Reforma tributária vai ao plenário. NY aguarda Powell
Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*
[08/11/2023]
… A fala de Powell (11h15) é aguardada com expectativa pelos investidores em NY, que esperam ver confirmadas as apostas de que o juro americano não subirá mais e começará a cair já em maio. Esse cenário otimista, desde o payroll fraco, tem sustentado o entusiasmo dos mercados em Wall Street e ajudado na recuperação do Ibovespa e do câmbio, embora alguns Fed boys estejam fazendo alertas no sentido contrário. No Brasil, a agenda é intensa, repleta de indicadores – com IGP-DI, dados fiscais, vendas do comércio – e de balanços, com Eletrobras e BTG, antes da abertura, e mais 16 companhias depois do fechamento, incluindo o BB, Braskem, Casas Bahia e Minerva Foods. Destaque, ainda, para palestra de Campos Neto nos EUA (15h40) e para a votação da reforma tributária no plenário do Senado.
… Após o parecer do relator Eduardo Braga (MDB) passar na CCJ, os senadores dispensaram as cinco sessões de debates e aprovaram por 48 votos a 24, ontem à noite, o requerimento de cronograma especial para acelerar a tramitação da matéria na Casa.
… O presidente Rodrigo Pacheco antecipou a sessão, que normalmente começa às 16h, para as 14h, em um sinal de que há a intenção de concluir a votação hoje. Se o plenário do Senado aprovar o texto, a proposta retornará à Câmara por causa das alterações que sofreu.
… Já Lira defendeu o fatiamento da reforma, afirmando que o Congresso pode promulgar primeiro a parte da proposta que tiver consenso nas duas Casas. Braga disse estar “à disposição” de Lira, mas desde já considerou “complexa” a proposta de fatiar a PEC.
… “O sistema tributário é um sistema bastante complexo. O fatiamento vai depender muito do tamanho do consenso que acontecer, sob pena de nós termos uma inviabilidade da aplicação do sistema tributário”, disse o relator após a sessão da CCJ.
… Nos últimos ajustes, Eduardo Braga acatou no Senado mais de 30 emendas que ampliaram as exceções, além de fazer mudanças para “premiar” os Estados e municípios que aumentarem sua arrecadação com a parcela que será repartida do IBS.
… As sugestões aumentam o número de setores com tratamento diferenciado, ampliam o uso do cashback (devolução de imposto à baixa renda) e atendem a interesses de governadores do Centro-Oeste e Nordeste e do setor financeiro.
… Mesmo com as novas emendas acatadas, a aprovação da reforma tributária na CCJ do Senado foi comemorada pela equipe econômica, que avalia que as alterações no sistema tributário continuam sendo positivas, do ponto de vista de custo e benefício.
… Também o mercado está mais animado com os avanços dessa importante proposta da agenda econômica, embora o desconforto com a questão fiscal permaneça e tenha sido apontado pela ata do Copom e elevado as projeções para a Selic terminal (abaixo).
LDO – Na Comissão Mista de Orçamento (CMO), o relatório preliminar do deputado Danilo Forte (União Brasil) foi votado também ontem, como previsto, sem um pedido de revisão da meta de 2024. Mas isso não significa o fim da história.
… Depois de se reunir com Rui Costa, o relator disse que o ministro da Casa Civil pediu um prazo até o dia 16 para o governo decidir se vai ou não pedir a mudança da meta zero. Ou seja, a briga da ala política com Haddad continua viva.
… Formalmente, o Executivo não pode mais fazer esse pedido, mas ainda pode acionar um aliado para apresentar uma emenda. O próprio relator estaria disposto a um ajuste no seu texto, como já anunciou várias vezes, mas desde que o governo formalize o pedido.
… “O governo está estudando a possibilidade da emenda para fazer a revisão da meta. Essa decisão depende do governo, eu deixei muito claro que essa iniciativa não é nossa”, disse Danilo aos jornalistas, repetindo a posição de Lira no início da semana.
… O relator, que já defendia a mudança da meta, disse ainda que “quatro meses seguidos de queda de arrecadação não estimulam uma previsibilidade com relação a essa meta”. Segundo ele, Rui Costa está esperando “uns anexos da Fazenda”.
… Deu a entender que a equipe econômica espera uma definição sobre as chances do projeto de subvenção do ICMS, de grande impacto para as receitas do ano que vem, para jogar (ou não) a toalha. Danilo acha difícil que o texto seja aprovado este ano.
… “O maestro [o presidente Lula] precisa pegar na batuta e dizer qual é o tom. O governo precisa dizer como é que vai fazer. Se tivermos receitas, o ideal é ter a meta zero. Agora, precisa ter as receitas, até agora nós não temos”, concluiu o deputado.
HADDAD – Sob forte pressão da ala política do governo para mudar a meta, o ministro usou sua participação no Brasil Investment Forum, nesta 3ªF, para fazer um discurso de responsabilidade fiscal que poderia ter sido redigido pelo mercado.
… “O Brasil pode e deve investir e gastar, mas isso precisa ser feito de forma a manter a sustentabilidade das contas públicas.”
… Haddad reconheceu que a tarefa de organizar a trajetória fiscal do País não é “simples”, mas defendeu que é preciso ter “convicção no trabalho”, além de “compreensão por parte de todos os Poderes”.
… Desde o primeiro ataque de Lula, Haddad não admitiu uma vez sequer que estava desistindo da meta zero. Nos bastidores, o ministro tem mantido o compromisso de que o governo vai zerar o déficit público em 2024.
CARTÃO DE CRÉDITO – Terminou sem acordo ontem à noite a reunião convocada pelo BC sobre o teto dos juros. Segue o impasse entre as empresas de cartão de crédito e segmentos de varejo, de um lado, e bancos, de outro.
… A Febraban defende limitar o parcelamento a seis vezes e sugeriu uma junção com uma ideia do PicPay:
… No caso de o cliente não pagar a fatura do cartão de crédito, quando ele renegociar o débito para pagar com juros, as parcelas futuras de um parcelamento sem juros seriam incorporadas à renegociação.
… Ou seja: essa fatia da dívida passaria a ter a incidência de taxas de juros.
MAIS AGENDA – O IGP-DI de outubro (8h) deve acelerar para 0,55%, na mediana das estimativas de pesquisa Broadcast, contra 0,45% em setembro. No mesmo horário, sai a primeira prévia de novembro do IPC-S.
… Na sequência (8h30), vem o resultado consolidado das contas do setor público, com estimativa de superávit primário de R$ 9,60 bilhões em setembro, depois do saldo negativo de R$ 22,830 bilhões verificado em agosto.
… O intervalo das estimativas vai de um déficit de R$ 20,107 bilhões até um superávit de R$ 14,50 bilhões.
… Às 9h, o IBGE divulga as vendas no varejo, com previsão de alta de 0,1% em setembro contra agosto pelo conceito restrito (exclui veículos e materiais de construção) e de estabilidade pelo conceito ampliado.
… Ainda do lado da atividade, saem a produção industrial regional de setembro (9h) e a produção de outubro da Anfavea (10h).
… Haddad participa, às 9h, do Congresso Internacional de Direito do Seguro CJF e estará em duas reuniões à tarde (15h e 16h) com Lula. Pela manhã (11h30), o presidente participa de cerimônia para duplicar a BR-423 (PE).
MAIS BALANÇOS – A lista para depois do fechamento inclui, além de BB, Braskem, Casas Bahia e Minerva, a 3R Petroleum, Alpargatas, Cogna, Copel, Equatorial, Soma, Hapvida, MRV, Oi, SLC Agrícola, Taesa e Ultrapar.
… Confira abaixo no Em Tempo… os balanços divulgados ontem à noite, após o fechamento do mercado.
LÁ FORA – Além de Powell, outros quatro integrantes do Fed falam: Lisa Cook (7h15), John Williams (15h40), Michael Barr (16h) e Philip Jefferson (18h45). Único dado nos EUA, os estoques no atacado em setembro saem às 12h.
… Normalmente divulgados às 4ªFs, os estoques de petróleo do DoE foram adiados para daqui a uma semana. Ontem à noite, o API estimou aumento de 11,9 milhões de barris na semana passada nas reservas americanas.
… Na Europa, o presidente do BC inglês (BoE), Andrew Bailey, discursa em evento às 6h30. No BCE, o economista-chefe, Philip Lane, disse após o fechamento desta 3ªF que os cortes no juro devem demorar para acontecer na zona do euro.
MELANDO A SELIC – Mais hawkish do que o comunicado, a ata do Copom endureceu o discurso sobre a política fiscal, reforçou as incertezas com o cenário externo, citou o hiato do produto e retirou um trecho importante:
… Aquele que apontava condicionantes para a aceleração no ritmo de queda da taxa básica de juro.
… Embora Campos Neto tenha repetido que o ritmo de corte da Selic em 0,50pp é, por enquanto, apropriado, ele próprio reconheceu que o Copom só tem “visibilidade” para as próximas duas reuniões (dezembro e janeiro).
… Fez o alerta de que um eventual afrouxamento de meta fiscal de 2024 poderá piorar as expectativas à frente. Muita gente ficou achando que o BC está dando um aviso em dois de Selic mais alta no final do ciclo de cortes.
… Já desde a semana passada, o Goldman Sachs e o BTG Pactual chamavam a atenção para o risco potencial de o Copom ter de reduzir a dose de queda da Selic para 0,25pp a partir da reunião de política monetária de março.
… Ontem, o PicPay e o BNP Paribas ajustaram em alta a projeção do juro terminal de 8,5% para 9,5%, equiparando-se à estimativa do Itaú, BofA e ASA Investments, que estão posicionados acima da mediana do Focus, de 9,25%.
… É verdade que, se os juros dos Treasuries se consolidarem em níveis bem mais tranquilos do que os picos de estresse recentes, o prêmio de risco com o exterior pode ser aliviado. Mas ainda sobrará a polêmica da meta fiscal.
… Haddad continua na corrida contra o tempo para turbinar a arrecadação e salvar a promessa do déficit zero.
… Apesar de a ata do Copom ter subido o sarrafo da Selic, a curva do DI descontou ontem o risco hawkish e focou no recuo dos rendimentos dos Treasuries, no efeito desinflacionário do tombo do petróleo e na agenda do Congresso.
… Com exceção do DI jan/24, que pouco tem se mexido (12,008%, de 12,010%), jan/25 caiu a 10,820% (de 10,861%); jan/26, 10,620% (de 10,716%); jan/27, 10,765% (10,915%); jan/29, 11,130% (11,309%); e jan/31, 11,320% (11,509%).
… Campos Neto disse que, embora o diferencial entre os juros interno e externo tenha diminuído, continua alto e que o real tem se destacado como moeda relativamente estável entre as divisas dos mercados emergentes.
… O petróleo barato e a frustração com o superávit comercial chinês, que poderiam ter comprometido nesta 3ªF o desempenho do real (moeda de país produtor de commodities), não abalaram o ânimo do câmbio doméstico.
… De olho no andamento da reforma tributária em Brasília, o dólar (-0,26%, a R$ 4,8750) emplacou o quinto pregão consecutivo de baixa, tomando a tendência oposta da moeda no exterior. No mês, acumula queda de 3,30%.
A FILA ANDOU – O avanço da pauta econômica no Congresso, o rali dos bancos com o balanço do Itaú e a queda do DI com a trégua dos juros dos Treasuries ofuscaram o estresse das blue chips das commodities no Ibovespa.
… Até o giro foi bom na bolsa (R$ 28,3 bi), na retomada do apetite comprador, que levou o índice à vista a subir 0,71% e reconquistar os 119 mil pontos (119.268,06), apesar da balança chinesa fraca e do tombo do petróleo.
… Vale aprofundou as perdas à tarde e fechou em queda firme de 1,99%, a R$ 70,08. Petrobras (ON, -2,21%, a R$ 37,65; e PN, -1,66%, a R$ 34,92) não conseguiu escapar do mergulho do Brent para janeiro (-4,19%), a US$ 81,61.
… A cotação do barril derreteu ao pior nível em pelo menos três meses, afundada por sinais de fraqueza na China e dados desfavoráveis na Europa, que remetem à menor demanda global pelas commodities e estimulam vendas.
… Ainda o dólar forte derrubou o petróleo, mesmo com a guerra e a extensão dos cortes de oferta russo e saudita.
… Sorte que o Ibovespa pôde contar ontem com outros drivers positivos. Considerado sólido, o resultado trimestral do Itaú (PN, +2,8%, a R$ 28,98) contagiou o setor: Bradesco PN, +2,64% (R$ 15,15); Santander, +2,77%; e BB, +1,13%.
… O alívio nos juros futuros turbinou os papéis ligados ao consumo na sessão desta 3ªF. Disparada na liderança das altas do Ibovespa, Magalu saltou 23,78%. Em seguida, Casas Bahia escalou 11,76% e Hapvida arrancou 8,54%.
QUEIMOU A LARGADA – Antes mesmo que Powell eventualmente confirme o fim do ciclo de altas do Fed, a taxa da Note-10 anos voltou a rodar abaixo de 4,60% e a do T-Bond pagou menos de 4,80%, para o alívio do mundo inteiro.
… A trajetória agora descendente dos juros dos Treasuries longos desafia até mesmo comentários conservadores de alguns Fed boys mais radicais, como Michelle Bowman, que afirmou não descartar um novo aperto monetário.
… Outro que ainda não tirou de cena o risco potencial de o Fed ainda ter mais trabalho a fazer é Neel Kashkari. Para ele, a luta contra a inflação não acabou, mesma opinião compartilhada por Austan Goolsbee e Michael Barr.
… Mas as esperanças de cortes rápidos nas taxas de juros foram reforçadas pela declaração de Christopher Waller de que o mercado de trabalho está perdendo fôlego, e de Lorie Logan, de que a economia dos EUA está desacelerando.
… O yield da Note-10 anos caiu a 4,569%, de 4,648% na véspera, e o do T-Bond de 30 anos, a 4,736%, de 4,818%.
… A liquidação nos rendimentos dos Treasuries animou as gigantes de tecnologia Microsoft (+1,12%), Meta (+0,96%) e Apple (+1,45%), dando gás especialmente ao Nasdaq, que engatou valorização de 0,90%, aos 13.639,86 pontos.
… O Dow Jones (+0,17%, a 34.152,60 pontos) e o S&P 500 (+0,28%, a 4.378,38 pontos) subiram mais de leve.
… No câmbio, o dólar subiu (DXY, +0,31%, a 105,546 pontos), porque o euro (-0,19%, a US$ 1,0698) caiu com mais um indicador fraco: a produção industrial da Alemanha em setembro (-1,4%) veio bem pior que o esperado (-0,3%).
… A libra (-0,39%, a US$ 1,2298) continuou repercutindo declarações do economista-chefe do BoE, Huw Pill, de iniciar o ciclo de afrouxamento monetário em meados do ano que vem. O iene perdeu 0,28%, a 150,42/US$.
EM TEMPO… REDE D´OR registrou lucro líquido de R$ 760,3 milhões no 3TRI, alta de 91,9% sobre um ano antes. O Ebitda somou R$ 1,912 bilhão, avanço de 26,8% na comparação anual, e a receita alcançou R$ 12 bi, salto de 98,2%.
AREZZO teve lucro líquido recorrente de R$ 107 milhões no 3TRI23, alta de 4,2% s/ 3TRI22; Ebitda recorrente somou R$ 217,5 milhões, alta de 27,9%.
IGUATEMI registrou lucro líquido ajustado de R$ 101,9 milhões no 3TRI, alta de 80,1% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 247,9 milhões, aumento de 35,9% em relação ao mesmo período de 2022.
CURY teve lucro líquido de R$ 112,9 milhões no 3TRI23, alta de 19% s/ 3TRI22; Ebitda somou R$ 141,9 milhões, aumento de 18,1%; receita líquida cresceu 20%, para R$ 751,9 milhões.
DIRECIONAL teve lucro líquido de R$ 82,7 milhões no 3TRI23, alta de 94,1% s/ 3TRI22; Ebitda ajustado subiu 29,5%, para R$ 139,6 milhões; receita líquida caiu 2,9%, para R$ 557,7 milhões.
MOVIDA registrou prejuízo líquido de R$ 65,7 milhões no 3TRI, revertendo lucro de R$ 94 milhões de um ano antes; Ebitda somou R$ 868 milhões, queda anual de 6,2%.
TOTVS teve lucro líquido ajustado de R$ 200,9 milhões no 3TRI23, alta de 31,7% s/ 3TRI22; Ebitda ajustado cresceu 18,3%, para R$ 294,9 milhões; receita líquida subiu 18,9%, para R$ 1,202 bi…
… Empresa aprovou programa de recompra de até 18 milhões de ações, cerca de 3,5% dos 516 milhões de papéis da empresa em circulação…
… O Citi reiterou a recomendação de compra da Totvs, com preço-alvo de R$ 36, após o balanço.
DEXCO teve lucro líquido recorrente de R$ 94,806 milhões no 3TRI23, queda de 41,8% s/ 3TRI22. Ebitda ajustado caiu 30,7%, para R$ 287,943 milhões; receita líquida recuou 18,2%, para R$ 1,768 bi.
TAURUS teve lucro líquido de R$ 26 milhões no 3TRI23, queda de 74,8% s/ 3TRI22.
SABESP. Oposição de Tarcísio vai entrar com mandado de segurança hoje para barrar a privatização.
ELETROBRAS. Planta de hidrogênio verde (H2V) de Furnas, em Itumbiara (GO), obteve certificado de fonte renovável da Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE).
ZAMP informou que a gestora de ativos Mubadala Capital passou a deter 30,1% do capital social.
AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!
*com a colaboração da equipe do BDM Online
AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.
Ata divide atenções com RCN, Haddad e Congresso
Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*
[07/11/2023]
… Divulgadas de madrugada, as importações subiram 3% na China em outubro, surpreendendo a previsão de queda de 3,5%, enquanto as exportações caíram 6,4%, no dobro do esperado (-3,7%). Em NY, onde o mercado corrigiu o otimismo excessivo do payroll, o investidor espera Powell amanhã para cravar apostas mais firmes no fim do aperto de juros. Hoje, cinco Fed boys têm falas programadas e já podem influenciar. Ontem à noite, Kashkari/Minneapolis já veio mais hawk, dizendo que prefere errar por mais do que por menos. Aqui, a ata do Copom (8h) deve tratar dos riscos externos e trazer alertas fiscais, seguida de palestras de RCN (8h30) e Haddad (11h20), em meio ao debate da meta. No Congresso, a Câmara vota à tarde o relatório preliminar da LDO/24 e a CCJ do Senado, parecer da reforma tributária.
… Na véspera da análise da proposta na Comissão de Constituição e Justiça, Lula convidou para ontem à noite os líderes da base de apoio do Senado ao Planalto para discutir as mudanças que o relator, Eduardo Braga (MDB), fez no texto aprovado pela Câmara.
… A expectativa é de que a reforma tributária seja aprovada no colegiado nesta 3ªF e em plenário até depois de amanhã (5ªF).
… À saída da reunião com Lula, o líder do governo no Senado, Jaques Wagner, estava otimista: “Não vou dizer quantos votos tenho, mas vou dizer que vou aprovar a reforma tributária”. Segundo ele, Braga deve acatar mais 7 ou 8 emendas, nenhuma com nova exceção.
… Na manchete do Estadão, na reta final para a votação, as pressões por mudanças de última hora no parecer do relator se intensificaram e continuam sendo encaminhadas como sugestões de emendas. No total, mais de 700 emendas já protocoladas.
… Como na votação da Câmara, no começo de julho, a pressão mais visível é dos Estados, que temem perder arrecadação para o governo federal. Também não há consenso em relação à trava proposta pelo relator para impedir aumento da carga tributária.
… A jornalista Adriana Fernandes apurou que o relator avalia mudar a regra de divisão do Imposto sobre Bens e Serviços de competência de Estados e municípios, que pretende colocar governadores e prefeitos para trabalharem.
… O objetivo seria criar estímulos para os gestores locais melhorarem a eficiência da arrecadação e evitar que os chamados “caroneiros”, que pegam carona no aumento de receita dos vizinhos, se mantenham acomodados para ampliar a própria base de tributação.
… Isso porque, nas primeiras décadas da transição, a maior parte da receita que cada Estado e prefeitura vai receber será proporcional à média da arrecadação entre 2024 e 2028 de cada ente. A ideia é não permitir que os gestores “relaxem” os esforços.
… O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, voltou a dizer que a reforma tributária pode destravar o crescimento do País e deu uma nota para o relatório de Braga. “A reforma tributária, na lente do ideal, seria nota 7 ou 7,5, mas o sistema atual seria nota 1 ou 2.”
LDO/2024 – Enquanto o Senado se ocupa da reforma tributária, a CMO deve votar hoje o relatório preliminar da LDO, em meio aos ruídos da meta fiscal. Nesta 2ªF, Haddad recebeu o apoio dos presidentes das duas casas do Legislativo, em sua defesa do déficit zero.
… Em evento do BTG Pactual, Arthur Lira afirmou que “dificilmente” o Congresso fará proposta de mudar a meta para 2024, sinalizando que o pedido terá de partir do governo Lula. O Congresso não vai tomar a iniciativa de fazer a mudança sozinho.
… Lira reforçou que, se o governo não conseguir mesmo cumprir a meta, o arcabouço prevê “consequências, que serão aplicadas”, como reduzir o espaço para o aumento de despesas no ano seguinte, de 70% para 50% da variação da arrecadação.
… Segundo Lira, Haddad disse que continuará perseguindo o déficit zero. “O ministro tem que continuar buscando alternativas para zerar o déficit.” Na mesma direção, Pacheco disse que a meta “deve ser continuamente buscada”, mesmo que não seja atingida no futuro.
… Na Fazenda, as declarações foram vistas como apoio à pretensão de Haddad de esperar até março para uma decisão de rever a meta, quando será entre o Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas Primárias. Mas um desfecho continua indefinido.
… A possibilidade de o governo enviar uma mensagem modificativa à LDO para mudar a meta fiscal foi descartada pelo líder do governo no Congresso, Randolfo Rodrigues, que participou do encontro de líderes do Senado com o presidente, ontem à noite.
… Após o início da votação do relatório preliminar na CMO, que tem sessão marcada para hoje as 14h30, o texto não pode mais ser modificado. Uma nova reunião entre o relator Danilo Forte (União Brasil) e ministros palacianos ainda deve ocorrer esta manhã.
… Dois caminhos estão na mesa: um parlamentar da base do governo apresentar uma emenda ao parecer do deputado Danilo Forte, do União Brasil, ou um acordo amplo com o pedido do governo para o relator fazer a mudança no texto final.
AINDA TEM LUTA – Apesar de dar apoio a Haddad, Arthur Lira mandou um recado ao ministro, dizendo que uma das principais medidas para aumentar a arrecadação do governo, o projeto da subvenção do ICMS, ainda não está “consolidado”.
MAIS AGENDA – Hoje, Fernando Haddad estará ao lado de Lula na abertura do Brazil Investment Forum (BIF 2023), em Brasília. O ministro faz palestra às 11h20. Já Campos Neto fala às 8h30 em evento do Bradesco Asset, em São Paulo, aberto à imprensa.
… Galípolo fala esta manhã (9h), em palestra do Sindicato das Empresas Serviços Contábeis (Sescon), em SP.
… Entre os indicadores, o BC divulga os dados de crédito de setembro (8h) e captação da poupança em outubro (15h).
BALANÇOS – Saem Dexco (sem horário), além de Arezzo, Iguatemi, Rede D´Or, Movida, Direcional e Totvs, após o fechamento.
… Ontem à noite, o resultado de Itaú veio em linha com o esperado, mas o ADR caiu 2,45% no after market. Já Gerdau subiu 1,48%, apesar de ter refletido a pressão do aço importado no Brasil e juros altos nos EUA.
… Leia mais balanços abaixo, no Em tempo…
LÁ FORA – UBS solta balanço antes da abertura dos mercados e Enel divulga seus números depois do fechamento.
… Entre os integrantes do Fed que participam de eventos públicos nos EUA hoje estão Michael Barr (11h15), Jeffrey Schmid (11h50), Christopher Waller (12h), John Williams (14h) e Lorie Logan (15h25).
… Janet Yellen (secretária do Tesouro) discursa às 15h30.
… A agenda dos indicadores prevê a balança de setembro nos EUA (10h30), o crédito ao consumidor, que o Fed divulga às 17h, além da inflação ao produtor (PPI) na zona do euro (7h).
CHINA HOJE – O superávit comercial chinês de US$ 56,5 bilhões frustrou a projeção de US$ 79,1 bilhões.
FOI BOM ENQUANTO DUROU – Na ressaca da festa do pregão do payroll, a curva do DI voltou nesta 2ªF à realidade do cenário fiscal crítico no País e da arrancada nos EUA dos juros dos Treasuries, que sempre assusta.
… A pressão foi aliviada temporariamente no meio da manhã, quando Lira e Pacheco deram apoio a Haddad pela busca de alternativas para cumprir o déficit zero. Mas a disputa de forças com o governo está dura.
… Nem o esforço do Senado para a reforma tributária andar foi capaz de relaxar a pressão nos juros futuros.
… Na véspera da ata do Copom, só o jan/24 ficou praticamente estável, em 12,010% (de 12,013% na 6ªF).
… Já o jan/25 subiu para 10,870% (contra 10,822% no pregão anterior); o jan/26, a 10,720% (de 10,603%); o jan/27, a 10,905% (de 10,774%); o jan/29, a 11,280% (de 11,169%); e o jan/31, a 11,480% (de 11,362%).
… Na pesquisa Focus, o único ajuste veio na mediana para o IPCA para 2024, foco da política monetária, com piora marginal de 3,90% para 3,91%. Apesar do risco fiscal, a estimativa para a Selic terminal seguiu em 9,25%.
… Descolado da cautela com o rebote de alta das taxas dos Treasuries, o dólar à vista fechou em leve baixa de 0,17%, a R$ 4,8879. No câmbio futuro, o contrato da moeda para dezembro caiu 0,31%, para R$ 4,9005.
NÃO ENTREGOU OS PONTOS – Apesar de pouco significativo em termos de volume (R$ 18,4 bilhões) e de fôlego do Ibovespa (+0,23%), foi importante o índice à vista ter conseguido preservar os 118 mil pontos (118.431,25).
… As ações da Vale, que representam quase 15% do Ibov, deram a sua parcela de contribuição, com alta de 0,42%, cotadas a R$ 71,50, confiando que a China levará a sério os esforços de crescimento econômico.
… CSN Mineração também exibiu ganhos (+1,07%), assim como Gerdau PN (+1,18%) e Metalúrgica Gerdau (+0,37%), que esperaram no campo positivo pelos seus balanços trimestrais divulgados na noite de ontem.
… Também Itaú (+0,93%; R$ 28,19) aguardou confiante pelo resultado que veio após o fechamento. Bradesco, que solta seus números na 5ªF, teve desempenho morno: PN estável (-0,07%; R$ 14,76) e ON, +0,23%; R$ 13,08.
… Mesmo com a alta do petróleo, a Petrobras, que também divulga seu balanço na 5ªF, caiu de leve: PN, -0,26% (R$ 38,50); e PN, -0,08% (R$ 35,51). Lá fora, o Brent para janeiro registrou ganho modesto de 0,34% (US$ 85,18).
… O barril monitorou a notícia de que os cortes extras na produção até o final do ano serão mantidos pela Arábia Saudita (1 milhão de bpd) e pela Rússia (300 mil bpd), sustentando a oferta global mais apertada.
… O petróleo, contudo, fechou longe das máximas do dia, à medida que o dólar ganhava força no exterior.
… Brilho à parte no Ibovespa veio ontem dos papéis dos frigoríficos. As ações da BRF lideraram o ranking positivo do Ibovespa, ao saltarem 12,87%, para R$ 12,80, aproximando-se dos R$ 13, maior valor em dois anos.
… Durante o pregão, BRF entrou em leilão por oscilação máxima permitida, diante da venda de 301,5 mil ações pertencentes à XP para a Toro, pelo preço de R$ 12,56. Marfrig escalou 8,61%, Minerva, +3,34%; e JBS, +2,25%.
CONTRA-ATAQUE – Após 48h de quedas consistentes, as taxas dos Treasuries precipitaram um ajuste técnico.
… A correção em alta foi potencializada na parte da tarde do pregão de ontem por relatório do Fed indicando que os bancos norte-americanos mencionaram aperto no crédito e menor demanda por empréstimos no 3Tri.
… As instituições informaram terem apertado o crédito, devido à economia incerta e menor tolerância a risco.
… O Fed reconheceu que a vulnerabilidade de bancos nos EUA cresceu “moderadamente” em relação aos níveis baixos da década passada, embora siga bem inferior aos patamares que precederam a crise financeira de 2008.
… “Esta vulnerabilidade tem origem na exposição dos bancos a uma queda repentina no valor dos títulos [com consequente escalada dos yields do Treasuries], na sequência de um hipotético aumento adicional dos juros.”
… Além do crédito apertado, a alta de ontem nos rendimentos dos bônus do Tesouro americano foi atribuída à releitura das apostas de que o Fed antecipe um corte de juro para maio, que caíram de 50% para 40% (CME).
… O retorno da Note-10 anos subiu para 4,648%, contra 4,522% na 6ªF do payroll, e o do T-Bond de 30 anos, 4,818%, de 4,700%. Se serve de alívio, o plano do Tesouro de realizar leilões menores pode começar amanhã.
… A BlackRock alertou que qualquer rali de final de ano das bolsas em Wall Street pode ter vida curta, porque os preços das ações ainda não estão refletindo totalmente as perspectivas de juros altos por mais tempo nos EUA.
… De qualquer maneira, os índices em NY já baixaram ontem, ao longo do pregão, o entusiasmo com a esperança despertada na última 6ªF pelo relatório de emprego (payroll) um Fed dovish mais cedo do que se imaginava.
… Os ganhos foram limitados no Dow Jones (+0,10%; 34.095,86 pontos), S&P 500 (+0,18%; 4.365,98 pts) e Nasdaq (+0,30%; 13.518,78 pts), embora ainda não dê para saber se a retomada dos juros dos Treasuries vem para ficar.
… O repique de alta das taxas fortaleceu o dólar, com o índice DXY subindo 0,18%, a 105,215 pontos.
… Além disso, o euro (-0,14%, a US$ 1,0722), a libra esterlina (-0,30%, a US$ 1,2346) e o iene (-0,46%, a 149,98/US$) tiveram também os seus motivos particulares para acentuarem as quedas contra a moeda norte-americana.
… Na zona do euro, o PMI composto recuou para a mínima em 35 meses em outubro (46,5). No Reino Unido, o economista-chefe do BC inglês, Huw Pill, cogitou corte de juros pelo BoE a partir da metade do ano que vem.
… No Japão, o presidente do BoJ, Kazuo Ueda, disse que a probabilidade de fim da política de juro negativo é baixa no curto prazo, por causa da perspectiva incerta dos salários e da inflação em relação à meta de 2%.
EM TEMPO… ITAÚ teve lucro líquido gerencial de R$ 9,040 bi no 3TRI23, alta de 11,9% s/ 3TRI22; margem financeira somou R$ 26,275 bi, alta de 9,9%; ROE recorrente foi de 21,1% no 3TRI, 0,1 pp acima do 3TRI22…
… Ativos totais alcançaram R$ 2,678 tri; alta de 10,5% em um ano; carteira de crédito somou R$ 1,163 tri no 3TRI23, aumento de 5,7% s/ 3TRI22…
… Patrimônio líquido alcançou R$ 174,042 bi, avanço de 10,7% em um ano; inadimplência (90 dias) subiu para 3% no 3TRI23, alta de 0,2 pp em um ano…
… Banco ajustou guidances para refletir venda de operação na Argentina; sem Argentina, carteira de crédito deve crescer entre 5,7% e 8,7% neste ano; margem financeira deve subir entre 12,5% e 15,5% este ano.
VALE. Fitch reafirmou o rating da mineradora em BBB, com perspectiva estável.
GERDAU teve lucro líquido de R$ 1,592 bi no 3TRI23, queda de R$ 47,3% s/ 3TRI22; Ebitda ajustado somou R$ 3,3 bi no 3TRI23, recuo de 37%; receita líquida caiu 19,3%, para R$ 17,063 bi…
… Companhia vai pagar R$ 822,185 milhões em dividendos a partir de 13/12, o equivalente a R$ 0,47 por ação ON e PN; ex em 21/11.
METALÚRGICA GERDAU teve lucro líquido ajustado de R$ 1,613 bi no 3TRI23, queda de 46,9% s/ 3TRI22; Ebitda ajustado somou R$ 3,346 bi, queda de 37,7%; receita líquida recuou 19,3%, para R$ 17,063 bi…
… Companhia vai pagar R$ 960,416 milhões em dividendos em 14/12, o equivalente a R$ 0,93 por ação ON e PN; ex em 21/11…
… Empresa cancelou 1,135 milhão de ações PN em tesouraria, sem redução do capital social.
PRIO. Produção total atingiu 100.004 barris de óleo equivalente por dia (boepd) em outubro, queda de 2,64% em relação a setembro, segundo dados preliminares.
VIBRA teve lucro líquido de R$ 1,255 bi no 3TRI23, revertendo prejuízo de R$ 61 milhões no 3TRI22; Ebitda ajustado somou R$ 2,333 bi, alta de 154,7%; receita líquida ajustada caiu 15,3%, para R$ 43,243 bi.
ELETROBRAS assumirá dívida de R$ 11,5 bi da Santo Antonio Energia; restruturação foi aprovada ontem pelo BNDES; assunção da dívida não terá impacto no balanço da Eletrobras, que já consolida os resultados de Santo Antonio.
ENGIE teve lucro líquido ajustado de R$ 928 milhões no 3TRI23, alta de 30,9% s/ 3TRI22; Ebitda ajustado subiu 23,5%, para R$ 1,8 bi; receita líquida caiu 8,5%, para R$ 2,5 bi.
AES BRASIL teve lucro líquido de R$ 124,4 milhões no 3TRI23, alta de 21,3% s/ 3TRI22.
MARFRIG aprovou a 14ª emissão de debêntures, no valor de R$ 500 milhões.
AMERICANAS suspendeu o processo de venda do hortifruti Natural da Terra, em função das notícias disseminadas pela imprensa nos últimos dias que, segundo a empresa, afetam o processo e a gestão diária dos negócios…
… O Valor havia informado na semana passada que o St Marche negociava a compra do hortifruti.
TIM teve lucro líquido de R$ 724 milhões no 3TRI23, alta de 53,0% s/ 3TRI22; Ebitda somou R$ 3,011 bilhões, avanço de 11,6%; receita líquida atingiu R$ 6,055 bi, aumento de 7,9%…
… Citi tem recomendação de compra para TIM, com preço-alvo de R$ 18, e para Telefônica, com preço-alvo de R$ 53…
… Para o banco, TIM apresentou “resultados fortes” e “margens saudáveis” no 3TRI, mas esperados, em linha com os números apresentados pela Telefônica, na semana passada.
3TENTOS teve lucro líquido de R$ 217,8 milhões no 3TRI23, alta de 28,8% s/ 3TRI22.
AREZZO aprovou a distribuição de R$ 87 milhões em JCP, o equivalente a R$ 0,7853 por ação, e de R$ 33 milhões em dividendos, o equivalente a R$ 0,2973 por ação; pagamento de ambos será em 28/11; ex em 13/11.
TEGMA registrou lucro atribuído aos acionistas controladores de R$ 56,2 milhões no 3TRI, aumento de 5,2% na comparação anual; Ebitda somou R$ 79,3 milhões, recuo de 2,5% em relação ao mesmo período de 2022.
JSL registrou lucro líquido de R$ 46,9 milhões no 3TRI, alta de 25,4% na comparação anual; Ebitda somou R$ 393 milhões, crescimento de 31,5% em relação ao mesmo período de 2022.
PAGUE MENOS registrou prejuízo atribuído aos controladores de R$ 23,7 mil no 3TRI, ante prejuízo de R$ 305 mil no mesmo período/22; Ebitda consolidado somou R$ 250,6 milhões, queda de 24% em relação a igual período de 2022.
SINQIA. AGE aprovou cancelamento de registro de cia aberta na categoria A; pedido será submetido à CVM…
… Acionistas elegeram para Conselho de Administração, com mandato unificado de 2 anos, Bernardo Francisco Pereira Gomes, Daniel Oscar Brignardello e Pilar Maria Bazterrica.
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Haddad ainda tenta manter meta zero
Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*
[06/11/2023]
… Dados de inflação e da balança chinesa são destaques lá fora esta semana, enquanto os EUA, sem indicadores relevantes, transferem a expectativa para duas falas de Powell (4ªF e 5ªF). Está todo mundo querendo saber o que ele achou do payroll fraco, que praticamente descartou a possibilidade de novo aumento do juro e antecipou o primeiro corte para maio. Assim, um dos riscos externos apontados pelo Copom estaria desatualizado na ata, que sai amanhã e divide as atenções com o IPCA de outubro (6ªF), a polêmica da meta fiscal e os balanços. Pesos pesados divulgam resultados e podem influenciar o Ibovespa, com Itaú (esta noite) e Bradesco e Petrobras (5ªF). Sobre a meta, o mercado acompanha as últimas tentativas de Haddad para convencer Lula a manter a meta zero, pelo menos, até março.
… Em março, sairá o Relatório Bimestral de Receitas e Despesas, quando o governo vai saber se haverá receita suficiente para as despesas previstas do ano que vem. Se houver necessidade de cortes, que Lula não quer, seria decidido um déficit de até 0,5% do PIB.
… Segundo o Estadão, Haddad esteve com o presidente na noite de 6ªF no Alvorada, horas depois de Lula ter voltado a marcar posição contra qualquer contingenciamento, pela manhã, quando endereçou o mais duro recado à equipe econômica.
… Mandou os ministros gastarem dizendo o seguinte: “Para quem está na Fazenda, dinheiro bom é dinheiro no Tesouro. Para quem está na Presidência, dinheiro bom é dinheiro investido em obras”. Ao que tudo indica a decisão já está tomada.
… O governo, no entanto, ainda estaria rachado na estratégia sobre como encaminhar a mudança da meta fiscal ao Congresso. O ministro Rui Costa (Casa Civil) defende enviar uma mensagem modificativa da LDO ao Congresso. Padilha prefere uma emenda à LDO.
… Para a GloboNews, a opção será pela emenda, que deve ser apresentada na semana que vem (dia 16), véspera do prazo final para uma alteração do texto. A leitura do relatório preliminar da LDO, do deputado Danilo Forte, está marcada para amanhã (3ªF).
… O governo e Forte definiram a apresentação do parecer final na semana seguinte ao feriado da República, no dia 20 de novembro, e a apreciação do texto na mesma semana, entre 21 e 24 de novembro.
… Neste domingo, ao visitar a sede do Inep em Brasília, Lula foi questionado pelos jornalistas se o governo já havia decidido mudar a meta agora, e respondeu assim: “Sobre a meta fiscal, você me pergunta na 2ªF. Hoje é dia de Enem”.
… Em entrevista ao Estadão de hoje, o ex-diretor de Política Monetária do BC Bruno Serra disse que “a mudança da meta entrou em pauta antes do esperado” e que “a incerteza fiscal somada à sucessão [de RCN] no Banco Central é um risco”.
… Roberto Campos Neto caminha para o último ano de seu mandato, que se encerra em dezembro de 2024.
TRIBUTÁRIA – O presidente da CCJ, senador Davi Alcolumbre, convocou sessão para esta semana para discutir a reforma. Ele quer votar na Comissão e no plenário até esta 5ªF, e devolver a matéria à Câmara no dia seguinte à votação.
… Em entrevista ao portal Poder 360, o secretário para reforma tributária da Fazenda, Bernard Appy, afirmou que a tributação sobre grandes fortunas “não está na pauta”, neste momento, e que a próxima prioridade será “corrigir distorções na tributação sobre a renda”.
BETS – Ainda no Senado, o governo quer que o projeto das apostas esportivas seja analisado esta semana.
SUBVENÇÕES DO ICMS – Na Câmara, a expectativa é de que a proposta que limita os incentivos fiscais das subvenções do ICMS comece a avançar esta semana e seja aprovada ainda este mês. Lira prometeu prioridade para a matéria.
… A Fazenda quer que o texto, considerado pela equipe econômica como principal medida para zerar o déficit primário, tramite por MP, e não por PL, para começar a vigorar a partir de janeiro, dispensando a noventena da lei.
FGTS – O STF retoma nesta 4ªF o julgamento sobre correção dos saldos do FGTS. A AGU estima impacto de R$ 295 bilhões aos cofres públicos, se o Supremo determinar o pagamento dos valores atualizados desde 1999.
… O governo deve propor ao STF que o IPCA seja adotado como piso de remuneração dos saldos do Fundo, informou a Folha.
SERVIDORES – No portal Metrópoles, funcionários do BC, auditores fiscais da Receita Federal e do Trabalho, além de fiscais federais agropecuários, prometem cruzar os braços na 4ªF para pressionar o governo por reajuste salarial.
… Os trabalhadores reivindicam reajuste de 26% para recompor as perdas inflacionárias acumuladas ao longo dos últimos anos e demandam equiparação de benefícios do Executivo aos do Judiciário e do Legislativo.
ATA DO COPOM – O documento deve reproduzir a ênfase do comunicado da semana passada à piora da incerteza no cenário externo, diante dos juros elevados nos EUA e dos novos riscos geopolíticos, mas as coisas lá fora estão um pouco melhores.
… Na última 6ªF, o payroll (abaixo) consolidou a trégua na escalada das taxas dos Treasuries, praticamente eliminou a chance de nova alta do juro pelo Fed em dezembro e ainda antecipou as apostas para o primeiro corte de junho para maio.
… Se, de um lado, o exterior está ficando menos pesado, por aqui, a piora da percepção fiscal coloca no radar as primeiras apostas de que o Copom possa ter de reduzir a dose de queda da Selic para 0,25pp a partir da reunião de março.
… O Goldman Sachs e o BTG Pactual já chamaram a atenção nos últimos dias sobre o risco de o Banco Central ter que ir mais devagar lá na frente. Em pesquisa Broadcast, a mediana para a Selic terminal subiu de 9,0% para 9,50%.
… Este cronograma mais conservador também é projetado, entre outras instituições financeiras, pelo Itaú, que cita a pressão política pela mudança da meta fiscal como motivo para maior relutância do BC para acelerar os cortes da Selic.
… A curva do DI fechou a semana indicando dois dígitos para o juro (10,35%). Hoje, a Focus (8h25) pode trazer ajuste hawkish para o fim do ciclo (9,25%) e também para as apostas do IPCA/24 e 2025, ajustadas pelo Copom para 3,6% e 3,2%, pela ordem.
MAIS AGENDA – Em meio às expectativas marginalmente mais altas do BC para a inflação, saem o IPCA de outubro (6ªF), além do IGP-DI do mês passado (4ªF) e as primeiras prévias de novembro do IPC-S (4ªF) e IPC-Fipe (6ªF).
… As vendas no varejo em setembro saem na 4ªF. Hoje (8h30), o câmbio acompanha os dados em transações correntes em setembro, que devem registrar déficit de US$ 1,6 bi, após saldo negativo de US$ 778 mi em agosto.
… Para o Investimento Direto no País (IDP), a mediana no Broadcast aponta US$ 4,750 bi, de US$ 4,30 bi em agosto.
BALANÇOS – Além de Itaú, hoje à noite, saem Gerdau, Tim, Vibra, Engie, 3Tentos e AES Brasil. Antes da abertura dos mercados, estão previstos os resultados da Embraer, Gol, Inter e BB Seguridade.
… Ainda são destaques na semana BB (4ªF) e B3 (5ªF). Amanhã (3ªF), é a vez de Arezzo, Direcional, Eletrobras, Iguatemi, Movida, Rede D´Or e Totvs. Na 4ªF, Braskem, BTG, Casas Bahia, Alpargatas, Soma, CBA, Minerva e Oi.
… A 5ªF do Bradesco e da Petrobras será movimentada também por Renner, Petz, C&A, Cemig, CPFL, Light, Cyrela, Eztec, Gafisa, JHSF, Tenda, Ecorodovias, Porto Seguro, Sabesp, Fleury, IRB, Locaweb, Qualicorp e Rumo.
NOVO HORÁRIO NA B3 – A partir de hoje, a B3 passar a fechar quase 1h mais tarde, às 17h55, para acompanhar o fim do horário de verão em NY, onde as bolsas encerrarão às 18h. A Nymex negociará até as 16h30 agora.
LÁ FORA – A participação de Powell em dois eventos nesta semana (4ªF e 5ªF) será aguardada com expectativa depois que o payroll de outubro mudou as apostas para o juro, com criação de 150 mil vagas, abaixo da previsão de 183 mil vagas.
… A taxa de desemprego ficou em 3,9%, contra estimativa de 3,8%, enquanto o salário médio por hora cresceu 0,21% em outubro ante setembro (projeção de 0,30%) e subiu 4,1% na comparação interanual (previsão de 4%).
… Dois dias antes de o payroll ser divulgado, Powell havia dito na coletiva de imprensa do Fomc que o mercado de trabalho ainda era um fator de preocupação que poderia levar a uma nova alta de juros.
… Depois do relatório de emprego, o mercado não apenas praticamente enterrou a chance de um aperto extra em dezembro, com as chances reduzidas a apenas 5% no CME, como puxou de junho para maio o timing do primeiro corte do juro.
… Fica a expectativa se Powell se renderá às evidências do payroll ou continuará dependente de dados.
… Não há indicadores relevantes nos EUA na semana para projetar a política monetária. Lisa Cook (Fed) fala hoje (12h).
ZONA DO EURO – Lagarde (BCE) fala na 5ªF e na 6ªF, em meio à conversa de recessão na Europa. Na 4ªF, tem o PPI de agosto do bloco. Hoje, saem o PMI/&P Global composto da zona do euro e (6h) da Alemanha (5h55).
CHINA – A inflação (CPI e PPI) de outubro sai na noite de 4ªF. A balança vem na virada de hoje para amanhã (3ªF).
JAPÃO HOJE – O PMI de serviços desacelerou para 51,6 em outubro, de 53,8 em setembro, registrando o ritmo mais lento de crescimento do ano. O resultado ficou acima da leitura preliminar do mês, de 51,1.
GUERRA – O Irã advertiu que os EUA serão “duramente atingidos”, se Washington não pressionar para garantir o cessar-fogo em Gaza.
… Mesmo com pedido de trégua, Israel atacou um campo de refugiados, neste domingo, e informou que suas tropas completaram o cerco à Cidade de Gaza, promovendo um ataque em larga escala à infraestrutura do Hamas, por terra e ar.
… Em um fato incomum, o primeiro-ministro, Benjamin Netanyahu, suspendeu um ministro de seu governo, Amichay Eliyahu, após ele declarar em entrevista que “lançar uma bomba nuclear na Faixa de Gaza e matar todos ali era uma maneira de lidar com a situação”.
DEU SHOW – Uma única ação do Ibovespa caiu na 6ªF, para dar a medida do nível de empolgação do mercado com o payroll fraco nos EUA, que fez até o investidor esquecer que Haddad perdeu a queda de braço da meta fiscal.
… O índice à vista da bolsa doméstica subiu forte (+2,70%) e reconquistou os 118 mil pontos (118.159,97), com giro (R$ 26,2 bilhões) considerado bom para um pregão de ponte entre o feriado de Finados e o final de semana.
… Isolada no vermelho, Suzano (-0,5%) sentiu o dólar fraco, já que boa parte das receitas vem de exportações.
… Os maiores ganhos do Ibovespa ficaram com ações mais sensíveis à queda dos juros. A lista foi encabeçada por Casas Bahia (+17,39%), seguida por Vamos (+14,50%); Magazine Luiza (+12,03%) e Locaweb (+12,00%).
… Os grandes bancos acompanharam o ritmo de festa dos demais ativos. Às vésperas de seus balanços, Bradesco PN saltou 4,72%, cotada em R$ 14,77; Itaú, +2,76%, a R$ 27,93; e BB, +3,51%. Santander unit ganhou 2,06%.
… De carona no otimismo generalizado do dia e na expectativa de novos estímulos econômicos pela China (comenta-se que Pequim promoverá corte de compulsório este mês), Vale subiu 1,25%, cotada a R$ 71,20.
… Petrobras ON avançou 0,84%, a R$ 38,60, e PN, +1,20%, a R$ 35,54, esnobando o recuo do petróleo, que leu o payroll por uma ótica negativa, de que o emprego mais fraco nos EUA indica demanda menor pelas commodities.
… O Brent para janeiro caiu 2,25%, a US$ 84,89, e o WTI para dezembro registrou queda de 2,36% a US$ 80,51.
TEMPO É DINHEIRO – Antes que a polêmica da meta fiscal volte a causar mais instabilidade, o câmbio e o DI, como a bolsa, não desperdiçaram a chance de aproveitar o impacto positivo do payroll fraco aos emergentes.
… A esperança de que o Fed dê por encerrado o ciclo de aperto traz a promessa de fluxo estrangeiro ao Brasil, também agora reforçada pela especulação de que o Copom possa desacelerar o ritmo de corte da Selic no 1Tri.
… No efeito combinado da mudança de percepção em relação aos juros, investidores buscaram ativos de risco e desmontarem posições defensivas, levando o dólar a fechar a semana abaixo da marca de R$ 4,90.
… A moeda à vista caiu 1,54%, a R$ 4,8963. No câmbio futuro, o dólar dezembro recuou 1,31%, a R$ 4,9155, acompanhando a queda em escala global, com a afundada do índice DXY (-1%) para perto dos 105,000 pontos.
… O alívio do dólar aqui não foi comprometido pelo fluxo cambial da semana retrasada (23 a 27/10), negativo em US$ 1,445 bilhão, com saídas de US$ 2,081 bilhões pela conta financeira e entrada de US$ 636 milhões pela via comercial.
… O câmbio apreciado e a queda dos yields dos Treasuries garantiram o ambiente de negócios para que os juros futuros fechassem em queda expressiva, com o cenário externo se sobrepondo à piora do risco fiscal doméstico.
… O DI jan/24 caiu a 12,016% (de 12,018% na 4ªF); o jan/25 cedeu a 10,835% (de 11,957%); o jan/26, a 10,600% (de 11,842%); jan/27, a 10,775% (de 11,024%); jan/29, 11,160% (de 11,392%); e jan/31, a 11,350% (de 11,585%).
SENSO DE NORMALIDADE – Nas reviravoltas do Fed, as taxas dos Treasuries de dez anos, que explodiram em outubro e bateram 5% pela primeira vez em 16 anos, baixaram a bola e agora já estão rodando na casa de 4,5%.
… O enfraquecimento do mercado de trabalho apontado pelo payroll reforçou a acomodação dos yields e puxou para quase 50% a aposta em corte antecipado do juro para maio (de 40% antes).
… Alguns Fed boys tentaram conter a euforia no mercado de que o ciclo de queda do juro possa começar mais cedo.
… Barkin afirmou que corte só seria possível com redução sustentada da inflação, cenário ainda “distante”. Kashkari, que não gostaria de reagir “demasiadamente a apenas um dado”. Bostic, mais otimista, que “o Fed não pode esperar a inflação chegar a 2% para cortar”.
… Desconsiderando alertas, o investidor foi para a festa, animado ainda pelo PMI do setor de serviços dos Estados Unidos, que recuou de 53,6 em setembro para 51,8 em outubro, abaixo do esperado (53).
… Como quanto menos aquecida a economia estiver, tanto maior a chance de o Fed parar, o retorno da Note de 10 anos caiu a 4,522%, contra 4,670% no pregão anterior, e o do T-Bond de 30 anos, a 4,700%, de 4,807%.
… A perspectiva dovish entusiasmou as bolsas em NY e deixou em segundo plano a frustração com o balanço da Apple (-0,52%). O Nasdaq subiu 1,38% (13.478,28 pontos); S&P 500, +0,94% (4.358,34 pontos); e Dow Jones, +0,66% (34.061,32 pontos).
… A sensação de que o Fed pôs um ponto final nas altas do juro elevou as apostas contra o dólar. O iene subiu a 149,43/US$, o euro avançou 0,98%, a US$ 1,0727, e a libra esterlina registrou um salto de 1,41%, a US$ 1,2375.
… A escalada foi potencializada pelo alerta do dirigente do BC inglês Jonathan Haskel de que o avanço dos salários no Reino Unido representa risco à inflação. O comentário veio um dia após o BoE ter mantido os juros.
EM TEMPO… ANEEL convocou distribuidoras de energia que atuam no Estado de São Paulo para uma reunião hoje à tarde com o objetivo de discutir a queda no fornecimento do serviço, devido às fortes tempestades na última 6ªF…
… De um total de 2,1 milhões de clientes afetados pela tempestade, 700 mil clientes continuavam sem energia em SP no fim de semana…
… A Fecomercio-SP vai estudar quais mecanismos de compensação podem ser acionados por lojistas e consumidores para reparação junto aos distribuidores de energia elétrica em caso de perdas após o apagão.
ELECTROLUX. A fabricante de eletroeletrônicos fechou um acordo com a Enel X para ampliar a compra de energia renovável certificada no mercado livre a partir de 2024, alcançando 100% de suas operações do País…
… Este ano, a empresa já tem 87% de seu consumo elétrico atendido pela comercializadora do Grupo Enel.
LIGHT. Maior acionista da empresa, que ainda está em recuperação judicial, Nelson Tanure já mira outro negócio no setor e quer comprar outra distribuidora de energia do Estado, a Enel do Rio de Janeiro – informou Lauro Jardim/O Globo.
AMERICANAS. Em outra nota do fim de semana, Lauro Jardim informou que a CVM se prepara para formular um termo de acusação aos ex-diretores da varejista e integrantes do Conselho envolvidos nas fraudes bilionárias, no início do próximo ano.
TIM. Conselho de administração aprovou a oferta vinculativa de aquisição da empresa de investimento KKR no valor de 18,8 bilhões de euros (US$ 20 bilhões), informando que o fechamento do negócio ocorrerá até o verão de 2024…
… A operação permitirá à TIM reduzir quase metade dos seus mais de US$ 31,5 bilhões em dívidas e reduzir o número de funcionários…
… A francesa Vivendi (controladora do Grupo TIM, com 23,8% de participação) “lamenta profundamente” que a TIM tenha aceitado a oferta da KKR sem informar e solicitar o voto dos seus acionistas, “infringindo assim as regras de governança aplicáveis”.
SABESP. Justiça de São Paulo determinou a suspensão da audiência pública na Assembleia Legislativa de São Paulo marcada para hoje, dia 6, sobre o projeto de lei que autoriza o Governo de São Paulo a privatizar a Sabesp…
… O pedido de liminar acatado argumenta que a Alesp deu prazo apertado para a divulgação da audiência pública.
COMPASS. Empresa do grupo Cosan para distribuição de gás concluiu na 6ªF a emissão de R$ 1,7 bilhão de debêntures vinculadas ao cumprimento de metas ESG. A companhia vai usar os recursos para investimentos e reforço do capital de giro.
VALE. Começa hoje o interrogatório dos réus no processo criminal relativo à tragédia de Mariana (MG), que corre na Justiça Federal. Serão ouvidas nesta semana a mineradora Samarco, responsável pela barragem de Fundão, e suas controladoras, BHP e Vale.
GM. General Motors cancelou as demissões de 1,2 mil trabalhadores das fábricas de automóveis em São José dos Campos e São Caetano do Sul, além da unidade que produz componentes em Mogi das Cruzes, segundo informação dos sindicatos dos metalúrgicos…
… O anúncio acontece após o Tribunal Superior do Trabalho (TST) rejeitar um pedido de liminar da montadora contra a determinação, tomada em primeira instância na Justiça do Trabalho, de reintegração dos trabalhadores.
ITAÚ. Holding informou que, após a obtenção da autorização do BC da Argentina, realizou, por meio de suas afiliadas, o fechamento da venda da totalidade das suas ações detidas no Banco Itaú Argentina e em suas subsidiárias para o Banco Macro…
… Com isso, o Itaú recebeu do Macro, pela conclusão da transação, o valor de US$ 50 milhões. O impacto não-recorrente desta transação será reconhecido no resultado do terceiro trimestre de 2023, sendo negativo em R$ 1,212 bilhão.
CVC. Registrou prejuízo líquido de R$ 87,5 milhões no terceiro trimestre de 2023, o que representa uma piora de 16,6% em relação ao prejuízo líquido de R$ 75 milhões reportado no mesmo período de 2022, devido ao impairment de ágio da Submarino Viagens.
BERKSHIRE HATHAWAY. Companhia de Warren Buffett registrou prejuízo líquido de US$ 12,8 bilhões, ou US$ 8.824 por ação classe A, no 3Tri, com uma piora de 357,1% ante o prejuízo de US$ 2,8 bilhões, ou US$ 1.907/ação no mesmo período de 2022.
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