Morning Call

Começa a supersemana

Atualizado 23/07/2023 às 23:48:50

[24/07/23]

… Não faltam gatilhos esta semana com forte potencial de mexer com os negócios aqui e lá fora, a começar da reunião de Fed (4ªF), seguida de coletiva de Powell. A alta de 25 pb no juro dos EUA está dada, mas o mercado quer saber se o ciclo de aperto acaba aí ou novas elevações serão contratadas. Ainda na agenda americana, depois do Fomc, saem o PIB/2Tri e o PCE de junho. Também o BCE e BoJ movimentam a semana. Os próximos dias serão agitados ainda pelos balanços das gigantes de tecnologia Alphabet, Meta e Microsoft. Aqui, os resultados da Vale, Usiminas e Santander são destaque, além do relatório de produção da Petrobras. Amanhã, sai o IPCA-15 de julho, último dado oficial de inflação antes do próximo Copom, e que pega o mercado em uma reviravolta das apostas. Voltou a ser majoritária no DI a esperança que o ciclo de cortes já comece com 0,50 pp.

… Esta expectativa de redução mais intensa ganhou novamente força (60%), após ter sido esvaziada nas últimas semanas, desde que IPCA-15 de junho levantou a lebre sobre a inflação pressionada no setor de serviços.

… Economistas citam o dólar comportado, abaixo de R$ 4,80, a falta de fôlego da atividade (o último IBC-Br veio fraco), a melhor percepção fiscal e a própria inflação ao consumidor como focos recentes de alívio para o BC.

… O IPCA-15 desta 3ªF será um importante teste de fogo para as últimas apostas para o Copom de agosto (3/8).

… Quanto às reuniões seguintes, o consenso é de cortes de 0,5 pp em série e começam a correr por fora as chances de o BC acelerar o ritmo de queda para 0,75 pp, com Selic entre 11,75% e 11,50% no final do ano.

… Ainda segundo cálculos no Broadcast, a taxa básica de juro terminaria em um dígito (9%) no ano que vem.

… O subsídio às montadoras sobre os carros novos, o novo reajuste para baixa da gasolina pela Petrobras e o  efeito do bônus de Itaipu sobre a energia elétrica devem garantir deflação de 0,03% do IPCA-15 nesta 3ªF.

… Ainda amanhã, sai a pesquisa semanal Focus, com um dia de atraso em relação à sua data normal de publicação (às 2ªFs), por conta do jogo de estreia da seleção feminina na Copa do Mundo, hoje, às 8h.

… A terceira prévia do IPC-S, porém, será divulgada hoje (8h) e a do IPC-Fipe sai amanhã. Na 6ªF, tem IGP-M/jul.

… A semana reserva ainda as contas do Governo Central de junho (6ªF) e dados de emprego, com Caged na 5ªF e Pnad contínua de junho na 6ªF. O câmbio confere na 4ªF as transações correntes e IDP de junho.

FED – Vai elevar a taxa básica de juros em 0,25 pp na 4ªF, para a faixa de 5,25% a 5,50%, mas ainda há muitas dúvidas sobre o tom do comunicado e a fala de Powell, apesar de a inflação exibir alguns sinais de moderação.

… “O dilema é se o Fed mantém a visão de que precisa sinalizar a provável necessidade de um ou mais aumentos de juros, ou se move mais para uma postura de dependência de dados”, escreveram analistas do ING.

… Para eles, se o Fed vier data dependent, o mercado vai se agarrar à possibilidade de o juro não subir mais.

… Segundo os profissionais, no entanto, apesar de a inflação estar mais moderada, continua bem acima da meta e com um mercado de trabalho apertado e atividade resiliente, o Fed pode sentir que não deve correr riscos.  

… Os falcões do Fed continuam não dando o braço a torcer, apesar da pressão do mercado para o BC americano encerrar o ciclo de aperto mais rápido em mais de 40 anos, que foi iniciado em março do ano passado.

… No início do ano, muitos investidores esperavam que taxas mais altas dos juros trouxessem uma recessão, que prejudicaria ainda mais as ações após o forte declínio de 2022. Em vez disso, a economia se mostra resistente.

… Os principais indicadores da agenda americana só saem depois do Fed – PIB/2Tri na 5ªF e PCE de junho na 6ªF – e devem ser muito importantes para ajudar a calibrar as apostas para o juro dos EUA na reunião de setembro.

… Na 5ªF, o Fed promove reunião para avaliar propostas de novas regras para os bancos. Será discutido um pacote para aumentar as exigências de requerimento de capital para as grandes instituições financeiras.

BCE & BOJ – Nos últimos dias, também cresceu bastante o suspense pela tom do BC europeu, na 5ªF, depois de alguns dirigentes andarem emitindo sinais dovish, sinalizando que o ciclo de aperto pode estar perto do fim.

… Para esta semana, é certo que o BCE entregará outro aumento de 25 pb, que será o nono aumento seguido nas taxas de juros da Europa desde julho de 2022, em um total de 400 pb. Mas os passos futuros ninguém sabe.

… A inflação na zona do euro segue bem acima da meta de 2%, mas esfriou desde o pico de 10,6% em dezembro.

… Economistas disseram ao Financial Times que, paralelamente ao ciclo de aumento do juro, os BCs europeus podem acelerar o processo de redução das carteiras de títulos, na tentativa de reforçar a luta contra a inflação.

… O BCE e o BC inglês (BoE) já têm promovido o aperto quantitativo (reduzindo o tamanho de seus balanços), porém ambos ainda detêm mais de um quarto da dívida pendente de seus governos, segundo análise do jornal.

… Quanto ao BoJ, que divulga sua decisão de política monetária na virada de 5ªF para 6ªF, fontes disseram à Reuters que o BC japonês ainda não deverá alterar sua estratégia para o controle da curva de juros.

… Os dirigentes devem preferir avaliar mais dados para garantir que salários e inflação continuam subindo.

… Seja como for, o BOJ pode elevar as perspectivas de inflação, depois de o CPI de junho do Japão ter avançado 3,3%, acelerando em comparação a maio (+3,2%) e acima da meta de 2% pelo 15º mês consecutivo.

… Os BCs da Colômbia e do Chile divulgam suas decisões de política monetária na 6ªF.

BALANÇOS – Depois da decepção recente com os números da Netflix e Tesla, que provocaram risk-off no Nasdaq, o mercado quer saber como virão Alphabet e Microsoft (amanhã), Meta (4ªF) e Intel (5ªF).

… A semana reserva ainda os resultados trimestrais da Coca-Cola, na 4ªF, e do McDonald´s, na 5ªF.

… Aqui, os números da Vale vêm na 5ªF, depois do fechamento dos mercados, e Usiminas sai na 6ªF. A temporada dos bancos será aberta por Santander, na 4ªF, dia também de GPA, Assaí e Energias do Brasil (EDP).

… Amanhã, Carrefour, Telefônica Brasil (Vivo) e Neoenergia são os destaques. Na 5ªF, Gol, Multiplan e Hypera.

… A Petrobras apresenta na 4ªF o relatório de produção e vendas do 2Tri. Já o balanço está previsto para a semana que vem (dia 3 de agosto). Ambos serão divulgados após o fechamento dos mercados financeiros.

MAIS INDICADORES – A prévia de julho do PMI/S&P Global composto sai hoje na Alemanha (4h30), zona do euro (5h), Reino Unido (5h30) e EUA (10h45), onde tem ainda a atividade nacional do Fed/Chicago (9h30).

JAPÃO HOJE – A leitura preliminar de julho do PMI/S&P Global composto se manteve em 52,1.

ESPANHA – A direita venceu nas eleições deste domingo, mas não obteve maioria para liderar o país.

… Os conservadores do Partido Popular (PP) saíram das urnas como os mais votados, mas mesmo com o apoio do Vox, de extrema direita, conseguiram 171 assentos, abaixo dos 176 necessários.

… O Partido Socialista (PSOE) de Pedro Sánchez, atual premiê espanhol, e a coalizão progressista Sumar, juntamente com partidos bascos, catalães e minoritários regionais, chegaram a 172 assentos.

… Separatistas do JUNTS serão os fiéis da balança no quadro de confusão política na eleição espanhola.

REFORMA MINISTERIAL – Lula e Lira devem se reunir na 6ªF para discutir a acomodação do Centrão no governo.

… Os deputados André Fufuca (PP-MA) e Silvio Costa Filho (Republicanos-PE) são cotados para assumir vagas na Esplanada, mas Lula ainda avalia quais cargos eles irão ocupar na dança das cadeiras em andamento.

… O maior objeto de desejo do grupo era a Saúde. Depois, a pasta do Desenvolvimento Social, que controla o Bolsa Família. Mas Lula vetou publicamente as negociações. Especula-se que o Centrão seja alocado no Esporte.

… Além disso, Lula quer outra mulher para a presidência da Caixa Econômica Federal (CEF), no lugar de Rita Serrano. O PP cogita indicar a atual diretora financeira do Sebrae, Margarete Coelho, segundo o Broadcast.

… Ex-deputada, ela é próxima de Lira e do dirigente nacional do partido, Ciro Nogueira (PI).

… Ainda no Broadcast, Prates (Petrobras) vem sofrendo desgaste interno, que se acentuou com a reforma ministerial. Além de atritos públicos com Alexandre Silveira (MME), a relação com Rui Costa estaria deteriorada.

REFORMA DA RENDA – Empresários e agentes de mercado se movimentam contra a proposta de Haddad de taxação dos fundos offshore, fundos exclusivos de investimentos e distribuição de lucros e dividendos.

… Segundo informação do colunista Lauro Jardim (O Globo),um pedido para que a equipe econômica desista dos planos de tributar ao menos um desses ativos já foi encaminhado ao ministro da Fazenda.

REFORMA TRABALHISTA – A presidente nacional do PT, Gleisi Hoffmann, voltou a defender a revisão da reforma trabalhista durante o evento de posse da nova diretoria do Sindicato dos Metalúrgicos do ABC neste domingo.

… Gleisi convocou os trabalhadores e os metalúrgicos a lutarem contra a Selic e atacou Campos Neto. “Este presidente do Banco Central está tentando sabotar o Brasil”, disse. Lula também esteve presente ao evento.

ZONA FRANCA – Alckmin prepara para amanhã o anúncio de investimentos de R$ 727 milhões.

IPOS – O jejum de aberturas de capital na B3 pode ser quebrado entre o fim deste ano e o começo de 2024, segundo especialistas ouvidos pelo Broadcast, diante da melhora no ambiente econômico doméstico.  

… O início em breve dos cortes da Selic, o andamento da reforma tributária e do arcabouço fiscal no Congresso e a inflação convergindo para a meta são citados como gatilhos para a retomada das ofertas públicas.

… Já faz dois anos do último IPO (da empresa de medicamentos Viveo). De lá para cá, nada. Desde 2004 (há quase duas décadas), as empresas brasileiras não ficavam tanto tempo sem abrir capital na bolsa de valores.

FELIZ SOZINHO – Em dia de exercício de opções sobre ações e agenda escassa, o Ibov subiu 1,81% na 6ªF, sustentando 120 mil pontos (120.216,77), que não eram alcançados desde junho, quando bateu 120.420,75 pontos.

… Mas o volume continuou fraco (R$ 24,1 bilhões), mesmo em dia de game. Apenas duas ações fecharam no vermelho, no otimismo generalizado de 6ªF: Gerdau (-1,09%, a R$ 27,22) e Metalúrgica Gerdau (-0,62%, a R$ 12,81).  

 … Analistas apontam que, enquanto o mercado aguarda os resultados do 2TRI, siderurgia/mineração estariam sofrendo um pouco mais, com volume, produção e vendas mais fracos. Mas Vale subiu 0,61%, a R$ 67,80.

… Os papéis de empresas ligadas ao consumo se destacaram entre as maiores altas do dia, ganhando um gás do programa Desenrola. Nas primeiras posições do ranking, Azul subiu 8,82% (R$ 18,50) e Gol, +7,56% (R$ 10,38).

… Via valorizou 6,84%, a R$ 2,03; Magalu, +4,14% (R$ 3,02); Carrefour +3,80% (R$ 10,93); e Natura +3,77% (R$ 8,81).

… Ações dos principais bancos tiveram ganhos expressivos. Bradesco PN registrou +3,27%, a R$ 17,06; Bradesco ON, +2,86%, a R$ 15,10; Santander, +2,35%, a R$ 30,01; Itaú Unibanco, +1,79%, a R$ 29,00; e BB, +1,19%, a R$ 48,52.

… Seguindo a alta do petróleo, Petrobras ON subiu 1,83% (R$ 33,31) e Petrobras PN valorizou 1,89% (R$ 29,68).

… Lá fora, os preços da commodity subiram quase 2% na 6ªF, registrando o quarto ganho semanal consecutivo, após o ministro da Energia dos Emirados Árabes dizer que a Opep pode fazer “muito mais” para apertar a oferta.

… O Brent para setembro subiu 1,8% e ultrapassou a marca de US$ 80, a US$ 81,07 por barril. Na semana, avançou 1,50%. O WTI de mesmo vencimento teve alta de 1,88%, a US$ 77,07 por barril, na Nymex. Na semana, subiu 2,32%.

SEGUE O FLUXO – O dólar caiu na 6ªF, com a alta do petróleo e a entrada de dinheiro externo empurrando a moeda para as mínimas do ano ante o real, antes das decisões de política monetária que se avizinham aqui e no exterior.

… O dólar fechou em queda de 0,47%, a R$ 4,7805, após ter tocado na faixa de R$ 4,76 na mínima (R$ 4,7615). Lá fora, o índice DXY subiu 0,2% (101,077), com destaque para o avanço de 1,21% do dólar sobre o iene (141,759/US$).

…. A divisa japonesa reagiu à notícia da Reuters de que BoJ deve manter a política relaxada esta semana. O euro caiu 0,08%, a US$ 1,1126, e a libra esterlina cedeu 0,07%, a US$ 1,2859.

… Na esteira do dólar depreciado e em linha com os yields mais longos dos Treasuries, que se ajustaram à aposta do que pode ser o último aperto do Fed, o DI aliviou as taxas, após adicionar prêmios de risco por dois pregões.

… No fechamento, o DI Jan24 caiu a 12,730%, de 12,755%; Jan/25 a 10,765% (de 10,839%); Jan/26, a 10,205% (10,290%); Jan/27, a 10,240% (de 10,339%); Jan/29 a 10,590% (de 10,695%); e Jan/31, a 10,820% (de 10,904%).

… No Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas, divulgado na 6ªF, o governo alterou a estimativa de rombo das contas públicas para este ano de R$ 136,2 bilhões (o equivalente a 1,3% do PIB) para R$ 145,4 bi (1,4%).

… A meta para o resultado primário do governo central no ano é de déficit de até R$ 238,2 bi, cerca de 2,25% do PIB, mas a Fazenda tem afirmado que o esforço é para fechar o ano com um rombo menor (1% do PIB).

… Para 2024, a meta é zerar o déficit nas contas públicas.

CHEGOU A HORA – Em NY, techs continuaram em liquidação na 6ªF, com os investidores olhando mais cautelosamente para a temporada dos balanços, após uma série de resultados decepcionantes do setor.

… A dúvida é se o rali em ações de mega capitalização e o frenesi sobre a Inteligência Artificial têm poder de permanência em meio à divulgação dos próximos resultados das gigantes de tecnologia.

… Assim como na bolsa brasileira, NY teve na 6ªF um dia de agenda esvaziada e de vencimento das opções sobre ações em Wall Street, mas ao contrário daqui, os índices devolveram os ganhos da abertura e fecharam de lado.

…  O Dow Jones encerrou em +0,01%, aos 35.227,69 pontos, o S&P 500, em +0,03%, aos 4.536,34 pontos, enquanto o Nasdaq recuou 0,22%, aos 14.032,81 pontos. Na semana subiram, respectivamente, 2,08%; 0,69% e 0,57%.

… Os retornos dos Treasuries também ficaram sem direção única. O juro do T-bond de 30 anos caiu a 3,904%, de 3,912%; o da T-note de 2 anos subiu a 4,8629%, de 4,8622%; o da T-note de 10 anos cedeu a 3,835%, de 3,8513%.

EM TEMPO… JBS investiu US$ 100 milhões na construção de fábricas no Brasil e Espanha que, em vez de usar o boi abatido, produzirão hambúrgueres e salsichas por manipulação genética, informa a Folha

… No futuro, a produção pode chegar até a um filé a partir de uma carne obtida por esta tecnologia, insumo conhecido como proteína cultivada.

BRASKEM. O acordo entre a empresa e a Prefeitura de Maceió para o pagamento de R$ 1,7 bilhão por danos ambientais provocados pela companhia contra a cidade em 2018 foi homologado pela Justiça.

JHSF. O conselho de administração aprovou o pagamento de R$ 90 milhões em dividendos intermediários. O montante, que corresponde ao valor bruto de R$ 0,13275 por ação, será pago em três parcelas iguais sem correção…

… A primeira parcela de R$ 30 mi será paga em 2/8, sendo as ações negociadas “ex-dividendos” a partir de 27/7…

… As vendas em incorporação da companhia recuaram 22,3% no 2tri sobre um ano antes e somaram R$ 323,6 mi.

EVEN negocia venda de participação na Melnick com a Puras por meio de operação de troca de ações.

MRV ENGENHARIA informou que o governo de Singapura passou a deter 5,017% do capital social da companhia.

IRB reduziu o prejuízo para R$ 10,4 milhões em maio, resultado veio bem melhor do que o prejuízo de R$ 273,1 milhões apurado no mesmo mês de 2022.

EQUATORIAL ENERGIA. O volume de energia distribuída aumentou 6,8% no 2Tri ante o mesmo período de 2022, para 13.071 gigawatts-hora (GWh), enquanto o montante injetado na rede aumentou 4,8%, para 15.862 GWh.

ENERGISA comunicou que as tarifas da ES Gás terão reajuste médio de -8,01% a partir de 1/8.

ALUPAR obteve autorização da Aneel para iniciar operação comercial de 25,2 MW de parque eólico no RN.

MOBLY. A CTM Investimentos aumentou a participação acionária na companhia para 20,56%.

AÉREAS. A Virgin Atlantic Airlines, uma das maiores companhias aéreas do Reino Unido, foi oficialmente autorizada pela Anac a operar com voos no Brasil.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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