NY sobe no feriado, mas ADR indica cautela
… O início da semana combina tentativa de alívio na geopolítica com sinais ainda claros de impasse na guerra, mantendo o mercado preso ao risco inflacionário. A proposta de paz do Irã chegou a sustentar o rali em Nova York, mas a resistência de Trump aos termos do acordo e a reação negativa dos ADRs brasileiros no feriado indicam uma abertura mais cautelosa por aqui. Na agenda forte da semana, são destaques a ata do Copom e o payroll nos Estados Unidos, em um ambiente de juros elevados por mais tempo. A temporada de balanços ganha força na B3, com Itaú e Bradesco como destaques, enquanto a crise política eleva o ruído institucional em Brasília.
GUERRA, SEGUE O IMPASSE –O fim de semana trouxe novos sinais diplomáticos envolvendo o conflito entre Estados Unidos e Irã, com a proposta apresentada por Teerã, mas o quadro geral segue de impasse — e, em alguns pontos, até de escalada.
… O plano iraniano contém 14 pontos para encerrar a guerra e inclui suspensão de sanções, retirada das forças americanas da região e fim das operações militares de Israel no Líbano. A proposta prevê um acordo em até 30 dias.
… Mas ainda depende de aval de Washington, que, até aqui, sinaliza baixa disposição para aceitar os termos.
… O presidente Donald Trump voltou a adotar tom duro, afirmando que o Irã ainda não “pagou preço suficiente”, o que reforça a leitura de que a negociação tende a se alongar e está sujeita a novos retrocessos, mantendo as incertezas geopolíticas.
… Em outra frente, Israel ordenou evacuação no sul do Líbano após acusações de violação de cessar-fogo pelo Hezbollah.
… No campo diplomático, o Irã tenta ampliar o apoio internacional ao plano de paz, com articulações envolvendo Omã e Alemanha, enquanto mantém posição firme sobre o controle do Estreito de Ormuz — ponto central para o fluxo global de petróleo.
OPEP+ – Sete integrantes do grupo concordaram na reunião virtual realizada neste domingo com um modesto aumento na produção de petróleo para junho, de 188 mil barris por dia, o terceiro aumento mensal consecutivo.
… O volume é considerado simbólico, diante do fluxo interrompido no Estreito de Ormuz.
… A medida visa demonstrar que o grupo está pronto para aumentar a oferta assim que a guerra terminar e sinaliza que a OPEP+ prossegue com sua abordagem padrão, apesar da saída dos Emirados Árabes, disseram analistas.
GUERRA COMERCIAL – Além da frente geopolítica, o risco comercial voltou ao radar. O presidente Donald Trump ameaçou elevar já nesta semana as tarifas sobre carros e caminhões importados da União Europeia para 25%, alegando descumprimento do acordo atual.
… A sinalização reforça o viés mais protecionista da política comercial americana e adiciona um novo vetor de incerteza ao cenário global, justamente em um momento em que o mercado já lida com os efeitos da guerra sobre energia e inflação.
ADRS NO FERIADO – Apesar de o Nasdaq e o S&P 500 terem renovado os recordes históricos na sexta-feira do 1º de Maio, quando os mercados domésticos ficaram fechados, o EWZ, principal ETF brasileiro negociado em Nova York, perdeu 0,68%, e fechou cotado a US$ 39,43.
… O petróleo em queda, com impacto direto sobre os ADRs da Petrobras, pode ter influenciado negativamente.
… Mas as outras principais empresas domésticas listadas nos Estados Unidos, como Vale e os bancos, também registraram perdas, destoando do ambiente positivo em Wall Street, desencadeado pela notícia da nova proposta do Irã.
… Embora o ânimo tenha diminuído parcialmente com o comentário de Trump de que ainda não estava satisfeito com a oferta diplomática iraniana, o petróleo Brent para julho fechou em baixa de 2,02%, negociado a US$ 108,17.
… Os ADRs da Petrobras correspondentes aos papéis PN no Ibovespa recuaram 0,83%, a US$ 19,73, e os relativos às ações ON caíram 0,64%, a US$ 21,90. Antes de sair para o feriado, a estatal soltou a produção e vendas no 1Tri26.
… De janeiro a março, a empresa registrou produção média de 3,197 milhões de barris diários de óleo equivalente, alta anual de 16,4%. As vendas de derivados em igual intervalo subiu 2,9%, a 1,745 milhões de barris por dia.
… Hoje será o primeiro pregão regular em que os investidores terão a oportunidade de, eventualmente, repercutir o resultado. Mas a reação pode ficar “embolada” com o ajuste ao petróleo durante o feriado do Dia do Trabalho aqui.
… Os papéis da Vale também prometem gap de baixa na abertura dos negócios nesta segunda-feira, se reproduzirem o comportamento do ADR na sexta-feira em Nova York, quando registraram desvalorização de 1,13%, a US$ 16,18.
… A oscilação negativa contrariou a alta de 1,6% do contrato do minério de ferro negociado no mercado chinês.
… Ainda os ADRs dos bancos fecharam no vermelho: Itaú recuou 0,86%, a US$ 8,63, e Bradesco, -1,16%, a US$ 3,85.
WALL STREET – A esperança de que possa ser reaberta a rodada de negociações entre Washington e Teerã deu fôlego às bolsas americanas. Em paralelo, o rali de 3,28% da Apple no day after de seu balanço também entrou na conta do otimismo.
… O Nasdaq emplacou alta de 0,89% e estabeleceu mais uma marca inédita de fechamento, aos 25.114,44 pontos. O S&P 500 avançou 0,29%, para o pico histórico de 7.230,12 pontos. Só o Dow Jones caiu: -0,31%, a 49.499,27 pontos.
… Já os Treasuries evitaram embarcar na onda de confiança sobre a guerra e preferiram o ceticismo, com oscilações estreitas. O juro da Note de 2 anos subiu a 3,888% (de 3,876% na véspera) e o de 10 anos caiu a 4,379% (de 4,382%).
… No pano de fundo, três dirigentes do Fed (Lorie Logan, Beth Hammack e Neel Kashkari) assumiram discurso hawkish, alertando que a inflação segue persistentemente acima da meta de 2% no ambiente de elevada incerteza.
… Os comentários vêm em meio à zona de transição no Fed, com a despedida de Powell este mês para o comando de Kevin Warsh, que potencialmente pode tentar imprimir um viés mais dovish à condução da política monetária.
JAPÃO INTERVÉM – O dólar testou uma correção na sexta-feira, mas ainda persistiu abaixo dos 160 ienes, um dia depois de ter caído de forma acentuada, com suspeitas de que o governo japonês atuou no mercado cambial.
… No aviso em dois, a ministra das Finanças, Satsuki Katayama, cantou a bola de uma intervenção na quinta-feira, quando disse que o governo estava próximo de tomar medidas decisivas, depois de o iene romper 160 por dólar.
… Naquele dia, a moeda japonesa disparou, o que abriu espaço para uma realização no pregão seguinte, do 1º de Maio, quando o dólar subiu a 157,07 ienes, com o índice DXY em leve alta de 0,1%, negociado aos 98,156 pontos.
… As moedas europeias também caíram (euro a US$ 1,1722 e libra esterlina a US$ 1,3577), um dia depois de terem ganhado força com a interpretação entre os analistas de que o BCE e o BC inglês podem apertar o juro em junho.
… Esta percepção cresceu com o tom mais duro adotado por Lagarde durante a coletiva de imprensa após a decisão de política monetária, quando abordou os riscos impostos pelo choque de energia e gargalos na cadeia de oferta.
PREGÃO DE QUINTA-FEIRA – No último pregão de abril, antes do feriado, o dólar fechou em baixa de 0,98%, a R$ 4,9527, diante do apetite global do dia. O mês terminou com valorização acumulada de 4,3% para o real, que ainda tem faturado o carry trade.
… Os juros futuros devolveram prêmio, embora o Copom tenha limitado a queda das taxas curtas.
… O contrato para Janeiro de 2027 marcou 14,145% (de 14,209% no ajuste anterior); Jan/28, 13,810% (contra 13,959% um dia antes); Jan/29, 13,710% (de 13,855%); Jan/31, 13,740% (de 13,852%); e Jan/33, 13,800% (13,879%).
… O Ibovespa retomou os 187 mil pontos na quinta-feira, quando pegou carona no otimismo de Nova York e operou embalado pela segunda derrota política do governo em menos de 24 horas (dosimetria e rejeição de Messias).
… O índice à vista fechou em alta de 1,39%, aos 187.317,64 pontos. Em abril, registrou queda marginal de 0,08%.
ATA DO COPOM E PAYROLL – A semana começa com indicadores de atividade na Europa e nos Estados Unidos, mas o foco se desloca rapidamente para os sinais de política monetária, tanto no Brasil quanto no exterior, em um ambiente ainda pressionado pela inflação de energia.
… Aqui, o principal evento da semana é a ata do Copom, amanhã (terça-feira), que deve detalhar o racional da última decisão e ajudar a calibrar as expectativas para o ritmo de cortes à frente, especialmente diante do novo cenário de pressão inflacionária vindo da energia.
… No exterior, o foco recai sobre o setor de serviços e, principalmente, sobre o mercado de trabalho americano.
… O relatório ADP, na quarta-feira, antecipa o payroll de abril, na sexta-feira, acompanhado da taxa de desemprego e dos salários — dados centrais para a trajetória de juros nos Estados Unidos.
… Na quinta-feira, o IBGE divulga a produção industrial de março e o MIDC publica a balança comercial de abril.
… Ainda na sexta-feira, a prévia da confiança do consumidor da Universidade de Michigan e as expectativas de inflação completam o quadro, em uma semana que deve testar a leitura de juros mais altos por mais tempo.
… Hoje, a agenda traz os PMIs industriais da França, Alemanha e Zona do Euro de madrugada, além do Boletim Focus (8h25) e do PMI industrial brasileiro (10h). Nos Estados Unidos, saem as encomendas à indústria e os pedidos de bens duráveis de março (11h00).
… Galípolo participa nesta segunda-feira, às 15h30, de audiência pública promovida pelo STF para debater a atuação da CVM. O ministro da Fazenda, Dario Durigan, participa do programa Roda Viva, da TV Cultura, às 22h.
FERIADOS – Mercados da China, Japão e Reino Unido permaneceram fechados hoje. China volta na quarta-feira e Japão, só na quinta-feira.
O QUE VIRÁ AMANHÃ NA ATA – A chance de o Copom acelerar o ritmo dos cortes da Selic se torna cada vez mais improvável e os bancos continuam promovendo ajustes mais conservadores em suas planilhas, às vésperas da comunicação que virá na ata.
… O Bradesco elevou a projeção para o juro no fim do ano de 12,50% para 12,75% e o Itaú, de 13,00% para 13,25%.
… A estimativa do Bradesco para o IPCA, que era de 4,3%, agora já estoura o teto da meta: passou para 4,75%.
… A desancoragem das expectativas inflacionárias coincide com imprevisibilidade do conflito militar no Oriente Médio, que só acentua os receios de que as leituras de inflação continuem sob pressão nos próximos meses.
… Pelas simulações do Itaú a partir do modelo do BC, trajetórias com Selic abaixo de 13% exigiriam não apenas um dólar abaixo de R$ 5,00, mas a ausência de uma nova rodada de piora das expectativas de inflação.
… A ata do Copom, amanhã, tende a consolidar a leitura mais cautelosa diante de um cenário inflacionário pressionado e com elevada incerteza global. O mercado busca entender com mais clareza como o BC está avaliando a composição da inflação.
… Há dois fatores principais que têm dificultado a convergência para a meta: os efeitos do choque do petróleo e a resiliência da atividade.
… A expectativa é de que o documento reforce o tom já considerado hawkish do comunicado, detalhando preocupações com núcleos de inflação e possível contaminação do setor de serviços.
BALANÇOS – A semana também concentra uma das agendas mais carregadas da temporada de balanços no Brasil, com destaque para bancos, consumo e utilities, em um ambiente ainda desafiador por conta do nível elevado de juros.
… Os grandes bancos lideram a atenção, com Itaú amanhã (terça-feira), após o fechamento, e Bradesco na quarta-feira, também no after hours.
… Pelas prévias apuradas pelo Broadcast, o Itaú deve mostrar estabilidade nos resultados, ainda com rentabilidade elevada, enquanto o Bradesco tende a avançar no processo de recuperação de lucro. No consolidado, os quatro maiores bancos devem somar R$ 26,9 bilhões no 1TRI.
… Outros nomes relevantes entram no radar ao longo da semana, como Ambev (terça-feira), B3 e Sabesp (quinta-feira), além de uma longa lista de companhias que divulgam entre quarta e quinta, concentrando o pico da temporada.
… Hoje tem BB Seguridade, Marcopolo e Odontoprev – todas após o fechamento da Bovespa.
… No exterior, os destaques incluem Disney e Uber (quarta-feira) e Mercado Livre (quinta-feira), em uma agenda que também traz nomes ligados a consumo global e energia, em meio ao pano de fundo da guerra e do petróleo.
A CRISE MESSIAS –A rejeição do nome de Jorge Messias para o STF abriu uma crise política em Brasília e expôs a fragilidade da articulação do governo no Senado, com desdobramentos que ainda seguem em aberto.
… O presidente Lula avalia os próximos passos após o revés histórico e considera desde indicar um novo nome com maior chance de aprovação até reapresentar o próprio Messias em um momento político mais favorável, em uma tentativa de reafirmar sua prerrogativa constitucional.
… Ao mesmo tempo, o governo tende a recalibrar sua agenda no Congresso, priorizando pautas econômicas com maior apelo eleitoral, enquanto temas mais sensíveis — como indicações para o BC e a autonomia da autoridade monetária — devem perder tração no curto prazo.
… A tensão com o Legislativo aumentou após uma segunda derrota relevante, na quinta-feira, com a derrubada do veto presidencial ao projeto da dosimetria, ampliando o desgaste institucional e reforçando a percepção de perda de controle da base.
… Nos bastidores, aliados relatam surpresa e falhas de articulação, enquanto o episódio levanta dúvidas sobre a capacidade do governo de avançar com sua agenda nos próximos meses, especialmente em um cenário pré-eleitoral.
CURTAS DA POLÍTICA –Lula assina hoje, às 10h, MP do novo Desenrola Brasil, com foco na renegociação de dívidas das famílias, em meio a endividamento recorde e com medidas que incluem descontos de até 90% e uso parcial do FGTS.
… Governo também amplia oferta de crédito com o programa Move Brasil 2, que prevê mais de R$ 20 bilhões para financiamento de caminhões e ônibus, em estratégia de estímulo à atividade e ao consumo.
… Em ritmo eleitoral, Hugo Motta convoca uma maratona de sessões na Câmara ao longo da semana para acelerar a tramitação da PEC que altera a jornada 6×1, cujo protagonismo – que o Planalto disputava – foi apropriado pelo Congresso.
… Amanhã, a Câmara deve votar o projeto dos minerais críticos, tema sensível que gera divergências dentro da própria base do governo.
CIAS ABERTAS NO AFTER – PETROBRAS reajustou o preço do gás natural em 19,2% e elevou em 18% o querosene de aviação (QAV), diante do cenário classificado como “excepcional”, devido a fatores geopolíticos…
… A companhia anunciou que a plataforma P-79, localizada no pré-sal da Bacia de Santos, entrou em produção na última sexta-feira, antecipando em três meses a data prevista no Plano de Negócios 2026-2030.
VALE aprovou remuneração de administradores e conselho fiscal de R$ 177,3 milhões para 2026, valor 9% abaixo do ano anterior…
… A companhia divulgou comunicado na noite de quinta-feira informando que avalia oportunidades regularmente, à luz de suas prioridades estratégicas, mas não confirmou se está entre os potenciais compradores do Porto Sudeste.
B3 e TOTVS concluíram venda da Dimensa para a Evertec por R$ 950 milhões.
BRADESCO elevou participação na Bradsaúde de 53,61% para 91,35% após incorporação de ações.
HAPVIDA confirmou que a Squadra Investimentos conseguiu eleger três membros independentes para o conselho de administração: Tania Sztamfater Chocolat, Bruno Magalhães e Silva e Eduardo Parente Menezes…
… A empresa também confirmou a saída de Carlos Augusto Leone Piani, que retirou sua candidatura, e de José Galló, que concorreu mas foi derrotado pelo sistema de voto múltiplo. O conselho foi ampliado de 9 para 10 membros.
ONCOCLÍNICAS elegeu Marcelo Curti como presidente do conselho de administração.
REDE D’OR fará emissão de R$ 2,7 bilhões em debêntures para financiar construção e expansão de hospitais.
SABESP contratou o Bradesco para preparar potencial oferta pela Copasa… (Bloomberg Linea)
… Wellington Management reduziu fatia na Sabesp de 5,09% para 4,79% das ações ordinárias.
MBRF anunciou neste domingo a conclusão do acordo com a Halal Products Development Company (HPDC), dando origem à Sadia Halal, uma plataforma global de produção e distribuição de proteínas halal avaliada em US$ 2 bilhões.
TELEFÔNICA BRASIL teve rating AAA.br afirmado pela Moody’s, com perspectiva estável.
CVC informou em comunicado neste domingo que, embora analise oportunidades constantemente, não recebeu qualquer comunicação ou proposta acerca de eventual oferta pública de aquisição das ações da CVC Corp…
… O jornalista Lauro Jardim publicou em sua coluna no jornal O Globo que a controladora da Decolar, a Despegar.com., avalia uma oferta pública de aquisição de ações (OPA) da CVC, por R$ 3,30 a ação.
ASSAÍ. Alaska Investimentos passou a deter 5,07% do capital.
GPA aprovou troca de auditoria para EY e adiou divulgação do balanço do 1TRI26 do dia 5 de maio para 14 de maio.
IGUATEMI retificou a informação sobre suas projeções para o capex de R$ 450 milhões a R$ 600 milhões. O guidance se refere somente ao ano de 2026 e não “entre 2026 e 2027”, como anteriormente foi divulgado.
TOKY aprovou grupamento de ações na proporção de 4 por 1.
TAESA. ONS liberou a energização da SE Açailândia, na concessão Tangará Transmissora de Energia Elétrica.
ELETRONUCLEAR anunciou Raphael Ehlers como presidente interino e Gustavo Chagas como diretor financeiro.
ANATEL retoma hoje leilão de frequência de 700 MHz, após decisão do TRF-3 que derrubou liminar contra certame.
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