Ormuz, Nvidia e eleição desafiam mercado
… O mercado inicia a semana ainda preso à combinação de guerra, petróleo elevado, futuros de Nova York em queda firme e juros globais pressionados, enquanto Trump endurece o discurso contra o Irã e tenta mostrar que Washington mantém algum controle sobre o fluxo em Ormuz. A tentativa de reorganização parcial da passagem de navios pelo estreito ajuda a evitar um cenário de colapso imediato da oferta, mas mantém o risco inflacionário no centro das atenções. Em paralelo, a crise envolvendo Flávio Bolsonaro e Daniel Vorcaro segue contaminando a leitura eleitoral no Brasil, embora o Datafolha ainda não tenha captado desgaste para o senador. A agenda da semana traz IBC-Br, ata do Fed, PMIs globais e o balanço da Nvidia.
GUERRA – O mercado inicia a semana ainda sob forte tensão no Oriente Médio, após Donald Trump endurecer novamente o discurso contra o Irã e afirmar que “o tempo está se esgotando” para Teerã aceitar um acordo.
… Em meio ao cessar-fogo frágil, os Estados Unidos e o Irã seguem distantes de uma solução para o Estreito de Ormuz, enquanto episódios recentes envolvendo infraestrutura energética no Golfo reforçam o temor de novas interrupções no fluxo global de petróleo.
… Em entrevista à Fox News, Trump afirmou que três petroleiros chineses carregados com petróleo iraniano conseguiram atravessar Ormuz nesta semana porque os Estados Unidos permitiram a passagem.
… Tenta, dessa forma, sinalizar que Washington ainda mantém algum grau de controle sobre a crise energética.
… O presidente americano também afirmou que Xi Jinping concorda que o Irã deveria reabrir o estreito, embora Pequim não tenha indicado qualquer disposição concreta de pressionar Teerã diretamente.
… O Irã, por sua vez, anunciou que prepara um novo mecanismo para administrar o tráfego em Ormuz por meio de rotas designadas, com cobrança de taxas e autorização apenas para embarcações e entidades que cooperem com o regime iraniano.
… A medida reforça a percepção de que, mesmo sem um bloqueio total, o fluxo de energia global deve continuar sujeito a restrições e custos adicionais, mantendo o petróleo em níveis elevados e a inflação no radar dos bancos centrais.
… O Brent acumula alta de cerca de 50% desde o início da guerra, enquanto o mercado segue monitorando o risco de escalada militar, após um ataque com drone provocar incêndio em uma instalação ligada ao setor nuclear dos Emirados Árabes Unidos no domingo.
… Ao mesmo tempo, fracassam os esforços diplomáticos para uma solução mais ampla.
… O Paquistão intensificou a mediação entre Washington e Teerã, mas autoridades iranianas afirmam que os Estados Unidos continuam exigindo concessões consideradas inaceitáveis, sobretudo em relação ao programa nuclear do país.
… Em Jerusalém, o primeiro-ministro Benjamin Netanyahu afirmou que conversará com Trump para discutir os próximos passos da crise e, ainda, voltou a dizer que Israel está pronto para retomar ataques contra o Irã caso os Estados Unidos decidam abandonar as negociações.
PUTIN & XI – Em mais um sinal de reorganização geopolítica global em meio à guerra no Oriente Médio, o Kremlin confirmou que Vladimir Putin fará uma visita de dois dias à China nesta semana para se reunir com Xi Jinping, poucos dias após a passagem de Trump por Pequim.
… Segundo Moscou, os líderes devem discutir temas regionais e internacionais, além do aprofundamento da cooperação econômica entre os dois países, em um momento em que a Rússia segue cada vez mais dependente da China desde o início da guerra na Ucrânia.
ISRAEL X LÍBANO – Em outra frente, Israel e Líbano concordaram em estender por mais 45 dias o cessar-fogo mediado pelos Estados Unidos, em uma tentativa de evitar nova escalada envolvendo o Hezbollah no sul do território libanês.
… O Departamento de Estado americano classificou as negociações como “altamente produtivas”, mas os dois lados seguem registrando episódios pontuais de confronto na região, mantendo o risco geopolítico elevado no Oriente Médio, mesmo após a renovação da trégua.
A CRISE NO CLÃ BOLSONARO – O fim de semana trouxe novos capítulos da crise envolvendo Flávio Bolsonaro, Daniel Vorcaro e o financiamento do filme “Dark Horse”, ampliando o desconforto político que vem pressionando os ativos domésticos.
… A PF deve abrir um inquérito específico para investigar os pedidos de dinheiro feitos por Flávio ao ex-banqueiro do Master, além de apurar se parte dos recursos enviados a um fundo sediado no Texas teria sido usada para custear a permanência de Eduardo nos Estados Unidos.
… Reportagens do The Intercept Brasil e da Folha mostraram que Eduardo figurava como produtor-executivo do filme sobre seu pai, com poder sobre decisões financeiras. Outra revelação aponta a compra de uma casa no Texas por um fundo ligado ao seu advogado de imigração.
… Após inicialmente negar participação financeira no longa, Eduardo mudou a versão e admitiu ter investido cerca de US$ 50 mil no projeto, afirmando posteriormente ter recebido os recursos de volta por meio da produtora.
… Também negou ter recebido dinheiro de Daniel Vorcaro e classificou as denúncias como uma tentativa de “assassinato de reputação”.
… Segundo o Intercept, Flávio teria solicitado US$ 24 milhões ao ex-banqueiro, dono do Master, para financiar o filme, com repasses estimados em cerca de R$ 61 milhões para estruturas ligadas ao projeto nos Estados Unidos.
… No campo político, Flávio intensificou a reação pública à crise e afirmou durante evento em Sorocaba, no fim de semana, que há um movimento para “enterrá-lo vivo”, mas garantiu que seguirá na disputa presidencial.
… O senador também fez acenos ao governador Tarcísio, chamado por ele de “meu amigo”, em meio à crise na disputa eleitoral.
… O episódio continua alimentando dúvidas no mercado sobre a viabilidade da candidatura de Flávio Bolsonaro e as chances de outro candidato da direita para enfrentar Lula e permitir eventual mudança de direção na política fiscal brasileira.
DATAFOLHA – A nova pesquisa, divulgado no sábado, mostrou que a crise envolvendo Flávio Bolsonaro e Daniel Vorcaro ainda não captou impacto relevante nas intenções de voto do senador, embora tenha ampliado o desconforto do mercado com o cenário eleitoral.
… No primeiro turno, Lula aparece com 38% das intenções de voto e Flávio, com 35%. No segundo turno, os dois seguem empatados com 45%.
… A maioria das entrevistas foi realizada entre terça-feira (12) e quarta-feira (13), antes da divulgação das reportagens do The Intercept Brasil sobre as conversas entre Flávio Bolsonaro e o ex-banqueiro Daniel Vorcaro.
… O Datafolha também mostrou que Lula ampliou vantagem sobre Romeu Zema e Ronaldo Caiado em simulações de segundo turno. O presidente aparece com 46% das intenções de voto contra 40% de ambos os adversários.
… Em rejeição, Lula lidera com 47%, seguido por Flávio Bolsonaro, com 43%, enquanto Zema tem 15% e Caiado, 13%.
… Na sexta-feira, um tracking diário da Atlas divulgado pela CNN Brasil indicou que Lula abriu vantagem de 7 pontos porcentuais sobre Flávio Bolsonaro em um eventual segundo turno, aparecendo com 49,1% das intenções de voto, contra 42,6% do senador do PL.
… Outros trackings, encomendados por um grande banco, mostraram um resultado “desastroso” para Flávio, segundo o colunista Lauro Jardim, no Globo. Na medição deste sábado, Lula aparecia com sete pontos percentuais à frente do Zero Um.
CURTAS DA POLÍTICA – Lula lança nesta terça-feira, em SP, a linha de crédito Move Aplicativos para motoristas de aplicativos e taxistas, com a garantia do Fundo Garantidor de Investimentos, para financiamento de veículos, capital de giro e juros reduzidos.
COMBUSTÍVEIS. Na Câmara, Hugo Motta pautou para esta semana o chamado PLP dos combustíveis, que permite compensar renúncias fiscais destinadas a reduzir os impactos da guerra no Oriente Médio sobre os preços de energia.
PEC 65. No Senado, a proposta que amplia a autonomia financeira e orçamentária do Banco Central voltou à pauta da CCJ para quarta-feira, mas fontes ouvidas pela Broadcast afirmam que a tendência é de pedido de vista coletiva, adiando a votação para o dia 27.
ESCALA 6X1. Também avançou na Câmara o debate sobre o fim da escala 6×1. Emendas apresentadas à PEC propõem uma transição de dez anos para a jornada semanal de 40 horas, além de compensações às empresas, como redução da contribuição ao FGTS.
… Neste domingo, Hugo Motta defendeu publicamente a aprovação da proposta e afirmou que pretende construir um “texto de convergência” sobre o tema, com votação prevista ainda para este mês.
PENDURICALHOS. Segundo o Valor, o governo prepara um projeto para definir quais “penduricalhos” poderão seguir sendo pagos acima do teto do funcionalismo público, incluindo limites para benefícios como auxílio-moradia e auxílio-saúde para todos os Poderes.
REVISÃO DA VIDA TODA. No Judiciário, o STF manteve a decisão que derrubou a tese que ameaçava o INSS. Por 8 votos a 2, os ministros rejeitaram recursos apresentados por aposentados e reafirmaram o entendimento contrário à revisão dos benefícios.
FICHA LIMPA. O STF também deve analisar nesta semana ações que questionam mudanças aprovadas pelo Congresso na aplicação da Lei da Ficha Limpa, em julgamento com potencial impacto sobre a elegibilidade de políticos condenados.
MAIS UM CANDIDATO. No cenário eleitoral, o presidente do Democracia Cristã, João Caldas, confirmou que Joaquim Barbosa passa a ser o pré-candidato do partido à Presidência da República, substituindo Aldo Rebelo, que não pontuou nas pesquisas.
STF. Segundo o Estadão apurou, Lula disse a aliados que pretende reenviar ao Senado, antes das eleições, a indicação de Jorge Messias ao Supremo Tribunal Federal, embora o ministro ainda trate o tema com cautela.
DELAÇÃO. Já no caso Master, o ex-presidente do BRB Paulo Henrique Costa deve apresentar em junho uma proposta inicial de delação premiada. Segundo interlocutores, a colaboração pode incluir informações sobre fluxo de recursos no Brasil e no exterior ligados às investigações.
MAIS AGENDA – A semana dos mercados combina atenção redobrada ao conflito no Oriente Médio com uma agenda importante de atividade, inflação e política monetária, em um ambiente ainda marcado pela pressão do petróleo e pela alta dos juros globais.
… No Brasil, os destaques começam já nesta segunda-feira, com a divulgação do IGP-10 (8h), Boletim Focus (8h25) e IBC-Br de março (9h).
… A mediana do Projeções Broadcast aponta recuo de 0,30% para o indicador de atividade do BC, após alta de 0,60% em fevereiro, refletindo a perda de tração dos serviços e da indústria. Apesar das vendas fortes no varejo, o volume de serviços ficou abaixo do esperado.
… Para o IGP-10 de maio da FGV, a expectativa é de desaceleração da alta para 1,11%, após avanço de 2,94% em abril, em meio ao alívio parcial observado nos preços de combustíveis e alimentos.
… Ainda na agenda doméstica, os ministérios da Fazenda e do Planejamento devem divulgar na sexta-feira o segundo relatório bimestral de receitas e despesas de 2026, enquanto a Secretaria de Política Econômica libera hoje a nova edição do Boletim Macrofiscal (16h).
… No Senado, Gabriel Galípolo participa na terça-feira de audiência pública na Comissão de Assuntos Econômicos, em sessão que deve voltar a discutir a atuação do Banco Central no caso envolvendo o Banco Master e o BRB.
… Já o ministro Dario Durigan está em viagem a Paris (França), para participar de reuniões laterais à cúpula do G7.
NOS ESTADOS UNIDOS – A ata da última reunião do Fed será divulgada na quarta-feira, em semana ainda marcada pelos PMIs preliminares ao redor do mundo, inflação na zona do euro e pelas expectativas de inflação da Universidade de Michigan na sexta-feira.
… O mercado também repercute os indicadores de atividade da China divulgados na noite deste domingo, que apontaram crescimento de 4,10% da produção industrial em abril e expansão de 0,20% das vendas no varejo – abaixo do esperado (+5,80% e +1,90%, respectivamente).
… Amanhã, no fim da noite, o PBoC chinês define juros das LPRs de 1 e 5 anos.
NVIDIA – Na temporada de balanços, o grande destaque internacional será a Nvidia, que divulga resultado na quarta-feira após o fechamento dos mercados em Nova York, em meio à crescente sensibilidade do setor de tecnologia às tensões entre Estados Unidos e China.
… Antes disso, Home Depot e Walmart divulgam números na terça e na quinta-feira, respectivamente, em resultados acompanhados de perto pelo mercado em busca de sinais sobre consumo, atividade e impacto da inflação nos Estados Unidos.
… Aqui, XP divulga balanço hoje, após fechamento do mercado. A temporada na B3 chegou ao fim, faltando São Martinho (25) e Raízen (29).
SESSÃO REPRISE – As revelações sobre o filme de Bolsonaro renovaram os ruídos sobre a viabilidade da pré-candidatura de Flávio, no quadro de estresse potencializado ainda pela investida do petróleo a quase US$ 110.
… O impacto persistente do choque energético sobre a inflação mudou o patamar dos Treasuries nos últimos dias, levando as taxas dos títulos longos a romperem 5% e contribuindo para botar pressão por aqui nos juros futuros.
… Segundo o Broadcast, no intervalo da última semana, a ponta mais longa da curva saltou quase 70 pontos-base, sob o efeito combinado da inflação importada pelo petróleo e da bomba eleitoral jogada pelo Intercept.
… As turbulências colocam cada vez mais à prova o espaço de corte da Selic pelo Copom. A aposta de que o juro ainda vai cair em junho continua majoritária (55%) mas vem perdendo fôlego. Na última quinta-feira, era de 65%.
… O que se vê é alguma migração para uma pausa (de 30% para 37%) no ciclo da política monetária do BC.
… Nos Estados Unidos, em uma semana, triplicou a chance de o Fed subir o juro em janeiro, para 60% (CME).
… Os juros futuros se mostraram pouco sensibilizados no último pregão à perda de ritmo da atividade econômica apontada pelos serviços do IBGE, com tombo de 1,2% em março, duas vezes pior do que o piso esperado (-0,6%).
… Segundo o economista Leonardo Costa, do ASA, é cedo para dizer que o volume de serviços entrou em tendência descendente, mas o resultado inesperadamente negativo adiciona viés de baixa ao PIB do primeiro trimestre.
… Agora, a projeção do ASA é de que a economia deve crescer 1% nos primeiros três meses, ao invés de 1,2%.
… A surpresa com o dado fraco foi ignorada pelos juros futuros, que saltaram 20 pontos-base na sexta-feira no trecho longo, para as máximas em um ano, acompanhando a disparada do dólar e dos rendimentos dos Treasuries lá fora.
… A incerteza sobre as eleições de outubro também deixaram todo mundo na defensiva.
… Lá fora, as preocupações com o cenário inflacionário global e com uma possível troca de comando no governo do Reino Unido, ampliando o risco fiscal no país, mantiveram os investidores globais avessos ao risco no último pregão.
… No fechamento, o DI para Jan/29 foi a 14,165% (de 13,976% no ajuste anterior); Jan/31, a 14,250% (de 14,057%); e Jan/33, a 14,295% (de 14,118%). O janeiro de 2027 marcou 14,235% (de 14,180%); e Jan/28, 14,135% (de 13,980%).
NO ESCURINHO DO CINEMA – O ambiente eleitoral incerto desencadeado pela reportagem sobre as ligações de Flávio e Vorcaro, além do clima de aversão ao risco global, estressaram o câmbio. Nem o petróleo caro salvou o real.
… O dólar, que vinha abaixo de R$ 5,00, ultrapassou R$ 5,05. Apesar da escalada rápida, para R$ 5,0678, em alta de 1,63%, operadores ouvidos pelo Valor não classificam o momento como uma reversão total da dinâmica recente.
… Dizem eles que, por enquanto, tudo não passa de um ajuste natural da euforia em torno do bom desempenho do real, que até aqui vem faturando o fluxo do diferencial de juros com os Estados Unidos e o petróleo em três dígitos.
… Desta vez, porém, o rali do barril não foi suficiente para transmitir a sua energia para o real. Retórica ou não, a ameaça de Trump de não ser “muito mais tolerante” com o Irã interrompeu a acomodação da commodity.
… O contrato do Brent para julho subiu 3,34%, a US$ 109,26, e acumulou uma arrancada de 8% na semana.
… Sem qualquer perspectiva concreta de que a guerra acabe logo e o petróleo pare de subir, já estão praticamente empatadas as apostas de manutenção e aperto monetário dos juros pelo Fed na primeira reunião de 2027 (janeiro).
… A reprecificação levou o dólar a subir 0,47% e a cruzar a linha dos 99 pontos (99,284). O iene recuou para 158,76 por dólar, o euro caiu 0,43%, para US$ 1,1622, e a libra perdeu 0,64% com a crise política britânica, a US$ 1,3316.
POR UM FIO – Em meio à renúncia de cinco ministros e às pressões no Reino Unido para a sua saída, o primeiro-ministro, Keir Starmer, até o momento se recusa a deixar o poder. Mas não se sabe até quando continuará resistindo.
… Neste sábado, o ex-ministro da Saúde do Reino Unido Wes Streeting confirmou que disputará a liderança do Partido Trabalhista caso seja convocada eleição para substituir o premiê. O cerco continua se fechando.
… O receio é de que a eventual troca de comando leve o governo britânico a adotar postura fiscal menos responsável, o que disparou os juros dos Gilts e pressionou as taxas dos Treasuries, já pressionadas pelo petróleo.
… O retorno da Note de 2 anos subiu a 4,079%, contra 4,013% no pregão da véspera; o rendimento do título do Tesouro de 10 anos avançou para 4,595% (de 4,481%); e o de 30 anos continuou acima de 5%, a 5,122% (de 5,029%).
… A Bloomberg informou que os ministros das Finanças devem discutir na reunião do G7, hoje e amanhã, em Paris, a onda de vendas globais de títulos do Tesouro que está elevando os rendimentos aos níveis mais altos em décadas.
… Nos Estados Unidos, como se viu, o Tesouro teve que oferecer rendimentos de 5% no pregão da última quarta-feira, pela primeira vez desde 2007, para vender títulos com vencimento em 30 anos (T-Bonds).
… No Japão, as taxas dos bônus do mesmo prazo atingiram o nível mais alto desde a sua estreia, em 1999.
… “Os retornos têm subido nos três principais mercados (EUA, Reino Unido e Japão)”, disse a ministra de Finanças japonesa, Satsuki Katayama. “Esses desenvolvimentos estão interagindo entre si e criando efeito cumulativo”.
… Segundo o Nikkei, o Banco do Japão (BoJ) avalia revisar seu plano de redução das compras de títulos públicos.
… Junto com o petróleo elevado, a arrancada dos yields dos Treasuries foi citada na sexta como justificativa que facilitou a correção dos recordes recentes das bolsas americanas. As perdas se concentraram no setor de tecnologia.
… Nasdaq caiu 1,54% (26.225,14 pontos); S&P 500, -1,24% (7.408,50 pontos); e Dow Jones, -1,07% (49.526,17).
… O Fed informou que Powell vai continuar como presidente interino até que Kevin Warsh tome posse oficialmente. Trump ainda não assinou a nomeação oficial de Warsh e não está claro quando ele será empossado.
… Aqui, mesmo com o petróleo puxando a Petrobras (ON +2,17%, a R$ 50,45; e PN +1,04%, a R$ 45,47) e mesmo com a Vale corrigindo as perdas, em alta de 0,76%, na máxima de R$ 83,50, o Ibovespa não descontou os riscos.
… A cena eleitoral e o mau humor externo derrubaram os bancos: Itaú PN perdeu 1,73%, a R$ 39,70; Bradesco ON recuou 1,16% (R$ 15,36); Bradesco PN caiu 0,84% (R$ 17,69); Santander, -0,81% (R$ 26,92); e BB, -0,29% (R$ 20,70).
… O Ibovespa caiu 0,61%, a 177.283,83 pontos. O giro no pregão com exercício de opções sobre ações ficou em R$ 32,2 bilhões. O fluxo estrangeiro continua saindo da B3. Mais R$ 1,1 bilhão vazou na última quarta-feira.
… O saldo acumulado está negativo em R$ 6,4 bilhões em maio, mas positivo em R$ 50 bilhões no acumulado do ano.
CIAS ABERTAS NO AFTER – Petrobras assinou contrato de R$ 11 bi para construir e operar quatro embarcações de apoio submarino que serão usadas em operações em águas profundas e ultraprofundas…
… As unidades serão construídas no estaleiro Navship, em Navegantes (Santa Catarina). A companhia estima que o projeto gere cerca de 7 mil empregos diretos e indiretos ao longo das etapas de construção e operação.
BB captou US$ 200 milhões com o Natixis para financiar edificações verdes.
XP discute se compra um banco nos EUA ou se inicia operação do zero, segundo Lauro Jardim/O Globo.
TELEFÔNICA BRASIL aprovou pagamento de R$ 600 milhões em JCP, equivalentes a R$ 0,18775 por ação.
COSAN recebeu ao menos oito propostas não vinculantes por fatia minoritária na Rumo, segundo o Pipeline/Valor. Entre os interessados estariam Bunge, Inpasa e o Grupo Ultra.
VAMOS homologou aumento de capital de R$ 600 milhões, com emissão de 155,8 milhões de ações a R$ 3,85 cada, e informou que BNDESPar passou a deter 65,8 milhões de ações ON, equivalentes a 5,39% do capital.
MOVIDA confirmou captação de US$ 350 milhões com emissão no exterior, à taxa de 9,7% ao ano, com vencimento em 2033.
TRIUNFO teve prejuízo líquido de R$ 11,4 milhões no 1TRI26, alta de 10,8% na comparação anual. A receita operacional líquida caiu 24,9%, para R$ 162 milhões, e o Ebitda ajustado recuou 25,7%, para R$ 45 milhões.
MARISA teve prejuízo líquido de R$ 95,8 milhões no 1TRI26, ante lucro de R$ 2,4 milhões um ano antes. A receita líquida caiu 3,8%, para R$ 286,5 milhões, e o Ebitda recuou 66,9%, para R$ 28,6 milhões…
… O balanço veio com ressalva da BDO RCS Auditores Independentes, pela ausência de provisão para contingência tributária não informada em sua controlada indireta M Serviços, anteriormente M Cartões…
… O auditor independente destacou incertezas relevantes sobre capacidade de a empresa se manter em operação.
AEGEA receberá aporte de até US$ 1 bilhão de acionistas, liderados por Itaúsa e pelo fundo soberano de Singapura, segundo a Bloomberg.
ENEVA. O lucro líquido do 1TRI26 subiu 36%, para R$ 522,7 milhões. A receita operacional líquida cresceu 5,9%, para R$ 4,68 bilhões, e o Ebitda ajustado avançou 10,7%, para R$ 1,69 bilhão.
EDP SÃO PAULO anunciou a 22ª emissão de debêntures, no valor de R$ 500 milhões.
ÂMBAR ENERGIA, dos irmãos Batista, comprou cinco termelétricas da Bolognesi Energia.
INBRANDS teve prejuízo líquido de R$ 24,7 milhões no 1TRI26, melhora de 32,8% ante a perda do ano anterior. A receita líquida caiu 15,8%, para R$ 81,3 milhões, e o Ebitda ajustado subiu 97,9%, para R$ 23,8 milhões.
TAURUS registrou prejuízo líquido de R$ 36,6 milhões no 1TRI26, revertendo lucro de R$ 18,6 milhões um ano antes. A receita líquida cresceu 1,7%, para R$ 354,9 milhões, e o Ebitda ficou negativo em R$ 20,1 milhões.
BIOMM teve lucro líquido de R$ 9,7 milhões no 1TRI26, revertendo prejuízo de R$ 11,7 milhões no 1TRI25. A receita líquida avançou 134%, para R$ 92,5 milhões, e o Ebitda ficou positivo em R$ 12,4 milhões.
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