Brasil precisa de choque no fiscal se quiser juros baixos, diz RCN

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[03/10/24]

… Índices de serviços na zona do euro e nos EUA são destaques da agenda internacional, junto com os pedidos de auxílio-desemprego dos americanos (9h30), que precedem o payroll amanhã. Nesta 4ªF, a pesquisa ADP trouxe mais vagas no setor privado que o esperado, mantendo como majoritárias as apostas em corte menor do juro pelo Fed, de 25pbs. Aqui, o Tesouro divulga (9h30) as contas do Governo Central de agosto, com entrevista do secretário Rogério Ceron (10h). Já o presidente do BC, Roberto Campos Neto, tem dois eventos públicos previstos, com palestras na Princeton University (13h30), por videoconferência, e participação presencial na BlackRock, em SP, às 18h. Ontem à noite, em evento da Veedha e da Aurum, disse que o Brasil precisa de algum choque no fiscal se quiser juros baixos.

… Em sua fala inicial, RCN destacou que os números de inflação no Brasil têm sido melhores na margem, inclusive nos núcleos, mas que existe uma preocupação com a inflação de serviços intensivos em mão de obra, que deve piorar nas próximas divulgações.

… “A gente tem um crescimento que está forte, um crédito que está forte e um desemprego que está superbaixo. Quando olhamos esses indicadores, preocupa, e o trabalho do BC é tentar se antecipar a isso. A economia está trabalhando acima do seu potencial.”

… Admitiu que o hiato positivo e a necessidade de frear a economia acabam exigindo uma taxa de juros real ainda mais alta do que já é no Brasil. “O juro neutro maior é uma das razões pelas quais a Selic é maior do que as taxas de outros pares.”

… Campos Neto afirmou que o País tem um volume de crédito subsidiado superior ao restante do mundo emergente e que isso diminui a potência da política monetária e tende a aumentar o juro neutro, estimado entre 4% e 5% pelo Banco Central.

… Sobre o cenário externo, comentou sobre a eleição presidencial nos EUA, dizendo que os dois candidatos – tanto Trump quanto Kamala Harris – têm propostas inflacionárias, como protecionismo comercial, expansão fiscal e combate à imigração.

… Voltou também a falar do desempenho econômico da China, afirmando que o país está transicionando para um modelo dependente de exportações, “mas tem encontrado cada vez mais restrições aos seus produtos, o que pode levar a um crescimento menor”.

UPGRADE DESACREDITADO – A decisão da Moody’s de elevar o rating do Brasil teve efeito positivo sobre os ativos domésticos, nesta 4ªF, impulsionando o Ibovespa e tirando prêmios de risco do câmbio e dos juros futuros (abaixo), mas a desconfiança prevaleceu.

… Enquanto o upgrade era festejado pela equipe econômica, economistas continuaram a expressar suas críticas ao fato de que a agência deu mais importância ao crescimento do que aos riscos fiscais, que mantêm os mercados de sobreaviso.

… Para o economista-chefe da XP, Fernando Genta, além de elevar a nota de Ba2 para Ba1, a perspectiva positiva pode parecer “absurda” quando se olha para o quadro fiscal do Brasil. Na sua opinião, o fiscal se mostrará cada vez mais desafiador.

… Já para o economista-chefe da Reag, Marcelo Fonseca, com a “surpreendente” elevação do rating, a Moody’s parece ter olhado mais “para o retrovisor” e as reformas estruturais do passado, como a trabalhista, da Previdência e o avanço em marcos regulatórios.

… Fonseca avalia que uma das principais credenciais para a melhora na nota de crédito de um país é o grau de sustentabilidade da dívida pública, questão que, segundo ele, piorou no Brasil nos últimos dois anos, especialmente com o novo arcabouço fiscal.

… Ao Valor, o economista-chefe do BTG Pactual, Mansueto Almeida, acredita que a Moody’s deu um voto de confiança grande demais ao governo e que não há clareza sobre como as despesas obrigatórias serão contidas.

… Samuel Pessôa (pesquisador do Ibre-FGV) tem a visão mais negativa, afirmando que “o grau de investimento é super distante; acho que a Moody’s vai rebaixar o Brasil daqui a uns dois ou três anos, revertendo a decisão que tomou agora”.

… Ao Broadcast, ele disse que “quando a gente fala sobre a insustentabilidade, ela não necessariamente se aplica à foto, mas ao filme”.

… O Valor apurou com integrante da equipe econômica a confiança de que o Brasil pode recuperar o grau de investimento “antes do que muita gente imagina”. A condição, disse, é fazer o dever de casa “e Haddad quer recuperar essa condição até o final de 2026”.

REINTEGRA – O STF decidiu, por 7 a 2, validar a norma que dá ao Executivo o poder de alterar, entre 0,1% e 3%, a alíquota para apuração de créditos do programa federal que devolve parte dos resíduos tributários acumulados na cadeia da exportação.

… A ação tinha impacto estimado, em caso de derrota, de R$ 49,9 bilhões para as contas públicas, segundo a LDO de 2024.

LUCROS NO EXTERIOR – STF começa a votar 6ªF no plenário virtual ação sobre tributação de lucros no exterior.

… A Corte decidirá se os tratados internacionais firmados pelo Brasil impedem a incidência de IRPJ e CSLL sobre os lucros de empresas estrangeiras controladas por empresa brasileira.

… O julgamento começou em maio, quando o relator, André Mendonça, votou para manter a posição do STJ, que entende que o IRPJ e CSLL só podem ser tributados no país de origem. Foi suspenso por pedido de vista.

IMPOSTO PARA MULTINACIONAIS – O governo prepara MP para cobrança do imposto complementar sobre multinacionais estrangeiras que operam no Brasil, disse ao Valor uma fonte próxima à Receita.

… Em 2021, a OCDE fechou acordo com mais de 140 países para implantação de um imposto mínimo global de 15% sobre multinacionais, com o objetivo de impedi-las de evitar impostos com a transferência de lucros para países com taxas mais baixas.

… O acordo prevê tributação corporativa para multinacionais com faturamento superior a 750 milhões de euros por ano. A expectativa é que já seja gerada arrecadação em 2026 e que a cifra chegue a R$ 8 bilhões em 2027.

MAIS AGENDA – A nota completa do Governo Central será divulgada hoje, mas os dados já foram anunciados na 2ªF, com déficit primário de R$ 22,4 bilhões em agosto. No acumulado do ano, o saldo está negativo em R$ 99,996 bi.

… A confusão nas datas se deveu à greve dos servidores do Tesouro, que bagunçou o calendário de divulgação.

… Lula se reúne às 15h com ministros para tratar da regulamentação das bets. Participam do encontro Alckmin, Haddad, Nísia Trindade (Saúde), André Fufuca (Esporte), Wellington Dias (Desenvolvimento Social) e Rui Costa.

LÁ FORA – A previsão para o auxílio-desemprego nos EUA é de alta de três mil pedidos, para 221 mil. Saem ainda o PMI composto (10h45) e de serviços (11h) de setembro, além das encomendas à indústria em agosto, às 11h.

… Às 11h40, o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, participa de painel em conferência institucional do Fed.

… Alemanha (4h55), zona do euro (5h) e Reino Unido (5h30) divulgam o PMI/S&P Global composto de setembro. Na zona do euro, o investidor também confere o resultado da inflação ao produtor (PPI) em agosto, às 6h.

JAPÃO HOJE –  O PMI/S&P Global de serviços caiu de 53,7 em agosto para 53,1 em setembro. O indicador permaneceu acima do patamar neutro de 50, ou seja, indica que a atividade do setor continua em expansão.

NÃO SE DOBRAM – No protocolo esperado para o upgrade da nota de risco do Brasil pela Moody’s, os mercados domésticos exibiram otimismo. Mas antes de o pregão terminar, o ânimo nos negócios já dava sinal de esgotamento.

… Duros na queda, os investidores resistem a comprar a ideia de que os fundamentos econômicos estão compatíveis com o selo de só um degrau abaixo do investment grade e continuam desqualificando a dinâmica fiscal do Brasil.

… Com muita gente no mercado esvaziando o mérito da decisão da Moody´s, a reação positiva foi limitada.

… Inibido, o dólar à vista fechou em baixa de 0,35%, a R$ 5,4448. Por menos que tenha caído, no entanto, conseguiu operar descolado da alta da moeda americana em escala global, desencadeada pelo emprego mais forte nos EUA.

… No noticiário do dia, o BC informou que o fluxo cambial total na semana passada ficou negativo em US$ 165 milhões, resultado de saída de US$ 743 milhões pela conta financeira e entrada comercial de US$ 578 milhões.

… No acumulado de setembro, o fluxo total está negativo em US$ 4,565 bi. No ano, segue positivo em US$ 6,182 bi.

… Os juros futuros caíram com moderação, em parte porque já haviam antecipado parte do bom humor na própria 3ªF, quando o upgrade ainda pegou o DI aberto. Além disso, a tensão fiscal moderou a queima de prêmio.

… No fechamento dos negócios, o contrato para Jan26 caiu a 12,205% (contra 12,263% na véspera); Jan27 recuou para 12,255% (de 12,321%); Jan29, a 12,340% (12,406%); Jan31, a 12,340% (12,404%); e Jan33, a 12,290% (12,280%).

… Sem impacto no dia, a alta de 0,1% da produção industrial em agosto contra julho veio em linha com o esperado. Depois do indicador, o Santander elevou a previsão para PIB/3Tri a 0,5%, contra previsão inicial de 0,4%.

PERDEU EMBALO – Depois de cumprir o script de festa com a Moody´s e cortejar a marca dos 135 mil pontos na máxima pela manhã (134.921), o Ibov seguiu à risca a perda de ritmo do rali das ações das commodities.

… Ainda assim, o índice à vista fechou bem, em alta de 0,77%, aos 133.514,94 pontos, com giro de 21,2 bilhões.

… Petrobras, que saltou quase 3% mais cedo, reduziu o fôlego para o fechamento: +1,17% (ON, a R$ 40,79) e +1,38% (PN, a R$ 37,48), em sincronia com o petróleo, que atenuou o impacto da escalada da tensão geopolítica.

… O barril abriu o dia em alta superior a 2%, mas reduziu o ganho a menos de 0,5% com os estoques acima do esperado do DoE e a decisão da Opep+ de manter o plano de elevar gradualmente a produção em dezembro.

… No fechamento, o contrato do Brent para dezembro subiu 0,46%, a US$ 73,90 por barril, na ICE.

… O ministro do Petróleo da Arábia Saudita disse nesta 4ªF que os preços poderão cair para até US$ 50 o barril se os chamados “trapaceiros” dentro da Opep+ não cumprirem os limites de produção combinados pelo grupo.

… Os comentários foram lidos como uma ameaça velada dos sauditas, que estariam dispostos a lançar uma guerra de preços para manter sua participação de mercado se outros países não cumprirem os acordos do grupo.

… Além de o petróleo ter roubado ontem parte do impulso da Petrobras, também a Vale desinflou de forma expressiva, para fechar em alta de 0,55% (R$ 64,17), depois de ter subido 2% no início da sessão com a Moody´s.

… Entre os bancos, a estrela foi o Bradesco: ON subiu 3,16%, a R$ 13,38, e PN, +3,61%, a R$ 15,20. O movimento foi influenciado pela compra de 20% do Grupo Santa pela Atlântica Hospitais, controlada pelo Bradesco Seguros.

… Santander ganhou 1,89% (R$ 29,10), Itaú valorizou 0,62% (R$ 35,72) e BB ON teve alta de 0,26% (R$ 27,15).

… Entre as poucas baixas do pregão, se destacaram Vamos Locação (-6,66%), Brava Energia (-2,28%) e Carrefour (-1,95%). No campo oposto, as maiores altas foram de GPA (+7,25%), Azul (+4,87%) e Cyrela (+4,51%).

POWELL AVISOU – A confiança de Wall Street num Fed agressivo em novembro foi novamente abalada com dados de emprego no setor privado acima do esperado.

… Ecoando a falta de pressa do Fed em cortar o juro, o dado elevou o retorno dos Treasuries e o dólar, enquanto o mercado de ações ficou no zero a zero.

… O aumento das tensões no Oriente Médio, com o mundo esperando qual será a resposta de Israel ao ataque do Irã, também deixou investidores com o pé atrás.

… O relatório da ADP mostrou que o setor privado criou 143 mil empregos em setembro, acima dos 125 mil esperados pelo mercado. O dado de agosto foi revisado em alta, de 99 mil para 103 mil empregos.

… Já os salários tiveram aumento médio anual de 4,7% no mês passado, de 4,8% em agosto.

… Embora o indicador seja considerado um antecedente fraco para o payroll desde que teve sua metodologia alterada há dois anos, o fato é que o mercado reagiu com cautela.

… A Pantheon afirmou que outros indicadores com histórico mais confiável têm mostrado um quadro mais fraco do emprego nos EUA, consistentes com uma geração de 115 mil vagas no payroll de setembro, de 142 mil em agosto.

… Ainda assim, é um número que não autorizaria um corte de 50 pb pelo Fed em novembro, diz a Pantheon. No fim da tarde, o monitoramento do CME mostrava 63% de chances de corte de 25pb.

… O discurso do presidente do Fed de Richmond, Thomas Barkin, corroborou essa postura moderada. Membro votante do Fomc este ano, ele disse que não está confiante o suficiente para declarar vitória contra a inflação.

…”A inflação permanece acima da meta de 2%. Não espero que caia muito mais até 2025, pois ainda estamos superando os números baixos do final do ano passado”, disse.

… Em NY, os três principais índices de ações ficaram perto da estabilidade: Dow Jones, +0,09%, aos 42.196,52 pontos; S&P 500, +0,01% (5.709,54); e Nasdaq, +0,08% (17.925,12).

… Destaques do dia, Nike caiu 6,8% depois que a gigante dos tênis retirou o guidance de vendas para o ano inteiro antes da mudança de CEO. Tesla recuou 3,5% com entregas menores que o esperado no 3Tri.

… Devolvendo parte do recuo da véspera, o retorno da note de 2 anos subiu a 3,634% (de 3,606%) e o da note de 10 anos aumentou a 3,783% (de 3,733%). O do T-bond de 30 anos subiu a 4,131% (de 4,071%).

… Embora o ADP e a tensão geopolítica tenham ajudado o dólar a subir – o índice DXY avançou 0,48%, a 101,677 pontos – o iene também ajudou a dar força à moeda americana.

… No Japão, o novo premiê, Shigeru Ishiba, continua a pressionar por condições monetárias mais frouxas. Depois de reunião com Kazuo Ueda (BoJ), ele disse que o país não está preparado para outro aumento de juros.

… Na mesma linha, o novo ministro da Economia, Ryosei Akazawa, disse que o BoJ deve considerar cuidadosamente quaisquer aumentos adicionais de taxas de juros, com objetivo de evitar o risco de esfriar muito a economia.

… Sob esse bombardeio, o iene despencou 1,95%, a 146,376/US$. O euro cedeu 0,20%, a US$ 1,1051, e a libra ficou perto da estabilidade (-0,06%), em US$ 1,3273.

EM TEMPO… Moody´s elevou o rating da VALE de Baa3 para Baa2, com perspectiva positiva…

… Mineradora e BNDES anunciaram consórcio para administrar fundo de investimento focado em minerais críticos…

… Vencedor da concorrência é um consórcio formado da parceria entre JPG e BB Asset, que criou gestora dedicada a investimentos sustentáveis, junto da Ore Investments, gestora brasileira de fundos focada 100% em mineração.

GERDAU. Moody´s elevou rating da empresa para Baa2; perspectiva mudou de positiva para estável.

PETROBRAS. Moody’s manteve rating da companhia em Ba1; perspectiva mudou de estável para positiva.

PRIO. S&P reafirmou rating de crédito de emissor de longo prazo em escala global e nacional da Prio em, respectivamente, BB- e brAA+, e elevou perspectiva de estável para positiva.

BANCOS. As notas de 23 instituições financeiras foram elevadas pela Moody´s, após a mudança da nota soberana…

… Bradesco, Itaú e BB passaram de Ba2 para Ba1, com perspectiva positiva; e Santander, de Baa3 para Ba1, também com outlook positivo.

AMBEV. Moody´s elevou rating da empresa de Baa3 para Baa2, com perspectiva positiva.

SUZANO. Moody´s manteve rating da empresa em Baa3, com perspectiva positiva.

NATURA. Baillie Gifford Overseas Limited elevou a participação na companhia para 69.932.590 de ações ON, o equivalente a 5,04% do total.

ÂMBAR pediu que a Aneel aprove nova proposta apresentada para assumir o controle societário da Amazonas Energia, na qual a empresa se compromete com aporte de R$ 6,5 bi ainda neste ano para reduzir a dívida.

TELEFÔNICA. Controlada TCloud concluiu a aquisição das empresas de serviços em nuvem Ipnet e Ipnet USA, por até R$ 230 milhões.

ELETROBRAS iniciou negociações com o fundo Phoenix, novo controlador da Emae, para venda da sua participação na empresa coligada; companhia detém participação de cerca de 39% do capital social total da Emae…

… Privatização foi consumada com a venda da participação do Estado de São Paulo na Emae ao fundo Phoenix.

MULTIPLAN anunciou a 10ª expansão do ParkShopping, em Brasília, com investimento previsto de R$ 162,6 milhões; obras devem ser iniciadas em janeiro de 2025 e a inauguração é estimada para o segundo semestre de 2026.

IGUATEMI anunciou a expansão do Iguatemi Brasília, com as obras previstas para começar no 1TRI25 e duração estimada de 18 meses…

… Considerando a participação de 64% do Iguatemi no empreendimento, o grupo projeta um investimento total de R$ 236 milhões na expansão.

GAFISA informou que a gestora M Asset reduziu a participação para 14,36% do capital social.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

Moody’s desafia pessimismo e surpreende mercado

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[02/10/24]

… O conflito no Oriente Médio tende a manter os mercados globais na defensiva, à espera da resposta que Israel dará ao ataque iraniano. A intensidade da retaliação indicará as chances de uma guerra aberta na região, em um agravamento do quadro geopolítico que já leva os investidores a buscarem proteção nos Treasuries, no dólar, iene e ouro. Na agenda dos indicadores, sai hoje nos EUA mais um dado do emprego, a pesquisa ADP (9h15) com a criação de vagas no setor privado, antes do payroll (6ªF), que pode mudar as apostas sobre o juro. Vários Fed boys têm falas previstas e também influenciam. Aqui, a produção industrial de agosto (9h) é o destaque, após a Moody’s desafiar o pessimismo do mercado e surpreender economistas ao elevar o rating soberano citando o “crescimento robusto” da economia.

… A agência de classificação de risco deixou o Brasil a apenas um degrau do almejado grau de investimento, melhorando a nota de “Ba2” para “Ba1”. A perspectiva positiva foi mantida, o que sugere a possibilidade de novo upgrade a médio prazo.

… Segundo a Moody’s, “a decisão reflete melhoras materiais no crédito, incluindo um crescimento mais robusto do que o anteriormente estimado e um histórico crescente de reformas fiscais e econômicas que emprestam resiliência ao perfil de crédito”.

… Embora tenha destacado que a credibilidade do arcabouço é “moderada”, avalia que um crescimento mais robusto e uma política fiscal aderente às novas regras permitirão que a dívida se estabilize no médio prazo, “ainda que em níveis relativamente elevados”.

… Já a perspectiva positiva reflete a possibilidade de o crescimento – aliado ao cumprimento das regras fiscais – melhorar a credibilidade institucional e diminuir os custos de empréstimos a um ritmo mais acentuado do que o previsto no momento.

… “Um custo menor teria impacto positivo na trajetória da dívida, se combinada com um crescimento mais robusto do que o previsto.”

… Ao elevar o rating, a Moody’s revisou sua perspectiva para o crescimento do PIB brasileiro neste ano para 2,5% e disse que, no médio prazo, espera um desempenho muito mais sólido em comparação com os anos anteriores à pandemia.

… A agência atribuiu esse desempenho, em parte, às reformas estruturais implementadas ao longo de sucessivas administrações.

… “O desempenho econômico surpreendeu positivamente desde 2022 e este ano o crescimento mais forte expandiu-se para a indústria e os serviços, apoiado por um investimento mais elevado, reforçando nossas expectativas de que um crescimento robusto persistirá”.

REAÇÕES – A notícia da Moody’s pegou os juros futuros na sessão estendida e derrubou os prêmios, enquanto economistas do mercado não escondiam sua surpresa com o fato de a agência ter dado maior peso ao crescimento e ignorado as preocupações com o fiscal.

… Para Gabriel Leal de Barros (ARX Investimentos), a decisão é controversa e vai na direção oposta ao consenso do mercado. “Argumento de surpresa no crescimento do PIB minimiza o efeito da política fiscal expansionista e a evidente deterioração das contas públicas.”

… Solange Srour (UBS): “Recebo decisão com surpresa, pois momento é de piora fiscal. Mercado está muito preocupado com dinâmica da dívida e políticas parafiscais. O que vai prevalecer é quanto os investidores vão demandar de prêmio para carregar a dívida.”

… Para Camila Abdelmalack (Veedha Investimentos), “a decisão ajuda, mas não muda percepção de risco fiscal”.

… Nicolas Borsoi (Nova Futura) admitiu que o mercado foi pego de surpresa com a Moody’s, mas que agora “deve começar a antecipar upgrade por outras agências de rating e reduzir parte do prêmio de risco nos ativos locais”.

… Gustavo Cruz (RB) prevê que a bolsa pode ser impulsionada pela melhora de crédito das empresas e Cristiano Oliveira (Banco Pine), que o “real deve seguir em apreciação gradual”. Mas alerta que a questão fiscal ainda merece endereçamento.

… Para Rafael Passos (Ajax Asset), “sem endereçamento fiscal correto, o Brasil não deve atingir grau de investimento”.

… Carlos Kawall (Oriz Partners) também confessou sua surpresa, “em meio ao aumento da dívida e juros reais elevados”, mas acredita que o grau de investimento se tornou possível, agora, com a perspectiva positiva da nota.

HADDAD – Menos de uma hora depois da decisão da Moody´s, o ministro convocou a imprensa para dizer que, se o governo “não baixar a guarda”, será possível conquistar o grau de investimento ainda no atual mandato.

… Ele ponderou que nada está dado e nem assegurado, reiterou haver trabalho a ser feito nas receitas e despesas e caminho a ser trilhado, mas reforçou que o investment grade é uma “possibilidade concreta”.

… “Se nós continuarmos perseverando, ajustando o fiscal e monetário, temos uma grande chance de conseguir estabilidade da relação dívida-PIB, dos gastos públicos, depois de muitos anos de desequilíbrio fiscal”, avaliou.

… Ao Broadcast, a vice-presidente da Moody’s para risco soberano, Samar Maziad, disse que o Brasil tem um prazo de 12 a 18 meses para fazer a lição de casa se quiser recuperar o selo de bom pagador pela agência.

… Isso incluiria, segundo ela, melhorias do lado fiscal, em especial a adoção de mais medidas que ajudem a conter o aumento das despesas obrigatórias e a manutenção de um crescimento resiliente à frente.

VALE-GÁS – Haddad disse que, nos esforços para cumprir o arcabouço fiscal, Lula autorizou que a equipe econômica revise o projeto para custear o programa Auxílio-Gás, que continha drible nas regras.

BETS – O Ministério da Fazenda divulgou ontem à noite a lista de 89 companhias, com respectivamente 192 bets (marcas de apostas online), liberadas para atuar no Brasil até o dia 31 de dezembro deste ano.

… Ao final desse período de transição, sairá a lista definitiva das empresas e das plataformas eletrônicas que serão autorizadas a operar a partir de 1º de janeiro de 2025, quando começará o mercado regulado de apostas no Brasil.

MAIS AGENDA – Após contração de 1,4% em julho, a produção industrial doméstica deve registrar um avanço tímido de 0,1% em agosto (mediana Broadcast). O intervalo das projeções varia de recuo de 0,7% até alta de 1,4%.

… Às 5h, sai a inflação paulistana do IPC-Fipe, que deve acelerar a 0,23% em setembro, de 0,18% em agosto.

… O BC divulga o fluxo cambial semanal às 14h30 e o Tesouro detalha em coletiva (15h) o Relatório Mensal da Dívida, divulgado na 2ªF. Campos Neto faz palestra à noite (20h) em evento promovido pela Aurum Wealth.

LÁ FORA – Nos EUA, o relatório da ADP (9h15) de empregos no setor privado deve apontar 128 mil vagas criadas em setembro, acima de agosto (99 mil). Às 11h30, os estoques de petróleo do DoE têm previsão de -500 mil barris.

… Um painel da Opep+ se reúne nesta 4ªF para analisar o mercado de oferta/demanda da commodity, mas não são esperadas mudanças na política do grupo, que planeja aumentar a produção em 180 mil bpd em dezembro.

… Pelo Fed, falam: Beth Hammack (10h), Alberto Musalem (11h05), Michelle Bowman (12h) e Tom Barkin (12h30).

HOJE A FESTA É NOSSA – Únicos mercados que ainda estavam aberto à hora da surpresa da Moody´s, os DIs passaram a cair com maior intensidade na reta final do pregão e o dólar futuro para novembro recuou 0,47%.

… Discussões à parte sobre o timing da melhora do selo de qualidade, diante do fiscal delicado, o upgrade traz à tona a esperança do investment grade bem antes do imaginado e é oportuno para uma melhora de humor.

… Com a decisão, os juros futuros aceleraram o ritmo de queda minutos antes do fechamento. Mais cedo, já caíam, acompanhando o movimento das taxas dos Treasuries, com o apelo por segurança ativado pelo Irã-Israel.

… A curva do DI, muito esticada por causa da política expansionista das contas públicas e das projeções mais conservadoras de Selic de até 13% no fim do ciclo, também aproveitou ontem para precipitar alguma realização.

… O BV revisou ontem a projeção de Selic do ano de 11,25% para 11,75%, com taxa terminal de 12% em janeiro.

… No fechamento dos negócios, o contrato de juro para Jan26 caiu a 12,225% (de 12,324% na véspera); Jan27, a 12,255% (12,379%); Jan29, a 12,340% (12,457%); Jan31, a 12,340% (12,438%); e Jan33, a 12,300% (12,372%).

… Também o câmbio promete algum alívio hoje na abertura com a Moody´s, depois de o dólar ter subido ontem, ainda que de forma moderada, com a busca por proteção global, diante do agravamento da crise no Oriente Médio.

… Além disso, os negócios com a moeda americana foram ainda influenciados pelo reforço da expectativa, com os dados Jolts de emprego, de que o Fed não está com pressa de executar uma flexibilização monetária mais agressiva.

… Seja como for, a queda do real foi limitada pela força do barril do petróleo, devido ao status exportador de commodities do Brasil. O dólar à vista registrou alta modesta de 0,31% e encerrou o pregão cotado a R$ 5,4641.

NEM TUDO QUE RELUZ É OURO – Feitas as ressalvas dos analistas que, se dependesse do fiscal, o Brasil não mereceria o prêmio da Moody´s, ainda assim é bem possível que o Ibov abra hoje com gap de alta à decisão.

… Ontem, o protagonista da bolsa doméstica foi o petróleo, que saltou 5% no pico da tensão com a piora dos conflitos no Oriente Médio e, embora tenha reduzido os ganhos à metade até o fechamento, ainda empolgou.

… Descolado de NY, o índice à vista começou outubro com ganho de 0,51%, aos 132.495,16 pontos, e giro de R$ 23,4 bilhões, movimento apoiado na performance das ações da Petrobras, que figuraram entre as maiores altas.

… Em avanço idêntico, de 2,67%, Petrobras ON terminou o pregão cotada a R$ 40,32 e PN fechou valendo R$ 36,97.

… Foram altas em linha com o ganho de 2,59% no contrato dezembro do Brent, que fechou em US$ 73,56 por barril na ICE. Para analistas, como se viu, a extensão da reação do mercado de petróleo dependerá da resposta de Israel.

… Vale subiu 0,49%, a R$ 63,82, mesmo com a queda de 1,74% da commodity em Cingapura. A bolsa de Dalian estará sem negociações até a próxima 2ªF por causa da Golden Week na China.

… Bancos terminaram o pregão sem direção única. Itaú recuou 1,63% (R$ 35,50), ficando entre as maiores perdas do Ibov, e Banco do Brasil caiu 0,37% (R$ 27,08).

… Na outra ponta, Bradesco PN subiu 1,10% (R$ 14,69) e Bradesco ON ganhou 0,31% (R$ 12,98). Santander teve alta de 0,60% (R$ 28,56).

… Repercutindo a conclusão da venda do empreendimento Old Cutler, na Flórida (EUA), com lucro de US$ 11 milhões, MRV valorizou 4,56%, a R$ 7,57.

…  Ambev avançou 3,98% (R$ 13,60) e Petz teve alta de 3,39% (R$ 4,88). As maiores baixas foram de Assaí (-4,69%; R$ 7,12), Azul (-4,65%; R$ 5,95) e Vamos Locação (-2,27%; R$ 6,46).

CORRAM PARA AS COLINAS – Outubro começou em NY com investidores em busca de ativos considerados seguros, diante da ameaça de o conflito no Oriente Médio se tornar uma guerra mais ampla.

… Os índices de ações em NY já começaram o dia no vermelho, quando circularam rumores de um ataque do Irã a Israel. Confirmada a investida, as bolsas aceleraram as perdas. Juros dos Treasuries caíram e o dólar subiu.

… As tensões no Oriente Médio aumentaram depois que Israel intensificou seus ataques aéreos contra o Hezbollah, grupo apoiado pelo Irã, matando seu líder, Hassan Nasrallah.

… Ontem, antes do revide do Irã, as forças de Netanyahu tinham feito incursões terrestres no sul do Líbano.

… Na fuga do risco, o Nasdaq teve o pior desempenho do dia. Fechou valendo menos 1,53%, em 17.910,26 pontos. Destaques negativos, Nvidia e Apple afundaram 3%.

… O S&P 500 caiu 0,93% (5.708,75) e o Dow Jones recuou 0,41% (42.156,97).

… O conflito ofuscou os indicadores da 3ªF. O principal deles, o relatório Jolts, veio acima do esperado e reforçou o tom mais conservador do Fed, já sinalizado por Jerome Powell, de que não há pressa em cortar os juros.

… Segundo o Departamento de Trabalho, os EUA tinham 8,04 milhões de vagas de emprego abertas em agosto, mais que as 7,682 milhões previstas pelo mercado e que as 7,711 milhões abertas em julho.

… Já os PMIs industriais de setembro vieram mistos, embora todos indicando contração. Aquele medido pelo ISM, mais acompanhado pelo mercado, veio abaixo do esperado – estável em 47,2, contra expectativa de 47,6.

… O aferido pela S&P Global(47,3) ficou acima das expectativas (47,0), embora tenha recuado dos 47,9 em agosto.

… Outro fator que passou meio batido em meio às tensões geopolíticas, mas que é um pano de fundo preocupante para a economia americana, foi a greve dos estivadores, iniciada ontem.

… A paralisação fechou os 36 principais portos da Costa Leste dos EUA e Golfo do México, responsáveis por metade de todo o volume de comércio do país. A perda econômica da paralisação pode chegar a US$ 4,5 bi/dia (JPMorgan).

… Com a demanda por Treasuries em alta, os retornos baixaram.

… Os rendimentos dos títulos americanos já estavam caindo desde início do dia, sob influência da forte queda dos bunds alemães de 10 anos, a 2,042%, depois do fraco CPI da zona do euro.

… A note de 2 anos recuou a 3,607% (de 3,639%) e a de 10 anos cedeu a 3,736% (de 3,782%). O retorno do T-bond de 30 anos caiu a 4,077% (de 4,120%).

… Na comparação anual, a inflação da zona do euro caiu abaixo da meta de 2% pela primeira vez desde junho de 2021, para 1,8% na prévia de setembro. Foi uma desaceleração expressiva ante os 2,2% de agosto.

… O núcleo do CPI cedeu de 2,8% para 2,7%.

… Depois do dado, o dirigente do BCE Olli Rehn disse que “a balança está pendendo para um corte de juros em outubro”. Para a Capital Economics, o BC europeu deve cortar 25pb nas próximas quatro reuniões.

… As apostas reforçadas por uma redução de juros desvalorizaram o euro em 0,57%, a US$ 1,1073. A libra também caiu: 0,72%, a US$ 1,3281.

… O iene rondou o estabilidade (+0,02%, a 143,576/US$, depois de o novo primeiro-ministro, Shigeru Ishiba, afirmar que gostaria que o BoJ mantivesse condições acomodatícias da política monetária.

EM TEMPO… Conselho de Administração da PETROBRAS aprovou a aquisição da participação de 10% no bloco Deep Western Orange Basin (DWOB) na África do Sul, por meio de processo competitivo conduzido pela TotalEnergies…

… Além da fatia estatal, o consórcio passa a ter a seguinte composição: TotalEnergies, operadora (40%), QatarEnergy (30%) e Sezigyn Pty (20%).

RAÍZEN lançou a pedra fundamental da sua nona unidade de etanol de segunda geração (E2G), que fica no Parque de Bioenergia Jataí (GO), e recebeu investimento de R$ 1,2 bilhão…

… Nova unidade, que deve ser inaugurada em 2028, terá capacidade para produzir 82 mil m³ de E2G por ano, utilizando bagaço de cana-de-açúcar como matéria-prima.

GERDAU. Fitch reafirmou rating da companhia em BBB, com perspectiva estável.

SABESP informou que o seu conselho de administração elegeu Daniel Szlak para o cargo de diretor Financeiro e de Relações com Investidores da companhia. Ele assume a partir de hoje…

… Alexandre Gonçalves Silva foi eleito presidente do conselho de administração, mas apenas assumirá efetivamente as funções após encerrar as suas atribuições como presidente do conselho de administração da Embraer.

ÂMBAR, braço de energia do grupo J&F, informou que “não tem interesse em assumir a Amazonas Energia” nas condições aprovadas nesta 3ªF pela diretoria da Aneel…

… “A decisão inviabiliza a recuperação de uma empresa que perdeu R$ 40 bilhões nos últimos 25 anos”, destacou a empresa, em posicionamento oficial, informando que pedirá a reconsideração da decisão da Aneel.

ENEVA protocolou pedido de registro de oferta primária de ações (OPA) para levantar R$ 3,2 bi, a R$ 14 por ação…

… Empresa informou que contrato firmado com a Termelétrica Termopernambuco prevê para este mês início do suprimento de gás natural, após portaria da ANP autorizando a empresa a integrar Hub Sergipe à malha da TAG.

MULTIPLAN aprovou a 15ª emissão de debêntures, no valor de R$ 1,8 bilhão.

ALLOS aprovou a distribuição de dividendos intermediários no valor de R$ 150 milhões, o equivalente a R$ 0,0951 por ação; pagamento será feito em 3 parcelas iguais, nas datas de 16/10, 4/11 e 3/12; ex em 7/10, 22/10 e 19/11…

… Empresa também aprovou programa de recompra de até 20 milhões de ações, o equivalente a 4,1% do total de papéis da companhia em circulação; valor estimado para ser destinado à recompra é de R$ 419 milhões.

CURY aprovou a distribuição de R$ 100 milhões em dividendos, o equivalente a R$ 0,3449 por ação, com pagamento em 31/10; ex em 7/10.

AZZAS. Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) passou a deter 10.464.387 de ações ON, representando 5,07% do total de papéis do tipo.

AMERICANAS concluiu oferta de debêntures exclusiva a credores no valor de R$ 1,63 bilhão.

OI informou que, durante o exercício do direito de preferência, foram subscritas pelos acionistas da companhia 2.402.239 de novas ações, ao preço de emissão de R$ 5,26 por ação, totalizando o montante de R$ 12.635.777,14…

… Recursos obtidos em razão do exercício do direito de preferência serão entregues diretamente aos Credores Opção de Reestruturação I, proporcionalmente ao valor dos créditos por eles capitalizados.

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Jolts abre série de indicadores do emprego nos EUA

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[01/10/24]

… China fecha para a Golden Week e, na zona do euro, índices de atividade industrial na zona do euro podem reforçar a avaliação de que a economia do bloco segue fraca e pede novos cortes do juro pelo BCE. Nos EUA, mais importantes que o PMI da S&P Global e do ISM, o relatório Jolts (11h), com a abertura de vagas em agosto, pode mexer com as expectativas para o Fed, mesmo após Powell corrigir apostas de uma queda mais forte em novembro, quando previu dois cortes de 25pbs este ano, afirmando sua confiança de que o mercado de trabalho segue resiliente. O Jolts é o primeiro indicador do emprego dessa semana, que inclui ainda a pesquisa ADP (amanhã) e o payroll (6ªF). Esses dados poderão ser decisivos para a próxima reunião do Fomc. Aqui, a agenda é fraca e a atenção é para a palestra de Campos Neto em evento da Crescera Capital (12h20).

… Com o fiscal e as novas pressões inflacionárias no radar, o mercado espera sinais de que o Copom possa apertar o ritmo de alta da Selic.

… O aumento da Dívida Bruta do Governo Geral em proporção ao PIB em agosto para 78,55%, que atingiu o nível mais alto desde outubro de 2021 (79,51% do PIB), acentuou os receios de que a política monetária possa perder a eficácia para combater a inflação.

… Junto com o efeito Powell sobre o câmbio, o risco de o País entrar em dominância fiscal pressionou a curva de juros, levando o Ibovespa a fechar na mínima do dia, embora NY tenha se recuperado das quedas, com Dow Jones e S&P 500 em novos recordes (abaixo).

… Apesar do gasto menor com juros em agosto (R$ 68,9 bilhões, contra R$ 80,1 bilhões em julho), a trajetória de alta da taxa Selic torna as perspectivas para essa rubrica negativas, dado que a dívida pós-fixada é quase a metade do total.

… Economistas do Bradesco projetam déficit primário de 0,4% do PIB no fim do ano, com a relação dívida/PIB subindo para 79,5%.

… A aposta em alta da Selic foi confirmada pela pesquisa Focus, que trouxe ajustes para cima nas medianas da Selic para o fim de 2024, de 11,50% para 11,75%, e de 2025, de 10,50% para 10,75%. Mas isso conseguiu aliviar pouco as expectativas da inflação.

… A mediana do IPCA/2025 caiu de 3,62% para 3,60% e a mediana para a inflação dos próximos 12 meses oscilou de 4,04% para 3,97%.

… No exterior, Powell piorou o humor, ao descartar a expectativa de novos cortes de 50pbs do juro nos EUA, o que puxou o dólar, em mais um fator inflacionário, que se soma ao mercado de trabalho aquecido e à bandeira vermelha nível 2 na conta de luz em outubro.

… No CME FedWatch, a chance de redução de 25pbs em novembro saltou de 26,7% (na 6ªF) para 67,3% no final da tarde. As coisas ainda podem mudar a depender dos indicadores do mercado de trabalho, sobretudo, do payroll.

… O próprio Powell admitiu que uma redução mais intensa dos juros seria definida pelos dados do mercado de trabalho.

… Segundo o Goldman Sachs, o payroll deste mês deverá trazer uma recuperação do ritmo de crescimento da folha salarial, para algo em torno de 165 mil vagas criadas em setembro. O banco também espera uma revisão para cima dos dados de agosto.

… Já a Oxford Economics alerta que o relatório mais importante será o payroll de outubro, que pode ser até mesmo negativo, dada a onda de greves que afetam grandes corporações, como a Boeing, e que podem prejudicar a criação de vagas nos EUA.

… Neste cenário, diz a consultoria, uma flexibilização mais violenta pode voltar à mesa.

BLOQUEIOS NO ORÇAMENTO – Em edição extra do Diário Oficial, o governo publicou o novo decreto de programação orçamentária com o bloqueio de R$ 13,3 bi anunciado no relatório bimestral de receitas/despesas.

… O Ministério da Saúde foi o mais atingido, com bloqueio de R$ 4,5 bi de gastos, seguido da pasta das Cidades (R$ 1,764 bi). Educação foi o terceiro mais afetado (R$ 1,374 bi) e Transportes sofreu bloqueio de R$ 985,6 mi.

BETS – Fazenda divulga hoje a lista das empresas de apostas que pediram autorização de funcionamento e poderão continuar em operação até o final do ano. Os sites considerados ilegais começarão a sair do ar a partir do dia 11.

… Em meio a preocupações com os gastos dos consumidores com apostas esportivas, em especial por beneficiários do Bolsa Família, Haddad disse que entre 500 e 600 sites de apostas esportivas deverão ser banidos do País.

… Amanhã, Lula deve se reunir com ministros mais próximos para discutir a possível proibição de pagamento via cartão de crédito nas plataformas online de apostas e impedir que beneficiários do Bolsa Família apostem.

VALE – Coincidindo com o momento de otimismo com a China, Gustavo Pimenta toma posse hoje como novo CEO da Vale. Seu nome também vem sendo bem avaliado pelo mercado, diante da percepção de seu bom tráfego político.

… Analistas ouvidos pelo Broadcast apostam na capacidade de o executivo desatar alguns nós importantes, como um acordo ainda este mês sobre o prazo de pagamento da indenização pelo desastre de Mariana (MG).

… Pimenta também deve renegociar com o governo a renovação das outorgas das estradas de ferro Carajás e Vitória-Minas, operadas pela companhia. Durante a gestão Bolsonaro, foi negociada a renovação antecipada.

… Mas o governo Lula não concorda com os valores acertados, questionando o abatimento de ativos não amortizados no valor pago à União. Assim, cobrou da mineradora uma fatura de R$ 25,7 bilhões.

MAIS AGENDA – O avanço previsto nas contas de energia elétrica deve induzir a leitura do IPC-S (8h) de setembro a subir para 0,60%, após queda de 0,16% em agosto. As projeções no Broadcast, todas de alta, vão de 0,25% a 0,65%.

… O secretário da Receita, Robinson Barreirinhas, anuncia em coletiva (11h30) medidas de prevenção e solução de litígios tributários com foco na promoção da consensualidade e melhoria do ambiente de negócios do País.

… Ainda hoje, será iniciado pelo Fisco o novo processo para reduzir o tempo de espera para liberação de mercadorias, com desligamento do Siscomex e a adoção da Declaração Única de Importação (Duimp).

… Devido à greve dos servidores, o Tesouro Direto não terá venda de títulos novamente hoje, mas as operações de resgate antecipado e agendamentos poderão ser realizados normalmente, assim como aconteceu semana passada.

LÁ FORA – Nos EUA, apesar de o foco estar concentrado no relatório Jolts, o investidor olhará em segundo plano para a leitura final de setembro dos dados do PMI industrial medidos pela S&P Global (10h45) e pelo ISM (11h).

… Saem ainda os investimentos em construção em agosto (11h).

… Ao meio-dia, Raphael Bostic (Fed) volta a falar, um dia depois de ter dito que estaria aberto a outro corte de 50 pb do juro em novembro se os próximos dados mostrarem que o crescimento do emprego está desacelerando demais.

… À noite (19h15), Thomas Barkin e Susan Collins, participam de painel em conferência institucional do Fed.

… Na zona do euro, saem o dado preliminar de setembro da inflação ao consumidor (CPI, às 6h) e o PMI/ S&P Global industrial final do mês (5h), que também será conhecido na Alemanha (4h55) e no Reino Unido (5h30).

ELEIÇÕES NOS EUA – A pouco mais de um mês do pleito e na última chance para convencer os americanos indecisos na TV, os candidatos a vice de Kamala, Tim Walz, e de Trump, J.D. Vance, participam de debate na CBS News, às 22h.

JAPÃO HOJE – O PMI/S&P Global industrial teve leve queda de 49,8 em agosto para 49,7 em setembro. A saúde do setor se deteriorou pelo terceiro mês consecutivo, refletindo queda nos níveis de produção e novos pedidos.

PRESO NAS CORDAS – A composição ruim do resultado consolidado do setor público em agosto, com déficit primário de R$ 21,425 bilhões, reforça a necessidade de conservadorismo do Copom e pede cortes de gastos.

… Para o Itaú, o resultado exige um novo bloqueio de despesas do governo federal no relatório bimestral de novembro “para garantir o cumprimento do limite de despesas em 2024 e da meta de primário”.

… Em relatório, o Goldman Sachs observou que a política fiscal expansionista e a relutância em controlar as despesas minam “severamente” a credibilidade das metas do arcabouço e superaquecem a economia.

… A dinâmica preocupante das contas públicas já sabotava a esperança de dólar abaixo de R$ 5 e agora com a história de que o Fed pode ser mais econômico no corte dos juros, o câmbio ganha um novo inibidor de apetite.  

… Ao BC, isso significa o risco de perder o real como um potencial importante aliado para a desinflação.

… Em setembro, favorecido pelo alívio duplo do início do ciclo de relaxamento monetário nos EUA e da rodada de estímulos econômicos na China, o dólar acumulou queda de 3,33%, mas já se sente um efeito de transição.

… Ontem, no último pregão do mês, já em meio à preocupação com o cenário fiscal, a moeda americana operava em alta mesmo antes de antes de Powell começar a falar. No fechamento, subia 0,21%, a R$ 5,4474.

… Mais cedo, a ptax foi definida em R$ 5,4481, praticamente estável (+0,09%) no dia, mas em -3,69% no mês.

… O efeito combinado do fiscal doméstico ruim, do ajuste da Selic para cima no levantamento Focus e do Fed sem pressa de derrubar tanto o juro acelerou a incorporação de prêmios de risco nesta 2ªF na curva do DI.

… No fechamento dos negócios, o contrato de juro para Jan26 subiu a 12,325% (de 12,274% no pregão anterior); Jan27, a 12,395% (12,308%); Jan29, 12,490% (12,372%); Jan31, 12,480% (12,360%); e Jan33, 12,430% (12,297%).

CONJUNTO DA OBRA – Desperdiçando o salto de mais de 10% do minério de ferro com as novas investidas da China contra a crise imobiliária, Vale virou à tarde (ON, -0,70%, a R$ 63,51), em alguma realização da festa recente.

… Mas os papéis da mineradora não foram os únicos drivers a derrubarem o Ibovespa para a mínima do dia no fechamento, com queda de 0,69%, aos 131.816,44 pontos, e volume financeiro de R$ 20,7 bilhões no pregão.

… Petrobras e os bancos também caíram, a bolsa sofreu instabilidade com a piora temporária de NY com Powell e ainda reproduziu indiretamente a cautela fiscal, evidenciada pela queda de ações mais sensíveis aos juros futuros.

… Quatro das maiores baixas do Ibovespa ontem foram de ativos mais ligados justamente ao ciclo econômico: Petz (-3,87%), Magazine Luiza (-3%) e LWSA (-2,79%), além de Assaí, que também caiu por motivos particulares.

… Assaí liderou o ranking negativo, caindo 8,00%, a R$ 7,47, em reação ao arrolamento de bens imobiliários pela Receita Federal no valor de R$ 1,265 bilhão, resultado de contingências tributárias relacionadas ao GPA.

… Petrobras ON registrou -0,63% (R$ 39,27) e PN, -0,28% (R$ 36,01), na contramão do Brent/nov (+0,22%, a US$ 71,70/barril). No mês, a cotação do óleo bruto recuou 6% e as ações da petroleira recuaram em torno de 8,5%.

… Entre os bancos, Itaú (-1,77%; R$ 36,11) liderou as perdas ontem. Bradesco PN perdeu  1,61% (R$ 14,70) e ON (-1,13%; R$ 13,09), Santander (-1,01%; R$ 28,39) e Banco do Brasil (-0,26%; R$ 27,18).

… No campo positivo, os maiores ganhos foram de Azul, com +4,87%, a R$ 6,24; Vamos Locação, com +1,69%, a R$ 6,61; e JBS, com +1,67%, a R$ 31,63.

… O Ibovespa acumulou perda de 3,08% em setembro, interrompendo a série de recuperação entre junho e agosto. No ano, acumulada queda de 1,77%.

DON’T WORRY, BE HAPPY – As bolsas em NY chegaram a cair com a falta de pressa de Jerome Powell em cortar os juros e a indicação de que, se tudo ocorrer como esperado, os Fed Funds caem só mais 50pb.

… Mas, no fim, o fato de o presidente do Fed ainda estar dependente de dados e de ter reafirmado a solidez da economia americana animou os investidores, que levaram S&P 500 e Dow a novos recordes de fechamento.

… O Dow Jones subiu nada (+0,04%), mas o suficiente para renovar a máxima histórica, aos 42.330,15 pontos. O S&P 500 ganhou 0,42%, também no pico de todos os tempos (5.762,48 pontos) e o Nasdaq avançou 0,38% (18.189,17).

… Em setembro, mês normalmente ruim para as ações, os índices tiveram alta de, respectivamente, 1,85%, 2,02% e 2,68%. No ano, sobem 12,3%, 20,8% e 21,2%, pela ordem.

… Dizendo novamente que o corte de 50pb de setembro não pode ser tomado como tendência, Powell indicou uma abordagem gradual do Fed.

… “Este não é um comitê que está com pressa para cortar os juros rapidamente”, disse ele, na parte de perguntas e respostas após seu discurso num evento em Nashville com a economista Ellen Zentner, do Morgan Stanley.

… “Se a economia tiver o desempenho esperado, isso significaria mais cortes nas taxas este ano, um total de 50 [pontos-base] a mais.”

… “Olhando para o futuro, se a economia evoluir como esperado, a política se moverá ao longo do tempo em direção a uma posição mais neutra. Mas não estamos em nenhum curso predefinido”, disse.

… “Os riscos são bilaterais e continuaremos a tomar nossas decisões reunião por reunião.”

… “É muito improvável que as declarações de Powell encerrem o debate dos 25pb contra os 50pb”, afirmou Ian Lyngen (BMO), à Bloomberg.

… As declarações do Fed boy Raphael Bostic (acima) também mostraram que o debate não está encerrado no Fed.

… Michelle Bowman, única que votou por corte de 25 pb na última reunião do Fed, insistiu ontem na defesa de cortes menores de juros por causa da percepção de mercado de trabalho ainda apertado e inflação ainda elevada.

… “O progresso desde abril é bem-vindo, mas o núcleo da inflação está desconfortavelmente acima da meta de 2%”, disse a diretora do Fed.

… Os investidores ainda acompanharam a declaração de greve dos portuários nos EUA, marcada para hoje. Austan Goolsbee, do Fed de Chicago, se mostrou preocupado com um eventual choque de oferta se a greve se estender.

… “A paralisação pode aumentar o custo de fazer negócios e levar a escassez de produtos”, disse ele à Fox Business.

… Nos Treasuries, as palavras de Powell provocaram aumento nos retornos, especialmente no da note de 2 anos, que chegou a subir mais de 0,11pp. No fim da tarde em NY, avançava a 3,640%, de 3,559% na 6ªF.

… O juro da note de 10 anos subia a 3,785% (de 3,750%) e o do T-bond de 30 anos, a 4,124% (de 4,103%).

… Em meio à frustração de quem esperava um corte mais agressivo do Fed, o dólar subiu ante seus principais pares. O índice DXY avançou 0,40%, a 100,779 pontos, embora no mês tenha caído 0,90%, depois do corte de juros do Fed.

… O euro caiu 0,29%, a US$ 1,1137. Ontem, Christine Lagarde disse que o BCE não vai esperar que a inflação volte à meta de 2% para seguir com novos cortes de juros.

… Em audiência no Parlamento Europeu, ela chamou atenção para o enfraquecimento da economia, dizendo que o nível de alguns indicadores na zona do euro sugere que a recuperação econômica está enfrentando obstáculos.

… A libra ficou estável em US$ 1,3378. O iene perdeu 1,05%, a 143,602/US$, devolvendo parte do ganho de 6ªF.

EM TEMPO… Gestão da SABESP privatizada terá início hoje, com entrada oficial do novo presidente, Carlos Piani, e definição do novo diretor financeiro, que deverá ser eleito pelo Conselho de Administração em reunião à tarde…

… Nome indicado por Piani para ser diretor financeiro é o do engenheiro Daniel Szlak. (fontes do Valor)

GOL teve prejuízo de R$ 544 milhões em agosto e receita de R$ 1,57 bilhão no mesmo período, segundo dados não auditados que fazem parte de informações que a companhia presta mensalmente à Justiça dos EUA…

… Empresa ampliou prejuízo na comparação com julho, quando registrou perda de R$ 221 milhões; dívida foi de R$ 28,4 bilhões, levemente acima dos R$ 28 bilhões do mês anterior; Ebitda foi de R$ 91 mi, ante R$ 415 mi em julho.

COSAN voltou a afirmar que “até a presente data, não há qualquer deliberação da administração sobre a alienação de qualquer parcela da participação da companhia na Vale”.

PRIO. Fitch revisou perspectiva para a empresa de estável para positiva e afirmou rating BB.

ITAÚ convocou AGE para votar proposta de incorporação da plataforma de fidelidade IUPP, subsidiária integral.

OI. Após AGU, Ministério das Comunicações também deu anuência para acordo entre empresa e Anatel sobre telefonia fixa…

… Agora, processo seguirá para apreciação do Conselho Diretor da Anatel; agência tem até 10 dias para aprovação e assinatura dos documentos que encerram o processo…

… Fitch elevou rating IDR da companhia de D para CCC- após conclusão de reestruturação de dívida.

MULTIPLAN aprovou a distribuição de R$ 115 milhões em JCP, o equivalente a R$ 0,1990 por ação, com pagamento até 30/9/25; ex a partir de 23/12/24.

RD SAÚDE aprovou a distribuição de R$ 220,1 milhões em proventos, sendo R$ 114,1 milhões em JCP (R$ 0,0665 por ação), com pagamento até 30/5/25; ex em 4/10/24…

… Já os R$ 106 milhões restantes serão distribuídos como dividendos, o equivalente a R$ 0,0618 por ação, com pagamento até 6/12/24; ex em 4/10/24.

KLABIN. Acionistas da Klabin Irmãos (KIC) e da Niblak Participações aprovaram, em AGEs, a incorporação da Niblak pela KIC…

… Com isso, a KIC passou a ser a única acionista controladora da Klabin, consolidando a participação societária anteriormente detida pela Niblak, que foi extinta…

… KIC passou a ser titular de 1.196.120.367 de ações ON, representativas de aproximadamente 52,234% da totalidade desta classe de papel e 19,356% da totalidade das ações…

… Segundo a companhia, a incorporação não promove outras alterações na estrutura de controle da empresa nem modifica a sua estrutura administrativa.

EMBRAER assinou acordo com Federação da Indústria Aeroespacial do México para projetos conjuntos.

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