Com salto do dólar, governo apressa pacote fiscal

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[04/11/24]

… O final de semana trouxe notícias importantes para o mercado financeiro, que devem influenciar a agenda pesada dos próximos dias, a começar pela eleição presidencial nos EUA, nesta 3ªF. Uma pesquisa do NYT veio com uma virada surpreendente de Kamala Harris em Iowa, onde a vitória de Trump era dada como certa, acrescentando mais emoção à disputa acirrada. Já na sessão asiática, o dólar recuava, enquanto o petróleo subia com a decisão da Opep+ de adiar o aumento da produção, previsto para dezembro, e o Irã alertava sobre uma “forte e complexa” resposta a Israel. Nesse cenário, o Fed realiza reunião na 5ªF. Aqui, às vésperas do Copom (4ªF), o salto do dólar para R$ 5,86, na 6ªF, imprimiu urgência às medidas fiscais, levando Haddad a cancelar a viagem que faria hoje à Europa.

… Nota da Fazenda no domingo informou que, a pedido de Lula, o ministro permanecerá em Brasília para tratar de “temas domésticos”.

… A informação causou grande alívio aos agentes do mercado, que projetam uma abertura positiva para os negócios, apostando que isso significa que o governo entendeu que não dá mais para adiar o anúncio do pacote de contenção de gastos.

… É claro que uma reação mais consistente dependerá do tamanho e da qualificação dos cortes, esperados agora para esta semana, mas pelo menos as especulações e o estresse, com pressões em cima do câmbio e da inflação, devem dar um tempo.

… Por outro lado, uma decepção ou uma demora podem levar a dólar a R$ 6, segundo o estrategista-chefe da Laatus, Jefferson Laatus.

… Uma reunião do presidente Lula com os ministros Fernando Haddad e Rui Costa (Casa Civil) está marcada para hoje, às 9h, no Planalto. Só é estranha ao tema a participação de Mauro Vieira (Relações Exteriores) e de Márcio Macedo (Secretaria-Geral).

… Para o colunista Thomas Traumann, de Veja, neste encontro devem ser discutidas duas PECs que são o eixo do ajuste.

… A primeira deve propor a inclusão de todos os gastos obrigatórios, exceto salário mínimo e Previdência, dentro do arcabouço fiscal. Se os gastos avançarem acima de 2,5%, seriam acionados gatilhos para travar a despesa. Lula resistiria ainda no caso do BPC.

… A segunda trataria da desvinculação de receitas para aumentar a parcela do Fundeb nos gastos mínimos de educação, incorporando o programa Pé de Meia e considerando dentro dos gastos mínimos de saúde o valor das emendas parlamentares para o setor.

… Outras medidas, apurou o jornalista, devem ser enviadas em projeto de lei, como limites para o número de famílias receberem um benefício social e mudanças nos critérios de entrada no BPC e seguro-desemprego.

… Em entrevista no Estadão/domingo, o presidente do Bradesco, Marcelo Noronha, mostrou otimismo e espera que a equipe econômica entregue um pacote de contenção dos gastos públicos que ajude a melhorar as expectativas do mercado para os juros e a inflação.

… “O cenário de estresse é pouco provável, e só aconteceria se as entregas fiscais ficarem muito aquém do que o mercado espera, o câmbio andar, bater na inflação e a política monetária ficar sem efeito. Aí, o PIB seria muito menor”, afirmou ele.

… Mas Noronha está confiante: “Acho que chegou a hora, estão dizendo e vão fazer. Tenho a expectativa de que se faça o suficiente.”

… O executivo não arrisca um número “mágico” para o corte de gastos, mas avalia ser preciso tomar medidas em várias linhas. Na visão dele, por exemplo, há espaço para rever a política de reajuste do salário-mínimo, que influencia os gastos da Previdência.

… Também considera necessário cuidado no debate sobre a isenção do Imposto de Renda para pessoas que ganham até R$ 5 mil/mês.

… Noronha não vê Haddad isolado no governo. “Não acredito nisso. O presidente disse que está dando todo o apoio para ele.”

HARRIS AVANÇA – O dólar se enfraquecia ante as principais moedas globais nos primeiros negócios da semana, reagindo às pesquisas do final de semana que favoreceram Kamala Harris e levam a um recuo nas apostas em uma vitória de Donald Trump.

… Se a eleição presidencial nos EUA, amanhã, 3ªF, já estava indefinida, agora ficou totalmente no escuro.

… No sábado, os democratas se reanimaram com as chances de sua candidata, que avançou três pontos (47%) à frente da Trump (44%) em Iowa, um Estado no qual o republicano venceu com oito pontos porcentuais de vantagem em 2020.

… A sondagem, do De Moines Register com a Mediacon, ganhou notoriedade ao prever a vitória de Trump em 2020.

… O resultado deve provocar um desmonte parcial do “Trump Trade”, quando o mercado buscou o dólar por temores de que as políticas expansionistas e o protecionismo do ex-presidente sejam inflacionárias e exijam juros mais elevado.

… Nas casas de apostas, as chances de Kamala Harris vencer as eleições cresceram no fim de semana, após a pesquisa.

… Na plataforma Polymarket, as chances de Trump caíram de cerca de 60% para 54% agora, enquanto a probabilidade de uma vitória de Kamala avançou a 46%. A plataforma Kalshi registrou uma disparada em Kamala, agora com 49%, e na PredictIt, para 54%.

… Outra pesquisa, do NYT/Siene College, divulgada domingo, mostrou liderança de Kamala Harris, dentro da margem de erro, na Geórgia, Carolina do Norte, Nevada e Wisconsin. Trump segue à frente no Arizona e ambos estão empatados em Michigan e na Pensilvânia.

… Além da pesquisa do Siena College, considerada uma das mais precisas dos Estados Unidos, mais duas foram divulgadas no domingo.

… Segundo a sondagem da Ipsos para a ABC News, Harris lidera com 49% entre eleitores prováveis no país inteiro, contra 46% de Trump. Já a última pesquisa nacional da NBC News apontou Trump e Harris numericamente empatados em 49%.

… Enquanto Harris parece avançar, Trump carrega seu discurso com teorias da conspiração, como neste domingo, quando ele disse aos repórteres que “não deveria ter saído” da Casa Branca após sua derrota em 2020 para o democrata Joe Biden.

… Na fase final da campanha, o ex-presidente lança dúvidas sobre a integridade da votação.

BARCLAYS – Em relatório no sábado, o banco britânico escreveu que as eleições americanas sempre foram monitoradas com atenção pela comunidade internacional, “mas, desta vez, representam uma incerteza particularmente elevada para a economia mundial”.

… Seus analistas citam um ambiente com dados econômicos ainda voláteis, dúvidas sobre a sustentabilidade do crescimento da atividade, e dúvidas quanto ao rumo dos juros. Segundo eles, as políticas de Trump podem perturbar “profundamente” a economia global.

… Em especial, o Barclays adverte sobre os planos do republicano de elevar as tarifas para importações da China em 60%.

PETRÓLEO – A commodity escalava 1,5% no início da sessão asiática, prometendo alta firme na abertura regular, após a Opep+ confirmar no fim de semana as especulações e adiar para o ano que vem o aumento de 2,2 milhões de barris por dia.

… A decisão responde ao consumo fraco na China e aumento da produção fora do cartel e de seus aliados.

IRÃ – A pressão do petróleo embute ainda na conta as tensões no Oriente Médio, após o Irã ameaçar uma retaliação expressiva contra Israel, embora a ofensiva não tenha se concretizado no fim de semana.

… Autoridade iraniana disse que o país pode ter atrasado o ataque, porque não quer influenciar as eleições nos EUA, devendo esperar pelo desfecho político. Agências de inteligência apontam que o Irã prefere Kamala Harris.

AGENDA – A eleição americana mudou a reunião de política monetária do Fed para 5ªF. Não tem superquarta desta vez, já que o Copom decide sobre a Selic na 4ªF. A expectativa é de corte de 25pbs do juro americano e alta de 50pbs da taxa básica brasileira.

… Aqui, o IPCA de outubro (6ªF) é o principal indicador da semana.

… No levantamento Focus (hoje, às 8h25), a mediana para o IPCA do ano (4,55%) já estoura o teto da meta.

… Na 5ªF saem as contas do Governo Central em setembro. O mercado projeta déficit primário de R$ 5,20 bilhões (mediana), após saldo negativo de R$ 22,404 bilhões em agosto.

… A agenda doméstica da semana tem ainda o IPC-Fipe (hoje, às 5h), que deve acelerar a 0,68% em outubro, após 0,18% em setembro; o IGP-DI de outubro (4ªF); e a primeira prévia de novembro do IPC-S, na 6ªF.

CÂMBIO NO FOCO – A revisão do índice MSCI Brasil, na 4ªF, poderá ter impacto na formação da taxa de câmbio.

… Ano passado, o BC precisou recorrer a leilão de dólar à vista de US$ 4 bi e oferta de swap para dar liquidez ao mercado por conta da necessidade de realocação de carteiras de investimentos por gestores de grandes fundos.

BALANÇOS – A temporada dos balanços reserva Itaú (hoje, após o fechamento) e Petrobras na 5ªF.

… Klabin, Tim e BB Seguridade também divulgados os seus resultados nesta 2ªF, já com os mercados fechados.

… Amanhã, é a vez de Prio, Gerdau, GPA, Engie, Iguatemi, RD Saúde, Telefônica Brasil (Vivo) e Vibra Energia. Na 4ªF, vale o destaque para Eletrobras, Braskem, Minerva, Petz, C&A, Dexco, Copel, Guararapes, Oi e Qualicorp.

… A lista da 5ªF, além de Petrobras, vem com Petroreconcavo, Magazine Luiza, Natura, Renner, Alpargatas, Assaí, Cogna, Yduqs, CPFL Energia, Direcional, EcoRodovias, Energisa, Fleury, LWSA, Rumo e Movida. Na 6ªF, tem Embraer.

FOMC – A fraqueza na geração de empregos em outubro nos EUA (payroll) não autorizou apostas de aceleração do ritmo de corte do juro pelo Fed, já que o dado veio contaminado pela passagem de dois furacões e greve da Boeing no mês de outubro.

… Não há indicadores decisivos nos EUA antes da reunião do Fomc, seguida de coletiva de Powell.

… Hoje, ao meio-dia, saem as encomendas à indústria, com previsão de queda de 0,4% em setembro. Amanhã, serão divulgadas as leituras de outubro do PMI/S&P Global composto e do PMI de serviços medido pelo ISM.

… Na zona do euro (6h) e Alemanha (5h55), o PMI/S&P Global industrial final de outubro é destaque hoje. Amanhã (3ªF) e na 4ªF, a presidente do BCE, Christine Lagarde, discursa em eventos.

… O BC inglês (BoE) decide juro na 5ªF, mesmo dia da reunião do BC do Peru.

AFTER HOURS – As ações da Nvidia dispararam quase 3%, após a informação de que empresa passará a integrar o Dow Jones a partir de 6ªF, ocupando o lugar da Intel (-1,81%). Sherwin-Williams também entrará no índice.

FIM DO HORÁRIO DE VERÃO NOS EUA – A partir de hoje, a B3 amplia o horário de funcionamento para seguir NY e passa a fechar às 17h55. Wall Street opera das 11h30 às 18h e o petróleo será negociado até as 16h30.

CHINA – Começa hoje e dura até 6ªF a reunião do Comitê Permanente do Congresso Nacional do Povo, o poder legislativo chinês, que anima as apostas de que um novo pacote de estímulos econômicos será lançado.

… A Reuters apurou que a ofensiva pode chegar a 10 trilhões de yuans (em torno de US$ 1,4 trilhão), sendo que, desse total, 6 trilhões de yuans seriam levantados via emissão de títulos soberanos da dívida chinesa.

… O total de estímulos equivaleria a 8% do PIB da China e seria desembolsado ao longo de três a cinco anos.

… Na virada de 4ªF para 5ªF, saem os dados da balança comercial de outubro. Na noite de 6ªF, é a vez do CPI.

… Ainda no fim de semana, o governo de Pequim revisou e afrouxou regras para facilitar o investimento estrangeiro em empresas listadas, com o objetivo de atrair investidores para negócios de longo prazo e valor no país, segundo a agência Xinhua.

ENTORNOU O CALDO – Para um mercado já estressado com a demora do governo em anunciar as medidas de cortes de gastos, o anúncio de que Haddad viajaria à Europa foi a gota d’água na 6ªF (o que cria espaço de alívio hoje).

… A ausência da principal figura da equipe econômica, também principal negociador político da área, fez o investidor correr para o dólar e fugir do risco, derrubando a bolsa e disparando os juros.

… A alta desses ativos no exterior, com a perspectiva de vitória de Trump, só piorou o cenário.

… O dólar disparou 1,53% e fechou no segundo maior nível nominal da história, em R$ 5,8694, perto da máxima do dia (R$ 5,8754). Só perdeu para 13 de maio de 2020 (R$ 5,9008), no auge da pandemia. Na semana, subiu 2,88%.

… Em relatório na 6ªF, o Wells Fargo se disse mais pessimista com o real, que poderia chegar a R$ 6,00 ao longo de 2025 e a R$ 6,50 no 1Tri26.

… Brendan McKenna, economista do banco, argumentou que a indicação de menor apoio a Lula nas eleições municipais deve motivar “o uso agressivo de recursos fiscais” para angariar suporte ao governo.

… As medidas de cortes de gastos esperadas, avaliou, devem ser “temporárias e insuficientes”.

… O rali no dólar não tem feito o mercado pedir leilões de moeda porque há liquidez suficiente, segundo apuração do Broadcast na 6ªF. Prova disso seria o fluxo cambial positivo em US$ 244 milhões em outubro (até o dia 25).

… No DI, as taxas escalaram, com os de curto prazo acima dos 13%. No saldo da semana, subiram cerca de 50 pb em toda a curva, praticamente sem mudar a inclinação.

… Jan/26 marcou 13,080% (de 12,825% no fechamento anterior); Jan/27 subiu a 13,230% (12,995%); Jan/29, a 12,220% (13,005%); Jan/31, a 13,130% (12,940%); e Jan/33 a 13,040% (12,830%).

DESCENDO A LADEIRA – O incômodo fiscal também prejudicou o Ibovespa, que desceu mais um degrau, abaixo dos 129 mil pontos, com queda de 1,23% (128.120,75). Na semana, acumulou perda de 1,36%.

… Papéis cíclicos sofreram sob o peso dos juros. Vamos Locação liderou as perdas, com -8,27% (R$ 5,77), seguido por Magazine Luiza (-6,34%, a R$ 8,86), Hapvida (-5,40%, a R$ 3,33) e Yduqs (-4,43%, a R$ 10,14).

… Azul perdeu 6,51% (R$ 5,31), também pressionada pelos rebaixamentos das agências Fitch e S&P.

… Desmentido da Petrobras sobre pagamento de dividendos extraordinários e a notícia de que a empresa quer emplacar na Petros um acusado de gestão temerária derrubaram as ações.

… ON perdeu 1,95% (R$ 38,30) e PN caiu 1,36% (R$ 35,42), na contramão do petróleo Brent/jan (+0,39%).

… Em comunicado à CVM, a petroleira negou notícias sobre uma possível redução de US$ 4 bilhões na previsão de investimentos já em 2025, o que liberaria espaço para maior pagamento de dividendos.

… Vale terminou o pregão estável (-0,05%), em R$ 62,03, descolada da forte queda do minério em Dalian (-1,47%).

… Bancos ficaram no vermelho, ainda puxados pela performance negativa do Bradesco após o balanço. O papel PN da instituição registrou -1,81% (R$ 14,11) e o ON, -1,73% (R$ 12,52).

… Às vésperas de seu resultado, Itaú cedeu 0,54% (R$ 34,81). Santander caiu 1,47% (R$ 26,80) e Banco do Brasil perdeu 0,91% (R$ 26,09).

… Eztec esteve entre as poucas altas (+6,51%, a R$ 14,88), apoiada no salto de 239% do lucro líquido do 3Tri. Outros destaques foram São Martinho (+5,21%; R$ 26,64) e Totvs (+3,72%; R$ 30,95).

FOCO NOS 25PB – Poluído pelo efeito dos furacões Helene e Milton e pela greve da Boeing, o payroll de outubro acabou por só reforçar o consenso para o Fed.

… Logo após a divulgação, as apostas no FedWatch, do CME, por um corte de 25pb nesta semana foram a 99% e a chance de redução acumulada de 50pb em 2024 subiu de 71% a 82%.

… O payroll mostrou a criação de apenas 12 mil vagas em outubro, no pior resultado desde 2020, na pandemia. A mediana das expectativas era de 100 mil, com piso em 70 mil.

… Abstraindo furacões e greve, o emprego teria aumentado em 150 mil vagas, calculou Mark Zandi, economista-chefe da Moody’s. “É justo dizer que o mercado de trabalho nos EUA continua sólido”, disse.

… A taxa de desemprego se manteve em 4,1%, em linha com o esperado, mas o salário médio por hora (+0,37% ante setembro) ficou acima da projeção de 0,30%. Na comparação anual, os 3,99% vieram em linha com os 4% esperados.

… Outubro marcou o terceiro mês seguido de aumento sólido nos salários, segundo o Santander. Nas contas do banco, o avanço anualizado de três meses acelerou para 4,5%.

… Esse fator, mais um dado de preço no PMI industrial medido pelo ISM e a perspectiva de vitória de Trump na eleição presidencial elevaram juros e dólar, que chegaram a cair momentos após a divulgação do payroll.

… O PMI de outubro do ISM teve queda inesperada a 46,5, ante 47,2 em setembro, quando se esperava alta a 47,6. O componente de preços pagos pela indústria saltou a 54,8 e chamou atenção.

… Em forte alta, o retorno da note de 2 anos subiu quase 10pb, a 4,210%, de 4,119% na sessão anterior. No mesmo caminho, o juro da note de 10 anos avançou a 4,378% (de 4,286%) e do T-bond de 30 anos, a 4,573% (de 4,475%).

… Num ajuste de posição antes da eleição nos EUA, o dólar subiu de forma generalizada, com o índice DXY avançando 0,29%, a 104,282.

… O euro caiu 0,40%, a US$ 1,0836, e a libra cedeu 0,54%, a US$ 1,1823. O iene desvalorizou 0,59% e fechou na mínima do dia, em 152,963/US$.

… As bolsas em NY já tinham reagido em alta ao payroll, pelo reforço na expectativa de corte de juro, e continuaram no positivo, sustentadas por notícias corporativas. Entre elas, o bom balanço de Amazon (+6,2%) e Chevron (+2,86%).

… Boeing Co. subiu 3,5% com a perspectiva de fim da greve dos funcionários da companhia. O Dow Jones teve alta de 0,69% (42.051,80 pontos); o S&P 500 avançou 0,41% (5.728,91) e o Nasdaq ganhou 0,80% (18.239,92).

… Na semana, porém, os índices acumularam perdas de, respectivamente, 0,15%, 1,37% e 1,50%.

… No acumulado deste ano, o S&P 500 sobe 20%, a maior alta em um ano de eleição presidencial desde 1936. Historicamente, ganhos desta magnitude são seguidos por um desempenho forte até o fim do ano, diz o Bespoke.

EM TEMPO… ADR da ELETROBRAS saltou 9,5% no after hours da bolsa de NY na 6ªF, após determinação da Justiça de que Prefeitura de Angra dos Reis finalize o processo de renovação do alvará de licença de Angra 3.

PETROBRAS. Em demonstração de apoio à exploração na Margem Equatorial, Magda Chambriard se reuniu na 6ªF com políticos do Amapá na sede da empresa, no Rio…

… Estiveram presentes no encontro o governador do Amapá, Clécio Luis (SD), e os senadores Davi Alcolumbre (União Brasil) e Randolfe Rodrigues (PT).

GOL. O Comitê de Credores Quirografários da empresa solicitou que juiz da Corte de Nova York conceda a extensão do prazo de exclusividade para que a aérea apresente seu plano de reestruturação.

MULTIPLAN cancelou 23 milhões de ações em tesouraria, sem redução do valor do capital social da companhia.

BRADESCO e REDE D’OR fecharam acordo para inclusão do São Luiz Campinas na Rede Atlântica D’Or.

RD SAÚDE. Schroder Investment Management Brasil passou a deter 5,006% das ações ON da companhia, o equivalente a 86.006.250 de papéis do tipo.

FLEURY fará resgate antecipado das 1ª e 2ª séries da 6ª emissão de debêntures na próxima 6ªF.

ELDORADO CELULOSE registrou lucro de R$ 394,5 milhões no 3Tri, salto de 1.571,6% sobre os R$ 23,6 milhões apresentados um ano antes; Ebitda ajustado subiu 55,9%, para R$ 851 milhões.

GAFISA, em resposta à CVM, disse ter entrado com recurso sobre sentença de processo judicial que corre na 6ª Vara Cível do Foro Central da Comarca de Porto Alegre, do Tribunal de Justiça do Rio Grande do Sul…

… Ação se refere a adquirente de unidade autônoma de empreendimento que busca indenização de R$ 900 mil por atraso na entrega e insatisfação com a garantia; empreendimento foi concluído e entregue há mais de 25 anos.

HERINGER. Prejuízo diminui 85,5% no 3Tri24, a R$ 9,1 milhões. Ebitda ficou negativo em R$ 2,06 milhões, em comparação com Ebitda negativo de R$ 3,45 milhões um ano antes. A receita líquida diminuiu 8,3%, a R$ 1,5 bilhão.

SMARTFIT conclui aquisição do Grupo Velocity por R$ 163 milhões. Os acionistas do grupo Velocity poderão receber um montante adicional de R$ 10 milhões a partir do 3º aniversário da conclusão, estendendo-se até o 6º ano…

… Outro pagamento de R$ 10 milhões também está previsto, condicionado ao cumprimento de metas estabelecidas, com correção pelo CDI, e não será liberado antes de 12 meses.

STONE começou a receber na 6ªF propostas dos interessados em comprar a empresa de softwares Linx, ainda em caráter não vinculante. Ao menos 20 empresas, entre locais e estrangeiras, já avaliaram a companhia…

… Um dos nomes que quer olhar o ativo mais de perto é a Totvs, de acordo com fontes ouvidas pelo Broadcast.

RAÍZEN firmou acordo com Bunker One para venda exclusiva de lubrificantes para embarcações da Shell Marine.

CAIXA ASSET comunicou que Pablo Costa Sarmento foi destituído da presidência da instituição. Fontes consultadas pelo Broadcast disseram que a demissão foi “procedimento natural de gestão…

… Sarmento se envolveu em polêmicas nos últimos meses. A principal envolveu a análise da compra de R$ 500 milhões em letras financeiras do Banco Master…

… Técnicos da Asset recomendaram que operação não fosse realizada e, depois disso, foram destituídos.

BERKSHIRE HATHAWAY. Lucro operacional caiu 6% no 3Tri, a US$ 10,1 bilhões, ante o mesmo período em 2023…

… A empresa de Warren Buffet vendeu 25% das 400 milhões de ações da Apple que detinha no 3Tri, segundo relatório da gestora. No 2Tri, tinha vendido outros 50%…

… A Berkshire iniciou o ano com 905 milhões de ações da Apple e agora tem cerca de 300 milhões. Ainda assim, a Apple é a empresa com maior participação no portfólio da Berkshire.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

NY tem PCE e decepção com magníficas

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[31/10/24]

… Vêm da Ásia as primeiras notícias do dia: o BoJ confirmou o script esperado e manteve o juro em 0,25%. Na China, a indústria voltou ao território de expansão. Nos EUA, a inflação do PCE de setembro (9h30) deve subir 0,2%. Mas o mercado quer saber mesmo é do payroll amanhã, neste momento em que o emprego é observado muito de perto pelo Fed. Do lado dos balanços, Meta e Microsoft repercutiram mal no after hours os guidances e contratam abertura negativa para o Nasdaq. Após o fechamento, saem Apple, Amazon e Intel. Aqui, Bradesco e Ambev soltam seus resultados antes da abertura dos negócios. Na agenda dos indicadores, um dia depois do Caged forte, sai a Pnad contínua do trimestre até setembro (9h). Fora isso, é continuar tendo sangue frio para cumprir a espera pelo pacote de corte de gastos do governo. O mercado vai vivendo um dia de cada vez.

… Haddad participa hoje (9h30), por meio virtual, da abertura da reunião ministerial do G20 Saúde/Finanças.

… Na noite de ontem, depois de uma palestra em evento promovido pelo IDP, em Brasília, ele reclamou a jornalista que existe “uma forçação boba” para as medidas serem divulgadas logo. “Não é assim que funciona.”

… Mais cedo, o ministro havia dito que entende a “inquietação” do mercado, mas que há muita “especulação”.

… Questionado se houve uma decisão na reunião desta 4ªF da Junta de Execução Orçamentária (JEO) sobre o envio das medidas de corte de gastos ao Congresso, o ministro da Fazenda respondeu que “não teve nada”.

… Também presente à reunião da JEO, Tebet defendeu o anúncio do pacote de revisão de gastos em novembro (que começa amanhã) e disse que não há pressa para aprovar porque os impactos são no Orçamento de 2026.

… Segundo ela, o presidente Lula já tem ideia do montante de cortes e das medidas que o pacote incluirá.

… Mesmo sem definição ainda sobre o desenho final, o ministro do Trabalho, Luiz Marinho, reagiu: disse que não foi consultado sobre nada e descartou uma discussão sobre cortar abono salarial e seguro-desemprego.

… “Se [o governo] nunca discutiu comigo e se eu sou responsável pelo tema, o debate destas medidas não existe, a não ser que me demitam”, desafiou. Para ele, mudanças sem consultá-lo seriam uma “agressão”.

… No mercado, os investidores ensaiaram algum alívio frágil (abaixo) com comentários de Haddad de que há convergência entre a Fazenda e a Casa Civil sobre as medidas necessárias para assegurar o arcabouço fiscal.

… Rui Costa confirmou, saindo em defesa do ajuste nas contas. “Quem apostar contra o Brasil vai perder, Lula fará os ajustes para manter o crescimento do País, assegurar investimentos e cumprir o arcabouço fiscal.”

… Enquanto a decisão final não sai, o Estadão apurou que o governo analisa limitar o crescimento para o piso da saúde e educação a 2,5% aa, sem contar a inflação, submetendo essas despesas ao mesmo limite do arcabouço.

… A equipe econômica também colocou o Fundeb no radar. Uma das medidas em estudo é incluir o programa Pé-de-Meia no Fundo, livrando o Poder Executivo de reservar recursos extras para a bolsa do ensino médio.

… Outra proposta em estudo é aumentar a parcela do Fundeb que serve para cumprir o piso da Educação. Hoje, apenas 30% do fundo entra nessa conta. A medida pode abrir um espaço fiscal de R$ 33 bilhões em três anos.

… Em pesquisa realizada pelo Broadcast, a mediana do mercado prevê que o governo anuncie um pacote de redução de gastos de R$ 25,50 bilhões, quase metade do apontado como necessário (R$ 49,50 bilhões).

… Nas mesas de operação, circulou ontem o rumor de que o corte ficará entre R$ 40 bi e R$ 60 bi, informação atribuída à consultoria Arko Advice. O intervalo é maior do que as especulações anteriores: R$ 30 bi a R$ 50 bi.

REFORMA TRIBUTÁRIA – A Câmara concluiu nesta 4ªF a votação do segundo projeto de regulamentação, que agora segue para a análise do Senado. Os deputados rejeitaram a tributação sobre grandes fortunas.

… Os parlamentares também decidiram retirar a cobrança de imposto sobre herança de fundos de previdência privada e ainda sobre a distribuição desproporcional de lucros entre os sócios de empresas.

… Além disso, a maioria da Câmara votou em plenário para autorizar a transferência de créditos de ICMS ou do futuro Imposto sobre Bens e Serviços (IBS) entre companhias do mesmo grupo econômico.

… Pacheco já manifestou a intenção votar o relatório de regulamentação da reforma no início de dezembro.

… O relator, senador Eduardo Braga, pretendia realizar a primeira audiência pública sobre o texto na próxima 4ªF (dia 6), mas Alcolumbre cancelou as sessões da CCJ na semana que vem, apertando o calendário da reforma.

… O motivo do cancelamento é que o Congresso receberá o P20, encontro dos presidentes dos Parlamentos dos países que integram o G20, que vai durar até o dia 8 de novembro (6ªF da semana que vem).

MAIS AGENDA – A atividade econômica aquecida e o aumento da população ocupada devem garantir novo recuo na taxa de desemprego da Pnad, para 6,5% no trimestre até setembro, de 6,6% no trimestre até agosto.

… O intervalo das projeções dos analistas de mercado em sondagem do Broadcast varia de 6,4% a 6,6%.

… O Tesouro divulga o relatório da dívida de setembro (18h) e, ainda no fim da tarde, o CMN anuncia decisões.

BALANÇOS – O lucro do Bradesco no balanço do 3Tri deve subir 11% na base anualizada e chegar a R$ 5,133 bilhões, de acordo com a média das estimativas no Broadcast. Após o fechamento, saem CCR, Carrefour e EzTec.

LÁ FORA – Nos EUA, a previsão para o auxílio-desemprego (9h30) é de +2 mil pedidos, para 229 mil. O PMI de outubro medido pelo ISM/Chicago sai às 11h45. Na zona do euro, tem o CPI (7h). Colômbia decide juro às 15h.

AFTER HOURS – Meta caiu 3,11%, apesar de a dona do Instagram, WhatsApp e Facebook ter tido lucro e receita acima do esperado. O mercado não gostou da perspectiva de aceleração das despesas com infraestrutura em 2025.

… Microsoft também teve receita e lucro acima do esperado, mas decepcionou a previsão para o crescimento da receita dos serviços em nuvem Azure no 4Tri (entre 31% e 32%, de 34% no 3Tri) e a ação caiu 3,73%.

… O guidance reflete as dificuldades da empresa para colocar data centers online com rapidez suficiente para acompanhar a demanda por serviços de IA.

CHINA HOJE – O dado oficial do PMI industrial avançou a 50,1 em outubro, de 49,8 em setembro. O indicador acima de 50 pontos mostra que a atividade econômica entrou em expansão pela primeira vez desde abril.

… O PMI de serviços avançou de 50 em setembro para 50,2, levemente acima da previsão de 50,1.

… Hoje à noite (22h45), sai o resultado do PMI industrial medido pelo setor privado (S&P Global/Caixin).

VIVENDO NO VAZIO – De concreto, como se viu, não teve nenhuma novidade ontem sobre o anúncio do corte de gastos prometido pelo governo que justificasse a acomodação vivida pelos mercados domésticos à tarde.

… Mesmo assim, como os negócios já andaram estressando demais, faltou disposição para esticar mais a corda.

… No momento mais tenso do pregão, o dólar chegou a encostar em R$ 5,80 (máxima de R$ 5,7927) e corre o risco de bater R$ 6, segundo o economista Eduardo Velho (Equador), se demorar muito para sair o pacote.

… Porém, a poeira baixou no começo da tarde, com o investidor se apegando ao discurso afinado de Haddad e Rui Costa, sinalizando concordância entre as alas econômica e política sobre a necessidade dos cortes.

… É pouco, mas foi alguma coisa para o câmbio estabilizar, com o dólar valendo R$ 5,7634 (+0,03%), em véspera de disputa técnica em torno da ptax e no day after da escalada para o maior nível em mais de dois anos e meio.

… Mas a estabilidade pode ser colocada à prova nos próximos dias não apenas pela forma como a questão fiscal será endereçada, como também pela agenda lotada pela frente (payroll, eleições nos EUA, Fed e Copom).

… O BC informou ontem que o fluxo cambial total na semana passada foi negativo em US$ 1,672 bilhão, resultado da entrada de US$ 15 milhões pela conta comercial e saída de US$ 1,687 bilhão pela via financeira.

… O fluxo total acumulado em outubro está positivo em US$ 244 milhões. No ano, já entraram US$ 6,763 bi.

… Aguardando a definição sobre o conjunto de medidas do governo para reduzir os gastos públicos, os contratos futuros dos juros registraram oscilações modestas na sessão desta 4ªF e fecharam com viés de queda.

… O DI para janeiro de 2026 marcou 12,735% no fechamento (de 12,740% um dia antes); Jan/27 terminou a 12,880% (12,910%); Jan/29, a 12,890% (12,945%); Jan/31, a 12,820% (12,880%); e Jan/33, a 12,740% (12,810%).

… A geração de empregos no Caged em setembro (247.818 vagas) acima do esperado (225 mil) ficou em segundo plano nos negócios e só reforça a aposta de aceleração da dose de alta da Selic para meio ponto.

NO MODO ESTÁTUA – Como os demais ativos, também o Ibovespa optou ontem por não ir nem para frente e nem para trás, na agonia da espera dos investidores pelo anúncio do pacote de corte de gastos do governo.

… Fechou estável (-0,07%), aos 130.639,33 pontos, e com giro desprezível (R$ 17 bilhões). O índice à vista da bolsa chega ao último pregão do mês com queda acumulada de 0,89% em outubro e de 2,64% no ano.

… Não tem dado para ignorar o desinteresse dos investidores estrangeiros pelo Brasil. A fuga de capital externo da B3 já beira os R$ 2 bilhões este mês. No acumulado de 2024, a conta está negativa em R$ 30,177 bilhões.

… A bolsa só registrou leve fluxo positivo em julho e agosto. O início do ciclo de corte de juro pelo Fed tem sido um vilão para os mercados emergentes e, no front doméstico, a questão fiscal reforça a retirada dos recursos.

… Nesta 4ªF, Vale caiu de forma moderada (-0,30%; R$ 62,47), enquanto o minério teve alta modesta de 0,38%.

… Petrobras operou descolada do Brent (+2,20%, US$ 72,16), que reagiu à notícia, via Reuters, de que a Opep+ estuda adiar o aumento de produção programado para dezembro.

… As ações da companhia parecem também ter reagido às incertezas em torno da exploração na Foz do Amazonas, embora a licença para a operação ainda possa sair.

… Apuração do Broadcast informou que a Petrobras segue conversando com o Ibama e tem a expectativa de receber a licença ainda este ano.

… Entre os bancos, Santander (+2,04%; R$ 27,95) recuperou parte da queda da véspera (-5,13%) provocada pelo balanço. Bradesco teve alta discreta antes de seu resultado: ON (+0,30%; R$ 13,19) e PN (+0,33%; R$ 15,03).

… Banco do Brasil teve alta de 0,76% (R$ 26,37). A exceção do setor foi Itaú, que caiu 0,28%, a R$ 35,25.

… Só de o DI não ter subido, já embalou altas firmes nas ações mais sensíveis ao ciclo econômico: CVC disparou 4,35% (R$ 2,16), Magalu subiu 4,01% (R$ 9,60), Carrefour, +3,32% (R$ 7,47), e MRV, +3,02% (R$ 7,17).

… Ainda Cyrela (+3,01%; R$ 21,87), GPA (+2,63%; R$ 3,12) e Yduqs (+2,36%; R$ 10,85) se destacaram.

… Weg liderou as perdas (-5,16%, a R$ 54,00), após balanço do 3Tri abaixo das expectativas. Embraer baixou 2,08% (R$ 49,08) e IRB perdeu 1,73% (R$ 43,14).

PONTO DE EQUILÍBRIO – A primeira leitura do PIB do 2Tri nos EUA, que desacelerou de 3% no 1Tri para 2,8% anualizados, foi considerada robusta e vigorosa, mesmo ficando abaixo dos 3% esperados.

… “O crescimento sólido, mas não exorbitante, enquadra-se perfeitamente no atual cenário econômico”, disse Bret Kenwell (da eToro). “Uma leitura fraca poderia reacender as preocupações sobre a deterioração da economia.”

… Para o BofA, o PIB ainda favorece a possibilidade de uma taxa de juro final mais alta nos EUA.

… Outro driver que, segundo boa parte do mercado, tende a entrar na conta da política monetária é a eleição. Se Trump vencer, é bastante provável que o Fed contrate uma ação mais conservadora contra mais déficit e inflação.

… Embutido no PIB, o PCE trimestral subiu ao ritmo anualizado 1,5%, contra alta de 2,5% no 2Tri. O núcleo do índice aumentou 2,2%, de 2,8% no trimestre anterior.

… Também o dado da ADP apontou que a economia americana segue resiliente. Foram criadas 233 mil vagas no setor privado em outubro, de uma expectativa de 108 mil.

… O número de setembro foi revisado para cima, de 143 mil para 159 mil.

… Os indicadores do dia contribuíram para elevar os retornos dos Treasuries, em especial o da note de 2 anos (de 4,095% para 4,167%), mais sensível à política monetária.

… O juro da note de 10 anos subiu a 4,282% (de 4,254%) e o do T-bond de 30 anos, a 4,492% (de 4,487%).

… Baixas fortes em algumas ações de tecnologia prejudicaram o desempenho das bolsas em NY ontem.

… AMD (fabricante de chips) e Qorvo (de produtos eletrônicos sem fio) divulgaram guidances abaixo do esperado e caíram 10,6% e 27,3% respectivamente.

… Super Micro Computer despencou 32,6% depois que a Ernst & Young abandonou a auditoria da empresa, dizendo não confiar na gestão da SMC.

… O desempenho das três companhias tirou o brilho do resultado acima do esperado da Alphabet (+2,8%) e virou o Nasdaq, que havia renovado pico histórico intraday (18.785,49), mas fechou em queda de 0,56% (18.607,93 pontos).

… Caterpillar decepcionou em lucro e receita e caiu 2,13%, roubando o fôlego do Dow Jones (-0,22%; 42.141,54 pontos, na mínima). O S&P 500 (-0,33%; 5.813,67) seguiu a mesma toada.

… As ações de construtoras subiram com o inesperado aumento de 7,4% nas vendas pendentes de imóveis nos EUA em setembro ante agosto, o maior em quatro anos. A expectativa era de queda de 3,2%.

… No embate entre os PIBs, o da zona do euro, acima do esperado, puxou uma alta de 0,43% no euro, a US$ 1,0864, o que foi determinante para a queda do índice dólar (DXY), de 0,31%, a 103,994 pontos.

… A atividade da zona do euro cresceu 0,4% no 3Tri, o dobro do esperado, sobre o 2Tri. O PIB da maior economia da região, da Alemanha, subiu 0,2%, ante expectativa de estabilidade.

… O iene ficou praticamente estável (+0,05%), em 153,307/US$. A libra chegou a subir, mas cedeu 0,24%, a US$ 1,2975, depois da divulgação do orçamento do Reino Unido.

… Para a Capital Economics, o orçamento afrouxa a política fiscal em relação aos planos anteriores e é consistente com um PIB um pouco mais forte, o que pode diminuir o ritmo de queda dos juros pelo BoE.

EM TEMPO… A farmacêutica HYPERA recebeu correspondência da EMS formalizando a retirada da oferta pública de aquisição de ações (OPA) e de combinação de negócios apresentada.

VALE. A Moody´s reiterou o rating da mineradora em Baa2, com perspectiva positiva; agência incorporou acordo de reparação da tragédia do rompimento da barragem de Fundão da Samarco…

… Associações de defesa do consumidor e vítimas da tragédia de Mariana pediram ao STF nova audiência de conciliação para indenizar vítimas por consumo de água “envenenada” com superdosagens proibidas de Tanfloc…

… O produto é usado para tratamento de água. Pedido foi feito após a assinatura de acordo que prevê o pagamento de R$ 167 bilhões pela Vale, BHP e Samarco para reparar danos do rompimento da barragem, em 2015.

PETROBRAS recebeu uma demanda societária em ação popular, solicitando o afastamento de Daniel Cabaleiro Saldanha do cargo de conselheiro fiscal…

… O motivo é “falta de qualificação compatível com o cargo e conflito de interesses”, segundo a ação.

ITAÚ emitiu R$ 2,8 bilhões em letras financeiras subordinadas perpétuas, com opção de recompra a partir de 2029.

CCR arrematou concessão do lote rodoviário da Rota Sorocabana, com oferta de outorga fixa de R$ 1,601 bilhão, ágio de 267.835% em relação ao valor mínimo de R$ 597,5 mil estipulado…

… Concessionária saiu vencedora após disputa acirrada com a EcoRodovias, em leilão na B3…

… Pátria e EPR também participaram do leilão, ofertando R$ 1,09 bilhão e R$ 864 milhões, respectivamente; concessão engloba trechos operados atualmente pela ViaOeste (do Grupo CCR) e estradas sob gestão do DER-SP.

MULTIPLAN concluiu 1ª parcela de compra de ações detidas pela OTPP; foram adquiridas 36 milhões de ações; fechamentos da 2ª e da 3ª parcela serão realizados nos próximos dias…

… Empresa concluiu venda de terreno de 128,6 mil m² em Ribeirão Preto (SP) pelo valor de R$ 25,6 milhões.

ISA CTEEP registrou lucro líquido IFRS de R$ 1,107 bilhão no 3TRI, alta de 135,6% na comparação anual; Ebitda IFRS somou R$ 1,979 bilhão, avanço de 146,6% ante mesmo período de 2023.

AUREN ENERGIA registrou lucro de R$ 270,8 milhões no 3TRI24 e reverteu prejuízo de R$ 838,1 milhões no 3TRI23; Ebitda ajustado somou R$ 484,3 milhões, aumento de 6,9% na comparação anual.

AES BRASIL registrou prejuízo líquido de R$ 73,6 milhões no 3TRI24, revertendo lucro do 3TRI23; Ebitda somou R$ 375,5 milhões, redução de 12,6% em relação ao mesmo período do ano passado.

ENEVA teve geração de energia bruta total de 4.083 GWh no 3Tri24. Também produziu 0,72 bilhão de metros cúbicos (bcm) de gás natural e totalizou 476,5 bcm de total de reservas 2P de gás natural.

KEPLER WEBER registrou lucro líquido de R$ 59,6 milhões no 3TRI, queda de 10,4% na comparação anual; Ebitda somou R$ 97,6 milhões, crescimento de 21% em relação ao mesmo período de 2023.

CAIXA SEGURIDADE. Conselho da sua investida CNP Seguros Holding Brasil (CSH) aprovou a venda de participação no capital social da Wiz Co Participações e Corretagem de Seguros para a Integra Participações por R$ 238,26 milhões…

… Após o fechamento da operação, a Caixa Seguridade deixará de deter, direta ou indiretamente, qualquer participação societária na Wiz.

Eleição no Japão derruba iene e ataque ao Irã derruba petróleo

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[28/10/24]

… Semana eletrizante no exterior começa com queda forte do iene, após o partido do premiê japonês ter perdido a maioria parlamentar na eleição deste domingo. A derrota, às vésperas do BoJ (na 5ªF), injeta ainda mais força ao dólar, já turbinado pelo “Trump Trade”, a pouco mais de uma semana da eleição à Casa Branca. Ainda no fim de semana, o ataque menos violento que o esperado de Israel contra o Irã derrubava os preços do petróleo na sessão asiática e puxava os futuros de NY. Na agenda dos EUA, destaques para o payroll, PCE e o PIB/3Tri. A temporada dos balanços vem com as big techs: Alphabet, Meta, Microsoft, Apple e Amazon. Aqui, tem Bradesco, Santander e Ambev. Petrobras divulga à noite o relatório de produção e vendas. Mas a grande expectativa é pela agenda de revisão de gastos.

… Prometido para depois do 2º turno das eleições municipais, encerradas ontem, o pacote de corte de despesas é tido como decisivo para a confiança do investidor, em meio à nova onda de estresse, com o DI flertando com 13% e o dólar a R$ 5,70.

… A expectativa do mercado é de que o ajuste nos gastos fique entre R$ 30 bilhões e R$ 50 bilhões.

… Na semana passada, Haddad esvaziou especulações de que haveria resistências às medidas de cortes, afirmando que “elas não dizem respeito a um ou outro ministério, não é bloqueio ou contingenciamento, é uma questão estrutural”.

… O mercado gostou, mas quer ver para crer, porque o presidente Lula continua desafinado no discurso de maior responsabilidade fiscal, defendendo que “é preciso mudar a cultura brasileira sobre o que é considerado gasto”.

… No contexto de sustentabilidade das contas públicas cobrada pelo investidor, a sinalização pega mal e mantém as desconfianças sobre o interesse e compromisso do governo em perseguir o controle dos gastos.

… Além dos ruídos fiscais, que nunca saem de cena, os mercados domésticos também voltaram a refletir na 6ªF o “efeito Trump” e pouco conseguiram exibir alívio com a bandeira amarela em novembro anunciada pela Aneel (leia abaixo).

… Depois de dois meses de bandeira vermelha, a mudança tarifária contrata conta de luz mais barata e pode provocar deflação de 0,41% no IPCA do mês que vem, segundo cálculos da estrategista Andréa Ângelo (Warren).

… Mas a projeção para o ano não foi alterada e segue em 4,75%. A Terra Investimentos também manteve a sua estimativa para 2024, em 4,70%. A casa projeta o retorno da bandeira vermelha nível 1 em dezembro.

… Economistas consultados pelo Broadcast continuam apontando risco de estouro do teto da meta de inflação este ano, diante de outros fatores de pressão, como o preço das carnes e a recente desvalorização cambial.

… Hoje (8h25), o boletim Focus deve trazer nova rodada de desancoragem das expectativas de inflação, que junto com a piora da percepção fiscal, pode exigir um ciclo de aperto monetário mais agressivo pelo Copom.

… Apesar dos riscos combinados, Campos Neto repetiu no final da tarde de 6ªF, durante evento com investidores do mercado financeiro promovido pelo Itaú, que não vê um cenário de dominância fiscal.

… Segundo ele, o momento não se caracteriza pela impossibilidade de elevar juro devido ao impacto negativo nas contas públicas. Também negou que a política fiscal seja incompatível com meta de inflação de 3%.

… RCN disse ainda que os resultados primários do Brasil não parecem muito diferentes de outros emergentes, cujos déficits orbitam em 1,5% do PIB, e que a trajetória de aumento da dívida não está fora da curva.

… Um dia depois de ter alertado sobre os prêmios de risco “exagerados” embutidos na curva do DI, o presidente do BC insistiu que “olhando para a ponta longa, o preço não parece compatível com os fundamentos”.

… “O governo está para anunciar algumas medidas após as eleições. Precisamos de notícias que produzam um choque positivo para reverter o prêmio de risco, que cresceu nas últimas semanas”, disse Campos Neto.

… Hoje, ao meio-dia (horário de Brasília), ele participa de reunião com investidores do mercado financeiro, organizada pelo Deutsche Bank, em Londres. O encontro é aberto à imprensa por transmissão online.

NEM LULA NEM BOLSONARO – As eleições municipais deste domingo mostraram que as duas principais forças de polarização da política saíram enfraquecidas e que o centrão emergiu como grande vitorioso.

… O PT levou apenas uma capital, Fortaleza, e o ex-presidente acumulou derrotas pessoais, apesar do bom desempenho do seu partido. Candidatos apoiados por Bolsonaro em Porto Velho, Manaus, Palmas, Curitiba, Fortaleza e Goiânia não passaram no segundo turno.

… O MDB (Belém, Boa Vista, Macapá, Porto Alegre e São Paulo) e o PSD (Belo Horizonte, Curitiba, Florianópolis, Rio de Janeiro e São Luís) tiveram os melhores desempenhos, com cinco capitais cada um.

… Na sequência, veio o PL, com quatro capitais: Aracaju, Cuiabá, Maceió e Rio Branco.

… Com duas capitais cada um, Podemos conquistou Palmas e Porto Velho, e o PP, Campo Grande e João Pessoa.

… Com uma capital, estão Avante (Manaus), PSB (Recife), Republicanos (Vitória), além do PT Fortaleza.

… Além de perder para Caiado em Goiânia, Bolsonaro não capitalizou a vitória de Ricardo Nunes em São Paulo, dedicada exclusivamente pelo prefeito em seu discurso de vitória ao governador Tarcísio: “Seu nome é presente, mas seu sobrenome é futuro.”

MAIS AGENDA – No quadro fiscal, a semana prevê as contas de setembro do Governo Central (4ªF) e o resultado consolidado do setor público (5ªF). O emprego é destaque com o Caged e (4ªF) e Pnad Contínua (5ªF).

… O ritmo da atividade econômica também poderá ser conferido pela produção industrial de setembro, na 6ªF.

… Do lado da inflação, saem o IGP-M (4ªF) e IPC-S de outubro (6ªF). Em semana de formação de ptax (5ªF), o câmbio monitora amanhã (3ªF) as transações correntes em setembro (previsão de déficit de US$ 5 bi) e IDP.

… O relatório mensal da dívida e resultado do Tesouro relativos a setembro devem ser divulgados esta semana, mas o Tesouro não confirmou as datas, em razão da greve dos servidores por reajuste e reestruturação.

EMENDAS – Câmara e Senado pretendem votar esta semana o texto que dará mais transparência e rastreabilidade à distribuição dos recursos, que estão bloqueados há dois meses por decisão de Dino (STF).

… Na última 6ªF, o senador Angelo Coronel (PSD-BA), relator do Orçamento de 2025, divulgou o texto do projeto de lei complementar que trará regras específicas sobre a distribuição e execução das emendas parlamentares.

… Um dos pontos que o governo conseguiu incluir no texto foi um limite para o crescimento das emendas, seguindo o arcabouço fiscal. Havia um receio de que, para viabilizar esse teto, seria necessário aprovar uma PEC.

BALANÇOS – Na 5ªF, a previsão no Broadcast é de alta anualizada de 11% no lucro líquido do Bradesco, para R$ 5,133 bilhões no 3Tri. De seu lado, amanhã, o Santander deve vir com lucro de R$ 3,499 bilhões (+28%).

… Ainda entre as blue chips, Ambev solta seus números na 5ªF, mesmo dia de Carrefour, CCR, EzTec, Fertilizantes Heringer e Marcopolo. Na 4ªF, saem AES Brasil, Auren, Isa Cteep, Kepler Weber e Weg.

LÁ FORA – Alphabet (3ªF), Meta e Microsoft (4ªF) e Apple e Amazon (5ªF) mobilizam as atenções da semana.

… Ainda nos EUA, já com os Fed boys em período de silêncio, são os indicadores que ainda podem movimentar as últimas apostas para o juro dos EUA, com o payroll de outubro (6ªF), PCE de setembro (5ªF) e o PIB/3Tri (4ªF).

… A força do emprego ainda será medida pelos relatórios Jolts (amanhã, 3ªF) e ADP (4ªF), neste momento em que o investidor se mantém mais inclinado a apostar em um corte de 25 pontos-base do juro semana que vem.  

… Na 6ªF do payroll, também serão divulgados os PMIs industriais de outubro medidos pela S&P Global e ISM.

ZONA DO EURO – Na 5ªF, sai a leitura preliminar de outubro da CPI. O dado vem depois de o presidente do BC da Alemanha, Joachim Nagel, ter dito na 6ªF que a meta de inflação pode ser alcançada antes do previsto.

… O PIB/3Tri do bloco sai na 4ªF. Hoje (16h45), o vice-presidente do BCE, Luis de Guindos, participa de evento.

… A Europa saiu do horário de verão neste domingo. Com isso, as bolsas europeias passam a fechar às 13h30.

CHINA – O dado oficial do PMI industrial de outubro sai na 4ªF à noite e a leitura do mesmo indicador pelo setor privado será conhecida na 5ªF. Divulgado neste domingo, o lucro industrial caiu 27,1% em setembro (anual).

… O Congresso Nacional do Povo da China foi marcado para a semana que vem, de 4 a 8 de novembro, gerando expectativas de que mais medidas de estímulo sejam anunciadas para conter a crise imobiliária e bombar o PIB.

JAPÃO – No pior nível em três meses, o iene afundava ante o dólar, negociado a 153/US$ no final da noite deste domingo, depois da primeira derrota em 15 anos do partido do primeiro-ministro, Shigeru Ishiba, nas eleições.

… Para analistas, o resultado pode atrasar o processo de aumento de juros pelo BoJ, que anuncia sua decisão na virada de 4ªF para 5ªF. Economistas e investidores esperam que as taxas do país sejam mantidas em 0,25%.

ISRAEL – Cumprindo a promessa de retaliação pelo disparo de mísseis iranianos no início do mês, Israel lançou na 6ªF à noite uma série de ataques aéreos contra o Irã, mas a ação restrita desfez o receio de que o conflito se transformasse em guerra total no Oriente Médio.

… Os Estados Unidos foram avisados antes e apoiaram a ação. “Entendemos que Israel está realizando ataques direcionados contra alvos militares no Irã como um exercício de autodefesa e em resposta ao ataque de mísseis balísticos do Irã contra Israel.”

… O Exército israelense atacou apenas bases militares do Irã, poupando instalações petrolíferas e usinas nucleares.

… Israel teria atingido 12 “misturadores planetários” usados para produzir combustível sólido para mísseis balísticos de longo alcance, que compõem a maior parte do arsenal de mísseis do Irã e são altamente sofisticados.

… A destruição do equipamento prejudica gravemente a capacidade iraniana de renovar seu estoque de mísseis e pode dissuadir o Irã de novos ataques massivos com mísseis contra Israel, além de limitar a recomposição dos arsenais do Hezbollah e dos Houthis.

… No início do sábado, o exército israelense emitiu uma declaração informando que havia completado os seus ataques ao Irã e que seus aviões “retornaram em segurança para casa”. A nota ainda reforçou que seu alvo foram instalações de fabricação de mísseis.

ROMPEU R$ 5,70 – Dólar à vista fechou a semana no nível de R$ 5,70 pela primeira vez desde 5 de agosto, com a moeda ganhando força em escala global, tanto entre pares quanto entre as divisas emergentes e exportadoras de commodities.

… Investidores em NY voltaram a antecipar uma eventual vitória de Trump nas eleições americanas, que tende a pressionar a inflação, os juros e o câmbio, diante da perspectiva de uma política protecionista e de expansão fiscal.

… Para os mercados emergentes, o golpe pode ser duplo com os prejuízos de um novo mandato do republicano para a China.

… No maior valor em mais de dois meses, o dólar à vista fechou em alta de 0,75%, a R$ 5,7051, acumulando ganho de 0,11% na semana e de 4,73% no mês de outubro, enquanto o índice DXY subiu 0,25% na 6ªF, a 104,313 pontos.

… No pano de fundo, a falta de definição sobre o pacote de medidas fiscais contribui para aumentar a percepção de risco. Com o cenário externo mais adverso, a agenda de cortes de gastos é o que pode ajudar as coisas a ficarem menos graves.

… O mercado espera pelo aval de Lula à agenda preparada pela equipe econômica com receio de que ele possa não aprovar as medidas. A fala do presidente na cerimônia do acordo de Mariana voltou a deixar os investidores com a pulga atrás da orelha.

… Em seu discurso, ele insistiu que investimentos na área social não devem ser vistos como despesas.

… Ainda o ministro das Minas e Energia, Alexandre Silveira, tocou em um ponto delicado ao dizer que os recursos previstos no acordo de Mariana não estão sujeitos à “camisa de força” das regras fiscais.

… As incertezas sobre a política fiscal explicam a desancoragem das expectativas de inflação e mantêm os juros elevados, como admitiu o diretor de Organização do Sistema Financeiro e Resolução do Banco Central, Renato Gomes, também na 6ªF.

… Nos juros futuros, o dólar a R$ 5,70 somou-se à pressão dos yields dos Treasuries com o “Trump Trade” para interromper o movimento de ajuste das taxas, que voltaram a subir com a chance de os juros continuarem elevados por mais tempo nos EUA.

… No fechamento após os ajustes, o contrato de DI para janeiro/2026 projetava 12,695% (de 12,59% na véspera); o DI para janeiro/2027, 12,835% (de 12,695%); o DI para janeiro/2029, 12,835% (de 12,680%); e o janeiro/2031, 12,780% (de 12,640%).

… Nem o anúncio da Aneel decidindo pela bandeira amarela nas tarifas de energia a partir de novembro aliviou a pressão.

… Para economistas do mercado, se o pacote de corte de gastos corresponder às expectativas, poderá ter impacto nas apostas para a Selic terminal, hoje acima de 13%, mas não deve alterar a convicção de uma aceleração do ritmo em novembro para 50pbs.

… No Ibovespa, a forte alta de Vale (+3,40%) após o balanço trimestral e o acordo sobre Mariana (MG) impediu uma queda maior. Ainda assim, o índice fechou abaixo dos 130 mil pontos (-0,13%, aos 129.893,32 pontos), com perda de 0,46% na semana.

… Também as ações de Petrobras (ON +1% e PN +0,70%), puxadas pelo petróleo Brent (+2,16%, a US$ 75,63), ajudaram a contrabalançar as perdas dos grandes bancos.

… Bradesco ON caiu 1,13%; Bradesco PN, -1,45%; e Itaú PN, -1,12%. IRB (-6,49%), Carrefour (-6,16%) e Hypera (-5,55%) lideraram as quedas.

… Entre os destaques positivos, CVC subiu 5%; Usiminas, +4,24%; Bradespar, +3%; e Suzano, +2,79%.

NÃO CONTAVAM COM MINHA ASTÚCIA – A disputa para a Casa Branca continua em pé de igualdade, mas o sprint final de Trump, que volta a ficar embolado com Kamala, segue agitando os negócios em NY.

… Divulgada na tarde de 6ªF, a última pesquisa da CNN indicou o candidato republicano empatado com a adversária, que antes tinha 49% das intenções de voto e agora está igualada com o ex-presidente (47%).

… “Déficits maiores e inflação maior são uma mistura tóxica para títulos do Tesouro e, com Trump, poderemos ver as taxas de juros dos EUA subirem significativamente acima dos níveis atuais”, afirma o banco Nordea.

… Consolidando-se acima da marca de 4,20%, a taxa da Note de dez anos subiu para 4,238% no último pregão, contra 4,205% na véspera. O retorno do título do Tesouro de dois anos avançou para 4,100%, de 4,069%.

… Antes mesmo da sondagem eleitoral, os rendimentos dos bônus já ganhavam fôlego, diante do índice de sentimento do consumidor de outubro (Michigan), que subiu a 70,5 e superou a previsão de 69,5.

… A crescente percepção de favoritismo de Trump continuou jogando a favor do dólar, que se valorizou contra os seus três principais rivais: o iene (152,31/US$), o euro (US$ 1,0796) e a libra esterlina (US$ 1,2960).

… Em Wall Street, o Nasdaq renovou seu pico histórico (18.690,01 pontos) e fechou em alta de 0,56%, aos 18.518,61 pontos, impulsionado pelo setor de tecnologia (Nvidia, +0,8%; AMD, + 1,82%; e Intel, +1,52%).

… Já o Dow Jones caiu 0,61%, aos 42.114,40 pontos, e o S&P 500 ficou estável (-0,03%; 5.808,12 pontos).

EM TEMPO… Conselho de Administração da PETROBRAS aprovou a continuidade da implantação da Unidade de Fertilizantes Nitrogenados (UFN-III), localizada em Três Lagoas (MS)…

… Investimento estimado para conclusão da UFN-III é de cerca de R$ 3,5 bilhões e a previsão de início de operação é 2028.

VALE. Conselho aprovou nomeação de Marcelo Bacci como vice-presidente de finanças e RI; Bacci renunciou ao cargo de vice-presidente executivo de finanças e RI da Suzano.

SUZANO aprovou a nomeação do executivo Marcos Moreno Chagas Assumpção para a posição de vice-presidente de finanças e RI.

JBS obteve a efetividade do registro do Formulário F-4 apresentado à SEC dos EUA relativo às ofertas de troca de 13 séries de notes (bonds), com vencimentos de 2027, 2028, 2029, 2030, 2031, 2032, 2034, 2052 e 2053…

… Ofertas de troca registradas se referem a notes dispensados de registro nos EUA, emitidas pela JBS USA, JBS USA Food e JBS Luxembourg, Inc. e garantidas pela companhia e outros garantidores…

… Os papéis serão trocados por novas notes a serem emitidos pelas emissoras nas mesmas condições financeiras, covenants e outros termos dos bonds antigos.

ENEVA concluiu operação de aquisição da totalidade das ações ON da Linhares Brasil Energia e suas debêntures.

USIMINAS. BB Investimentos reduziu preço-alvo de R$ 10,30 para R$ 8,70, mantendo recomendação neutra; para o banco, resultado do segmento de mineração no 3TRI se deteriorou, afetado principalmente pela queda nos preços do minério de ferro.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.