Otimismo de RCN pode animar curva de juros

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[22/11/23]

… Os indicadores nos EUA – auxílio-desemprego (10h30) e o sentimento do consumidor de Michigan, com as expectativas inflacionárias de um e de cinco anos (12h) – têm que vir bem ruins hoje para dar força à tentativa do Fed de baixar a bola do mercado, que manteve as projeções de mais nenhum aumento dos juros e do primeiro corte em maio (59%). O efeito da ata, um pouquinho mais ‘hawk’, como todo mundo já esperava, foi marginal e não fará diferença. Aqui, uma informação nova pode animar a curva de juros. Em entrevista à TV Bloomberg, ontem à noite, Campos Neto deu sinais de que o BC pode avançar na queda da Selic. Se não foi bem isso, ele poderá corrigir a mensagem antes de o mercado abrir, em palestra às 8h, no café da manhã da Frente Parlamentar pelo Livre Mercado, no Senado.

… Usando de um otimismo que não é usual, RCN citou a queda da inflação com pouco custo à atividade econômica para dizer que o Brasil teve “um bom ano”, o que os economistas chamam de “soft landing”. E o mais importante vem agora.

… Segundo ele, “as taxas estão tão restritivas que podemos continuar o processo de redução, porque à medida que a inflação diminui, as taxas reais sobem, então temos espaço para reduzir as taxas e ainda estar no campo restritivo”.

… É verdade que Campos Neto reiterou que o ritmo de corte de 0,50pp é adequado para as próximas duas reuniões, em dezembro e em janeiro. Depois disso, disse, “vai depender de muitas coisas, muitas incertezas serão esclarecidas daqui até lá”.

… Essas incertezas são fundamentalmente fiscais, o que significa que, se Haddad conseguir aprovar as medidas para elevar a arrecadação, as coisas podem andar mais rápido. E então, em vez de 0,25pp em março, o mercado pode colocar algumas fichas em 0,75pp.

… Sobre o fiscal, repetiu que não há “uma relação mecânica” com a política monetária e que depende de quais variáveis serão afetadas, e mais, que o arcabouço “tem a capacidade de sustentar o nível da dívida pública mais ou menos onde está hoje”.

… Destacando as medidas no Congresso para a elevação das receitas, ele disse que “o que vemos agora é que o governo tem a disposição de perseguir a meta e isso, tentar fazer o melhor possível para equilibrar a trajetória da dívida, é o que é relevante”.

… RCN disse que está confiante de que a inflação será estabilizada, que “as expectativas de inflação estão ainda um pouco acima da meta, mas muito bem-comportadas”. Mais cedo, havia dito que há grande chance de a inflação ficar dentro da meta este ano e em 2024.

… Campos Neto também mostrou confiança ao falar do câmbio, afirmando que está “comportado”, porque o Brasil está se saindo bem em diversas frentes, na condução da política monetária e nas contas externas, que estão “bem, comparadas aos países avançados”.

… “Há uma percepção de que os países avançados estão com uma dívida muito alta. Como resultado há um risco maior. O Brasil está bem, por isso o real está comportado. O Brasil ganhou credibilidade se antecipando no ciclo de alta dos juros.”

… Ao apontar a Argentina como um exemplo onde a autonomia do BC perdeu força, disse que houve muitas mudanças nas metas fiscais e monetárias, “a tal ponto que perderam credibilidade, gerando uma espiral que provocou uma inflação muito maior”.

… Já aqui no Brasil, disse RCN, “não só o presidente Lula, mas todo o governo entendeu o quão técnico é o Banco Central”.

… Em relação às taxas de juros dos EUA, ele espera uma “drenagem” de liquidez nos emergentes. No evento da Arko Advice, pela manhã, contudo, o presidente do BC disse que o diferencial de juros no Brasil “ainda é bastante elevado” e não deve afetar o câmbio.

PETROBRAS – Lula voltará a se reunir hoje com o presidente Jean Paul Prates (17h), em meio aos rumores persistentes de que o governo planeja mudanças na companhia. O encontro desta 3ªF causou apreensão no mercado e nova queda das ações de Petrobras (abaixo).

… Declarações dadas à saída da conversa entre o presidente, Prates, Silveira e Rui Costa não convenceram o investidor.

… Prates negou que tenha sido discutida a política de preços dos combustíveis, disse não haver “problema nenhum” e que “a reunião foi positivíssima”. Também Haddad, que participou, afirmou que foi discutido [apenas] o plano de investimentos da estatal.

… Segundo apurou o Broadcast Político, na reunião, Lula disse que não gostou das discussões públicas sobre os preços dos combustíveis, após embate entre Silveira e Prates nas redes sociais, no fim de semana. Costa, que faz coro com Silveira, também ouviu o recado.

… Fontes do governo ouvidos pela reportagem da AE avaliaram ser pouco provável uma demissão de Prates “nesse momento”.

TUDO ADIADO – Ficou para hoje a votação do projeto de lei de taxação das offshores e dos fundos exclusivos na CAE do Senado, após um pedido de vista, assim como a apreciação da proposta das apostas esportivas, importantes para a agenda de Haddad.

… Já o relator da LDO/24, deputado Danilo Forte (União), previu que a votação de seu parecer na CMO só ocorrerá na semana que vem.

… Em apresentação ontem na sede da Frente Parlamentar do Empreendedorismo, Forte defendeu o financiamento da safra, sinalizando que quer blindar o agronegócio de eventuais bloqueios de gastos no próximo ano.

… Já Arthur Lira planeja acelerar a aprovação da reforma tributária na Câmara; na semana que vem, o relator, deputado Aguinaldo Ribeiro, deve se reunir com líderes partidários para discutir o texto (e o possível fatiamento da PEC para a promulgação).

… Outra promessa do presidente da Câmara é avançar com a discussão do projeto de subvenção do ICMS na semana que vem.

MAIS AGENDA – Haddad participa, às 10h, de mesa de debates em evento da Secretaria de Política Econômica (SPE). A ministra Simone Tebet (Planejamento) estará à tarde (15h) em fórum sobre desenvolvimento regional em Brasília.

… Às 9h, o IBGE divulga a Pnad contínua. Às 14h30, sai o relatório bimestral de receitas e despesas. Os números serão comentados, às 15h, por Paulo Bijos (Secretário do Orçamento) e Rogério Ceron (Secretário do Tesouro).

NOS EUA – Às vésperas da reunião da Opep+, no final de semana, saem os estoques de petróleo do DoE (12h30) e os dados da Baker Hughes (15h). Ontem à noite, o API estimou alta de 9,047 milhões de barris na semana passada.

… Pela manhã (10h30), as encomendas de bens duráveis têm previsão de queda de 3,2% em outubro.

O FLERTE CONTINUA – O Ibov (-0,26%, a 125.626,03 pontos) parou de subir após quatro pregões consecutivos no azul, mas não abriu qualquer realização firme, sinalizando que continua cortejando os 126 mil pontos.

… Fraco, como de costume, o volume financeiro somou R$ 22,6 bilhões. O Goldman Sachs projeta que os volumes de negociação na B3 não devem aumentar de forma significativa até que a Selic caia abaixo de 10%.

… O rali dos papéis da Vale (ON, +2,42%, a R$ 77,90) ajudou a amortecer ontem as perdas do índice à vista. O Goldman Sachs elevou a recomendação da empresa de neutro para compra, com preço-alvo de US$ 19,50.

… As ações da mineradora serão consideradas ex a partir de hoje, depois de a empresa ter confirmado, após o fechamento, os valores dos proventos a serem pagos em 1º/12, de R$ 1,56 em dividendos e R$ 0,76 em JCP.

… A alta de quase 2% do minério de ferro nesta 3ªF não apenas ajudou a manter o fluxo comprador para a Vale, como também para sua acionista Bradespar (+2,51%) e para CSN Mineração (+2,60%), maior alta do Ibovespa.

… Cercada pelos ruídos sobre a fritura de Prates, Petrobras caiu (ON, -0,99%, a R$ 39,00; e PN, -0,65%, a R$ 36,50).

… Lá fora, mesmo depois da escalada de 6% das duas sessões anteriores, o petróleo driblou uma correção (Brent/jan, +0,16%, a US$ 82,45), antecipando mais cortes de produção a serem anunciados pela Opep+ no domingo.

… Mais cedo, a cotação chegou a cair perto de 1%, após Biden dizer que era iminente um acordo de cessar-fogo de 4 dias em Gaza (o que foi confirmado por Netanyahu) para libertar alguns reféns israelenses mantidos pelo Hamas.  

… A falta de fôlego exibida ontem pelo Ibov também respondeu ao desempenho negativo dos bancos: Santander (-1,03%; R$ 30,70), Bradesco PN (-0,39%; R$ 15,41), Bradesco ON (-0,29%; R$ 13,69) e Itaú (-0,16%; R$ 30,70).

… O avanço dos juros futuros afetou os ativos mais sensíveis às taxas, como varejo e construção. Na liderança do ranking negativo, Magalu recuou 6,58%. MRV perdeu 5,74%, EzTec caiu 5,06% e Cyrela registrou baixa de 4,12%.

NÃO VÃO SAIR NO PREJU – Juntando-se ao Nordeste, seis Estados do Sul e Sudeste vão elevar a alíquota padrão do ICMS em 2024 para neutralizar as perdas potenciais de receita com o futuro Imposto sobre Bens e Serviços (IBS).

… A iniciativa tende a ser seguida ainda pelo Centro-Oeste e já mobiliza o BC a fazer cálculos. Campos Neto projeta que o movimento deve ter um impacto de 0,10 a 0,20 pp sobre a inflação, ainda que esta conta seja preliminar.

… O presidente do BC também chamou a atenção, pela manhã, para as pressões inflacionárias de eventos climáticos associados ao El Niño, que colocam no radar do mercado IPCA/24 ao redor de 5%, segundo pesquisa Broadcast.

… Seja como for, como se viu ontem à noite, RCN parece muito pouco alarmado sobre a inflação, o que pode animar o mercado a especular sobre a chance de o BC acelerar o ritmo de corte da Selic a partir do Copom de março.

… Se for isso mesmo, a curva do DI pode ter espaço para devolver os prêmios de risco recuperados ontem, quando a alta expressiva do dólar, as investidas dos Estados no ICMS e os reflexos da ata do Fed puxaram os juros futuros.

… O DI para jan/25 subiu a 10,575% (de 10,475% na véspera); jan/26, 10,330% (de 10,192%); jan/27, 10,455% (de 10,313%); jan/29, 10,840% (de 10,719%); jan/31 foi a 11,040% (de 10,927%); e o jan/33, a 11,120% (de 11,012%).

… Em sua nova grade de parâmetros, a Fazenda revisou em alta a previsão para o IPCA/24, de 3,40% para 3,55%, mas baixou a estimativa para 2023, de 4,85% para 4,66%. A projeção do PIB deste ano caiu de 3,2% para 3%.

… O Rabobank diminuiu de forma marginal a sua aposta de crescimento econômico em 2023, de 2,8% para 2,7%.

… No câmbio, o dólar corrigiu a queda recente e fechou em alta de 0,96%, a R$ 4,8983. A pressão foi atribuída, em grande parte à ata do Fed, mas não parece ser bem isso, já que o documento não provocou nenhuma reviravolta.

… São as remessas de final de ano ao exterior que podem estar influenciando o dólar próximo de R$ 4,90. No mercado futuro, o contrato da moeda americana para dezembro ficou 0,90% mais caro, cotado a R$ 4,9020.

CARTA NA MANGA – O Fed já errou feio uma vez (na era Bernanke), quando julgou temporária a pressão inflacionária persistente. Não quer errar de novo, o que explica por que resiste a decretar o fim do ciclo de aperto.

… Menos porque acredite que as altas nos juros têm que continuar e, antes de tudo, porque não quer correr o risco de ser pego desprevenido por uma surpresa na trajetória de inflação, o BC americano vai enrolando o mercado.

… Na ata do Fed, ontem, os dirigentes reiteraram a chance de a política monetária ir ainda mais longe, no caso de os indicadores mostrarem que a inflação dos EUA não está evoluindo o suficiente em direção à meta de 2%.

… O investidor, porém, continua não comprando o hedge do Fed e são mínimas as chances no CME de o juro voltar a subir. Por outro lado, também são baixas as chances de um ciclo de corte do juro entrar no horizonte de curto prazo.

… Sem estresse, os rendimentos dos Treasuries longos operaram acomodados ontem. A taxa da Note-10 anos caiu para 4,406%, contra 4,416% na véspera, e a do T-Bond de 30 anos ficou em 4,563%, colada ao dia anterior (4,564%).

… Os yields ganharam impulso à tarde, com demanda abaixo da média em leilão de títulos, mas depois zeraram.

… Assim como o Fed, também os BC europeus não dão o braço a torcer. Christine Lagarde (BCE) afirmou que ainda é cedo para declarar vitória contra a inflação. Apesar disso, o euro fechou em queda de 0,27%, cotado a US$ 1,0917.

… Já a libra esterlina subiu 0,26%, para US$ 1,2538. Bailey (BoE) alertou sobre a possibilidade de novas altas nos juros. Investidores também estão na expectativa pela divulgação hoje do novo orçamento britânico.

… O iene fechou estável (-0,03%, a 148,38/US$) e o índice DXY fechou em alta de 0,12%, aos 103,565 pontos.

… Na reabertura dos mercados na Argentina, após a eleição de Javier Milei, o dólar blue disparou a 1.075 pesos, enquanto o índice Merval saltou mais de 22%. Como se previa, uma reação inicial positiva dos investidores, que agora entram em período de incertezas.

… Não foi a ata do Fed que impôs queda moderada às bolsas em Wall Street. Os índices de ações já caíam moderadamente desde a abertura dos negócios e apenas mantiveram o ritmo depois da divulgação do documento.

… O Dow Jones recuou 0,18%, a 35.088,29 pontos; o S&P 500 perdeu 0,20%, a 4.538,19 pontos; e o Nasdaq cedeu 0,59%, para 14.199,98 pontos. Para o ano que vem, o BofA vê o S&P 500 no patamar recorde dos 5 mil pontos.

… “Não porque esperamos que o Fed faça cortes, mas por causa do que o Fed realizou”, disse a equipe do banco.

… Goldman Sachs e Société Générale também veem o S&P 500 flertando com os topos. Até mesmo Michael Wilson (do Morgan Stanley), que conquistou a fama de bear em Wall Street, está mais construtivo na visão para o S&P 500.

EM TEMPO… PETROBRAS atualizou, em decorrência do programa de recompra de ações, valor de dividendos e JCP a serem pagos, que passam a ser de R$ 1,3453 por ação ON e PN; ex a partir de hoje…

… 1ª parcela será de R$ 0,6726 (R$ 0,2432 sob a forma de dividendos e R$ 0,4293 sob a forma de JCP), com pagamento em 20/2/24; 2ª parcela será de R$ 0,6726 (sob a forma de dividendos), com pagamento em 20/3/24…

… Para os ADRs, pagamentos serão feitos, respectivamente, a partir de 27/2/24 e 27/3/24.

3R PETROLEUM informou que o Goldman Sachs passou a deter, de forma agregada, 6,59% do capital social.

VALE concluiu teste de processamento para primeira fase do Projeto Salobo III; capacidade de processamento do Complexo de Salobo superou 32 mil toneladas por ano (Mtpa) por 90 dias.

LOCAWEB. Citi reduziu preço-alvo da ação da empresa de R$ 9,5 para R$ 8, mantendo recomendação de compra…

… Receitas da divisão BeOnline permaneceram laterais desde o início do ano e valor bruto de mercadorias (GMV) do comércio desacelerou, destacou o banco.

AUREN ENERGIA aprovou a distribuição de R$ 1,5 bilhão em dividendos, o equivalente a R$ 1,50 por ação, com pagamento em 19/12; ex a partir de 11/12…

… Citi reiterou recomendação de compra para a ação da empresa, com preço-alvo de R$ 16; decisão da companhia de aprovar distribuição de R$ 1,5 bilhão em dividendos foi “acolhida com satisfação” pelo banco.

AMERICANAS SA. Safra entrou com recurso para adiar assembleia geral de credores da varejista; banco alegou que não há lista atualizada de credores e individualizada de debenturistas…

… Safra disse que irá impugnar oportunamente cláusulas que considerar ilegal do plano de recuperação judicial; para o banco, é essencial que a Americanas apresente os balanços dos últimos três anos antes da assembleia.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

Ata do Fed e noticiário de Brasília dividem atenções

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[21/11/23]

… A ata do Fomc (16h) e a reabertura dos mercados na Argentina, no primeiro pregão após a eleição de Javier Milei, são os destaques no exterior, em mais um dia de agenda esvaziada de indicadores. Em Buenos Aires, a expectativa é de reação inicial positiva, mas muita volatilidade no câmbio. Já em NY, vai ser difícil o Fed convencer os investidores de que não encerrou o aperto dos juros, por mais que ele insista em não se comprometer com esse guidance. As projeções de manutenção da taxa em dezembro e em janeiro atingem quase 100% na CME. Aqui, toda a atenção está voltada para Brasília, onde a CAE do Senado pode apreciar o PL que taxa os fundos exclusivos e offshores, enquanto há a expectativa pela decisão de Lula sobre o veto à desoneração da folha e a crise com o presidente da Petrobras.

… A agenda do presidente para hoje prevê uma reunião com Jean Paul Prates e os ministros Alexandre Silveira e Rui Costa, que estariam pedindo a sua cabeça. Haddad também está convocado para a conversa no Palácio do Planalto, às 15h.

… Nesta 2ªF, notícia no site do Globo apontou que Costa apresentaria nesta semana a Lula uma sugestão de substituto para o presidente da Petrobras, Jean Paul Prates, com quem trava uma guerra interna no governo há vários meses.

… Costa quer nomear Marcus Cavalcanti, secretário do Programa de Parceria de Investimentos (PPI) e que foi secretário de infraestrutura da Bahia em sua gestão como governador do Estado, para presidir a estatal. Nessa empreitada, conta com o apoio de Silveira.

… Há poucos dias, o ministro das MME defendeu que a Petrobras acelerasse a queda dos preços dos combustíveis, ao que Prates rebateu no Twitter, afirmando que, para isso, a União deveria informar, com transparência, o subsídio que está disposta a bancar.

… O mercado nunca amou Prates, mas diante dos ruídos, teme que a coisa possa ficar mais feia em termos de ingerência política.

… Assim, as ações de Petrobras zeraram os ganhos no pregão de ontem (abaixo), apesar da alta do petróleo, e contribuíram para impedir o Ibov de consolidar os 126 mil pontos, em meio à forte animação com o exterior.

… “O papel estava subindo mais cedo, mas não acompanhou mais a valorização do petróleo, já que as incertezas em relação aos rumos da companhia seguram o desempenho”, disse ao Broadcast o economista-chefe da Messem Investimentos, Gustavo Bertotti.

… Rui Costa volta a criar caso no governo, depois que Haddad conseguiu vencer o primeiro round na briga pelo déficit zero.

… Mas, segundo a Reuters, o próprio presidente Lula não estaria satisfeito com a atuação de Prates, a quem pediu mudanças no plano de investimentos da Petrobras, que tem previsão de ser divulgado ainda neste mês.

… Já o ministro da Fazenda vai, aos poucos, comendo pelas beiradas, como no caso do projeto de desoneração da folha de pagamentos, que a equipe econômica quer vetar, em mais um esforço de elevar as receitas e cumprir as regras do arcabouço.

… A desoneração da folha, aprovada pelo Congresso para 17 setores da economia, custa R$ 9 bilhões por ano para a União.

… Lula tem até 5ªF para vetar ou sancionar o projeto e, segundo a Coluna do Estadão, estaria inclinado a atender ao pedido da Fazenda. O presidente deu essa indicação em reunião, nesta 2ªF, com Haddad, Rui Costa e Jorge Messias (AGU).

… O Congresso não vai gostar nada do veto e sempre pode derrubar, mas o governo confia que os parlamentares estão no modo eleição, ajudando a aprovar o aumento da arrecadação para não correr o risco de verem cortadas as suas emendas.

TAXAÇÃO DOS FUNDOS – Relator do projeto de tributação dos fundos offshores e exclusivos, Alessandro Vieira (MDB) apresentou o seu parecer à Comissão de Assuntos Econômicos, nesta 2ªF, sem alterações de mérito. A matéria deve ser votada hoje na CAE.

… Alessandro fez apenas ajustes de redação ao texto da Câmara e, se for aprovado, o projeto pode ir direto à sanção presidencial.

APOSTAS ESPORTIVAS – O relator no Senado do projeto que regulamenta apostas esportivas e legaliza os jogos de azar online, o senador Angelo Coronel, vai apresentar hoje um parecer que modifica diversos pontos em relação ao texto aprovado na Câmara.

… A nova versão reduziu de 18% para 12% a alíquota de tributação que as empresas do setor (BETS) irão pagar, com a cobrança incidindo sobre a receita bruta das empresas, e de 30% para 15% o imposto de renda do apostador, segundo apurou o Valor.

… Se o parecer de Coronel for aprovado pelo Senado, o texto terá que voltar para a análise dos deputados. As mudanças contam com o apoio da Fazenda, que aponta essa matéria como prioridade para aumentar a arrecadação.

ORÇAMENTO – O líder do governo no Senado, Randolfe Rodrigues, apresentou emenda ao projeto da LDO de 2024 limitando o valor que pode ser bloqueado pelo Executivo a R$ 23 bilhões, segundo informação no site do Globo.

… A emenda será analisada pelo relator, deputado Danilo Forte (União), que deve apresentar o parecer final entre hoje e amanhã.

… A equipe econômica passou a ter uma interpretação diferente do arcabouço fiscal, fazendo a combinação de duas regras para os cortes: uma que coloca um piso de 0,6% para o aumento das despesas e outra que limita a 25% o bloqueio das despesas discricionárias.

… Essas duas regras juntas limitam os bloqueios a algo em torno de R$ 23 bilhões, segundo o ministro Fernando Haddad, bem abaixo dos R$ 53 bilhões estimados por especialistas do mercado financeiro.

CADE – O presidente Lula oficializou no Diário Oficial as indicações para as vagas no Conselho Administrativo de Defesa Econômica: José Levi, Camila Cabral, Diogo Thomson e Carlos Jacques, que terão que ser aprovados pelo Senado.

MAIS AGENDA – Saem a prévia do IGP-M (8h) e a nova edição do Boletim Macrofiscal da Fazenda (14h), com projeções para indicadores macroeconômicos, como a inflação e o PIB, após os recentes dados fracos.

CAMPOS NETO – O presidente do Banco Central faz palestra (16h) em painel do Fórum de Brasília, promovido pela Arko Advice. No final do dia (19h), RCN concede entrevista, por videoconferência, à TV Bloomberg.

HADDAD – O ministro da Fazenda participa (10h) do Congresso de Direito Tributário e Aduaneiro da Receita Federal, com transmissão pelo YouTube https://www.youtube.com/watch?v=UpvAdDFcSDE

… Antes (8h30), Haddad estará junto a Lula na live semanal “Conversa com o Presidente”, para falar do Desenrola.

PARCELO, SIM – Um grupo de 11 entidades do varejo e de defesa do consumidor lança hoje uma campanha nacional pela manutenção do parcelamento sem juros no cartão de crédito, batizada de “Parcelo, sim!”.

… A ideia é engajar milhões de pessoas em um abaixo-assinado coletivo, que disponibiliza um link para consumidores colocarem nomes e e-mails, com o objetivo de sensibilizar Executivo e Legislativo a não apoiarem restrições a essa modalidade de crédito.

… Entre as entidades que promovem a campanha, estão: Associação Brasileira de Bares e Restaurantes (Abrasel), Associação Brasileira dos Lojistas Satélites de Shoppings (Ablos), Confederação Nacional de Dirigentes Lojistas, Fecomercio-SP e Sebrae.

… O abaixo-assinado pode ser acessado neste link: https://parcelosim.com.br/

AMERICANAS – Pode fechar hoje acordo entre acionistas e bancos credores para capitalização da companhia, de cerca de R$ 24 bilhões.

… Segundo a Folha, o arranjo prevê que Itaú, Santander, Bradesco e BB, entre outros, convertam parte de seus créditos de R$ 19,5 bilhões em até R$ 12 bilhões em ações. Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles e Beto Sicupira colocarão até R$ 12 bilhões.

LÁ FORA – Antes da ata do Fed, nos EUA, saem a atividade nacional de outubro (10h30), medida pelo Fed de Chicago, além das vendas de moradias usadas em outubro (12h). Lagarde/BCE (13h) e Bailey/BoE (7h15) falam.

GUERRA – Um encontro de emergência virtual entre líderes do Brasil, Rússia, Índia, China, África do Sul e os membros do Brics+ aceitos neste ano acontecerá hoje para discutir os confrontos geopolíticos no Oriente Médio.

… Tanto o presidente russo, Vladimir Putin, quanto o presidente chinês, Xi Jinping, confirmaram presença e podem se pronunciar.

ARGENTINA – Federico Sturzenegger é o nome mais cotado para assumir o Ministério da Economia de Javier Milei, segundo apuração do Todo Noticias. Ele foi presidente do BC entre 2015 e 2018, durante o governo de Mauricio Macri.

… Outros candidatos seriam Demian Reidel, economista próximo a Sturzenegger, e Guillermo Nielsen, ex-presidente da petrolífera YPF.

… Nas primeiras falas como presidente eleito, Milei confirmou os planos de privatizar a YPF, a TV Pública, a Rádio Nacional e a agência de notícias Télam, além de acabar com o Banco Central argentino. Disse que a inflação deve demorar dois anos para ceder.

MERCOSUL – Após a vitória de Milei, Lula telefonou ontem para a presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, para tentar fechar o acordo UE-Mercosul no próximo encontro dos países do bloco, marcado para o início de dezembro.

… Também a União Europeia está interessada em antecipar o acordo antes da posse de Milei, segundo o Financial Times.

… A expectativa é de que Lula não compareça à posse de Milei, no dia 10 de dezembro, mas deve ser representado pelo vice, Geraldo Alckmin, ou pelo chanceler Mauro Vieira. Bolsonaro já confirmou presença.

CORRIDA COM OBSTÁCULO – Em novo rali, o Ibovespa subiu mais de mil pontos ontem e testou os 126 mil pontos na máxima (126.162,01), mas neste ponto bateu na resistência gráfica a ser vencida, dos 126,2 mil.

… Completando o quarto pregão seguido de alta, o índice à vista (+0,95%) fechou a 125.957,06 pontos, com giro de R$ 23,2 bi. Petrobras ajudou a afastar o Ibov do pico, em meio aos ruídos em torno da troca de comando.

… A articulação política para derrubar Prates levou os papéis da estatal (ON, -0,33%, R$ 39,39; e PN, +0,08%, R$ 36,74) a desperdiçarem a alta de mais de 2% do petróleo, que antecipa novos cortes na oferta pela Opep+.

… Após o barril ter atingido mínima de quatro meses (US$ 77) semana passada, fontes apontam que os sauditas vão prolongar o corte de 1 milhão de bpd pelo menos até a primavera do Hemisfério Norte (março a junho).

… A expectativa é de que o tema seja discutido na reunião do cartel e seus aliados, no próximo domingo. Na contagem regressiva para o encontro, o contrato do Brent para janeiro avançou 2,12%, cotado a US$ 82,32.

… Ainda entre as commodities, sinalizações do governo da China para acelerar os projetos de infraestrutura e promessas de apoio ao setor imobiliário sustentaram o minério (+0,47%) e repercutiram positivamente por aqui.

… O BofA projeta o preço do metal em US$ 150 no 1Tri (atualmente está próximo de US$ 135). Citando a visão mais otimista para a cotação, o banco revisou a recomendação para papéis de empresas ligadas ao minério.

… Vale (+2,45%, a R$ 76,06) foi elevada de neutra para compra e CSN (+9,49%), maior valorização do dia no Ibovespa, foi duplamente promovida: subiu direto de underperform (equivalente a venda) para compra.

… Elevada para neutra, CSN Mineração engatou alta de 3,79%. Por outro lado, rebaixadas para neutra pelo BofA, Metalúrgica Gerdau (PN, -4,62%) e Gerdau (PN, -4,33%) lideraram as perdas do Ibovespa no pregão de ontem.

… Em melhora de humor na parte da tarde, Bradesco ON (-0,07%, a R$ 13,73) praticamente zerou as perdas de quase 1% observadas mais cedo, enquanto Bradesco PN virou para o positivo (+0,26%), valendo R$ 15,47.

… Itaú registrou valorização de 0,99%, para R$ 30,75, BB ON avançou 0,53% e Santander unit, +0,36%.

ESTÁ BARATO? – Furado ontem no intraday, o patamar de R$ 4,85 “é muito atrativo”, disse ao Broadcast o analista de câmbio Elson Gusmão, da corretora Ourominas, projetando uma correção hoje do piso informal.

… Segundo ele, pode haver demanda grande de empresas por dólar para fazer remessas de lucros e dividendos. Na última 6ªF, o envio de dinheiro ao exterior já havia puxado a moeda americana para a faixa de R$ 4,90.

… Mas ontem, na sessão de apetite por risco global, o dólar seguiu a tendência externa, acelerou a queda à tarde, tocou mínima a R$ 4,8480 e fechou em baixa de 1,10%, cotado a R$ 4,8517, menor valor em três meses.

… O investidor reduziu posições defensivas no câmbio, sob o efeito combinado da alta das commodities e alívio dos juros dos Treasuries (respondendo a um leilão do Tesouro/EUA e à convicção de que o Fed já pode parar).

… No mercado futuro, o contrato de dólar para dezembro também caiu bem: 1,14%, para R$ 4,8585.

… Não deu, porém, para a curva do DI se alinhar ontem ao dólar menos apreciado e nem à perda de fôlego das taxas dos Treasuries, porque os juros futuros realizaram lucro, depois de três sessões de quedas seguidas.

… No boletim Focus, a mediana das projeções para o PIB deste ano, que já vinha rodando abaixo de 3%, sofreu uma piora adicional, de 2,89% para 2,85%, na sequência da última leitura do IBC-Br (-0,06% em setembro).

… No horizonte da política monetária, a estimativa dos economistas para o IPCA do ano que vem registrou queda marginal (3,92% para 3,91%) e a projeção para a Selic terminal seguiu abaixo de dois dígitos (9,25%).

… No fechamento, o DI jan/25 subiu a 10,480% (de 10,420% na 6ªF); jan/26, 10,200% (de 10,112%); jan/27, 10,330% (de 10,254%); jan/29, 10,740% (de 10,662%); jan/31, 10,950% (10,885%); e jan/33, 11,040% (10,970%).

FALANDO SOZINHOS – NY ignorou mais um alerta hawkish dos Fed boys. Desta vez, foi Thomas Barkin (não vota este ano) quem advertiu que, se inflação americana voltar a aumentar, “será caso de fazer mais nos juros”.

… Para provar que ninguém deu bola, as bolsas em Wall Street subiram e o dólar e taxas dos Treasuries caíram. Na véspera da ata do Fed, os investidores continuaram achando que o trabalho da política monetária acabou.

… Um fator técnico (demanda acima da média em um leilão de bônus) também impediu o rendimento dos títulos do Tesouro de ganharem fôlego. O yield da Note-10 anos fechou em 4,416%, contra 4,434% na 6ªF.

… Apostas contra o dólar levaram o índice DXY a fechar em baixa de 0,46%, aos 103,438 pontos.

… O iene subiu 0,80%, para 148,35/US$. O euro (+0,35%, US$ 1,0948) melhorou com a decisão da Moody´s de elevar o rating de Portugal em dois degraus e a perspectiva para a nota da Itália de negativa para estável.

… A libra esterlina avançou para US$ 1,2511, com comentários do presidente do BC inglês (BoE), Andrew Bailey, em palestra, de que é cedo demais para declarar vitória contra inflação e para pensar em cortar o juro.

… Sem medo da ata do Fed, o índice Dow Jones registrou valorização de 0,58%, para 35.151,04 pontos; o S&P 500 avançou 0,74%, aos 4.547,38 pontos; e o Nasdaq ganhou 1,13%, fechando em 14.284,53 pontos.

… Microsoft (+2,05%) foi destaque de alta, depois da contratação-relâmpago pela empresa de Sam Altman, ex-CEO da OpenAI, que na última 6ªF havia sido demitido pelo conselho da companhia de inteligência artificial.

… Investidores da OpenAI cogitam processar o conselho, após a súbita demissão do CEO, segundo a Reuters.

EM TEMPO… JBS informou que retomou ontem os abates na unidade de bovinos da Friboi na cidade de Diamantino (MT), após incêndio ocorrido em junho.

BANCOS. O Citi afirmou, em relatório, que o BB “ainda é um ótimo risco/retorno”, mas acredita que falte ainda um gatilho positivo para as ações em 2024. Neste sentido, o banco expressou a sua preferência pelo Itaú.

BTG PACTUAL. O Citi elevou o preço-alvo de R$ 32 para R$ 33, mas manteve a recomendação neutra.

B3. Citi reduziu preço-alvo da ação da companhia de R$ 14 para R$ 13,50, mantendo recomendação neutra…

… Segundo o banco, volume financeiro médio diário negociado (ADTV) vinha surpreendendo negativamente desde julho, tendência que só foi quebrada com números melhores em novembro.

SABESP. Citi elevou preço-alvo da ação de R$ 77 para R$ 84, reiterando recomendação de compra; segundo o banco, revisão incorporou maior rentabilidade reportada pela empresa nos últimos trimestres.

CVC informou que valor de bônus de subscrição será de R$ 2,77/ação, a ser creditado aos subscritores amanhã…

… Na 6ªF, o Conselho de Administração vai realizar reunião para homologar o aumento de capital decorrente do exercício dos bônus de subscrição.

TOTVS. O Citi manteve a recomendação de compra para a ação, mas elevou o preço-alvo de R$ 36 para R$ 38.

ENEVA. Aneel aprovou, por unanimidade, postergar data de fim de suprimento dos Contratos de Comercialização de Energia no Ambiente Regulado (CCEAR) da Central Geradora Termelétrica – UTE Porto do Pecém II….

… Nova data é até 2/7/28, configurando aumento de prazo de 246 dias em relação ao prazo anterior, de até 31/12/27….

… Na mesma reunião, Aneel aprovou alteração do término da vigência da outorga da UTE Porto do Pecém II, à qual serão acrescidos 246 dias, passando a vigorar até 27/1/45.

EQUATORIAL fará 2ª emissão de notas comerciais, no valor de R$ 1,3 bilhão.

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Feriado em SP deve reduzir liquidez no câmbio

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[20/11/23]

… Neste feriado da Consciência Negra em SP, o Tesouro Direto e a B3 operam normalmente, mas a liquidez no câmbio deve diminuir, com os bancos em esquema de plantão. A semana é esvaziada em indicadores domésticos. Mas o noticiário de Brasília será movimentado pelo esforço concentrado no Congresso para aprovar as medidas econômicas na reta final do ano. Em NY, o Dia de Ação de Graças fecha os mercados na 5ªF e antecipa para amanhã a ata do Fed, que tem o desafio de baixar o otimismo do investidor com o fim do aperto do juro. Na 5ªF, é a vez de o BCE divulgar a sua ata. O petróleo será conduzido pela expectativa da reunião da Opep no próximo domingo, que já puxa os preços diante de prováveis cortes adicionais. Na Argentina, Milei derrotou Massa por ampla vantagem nas eleições presidenciais.

… O candidato peronista nem esperou o fim da apuração oficial para reconhecer a vitória de Javier Milei, que obteve 55% no pleito deste domingo. Sérgio Massa, que tentou mas não conseguiu se distanciar de Alberto Fernandez e Cristina Kirschner, fez 44%.

… Lula foi um dos primeiros a reconhecer a vitória de Javier Milei, postando no Twitter uma nota com votos de êxito e boa sorte ao novo governo, mas sem citar o nome do presidente eleito, que o chamou de “corrupto” e “comunista” na campanha.

… Analistas políticos avaliam que as chances de Milei estão diretamente associadas à possibilidade de moderação do seu discurso, o que consideram possível, e de sua agenda. O novo presidente precisará desenvolver uma boa relação com os países vizinhos.

… Para Rafael Cortez, da Tendências Consultoria, o problema mais significativo e que pode afetar as relações do Brasil com a Argentina, e por consequência o Mercosul, tem a ver com a discussão do bloco e o acordo comercial com a União Europeia.

… Milei é frequentemente taxado como ultraliberal na economia e extrema-direita na política, mas, mais do que votar nele, os argentinos escolheram mudar em meio a uma grave e crônica crise da inflação, que acaba de atingir os três dígitos em outubro.

… Dolarizar a economia e acabar com o Banco Central estão entre as propostas mais polêmicas e radicais do novo presidente.

… Para o Goldman Sachs, o peso deve continuar se desvalorizando e a inflação subindo nos próximos meses, com contração da economia. O banco cita “uma bagagem de desequilíbrio econômico inadiável” e defende uma mudança rápida da política econômica.

… A Argentina tem pagamentos de US$ 900 milhões ao FMI já em dezembro e US$ 1,9 bilhão em janeiro, além da dívida de US$ 1,5 bilhão em moeda estrangeira, que também vencerá no início de 2024. Segundo o Goldman, o programa da dívida segue “sem rumo”.

BORA APROVAR – A decisão de manter o déficit zero em 2024 deve acelerar a votação das medidas econômicas no Congresso, na corrida contra o tempo até o fim do ano. Não porque Haddad está pedindo, mas porque parlamentares devem atuar em causa própria.

… Ao desistir de flexibilizar a meta fiscal agora, o governo deixa claro que será preciso aumentar a arrecadação, ou terá de fazer cortes no Orçamento, o que acabaria atingindo as emendas de deputados e senadores, em pleno ano eleitoral.

… Para além da reforma tributária, o governo aguarda a aprovação de outras quatro matérias com impacto arrecadatório: as taxações das apostas esportivas e de fundos exclusivos e offshores, a regulamentação das subvenções do ICMS e a mudança no modelo do JCP.

… A Fazenda espera pactuar o texto da MP da subvenção nesta semana. O projeto, decisivo para aumentar as receitas, pode garantir mais de R$ 35 bilhões em 2024 e ganhou mais fôlego após o anúncio da vitória de Haddad sobre a meta de déficit zero.

… Se a equipe econômica acatar as sugestões de parlamentares de ajustes na matéria, pode prosperar a ideia do governo de incluir o fim ao modelo atual de Juros sobre o Capital Próprio no projeto, segundo apurou o Valor.

… Também entre as prioridades de Haddad para a recompor a arrecadação, o projeto de tributação dos fundos offshore e exclusivos tem sessão agendada para amanhã (3ªF) na CAE do Senado. O parecer deve sair hoje.

… O relator, Alessandro Vieira, não deve fazer mudanças de mérito em relação ao texto que veio da Câmara e sim ajustes de redação. Um dos motivos é evitar que o projeto tenha que voltar para a análise dos deputados.

… O PL das apostas esportivas (bets) será votado amanhã na CAE do Senado e no próprio plenário, informou Pacheco. A PEC das decisões monocráticas do Supremo Tribunal Federal também deve ser votada amanhã (3ªF) na Câmara e no Senado. 

… O relator da LDO, Danilo Forte (União), apresentará o texto final na noite de hoje ou amanhã (3ªF), para votar na CMO no dia seguinte.

… O mercado ainda ficará de olho nas movimentações em torno do possível fatiamento da reforma tributária.

O DESAFIO – Haddad continua brigando pelo déficit zero e fala de um jeito que parece já ter convencido Lula que um contingenciamento menor em 2024 é uma opção. Na 6ªF, ele confirmou que o corte deve ficar entre R$ 22 bilhões e R$ 23 bilhões.

… Segundo o ministro, as contas do mercado, que prevê um bloqueio de R$ 53 bilhões, estão muito acima, porque levam em consideração a regra de bloqueio de até 25% das despesas discricionárias, de modo a assegurar o funcionamento da máquina pública.

… No entanto, explicou ele, essa regra não afasta o poder público da banda do novo marco que limita o crescimento das despesas em, no mínimo, 0,6% e, no máximo, 2,5% acima da inflação. “Nessa faixa que nós vamos”, disse, na última 6ªF a jornalistas.

… Para o economista-chefe da Warren, Felipe Salto, dizer que o contingenciamento de despesas não poderia atingir um volume suficiente para impedir que os gastos cresçam ao menos 0,6% em termos reais em 2024, cria um risco fiscal no cenário.

… “No caso de um primário pior que o limite inferior da meta e despesas discricionárias com cortes não exercidos, as projeções poderiam piorar, com a incorporação de uma despesa sistematicamente maior, motivada pela própria limitação ao corte de discricionárias.”

DESACELEROU – O desafio de Haddad torna-se ainda maior após a queda do IBC-Br de setembro (-0,06% na margem e 0,6% no 3Tri), que consolidou as expectativas de recuo do PIB/3Tri e crescimento limitado a 3% no ano. As estimativas eram de uma alta de 0,20%.

… A surpresa negativa seguiu o fraco desempenho do setor de serviços (-0,3%), enquanto a mediana indicava alta de 0,4%. No mercado, algumas casas já começaram a revisar sua projeção do PIB em 2023 para baixo dos 3%.

… Em pesquisa Broadcast, a mediana do PIB do ano caiu para 2,9% (de 3% antes), e se manteve em -0,2% para o 3Tri.

… O ritmo de desaceleração esperado para a economia, com projeções entre 1,5% e 2% para o PIB/2024, foi debatido pelos economistas do mercado financeiro nas reuniões com os diretores do Banco Central, na semana passada.

… As estimativas mais pessimistas se amparam na base de comparação forte da agropecuária este ano, enquanto os mais otimistas citam as expectativas de consumo mais forte, devido ao aumento do salário-mínimo, a queda dos juros e a inflação menor.

… Em relato ao Broadcast, os participantes mencionaram nas reuniões que um eventual pagamento dos precatórios devidos no final do ano, como vem defendendo o governo, injetaria recursos na economia e impediria uma desaceleração mais forte.

… Mas ponderaram que isso também criaria riscos para a inflação, sobretudo de serviços, devido ao impacto na demanda.

… O IBC-Br fraco não sensibilizou Campos Neto a sinalizar, em evento na última 6ªF, que o Copom vai acelerar o ritmo de corte da Selic. Deve manter a dose em 0,50 pp nas duas próximas reuniões, em dezembro e janeiro.

… Mas a surpresa do IBC-Br fraco, a inflação comportada e a saída temporária de cena do ruído fiscal da meta levam a curva do DI a precificar novamente a probabilidade de Selic de um dígito no fim do ciclo de cortes (abaixo).

… RCN repetiu na 6ªF que não existe relação mecânica entre as políticas fiscal e monetária, mas defendeu a manutenção da meta fiscal e advertiu que uma trajetória fiscal pior afeta as expectativas e reações do BC.

GREEN BOND – Em declaração ao Estadão, o ministro Haddad disse que está nos planos do governo o lançamento de um título verde no exterior com hedge cambial. A emissão do novo título ainda não tem uma data definida, mas deve ocorrer ao longo do próximo ano.

… “Na COP (28ª Conferência das Nações Unidas sobre as Mudanças Climáticas), vamos dar uma ‘palhinha’ (sobre essa futura oferta).”

… Na semana passada, o Tesouro realizou a sua primeira emissão de títulos verdes no exterior, com captação de US$ 2 bilhões e demanda bastante superior ao esperado, tendo ultrapassado os US$ 5 bilhões, segundo apurou a jornalista Célia Froufe/AE.

AGENDA DA SEMANA – Saem a prévia do IPC-S (5ªF) e a Pnad móvel trimestral até setembro (4ªF).

… Embora sem confirmação oficial, existe a expectativa de divulgação amanhã (3ªF) do Boletim Macro, com a com grade de parâmetros para a inflação e PIB, após o IBC-Br de setembro abaixo do consenso.

… No levantamento Focus (hoje, 8h25), vale observar se o mercado fará ajuste negativo na previsão deste ano de crescimento econômico, que até a última edição da pesquisa, semana passada, estava em 2,89%.

… Hoje, Haddad participa de evento sobre igualdade racial (10h) em Brasília e à tarde (14h) se reúne com a Fitch.

LÁ FORA – O Thanksgiving (5ªF) antecipa para 3ªF a ata do Fed e para 4ªF o índice de sentimento do consumidor em novembro.

… Depois dos números abaixo do esperado da inflação nos EUA (CPI e PPI), além do payroll mais fraco divulgado há duas semanas, o mercado decretou que o Fed já encerrou o ciclo de aperto monetário.

… De nada tem adiantado alguns integrantes do Fed estarem reiterarem os alertas de que a inflação ainda está muito acima da meta e que mais uma alta de juros não deveria ser totalmente descartada do cenário.

ZONA DO EURO – Vêm a ata do BCE (5ªF) e o PPI de outubro da Alemanha (hoje, às 4h). Lagarde participa de eventos amanhã (3ªF) e na 6ªF, enquanto dirigentes do BCE descartam a possibilidade de cortes no curto prazo.

… “Seria imprudente começar a cortar as taxas de juro demasiado cedo”, disse o presidente do Bundesbank, Joachim Nagel, enquanto analistas esperam corte de 1pp no juro ao longo de 2024, iniciando em abril.

… O presidente do BC inglês (BoE), Andrew Bailey faz palestra na tarde de hoje (15h45) no Reino Unido.

… Os BCs da Turquia e da África do Sul divulgam suas decisões de política monetária na 5ªF.

PETRÓLEO – A Opep realiza reunião no domingo. Fontes da Reuters informaram que o cartel e seus aliados devem considerar cortes adicionais na oferta da commodity, o que ajudou a puxar o barril na 6ªF (abaixo).

GUERRA – Israel e o Hamas estão próximos de um acordo mediado pelos EUA que libertaria de mulheres e crianças mantidas como reféns em Gaza em troca de uma pausa de cinco dias nos combates, informou o Washington Post, citando fontes.

… Em artigo no mesmo jornal, no sábado, o presidente Biden defendeu que Gaza e Cisjordânia sejam reunificadas e governadas sob uma “Autoridade Palestina reforçada”, “enquanto trabalhamos para uma solução de dois Estados [Israel e Palestina]”.

CHINA HOJE – PBOC manteve taxas de juros inalteradas, com a LPR de 1 ano em 3,45% e a LPR de 5 anos em 4,20%.

RALI DE NATAL – O Ibovespa vai andando mais rápido, no cenário de Fed menos hawkish e queda da Selic, e promete um final de ano acelerado. Antecipando-se ao Natal, o Ibovespa já testa os melhores níveis em dois anos.

… No último pregão, o índice à vista reconquistou os 125 mil pontos na máxima de intraday (+0,64%, aos 125.431,07 pontos), embora não tenha bancado esta marca até o fechamento (+0,11%, aos 124.773,21 pontos).

… Para um dia de vencimento de opções sobre ações, o volume financeiro foi moderado, de R$ 27,9 bilhões.

… A bolsa perdeu fôlego na reta final, mas conseguiu evitar uma virada para o negativo, porque Petrobras protagonizou um salto (ON, +4,22%, R$ 39,52; e ON, +3,26%, R$ 36,71), na cola de cortes à vista da Opep.

… Um dia após o tombo de quase 5%, o petróleo operou turbinado: o Brent/janeiro disparou 4,12%, a US$ 80,61.

… Neutralizou por aqui o impacto da declaração do ministro Alexandre Silveira (MME) à GloboNews de que há espaço para reduzir o preço dos combustíveis ainda este ano e de que espera da Petrobras uma manifestação.

… Ele calcula que o diesel poderia baratear de 32 a 42 centavos e gasolina, de 10 a 12 centavos por litro.

… Em resposta a Silveira, o presidente da Petrobras, Jean Paul Prates, foi ao Twitter, no domingo, para evitar ruídos.

… Começou a postagem dizendo que a Petrobras avançou com uma nova estratégia comercial que prioriza o não repasse da volatilidade do mercado internacional do petróleo, pois não quer mais “levar ao consumidor a incerteza gerada por fatores geopolíticos imprevisíveis”.

… Mas deu uma chamada no colega da Esplanada, escrevendo que para que o MME possa orientar a empresa a baixar os preços, a União deve orientar formalmente a Petrobras por meio de ato normativo, definindo em que condições isso se daria.

… Prosseguindo a ironia, afirmou que “os custos e receitas deverão ser discriminados e divulgados com transparência, inclusive no plano contábil, e a proposta deve ser submetida ao Comitê de Investimentos e ao Comitê de Minoritários”.

… Prates concluiu dizendo que uma determinação para baixar os preços requer que a União compense a estatal pela diferença.

… Mesmo com a queda do minério de ferro (-0,42%), Vale fechou com leve alta de 0,19%, a R$ 74,24.

… Já os principais bancos tiveram desempenho misto, com destaque para o expressivo recuo do Santander (-3,13%; R$ 30,91). No lado negativo, Bradesco ON caiu 0,36% (R$ 13,74) e PN perdeu 0,90% (R$ 15,43).

… Por outro lado, os papéis do Itaú ganharam 0,46% (R$ 30,45) e os do BB avançaram 0,76% (R$ 50,66).

DESARMANDO PRESSÃO – Nem a investida altista do dólar para a faixa de R$ 4,90 e tampouco a escalada dos preços do petróleo impediram a curva do DI de completar o terceiro pregão de queda no último pregão.

… O driver para os juros futuros ampliarem a devolução de prêmios de risco foi a queda inesperada do IBC-Br, que lança apostas entre alguns economistas de retração também no 4Tri, o que configuraria recessão técnica.

… O indicador fraco entra como mais um argumento para o mercado projetar Selic terminal abaixo de dois dígitos. RCN driblou, em evento na 6ªF, questionamentos sobre até onde o Copom poderia ir com os cortes.

… O presidente do BC reiterou que um erro no “forward guidance” do BC gera um custo de credibilidade para refazer a mensagem. Segundo ele, o que dá para dizer é que a Selic deve continuar no campo restritivo.

… No segundo dia das reuniões trimestrais do BC com o mercado, o otimismo com a desinflação prevista para 2024 predominou. Os analistas preveem que os preços de serviços sigam em desaceleração no ano que vem.

… Em queda moderada, o DI jan/25 caiu a 10,455% (de 10,495% na 5ªF); jan/26, 10,175% (de 10,208%); jan/27, 10,305% (de 10,346%); jan/29, 10,710% (de 10,755%); jan/31, 10,910% (10,965%); e jan/33, 10,990% (11,039%).

… No câmbio, o dólar atingiu mínima de R$ 4,85 pela manhã, mas a este patamar atingiu bom ponto de compra.

… Operadores relataram que o câmbio favorável levou importadores a anteciparem o pagamento de operações e as multinacionais a adiantarem o envio das remessas de dividendos de fim de ano para o exterior.

… O movimento fez com que o dólar se descolasse do exterior e fechasse na máxima do dia: R$ 4,9059 (+0,74%).

IDEIA FIXA – Não há o que faça os investidores em NY se convencerem de que o Fed ainda pode seguir com ciclo de alta. Nem mesmo os comentários de alguns Fed boys tentando imprimir algum freio de arrumação às apostas têm dado resultado.

… Susan Collins não descarta mais aperto monetário à frente, advertindo que ainda é muito cedo para declarar vitória contra a inflação. Mary Daly não está certa de que inflação americana está a caminho de retornar à meta.

… Austan Goolsbee disse que o Fed fará o que for preciso para baixar a inflação à meta. Já Michael Barr disse que os riscos se tornaram mais equilibrados e que as taxas de juros provavelmente estão “no pico ou perto”.

… Convencidos sobre o fim do aperto, os juros dos Treasuries e o dólar caem e as bolsas em NY não exibem estresse. Apesar de terem fechado em alta marginal na 6ªF, acumularam altas em torno de 2% semana passada.

… Operando de lado, o índice Dow Jones terminou o último pregão em +0,01%, a 34.947,28 pontos; o S&P 500 registrou leve alta de 0,13%, para 4.514,02 pontos; e o Nasdaq ficou estável (+0,08%), aos 14.125,48 pontos.

… O juro da Note-10 anos caiu a 4,434%, de 4,447% na véspera, e o do T-Bond de 30 anos, a 4,596%, de 4,627%.

… No câmbio, o DXY (-0,42%) furou a linha dos 104 pontos (103,917), confiando que o Fed liquidou o trabalho. Com o dólar fraco, subiram o euro (+0,42%, a US$ 1,0907), libra (+0,26%, a US$ 1,2457) e iene (149,66/US$).

EM TEMPO… Conselho de administração do FLEURY aprovou a criação de um programa de recompra de até 1.765.113 ações ordinárias, correspondentes a até 0,32% do total de papéis de emissão da companhia e de até 0,72% do total em circulação…

… O programa de recompra terá duração de 18 meses, iniciando-se em 21 de novembro de 2023 e encerrando-se em 21 de maio de 2025.

BRASKEM. Estudo do governo de Alagoas que será enviado à CPI estima que sua dívida com o Estado supera o valor que a petroquímica é avaliada nas negociações para venda da Novonor, atingindo R$ 34 bilhões (Lauro Jardim/Globo)…

… Ainda segundo o jornalista, BTG prorrogou para janeiro o prazo para entrega de propostas pela AMIL pelo risco de malogro do negócio.

LIGHT. Administração judicial apresentou datas para realização da Assembleia-Geral de Credores, que será em 21 de março de 2024, em primeira convocação, e em 28 de março de 2024, em segunda convocação…

… Em comunicado ao mercado, a Light informou que a assembleia ainda depende de decisão judicial e demais providências de praxe.

RIO+ SANEAMENTO. Concessionária publicou no fim da noite de 6ªF nova versão do prospecto preliminar da oferta pública de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie com garantia real, com garantia adicional fidejussória, em duas séries…

… A emissão, lançada no início do mês, prevê oferta de R$ 2,5 bilhões e a nova versão traz pequenos ajustes.

SABESP. AGU opinou pela inconstitucionalidade de parte do decreto do governo paulista que trata da competência das unidades regionais dos serviços de água e saneamento no Estado, em manifestação assinada pelo ministro-chefe, Jorge Messias…

… Segundo a entidade, o decreto colocou o Estado de SP em posição de superioridade ao retirar 50% do peso dos votos dos municípios.

ENEL. Em nota à CVM, informou que, até agora, “não foi notificada a respeito de qualquer expediente” relacionado ao pedido do prefeito de São Paulo, Ricardo Nunes (MDB), após ele afirmar que pediu à Aneel para cancelar o contrato de concessão com a distribuidora.

NATURAL DA TERRA. Rede varejista abrirá em dezembro a primeira loja na qual venderá apenas alimentos orgânicos, que são mais caros, enquanto sua controladora, a Americanas, busca um comprador que ajude em sua retirada da recuperação judicial.

AERIS. B3 enviou oficio à empresa informando que as ações de emissão permaneceram cotadas abaixo de R$ 1,00 no período entre 20 de setembro e 1º de novembro de 2023, o que está em desacordo com o regulamento de emissores.

SIGNATURE BANK. O fundo Blackstone é o principal interessado e está prestes a comprar carteira de US$ 17 bilhões em empréstimos para propriedades comerciais, com a venda de dívidas do falido banco, sob controle do FDIC, informou a Bloomberg.

OPENAI. Sam Altman, “pai do ChatGPT”, foi expulso do comando da startup americana, segundo anunciou a companhia no sábado…

… Segundo a OpenAI, “o conselho não tem confiança na habilidade de Sam Altman de continuar liderando”; ele será substituído de forma interina por Mira Murati, a chefe de tecnologia (CTO), segundo posto mais importante na hierarquia da empresa.

X. As empresas Walt Disney e Warner Bros se juntam à lista crescente de grandes marcas que estão pausando de anunciar antigo Twitter, como Apple e IBM, diante do abuso antissemita na plataforma, inclusive nos comentários de Elon Musk.

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