Amazon e Bradesco têm fortes perdas após balanços
[06/02/26]
Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato
… O petróleo pode ficar vulnerável hoje à reunião em Omã, que discute um acordo nuclear entre os Estados Unidos e o Irã. Entre os indicadores internacionais, destaque ao sentimento do consumidor de Michigan, em meio a novas apostas em corte do juro no Fed de março, após dados fracos do mercado de trabalho, que elevam a expectativa pelo payroll, na semana que vem. Nas bolsas, repercutem os tombos de Amazon e do ADR de Bradesco no after hours em NY. Às 8h30, o mercado terá a chance de ouvir Guilherme Mello, indicado por Haddad ao BC, em entrevista sobre o balanço macrofiscal da Fazenda, enquanto a guerra aberta pelo STF contra os penduricalhos movimenta a política.
DINO APERTA A PRESSÃO – O ministro do Supremo Tribunal Federal Flávio Dino surpreendeu ontem ao conceder liminar para suspender todas os chamados “penduricalhos” nos três Poderes em níveis federal, estadual e municipal.
… Todos os órgãos do Executivo, Legislativo e Judiciário deverão, em até 60 dias corridos, reavaliar o fundamento legal de todas as verbas remuneratórias e indenizatórias atualmente pagas aos membros de Poder e aos seus servidores públicos.
… “Aquelas verbas que não foram expressamente previstas em LEI – votada no Congresso Nacional ou nas Assembleias Legislativas ou nas Câmaras Municipais (de acordo com cada esfera de competência) – devem ser IMEDIATAMENTE SUSPENSAS após o prazo fixado.”
… Dino determinou que os chefes de Poderes devem publicar ato discriminando cada verba remuneratória, indenizatória ou auxílio, o seu valor, o respectivo critério de cálculo e o fundamento legal específico.
… Defendeu ainda que o Congresso regule uma lei que defina quais são as verbas indenizatórias “realmente admissíveis como exceção ao TETO e ao SUBTETO”. As expressões em letras maiúsculas estão em seu despacho.
… O ministro intimou o presidente da República, Luiz Inácio Lula da Silva, e os presidentes do Senado, Davi Alcolumbre, e da Câmara, Hugo Motta, para que tomem as medidas políticas para suprir a omissão inconstitucional.
… “Por este caminho, certamente será mais eficaz e rápido o fim do Império dos Penduricalhos, com efetiva justiça remuneratória, tão necessária para a valorização dos servidores públicos e para a eficiência e dignidade do Serviço Público.”
… A decisão do ministro Flávio Dino foi tomada em reação a uma reclamação movida pela Associação dos Procuradores Municipais do Litoral Centro Sul do Estado de São Paulo (APMLCS), que pretendia garantir honorários advocatícios até o teto do funcionalismo público.
… Em decisão do Tribunal de Justiça do Estado de São Paulo (TJ-SP), eles estão enquadrados ao subteto de 90,25%. Dino usou a reclamação da associação paulista como ponto de partida para a sua decisão, que alcança os Três Poderes.
… A liminar será submetida ao plenário do STF para referendo, em sessão presencial, em data a ser ainda definida pelo ministro Edson Fachin.
… Na Câmara, o deputado Pedro Paulo (PSD-RJ), relator da reforma administrativa, disse ao Estadão que a decisão de Dino poderá acelerar a tramitação da proposta, que prevê o fim dos penduricalhos e um limite no salário de funcionários públicos.
… Ele acredita que haverá reação e por isso considera a decisão corajosa. “O ministro jogou uma granada. Jogou uma bomba com efeito nuclear. A quantidade hoje dessa elite do servidor que recebe esses penduricalhos é muito grande. Vai ter uma fortíssima reação.”
… A determinação de Flávio ocorreu um dia após a aprovação de um projeto de lei que concede reajuste “fura-teto” no salário de servidores da Câmara, que pode chegar aos R$ 77 mil, e outra proposta que estabelece um novo plano de carreira para servidores do Senado.
AFTER HOURS – Com o fantasma da bolha do IA assombrando, as ações da gigante de varejo online Amazon derreteram 11% no after hours, nem tanto pelo balanço, mas pela informação de que ela vai investir a cifra impressionante de US$ 200 bilhões neste ano.
… Além disso, a companhia projetou lucro operacional para o trimestre atual entre US$ 16,5 bilhões e US$ 21,5 bilhões, abaixo da mediana dos analistas, de US$ 22,2 bilhões. E para a receita, entre US$ 173,5 bilhões e US$ 178,5 bilhões (previsão de US$ 175,6 bilhões).
… A Amazon teve lucro ajustado de US$ 1,95 por ação no 4Tri/2025, pouco abaixo dos US$ 1,97 esperados pelo consenso de Wall Street. O lucro líquido foi de US$ 21,19 bilhões no trimestre, alta de 5,9% sobre o 4Tri/2024.
… A receita atingiu US$ 213,4 bilhões no trimestre, com aumento de 14% na comparação anual, superando as expectativas dos analistas.
BRADESCO – Embora o lucro líquido recorrente de R$ 6,516 bilhões no 4Tri/2025 tenha vindo em linha com a mediana projetada (R$ 6,417 bilhões), e alta de 20,6% sobre o 4Tri/24, o guidance para 2026 que veio no balanço decepcionou.
… A projeção de lucro de R$ 27,5 bilhões para este ano e ROE de 15,4% representam cerca de 4% abaixo do esperado por analistas do Citi.
… Na avaliação deles, o Bradesco registrou um quarto trimestre “decente”, mas “olhando para o futuro, as projeções, que ficaram aquém das nossas expectativas, aponta para uma melhora na rentabilidade em um ritmo claramente mais lento”.
… Além disso, o banco informou que as provisões para perdas esperadas (PDD) cresceram 20,5% em relação ao 4Tri/2024, para R$ 10,06 bilhões. Sobre o trimestre imediatamente anterior (3Tri/2025), o crescimento foi de 7,4%.
… O Citi tem recomendação de compra para o Bradesco, com preço-alvo de R$ 22, um potencial de valorização de 4% ante o fechamento desta quinta-feira. Mas o ADR PN do banco foi destaque negativo no after hours em Nova York, com um tombo de 5,75%.
NOVAS APOSTAS – O mercado aguarda o payroll, confirmado para a semana que vem, após a leva de dados fracos do mercado de trabalho nos Estados Unidos, nesta quinta-feira, que aumentaram as expectativas de um corte do juro pelo Fed em março.
… Embora a aposta majoritária siga sendo de manutenção, as chances de uma queda de 0,25pp na próxima reunião de política monetária saltou de 9,4% na véspera para 20,8% ontem, na plataforma do CME Group.
… O movimento ocorreu após o relatório JOLTS mostrar que o número de vagas em aberto nos Estados Unidos caiu de 6,928 milhões em novembro para 6,542 milhões em dezembro, contrariando expectativa de alta para 7,175 milhões.
… Ainda o relatório da Challenger, Gray & Christmas informou um corte de 108.435 vagas em janeiro, salto de 118% frente às 49.795 demissões registradas no mesmo mês do ano passado. Um quadro que o Wells Fargo qualificou como “precário”.
… E, finalmente, os pedidos iniciais de auxílio-desemprego subiram para 231 mil na semana terminada em 31 de janeiro, acima dos 211 mil previsto pelos analistas e dos 209 mil registrados na semana anterior.
… Em paralelo, o mercado reagiu a comentário de Scott Bessent sobre o escolhido para substituir Powell, em maio. Segundo o secretário do Tesouro, cabe ao presidente Trump decidir sobre medidas judiciais contra Warsh se não reduzir as taxas de juros.
… Kevin Warsh nem tomou posse e já está sendo pressionado pela Casa Branca.
A REUNIÃO EM OMÃ – O encontro entre autoridades dos Estados Unidos e do Irã vai acontecer nesta sexta-feira, em Omã, apesar dos ruídos nos últimos dias, de que os americanos teriam rejeitado o pedido do Irã para mudar o local e o formato das conversas.
… A dúvida agora é qual será o alcance das discussões. O Irã quer conversar apenas sobre seu programa nuclear. Os Estados Unidos querem abordar também temas como mísseis balísticos e o apoio a milícias aliadas no Oriente Médio.
… O enviado especial do governo americano, Steve Witkoff, conduzirá as negociações com o Irã, que enviou o seu ministro das Relações Exteriores, Abbas Araghchi. Teerã diz que espera um “entendimento justo, mutuamente aceitável e honroso”.
… No X, um assessor de Abbas escreveu que “as amargas experiências do passado, a agressão militar de Khordad e as intervenções em janeiro estão diante de nossos olhos, mas temos a responsabilidade de não perder a oportunidade de usar a diplomacia e preservar a paz”.
… Já a porta-voz da Casa Branca, Karoline Leavitt, disse que “o presidente Donald Trump deseja explorar a possibilidade de se chegar a um acordo com o Irã”, mas que o mandatário “considera várias opções além da diplomacia”.
… Com a confirmação do encontro entre os dois países, o petróleo devolveu ontem boa parte da alta de 4ªF. O Brent para abril caiu 2,74%, a US$ 67,55, enquanto o WTI para março recuou 2,84%, a US$ 63,29/barril.
RÚSSIA E CUBA – Sem dar detalhes, Leavitt também informou que os Estados Unidos negociam um novo acordo nuclear com os russos e que Trump está aberto a iniciar negociações com Cuba. “Acredito que novos acontecimentos significativos estão por vir em Cuba.”
RÚSSIA E BRASIL – O presidente Lula e o primeiro-ministro da Rússia, Mikhail Mishustin discutiram nesta quinta-feira a ampliação da cooperação econômica nas áreas de educação, saúde, agricultura, energia, defesa e espaço.
… Na reunião, os dois concordaram que a comercialização entre os dois países está aquém dos potenciais.
… Na Declaração Conjunta, após a VIII Reunião da Comissão Brasileiro-Russa de Alto Nível de Cooperação, em Brasília, os dois países também rechaçaram o uso da força militar contra países em desenvolvimento, sem citar os Estados Unidos e a ação militar contra a Venezuela.
EM CAMPANHA – Lula embarca às 8h para Salvador para entrega de ambulâncias no Novo PAC Saúde e visita às Obras Sociais Irmã Dulce.
MAIS AGENDA – O IGP-DI de janeiro (8h) é o único indicador doméstico previsto para hoje, com a mediana das estimativas apuradas pelo Broadcast acelerando para 0,24%, de 0,10% em dezembro. As projeções variam entre 0,00% e 0,52%.
… No Rio, economistas do mercado financeiro participam de duas reuniões com diretores do Banco Central, às 9h30 e às 11h.
… As atenções estarão na entrevista do secretário de Política Econômica, Guilherme Mello, para comentar o balanço macrofiscal de 2025 e as perspectivas para este ano. De perfil heterodoxo, a escolha de Mello para o BC foi recebida com apreensão pelo mercado.
… Nos Estados Unidos, a preliminar de fevereiro do Índice de Sentimento do Consumidor medido pela Universidade de Michigan sai às 12h, com previsão de recuo para 54,3 (56,4 em janeiro). Junto vêm as expectativas de inflação em um ano e cinco anos.
… Às 14h, o vice-presidente do Fed, Phillip Jeferson, participa de evento e, às 15h, Baker Hughes divulga poços e plataformas de petróleo em operação nos Estados Unidos. Já às 16h, o Fed informa os dados do crédito ao consumidor em dezembro.
… No Reino Unido, o economista-chefe do BoE, Huw Pill, dá entrevista (8h) sobre a decisão que manteve o juro estável, em placar dividido.
JAPÃO HOJE – Conselheiro do BoJ Masu Kazuyuki afirmou que o juro deve continuar subindo se as expectativas se confirmarem.
CARREGOU NAS COSTAS – Depois do tombo de mais de 2% na véspera, o Ibovespa ensaiou uma recuperação mais consistente nesta quinta-feira, com a ajuda do Itaú, mas perdeu fôlego na reta final, pressionado pelas commodities.
… O índice fechou em leve alta de 0,23%, aos 182.127,25 pontos, novamente com giro expressivo de R$ 33,5 bilhões, um sinal de que o capital estrangeiro continua entrando, apesar da volatilidade do mercado.
… Itaú PN avançou 2,02%, a R$ 45,52, em reação ao balanço do 4Tri/2025, considerado “robusto” pelos analistas. Bradesco, que publicou resultado após o fechamento, viu sua ação PN subir 0,81%, a R$ 21,15.
… Os demais bancos ficaram mistos: BTG ON subiu 1,34% (R$ 58,98), BB ON caiu 2,63% (R$ 24,44) e Santander Unit perdeu 1,20% (R$ 34,55).
… O destaque negativo entre as blue chips foi Vale ON (-3,33%, a R$ 86,45), terceira maior baixa do índice, em dia de queda de 1,73% do minério de ferro e de nova desistência de Glencore e Rio Tinto dos planos de fusão.
… Petrobras ON (-1,43%, R$ 39,28) e PN (-1,39%, R$ 37,00) também caíram, mas o recuo foi mais suave do que o tombo de quase 3% do petróleo.
… MRV ON (+6,85%; R$ 8,74) puxou as altas, seguida de Vamos ON (+6,28%; R$ 4,40) e Cury ON (+3,71%; R$ 36,79). Na outra ponta, Braskem PNA (-4,56%, a R$ 9,00) liderou as baixas, seguida de Porto ON (-3,73%; R$ 50,57) e Vale.
DINO ASSUSTA – No mercado de juros futuros, as taxas ensaiaram um alívio durante boa parte de sessão, mas a ponta longa da curva voltou a subir no meio da tarde, com a aversão risco no exterior e o noticiário político.
… A virada dos prêmios para cima ocorreu após o anúncio da decisão do ministro do Supremo Tribunal Federal Flávio Dino, que suspendeu o pagamento de “penduricalhos” a servidores federais dos três Poderes.
… A decisão, que em tese pouparia as contas públicas, foi vista com cautela pelo mercado, já que pode azedar novamente o clima entre Legislativo e Judiciário, já desgastado pelo embate das emendas parlamentares.
… No fechamento, o DI para janeiro de 2027 marcava 13,395% (de 13,405%); Jan/29 a 12,755% (12,755%); Jan/31 a 13,180% (13,156%); e Jan/33 a 13,410% (13,380%).
TRAVADO PELO GRINGO – O dólar oscilou pouco diante do real (+0,08%, a R$ 5,2535) pelo segundo dia seguido, ignorando a recuperação da divisa americana em meio ao clima de maior aversão ao risco no exterior.
… Operadores atribuíram a relativa estabilidade no câmbio à manutenção do fluxo positivo de capital gringo, especialmente para a bolsa, o que tem deixado os ativos brasileiros menos sensíveis à turbulência externa.
… No exterior, o índice DXY subiu 0,21%, aos 97,820 pontos. O euro caiu 0,12%, a US$ 1,1793, enquanto a libra perdeu 0,75%, a US$ 1,3547, em dia de manutenção dos juros pelo BCE (em 2,0%) e pelo BoE (3,75%).
… A decisão do BC inglês foi com placar dividido (5 a 4), com a minoria apoiando um novo corte de 25 pb. Andrew Bailey disse que um cenário de 50% de chance de corte de juros em março “não é ruim”.
… Mas o BoE precisa de mais evidências de que a inflação permanecerá próxima da meta de 2%. Segundo ele, a taxa de juros está se aproximando do nível neutro.
… Já Christine Lagarde defendeu que o BCE está em uma boa posição e em uma situação “amplamente equilibrada” em termos de riscos, ainda que não esteja observando uma redução na gama de riscos presentes.
… No fim do dia, a Reuters apurou que o BCE vai abrir uma linha de liquidez a mais países para reforçar papel do euro, tornando a moeda mais barata e fácil de acessar.
… Segundo as fontes, a medida seria uma tentativa de promover o papel internacional do euro. Os detalhes ainda estão sendo elaborados e devem ser anunciados na Conferência de Segurança de Munique, na próxima semana.
DIA NEBULOSO – As bolsas americanas tiveram mais uma sessão negativa, com investidores preocupados com os sinais de esfriamento mais intenso do mercado de trabalho americano e buscando segurança nos Treasuries.
… As ações de tecnologia continuaram sendo penalizadas, em meio às preocupações com o elevado nível de investimentos para inteligência artificial, sinalizados nos balanços de Alphabet, Amazon e outras big techs.
… O Dow Jones caiu 1,20%, aos 48.908,72 pontos; o S&P 500 perdeu 1,23% (6.798,40); e o Nasdaq caiu 1,59% (22.540,59). As ações da Alphabet, dona do Google, fecharam em baixa de 0,55% após o balanço.
… Amazon afundou 4,42% antes de publicar o resultado. Outras baixas expressivas foram Microsoft (-4,97%), AMD (-3,84%) e Nvidia (-1,37%). Qualcomm (-8,46%) também desagradou com suas projeções para este ano.
CIAS ABERTAS NO AFTER – Em balanço divulgado ontem, a Multiplan reportou lucro líquido de R$ 421,5 milhões no 4TRI25, queda de 17,7% sobre o 4TRI24. A receita líquida somou R$ 901,8 milhões, redução de 3,7%, e o Ebitda subiu 6,1%, para R$ 707,060 milhões.
BRASILAGRO reverte o prejuízo e lucra R$ 2,5 milhões no 2ºtri 25/26, mas segue com operação pressionada: Ebitda ajustado cai 77% (margem 4%) e receita líquida recua 3%, com quebra forte na cana por geada e queimada…
… Empresa antecipou a venda de 65% da soja até dezembro, com dólar médio travado a R$ 6,11 e Chicago perto de US$ 10,78/bushel e informa que a estratégia pode deixar a receita 4% a 5% acima do orçamento.
BR PARTNERS lucra R$ 44,5 milhões no 4T25 (+5,7%) e diz ver “tudo se alinhando” para retomada de M&A em 2026.
MOVIDA captou R$ 3,5 bilhões no início do ano e diz que fechou a necessidade de novas dívidas para honrar os vencimentos de 2026; destaque para financiamento da IFC de US$ 235 milhões focado em renovação de frota de baixa emissão.
ONCLÍNICAS concluiu a venda da participação (84%) no Complexo Hospitalar Uberlândia (UMC), sem revelar comprador, como parte do plano de desinvestir ativos non-core para reduzir alavancagem e reforçar geração de caixa…
… Analistas do Santander avaliam que a nova CEO, Camille Loyo Faria, está alinhada à estratégia de reestruturação (inclui aumento de capital e desinvestimentos) e destacam que a companhia deve recompor o time executivo em áreas hoje acumuladas.
GRUPO PÃO DE AÇÚCAR venceu no STJ ação sobre política de preços: a 4ª Turma entendeu que não é abusiva a venda à vista e a prazo com o mesmo preço, revertendo condenação que havia sido imposta pelo TJSP.
GALEÃO. Governo concluiu roadshow do leilão de venda assistida da concessão, com seis empresas participantes, e manteve o certame para 30/3; sessão pública de esclarecimentos será em 26/2 (10h) na B3, com transmissão online.
MAGAZINE LUIZA vendeu 75% da participação no Steal The Look para a fundadora Manuela Bordasch e fica com 25% como sócio estratégico; a operação não teve valor divulgado e o STL projeta alta de ~50% no faturamento em 2026.
SUZANO concluiu nova linha de crédito rotativo com disponibilidade até fevereiro de 2031, elevando o total de US$ 1,275 bi para US$ 1,775 bi, com custo de manutenção de 0,27% ao ano se não usada.
BRAVA ENERGIA produziu 73,8 mil boe/d em janeiro (-1,07% m/m), ainda afetada por interdição temporária em Potiguar e por falhas de energia; também houve impacto de manutenção na UPGN de Catu e instabilidade no Parque das Conchas.
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