Balanços e aumento de gastos no radar dos mercados
… A Câmara aprovou e Trump já assinou o projeto do financiamento que encerrou a paralisação parcial do governo americano. Não há ainda confirmação do payroll na sexta-feira, mas hoje sai o relatório ADP, com o emprego no setor privado. Ainda na agenda dos Estados Unidos, são importantes os PMIs da S&P e ISM. Os mesmos índices serão divulgados na Europa e no Brasil. Em Wall Street, expectativa para o balanço de Alphabet, no after hours. Aqui, a temporada na B3 avança com Itaú após o fechamento. Santander antecipou o lucro, enquanto o mercado fecha aposta no corte inicial de 0,50pp da Selic após a ata do Copom e governo e Congresso contratam mais gastos com servidores.
AUMENTO DE GASTOS – Câmara e governo federal chegaram a um acordo para aprovar nesta terça-feira reajustes salariais para servidores do Executivo e Legislativo, após o reajuste aos servidores do Judiciário e a reestruturação das carreiras do TCU, no fim do ano passado.
… Só no Executivo, o impacto previsto é de R$ 4,3 bilhões para este ano.
… No Legislativo, a proposta aprovada cria penduricalhos de licença compensatória que representam um custo de R$ 800 milhões e permite que os salários dos servidores do Congresso ultrapassem o teto constitucional, de R$ 46.366,19.
… Horas depois da aprovação na Câmara, o projeto passou em votação simbólica no Senado e vai agora à sanção presidencial.
MAIS GASTOS – A Câmara também aprovou, nesta terça-feira, um projeto de lei que cria 16,3 mil cargos no Ministério da Educação, 1.500 cargos no Ministério de Gestão e Inovação e um Instituto Federal em Patos (PB), cidade de Hugo Motta.
… Neste caso, o impacto orçamentário estimado é de R$ 5,3 bilhões em 2026.
… Motta, que será recebido hoje para jantar com Lula, agradeceu ao presidente pela criação do instituto federal em Patos. “Sempre lutei para que minha região pudesse ter a sua instituição de ensino técnico e superior. Será muito importante para o sertão da Paraíba.”
… Lula também convidou líderes da Câmara para o jantar dessa noite na Granja do Torto. Os senadores ficarão para outra oportunidade.
ESCALA 6X1 – Em entrevista ao Valor, o presidente da Câmara, Hugo Motta, prometeu tratar do fim da escala semanal de trabalho na semana que vem, afirmando que o assunto “precisa de uma PEC” e que “já há algumas em tramitação”.
… O líder do PT, Lindbergh Farias, afirmou que o governo prepara o projeto para ser enviado em regime de urgência, a pedido de Lula.
MP DO GÁS VAI À SANÇÃO – O Senado aprovou ainda nesta terça-feira, em votação simbólica, a medida provisória que estabelece o Programa Gás do Povo, com entrega direta de botijões de gás para famílias de baixa renda. O texto vai agora à sanção presidencial.
… O Gás do Povo, que pretende atender 15 milhões de famílias de baixa renda, é uma das principais apostas eleitorais de Lula para tentar a reeleição, junto com a isenção do imposto de renda para quem recebe até R$ 5 mil e a PEC da Segurança Pública.
MENOS JUROS, MAIS BOLSA – Descolado de Nova York, o Ibovespa voltou a marcar novo recorde nesta terça-feira (abaixo), batendo em 187 mil no intraday, com investidores contando agora com um corte inicial maior da Selic, de meio ponto, na reunião de março.
… As chances de 0,50pp deram um salto no mercado de juros futuros após a ata do Copom não desencorajar as apostas mais agressivas, passando de 68% na véspera para 92% ontem, segundo cálculos de Luciano Rostagno, estrategista-chefe da EPS Investimentos.
… Não que a ata tenha sido explícita sobre o ritmo de queda, anunciada para o próximo Copom; foi considerada “neutra”.
… Mas o fato de não ter desestimulado a expectativa majoritária que se formou no mercado desde o comunicado da reunião, na semana passada, representou uma espécie de sinal verde. Se quisesse evitar o consenso, o BC saberia como fazer.
… Foi como escreveu em relatório o head de política monetária do Santander, o economista Marco Antônio Caruso. “Ao não se opor ao preço de mercado inclinado para um movimento inicial maior, o Copom sinalizou conforto com um corte de 50 pontos-base.”
… Após a ata, o Santander e o Itaú revisaram suas estimativas de corte de 0,25pp para 0,50pp.
… Assim, a “serenidade” perdeu o protagonismo e a menção à melhora na inflação corrente e nas expectativas ganhou destaque. Além disso, a recente desvalorização do dólar se mantém como importante fator favorável.
… Se o ritmo de queda dependerá da evolução dos dados econômicos, a queda da produção industrial acima do esperado deu motivos para que o mercado tivesse mais confiança em um corte da Selic para 14,5% no mês que vem.
… Divulgada nesta terça-feira, a atividade industrial recuou 1,2% em dezembro, mais do que o dobro da queda prevista pela mediana de analistas ouvidos pelo Projeções Broadcast (-0,5%). No 4Tri, a produção diminuiu 0,7% frente ao 3Tri, reforçando o enfraquecimento do PIB.
… Nesse contexto, a confirmação do nome de Guilherme Mello à diretoria do Banco Central, feita por Haddad, foi esquecida.
MELLO NO BC – Em entrevista pela manhã à BandNews, o ministro da Fazenda se mostrou irritado com o “vazamento” da informação, mas confirmou ter indicado Guilhermo Mello ao presidente Lula, assim como o economista Tiago Cavalcanti.
… No Valor, aliados dizem que Lula não tem pressa para definir as diretorias do BC, mas na Reuters, o presidente deve confirmar as indicações de Mello, secretário de Política Econômica, e de Cavalcanti, professor da Universidade de Cambridge.
… Devem ocupar as diretorias de Política Econômica, a mais influente nas decisões sobre a taxa Selic, e de Organização do Sistema Financeiro e Resolução, que foi responsável por encaminhar à diretoria colegiada a proposta de rejeitar a compra do Banco Master pelo BRB.
… Uma preocupação no mercado é que ambos são acadêmicos, o que deverá reduzir o número de participantes egressos do mercado no Copom.
… Hoje, há apenas um diretor oriundo do mercado, Nilton David, de Política Monetária (ex-chefe da tesouraria do Bradesco) e um acadêmico, o professor Paulo Picchetti (Assuntos Internacionais). Outros quatro diretores são servidores de carreira.
… No Estadão, Guilherme Mello é citado por senadores como “ilustre desconhecido”. A reportagem apurou que há integrantes da Comissão de Assuntos Econômicos que nunca ouviram falar dele. Mas seu nome não deve ter dificuldades para aprovação no Senado.
MASTER – PF instaurou inquérito para investigar possível gestão fraudulenta no BRB, que fez proposta de compra do Banco Master, em março do ano passado, apurou a jornalista Míriam Leitão/O Globo. A investigação também atinge o Grupo Fictor.
… Em comunicado ontem à noite, o Banco de Brasília informou que não há qualquer evidência técnica ou documental que sustente a estimativa de prejuízos superiores a R$ 5 bilhões, mencionada na imprensa, em relação aos impactos da liquidação do Will Bank.
… No Congresso, a oposição continua articulando a criação de uma CPI do Banco Master; ontem foi protocolado novo requerimento de uma CPI mista, de autoria do deputado bolsonarista Carlos Jordy (PL-RJ), com a assinatura de 280 parlamentares.
… Jordy disse que pretende conversar com o presidente do Senado, Davi Alcolumbre, após o Carnaval.
… Na Câmara, Hugo Motta afirmou que há uma “fila de CPIs” na frente do Master. “Essas CPIs são tratadas na ordem cronológica. No ano passado, nós tivemos algo em torno de 15, 16 CPIs protocoladas, acabamos não instalando nenhuma.”
… O governo tem dito que não cabe ao Executivo se manifestar a favor ou contra a CPI, mas não tem nenhum interesse na instalação.
… Na Folha, a jornalista Mônica Bergamo noticiou que Daniel Vorcaro manifesta a interlocutores irritação cada vez maior com Lula, que já deu repetidas declarações diretas e indiretas contra ele e que “estariam ajudando a piorar sua situação jurídica”.
… O banqueiro lembra que tem conexões com políticos próximos de Lula, como Rui Costa, Jaques Wagner, Guido Mantega e Ricardo Lewandowski e que “poderia prejudicar o governo com informações que explicitassem ainda mais o relacionamento com políticos do governo”.
… De acordo com uma fonte, Vorcaro teria condições de dragar o PT para o centro do escândalo ao soltar, em pílulas, fatos constrangedores para o atual governo. Já políticos do Centrão, com quem Vorcaro tem grande proximidade, estão sendo poupados por ele nas conversas.
CPI DO INSS – Foi adiado o depoimento de Daniel Vorcaro previsto para amanhã. Nova data foi marcada para o dia 19 de fevereiro.
SANTANDER BRASIL –O balanço está agendado para sair esta manhã, mas a divulgação do lucro líquido da subsidiária brasileira atribuível à holding foi antecipada em algumas horas pela matriz, coincidindo com a compra do americano Webster Financial por US$ 12,2 bilhões.
… No período, o Santander Brasil teve lucro de 579 milhões de euros (equivalente a R$ 3,7 bilhões pelo câmbio médio), em cálculo que exclui os efeitos cambiais e confirma uma queda de 3,7% ante o 4Tri/2024.
… Os resultados consolidados serão revelados antes da abertura da B3 e a expectativa do mercado é de lucro líquido de R$ 4,097 bilhões nos três meses finais de 2025, conforme a média de estimativas de analistas consultados pelo Prévias Broadcast.
… Essa projeção não é comparável ao número informado pela matriz, porque há diferenças contábeis na divulgação dos dados.
… A carteira de crédito bruta do Santander Brasil chegou a 93,03 bilhões de euros no 4Tri/2025, alta de 2,7% sobre o 3Tri/2025, e o índice de eficiência, métrica que tem sido observada de perto pelo grupo, subiu 0,4 ponto porcentual, para 32,7%.
… O número de clientes ativos, por sua vez, aumentou para 33,966 milhões.
… Em 2025, o lucro líquido o Santander Brasil foi de 2,168 bilhões de euros, o segundo maior resultado do grupo, atrás apenas da Espanha (4,27 bilhões de euros) e à frente de Estados Unidos (1,54 bilhão de euros).
… Nesta terça-feira, antes dos números, a ação caiu 2,39% na B3 (R$ 35,94), enquanto Itaú subiu 0,57% (R$ 46,14).
ITAÚ – Em mais um ano de solidez, o lucro líquido do Itaú Unibanco deve superar R$ 12 bilhões no 4Tri/2025 (R$ 12,16 bilhões), segundo a média de seis casas consultadas pelo Broadcast: Citi, BTG Pactual, Genial Investimentos, Bank of América, Goldman Sachs e XP.
… Se confirmado, o resultado representará um avanço de 2,4% ante os três meses anteriores e de 12% na comparação com igual período de 2024. Os números serão divulgados após o fechamento da B3.
… Ainda entre os grandes bancos, Bradesco divulga seu balanço amanhã, quinta-feira (5).
ALPHABET – Além da controladora do Google, com previsão de lucro de US$ 2,63 por ação, tem Qualcomm (US$ 3,39) depois do fechamento do mercados em NY. Na Europa, antes na abertura, saem Credit Agricole e UBS.
AFTER HOURS – Foi uma surpresa AMD afundar quase 8%, mesmo após o lucro por ação ajustado (US$ 1,53) no quarto trimestre superar a projeção de US$ 1,32, com receita (de US$ 10,27 bi) melhor que o consenso (US$ 9,67 bi).
… No MarketWatch, um especialista escreveu que os investidores parecem estar fugindo de um setor de IA “aparentemente saturado”. Segundo ele, fica claro que muitas das boas notícias já estavam precificadas.
… No acumulado dos últimos 12 meses, as ações da AMD dispararam 112%.
… Ainda no after market, Super Micro Computer caiu 0,13%, apesar do balanço positivo. O lucro por ação de US$ 0,69 no segundo trimestre fiscal veio acima das projeções (US$ 0,49). A receita de US$ 12,7 bi também superou o esperado (US$ 10,42 bi).
… Ainda o guidance veio bem: receita de US$ 12,30 bi no 3Tri fiscal, superior à previsão de US$ 10,25 bi de especialistas. A estimativa para receita total do ano é de US$ 40 bi, acima da projeção anterior (US$ 36 bi).
EMPREGO PRIVADO NOS EUA – Com o emprego no foco do Fed para a reunião de junho, o investidor confere às 10h15 o relatório ADP, que deve apontar a criação de 45 mil vagas de empregos no setor privado em janeiro, acima de dezembro (41 mil).
… Já a leitura final de janeiro do PMI do setor de serviços será divulgada às 11h45 pela S&P Global e às 12h pelo ISM. Os estoques de petróleo do DoE vêm às 12h30, com previsão de estabilidade. Lisa Cook participa de evento às 20h30.
… Na zona do euro, a agenda prevê para esta quarta o índice de inflação ao consumidor (CPI) de janeiro (7h) e o PMI/S&P Global do setor de serviços (6h), que será divulgado ainda na Alemanha (5h55) e no Reino Unido (6h30).
CHINA HOJE – O PMI de serviços medido pelo setor privado (S&P Global) subiu para 52,3 em janeiro, de 52,0 em dezembro, na maior expansão da atividade do setor em três meses. O PMI composto avançou de 51,3 para 51,6.
JAPÃO HOJE – O PMI/S&P Global composto subiu de 51,1 pontos em dezembro para 53,1 pontos em janeiro. O indicador permaneceu acima do patamar neutro de 50, ou seja, indicando expansão da atividade…
… O PMI de serviços avançou de 51,6 para 53,7 no mesmo período, também em território expansionista.
AGENDA NO BRASIL – O PMI/S&P Global de serviços sai às 10h. O BC divulga o fluxo cambial semanal às 14h30.
DANDO SHOW – Com a ata do Copom liberando as apostas de corte de meio ponto da Selic em março, o Ibovespa ganhou mais um pretexto para bater novo recorde duplo e testar a faixa dos 187 mil pontos pela primeira vez.
… O índice à vista terminou em alta de 1,58%, aos 185.674,43 pontos, depois de ter cravado o pico histórico de 187.333,83 pontos durante a sessão. Estão dizendo no mercado que vai voar ainda mais alto este ano.
… A XP elevou o preço-alvo do Ibovespa no fim de 2026 para 190 mil pontos, de 185 mil anteriormente. O novo valor leva em conta que o Brasil ainda parece barato na comparação com outros mercados emergentes e globais.
… Também a Eleven Financial ajustou sua expectativa para cima, de 175 mil pontos para 195 mil pontos. A casa de análise cita a queda dos juros no Brasil, o crescimento dos lucros e a liquidez ampla no mercado internacional.
… Ao Broadcast, o analista do Daycoval Gabriel Mollo diz que a estimativa de 185 mil pontos ainda se mantém, mas que o banco não descarta que o Ibovespa deslanche até os 200 mil pontos – “o grande drive é a queda dos juros”.
… Já a equipe de estratégia do BofA alerta que as ações brasileiras estão próximas de um nível de bolha.
… Surfando na onda de rotação global de investimentos, a B3 vem nadando no dinheiro estrangeiro. Terminou janeiro com entrada de R$ 26,3 bi em capital externo, acima dos R$ 25,4 bi investidos pelos gringos em 2025 inteiro.
… Foi o segundo melhor janeiro da série histórica, só perdendo para o mesmo mês de 2022 (R$ 32,490 bilhões).
… A presença do k estrangeiro tem bombado o volume de negociação na bolsa, que alcançou R$ 504,5 bilhões em janeiro, o melhor resultado desde junho de 2023. De todo este giro, 60,2% foram transacionados pelos gringos.
… Ontem, o Ibov movimentou R$ 36,2 bi, turbinado novamente pelo capital externo, que mandou ver nas compras de Vale. O papel fechou no pico histórico de R$ 88,99, num rali de 4,92%, apesar da queda de 1,14% do minério.
… No ambiente de otimismo, analistas do Itaú BBA reiteraram a compra para os ADRs da companhia.
… Petrobras fechou em alta (ON +1,24%, a R$ 40,08; e PN +0,91%, a R$ 37,58), na esteira da recuperação firme do petróleo Brent, que subiu 1,55%, a US$ 67,33, diante das tensões no Oriente Médio antes de reunião entre EUA e Irã.
… Não caiu bem a notícia de que militares americanos abateram um drone iraniano que se aproximou de um porta-avião e que lanchas iranianas se aproximaram de um petroleiro de bandeira norte-americana no Estreito de Ormuz.
… Em outra frente, apesar da agenda de negociações para um possível cessar-fogo, a Rússia realizou durante a madrugada de segunda-feira para terça-feira o ataque “mais potente do ano” à Ucrânia, nas palavras de Zelensky.
… À espera do início da temporada dos balanços, BB subiu 1,54% (R$ 25,69) e Bradesco PN, +0,56% (R$ 21,68).
QUEM CALA, CONSENTE – Se a ata do Copom não se deu ao trabalho de corrigir a percepção de corte de meio ponto da Selic em março, os contratos futuros dos juros se sentiram muito à vontade para avançar nesta aposta.
… O documento destacou a estimativa de inflação de 3,4% este ano, evidenciando a convergência à meta de 3,0%.
… A impressão do mercado é de que o dólar depreciado deve seguir como aliado para esvaziar as pressões inflacionárias. Ontem, a moeda americana caiu 0,18%, a R$ 5,2500, e comenta-se que pode voltar aos R$ 5.
… O ritmo gradual de flexibilização da taxa básica de juro pelo Copom deve garantir um diferencial de juros ainda atraente para o carry trade. Segundo levantamento do Projeções Broadcast, a Selic deve encerrar o ano em 12,25%.
… No fechamento dos negócios na curva do DI, o contrato para Janeiro de 2027 marcava 13,435% (de 13,451% no ajuste anterior); Jan/29, 12,740% (de 12,759%); Jan/31, 13,145% (estável); e Jan/33, 13,375% (de 13,361%).
… Lá fora, com o fim do shutdown encaminhado, as taxas dos Treasuries e o dólar reduziram o ritmo de queda. O rendimento da Note de 2 anos caiu para 3,567% (de 3,571% na véspera) e o de 10 anos, a 4,265% (contra 4,280%).
… O índice DXY recuou 0,19%, a 97,437 pontos. Às vésperas das reuniões do BCE e do BC inglês (BoE), que devem manter os juros estáveis, o euro (US$ 1,1819) e a libra (US$ 1,3696) avançaram 0,15%. Já o iene caiu a 155,75/US$.
… Apesar do término da paralisação de quatro dias nos Estados Unidos, as bolsas em Nova York caíram, remoendo as preocupações com os elevados investimentos em inteligência artificial e o nível de endividamento das companhias.
… Os receios abriram uma liquidação entre as gigantes de tecnologia: Nvidia (-2,84%), Microsoft (-2,87%), Meta (-2,08%) e Oracle (-3,37%). O Nasdaq perdeu 1,43%, aos 23.255,19 pontos, e o S&P 500 caiu 0,84%, a 6.917,81 pontos.
… O índice Dow Jones recuou em menor intensidade (-0,34%), para 49.240,99 pontos.
CIAS ABERTAS NO AFTER – O MPF pediu novo bloqueio cautelar de R$ 200 milhões da VALE e a suspensão da venda de direitos minerários da Mina de Viga (MG), após vazamento de água e sedimentos…
… O MPF já havia pedido bloqueio de R$ 1 bilhão no fim de janeiro por incidente similar na Mina de Fábrica.
PRIO. A companhia produziu 155,56 mil barris de óleo equivalente por dia em janeiro, queda de 0,14% ante dezembro. A produção em Frade recuou após falha no sistema elétrico; as vendas de óleo caíram 10,6% no mês.
BRB. O banco informou que João Carlos Mansur, da Reag, atingiu 12,2% das ações PN e 4,55% do capital total.
OI. A S&P rebaixou o rating corporativo da companhia de selective default (SD) para default (D) após o não pagamento de juros de títulos da dívida…
… A agência cita decisão judicial que prorrogou por 90 dias a suspensão de pagamentos; a Oi está em sua segunda recuperação judicial…
… A empresa publicou edital de alienação judicial da UPI da V.tal; a abertura das propostas está marcada para 5/3.
ELDORADO. O conselho elegeu Carmine De Siervi Neto como diretor de relações com investidores. O executivo acumulará o cargo com a presidência da companhia.
LATAM. A companhia fechou o 4º tri de 2025 com lucro líquido de US$ 484,3 milhões, alta de 78,1% em base anual. No ano, o lucro somou US$ 1,46 bilhão; a empresa transportou 87,4 milhões de passageiros em 2025…
… CEO da operação brasileira afirmou que a empresa mantém negociações com Estados para definir novas rotas do E195-E2 da Embraer; a previsão é receber 12 aeronaves em 2026, com entrada em operação sujeita a aval da Anac.
AEROPORTOS. O Ministério de Portos e Aeroportos iniciou roadshow para o leilão do Galeão, marcado para o dia 30; seis empresas já agendaram reuniões com o governo, segundo Lauro Jardim/O Globo…
… O valor mínimo é de R$ 932 milhões, à vista, com contribuição variável anual de 20% do faturamento até 2039…
… O Ministério confirmou que vai revogar a flexibilização das restrições operacionais no Santos Dumont. No fim do ano passado, despacho havia aberto espaço para elevar o número de passageiros anuais, limitado a 6,5 milhões.
ECORODOVIAS. O Citi rebaixou a recomendação da ação de compra para neutra e cortou o preço-alvo de R$ 11,80 para R$ 11,60. O banco citou valuation mais esticado e alavancagem crescente, apesar de fundamentos sólidos.
IRB. A companhia informou ter recebido dois novos requerimentos de arbitragem, que somam R$ 330 milhões em valores de causa…
… Os pedidos buscam indenização por perdas ligadas à queda das ações após a fraude contábil revelada em 2020.
CBA. Rogério Pereira Jorge deixará a diretoria de Energia e Supply Chain em 16 de fevereiro. Rogério Minatel assumirá o negócio Energia; a área de Supply Chain passará a se reportar ao CEO.
GRUPO MATEUS. A Guepardo Investimentos passou a deter 5,01% do capital social, com 115,4 milhões de ações ordinárias. Segundo o formulário de referência, a gestora não possuía participação relevante anterior.
ENERGISA MT. Aneel negou pedido cautelar da Assembleia de MT para suspender renovação da concessão. Agência afirmou que processo já foi concluído e encaminhado ao MME, tornando pedido “impossível de ser deliberado”.
EQUATORIAL. A Aneel autorizou o repasse de R$ 118,6 milhões à CEA, do grupo Equatorial, referentes ao excedente do leilão do GSF. O valor deve aliviar o caixa da distribuidora antes da conclusão do reajuste tarifário de 2025.
ROMI. A fabricante de máquinas registrou lucro de R$ 33,3 milhões no 4Tri de 2025, queda de 23,4% em base anual. A receita recuou 15,3%, para R$ 388,2 milhões; o Ebitda subiu 9,4%, para R$ 78,8 milhões.
ALLIED. Fundos administrados pela BRL Trust venderam ações e reduziram a participação para 49,99% do capital social. Os fundos afirmam não deter mais controle societário de direito, embora avaliem manter controle de fato.
HYPERA. O conselho de administração aprovou aumento de capital de até R$ 1,5 bilhão.
PROFARMA. Acionistas BMK e BPL prorrogaram até 4 de maio de 2026 a exclusividade para negociação de possível venda de ações. A efetivação segue condicionada a contratos definitivos e aprovações regulatórias.
EUROFARMA. A companhia pagará R$ 4,16 milhões em juros sobre capital próprio na sexta-feira, equivalentes a R$ 0,004207 por ação.
AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!
AVISO – O Bom Dia Mercado é exclusivo para assinantes e não pode ser redistribuído.
