Jogo aberto

Bom dia,

◼️ O Fed entregou o corte de 25pbs e Powell falou em “compasso de espera”, mas sem descartar nova queda em janeiro. A reação foi positiva: Treasuries cederam, bolsas subiram e o dólar enfraqueceu lá fora, reforçando a leitura de que o jogo segue aberto para o início de 2026.

◼️ Aqui, o Copom manteve a Selic em 15% e evitou qualquer aceno explícito, preservando o tom hawkish. Ainda assim, as revisões baixistas para o IPCA mostram que o centro da meta para o 2Tri/2027 pode ser atingido já na primeira reunião de 2026, sustentando as apostas divididas entre janeiro e março.

◼️ O comunicado do BC trouxe os mesmos alertas sobre expectativas desancoradas, atividade resiliente e mercado de trabalho apertado, reforçando a necessidade de juros “significativamente contracionistas” por um período “bastante prolongado”. Mas o objetivo parece ser conter as expectativas de corte.

◼️ O Fed, por sua vez, exibiu dissenso raro: três votos discordaram, sinalizando um Comitê fragmentado para 2026. Powell usou o data dependent para conciliar visões e repetiu que “haverá muitos dados até a próxima reunião”, alimentando a leitura de que janeiro segue vivo.

◼️ O gráfico de pontos mostrou grande dispersão sobre o cenário de juros. A maioria vê a taxa entre 3% e 4% em 2026, sugerindo poucos cortes à frente. Para completar, o Fed retomará compras de Treasuries.

◼️ No Brasil, o foco também recai sobre o risco político que pressiona o mercado com a candidatura de Flávio Bolsonaro e seus efeitos sobre 2026. O PL da Dosimetria travou no Senado e vai passar antes pela CCJ, enquanto Gilmar Mendes recuou da liminar sobre a lei do impeachment, aliviando tensões.

◼️ No Congresso, o governo tenta avançar no corte dos benefícios tributários, com votação possível amanhã ou na próxima terça-feira. A esperança é aprovar o texto antes do Orçamento, destravando R$ 20 bilhões em renúncias e garantindo sinal importante para a agenda fiscal de 2026.

◼️ Ontem à noite, o Senado aprovou por unanimidade o PL Antifacção, criando Cide sobre apostas e reforçando o caixa da segurança pública. Já a sessão de vetos hoje foi cancelada por falta de acordo.

◼️ Na agenda, o dia traz vendas no varejo do IBGE (9h) e pedidos de auxílio-desemprego nos EUA (10h30), além de balança comercial e estoques no atacado. Lula cumpre eventos em Minas.

◼️ Nos mercados ontem, NY fechou em alta — Dow Jones +1,05%, S&P +0,68%, Nasdaq +0,33% — e o Ibovespa acompanhou, voltando aos 159 mil. O dólar terminou em R$ 5,4686 (+0,60%) e os juros futuros subiram antes do Copom. O dia será de avaliação dos próximos passos.

O BDM Express é um resumo em 10 parágrafos do BDM Morning Call, elaborado com a ajuda de IA sob a supervisão de Rosa Riscala, e pode ser customizado com o logo de sua empresa para distribuição.
Para mais informações, contate o comercial do BDM pelo WhatsApp: 55 (11) 95653-9007