Agenda forte na semana do Ano Novo
… As conversas deste domingo entre Trump e Zelensky para um cessar-fogo entre a Rússia e a Ucrânia ainda não conseguiram evoluir para um acordo de paz, pressionando o petróleo, mas as negociações continuam. No ambiente de liquidez esvaziada, a B3 não abre quarta-feira, mas as bolsas em NY funcionam normalmente. Só os Treasuries fecham mais cedo dia 31. Antes da virada para 2026, ainda tem agenda importante para sair aqui e lá fora, com a ata do Fed e os indicadores fiscais e de emprego no Brasil, que vêm sendo monitorados de perto pelos investidores para projetar a política monetária. Também a acareação de Vorcaro com o BC deve movimentar o recesso de final de ano.
RETA FINAL – A atividade econômica tem dados sinais de desaquecimento, mas o mercado de trabalho ainda se mantém como um desafio para o alívio da Selic, diante do menor nível de desemprego da série histórica do IBGE.
… Antes de o ano acabar, saem amanhã dois indicadores da mão de obra: a Pnad Contínua (9h), que deve apontar manutenção da taxa de desemprego em 5,4% no trimestre encerrado em novembro, e os dados do Caged (14h).
… As vagas com carteira assinada devem perder fôlego, com a mediana no Broadcast indicando 79.120 postos de trabalho formal, desacelerando na comparação com outubro, quando houve saldo positivo de 85.147 vagas.
… Parecem cada vez mais remotas as chances de o Copom iniciar o ciclo de corte do juro em janeiro. Mas uma perda de ritmo do emprego pode favorecer a aposta de queda da Selic ainda no primeiro trimestre, na reunião de março.
… Neste fim de ano, também o fiscal está no radar. O Tesouro divulga hoje (14h30) as contas do Governo Central. A previsão é de déficit primário de R$ 13,250 bilhões, depois de um superávit de R$ 36,527 bilhões em outubro.
… O intervalo das projeções varia de um déficit de R$ 35,9 bilhões até um saldo positivo de R$ 262 milhões.
… Amanhã, o BC solta o resultado do setor público consolidado de novembro. O avanço das despesas e a perda de força da arrecadação devem contribuir para o déficit de R$ 13,3 bi, após saldo positivo de R$ 32,392 bi em outubro.
… Ainda no noticiário fiscal, o Estadão trouxe na sexta-feira que o Congresso cortou R$ 11,3 bi de despesas obrigatórias no Orçamento/26 aprovado dia 19 para elevar o valor das emendas parlamentares e do fundo eleitoral.
… O relator-geral, Isnaldo Bulhões, tirou R$ 6,2 bi de benefícios previdenciários e R$ 391 mi do seguro-desemprego.
… No ano que vem, o governo federal ainda terá de lidar com um calendário de pagamento de emendas parlamentares aprovado pelo Congresso que exige repasse de recursos no primeiro semestre, antes das eleições.
… No final de semana, o Diário Oficial publicou a sanção ao projeto de lei complementar que reduz em 10% os benefícios tributários e amplia a tributação sobre as bets, as fintechs e os Juros sobre Capital Próprio (JCP).
… Lula vetou o artigo que recriava o orçamento secreto e permitia o pagamento de R$ 1,9 bi em emendas não executadas entre 2019 e 2023, que já estava suspenso por Dino, reforçando o clima de atrito entre os Poderes.
… A boa notícia é que Lula e Alcolumbre estão retomando as relações, após a ruptura desencadeada pela indicação de Messias ao STF. Na Folha, os dois conversaram duas vezes nos últimos dias, depois de semanas afastados.
… Apesar de eles estarem distensionando as diferenças, Lula sondou o clima no Senado e ouviu nova negativa sobre a chance de candidatura de Pacheco ao governo de Minas Gerais, que cobiçava a vaga no Supremo.
A OUTRA POLÊMICA – O escândalo do Master arrasta o STF para o centro da crise e eleva a tensão institucional.
… O contrato de R$ 129 milhões do escritório de advocacia de Viviane de Moraes, mulher do ministro, com o Banco Master, por um trabalho ainda não esclarecido, movimenta os bastidores políticos durante o recesso de fim de ano.
… Deputados de oposição devem protocolar hoje um pedido de impeachment contra Alexandre de Moraes.
… Está marcada para amanhã (14h) a audiência de acareação determinada pelo ministro Dias Toffoli (STF) entre Daniel Vorcaro, o ex-presidente do BRB Paulo Henrique Costa e o diretor de Fiscalização do BC, Ailton de Aquino.
… Interlocutores do Supremo disseram que Toffoli quer esclarecer quando o BC tomou conhecimento das suspeitas. O ministro negou recurso do BC, que questionava a necessidade de um encontro direto de Aquino com Vorcaro.
… O magistrado justificou a urgência de realizar o procedimento, mesmo durante o recesso do Judiciário, devido ao grande impacto que o caso tem no sistema financeiro brasileiro e às provas já reunidas no processo.
… A Folha apurou que o BC planeja recorrer ao STF com mandado de segurança para impedir a participação de Aquino, argumentando que a acareação é inadequada, porque o diretor não é alvo da investigação.
CORREIOS – Será divulgado hoje o plano de reestruturação. O Valor apurou que, além do contrato de empréstimo de R$ 12 bilhões firmado com cinco bancos, haverá um aporte de pelo menos R$ 6 bilhões pela União até 2027.
… Itaú Unibanco, Bradesco, Santander, Banco do Brasil e Caixa Econômica Federal assinaram o empréstimo.
MAIS AGENDA – Hoje, além das contas do Governo Central, sai o IGP-M de dezembro (8h), que deve desacelerar para 0,17%, após alta de 0,27% em novembro. As projeções para esta leitura, todas de alta, vão de 0,04% a 0,30%.
… No Focus (8h25), o mercado pode seguir ajustando as expectativa para a Selic e IPCA de 2026. Na onda de revisões em baixa, o Daycoval reduziu a estimativa para a inflação deste ano de 4,5% para 4,3% (abaixo do teto da meta).
… Amanhã à tarde, o Tesouro divulga o Resultado Mensal da Dívida Pública referente ao mês passado.
LÁ FORA – A ata do Fed sai amanhã, em meio às apostas mais conservadoras para os juros, de pausa em janeiro e cortes de, no máximo, 50 pontos na taxa básica em 2026, de acordo com a plataforma do CME Group.
… O mercado também tem para conferir a pesquisa semanal ADP e o auxílio-desemprego, na quarta-feira. Hoje, saem as vendas pendentes de imóveis em novembro (12h) e os estoques de petróleo do DoE, às 12h30.
… Amanhã, sai o PMI medido pelo ISM de Chicago em dezembro. No primeiro dia útil de 2026 (sexta-feira), a leitura final de dezembro do PMI/S&P Global industrial será divulgada nos EUA, zona do euro, Alemanha e Reino Unido.
… Na quarta-feira, véspera do Ano Novo, os Treasuries encerram às 16h, mas as bolsas em NY operam normalmente. Os mercados financeiros em Portugal e na Espanha fecham mais cedo e não abrem na Alemanha e Itália.
CHINA – O PMI industrial de dezembro oficial e também o medido pelo setor privado saem amanhã à noite.
JAPÃO HOJE – O resumo das opiniões da última reunião do BoJ apontou para novos aumentos de juros no futuro. “A economia não está mais enfrentando um crescimento lento, reduzindo a chance de estagnação dos preços.”
RÚSSIA X UCRÂNIA – Após reunião presencial neste domingo com Zelensky no resort de luxo Mar-a-Lago (Flórida), Trump afirmou que “um acordo de paz está muito próximo, mas se demorar algumas semanas, não vai acontecer”.
… O presidente americano mencionou o território de Donbass, ocupado pela Rússia, entre os temas espinhosos. “Dissemos que a Ucrânia terá que ceder Donbass, mas eles sempre quiseram isso”, declarou o republicano.
… De seu lado, Zelensky disse que as equipes de negociação estão perto de um acordo sobre Donbass, mas não é em uma semana ou um mês que será resolvido. Ainda assim, afirmou que uma desmilitarização na região será discutida.
… O presidente ucraniano disse que se o plano de 20 pontos sobre um eventual acordo de paz com a Rússia for muito difícil para ser absorvido pela sociedade da Ucrânia, o governo de Kiev pode optar por realizar um referendo.
… Zelensky disse que irá se encontrar novamente com Trump nas próximas semanas para finalizar pontos discutidos.
… Pouco antes de receber Zelensky, Trump teve uma ligação telefônica com Putin, que durou mais de 1 hora.
… O Kremlin afirmou que o presidente russo e o americano não apoiam uma iniciativa conjunta europeia e ucraniana para um cessar-fogo temporário antes de uma solução definitiva para o conflito entre os dois países.
… Hoje, Trump encontrará o premiê de Israel, Benjamin Netanyahu, na Flórida.
PASSO CURTO – A carta de Bolsonaro, reafirmando o apoio à pré-candidatura do filho Flávio, reforçou o clima de cautela no mercado doméstico na 6ªF, em meio à liquidez restrita.
… Em uma sessão sem maiores novidades no noticiário local e com muitos investidores aproveitando as folgas de fim de ano, a ordem nas mesas foi dar passos curtos.
… Depois de uma abertura negativa, o Ibovespa passou boa parte do dia de lado, mas reagiu à tarde e fechou em leve alta de 0,27%, aos 160.896,64 pontos, com giro de apenas R$ 15 bilhões. Na semana curta, o índice subiu 1,53%.
… Entre as blue chips, Petrobras oscilou bastante, mas terminou com alta modesta (PN +0,33%, a R$ 30,41; e ON +0,31%, a R$ 32,12), na contramão do tombo do petróleo. Vale seguiu o minério e subiu 0,30%, a R$ 73,12.
… Os bancos tiveram mais uma sessão mista: Itaú PN ficou de lado (+0,03%, a R$ 39,10), assim como Bradesco PN (-0,05%, a R$ 18,40); BB ON ganhou 0,46%, a R$ 21,85; e Santander Unit subiu 0,53%, a R$ 34,28.
… Braskem PNA (+4,25%, a R$ 7,85) ficou no topo, após o IG4 Capital submeter ao Cade um acordo para assumir o controle da companhia. Em seguida, ficaram CPFL Energia (+3,38%, a R$ 53,23) e Hapvida ON (+2,83%, a R$ 14,55).
… Na ponta negativa do índice figuraram GPA ON (-4,26%, a R$ 3,60), Cury ON (-0,96%, a R$ 31,88) e Vivara ON (-0,93%, a R$ 33,02).
PERNAS PRA QUE TE QUERO – Depois do respiro de 3ªF passada, quando interrompeu sequência de sete sessões em alta, o dólar voltou a subir na 6ªF, mas de forma moderada, graças à nova atuação do Banco Central.
… A moeda americana fechou em alta de 0,24%, a R$ 5,5446. Na semana, acumulou valorização de apenas 0,27%, mas caminha para fechar dezembro com ganho próximo de 4%.
… O BC vendeu toda a oferta de US$ 2 bilhões em dois leilões de linha. Na 3ªF, a autoridade já havia injetado mais US$ 500 milhões de dinheiro novo, já que as operações não estavam vinculadas à rolagem de vencimentos.
… As operações tiveram como objetivo atender à demanda sazonal de remessas de lucros e dividendos neste fim de ano. Mas ajudaram também a conter o “calor” provocado pelo noticiário político nas últimas semanas.
… Os dados de fluxo cambial da semana de 15 a 19/12, divulgados na 6ªF pelo BC, mostraram forte saída de recursos pela conta financeira (US$ 8,085 bilhões). O fluxo total ficou negativo em US$ 6,472 bilhões na semana.
… Segundo operadores, o volume elevado de remessas ao exterior neste fim de ano foi intensificado pela mudança na legislação sobre dividendos, que prevê a tributação de 10% de imposto de renda a partir de 2026.
… A pedido da CNI, o STF adiou para o dia 31 de janeiro o prazo para que as empresas aprovem a distribuição de dividendos isentos de IR. Texto original previa a próxima 4ªF como limite para distribuir valores sem pagar imposto.
… No mercado de juros, a liquidez enxuta após o Natal e a ausência da dados macro relevantes levaram a ajustes apenas pontuais nas posições.
… Os vencimentos mais curtos devolveram um pouco mais de prêmio, na esteira da decisão divulgada pela Aneel de adotar a bandeira verde nas contas de luz em janeiro, medida que tem efeito deflacionário.
… No fechamento, o DI para janeiro de 2027 marcava 13,730% (de 13,828% no ajuste anterior); Jan/29, 13,220% (contra 13,317%); Jan/31, 13,530% (de 13,608%); e Jan/33, 13,640% (de 13,713%).
PAUSA – Depois de bater recorde de fechamento por dois dias seguidos, o S&P 500 chegou a renovar sua máxima histórica intradia (6.945,77) na 6ªF, mas perdeu fôlego e fechou de lado (-0,03%, aos 6.929,94 pontos).
… A liquidez reduzida pelo fim de ano e a falta de novidades no noticiário também levaram o Dow Jones (-0,04%, aos 48.710,97 pontos) e o Nasdaq (-0,09%, aos 23.593,10 pontos) a encerrarem quase no zero a zero.
… No acumulado semanal, os índices registraram ganhos de 1,20% (Dow), 1,40% (S&P) e 1,22% (Nasdaq).
… As mineradoras voltaram a brilhar, de carona nos sucessivos recordes do ouro (+1,11%, a US$ 4.552,7 por onça-troy) e outros metais. Freeport-McMoRan subiu 2,16%, enquanto Newmont ganhou 1,00%.
… Entre as techs, Nvidia avançou 1,02% com a compra da licença de tecnologia da startup Groq, especializada em chips de inteligência artificial, por US$ 20 bilhões.
… Já a Tesla caiu 2,10%, após notícia de que reguladores americanos estão investigando denúncias de que o mecanismo de abertura mecânica das portas do Tesla Model 3 2022 é difícil de localizar em caso de emergência.
… No mercado de moedas, os movimentos foram contidos nesta reta final de 2025. O índice DXY marcou leve alta de 0,07%, aos 97,995 pontos. O euro caiu 0,04%, a US$ 1,1777, e a libra recuou 0,10%, a US$ 1,3504.
… Já o petróleo registrou intensa volatilidade, mas terminou em forte queda, com os investidores se antecipando a um possível avanço nas negociações de paz entre Ucrânia e Rússia durante o fim de semana.
… O Brent para março recuou 2,52%, a US$ 60,24 o barril, enquanto o WTI para fevereiro caiu 2,76%, a US$ 56,74. Na semana, o Brent cedeu 0,38%, mas o WTI subiu 0,38%.
CIAS ABERTAS NO AFTER – CSN MINERAÇÃO aprovou a distribuição de R$ 423,7 milhões em proventos, a título de antecipação do dividendo mínimo obrigatório…
… Do total, R$ 259,7 milhões correspondem a dividendos intermediários, o equivalente a R$ 0,0478 por ação; já R$ 164 milhões serão pagos na forma de JCP, o equivalente a R$ 0,0301 por ação…
… Pagamentos serão realizados até 31 de dezembro de 2026; ex em 5 de janeiro.
GRUPO PÃO DE AÇÚCAR informou que Edison Ticle de Andrade de Melo e Souza Filho apresentou sua renúncia aos cargos de vice-presidente do conselho de administração e de coordenador do Comitê Financeiro da companhia…
… O grupo não informou quem assume as posições.
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