Dado de serviços e Brasília agitam pré-carnaval

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[09/02/24]

… Começou o feriado do Ano Novo Lunar na China, que fecha os mercados asiáticos por uma semana e reduz a liquidez das commodities. Em NY, o mercado segue se ajustando às novas perspectivas para os juros e, a cada fala de um Fed boy ou um dado mais forte, se convence de que o Fed pode demorar mais a começar os cortes. Essa reprecificação pressiona os yields dos Treasuries e o dólar, que aqui voltou a testar os R$ 5, enquanto as taxas futuras subiam na B3. Os ativos domésticos também já assumem posição defensiva antes do carnaval, quando sairá, nos EUA, o CPI (3ªF). Internamente, causou apreensão o IPCA acima do esperado, que eleva a expectativa para os dados de serviços, que o IBGE divulga hoje (9h). Na bolsa, repercutem o balanço de BB e o relatório de produção da Petrobras. Brasília também está no radar, com o recuo do governo na reoneração.

… No Estadão, a Fazenda estaria disposta a mudar o formato e prazo da reoneração da folha de pagamento. Na construção do meio-termo, Haddad aceitaria retirar a reoneração da MP e enviar projeto de lei ao Congresso.

… O PL seria enviado em caráter de urgência, ou seja, com prazo de 45 dias para análise (depois disso, tranca a pauta) e podendo ser analisado diretamente nos plenários da Câmara e do Senado para apressar a tramitação.

… Esse formato daria poder maior ao Legislativo em comparação à MP, que entra em vigor assim que é editada pelo presidente. Como Lira é dono da pauta na Câmara, a celeridade do processo respeitaria a sua vontade.

… A importância de o governo Lula “estar de bem” com Lira é particularmente importante à agenda fiscal neste momento político de reação da oposição no Congresso à ação da PF contra Bolsonaro e seus aliados diretos.

… Internamente, segundo corre nos bastidores, o PL, que tem a maior bancada de deputados e expressividade no Senado, já não descarta atrapalhar as próximas votações no Congresso, como protesto à atuação da PF.

… Mas a ascendência de Lira sobre o Centrão promete ser decisiva para o governo, para o bem ou para o mal.

… Depois da bronca ao governo no discurso de abertura do ano legislativo, o presidente da Câmara acredita que já deu o seu recado e acena para “dias de paz”, segundo o Valor, devendo se reunir com Lula após o carnaval.  

… O recuo da Fazenda na reoneração foi tema ontem da reunião entre Haddad e senadores. A MP em vigor atualmente acaba com a desoneração da folha a partir de abril, mantendo uma cobrança escalonada até 2027.

… A partir de 2028, as empresas passariam a pagar a alíquota integral. Mas o governo se mostra disposto a adiar em um ano, para 2029, o prazo para a cobrança integral, dando maior tempo para as empresas se adaptarem.

… Apesar do fatiamento da MP (com a reoneração sendo encaminhada por PL), a Fazenda defende que sigam na MP o Perse, alvo de disputa entre Lira e o governo, e o limite a compensação de créditos por decisão judicial.

… Há dúvidas sobre onde ficaria a questão do benefício previdenciário às prefeituras, se no PL ou na MP.

… A reoneração da folha de pagamento é uma das “balas de prata” pensadas pela equipe econômica para elevar a arrecadação e garantir este ano o déficit fiscal zero, que enfrenta resistência dentro do próprio governo.

… Em entrevista a uma rádio, ontem, Lula disse que, “se der para fazer superávit (resultado primário) zero, ótimo; se não der, ótimo também”. Os gastos do governo federal, disse, vão depender da arrecadação.

… Números preliminares da base de dados do governo indicam que a arrecadação veio forte em janeiro: o crescimento nominal das receitas administradas, na comparação com um ano antes, foi de 9%, segundo o Valor.

… Se por um lado, a arrecadação fortalece as projeções do Orçamento de 2024, por outro, enfraquece o discurso da equipe econômica de que é preciso eliminar renúncias fiscais para atingir a meta fiscal este ano.

… Ao Estadão, o secretário do Tesouro, Rogério Ceron, defendeu contingenciamento menos agressivo no Orçamento, enquanto o governo espera uma resposta do TCU se pode efetuar bloqueio máximo de R$ 25,8 bi.

ADR NO AFTER HOURS – Petrobras teve alta moderada de 0,58% e BB caiu de leve (-0,10%) no pregão noturno.

… A estatal petrolífera apresentou mais uma alta de produção de petróleo e gás natural no 4Tri, de 2,935 milhões de barris diários (boe) de óleo equivalente (petróleo e gás natural), alta anualizada de 10,9%.

… As vendas de derivados, porém, caíram 3,5%, a 1,733 milhão de barris por dia (bpd), e são um desafio.

… De seu lado, o lucro ajustado do BB no 4Tri, de R$ 9,442 bilhões, veio praticamente em linha com o esperado (R$ 9,170 bi). Em 2023, alcançou R$ 35,6 bi. O banco projeta lucro maior para 2024, podendo chegar a R$ 40 bi.

… Pelo guidance, a carteira de crédito continuará crescendo perto de dois dígitos neste ano, entre 8% e 12%.

… O BB informou que distribuirá dividendos de R$ 0,22 por ação e JCP de R$ 0,62 por papel; “ex” dia 22.

SERVIDORES – Fracassou a nova rodada de negociação de integrantes do governo com os funcionários do BC, que entraram em operação-padrão em julho do ano passado e intensificaram o movimento em setembro.

… O movimento tem atrasado todas as divulgações estatísticas da autoridade monetária.

… Já os auditores da Receita aceitaram a proposta da Fazenda ao bônus de produtividade e encerraram a greve.

MAIS AGENDA – Economistas ouvidos pelo Broadcast esperam aceleração no volume de serviços medido pelo IBGE para 0,7% em dezembro (contra 0,4% em novembro), devido à base fraca de comparação.

… Um resultado mais forte, no entanto, pode reforçar as chances de crescerem as apostas em uma Selic terminal acima dos 9%, que geraram ontem alguma dose de estresse aos negócios, depois do susto do IPCA.

… Às 5h, sai a primeira prévia do IPC-Fipe de fevereiro. Usiminas e Banrisul soltam balanço antes da abertura.

LÁ FORA – A dirigente do Fed Lorie Logan fala (15h30), a PepsiCo informa balanço pela manhã, a Baker Hughes divulga os poços de petróleo em operação (15h) e sai a leitura de janeiro da inflação (CPI) na Alemanha (4h).

QUEM DÁ MAIS? – A surpresa do IPCA de janeiro (+0,42%) acima do consenso de 0,35%, com piora na inflação subjacente de serviços e pressão espalhada (índice de difusão se manteve em 65%), abalou o mercado.

… O indicador pode até não alterar a estratégia de curtíssimo prazo do Copom, de mais dois cortes de 0,5pp da Selic, mas enterra qualquer esperança de que o BC acelere o ritmo de queda para 0,75pp e coloca em xeque o ciclo total.

… A aposta que vai agitar o DI daqui para a frente é se a Selic terminal ficará em dois dígitos, acima da mediana de 9% do boletim Focus. Alguns analistas começam a especular que o Copom possa parar antes com os cortes.

…  Outra alternativa seria o BC adotar uma dosagem mais lenta (0,25pp) a partir da reunião de junho.

… “Há um sinal de alerta para a política monetária, que conversa bem com o balanço de riscos que o Banco Central descreveu na ata do Copom (divulgada três dias atrás)”, destacou o economista Igor Cadilhac, do PicPay.

… Para o Barclays, o IPCA de janeiro sugere que há uma exaustão no processo de desinflação de serviços.

… Na B3, os juros futuros curtos embutiram a ameaça de cortes menores na Selic, com o DI Jan25 voltando aos dois dígitos (10,015%, de 9,952%). Já os longos reproduziram a pressão nos rendimentos dos Treasuries.

… O DI Jan26 avançou a 9,790% (de 9,675%). O Jan27, a 9,945% (de 9,838%); o Jan29, a 10,375% (10,272%); Jan31, a 10,600% (10,502%); e o Jan33, a 10,710% (de 10,608%).

… No mercado de câmbio, o dólar tocou novamente nos R$ 5 na máxima do dia (5,0016), mas arrefeceu a alta no fim do dia, para fechar em R$ 4,9948 (+0,53%), no maior nível desde o fim de outubro.

… Uma provável fuga de recursos da bolsa com o IPCA ruim, que põe em dúvida a Selic terminal e afeta o fluxo, ajudou a pressionar o câmbio. Também houve busca por proteção do dólar antes do CPI dos EUA no carnaval.

… Além disso, a força global do dólar, diante de uma economia ainda resiliente nos EUA, e a contraparte chinesa, caminhando na direção contrária, de desaceleração econômica, afetou as moedas emergentes, como o real.

BLOQUINHO – As quatro principais blue chips do Ibov (Vale, Petrobras, Itaú e Bradesco), que representam quase 40% da carteira teórica, caíram em bloco, no dia de cautela com o risco de ciclo menos intenso de corte da Selic.

… O índice à vista da bolsa doméstica testou os 127 mil pontos na mínima intraday (127.912,23), mas conseguiu desacelerar a queda para 1,38% no fechamento, aos 128.216,92 pontos, com volume financeiro de R$ 26,4 bi.

… Bradesco continuou caindo, mesmo depois do tombo de 15% da véspera com o balanço, e Petrobras e Vale operaram “do contra”, ignorando as altas firmes de 3% do petróleo e de quase 2,5% do minério de ferro.

… Petrobras ON recuou 0,35% (R$ 43,23) e PN cedeu 0,81% (R$ 41,86), bem longe da disparada de 3,06% no Brent (abril), a US$ 81,63 por barril. O WTI/março avançou 3,20%, a US$ 76,22.

… No radar, uma nova escala de tensões no Oriente Médio após Israel e Hamas não chegarem – de novo – a um acordo de cessar fogo.  

… Vale cedeu 0,88%, R$ 66,21, depois de a deflação do CPI na China reforçar sinais de desaquecimento econômico.

… Entre os grandes bancos, Bradesco PN liderou a baixa (-2,87%, a R$ 13,56). Bradesco ON caiu 0,87%, a R$ 12,52. Santander unit recuou 2,27% (R$ 28,40); Itaú Unibanco, -1,97% (R$ 33,86); e Banco do Brasil, -1,51% (R$ 58,54).

… Totvs derreteu 9,77% (R$ 29,64), depois de reportar balanço do 4Tri abaixo das expectativas. Ainda se destacaram negativamente MRV (-9,46%; R$ 6,70) e Hapvida (-5,19%; R$ 3,47).

… A maior valorização do dia foi de Petz, estendendo os ganhos da véspera. O papel subiu 3,18%, a R$ 3,57. CVC avançou 1,94% (R$ 3,15) e TIM subiu 1,15% (R$ 18,43).

GATO ESCALDADO – Em NY, predominou a cautela com o dado de auxílio-desemprego (218 mil) abaixo do esperado, (220 mil), que reforça as declarações de dirigentes do Fed de que o corte de juro nos EUA não vem agora.

… Além disso, o investidor manteve o pé no freio, diante da expectativa de revisão dos resultados dos CPIs de 2023, que será divulgada hoje. Lembrando que o CPI de janeiro deste ano só sai na próxima 3ªF.

… A revisão do índice de inflação geralmente passa batida pelo mercado. Mas em 2022 houve uma surpresa:

… A atualização dos meses finais do ano foi suficientemente significativa para lançar dúvidas sobre o progresso da inflação nos EUA.

… A preocupação agora é que algo semelhante possa acontecer, num momento em que o Fed defende juros altos por mais tempo. O CPI subiu 0,1% em novembro e 0,3% em dezembro de 2023.

… O nível de alerta aumentou depois que o Fed boy Christopher Waller disse, há algumas semanas, que acompanharia de perto essa rodada de atualizações, devido ao potencial de mudança no quadro da inflação.

… “Há rumores de que as revisões do CPI poderão jogar água fria sobre os bons números recentes, mas este é um dado instável”, disse Andrew Brenner (NatAlliance Securities).

… Ontem, Thomas Barkin (Fed/Richmond) voltou a dizer que são necessários mais dados antes de qualquer decisão.

… Apesar das incertezas com o Fed, com o pouco que sobem, as bolsas em NY batem recordes.

… Ontem, o S&P 500 tocou brevemente no inédito nível de 5.000 pontos e fechou um pouco abaixo, perto da estabilidade (+0,06%), mas num novo nível histórico: 4.997,96 pontos.

… O Dow Jones também renovou a máxima histórica no fechamento, com 38.726,26 pontos (+0,13%). O Nasdaq avançou 0,24% (15.793,71).

… A cautela com a revisão dos CPIs e com a queda dos pedidos de auxílio-desemprego impediu os Treasuries de aproveitarem totalmente o bom leilão de US$ 25 bilhões em T-bonds de 30 anos, com demanda acima da média.

… Foi o terceiro leilão bem-sucedido do Tesouro americano nesta semana. Os Treasuries até descontaram algum prêmio após a operação, mas os yields fecharam em alta.

… O juro do T-bond de 30 anos subiu a 4,355% (de 4,328%). O da note de 2 anos avançou a 4,454% (4,441%) e o da note de 10 anos caminhou para 4,151%, de 4,121%.

… O dado do mercado de trabalho deu algum fôlego ao dólar, mas o foco esteve no iene, que caiu 0,87%, a 149,33/US$, depois que o vice do BoJ, Shinichi Uchida, afirmou que a política ultra-acomodatícia deve continuar.

… Para o Rabobank, no entanto, pode haver elevação de juros em abril. A próxima reunião do BoJ ocorre em 19/3.

… O dólar ficou praticamente estável ante a libra (+0,03%, a US$ 1,2622) e o euro (+0,06%, a US$ 1,0780). O índice DXY subiu 0,10%, a 104,165 pontos.

… Em discursos ontem, Philip Lane e Pierre Wunsch, ambos do BCE, reiteraram a necessidade de esperar por mais dados antes de decidir sobre corte de juros.

… Já no BoE, Catherine Mann disse ver riscos de persistência da inflação, diante de possíveis choques, como nos preços do petróleo. Na última reunião do BC britânico, ela votou pelo aumento de 0,25pp no juro.

EM TEMPO… PETROBRAS concluiu aquisição de participações em 3 blocos exploratórios em São Tomé e Príncipe; companhia adquiriu 45% de participação nos blocos 10 e 13 e 25% no bloco 11.

3R PETROLEUM confirmou que Maha Energy pede convocação de AGE para destituir membros do conselho.

CSN confirmou que precificou a reabertura (retap) de notes emitidos em dezembro de 2023 no mercado externo por sua subsidiária CSN Resources, no valor de US$ 200 milhões. O valor total captado ficou em US$ 700 milhões.

RAÍZEN teve lucro líquido ajustado de R$ 754,4 milhões no 3º trimestre fiscal, alta de 195% na comparação anual.

CCR registrou lucro líquido ajustado de R$ 393,9 milhões no 4TRI, alta de 184,6% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 1,917 bilhão, aumento de 20,1% em relação ao mesmo período de 2022.

SANEPAR teve lucro líquido de R$ 364,9 milhões no 4TRI23, alta de 4,0% s/ 4TRI22.

MULTIPLAN teve lucro líquido de R$ 302,581 milhões no 4TRI23, alta de 26,6% s/ 4TRI22.

SÃO MARTINHO teve lucro líquido de R$ 210,6 milhões no 3º trimestre fiscal, queda de 51% na comparação anual.

RUMO projeta Ebitda ajustado entre R$ 7,2 bi e R$ 7,7 bi em 2024; Capex deve ficar entre R$ 5,3 bi e R$ 5,8 bi; empresa descontinuou as projeções de longo prazo, para 2025, apresentadas em agosto de 2021.

OI. Oi Fibra, unidade de negócios que tem 4 milhões de clientes de banda larga da empresa, pode ser dividida, com o objetivo de facilitar sua venda, de acordo com fontes da Coluna do Broadcast.

AMERICANAS registrou 747 admissões na semana de 29 de janeiro a 4 de fevereiro; no mesmo intervalo, varejista registrou 289 pedidos de saída, 71 términos de contrato de experiência e 208 demissões.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

IPCA divide atenção com BB e Petrobras

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[08/02/24]

… O dia começa com deflação na China maior do que a esperada, reforçando a pressão por novos estímulos econômicos. Dirigentes do BoE, BCE e Fed (Tom Barkin, 14h05) voltam a comentar sobre os juros na Europa e nos EUA, com os investidores na expectativa de novos sinais para projetar os próximos passos de política monetária. Ainda em NY, saem dados do auxílio-desemprego (10h30). Já aqui, o IPCA de janeiro (9h) é o destaque entre os indicadores, com previsão de desacelerar para 0,35% (de 0,56% em dezembro). No noticiário corporativo, Petrobras divulga à noite o relatório de produção e vendas, enquanto o Banco do Brasil encerra a temporada de balanços do setor, que foi contaminado nesta 4ªF pela decepção com os resultados de Bradesco, refletida num tombo de 15% da ação na B3, entre as maiores quedas da história do banco.

… Segundo pesquisa Broadcast, o BB deve apresentar hoje, depois do fechamento, um lucro líquido de R$ 9,188 bilhões no 4Tri, representando uma alta de 1,6% contra o mesmo intervalo de 2022 e avanço trimestral de 4,6%.

… A carteira de crédito deve crescer 10% em base anual, puxada pelo agronegócio, impulsionando as margens.

… A inadimplência deve subir de leve (+0,1pp, para 2,9%), após vários trimestres abaixo da média histórica. Mas passado o “efeito Americanas”, as provisões contra a inadimplência devem cair. O Goldman Sachs projeta -6%.

… O Bradesco informou ontem lucro líquido recorrente de R$ 2,878 bilhões no 4Tri do ano passado, aumento de 80,4% na base anualizada, mas 38% abaixo do esperado pelo mercado financeiro, de R$ 4,645 bilhões.

… O novo CEO, Marcelo Noronha, disse que o resultado foi agravado por provisões adicionais para duas grandes empresas, que ele não revelou o nome. Sem isso, disse, o lucro do trimestre poderia ter sido de R$ 4,3 bilhões.

… Para 2024, o Bradesco estimou crescimento de 7% a 11% para a carteira de crédito, com expansão de 3% a 7% na margem financeira e aumento de 2% a 6% nas receitas de prestação de serviços.

… Já as despesas operacionais devem subir de 5% a 9% e o banco estimou as previsões para inadimplência (PDD expandida) entre R$ 35 bilhões a R$ 39 bilhões.

… Na análise de casas como o Citi e o Safra, o guidance do Bradesco para 2024 é quase 20% menor do que o consenso do mercado e indica que a melhoria da rentabilidade ainda tem um longo caminho a percorrer.

… Noronha foi claro que um avanço na rentabilidade só vai começar a aparecer no ano que vem e que 2024 será um ano de transição. O balanço do banco decepcionou quem esperava uma virada rápida nos resultados fracos.

… Como tempo é dinheiro no mercado, a repercussão foi pesada e as ações deram um mergulho feio (abaixo).

O PERSE DA DISCÓRDIA – As denúncias da Fazenda de irregularidades no programa de benefícios fiscais para o setor de evento são mais um movimento na queda de braço que vem sendo travada entre a Câmara e o governo federal.

… Na noite de ontem, o ministro Fernando Haddad disse a repórteres que a apuração pela Receita de eventuais fraudes no Perse não se trata de “caça às bruxas, mas de que quem errou será punido na forma da lei”.

… “O que nós queremos, ao fim e ao cabo, é dar transparência para que o Congresso tome uma decisão bem informada sobre o que está acontecendo. O País não tem R$ 17 bi/ano para investir num programa dessa natureza”.

… O autor do Perse, deputado Felipe Carreras, afirmou que alguns parlamentares vão apresentar requerimentos pedindo a presença de Haddad em comissões do Congresso para esclarecer as suspeitas de irregularidades.

… Irritado, Carreras reclamou que o ministro da Fazenda cancelou duas agendas esta semana (3ªF e ontem) com parlamentares e representantes do setor de eventos para discutir o teor da MP que extingue o programa.

… O parlamentar também discordou da sugestão dada pela equipe econômica de que a proposta sobre o Perse continue tramitando no Congresso via MP, enquanto a reoneração da folha seria debatida por projeto de lei.

… Em recado ao governo, parlamentares ligados ao setor de eventos lançaram manifesto nesta 5ªF em defesa do Perse, com 305 assinaturas, em uma demonstração de que o Congresso tem força para derrubar a MP encaminhada.

EMENDAS – No Valor, o governo prometeu a aliados realizar o pagamento de R$ 2 bi em emendas parlamentares até o Carnaval para aplacar a crise com o Congresso. O montante se refere a verbas do extinto “orçamento secreto”.

… A ideia é efetuar os pagamentos para esvaziar a pressão pública de Lira, que na abertura do ano legislativo, na última 2ªF, cobrou o Executivo, que não teria honrado os pagamentos combinados e acordos firmados.

… O gesto também busca dar mais força a Padilha, alvo de fritura de Lira e do Centrão por causa das emendas.

… O governo mostra boa vontade para recompor parte do veto de Lula a R$ 5,6 bilhões das emendas de comissão. Só não se sabe se a iniciativa será suficiente para relaxar o ambiente de tensão entre a Câmara o governo.

A NOVELA DA META – As surpresas positivas na arrecadação federal neste início de ano, antecipadas esta semana por Haddad e Campos Neto, em evento em SP, podem adiar a decisão do governo de revisar a meta fiscal de 2024.

… A avaliação é do economista-chefe do BTG Pactual e ex-Tesouro, Mansueto Almeida. Ele calcula que o volume das receitas em janeiro tenha sido superior a R$ 15 bilhões, o que deve levar a equipe econômica a ganhar tempo.

… Diante da força da arrecadação, Haddad poderia defender que não precisa mudar já em março, no primeiro relatório bimestral de avaliação de receitas e despesas, a meta de déficit zero, estendendo o debate até maio.

… Em nota, ontem, a Fazenda disse que a ampliação da faixa de isenção do IR (para dois salários mínimos) não exige medida compensatória para a renúncia de receita gerada, mas que, mesmo assim, o déficit zero continua garantido.

… Durante palestra nesta 4ªF, RCN reiterou a importância para a taxa de juro de o governo perseguir a meta de resultado primário, ainda que seja uma tarefa difícil. “A gente vê que o governo está fazendo uma força.”

… Sobre a inflação, o presidente do BC disse que a leitura dos preços no setor de serviços piorou nas últimas leituras, mas está dentro do esperado para o processo de convergência para a meta.

MAIS AGENDA – Antes do IPCA, que não muda em nada a percepção de novos cortes de 0,5pp na Selic, saem as primeiras prévias de fevereiro do IGP-M e IPC-S (8h). Saem ainda dados da Anfavea (10h) e fluxo cambial (14h30).

… Após o fechamento, além do BB, também CCR, Raízen e São Martinho divulgam os seus balanços trimestrais.

LÁ FORA – Nos EUA, os estoques no atacado (12h) têm previsão de alta de 0,4% em dezembro. Às 11h, a secretária do Tesouro, Janet Yellen, participa de sessão no Senado. Os BCs do México (16h) e do Peru (20h) decidem juro.

… Os papéis da Disney dispararam quase 7% no after hours, após o lucro de US$ 1,91 bilhão superar as expectativas.

CHINA HOJE – A deflação do CPI em janeiro (-0,8%) veio maior do que a esperada pelos analistas de mercado financeiro (-0,5%). O índice de preços ao produtor (PPI) cedeu 2,5%, próximo da estimativa de -2,6%.

… Em uma decisão-surpresa, o governo de Pequim decidiu substituir o presidente da CVM chinesa, em uma nova manobra para tentar recuperar o mercado de ação. Na primeira reação, a bolsa do país subia 0,7% na madrugada.

SOCO NO ESTÔMAGO –A espiral de queda das ações do Bradesco, diante da reação frustrada dos investidores ao balanço do 4Tri e ao guidance, levou o Ibovespa a devolver os 130 mil pontos recém-reconquistados.

… Mas o índice à vista caiu pouco (-0,36%, aos 129.949,90 pontos), blindado pelos papéis das blue chips das commodities. O volume financeiro tem estado melhor nestes últimos pregões e ontem totalizou R$ 27,9 bilhões.

… No topo do ranking negativo do Ibovespa, Bradesco PN despencou 15,90%, a R$ 13,96, e ON afundou 13,02% (R$ 12,63), impondo alguma dose de cautela ao restante dos papéis do setor financeiro.

… Mas a queda dos demais bancos foi bem menos intensa. Itaú cedeu 0,72% (R$ 34,54), devolvendo parte do rali de mais de 4% do dia anterior com o balanço que animou. Na véspera de seu resultado, BB caiu 0,27% (R$ 59,44).

… Só Santander unit caiu com maior força (-2,35%, a R$ 29,06), mas nada comparado ao tombo do Bradesco, que foi um dos maiores da história do banco, só perdendo para novembro de 2022, quando os papéis despencaram 17,38%.

… Na ocasião, o banco perdeu R$ 31 bilhões de valor de mercado, enquanto ontem essa perda foi de R$ 24 bilhões, passando para R$ 141 bilhões.

… No contraponto positivo do dia, Petrobras ajudou a amortecer as perdas do Ibovespa. Acompanhando a alta do petróleo, o papel ON subiu 0,95% (R$ 43,38) e o PN avançou 1,47%, para R$ 42,20, máxima do dia.

…O Brent/abril ganhou 0,79%, a US$ 79,21 por barril, na ICE. O WTI/março, +0,75%, a US$ 73,86, na Nymex.

… Vale subiu 0,19% (R$ 66,80), bem menos do que o minério (+1,12%). No vaivém sobre a sucessão na companhia, o conselho de administração informou que se reunirá somente após o Carnaval para discutir se Bartolomeo fica.

… Segundo o Broadcast, a novela pode ultrapassar a Páscoa, com o debate se esticando até maio, quando se encerra o atual mandato do CEO.

… Descontados, Petz (+9,49%, a R$ 3,46) e Locaweb (+4,95%, a R$ 5,51) passaram por recuperação após sucessivas quedas e foram as maiores altas do Ibovespa. Na terceira posição, Carrefour Brasil subiu 4,39%, a R$ 11,89.

… Apesar da precificação de que o juro nos EUA vai demorar mais para cair, por aqui, o dólar tem se mantido comportado e atraído vendas perto de R$ 5. Ontem, fechou em leve alta de 0,12%, a R$ 4,9684.

… No noticiário do dia, a balança comercial teve superávit de US$ 6,527 bilhões no mês passado, abaixo da previsão de US$ 7,460 bilhões. Ainda assim, o dado foi recorde para o mês desde o início da série histórica, em 1989.

… Os DIs seguiram a alta dos juros dos Treasuries. O quadro fiscal doméstico continua como ponto de atenção, com o forte déficit do setor público consolidado em 2023: R$ 249,124 bilhões em 2023 (2,29% do PIB), segundo o BC.

… O dado veio pior que os US$ 245,25 bilhões esperados. Em dezembro, o déficit atingiu R$ 129,573 bilhões, também pior que a mediana do mercado (-R$ 124,35 bilhões).

… O DI para Jan25 subiu a 9,955% (de 9,941%). O DI Jan26, a 9,675% (de 9,662%). O Jan27, a 9,840% (de 9,817%); o Jan29, a 10,265% (10,255%); Jan31, a 10,500% (10,498%) e o Jan33, a 10,610% (de 10,595%).

DON´T WORRY, BE HAPPY – Depois da recente turbulência causada pelas declarações de Powell descartando corte de juro em março, as bolsas em NY voltaram a focar na resiliência da economia e caminharam para novos recordes.

… O S&P 500 ficou a um triz da marca histórica de 5 mil pontos na máxima do dia (4.999,89) e renovou o recorde de fechamento de todos os tempos, ao subir 0,82%, aos 4.995,06 pontos.

… O Dow Jones avançou 0,40% (38.677,36). O Nasdaq teve alta de 0,95% (15.756,64).

… A indicação de que a economia dos EUA e os lucros das empresas têm conseguido prosperar, mesmo com os juros altos por tanto tempo, tem sido o principal driver das bolsas americanas.

… “Os juros mais altos não parecem sobrecarregar significativamente os consumidores ou as empresas, permitindo que o Fed espere mais para garantir o controle da inflação”, disse Stephen Innes (da SPI Asset Management).

… O leilão de US$ 42 bilhões em T-notes de 10 anos, volume recorde, teve demanda acima da média e yield abaixo (4,093%), um sinal de confiança de que o Fed vai baixar o juro em algum momento, o que ajudou na alta das ações.

… Os dirigentes do Fed têm adotado comentários cautelosos, demonstrando zero pressa em cortar os juros. Mas o mercado já se dá por satisfeito, porque mesmo que demore, o ciclo de desaperto deve começar este ano.

… Em seu primeiro discurso após se tornar diretora do Fed, Adriana Kugler se mostrou otimista com a desaceleração dos preços, mas indicou pouca urgência em cortar juros.

… De seu lado, Susan Collins (Boston) quer mais eficiências de que a inflação está em queda sustentável.

… Neel Kashkari (Minneapolis), falando pela 3ª vez na semana, disse à CNBC que as autoridades precisam de “mais alguns meses” de dados de inflação antes de flexibilizar a política monetária.

… Thomas Barkin (Richmond) vê riscos tanto de alta quanto de baixa nos preços, e argumentou que é possível esperar mais para ter certeza, antes de cortar juros.

… Nos rendimentos dos Treasuries, a reação às declarações foi de alta modesta, arrefecida depois pelo leilão jumbo das notes.

… O yield da note de 2 anos avançou a 4,428% (de 4,407%), o da note de 10 anos subiu a 4,115% (de 4,101%) e o do T-bond de 30 anos subiu a 4,317% (4,3023%).

… Atual pedra no sapato do mundo corporativo, o New York Community Bancorp (NYCB) estuda a venda de ativos e, segundo rumores, pode anunciar um novo CEO para conter a crise que envolve o banco.

… O mercado gostou. A ação subiu 6,67% em NY, depois de ter caído pela metade desde o estopim da crise.

… Com a demanda por risco, o dólar cedeu terreno ante seus pares. O euro subiu 0,18%, a US$ 1,0774, após a diretora do BCE, Isabel Schnabel, alertar para a dificuldade de percorrer a última milha do combate à inflação.

… “É preciso ter cautela e paciência”, disse. A libra (US$ 1,2625) avançou 0,20% e o iene subiu 0,17%, a 148,19/US$.

EM TEMPO… ALPARGATAS registrou lucro líquido normalizado de R$ 4,8 milhões no 4TRI, queda de 92,4% na comparação anual; Ebitda normalizado somou R$ R$ 67,3 milhões, recuo de 55,9% em relação a igual período/22.

NEOENERGIA registrou lucro líquido de R$ 973 milhões no 4Tri, alta de 4% contra igual período de 2022. Ebitda caixa cresceu 21% e alcançou o recorde de R$ 3 bilhões.

AUREN ENERGIA registrou lucro líquido de R$ 107,6 milhões no 4TRI, queda de 95,6% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 508,1 milhões, recuo de 4,8% em relação ao mesmo período de 2022…

… Empresa aprovou a distribuição de R$ 400 milhões em dividendos, o equivalente a R$ 0,40 por ação, com pagamento em 14/3; ex em 4/3.

INTER teve lucro líquido de R$ 160 milhões no 4TRI23, frente a R$ 29 milhões no 4TRI22.

BB SEGURIDADE. Citi rebaixou recomendação da ação para neutra e reduziu preço-alvo de R$ 38 para R$ 36; após fortes desempenhos dos últimos anos, banco vê pouco espaço para “surpresas positivas” em receitas e custos.

TOTVS teve lucro líquido ajustado de R$ 156,7 milhões no 4TRI23, queda de 2,3% ante 4TRI22.

BRASILAGRO registrou prejuízo líquido de R$ 5,82 milhões no 2TRI fiscal de 2024, encerrado em 31/12, 55% menor do que o registrado em igual período do ano anterior…

… Ebitda ajustado foi negativo em R$ 12,62 milhões, ante Ebitda positivo de R$ 17,13 milhões no mesmo intervalo do ano fiscal de 2023.

3R PETROLEUM. Maha Energy AB passou a deter 12.019.184 de ações emitidas pela companhia, equivalente a 5% do capital social da empresa.

BRASKEM assinou acordo para indenizar mais de mil pescadores afetados pela restrição da navegação em parte da Lagoa Mundaú, em Maceió. (Valor)

SABESP. Revisão de tarifas pode passar a ser anual após privatização, segundo modelo que governo de SP defenderá em audiências e consulta pública sobre novo contrato que empresa terá que assinar com municípios atendidos.

KLABIN projetou Ebitda incremental de R$ 3 bi até o exercício de 2027 em relação ao Ebitda realizado nos últimos 12 meses encerrados em setembro de 2023; projetos de expansão de Puma II e Figueira devem impulsionar Ebitda.

GAFISA informou que matérias propostas pela gestora Esh Capital foram rejeitadas pelos acionistas presentes na AGE, realizada no final desta 4ªF …

… Acionistas também deliberaram pela manutenção dos atuais membros do Conselho de Administração.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

Bradesco testa fôlego da bolsa

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[06/02/24]

… Quatro Fed boys falam hoje, enquanto o mercado especula se o juro nos EUA cairá em maio ou junho, porque março já parece descartado. Na China, tem inflação à noite, após Pequim prometer um pacote para impulsionar o consumo. A iniciativa, combinada ao otimismo com a temporada de balanços dos bancos por aqui, recuperou os 130 mil pontos para o Ibov. Com os papéis dos bancos voando na bolsa, o Bradesco divulga, antes da abertura dos negócios, seu resultado trimestral e um amplo plano estratégico. Ainda na agenda do dia, saem o resultado fiscal do setor público consolidado (8h30), as vendas no varejo em dezembro (9h) e a balança comercial (15h). Campos Neto faz palestra em SP (10h). Em Brasília, o desfecho da MP da Reoneração parece estar mais próximo.

… O líder do governo no Congresso, senador Randolfe Rodrigues, disse que até o fim desta semana o governo Lula deve ter uma decisão a respeito do formato do texto. A ideia é fatiar os temas tratados dentro da MP.

… Estuda-se a viabilidade de endereçar separadamente o trecho que trata da reoneração e deixar na MP a proposta que limita compensações tributárias e revoga benefícios do Perse (programa para o setor de eventos).

… Presente ontem à reunião de líderes do Senado com Haddad, Efraim Filho (União Brasil) disse que ficou claro na mesa de negociação que o envio da reoneração por PL é o melhor caminho para pressupor um diálogo.

… Mais cedo, o líder do governo na Câmara, José Guimarães (PT), havia antecipado que um caminho para viabilizar a tramitação da MP 1.202 seria converter o texto em projeto de lei com urgência constitucional.

… “É a minha opinião pessoal”, disse, acrescentando que Haddad avalia a possibilidade com Lira e Pacheco.

… De última hora, lideranças da Câmara cancelaram nesta 3ªF a participação em reunião que teriam com Haddad, um dia depois de Lira ter subido o tom contra o governo na sessão de abertura do ano legislativo.

… Um novo encontro foi marcado para hoje (14h) e aliados do presidente da Câmara estão decididos a aumentar a pressão e cobrar a manutenção do Perse, que deve custar R$ 4,4 bi aos cofres públicos este ano.

… Além de ser considerado caro, o programa está na mira da equipe econômica por suspeita de fraudes e irregularidades, incluindo lavagem de dinheiro, que pode ter elevado o custo do programa a R$ 32 bi em 2023.

… Ainda hoje à tarde (15h), deputados farão um ato na Câmara, em que será entregue um manifesto pedindo a Pacheco a manutenção do Perse e a devolução da MP de reoneração “autoritária e antidemocrática”.  

… Haddad desconversou ontem, quando questionado sobre o clima de mal-estar depois do discurso duro de Lira na 2ªF, que cobrou “acordos firmados”, disse que o Legislativo não é um “carimbador” e que o Orçamento “é de todos”,

… O ministro da Fazenda disse que “está tudo bem, vai dar tudo certo” e que tudo evolui quando se conversa.

… Em novo desafio para as receitas, o governo federal publicou edição extra do Diário Oficial na noite de ontem elevando o teto da isenção de IR para dois salários mínimos, o equivalente à remuneração mensal de até R$ 2.824.

… A Fazenda estima renúncia de R$ 3,03 bilhões em 2024, R$ 3,53 bilhões em 2025 e R$ 3,77 bilhões em 2026.

… Esse é o segundo aumento da faixa de isenção da cobrança do IR desde o início do governo Lula. Na semana passada, em evento, o presidente reafirmou a promessa de campanha de isentar quem ganha até R$ 5 mil mensais.

… Durante participação em conferência do BTG Pactual nesta 3ªF, Haddad antecipou que janeiro foi um mês surpreendente em termos de arrecadação federal, num sinal de que a economia doméstica segue resiliente.

… No mesmo evento, Campos Neto avaliou que o PIB/1Tri pode surpreender positivamente. O PicPay elevou ontem a projeção de crescimento da economia este ano de 1,3% para 1,8%, acima da mediana do Focus, de 1,6%.

MAIS AGENDA – O pagamento de precatórios da União deve puxar o déficit consolidado do setor público para R$ 124,350 bilhões em dezembro (pesquisa Broadcast), após saldo negativo de R$ 37,270 bilhões em novembro.

… Do lado da atividade econômica, as vendas no varejo restrito em dezembro devem cair 0,2%, na margem; no varejo ampliado, devem subir 0,3% contra novembro, diante do avanço esperado para as vendas de veículos.

… A balança comercial tem previsão de superávit de US$ 7,460 bilhões em janeiro, após US$ 9,360 bi em dezembro.

… A primeira prévia de fevereiro do IPC-Fipe sai às 5h. O Cade retoma hoje (10h) as sessões de julgamentos.

… Além do Bradesco, saem os balanços da Klabin, antes da abertura, e da Alpargatas e Totvs, após o fechamento.

NOS EUA – Falam hoje os dirigentes do Fed Susan Collins, Adriana Kugler e Tom Barkin (13h), além de Michelle Bowman (16h). Na noite de ontem, Patrick Harker destacou os “progressos notáveis” feitos contra a inflação.

… Segundo ele, “ainda precisamos manter os cintos apertados, mas inflação já está perto da meta de 2%”.

… Entre os indicadores, a balança comercial (10h30) deve registrar déficit de US$ 62,2 bi em dezembro. Às 12h30, saem os estoques de petróleo do DoE (+1,3 milhão de barris). Walt Disney solta balanço após o fechamento.

SHOW – Deu tudo certo para o Ibov ontem (+2,21%; 130.416,31), quando reconquistou a marca dos 130 mil pontos, embalado pelo otimismo com três fatores combinados: balanços dos bancos, estímulos na China e alta do petróleo. 

… O volume financeiro de R$ 27,2 bilhões superou a média dos últimos dias.

… Na onda compradora, apenas cinco dos 86 papéis da carteira teórica do índice à vista encerraram o dia em baixa: Embraer (-3,83%), Localiza (-1,95%), Hapvida (-0,78%), Rumo (-0,66%) e Weg (-0,06%).

… Em evento do BTG, em SP, gestores de fundos manifestaram a visão de que, quando os juros das economias desenvolvidas começaram a cair, a bolsa brasileira vai adotar um “comportamento de sardinha” (seguir o fluxo).

… “Este ano, houve retirada substancial de dinheiro do Brasil [o capital externo na B3 está negativo em R$ 9,792 bi em 2024”, disse André Jarkurski (da JGP Asset). “Mas os ativos vão andar quando os juros caírem [lá fora].”

… Rogério Xavier (da SPX Capital) compactua da mesma opinião, de que as economias emergentes como um todo terão melhora a partir dos cortes de juros globais. “O Brasil vai andar com o resto do mundo”, afirmou.

… Na 3ªF, o desempenho do setor financeiro foi embalado pelo robusto resultado trimestral do Itaú Unibanco (+4,29%; R$ 34,79) e pela deslistagem da Cielo (+3,98%; R$ 5,23).

… Na véspera da divulgação de seu balanço, Bradesco PN ficou na vice-liderança das maiores altas, com +6,21%, a R$ 16,60. Bradesco ON ganhou 4,39% (R$ 14,52).

… Banco do Brasil avançou 2,16% (R$ 59,60). Santander unit subiu 2,16%, a R$ 29,76.

… Ainda se destacaram Eletrobras ON (+5,63%; R$ 43,13) e PNB (+4,34%; R$ 47,83). Natura subiu 6,79% (R$ 17,15), repercutindo o anúncio do estudo para separar Natura&Co e Avon em companhias independentes, de capital aberto.

… Vale avançou firme (+1,77%; R$ 66,67), depois de a China prometer uma série de medidas para impulsionar o consumo doméstico de bens este ano, com foco sobre o setor automobilístico e de eletrodomésticos.

… Sobre o imbróglio da troca de comando na mineradora, a empresa respondeu à CVM que avalia tanto a renovação do mandato do atual CEO, Eduardo Bartolomeo, quanto um processo sucessório.

… A companhia lembrou que tem até o fim do mandato de Bartolomeo, em 26 de maio, para decidir a questão.

… Petrobras ON (+1,51%; R$ 42,97) e PN (+0,92%; R$ 41,59) acompanharam a alta do petróleo. O Brent/abril subiu 0,77%, a US$ 78,59 por barril, na ICE. O WTI/março, +0,73%, a US$ 73,71, na Nymex.

… China e a baixa nos juros dos Treasuries queimaram um pouco de prêmio nas taxas dos DIs. A queda do dólar (- 0,39%, a R$ 4,9622), depois de ter testado R$ 5 na véspera, também ajudou a esvaziar a pressão nos juros futuros.

… A ata do Copom, considerada um pouco mais hawkish por alguns analistas, o Focus sem alterações e as declarações de Campos Neto sem novidades no evento do BTG ficaram em segundo plano.

… Marco Caruso (PicPay) viu uma ata neutra, mas observou que o documentou mostrou aumento de discussões sobre o balanço de riscos. “Parecem um pouco mais preocupados com a desinflação a partir daqui”, disse.

… Após a ata, o mercado não mudou a expectativa sobre o ritmo de cortes da Selic, de 50 pb, nas próximas reuniões, e manteve a mediana para o juro terminal em 9%, segundo pesquisa Broadcast.

… No Focus do BC, as estimativas para o IPCA 2024 (3,81%) e 2025 (3,5%) continuaram acima da meta de 3%, e as apostas para a Selic ao fim deste (9,5%) e do próximo ano (8,5%) também não se alteraram.

… A taxa do DI para Jan25 caiu a 9,955% (de 9,979%). O DI Jan26, a 9,670% (de 9,728%). O Jan27, a 9,825% (de 9,898%); o Jan29, a 10,275% (10,331%); o Jan31 cedeu a 10,510% (10,574%) e o Jan33, a 10,620% (de 10,672%).

ANTES TARDE QUE NUNCA – Após Powell negar por duas vezes a chance de um corte de juro em março, ontem foi a vez de mais dois dirigentes do Fed ecoarem a mensagem de que uma flexibilização vem, mas não tão cedo.

… Na força-tarefa de convencer o mercado de que o BC americano tem um timing menos urgente, Loretta Mester (Cleveland) disse que cortar os juros muito cedo ou rapidamente seria um erro.

… Ela admitiu melhora na inflação, mas chamou atenção para a desaceleração mais lenta dos preços dos serviços.

… Analistas ponderaram que Mester destoou de sua tradicional postura hawkish ao dizer que os dirigentes provavelmente ganharão confiança para cortar as taxas “ainda este ano” se a economia evoluir como o esperado.

… Neel Kashkari (Minneapolis) destacou a melhora substancial da inflação, mas também indicou que são necessários mais progressos para pensar em redução de taxas.

… No mercado, porém, ainda há “peixes grandes” que defendem corte de juro em março, ou no mais tardar maio, sob o risco de os EUA entrarem em recessão. É o caso do megainvestidor Bill Ackman (Pershing Square).

… “A atividade e o mercado de trabalho estão enfraquecendo. Temos visto um número significativo de empresas todos os dias anunciando demissão de 3% ou de 5% [da força de trabalho]”, disse, em evento do BTG.

… Em NY, os alertas dos diretores do Fed não impediram um respiro nos rendimentos dos Treasuries depois das fortes altas nas últimas sessões.

… Um dos motivos foi o leilão de US$ 54 bilhões em notes de 3 anos, que atraiu uma demanda forte e teve juro abaixo da média recente (4,169%).

… O resultado gerou expectativas positivas para leilão de US$ 42 bilhões em notes de 10 anos desta 4ªF.

… No fim da tarde, o rendimento da note de 2 anos caiu a 4,403% (de 4,4701%), o da note de 10 anos cedeu a 4,093% (de 4,159%). O do T-bond de 30 anos recuou a 4,299% (de 4,338%).

… Nas bolsas em NY, após passarem a maior parte do dia em direção mista, os índices fecharam em alta modesta.

… O Dow Jones subiu 0,37% (38.521,03 pontos); o S&P 500 teve alta de 0,23% (4.954,23); e o Nasdaq, +0,07% (15.609,00).

… Alvo de preocupação nos últimos dias, a ação do New York Community Bancorp afundou de novo. Desta vez, 22%, para o menor preço em 27 anos (US$ 4,20).

… A baixa na ação do NYCB veio após Janet Yellen (Tesouro) reconhecer que o mercado imobiliário comercial dos EUA é uma fonte de preocupação para os reguladores do sistema bancário.

… “Acredito que é administrável, mas que muitas instituições podem estar sob estresse por conta desse problema.”

… Mester também abordou o tema: disse que mais bancos enfrentarão estresse caso dependam excessivamente de depósitos sem a cobertura de seguros ou tenham exposição elevada ao mercado imobiliário comercial.

… Depois do fechamento, a Moody’s cortou o rating do New York Community Bancorp para Ba2.

… Em linha com os juros dos Treasuries, o dólar devolveu parte da forte alta das últimas sessões, com o índice DXY em queda de 0,22%, a 104,213 pontos.

… O euro ainda foi ajudado pela surpreendente alta de 8,9% nas encomendas à indústria na Alemanha em dezembro ante novembro, contra previsão de queda de 0,3%.

… O dado compensou a baixa de 1,1% nas vendas do varejo na zona do euro, pouco pior que o -1% esperado.

… A moeda comum europeia subiu 0,10%, a US$ 1,0755. A libra avançou 0,49%, a US$ 1,2600, e o iene registrou valorização de 0,53%, a 147,89/US$.

EM TEMPO… PETROBRAS assinou acordo com ANP de pagamento de R$ 832,4 mi; acordo visa encerrar processo de recálculo de participação do governo no campo de Jubarte; valor está provisionado no balanço do 3TRI23.

PRIO produziu 95.583 mil boe/dia em janeiro, queda de 5,36% contra dezembro.

3R PETROLEUM informou que o Goldman Sachs atingiu participação de 8% do capital.

CIELO. Controladores protocolaram pedido de registro de oferta de aquisição de ações (OPA); laudo de avaliação estimou valor por ação entre R$ 4,88 e R$ 5,36.

TIM registrou lucro líquido normalizado de R$ 900 milhões no 4TRI, alta de 52,6% na comparação anual; Ebitda normalizado somou R$ 3,150 bilhões, crescimento de 7,5% no mesmo intervalo…

… Empresa divulgou projeções para o plano estratégico de 2024 a 2026 e prevê crescimento da receita de serviços entre 5% e 7% em 2024…

… Companhia estima expansão do Ebitda na ordem de 7% a 9% em 2024; investimentos previstos para este ano são de R$ 4,4 bilhões a R$ 4,6 bilhões.

EQUATORIAL. Capital World Investors (CWI) elevou participação na empresa de 4,967% para 5,216% do total de ações ON, o equivalente a 59.838.743 de papéis do tipo.

TAESA obteve licença prévia para instalações da Tangará Transmissora.

GAFISA. Esh Theta atingiu participação total de 6.978.274 de ações da companhia, o equivalente a 10,07% do capital social da empresa.

LOG COMMERCIAL PROPERTIES registrou lucro líquido de R$ 73,3 milhões no 4TRI, aumento de 64% na comparação anual; Ebitda somou R$ 63,5 milhões, queda de 33,2% em relação ao mesmo período de 2022.

BANCO SAFRA anunciou a compra da Guide Investimentos.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.