Balanços da Nvidia e de Nubank são destaques
… PIB na Alemanha e inflação na Zona do Euro são os únicos indicadores lá fora, enquanto nos Estados Unidos falam mais três Fed boys, que ontem ajudaram a aliviar o medo da IA, na véspera do balanço da Nvidia, hoje, após o fechamento. A decisão da Casa Branca de manter a nova tarifa em 10% e as negociações com o Irã também resgataram o bom humor. Mas as incertezas permanecem, favorecendo a volatilidade. Em seu longo discurso do Estado da União, Trump falou de tudo, inclusive de tarifas e do Irã. Aqui, o fluxo ininterrupto de dólares levou o Ibov a novo recorde, com forte apreciação do real. Na agenda, superávit do Governo Central, pesquisa eleitoral e o resultado de Nubank.
O DISCURSO DE TRUMP –Em discurso sobre o Estado da União, ontem à noite, o presidente defendeu a política tarifária como motor da “maior reviravolta econômica da história” do país, dias após a Suprema Corte barrar suas amplas tarifas comerciais.
… Trump chamou a decisão de “desastrosa”, mas disse que a boa notícia é que os países desejam manter os acordos porque sabem que podem receber taxas mais elevadas. Afirmou ainda que sua equipe já trabalha em “alternativas legais” para manter as tarifas em vigor.
… O presidente declarou que as tarifas, que são temporárias (por 150 dias), continuarão em vigor com base em “estatutos legais alternativos, aprovados e testados”, descartando a necessidade de aprovação do Congresso.
… “Trilhões e trilhões de dólares continuarão a entrar nos Estados Unidos.”
… Sobre o Irã, Trump disse que prefere um acordo, mas que “jamais permitirá que o país tenha uma arma nuclear”.
… Autoridades do regime dos aiatolás continuam emitindo sinais animadores antes da reunião em Omã, amanhã (quinta-feira).
… Nesta terça, o ministro Abbas Araqchi voltou ao X para dizer que “temos uma oportunidade histórica de chegar a um acordo sem precedentes que aborde preocupações mútuas e alcance interesses comuns”.
… O principal diplomata iraniano afirmou que o país retomará as negociações com “a determinação de alcançar um acordo justo e equitativo no menor tempo possível”, e que o acordo está “ao alcance, se a diplomacia for priorizada”.
… Pouco antes, o vice-ministro das Relações Exteriores, Majid Takht-Ravanchi, afirmou que o Irã está pronto para tomar todas as medidas necessárias para chegar a um acordo com os Estados Unidos.
MASTER –A CVM divulgou ontem à noite um balanço dos procedimentos administrativos relacionados ao Grupo Master e Reag e outras entidades conexas. São seis inquéritos administrativos (investigação) e oito processos administrativos sancionadores em andamento.
… Parte das informações foi alvo de comentários nesta terça-feira, em depoimento do presidente interino da autarquia, João Accioly, à Comissão de Assuntos Econômicos do Senado. Os inquéritos administrativos foram abertos ou autorizados em 2025.
… Os procedimentos incluem a apuração de infrações em operação da Ambipar nos mercados à vista e derivativos envolvendo ações emitidas pela própria companhia e outro que apura indícios de infrações na emissão de notas comerciais adquiridas por fundos de investimento.
… Um deles é o caso aberto em 2022 para apurar irregularidades em operações de fundos envolvendo títulos do Banco de Santa Catarina.
… Em outro processo, voltado a apurar a responsabilidade do administrador da companhia aberta Reag Investimentos devido a irregularidades nas demonstrações financeiras, a proposta de termo de compromisso da acusada, Fabiana Franco, está em análise.
… Noutro caso, os acusados foram citados em processo de 2024 para apurar eventuais responsabilidades da Reag Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários e de Ramon Pessoa Dantas, ex-diretor responsável, por irregularidades na administração de carteiras.
… No Valor, integrantes da Comissão de Assuntos Econômicos do Senado avaliam pedir ao Tribunal de Contas da União (TCU) e à Controladoria-Geral da União (CGU) que apurem possíveis omissões da CVM na fiscalização das operações do Banco Master.
… Também poderão ser alvo de auditoria os termos de compromisso firmados entre a autarquia e o banco de Daniel Vorcaro.
… O presidente da CAE, senador Renan Calheiros (MDB), disse que a hipótese de auditoria foi tratada nesta terça-feira, em reunião dos senadores com o novo relator do caso Master no Supremo Tribunal Federal, ministro André Mendonça.
VORCARO – O depoimento do banqueiro à Comissão de Assuntos Econômicos do Senado na próxima terça-feira, 3, não está confirmado, de acordo com fontes próximas ao dono do Banco Master consultadas pela Broadcast.
… Mais cedo, o presidente da CAE, senador Renan Calheiros, afirmou que Vorcaro prestaria depoimento presencial na data agendada e que a PF fará o transporte de Daniel Vorcaro a Brasília para o depoimento, em operação autorizada pelo relator André Mendonça.
… Na semana passada, Mendonça proibiu Vorcaro de usar jato particular para prestar depoimento à CPMI do INSS.
BRB – O líder do governo na Câmara, deputado Hermeto (MDB), afirmou nesta terça-feira que o presidente do Banco de Brasília, Nelson Antônio de Souza, aceitou convite para prestar esclarecimentos sobre o projeto de capitalização do banco encaminhado pelo governo do DF.
… A reunião, marcada para a próxima segunda-feira (2), será realizada a portas fechadas. “Ficou tudo acertado para, na segunda-feira, a gente discutir exaustivamente o projeto (…) para resolver esse problema e tentar salvar o BRB”, disse Hermeto a jornalistas.
… O governo do Distrito Federal enviou um novo projeto de lei com ações para capitalizar o Banco de Brasília à Câmara Legislativa (CLDF). A versão autoriza o Executivo a tomar empréstimos de até R$ 6,60 bilhões com o FGC e instituições financeiras.
… O novo texto mantém como garantias uma série de imóveis de propriedade do DF e das estatais Terracap, Novacap, CEB e Caesb.
… O aporte do governo do DF no BRB é necessário por causa das perdas do banco com ativos comprados do Master, entre R$ 5 bi e R$ 9 bi.
STF – O ministro André Mendonça (STF) planeja, por ora, manter integralmente na Corte as apurações sobre o Master. A avaliação é que é preciso entender melhor a extensão das relações de autoridades com Daniel Vorcaro e de eventuais crimes.
… Interlocutores, no entanto, não descartam que futuramente os inquéritos prossigam em diferentes instâncias.
… O ministro Dias Toffoli, que conduzia as investigações até 12 de fevereiro, planejava desmembrar as apurações, mantendo no Supremo apenas eventuais citações a autoridades com foro. Já Mendonça ainda trata a possibilidade com reservas.
CONGRESSO – Está prevista para hoje a votação do acordo entre o Mercosul e a União Europeia, na Câmara.
… Ontem à noite, o plenário aprovou o PL Antifacção, relatado pelo deputado Guilherme Derrite (PP), que segue para sanção presidencial. A principal mudança foi a retirada da tributação sobre as bets incluída pelo Senado.
… A posição do Planalto era de defender a manutenção integral do texto aprovado no Senado, mas ao longo do dia e após reuniões entre a equipe do novo ministro da Justiça, Wellington Lima e Silva, e Derrite, o governo fez concessões.
… Também à noite, a Câmara aprovou o projeto que institui o Regime Especial de Tributação para Serviços de Datacenter (Redata), que cria incentivos tributários para empresas que implementem instalação ou ampliação de serviços de datacenter no País.
… A matéria segue agora para o Senado.
… Ainda nesta terça-feira, Hugo Motta confirmou o nome do deputado Paulo Azi (União) para relatar a PEC do fim da escala 6×1 na CCJ da Casa.
… Declaração do presidente do União Brasil, Antonio Rueda, lançou dúvidas sobre a PEC, ao afirmar que “o esforço será para a gente ir barrigando isso aí” e “construir uma blindagem dentro da CCJ, evitando que o tema chegue a plenário”.
ATLASINTEL – O mercado espera hoje a nova pesquisa eleitoral, com a expectativa de que possa mostrar desgaste da imagem do presidente Lula após a polêmica homenagem da Acadêmicos de Niterói, no desfile do Carnaval do Rio de Janeiro.
… Nos últimos levantamentos, Flávio Bolsonaro – o candidato com mais chance da direita – tem diminuído a diferença em relação a Lula.
… Na sexta-feira, está prevista a publicação de pesquisa do instituto Paraná.
MAIS AGENDA – O bom desempenho da arrecadação federal em janeiro (R$ 325,751 bilhões, com alta anualizada de 3,56%), que foi divulgado ontem, deve sustentar o superávit primário do governo central, que sai hoje, às 8h30.
… O mercado projeta saldo de R$ 89,350 bilhões na mediana do Projeções Broadcast, após um resultado positivo de R$ 22,107 bilhões em dezembro. As projeções, todas de superávit, variam de R$ 80 bilhões a R$ 114,6 bilhões.
… Ainda hoje, saem a prévia do IPC-Fipe (5h), a nota de crédito de janeiro do BC (8h30), o relatório da dívida pública de janeiro (14h30), além dos dados semanais do fluxo cambial (14h30).
NO EXTERIOR – Além do PIB do quarto trimestre na Alemanha (4h) e da inflação na zona do euro em janeiro (7h), saem os estoques de petróleo do DoE, às 12h30, que devem registrar crescimento de 1,2 milhão de barris.
… Três Fed boys participam de eventos: Tom Barkin (11h30), Jeffrey Schmid (13h) e Alberto Musalem (15h20).
… Susan Collins afirmou ontem ser bem provável que o Fed mantenha as taxas de juros estáveis por algum tempo. “Ainda preciso de mais confiança de que a desinflação foi retomada”, disse, enquanto o desemprego segue baixo.
BALANÇOS – Em mais um trimestre forte no crédito, o Nubank deve informar, após o fechamento, lucro líquido de US$ 897 mi no 4Tri2025, conforme o Prévias Broadcast, com alta anualizada de 62,2% e de 14,6% na margem.
… Rede D’Or, Copasa, Engie e Kepler Weber também soltam resultados à noite. Já Weg vem antes da abertura.
PÃO DE AÇÚCAR – É grande a expectativa hoje pela repercussão ao balanço do GPA. Em nota explicativa sobre as demonstrações financeiras, a empresa de auditoria Deloitte trouxe um alerta sobre a continuidade operacional da empresa.
… Segundo a auditoria, no fim do ano passado, o GPA apresentava déficit de capital circulante líquido de R$ 1,224 bilhão decorrente principalmente de empréstimos e debêntures com vencimento em 2026 no montante de R$ 1,7 bilhão.
… “Apesar de melhora nos principais indicadores operacionais, bem como geração positiva recorrente de caixa, a companhia continua apurando prejuízo no período e levanta dúvida significativa sobre a continuidade operacional.”
… A empresa registrou prejuízo consolidado de R$ 572 mi no quarto trimestre de 2025, 48,2% menor contra um ano antes. A receita líquida caiu 2%, para R$ 5,114 bilhões, e o Ebitda ajustado consolidado ficou em R$ 510 mi (+2,5%).
… A teleconferência do GPA para comentar os resultados trimestrais está marcada para hoje, às 11h.
NVIDIA – Lá fora, a Nvidia deve reportar lucro de US$ 1,52 depois do fechamento, quando também a Salesforce divulga seu resultado, com previsão de lucro de US$ 3,05 por papel. HSBC (£ 0,24) e Iberdrola (€ 0,14) vêm antes da abertura, na Europa.
TACO ATACA – Ainda que a Casa Branca ventile nos bastidores que continua trabalhando para implementar a tarifa de 15% prometida por Trump durante o final de semana, a volta atrás para 10% deu uma injeção de ânimo global.
… A reviravolta positiva, combinada à onda de fluxo de capital estrangeiro, induziu o Ibovespa a romper os 191 mil pontos e estabelecer o 13º fechamento recorde do ano, aos 191.490,40 pontos, em alta firme de 1,40%.
… No pico intraday (191.781 pontos), também inédito, o índice à vista sinalizou que já sonha com os 192 mil pontos. O volume de negócios seguiu forte nesta terça-feira, sustentado pelo k externo, e fechou em R$ 32,9 bilhões.
… O novo recorde duplo na bolsa foi bancado pelo brilho dos bancos e da Petrobras, que contrariou a queda de 1% do petróleo Brent, cotado a US$ 70,77, e operou embalada: PN, +2,54%, a R$ 39,57; e ON, +2,28%, a R$ 42,69.
… Sinalizações do Irã de que pode buscar a via diplomática, às vésperas da nova rodada de negociações sobre o programa nuclear com os Estados Unidos, aliviaram o barril, junto com a desistência da cobrança de 15% por Trump.
… Mas Petrobras, como se viu, emplacou a quinta alta seguida, no alvo das compras dos investidores estrangeiros, junto com os papéis do setor financeiro, que interromperam a realização de lucro da véspera e deslancharam.
… Santander unit saltou 3,41% e fechou na máxima do dia (R$ 35,79); Itaú PN subiu 1,52% (R$ 48,17); Bradesco PN, +0,80% (R$ 21,40); e BB avançou 1,76% (R$ 27,12), reduzindo sensivelmente os ganhos após reportagem do Valor.
… O BB teria solicitado à Fazenda adiar por até quatro anos a devolução ao Tesouro de R$ 1,8 bilhão referente a operações declaradas ilegais pelo TCU, devido à “significativa diminuição do lucro” em 2025.
… Vale ignorou a perda de 1,79% do minério de ferro na volta do Ano Novo Lunar e avançou 0,39% (R$ 87,73).
… Com o Brasil na rota de migração dos recursos dos EUA para outros destinos, o real continuou se dando bem e derrubou o dólar para a faixa de R$ 5,15. Foi a quarta queda seguida da moeda americana, para R$ 5,1554 (-0,26%).
… O apetite dos estrangeiros se mede em números: em janeiro, o resultado das transações correntes revelou que houve entrada líquida de US$ 3,752 bilhões para ações e de US$ 6,939 bilhões para títulos da dívida.
… O ingresso líquido em investimento em carteira, que inclui também fundos de investimento, foi de US$ 8,867 bilhões, o maior para qualquer mês desde julho de 2018, dando a medida do interesse gringo pelo Brasil.
… Acompanhando a queda do dólar, o apetite por risco e a arrecadação recorde em janeiro, os juros futuros caíram.
… No fechamento, o contrato do DI para Jan/29 recuava a 12,565% (contra 12,595% na véspera); Jan/31, 12,990% (de 13,043% na segunda); e Jan/33, 13,245% (de 13,309%). Jan/27 ficou estável (13,235%) contra o ajuste anterior.
NÃO É O FIM DO MUNDO – Na tentativa de amenizar o tom catastrófico do recente relatório da Citrini Research, o diretor do Fed Christopher Waller afirmou que projeções sobre IA têm superestimado os riscos para o emprego.
… Ele defendeu que a tecnologia não será capaz de substituir humanos e se limitará a otimizar fluxos de trabalho.
… Os comentários, pelo menos por ontem, deixaram a sensação entre os investidores em Nova York de que os receios de que a inteligência artificial prejudicará o mercado de trabalho no futuro seriam exagerados.
… O alívio pegou bem um dia antes do balanço da Nvidia, que serve de termômetro sobre o ânimo com a IA.
… Além disso, o mercado foi surpreendido pela entrada em vigor das tarifas de Trump com alíquota menor. Dow Jones subiu 0,76%, a 49.174,50 pontos; S&P 500, +0,77% (6.890,07 pontos); e Nasdaq, +1,04% (22.863,68 pontos).
… O investidor comprou bolsa e vendeu a segurança dos Treasuries, o que impulsionou a taxa da Note de dois anos para 3,462%, de 3,438% na sessão da véspera, e de 10 anos, para 4,034%, contra 4,029% no pregão anterior.
… No câmbio, o iene afundou 0,70%, a 155,78 por dólar, com relatos na imprensa de que a premiê do Japão, Sanae Takaichi, manifestou reservas sobre novos aumentos dos juros na reunião na semana passada com o presidente BoJ.
… Já a libra subiu 0,05%, a US$ 1,3509, com comentários de autoridades do BC inglês de que uma flexibilização monetária ainda não tem data. O euro caiu 0,09%, para US$ 1,1783, com o DXY em alta de 0,14%, a 97,843 pontos.
CIAS ABERTAS NO AFTER – C&A registrou lucro líquido de R$ 313,2 milhões no 4TRI25, alta de 22,9% em base anual. Receita líquida consolidada somou R$ 2,471 bilhões, queda de 3,2% frente o 4TRI24…
… Ebitda ajustado totalizou R$ 560,1 milhões, baixa de 5,6% na comparação anual.
IGUATEMI teve lucro de R$ 145 milhões no 4TRI25, alta de 3% em base anual. Receita líquida foi de R$ 416 milhões, aumento de 14,4% frente a igual período de 2024. Ebitda totalizou R$ 306,1 milhões, aumento de 1,7%…
… A receita e o Ebitda vieram em linha com as expectativas de mercado do Prévias Broadcast…
… Iguatemi informou que a BlackRock atingiu participação de 5,008% no capital. Além disso, detém 0,050% via derivativos referenciados em ações PN.
ASSAÍ informou que o fundo Snapper Rocks elevou participação para 10,633% do capital. Grupo afirmou que o movimento é para investimento e não visa alterar controle.
MINERVA aprovou aumento de capital de R$ 1,16 milhão, para R$ 3,134 bi, via exercício de bônus de subscrição.
PAGUE MENOS homologou aumento de capital de R$ 144,5 milhões, com emissão de 26,2 milhões de ações a R$ 5,51. Capital social passou para R$ 2,17 bilhões.
ONCOCLÍNICAS. Exa Capital reduziu participação para 4,98% do capital, segundo o Valor.
ISA ENERGIA. Lucro líquido recuou 40,4% no quarto trimestre de 2025, para R$ 482,7 milhões. Receita líquida caiu 3,1%, para R$ 1,120 bilhão, e Ebitda somou R$ 854 milhões, aumento de 7,5% contra igual período do ano anterior…
… Companhia aprovou dividendos de R$ 279,3 milhões, a R$ 0,42 por ação, com pagamento em 29/4. Ex em 3/3, 6/4 e 20/4, em três parcelas.
AZUL informou que a Readystate Asset Management atingiu participação equivalente a 8,8% do capital.
OI informou que a Justiça autorizou a 2ª rodada de leilão reverso para pagar dívidas fora da recuperação judicial. Edital prevê R$ 140 milhões. Cada credor ou grupo econômico vencedor poderá receber, no máximo, R$ 40 milhões.
SANTANDER vai transferir sede corporativa ao Campus JK (Av. Juscelino Kubitschek), a partir do 2º semestre de 2028. Novo complexo terá três torres interligadas e mais de 101 mil m²; sede atual segue operando até conclusão da obra.
WARNER BROS. Paramount elevou oferta para US$ 31 por ação; conselho ainda avalia se a proposta vai superar acordo com a Netflix. (Reuters/CNBC)
AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!
AVISO – O Bom Dia Mercado é exclusivo para assinantes e não pode ser redistribuído.
