CPI nos EUA domina o dia e conduz o mercado
… Trump continua ditando o humor dos negócios na guerra, protagonizando a volatilidade que se tornou rotina para os investidores há mais de 100 dias. Ontem, derrubou o petróleo, ao prever um acordo em “dois ou três dias”, e à noite puxou o petróleo, ao retaliar o Irã como havia prometido. Mas hoje a atenção do mercado é totalmente deslocada para a inflação americana. Depois de um payroll que eliminou as dúvidas sobre a força da economia dos Estados Unidos, o CPI de maio poderá definir até onde vai a reprecificação dos juros e quanto desse ajuste ainda precisa aparecer nos ativos. O dado, que sai às 9h30, terá repercussão imediata no mercado brasileiro e nas expectativas para o Copom.
E ELE ATACOU – A reação inicial dos mercados asiáticos na abertura desta quarta-feira sugere que os investidores enxergaram a retaliação americana ao Irã como limitada e compatível com a continuidade das negociações. Ou teriam reagido bem pior.
… O petróleo voltou a subir após os ataques dos Estados Unidos contra radares e sistemas de defesa aérea iranianos no Estreito de Ormuz, mas sem sinal de pânico. O Brent avançava para a faixa de US$ 92 por barril, enquanto bolsas asiáticas recuavam e o dólar ganhava força.
… A leitura dos investidores contrasta com a sucessão de manchetes contraditórias ao longo da terça-feira.
… Primeiro, Donald Trump afirmou que um acordo com o Irã poderia ser fechado em “dois ou três dias”, derrubando o petróleo. Depois, prometeu responder à derrubada de um helicóptero Apache americano em Ormuz, reduzindo as perdas da commodity.
… À noite, cumpriu a ameaça e lançou ataques descritos como “proporcionais” pelo Comando Central americano.
… A tensão voltou a aumentar após explosões serem registradas em diferentes pontos do sul do Irã.
… A Guarda Revolucionária prometeu uma “resposta pesada” aos Estados Unidos e países do Golfo elevaram o nível de alerta diante do risco de retaliações contra bases americanas na região.
… As dúvidas sobre o estágio das negociações também aumentaram. Enquanto Trump voltou a falar em entendimento iminente, o vice-presidente JD Vance admitiu que um acordo deve sair antes das eleições de meio-mandato – o que significa que pode levar meses.
… Ao mesmo tempo, reportagens do New York Times indicaram que as conversas avançaram para temas centrais do programa nuclear iraniano, incluindo enriquecimento de urânio, estoques, instalações nucleares e inspeções internacionais.
… Mas fontes iranianas negaram relatos de que Teerã teria enviado uma nova proposta a Washington ou concordado em transferir urânio enriquecido para um terceiro país – como para os aliados da China ou a Rússia.
… O quadro sugere que existe negociação de verdade, existe guerra de verdade e existe retaliação de verdade — mas continua sem clareza sobre quando, ou se, essas conversas resultarão em um acordo.
… Por isso, apesar da nova escalada militar, o foco dos investidores permanece voltado para o CPI americano, que sai hoje às 9h30.
… Após o payroll forte e a recente reprecificação dos juros globais, inclusive com a Selic no Brasil, uma surpresa inflacionária tem potencial para produzir impacto maior sobre os mercados do que os desdobramentos imediatos da guerra.
PREVISÃO JÁ É DE ALTA FORTE – O mercado chega ao CPI de maio em meio a uma rápida reprecificação dos juros globais após o payroll forte.
… A mediana das projeções coletadas pelo Broadcast aponta alta de 0,5% no índice cheio e aceleração da inflação anual de 3,8% para 4,2%, refletindo principalmente o choque provocado pelo petróleo e pelos custos de energia relacionados à guerra no Oriente Médio.
… O núcleo do índice, que exclui alimentos e energia, deve subir 0,3% no mês e avançar de 2,8% para 2,9% em 12 meses, sinalizando que parte das pressões já começa a se espalhar para outros segmentos da economia americana.
… O dado ganha importância adicional porque dirigentes do Fed vêm demonstrando preocupação crescente com os riscos inflacionários.
… Algumas instituições já discutem a possibilidade de novas altas de juros caso os preços continuem surpreendendo para cima.
… A Capital Economics projeta duas elevações de 25 pontos-base neste ano, enquanto o Bank of America já não espera cortes de juros em 2026.
… O resultado pode definir se a recente reprecificação dos juros globais terá continuidade ou se o movimento dos últimos dias foi exagerado.
… O dado também será acompanhado com atenção no Brasil, onde os juros futuros não conseguiram acomodar o alívio observado no petróleo e nos Treasuries nesta terça-feira, mesmo com a recuperação parcial do Ibovespa (leia mais abaixo).
… A curva seguiu pressionada, refletindo o risco de um aperto mais forte nos Estados Unidos, que tenderia a inclinar o Copom para uma postura mais conservadora na reunião da semana que vem. Já uma surpresa benigna, abriria espaço para alguma correção.
RESPOSTA À GUERRA – O governo prepara duas medidas para tentar conter os efeitos da disparada do petróleo sobre a inflação doméstica.
… De um lado, a Câmara pode votar hoje o projeto que permite usar a arrecadação extraordinária gerada pelo petróleo para reduzir tributos federais sobre combustíveis. De outro, o Planalto destravou a proposta de elevar a mistura de etanol na gasolina, de 30% para 32%.
… A decisão sobre o etanol dependia do aval do presidente Lula e ganhou força após reunião com representantes do setor sucroenergético.
… Segundo fontes do Estadão, a preocupação com eventuais impactos inflacionários vinha adiando a medida, apesar de os testes técnicos estarem concluídos há meses. O cenário mudou com a guerra no Oriente Médio.
… Com a alta do petróleo e riscos ao abastecimento, o governo passou a defender o aumento da mistura como instrumento para reduzir o custo médio da gasolina ao consumidor. Alexandre Silveira (MME) quer submeter a proposta ao CNPE em 15 dias, com vigência inicial de 180 dias.
… Ao mesmo tempo, a Frente Parlamentar da Agropecuária articula a votação do PLP dos combustíveis, que autoriza o uso da arrecadação extra do petróleo para compensar reduções tributárias. O texto também busca preservar a competitividade do etanol e do biodiesel.
DIA D PARA A PEC DO BC – A CCJ do Senado deve votar hoje a PEC 65, que concede autonomia administrativa, financeira e orçamentária ao Banco Central. O presidente da CCJ, Otto Alencar, afirmou que a proposta “não será retirada de pauta”.
… Nos bastidores, conta-se que o BC já tem pelo menos 15 votos favoráveis — um acima do mínimo necessário para aprovação no colegiado.
… A perspectiva de avanço da proposta levou o governo a acelerar a construção de uma alternativa de última hora.
… Integrantes da equipe econômica defendem a manutenção do BC como autarquia, mas com maior autonomia para gerir os próprios recursos, numa tentativa de evitar a transformação da instituição em uma entidade pública de natureza especial, como prevê o texto atual.
… O relator da PEC, senador Plínio Valério, rejeita mudanças no parecer e afirma que o governo teve mais de dois anos para negociar ajustes. A avaliação é que a sessão desta quarta-feira representa um verdadeiro “Dia D” para uma matéria que está parada na CCJ há quase três anos.
… O embate ganhou novos contornos políticos nos últimos dias.
… Enquanto servidores do BC intensificaram a campanha contra a PEC, 43 dos 46 chefes de unidades e gabinetes da instituição divulgaram carta aberta em defesa da aprovação. Galípolo manifestou apoio ao texto e contestou as críticas relacionadas ao impacto fiscal da mudança.
CORRIDA PELAS TERRAS RARAS – A disputa global por minerais críticos chegou de vez ao Brasil.
… Após os Estados Unidos ampliarem sua presença no setor por meio da compra de participação na Serra Verde, em Goiás, a União Europeia acelerou negociações com o governo brasileiro para garantir acesso às reservas nacionais de terras raras.
… O movimento reflete a tentativa de reduzir a dependência da China, que domina a capacidade global de processamento desses minerais.
… Em entrevista à Fox Business, o representante de Comércio dos Estados Unidos, Jamieson Greer, citou o Brasil como parceiro estratégico para o desenvolvimento da cadeia de minerais críticos. O País tem a segunda maior reserva de terras raras do mundo, atrás apenas da China.
… A diferença é que Pequim domina não apenas a extração, mas também o refino e o processamento dos materiais, etapa que concentra a maior parte do valor agregado da cadeia. Por isso, o governo pretende condicionar eventuais acordos à instalação de capacidade industrial local.
… Nas negociações com a União Europeia, Brasília defende investimentos em beneficiamento e refino, evitando que o país se limite à exportação de matéria-prima bruta. O desafio é transformar potencial em capacidade produtiva.
… Mesmo após a aprovação do projeto de lei dos minerais críticos na Câmara, o diretor-geral da Agência Nacional de Mineração, Mauro Henrique, afirma que o Brasil ainda “engatinha” no setor por falta de infraestrutura logística, financiamento e plantas industriais de processamento.
ALCOLUMBRE NEGOCIA PAUTAS-BOMBA – No Globo, o presidente do Senado quer uma conversa direta com Lula para definir o encaminhamento da PEC que acaba com a escala 6×1 e discutir um conjunto de propostas de elevado impacto fiscal que preocupa a equipe econômica.
… O tema foi tratado nesta terça-feira em reunião entre Alcolumbre, o secretário-executivo da Fazenda, Dario Durigan, e o ministro da Secretaria de Relações Institucionais, José Guimarães. Segundo o jornal, Lula e Alcolumbre deverão conversar nos próximos dias.
… Pelas contas da equipe econômica, o impacto potencial das chamadas pautas-bomba supera R$ 270 bilhões.
… Entre elas está o projeto de renegociação das dívidas rurais, cujo alcance foi ampliado pelo Senado e que já está pronto para votação em plenário, com custo estimado em R$ 120 bilhões ao longo da próxima década.
… Também estão no radar a PEC que garante aposentadoria integral para agentes de saúde (impacto de R$ 100 bilhões), um piso salarial nacional para médicos e cirurgiões (R$ 47 bilhões) e a ampliação dos repasses da União ao Fundo de Participação dos Municípios (R$ 10 bilhões).
… O esforço de articulação ocorre em meio ao desgaste da relação entre Lula e Alcolumbre após a rejeição pelo Senado da indicação de Jorge Messias ao STF – nome que o presidente já disse que pretende reapresentar.
… A movimentação ganha relevância em um momento de crescente preocupação do mercado com a trajetória fiscal.
CURTAS DA POLÍTICA – Na Câmara, Hugo Motta condicionou a votação do PLP dos combustíveis hoje à retirada da urgência constitucional do projeto relacionado à escala 6×1. Segundo ele, sem o destravamento da pauta, a Câmara pode encerrar os trabalhos já nesta quarta-feira.
PLANO SAFRA. A Frente Parlamentar da Agropecuária solicitou ao governo R$ 27 bilhões para equalização dos juros do Plano Safra 2026/27, valor equivalente ao dobro do destinado à safra atual. O Plano deverá ser anunciado no dia 1º de julho.
MERCOSUL. Nesta terça, a Câmara aprovou os acordos de livre comércio do Mercosul com Singapura e com a EFTA, bloco formado por Suíça, Noruega, Islândia e Liechtenstein. Os textos seguem agora para análise do Senado.
PESQUISA. Integrantes da oposição acompanham a divulgação da nova pesquisa Genial/Quaest, hoje (7h), que deve medir os efeitos eleitorais para a candidatura de Flávio após as revelações envolvendo Daniel Vorcaro e o financiamento do filme sobre Jair Bolsonaro.
MAIS AGENDA – Depois do foco absoluto no CPI, a agenda traz ainda pesquisa industrial regional do IBGE (9h), fluxo cambial (14h30), estoques de petróleo nos EUA (11h30) e o balanço da Oracle, após o fechamento do mercado. Galípolo continua em Xangai.
CHINA HOJE – O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) da China subiu 1,2% em maio ante igual mês do ano anterior, levemente abaixo da expectativa (1,3%). Já o Índice de Preços ao Produtor (PPI) teve alta anual de 3,9% em maio, contra previsão de 3,8%.
ABRINDO PASSAGEM – O petróleo mostrou queda importante nesta terça-feira, apoiado nas sinalizações positivas sobre o fluxo de navios no Estreito de Ormuz, dadas pelo secretário de Energia dos Estados Unidos, Chris Wright.
… Segundo ele, o tráfego em Ormuz está “aumentando de forma muito significativa”. Trump também renovou o otimismo sobre o fim da guerra ao afirmar que um acordo com o Irã poderia ser assinado “em dois ou três dias”.
… À tarde, porém, o mercado ficou volátil por causa de uma publicação do presidente americano em sua rede social, acusando os iranianos de terem abatido um helicóptero Apache que patrulhava Ormuz.
… Trump afirmou que os Estados Unidos responderiam ao ataque, sem dar maiores detalhes. No início da noite, com o mercado de petróleo fechado, o Comando Central confirmou ataques de “autodefesa” contra alvos no Irã.
… O Brent para agosto caiu 2,97%, a US$ 91,45 por barril na ICE, enquanto o WTI para julho recuou 3,40%, a US$ 88,20 por barril na Nymex.
DIREÇÕES OPOSTAS – As bolsas americanas fecharam mistas, com S&P500 (-0,26%, aos 7.386,65 pontos) e Nasdaq (-0,97%, aos 25.678,82 pontos) sentindo a nova correção nos ativos ligados à Inteligência Artificial.
… Entre os destaques negativos ficaram Marvell (-7,61%), Apple (-3,64%), AMD (-3,02%) e Micron (-1,41%). Além de embolsar os ganhos da sessão anterior, investidores estão cautelosos sobre a concorrência externa no setor.
… Segundo a Bloomberg, a China está se preparando para gastar cerca US$ 295 bilhões nos próximos cinco anos na construção de data centers no país, impulsionando a ambição de Pequim de superar os Estados Unidos em IA.
… Já o Dow Jones sustentou leve alta (0,17%, aos 50.872,11 pontos), apoiado na alta de ações de consumo, como Home Depot (+3,75%), P&G (+2,46%), Coca-Cola (+2,26%) e Johnson & Johnson (+2,08%).
AJUSTE FINO – A queda expressiva do petróleo deu suporte ao recuo dos juros futuros na parte da manhã, mas o alívio na curva durou pouco, com novos ruídos sobre a guerra e a cautela antes dos dados de inflação desta semana.
… Lá fora, o clima azedou no início da tarde, quando Trump afirmou que revidaria um ataque do Irã, que derrubou um helicóptero americano na região do Estreito de Ormuz, o que acabou gerando volatilidade nos ativos por aqui.
… Independentemente do quadro externo, operadores também viram fatores técnicos para as taxas não devolverem os prêmios expressivos acumulados nas últimas sessões.
… “Há uma expectativa grande em relação ao que virá do Copom. O pessoal está ajustando suas posições em relação a essa mudança de cenário”, disse Luis Felipe Vital, da Warren Investimentos, ao Broadcast.
… Na agenda do dia, o IGP-DI subiu 0,87% em maio, mostrando desaceleração em relação à alta de 2,41% em abril. Com este resultado, o índice acumula alta de 3,82% no ano e de 2,53% em 12 meses.
… No fechamento, o DI para janeiro de 2027 marcava 14,480% (de 14,473% no ajuste anterior); Jan/28 a 14,900% (14,869%); Jan/29 a 14,920% (14,928%); Jan/31 a 14,755% (14,774%); e Jan/33 a 14,705% (14,738%).
DE LADO – Depois de disparar 3,3% em três sessões, o dólar interrompeu a escalada, em meio ao otimismo sobre o fim da guerra, com Trump prometendo um acordo com o Irã ainda nesta semana.
… O presidente americano também foi o culpado por causar volatilidade nos mercados à tarde, ao avisar que revidaria a derrubada de um helicóptero americano pelo Irã.
… Apesar do susto, o dólar (-0,05%, a R$ 5,1775) ficou de lado, em linha com a moeda lá fora (DXY caiu apenas 0,07%, aos 99,970 pontos). O euro teve leve alta de 0,05% (US$ 1,1542). E a libra ganhou 0,29% (US$ 1,3378).
RESPIROU – Depois de três quedas consecutivas, a bolsa conseguiu uma recuperação modesta, ajudada pela melhora na percepção de risco no exterior e por uma trégua momentânea do câmbio.
… Apesar do alívio, analistas alertam que o comportamento do Ibovespa segue dependente da trajetória das taxas aqui e nos Estados Unidos, e da direção do fluxo de capital estrangeiro.
… Somente neste mês, até sexta-feira passada (5), os gringos já retiraram R$ 1,8 bilhão das ações brasileiras. No acumulado do ano, o saldo ainda é positivo em R$ 39,7 bilhões, mas está reduzindo em ritmo acelerado desde maio.
… O Ibovespa fechou em alta de 0,68%, aos 169.813,15 pontos, com giro de R$ 25 bilhões. As blue chips subiram em bloco, com exceção de Petrobras PN (-0,12%, a R$ 41,17). Já o papel ON da estatal teve leve alta (+0,17%, a R$ 46,12).
… Vale avançou 0,55% (R$ 78,50), na contramão do minério (-0,20%). Entre os bancos, Itaú PN subiu 1,82% (R$ 39,22), Santander unit (+1,46%, a R$ 27,17), Bradesco PN (+1,34%, a R$ 17,43), BTG unit (+0,69%, a R$ 50,85) e BB (+0,05%, a R$ 19,11).
… Hapvida (+4,50%, a R$ 11,38) liderou as altas do índice, seguida por Direcional (+4,47%, a R$ 12,85) e Cury (+4,17%, a R$ 30,20). Na outra ponta, Totvs (-4,85%, a R$ 30,79) foi a maior baixa, com Natura (-2,75%, a R$ 9,20) e Weg (-1,52%, a R$ 43,33).
CIAS ABERTAS NO AFTER – Para JBS, eventual manutenção das restrições da União Europeia às importações de carnes do Brasil pode provocar desequilíbrios na exportação de frango, alerta CEO global, Gilberto Tomazoni.
… Apesar da preocupação, o executivo disse que a companhia trabalha com a expectativa de que o impasse será resolvido antes de setembro, quando está prevista a entrada em vigor da suspensão de embarques.
… Tomazoni afirmou ainda que a JBS está reforçando sua estratégia de atuação no mercado doméstico para reduzir os efeitos de eventuais turbulências externas, como a cota de exportação de carne bovina para a China.
ANEEL. Diretoria decidiu, por unanimidade, pela homologação e adjudicação dos contratos no âmbito do leilão de reserva de capacidade, realizado em março deste ano.
… Foram votados dois processos referentes aos produtos de 2027, 2028, 2029, 2030 e 2031. Previamente, a reguladora já havia dado o aval para os produtos de 2026.
… A formalização dos contratos do certame está ocorrendo em meio à controvérsia sobre o tema no Poder Judiciário, no Ministério Público e no Tribunal de Contas da União (TCU).
… Apesar dos questionamentos, não houve justificativa suficiente para paralisar o leilão. Uma eventual decisão cautelar não foi adotada pelo Judiciário nem pela Corte de Contas, até o momento.
TOTVS. Conselho aprovou distribuição de R$ 104,3 milhões em juros sobre capital, equivalente a R$ 0,18 por ação. Papel fica ex-JCP no dia 16. Pagamento será em 10 de julho.
IGUATEMI. Conselho encerra programa de recompra de ações aberto em fevereiro de 2025 e aprova novo programa, para recompra de até 2,451 milhões de units, com prazo até dezembro de 2027.
BANRISUL distribuirá R$ 90 milhões em juros sobre capital, equivalente a R$0,22 por ação. Papéis ficam ex-JCP no dia 15. Pagamento ocorrerá no dia 26.
BIOMM divulga estimativa de Ebitda entre R$ 90 milhões e R$ 100 milhões neste ano.
ROMI. Conselho aprovou distribuição de R$ 5,6 milhões em juros sobre capital, equivalente a R$ 0,06 por ação. Papel fica ex-JCP no dia 16. Pagamento ocorrerá até o final de 2027.
VITTIA concluiu programa de recompra de ações, com cancelamento de 4,5 milhões de papéis, sem redução do capital. Conselho aprovou abertura de novo programa, para recompra de até 4,5 milhões de ações, por 12 meses.
Aos assinantes do BDM, Bom Dia e Bons Negócios!
AVISO – O Bom Dia Mercado é exclusivo para assinantes e não pode ser redistribuído.
