Livro Bege e IPCA-15 influenciam apostas em juros
… Foi adiada a divulgação de dois importantes indicadores atrasados pelo shutdown que estavam previstos para hoje nos Estados Unidos: o PCE de outubro, que só sairá no dia 5/12, e o PIB/3Tri (23). Mas a agenda desta quarta-feira, com os pedidos de auxílio-desemprego e o Livro Bege, pode confirmar as apostas em corte do juro em dezembro, que já estão em quase 85% no CME. No Brasil, o IPCA-15 de novembro (9h) também tende a reforçar as chances de queda da Selic em janeiro, que dispararam para 88% na B3. Só o que pegando é o fiscal, após a aprovação do projeto de aposentadoria especial aos agentes de saúde no Senado, com impacto bilionário aos cofres públicos.
PAUTA-BOMBA – Passou por unanimidade no plenário do Senado o PLP que regulamenta a aposentadoria especial dos agentes comunitários de saúde e dos que atuam no combate às endemias, com 57 votos a favor, nenhum contrário e duas abstenções.
… Com exceção do Novo, todos os partidos orientaram voto favorável, incluindo o PT, mesmo com os alertas da área econômica do governo.
… O projeto garante aposentadoria integral e paridade nos reajustes com os funcionários da ativa, além de conceder o benefício aos 52 anos para homens e 50 anos para mulheres, com 20 anos na função ou 15 anos e mais 10 anos de contribuição em outro cargo.
… O texto foi pautado por Davi Alcolumbre horas após a nomeação do Advogado-Geral da União, Jorge Messias, ao STF, em guerra declarada ao Executivo e ao presidente Lula, que preteriu a indicação de Rodrigo Pacheco, o candidato dos senadores.
… A matéria, que segue para a Câmara, pode ter um impacto fiscal direto de mais de R$ 40 bilhões em dez anos, segundo o Valor. A Previdência calcula R$ 24,72 bilhões no mesmo período e a Confederação Nacional de Municípios, R$ 103 bilhões às prefeituras.
… O Ministério da Fazenda não divulgou sua estimativa, mas o secretário-executivo da pasta, Dario Durigan, já havia alertado que, se o projeto for aprovado, o governo será “obrigado” a vetar e, até mesmo, a judicializar a questão no STF, se o veto for derrubado.
… Alcolumbre rebateu críticas de que o projeto é uma “pauta-bomba”, citando o Vale-Gás e o Pé-de-Meia como exemplos de propostas do Executivo e apoiados pelo Congresso que não foram enquadrados como bomba fiscal.
MAIS RETALIAÇÕES – A prova de que o clima está feio no Congresso foi dada por novas iniciativas de Alcolumbre, que se apressou em marcar nesta terça-feira a sabatina de Jorge Messias para o dia 10 de dezembro, na CCJ e no plenário do Senado.
… O prazo é exíguo, pega os senadores ainda descontentes com a indicação de Lula e dá pouco tempo para Messias fazer as costumeiras visitas aos senadores, no processo conhecido como “beija-mão”, que precede as sabatinas.
… Segundo a Folha, Messias é visto como risco a emendas por setores do Senado e terá de desfazer imagem de ser um “novo Dino”, que é alvo de insatisfação de congressistas por decisões que dificultam o pagamento das emendas.
… Nos bastidores, apurou-se que Alcolumbre não retorna as tentativas de contato de Messias desde a semana passada, quando foi surpreendido com o anúncio oficial do presidente Lula pela imprensa. O relator na CCJ do Senado será Weverton Rocha (PDT-MA).
… Em outro movimento, Alcolumbre marcou para amanhã sessão do Congresso para avaliar vetos ao projeto do Licenciamento Ambiental.
… Além disso, pode recusar convite do Planalto para comparecer à cerimônia de sanção do projeto de isenção do Imposto de Renda, que está agendada para hoje, às 10h30. Também o presidente da Câmara, Hugo Motta, não havia confirmado presença.
… Um aliado de Alcolumbre disse ao Valor que “não há clima político” para eles aparecerem na fotografia ao lado de Lula.
LULA DEVE ATUAR – O líder do governo no Senado, Jaques Wagner (PT), se reuniu com o presidente Lula e com a ministra da Secretaria de Relações Institucionais, Gleisi Hoffmann, para alinhar a articulação para a sabatina de Jorge Messias ao STF.
… Wagner disse ao presidente que ele precisa entrar nas negociações para que o nome de Messias seja aprovado pelos senadores. “Ele vai entrar. Eu acabei de vir de lá e ele me disse: O que você precisar, é só falar”, disse o líder ao Valor.
… O encontro ocorreu logo após o presidente do Senado, Davi Alcolumbre, marcar para daqui a duas semanas a sabatina de Messias, quando a ideia do governo era deixar a poeira baixar e o nome dele “decantar” entre os senadores.
… Lula passou o dia descansando no Alvorada após retornar da viagem a Moçambique, na África.
… A presença ou a ausência de Alcolumbre e Motta na cerimônia de hoje, da sanção do projeto que isenta do pagamento de Imposto de Renda para quem recebe até R$ 5 mil mensais, está sendo considerada um termômetro da crise.
IPCA-15 – A percepção da dinâmica mais favorável da inflação doméstica deve ser confirmada pelo IPCA-15 de novembro, que deve repetir a alta de 0,18% vista em outubro, segundo a mediana do Projeções Broadcast. Os dados serão divulgados às 9h.
… As projeções vão de 0,10% a 0,23%. A redução da gasolina pela Petrobras e a manutenção da bandeira vermelha 1 nas contas de luz devem segurar o avanço das passagens aéreas e esvaziar parte das pressões inflacionárias.
… No acumulado em 12 meses, a mediana indica moderação do ritmo de alta de 4,94% para 4,49%, já abaixo do teto do intervalo de tolerância da meta, de 4,5%. As estimativas para o período de um ano vão de 4,40% a 4,60%.
… Já a média dos núcleos de inflação deverá mostrar força na margem, passando de 0,22% em outubro para 0,29%.
… A expectativa é de que apenas os preços administrados exibam deflação, de 0,24% em outubro para -0,07%.
… Os preços livres (0,16% para 0,25%); alimentação no domicílio (-0,10% para 0,05%); bens industriais (-0,02% para 0,10%); serviços (0,37% para 0,46%) e serviços subjacentes (0,24% para 0,42%) devem registrar crescimento.
MAIS AGENDA – Também hoje, o Tesouro Nacional divulga as contas do Governo Central de outubro, às 14h30, com a mediana das estimativas apontando para um superávit primário de R$ 36,875 bilhões, após saldo negativo de R$ 14,497 bilhões em setembro.
… A sazonalidade positiva de tributos ligados a empresas, conjuntamente com o resultado favorável da arrecadação, deve contribuir para o resultado positivo. As projeções variam de R$ 12,0 bilhões a R$ 43,4 bilhões.
… Ainda hoje, o BC divulga a nota de crédito de outubro, às 8h30, e o fluxo cambial semanal, às 14h30.
BETS E FINTECHS – O presidente da CAE do Senado, Renan Calheiros, abrirá às 9h30 sessão para a leitura do relatório do senador Eduardo Braga sobre o aumento da tributação das bets e das fintechs, como compensação para a isenção do IR.
COLETIVA DO IR – Após a cerimônia de sanção do projeto de isenção do Imposto de Renda (10h30), o secretário-executivo da Fazenda, Dario Durigan; o secretário da Receita, Robinson Barreirinhas; e o secretário de Reformas Econômicas, Marcos Pinto, concedem entrevista.
LÁ FORA –Na Europa, é importante o anúncio do Orçamento de Outono do Reino Unido, às 9h30.
… Nos Estados Unidos, o Livro Bege, às 16h, e o auxílio-desemprego, às 10h30, com previsão de alta de 10 mil pedidos, para 230 mil, pegam o mercado na onda dovish para o Fed, com as apostas em corte querendo caminhar para a unanimidade.
… Ainda na agenda americana, as encomendas bens duráveis saem às 10h30 e devem subir 0,5% em setembro. Às 11h45, destaque para o PMI medido pelo ISM de Chicago, que deve piorar para 43,5 em novembro, de 43,8 (outubro).
… O petróleo confere os estoques do DoE, às 12h30, que devem ter queda de 1,3 milhão de barris, e os dados da Baker Hughes (14h), enquanto mantém no radar a negociações para o plano de paz entre a Ucrânia e a Rússia.
TRUMP – Disse que espera se encontrar “em breve” com Zelensky e Putin, mas que isso só deve acontecer quando o acordo estiver nos estágios finais ou concluído. No domingo, Marco Rubio disse que “adoraria” uma conclusão até amanhã.
… Segundo Trump, o plano foi aprimorado e restam apenas alguns pontos de discordância, como territórios e garantias de segurança. Os acertos finais, disse, provavelmente precisarão ser resolvidos em nível presidencial.
… Bem menos otimista, o governo de Moscou informou que “uma série de questões” ainda precisa ser esclarecida.
RODA PRESA – Pelo segundo pregão seguido, o Ibovespa não conseguiu acompanhar o ritmo do rali nas bolsas em Nova York e subiu de forma moderada, assim como o real caiu pouco, tendo como freio o ruído fiscal em Brasília.
… Antecipando (corretamente) o alto risco de aprovação da pauta-bomba no Senado, o investidor recolheu parte do ânimo e o índice à vista da bolsa subiu só 0,41%, a 155.910,18 pontos, com giro de R$ 20,3 bilhões, abaixo da média.
… Conseguiu contar com o apoio da Vale (+0,78%, a R$ 65,60) e dos bancos para não virar para o negativo.
… Santander exibiu fôlego consistente (+1,51%) e fechou na máxima do dia, a R$ 33,59. Bradesco PN registrou valorização de 0,80%, a R$ 18,95, e BB, +0,60%, a R$ 21,97. Itaú foi mais contido, em leve alta de 0,23% (R$ 39,91).
… Já Petrobras não conseguiu parar em pé (ON, -0,96%, a R$ 34,06; e PN, -0,80%, a R$ 32,28) com o petróleo em queda, apesar dos relatos incertos sobre os avanços diplomáticos entre Rússia e Ucrânia para acabar com a guerra.
… Ao mesmo tempo, sinais de que Moscou busca ampliar o fluxo de exportações à China reforçaram o movimento baixista, ampliando o receio de excesso de oferta, em um mercado já sensível aos expressivos volumes globais.
… O Brent com vencimento em janeiro terminou o pregão em queda firme de 1,40%, cotado a US$ 62,48 por barril.
… Enquanto o Ibovespa operava meio engessado pelo cenário fiscal, em NY, as bolsas corriam soltas com a precificação cada vez mais ampla no mercado de que o Fed relaxará a política monetária na reunião de dezembro.
… A rodada de indicadores do dia e os relatos de que Kevin Hassett, conselheiro de Trump, desponta como favorito para suceder Powell acentuaram a onda dovish entre os investidores, que operam sem medo do Fed dividido.
… Entre os dados econômicos, o núcleo da inflação do PPI avançou 2,7% em setembro, em linha com o esperado. Do lado do emprego, a leitura semanal da pesquisa ADP apontou eliminação de 13,5 mil vagas no setor privado.
… As vendas do varejo avançaram 0,2%, abaixo do consenso de 0,3%, sinalizando esfriamento da atividade.
… Os dados combinados fortaleceram a convicção de que o Fed tem espaço para cortar o juro daqui a duas semanas, o que reforçou o humor positivo em Wall Street, puxando as bolsas e derrubando as taxas dos Treasuries e o dólar.
EMBARCANDO NA AVENTURA – A porta-voz da Casa Branca, Karoline Leavitt, recomendou cautela ao mercado sobre o sucessor de Powell. “Ninguém sabe ao certo o que o presidente Trump fará até que ele faça. Fiquem atentos.”
… Fontes da Bloomberg também advertiram que o presidente toma decisões inesperadas quanto o assunto envolve pessoas e política. Já Bessent disse que ainda fará a entrevista final com os cinco finalistas ao comando do Fed.
… Mas o mercado saiu na frente. O Dow Jones avançou 1,43%, aos 47.112,45 pontos; o S&P 500 ganhou 0,91%, aos 6.765,88 pontos; e o Nasdaq subiu um pouco menos (+0,67%), aos 23.025,59 pontos, por causa da ação da Nvidia.
… O papel da empresa perdeu 2,59%, após reportagem afirmar que a Meta (+3,78%) está em negociação para comprar chips de inteligência artificial da Alphabet (+1,53%), na disputa cada vez mais acirrada entre as big techs.
… Confiante na perspectiva de que o Fed dobrará as resistências hawkish, os juros dos Treasuries caíram pela quarta vez seguida, com a taxa da Note-2 anos a 3,460% (de 3,503%) e a de 10 anos quase furando 4%: 4,001% (de 4,035%).
… A expectativa de alívio monetário levou o índice DXY do dólar a perder o piso psicológico dos 100 pontos, em queda de 0,48%, a 99,664 pontos. A libra subiu 0,76%, a US$ 1,3158, apesar do suspense com o Orçamento britânico.
… O euro ganhou 0,47%, para US$ 1,1561, e o iene avançou para 156,16/US$, com o Fed reprecificando o dólar.
… Aqui, o real subiu menos, constrangido pela bomba fiscal armada por Alcolumbre, na vingança contra Lula pela indicação de Messias ao STF. O dólar à vista caiu só 0,34%, a R$ 5,3767, depois de ter superado R$ 5,40 mais cedo.
POSOU DE MENINO DE OURO – Enquanto Galípolo ainda não entregou o corte da Selic que o governo tanto quer para se cacifar em 2026, o diretor de Política Monetária do BC, Nilton David, acabou animando a cena ontem.
… “Aumentar o juro não está mais no cenário-base. A questão agora é entender quando será o processo de corte.” Nilton Davi não poderia ter sido mais explícito na sinalização sobre os próximos passos da política monetária.
… De duas, uma: ou o Copom já vai contratar em dezembro uma queda para abrir o ciclo em janeiro ou vai esperar pela primeira reunião do ano que vem para telegrafar o início da flexibilização monetária no encontro de março.
… A curva dos juros futuros está apostando alto (88%) que o corte vem mais cedo (janeiro) do que tarde (março), apesar de Galípolo continuar na retranca, dizendo que a inflação perde fôlego em ritmo mais lento que o desejado.
… Em audiência na CAE do Senado, também fez questão de lembrar que o BC mira o centro da meta, de 3%, apesar de o mercado já estar muito satisfeito com a queda das expectativas para o IPCA deste ano abaixo do teto de 4,5%.
… O BTG Pactual, que aposta em corte da Selic já em janeiro, revisou ontem de 4,5% para 4,4% a projeção para a inflação de 2025, apontando a trajetória de desaceleração gradual da atividade e sinais de inflexão do emprego.
… Os juros futuros caíram em toda a curva: Janeiro de 2027 marcou 13,505% (contra 13,552% no ajuste anterior); Jan/29 recuou para 12,735% (de 12,799% na véspera); Jan/31, 13,085% (de 13,130%); e Jan/33, 13,290% (13,330%).
CIAS ABERTAS NO AFTER – JBS e o Grupo Viva anunciaram a criação da JBS Viva, nova companhia que nasce como líder global no setor de couros, reunindo os ativos de produção e comercialização das duas empresas…
… A JBS Viva terá participação acionária dividida igualmente entre a JBS e os acionistas do Grupo Viva…
… A governança também será compartilhada: o presidente do conselho e o CFO (diretor financeiro) serão indicados pela JBS, enquanto o CEO e o COO (diretor de operações) ficarão sob responsabilidade do Grupo Viva.
PRIO. Squadra Investiments reduziu participação acionária de 5,73% para 3,94%, passando a deter 35.275.681 de papéis; do total, 11.341.943 de ações ON encontram-se doadas em empréstimo.
TELEFÔNICA decidiu pagar no próximo dia 2 de dezembro o JCP declarado no primeiro trimestre deste ano, no valor de R$ 380 milhões…
… Os proventos têm como data-base de distribuição os dias 24 de fevereiro, para uma parcela de R$ 180 milhões (R$ 0,1109 por ação), e 24 de março, para a parcela de R$ 200 milhões (R$ 0,1234 por ação).
OI. Pacific Investment Management Company (Pimco) informou que os fundos sob sua gestão venderam todas as 64.811.440 de ações ordinárias da empresa que ainda detinham…
… Antes da venda, a Pimco tinha participação equivalente a 19,72% do capital votante e total da Oi.
BRB. Câmara Legislativa do Distrito Federal aprovou a indicação de Nelson Antônio de Souza para presidência do banco por 16 votos a 6.
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