BoJ sobe juro na superquarta do Fed e Copom
Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*
[31/07/24]
… Na primeira decisão dos três grandes bancos centrais nesta superquarta, o BoJ elevou a taxa de juros do Japão em 15 pontos-base, para a faixa entre 0,15% e 0,25%, e anunciou a redução da compra de títulos (JGBs) em 400 bilhões de ienes por trimestre, até março/26. A surpresa ficou para o guidance, que promete mais aumentos de juro se as previsões para a inflação se concretizarem. Nas reações iniciais, o iene operava em leve alta ante o dólar (152 ienes). Para o Fomc (15h) e o Copom (18h30), o consenso é de estabilidade das taxas, mas com mensagens diversas. Enquanto nos EUA a aposta é de sinalização dovish, projetando chance de cortes dos juros a partir de setembro, aqui o BC deve subir o tom da cautela com a deterioração das expectativas, depreciação do câmbio e baixa credibilidade da política fiscal.
… O mercado todo espera um comunicado mais duro, mas o risco é o BC pesar demais a mão. Se mostrar que está muito assustado pode estressar a curva de juros e elevar as pressões por uma alta da Selic, tornando-se, assim, refém do mercado.
… Embora não seja o cenário-base de ninguém, a probabilidade de a Selic voltar a subir começa a ser considerada mais concretamente. O start foi dado pela escalada do dólar, que tem oscilado no patamar de R$ 5,60, contra R$ 5,30 no último Copom.
… Combinado aos ajustes rotineiros das expectativas na pesquisa Focus, ao mercado de trabalho apertado, crescimento da renda, pressão na inflação de serviços e às dificuldades para o cumprimento das regras fiscais, o dólar alto piorou bem o cenário.
… Ainda nesta semana, o Itaú Unibanco calculou que o nível da Selic necessário para levar a inflação à meta já seria de pelo menos 11%.
… Para o economista-chefe do banco, Mário Mesquita, um possível sinal mais duro seria “a descrição de um balanço de riscos assimétrico para cima, acompanhada da afirmação de que o comitê não hesitará em retomar o ciclo de ajuste (para cima)”.
… Já o estrategista-chefe da Warren Investimentos, Sergio Goldenstein, acredita que isso seria precipitado e que o Comitê deve aguardar em que patamar a taxa de câmbio irá se acomodar para então avaliar seus potenciais impactos sobre a inflação e as expectativas.
… Na opinião dele, o movimento de desvalorização cambial recente difere do observado na reunião de junho e não é permanente.
… Enquanto anteriormente um dos principais fatores foi o aumento do prêmio de risco devido ao agravamento dos temores com relação ao quadro fiscal, a nova onda de depreciação pode ser atribuída mais a fatores conjunturais.
… Goldenstein cita entre esses fatores o desmonte de operações de carry trade devido à valorização do iene, a redução de alocações de investidores estrangeiros em países da América Latina e a valorização do dólar contra o conjunto de moedas emergentes.
… “Em particular, no Brasil, a trajetória da moeda foi amplificada pela atuação dos fundos multimercados para aproveitar as distorções, tendo em vista o desempenho ruim desde 2023 em termos de rentabilidade e o elevado volume de resgates.”
… O estrategista acredita que o início do ciclo de corte de juros pelo Fed, muito provavelmente em setembro, tende a reverter de forma relevante o movimento de desvalorização do real, assim como a dissipação dos fatores conjunturais.
… Além disso, os lances recentes da política fiscal, com o anúncio de bloqueio e contingenciamento de despesas, devem contribuir para a redução do prêmio de risco, ao indicar a intenção do governo de cumprir a meta fiscal e não de alterá-la.
SAIU O DECRETO – Passava das 23h quando o governo divulgou o decreto com os detalhes do corte de R$ 15 bilhões no Orçamento para ajustar os gastos ao arcabouço fiscal e ao déficit de 0,25% do PIB (R$ 28,8 bilhões), na banda inferior da meta.
… Como já haviam antecipado o ministro da Casa Civil, Rui Costa, e o secretário do Tesouro Nacional, Rogério Ceron, todos os ministérios foram atingidos, de forma proporcional às suas receitas.
… A contenção atingiu principalmente as despesas de custeio do Executivo que ficam sob controle direto dos ministérios: R$ 9,3 bilhões.
… Os que mais perderam: Saúde (R$ 4,4 bilhões), Cidades (R$ 2,1 bilhões), Transportes (R$ 1,5 bilhão) e Educação (R$ 1,3 bilhão). O novo PAC teve um congelamento de R$ 4,5 bilhões, as emendas parlamentares, R$ 1,1 bilhão e as emendas de bancada, R$ 153,6 milhões.
… Segundo o Planejamento, os órgãos e ministérios atingidos terão até dia 6 de agosto para indicar os programas e ações bloqueados.
FED – Com a inflação em queda e um mercado de trabalho menos aquecido, o Fomc deve fazer hoje a inflexão da política monetária nos Estados Unidos, cerca de um ano depois elevar os juros para o maior patamar em décadas.
… Hoje, os juros devem ser mantidos no patamar de 5,25% a 5,50%, mas é unânime a expectativa de que o comunicado (15h) do Comitê e Powell na entrevista (15h30) venham mais dovish, confirmando as apostas do primeiro corte para setembro.
… Também é amplamente majoritária a projeção de mais duas quedas ainda neste ano, num total de 75pbs.
… Essa convicção foi reforçada pelas falas da maioria dos Fed boys, antes do período de silêncio para o Fomc. Muitos se mostraram mais dispostos a uma queda dos juros, confiantes nos dados da inflação dos últimos dois meses, que caminham para a meta.
… Para analistas do Goldman Sachs, o Fed agora só precisa de um pouco mais confiança quanto à perspectiva da inflação [nos EUA] para começar a reduzir os juros. Até a reunião de setembro, serão publicadas mais duas leituras dos preços e do mercado de trabalho.
… Há dúvidas se virá hoje um sinal explícito de corte de juros em setembro ou se Powell vai esperar até o Simpósio de Jackson Hole, em agosto, para sinalizar mais claramente quando as taxas americanas começarão a cair.
… Mas ainda que seja um pequeno sinal, já poderá ser suficiente para atender as expectativas do mercado.
MICROSOFT – Em Wall Street, a promessa de um dia animado pelo Fed não começa bem, com a queda Microsoft no after hours, após o balanço de ontem à noite, que desapontou os investidores, como aconteceu com Tesla e Alphabet (Google).
… Os resultados abaixo do esperado nos negócios de nuvem, setor que a Microsoft concorre com a Amazon e o Google, ofuscaram o lucro (US$ 22,08 bilhões) e a receita (US$ 64,73 bilhões) melhores que as expectativas no 4Tri fiscal da empresa, encerrado em junho.
… A ação chegou a cair 6%, mas reduziu as perdas no fechamento do pós mercado para 2,5%, a US$ 411,49.
… Hoje, após o fechamento, outra big tech integrante das Sete Magníficas reportará os seus resultados: Meta.
MAIS AGENDA – No day after do Caged forte, vem hoje a Pnad contínua no trimestre até junho (9h), que deve trazer taxa de desemprego abaixo de 7%, se confirmada a mediana das apostas de pesquisa Broadcast, de 6,9%, contra 7,1% em maio.
… Às 14h30, o BC informa os dados semanais do fluxo cambial. Entre os balanços, tem Weg, antes da abertura do mercado. Após o fechamento dos negócios, saem Gerdau, EcoRodovias, Isa Cteep e Kepler Weber.
LÁ FORA – Nos EUA, o relatório ADP (9h15) deve apontar a criação de 150 mil empregos no setor privado em julho. Saem ainda o PMI medido pelo ISM/Chicago (10h45) e vendas pendentes de imóveis em junho (11h).
… Os estoques de petróleo do DoE (11h30) têm previsão de queda de 200 mil barris. Às 9h30, o Tesouro anuncia refinanciamento. Na zona do euro, sai a leitura preliminar de julho da inflação ao consumidor (CPI).
… Os BCs do Chile (18h20) e da Colômbia (15h) também divulgam hoje suas decisões de política monetária.
CHINA HOJE – O PMI industrial oficial caiu de 49,5 em junho para 49,4 em julho, levemente acima da expectativa dos analistas, de 49,3. O indicador abaixo de 50 pontos aponta que a atividade econômica segue em contração.
… O PMI de serviços recuou de 50,5 em junho para 50,2 em julho, também perto do esperado (50,3).
TORCER PELO BRASIL – Na prática, um Fed dovish combinado a um Copom hawkish seria favorável ao dólar. Mas o mercado sabe que existem muitas outras variáveis que têm jogado no câmbio e embolado o meio de campo.
… Estrategistas do UBS BB reconhecem que o real está barato, mas, ao contrário de avaliações mais otimistas, de que a moeda vai se estabilizar, dizem estar difícil encontrar motivos que levem à apreciação no curto prazo.
… Os profissionais observam que o nível da atratividade das operações de carry trade, dado pelo diferencial de juros interno e externo, diminuiu, mas que, nos níveis atuais, não garante uma estabilização da taxa de câmbio.
… A equipe do banco também observa que o real parece “mais vulnerável” aos riscos políticos e fiscais.
… Em meio às incertezas, o que todo mundo no mercado espera é que a superquarta dê um direcionamento mais claro para a dinâmica do câmbio. Ontem, o dólar fechou em leve queda de 0,15%, cotado a R$ 5,6173.
… Na véspera do Fed, a moeda americana recuou contra as divisas emergentes, que querem surfar na onda da promessa de fluxo com um corte de juros nos EUA em setembro, mas ainda têm ficado pelo caminho.
… Em live organizada pela Warren, Eduardo Portella (da Novus Capital) afirmou que, se o Fed não reduzir os juros em setembro, o Brasil entrará em uma “espiral negativa” e verá o “o câmbio brigando lá nos R$ 6,00”.
… Em plena superquarta, o câmbio também estará sensível hoje à disputa técnica de final de mês da ptax.
… Ontem, diante do alívio do dólar, dos yields dos Treasuries e do petróleo, os contratos futuros de juros caíram em bloco no DI, deixando em segundo plano a perspectiva de uma abordagem mais conservadora do Copom.
… Também repercutiu apenas momentaneamente na curva o emprego forte do Caged, com a criação de 201.705 vagas em junho, bem acima da mediana das estimativas dos analistas de mercado, de 165 mil.
… Os juros futuros chegaram a frear o ritmo de queda com o indicador, que adiciona mais um gatilho inflacionário ao setor de serviços, mas os vencimentos não ameaçaram qualquer virada de alta.
… Após os ajustes, fecharam nas mínimas do dia o DI para Jan/2025, a 10,695% (de 10,735% na 2ªF); e Jan/26, a 11,640% (de 11,730%). Jan/27 caiu a 11,920% (de 12,000%); Jan/29, a 12,090% (de 12,180%); e Jan/31, a 12,110% (12,180%).
… Para o UBS BB, a precificação na curva do DI de que a Selic ainda possa subir 1pp é exagerada, a menos que a perspectiva fiscal se deteriore de forma aguda nos próximos meses, o que não é cogitado pelo banco.
O BARATO SAI CARO – Levantamento do BTG Pactual para medir o sentimento dos investidores avaliou que, de modo geral, o mercado concorda que o Ibov está barato, mas o apetite pelo risco parece restrito e contido.
… A maioria definiu o nível de sentimento como “neutro” (48%), apontando “posicionamento cauteloso”. Projetam, assim, desempenho modesto até o fim do ano (41% em 120-130 mil pontos e 47% em 130-140 mil).
… Ontem, com as commodities em queda, o índice à vista não teve saída e fechou em baixa de 0,64%, aos 126.139,21 pontos. O volume financeiro, sempre muito frustrante nos últimos tempos, não chegou a R$ 17 bilhões.
… O Ibovespa chega ao último pregão do mês com ganho acumulado de 1,80% em junho.
… O tombo de quase 3% do minério cobrou seu preço da Vale, que caiu 2,21%, a R$ 60,22, e figurou entre as maiores perdas do Ibov.
… Na dobradinha das blue chips, ainda Petrobras não foi poupada pelo petróleo. ON perdeu 0,73% (R$ 39,53) e PN, -0,62% (R$ 36,65).
… Lá fora, o efeito do bombardeio de Israel à capital do Líbano foi passageiro, reduzindo apenas momentaneamente o ritmo de queda do petróleo. Pelo terceiro pregão consecutivo, o barril operou enfraquecido pelas preocupações sobre a demanda da China.
… O tipo Brent para outubro caiu 1,24%, a US$ 78,07, na ICE.
… Ainda no Ibovespa, os principais bancos operaram majoritariamente no vermelho: Bradesco ON (-0,79%; R$ 11,24), Bradesco PN (-0,80%; R$ 12,40), BB ON (-0,77%; R$ 26,95) e Itaú (-0,38%; R$ 34,36). Santander (+0,81%, a R$ 28,77) foi exceção à regra.
… Outro destaque positivo foi Embraer (+4,26%, em novo recorde de preço, a R$ 42,85), segundo maior alta do dia.
DEDO NO GATILHO – As especulações crescentes de que o aperto monetário de 15pb seria avalizado pelo BoJ durante a madrugada desencadearam uma nova corrida para o iene, que saltou 0,79%, a 153,26/US$ na segunda metade do pregão.
… A escalada da moeda japonesa zerou os ganhos do índice DXY (-0,01%, a 104,554 pontos), apesar de o dólar ter subido contra as outras duas rivais mais fortes: o euro caiu 0,12% (US$ 1,0813) e a libra esterlina, -0,25% (US$ 1,2834).
… Na zona do euro, apesar de o PIB/2Tri (+0,3%) ter superado a previsão (+0,2%), consultorias projetam avanço modesto e desigual nos próximos meses, favorecendo mais dois cortes de juro pelo BCE (setembro e dezembro).
… Quanto ao Fed, a expectativa de que entregue hoje a sinalização do início do ciclo de relaxamento monetário em setembro contribuiu para derrubar os yields dos Treasuries, que repercutiram ainda a tensão geopolítica.
… O ataque de Israel a alvo do Hezbollah em Beirute acionou apelo defensivo por ativos seguros, como os Treasuries e ouro (+1%). O juro da Note-2 anos caiu a 4,360% (de 4,389%) e o de 10 anos, a 4,144% (de 4,171%).
… Houve piora pontual nas bolsas em NY com a possível escalada do conflito no Oriente Médio. Mas parte do estresse foi devolvido. Ainda assim, o Nasdaq caiu 1,28%, a 17.147,42 pontos, à espera do balanço da Microsoft.
… O S&P 500 caiu 0,50%, a 5.436,44 pontos, e o Dow Jones registrou alta isolada, de 0,50%, a 40.743,33 pontos.
EM TEMPO… Governo colocou mais um pedido na negociação com a direção da ELETROBRAS para aumentar a influência na empresa: uma vaga também no Conselho Fiscal da empresa, segundo apurou o Broadcast…
… Companhia e AGU discutem para chegar a acordo até amanhã (5ªF), mas há dúvidas sobre o prazo…
… O governo deseja elevar sua influência no comando da Eletrobras, privatizada em 2022, sob o argumento de que a União ainda detém 43% do capital social da empresa, mas tem só um representante no conselho de administração.
… A intenção é abocanhar três das dez vagas no colegiado…
… Ainda ontem à noite, em comunicado, a Eletrobras negou negociações com Tanure para vender sua participação minoritária na Emae, mas disse que teve contatos com o futuro potencial controlador da empresa.
TIM registrou lucro líquido de R$ 781 milhões no 2TRI, alta de 24,7% na comparação anual; Ebitda somou R$ 3,153 bilhões, avanço de 8,8% em relação ao mesmo período de 2023…
… Empresa aprovou a criação de programa de recompra de até 5 milhões de ações, o equivalente a 0,56% dos papéis em circulação…
… Citi tem recomendação de compra para a ação da companhia, com preço-alvo de R$ 21,00; resultados financeiros da empresa no 2TRI vieram em linha com as expectativas do banco e do mercado.
OI. Proposta da Ligga pela UPI Clientco foi rejeitada por credores.
ENAUTA registrou prejuízo de R$ 219 milhões no 2TRI24, revertendo lucro de R$ 41 milhões no 2TRI23; Ebitdax teve queda de 8,1% no trimestre na comparação anual, para R$ 293 milhões…
… 3R Petroleum e empresa concluíram operação de fusão.
RAÍZEN aprovou a distribuição de dividendos adicionais no valor de R$ 103,487 milhões, o equivalente a R$ 0,0100 por ação, com pagamento em 2/8; ex a partir de 5/8.
LOJAS MARISA. Conselho de Administração elegeu Adilvo Souza como novo diretor administrativo financeiro (CFO), em substituição a Roberta Ribeiro Leal…
… Companhia também informou que o atual diretor presidente da varejista, Edson Salles Abuchaim Garcia, irá assumir a posição de diretor de RI para atuação de forma cumulativa…
… Já Roberta Ribeiro Leal permanecerá exercendo o cargo de diretora-executiva nas empresas M Pagamentos e M Bank, centralizando todos os seus esforços no plano de descontinuidade da subsidiária.
WEG aprovou a distribuição de R$ 786,9 milhões em dividendos intermediários, o equivalente a R$ 0,1875 por ação, com pagamento em 14/8; ex em 5/8.
REDE D’OR. Citi manteve recomendação de compra para a ação da empresa, com preço-alvo de R$ 34…
… Para o banco, motivações para descredenciamento de hospitais do grupo no Rio para beneficiários da Amil permanecem desconhecidas e pode representar apenas o curso natural de ajustes.
AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!
*com a colaboração da equipe do BDM Online
AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.
Desoneração e relatório de receitas e despesas mantêm fiscal no foco
Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*
[20/05/24]
… A ata do Fed, na 4ªF, e os discursos dos dirigentes do BC americano (hoje falam três deles) calibram, nesta semana, as apostas para os juros nos EUA. Renovando os picos históricos, as bolsas em Wall Street continuam projetando dois cortes no ano, em setembro e dezembro, apesar de alguns alertas hawk. Aqui, cresce a percepção de pausa da Selic em junho, após a ata ter esvaziado os ruídos de um BC leniente. Em entrevista na 6ªF, Campos Neto disse que, “se houver um descasamento da credibilidade fiscal, isso fará o custo da desinflação ser mais alto, o que pode significar juros mais altos por mais tempo”. Nesta semana, será enviado ao Congresso o Relatório de Receitas e Despesas, enquanto Haddad apresenta a proposta para compensar a renúncia fiscal com a desoneração da folha.
… Depois de judicializar a medida, o ministro teve de ceder às pressões dos parlamentares, especialmente de Rodrigo Pacheco, e negociar a manutenção do benefício este ano às empresas e aos municípios, que terão uma reoneração gradual a partir de 2025 até 2027.
… No STF, o ministro Cristiano Zanin atendeu a pedido do governo e suspendeu por 60 dias a liminar que havia derrubado a desoneração. Portanto, em 2024, as empresas continuarão recolhendo alíquotas de 1% a 4,5% sobre a receita bruta.
… Fechado o acordo, a equipe da Fazenda calcula o impacto fiscal e trabalha nas medidas para compensar o que deixará de arrecadar.
… Pacheco quer votar a desoneração, tanto das empresas como dos municípios, nesta semana, amanhã (3ªF) ou na 4ªF. O Senado deverá votar requerimento de urgência da proposta e os projetos de lei no mesmo dia.
… Questionado sobre o cumprimento do déficit zero em meio à manutenção desses benefícios, Haddad disse que perseguirá a meta e não acredita que serão necessários novos bloqueios no Orçamento no Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas do 2º bimestre.
… No documento anterior, divulgado em março, o governo precisou fazer um bloqueio de R$ 2,9 bilhões para cumprir o limite de gastos.
… Sobre as medidas ao RS, Haddad disse que o impacto da calamidade é extra teto, não afeta a execução orçamentária no primário, mas o mercado acompanha atentamente o socorro, que está fora da regra fiscal, mas pressiona a dívida pública.
… Em entrevista ao Estadão, o presidente do Tribunal de Contas da União (TCU), Bruno Dantas, alertou que a resposta do governo federal para mitigar a devastação do Rio Grande do Sul não pode ser motivo para um “liberou geral”.
… Na avaliação dele, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, é a “coluna vertebral” na equipe do presidente Lula para evitar uma “sanha gastadora”. Dantas ressalta que não vê essa disposição entre os demais ministros do governo.
RIO GRANDE DO SUL – Em nova medida de socorro, o governo federal anunciou, na 6ªF à tarde, que enviará uma MP para que municípios do Estado em situação de calamidade pública recebam parcela extra de R$ 192 milhões ainda este mês.
… O anúncio foi feito em teleconferência com prefeitos, da qual participaram Lula, Alexandre Padilha e Fernando Haddad. O ministro da Fazenda também disse que sua Pasta trabalha para evitar que grandes empresas deixem o Rio Grande do Sul.
GIANETTI – Ainda no Estadão, o economista Eduardo Giannetti avaliou que “o quadro fiscal brasileiro parece cada vez mais preocupante”. Segundo ele, o País está amarrado a uma espécie de Lei de Say das finanças públicas.
… “No Brasil, nós inventamos uma nova lei. É a Lei de Say das finanças públicas. A arrecadação cria a sua própria despesa. O dinheiro público já está gasto antes de ser arrecadado e nós precisamos sair disso.”
… Na avaliação de Giannetti, se o governo quiser alcançar o ajuste das contas públicas, precisa discutir e avançar com a desvinculação de benefícios previdenciários e sociais do reajuste do salário mínimo, como defende a ministra do Planejamento, Simone Tebet.
… “O problema é que nós estamos com um orçamento completamente enrijecido e imune às decisões e às prioridades”, afirma.
… “A ideia do Ministério da Fazenda de cumprir o arcabouço fiscal pelo lado da arrecadação não resolve o problema. Nós vamos ter de repensar as vinculações constitucionais e mecanismos automáticos de correção de Previdência e benefícios sociais.”
A MORTE DO ARCABOUÇO – O arcabouço fiscal, que vem perdendo credibilidade desde o seu lançamento, está cada vez mais perto de sofrer o tiro de misericórdia, nas palavras do ex-secretário do Tesouro Jeferson Bittencourt (ASA Investments).
… O risco é apontado por diversos especialistas em contas públicas já para 2025, quando o avanço rápido das despesas obrigatórias deve exigir um corte estimado de R$ 30 bilhões/R$ 40 bilhões nos demais gastos do governo – o que é bem difícil de acreditar.
… A tendência é de a pressão só aumentar no próximo ano, em especial quando o governo enviar, em abril, as diretrizes do orçamento de 2026, ano de eleições presidenciais. “A intolerância a cortes aumenta conforme as eleições se aproximam”, lembra Bittencourt.
… Segundo ele, as despesas públicas estão crescendo a um ritmo de 6% acima da inflação, contra o limite de 2,5% na regra fiscal. Dessa forma, há certo consenso de que a mudança nas metas fiscais dos próximos anos foi a primeira de outras que virão.
FOCUS – Será importante hoje (8h30) que o relatório não aponte nova piora nas expectativas de inflação, depois do aumento observado na semana passada, com o Copom dividido tendo lançado suspeitas de leniência com a meta.
… Nos últimos dias, a ata conservadora do BC apresentou argumentos técnicos pelo meio ponto de corte da Selic e ainda os comentários afinados de Campos Neto e Galípolo em eventos ajudaram a desfazer as piores impressões.
… A torcida é para que a melhora de ambiente consiga estancar a deterioração das apostas para o IPCA. “O que mais me incomoda é a trajetória da expectativa”, disse o economista-chefe do Itaú, Mario Mesquita, ao Broadcast.
… O levantamento Focus ainda não precificou a tragédia no Rio Grande do Sul, que pode tirar até 0,4pp da taxa de crescimento da economia brasileira no ano, segundo avaliações preliminares de consultorias econômicas e bancos.
… Até aqui, a mediana das estimativa no mercado é de PIB de 2,09% em 2024, expectativa que tende a ser revista.
PETROBRAS – Magda Chambriard pode ser nomeada a CEO pelo conselho já na 6ªF, segundo fontes do Broadcast.
… Colegiado estaria disposto a aprovar a indicação da executiva no Comitê de Pessoas (Cope) na próxima 5ªF e levar o seu nome para ser aprovado pelos 10 conselheiros remanescentes em reunião no dia seguinte.
… Na última 6ªF, a Justiça Federal negou pedido de decisão liminar que poderia obrigar a petrolífera a realizar uma AGE para viabilizar a nomeação de Magda Chambriard como presidente da estatal…
… Decisão ocorreu dentro de Ação Civil Pública (ACP) movida pelo deputado estadual Leonardo Siqueira (Novo-SP).
… Diante da irritação do mercado com a demissão de Prates e a frustração com o balanço da Petrobras no 1Tri, o aluguel dos papéis PN saltou 2.250% entre as últimas 2ªF e 4ªF, indicando aposta acentuada na queda da ação.
… Segundo a B3, “o tomador [de uma ação alugada], via de regra, acredita que o papel está mal precificado e deseja alugá-lo para vender e, em seguida, recomprá-lo mais barato e devolvê-lo ao doador, auferindo lucro ao final”.
… Na Folha, Lula quer que Magda recompre refinarias vendidas durante o governo de Bolsonaro. A recompra da refinaria de Mataripe (BA) já vinha sendo negociada, mas o governo também quer de volta a refinaria do Amazonas.
… Lula quer ainda a conclusão da fábrica de fertilizantes de Três Lagoas (MS), paralisada desde 2014, novos projetos de energias renováveis e biocombustíveis, e um polo gás-químico em Uberaba (MG), base eleitoreira de Silveira.
MAIS AGENDA – Campos Neto tem reunião hoje, às 16h30, com os presidentes do Itaú, Bradesco, BB, Caixa e Febraban. Lula se reúne, às 15h, com representantes da indústria do aço para anunciar medidas ao setor.
… O câmbio confere na 6ªF as transações correntes e dados do IDP de abril. A prévia do IPC-S sai na 5ªF.
LÁ FORA – Para confundir ou consolidar as apostas no primeiro corte do juro nos EUA em setembro, três dirigentes do Fed falam hoje: Raphael Bostic (às 9h45 e às 20h), Michael Barr (10h) e Philip Jefferson (11h30).
… Neste domingo, Powell não comentou política monetária em discurso preparado para uma formatura nos EUA e transmitido por vídeo gravado, depois de o presidente do BC ter sido diagnosticado com covid na semana passada.
… Na agenda mais esvaziada da semana nos EUA, que tem como destaque a ata do Fed (4ªF), saem a leitura preliminar de maio do PMI/S&P Global composto (5ªF) e o índice de sentimento do consumidor/Michigan (6ªF).
… A gigante de tecnologia Nvidia divulga o seu balanço trimestral na 4ªF.
… Na zona do euro, Lagarde fala em discurso gravado para evento na 4ªF, em meio à expectativa de que o BCE já possa começar a derrubar o juro em junho. Na 5ªF, o BC da Turquia anuncia decisão de política monetária.
CHINA HOJE – O BC manteve as principais taxas de juros inalteradas. A chamada taxa de juros de referência para empréstimos (LPR) de 1 ano foi mantida em 3,45%, enquanto a de 5 anos permaneceu em 3,95%.
… Plano para recuperar o mercado imobiliário, anunciado por Pequim na última 6ªF, incluiu incentivos para as autoridades municipais e locais comprarem casas não vendidas, oferecendo as moradias a preços acessíveis a famílias de baixa e média renda.
… O pacote prevê a eliminação das taxas de juros mínimas nos financiamentos imobiliários e redução de pagamentos iniciais exigidos para potenciais compradores desses imóveis. Para a corretora japonesa Nomura, pode ser “o início do fim da crise imobiliária” na China.
PETRÓLEO – No fim da noite de ontem, o barril operava em alta moderada, sugerindo impacto limitado à queda do helicóptero que transportava o presidente do Irã, apesar da tensão que o episódio pode deflagrar no Oriente Médio.
SEM TRÉGUA – Petrobras continuou sendo a pedra no sapato do Ibov na 6ªF, ainda repercutindo a queda de Prates e os resultados trimestrais abaixo do esperado. O índice este perto de perder os 128 mil pontos, mas escapou.
… No fechamento, caiu 0,10%, aos 128.150,71 pontos, com giro de R$ 24 bilhões, em dia de vencimento de opções sobre ações.
… Na semana, subiu 0,43%, um desempenho razoável, levando em conta que as ações da Petrobras caíram dois dígitos no período.
… Na 6ªF, o papel ON da companhia cedeu 1,83% (R$ 38,57) e o PN baixou 1,66% (R$ 36,69). Na semana, recuaram 12,6% e 11,8%, respectivamente.
… Vale foi o contraponto, em alta de 1,96% (R$ 66,18), ficando entre os maiores ganhos, com o avanço do minério de ferro (+2,18% em Dalian) e o anúncio de estímulos ao setor imobiliário na China. Na semana, ganhou 2,94%.
… 3R Petroleum liderou o lado positivo com 7,14% (R$ 31,50), após a companhia confirmar protocolo para a fusão com a Enauta e convocar AGE para a aprovação da operação. Fora do Ibovespa, Enauta subiu 3,65% (R$ 25,30).
… JBS (+2,60%; R$ 29,19) continuou no azul, após o balanço.
… Frigoríficos foram o destaque da semana, após reportarem balanços do 1Tri considerados positivos pelo mercado. No período, JBS subiu +18,6%, seguido por Marfrig (+15,8%) e Minerva (+8,4%).
… As maiores desvalorizações da 6ªF ficaram com Gerdau (-2,54%; R$ 19,55), Klabin (-2,25%; R$ 21,33) e Eztec (-2,15%; R$ 13,65).
… Bancos fecharam no azul: Bradesco ON (+0,75%; R$ 12,02), Bradesco PN (+0,52%; R$ 13,43), Banco do Brasil (+0,04%; R$ 27,69) e Itaú (+0,03%; R$ 33,23). A exceção foi Santander, que caiu 1,25%, a 27,70.
… O anúncio de estímulos ao mercado imobiliário na China desvalorizou o dólar e, mais uma vez, operadores relataram fluxo positivo pela conta comercial, o que ajudou a manter a moeda em baixa.
… No segmento à vista, o dólar caiu 0,55%, a R$ 5,1020. Na semana, recuou 1,09%.
… Alinhados à alta do retorno dos Treasuries, após declarações da diretora do Fed Michelle Bowman (abaixo) e descolados da queda do dólar, os juros futuros subiram mais de 0,10pp.
… Declarações de Campos Neto em entrevista ao Broadcast reforçaram a alta.
… Para analistas, a fala fortaleceu um provável cenário de término, ou interrupção, do ciclo de cortes da Selic, já que RCN reiterou a preocupação do Copom com a desancoragem das expectativas de inflação.
… No fim da tarde, o mercado de juros futuros precificava 75% de probabilidade de manutenção da Selic em junho. Para o fim de 2024, a curva projetava taxa de 10,55%, um pouco acima do nível atual de 10,50%.
… No fechamento, o juro para Jan25 subiu a 10,375% (de 10,352%) e o Jan26, a 10,670% (10,560%). O Jan27 avançou a 11,020% (10,888%); o Jan29, a 11,500% (11,377%), o Jan31, a 11,690% (11,584%) e o Jan33, a 11,760% (11,654%).
… Na semana, a curva desinclinou ligeiramente, com as taxas curtas em alta de 0,04 a 0,09pp e as longas em queda de 0,07 a 0,09pp.
QUE JUROS QUE NADA – O principal acontecimento do pregão de 6ªF foi o fechamento inédito acima de 40 mil pontos do Dow Jones.
… O índice mais antigo da bolsa de NY (128 anos) tem sido usado como um símbolo da força do mercado e da economia americanos mesmo em meio às altas taxas de juros.
… Os índices fecharam sem direção única, num dia de agenda vazia, mas bem próximos de suas máximas históricas.
… O ânimo nas bolsas só foi contido pelos comentários hawkish da diretora do Fed Michelle Bowman, que deram força aos Treasuries.
… Ela disse continuar disposta a elevar os juros caso dados indiquem que o progresso na inflação estagnou ou se reverteu. Mas ponderou que considera o nível atual da política como restritivo.
… Os retornos dos Treasuries, que oscilavam sem direção até então, firmaram alta. No fim da tarde em NY, o juro da note de 2 anos avançou a 4,828% (4,797%) e o da note de 10 anos subiu a 4,420% (4,3769%).
… Apesar de Bowman, o Dow Jones subiu 0,34%, anotando 40.003,59 pontos no último minuto do pregão. O S&P 500 ganhou 0,12% (5.303,27 pontos) e o Nasdaq caiu 0,07% (16.685,97).
… Na semana, acumularam alta de, respectivamente, 1,24%, 1,54% e 2,11%. Reddit, destaque do dia, saltou 10,4%, após a rede social fechar acordo de licenciamento com a OpenAI, dona do ChatGPT.
… Walmart e Caterpillar, com alta de mais de 1%, ajudaram a puxar o Dow.
… O dólar passou o dia sem direção ante rivais fortes. O índice DXY acabou fechando perto da estabilidade (-0,02%), em 104,445 pontos, a despeito da alta dos juros dos Treasuries. Na semana, recuou 0,81%.
… O euro também ficou perto da estabilidade (+0,06%), a US$ 1,0876, ligeiramente positivo após dirigentes do BCE dizerem que, embora o corte de juros em junho seja uma opção, o que fazer depois disso continua uma incógnita.
… O CPI da zona do euro se manteve em 2,4% após revisão da Eurostat (0,6% mensal), corroborando a aposta de corte de juro em junho. A libra ganhou 0,30%, a US$ 1,2707 e o iene caiu 0,15%, a 155,65/US$.
EM TEMPO… VALE, BHP e Samarco fizeram nova oferta em mediação sobre compensação por desastre de Mariana (MG)…
… Valor de R$ 127 bilhões oferecido na última proposta foi mantido, mas as empresas retomaram agora algumas obrigações que tinham ficado de fora na oferta do mês passado.
BRASKEM. Juiz da 2ª Vara Empresarial e Conflitos de Arbitragem de SP, Eduardo Palma Pellegrinelli, condenou a Novonor (antiga Odebrecht) a indenizar sua controlada em R$ 513 milhões…
… Condenação ocorreu por Novonor ter, em tese, exercido o controle de forma abusiva, ao fazer com que a petroquímica arcasse com valores destinados à “Divisão de Operações Estruturadas” da empreiteira…
… O caso se refere a m acordo de leniência feito com o Departamento de Justiça dos EUA e a titulares de ADRs, no âmbito da Operação Lava Jato.
ENAUTA comunicou que a embarcação especializada Sapura Ônix está a caminho do Campo de Atlanta (Bacia de Santos), onde realizará instalação das bombas multifásicas (MPP) umbilicais para transmissão de energia e dados…
… Também serão instalados os risers de produção, conectando a infraestrutura submarina de poços produtores ao FPSO Atlanta.
LIGHT. Conselho de Administração aprovou termos e condições do novo plano de recuperação judicial da empresa…
… Novo plano prevê aporte de recursos na companhia, via aumento de capital, e capitalização de determinados créditos, assim como o pagamento integral de credores aos quais, individualmente, a Light deve até R$ 30 mil.
AREZZO e SOMA aprovaram protocolo de regras para fusão.
SUZANO fará 11ª emissão de debêntures, no valor de R$ 5,9 bilhões.
RAIA DROGASIL. Schroder elevou participação na companhia para 85.929.944 de ações ON, equivalentes a 5% do total; conforme dados mais recentes, gestora não detinha participação relevante no grupo.
COGNA. JPMorgan não atingiu participação acionária na companhia superior a 5%, como tinha informado em 23/4.
UNICREDIT. Ministro das Relações Exteriores da Itália, Antonio Tajani, e autoridades se reunirão nesta 2ªF para discutir a recente ação da Rússia para confiscar ativos ou impor medidas restritivas a empresas italianas, incluindo o UniCredit…
… Na última 6ªF, um tribunal russo ordenou que os bens, contas e propriedades do UniCredit, bem como as ações de duas subsidiárias, fossem confiscados como parte de uma ação judicial sobre um projeto de gás abortado na Rússia envolvendo o banco italiano…
… Foram apreendidos mais de 700 milhões de euros em ativos pertencentes a três bancos ocidentais; além do UniCredit, Deutsche Bank e Commerzbank, em uma das maiores ações contra os credores ocidentais desde a invasão da Ucrânia por Moscou.
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*com a colaboração da equipe do BDM Online
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