Payroll pode ser decisivo para aposta no juro dos EUA

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[05/07/24]

… NY volta do feriado com o payroll prometendo influenciar as apostas para os juros nos EUA, após a ata do Fomc (4ªF), apontar o mercado de trabalho como variável decisiva para os próximos passos do Fed. Com a inflação e a atividade projetando desaceleração, a preocupação é com o emprego, que ainda pode adicionar pressão sobre o consumo. O relatório de junho (9h30), tende a reforçar as expectativas do primeiro corte da taxa americana em setembro se vier mais fraco, o que contribuiria com a recuperação dos ativos domésticos. Nesta 5ªF, o mercado repercutiu o compromisso assumido pelo presidente Lula com o arcabouço fiscal, se desfazendo das posições defensivas no dólar, que fechou abaixo de R$ 5,50, esvaziando as chances de alta da Selic neste ano. Também os esforços para a regulamentação da reforma tributária na próxima semana ajudaram no bom humor.

… O governo enviou à Câmara pedido de urgência constitucional para a tramitação do primeiro projeto de lei da regulamentação, para pular a etapa das comissões e ser votado direto no plenário.

… O acordo na Câmara é para votar o texto o mais rápido possível, antes do recesso parlamentar (dia 17).

… O relatório preliminar foi apresentado ontem pelo grupo de trabalho responsável pela proposta e a expectativa é que a votação no plenário ocorra entre 4ªF e 5ªF, segundo o cronograma traçado por Lira.

… A principal novidade da proposta foi a inclusão de carros elétricos no Imposto Seletivo. Já os caminhões foram retirados, para evitar o encarecimento do frete, segundo o deputado Reginaldo Lopes (PT). 

… Os jogos de azar (apostas esportivas e loterias) também serão taxados com o “imposto do pecado”, além dos refrigerantes, bebidas alcoólicas e cigarros. O relatório não incluiu a carne na cesta básica com imposto zero.

… Lula e a bancada do agronegócio, contudo, devem continuar com a pressão nos próximos dias para que as proteínas não sejam tributadas. A decisão será política e deve acontecer nas negociações no plenário da Câmara.

… Os deputados também devem decidir por meio de destaque, no dia da votação, se o Imposto Seletivo incidirá sobre as armas. Alckmin considera um “equívoco” não taxar os armamentos. “Tem que desonerar comida”, disse.

… Já o eventual aumento do cashback, sistema de devolução de impostos para quem ganha até meio salário-mínimo, vai para a deliberação do Colégio de líderes. O PT quer cashback de 100% da CBS para água, luz e esgoto.

… No texto atual, a devolução é de 50%. Outro pleito é elevar o cashback para telecomunicações de 20% para 50%.

… A urgência constitucional pedida pelo governo à Câmara para a regulamentação da reforma tributária vale também ao Senado. Com isso, os senadores terão 45 dias para votar o texto após a aprovação pelos deputados.

DOIS EM UM – O segundo grupo de trabalho da regulamentação da reforma tributária deve divulgar seu relatório na 2ªF e agora espera-se que a votação ocorra antes do recesso, junto com a primeira proposta.

… Esta semana, Lira havia sinalizado que a votação do segundo projeto ficaria para o início de agosto, após o retorno do recesso, porque não haveria tempo hábil para avançar com os dois textos ao mesmo tempo.

… Mas os membros do GT resolveram fazer um apelo ao presidente da Câmara para votar tudo junto.

… Segundo fontes do Broadcast, já existe um acordo com Estados e municípios sobre o relatório, que trata do Comitê Gestor e da distribuição da receita do Imposto Sobre Bens e Serviços (IBS) para os entes federativos.

… Por isso, a avaliação é que o parecer também já pode ser apreciado no plenário da Câmara na semana que vem.

OS CORTES – No Estadão, o Ministério da Previdência Social prevê que a operação de revisão de benefícios sociais supervisionados pela pasta seja iniciada no próximo dia 23, como parte do esforço para cortar R$ 25,9 bilhões do Orçamento de 2025.

… Um dos focos principais do pente-fino são os benefícios por incapacidade temporária, o antigo auxílio-doença, e permanente. A expectativa é de que benefícios que são pagos irregularmente possam ser cancelados.

… A Previdência trabalha com um público-alvo de 800 mil pessoas que podem ser convocadas para esse processo de revisão, que será feita por meio de perícias médicas.

PAYROLL – O consenso é de criação de 200 mil empregos em junho, contra 272 mil em maio, com a taxa de desemprego mantida em 4%, mas recuo do aumento do salário médio por hora trabalhada, de 0,4% em maio para 0,3% em junho.

… Ainda lá fora, logo cedo (6h40), o Fed boy John Williams participa de painel. Na França, Lagarde tem evento às 14h15. Entre os indicadores, além do payroll, saem os dados da Baker Hughes (14h) de poços de petróleo em operação.

… O primeiro-ministro da Hungria, Viktor Orbán, deve se encontrar hoje com o presidente da Rússia, Vladimir Putin, logo após sua primeira visita a Kiev desde o início da guerra, na tentativa de mediar um acordo de paz.

REINO UNIDO – Em vitória de lavada, os trabalhistas conquistaram 410 das 650 cadeiras do Parlamento britânico e puseram fim ao ciclo de 14 anos de governos conservadores. Keir Starmer será o novo premiê, tirando Rishi Sunak do poder.

… Na primeira reação ao resultado das eleições no Reino Unido, que já estava precificado, em boa parte, a libra registrou leve alta. O ING acredita que o quadro político não altera previsão de corte de juro pelo BoE em agosto.

SEM AGENDA – Aqui, não há indicadores econômicos previstos para hoje.

… Galípolo segue cobrindo as férias de Campos Neto e terá reuniões fechadas hoje, em São Paulo, com agentes do mercado (Adam Capital, Brasil Warrant, JGP e SulAmérica) para tratar de conjuntura econômica.

… O ministro Fernando Haddad acompanha Lula nesta manhã (9h30) em visita a universidade em Osasco.

A ARTE DE COMUNICAR BEM – A promessa fiscal do governo Lula de corte de R$ 26 bilhões em despesas obrigatórias no próximo ano ainda terá que se provar na prática, mas foi celebrada pelos mercados domésticos.

… A avaliação entre os especialistas é que a autorização do presidente para a equipe econômica cortar este valor sinaliza compromisso e torna mais factível a meta de déficit zero prevista para as contas públicas neste ano.

… Caso o mercado continue acreditando no arcabouço e o governo siga dando indicações concretas neste sentido, o dólar pode voltar para perto de R$ 5, acredita o economista-chefe do Banco Master, Paulo Master.

… Em entrevista ao Investing, ele avalia que a recente investida da moeda americana para R$ 5,70 se deveu a uma crise de confiança do mercado financeiro, mas não a uma crise real da economia, que segue positiva.

… Aliados do Planalto também confiam que o ataque especulativo contra o real mencionado por Lula possa ser freado, diante da nova abordagem do presidente em relação ao BC, evitando ruídos e amenizando os atritos.

… Em clima ontem de maior entusiasmo com o controle fiscal do governo, o dólar furou R$ 5,50 e o DI afundou, reduzindo a precificação de alta da Selic no próximo Copom, mas não eliminando de vez esta probabilidade.

… Sempre cético, o investidor precisa ver para crer se o governo entregará o corte de gastos que prometeu.

… Por isso, a curva do DI ainda preserva uma chance isolada (24%) de a taxa básica de juro retomar o ciclo de aperto este mês (dia 31). Mas a aposta já é bem menor do que os 80% no pico de estresse de Lula com RCN.

… Hoje, os negócios globais passam pelo teste de fogo do payroll. Se vier fraco, o relatório de emprego nos EUA pode abrir mais uma onda de queima de prêmios de risco nos juros futuros e catalisar a queda do dólar.

… Ontem, o DI Jan/25 fechou na mínima de 10,610% (contra 10,695% no pregão anterior); Jan/26, a 11,275% (de 11,530%); Jan/27, a 11,590% (de 11,840%); Jan/29, a 11,990% (de 12,200%); e Jan/31, a 12,130% (12,270%).

… No câmbio, o dólar à vista fechou em baixa de 1,47%, cotado a R$ 5,4864. Mas o real ainda amarga o pior desempenho contra a moeda americana entre as divisas de mercados emergentes no acumulado do ano.

… O mercado vai cobrar que o governo leve a sério o rigor fiscal, para não ficar tudo só na promessa.

… Ainda no noticiário positivo desta 5ªF, a balança comercial teve superávit de US$ 6,711 bi em junho, acima do esperado (US$ 5,405 bi), levando o governo a revisar em alta o saldo do ano, para US$ 79,2 bi, de US$ 73,5 bi.

… No exterior, na véspera do payroll, o dia também foi de baixa do dólar, ainda repercutindo indicadores recentes mais fracos da economia americana, que reforçam a esperança de corte pelo Fed em setembro.

… Investidores também monitoraram as eleições parlamentares no Reino Unido. A libra esterlina avançou 0,13%, a US$ 1,2765, antecipando a vitória folgada do Partido Trabalhista, confirmada depois do fechamento.

… O euro subiu 0,25%, a US$ 1,0815, com chance de pausa no corte de juro pelo BCE na reunião deste mês. Em entrevista à TV portuguesa no início da noite de ontem, Lagarde recomentou alerta à inflação de serviços.

… Já o colega Mário Centeno, muito dovish, disse ser possível cortar juros em todas as reuniões deste ano.

… O índice DXY do dólar caiu 0,26%, para 105,129 pontos, e o iene registrou leve alta de 0,19%, a 161,19/US$.

A UNIÃO FAZ A FORÇA – A queda das duas principais blue chips de commodities do Ibov (Vale e Petrobras) não comprometeu a quarta alta do índice, porque 80% dos ativos negociados na carteira fecharam no positivo.

… O Ibovespa terminou a sessão com ganho moderado de 0,40%, aos 126.163,98 pontos, diante da melhora da percepção fiscal. O volume financeiro fraco, de R$ 16,3 bilhões, foi esvaziado pelo Independence Day em NY.

… Analista disse ao Broadcast que a queda recente do dólar desencadeou uma rotação no mercado, com investidores reduzindo exposição à moeda e migrando para ativos cíclicos que se beneficiam da queda de juros.

… Papéis sensíveis ao DI se destacaram, justamente, entre as maiores altas do dia. No topo do ranking positivo, Vamos saltou 8,43% (R$ 8,75). Em seguida, Pão de Açúcar ganhou 7,33% (R$ 2,93) e Renner, +6,44% (R$ 13,23).

… Os principais bancos também ajudaram a manter o Ibovespa no azul: Itaú (+0,15%; R$ 32,91), Bradesco ON (+0,27%; R$ 11,24), Bradesco PN (+0,41%; R$ 12,32) e BB (+0,52%; R$ 26,85). Santander ficou estável: R$ 27,58.

… Descolada do minério de ferro (+1,77%), que emplacou a sétima alta consecutiva na China, Vale caiu 0,50%, cotada a R$ 63,86. Petrobras persistiu na trajetória negativa: ON, -1,35% (R$ 39,59); e PN, -1,37% (R$ 37,32).

… Lá fora, o dólar fraco garantiu leve alta do petróleo, com o Brent para setembro (+0,10%) valendo US$ 87,34.

EM TEMPO… NATURA fará a 13ª emissão de debêntures, no valor de R$ 1,326 bilhão.

PETRORECÔNCAVO vendeu 50% da participação em 7 concessões no RN para Mandacaru por US$ 5 milhões.

VIBRA anunciou programa de recompra de até 98,6 milhões de ações em circulação, limitado a R$ 1,2 bilhão.

AUREN ENERGIA chegou a acordo para comprar 100% da Esfera Energia; valor da negociação não foi divulgado.

CEMIG aprovou programa de demissão voluntária de até 430 funcionários.

ISA CTEEP. Silvia Diniz Wada, atual diretora de Estratégia e Desenvolvimento de Negócios, foi eleita diretora de finanças e RI; executiva substituirá Carisa Santos Portela Cristal, que deixa a empresa.

ECORODOVIAS aprovou a 14ª emissão de debêntures, no valor de R$ 2,1 bilhões.

CARREFOUR aprovou em AGE incorporação do Grupo Big Brasil, adquirido em 2022.

BANCO DO BRASIL já renegociou R$ 500 milhões em dívidas para cerca de 10 mil clientes no programa Desenrola Pequenos Negócios desde 13/5.

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Lula autoriza corte de R$ 25,9 bilhões em 2025

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[04/07/24]

… Feriado de 4 de Julho fecha os mercados hoje nos EUA, enquanto, na Europa, o Reino Unido vai às urnas para as eleições gerais do Parlamento e o BCE divulga a ata da última reunião de política monetária. Aqui, com a liquidez mais reduzida, a balança comercial de junho (15h) é destaque entre os indicadores, com previsão de um saldo de US$ 5,6 bilhões, na mediana de pesquisa Broadcast. Mas o que vai pegar são as notícias anunciadas ontem à noite por Haddad, após reunião dos ministros da área econômica com Lula, e que não poderiam ser melhores. “O presidente determinou que o arcabouço seja preservado a qualquer custo e autorizou um corte de R$ 25,9 bilhões de despesas obrigatórias no Orçamento de 2025.”

… Passava das 20h30, quando o ministro da Fazenda deu entrevista para explicar que a decisão de cortes de despesas foi tomada com base em pentes-finos do governo. Haddad não antecipou detalhes, mas disse que os cortes já foram identificados.

… O ministro quer conversar antes com os ministérios. “Trataremos com ministérios envolvidos em cortes para não haver falha de comunicação, mas combinamos todos os elementos para cumprir o arcabouço de 2024 e o Orçamento de 2025.”

… Segundo Haddad, algumas medidas do Orçamento/25 podem ser antecipadas no próximo Relatório Bimestral de Avaliação de Despesas e Receitas, a ser enviado ao Congresso no próximo dia 22 e que tem gerado muita apreensão.

… No mercado, onde os cálculos apontam para a necessidade de um corte entre R$ 20 bilhões e R$ 30 bilhões, acredita-se que o contingenciamento não passará dos R$ 10 bilhões. Os números ainda não estão fechados.

… Já nesta 4ªF, convencido a cessar os ataques ao Banco Central e Campos Neto, Lula mudou a conversa, exaltou o compromisso fiscal de seu governo e viu o dólar devolver boa parte dos ganhos do último mês, quando passou a confrontar o mercado.

… Tudo indica que hoje esse movimento se acentuará, expurgando da curva de juros os exageros que projetam alta da Selic.

… Haddad conversou com o presidente pela manhã, antes do lançamento do Plano Safra para a Agricultura Familiar, e a conversa pode ter feito toda a diferença, porque desse encontro (que não estava na agenda) saiu um outro Lula.

… Na solenidade ao pequeno agricultor, o presidente foi no alvo das preocupações do mercado, dizendo que a “responsabilidade fiscal não é uma palavra, é um compromisso deste governo desde 2003, e a gente manterá ele à risca”.

… Lula deixou claro que não abrirá mão das políticas sociais, mas ponderou a sua fala… “Neste governo, a gente aplica o dinheiro que é necessário, a gente gasta com educação e saúde o que é necessário, mas a gente não joga dinheiro fora.”

… O presidente afirmou, ainda, que o governo continuará com “uma política econômica sem criar sobressalto a ninguém, que fará o País crescer, fazendo a transferência de renda com a responsabilidade que sempre tivemos”.

… Ainda pela manhã, após a fala de Lula no Planalto, Haddad mostrava confiança, comentando que as oscilações no câmbio iriam se acomodar, que os movimentos tendem a se estabilizar por conta de “tudo o que o governo está fazendo e entregando”.

… Já naquele momento, o ministro confirmou que voltaria a se reunir com o presidente para discutir o crescimento dos gastos do governo, junto com integrantes da Junta de Execução Orçamentária, que inclui os ministros da área econômica e da Casa Civil.

… A entrevista de Haddad à noite teve boa repercussão. Para o economista-chefe da Warren, Felipe Salto, o risco de não cumprir a meta fiscal diminuiu depois do anúncio do corte de R$ 25,9 bi em despesas obrigatórias.

… “Reforço do discurso de responsabilidade fiscal é a grande notícia e tem peso para desanuviar o cenário nebuloso das últimas semanas”, disse o especialista em contas públicas, em comentário enviado a clientes.

REFORMA TRIBUTÁRIA – O grupo de trabalho da regulamentação do texto apresenta hoje (10h) o primeiro parecer preliminar. A intenção de Lira é levar a matéria para votação na semana que vem, entre 4ªF e 5ªF.

… Esse primeiro texto trata da espinha dorsal da reforma tributária, com a instituição do IBS, da Contribuição sobre Bens e Serviços (CBS) e do Imposto Seletivo, além de temas como cesta básica e cashback.

… Já o segundo projeto da regulamentação, que trata das regras do Comitê Gestor e da distribuição da receita do Imposto sobre Bens e Serviços (IBS) para Estados e municípios, vai ficar para o segundo semestre (agosto).

… O relatório preliminar de hoje não entrará nos temas mais controversas da reforma: composição da cesta básica com imposto zero e mudanças no “imposto do pecado”, sobre itens nocivos à saúde e meio ambiente.

… O grupo de trabalho decidiu deixar estas duas questões para o plenário decidir até a semana que vem.

… Apesar das pressões de Lula pela inclusão da carne na cesta básica isenta de tributos, Lira indicou resistência. “Proteína, só a carne, dá [um impacto de] quase 0,57pp de alíquota. É um preço pesado para os brasileiros.”

… Uma alternativa para reduzir o efeito de incluir mais produtos na cesta é elevar a quantidade de itens taxados pelo Imposto Seletivo, como cigarros, bebidas alcoólicas e açucaradas, veículos automotores e mineração.

… O GT decidiu incluir nessa taxação os carros elétricos, apostas esportivas e jogos de azar. Tende a sugerir também a tributação maior sobre armas de fogo, mas isso abrirá divergências com a bancada da bala e o PL.

MAIS AGENDA – Anfavea divulga a produção de veículos em junho (10h). RCN entra de férias e será substituído por Galípolo. Às 11h, o diretor de Regulação do BC, Otávio Damaso, concede coletiva sobre Open Finance.

LÁ FORA – A ata do BCE sai às 8h30. No Reino Unido, o Partido Trabalhista deve conquistar maioria histórica no Parlamento nas eleições gerais, levando o líder da legenda, Keir Starmer, a substituir o premiê, Rishi Sunak.

… Nos EUA, Trump abriu vantagem de 6pp sobre Biden nas intenções de votos, segundo nova sondagem do WSJ. Kamala Harris é a principal alternativa democrata se Biden resolver não concorrer, segundo a Reuters.

DE CAMAROTE – Com Lula enquadrado pela equipe econômica no ajuste fiscal, o dólar tem tudo para ampliar o alívio e abrir com gap de queda hoje, livrando o BC da tarefa indesejada de eventual intervenção no câmbio.

… O desfecho das negociações em Brasília foi muito positivo para o mercado, que já ontem dava uma relaxada com a mudança de tom de Lula, de não atacar Campos Neto e ainda defender o equilíbrio das contas públicas.

… A autorização para o corte de R$ 25,9 bi de despesas obrigatórias no Orçamento do ano que vem promete afundar ainda mais a moeda americana, que nesta 4ªF furou R$ 5,60, depois de ter testado R$ 5,70 na véspera.

… O dólar devolveu os exageros recentes e caiu 1,7%, a R$ 5,5684, cotado na menor marca em quase um ano. O real conquistou a melhor performance entre as moedas emergentes e de países exportadores de commodities.

… No pano de fundo, a esperança de que o Fed corte o juro em setembro ajudou a turbinar a reação da divisa brasileira. Mas, em primeiro plano, foi a movimentação do governo para cortar gastos que garantiu a festa.

… A curva do DI não desperdiçou a oportunidade de embarcar na onda e queimar mais prêmio de risco.

… No fechamento, o DI Jan/25 caiu para 10,690% (de 10,785% no pregão anterior); Jan/26, a 11,515% (de 11,705%); Jan/27, a 11,815% (de 12,020%); Jan/29, a 12,175% (de 12,371%); e Jan/31, a 12,270% (de 12,440%).

SURFOU JUNTO – Sem ficar de fora do apetite por risco exibido pelos demais ativos domésticos, o Ibovespa contou ainda com o gás extra do minério de ferro (+2,55%), na sexta alta consecutiva, para recuperar os 125 mil pontos.

… O índice à vista fechou com ganho de 0,70%, aos 125.661,89 pontos, e volume financeiro de R$ 21,4 bilhões.

… Vale emplacou alta de 1,99%, a R$ 64,18, e também as ações sensíveis à queda dos juros futuros se deram bem ontem: Yduqs, +7,21%; Vamos Locação, +7,03%; Carrefour, +6,41%; Assaí, +6,06%; e Cogna, +6,02%.

… Os bancos completaram o otimismo e ofuscaram a queda da Petro: BB ON (+0,98%, a R$ 26,71); Bradesco ON (+0,72%; R$ 11,21), Itaú (+0,61%; R$ 32,86), Santander (+0,58%; R$ 27,58) e Bradesco PN (+0,33%; R$ 12,27).

… Os papéis da petrolífera ficaram entre as poucas perdas do dia, na contramão da alta do petróleo. Petrobras ON caiu 2,07%, a R$ 40,13, e Petrobras PN, -1,74% (R$ 37,84). Lá fora, o Brent/set subiu 1,28% (US$ 87,34).

… Reagiu à queda expressiva dos estoques do DoE, de 12,157 milhões de barris. Analistas previam redução bem menor, de 1,1 milhão de barris. Além disso, o recuo do dólar ajudou a apoiar os preços da commodity.

SETEMBRO NA MIRA – Pelo segundo dia seguido, o S&P 500 e Nasdaq renovaram os picos históricos, embalados pelo novo salto da Tesla (+6,54%) e a aposta de que o Fed começa a colocar o dedo no gatilho para cortar juro.

… Setembro não está escrito em pedra, porque até lá muita água ainda vai correr debaixo da ponte, a começar pelo payroll de amanhã. Mas, enquanto não vem nenhuma surpresa negativa, NY vai comprando otimismo.

… Ontem, uma rodada de indicadores fracos favoreceu a perspectiva dovish para a política monetária.

… Do lado do emprego, o relatório ADP apontou a criação de 150 mil vagas no setor privado em junho, abaixo da previsão (163 mil), e o auxílio-desemprego teve alta inesperada, a 238 mil, contrariando aposta de estabilidade.

… Além dos sinais de que o mercado de mão de obra está mais desaquecido, do lado da atividade econômica, o PMI de serviços medido pelo ISM entrou em território de contração: caiu de 53,8 (maio) para 48,8 (junho).

… Segundo a ferramenta de monitoramento do CME, depois do anúncio dos dados econômicos do dia, a probabilidade de o ciclo de relaxamento monetário começar em setembro saltou de 65,3% para 74,5%.

… A ata veio hawkish, mas foi considerada defasada, por não ter tido tempo de incorporar o esfriamento da inflação apontado pelo último PCE, que levou Powell a elogiar esta semana o progresso no controle dos preços.

… Na ata, os integrantes do Fed avaliaram que a inflação norte-americana está se movendo na direção certa, mas ainda não com a rapidez suficiente para justificar uma queda nas taxas de juros no curto prazo.

… Como a ata já pegou fechados os mercados em NY, que anteciparam a saída para o feriado de 4 de Julho, qualquer eventual repercussão ao texto ficará para 6ªF, mas também poderá ser atropelada pelo payroll.

… Em novas máximas recordes, o S&P 500 subiu 0,51%, a 5.537,02 pontos, e o Nasdaq avançou 0,88%, para 18.188,30 pontos. O Dow Jones ficou estável (-0,06%), a 39.308,00 pontos, sob o peso de UnitedHealth (-1,6%).

… A leitura fraca dos indicadores do dia, que contagia as chances de o Fed não demorar para cortar o juro, derrubou as taxas dos Treasuries de 2 anos (a 4,717%, de a 4,740%) e de 10 anos (a 4,360%, contra 4,430%).

… No mesmo rumo de queda, o índice DXY do dólar (-0,30%) fechou a 105,403 pontos. O iene caiu 0,12%, para 161,73/US$, a libra ganhou 0,43% na véspera das eleições, a US$ 1,2742, e o euro subiu 0,38%, para US$ 1,0790.

… Integrante do BCE, Yannis Stournaras considerou “razoáveis” mais dois cortes de juro este ano.

EM TEMPO… PETROBRAS e Cade assinaram aditivo ao termo de compromisso de cessação para o mercado de refino e do gás.

OI FIBRA. A Ligga Telecom, ligada ao empresário Nelson Tanure, entrou “atrasada” na disputa pela operação de banda larga da Oi, que será leiloada nos próximos dias como parte do processo de recuperação judicial do grupo…

… Segundo o Broadcast, o prazo para habilitação dos interessados terminou na semana passada, mas a Ligga pediu aval para entrar na briga mesmo assim e foi aceita por uma decisão judicial…

… A título de isonomia, a juíza que acatou o pedido deu mais 48h para que outros interessados se habilitem. Já os demais prazos do processo foram mantidos. A entrega das propostas segue marcada para dia 17.

LIGHT deu início a acordo com credores na corte do Reino Unido.

SANTANDER informou que foi concluída a formação da joint venture com o Grupo Pluxee (ex-Sodexo), anunciada em julho do ano passado…

… Como resultado da operação, o Santander e o Grupo Pluxee passam a deter, respectivamente, participações de 20% e 80% na Pluxee Benefícios Brasil, veículo da joint venture.

AREZZO. Westwood informou a compra de 118 mil novas ações ON, com o total ultrapassando o limite de 5% do capital social da companhia…

… Conforme dados mais recentes disponíveis, a gestora não detinha anteriormente uma participação relevante.

ZAMP. Conselho de Administração elegeu Gabriel Magalhães da Rocha Guimarães como diretor vice-presidente financeiro e de RI.

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Lula convoca ministros para discutir alta do dólar

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[03/07/24]

… Na China, o PMI de serviços veio bem mais fraco do que o esperado pelos analistas na leitura final de junho. Nos EUA, mais dados do mercado de trabalho saem hoje: o relatório ADP, com a criação de vagas no setor privado, e os pedidos semanais de auxílio-desemprego, além do PMI de Serviços da S&P Global e do ISM e a ata do Fomc. Na véspera do 4 de Julho, os negócios com Treasuries encerram mais cedo em NY. Aqui, tem produção industrial e o lançamento do Plano Safra (15h), mas a maior expectativa é para a reunião convocada por Lula com os ministros da área econômica para discutir a alta do dólar, marcada para as 16h30. Convencido de que se trata de um ataque especulativo contra o real, o presidente antecipou a agenda em entrevista a uma rádio da Bahia, dizendo que “não é normal o que está ocorrendo” e que “o governo precisa fazer alguma coisa”.

… Além de Fernando Haddad, foram chamados os ministros Rui Costa (da Casa Civil), Simone Tebet (Planejamento), Esther Dweck (Gestão), além do secretário-executivo da Fazenda, Dario Durigan, e do secretário de Análise Governamental, Bruno Moretti.

… Lula falou pela manhã, quando voltou a atacar Campos Neto, dizendo que “não dá para ter alguém no BC com viés político”.

… Já em Pernambuco, o presidente não voltou ao tema à tarde, quando o dólar à vista bateu a máxima em R$ 5,70. Só acomodou após rumores de que o BC estaria consultando as tesourarias sobre uma intervenção no câmbio (leia abaixo).

… Em Brasília, questionado sobre o que fazer para frear a alta do dólar, Haddad defendeu um “ajuste na comunicação”.

… “Eu não vejo nada fora disso: autonomia do Banco Central e rigidez do arcabouço fiscal, é isso que vai tranquilizar as pessoas. É uma questão mais de comunicação do que qualquer outra coisa”, disse a jornalistas.

… O ministro negou que a equipe econômica vá interferir na moeda americana e que poderia apresentar ao presidente Lula uma proposta para diminuir o IOF sobre o câmbio. “Não sei de onde saiu esse rumor.”

… Segundo ele, “aqui na Fazenda nós estamos trabalhando em uma agenda eminentemente fiscal com o presidente”.

… Nos bastidores, lideranças governistas na Câmara pedem que o presidente Lula fale menos sobre economia e reduza a ofensiva contra o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, segundo apurou a Coluna do Estadão.

… Os parlamentares consideram que a beligerância é inócua, não ajuda a baixar a taxa básica de juros, hoje em 10,5%, e também contribui para a alta do dólar, que influencia negativamente a inflação.

… Eles ainda temem que o cenário de tensão possa impactar na eleição municipal.

… O líder do governo na Câmara, José Guimarães, reconheceu que é preciso ter cautela. “O momento não é de jogar gasolina no fogo. Todos sabem nossa posição em defesa da redução dos juros. Principalmente Haddad, que fez a sua parte.”

… Também o Broadcast Político apurou que, mesmo concordando com as críticas de Lula ao BC, integrantes do governo admitem que os ataques à instituição têm transmitido uma mensagem de insegurança para o mercado.

… Aliados defendem uma espécie de trégua do presidente, até para não suscitar a desconfiança de intervencionismo do governo na condução do BC, quando for feita a substituição de Campos Neto, a partir de janeiro de 2025.

… Aliados também têm pedido que Lula antecipe a indicação do substituto de RCN para baixar a tensão.

… A guerra sustentada por Lula contra o Banco Central também já repercute no Congresso.

… Nesta 3ªF, o presidente da CAE e autor do PL de autonomia financeira do BC, senador Vanderlan Cardoso, usou a celebração de 30 anos do Plano Real para lembrar que uma crise na economia pode comprometer a estabilidade garantida no passado.

… “Não é hora de duelos políticos com a economia como pano de fundo para as contendas. Quando os governos erram a mão e afetam nossas instituições, quem paga o preço maior é o desfavorecido, são as famílias, nossos filhos, e ninguém quer isso.”

… Em Sintra, Portugal, onde participou do fórum do BCE, Campos Neto respondeu às críticas de Lula, dizendo que é preciso afastar a narrativa de que sua gestão no Banco Central serve a um lado político.

… Para se defender das acusações, RCN lembrou que, em 2022, no governo Bolsonaro, o BC elevou os juros em ano de eleição. “É difícil achar outro exemplo como este para provar que você é independente e atua com autonomia.”

A SETE CHAVES – A ministra Simone Tebet disse que uma primeira proposta de ajuste de gastos será apresentada ao presidente Lula até a semana que vem. “Estamos fazendo alternativas equilibradas, que vão ao encontro da vontade política.”

… Segundo ela, “ninguém vai apresentar projeto inconstitucional, como a desvinculação do salário mínimo com a aposentadoria, mas nós temos outros benefícios que podem ser analisados de forma inteligente, sem ter que falar de desvinculação.”

… Tebet comentou que Lula será o primeiro a conhecer o “cardápio de opções” dos ajustes. “Nem os técnicos sabem como está.”

… A ministra defendeu a necessidade de revisão das renúncias fiscais, que cresciam em torno de 2% do PIB e saltaram para 6% do PIB. “Ninguém está falando para mexer nas políticas que estão dando certo, mas é preciso uma lupa para ver o que aconteceu.”

CONGELAMENTO DE GASTOS – Segundo o Valor, a equipe econômica trabalha com um eventual bloqueio mais contingenciamento de gastos de, no máximo, R$ 10 bilhões no relatório de reavaliação do Orçamento, que sai dia 22.

… Os números são preliminares e ainda podem mudar até a data de divulgação do relatório bimestral de receitas e despesas. Seria inédita neste governo a adoção de um bloqueio e um contingenciamento ao mesmo tempo.

… Semana passada, um relatório da XP, que correu nas mesas de operação, apontou que o governo pretendia fazer um contingenciamento de R$ 3 bilhões a R$ 5 bi, muito abaixo do projetado pelo mercado, de R$ 20 bi a R$ 30 bi.

DÍVIDA DOS ESTADOS – Em reunião com Pacheco, governadores do Rio, MG, Goiás e RS defenderam a inclusão de despesas com custeio das áreas de educação, infraestrutura e segurança pública nos valores a serem abatidos da dívida com a União.

… A proposta do governo prevê que a dedução ocorreria apenas com novos investimentos em educação e infraestrutura. Outra ideia na mesa seria levar em conta investimentos feitos de forma retroativa, algo que enfrenta resistência na Fazenda.

… Sem consenso, o presidente do Senado adiou mais uma vez a apresentação do projeto da renegociação da dívida dos Estados, mas ele quer o texto fechado ainda nesta semana, com a proposta indo diretamente para votação no plenário.

REFORMA TRIBUTÁRIA – A equipe econômica estuda deixar os fundos de previdência complementar fechadas, como fundos de pensão das estatais e planos de aposentadoria criados por empresa para seus funcionários, isentos de taxação.

… O assunto foi discutido nesta 3ªF com técnicos do Ministério da Fazenda e representantes dos fundos de pensão.

… Segundo estimativas do setor, a tributação prevista no texto em análise na Câmara causaria uma perda de 10,92% no valor do benefício que o participante tem a receber no futuro.

… Deputado Vitor Lippi, integrante do grupo de trabalho que analisa o segundo projeto de regulamentação da reforma tributária, afirmou que o texto final do GT terá o conceito de “Fisco amigável”.

… Segundo ele, a Receita agirá, inicialmente, de forma mais orientadora, a não ser que seja identificado que o contribuinte esteja agindo de má-fé e realizando fraudes. “Quem paga seus impostos adequadamente também terá tratamento adequado.”

… Lira convocou reunião no final da noite de ontem com líderes partidários da Casa e presidentes de partidos para alinhar as detalhes finais dos projetos de regulamentação da emenda constitucional da reforma tributária.

PRIVATIZAÇÃO DA SABESP – Diretório paulista do PT enviou representação ao MP pedindo apuração de possível conflito de interesse na atuação da presidente do Conselho de Administração da empresa, Karla Bertocco, junto à Equatorial…

… Pedido toma como base reportagem da Folha que mostrou que Bertocco ocupava, até dezembro, cargo no conselho da Equatorial, empresa que foi a única interessada em virar acionista de referência da companhia paulista…

… A Equatorial colocou ativos de transmissão à venda, como estratégia para fortalecer a sua estrutura de capital para diversificar suas operações em saneamento, a partir da Sabesp, segundo fontes do Broadcast…

… Empresa possui atualmente nove concessionárias de transmissão, operando 3,2 mil km de linhas, em seis Estados.

… A companhia reforçou ontem à noite que tem assegurado o financiamento necessário para a aquisição de 15% da Sabesp, depois de ter se proposto a pagar R$ 6,9 bilhões para se tornar acionista de referência da estatal paulista.

… A empresa destacou que possui “alta liquidez e amplo acesso a fontes de financiamento a custos atrativos”.

MAIS AGENDA – Sob o impacto das enchentes no Rio Grande do Sul, a produção industrial medida pelo IBGE (9h) deve indicar queda de 1,6% em maio, após recuo de 0,5% em abril. As projeções no Broadcast vão de -3,1% a +0,2%.

… Às 11h, a Fenabrave divulga as vendas de veículos em junho. O fluxo cambial de junho sai às 14h30.

LÁ FORA – Nos EUA, o relatório ADP (9h15) deve apontar a criação de 163 mil empregos no setor privado em junho, acima de maio (152 mil). Às 9h30, o auxílio-desemprego tem previsão de estabilidade, com 233 mil pedidos.

… Ainda na agenda da manhã, saem PMI/S&P Global composto de junho (10h45), o PMI/ISM de serviços (11h), balança comercial (9h30) e encomendas à indústria em maio (11h), além dos estoques de petróleo do DoE (11h30).

… A ata do Fed (15h) pegará fechados as bolsas em NY (14h) e os Treasuries (15h), na véspera do Independence Day.

… Em Portugal, Lagarde discursa, às 10h15, no encerramento do fórum do BCE. Entre os indicadores, saem o PPI de maio na zona do euro (6h), além do PMI composto de junho no bloco (5h), Alemanha (4h55) e Reino Unido (5h30).

BIDEN – Tentará tranquilizar governadores democratas em reunião hoje na Casa Branca, segundo uma fonte da Reuters. Pesquisa para a CNN apontou que 75% do eleitorado acredita que democratas têm mais chance de vitória se substituírem Biden.

… A sondagem mostra Trump com 49% das intenções de voto, enquanto Biden tem 43% da preferência do eleitorado. Nesta 3ªF, o deputado Lloyd Doggett foi o primeiro democrata a pedir publicamente que o presidente desista da reeleição.

CHINA HOJE – O PMI de serviços recuou de 54,0 em maio para 51,2 em junho, segundo pesquisa da S&P Global/Caixin. O resultado ficou abaixo da expectativa dos analistas, que esperavam queda para 53,4.

… O PMI composto, que engloba serviços e indústria, caiu de 54,1 para 52,8 em igual período. As leituras acima do nível de 50 indicam que a atividade econômica da China segue em território de expansão pelo oitavo mês seguido.

JAPÃO HOJE – O PMI final de serviços medido pelo setor privado (S&P Global) recuou de 53,8 em maio para 49,4 em junho e ficou abaixo da leitura preliminar, de 49,8, e inferior ao patamar neutro de 50, indicando contração.

… O dado encerrou uma sequência de 21 meses de expansão contínua. Já o PMI composto caiu de 52,6 para 49,7.

A ESPADA ACIMA DO CÂMBIO – Só mesmo os rumores de que o BC sondou as tesourarias dos bancos sobre uma eventual intervenção é que conseguiram estancar ontem, na última hora do pregão, o looping de alta do dólar.

… Não fosse isso, vai saber até onde teria chegado a moeda americana, que testou os R$ 5,70 no início da tarde (máxima de R$ 5,7009), para não deixar qualquer dúvida de que pode continuar esticando a corda junto com Lula.

… Na reta final, o dólar à vista devolveu boa parte da pressão e fechou em leve alta de 0,20%, a R$ 5,6648. O alívio teve Powell como coadjuvante, depois de ele ter apontado que o processo de desinflação nos EUA exibe progresso.

… Caso o BC decida não entrar no câmbio, julgando que o mercado não está desfuncional, a dúvida é se o real persistirá em sua onda de depreciação ou se algum dos lados (Lula x Faria Lima) acabará jogando a toalha.

… Baixado o estresse ontem no câmbio, também os juros futuros acionaram devolução de prêmios de risco. A ponta curta e o miolo da curva do DI viraram para queda e os juros longos se acomodaram perto dos ajustes.

… No auge dos nervosismo, traders chegaram a precificar nesta 3ªF mais de 80% de chance de alta de 25pb da Selic no Copom deste mês (dia 31). À tarde, depois dos rumores do BC, a probabilidade diminuiu para 60% (ainda alta).

… Diante da turbulência fiscal e a guerra declarada no câmbio, o comitê de política monetária se vê pressionado a alterar o seu plano de voo e promover uma dose de aperto do juro para conter a desancoragem da inflação.

… O DI Jan/25 recuou a 10,765% (de 10,838% no pregão anterior); Jan/26, a 11,665% (de 11,770%); e Jan/27, a 11,970% (mínima), contra 12,060% na véspera. Jan/29 fechou a 12,330% (de 12,380%); e Jan/31, 12,440% (12,490%).

SAINDO DA ROTA – A fuga do investidor estrangeiro do Brasil continua a todo vapor, no contexto em que o Fed ainda não tem data certa para baixar o juro e em meio à onda de instabilidade fiscal no Brasil e de ataques ao BC.

… Junho registrou o pior desempenho para o mês desde 2018 em saída de capital externo da B3: R$ 4,23 bilhões. No acumulado do ano, R$ 40,122 bilhões já bateram em retirada, pior desempenho desde 2020 para o período.

… Os giros diários muito baixos no Ibov seguem denunciando a ausência dos gringos. Ontem, o volume negociado não chegou a R$ 20 bi. O índice à vista zerou o fôlego da véspera e fechou estável (+0,06%, a 124.787,08 pontos).

… Ativos sensíveis aos juros futuros se destacaram no terreno negativo: CVC (-7,69%) e Cogna (-7,26%) afundaram.

… Ao contrário do pregão anterior, nesta 3ªF, as ações das blue chips das commodities perderam o pique.

… Na contramão da alta de 1,44% do minério de ferro, Vale caiu de leve (-0,33%, a R$ 62,93), monitorando a recente saída da conselheira independente Vera Marie Inkster, em meio à maior influência do governo Lula na empresa.

… Petrobras também não exibiu maior ânimo (ON, +0,27%, a R$ 40,98; e PN, -0,31%, a R$ 38,51). Lá fora, o petróleo devolveu parte dos ganhos de 2% registrados na véspera, com o Brent para setembro recuando 0,42%, a US$ 86,24.

… Já entre os bancos, apenas Bradesco PN ficou no vermelho, com -0,16%, a R$ 12,23. Santander registrou +0,22% (R$ 27,42); Bradesco ON, +0,27% (R$ 11,13); Banco do Brasil, +0,34% (R$ 26,45); e Itaú, +1,30% (R$ 32,66).

COMBINAÇÃO PERFEITA – O salto de 10% das ações da Tesla e comentários encorajadores de Powell, que não tiraram do radar um corte de juro pelo Fed em setembro, projetaram o S&P 500 e o Nasdaq a marcas inéditas.

… Pela primeira vez na história, o S&P 500 (+0,62%) fechou acima de 5.500 pontos (5.509,01) e o Nasdaq (+0,84%) cruzou a barreira dos 18 mil pontos (18.028,76). O Dow Jones registrou valorização de 0,41%, a 39.331,85 pontos.

… As vendas da Tesla no 2Tri caíram, mas superaram o esperado, dando fôlego para as ações da empresa.

… Estrategista da JPMorgan Asset acredita que a influência das grandes empresas de tecnologia sobre os índices de ações dos EUA tende a persistir e que só um choque no sentimento do mercado interromperia o padrão de euforia.

… O otimismo foi potencializado ontem pela leitura positiva da participação de Powell no fórum do BCE em Portugal.

… Questionado sobre setembro, ele não quis dar nenhuma data específica para o Fed iniciar o ciclo de queda do juro, mas enfatizou que houve “muito progresso” no combate à inflação dos EUA e que os riscos estão mais equilibrados.

… Apesar disso, acrescentou que é preciso ver mais evidências antes de reduzir as taxas de juros. “Como a economia dos EUA é forte e o mercado de trabalho é forte, temos a capacidade de levar o nosso tempo e fazer isso direito.”

… A declaração aumenta ainda mais a expectativa pelo resultado do payroll de junho, que será divulgado na 6ªF.

… O elogio de Powell ao processo desinflacionário nos EUA derrubou ontem os rendimentos dos Treasuries. O retorno da Note de 2 anos recuou para 4,740%, contra 4,764% na véspera, e o de 10 anos, para 4,430%, de 4,478%.

… Também o dólar pegou carona na esperança de que, daqui a dois meses, o Fed possa começar a relaxar a política monetária. O índice DXY, termômetro da moeda americana contra outras divisas fortes, caiu 0,17% (105,722 pontos).

… A expectativa de que o BCE deixa os juros inalterados na reunião deste mês (dia 18) manteve o euro estável (+0,07%), a US$ 1,0746. Lagarde comentou em Sintra que o processo de afrouxamento monetário “não é linear”.

… Segundo ela, o BCE ainda não tem evidências suficientes de que a inflação foi superada e os preços de serviços precisam de monitoramento rigoroso para garantir que um corte no juro não venha mais rápido que o apropriado.

… O dirigente do BCE Gediminas Simkus disse que, se os dados evoluírem como o esperado, mais duas quedas da taxa básica podem ser contratadas este ano. Já para o colega Gabriel Makhlouf, dois cortes seria ir “longe demais”.

… À espera das eleições no Reino Unido, marcadas para amanhã, a libra avançou 0,30%, a US$ 1,2686. O iene ficou estável, em 161,46/US$, sem alertas de intervenção do BoJ, em meio às dúvidas sobre a eficácia da medida.

EM TEMPO… Lula pediu reunião com a VALE para “exigir que pague prejuízos” de Mariana e Brumadinho…

… Companhia divulgará relatório de produção e vendas do 2TRI em 16/7 e balanço em 25/7.

ELETROBRAS encerrou programa de recompra de ações iniciado em janeiro de 2023; foram adquiridas 46,7 milhões de ações ON e 7 milhões de papéis PNB, no total de cerca de R$ 1,97 bilhão.

ENERGISA. Aneel aprovou reajuste médio de 8,95% na tarifa da Energisa Tocantins.

AUREN ENERGIA/AES BRASIL. Cade aprovou em definitivo a combinação de negócios entre as companhias.

AEGEA aprovou a 20ª emissão de debêntures, no valor de R$ 1,8 bilhão.

AMERICANAS. Bancos, como Credit Suisse e Itaú, delataram à CVM vendas de ações por diretores da empresa antes da divulgação do rombo bilionário da varejista, em janeiro de 2023 (Broadcast)…

… MPF apontou que a ex-diretora da varejista Anna Saicali realizou “manobras de blindagem patrimonial” para tentar proteger os seus bens durante o curso das investigações sobre a fraude contábil da empresa. (Valor)

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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