Comunicado do Copom é a grande expectativa
… Investidores em Nova York aguardam ansiosos o relatório ADP (10h15), com a criação de vagas no setor privado dos Estados Unidos, em meio ao apagão de dados do shutdown, que já é o maior da história e amplia as incertezas sobre novos cortes do juro pelo Fed – agravadas, nesta terça, por alertas de forte correção das techs. Um movimento de risk-off, no entanto, não contagiou o Ibovespa, que renovou mais um recorde e hoje está na torcida por uma sinalização de queda da Selic pelo Copom (18h30). Sob consenso absoluto de manutenção da taxa em 15%, a expectativa é para o comunicado, que poderá definir o início da flexibilização em janeiro, março ou até mais tarde.
HADDAD PRESSIONA – Em evento da Bloomberg sobre o COP30, em São Paulo, o ministro disse que “já passou da hora” de o BC sinalizar o início do ciclo de afrouxamento monetário. “Nós podíamos já começar a pensar, sinalizar, a taxa de juros está muito restritiva.”
… Não foi a primeira reclamação de Haddad, mas foi a mais assertiva, na véspera da reunião. Embora ele tenha ressaltado que busca apenas um debate “saudável e respeitoso” sobre o tema com o presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, parece chateado.
… Haddad minimizou as preocupações fiscais que o BC aponta como causas da desancoragem das expectativas de inflação, afirmando que o governo continuará tentando equilibrar responsabilidade fiscal com ações para ajudar os brasileiros mais pobres.
… O ministro afirmou que, apesar da pressão dos bancos para que o Copom não baixe os juros, a Selic “terá que cair”. “Não tem como sustentar 10% de juro real. Com inflação de 4,5%, você vai sustentar um juro (básico, Selic) a 15%?”
… Segundo Haddad, a inflação já está cedendo, convergindo para a meta, mas “o mercado financeiro torce contra”.
NÃO É BEM ASSIM – Uma sinalização de queda hoje não seria percebida pelo mercado como um risco à credibilidade do BC. Tanto é que muitos economistas não descartam que seja tirado do comunicado o trecho que projeta o juro elevado por “período bastante prolongado”.
… A expressão apareceu duas vezes no comunicado de junho e foi mantida nas reuniões de julho e setembro, para não deixar dúvidas de que o Copom não quer o mercado apostando em corte de juros até que as expectativas estejam em conformidade com a meta.
… Quantas vezes o próprio Galípolo esfriou apostas de corte, com declarações que atestavam o “grande desconforto” com as expectativas fora da meta. O que o mercado faz, portanto, não é torcer, mas aprender a comunicação do BC, que tem sido bastante hawkish.
… Resta saber se as pressões de Haddad, que foi quem indicou Galípolo ao BC, terão eco no Copom.
… Apesar da melhora da inflação corrente e dos recuos sucessivos das projeções para o IPCA no Focus, o discurso do BC continua o mesmo. Também são considerados insuficientes os sinais de desaceleração da atividade e até a acomodação do mercado de trabalho.
… Alguns economistas ouvidos pelo Broadcast, que esperam pequenos ajustes no texto de hoje, acham que o máximo que o Banco Central vai fazer é trocar o “período bastante prolongado” por “período prolongado”. É o caso do Citi, que aposta em janeiro.
… Para o economista-chefe do C6 Bank, Felipe Salles, se o Copom retirar o “bastante” do comunicado, o corte vem no primeiro trimestre. “Mas se não tirar, fica maior a chance de corte entre março e abril.” Ele aposta em março.
… O economista-chefe da BGC Liquidez, Felipe Tavares, pensa da mesma forma. Se deixar o “bastante”, o corte seria só mais no meio do ano.
… Já o Itaú Unibanco continua apostando em janeiro, mesmo que o comunicado não tire o “bastante” do período prolongado.
… O economista-chefe da Porto Asset, Felipe Sichel, acha que o BC só levantaria dúvidas se fizesse mudanças no texto agora, já que os cortes só são esperados para 2026 e ainda tem dezembro para comunicar antecipadamente algum guidance. Ele aposta em março.
… O que todo mundo acredita é que o BC deve reconhecer as melhoras recentes nas expectativas de inflação, mas provavelmente insistindo que ainda são insuficientes para garantir a convergência para a meta dentro do horizonte relevante da política monetária.
… Uma redução nas estimativas de inflação para o 2Tri/27 seria uma suavização do guidance importante, mas essa revisão é consenso.
… Muita gente acredita que o BC quer manter a “fama de mau” e não vai dar pretexto para o mercado antecipar as apostas em corte da Selic. É verdade que, qualquer deslize no texto, pode resgatar dezembro como uma possibilidade do início das quedas.
ISENÇÃO DO IR – Ficou para hoje a votação do projeto que amplia a isenção da faixa do Imposto de Renda para quem ganha até R$ 5 mil/mês, na Comissão de Assuntos Econômicos (CAE) do Senado. E a intenção é levar para o plenário ainda nesta quarta-feira.
… Em seu parecer, o relator, senador Renan Calheiros, manteve todos os pontos do PL aprovado pela Câmara em outubro, inclusive os pontos que, segundo ele, comprometem a neutralidade fiscal, como a compensação a Estados e municípios e emolumentos de cartórios.
… Além da isenção de IR para salários de até R$ 5 mil, estão mantidos os descontos para quem ganha entre R$ 5.000 e R$ 7.350, a tributação mínima para quem recebe mais de R$ 600 mil ao ano e a taxação de 10% de lucros e dividendos remetidos ao exterior.
… Também permaneceu a possibilidade de pagamento até 2028, sem tributação, de lucros e dividendos de 2025 que não tenham sido pagos.
… A solução de Renan para cobrir o buraco com a renúncia fiscal que, segundo técnicos do Senado, chega a R$ 4 bilhões, foi apresentar um PL com o objetivo de dobrar a taxação de bets, de 12% para 24%, e elevar a alíquota da CSLL para bancos (20%) e fintechs (15%).
… Este projeto pode assegurar até R$ 18 bilhões de arrecadação no período de 2026 a 2028, mas só será apreciado na próxima semana.
… O ministro Haddad cancelou sua participação na cerimônia do Prêmio Earthshot, projeto ambiental do príncipe William, hoje no Rio, para acompanhar a votação do projeto de isenção do IR, uma das principais apostas eleitorais do governo Lula para 2026.
TARIFAÇO – Em entrevista a jornalistas estrangeiros que cobrem a COP30, em Belém, Lula disse que poderá ligar para Trump se a reunião entre negociadores do Brasil e Estados Unidos não for agendada em breve.
… “Eu tenho o número dele, ele tem o meu. Não tenho problema em ligar para ele. Quando a COP30 terminar, se uma reunião entre meus negociadores e os dele ainda não estiver agendada, ligarei para Trump novamente.”
… O presidente disse que saiu da reunião com Trump certo de que chegará a um acordo e que o vice, Geraldo Alckmin, e o ministro Fernando Haddad estão ansiosos para uma nova rodada de negociações e poderiam viajar a Washington.
… Lula disse que o Brasil não se opõe ao direito de os Estados Unidos taxarem seus produtos para defender sua indústria e seu emprego, mas o tarifaço contra os produtos brasileiros foi feito com base em “dados irreais e não com base em dados verídicos”.
ITAÚ – O ADR subiu 0,68% no after hours, após o banco registrar lucro recorde no terceiro trimestre, de R$ 11,876 bilhões, impulsionado pelo crescimento do crédito e das receitas com tarifas, em especial do segmento de seguros.
… O resultado cresceu 11,2% contra um ano antes e veio pouco acima das projeções no Valor, de R$ 11,805 bilhões.
… A inadimplência segue nas mínimas históricas para os padrões do banco. O indicador para atrasos superiores a 90 dias na quitação das operações ficou em 1,9%, estável em relação ao período anterior.
… O Itaú comentará os números, considerados “robustos” pelo mercado, em teleconferência às 10h.
… Ontem à tarde, antes da divulgação do balanço, o valor de mercado do Itaú ultrapassou o da Petrobras.
… O banco assumiu o posto de segunda companhia mais valiosa: R$ 396,5 bilhões, contra R$ 396,3 bilhões da petroleira, só ficando atrás do Nubank, que tem ações na bolsa em Nova York e era avaliado em R$ 415 bilhões.
… Confira abaixo, no Companhias Abertas, os outros balanços divulgados ontem à noite.
AFTER HOURS – Super Micro Computer (-9,28%), AIG (+0,14%) e AMD (-4,74%) repercutiram os balanços divulgados após o fechamento.
MAIS BALANÇOS – A lista de hoje inclui Axia Energia (ex-Eletrobras), Aeris Energy, Brava Energia, CBA, Dexco, Engie, Guararapes, Minerva, Petz, Rede D´Or, Totvs, Vibra Energia e Vivara. Todos os resultados saem após o fechamento.
… Entre os balanços internacionais, saem McDonald´s, antes da abertura, e Qualcomm, após o fechamento.
AGENDA FRACA – Antes do Copom, o mercado tem para conferir o fluxo cambial semanal, que o BC solta às 14h30.
LÁ FORA – Já que não tem payroll nos Estados Unidos, por causa do shutdown sem fim, o mercado se contenta com o relatório da ADP, às 10h15, que deve apontar a criação de 38 mil empregos no setor privado em outubro…
… O resultado positivo deve reverter o fechamento de 32 mil vagas observado em setembro.
… O ritmo da atividade econômica americana também será conferido hoje pelo PMI industrial de outubro medido pelo ISM, ao meio-dia, com previsão de alta para 51, e pelo PMI/S&P Global composto, que sai às 11h45.
… Os estoques de petróleo do DoE vêm às 12h30 e têm previsão de queda semanal de 100 mil barris.
… Na zona do euro, é dia de inflação ao produtor (PPI) em setembro, às 7h, e de PMI composto medido pelo setor privado em outubro, às 6h. O PMI composto também sairá na Alemanha, às 5h55, e no Reino Unido, às 6h30.
CHINA HOJE – A atividade do setor de serviços expandiu-se no ritmo mais lento em três meses. O indicador desacelerou de 52,9 em setembro para 52,6 em outubro, mas superou de longe a previsão de 50 dos analistas.
TRUMP – Enquanto a paralisação do governo americano entra em seu 36º dia, Trump convidou todos os senadores republicanos para um café da manhã na Casa Branca. A esperança é que saia algum plano para resolver o impasse.
NERVOS DE AÇO – A má notícia é que o medo de a bolha da IA estourar assustou NY e levou o Ibovespa a dar sinal de esgotamento. Mas a melhor notícia é que, apesar do mau humor externo, a bolsa doméstica ainda resistiu em alta.
… Em nova demonstração de força, o índice à vista conseguiu adiar uma realização de lucro e esticar os ganhos pelo décimo pregão consecutivo, em leve alta de 0,16%, bancando mais um recorde histórico, aos 150.700,45 pontos.
… O topo intraday também se renovou, a 150.887,55 pontos. O giro forte de R$ 25,3 bi revela o segredo do sucesso: os estrangeiros estão de volta, interessados em reduzir exposição nos Estados Unidos e aplicar em outros mercados.
… Reportagem do Broadcast confirma que o fluxo de k externo à B3 vem melhorando nas duas últimas semanas. Outubro registrou a segunda pior fuga do ano, de R$ 1,226 bi, mas o jogo começou a virar na metade do mês.
… A reversão positiva coincide com a sequência de recordes da bolsa, sinalizando que os investimentos dos gringos têm sido os protagonistas desta onda de apetite e interesse renovado pelo mercado de ações doméstico.
… Em algum momento, o Ibovespa vai interromper os picos e optar por uma parada estratégica, nem que seja para pegar fôlego para romper novos níveis de resistência mais à frente. Mas uma correção parece precificada.
… Com o retorno à cena dos estrangeiros, fica mais fácil de enfrentar um ajuste negativo sem se abalar.
… No pano de fundo, as investidas de Haddad para colocar Galípolo em córner sobre o corte da Selic também mantêm a atratividade do Ibovespa, que torce por um comunicado mais dovish do Copom para renovar os recordes.
.. Ainda a temporada dos balanços trimestrais abre oportunidades de compras na bolsa doméstica.
… Petrobras ignorou ontem a queda do petróleo e antecipou um resultado trimestral favorável amanhã. O papel ON subiu 0,94% e fechou na máxima intraday de R$ 32,09, enquanto o PN registrou valorização de 0,50%, a R$ 30,25.
… Lá fora, o Brent para janeiro caiu 0,69%, a US$ 64,80 por barril, diante da aversão global generalizada ao risco e apesar do aviso da Opep+, no último domingo, de que não vai mexer na produção no primeiro trimestre de 2026.
… Vale caiu 1,12% (R$ 64,62), pressionada pelo recuo de 1,71% do minério de ferro e pela notícia de que seu conselho de administração ainda não decidiu sobre um eventual pagamento de dividendos extraordinários.
… A CVM havia pedido esclarecimentos sobre as declarações recentes do diretor financeiro, Marcelo Bacci, em teleconferência, sobre o pagamento dos proventos. Segundo a empresa, uma distribuição ainda não foi definida.
… Antes do balanço, Itaú caiu 0,30% (R$ 39,99), após atingir recorde intraday (R$ 40,17), segundo o Valor. Bradesco PN subiu 0,33% (R$ 18,40); Bradesco ON, +0,29% (R$ 15,71); BB, +0,86% (R$ 22,27); e Santander, +0,35% (R$ 31,63).
DANDO SPOILER? – O alerta de CEOs de três gigantes financeiros (Goldman Sachs, Morgan Stanley e Capital Group) de que as bolsas em Nova York podem corrigir até 15% nos próximos dois anos acendeu o sinal de perigo.
… O temor de que a “profecia” pessimista esteja certa parece fazer sentido, neste momento em que o mundo testemunha a corrida pela inteligência artificial e a potencial supervalorização das ações do setor de tecnologia.
… Justamente no dia em que este prognóstico negativo veio à tona, a Palantir Technologies, referência entre os investidores para o mercado de IA, reportou balanço trimestral decepcionante e as ações levaram um tombo de 8%.
… A liquidação foi geral entre as big techs: Intel (-6,25%), Nvidia (-3,96%), Oracle (-3,75%) e Alphabet (-2,18%). Tesla afundou 5,21%, após o fundo soberano norueguês rejeitar o pacote de remuneração de US$ 1 trilhão para Musk.
… O Nasdaq caiu 2,04%, a 23.348,64 pontos; S&P 500, -1,17%, a 6.771,55 pontos; e Dow Jones, -0,53% (47.085,24).
… O risco de que uma correção expressiva das ações de tecnologia esteja contratada levou o índice VIX, conhecido como “termômetro do medo”, a saltar 10%, refletindo também as incertezas sobre novos cortes do juro pelo Fed.
… Na busca por segurança, as taxas dos Treasuries caíram e o índice DXY avançou e rompeu a marca dos 100 pontos.
… O rendimento da Note de 2 anos cedeu a 3,576% (de 3,598% na véspera) e o de 10 anos caiu a 4,085% (de 4,103%). No câmbio, o DXY fechou em alta de 0,34%, a 100,224 pontos, no maior nível desde agosto.
… O apelo defensivo pelo dólar derrubou o euro (-0,39%) para US$ 1,1482, enquanto a libra (-0,97%) caiu à mínima em sete meses, a US$ 1,3019, sem descartar um corte no juro na reunião de amanhã do BC inglês (BoE).
… Já o iene subiu 0,35%, a 153,66 por dólar, à medida que cresce a pressão para o BoJ apertar a política monetária.
… A cautela externa pressionou o câmbio e o dólar à vista subiu 0,77%, para perto dos R$ 5,40, aos R$ 5,3989, mas o real foi uma das moedas que menos sofreram entre as emergentes, porque o fluxo estrangeiro está voltando.
… Sob a influência do câmbio e à espera do comunicado do BC, o DI exibiu oscilação contida, com viés de baixa na ponta curta (na esperança de o Copom dar alguma amolecida) e de alta no trecho longo, refletindo a tensão externa.
… Em linha com o esperado pelo mercado, a queda de 0,4% da produção industrial medida pelo IBGE em setembro, após alta de 0,7% em agosto, confirmou os sinais de desaceleração gradual da atividade econômica doméstica.
… No fechamento, o DI para Jan/27 caiu a 13,870% (de 13,887% no pregão anterior); enquanto o Jan/29 subiu a 13,120% (de 13,100%); Jan/31 avançou para 13,425% (de 13,375%); e o Jan/33, a 13,605% (de 13,540%).
COMPANHIAS ABERTAS – CSN reverteu prejuízo e informou lucro líquido trimestral de R$ 76 milhões. O resultado, porém, foi 15,5% menor do que o esperado pela média das cinco casas consultadas pelo Prévias Broadcast…
… O Ebitda ajustado foi de R$ 3,319 bilhões no trimestre, avanço 45,3% ante o mesmo período no ano anterior e 10,6% acima do esperado pela médias das projeções…
… Já a receita líquida foi de R$ 11,794 bilhões, alta de 6,6% ante o terceiro trimestre/24 e 7,2% acima da previsão.
CSN MINERAÇÃO. O lucro líquido de R$ 696 milhões no terceiro trimestre ficou 25,6% abaixo da média das estimativas de cinco instituições financeiras consultadas pelo Prévias Broadcast…
… Já o Ebitda ajustado somou R$ 1,991 bilhão, 17,1% acima da previsão. A receita líquida, por sua vez, foi de R$ 4,405 bilhões, resultado em linha com a média das expectativas das instituições, que era de R$ 4,2 bilhões…
… O Conselho aprovou R$ 903,2 milhões em dividendos e JCP, a R$ 0,16 por ação; ex na próxima segunda-feira.
METALÚRGICA GERDAU informou que a Dynamo passou a deter o equivalente a 10,14% do total.
GPA reverteu prejuízo e registrou lucro líquido consolidado de R$ 137 mi no terceiro trimestre. Ebitda ajustado subiu 3,4% na base anualizada, para R$ 412 mi, e receita líquida avançou 1,4%, a R$ 4,556 bilhões.
IGUATEMI registrou lucro de R$ 120,8 milhões no terceiro trimestre, crescimento anual de 19,5%; Ebitda somou R$ 286,7 milhões, alta de 28,2% em relação ao mesmo período de 2024.
C&A registrou lucro líquido de R$ 69,5 milhões no terceiro trimestre, alta anual de 62,2%; Ebitda pós-IFRS 16 somou R$ 321,3 milhões, crescimento de 8,7% em relação ao mesmo período de 2024.
PRIO registrou lucro líquido de US$ 91,6 milhões no terceiro trimestre, recuo anual de 44%; Ebitda somou US$ 309,2 milhões, queda de 4% em relação ao mesmo período de 2024…
… Produção total da companhia em outubro atingiu 89,584 mil barris de óleo equivalente por dia (boed), 25,6% a mais do que no mês anterior…
… Squadra Investimentos passou a deter 5,73% das ações da companhia. Segundo dados públicos mais recentes, de 29 de outubro, a Squadra não detinha participação relevante na empresa.
PETROBRAS. STJ anulou condenação de R$ 1,48 bi contra a empresa em disputa com a holandesa Paragon Offshore por ter encerrado contratos de afretamento de navios-sonda antes do prazo. Tribunal determinou novo julgamento.
ODONTOPREV registrou lucro líquido de R$ 128,7 milhões no terceiro trimestre, queda de 9,2% em relação ao mesmo período de 2024; Ebitda somou R$ 178,0 milhões, alta anual de 0,9%.
RD SAÚDE reportou lucro líquido ajustado de R$ 401,9 milhões no terceiro trimestre deste ano, alta de 3,3% em base anual de comparação. Sem os ajustes, o lucro totalizou R$ 476,0 milhões, aumento de 3,9%…
… A receita líquida totalizou R$ 11,264 bilhões, elevação de 12,8% em relação ao mesmo intervalo de 2024. O Ebitda somou R$ 909,2 milhões, elevação de 7,5% sobre o apurado um ano antes.
GOL. Acionistas aprovaram em AGE a operação de reestruturação societária que resultará no fechamento do capital.
AZUL informou que, no contexto do Chapter 11, foi realizada audiência no Tribunal de Nova York, quando foi aprovada declaração de divulgação permitindo que inicie solicitação de votos para plano de reorganização…
… Além disso, Tribunal também aprovou o Contrato de Compromisso de Apoio (Backstop Commitment Agreement), por meio do qual determinadas partes se comprometeram a fornecer US$ 650 milhões para apoiar a capitalização.
FLEURY anunciou a aquisição do Femme Laboratório da Mulher, em São Paulo, por R$ 207,5 milhões.
AMBIPAR. Bancos credores voltaram à Justiça para trazer o processo de recuperação judicial para São Paulo…
… Segundo apuração do Broadcast, Bradesco, Itaú, Santander, BB, ABC e Sumitomo entraram com agravo interno questionando a decisão que havia reconhecido a competência da vara fluminense para a recuperação judicial.
COPEL informou o cronograma de operacionalização da conversão mandatória da totalidade das ações preferenciais classe B em ações preferenciais classe A…
… O último dia de negociação das ações PNB no mercado secundário será na sexta-feira (7), mesma data da operacionalização da Unificação PN pela B3 e pelo escriturador da companhia…
… Dessa forma, os papéis de classe B deixam de ser negociados na próxima segunda-feira (10), em virtude de sua conversão em ações classe A, e o crédito para os antigos titulares das PNB será depositado em 12 de novembro…
… Além disso, como resultado da Unificação PN, a partir do dia 10 deste mês, as American Depositary Shares (ADS), que atualmente representam ações PNB, passarão automaticamente a representar ações PNA (ADS Preferenciais)…
… O número e o símbolo CUSIP das ADS Preferenciais não será afetado pela Unificação PN.
SPX vai abrir um escritório em Abu Dhabi; gestora de fundos de investimento já tem quatro escritórios fora do Brasil (Cingapura, Nova York, Cascais e Londres).
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