Reta final tem ata do Fed e emprego aqui
… O ano só acaba quando termina, porque hoje, no último pregão da B3 de 2025 e no penúltimo das bolsas em NY, a agenda ainda é relevante. A ata do Fed sai às 16h e pega o mercado amplamente precificado (quase 85%) para uma pausa do juro em janeiro, enquanto aqui cresce a convicção de que o Copom vai deixar o início do ciclo de corte da Selic para março. O ritmo do emprego pode ser o fiel da balança para o BC e, neste contexto, são importantes nesta terça-feira a Pnad contínua (9h) e o Caged de novembro (14h). Sai ainda o resultado do setor público consolidado de novembro (8h30). Além dos indicadores, tem para acompanhar hoje mais um capítulo da novela do Banco Master.
RUÍDOS INSTITUCIONAIS – A acareação determinada por Toffoli entre o diretor de Fiscalização do BC, Ailton de Aquino, e os investigados Daniel Vorcaro e Paulo Henrique Costa, ex-presidente do BRB, ainda pode ser cancelada.
… Toffoli recuou ontem e deixou a critério da PF avaliar a necessidade de colocá-los frente a frente.
… Segundo o STF, primeiro, a delegada da PF responsável pelo caso, Janaína Palazzo, vai colher o depoimento dos três individualmente a partir das 14h. A acareação só será feita se ela considerar necessário confrontar as versões.
… O receio do BC é que a condução do processo por Toffoli abra brecha para anular a liquidação do Master.
… O BC respondeu ontem aos questionamentos do TCU sobre a conduta da autoridade monetária no processo que liquidou o banco, aberto a pedido do Ministério Público de Contas, que alega falhas na conduta pelo BC.
… Segundo apurou o Valor, o BC deixou claro no documento que não houve omissão da autoridade monetária e que os ritos previstos em lei para supervisão da instituição financeira foram cumpridos corretamente.
… O objetivo foi afastar a tese de que, num primeiro momento, houve demora do BC em supervisionar o Banco Master e de que, numa segunda etapa, houve precipitação ao decretar a liquidação em novembro.
… Paralelamente, a PGR descartou atuação irregular do ministro Alexandre de Moraes ou de sua esposa no caso e arquivou ontem o pedido de investigação por supostas irregularidades envolvendo o banco Master.
… A representação não tem relação direta com processos em tramitação no STF e foi apresentada de forma autônoma pelo advogado Enio Martins Murad, que questionou a atuação de Moraes em favor de interesse privado.
… O procurador-geral da República, Paulo Gonet, defendeu que o contrato da advogada Viviane Barci, esposa do ministro, com o Master não configura “ilicitude” e que não há “lastro probatório mínimo” que sustente as acusações.
… No Congresso, a oposição decidiu adiar para fevereiro o protocolo de um pedido de impeachment contra o ministro do STF por crime de responsabilidade em condutas supostamente voltadas a beneficiar o Master.
… O líder da minoria, deputado Cabo Gilberto (PL), decidiu esperar o fim do recesso para que mais parlamentares possam assinar a petição e dar “força política” ao documento. A meta é alcançar pelo menos 200 assinaturas.
… Até agora, foram recolhidas assinaturas de 100 deputados e de 14 senadores para protocolar o requerimento. Paralelamente, a oposição está recolhendo assinaturas para um pedido de CPI para investigar o Master.
MAIS AGENDA – A expectativa é pelos dados de emprego hoje, após a ata do Copom ter indicado um mercado de trabalho apertado e dinâmico, com sinais incipientes de desaceleração, que exigem cautela na política monetária.
… A Pnad Contínua (9h) deve apontar manutenção da taxa de desemprego em nível historicamente baixo, de 5,4% no trimestre encerrado em novembro contra o trimestre móvel até outubro. As projeções variam de 5,2% a 5,6%.
… Já as vagas com carteira assinada do Caged (14h) devem perder fôlego, com a mediana das estimativas no Broadcast indicando 79.120 postos de trabalho formal, abaixo de outubro, quando houve saldo positivo de 85.147.
… As expectativas para esta leitura variam de 54 mil a 142 mil vagas de emprego.
… A Selic elevada já tem desaquecido a atividade econômica e ajudado a ancorar as expectativas de inflação, mas o mercado de trabalho ainda forte se mantém como um desafio para o alívio da política monetária conservadora.
… Também o fiscal continua sendo acompanhado muito de perto pelo Copom. O avanço das despesas e a perda de força da arrecadação federal devem contribuir para o déficit do setor público em novembro, que o BC solta às 8h30.
… A mediana das estimativas indica resultado negativo de R$ 13,3 bilhões no consolidado (governo central, Estados, municípios e empresas estatais, exceto Petrobras e Eletrobras), após saldo positivo de R$ 32,392 bilhões em outubro.
… As estimativas para esta leitura, todas negativas, variam de R$ 36,8 bilhões a R$ 7,9 bilhões.
… Ontem, o resultado do governo central mostrou um rombo de R$ 20,172 bilhões em novembro, após superávit de R$ 36,527 bi em outubro. O resultado foi bem pior do que o saldo negativo de R$ 13,250 bi esperado pelo mercado.
… O secretário do Tesouro, Rogério Ceron, afirmou que a expectativa é de déficit de R$ 20,6 bilhões no ano, dentro do intervalo de tolerância e no meio termo entre o centro e piso da meta (saldo negativo de até 0,25% do PIB).
… A previsão é de R$ 12 bilhões a R$ 13 bilhões de dividendos de estatais em dezembro. Deste total, cerca de R$ 6 bi a R$ 7 bi virão do BNDES e o restante da Petrobras e da CEF. O valor será fundamental para cumprir a meta fiscal.
… Além da receita extra com dividendos, ingressaram nos cofres públicos R$ 8,8 bi do leilão realizado pela PPSA, que ofertou os direitos da União sobre áreas não contratadas das jazidas compartilhadas de Mero, Tupi e Atapu.
… Ainda na agenda de hoje, o Tesouro divulga a dívida pública de novembro às 14h30, com coletiva às 15h.
… No câmbio, a disputa pela definição da última taxa ptax de dezembro ocorre em meio à sazonalidade negativa do fluxo, diante das remessas de lucro e dividendos de empresas ao exterior, que levam o dólar a encostar em R$ 5,60.
LÁ FORA – Antes da ata do Fed (16h), sai o PMI de dezembro medido pelo ISM de Chicago (11h45). No final da noite, na China, vêm o PMI composto oficial de dezembro (22h30) e o PMI industrial medido pelo setor privado (22h45).
… As bolsas americanas abrem normalmente amanhã, na véspera de Réveillon, quando a B3 já estará fechada. Os Treasuries terão o fechamento antecipado para as 16h. O destaque na agenda de 4ªF é o auxílio-desemprego.
SAÍDAS NAS PORTAS E NAS ASAS – O câmbio continuou pressionado ontem pelo intenso volume de remessas de lucros e dividendos, em um momento de baixa liquidez. O dólar à vista fechou em alta de 0,44%, a R$ 5,5689.
… Operadores têm relatado uma demanda maior neste fim de ano, porque muitas empresas estão adiantando remessas para evitar a tributação de 10% sobre lucros e dividendos, que entra em vigor em 2026.
… Um dos sintomas dessa forte procura pelo dólar spot foi o sinal negativo do dólar casado durante alguns momentos da sessão. Normalmente, a diferença entre o dólar futuro e a moeda à vista é positiva.
… No mercado de juros futuros, o vencimento mais curto do DI sentiu a influência do câmbio em alta, enquanto as taxas intermediárias e longas encerraram a 2ªF entre estabilidade e leve queda.
… No fechamento, o DI para janeiro de 2027 marcava 13,785% (de 13,747% no ajuste anterior); Jan/29, 13,200% (13,228%); Jan/31, 13,505% (de 13,537%); e Jan/33, 13,635% (contra 13,663%).
… Na agenda de indicadores do dia, o IGP-M caiu 0,01% em dezembro, após alta de 0,27% em novembro, e contrariando a previsão dos economistas, de avanço de 0,17%. No ano, o índice acumulou deflação de 1,05%.
… O boletim Focus mostrou leve queda nas projeções do IPCA em 2025 (de 4,33% para 4,32%) e 2026 (4,06% para 4,05%). Já para 2027 (3,8%) e 2028 (3,5%), horizontes que importam para política monetária, não houve mudanças.
… As expectativas para a Selic continuaram em 12,25% no fim de 2026; em 10,5% para 2027, e em 9,75% em 2028.
À ESPERA DOS FOGOS – A bolsa brasileira não encontrou motivo para subir nesta 2ªF, diante do clima vendedor em NY, da correção nas commodities metálicas e das preocupações com o ambiente político doméstico.
… O Ibovespa encerrou o penúltimo pregão de 2025 em baixa de 0,25%, aos 160.490,30 pontos, com volume de apenas R$ 16,3 bilhões, com muitos investidores já fora do mercado, em contagem regressiva para 2026.
… O índice teve um mês de dezembro morno, com ganho de apenas 0,89% até aqui. Mas, no ano, a história é outra, com alta acumulada de 33,43%, no melhor resultado da B3 desde 2016 (+38,9%). E isso mesmo com Selic a 15%…
… Vale ON (-1,37%; R$ 72,12) seguiu a correção das mineradoras globais e foi o destaque negativo entre as blue chips nesta 2ªF. Já Petrobras ON (+0,65%, a R$ 32,33) e PN (+1,05%, a R$ 30,73) subiram na esteira do petróleo.
… A alta da commodity ainda puxou Brava ON, que liderou os ganhos do índice (+5,01%, R$ 16,78), seguida de GPA ON (+2,50%; R$ 3,69) e CVC ON (+1,93%; R$ 2,11).
… Cogna ON (-3,12%; R$ 3,11), Santander Unit (-2,68%, a R$ 33,36), e CSN ON (-2,51%; R$ 8,93) formaram a lista de maiores baixas.
… Além do Santander, papéis de outros grandes bancos também caíram: BB ON (-0,59%; R$ 21,72) e Itaú PN (-0,31%; R$ 38,98). A exceção foi Bradesco PN, que subiu 0,49% (R$ 18,49).
EMBOLSOU OS GANHOS – Depois de acumularem altas na semana passada, com S&P 500 e Dow Jones renovando seus recordes de fechamento, a última semana de 2025 começou com realização de lucros em NY.
… O Dow Jones caiu 0,51%, aos 48.461,93 pontos. O S&P 500 recuou 0,35%, aos 6.905,74 pontos, e o Nasdaq fechou em baixa de 0,50%, aos 23.474,35 pontos.
… Ações de mineração, que subiram bastante nos últimos dias, puxaram o movimento de correção, seguindo a forte queda do ouro (-4,6%, a US$ 4.343,60/onça-troy) e outros metais. Newmont caiu 5,64% e Anglogold perdeu 6,92%.
… O ajuste nos preços dos metais preciosos ocorreu após o CME Group elevar as margens de diversos contratos, diante da volatilidade do mercado. A mudança entrou em vigor após o fechamento da Comex nesta 2ªF.
… Na outra ponta de Wall Street ficaram as petroleiras Exxon Mobil (+1,19%) e Devon Energy (+1,43%), que acompanharam a recuperação do petróleo, diante do impasse nas negociações de paz entre Rússia e Ucrânia.
… Um ataque à residência de Vladimir Putin ajudou a azedar ainda mais o clima. O WTI para fevereiro fechou em alta de 2,36%, a US$ 58,08 o barril, e o Brent para março subiu 2,07%, a US$ 61,49.
… O cenário de tensão global, com a escalada do conflito entre EUA e Venezuela, também deu suporte às ações do setor de defesa, como Lockheed Martin (+1,21%).
… No setor de tecnologia, a sessão foi mista. Nvidia (-1,21%), Oracle (-1,32%), Palantir (-2,40%) e Tesla (-3,27%) passaram por realização de lucros, enquanto Micron (+3,40%), Intel (+1,33%) e AMD (+0,29%) voltaram a subir.
… Já o dólar ficou estável frente aos pares (DXY aos 98,025 pontos), em dia de poucos negócios, com o mercado em compasso de espera pela ata do Fed. O euro caiu 0,02%, a US$ 1,1768, e a libra subiu 0,07%, para US$ 1,3509.
CIAS ABERTAS NO AFTER – AZUL registrou receita líquida total preliminar (não auditada) de R$ 1,81 bilhão em novembro, conforme informações financeiras reportadas à Justiça americana como parte do Chapter 11…
… Ebitda ajustado somou R$ 621,8 milhões no mês; já margem do indicador (ajustado) foi de 34,2%…
… No mesmo período, resultado operacional totalizou R$ 392,1 milhões, enquanto caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras de curto prazo, somados, totalizaram R$ 1,34 bilhão.
LOCALIZA. Acionistas aprovaram proposta de criação de ações preferenciais e aumento do capital social em R$ 2,06 bilhões, mediante emissão de 41.638.625 de papéis preferenciais, que serão distribuídas a título de bonificação…
… Atribuição das ações se dará na proporção de uma nova preferencial para cada 26 papéis ordinários detidos nesta segunda-feira (29), sendo que as ações mantidas em tesouraria também serão bonificadas…
… A partir de hoje, as ações ordinárias da Localiza passarão a ser negociadas “ex-direito à bonificação”…
… Os novos papéis serão convertidos em ações ON na proporção de um para um até 31 de dezembro de 2028, em uma data que ainda será definida pelo Conselho de Administração da empresa.
LIGHT. Conselho de Administração elegeu Alexandre Ferreira Nogueira como diretor de relações com investidores interino da empresa, em substituição a Rodrigo Tostes de Solon Pontes, que deixou a posição nesta segunda-feira.
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