Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[06/05/24]

… A semana começa com feriado no Japão e no Reino Unido, onde o BoE decide sobre juros (5ªF) e vários indicadores serão divulgados. A China também tem dados importantes, incluindo a balança comercial. Na zona do euro e nos EUA, a agenda é mais tranquila, mas o destaque é a lista grande dos Fed boys com falas programadas, que podem mexer com as expectativas, depois que o payroll enfraquecido animou as apostas em dois cortes do juro americano. Aqui, o mercado espera a reunião do Copom (4ªF) dividido entre em um corte de 0,25pp e 0,50pp da Selic. Outros dados são importantes, com o IPCA de abril, vendas no varejo e o resultado do setor público, que deverá trazer hoje (8h30) mais um déficit. Na B3, o calendário de balanços forte, com bancos e varejistas, movimentam os negócios.

… Já nesta 2ªF, BB Seguridade puxa a lista antes da abertura, e após o fechamento vem Itaú Unibanco, Enauta, Vivara e Tim. Amanhã (3ªF) é a vez de Telefônica Brasil (Vivo), Raia Drogasil, BRF, Embraer, Carrefour e Pão de Açúcar.

… Na 4ªF, saem Ambev, Banco do Brasil, Eletrobras, Ultrapar, Copel, Vibra, Braskem, Totvs, Renner, 3R Petroleum, Petrorecôncavo, Arezzo, Grupo Soma, Cogna, MRV, Minerva, Casas Bahia, Oi, Uber, Airbnb e Azul.

… Na 5ªF, CSN, Suzano, B3, Sabesp, Magazine Luiza, C&A e Petz. E, fechando a semana, M. Dias na 6ªF.

… Quanto ao Copom, a probabilidade de o BC reduzir o ritmo de queda, contrariando o guidance da última ata, é a expectativa majoritária entre os economistas do mercado (55%), mas a curva de juros já arrisca apostas mais ousadas, desde a última 6ªF (abaixo).

… A surpresa com o recuo dos números do emprego nos Estados Unidos resgatou as chances de dois cortes do juro ainda este ano, com o primeiro já em setembro, e trouxe esperança de que o Banco Central possa ajustar a Selic de 10,75% para 10,25%.

… Outra expectativa positiva para a semana é a esperada melhora do rating da Fitch, a exemplo da Moody’s.

… Entre os indicadores, o saldo negativo das contas do Governo Central deve puxar um déficit primário do setor público pelo segundo mês consecutivo, de R$ 1,7 bilhão em março, segundo a mediana apurada em pesquisa do Broadcast. Às 8h30.

… Para 2024, a mediana indica déficit primário de R$ 65,50 bilhões. O déficit do governo central em março ficou em R$ 1,527 bilhão.

… Amanhã (3ªF), a balança comercial deve registrar superávit de US$ 9,3 bilhões em abril, acima de março (US$ 7,48 bilhões). A queda no volume de importações, na comparação com abril do ano passado, deve impulsionar o superávit maior.

… Os dados preliminares da Secex até a quarta semana do mês mostram um saldo acumulado de US$ 8,626 bilhões.

… Já na 4ªF, horas antes da decisão do Copom, saem o IGP-DI de abril e as vendas do varejo em março. E, na 6ªF, o IPCA de abril.

BRASÍLIA – Está marcada para 5ªF, 9, a sessão do Congresso para analisar 32 vetos presidenciais, incluindo o veto aos R$ 5,6 bilhões em emendas de comissão e à criação de um calendário para liberação das emendas (até junho), que preocupa o governo.

… As negociações do Planalto se deslocaram para o presidente da CCJ, senador Davi Alcolumbre, com quem Alexandre Padilha conversou na 6ªF, em Macapá, negociando um acordo sobre os vetos e a desoneração da folha de pagamentos.

… Hoje, Padilha e Haddad reúnem-se no Palácio do Planalto (14h) com o presidente da Confederação Nacional dos Municípios (CNM), Paulo Ziulkoski, para tentar um meio-termo sobre a desoneração dos municípios.

RIO GRANDE DO SUL – O governo federal e o Congresso Nacional discutem a elaboração de um Orçamento de Guerra com um pacote de socorro ao Estado, que enfrenta uma situação sem precedentes de calamidade devido às chuvas.

… Neste domingo, Lula levou uma comitiva de ministros, além do presidente da Câmara, Arthur Lira, e do presidente do Senado, Rodrigo Pacheco, e do presidente do Tribunal de Contas da União, Bruno Dantas, para visitar as áreas atingidas.

… O objetivo é construir um pacote de socorro com respaldo financeiro e jurídico, assim como ocorreu na pandemia de covid-19.

… As autoridades discutem criar um orçamento com liberação de recursos federais para o Rio Grande do Sul fora das limitações fiscais, entre elas o teto de despesas do arcabouço fiscal, a meta de resultado primário e a regra de ouro das contas públicas.

… Além disso, está nos planos um programa de socorro às empresas atingidas, a renegociação da dívida do Estado com a União, liberação de emendas e autorização para os entes gaúchos aumentarem as despesas além da arrecadação.

LÁ FORA – A expectativa é de que o BoE mantenha o juro em 5,25% na 5ªF no Reino Unido, mas já preparando o mercado para o primeiro corte em junho. Na 5ªF, serão divulgados o PIB/1Tri, além da produção industrial e da balança comercial de março.

… Na zona do euro, saem hoje (5h) o PMI Composto S&P Global e o PMI do Setor de Serviços (ambos de abril), além do PPI de março (6h). Amanhã (3ªF), tem vendas no varejo e no final da semana (6ªF), a ata da última reunião do BCE.

… Nos EUA, o indicador mais importante da semana é o índice de sentimento do consumidor de Michigan (6ªF). Na 4ªF, tem estoques no atacado e, na 5ªF, auxílio-desemprego. Hoje (12h), sai a leitura final de abril do PMI de Serviços da S&P Global/JP Morgan.

… Uma lista grande de Fed boys movimenta as expectativas: Tom Barkin (13h50) e John Williams (14h) hoje, Neel Kashkari (3ªF), Philip Jefferson, Susan Collins e Lisa Cook (4ªF), Michelle Bowman, Austan Goolsbee e Michael Barr (6ªF).

… Austrália (amanhã), além de México e Peru também fazem reuniões de política monetária – os dois últimos na 5ªF.

CHINA – Ontem à noite, divulgou o PMI/Caixin final de Serviços em abril recuou de 52,7 para 52,5 em abril (previsão era de 52,2).

… Os dados da balança comercial vêm na primeira hora da 5ªF e, na noite de 6ªF, saem os números da inflação de abril (CPI e PPI).

GUERRA – O governo de Israel apresentou aos EUA um plano para evacuar os palestinos em meio à potencial operação militar em Rafah, no sul de Gaza, com o objetivo de atacar militantes do Hamas, informaram autoridades americanas à Associated Press.

… Em declaração no domingo, Benjamin Netanyahu disse que rejeita a pressão internacional para suspender a guerra em Gaza. Segundo o primeiro-ministro, “se Israel for forçado a ficar sozinho, Israel ficará sozinho”.

MEIO PONTO? – Além de valorizar os ativos domésticos, a dobradinha de um Powell mais suave e o payroll mais fraco (leia abaixo) fez a expectativa de corte de 0,50pp na Selic ganhar força, embora dividindo as apostas com 0,25pp, ligeiramente majoritárias até 6ªF.

… A produção industrial de março (+0,9%), abaixo do esperado (+1,4%), também contribuiu para compor um cenário de queda maior.

… O duplo twist carpado no mercado americano – que passou de zero corte de juro, e até apostas de alta para dois cortes de juro – só não puxou mais o mercado brasileiro para cima porque a questão fiscal permanece incômoda, apesar da Moody’s.

… As taxas dos DIs tiveram a segunda sessão de queda forte, assim como o dólar.

… O juro para Jan25 recuou a 10,170% (de 10,201%) e o Jan26, a 10,355% (de 10,431%). Jan27 cedeu a 10,655% (de 10,756%); o Jan29, a 11,160% (de 11,278%); Jan31, a 11,380% (de 11,513%); e Jan33, a 11,480% (de 11,607%).

… Na semana, as taxas curtas recuaram menos de 0,10pp e as longas cederam em torno de 0,20pp.

… O dólar à vista fechou em baixa de 0,84%, a R$ 5,0698, após oscilar entre R$ 5,0454 e R$ 5,1174. Na semana, a moeda recuou 0,91%.

 … O Ibovespa seguiu o otimismo externo e fechou em alta de 1,09%, aos 128.508,67 pontos, com giro financeiro de R$ 27,8 bilhões, volume raramente visto fora dos vencimentos de opções sobre o Ibovespa ou sobre ações.

… Pela segunda semana, o índice fechou no azul (+1,57%), algo que não acontecia desde março.

… Os ganhos de 6ªF foram limitados pela queda da Petrobras. O papel ON liderou as baixas do Ibov, com -1,58% (R$ 42,01). O PN caiu 1,34% (R$ 39,89). Outras petroleiras também cederam, como Pri (-1,41%) e PetroRecôncavo (-1,15%), junto com o petróleo.

… O contrato Brent para junho recuou 0,85%, na ICE, a US$ 82,96 por barril, com expectativa de trégua em Gaza.

… Vale registrou alta tímida de 0,11% (R$ 63,99), com o recuo de 0,52% do minério em Cingapura, sem os mercados chineses.

… Banco do Brasil, com alta de 1,84% (R$ 28,22), e Itaú, com +1,26% (R$ 32,20), lideraram as ações do setor. Bradesco ficou misto, com a ação ON em alta de 0,89% (R$ 12,49) e a PN em baixa de 0,29%, a R$ 13,78. Santander unit oscilou -0,07% (R$ 29,60).

… Novamente, as chamadas ações cíclicas, mais sensíveis aos juros futuros, se destacaram no campo positivo. Azul teve a maior alta, com ganho de 7,78%, a R$ 10,95. Magazine Luiza subiu 7,53% (R$ 1,57) e Yduqs avançou 6,87% (R$ 16,18).

DOIS COELHOS – O payroll de abril agradou gregos e troianos. Mostrou uma desaceleração na criação de vagas – foi a menor em seis meses –, mas ainda foi forte o suficiente para evidenciar que a economia dos EUA vai bem, obrigado.

… Outro dado que reforçou a ideia de pouso suave foi o PMI do setor de serviços, medido pelo ISM, que caiu de 51,4 em março para 49,4 em abril (já indicando território de contração, abaixo de 50), enquanto analistas previam alta para 52.

… Os números do dia combinaram com o discurso menos duro de Powell na semana do Fomc, o que potencializou os ganhos em NY e no mundo, com bolsas em alta, juros e dólar em queda.

… Cresceram as expectativas de corte do juro americano em setembro e a volta das apostas em dois cortes em 2024.

… Os EUA criaram 175 mil empregos em abril, abaixo da expectativa mediana de 225 mil a 240 mil postos, a depender da agência. A taxa de desemprego aumentou de 3,8% em março, para 3,9%. A previsão era de que permanecesse em 3,8%.

… O crescimento do salário médio por hora trabalhada, de 0,2% sobre março, também veio abaixo do esperado, de 0,3%. Na comparação anual, houve ganho salarial de 3,92% no último mês, inferior à previsão de 4%.

… Logo após o payroll, o CME Group mostrou uma disparada nas apostas de corte de juro em setembro, de 52% para 76%. “O payroll não veio muito quente nem muito frio. É exatamente o que o Fed quer ver”, disse Peter Cardillo (Spartan Capital Securities) à Reuters.

… Austan Goolsbee (Fed/Chicago) considerou o payroll “sólido”, mas sem grande deterioração do mercado de trabalho. Disse, porém, que o pouso suave da economia, com redução da inflação e desaceleração da atividade ainda não se materializou.

… Já a diretora Michelle Bowman reiterou a sua disposição de aumentar os juros se o progresso da inflação estancar ou se inverter.

… O mercado não se abalou com a declaração da dirigente e os retornos dos Treasuries desceram mais um pouco.

… Na véspera, a Note de 10 anos já tinha ficado abaixo de 4,6% e na 6ªF chegou a bater em 4,44% na mínima, fechando em 4,4975%. Já o

rendimento da Note de 2 anos caiu a 4,805%, de 4,8737%, e o do T-bond de 30 anos cedeu a 4,6624%, de 4,729%.

… Em NY, as bolsas ainda tiveram ajuda do otimismo desencadeado por Apple (+6%), após a divulgação do balanço trimestral, do anúncio de recompra de ações e do guidance que agradou. As ações das outras seis das sete magníficas também subiram.

… O Nasdaq saltou 1,99%, aos 16.156,33 pontos; Dow Jones subiu 1,18% (38.675,88); e o S&P500 ganhou 1,26% (5.127,78). Na semana, os índices acumularam ganhos de 1,14%, 0,55% e 1,43%, respectivamente.

…  O dólar, que nos últimos dias já vinha apanhando de outras moedas, em especial do iene, caiu de novo. O índice DXY caiu 0,26%, para 105,03 pontos. O iene subiu 0,19%, a 152,88/US$; o euro avançou 0,37%, a US$ 1,0769; e a libra teve alta de 0,11%, a US$ 1,2552.

EM TEMPO… Justiça suspendeu sessão da Câmara de Vereadores de SP que aprovou projeto sobre privatização da SABESP.

VALE afirmou que segue em busca de acordo para reparação justa e integral por desastre em Marina (MG), após a rejeição à proposta de acordo apresentada pela empresa em conjunto com a Samarco e com BHP…

… O ministro de Minas e Energia, Alexandre Silveira, disse, em entrevista à Bloomberg, que o governo espera que o próximo CEO da empresa seja alguém que tenha relações mais próximas com autoridades e reguladores.

PETROBRAS cederá à Argentina parte de sua cota de gás natural comprada da Bolívia a partir de julho; medida faz parte de acordo fechado com a empresa Energia Argentina (Enarsa) e prevê a destinação de até 5 milhões de metros cúbicos por dia.

ELETROBRAS. Moody’s Ratings afirmou o rating corporativo (CFR) da empresa em Ba2 e a Baseline Credit Assessment (BCA) em ba3; perspectiva permanece estável.

CEMIG. Moody’s alterou de estável para positiva a perspectiva da companhia e de suas subsidiárias Cemig Distribuição e Cemig Geração e Transmissão…

… A agência também afirmou os ratings Ba2 CFR e ba2 Baseline Credit Assessment (BCA) para a Cemig e rating de emissor de longo prazo Ba2 e ba2 BCAs para as subsidiárias.

VIBRA já investiu este ano R$ 100 milhões no setor do agronegócio, com foco principalmente no abastecimento de máquinas agrícolas…

… Segundo o CEO, Ernesto Pousada, 90% do aporte vai para novas bases de distribuição, enquanto os outros 10% se concentram no desenvolvimento de novos produtos, implementação de uma diretoria específica para o agro e pós-vendas (Broadcast).

JBS anunciou que, devido às consequências das fortes chuvas no Rio Grande do Sul, decidiu antecipar o pagamento do 13º salário para seus funcionários baseados na região.

GERDAU suspendeu operações no Rio Grande do Sul e disse que colabora com doações.

LATAM informou que acionou seu programa Avião Solidário para transportar doações para a população gaúcha.

BANCOS. Febraban anunciou que a entidade e os bancos associados (Itaú, Bradesco, Santander, BTG Pactual, Banco do Brasil e Caixa) doaram até agora R$ 6 milhões para auxiliar no socorro aos moradores do Rio Grande do Sul…

… Instituições também adotaram iniciativas nos negócios para amenizar a situação de sofrimento na região, como pausa no pagamento e renegociação de dívidas, liberação do saque calamidade do FGTS e ações de auxílio para funcionários e familiares na região.

BB. Anunciou uma série de medidas de apoio a pessoas e empresas atingidas pelas chuvas no Rio Grande do Sul, incluindo a flexibilização do crédito, operações de agronegócios e seguros…

… Também a CAIXA anunciou medidas de apoio aos atingidos pelas enchentes, como suspender os contratos de financiamento habitacional em até três meses, desde que solicitados pelos mutuários, e suporte para acionar o seguro habitacional.

PLANOS DE SAÚDE. Amil negocia com Golden Cross contrato de compartilhamento de riscos no qual a rede da Golden Cross seria totalmente disponibilizada via Amil (Lauro Jardim/O Globo).

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM OnlineAVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.