Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[10/11/2023]

… Contrariando as apostas no fim do ciclo de aperto monetário, Powell veio hawk e estragou a festa dos mercados em NY, ao alertar para as chances de o Fed voltar a subir o juro nos Estados Unidos, se a economia não der sinais de desaceleração. Hoje, mais dois dirigentes do BC americano falam e podem influenciar: Lorie Logan/Dallas (9h30) e Raphael Bostic/Atlanta (11h). Entre os indicadores, é importante a preliminar de novembro do sentimento do consumidor de Michigan (12h), com as expectativas de inflação para um e cinco anos. Aqui, sai o IPCA de outubro (9h), com a mediana das estimativas apontando para 0,29%, pouco acima de setembro (0,26%), mas com recuo do acumulado em 12 meses, de 5,19% para 4,87%. Já a B3 repercute os balanços divulgados ontem à noite, incluindo Petrobras e Bradesco.

… Após reportar baixa de 11,5% em um ano no lucro líquido recorrente do 3Tri (R$ 4,621 bilhões), o ADR de Bradesco caiu 3,22% no after hours em NY. O crescimento lento da carteira de crédito pressionou as margens e manteve a rentabilidade abaixo da média.

… O banco mostrou tendências mais estáveis nos indicadores de inadimplência, que subiram de forma mais acelerada no último ano, mas ainda assim a taxa de 6,1%, pelo critério de atrasos acima de 90 dias, representa uma alta de 2,2 pp em um ano.

… Já o ADR de Petrobras reagiu em alta de 0,66% aos resultados, que mostraram queda no lucro líquido (de 42,2%, para R$ 26,7 bilhões), na receita (de 26,6%, para R$ 124,8 bilhões) e no Ebitda (de 27,6%, para R$ 66,2 bilhões) contra o 3Tri/2022.

… A dívida líquida da empresa caiu para US$ 43,7 bilhões (7,9% inferior em um ano) e os investimentos subiram 59,2% (US$ 3,4 bilhões). A petroleira anunciou que pagará dividendos de R$ 17,5 bilhões, a R$ 1,34/ação ON e PN, em duas parcelas.

… Um ponto positivo do balanço da Petrobras foi a revisão do guidance da produção comercial de 2,3 milhões para 2,4 milhões de boed.

… Nesta 5ªF, na expectativa do balanço e impulsionada pela recuperação do petróleo, Petrobras subiu no Ibovespa e ajudou a reduzir as perdas com a virada de NY após Powell, enquanto a aprovação da reforma tributária conteve a alta dos juros e do dólar (abaixo).

… Hoje, além de Petrobras e Bradesco, repercutem na B3 os resultados de mais 14 companhias anunciados após o fechamento, entre as quais, Sabesp, IRB, Light, Cemig, Energisa, Renner, Gafisa, Tenda, Rumo, Unipar, Qualicorp. Confira abaixo no Em tempo…

FATIAMENTO – Em evento do Itaú BBA, o deputado Aguinaldo Ribeiro (PP), relator da reforma tributária na Câmara, disse ontem à noite que não gosta da expressão “fatiamento”, mas aceita “a promulgação mais rápida se houver condição técnica de fazer”.

… Isso é o que já defendeu Arthur Lira, que vai receber de volta a PEC modificada no Senado, e também o ministro Fernando Haddad.

… Ribeiro prometeu rapidez quando o texto chegar à Câmara e previu que haverá tempo de entregar a reforma para a promulgação do presidente Lula até o fim do ano, já que “parece que o Senado manteve os princípios básicos da proposta”.

… “Falei com Lira”, disse o relator, “a ideia é decidir a estratégia e concluir o mais rápido possível a emenda”.

HADDAD – Antes de Aguinaldo, o ministro da Fazenda falou com uma feição mais distendida, comemorando muito a aprovação da reforma tributária. “Atualizamos nosso sistema tributário em torno de uma espinha dorsal, que é o IVA.”

… Ao contrário dos últimos dias, não evitou falar sobre a meta zero. “Para mim, a meta zero é programática, não precisa nem estar na lei para perseguir”, disse ele, que iniciou seu discurso pregando a responsabilidade fiscal.

… Haddad disse que, se tivesse sido aprovada a MP 1185, que limita a redução dos tributos com subvenção do ICMS e é responsável por uma renúncia de R$ 64 bilhões, o governo já teria déficit zero neste ano. É sua briga agora e o ministro parece ter o apoio de Lira.

… “Fiquei animado com a reunião de ontem com Lira e os líderes”, quando o presidente da Câmara prometeu acelerar a tramitação da proposta de subvenção do ICMS, que pode garantir, senão a meta zero, a mudança para um déficit menor.

… O mercado espera uma definição sobre a meta de 2024 no dia 16, prazo que Rui Costa (Casa Civil) pediu ao relator da LDO.

… No Itaú BBA, Haddad defendeu ainda que o País deve “melhorar” tanto a política fiscal quanto a monetária para, junto com reformas, para decolar de novo. Avaliou que o BC começou a cortar os juros “um pouco tarde” e que as quedas ainda não surtiram efeito.

DIOGO GUILLEN – Outro participante do evento, o diretor de Política Econômica do Banco Central também deu seu recado no debate da meta, afirmando que “a condução da política fiscal tem que ter credibilidade” para os juros caírem.

MAIS AGENDA – Para o IPCA de outubro, daqui a pouco (9h), a expectativa é de aceleração da média dos núcleos (de 0,22% para 0,31%) e arrefecimento dos preços administrados (de 1,11% para 0,07%), derrubados pela gasolina e serviços subjacentes (de 0,33% para 0,18%).

… Antes do IPCA, saem as primeiras prévias de novembro do IPC-Fipe (5h) e do IGP-M (8h). Serão divulgados ainda o fluxo nas estradas pedagiadas (10h) e dados de captação da poupança em outubro (15h).

… À noite (20h), Campos Neto (BC) palestra no MBA Brasil 2023, em Chicago. Ontem, ele foi escolhido como personalidade do ano em inovação no mercado financeiro pela Associação Brasileira de Bancos (ABBC).

MAIS BALANÇOS – Saem Enauta, antes da abertura, e M.Dias Branco, depois do fechamento do mercado.

LÁ FORA – O dia começa com o PIB/3Tri e produção industrial de setembro no Reino Unido (4h). Lagarde (BCE) participa de evento às 9h. Nos EUA, saem os dados da Baker Hughes (15h) e Yellen encontra o vice-premiê da China.

CONTENÇÃO DE DANOS – Para um dia de disparada das taxas dos Treasuries e alta do dólar, até que o choque do exterior e do câmbio foi absorvido com algum equilíbrio por aqui pela curva do DI, que exibiu altas moderadas.

… Os comentários de Lira de que vai acelerar a tramitação da subvenção do ICMS, considerada fundamental para turbinar a arrecadação, resgataram a esperança de que o déficit fiscal de 2024 não fique tão longe de zero.

… Ainda a vitória da reforma tributária no Senado contou como pano de fundo favorável para o ambiente de negócios, assim como a torcida para que o IPCA de outubro não assuste com nenhuma pressão exagerada.

… Seja como for, o efeito Powell falou mais alto e impediu os juros futuros de devolverem prêmios de risco.

… O DI jan/24 fechou estável, a 11,996%; o jan/25 subiu a 10,825% (de 10,786% na véspera); o jan/26, 10,660% (de 10,579%); o jan/27, a 10,785% (de 10,699%); o jan/29, a 11,140% (de 11,067%); e o jan/31, a 11,340% (de 11,260%).

… Em evento do Itaú BBA, o diretor de Política Econômica do BC, Diogo Guillen, afirmou que a atividade econômica está em desaceleração neste 2º semestre, como esperado, e que projeta maior moderação do crescimento à frente.

… Fonte antecipou ao Valor que a Fazenda está surpresa com o ritmo de desaceleração da economia doméstica e pode cortar as projeções do PIB deste ano e de 2024 (hoje em 3,2% e 2,3%, respectivamente) no final deste mês.

… Os números oficiais da Fazenda serão atualizados na nova grade de parâmetros macroeconômicos.

… “A frustração vem principalmente do setor de serviços”, disse a fonte. “Mas, em geral, todos os indicadores mostraram boa desaceleração no 3Tri.” No Focus, as apostas para o PIB estão em 2,89% (2023) e 1,5% (2024).

… Operando em dois tempos, o dólar chegou a testar níveis abaixo de R$ 4,90 nas mínimas pela manhã (R$ 4,8924), sob o alívio da reforma tributária, mas zerou a queda e engatou alta firme à tarde, na piora de humor com Powell.

… O dólar à vista fechou em alta de 0,67%, a R$ 4,9399, e o futuro para dezembro subiu 0,58%, para R$ 4,9475.

… O BC informou que o fluxo cambial total na semana passada ficou positivo em US$ 1,757 bilhão, resultado de entradas de US$ 672 milhões pela conta financeira e ingresso de US$ 1,085 bilhão pela conta comercial.

… No acumulado do ano, o resultado o fluxo total segue positivo em US$ 24,346 bilhões.

MENOS PIOR – A má notícia é que o Ibovespa fechou longe dos 120 mil pontos retomados momentaneamente na máxima intraday (120.256). A boa notícia é que conseguiu defender os 119 mil e cair menos do que NY.

… Terminou em leve queda de 0,12%, aos 119.034,14 pontos, com volume financeiro de R$ 24,9 bilhões.

… Bem mais forte que o petróleo, Petrobras (ON, +2,12%, a R$ 37,64; e PN, +2,08% (R$ 34,88) ampliou os ganhos após a notícia de que a diretoria da estatal propôs investimento de mais de US$ 100 bi para o período de 2024-2028.

… Lá fora, em correção técnica depois dos tombos dos dois pregões anteriores, o Brent para janeiro subiu 0,59% e reconquistou os US$ 80, cotado a US$ 80,01, mas fechou longe das máximas do dia, quando subiu em torno de 2,5%.

… As altas arrefeceram na reta final da sessão, depois que Powell frustrou o ânimo dovish e disparou o dólar em NY, enfraquecendo o fôlego das commodities, que, no entanto, deixaram de lado ontem o receio com a demanda global.

… Mesmo com a deflação chinesa mais forte do que a esperada pelos analistas em outubro, o minério de ferro disparou 1,79% na China e, por aqui, os papéis da Vale registraram valorização de 0,48%, negociados a R$ 70,47.

… Entre os principais bancos, o mergulho do BB (ON, -4,18%) com a leitura negativa pelos investidores do balanço não comprometeu o restante do setor. À espera de seu resultado, Bradesco PN subiu de leve (+0,20%; R$ 15,26).

… Também fecharam em altas moderadas Itaú (+0,45%; R$ 29,24) e as units do Santander (+0,27%; R$ 29,49).

… Maior valorização do Ibovespa ficou com os papéis da Braskem, que escalaram 15,62%, cotados a R$ 19,98, repercutindo a nova proposta feita pela Adnoc, de Abu Dhabi, pela fatia da Novonor na petroquímica.

… Com a notícia, os investidores ignoraram o prejuízo de R$ 2,418 bilhões reportado pela companhia no 3Tri.

… Em seguida no ranking positivo, Soma subiu 6,54% (R$ 6,19), com o balanço do trimestre bem recebido. Cogna também se destacou na lista, com +3,82%, a R$ 2,72, após ter diminuído em 51,5% o seu prejuízo no intervalo anual.

… Na liderança das piores perdas do índice, Minerva recuou 13,45% (R$ 6,82), refletindo números do trimestre considerados fracos. Também reportando prejuízo, Casa Bahia teve a segunda pior desvalorização: -12,28%.

… Outro destaque no terreno negativo foi PetroReconcavo (-5,47%; R$ 19,17), apesar da recuperação do petróleo.

THE COW WENT TO THE SWAMP – Ainda não foi desta vez que Powell decretou que está tudo acabado para o ciclo de aperto, o que não quer dizer que o juro necessariamente subirá mais. Só quer dizer que o Powell fez o hedge.

… Frustrando a esperança de que viria menos hawkish depois do payroll fraco de outubro, o presidente do Fed lançou o alerta de que “se for apropriado apertar mais a política monetária, não hesitaremos em fazê-lo.”

… Na tentativa corrigir as expectativas dovish, Powell não conseguiu evitar que as apostas de pausa continuassem majoritárias na ferramenta do CME, mas deslocou de maio para junho as chances mais fortes (41%) de corte de juro.

… A mensagem de que as altas do juros podem não ter terminado contribuiu para a taxa da Note de 2 anos voltar a 5% (fechou a 5,037%, contra 4,948% na véspera) e a do papel de 10 anos superar 4,60% (4,630%, de 4,516%).

… No meio do rolo de Powell, ainda um leilão do Tesouro americano com demanda abaixo da esperada pressionou os retornos. O rendimento do T-Bond de 30 anos acelerou para 4,771%, contra 4,641% no pregão anterior.

… A decepção com o tom do presidente do Fed interrompeu a sequência de oito altas do Nasdaq (-0,94%, a 13.521,45 pontos) e do S&P 500 (-0,81%, a 4.347,35 pontos), enquanto o Dow Jones caiu 0,65% (33.891,94 pontos).

… Quem gostou de Powell foi o dólar, que ganhou o benefício da dúvida sobre um ajuste mais longo do juro.

… O índice DXY subiu 0,30%, a 105,91 pontos, com o iene (-0,31%, a 151,36/US$), euro (-0,39%, a US$ 1,0668) e a libra (-0,51%, a US$ 1,2222) em queda, depois de o economista-chefe do BoE descartar novas altas do juro.

… No BCE, o vice-presidente, Luis de Guindos, disse que é prematuro discutir um desaperto monetário, ao passo que o dirigente Villeroy de Galhau destacou que não prevê elevação extra, a menos que ocorra algum choque.

EM TEMPO… B3 registrou lucro líquido de R$ 1,074 bilhão no 3TRI23, alta de 4,4% s/ 3TRI22; lucro líquido recorrente somou R$ 1,159 bi no 3TRI23, alta de 0,5%…

… Ebitda recorrente caiu 3,2%, para R$ 1,617 bi; receita líquida foi de R$ 2,248 bi, queda de 0,4% ante 3TRI22.

PETRORECÔNCAVO teve lucro líquido de R$ 145,097 milhões no 3TRI23, queda de 32% s/ 3TRI22; Ebitda caiu 11%, para R$ 377,334 milhões, receita líquida recuou 7%, para R$ 747,829 milhões.

LOJAS RENNER teve lucro líquido de R$ 172,9 milhões no 3TRI23, queda de 32,9% no 3TRI22; Ebitda ajustado caiu 21,1%, para R$ 362,6 milhões; receita líquida subiu 0,8%, para R$ 2,636 bilhões.

C&A teve prejuízo líquido de R$ 44,2 milhões, redução de 28% frente à perda do 3TRI22; Ebitda ajustado subiu 40%, para R$ 195,6 milhões; receita líquida aumentou 9,6%, para R$ 1,542 bi.

PETZ registrou lucro líquido ajustado de R$ 14,716 milhões no 3TRI, queda de 52% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 65,4 milhões, recuo de 9,4% em relação ao mesmo período de 2022.

LOCAWEB teve lucro líquido de R$ 3,9 milhões no 3TRI23, revertendo prejuízo do 3TRI22; Ebitda ajustado somou R$ 54,1 milhões, alta de 9,9%; receita líquida cresceu 8,9%, para R$ 330,1 milhões.

SABESP registrou lucro líquido de R$ 846,3 milhões no 3Tri, queda de 21,7%; Ebitda ajustado somou R$ 2,4 bilhões, 13% acima de um ano antes; e receita operacional líquida somou R$ 6,4 bilhões (+7,8% contra igual período/22).

CEMIG. Lucro somou R$ 1,237 bilhão no 3Tri, alta de 4,65% contra um ano antes; Ebitda ajustado avançou 27,9% na comparação anual, para R$ 1,964 bi; e receita líquida aumentou 2,2%, para R$ 9,426 bilhões.

CPFL registrou lucro líquido de R$ 1,31 bilhão no 3TRI, queda de 7,5% na comparação anual; Ebitda somou R$ 3,134 bilhões, alta de 5,6% em relação ao mesmo período de 2022.

ENERGISA registrou lucro líquido ajustado de R$ 538 milhões no 3TRI, alta de 19,1% na comparação anual; Ebitda ajustado recorrente somou R$ 2,1 bilhões, crescimento de 25,2% em relação ao mesmo período de 2022.

LIGHT reverteu lucro e teve prejuízo líquido consolidado de R$ 10 milhões no 3Tri; Ebitda ajustado caiu 14,7%, para R$ 517,4 milhões.

COSAN fará 8ª emissão de R$ 1,25 bilhão em debêntures em série única.

GOL. Oferta total (ASK) caiu 1,2% e demanda para voos (RPK) cresceu 2,6% em outubro na comparação anual; taxa de ocupação no mês foi de 84,5%.

AZUL. O conselho aprovou a emissão adicional de Notes dos EUA no valor de US$ 36,7 milhões.

IRB reverteu prejuízo e teve lucro líquido de R$ 47,7 milhões no 3Tri.

FLEURY teve lucro líquido de R$ 174,2 milhões no 3TRI23, alta de 81,4% s/ 3TRI22; Ebitda subiu 52,2%, para R$ 506 milhões; receita líquida aumentou 63,1%, para R$ 1,87 bi.

QUALICORP teve lucro líquido ajustado de R$ 14,8 milhões no 3TRI23, queda de 70,3% s/ 3TRI22; Ebitda ajustado recuou 14,9%, para R$ 199,8 milhões; receita líquida caiu 12,6%, para R$ 443,2 milhões.

CYRELA teve lucro líquido de R$ 251 milhões no 3TRI23, queda de 13% s/ 3TRI22.

EZTEC teve lucro líquido de R$ 39,1 milhões no 3TRI23, queda de 62,9% s/ 3TRI22; receita líquida caiu 10,3%, para R$ 251,7 milhões.

GAFISA teve prejuízo líquido de R$ 64,9 milhões no 3TRI23, alta de 31,6% sobre a perda do 3TRI22; Ebitda ajustado ficou negativo em R$ 375 mil, revertendo Ebitda positivo do 3TRI22; receita líquida caiu 24,4%, para R$ 265,6 mi.

HELBOR registrou lucro de R$ 8,5 milhões no 3TRI, queda de 15,8% na comparação anual; Ebitda somou R$ 66,4 milhões, aumento de 53,7% em relação ao mesmo período de 2022.

PLANO&PLANO registrou lucro líquido de R$ 75,7 milhões no 3TRI, alta de 119,3% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 102 milhões, crescimento de 69,1% em relação ao mesmo período de 2022.

TECNISA registrou lucro líquido de R$ 8 milhões no 3TRI, revertendo lucro de R$ 2 milhões de um ano antes; Ebitda ajustado somou R$ 9,34 milhões, queda de 3,4% em relação ao mesmo período de 2022.

TRISUL registrou lucro líquido de 22,9 milhões no 3TRI, alta de 127,3% na comparação anual.

TENDA registrou prejuízo líquido de R$ 24 milhões no 3TRI, valor 89% menor do que no mesmo período de 2022; Ebitda somou R$ 25,6 milhões, ante prejuízo de R$ 131,1 milhões de um ano antes.

SÃO MARTINHO teve lucro líquido de R$ 418,1 milhões no 2TRI24, alta de 96,7% s/ 2TRI23; Ebitda ajustado caiu 16,9%, para R$ 654,9 milhões; receita líquida recuou 3%, para R$ 1,537 bi.

JALLES MACHADO reverteu lucro e teve prejuízo líquido de R$ 47,6 milhões no 2TRI24.

ECORODOVIAS teve lucro líquido de R$ 230,3 milhões no 3TRI23, alta de 90% s/ 3TRI22; Ebitda ajustado subiu 86%, para R$ 1 bi; receita líquida ajustada somou R$ 1,4 bi, aumento de 62,5%.

RUMO registrou lucro líquido de R$ 483 milhões no 3TRI, alta de 56% na comparação anual; Ebitda somou R$ 1,8 bilhão, aumento de 31% em relação ao mesmo trimestre de 2022…

… Empresa anunciou programa de recompra de até 4,4 milhões de ações; quantidade representa cerca de 0,83% do capital social da companhia.

RANDON registrou lucro líquido de R$ 87,4 milhões no 3TRI, queda de 40,8% na comparação anual; Ebitda consolidado somou R$ 396,3 milhões, recuo de 5,5% em relação ao mesmo período de 2022.

PORTO teve lucro líquido recorrente de R$ 621 milhões no 3TRI23, alta de 127,7% s/ 3TRI22.

ALUPAR registrou lucro líquido IFRS de R$ 100 milhões no 3TRI, alta de 13,5% na comparação anual; Ebitda pela norma IFRS somou R$ 636,1 milhões, queda de 6,6% em relação ao mesmo período de 2022.

UNIPAR registrou lucro líquido de R$ 189,9 milhões no 3TRI, queda de 4% na comparação anual; Ebitda somou R$ 282,5 milhões, queda de 56,8% em relação ao mesmo período de 2022.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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