alvo. “A meta é 3% e os choques podem ser absorvidos pelas bandas”, defendeu.

… Apesar de ter observado que o impacto da tragédia do Rio Grande do Sul na colheita de arroz acabou com o alívio nos preços, ele assegurou que prevalece o compromisso do BC com a missão de atingir a meta de inflação.

… Disse ainda que o quadro fiscal não pode ser como “muleta para não colocar a inflação na meta”.

… Galípolo reforçou o argumento de que o Copom se baseia em critérios técnicos e que tanto o corte de meio ponto da Selic como o de 0,25pp são justificáveis, repetindo que a divergência só ocorreu devido ao guidance.

… Ele reconheceu que a desancoragem das expectativas de inflação gera ruído e que é o principal ponto de incômodo atualmente, mas que não é função do BC explicar a desancoragem, “mas agir sobre ela”.

… Mais cedo, em almoço promovido pelo Lide, Campos Neto havia voltado a listar os cinco motivos que, segundo ele, explicam a desancoragem das expectativas: fiscal, sucessão no BC, polêmica da meta de IPCA, exterior e RS.

… Apesar de ter reconhecido que as política fiscal e monetária sofrem questionamento de credibilidade no momento, RCN disse que o tempo vai jogar a favor do BC e levar a sociedade a entender que o Copom é técnico.

… Em tom considerado menos alarmante do que o adotado na última 6ªF, observou que as enchentes no RS não devem ter impacto sobre a inflação no curto prazo, uma vez que a maior parte da safra de arroz já foi colhida.

… Afirmou ainda que, apesar da preocupação com preços de serviços, as expectativas inflacionárias devem se estabilizar ao longo do tempo e que a inflação continua caminhando para a convergência à meta.

… No Estadão, o governo vai importar 1 milhão de toneladas de arroz para vender diretamente em supermercados e redes de atacado de alimentos do País, em iniciativa tomada como resposta às inundações no RS.

… Empresários e especialistas ouvidos pela reportagem veem intervenção estatal no mercado, que passará a ter um rótulo próprio na prateleira (“arroz adquirido pelo governo federal”), com preço tabelado (R$ 8 o pacote de 2 kg).

DESONERAÇÃO – Pode ser anunciado só no início da semana que vem o pacote com as medidas para compensar parte da desoneração da folha de pagamento de 17 setores da economia e dos municípios mantida em 2024.

… “Estou vendo se é o caso de mandar nesta semana, que não tem sessão [no Congresso, devido ao Corpus Christi], ou se combinamos de mandar no começo da semana que vem, mas [as medidas] estão prontas já”, disse Haddad.

… Segundo o Broadcast, o governo quer elevar o preço mínimo do cigarro para compensar parte da desoneração.

… A proposta deve ser editada por decreto e pode ser incluída na MP que vai conter todas as alternativas para compensação da desoneração. Fontes estimam que a iniciativa pode gerar de R$ 3 bi a R$ 4 bi aos cofres.

… O valor é pequeno, se comparado ao custo da renúncia tributária em 2024, calculado em R$ 25,8 bi pela Receita.

… Outra alternativa avaliada por parlamentares é o aumento do Cofins-Importação, que já consta do projeto que prorroga a desoneração. Ainda não está certo quais opções entrarão no pacote de compensação fiscal.

… A taxação das compras até US$ 50 é considerada controversa para compensar a desoneração e Lula já afirmou, na semana passada, que a tendência é vetar o retorno do imposto de importação, se for aprovado pelo Congresso.

… Deputados ainda tentam acordo sobre o fim da isenção do e-commerce. Lira agendou reunião hoje com líderes partidários para tratar do tema, incluído no PL que regulamenta o Programa Mobilidade Verde e Inovação (Mover).

… Diante do impasse nas negociações, a Câmara encerrou a sessão deliberativa de ontem sem votar o Mover.

REFORMA TRIBUTÁRIA – O secretário-executivo do Ministério da Fazenda, Dario Durigan, confirmou que o governo enviará ao Congresso ainda esta semana o segundo projeto de lei que vai regulamentar a reforma tributária.

… As frentes parlamentares ligadas ao setor produtivo fecharam uma nova versão do PL para ser levada ao grupo de trabalho da Câmara. Querem limitar o poder da Receita e as normas para Imposto Seletivo, segundo o Valor.

MAIS AGENDA – O avanço esperado para os preços da gasolina e das passagens aéreas deve puxar a aceleração do IPCA-15 de maio para 0,47%, contra 0,21% em abril (Broadcast). O intervalo das apostas vai de 0,28% a 0,56%.

… No front fiscal, o mercado projeta para hoje superávit primário de R$ 12,60 bilhões para o governo central em abril, após déficit de R$ 1,527 bilhão em março. O resultado consolidado do setor público será divulgado amanhã.

…O Tesouro afirmou que áreas consideradas críticas pelo órgão, como leilões de títulos e pagamento da dívida, não serão afetadas pela paralisação dos servidores do Tesouro  e da CGU, que deve ocorrer nesta 3ªF.

NOS EUA – A previsão é que a confiança do consumidor (Conference Board) piore para 95,7 em maio, de 97,0 (abril).

JAPÃO HOJE – O ministro das Finanças, Shunichi Suzuki, reiterou a promessa de tomar medidas se houver movimentos excessivos no mercado cambial. “Estou fortemente preocupado com o impacto negativo do iene fraco.”

DEU A DEIXA – Os contratos futuros dos juros aproveitaram ontem o gancho do tom de Campos Neto, considerado mais ameno do que em evento na última 6ªF, para corrigir os prêmios de risco incorporados no pregão anterior.

… As mínimas no DI coincidiram com os comentários do presidente do BC e especialmente o miolo da curva chamou uma realização de lucro, enquanto o dólar abandonou as máximas, depois de ter batido mais cedo em R$ 5,185.

… O “efeito Campos Neto” acabou ofuscando qualquer repercussão mais negativa à piora nas expectativas de inflação no Focus, como já se antecipava, depois de Haddad ter qualificado de “exigentíssima” a meta inflacionária.

… A mediana para o IPCA de 2025, que agora está no alvo das suspeitas de alteração da meta, subiu marginalmente, de 3,74% para 3,75%. Mas a projeção para 2026, que vinha estável há 46 semanas, avançou de 3,50% para 3,58%.

… Ainda dando continuidade à maior percepção de risco observada nas últimas semanas, a estimativa para o IPCA de 2024 teve a terceira alta seguida, de 3,80% para 3,86%, confirmando a desancoragem nas expectativas do mercado.

… Entre traders, prevalece a aposta amplamente majoritária (80%) de que o Copom superará as dissidências na reunião de junho, para manter a Selic estável e passar o recado de que não está relaxando a guarda com a inflação.

… No fechamento, o DI para Jan25 caiu a 10,375% (contra 10,415% na 6ªF); Jan26 recuou a 10,720% (de 10,845%); Jan27, a 11,035% (11,150%); Jan29, a 11,495% (11,565%); Jan31, a 11,690% (11,750%); e Jan33, 11,760% (11,810%).

… Sem o mesmo otimismo, o dólar não conseguiu cair, mas tampouco subiu, fechando estável (+0,08%), a R$ 5,1719. Nos próximos pregões, o câmbio se movimenta para a disputa da Ptax, na 6ªF, pós feriado de Corpus Christi.

… Lá fora, na sessão de liquidez reduzida, o euro subiu 0,12%, a US$ 1,0860, apesar de o mercado estar precificado para um corte de juro de 25 pontos-base na semana que vem pelo BCE, que sairá na frente do Fed no ciclo de queda.

… A libra esterlina avançou 0,26%, a US$ 1,2771. Com as moedas europeias em alta, o índice DXY, termômetro da força do dólar, fechou em baixa de 0,14%, aos 104,581 pontos, com o iene ficou estável (+0,07%) em 156,87/US$.

QUEBROU O JEJUM – O Ibov, que não subia há seis pregões seguidos, parou ontem de cair, mas foi um pregão que mal valeu, com giro reduzido a nada sem NY (R$ 10,3 bilhões) e alta inexpressiva de 0,15%, a 124.495,68 pontos.

… A repercussão positiva na curva do DI aos comentários de Campos Neto induziram compras por parte dos investidores nas ações mais diretamente ligadas ao consumo: CVC (+3,43%), GPA (+2,65%) e Alpargatas (+1,53%).

… Também as blue chips das commodities fecharam no azul. Petrobras ON subiu 1,02% (R$ 38,70) e Petrobras PN, +1,09% (R$ 37,01), acompanhando o petróleo, que operou só no eletrônico, com os feriados nos EUA e Reino Unido.

… Pouco antes das 16h, o Brent/agosto avançava 1,2%, a US$ 82,82, pressionado pela escalada da tensão no Oriente Médio, após Israel matar 45 pessoas no sul da Faixa de Gaza, o que gerou forte reação da comunidade internacional.

… Analistas da TD Securities qualificaram a alta do petróleo como pontual e defenderam que o viés do barril ainda é de baixa, diante da produção maior por parte de países de fora da Opep, como Guiana, EUA e o Brasil.

… O cartel e seus aliados realizarão reunião virtual no próximo domingo e a tendência é de manter os cortes já vigentes entre os países-membros por mais tempo, na tentativa de fazer frente ao aumento da oferta global.

… Ainda no pregão esvaziado de ontem, Vale driblou a baixa firme de 1,10% do minério e subiu 0,34%, a R$ 65,30.

… Entre os bancos, as ações do BB (ON, +1,22%, a R$ 27,41) foram consideradas a melhor alternativa do setor financeiro em dia de baixo apetite por risco, na tendência influenciada pela distribuição de JCP de R$ 1,165 bilhão.

… O papel da instituição financeira registrou alta isolada entre os pares. Bradesco ON fechou estável (R$ 11,65), Bradesco PN caiu 0,31% (R$ 12,93), Itaú recuou 0,35%, a R$ 31,74, e Santander unit perdeu 1,50% (R$ 27,63).

EM TEMPO… PETROBRAS entrou com recurso no STF sobre decisão do ministro Dias Toffoli que derrubou todos os processos e investigações contra Marcelo Odebrecht na Operação Lava Jato…

… Empresa pede que ministro esclareça se investigações iniciadas a partir do acordo de colaboração do empresário podem ser reabertas pelo Ministério Público, já que o próprio Toffoli reconheceu que a delação continua válida.

SANTANDER captou US$ 141 milhões com a Corporação Financeira Internacional (IFC), braço de investimentos privados do Banco Mundial…

… Transação, com prazo de cinco anos, é a primeira do tipo no País e conhecida no exterior como “transferência de risco sintética (SRT, na sigla em inglês).

MULTIPLAN anunciou a venda de um terreno na cidade de Ribeirão Preto, no interior paulista, de 128.642 m², por R$ 25,2 milhões.

PLANOS DE SAÚDE. Lira convocou para reunião (9h) o deputado Duarte Júnior, relator do PL que prevê a regulação dos reajustes dos planos coletivos. Atualmente, a ANS só delimita o aumento máximo para os planos individuais…

… O deputado, que apresentou o relatório do projeto há quase um ano, acredita que o convite pode sinalizar a entrada em pauta do tema. “Seria uma resposta da Câmara à rescisão unilateral de contratos pelas operadoras.”

VIVO negocia compra do provedor de internet de fibra óptica Desktop, presente em 184 cidades de SP e com mais de 1 milhão de assinantes. (NeoFeed)

JBS anunciou a doação de mil toneladas de carnes que contribuirão para o preparo de mais de 6 milhões de refeições nas 590 cozinhas solidárias que atendem aos desabrigados pelas chuvas no Rio Grande do Sul.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

Semana é mais curta com feriados nos EUA e no Brasil

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[27/05/24]

… Encurtada pelos feriados de hoje nos EUA (Memorial Day) e Reino Unido, e pelo Corpus Christi, que fecha a B3 na 5ªF, a liquidez será mais reduzida nesta semana. Mas a agenda é forte. NY espera pelo PCE de abril (6ªF) e pelo PIB/1Tri (5ªF), enquanto desloca as expectativas de cortes do juro pelo Fed para o último trimestre do ano. Aqui, depois do mal-estar com a declaração de Haddad sobre a meta de inflação e em meio à piora nas expectativas, o IPCA-15 de maio sai amanhã. Campos Neto, que na 6ªF reconheceu que as projeções inflacionárias estão subindo, participa nesta 2ªF (12h) de almoço promovido pelo Lide. Às 18h, a nova presidente da Petrobras, Magda Chambriard, concede sua primeira coletiva no cargo. O mercado segue ainda na expectativa do anúncio do pacote para compensar a desoneração.

… Integrantes da equipe econômica ouvidos na Folha pela jornalista Adriana Fernandes antecipam que as medidas serão duras e amplas para conseguir cobrir o buraco na arrecadação, calculado em R$ 25,8 bilhões pela Receita.

… Segundo a matéria, o governo adiou a divulgação para esta semana, porque quer apresentar tudo de uma vez só. A adoção de medidas compensatórias é exigida pela LRF e não pode ser feita com previsão de corte de despesas.

… À espera do pacote, o Senado só deve votar a partir de junho a urgência e mérito da desoneração da folha às empresas e aos municípios.

… A Fazenda não pretende usar a taxação de compras internacionais de até US$ 50 para bancar a desoneração, já que Lula não quer assumir o desgaste político da decisão considerada impopular de acabar com a isenção no e-commerce.

… Apesar disso, o presidente indicou que está disposto a “negociar” com Lira, que apoia a cobrança de imposto de importação sobre os sites chineses. A matéria sobre a taxação está sendo tratada dentro do projeto de lei do Mover.

… O PL que regulamenta os incentivos ao setor automotivo perde efeito se não for aprovado até 6ªF. Em manobra para garantir quórum para votar antes do feriado, Lira exigiu registro biométrico dos deputados no plenário hoje.

… Com o Corpus Christi, o Congresso terá sessões apenas até 4ªF. Amanhã, serão analisados vetos presidenciais.

… Em evento na última 6ªF, RCN citou o fiscal como um dos fatores que está colaborando para a desancoragem das expectativas da inflação, além da indefinição do Fed e da própria “credibilidade” do BC brasileiro.

… Com Campos Neto de saída do comando do BC em dezembro e Galípolo cotado como favorito para assumir o cargo, o mercado financeiro desperta para o risco de maior leniência com a inflação por parte da futura gestão.

… O racha do placar do último Copom acentuou a tensão, embora a ata tenha acalmado os ânimos, dedicando-se a apontar critérios técnicos para a opção dos diretores indicados por Lula por uma queda de 0,50pp da Selic.

… Um dia depois, no entanto, Haddad voltou a levantar suspeitas sobre menor compromisso com a meta em 2025.

… O desconforto com o comentário sobre a meta “exigentíssima” antecipa uma piora na mediana das apostas para o IPCA no Focus de hoje (8h25). A estimativa de inflação para o ano que vem está em 3,74%, acima do alvo central de 3,00% fixado pelo CMN.

… O avanço esperado para os preços da gasolina e das passagens aéreas deve puxar a aceleração do IPCA-15 de maio (amanhã) para 0,47%, contra 0,21% em abril (Broadcast). A taxa em 12 meses, deve cair de 3,77% (abril) para 3,73%.

MAIS AGENDA – Além da prévia da inflação oficial, a semana reserva o IGP-M de maio (4ªF) e a prévia do IPC-Fipe (hoje, às 5h). Também serão conhecidos os dados de emprego de abril do Caged (amanhã) e da Pnad Contínua, do IBGE (4ªF).

… A mediana do mercado indica criação líquida de 210 mil vagas com carteira assinada no Caged.

REFORMA TRIBUTÁRIA – O segundo projeto de regulamentação dos impostos sobre consumo deve ser protocolado no Congresso amanhã (3ªF). Lira deixou Aguinaldo Ribeiro de fora da relatoria coletiva e dos grupos de trabalho.

… De olho em sua sucessão, em fevereiro de 25, o presidente da Câmara manobrou, contrariando o desejo do governo.

PETROBRAS – Magda Chambriard assumiu na 6ªF a presidência, após ter o nome aprovado em reunião do conselho de administração, em decisão que não foi unânime: dos 11 integrantes, um votou contra e outro se absteve.

… Sem sucesso, investidores estrangeiros defenderam até a última hora da votação na 6ªF que a aprovação do nome de Magda Chambriard só poderia ser feita em assembleia geral extraordinária (AGE) de acionistas.

“METEORO” – Relatório publicado pelo Planejamento indica que os precatórios que serão inscritos no Orçamento do ano que vem somam R$ 70,7 bilhões, um aumento de 18% contra os R$ 60 bilhões deste ano.

… O secretário-executivo da pasta, Gustavo Guimarães, calculou que a média do valor dos precatórios de 2021 a 2025 é de R$ 60 bilhões ao ano. “O meteoro continua no mesmo patamar”, disse, em entrevista ao Broadcast.

LÁ FORA – Os indicadores da semana nos EUA testam a recente virada das apostas para o juro. No CME, passou a ser levemente majoritária a precificação de que o Fed só vai cortar a taxa em novembro, ao invés de setembro.

… Além do PCE (6ªF) e do PIB (5ªF), o mercado vai monitorar o Livro Bege, na 4ªF.

… A inflação também será destaque na zona do euro na 6ªF, com a leitura preliminar de maio do índice de preços ao consumidor (CPI). Hoje (5h), sai na Alemanha o índice Ifo de sentimento das empresas em maio.

… O BC da África do Sul divulga na 5ªF a sua decisão de política monetária.

CHINA – Na noite de 5ªF, sai o PMI composto oficial de maio, com o desempenho da indústria e dos serviços.

OPEP – A Reuters noticiou que o cartel e seus aliados adiaram em um dia, para o próximo domingo, a reunião sobre política de produção, que originalmente seria presencial, em Viena, mas que será realizada online.

… A Opep+ está voluntariamente reduzindo sua produção em 2,2 milhões de barris por dia (bpd) neste primeiro semestre. A Rússia vai apresentar um plano para compensar a produção adicional de petróleo registrada em abril.

CREDIBILIDADE EM XEQUE – Os ativos domésticos pioraram 6ªF, quando RCN disse que a credibilidade do BC pesa sobre as expectativas de inflação, ecoando o desconforto do mercado com a percepção do BC mais leniente.

… O Ibov desceu mais, o dólar encostou nos R$ 5,17 e os juros continuaram sua escalada, em especial no miolo da curva, mais sensível ao ciclo da política monetária. A cautela pré-feriado de Memorial Day nos EUA também pesou.

… “Internamente, a agenda não é positiva. As dúvidas sobre a política fiscal cresceram, houve a troca de presidente da Petrobras e aumentou a preocupação com quem será o próximo presidente do BC”, disse Felipe Garcia (C6Bank).

…  “A inflação implícita está subindo, assim como as expectativas no Boletim Focus. Os investidores estão pedindo mais prêmios nos ativos locais”, completou.

… As taxas dos DIs, que vinham em queda até então, inverteram a mão e passaram a subir, na contramão dos Treasuries. Na semana, os vencimentos Jan26 (+0,17pp) e Jan27 (+0,12pp) lideraram as altas.

… Na 6ªF, o juro para Jan25 subiu a 10,415% (de 10,390%) e o Jan26, a 10,845% (10,755%). O Jan27 avançou a 11,150% (11,080%); o Jan29, a 11,565% (11,535%); o Jan31, a 11,750% (11,680%); e o Jan33, a 11,810% (11,740%).

… Também na contramão do exterior, o dólar à vista fechou em alta de 0,27%, a R$ 5,1679, maior preço do mês. Na semana, subiu 1,29%

… Nesse clima e sem ajuda das blue chips, foi difícil para o Ibov quebrar a sequência de quedas. Engatou a sexta baixa consecutiva (-0,34%), aos 124.305,57 pontos, e giro baixíssimo, de R$ 16,8 bilhões. Na semana, caiu 3,00%.

… Antes da posse de Magda Chambriard, Petrobras contrariou a alta do petróleo: ON, -0,34%, a R$ 38,31; e PN, -0,54%, a R$ 36,61. O Brent/julho subiu 0,90%, a US$ 81,84 o barril, depois de quatro quedas seguidas.

… Vale ficou praticamente estável (+0,05%), em R$ 65,08, resistindo à queda de 0,44% no minério de ferro.

… Entre as altas, Azul valorizou 5,18% (R$ 10,36), após anúncio do acordo de codeshare com a Gol. Fora do Ibov, Gol subiu 11,90% (R$ 1,41).

… Energisa, com +3,82% (R$ 46,75), e CSN, com +2,44% (R$ 13,42), também se destacaram.

… Na ponta oposta, Magazine Luiza recuou 7,04% (R$ 1,32), seguida por Petz (-3,28%; R$ 3,83) e Suzano (-2,32%; R$ 48,94), que anunciou novo aumento de preços da celulose de eucalipto para junho.

… Bancos fecharam mistos. No lado positivo, ficaram Bradesco PN (+0,70%; R$ 12,97), Banco do Brasil (+0,52%; R$ 27,08) e Bradesco ON (+0,09%; R$ 11,65). Itaú baixou 0,96% (R$ 31,85) e Santander unit caiu 0,36% (R$ 28,05).

CONSUMO NA BERLINDA – Expectativas de inflação e confiança do consumidor menos ruins que o esperado, encomendas à indústria que surpreenderam para cima e um rali nas techs deram o tom dos mercados em NY na 6ªF.

… O Nasdaq anotou mais um fechamento recorde. Apesar da volta do otimismo em Wall Street, a liquidez nos mercados foi reduzida por conta do feriado do Memorial Day, hoje.

… Investidores comemoraram o fato de a expectativa de inflação do consumidor para 12 meses (3,3%) ter avançado menos que a leitura preliminar (3,5%) em maio.

… Os participantes de mercado preferiram deixar de lado o fato de essa previsão ter ficado mais alta que em abril (3,2%), nos dados da Universidade de Michigan.

… A expectativa de inflação para 5 anos veio igual à preliminar (3%), ligeiramente menor que o mês anterior (3,1%).

… Já o sentimento do consumidor levou mais um tombo: recuou de 77,2 em abril a 69,1 na leitura final de maio, o menor nível em seis meses. Mas o resultado veio melhor que o dado preliminar e que a previsão de 67,4.

… A queda no sentimento foi interpretada por alguns economistas como sinal de que os consumidores estão desgastados pela inflação e podem reduzir os gastos, o que esfriaria a economia.

… Essa visão acabou reforçada pela leitura estável das vendas no varejo em abril.

… Outros argumentam que os consumidores continuam resilientes e que alguma fraqueza pode ser apenas uma pausa, já que salários e empregos continuam resilientes.

… Logo depois do dado, o CME passou a mostrar maior probabilidade de corte de juros apenas em novembro. O Goldman Sachs mudou a perspectiva de redução nas taxas dos Fed funds de julho para setembro.

… Ajudou na movimentação das apostas o dado de encomendas de bens duráveis EUA, que subiu – pelo terceiro mês consecutivo – 0,7% em abril ante março, surpreendendo analistas, que previam queda de 0,6%.

… Com as apostas de corte de juro pelo Fed se deslocando mais para frente, as taxas dos Treasuries curtos subiram, mas não atrapalharam as bolsas. O mercado de títulos fechou mais cedo por causa do feriado.

… O retorno da note de 2 anos avançou a 4,948% (de 4,939%). Já o da note de 10 anos cedeu a 4,465% (4,476%) e o do T-bond de 30 anos recuou a 4,572% (de 4,588%).

… Nas bolsas de ações, os índices foram ajudados pelas techs, com o forte balanço da Nvidia (+2,6%) ainda fazendo preço e a ação da big tech superando US$ 1.000 na semana passada pela primeira vez.

… No 11º fechamento recorde do ano, o Nasdaq subiu 1,10%, aos 16.920,79 pontos. De carona na Nvidia, subiram Advanced Micro Devices (+3,7%), Tesla (3,17%), Intel (+2,1%), Meta (+2,7%) e Apple (+1,66%).

… O S&P 500 avançou depois de dois dias de queda, com +0,70% (5.304,70), e o Dow Jones fechou estável (+0,01%), aos 39.069,20 pontos.

… Na semana, os índices ficaram mistos, com Dow Jones acumulando queda de 2,33%, enquanto S&P 500 ficou no zero a zero (+0,03%) e Nasdaq ganhou 1,41%.

… Esticado após quatro altas seguidas, o dólar ignorou o CME, com o índice DXY em queda de 0,37%, a 104,724 pontos. O euro subiu 0,37% (US$ 1,0851), mesmo com vários dirigentes do BCE reforçando o corte de juro em junho.

… Joachim Nagel reiterou sua expectativa por corte em junho, mas vê o ajuste seguinte apenas em setembro. Madis Muller afirmou que o avanço trimestral de salários na zona do euro não impedirá o BCE de reduzir juro mês que vem.

… A libra chegou a operar em queda depois do recuo forte do varejo, mas no fim da sessão subiu 0,33%, a US$ 1,2737.

… As vendas no varejo britânico caíram muito mais (-2,3%) em abril ante março do que a previsão (-0,5%). Na comparação anual, as vendas diminuíram 2,7%, ante -0,4% esperado.

… O iene ficou estável em 156,986/US$, com Masato Kanda, principal autoridade do câmbio no Japão, reiterando que tomará medidas contra movimentos excessivos da moeda.

… Na 6ªF, o juro do título do governo japonês de 10 anos (JGB) ultrapassou a barreira de 1% (1,005%) pela primeira vez em 12 anos, em meio a crescentes expectativas de mais aperto monetário por parte do BoJ.

EM TEMPO… PETROBRAS assinou contratos de aquisição dos navios-plataforma P-84 e P-85 com a Seatrium O&G Americas Limited.

BRASKEM. Indenização da Novonor (ex-Odebrecht) de mais de R$ 8 bilhões à petroquímica, decidida pela Justiça, pode anular contrato de leniência nos EUA no âmbito da Lava Jato (Lauro Jardim/O Globo)…

… Isso porque, no acordo de leniência nos EUA, a empresa assumiu a autoria dos ilícitos perante as autoridades com o compromisso de não pleitear indenização de qualquer natureza…

… Portanto, caso a Braskem receba qualquer tipo de compensação, o acordo pode ser anulado, com consequências para a empresa e para os seus administradores no país.

BB vai distribuir R$ 1,165 bilhão em JCP, o equivalente a R$ 0,2042 por ação, com pagamento em 28/6; ex em 14/6.

AZUL. Área técnica do Cade já está analisando contratos da parceria anunciada entre a empresa e a Gol para avaliar se a operação precisará ou não ser notificada ao órgão. (fontes do Broadcast)

ELETROBRAS decidiu recuar e retirar da mesa de negociações o corte salarial de 10% para empregados que ganham abaixo de R$ 16 mil, abrindo espaço para um desfecho no Acordo Coletivo de Trabalho (ACT). (fontes do Broadcast)

ENERGISA. Consumo de energia subiu para 3.621,3 GWh em abril, alta de 12,5% ante o mesmo mês de 2023.

SLC AGRÍCOLA fará oferta pública de distribuição de Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) no valor de até R$ 1 bilhão.

ONCOCLÍNICAS. Templeton Asset Management passou a deter 26.980.842 ações ON da companhia, representando 5,12% de seu capital social.

YDUQS. Fidelity Investments reduziu participação na empresa de 5,05% para 4,86% do total das ações.

TELEFÔNICA. Citi manteve recomendação de compra para a ação da empresa, com preço-alvo de R$ 58…

… Acordo da companhia com Anatel, TCU e Ministério das Comunicações, para adaptação de contratos de telefonia fixa, deve trazer uma reação positiva para a ação, segundo o banco.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

Campos Neto fala com meta de inflação no foco

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[24/05/24]

… O mercado de Treasuries fecha mais cedo hoje (15h) em função do feriado de Memorial Day nos EUA, na 2ªF (27). Entre os indicadores, é importante o Sentimento do Consumidor de Michigan (11h), com a leitura final de maio, junto com as expectativas de inflação em um e cinco anos. Mais cedo, sai o PIB/1Tri da Alemanha, com falas de vários dirigentes do BCE, que deve começar a cortar o juro em junho. Ainda na Europa, o Fed boy Christopher Waller discute a taxa neutra de juros (10h20). Aqui, o BC divulga os dados do setor externo (8h30) de abril, com expectativa de um déficit menor em conta corrente (US$ 1,1 bilhão na mediana), enquanto o Conselho da Petrobras deve aprovar Magda Chambriard para assumir a presidência. No Rio, RCN profere palestra (14h) sobre política monetária em seminário da FGV.

… A expectativa é que o presidente do BC fale sobre a meta contínua de inflação, após notícia de que o decreto de regulamentação pode ser publicado até o fim de junho. A nota da consultoria Arko Advice derrubou os juros futuros perto do fechamento (abaixo).

… O mercado também considerou declarações do presidente do BTG Pactual, André Esteves, dizendo que “não vale a pena perder o sono por uma inflação de 3,8%”, embora ache importante o BC “latir alto” quando as expectativas começam a desancorar.

… Em painel do BTG em Cuiabá, Esteves disse ainda que considerou um “exagero” a preocupação do mercado com a divisão dos votos no último Copom, que reduziu de 0,50 ponto porcentual para 0,25 ponto o corte da Selic, para 10,50% ao ano.

… Para ele, todos os diretores do Banco Central, tanto os indicados por Lula como os indicadores pelo governo anterior, compartilham de um mesmo componente, o técnico. “Não me preocupo com mudanças na composição da diretoria do BC.”

… Na mesma linha, durante palestra nesta 5ªF, o diretor de Política Econômica do BC, Diogo Guillen, avaliou que houve muita “atenção e drama” sobre o racha observado na última decisão do Copom.

… Ainda as declarações de Simone Tebet ontem favoreceram a confiança do mercado no compromisso do governo com a meta de inflação.

… Em fórum da Abdib, ela disse que “temos que perseguir os 3%, não mais do que isso, porque a inflação corrói o salário do trabalhador. Com responsabilidade fiscal, estamos tocando agenda vigorosa de controle na equipe econômica”.

ALERTA FISCAL – Análise técnica da Consultoria de Orçamento, Fiscalização e Controle (Conorf) do Senado indica que o governo tem usado o intervalo de tolerância do arcabouço para absorver despesas ordinárias.

… Na avaliação da consultoria, a lógica da banda deveria ser permitir flexibilidade para a política fiscal, em meio à incerteza natural das variáveis econômicas, como no caso das tragédias que atingiram o Rio Grande do Sul.

… O documento aponta que a agenda de revisão de gastos tocada pelo Ministério do Planejamento, apesar de “louvável”, parece ser insuficiente para “fazer frente ao aumento de despesas promovido até aqui”.

… Segundo a nota, os dois relatórios bimestrais de receitas e despesas consolidam a percepção de que o governo não está comprometido com o centro da meta (déficit zero), mas com o limite inferior do intervalo.

DESONERAÇÃO – A Casa Civil ainda espera pela decisão da Fazenda sobre as medidas propostas para compensar a desoneração da folha, prometidas por Haddad para esta semana e que precisam do aval do presidente Lula.

… Segundo cálculos divulgados pela Receita, o governo federal vai precisar de R$ 25,8 bilhões para cobrir a renúncia fiscal do benefício previdenciário mantido ao setor privado e concedido às prefeituras neste ano.

… A Fazenda não tem plano de usar a taxação de compras internacionais de até US$ 50 para cobrir a renúncia.

… A jornalistas, Lula disse ontem que deve vetar uma eventual decisão do Congresso de acabar com a isenção no e-commerce. Apesar disso, indicou que está disposto a “negociar” com Lira, que deseja taxar os sites chineses.

… A matéria sobre a taxação está sendo tratada na Câmara dentro do projeto da Mobilidade Verde e Inovação (Mover) e, sem acordo partidário, a apreciação do texto tem sido adiada e só será votada na semana que vem.

… No Senado, após uma reunião de lideranças nesta 5ªF, parlamentares indicaram que a votação da urgência e do mérito da desoneração da folha de pagamentos das empresas e dos municípios pode ficar para junho.  

… Com o feriado de Corpus Christi na semana que vem, o Congresso só terá sessões até 4ªF.

REFORMA TRIBUTÁRIA – O segundo projeto de regulamentação dos impostos sobre consumo deve ser protocolado no Congresso na próxima 3ªF, com a definição do comitê gestor, distribuição federativa e contencioso. (Broadcast)

PETROBRAS – Magda Chambriard toma posse hoje como nova presidente da companhia, em reunião do Conselho de Administração.

… Acionistas estrangeiros tentaram articular uma Assembleia Geral Extraordinária (AGE) na tentativa de atrasar mudança de comando, forçando uma nova eleição dos conselheiros eleitos por voto múltiplo. Mas isso não deu certo.

… A posse de Magda ocorre em meio a uma grande expectativa dos investidores em relação à política de investimentos da Petrobras, que motivou a demissão de Jean Paul Prates, e também à governança, diante do receio de ingerência política na companhia.

SETOR ELÉTRICO – O MME enviou à Casa Civil regras mais duras em contratos de renovação dos contratos para as distribuidoras de energia. Um dos principais alvos é a Enel, cujo contrato com o governo termina em 2028.

… Entre as 20 regras propostas, uma das mais sensíveis ao mercado é a limitação da distribuição de dividendos ao mínimo previsto na Lei das S/A caso a empresa descumpra os índices de qualidade.

… A prorrogação das concessões estará condicionada à demonstração de que as empresas prestam serviço adequado, conforme critérios definidos pela Aneel, relativos a fornecimento de eletricidade e gestão financeira.

MAIS AGENDA – Nos EUA, as encomendas de bens duráveis têm previsão de queda de 0,6% em abril contra março. O dado sai às 9h30. À tarde (14h), a Baker Hughes divulga os poços e plataformas de petróleo em operação.

ÁGUA NA FERVURA – O efeito combinado ontem dos comentários de Esteves, Tebet e Guillen, além da notícia de que o decreto da regulamentação da meta contínua deve sair dentro de um mês, aliviaram os prêmios no DI.

… Num dia de fuga global do risco provocada por indicadores fortes divulgados nos EUA, os juros futuros domésticos conseguiram baixar a tensão com a polêmica do dia anterior da meta de inflação “exigentíssima” de Haddad.

… De olho na ancoragem das expectativas inflacionárias, o UBS BB espera uma parada do Copom em junho e retomada dos cortes quando vierem redução de juros nos EUA e a inflação doméstica mais baixa.

… A casa prevê de Selic terminal de um dígito, em 9,75% no fim de 2024 e 8,5% em 2025.

… Descoladas ontem da pressão dos juros dos Treasuries, as taxas dos DIs caíram mais de 0,10pp a partir do Jan27.

… O juro para Jan25 caiu a 10,385% (de 10,399%) e o Jan26, a 10,735% (de 10,781%). O Jan27 recuou a 11,040% (11,150%); o Jan29, a 11,490% (11,639%); o Jan31, a 11,680% (11,830%); e o Jan33, a 11,740% (11,882%).

… No ambiente de negócios menos tensionado, depois do desconforto com Haddad, o dólar fechou perto da estabilidade (-0,05%, a R$ 5,1540), na contramão do exterior

… Mas diante de um combo de ruídos políticos sobre o quadro fiscal e a meta de inflação, está complicado garantir fluxo gringo que derrube o dólar e, sem o Brasil fazer a lição de casa, continuará difícil, disse Filipe Villegas (Genial).

… “Como o País não se preparou para um fiscal mais austero e não tem projeção de inflação para reduzir seus juros, fica dependente do Fed, que até o momento também não deu nenhum sinal neste sentido”, disse ao Broadcast.

… O Ibovespa destoou dos demais ativos domésticos e continuou descendo a ladeira, na sua 5ª baixa consecutiva.

… Perdeu os 125 mil pontos com a fuga do risco em NY e a piora das commodities, fechando em queda de 0,73%, a 124.729,40 pontos. O giro foi de R$ 21,9 bilhões.

… Vale caiu 0,60% (R$ 65,05), seguindo o recuo de 1,09% do minério de ferro em Dalian.

… Petrobras ON (-0,85%, a R$ 38,44) e PN (-1,00%, a R$ 36,81) seguiram a trilha do petróleo Brent, em queda de 0,65%, a US$ 81,11 por barril, na ICE.

… Grandes bancos também recuaram: BB (-2,04%; R$ 26,94), Bradesco PN (-1,68%; R$ 12,88), Bradesco ON (-0,94%; R$ 11,64) e Itaú (-0,89%; R$ 32,16). A unit do Santander destoou dos pares, em leve alta de 0,11%, a R$ 28,15.

… Ainda nas baixas, MRV (-4,79%; R$ 6,96), Carrefour (-4,50%; R$ 10,39) e Magalu (-3,40%; R$ 1,42) se destacaram. Suzano liderou as altas com +3,68% (R$ 50,10), seguida por CVC (+2,50%; R$ 2,05) e Renner (+2,21%; R$ 13,40).

A ECONOMIA, DE NOVO – A preocupação com os juros em NY falou mais alto e nem com a disparada de 9% da Nvidia o Nasdaq conseguiu ficar no azul.

… O balanço da big tech era cercado de expectativas, que foram devidamente superadas, mas coincidiu com indicadores de atividade com sinais de que a economia americana ganhou força este mês.

… Os números deram razão ao mantra de paciência do Fed, um dia depois de uma ata mais agressiva que o esperado pelo mercado, pressionando os juros dos Treasuries e derrubando as bolsas em Wall Street.

… O Nasdaq perdeu 0,39%, a 16.736,03 pontos. No pior desempenho até agora no ano, o Dow Jones caiu 1,53% (39.065,39) e o S&P 500 recuou 0,74% (5.267,90).

… No dado medido pela S&P Global, o PMI de serviços avançou de 51,3 para 54,8 entre abril e maio, maior patamar em 12 meses e superando de longe a previsão de 51,5.

… Já o PMI industrial subiu de 50,0 para 50,9, ante expectativa de 50,2. Juntos, formam o PMI Composto, que chegou a 54,4 em maio, de 51,3 em abril, quando se esperava queda a 51,2. Foi o maior nível em 25 meses.

… O mercado gosta mais do PMI medido pelo ISM, mas não é a primeira vez nos últimos meses que o dado da S&P mexe de forma substancial, reforçando a leitura do “higher for longer”, diante da economia forte.

… Outro número que veio na mesma linha foi o de pedidos de auxílio-desemprego, que caíram 8 mil, a 215 mil na semana passada, de uma previsão de 220 mil.

… Outros indicadores vieram fracos, mas não ajudaram a arrefecer o mau humor do dia. As vendas de moradias novas caíram 4,7% em abril sobre março, para 634 mil, de uma expectativa de 675 mil.

… O índice de atividade nacional do Fed de Chicago caiu de -0,04 em março para -0,23 em abril, ante um avanço esperado de +0,20 no mês.

… Atividade e mercado de trabalho forte, como mostraram os dados, jogaram os retornos dos Treasuries para cima. O juro da note de 2 anos subiu a 4,934% (de 4,873%) e o da note de 10 anos aumentou a 4,476% (4,424%).

… Com o reforço na perspectiva de juro mais alto, o dólar subiu mais uma vez ante seus principais pares.

… O euro caiu 0,41%, a US$ 1,0811, apesar de o PMI Composto (S&P Global) ter subido a 52,3 no bloco europeu, acima da projeção de 52,0. O aumento na indústria compensou a estabilidade nos serviços.

… Ainda na zona do euro, o vice do BCE, Luis de Guindos, reiterou que um corte de juros em junho seria “razoável”.

… A libra cedeu 0,15%, a US$ 1,2695. No Reino Unido, o PMI Composto caiu a 52,8 este mês, de 54,1, um pouco abaixo do esperado, de 54,0, com fraqueza nos serviços e força na indústria.

… O iene recuou 0,14%, a 156,965/US$, apesar de o presidente do BoJ, Kazuo Ueda, ter sugerido que a queda do PIB no 1Tri (-0,5% na margem) não impedirá elevação de juros nos próximos meses, segundo a Reuters.

EM TEMPO… Conselho da VALE aprovou contratação da consultoria Russell Reynolds para selecionar novo presidente da companhia.

AMERICANAS adiou divulgação de balanço de 2023 e do 1TRI24 de 28/5 para até 31/7.

AREZZO convocou AGE em 18/6 para discutir e votar incorporação do Grupo Soma.

EQUATORIAL MARANHÃO fará a 11ª emissão de debêntures, no valor de R$ 500 milhões.

SANEPAR assinou contrato com a Fundação Instituto de Administração (FIA) para apresentação de estudo sobre viabilidade da constituição de holding e outras empresas, com objetivo de segregar diferentes unidades de negócios.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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