Investidor deve manter a cautela antes do feriado

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[6/9/2023]

… O cenário externo voltou a conduzir os mercados domésticos com novos dados que confirmaram a desaceleração da economia chinesa, apesar dos estímulos recentes, e o enfraquecimento da atividade na zona do euro, em meio à escalada dos preços do petróleo, que levou o Brent a US$ 90, renovando os riscos de inflação e as apostas de que os juros continuarão elevados por mais tempo. Hoje, são importantes mais dois índices de atividade nos EUA, a fala de dois Fed boys e o Livro Bege. No Brasil, na véspera do feriado de 7 de Setembro, os investidores devem manter a cautela. Na agenda dos indicadores, o IGP-DI de agosto (8h) é o único destaque, com estimativa de acelerar 0,14% na mediana de pesquisa Broadcast, entre o piso de -0,25% e o teto de +0,39%.

… Na volta do Labor Day em NY, os yields americanos voltaram a subir firme, embora a expectativa de manutenção dos juros no Fomc de setembro permaneça inabalada, enquanto o dólar ganhou força e as bolsas tiveram um dia de perdas.

… No Brasil, o sentimento de aversão ao risco foi replicado na curva a termo do DI, no dólar e no Ibovespa, que só não registrou queda maior, porque Petrobras segurou a onda, com o petróleo garantindo ganhos robustos para os papéis (abaixo).

… Em live do Bradesco Asset, a diretora de Assuntos Internacionais e Gestão de Riscos do BC, Fernanda Guardado, comentou que as incertezas sobre a inflação persistente no exterior e manutenção de juros elevados são os principais riscos no curto prazo.

… “A economia nos EUA tem sido constante fonte de surpresa positiva, mas entra num período de mais incertezas sobre como vai performar em 2024. Vemos algumas nuvens se formando”, disse ela, “e isso poderá ser um problema.”

… A inflação foi tema do diretor do Fed Christopher Waller, para quem o BC americano deve manter os juros elevados até a queda relevante, e da presidente do Fed/Cleveland, Loreta Mester, que admitiu “ir um pouco além” no aperto monetário.

… Um estudo do Fed/San Francisco divulgado ontem aponta que, ao contrário da ideia de que os efeitos da política monetária são neutros a longo prazo, o impacto poderá se estender durante, “pelo menos”, 12 anos na economia.

… Segundo a análise, as altas de juros afetam o potencial produtivo da economia, à medida que as empresas tendem a cortar os investimentos em todas as categorias, inclusive em pesquisa e desenvolvimento, o que gera consequências a longo prazo.

… Para a distrital de San Francisco, a ideia de que a política monetária só teria efeito a curto prazo pode fazer com que dirigentes estejam “menos preocupados [do que deveriam estar] com o risco de uma política excessivamente restritiva”.

… Hoje, estão previstos os discursos de Susan Collins (Fed/Boston), às 9h30, e de Lorie Logan (Fed/Dallas), às 16h25.

… Entre os indicadores, saem o PMI de serviços da S&P Global (10h45), que marcou 52,3 em julho, e o mesmo dado do ISM (11h), que vem de 52,7. Ambos são referentes a agosto. Já à tarde, o mercado monitora o Livro Bege do Fed (15h).

… Ainda pela manhã, o presidente do BoE inglês, Andrew Bailey, participa de sessão no Parlamento Britânico (10h15).

FEBRABAN REAGE – Ontem à noite, logo após a Câmara aprovar o Desenrola, que conta com uma cláusula estabelecendo teto de 100% de juros no rotativo do cartão de crédito, a Febraban reforçou seu posicionamento contra “limites artificiais”.

… O texto inclui uma emenda dando aos bancos 90 dias para apresentar a sua proposta de redução dos juros do rotativo e obter a aprovação no CMN. Se isso não acontecer, as taxas serão estabelecidas em, no máximo, 100% do valor da dívida.

… “Preocupa a adoção de limites oficiais de preços de qualquer espécie. Limites artificiais de juros impactam na oferta de crédito, pois carregam o risco de torná-lo não sustentável”, afirmou nota da Febraban, criticando um possível teto para o rotativo.

… Segundo os bancos, a medida pode tornar “inviável economicamente” uma parcela relevante dos cartões de crédito.

… A entidade afirmou que pretende apresentar em 90 dias uma solução de mercado, “perseguindo um caminho que dilua o risco de crédito entre os elos da cadeia e elimine os subsídios cruzados, numa transição sem rupturas do produto”.

… Para os bancos, os juros da modalidade são altos, porque financiam o parcelamento de compras sem juros no cartão de crédito.

… O relator incluiu no seu novo parecer um dispositivo para deixar claro que a limitação vale apenas para as taxas do rotativo do cartão de crédito e para a modalidade de parcelamento com juros, sem tratar das compras parceladas sem juros.

… No âmbito da autorregulação, o texto também incluiu um trecho determinando que os bancos submetam ao CMN anualmente uma proposta para o teto de juros nas modalidades de rotativo e no parcelamento de faturas.

… Além disso, estabelece que todos os instrumentos de pagamento pós-pago serão abrangidos pela medida de autorregulação do limite dos juros. Originalmente, o relatório falava diretamente de emissores de cartão de crédito.

… O rotativo entrou no Desenrola, que facilita a renegociação de dívidas junto aos bancos e teve início no dia 17 de julho.

… Ainda ontem à noite, a Câmara aprovou requerimento de urgência para votação do projeto de compensação do ICMS, que trata do acordo feito pela União com os Estados para repor perdas de R$ 27 bilhões com a arrecadação do imposto em 2022.

… Em meio à pressão dos prefeitos, os parlamentares discutem incluir no PL uma saída para aumentar os repasses de recursos aos municípios, com uma antecipação e uma espécie de “cota-extra” do Fundo de Participação dos Municípios (FPM).

PT REAGE – O presidente da Câmara, Arthur Lira (PP), afirmou, nesta 3ªF, que recebia “com satisfação” a notícia de que o governo está discutindo uma proposta de reforma administrativa. Mas ele sabe que a história é bem mais complicada.

… A presidente do PT, Gleisi Hoffmann, já saiu logo cedo dando o tom de oposição do partido.

… Em recado a Lira, disse: “Parem de criminalizar o serviço público. 70% do funcionalismo ganha até R$ 5 mil. A Câmara não pode votar contra o projeto que ganhou nas urnas. Não é hora de reforma administrativa e, sim, de taxar os super ricos”.

… E sobrou também para o mercado: “Mais uma vez, o mercado financeiro querendo impor a sua pauta como se conhecesse a realidade brasileira. Até aqui erraram todas as previsões. É muita arrogância e prepotência.”

… Outros petistas se manifestaram: “A reforma administrativa é a pauta do governo derrotado. A vitória de Lula é o aceno para priorizarmos o serviço público no Brasil e não diminuir o seu tamanho”, afirmou o deputado Rogério Correia (PT).

… O líder do governo na Câmara, José Guimarães (PT), disse que a reforma administrativa não é prioridade do governo. “Não é pauta do governo, nem é pauta do País. É uma espécie de alma penada que perambula pela Câmara.”

… Partidos de esquerda aderiram aos protestos: “Para mim, essa reforma decompõe o Estado brasileiro, afastando o povo das políticas públicas. Vamos derrotá-la novamente”, declarou a deputada federal Alice Portugal (PCdoB).

… Ainda pela manhã, a ministra Simone Tebet saiu pela tangente, dizendo que o foco no momento é a aprovação da reforma tributária no Senado e que a discussão sobre a administrativa deve ficar para o ano que vem.

… À tarde, Haddad disse que apoiaria os projetos que vetam supersalários e padronizam a realização de concursos públicos. Mas, como disse Lira, “a questão dos supersalários e penduricalhos, a Câmara já votou e está no Senado”.

… À noite, foi a vez de a ministra Esther Dweck, que lidera as discussões sobre o tema no governo, botar panos quentes. “Nós temos uma discussão ampla de modernização do Estado desde o dia 1º de janeiro. Não é uma reação contra Lira.”

… Para ela, o tema é prioridade do Ministério, “mas o governo vai analisar quando irá dar celeridade ao assunto.”

… Segundo Lira, o País está em corner. “De um lado, há pouco espaço para cortar despesa e, de outro lado, a sociedade não aceita aumento de carga tributária. E há pressão enorme por aumento real de despesas. Quero ajudar o governo e o País.”

APOSTAS ESPORTIVAS – Câmara deve incluir na tributação também os cassinos online, já que 70% do faturamento dos sites vem desse tipo de operação. Lira disse que a novidade poderá constar do texto, ainda que enfrente resistência dos evangélicos.

… O relator do projeto, deputado Adolfo Viana (PSDB), avalia, ainda, reduzir a cobrança sobre as empresas, já que a alíquota de 18% deixaria os sites instalados no Brasil em desvantagem ante seus concorrentes sediados em paraísos fiscais.

… Viana também estuda rever a taxação ao apostador, que deixaria de pagar a cada prêmio, recolhendo o imposto a cada 90 dias.

… A equipe econômica previu uma arrecadação de R$ 700 milhões no Orçamento/24 com a nova cobrança, mas há estimativas de que o montante possa chegar a R$ 12 bilhões num mercado totalmente regulado. Deputados falam em até R$ 25 bilhões.

… Além da taxação das apostas, o governo deverá cobrar uma outorga dos sites que desejam operar no Brasil, de R$ 30 milhões.

… O PL das apostas esportivas tranca a pauta a partir de 9 de setembro por tramitar em regime de urgência pedido pelo governo.

SAI HOJE? – Após semanas de negociações por mudanças no primeiro escalão, o PP sinalizou ao governo sua disposição de aceitar o comando do Ministério do Esporte, desde que a pasta seja turbinada, informou o Valor.

… Apesar disso, parlamentares do Centrão acreditam que o anúncio só será feito após Lula voltar da Índia, para onde viaja na 5ªF.

MAIS AGENDA – O BC divulga os dados semanais do fluxo cambial às 14h30. Campos Neto (BC) tem agenda, em São Paulo, com representantes dos bancos hoje (11h): Itaú, Bradesco, Santander, Nubank e Febraban.

LÁ FORA – Nos EUA, a balança comercial de julho sai às 9h30. O BC do Canadá decide juro às 11h.

… No início da noite de ontem, o Chile desacelerou o ritmo de corte do juro de 100 pb para 75 pb, a 9,5%.

JAPÃO HOJE – O vice-ministro das Finanças para Assuntos Internacionais, Masato Kanda, disse que as autoridades japonesas não descartarão quaisquer opções sobre o câmbio para estabilizar o iene.

… A declaração veio em resposta a movimentos especulativos que levaram o dólar a se aproximar de 148 ienes.

INFLAÇÃO NA VEIA – A rápida volta do petróleo para a faixa dos US$ 90 apressou os mercados globais a calcularem o impacto inflacionário, que limita o espaço de cortes de juro pelo Fed e também pelo Copom.

… Sai cada dia mais de cena a esperança no pace de queda de 0,75pp para a Selic, enquanto nos EUA, o Fomc pode até já ter terminado o ciclo de aperto, mas deve ter que manter o juro em nível elevado por mais tempo.

… As taxas dos Treasuries escalaram lá fora e impuseram prêmio de risco na curva do DI, embalada ainda pela pressão do dólar, que superou R$ 4,98 na máxima do dia e volta a flertar com a marca psicológica dos R$ 5,00.

… Os sauditas anunciaram nesta 3ªF que vão estender os cortes voluntários na produção de petróleo em 1 milhão de bpd até dezembro. A Rússia vai reduzir a oferta em 300 mil bpd no último trimestre do ano.

… Na reação a tudo o que será enxugado do mercado, o Brent chegou a tocar US$ 91 e o WTI cravou US$ 88 o barril no pico do dia. No fechamento, subiam 1,17%, a US$ 90,04, e 1,33%, a US$ 86,69, respectivamente.

… Segundo a Oanda, “a Opep+ parece estar empenhada em manter o mercado petrolífero restrito, independentemente do custo para a economia global”. Já a CMC Markets disse que a extensão dos cortes é “má notícia” em termos de inflação.

… O movimento de alta dos yields dos Treasuries engatilhado pela leitura inflacionária da oferta menor da commodity foi seguido à risca pelos juros futuros na B3, com os vencimentos longos subindo em torno de 15pbs.

… O jan/27 foi a 10,470% (de 10,375%); jan/29, a 10,960% (de 10,822%); e o jan/31, a 11,240% (de 11,089%). Jan/26 avançou a 10,270% (de 10,205%); jan/25 pagou 10,615% (de 10,593%); e jan/24, 12,375% (de 12,366%.

… O petróleo mais caro esvazia a flexibilidade do Copom para acelerar os cortes do juro e pode puxar a régua da Selic terminal em 2024. A mediana do mercado na pesquisa Focus está em 9,00%, mas a tendência é subir.

… A queda da produção industrial de julho (-0,6%) ante junho, no dobro mediana das estimativas (-0,3%), não conseguiu aliviar a pressão dos DIs, embora tenha sido lida como sinal de desaceleração da atividade.

… Enquanto o segmento de bens de consumo (1,4%) subiu, o de bens de consumo duráveis teve queda mais intensa (-4,1%). Recuaram ainda bens de capital (-7,4%) e bens intermediários (-0,6%).

O BOOM – Apesar da fraqueza da indústria, o mercado ainda continua sentindo os reflexos do PIB/2Tri forte e segue se ajustando às expectativas oficiais de que a economia doméstica vai crescer em torno de 3% este ano.

… Ontem, em mais uma onda de revisões otimistas, o Citi elevou a sua projeção do PIB de 2023 de 2,3% para 3,1%; Santander Asset puxou sua estimativa de 2,2% para 3%, e o Bradesco melhorou de 2,1% para 2,7%.

… O banco reiterou a previsão de déficit de 0,7% do PIB no setor público em 2024, indicando o ceticismo em relação à meta fiscal, quando até mesmo Haddad admite que zerar o rombo é um compromisso “ambicioso”.

… A alta do dólar em escala global não poupou o real, embora a depreciação do câmbio no Brasil tenha sido menor do que seus pares. O dólar à vista subiu 0,82%, a R$ 4,9754. Na máxima intraday, bateu R$ 4,9865.

… No mercado futuro, o contrato da moeda norte-americana para outubro avançou 0,50%, para R$ 4,9845.

NA CAUDA DO FOGUETE – O rali acionado pela Petrobras com o petróleo desperta expectativas positivas para o papel da estatal. Já ontem mesmo, o BofA decidiu elevar o peso da petrolífera na carteira LatAm de 5% para 9%.

… Segundo o banco, a decisão reflete o recente aumento da recomendação das ações da companhia para compra e a exposição da empresa ao petróleo, diante da previsão de preço da commodity acima do consenso.

… Na liderança dos ganhos do Ibovespa nesta 3ªF, Petrobras ON disparou 4,60%, a R$ 36,82. Na quarta melhor colocação do índice à vista veio Petrobras PN, com valorização de 3,34%, negociada a R$ 33,37 no fechamento.

… A arrancada dos papéis limitou a queda do Ibovespa a 0,38%, aos 117.331,30 pontos, mas foi insuficiente para virar a bolsa, porque os bancos caíram em bloco e Vale, que sozinha responde por 15% do Ibov, também recuou.

… Apesar de a incorporadora chinesa Country Garden ter conseguido estender o vencimento de um bônus, evitando um default, o setor de mineração e siderurgia sentiu a fraqueza do PMI de serviços da China.

… Vale devolveu uma pequena parte (-0,43%) dos lucros recentes e fechou valendo R$ 69,10. CSN Mineração ON perdeu 1,81%; Metalúrgica Gerdau PN, -1,90%; Gerdau PN, -1,49%; CSN ON, -1,67%; e Usiminas PNA, -0,43%.

… Os papéis do setor financeiro reproduziram o risk-off do dia: Bradesco PN (-2,15%; R$ 14,58), Itaú (-1,50%; R$ 26,99), Bradesco ON (-1,22%; R$ 12,98), Santander unit (-1,14%; R$ 26,90) e BB ON (-0,36%; R$ 47,10).

… Com apreciação do petróleo e do dólar, CVC (-5,81%), Azul (-4,86%) e Gol (-4,70%) disputaram com Via (-7,14%) as piores baixas do dia. A varejista opera em meio a rumores de que vai pedir recuperação judicial.

… Em uma nova tentativa para reduzir a sua alavancagem, a companhia protocolou na CVM nesta 3ªF um pedido de registro de oferta primária de ações ordinárias, que deve movimentar R$ 981,098 milhões.

… PetroReconcavo, que começou a ser negociada no Ibov esta semana, ficou ontem entre as maiores perdas (-5,49%) ontem, com a decisão da Petrobras de encerrar o processo de desinvestimento do Polo Bahia Terra.

… Outra estreante, Vamos se destacou na lista negativa (-5,25%), a R$ 11,55, realizando lucros da véspera.

OPORTUNIDADE – Apesar de o Ibov não vir dando muitas alegrias nos últimos tempos (agosto foi um mês de cão), chamou atenção ontem o fato de dois grandes bancos terem traçado perspectivas positivas para a bolsa.

… Para o Santander, o índice à vista está descontado e deve se recuperar nos próximos 6 a 12 meses. O banco nota que os investidores locais estão mais otimistas em relação às ações brasileiras do que alguns meses atrás.

… Analista da instituição avalia que a situação fiscal e as potenciais intervenções governamentais nas empresas públicas já não são uma fonte significativa de preocupação, embora a cautela com a China esteja no radar.

… “Quanto ao fluxo, o volume de recursos para a bolsa não vai melhorar repentinamente, mas será natural que a migração aconteça à medida em que a Selic for sendo cortada”, afirmou o analista Ricardo Peretti.

… Também o BofA está otimista. Embora o mercado não precifique mais uma aceleração no ritmo de corte da Selic, a flexibilização monetária para a bolsa ainda não foi sentida por completo, na avaliação de estrategistas.

… “Investidores na nossa enquete anual esperam que haja rotação de recursos para ações quando a Selic alcançar os 10%”, dizem, destacando que a saída de fundos locais já desacelerou nos últimos três meses.

… Apesar da performance fraca das ações brasileiras nos últimos dois meses, o BofA segue com recomendação “overweight” (equivalente a compra) no País em seu portfólio. “Há espaço para valuations mais altos.”

NÃO SOBE, MAS NÃO CAI – O petróleo está voando, mas o mercado ainda duvida de um Fed hawkish e aposta na pausa pelos próximos meses. Mas a tendência é que o ciclo de corte do juro comece mais tarde.

… O barril, que dizem que pode investir a US$ 100, agita o cenário inflacionário e levou ontem o índice DXY (+0,67%, a 104,807 pontos) a flertar com a linha dos 105 pontos na máxima e disparou os juros dos Treasuries.

… O retorno da Note-2 anos foi a 4,957%, de 4,886% antes do Labor Day, e o de 10 anos, a 4,257%, de 4,167%.

… Antes do petróleo, o mercado global já abriu tenso com as quedas dos PMIs de serviços na China e zona do euro (47,9), que acusou mais um sinal de alerta para a economia do bloco, com a deflação do PPI (-0,5%) em julho.

… Já a China, mesmo mantendo os serviços em território de expansão (51,8), causou preocupação pela forte desaceleração em relação a julho (54,8). O Danske Bank cortou a projeção de crescimento do país de 5,8%, há três meses, para 4,8%.

… O estresse redobrado do dia levou o dólar a assumir seu status defensivo contra os seus três principais rivais: o euro caiu 0,65%, a US$ 1,0726; a libra esterlina recuou 0,49%, a US$ 1,2564; e o iene, -0,83%, a 147,73/US$.

… A dose dupla de cautela desencadeada pelo petróleo e pela China derrubou as bolsas em NY na volta do feriado: Dow Jones, -0,56% (34.642,10 pontos); S&P 500, -0,42% (4.496,82 pts); e Nasdaq, -0,08% (14.020,95).

EM TEMPO… JBS confirmou emissão de bonds de 10 a 30 anos no valor de US$ 2,5 bilhões.

VALE. Ativa Investimentos reduziu preço-alvo da ação da mineradora de R$ 92 para R$ 84, reiterando recomendação neutra…

… Revisão incorporou a alteração de premissas de custos, preço do minério, expectativas com a divisão de metais básicos e condições macro.

PETRORIO. Goldman Sachs atingiu participação acionária na companhia de 5,01%, passando a deter o equivalente a 44.489.766 de papéis PN.

LIGHT. Conselho de administração desistiu do pedido de recuperação judicial feito em maio à 3ª Vara Empresarial do Rio…

… No momento em que a desistência for formalizada, a Light passará a negociar diretamente com os seus credores; sua dívida é estimada em R$ 11 bilhões…

… Conselho aprovará desistência de recuperação judicial ser houver acordo com credores; acordo prevê troca de 30% a 40% da dívida por ações; restante da dívida será alongada por 10 anos…

… Acordo estima injeção de R$ 1,5 bi a R$ 2,0 bi na empresa; ideia é fechar acordo em 30 dias para dar tração à renovação da concessão.

ENERGISA informou que “não há qualquer deliberação ou aprovação” relativa à busca de potenciais sócios para ativos de transmissão, em comunicado a questionamento da CVM sobre notícias veiculadas na mídia.

EQUATORIAL afirmou, em resposta à CVM, que não há qualquer definição, decisão ou documento sobre a possibilidade de parceria com investidores financeiros para investimentos em ativos de transmissão de energia.

SUZANO fará 10ª emissão de debêntures, no valor de R$ 2 bilhões, em série única.

VITRU vai migrar da Nasdaq para a B3, movimento inédito no Brasil; empresa espera concluir migração no final de 2023 ou no começo de 2024.

AMERICANAS SA. 2ª Câmara Reservada de Direito Empresarial do Tribunal de Justiça de SP deu vitória ao Bradesco em processo que tenta dificultar uma eventual venda do patrimônio dos acionistas de referência da empresa…

… Banco é credor de R$ 4,7 bilhões contra a varejista…

… CPI da Americanas deve votar o relatório final somente daqui a duas semanas, após a presidência da comissão conceder vistas coletivas ao documento.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

Governo começa a discutir reforma administrativa

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[5/9/2023]

… Mesmo em terreno de expansão, o PMI/S&P Global de serviços voltou a cair na China, de 54,1 em julho para 51,8 em agosto. O mesmo índice será divulgado hoje na Europa. NY retorna do feriado e devolve a liquidez aos mercados domésticos, que operaram esvaziados, nesta 2ªF, e voltados à questão fiscal após notícias de que a Petrobras pode antecipar receitas do pré-sal para ajudar o governo a cumprir a meta de zerar o déficit em 2024. Na Câmara, Lira avança na votação das medidas para elevar a arrecadação, assim como o presidente Lula estaria pronto para anunciar os ministérios do Centrão e aumentar sua base de apoio. Mas o que o mercado quer ver são cortes de gastos, que podem vir em uma inesperada reforma administrativa.

… Está na manchete do Estadão de hoje uma notícia que deve ser muito bem recebida pelos investidores.

… Cobrados a rever despesas, a equipe econômica e ministros palacianos terão reunião, nesta tarde, para começar a discutir uma proposta de reforma administrativa, informam as jornalistas Adriana Fernandes e Mariana Carneiro.

… No PT, a reforma é rejeitada, mas, apesar de não estar na agenda do governo petista, a proposta começou a andar por pressão de Arthur Lira, que fala no assunto em toda palestra que faz a empresários e representantes do setor financeiro.

… Lira vê nessa pauta uma resposta às críticas de que o Executivo e o Congresso só têm planos para aumentar os gastos.

… A ministra de Gestão e Inovação, Esther Dweck, está à frente das costuras técnicas de uma proposta. Os ministros da Fazenda, Fernando Haddad, e do Planejamento e Orçamento, Simone Tebet, também estão envolvidos nas discussões.

… Pela ala política, participarão os ministros Rui Costa (Casa Civil) e Alexandre Padilha (Relações Institucionais).

… Dweck não quer uma PEC e defende o ajuste das regras, sem acabar com a estabilidade do servidor público. Uma das propostas em discussão no governo é fatiar o pacote de medidas que envolve o funcionalismo público.

… O jornal apurou que Lira tem ouvido conselhos do mercado financeiro de que precisa encampar uma agenda propositiva para cortar despesas. Isso porque o governo propôs um ajuste nas contas públicas com foco apenas no aumento de receitas.

… Há uma avaliação de que o avanço da proposta pode ajudar a virar a onda de ceticismo diante das dificuldades em aumentar as receitas para zerar o déficit fiscal em 2024, o que vai exigir um reforço no caixa de R$ 168 bilhões.

… Uma das preocupações do governo é que Lira resgate a proposta de reforma administrativa enviada ao Congresso no governo Bolsonaro e preparada pelo ex-ministro Paulo Guedes, que tem como relator o deputado Arthur Maia (União), crítico do PT.

… Na semana passada, questionado sobre a reforma administrativa em coletiva sobre o Orçamento/2024, o ministro da Fazenda disse que havia conversado com Lira sobre as medidas que ajudarão o governo a zerar o déficit no próximo ano.

… Na ocasião afirmou que a Fazenda e o Planejamento estavam “à disposição” do Congresso para enfrentar o debate pelo lado de gastos. “Não temos problema com isso”, disse Haddad, citando o combate a desperdícios e as fraudes em cadastros.

… “Está cheio de coisas que nos interessa discutir. Quanto mais cedo atingirmos os resultados, mais cedo o Brasil vai crescer.”

O QUE O CENTRÃO LEVOU – Ontem à noite, a Câmara votou a urgência do Desenrola, o programa de renegociação de dívidas que inclui os juros do rotativo do cartão de crédito e estabelece prazo de 90 dias para os bancos apresentaram a autorregulação.

… Após esse tempo, o relatório do deputado Alencar Santana (PT) prevê que a taxa máxima será de 100%.

… De acordo com o regimento da Casa, projetos de lei que tramitam por urgência constitucional trancam a pauta 45 dias após seu recebimento pela Casa. Ou seja, o Desenrola tem prazo para ser votado até o dia 9 de setembro.

… A expectativa em Brasília é de que o mérito da matéria seja apreciado no plenário da Câmara hoje.

… Os deputados também iniciaram nesta 2ªF a discussão do projeto de lei que regulamenta a taxação das apostas esportivas, uma das medidas de Haddad para aumentar a receita. A matéria, no entanto, deve ser votada apenas na semana que vem.

… Deputados do Centrão aguardam a reforma da Esplanada, que estaria para ser anunciada por Lula “nas próximas horas”, como afirmou o ministro da Secretaria de Comunicação Social da Presidência, Paulo Pimenta, em entrevista à GloboNews.

… Depois de muito vaivém, o presidente teria concordado em entregar para o deputado André Fufuca, do PP de Lira, o Ministério do Esporte “turbinado” pela Secretaria Nacional de Prêmios e Apostas, que será criada na MP das apostas esportivas.

… Essa secretaria seria criada no guarda-chuva da Fazenda, com potencial de arrecadar entre R$ 6 bilhões e R$ 12 bilhões por ano quando o mercado estiver totalmente regulamentado, segundo cálculos divulgados pela equipe econômica.

… Já o deputado Silvio Costa Filho (Republicanos) deve ficar com Portos e Aeroportos, desalojando o ministro Márcio França, um dos principais aliados de Lula na aliança das eleições presidenciais com o atual vice-presidente Geraldo Alckmin.

… Para concluir a reforma ministerial, Lula ainda discute o tema com Alckmin, França e Ana Moser. O anúncio deverá ser feito até 5ªF, quando o presidente viaja para Nova Délhi, na Índia, onde participará das reuniões do G-20.

PLANO B – A equipe econômica cogita ressuscitar uma ideia do governo anterior e antecipar receitas do pré-sal como “plano B” para atingir a meta de déficit zero. A notícia apurada pela CNN pesou para o investidor e para a Petrobras (abaixo).

… A ideia, avaliada com cautela pelo governo e tida como um último recurso, é alienar recebíveis da estatal PPSA nos contratos de petróleo celebrados pelo regime de partilha, que teria um potencial de arrecadação de, pelo menos, R$ 150 bilhões.

… Um auxiliar do ministro Haddad foi adiante, afirmando que, “independentemente de atingir ou não o resultado primário, nós pretendemos tocar essa frente de antecipação de recebíveis porque ela ajuda a controlar a trajetória da dívida”.

… No regime de partilha, além de um bônus pago no ato de assinatura do contrato e de royalties recolhidos ao longo de toda a exploração de petróleo, a União fica com uma parcela dos barris produzidos no pré-sal.

PREFEITOS PRESSIONAM – O Palácio do Planalto convocou, nesta 2ªF, o ministro Haddad e os líderes do governo no Parlamento para discutir a PEC que institui o adicional de 1,5% no repasse mensal ao Fundo de Participação dos Municípios (FPM).

… No Valor, se a matéria for aprovada este semestre, os prefeitos já contarão com esses recursos adicionais em março de 2024.

… A PEC tem o apoio da Confederação Nacional dos Municípios (CMN), já que a aprovação do texto pode significar incremento de R$ 11 bilhões para os cofres municipais. A reunião foi comandada pelo ministro da Casa Civil, Rui Costa (PT).

A CHAPA ESQUENTOU – A CPI da Americanas deve votar às 15h o relatório em que deputado Carlos Chiodini (MDB-SC) acusa a antiga diretoria-executiva da varejista pela fraude bilionária em seus dados contábeis.

… O texto poupa, no entanto, os três acionistas de referência (Jorge Paulo Lemann, Beto Sicupira e Marcel Telles), os bancos e as empresas de auditoria de terem tido conhecimento das irregularidades na companhia.

… Ontem à noite, a crise ganhou novo contorno com a divulgação pelo Valor de carta enviada à CPI pelo ex-CEO da empresa Miguel Gutierrez, que diz ter virado bode expiatório para proteger figuras “notórias e poderosas”.

… Na correspondência, pela primeira vez, ele acusa o trio de acionistas de participar ativamente da gestão financeira da Americanas e de ter conhecimento das inconsistências contábeis operadas dentro da companhia.

… A Americanas se apressou a divulgar nota refutando as declarações de Gutierrez.

… “A companhia reitera que o ex-dirigente da Americanas não contestou em nenhum momento os documentos e fatos apresentados à CPI no dia 13 de junho, que demonstram a sua participação na fraude.”

… A LTS, que reúne investimentos de Lemann, Telles e Sicupira, disse em nota que Gutierrez não trouxe provas de alegações. Já a assessoria de imprensa de Sérgio Rial informou que “não há comentários a serem feitos”.

… “O economista (Rial), que agiu como denunciante de boa-fé ao comunicar as inconsistências contábeis da Americanas em 11 de janeiro de 2022, aguarda as providências cabíveis para a responsabilização dos autores.”

MAIS AGENDA – Depois do PIB positivo no 2Tri, o IBGE pode mostrar retração de 0,3% da indústria em julho, desacelerando sobre a expansão de 0,1% em junho, na mediana do Broadcast. As estimativas vão de -1,1% (piso) a +0,4% (teto). O dado sai às 9h.

… A contração da indústria de transformação, como efeito do juro elevado, deve moderar o desempenho da produção industrial.

… O ritmo da atividade econômica ainda será medido pela produção de veículos da Anfavea em agosto (14h).

… RCN faz palestra na Conferência Anual do Julius Baer (8h30), com transmissão online. No evento do JP Morgan, o presidente do BC não falou sobre política monetária. Dedicou a apresentação à digitalização do sistema bancário.

… Ao meio-dia, a diretora do BC Fernanda Guardado participa da live “Papo econômico, política monetária no Brasil e no mundo”, promovida pela Bradesco Asset Management e que terá transmissão online.

LÁ FORA – O PMI/S&P Global de serviços sai na Alemanha (4h55), zona do euro (5h) e Reino Unido (5h30). O dia conta ainda com o PPI de julho na zona do euro (6h) e as encomendas à indústria nos EUA em julho (11h).

… No final da tarde (18h), o BC do Chile divulga a sua decisão de política monetária.

JAPÃO HOJE – Na maior expansão da atividade em três meses, o PMI de serviços avançou de 53,8 em julho para 54,3 em agosto, segundo pesquisa da S&P Global, confirmando a leitura preliminar do indicador econômico.

O COBERTOR É CURTO – O “PIBão” do 2Tri divulgado na última 6ªF pelo IBGE já foi, em parte, incorporado pela Focus, com alta na mediana das apostas de crescimento econômico do Brasil este ano de 2,31% para 2,56%.

… A julgar pelas recentes indicações da Fazenda e do BC, a estimativa no mercado tem espaço para subir mais. Haddad e Campos Neto sinalizaram que a projeção oficial do PIB deve avançar para um número próximo a 3%.

… Mas, se por um lado, a expectativa de aquecimento da atividade contrata maior arrecadação, por outro, pressiona a inflação, esvazia a esperança de corte maior da Selic e não dá chance de relaxar a política fiscal.

… Na Focus, o mercado até promoveu leve redução na aposta de déficit primário em 2024, de 0,75% para 0,71% do PIB, contra 0,80% há um mês, mas as medianas indicam que o governo só conseguirá zerar o rombo em 2028.

… A Bradesco Asset avalia que o mais provável é que a equipe econômica altere o alvo da meta fiscal, diante da impossibilidade de cumpri-la. É cada vez maior o ceticismo com o compromisso de Haddad de déficit zero.

… Ainda na Focus, as apostas para a inflação, que nas últimas semanas pararam de melhorar, tiveram piora marginal. Para 2024, foco da política monetária, o IPCA foi de 3,87% para 3,88%. Para 2023, de 4,90% a 4,92%.

… Na curva do DI, em dia de poucos negócios com NY fechada, as taxas fecharam com viés de alta.

… A cautela com a política fiscal continuou a dar o tom no mercado. O DI para jan/24 subiu a 12,380% (de 12,374% na 6ªF); o jan/25 avançou a 10,600% (contra 10,574%); e o jan/26, a 10,220% (de 10,191%).

… O jan/27 subiu a 10,390% (de 10,359%); jan/29, a 10,830% (de 10,080%); e o jan/31, a 11,090% (de 11,073%).

… No câmbio, operadores atribuíram a leve queda de 0,12% do dólar, a R$ 4,9348, à expectativa de que a China anuncie novos estímulos, o que favoreceria moedas de países produtores de commodities, como o real.

… No mercado futuro, o contrato da moeda americana para outubro caiu 0,11%, para R$ 4,9595.

… O BC inicia hoje a rolagem integral do estoque de swap cambial que vence em 1/11, no montante de US$ 13,3 bi (265.880 contratos). Nesta 3ªF, a oferta em leilão (11h30) será de até 16 mil contratos (US$ 800 milhões).

… Lá fora, a pouco mais de uma semana da reunião do BCE (dia 14), comentário de Lagarde de que é essencial transmitir que a inflação volte à meta sustentou o euro (+0,19%; US$ 1,0795) e a libra (+0,32%; US$ 1,2630).

… O iene caiu 0,17%, a 146,49/US$, e o índice DXY recuou de leve (-0,11%), para 104,121 pontos.

A PORTA FICOU PEQUENA – Foi tanto dinheiro que os estrangeiros retiraram da B3 em agosto (-R$ 13,2 bi), que o mês ficou marcado não só como o pior do ano para o k externo, como o de maior fuga desde a pandemia.

… Os saques dos investidores gringos, que interromperam dois meses seguidos de ingressos de recursos na bolsa doméstica, não eram tão elevados desde março de 2020, para se ter uma ideia da “fúria” vendedora.

… A China e os EUA foram os dois vilões apontados pelos analistas de mercado para justificarem a sangria. Até poucos dias atrás, o mercado se ressentia de Pequim estar fazendo pouco para garantir a retomada econômica.

… Quanto aos EUA, mesmo que o ciclo de aperto do Fed eventualmente já tenha chegado ao fim, a perspectiva de que o juro americano siga em patamar elevado dificulta a capacidade dos emergentes de explorar a liquidez.

… Não por acaso, sem a presença estrangeira, o Ibovespa viveu em agosto uma rotina inédita de perdas. Uma virada de chave em setembro ainda é dúvida, mas já se tem notado maior otimismo no humor com a China.

… A recente rodada de medidas de estímulos lançadas à economia chinesa reaproxima o minério de ferro da marca dos US$ 120. Além disso, o receio de uma quebradeira no setor imobiliário foi esvaziado nesta 2ªF.  

… A incorporadora chinesa Country Garden escapou da falência ao renegociar as suas dívidas com credores.

… Mesmo após o rali de 5% na última 6ªF, as ações da Vale operaram com fôlego renovado ontem e, no melhor momento do pregão, tocaram a faixa dos US$ 70 (máxima de R$ 70,05), para fecharem a R$ 69,40 (+0,74%).

… O apetite por risco também foi exibido por CSN Mineração (+1,15%) e pelos papéis das siderúrgicas. CSN ON emplacou valorização de 2,36%; Usiminas PNA, +1,01%; Gerdau Metalúrgica PN, +0,92%; e Gerdau PN, +0,65%.

… Apesar do gás do setor, o Ibovespa fechou em leve queda de 0,10%, aos 117.776,62 pontos, com volume financeiro de apenas R$ 12 bilhões, diante da liquidez roubada pelo feriado do Dia do Trabalho nos EUA.

… Petrobras corrigiu parte da força da sessão anterior: ON caiu 1,37%, a R$ 35,20, e PN perdeu 1,04%, a R$ 32,29. Operou na contramão do petróleo (abaixo), que antecipa cortes na produção pela Rússia e Arábia.

… A estatal repercutiu mal a especulação de que a equipe econômica cogita antecipar as receitas do pré-sal.

… Também os bancos impediram ontem o Ibov de seguir em recuperação: Itaú (-0,90%; R$ 27,40), Santander (-0,48%; R$ 27,21), Bradesco PN (-0,47%; R$ 14,90), Bradesco ON (-0,45%; R$ 13,14) e BB (-0,32%; R$ 47,27).

… Entre as ações das varejistas, Via caiu 2,33% (R$ 1,26), depois de ter experimentado uma escalada no pregão anterior. Fontes informaram que a empresa busca reduzir a sua dívida bancária (haircut) em até 50%.

… A AGE que discutirá a proposta de aumento de capital e o novo nome do grupo foi adiada para dia 12. O potencial de follow-on é estimado no mercado em R$ 1 bilhão, mas pode ter lotes adicionais de ações.

… A maior alta do Ibovespa ontem foi Minerva (+4,56%), em meio à notícia de que acessou o mercado de dívida para financiar parte da compra de ativos da Marfrig (-0,27%). BRF subiu 3,31% e JBS registrou alta de 0,65%.

… Mais duas empresas, além da Minerva, devem aproveitar o retorno dos estrangeiros das férias de verão após o feriado de ontem do Dia do Trabalho nos EUA para anunciar emissão de títulos de dívida (bonds) no exterior.

… A Coluna do Broadcast apurou que um novo anúncio será feito hoje. CSN já sinalizou a intenção de aproveitar a janela de setembro. Há ainda expectativa de emissão do Tesouro, que quer emplacar US$ 2 bi, e do BNDES.

PETRÓLEO PROMETE – Pela primeira vez em nove meses, o Brent (+0,51%) voltou para US$ 89,00 o barril.

… A commodity já saltou quase 20% em dois meses e flerta agora com o patamar dos US$ 90, diante da redução agressiva de produção dos pesos pesados da Opep+ (Arábia Saudita e Rússia) e esperança com a China.

… Executivos do setor que participaram de evento ontem, em Cingapura, disseram à BBG que as importações da China foram bem no primeiro semestre e esperam que o país represente 40% da demanda global deste ano.

… Mesmo que ainda restem algumas dúvidas sobre as perspectivas na China, operadores de opções de petróleo sinalizam confiança na recente alta de preços, reforçando apostas de que o barril irá atingir US$ 100 o barril.

… A Trafigura, uma das maiores tradings de commodities do mundo, alerta que os preços do petróleo podem disparar em um mercado global cada vez mais espremido por juros altos e falta de investimento em produção.

… O banco Lombard Odier projeta que o preço do Brent oscile entre US$ 80 e US$ 90 nos próximos seis meses.

EM TEMPO… TENDA precificou oferta de ações (follow-on) a R$ 12,50 e levantou R$ 235 milhões. (fontes do Broadcast)

PETRORIO. Produção total atingiu 98.011 barris de óleo equivalente por dia (boepd) em agosto, recuo de 1,1% em relação a julho, segundo dados preliminares.

PETRORECÔNCAVO confirmou a decisão da diretoria-executiva da Petrobras sobre o encerramento do processo de desinvestimento do Polo Bahia Terra…

… Com o fim do processo, a empresa disse que deve receber de volta sua proporção do depósito efetuado como garantia financeira para o início das negociações, acrescido de correção monetária prevista em contrato.

BRASKEM. Norges Bank Investment Management atingiu 5,03% de participação na companhia, passando a deter 17.349.068 de ações PNA.

GRUPO PÃO DE AÇÚCAR vendeu imóvel onde funcionava um hipermercado Extra no RJ por R$ 247 milhões.

SABESP. O governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas, fez reuniões com 26 prefeitos da região metropolitana, do Alto Tietê e do entorno de Bragança Paulista, para intensificar a discussão sobre a privatização da companhia.

SANEPAR prorrogou até 2/10 prazo de consulta pública para propostas de parceria público-privada das microrregiões Centro-Leste (MRAE-2) e Oeste (MRAE-3) do Estado do Paraná, na modalidade de concessão administrativa.

AEGEA aprovou a 17ª emissão de debêntures, no valor total de R$ 800 milhões.

ENERGISA e EQUATORIAL estão buscando sócios para seus negócios de transmissão. (Valor)

SINQIA. Vinland Capital aumentou participação na companhia para 11,1% do capital social, passando a deter 9,7 milhões de ações ON…

… Segundo formulário de referência da companhia divulgado em 12/5, a gestora não aparecia com participação acionária relevante.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

Feriados nos EUA e no Brasil reduzem liquidez

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[4/9/2023]

… Feriados hoje nos EUA (Dia do Trabalho) e no Brasil, na 5ªF (7 de Setembro), prometem reduzir a liquidez nesta semana, após o payroll e o PIB/2Tri terem agitado os negócios. A agenda lá fora reserva o Livro Bege do Fed e índices de Serviços nos Estados Unidos, na zona do euro e na China, que também divulgará os dados da balança comercial e de inflação. No mercado de petróleo, expectativa para redução na oferta da Rússia e Opep+ nos próximos dias. Aqui, em meio à onda de revisões positivas para o crescimento, a força da atividade voltará a ser testada amanhã (3ªF) pela produção industrial, que deverá recuar 0,30% em julho, na mediana das estimativas, após +0,1% em junho. Às 14h, Campos Neto faz palestra em fórum do JPMorgan, em São Paulo.

… Durante evento em Washington, na última 6ªF, o presidente do BC destacou a “boa surpresa” do PIB/2Tri de 0,9%, bem acima da mediana das previsões de analistas (de alta de 0,30%), e perto do teto do intervalo das estimativas (+1,1%).

… Na ocasião, RCN já previu que o mercado revisaria a projeção de crescimento deste ano para perto de 3%.

… Número 2 de Fernando Haddad, o secretário-executivo da Fazenda, Dario Durigan, disse que, mesmo se o Brasil não registrar mais crescimento neste ano, o PIB deverá terminar 2023 com avanço de 3,1%.

… Em pesquisa-relâmpago realizada pelo Broadcast logo após a divulgação do dado forte, puxado pela indústria e pelo setor de serviços, a mediana do mercado para o PIB deste ano subiu de 2,4% para 3,0%. 

… É possível que, por falta de tempo hábil, a onda de revisões otimistas engatilhada na 6ªF não apareça integralmente hoje nas expectativas para o PIB no relatório Focus (8h25), mas será embutida no próximo levantamento.

… Na ponta mais animada, o Goldman Sachs puxou de 2,65% para 3,25% a projeção de crescimento do País.

… Barclays e Guide ajustaram de 2,1% para 3,0% no ano. JPMorgan revisou de 2,4% para 3%. O Itaú também espera perto de 3%. BTG Pactual aposta em 2,8% (de 2,2% antes), Inter, 2,7% (de 2,2%) e Asa, 2,5% (de 1,7%).

… O Bradesco informou que a sua projeção de crescimento do PIB de 2,1% será “reavaliada para cima”.

… Também o PicPay passou a esperar que o Brasil cresça 3% (esperava 1,9%). Para o economista-chefe, Marco Antônio Caruso, o PIB mais forte retira argumentos a favor de uma política fiscal mais frouxa. E isso já apareceu na curva a termo.

… O aquecimento da economia acende um novo alerta sobre a inflação e esvazia ainda mais a esperança de o Copom acelerar o ritmo de corte da Selic. “Há concordância para o passo de 0,5pp”, disse Diogo Guillen ao Estadão.

… O diretor de política econômica do Banco Central considera que foi positiva a decisão de manter a meta fiscal de zerar o déficit público em 2024, “para não ter impacto sobre a credibilidade do arcabouço”.

… Caruso e outros economistas, porém, avaliam como improvável que o crescimento maior da atividade melhore as perspectivas de arrecadação e as chances de o governo cumprir o compromisso para as contas primárias no ano que vem.

… Na XP Expert, Felipe Guerra (Legacy Capital) foi mais um que desacreditou do déficit zero. Espera algo em torno de -0,7% a -1%. Mas não acredita que o descumprimento da meta seja “um grande problema fiscal ou vá assustar o mercado”.

… Também para André Jakurski, embora o governo seja “gastador”, não há problema no curto prazo. “Acho que nossa dívida está ok, o problema é o juro real muito alto. Olhando déficit nominal e não primário teria uma visão melhor no longo prazo.”

… O gestor da JGP aposta que “vamos arrecadar muito” com as receitas geradas na área agrícola e no petróleo.

… No sábado, o ministro Fernando Haddad participou do evento da XP, quando reconheceu que a meta de déficit zero em 2024 é “ambiciosa”, mas disse que, “se todo mundo remar na mesma direção, vai acontecer”.

… “O arcabouço fiscal contratou um equilíbrio das contas públicas. A dúvida é quando isso vai acontecer. Mas o compromisso não é só do Executivo, é do Senado, da Câmara, do Judiciário. O compromisso tem que ser com o reequilíbrio das contas.”

BRASÍLIA – Lira publicou um ato obrigando a presença dos deputados nesta 2ªF na Câmara, para garantir a votação antes do feriado da Independência do projeto de lei do Desenrola e da taxação das apostas esportivas.

… A assessoria de Lira confirmou que há expectativa de que as duas propostas sejam votadas esta semana, mas a definição da pauta que irá ao plenário será confirmada apenas na reunião de líderes que irá acontecer hoje.

… O PL do Desenrola, que também discute os juros do rotativo do cartão e do parcelamento de faturas, não deve enfrentar resistência para ser aprovado na Casa, de acordo com lideranças ouvidas pelo Broadcast Político.

… A reportagem apurou que há um consenso de que é inviável manter os juros do rotativo no nível atual (em junho, a média atingiu 437% ao ano) e existe consenso em torno do apoio para limitar as taxas a 100% da dívida principal.

… O nó do problema está na contrapartida que os bancos exigem, para reduzir o parcelamento sem juros.

… Encantada, a reforma ministerial entra em mais uma semana de negociação. Segundo Lauro Jardim (O Globo), o destino de Silvio Costa Filho (Republicanos) parece definido: ele iria para o Ministério de Portos e Aeroportos.

… A Caixa ficará nas mãos de Margarete Coelho, indicada pelo PP. O ponto de discussão ainda é para onde vai André Fufuca. Cresce a possibilidade de ele virar ministro do Esporte, com a pasta turbinada, ganhando novas atribuições.

… Lula ainda continua articulando politicamente para acomodar o Centrão no governo. O presidente participa das comemorações da Independência, na 5ªF, e depois embarca para a Índia, onde integrará a reunião do G-20 (sábado e domingo).

MAIS AGENDA – Hoje, o IPC-Fipe (5h) tem previsão de -0,37% de agosto. Na 4ªF, sai o IGP-DI.

LÁ FORA – O investidor em NY descola o foco de atenção para o Livro Bege, na 4ªF, depois de o payroll de agosto ter mantido a convicção já muito elevada de pausa do juro pelo Fed este mês (93% de probabilidade no CME).

… Também a expectativa de que o ciclo de aperto monetário já tenha acabado nos EUA subiu com o relatório de emprego (está agora em 63,3%) e o mercado antecipou de maio para março a previsão de corte do juro.

… Apesar disso, o comentário da dirigente do Fed Loretta Mester, na 6ªF, de que a inflação norte-americana continua rodando muito acima da meta de 2% roubou o ânimo dos negócios com o payroll (abaixo).

… Nesta semana, além do Livro Bege, saem nos EUA o PMI/ISM de serviços e PMI/S&P Global composto de agosto, ambos na 4ªF. O investidor ainda vai conferir nos próximos dias o tom dos discursos dos Fed boys.

… Na zona do euro, o integrante do conselho do BCE Pierre Wunsch afirmou no sábado que está “inclinado a dizer que talvez tenhamos de fazer um pouco mais” no aperto monetário, antes de promover uma pausa.

… Para ele, a inflação segue “muito persistente”. Amanhã (3ªF), tem para olhar o PPI/julho na zona do euro. O PIB/2Tri do bloco sairá na 5ªF. O PMI composto de agosto da zona do euro, Alemanha e Reino Unido vem na 3ªF.

… Hoje, Christine Lagarde (BCE) discursa em seminário (10h30) e a Turquia divulga o CPI de agosto (4h).

… No Reino Unido, o presidente do BoE, Andrew Bailey, fala na 4ªF. O ministro das Finanças, Jeremy Hunt, disse que seu plano para reduzir a inflação à metade está funcionando, apesar de novos aumentos esperados na taxa de juro.

… Canadá (4ªF), Austrália e Chile (3ªF) divulgam nos próximos dias as suas decisões de política monetária.

CHINA – Hoje à noite (22h45), sai a leitura final de agosto do PMI/S&P Global composto. Na virada de 4ªF para 5ªF, vem a balança comercial de agosto. Já os números do CPI e PPI de agosto (noite de 6ªF) só repercutirão na semana que vem.

… Nos esforços para recuperar a economia, o BC chinês (PBoC) animou o Ibovespa e commodities (abaixo) na 6ªF com a notícia de que cortará o compulsório bancário em moeda estrangeira de 6% para 4% a partir do dia 15.

… Também vai baixar os juros para o primeiro imóvel e reduzir a entrada mínima para aquisição de primeira ou segunda residência. Para estimular o consumo, famílias com crianças devem ter abatimento de impostos.

PETRÓLEO – Rússia e Opep+ devem anunciar redução na oferta de petróleo nos próximos dias, segunda a Reuters. Já na agência Bloomberg, a Arábia pretende prolongar o corte unilateral de 1 milhão de bpd até outubro.

AFTER HOURS – A ação da gestora de fundos Blackstone disparou 4,58% no pregão noturno da última 6ªF, após o anúncio de que passará a ser componente do índice S&P 500, junto com o Airbnb, a partir do próximo dia 18.

PÉ DIREITO – Se a maré de azar do Ibov vai virar, é cedo para dizer. Mas setembro começou com sorte. O índice à vista bastante (+1,86%) e voltou a se aproximar dos 118 mil pontos (117.892,96). Até o giro melhorou: R$ 26,7 bi. 

… Os motores do dia foram o PIB brasileiro no triplo do consenso e os estímulos econômicos lançados pela China.

… No choque de otimismo, Vale (ON, +5,85%, R$ 68,89) liderou os ganhos do Ibov, impulsionada ainda pela decisão do JPMorgan de elevar a recomendação da empresa de neutra para compra e subir o preço-alvo: R$ 75 para R$ 79.

… Entre as blue chips das commodities, também Petrobras acionou um rali: PN, +2,16% (R$ 32,63); e ON, +3,33% (R$ 35,69). Pegou carona no petróleo, que subiu com a China e a perspectiva de cortes na produção da Arábia e Rússia.

… O Brent/novembro fechou com ganhos de 1,98%, a US$ 88,55, e o WTI/outubro (+2,29%) foi negociado acima de US$ 85 pela primeira vez desde novembro do ano passado, cotado a US$ 85,55 no fechamento dos negócios.

… Ações sensíveis ao consumo foram impulsionadas pelo PIB: Alpargatas (+4,99%), Petz (+4,93%) e Renner (+4,62%), CVC (+4,44%), Arezzo (+4,27%) e Hapvida (+3,99%). O BDM errou ao dizer que Petz sairia da carteira do Ibovespa.

… Na realidade, foi a Méliuz que deixou o índice e afundou 5,51% na 6ªF, pior queda do dia. Além dela, só seis ações caíram: IRB (-2,44%), Marfrig (-0,67%), BTG (-0,52%), GPA (-0,4%), Bradesco ON (-0,23%) e Fleury (-0,2%).

… Entre os bancos, Itaú subiu 0,86% (R$ 27,65); Bradesco PN, +0,27% (R$ 14,99); e BB ON, +0,68% (R$ 47,42).

O PISO É MAIS EM CIMA – Logo depois do último Copom, praticamente um mês atrás, o mercado chegou a especular mais fortemente com a chance de Selic terminal de 9%. De lá para cá, no entanto, as coisas mudaram.

… O reajuste pesado nos combustíveis pela Petrobras e a suspeita de que a Haddad não conseguirá cumprir a meta fiscal de zerar o déficit em 2024 já colocavam em xeque a chance de o BC acelerar o ritmo de corte da Selic (0,75pp).

… Na 6ªF, a surpresa com o PIB/2Tri forte veio para diminuir ainda mais a esperança de um relaxamento monetário mais rápido e vai enterrando as chances de juro terminal de 9%. Na curva a termo, a aposta está em 9,54% (Mizuho).

… O contrato de DI para jan/25, que reflete as apostas para a Selic no final do ano que vem, subiu para 10,521% para 10,585%. Ainda no miolo da curva, o vencimento para jan/26 avançou a 10,165% (de 10,145% no pregão anterior).

… As demais taxas fecharam em queda: jan/24 caiu a 12,375% (de 12,382% na 5ªF); jan/27 recuou para 10,335% (contra 10,346%), jan/29 cedeu a 10,770% (de 10,824%); e o jan/31 terminou o pregão a 11,040% (de 11,096%).

… No câmbio, assim que saiu o payroll, o dólar quis furar os R$ 4,90 e tocou mínima a R$ 4,9005. Mas desacelerou o ritmo de queda ao longo do dia e se acomodou em R$ 4,9405 no fechamento dos negócios, em leve baixa de 0,21%.

… Apesar de ter devolvido boa parte do alívio, foi positivo o fato de ter adiado qualquer investida para os R$ 5. Os estímulos na China, que deram força às commodities, sustentaram as moedas de países produtores, caso do real.

ROUBOU O BRILHO – O payroll trouxe elementos que chancelam o fim do ciclo de alta do juro nos EUA, mas não teve festa nos mercados em NY na 6ªF, porque o investidor resolveu se apegar a outros drivers menos positivos.

… Focou, por exemplo, na cautela com a inflação pregada por Loretta Mester. Além disso, leituras de PMIs acima do esperado, embora ainda em área de contração, foram um contraponto aos dados do mercado de trabalho.

… O PMI/S&P Global industrial caiu de 49,0 em julho para 47,9 na leitura final de agosto, mas superou a previsão de 47,0. O mesmo dado medido pelo ISM teve alta de 46,4 em julho para 47,6, superior à estimativa de 46,6.

… Já no payroll, embora a criação de 187 mil vagas de trabalho nos EUA em agosto tenha surpreendido o consenso (175 mil), a taxa de desemprego subiu de 3,5% para 3,8% e o salário médio cresceu 0,2%, aquém do esperado (0,3%).

… Estes dois dados sugerem pressões inflacionárias menores e, em consequência, fim da alta de juros nos EUA, como as próprias apostas no CME estão precificando. Nem por isso, porém, o dólar e os juros dos Treasuries caíram.

… A taxa da Note-2 anos subiu para 4,886%, de 4,838%, e a de 10 anos avançou a 4,167%, contra 4,097% na véspera.

… No caso do câmbio, a alta do dólar foi reflexo, mais do que outra coisa, da fraqueza do euro (-0,61%, a US$ 1,0774) e da libra esterlina (-0,66%, a US$ 1,2587) com os resultados ruins do PMI industrial da Alemanha e do Reino Unido.

… O iene caiu para 146,19/US$ e o índice DXY, que mede o dólar contra seis rivais fortes, ganhou 0,6% (104,236 pts).

… Sem empolgação, o Dow Jones subiu 0,34% (34.838,67); S&P 500, +0,18% (4.515,75); e Nasdaq, -0,02% (14.031).

EM TEMPO… Em comunicado, na 6ªF à noite, a VALE informou que a Segunda Vara Empresarial de Minas confirmou o Plano de Recuperação Judicial da Samarco Mineração, com o apoio da maioria dos credores financeiros e de todas as classes…

… A dívida financeira de US$ 4,8 bilhões será trocada por cerca de US$ 3,7 bilhões de dívida de longo prazo sem garantia.

ELETROBRAS. Tribunal Superior do Trabalho suspendeu por 15 dias o atual plano de demissão voluntária (PDV) para a conclusão das negociações antes de mais homologações. Parte significativa delas estavam marcadas para 11 de setembro…

… Originalmente, o PDV previa a saída voluntária de mais de 1,5 mil funcionários da Eletrobras.

TELEFÔNICA. Julgamento sobre o acordo do compartilhamento de frequência de rede entre a Winity (fundo Pátria) e a Telefônica Brasil (Vivo) na Anatel foi suspenso, após o conselheiro Vicente Aquino pedir vistas ao processo…

… A próxima reunião da agência está marcada para dia 15 de setembro.

VIA. Assembleia Geral Extraordinária, que analisaria a proposta de aumento de capital na 6ªF, não foi realizada por não ter sido alcançado o quórum legal. Nova AGE foi marcada para o dia 12 de setembro.

RUMO. Aprovou a 17ª emissão de debêntures simples não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em duas séries, de até R$ 1,5 bilhão, com valor nominal unitário de R$ 1.000. Ao todo, serão 1,5 milhão debêntures.

BLAU. Conselho de administração da farmacêutica aprovou a 6ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única, no valor de R$ 350 milhões, com valor nominal unitário de R$ 1 mil.

TENDA. Informou que o total de suas ações ordinárias detidas pelo acionista Morgan Stanley, representado por suas subsidiárias, foi reduzido a 5.048.260 ações, correspondentes a 4,84% das ações ordinárias de emissão da companhia.

PETROBRAS. No Estadão/sábado, a estatal adiou por duas vezes a entrega de refinaria no Ceará vendida por US$ 34 milhões, ou o equivalente a R$ 167,3 milhões, no ano passado para um grupo especializado em asfaltos, o Grepar (Lubnor)…

… Caso não seja resolvido nos próximos dias, o caso pode originar um processo de arbitragem.

AMIL. UnitedHealth Group, dono da Amil, contratou o banco BTG para vender sua operação no Brasil (Lauro Jardim/O Globo).

PLANOS DE SAÚDE. Fecharam o primeiro semestre deste ano com um lucro de R$ 1,45 bilhão, segundo a ANS, após registrarem prejuízo de R$ 691 milhões no mesmo período de 2022.

123MILHAS. A pedido da CPI das Pirâmides Financeiras, Justiça Federal proibiu a saída do País de Ramiro Julio Soares Madureira e Augusto Júlio Soares Madureira, sócios e administradores da empresa.

… A medida vale até a 4ªF, dia 6, data do depoimento de ambos na Câmara, na condição de testemunhas.

COSANPA. Governador Helder Barbalho (MDB) disse em painel da ExpertXP que a Companhia de Saneamento do Pará deve ser a maior concessão de 2024, depois da Sabesp.

BLUEFIT. Fundo soberano de Abu Dhabi Mubadala se tornará o controlador da rede de academias, em uma operação avaliada em R$ 464,1 milhões, incluindo a compra de R$ 114,1 milhões em ações dos atuais detentores.

… A principal concorrente da Bluefit, a Smartfit, é listada na bolsa brasileira.

EMGEA. Governo Lula trabalha para retirar a Empresa Gestora de Ativos do Programa Nacional de Desestatização (PND)…

… Vinculada ao Ministério da Fazenda, a estatal cuida dos ativos da União, como bens públicos, e tem um capital social de mais de R$ 9 bilhões. Está hoje sob a direção do ex-governador de Minas Gerais Fernando Pimentel (PT).

ZG GROUP, que opera um site para transações de aço, concordou em abrir seu capital por meio de uma fusão com uma Empresa de Aquisição de Propósito Específico (SPAC), primeiro negócio desse tipo a ser realizado em Hong Kong.

META. Considera disponibilizar na UE versões pagas do Facebook e do Instagram que não exibiriam publicidade para usuários.

SHELL. Anunciou a venda dos seus negócios de energia doméstica no Reino Unido e na Alemanha à Octopus Energy. A transação, cujo valor não foi informado, está prevista para ser concluída no 4Tri, sujeita a aprovação regulatória.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.