Mercados reagem a ataque contra Irã
… Os preços do petróleo Brent chegaram a subir mais de 12% na abertura dos negócios, neste domingo, batendo US$ 81/barril, após os ataques dos Estados Unidos e de Israel contra o Irã. Analistas projetam que as cotações podem atingir US$ 100, caso o fechamento do Estreito de Ormuz seja prolongado. A decisão da Opep+ de aumentar a produção em 206 mil bpd em abril não foi suficiente para reverter o impacto geopolítico. Mas a esperança na derrubada das sanções americanas contra o Irã pode aliviar a pressão. Na agenda econômica da semana, o relatório de emprego americano e, no Brasil, o Caged e o PIB são importantes para ajustar as expectativas para os juros, após as surpresas com o IPCA-15 e o PPI. No calendário corporativo, destaque para o balanço de Petrobras.
ALTA TENSÃO NO ORIENTE MÉDIO – Em vídeo nas redes sociais da Casa Branca, neste domingo, Trump disse que os ataques dos Estados Unidos e Israel contra o Irã seguem “à plena força” e “vão continuar até que todos os nossos objetivos sejam atingidos”.
… Em entrevista ao jornal britânico Daily Mail, o presidente estimou a duração da operação no Irã em quatro semanas.
… Os ataques iniciados no sábado continuam, com bombardeios em Teerã, a capital iraniana, ao passo que o país persa retaliou com disparos contra instalações militares dos Estados Unidos em países árabes do Golfo e explosões em Jerusalém.
… Trump lamentou as mortes de três militares norte-americanos durante os ataques e afirmou que provavelmente outras mortes vão ocorrer. “[Mas] a América vai vingar seus mortos e dar o golpe mais duro nos terroristas que fazem guerra, basicamente, contra a civilização.”
… O presidente listou as ofensivas já realizadas contra “centenas de alvos” no Irã, incluindo instalações da Guarda Revolucionária, defesas aéreas, nove navios, além da morte do líder supremo do país, o aiatolá Ali Khamenei. “Todo o comando militar do Irã se foi.”
… Trump voltou a oferecer imunidade aos integrantes da Guarda Revolucionária e das forças armadas do Irã que depuserem suas armas; “caso contrário, enfrentarão a morte certa”. Ao mesmo tempo, continuou instando a população a se rebelar.
… “Patriotas iranianos que anseiam por liberdade, aproveitem este momento, sejam corajosos, ousados, heroicos. A América está com vocês.”
… Ainda no sábado, após a ofensiva conjunta dos Estados Unidos e de Israel contra o Irã, defendeu abertamente uma mudança de regime.
… Também em pronunciamento na rede X neste domingo, o primeiro-ministro de Israel, Benjamin Netanyahu, afirmou que as forças israelenses estão atingindo o Teerã com intensidade crescente e que a operação deve se intensificar ainda mais nos próximos dias.
… O premiê destacou que esta campanha militar visa garantir o futuro do Estado de Israel e a destruição definitiva do regime dos aiatolás.
… Em Teerã, o presidente iraniano, Masoud Pezeshkian, reafirmou em pronunciamento transmitido pela televisão estatal a promessa de vingar a morte do líder supremo, o aiatolá Ali Khamenei, informando que a escolha do novo líder ocorrerá nos próximos dias.
… Em entrevista à revista americana The Atlantic, Trump disse que foi procurado pelos novos líderes do Irã para conversar sobre a situação no país e relatou que poderá atender ao pedido, sem dar mais detalhes. Mas lembrou que “agora é um pouco tarde”.
… Questionado sobre o impacto da campanha nas eleições de meio de mandato, o presidente dos Estados Unidos disse não vai prejudicar a estratégia dos republicanos e afirmou que os efeitos da ação nos preços do petróleo devem ser menores do que preveem analistas.
… Em Washington, o senador democrata Tim Kaine afirmou à Fox News que uma resolução conjunta sobre poderes de guerra será votada nesta semana para bloquear o uso de forças americanas em hostilidades contra a República Islâmica do Irã.
… Outro senador democrata, Chris Coons, declarou à CNN que Trump lançou o país em um conflito sem um plano claro para o pós-guerra, alertando que esse caminho pode tornar o regime iraniano ainda mais repressivo e violento contra civis na região.
… Hoje, o Conselho de Governadores da Agência Internacional de Energia Atômica (AIEA) realizará uma sessão especial em sua sede em Viena, a pedido da Federação Russa para debater os ataques militares dos Estados Unidos e de Israel contra o Irã.
SURPREENDEU – Os ataques dos Estados Unidos e Israel só não causaram maior espécie porque horas antes, na sexta-feira, uma série de alertas de vários países pedindo a saída de seus cidadãos do Irã e de Israel acendeu o sinal vermelho.
… China, Reino Unido, Alemanha, Canadá e França se movimentaram, orientando aos seus funcionários que deixassem embaixadas em Teerã. Os Estados Unidos também ordenaram a saída de funcionários no Iraque e no Kuwait.
… E Wall Street passou, então, a se prevenir. O temor de um possível conflito impulsionou os preços do petróleo em alta de cerca de 3%.
… O presidente Donald Trump também emitiu sinais de que não esperaria pela próxima reunião marcada para esta semana, em Viena. Naquela tarde, disse que estava frustrado com as negociações em andamento, comentando que “às vezes é preciso” uma ação militar.
AGENDA DA SEMANA – O principal relatório de empregos dos Estados Unidos, o payroll de fevereiro, e índices PMI das principais economias globais são destaques nesta semana. Já a China realiza suas sessões durante Congresso Nacional para definir novas metas e políticas.
… Já hoje está prevista a divulgação dos PMIs industrial da Alemanha, Zona do Euro, Reino Unido e Estados Unidos, onde sairão o índice final de fevereiro da S&P Global (11h45) e do ISM (12h). Os índices de serviço saem entre amanhã e quarta-feira.
… Ainda nesta semana, destaque para a inflação preliminar de fevereiro na Zona do Euro: CPI (terça) e PPI (quarta-feira).
… Na quarta, o Fed divulga o Livro Bege e, na quinta-feira, o BCE publica a ata de sua última reunião de política monetária.
… O payroll de fevereiro vem na sexta-feira, mesmo dia em que sai o PIB final do 4TRI25 na Zona do Euro.
… Na China, o governo de Pequim dá início a “Duas Sessões” do 14º Congresso Nacional Popular e Comitê Nacional da Conferência Consultiva Política do Povo Chinês, que vai até domingo, para a definição das novas metas e políticas.
JAPÃO HOJE – O PMI industrial medido pelo setor privado (S&P Global) subiu de 51,5 em janeiro para 53 em fevereiro, para o nível mais alto desde maio de 2022.
NO BRASIL – Aqui, a terça-feira concentra os dois principais indicadores da semana: o Caged de janeiro, que deve indicar a criação de 92 mil vagas com carteira assinada, e o PIB do 4TRI25 e de 2025, que deve vir fraco, segundo a expectativa de economistas.
… Na quinta, o Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços divulga o resultado da balança comercial de fevereiro.
… Hoje sai o IPC-S de fevereiro (8h), que deve desacelerar de 0,59% em janeiro para 0,12%, e pesquisa Focus do BC (8h25). Amanhã, terça-feira, também o IPC-Fipe tem previsão de desaceleração em fevereiro, para 0,18%, após 0,21% em janeiro.
BANDEIRA VERDE – A Aneel confirmou as expectativas na tarde de sexta-feira e anunciou que os consumidores não terão valor adicional nas faturas das contas de luz no próximo mês. Foi mantido o patamar vigente desde janeiro.
… Para o segundo semestre, porém, é possível o acionamento de bandeiras tarifárias com cobrança extra, segundo o Broadcast, diante do fim do período chuvoso e do potencial efeito do El Niño no aumento das temperaturas.
GALÍPOLO – O presidente do Banco Central viaja para participar da reunião dos Brics, na Índia, e do Banco de Compensações Internacionais (BIS), na Suíça, entre os dias 6 e 10 de março.
BALANÇOS – Petrobras divulga seus resultados do 4TRI25 na quinta-feira (5), após o fechamento do mercado. Pelas estimativas do Prévias Broadcast, deve reportar lucro líquido 12,1% acima do apurado um ano antes, cerca de US$ 3,14 bilhões.
… Outros balanços: Stone hoje, após o fechamento; Auren e RD Saúde, amanhã (3); Rumo, CBA, Dexco, PagBank e Ultrapar, na quarta-feira (4); 3Tentos, Alpargatas, Eneva, Fleury, Localiza, Lojas Renner, Magazine Luiza e Tenda na quinta (5), além de Petrobras.
… Embraer encerra a semana na sexta-feira (6), antes da abertura do mercado.
NA POLÍTICA – Presidente da Câmara, Hugo Motta, quer votar a PEC da Segurança Pública nesta semana. A apreciação na comissão especial ocorrerá amanhã, terça-feira, e a matéria poderá ir para o plenário no dia seguinte.
… O Senado vai analisar o acordo de livre comércio entre os blocos econômicos do Mercosul e da União Europeia nesta semana. O texto, aprovado na Câmara, começa a ser discutido na Comissão de Relações Exteriores da Casa, na quarta-feira (4).
… A relatora será a senadora Tereza Cristina (PP) e a votação no plenário pode ocorrer no mesmo dia se o acordo for aprovado na Comissão.
… O presidente do BRB, Nelson Antônio de Souza, comparece hoje à Câmara do Distrito Federal para prestar esclarecimentos sobre o projeto de capitalização do banco. A reunião será a portas fechadas com o objetivo de conseguir a aprovação do aporte do governo distrital.
TOFFOLI – Relator da CPI do Crime Organizado, o senador Alessandro Vieira (MDB) disse que vai enfrentar, em todas as instâncias possíveis, a decisão do ministro Gilmar Mendes (STF) que anulou a quebra de sigilo da empresa Maridt, empresa do ministro Dias Toffoli.
… Vieira divulgou na sexta-feira uma nota à imprensa e um vídeo nos quais afirma ter recebido com “grande preocupação” a determinação.
… O ministro André Mendonça também dispensou Fabiano Zettel, cunhado de Daniel Vorcaro, de depor na CPI do Crime Organizado.
LULINHA –Filho do presidente pretende ir ao Supremo Tribunal Federal pedir a anulação da quebra de sigilos dele feita na CPI do INSS. O pedido deve ser inspirado na decisão de Gilmar Mendes para a empresa do ministro Dias Toffoli e seus irmãos.
… O presidente do Senado, Davi Alcolumbre, encomendou relatório sobre o caso Lulinha e disse que vai aguardar o parecer do jurídico da Casa antes de decidir se aceita o pedido de anular a quebra de sigilo pedida pelos líderes governistas.
… Na manchete do Estadão de hoje, Lulinha admitiu para pessoas próximas que teve viagem e hospedagem em Portugal pagas pelo lobista Antonio Carlos Camilo Antunes, conhecido como Careca do INSS.
HADDAD – É esperada para esta semana uma reunião entre o ministro, o presidente Lula e o vice-presidente e ministro do MDIC, Geraldo Alckmin, para discutir os cargos a que eles vão concorrer nas eleições de outubro. Haddad deve confirmar a disputa pelo governo de São Paulo.
… O ministro negou ter conversado com Lula sobre o cenário eleitoral em jantar realizado na noite de quinta-feira, 26, no Palácio da Alvorada.
… Hoje, Fernando Haddad faz palestra em aula magna na Faculdade de Economia da USP, às 19h30.
NO FOGO CRUZADO – Por mais que o estouro do conflito com o Irã já estivesse sendo colocado antecipadamente no preço do mercado, o potencial inflacionário do ataque não será desprezado e tem risco de influenciar o call da Selic.
… Num intervalo de 24 horas, dois choques significativos se abateram sobre as apostas para o Copom.
… Primeiro, na sexta-feira, a surpresa com a aceleração do IPCA-15, de 0,20% em janeiro para 0,84% em fevereiro, acima do teto de 0,69%, já colocou em xeque a esperança de o BC flexibilizar a política monetária mais rapidamente.
… Em 12 meses, a prévia da inflação registou aumento de 4,10%, frustrando o consenso de que furaria os 4%.
… Um dia depois do resultado inesperado do IPCA-15, na manhã do sábado, veio ofensiva contra o Irã deflagrada pelos Estados Unidos e Israel, que não esperaram a rodada diplomática que estava programada para esta semana.
… Analistas dizem que o impacto dos ataques sobre os negócios vai depender da dimensão que o conflito ganhará. Mas a volatilidade já está contratada e pode reforçar o conservadorismo de última hora em torno da taxa Selic.
… A pressão inesperada do IPCA-15 não só esvaziou a chance de o Copom acelerar o ritmo dos cortes para 0,75 ponto porcentual em abril, como abalou até mesmo a aposta consolidada de queda de 0,50pp agora em março.
… O corte de meio ponto ainda é a precificação majoritária na curva a termo, mas parte do mercado começou a especular com menos. Além disso, as projeções para o ciclo total de queda também ficaram mais conservadoras.
… Cálculos do economista-chefe do BMG, Flávio Serrano, ao Broadcast indicam que as apostas para a Selic no fim do ano, que ensaiavam cair abaixo de 12%, voltaram para 12,25%. Podem subir mais, dependendo do rali do petróleo.
ONDA DE REVISÃO – Após a leitura do IPCA-15, que ofuscou o alívio recente com o real apreciado, o Barclays elevou de 0,45% para 0,60% a previsão para o IPCA em fevereiro e a Ativa alterou a projeção de 0,50% para 0,65%.
… Na rodada de reuniões da sexta-feira com diretores do BC, economistas mais cautelosos apontaram que a inflação de serviços continua rodando alta e que tem espaço para limitar o ciclo de afrouxamento, segundo relatos à AE.
… Além de o IPCA-15 ter surpreendido, o avanço da inflação medida pelo PPI americano e o clima de aversão ao risco no exterior, com o ataque que veio no fim de semana ao Irã, embutiram prêmio nos juros futuros no pregão de sexta.
… O Jan/27 teve forte alta para 13,280% (de 13,179% no ajuste anterior), Jan/28 saltou de 12,48% para 12,61%; Jan/29 subiu de 12,536% para 12,645%; Jan/31 avançou de 12,953% a 13,035%; e Jan/33, a 13,265% (de 13,210%).
… A perspectiva de que o ritmo de cortes da Selic pode ficar mais lento cobrou também o seu preço do Ibovespa, que entregou os 189 mil pontos, em queda de 1,16%, aos 188.786,98 pontos, com volume financeiro de R$ 35,7 bilhões.
… No pano de fundo, a bolsa doméstica ainda reproduziu o susto com a inflação americana, as incertezas sobre o impacto da IA no mercado de trabalho e o risco de que Trump queimasse etapas e atacasse o Irã no fim de semana.
… Mas diante da febre de recordes, o Ibovespa ainda fechou fevereiro com ganho de 4%. No ano, sobe perto de 17%. As blue chips das commodities também estão com energia estocada, apesar de terem realizado lucro na sexta-feira.
… Vale foi na contramão do minério (+0,27%) e caiu 0,83% (R$ 88,47), mas subiu quase 5% no mês e 23% em 2026.
… Em movimento atribuído a correção natural, Petrobras descolou na sexta-feira da alta firme do petróleo (PN -0,71%, mínima de R$ 39,33; e ON -0,05%, a R$ 42,73). Mas teve alta próxima de 5% em fevereiro e de 30% no ano.
… A estatal entra agora na contagem regressiva para o seu balanço do quarto trimestre na próxima quinta-feira.
… Os bancos fecharam no vermelho no último pregão: Santander, -2,7% (R$ 33,50); Itaú PN, -1,87% (R$ 46,78); e BB, -1,21% (R$ 26,95). Bradesco foi exceção (PN +0,81%, R$ 21,15; e ON +0,66%, R$ 18,37) com a criação da Bradsaúde.
DARLING – Apesar de todos os focos de risco, o dólar à vista encerrou com leve queda de 0,10%, cotado a R$ 5,1340. É possível que a atuação dos vendidos em dia de ptax possa ter feito a diferença para tentar compensar o estresse.
… Além disso, o fluxo positivo do capital estrangeiro para o Brasil também tem sido decisivo para o câmbio.
… O real subiu 2,16% em fevereiro e agora acumula um ganho de 6,5% no ano, o melhor desempenho entre as principais divisas emergentes e de exportadores de commodities, ao lado do dólar australiano, segundo o Broadcast.
CHEIRO DE GUERRA – Suspeitando que Trump já partiria para o ataque contra o Irã no fim de semana, o petróleo Brent acelerou 2,45% na sexta-feira, para US$ 72,48, pressionando o ambiente inflacionário já contaminado pelo PPI.
… A inflação americana no atacado subiu 0,5% em janeiro contra dezembro e 2,9% na base anualizada, superando, nos dois casos, as altas de 0,3% e 1,6%, respectivamente, projetadas pelos analistas consultados pela FactSet.
… “A alta inesperada é consistente com nossa visão de que a inflação subjacente americana continua acima de 2%”, observou o BofA, que, depois do PPI mais forte que o esperado, elevou a projeção para o PCE de janeiro.
… O banco norte-americano puxou a projeção para o indicador de inflação favorito do Fed para alta mensal de 0,42% e anualizada de 3,1%, comparado às previsões anteriores de avanço de 0,31% e 3%, respectivamente.
… Nas últimas semanas, antes mesmo da pressão do PPI, muitos Fed boys já vinham cantando a bola sobre o fôlego elevado da inflação, o que mantém o debate sobre a chance de o juro só cair em julho, ao invés de em junho.
… No efeito combinado do PPI + Irã + IA, os investidores operaram na defensiva nas bolsas em Nova York e compraram a segurança dos Treasuries, com a taxa da Note de 10 anos abaixo de 4%, a 3,960% (de 4,010%).
… O Dow Jones caiu 1,05%, a 48.977,92 pontos; S&P 500 perdeu 0,43% (6.878,88); e Nasdaq, -0,92% (22.668,21).
… O franco suíço (US$ 0,7683) serviu de hedge contra a tensão, enquanto o dólar caiu contra seus pares, com o DXY (-0,18%), a 97,608 pontos. O iene subiu a 156,02/US$, o euro (+0,21%) a US$ 1,1826 e a libra (+0,03%) a US$ 1,3490.
CIAS ABERTAS NO AFTER – PETROBRAS aumentou o preço do querosene de aviação em 9,4% (R$ 0,31 por litro). O reajuste já começou a valer neste domingo.
BRASKEM. As vendas de principais químicos no Brasil somaram 595 mil toneladas no 4TRI25, queda de 13% na comparação anual. No ano, o volume recuou 5%; taxa de utilização das centrais no Brasil ficou em 59% no trimestre.
RAÍZEN ENERGIA aprovou cisão parcial da Raízen Centro-Sul Paulista, com a incorporação do acervo líquido cindido no valor contábil de R$ 1 milhão, sem alteração de capital, em processo para otimizar estrutura societária.
CSN está perto de fechar empréstimo de até US$ 1,5 bi para saldar dívidas, apurou o Estadão/Broadcast.
GERDAU teve recomendação rebaixada pelo Itaú BBA de compra para neutro, com preço-alvo mantido em R$ 24.
GPA renegocia rolagem de cerca de R$ 900 milhões em debêntures com vencimento parcial em junho. Segundo fontes do Valor, o avanço dessas conversas pode destravar acordos com outros credores.
STONE comunicou a conclusão da venda da Linx para a Totvs por R$ 3,05 bilhões, aprovada sem restrições pelo Cade.
GAFISA informou que a Wotan Realty reduziu participação e passou a deter 7,87% do capital social.
PAGUE MENOS apresentou lucro de R$ 129,3 milhões no 4TRI25, quase o dobro na comparação anual. Receita somou R$ 3,99 bilhões (+19,1%) e Ebitda ajustado alcançou R$ 376,1 milhões (+32,1%).
AEGEA informou que consórcio com a Saneamento Consultoria venceu concessão de esgotamento sanitário por 35 anos em Brusque (SC).
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