Bancos abrem temporada dos balanços nos EUA

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[14/7/2023]

… As vendas no varejo, que o IBGE divulga às 9h, devem vir mais fracas em maio, sob impacto das condições financeiras mais restritivas. Os dados de atividade econômica pegam o mercado em um momento de cautela com a inflação de serviços, que contrata corte menor da Selic em agosto. Já nos EUA, os investidores continuam travando uma briga particular com os falcões do Fed, que ainda não se convenceram de que os sinais de alívio das pressões inflacionárias comportam só mais uma alta do juro. A Universidade de Michigan divulga às 11h as expectativas de inflação em 1 e 5 anos. NY também desloca o foco para o início da temporada dos balanços, com três grandes pesos-pesados do setor financeiro: Citigroup, JPMorgan e Wells Fargo, todos antes da abertura.

… Os resultados corporativos servirão como termômetro importante do fôlego da economia e da capacidade de os EUA escaparem de uma recessão no 4Tri, enquanto o Fed não dá o braço a torcer no aperto monetário.  

… O BC de Powell vai voltar a subir o juro este mês (dia 26), após a pausa recente, e ainda pode contratar uma alta extra em setembro, se muitos Fed boys continuarem não se dobrando à inclinação dovish do mercado.

… Ao discursar em evento na noite de ontem, o diretor do Fed Christopher Waller manifestou a opinião de que ainda não está chegando a hora de parar. “Vejo mais dois aumentos de 25 pontos-base [no juro] este ano.”

… Ele reconheceu que a desaceleração do CPI em junho foi uma boa notícia, mas observou que um único dado não indica tendência e que precisa ver uma melhora sustentada antes de ficar confiante no alívio da inflação.

… Mais cedo, Mary Daly também considerou “razoável” mais duas altas do juro este ano (abaixo).

… Mas o mercado continua batendo de frente e ontem se valeu no PPI, no day after do CPI, para derrubar o índice DXY abaixo do nível psicológico de 100 pontos pela primeira vez desde abril do ano passado.

… Além disso, os juros dos Treasuries afundaram mais um pouco e, por aqui, o dólar furou R$ 4,80, diante da esperança de que a alta do juro em julho nos EUA será a última do ciclo mais agressivo desde a década de 80.

… Já a curva do DI não conseguiu queimar prêmio e acompanhar a festa. Com a inflação de serviços surgindo como vilã de última hora para um corte maior da Selic em agosto, a ponta curta tem menor espaço para cair.

… Em duas ocasiões, ontem, Lula não perdeu a chance de cobrar de Campos Neto uma queda rápida do juro.

… “Não é pedir muito; o presidente do BC precisa entender que ele não é dono do Brasil”, disse, em evento do MCMV. À noite, em entrevista à Record, voltou a atacar: “Esse cidadão está a serviço de quem e para o quê?”

… Criticou também a “Faria Lima”, que apoia a política comandada por Campos Neto para fazer “especulação”.

… Horas antes, Haddad e Simone Tebet haviam defendido queda de meio ponto da Selic já no início do ciclo.

… “Esperamos sensibilidade técnica do BC; penso que há espaço para cortar mais de 0,25 pp”, disse o ministro.

… Para Tebet, “não é possível que o BC não comece a baixar os juros depois de reforma tributária e arcabouço fiscal. E que seja de 0,5 ponto, porque 0,25 vai mostrar uma sinalização de que não chegaremos a 12% no ano”.

… Ainda nesta 5ªF, Lula antecipou que o Desenrola Brasil, programa para renegociar dívidas de pessoas físicas no valor de até R$ 5 mil e limpar o nome de 1,5 milhão de brasileiros, terá início oficialmente na próxima 2ªF.

… Tebet havia dito mais cedo que não adiantava formular desconto para eletrodomésticos antes do Desenrola.

REFORMA TRIBUTÁRIA – Haddad afirmou à RedeTV que a alíquota padrão do Imposto sobre Valor Agregado (IVA) deve atingir um “ponto de equilíbrio”, inferior a 25% com o passar do tempo pela eficiência do sistema.

… A questão é que a Câmara inseriu exceções e regimes diferenciados ao sistema, o que pode resultar em elevação da alíquota padrão. Simone Tebet apontou ontem valores entre 26% e 28% como alíquotas possíveis.

… O secretário extraordinário de reforma tributária, Bernard Appy, confirmou que o patamar do IVA não chegará aos 30%. Segundo ele, o texto da Câmara teve mais exceções do que o desejável. “É o custo político.”

… Haddad reafirmou que o relator da reforma no Senado, Eduardo Braga (MDB-AM), poderá “limar” o texto para deixá-lo mais enxuto e com menos exceções. “Penso que o relator faria um trabalho maravilhoso com isso.”

… O líder do governo no Congresso, senador Randolfe Rodrigues (sem partido-AP), disse que o Executivo deverá enviar à Câmara em agosto a segunda parte da reforma tributária, que tratará do Imposto de Renda (IR).

PODER E COBIÇA – Após a troca no Turismo, com o deputado Celso Sabino (União Brasil) oficializado ontem na pasta, Lula mandou recado para limitar a sanha do Centrão: não abre mão da Saúde e Desenvolvimento Social.

… “Não saem do PT, são meus [os ministérios]. Não é o partido que quer vir para o governo que pede ministério, é o governo que oferece ministério”, declarou o presidente durante entrevista ao jornalista Kennedy Alencar.

MAIS AGENDA – As vendas no varejo calculadas pelo IBGE devem recuar 0,2% em maio no conceito restrito e registrar declínio de 0,7% no ampliado, de acordo com a mediana das estimativas de pesquisa Broadcast.

… Simone Tebet participa às 10h da última plenária de elaboração participativa do Plano Plurianual (PPA), que também contará com a presença de Alckmin (12h). No final da tarde (17h), Appy tem live da Bradesco Asset.

… Haddad se reúne com Lula às 9h e viaja a SP à tarde para dar entrevista a Mônica Bergamo (Folha), às 15h.

LÁ FORA – Saem a balança comercial de maio na zona do euro (6h) e dados de petróleo da Baker Hughes (14h).

GANHO DUPLO – O real foi favorecido ontem em duas frentes: pelo tombo no dólar despertado pela inflação comportada nos EUA e pela alta do petróleo, que valorizou as moedas de países exportadores de commodities.

… Pela primeira vez este mês, o dólar furou R$ 4,80. Fechou em baixa de 0,57%, a R$ 4,7903, e quase zerou a alta em julho (+0,01%). A pressão para que o Fed liquide o ciclo de aperto após julho é decisiva para o câmbio.

… É o que vai mandar no fluxo para os emergentes e testar as chances de o dólar permanecer abaixo de R$ 5.

… A entrada de k externo na bolsa na última 3ªF do IPCA (abaixo) reforçou o movimento de queda da moeda.

… Lá fora, o DXY furou os 100 pontos, diante da avaliação de que os BCs europeus seguirão em seus ciclos de aperto, com o euro (+0,87%) quebrando a marca de US$ 1,12 (US$ 1,1225) pela primeira vez desde março de 2022.

… A libra esterlina fechou em alta de 1,10%, para US$ 1,3131; o iene subiu 0,28%, para 138,04/US$.

… Como ocorreu nos últimos pregões, nem a forte queda dos juros dos Treasuries e nem a baixa generalizada do dólar aqui e lá fora foram capazes de sensibilizar a curva do DI, que teve mais um dia de alta nas taxas.

… Analistas têm destacado a dificuldade de o “miolo” dos juros futuros furar o patamar de 10% depois da expressiva descompressão registrada das últimas semanas. A resistência da inflação de serviços no IPCA de junho preocupa.

… No fechamento, o DI para jan24 subiu a 12,840%, de 12,831%; jan/25, 10,855% (de 10,773%); jan/26, a 10,225% (de 10,105%); jan/27, a 10,215% (de 10,105%); jan/29, a 10,510% (de 10,414%); e jan/31, a 10,660% (de 10,569%).

SUBIU NO VAZIO – Muito fraco, o volume financeiro de só R$ 20,7 bilhões do Ibovespa tirou parte do brilho da arrancada do índice à vista, que voltou a flertar com os 120 mil pontos na máxima intraday (119.739,09).

… O ideal seria que a bolsa conseguisse vencer este nível de resistência com giro maior, para dar consistência ao movimento. Ontem, o Ibov deslanchou 1,36% (119.263,89 pontos) e voltou ao azul no acumulado do mês (+1,00%).

… Se serve de consolo e indicação de tendência positiva para o fluxo, na última 3ªF, dia da deflação do IPCA de junho, os investidores estrangeiros aplicaram na B3 o recorde R$ 2,99 bilhões em um único dia no ano.

… “Será que foi gringo comprando small caps devido à deflação? Queda da Selic!”, escreveu o professor Alexandre Cabral em seu perfil no Twitter. O início do ciclo de corte é a grande promessa para a bolsa destravar. 

… Nesta 5ªF, as blue chips das commodities ignoraram a preocupação com os dados fracos da balança chinesa, porque viram as coisas pelo copo meio cheio, antecipando novos estímulos econômicos pelo governo de Pequim.

… Vale avançou 2,33% (R$ 68,61); Usiminas PNA, +4,49%, a R$ 7,68; CSN ON, +3,26%, a R$ 12,97; 3R Petroleum, +4,17%, a R$ 32,95; Prio, +3,23%, a R$ 42,89; Petrobras PN, +1,58% (R$ 29,63); e Petrobras ON, +1,46% (R$ 33,25).

… As cotações do petróleo aceleraram a alta no fim do pregão desta 5ªF com a notícia da Bloomberg de que o campo El Feel, na Líbia, interrompeu a produção de 70 mil barris por dia após a invasão de manifestantes.

… O dólar barato também ajudou a dar impulso ao Brent para setembro, que subiu 1,56%, a US$ 81,36.

… Entre os grandes bancos brasileiros, a sessão foi positiva. Os papéis do Itaú Unibanco fecharam em alta de 1,10% (R$ 28,58), as ações PN do Bradesco tiveram alta de 2,48% (R$ 16,55) e do BB avançaram 0,95%, a R$ 48,01.

… No setor de varejo, Magalu (+1,34%) foi impulsionada pela chance de incentivo do governo à linha branca.

… Cyrela (+8,69%) liderou a lista das altas do Ibovespa desde a abertura do pregão, animada pela prévia operacional, que apontou crescimento de 51% no VGV de lançamentos no 2TRI sobre o mesmo intervalo do ano passado.  

O FIM DE UMA ERA? – Wall Street recebeu um incentivo extra na sessão de ontem, depois que mais um relatório de inflação reforçou as apostas de que o Fed está se aproximando do fim do ciclo de aperto monetário.

… Divulgado apenas um dia depois do CPI no ritmo mais lento desde 2021, o índice de preços ao produtor (PPI) subiu 0,1% em junho, na base anualizada, abaixo da previsão de 0,4% e da alta de 0,9% registrada em maio.

… O mercado consolidou as apostas de que o ciclo de aperto monetário vai acabar depois do novo aumento de 25 pontos-base contratado para o juro na reunião deste mês, apesar de muita gente no Fed ainda estar relutante.

… Para Mary Daly (São Francisco), que defende mais dois apertos monetários até o final do ano, não se pode dizer que a demanda e a oferta estão equilibradas nos EUA e “é muito cedo para cantar vitória contra a inflação”.

… Apesar disso, os negócios em NY vibraram de alívio com o PPI. O rendimento da T-Note de 2 anos caiu a 4,619%, de 4,746% no pregão da véspera, enquanto o da Note de 10 anos cedeu a 3,763%, de 3,860% no dia anterior.

… A nova rodada de queima de prêmios nos juros dos Treasuries impulsionou as ações das gigantes de tecnologia nos EUA, que competem diretamente em rentabilidade com os títulos do Tesouro norte-americano.

… Alphabet escalou e Amazon, +2,68%, impulsionada ainda pelo recorde histórico de vendas no Prime Day.

… Com a ajuda das high techs, o Nasdaq (+1,58%, aos 14.138,57 pontos) subiu bem mais do que o Dow Jones (+0,14%, em 34.394,29 pontos) e do que o S&P 500 (+0,85%), que superou a marca dos 4.500 pontos (4.509,96).

… Os bancos também lucraram às vésperas dos balanços: JPMorgan (+0,49%), Citi (+0,63%) e Wells Fargo (+1%).

… O mercado foi surpreendido ontem pela notícia de que o presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, uma voz influente na defesa de aumentos firmes nas taxas de juros, pediu para sair após 15 anos no cargo.

… Ele não tinha direito a voto este ano pelo sistema de rodízio do Fed, mas desde 2021 pressionava por medidas mais agressivas para conter a inflação, argumentando que o BC estava errado sobre pressões “transitórias” à época.

… A número dois do Fed de St. Louis, Kathleen O’Neill Paese, torna-se presidente interina imediatamente.

… Ainda no noticiário desta 4ªF, os pedidos semanais de auxílio-desemprego (237 mil) caíram mais do que o esperado (248 mil). Mas como houve feriado na semana passada, o indicador pode ter vindo distorcido.

EM TEMPO… BRF levantou R$ 5,4 bi em oferta (follow on), ao preço de R$ 9,00/ação. O fundo árabe Salic e a Marfrig participaram com R$ 3,4 bi na operação, segundo fontes do Valor.

MRV fixou preço de ação em R$ 12,80 em oferta primária (follow on); operação movimentou R$ 1 bi. (Valor)

JHSF concluiu compra de 33% do Shopping Cidade Jardim, em SP, por meio de aquisição de um fundo imobiliário detido pela Gazit Brasil.

KLABIN informou que a S&P reiterou os ratings BrAAA/BB+, com perspectiva estável.

SANTANDER distribuirá R$ 1,275 bi em JCP, ou R$ 0,3428/unit; ex em 21/7; pagamento em 16/8.

BANCO ORIGINAL. Um mês depois de anunciar a reorganização dos negócios financeiros do grupo, a J&F resolveu capitalizar a instituição financeira e fará um aporte de R$ 500 milhões na operação.

PETROBRAS informou que montante devido a ela pela Forbes, dona da Unidade de Industrialização do Xisto (SIX), no Paraná, é inferior a R$ 140 mi do contrato celebrado entre as partes. Valor correto não foi informado…

… A explicação foi dada em resposta a pedido de esclarecimentos da CVM sobre notícia de suspensão dos serviços de suporte e apoio técnico à refinaria pela Petrobras, após a Forbes descumprir obrigações contratuais.

GOL prevê prejuízo de R$ 1,05 por ação no 2TRI23 e margem Ebitda de 21% no trimestre. Receita unitária por passageiro (PRASK) deve aumentar 9% s/ 2TRI22.

CAMIL registrou lucro líquido de R$ 64 milhões no 1TRI fiscal, queda de 33,9% s/ 1TRI fiscal de 2022. Ebitda recuou 18,8%, para R$ 198,5 milhões; receita líquida aumentou 10,7%, para R$ 2,654 bi no 1TRI fiscal de 2023.

EDP BRASIL. Volume de energia distribuída cresceu 1,6% no 2TRI23 s/ o 2TRI22, para 6,7 milhões de MWh. Números de clientes cativos cresceu 2,9%; número de clientes livres aumentou 16,5% no trimestre.

EQUATORIAL. Receita anual permitida (RAP) para ativos de transmissão no ciclo 2023/24 caiu 2,21% s/ ciclo 2022/23, para R$ 1,305 bi.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

China vem mal. PPI testa chance de Fed menos hawkish

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[13/7/2023]

… A primeira notícia do dia vem da China e preocupa, com dados muito fracos da balança comercial em junho, nos reflexos da desaceleração global da demanda, que podem pesar para as commodities. Na zona do euro, sai a ata do BCE (8h30). Nos EUA, o investidor já passou bem pelo primeiro e mais importante teste da semana: o CPI. Vem agora o segundo desafio, da inflação ao produtor (PPI) em junho (9h30). A previsão é de alta de 0,2% contra maio, quando o indicador registrou queda de 0,3%. Na base anualizada, o dado deve desacelerar de 1,1% para 0,40%. O resultado servirá como uma espécie de tira-teima para as apostas entre os investidores de que o aperto monetário do Fed contratado para este mês (dia 26) pode ser o último do ciclo monetário.

… Esta sensação dovish saiu fortalecida ontem pelo CPI, que desacelerou de 4,0% em maio para 3,0% em junho, colado à previsão de 3,1%, e favoreceu o consenso no mercado de que a inflação nos EUA cravou o pico.

… A inflação americana está agora em um terço que estava um ano atrás, quando atingiu seu ponto mais alto em quatro décadas, e renova os argumentos para o Fed acabar logo com o ciclo histórico de aperto monetário.

… O núcleo do CPI perdeu ritmo em junho, para 4,8%, de 5,3%, e embora continue bem mais do que no dobro da meta de inflação (2%), não esvazia a percepção de que o BC dos EUA está quase terminando de subir o juro.

… A leitura mais suave da inflação disparou para quase 82% na ferramenta do CME a estimativa do mercado de que o BC de Powell deixará o juro estável na reunião de setembro. Ou seja, sobe agora em julho e depois para.

… Alguns grandes bancos ainda seguem na ponta hawkish. O Citi, por exemplo, reconhece que a inflação mais fraca amplia a chance de o Fed pular setembro. Mas duvida que os EUA escapem de nova dose de alta em novembro.

… É claro que nada está escrito em pedra, porque ainda tem muita água para rolar nos próximos meses. Mas o retrato do momento pode sensibilizar os falcões a ajustarem os discursos e começarem a pegar mais leve.

… A esperança renovada de que o Fed interrompa em breve o ciclo agressivo acionou uma onda de risk-on em NY ontem, sustentou as bolsas, derrubou os juros dos Treasuries e levou o dólar às mínimas em mais de um ano.

… Por aqui, o real ganhou bastante fôlego. Mas os juros futuros firmaram alta no final do pregão, diante das apostas esvaziadas em um corte de meio ponto da Selic em agosto, e o Ibovespa operou sem gás (abaixo).

CHINA HOJE – As exportações aceleraram a queda para 12,4% em junho, na base anualizada, depois do declínio de 7,5% em maio, e decepcionaram a previsão dos analistas de mercado de um recuo menor, de 9,2%.

… As importações caíram 6,8% e também vieram piores do que o esperado (-4%) e do que no mês anterior (-4,5%). O superávit comercial de US$ 70,62 bilhões decepcionou a estimativa de US$ 74,00 bilhões.

LIMPANDO A ÁREA – Na tentativa de abrir caminho para a reforma tributária no Senado, Pacheco e Haddad combinaram de aprovar o Carf em 15 dias, a partir do fim do recesso parlamentar (dia 31), informou o Valor.

… Escolhido relator do projeto do voto de qualidade do Carf, o senador Otto Alencar negou que esteja sendo pressionado a cumprir este cronograma: “Ninguém me pediu nada. O tempo é o tempo do Senado”, disse.

… Mas está todo mundo com pressa para aprovar a reforma tributária. Eduardo Braga, que ficou com a relatoria do texto no Senado reiterou ontem, após reunião com Haddad, o objetivo de votar o texto até o fim de outubro.

… Dentro deste prazo, haveria tempo de a Câmara retomar a análise da matéria, garantindo a promulgação até o fim do ano. O Senado ainda aguarda a publicação da versão final da reforma aprovada pelos deputados.

… O relator da proposta na Câmara, Aguinaldo Ribeiro, explicou que a proposta está sendo revisada e que assim que Arthur Lira retornar para o Brasil, os dois assinarão o texto para o encaminhamento ao Senado.

… Eduardo Braga disse que vai cobrar da Fazenda modelos matemáticos que simulem a aplicação de diferentes alíquotas de IVA. Os cálculos serão utilizados para determinar um valor máximo de tributo a ser cobrado na PEC.

… A ideia do relator é colocar travas constitucionais que impeçam o aumento da carga tributária no País.

… “O que faz as alíquotas aumentarem são as excepcionalidades”, disse. Também a ministra Simone Tebet alertou que abrir demais o número de exceções na reforma pode “pôr por terra” os benefícios gerados pela proposta.

… “A PEC pura geraria um crescimento real do PIB brasileiro de 1% ao ano a partir de 2026”, calculou. Com as exceções, segundo ela, esse ganho do PIB será reduzido para 0,5% ao ano, em cinco anos, a partir de 2026.

ELETRODOMÉSTICOS – Empolgado com a repercussão popular do programa de desconto para a compra de carros novos, Lula surpreendeu seus ministros ontem, em evento, ao falar em baratear eletrodomésticos da linha branca.

… Não há no governo cálculos do impacto fiscal da medida. Em conversa com jornalistas, Simone Tebet negou que o pedido feito por Lula esteja sob estudo no Planejamento. “Tem que perguntar ao Alckmin”, respondeu a ministra.

… No meio da tarde, o presidente da Associação Nacional de Fabricantes de Produtos Eletroeletrônicos (Eletros), Jorge Nascimento, antecipou ao Broadcast que a proposta está em construção com alguns ministérios.

… Segundo ele, em 40 dias, o setor terá uma proposta para a substituição de geladeiras, televisões e máquinas de lavar roupa. “A política para substituição de eletrodomésticos pode ter crédito subsidiado”, afirmou Nascimento.

SANEAMENTO – O acordo do governo federal com o Senado desagradou às empresas municipais do setor, que avaliam ir ao STF contra os dois decretos que mudam regras do marco legal do segmento, informa a Folha.

… O ponto de atrito no texto diz respeito à previsão de que os municípios que prestam diretamente o serviço de saneamento, sem um aval estadual, precisarão de uma autorização do Estado para continuarem a atividade.

… Para as prefeituras, a questão traz insegurança jurídica do ponto de vista de recurso de financiamento já em curso.

AGENDA – Às 9h, saem os dados regionais de produção industrial de maio, além do levantamento sistemático da produção agrícola de junho. Lula sanciona, em cerimônia às 11h, a recriação do Minha Casa, Minha Vida (MCMV).

… Segundo o Broadcast, há pressão no governo para que ele vete “jabutis” do texto que afetam o setor elétrico.

… Equipes técnicas de diversos ministérios recomendaram que Lula barre a compra compulsória pelas distribuidoras dos excedentes de energia elétrica gerada pelos consumidores atendidos no MCMV com painéis solares.

… O ministro do MME, Alexandre Silveira, criticou a medida, dizendo que as tarifas de energia podem aumentar.

… A Aneel também é contra e estima que as emendas incluídas no texto aprovado pelo Congresso têm potencial de gerar um impacto anual de R$ 1 bilhão, a ser assumido pelos demais consumidores via tarifas.

LÁ FORA – No mesmo horário do PPI nos EUA (9h30), saem os pedidos de auxílio-desemprego, que têm previsão de alta de 8 mil pedidos, para 248 mil. AIE (5h) e Opep (sem horário) divulgam seus relatórios mensais de petróleo.

… A produção industrial de maio será divulgada às 6h na zona do euro. À noite, o diretor do Fed Christopher Waller discursa em evento sobre cenário econômico (19h45) e o BC do Peru divulga decisão de política monetária (20h).

GANHA-GANHA – O real assumiu ontem posição privilegiada, voltando a explorar o diferencial de juros.

… A moeda foi duplamente beneficiada, porque o CPI abriu chance de o Fed dar o ciclo de aperto por encerrado após a reunião deste mês e, aqui, a inflação de serviços motiva o Copom a ir mais devagar no corte de agosto.

… No jogo de forças da liquidez global, o Brasil continuaria se dando ainda relativamente bem no carry-trade.

… Na mínima, o dólar chegou a cair abaixo de R$ 4,80, cotado a R$ 4,7851. Embora não tenha bancado esta marca, fechou em queda firme de 0,90%, a R$ 4,8180; o dólar para agosto caiu 0,73%, para R$ 4,8350.

… A queda da moeda foi reforçada pela recuperação das commodities e pelo fluxo estrangeiro, com investidores de olho nas ações baratas e no provável início do ciclo de afrouxamento do Copom a partir de agosto.

… Além disso, a baixa de 14 meses no dólar se espalhou globalmente, com 28 das 31 principais moedas rastreadas pela Bloomberg subindo após o CPI, muitas se aproximando ou ultrapassando níveis-chave.

… O índice DXY caiu 1,18%, para 100,534 pontos, o euro disparou para US$ 1,11, seu patamar mais alto em relação ao dólar desde março de 2022, por causa da avaliação de que o BCE seguirá firme no aperto.

… A libra subiu a US$ 1,29 (+0,45%), nível mais forte em mais de um ano, e o iene saltou 1,36%, a 138,40/US$, em meio a especulações de que o BoJ poderá reajustar sua política de controle da curva de juros este mês.

… Durante boa parte do pregão, os juros futuros caíram, sintonizados à zeragem de posições compradas em dólar. Mas estressaram na reta final, recuperando as preocupações com a resistência da inflação de serviços no Brasil.

… O IPCA de junho já havia captado esta pressão e, ontem, o crescimento de 0,9% do setor de serviços em abril, mais que o dobro do 0,4% esperado, voltou a levantar a lebre de que o Copom economizará na queda da Selic.

… Dois dias atrás, todo mundo se lembra, o diretor de política econômica do BC, Diogo Guillen, chamou a atenção para o salto da inflação de serviços, sugerindo que o Copom pode optar pela parcimônia no início do corte do juro.

… A parte intermediária da curva fechou em alta moderada e os mais longos subiram, ficando perto dos ajustes.

… Jan/24 teve alta marginal, a 12,850%, de 12,838%; jan/25 avançou a 10,830% (de 10,763%); jan/26, a 10,175% (de 10,101%); jan/27, a 10,175% (de 10,128%); jan/29, a 10,470% (de 10,460%); e jan/31, 10,640% (de 10,626%).

… Os dois novos diretores do BC, Gabriel Galípolo (Política Monetária) e Ailton Aquino (Fiscalização), assinaram os termos de posse e assumiram seus mandatos de quatro anos ontem, com duração até fevereiro de 2027.

ENGESSADO – NY foi bem, o minério emplacou alta firme (+2,61%), o petróleo superou US$ 80, mas o Ibov não conseguiu manter os 119 mil pontos da máxima, nem os 118 mil, e fechou estável (+0,09%), a 117.666 pontos.

… Turbinado pelo vencimento de opções sobre o índice, o volume de negócios alcançou R$ 55,5 bilhões.

… Nas últimas semanas, quando os Fed boys começaram a insistir na necessidade de o juro nos EUA subir mais duas vezes (contra a aposta do mercado de só mais uma alta), a bolsa doméstica exibiu sinais de instabilidade.

… O fluxo estrangeiro é decisivo para o Ibov andar. Como disse um analista ao Broadcast, o índice à vista tem estado preso a um intervalo de oscilação: atrai compras quando cai abaixo de 116 mil e vendas quando supera os 121 mil.

… A percepção reforçada pelo CPI nos EUA de que o Fed pode interromper o ciclo de aperto depois da próxima reunião é um fator positivo para o Ibov. Mas queda menor projetada para a Selic em agosto serve de frustração.

… Se essa é uma boa explicação para a bolsa não estar deslanchando, é o que ainda se verá.

… O papel com maior valorização do Ibov ontem foi o da JBS, que disparou 9,05%, a R$ 18,80, influenciada pelos planos da empresa de dupla listagem no Brasil e EUA para impulsionar ações e capacidade de investimento.

… As ações da Braskem fecharam em alta de 0,38%, mas chegaram a subir até 4,60%. O movimento altista se deu instantes depois que a J&F formalizou uma proposta pela fatia de controle da Novonor na Braskem.

… O grupo está disposto a pagar R$ 10 bilhões à vista, de acordo com três fontes envolvidas.

… Na lista negativa, Azul caiu 4,28% (R$ 18,57), em reação do mercado ao lançamento de uma oferta privada de títulos de dívida sêniores da subsidiária Azul Secured Finance LLP.

… Os principais bancos também fecharam no vermelho. BB registrou -1,61% (R$ 47,56), Santander, -1,22% (R$ 29,14), Bradesco PN, -0,92% (R$ 16,15), Bradesco ON, -0,63% (R$ 14,29), e Itaú Unibanco, -0,60% (R$ 28,27).

… Na esteira da alta do minério, Vale ON subiu 0,71%, a R$ 67,05; já Petrobras perdeu força, ignorando a valorização do petróleo, que por sua vez deixou de lado os dados pessimistas dos estoques dos EUA.

…. Petrobras ON fechou em baixa de 0,30% (R$ 32,77) e Petrobras PN ficou estável (+0,07%, a R$ 29,17).

… Os estoques de petróleo dos EUA saltaram 5,946 milhões de barris na semana passada, contra 1,508 milhão na semana anterior, mas o WTI/agosto subiu 1,2% (US$ 75,75 o barril), e o Brent/setembro, +0,9% (US$ 80,11).

AO PONTO – “É muito cedo para estourar o champanhe, mas não é muito cedo para começar a resfriar a garrafa”, disse um estrategista nas agências internacionais sobre o Fed. “A alta do juro dia 26 pode ser a última.”

… Após a pausa em junho, ainda está contratado aperto de 25 pb este mês. Mas depois NY acha que chega. O CPI ajudou ontem na aposta dovish e o Livro Bege não atrapalhou, mesmo apontando avanço na atividade.  

… Na expectativa de que o encerramento dos aumentos de juros está próximo, as bolsas dos EUA subiram, os rendimentos dos Treasuries afundaram e o dólar foi para o menor nível em mais de um ano, desde abril/2022.

… O Dow Jones ganhou 0,25%, aos 34.347,43 pontos; e o S&P 500 (+0,74%, aos 4.472,16 pontos) e o Nasdaq (+1,15%, aos 13.918,96 pontos) terminaram em seus melhores patamares desde abril do ano passado.

… O rendimento dos Treasuries de dois anos cedeu 13 pontos base, para 4,737%, de 4,872% no pregão anterior, e o da Note-10 caiu a 3,863%, de 3,972%, o que ajudou a sustentar as ações das gigantes de tecnologia.

… Apesar do alívio dos investidores com o CPI, integrantes hawkish do Fed não desistem. Thomas Barkin (Richmond) reiterou o compromisso com a meta de 2%: “Se você recuar muito cedo, a inflação volta forte”.

… Os falcões estão preocupados que a última fase para reduzir a inflação possa ser a mais difícil.

… A avaliação é de que a inflação segue elevada, diante do mercado de trabalho resiliente, com criação de empregos em ritmo robusto e ganhos salariais fortes, que permitem aos americanos continuarem gastando.

… O Fed também está preocupado com o fato de a desaceleração na inflação parecer maior do que é, diante da base de comparação forte com junho/22, quando a invasão russa à Ucrânia escalava o preço da energia.

… Na visão do BC norte-americano, o crescimento anual da inflação pode aumentar ligeiramente nos próximos meses, à medida que as comparações com o ano passado se tornem menos favoráveis.

… Mas o mercado, como se vê, não está compartilhando dos receios do Fed com a mesma intensidade.  

NOVOS CONSELHEIROS – Três indicados para o Conselho do Fed foram aprovados nesta 4ªF por um painel bancário do Senado, abrindo caminho para a confirmação total pelo órgão.

… Philip Jefferson, que já é membro do Fed, foi indicado para a vice-presidência e aprovado por unanimidade. Lisa Cook e Adriana Kugler foram aprovadas por 13 votos a 10 como integrantes do conselho.

EM TEMPO… Novonor confirmou recebimento de proposta da J&F para compra de participação na BRASKEM….

… Unipar continua nas negociações, mas não pretende aumentar oferta por fatia da empresa. (fontes do Broadcast)

JBS. Moody’s avaliou que o plano da companhia de realizar pagamento extraordinário de dividendos da ordem de US$ 450 milhões “reduz marginalmente a liquidez em momento de enfraquecimento do desempenho operacional”…

… BB Investimentos reiterou recomendação neutra para a ação da empresa, com preço-alvo de R$ 28,00…

… Banco manteve classificação após companhia divulgar plano de dupla listagem no Brasil e nos EUA, devido a cenário em geral mais adverso, em diversas unidades de negócios do frigorífico…

… Barclays reiterou recomendação equal weight (equivalente a neutro) para a ação, com preço-alvo de R$ 17…

… Possível aumento da base de investidores e melhora da governança corporativa decorrentes da dupla listagem de ações podem dar suporte ao desempenho dos papéis da companhia, disse o banco.

BANCO DO BRASIL. Conselho de Administração nomeou Paulo Roberto Simão Bijos para o cargo de conselheiro; eleição será deliberada em assembleia geral extraordinária em 4 de agosto.

CYRELA registrou valor geral de vendas (VGV) de lançamentos de R$ 3,514 bilhões no 2TRI, alta anual de 51,1%, segundo prévia operacional.

TENDA registrou valor geral de vendas (VGV) de R$ 931,4 milhões em lançamentos no 2TRI, alta anual de 21,1%, segundo prévia operacional.

YDUQS informou que a BlackRock passou a deter participação de 5,016% nas ações ON.

TIM anunciou 1ª emissão de debêntures no valor de R$ 4,250 bilhões; recursos captados com emissão serão usados para pagamento de dividendos às controladoras…

… Emissão se insere em atividades de refinanciamento do Grupo Telecom Itália.

OI confirmou conclusão do processo de venda de torres de telefonia para a Highline do Brasil.

ELETROBRAS. O presidente, Wilson Ferreira Júnior, informou que a companhia estuda mais 11 fusões e aquisições até 2024, que podem conduzir cerca de R$ 35 bilhões em investimentos…

… Até 2027, os investimentos do grupo Eletrobras abarcam entre R$ 11 bilhões e R$ 16 bilhões…

… A Justiça do Rio de Janeiro decidiu extinguir o processo movido pela Associação dos Empregados da Eletrobras (Aeel) no contexto da capitalização da empresa.

EDP BRASIL. Diretor global da companhia, Miguel Stilwell Andrade, foi eleito presidente do Conselho de Administração; executivo substitui Ana Paula Garrido de Pina Marques, que permanecerá como conselheira.

HIDROVIAS DO BRASIL precificou ação a R$ 3,40 em oferta subsequente (follow-on) e captou R$ 440 milhões, com venda de lote extra. (fontes do Broadcast)

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CPI nos EUA calibra apostas para Fed de setembro

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[12/7/2023]

… As promessas em Brasília de que a reforma tributária vai tramitar rápido no Senado ajudaram a desanuviar o ambiente de negócios na tarde desta 3ªF e afastaram o dólar das máximas. Mas o maior desafio da semana para o câmbio vem hoje da inflação ao consumidor nos EUA (CPI), às 9h30. Também o Livro Bege (15h) pode influenciar. Uma alta de 25 pontos-base do juro pelo Fed daqui a duas semanas está dada. Mas setembro é a aposta que vale dinheiro. Os falcões do BC americano continuam projetando a chance de o ciclo se estender, mas as apostas do mercado no CME desafiam o conservadorismo do Fed e precificam só mais um aperto no ano.

… Esta expectativa de uma única alta, ao invés de um ajuste duplo, sairá fortalecida hoje, se o CPI confirmar a previsão de perda de ritmo em junho. Seria o segundo dado dovish em cinco dias nos EUA, depois do payroll.

… O índice cheio do CPI deve desacelerar de 4% em maio para 3,1% em junho, na leitura anual, segundo a mediana do Projeções Broadcast. O núcleo da inflação também aponta fôlego menor, de 5,3% para 5,0%.

… Na margem (comparação mensal), as expectativas dos analistas de mercado apontam para avanço de 0,3% tanto do índice cheio como do núcleo no mês passado, após as altas de 0,1% e 0,4%, respectivamente, em maio.

… É verdade que o CPI não é o indicador predileto de inflação do Fed, que prefere a metodologia do PCE. Ainda assim, o dado não pode ser desprezado, porque o jogo está sendo jogado e a pausa em setembro está no radar.

… Por aqui, os dados do IPCA, nesta 3ªF, mexeram com apostas para a Selic em agosto na curva a termo, que estavam divididas ao meio. A chance de o juro cair menos (0,25 pp) se tornou majoritária (foi de 50% para 60%).

… O indicador oficial do IBGE apresentou em junho deflação (-0,08%) mais moderada do que a mediana das estimativas (-0,10%), com pressão no setor de serviços, onde os preços saltaram de -0,06% em maio para 0,62%.

… No final da tarde, durante evento em Goiás, o diretor de Política Econômica do BC, Diogo Abry Guillen, disse que a inflação de serviços e dos núcleos, “que têm mais inércia”, está no foco do Copom neste momento.

… Ele voltou a citar a dinâmica de desinflação em duas fases: uma maior e mais rápida, que já se encerrou (com os alimentos e bens industriais mostrando comportamento mais benigno), e uma segunda fase, mais lenta.

… Guillen chamou a atenção para a desancoragem das expectativas em prazos mais longos que, segundo ele, “nutrem” o processo de preços e citou o hiato do produto como ponto de preocupação do balanço de riscos.

… Os novos diretores do BC (Galípolo e Aquino) assumem oficialmente os cargos hoje, em cerimônia fechada (10h). Eles chegam ao BC em um momento importante, de virada no ciclo, que levou a Selic até quase 14%.

REFORMA TRIBUTÁRIA – Os mercados domésticos melhoraram à tarde, com o dólar se afastando das máximas e os DIs zerando as altas, depois de Pacheco indicar a intenção de votar o texto até meados do 2º semestre.

… Ele descartou a possibilidade de fatiar a proposta como forma de acelerar a aprovação dos pontos já de consenso entre os setores. “É importante que haja uma inteireza considerando o sistema tributário”, disse.

… Mais tarde, também o senador Eduardo Braga (MDB), escolhido relator da reforma tributária, considerou que o cenário mais provável é de aprovar a matéria no Senado até a metade de outubro, para devolver à Câmara.

… Ele antecipou que o texto vai sofrer ajustes, mas que estima a promulgação da PEC ainda este ano. Braga não quis especificar as mudanças que serão feitas na reforma, que abriu uma crise entre os Estados ricos e pobres.

… Virou alvo de disputa a partilha dos recursos do Fundo Nacional de Desenvolvimento Regional e a governança do Conselho Federativo (que passaria a administrar a arrecadação conjunta de Estados e municípios).

… Braga defendeu que, se não houver mudanças no texto, seria como “inviabilizar a voz de 81 senadores”.

… Assim como Pacheco, ele rejeitou a ideia de fatiar a reforma, que vinha sendo aventada pelo ministro Haddad. “Terá de ser tratada como um todo para que não fique atrofiada de um lado e capenga do outro”, disse o senador.

… Também foi bem recebida pelos investidores ontem a decisão estratégica da articulação política do governo de recuar do decreto que alterou as regras sobre saneamento básico. O gesto evitou uma derrota anunciada no Senado.

… Diante da saída acertada com a oposição, até amanhã serão editados os novos decretos para regulamentar o marco legal do setor. Vão ficar fora do novo texto praticamente todos os artigos derrubados na Câmara em maio.

… Com exceção de um: aquele que prorrogou até 31/12 o prazo para a comprovação da capacidade econômico-financeira das empresas do setor de saneamento. As coisas em Brasília estavam mais pacificadas no recesso branco.

MAIS AGENDA – O IBGE divulga às 9h o volume de serviços, que deve avançar 0,4% na margem em maio (mediana de pesquisa Broadcast), após queda de 1,6% em abril. Às 14h30, saem os dados semanais do fluxo cambial.

LÁ FORA – Em dia de CPI nos EUA, quatro dirigentes do Fed têm eventos públicos: Thomas Barkin (Richmond) fala às 9h30; Neel Kashkari (Minneapolis), às 10h45; Raphael Bostic (Atlanta), às 14h; e Loretta Mester (Cleveland), às 17h.

… Às 15h (mesmo horário do Livro Bege), o Comitê Bancário do Senado vota as indicações de Philip Jefferson para a vice-presidência do Fed e de Lisa Cook e Adriana Kugler para diretoras do BC norte-americano.  

… Às 11h30, os estoques semanais de petróleo medidos pelo DoE têm previsão de queda de 100 mil barris.

… O BC do Canadá decide juro às 11h, após a surpresa da alta de 25 pb em junho, quando se esperava manutenção.

… Durante a madrugada, o BC da Austrália anunciou que reduzirá de 8 para 11 o número de reuniões em 2024.

A MELHOR EQUAÇÃO –Aqui, se a Selic cair menos em agosto e os EUA subirem o juro só mais uma vez, o Brasil terá um quadro mais favorável do ponto de vista do carry-trade do que com o Copom mais dovish e Fed hawkish.

… No câmbio, o dólar resolveu fazer como lá fora ontem e apostou em um CPI mais fraco. Fechou em baixa de 0,43%, a R$ 4,8616, depois de ter batido em R$ 4,9231 na máxima intraday, em meio à saída de k externo na B3.

… Na 6ªF, os estrangeiros tiraram mais R$ 352,882 milhões da bolsa. No mês, já saíram R$ 2,5 bilhões.

… Apesar de o fluxo não estar mais tão promissor, o dólar conseguiu aliviar a pressão da manhã à tarde, ajudado pela melhora do ambiente político, com a promessa de tramitação rápida da reforma tributária no Senado.

… No câmbio futuro, o contrato da moeda norte-americana para agosto caiu 0,93%, cotado a R$ 4,8705.

CALDO DE GALINHA – Do IPCA, como se viu, o principal ponto de pressão veio do setor de serviços, que validou a “parcimônia” pregada pelo Copom e esvaziou as apostas de corte mais agressivo da Selic, de 0,50 pp, em agosto.

… O mercado financeiro projeta agora como majoritária a percepção de que o ciclo de desaperto monetário começará com 0,25 pp, ainda que posteriormente o BC possa acelerar o ritmo de queda do juro.

… Economistas já calculam que a inflação acumulada este ano atinja 5% nos próximos meses e colocam no radar a chance de o IPCA se acomodar abaixo do teto da meta de tolerância do BC, de 4,75%, no final de 2023.

… Apesar de o IPCA não ter exibido alívio suficiente para antecipar um corte de meio de ponto no mês que vem, a ponta curta do DI subiu pouco, com o jan/24 a 12,845% (de 12,812%) e o jan/25 a 10,755% (de 10,744%).

… O restante da curva exibiu viés de queda. No fechamento, o contrato de DI para jan/26 caiu a 10,095% (de 10,117%); jan/27, a 10,120% (de 10,155%); jan/29, a 10,440% (de 10,486%); e jan/31, a 10,610% (de 10,652%).

… A melhora do ambiente também foi autorizada pelas notícias de Brasília de que a reforma tributária pode andar rápido e de que o decreto do saneamento será reeditada sem pontos de conflito com o Congresso.

CORTANDO O BARATO – A queda dos papéis dos bancos e da Petrobras, que descolou da alta do petróleo, além dos sinais de que a Selic deve começar o ciclo caindo menos, impuseram queda do Ibov pelo 2º pregão seguido.

… Sorte foi a Vale (+3,29%; R$ 66,58) ter surfado nas notícias recentes de estímulos ao setor imobiliário chinês, o que contribuiu para moderar a baixa do Ibovespa (-0,61%), aos 117.219,95 pontos, com giro de R$ 27,4 bi.

… A crise imobiliária da China está sufocando a recuperação da segunda maior economia do mundo, alimentando expectativas de que o governo de Pequim tome mais medidas para reanimar a demanda.

… Acionista da Vale, Bradespar apareceu na lista dos melhores desempenhos ontem, em +2,11%, a R$ 22,31.

… Já Petrobras ON caiu 0,78% (R$ 32,87) e papel PN perdeu 1,35% (R$ 29,15), um dia depois de a estatal petrolífera ter iniciado due diligence para eventual tag along na venda de ativos da Novonor na Braskem.

… O movimento vendedor em Petrobras destoou do petróleo. O Brent/setembro se aproximou dos US$ 80, a US$ 79,40 por barril (+2,20%), na ICE, enquanto o WTI para agosto subiu 2,52%, a US$ 74,83, na Nymex.

… Já Prio (ON, +3,06%, a R$ 40,70) e 3R Petroleum (+1,26%, a R$ 32,03) não desperdiçaram a alta do petróleo.

… Os principais bancos fecharam no vermelho: Itaú (-1,76%; R$ 28,44), BB (-1,43%; R$ 48,34), Bradesco ON (-0,90%; R$ 14,38) e Santander (0,77%; R$ 29,50). Estável (+0,06%, a R$ 16,30), Bradesco PN escapou de cair.

… O risco de queda mais moderada da Selic pesou às ações atreladas ao consumo: Azul (-2,61%), CVC (-2,99%), Assaí (-2,04%). Gol recuou 5,88%, após o Goldman Sachs rebaixar a recomendação de compra para neutro.

RESTA UM? – NY se arriscou na aposta de que a inflação ao consumidor (CPI) vai mostrar desaceleração nas pressões e fortalecer a chance de pausa no juro pelo Fed em setembro, depois da alta contratada para julho.

… A percepção de que o ciclo de aperto está com os dias contados sustentou as bolsas em NY. O Dow Jones subiu 0,93%, a 34.261,42 pontos; S&P 500 ganhou 0,67% (4.439,26 pts); e Nasdaq avançou 0,55% (13.760,70).

… Pesquisa realizada pela 22V Research mostra que 65% dos entrevistados acreditam que o núcleo do CPI, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, será menor do que o consenso entre analistas de mercado.

… A desaceleração, entretanto, não será suficiente para impedir o aperto adicional da política em julho: é amplamente esperado das autoridades do Fed que retomem aumentos dos juros no fim deste mês.

… Ferramenta do CME indica que é quase unânime (92,4%) a chance de alta dos juros americanos à faixa de 5,25%-5,50% em julho, com manutenção da taxa neste nível até maio de 2024, quando começariam os cortes.

… Ou seja, o mercado continua apostando que vem só mais um aperto monetário e que depois acabou. O yield da Note de 2 anos subiu ontem, a 4,8811%, de 4,8471%, mas parece ter sido só correção às quedas recentes.  

…  A expectativa de alívio no CPI e de um aperto monetário mais suave pelo Fed até o final do ano derrubou o dólar, enquanto BoE e BCE devem seguir com mão pesada, o que tem valorizado as moedas europeias.

… O índice DXY (-0,3%) recuou à mínima em dois meses, a 101,65 pontos. O euro fechou a US$ 1,1010 (+0,08%).

… A libra esterlina atingiu US$ 1,2933 (+0,58%), máxima de 15 meses, após o crescimento salarial do Reino Unido superar as expectativas, aumentando a pressão sobre o BoE para apertar ainda mais a política monetária.

… Em relação ao iene (140,38/US$), o dólar caiu para a mínima de quatro semanas, em queda de 0,7%.

TEMPORADA DE VERÃO – Na sequência dos dados da inflação (amanhã sai o PPI), os investidores mudarão o foco para a temporada de resultados do 2Tri, com JPMorgan, Citigroup e Wells Fargo dando o start na 6ªF.

… Para bancos como JPMorgan e Wells Fargo, que atendem varejo e corporações, o lucro por ação deve saltar mais de 40%, de acordo com estimativas a Refinitiv I; o do BofA deve subir 7% e o do Citigroup deve cair 43%.

… Os resultados de bancos de investimento têm previsão de enfraquecimento. As projeções são de queda de quase 59% do lucro por ação no Goldman Sachs e de 9% no lucro por ação do Morgan Stanley.

… Quando os juros sobem, os credores ganham mais, porém a demanda por empréstimos está diminuindo: os depósitos caíram US$ 141 bilhões em grandes credores no 2Tri, disseram analistas da KBW em nota.

EM TEMPO… PETROBRAS confirmou a assinatura de novo contrato de gás natural com a Companhia de Gás de São Paulo (Comgás), com vigência a partir de janeiro de 2024 até dezembro de 2034, no valor de R$ 56 bilhões…

… Estatal descartou ir à Justiça para conseguir a licença ambiental que permita explorar a Margem Equatorial. A empresa aposta na articulação política para resolver a questão, segundo apuração do Broadcast.

3R PETROLEUM. BlackRock elevou participação para 5,023%, passando a deter 12.052.415 de ações ON.

ELETROBRAS. Aneel publicou despacho autorizando a empresa a atuar como comercializadora na Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE) via filial…

EDP BRASIL comunicou que EDP Portugal elevou participação para 87,91% em OPA; leilão movimentou R$ 4,3 bi.

… Já a Eletropar concluiu alienação da totalidade de 1,8 milhão de ações ON que detinha na EDP Brasil em meio ao processo de OPA.

USIMINAS comunicou que a BlackRock vendeu ações e reduziu participação de 10,212% para 9,90% dos papéis PNA.

LIGHT respondeu a questionamento da CVM sobre notícias divulgadas pela imprensa no último domingo, de que Wendell Oliveira assumirá a presidência da companhia, em substituição a Octavio Pereira Lopes…

… Segundo a companhia, não há até agora convocação do conselho para tratar de eleição de diretores.

ITAÚSA. S&P Global iniciou cobertura da holding e atribuiu à companhia rating de crédito corporativo de longo prazo brAAA na escala nacional Brasil, com perspectiva estável.

CURY registrou R$ 1,19 bilhão em vendas no 2TRI, crescimento de 33% na comparação anual, segundo prévia operacional; valor é o maior já registrado pela empresa em um trimestre.

DIRECIONAL. Lançamentos somaram R$ 1,5 bilhão de valor geral de vendas (VGV) no 2Tri, alta anual de 84,3%, segundo prévia operacional; incorporadora teve o melhor trimestre da sua história em termos de VGV lançado.

FLEURY. Moody’s avaliou que combinação de negócios com Hermes Pardini fortaleceu perfil de crédito do grupo.

CLARO teve receita de R$ 11,3 bi no 2Tri, alta de 7,5% na comparação com mesmo período de 2022; Ebitda totalizou R$ 4,79 bilhões no trimestre, alta anual de 10%.

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