CPI e IPCA dividem protagonismo com Petrobras

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[12/03/24]

… Último grande indicador econômico antes da reunião do Fed, na semana que vem, o CPI de fevereiro sai às 9h30. Se exibir aceleração modesta, como se espera, deve endossar a percepção deixada pelo payroll de corte de juro em junho. Aqui, o IPCA de fevereiro (9h) pode mexer com as expectativas para o comunicado do Copom, na Superquarta (dia 20). Os negócios domésticos ainda continuarão sendo influenciados pela polêmica da Petrobras. A reunião de Lula com o presidente da companhia, Jean Paul Prates, e os ministros Alexandre Silveira, Rui Costa e Haddad não terminou como os mais otimistas esperavam, com a liberação dos dividendos extraordinários que foram retidos.

… Assim, no after hours em NY, o ADR de Petrobras operou sem euforia (0,75%) ontem à noite, após a entrevista de Silveira e Haddad, onde eles admitiram que esses recursos ainda poderão ser distribuídos, “em parte ou na totalidade, em algum momento”.

… Na coletiva, a informação de que a Fazenda deverá ter um assento no Conselho da Petrobras também ajudou um pouco, já que Haddad é a visto como o interlocutor de confiança do mercado financeiro dentro do governo do PT.

… Mas os sinais claros de interferência do Planalto na gestão da empresa não permitem que as ações recuperem as perdas acumuladas de 13% desde a última 5ªF. Petrobras vem caindo desde antes do balanço e da decisão sobre os dividendos.

… A certeza de que o presidente Lula não abre mão de recuperar a política de superinvestimentos da Petrobras, confirmada na entrevista para o SBT, se mantém como fator de incerteza para o investidor, que teme por um déjà-vu do que ocorreu no governo Dilma.

… Haddad e Silveira disseram que os dividendos extraordinários vão ficar no caixa da Petrobras, guardados em um conta remunerada, até que se tenha a certeza de que a sua distribuição não prejudique os planos de investimento da empresa.

… A lei das S/A veda o uso desses recursos para investimentos, mas parte do governo acha que não é bem assim e busca uma brecha. No mínimo, um caixa mais robusto pode dar mais solidez aos indicadores da empresa e facilitar novos financiamentos para investir.

… Ainda na entrevista ao lado de Silveira, Haddad admitiu que o Tesouro não reclamaria se recebesse dividendos extraordinários (até R$ 12 bi), mas que a decisão de reter esses recursos não prejudicará a meta fiscal.

… Isso porque a Fazenda só contava com os dividendos ordinários, afirmou o ministro da Fazenda.

… Por outro lado, o próprio Alexandre Silveira descartou uma demissão de Prates, afirmando que não passa de “grande especulação”.

… Já o presidente da Petrobras, em declaração antes de embarcar de volta para o Rio, confirmou que fica, mas que não fala mais sobre os dividendos. “Quem fala sobre dividendos é o ministro das Minas e Energia”, disse Prates.

… Só isso já é uma prova de ingerência política na companhia, assim como a fala de Lula ao SBT, afirmando que teve uma “conversa séria com a direção da Petrobras e vamos baixar o preço dos combustíveis e do gás de cozinha”.

… O tom político-eleitoral do presidente, que enfrenta uma baixa na popularidade, apareceu em outra declaração, quando voltou a criticar Campos Neto por causa da taxa de juros. “Não há nada além de teimosia desse cidadão para manter os juros nesse patamar.”

… O presidente ignora o fato de que dois diretores indicados por ele para o BC estão votando em sintonia com todo o colegiado.

IPCA – O reajuste de mensalidades escolares e aumento do ICMS sobre a gasolina devem pressionar a inflação oficial de fevereiro a 0,78% (mediana Broadcast), contra 0,42% em janeiro. O intervalo de projeções vai de 0,61% a 0,88%.

… Para o acumulado em 12 meses, a aposta indica desaceleração de 4,51% a 4,44%, abaixo do teto da meta (4,50%).

… O BC tem chamado particular atenção para a pressão dos serviços, que devem acelerar de 0,02% para 1,08%. Em contrapartida, os preços dos serviços subjacentes, que indicam tendência, devem perder fôlego (0,76% para 0,52%).

… O IPCA tem potencial de influência sobre as expectativas para o comunicado do Copom. O BC até aqui ainda vê como adequadas novas reduções da taxa Selic em 0,5pp nas “próximas reuniões”, no plural (março e maio).

… Mas Galípolo e Guillen já andaram levantando a lebre nas últimas semanas sobre o possível abandono da ferramenta do forward guidance, que “reduz o grau de liberdade de atuação do BC” e é um “esporte de alto risco”.

… Citando a dinâmica da inflação de serviços, o Itaú elevou ontem a projeção da Selic de 9,00% para 9,25%.

… Em meio às investidas populistas para recuperar a popularidade nas pesquisas, Lula disse que encomendou ao ministro da Agricultura, Carlos Fávaro, e à Conab um conjunto de medidas para reduzir os preços dos alimentos.

META FISCAL – Técnicos do governo ouvidos pela Exame afirmaram que a equipe econômica já estimará um déficit fiscal equivalente 0,25% do PIB, ao invés de zero, no relatório bimestral de receitas e despesas, que sai dia 22.

… A previsão contraria o consenso no mercado de que a mudança na meta pode ficar para maio.

PERSE – Governistas trabalham para que os projetos de lei que tratarão do programa emergencial ao setor de eventos sejam de autoria do Congresso, e não do Poder Executivo, de acordo com fontes ouvidas pelo Broadcast.

… A decisão, que está sendo costurada entre líderes da base do Palácio do Planalto na Câmara, pode ser a saída para que o governo ganhe tempo até encontrar uma forma de compensar a perda arrecadatória com as medidas.

… Segundo a reportagem, se os projetos fossem enviados ao Congresso com assinatura do governo, já teriam que prever medidas compensatórias logo de início e a Fazenda seria obrigada a definir essa previsão nos próximos dias.

MAIS AGENDA – O Focus ficou para hoje (8h25), diante da operação-padrão do BC. Energisa solta balanço após o fechamento. Lá fora, saem o CPI de fevereiro da Alemanha (4h) e relatório da Opep. Bailey (BoE) discursa (12h15).

CPI NOS EUA – O índice de preços ao consumidor deve avançar 0,4% em fevereiro, na comparação com o mês anterior, acelerando de leve contra janeiro (+0,3%), quando desencadeou movimentos de fuga do risco em NY.

… Na comparação anual, há expectativa de um avanço de 3,1%, o que repetiria o resultado do mês anterior.

… O núcleo do CPI, que exclui itens voláteis, como alimentos e energia, deve ter registrado ganho mensal de 0,3%, após o avanço de 0,4% em janeiro. Na comparação anual, a alta do núcleo seria de 3,7%, inferior a janeiro (3,9%).

JAPÃO HOJE – Enviando mais um sinal hawkish, o presidente do BoJ, Kazuo Ueda, disse que, embora algumas estatísticas ainda mostrem sinais de fraqueza, a economia japonesa continua a se recuperar gradualmente.

… O comentário vem em meio a especulações de traders sobre possível elevação do juro pelo BoJ já na reunião de política monetária da semana que vem, o que colocaria um fim ao longo período de política ultraflexível.

… De seu lado, o ministro das Finanças, Shunichi Suzuki, afirmou que a economia ainda não superou completamente a deflação, embora haja alguns desenvolvimentos positivos: crescimento salarial e o aumento dos gastos de capital.

ARGENTINA – O BC cortou o juro de 100% para 80% ao ano e anunciou que irá eliminar a taxa mínima de prazo fixo.

É DE CHORAR – Sabotadas por Lula, as ações da Petrobras embarcaram ontem numa montanha-russa e devolveram na reta final do pregão a tentativa de reação observada mais cedo contra o tombo de mais de 10% na última 6ªF.

… O papel ON afundou 1,92% (R$ 36,27) e o PN perdeu 1,30% (R$ 35,65). Não deu para culpar o petróleo, que fechou estável. O Brent/maio subiu 0,15%, a US$ 82,21 por barril, na ICE. O WTI/abril recuou 0,10%, a US$ 77,93.

… O Ibov (-0,75%) desceu mais um degrau e fechou no nível dos 126 mil pontos (126.123,56), com giro de R$ 25,6 bi.

… O índice testou níveis positivos durante a tarde, diante da especulação de que a decisão sobre os dividendos extraordinários poderia ser revertida. Mas veio a virada negativa depois da bomba da entrevista de Lula.

… Vale (-3,11%; R$ 63,96) também ajudou a derrubar o índice, sentindo a queda de quase 7% no minério de ferro em Cingapura e de 5% em Dalian, com notícias de estoques que não param de crescer na China.

… A extensão do mandato do CEO da Vale, Eduardo Bartolomeo, para até 31 de dezembro de 2024, foi deixada em segundo plano.

… Ainda entre as metálicas, Usiminas (-4,70%; R$ 10,35) e CSN Mineração (-2,86%; R$ 5,78) ficaram no vermelho. No topo da lista negativa ficou IRB (-5,05%), a R$ 40,64. TIM caiu 3,59% (R$ 18,27).

… Entre os bancos, sob a polêmica renovada de ingerência política na Petrobras, BB foi novamente o único a fechar no vermelho (-1,00%; R$ 57,23). Santander unit ficou estável, a R$ 28,53. Itaú subiu 0,50% (R$ 34,27).

… Bradesco PN registrou valorização de 0,58% (R$ 13,92) e ON, +0,74% (R$ 12,31).

… No lado positivo, 3R Petroleum se beneficiou da troca intrasetorial e teve a maior alta do pregão (+2,94%; R$ 29,09). PetroReconcavo subiu 1,50%, a R$ 21,69, e Prio avançou 0,34%, a R$ 44,85.

… No câmbio, no pior momento do dia, pela manhã, o dólar chegou a testar os R$ 5,00, refletindo o tombo no preço do minério de ferro, que afetou moedas de produtores de commodities, como o Brasil.

… Mas relatos de entrada de recursos e desmonte de pontual posições defensivas deram algum fôlego ao real. Na reta final dos negócios, porém, o dólar zerou a queda (-0,05%, a R$ 4,9784) após as falas de Lula.

… Na contramão dos rendimentos dos Treasuries, e com certa ajuda do câmbio, os juros futuros fecharam em queda.

… O retorno do DI para Jan25 caiu a 9,870% (de 9,890%); DI Jan26, a 9,700% (9,755%); Jan27, a 9,930% (9,983%); Jan29, a 10,400% (10,445%); o Jan31, a 10,650% (10,692%); e o Jan33, a 10,760% (10,806%).

… A preocupação com o cenário fiscal segurou um recuo maior, com a percepção de que o governo quer usar o aumento de arrecadação para elevar gastos.

… Ainda assim, algumas expectativas têm sido ajustadas de forma positiva. Ontem, Itaú e BTG Pactual aumentaram as projeções do PIB 2024 para +2%, ambos citando a resiliência do mercado de trabalho.

… Com o PIB maior, o Itaú reduziu a projeção de déficit primário neste ano a 0,7% do PIB (de 0,8%). Para 2025, saiu de déficit de 1% para 0,9%.

… O BTG revisou o IPCA 2024 de 3,9% para 3,8%, mas manteve a previsão para 2025 em 3,5%.

PÉ NO FREIO – O setor responsável (tecnologia) pelo rali recente das bolsas em NY continuou em modo cautela ontem, antes de saber se o repique da inflação americana em janeiro foi pontual ou não.

… Um mês atrás, o CPI surpreendeu para cima e, temendo uma reprise, investidores preferiram manter o pé atrás.

… As big techs comandaram as baixas: Meta Platforms caiu 4,4%, seguida de AMD (-4,3%), Nvidia (-2%), Amazon (-1,93%), Broadcom (-1,19%) e Microsoft (-0,42%).

… Na contramão, a gigante de software Oracle subiu 1,5% no pregão regular e disparou 13% no after market após apresentar o balanço do 4Tri com lucro acima do esperado.

… Fora do setor, Boeing caiu 3% com a notícia de que a empresa é alvo de uma investigação criminal nos EUA por causa do incidente com o avião 737 MAX 9, em janeiro. No ano, a ação da empresa cai 25%.

… Nasdaq teve o pior desempenho do dia: -0,41% (16.019,27 pontos). O S&P 500 caiu 0,11% (5.117,94) e o Dow Jones teve leve alta de 0,12%, aos 38.769,66 pontos.

… Nos Treasuries, a toada foi a mesma: prudência antes do CPI. Os curtos subiram mais com o mercado se posicionando para o dado.

… O retorno da note de 2 anos avançou a 4,536% (de 4,473%). O da note de 10 subiu 4,096% (4,075%) e o do T-bond de 30 anos cresceu a 4,261% (4,254%).

… No câmbio, o dólar ganhou terreno ante pares (DXY, +0,15%, a 102,869 pontos). O iene resistiu estável (+0,08%, a 146,96/US$), monitorando os rumores de que o BoJ pode acabar com os juros negativos já este mês.

… As apostas num aperto aumentaram depois da revisão para cima no PIB do Japão no 4Tri23, de -0,1% para +0,1%, na margem, evitando a recessão técnica.

… O euro quase não oscilou (-0,08%), a US$ 1,0928, e a libra esterlina recuou 0,36%, a US$ 1,2808.

EM TEMPO… José Luciano Penido apresentou renúncia ao cargo de membro do Conselho de Administração da VALE.

LOCALIZA registrou lucro líquido ajustado de R$ 750,9 milhões no 4TRI, alta de 17,8% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 2,879 bilhões, avanço de 33% ante mesmo período de 2022…

… Empresa homologou aumento de capital no valor de R$ 172 milhões, mediante a emissão de 3.794.539 de ações ON, ao preço de R$ 45,35 cada.

CCR. Tráfego de veículos nas rodovias subiu 10,2% em fevereiro na comparação anual.

GAFISA. Conselho aprovou aumento de capital mediante emissão de até 70 milhões de ações ON, a R$ 7,86.

CURY registrou lucro líquido atribuído aos controladores de R$ 160,3 milhões, alta de 74,6% na comparação anual; Ebitda somou R$ 190,7 milhões, crescimento de 54% em relação ao mesmo período de 2022.

DIRECIONAL registrou lucro líquido de R$ 99,606 milhões no 4TRI, alta de 26,7% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 152 milhões, crescimento de 34% em relação ao mesmo período de 2022.

FRAS-LE registrou lucro líquido de R$ 93,9 milhões no 4TRI, alta de 166% na comparação anual; Ebitda somou 113,1 milhões, crescimento de 34,5% em relação ao mesmo período de 2022.

TEGMA registrou lucro líquido de R$ 51 milhões no 4TRI, queda de 10,2% na comparação anual; Ebitda somou R$ 74,1 milhões, recuo de 5,2% em relação ao mesmo período de 2022.

UNIPAR informou, em resposta à CVM, que interações com eventuais parceiros para adquirir ativos nos EUA não evoluíram de forma significativa, considerando o estágio de avaliação de viabilidade de potencial transação.

PRIVATIZAÇÕES. Tarcísio disse que a fatia que Estado de SP vai manter na SABESP não está definida; ele afirmou ainda que edital para privatização da EMAE será aprovado nos próximos dias e leilão pode acontecer em abril.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

Diversos

BDM Express: Inflação é assunto da semana aqui e lá fora

Os negócios estavam fechados na 6ªF, quando saíram duas notícias que vão repercutir. O CEO da Vale, Eduardo Bartolomeo, teve o final do mandato estendido de maio até dezembro e será aberto processo de sucessão. Na China, o CPI registrou alta anualizada de 0,7% em fevereiro e veio mais pressionado do que o consenso de 0,4%. Já o PPI (-2,7%) teve deflação um pouco maior do que a esperada (-2,5%). A dinâmica inflacionária também é o destaque da agenda dos indicadores da semana aqui e nos EUA, com o IPCA e o CPI de fevereiro (ambos amanhã).

O IPCA de fevereiro deve acelerar para 0,78%, contra 0,42% em janeiro, segunda a mediana de pesquisa Broadcast. O dado virá pressionado pelo reajuste de mensalidades escolares e o aumento do ICMS sobre a gasolina. O indicador coincide com os alertas do BC sobre os preços dos serviços, que trazem insegurança e podem estar por trás da intenção já levantada por Galípolo e Guillen de abandonar o forward guidance.

O mercado se pergunta se o Copom eliminará do comunicado já na reunião da semana que vem o plural da sinalização futura de queda da Selic, preferindo não se comprometer com qualquer indicação mais dovish. A eventual mudança na linguagem poderia preparar o espírito do investidor para cortes menores da Selic (0,25pp) ainda neste semestre e abalar a convicção de Selic terminal abaixo de dois dígitos.

Na 6ªF, como esperado, a frustração com a ausência de dividendos extraordinários afundou as ações da Petrobras e levou o Ibovespa junto. Se a estratégia não agradou, o mercado gostou menos ainda de reforçar a suspeita de intervenção do governo na estatal, após a Reuters informar que Lula se envolveu diretamente na decisão sobre os dividendos.

Segundo a agência, o governo vai se empenhar em mudar a regra sobre a reserva estatutária da companhia para poder utilizar os recursos retidos para realizar investimentos. Lula tem reunião marcada com Prates hoje à tarde (15h).

MAIS AGENDA – Além do IPCA, o volume de serviços em janeiro, que o IBGE divulga na 6ªF, estará no foco, com potencial efeito sobre as apostas para o juro. Na 5ªF, o ritmo da atividade será medido pelas vendas no varejo. Hoje (5h), sai a primeira prévia de março do IPC-Fipe. Na 4ªF, é dia dos dados de janeiro do Caged. Campos Neto, Guillen e Paulo Picchetti têm compromissos do BIS hoje, na Basileia (Suíça).

No sábado, em entrevista à CNN, Gleisi Hoffmann partiu novamente para o ataque contra RCN, que deveria terminar o mandato “tranquilo” e “quieto”, sem ficar “articulando com o Congresso” a PEC da autonomia do BC.

BALANÇOS – A temporada continua, hoje com Natura, Direcional e Localiza, depois do fechamento dos mercados. Na 6ªF, tem Embraer. Amanhã, CVC e Energisa. Na 4ªF, Eletrobras, Casas Bahia, Prio, EcoRodovias, Soma e Hypera. A 5ªF é das varejistas Renner e Marisa, além de Yduqs, Cyrela, Enauta, Eneva, Eztec, JHSF, Tenda e Vittia.

HORÁRIO DE VERÃO – A partir de hoje, o horário de negociação no pregão regular da B3 será reduzido em uma hora, com fechamento às 17h, por causa da volta do horário de verão nos EUA. O after market vai das 17h30 às 18h. A bolsa de NY passa a operar das 10h30 às 17h (de Brasília). O petróleo será negociado das 10h às 15h30.

LÁ FORA – Após o payroll ter reforçado junho como o início dos cortes de juros nos EUA e sinalizado um ciclo total de 100pb de relaxamento monetário, saem nos EUA, além do CPI, amanhã, o PPI e vendas no varejo (5ªF) e a produção industrial de fevereiro (6ªF). Opep publica na 3ªF o relatório mensal de petróleo.

O BDM Express é a versão resumida do BDM Morning Call, referência da pré-abertura do mercado financeiro há 20 anos. Conheça todos os produtos do Bom Dia Mercado.

Morning Call

Inflação é destaque da semana aqui e lá fora

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[11/03/24]

… Os negócios estavam fechados na 6ªF, quando saíram duas notícias que vão repercutir. O CEO da Vale, Eduardo Bartolomeo, teve o final do mandato estendido de maio até dezembro e será aberto processo de sucessão. Na China, o CPI registrou alta anualizada de 0,7% em fevereiro e veio mais pressionado do que o consenso de 0,4%. Já o PPI (-2,7%) teve deflação um pouco maior do que a esperada (-2,5%). A dinâmica inflacionária também é o destaque da agenda dos indicadores da semana aqui e nos EUA, com o IPCA e o CPI de fevereiro (ambos amanhã). O investidor está fechado com um corte do juro pelo Fed só em junho, enquanto o Copom desperta o debate sobre o fim antecipado do forward guidance, em meio às pressões políticas de todos os lados: por Selic de um dígito, por mais gastos públicos, por mudanças mais tarde na meta fiscal, sem falar nas interferências na Vale (polêmica de Mantega) e na Petrobras (hoje Lula encontra Prates, às 15h), que ajudam a compor um ambiente de risk-off.

… Com a popularidade de Lula em baixa nas pesquisas, o mercado se assusta com os riscos de populismo fiscal, que contratam pressões às contas públicas. Os ganhos de arrecadação neste início de ano estão mudando o jogo.

… Ao que tudo indica, embora desacreditada pelo mercado desde o início, a promessa de Haddad de déficit zero deve ser empurrada até o relatório bimestral de julho, na estratégia para criar o clima para juro abaixo de 10%.

… Reportagem da Folha deste domingo diz que o foco do governo, segundo interlocutores, é “dar um sinal fiscal mais forte” para que a Selic volte a um dígito pela primeira vez desde fevereiro/22 e recupere a imagem de Lula.

… A equipe econômica considera ideal ao menos três cortes adicionais no juro, de 0,5pp cada (março, maio e junho). Mas a tentativa de garantir um ambiente propício para o Copom continuar derrubando a taxa esbarra na inflação.

… Amanhã, o IPCA de fevereiro deve acelerar para 0,78%, contra 0,42% em janeiro, segunda a mediana de pesquisa Broadcast. O dado virá pressionado pelo reajuste de mensalidades escolares e o aumento do ICMS sobre a gasolina.

… O indicador pega o mercado sob os alertas do BC quanto aos preços dos serviços, que trazem insegurança e possivelmente estariam por trás da intenção já levantada por Galípolo e Guillen de abandonar o forward guidance.

… O mercado se pergunta se o Copom eliminará do comunicado já na reunião da semana que vem o plural da sinalização futura de queda da Selic, preferindo não se comprometer com qualquer indicação mais dovish.

… A eventual mudança na linguagem prepararia o espírito do investidor para cortes menores da Selic (0,25pp) ainda neste semestre e poderia abalar a convicção de Selic terminal abaixo de dois dígitos no levantamento Focus (9%).

A MÃO VISÍVEL DO ESTADO – Como esperado, a frustração com a ausência de dividendos extraordinários afundou as ações da Petrobras e levou o Ibovespa junto na 6ªF (leia mais abaixo).

… Se a estratégia não agradou, o mercado gostou menos ainda de reforçar a suspeita de intervenção do governo na estatal, após a Reuters informar que Lula se envolveu diretamente na decisão sobre os dividendos.

… Segundo a agência, o governo vai se empenhar em mudar a regra sobre a reserva estatutária da companhia para poder utilizar os recursos retidos dos dividendos extraordinários (R$ 43,9 bilhões) para realizar investimentos.

… Os rumores de mudanças nas regras do jogo esvaziaram qualquer alívio com os comentários de Prates de que os dividendos extraordinários 100% retidos em 2023 não serão utilizados para investimentos ou para pagar dívidas.

… Prates negou a pressão do governo. “Os dividendos não podem pagar dívida ou investir, como falsas notícias que andam por aí. Todo este susto aí desaparece, porque sabe-se que esta reserva é dividendo e uma hora volta.”

… O diretor financeiro e de RI da estatal, Sergio Caetano Leite, declarou que a Petrobras vai apurar a possibilidade de pagamento de dividendos extraordinários no final de cada exercício e não mais trimestralmente.

… Mas o estrago na percepção do investidor está feito, abrindo uma crise de credibilidade. Sob o choque da decisão dos dividendos, os papéis da Petrobras sofreram na 6ªF uma onda de rebaixamento pelos grandes bancos (abaixo).

… Para o BofA, a decisão da estatal de não pagar dividendos extraordinários eleva a percepção de risco na empresa, “particularmente na influência do governo em relação às principais decisões de alocação de capital”.

… Segundo apuração do Valor no sábado, a equipe econômica teria defendido o pagamento de dividendos.

… A União é o principal acionista da empresa e seria, portanto, o maior beneficiário desses montantes, o que ajudaria no equilíbrio das contas públicas.

… As informações indicam que a direção da companhia também teria sugerido o pagamento dos dividendos, de 50%.

… Mas parte do conselho de administração, no qual o governo tem maioria, rejeitou a proposta de distribuição dos dividendos extraordinários, por temor de que a petroleira ficasse sem dinheiro suficiente em caixa.

… Ficaria, assim, impossibilitada de executar o plano estratégico 2024-2028, que tem foco na transição energética.

VALE – No Estadão de sábado, fonte teme que a lista tríplice de possíveis sucessores para CEO seja um jogo de “cartas marcadas”. O governo Lula, representado no conselho pela Previ, tem pressionado para a troca no comando.

… Hoje (5h), sai a primeira prévia de março do IPC-Fipe. Na 4ªF, é dia dos dados de janeiro do Caged.

… Campos Neto, Guillen e Paulo Picchetti têm compromissos do BIS hoje, na Basileia (Suíça).

… No sábado, em entrevista à CNN, Gleisi Hoffmann partiu novamente para o ataque contra RCN, que deveria terminar o mandato “tranquilo” e “quieto”, sem ficar “articulando com o Congresso” a PEC da autonomia do BC.

… A 5ªF é das varejistas Renner e Marisa, além de Yduqs, Cyrela, Enauta, Eneva, Eztec, JHSF, Tenda e Vittia.

… A bolsa de NY passa a operar das 10h30 às 17h (de Brasília). O petróleo será negociado das 10h às 15h30.

VETOS – O Planalto adiou da semana passada para amanhã a reunião com parlamentares da Comissão Mista de Orçamento para tratar sobre o impasse em torno dos vetos feitos pelo presidente Lula à LDO de 2024.

… O assunto vinha gerando pressão dos parlamentares, mas foi distensionado após o governo ceder e cumprir o calendário de pagamento de emenda que estava previsto no projeto. A decisão dos vetos só deve sair após o dia 22.

… Existe o entendimento de que nada será alterado antes da publicação do relatório bimestral de receitas/despesas.

LÁ FORA – Depois de o payroll (abaixo) ter reforçado junho como o início dos cortes de juros nos EUA e sinalizado um ciclo total de 100pb de relaxamento monetário, o foco das atenções se volta para a inflação do CPI amanhã.

… Na 5ªF, vêm o PPI e vendas no varejo. Na 6ªF, saem a produção industrial de fevereiro, o índice de atividade industrial Empire State de março e as expectativas de inflação de 1 e 5 anos medidas pela Univ. de Michigan.

… Com o mercado projetando corte do juro pelo BCE em junho, saem a leitura final de fevereiro da inflação ao consumidor (CPI) da Alemanha (amanhã) e a produção industrial de janeiro da zona do euro, na 4ªF.

… Opep publica nesta 3ªF o seu relatório mensal de petróleo, aguardado com menor expectativa pelos investidores, depois de o cartel e seus aliados terem decido estender os cortes de produção da commodity para o 2Tri.

JAPÃO HOJE – O PIB/4Tri anualizado foi revisado em alta (+0,4%), contra recuo de 0,4% na leitura preliminar, e evitou que a economia japonesa entrasse em recessão técnica, aumentando a chance de normalização do juro.

O BANHO DE SANGUE – O rumor de que houve pressão direta do presidente Lula para Petrobras segurar o pagamento dos dividendos extraordinários piorou o que já não prometia ir nada bem na 6ªF na bolsa doméstica.

… Em forte queda desde a abertura, Petrobras PN afundou 10,57% (R$ 36,12) e ON derreteu 10,37% (R$ 36,98). A empresa perdeu R$ 56 bi em valor de mercado.

… O Ibovespa – em que o peso da estatal chega a 13% – chegou a flertar com os 125 mil pontos na mínima do dia e fechou com queda de 0,99% (127.070,79). Na semana, cedeu 1,63%.

… “O Brasil tem quantidade significativa de oportunidades pela frente, mas a referência de capital é construída a partir de Petrobras e Vale, ambas com riscos políticos imprevisíveis”, disse à Bloomberg Malcolm Dorson (Global X).

… O volume financeiro da bolsa, de R$ 32,8 bilhões, ficou acima da média de cerca de R$ 25 bilhões. As ações da petroleira foram responsáveis por 35% do total do giro, ou R$ 11,35 bilhões.

… Bank of America, Santander, Bradesco BBI rebaixaram as ações da companhia de compra para neutra.

… Banco do Brasil sofreu o efeito colateral da percepção de interferência estatal na Petrobras e foi o único entre os bancos a recuar na 6ªF: -0,98%, a R$ 57,81.

… Santander unit subiu 0,99% (R$ 28,53), Itaú Unibanco valorizou 0,92% (R$ 34,10), Bradesco PN subiu 0,58% (R$ 13,84) e ON ganhou 0,33% (R$ 12,22).

… As petrolíferas juniores se beneficiaram da derrocada da Petrobras: 3R Petroleum, +4,28% (R$ 28,26); PetroReconcavo, +3,14% (R$ 21,37); e Prio, +3,11% (R$ 44,70).

… Vale recuou 0,77%, a R$ 66,01, em linha com a queda de 1,13% do minério de ferro em Dalian.

… A fuga de investidores estrangeiros da bolsa com o efeito Petrobras pressionou o câmbio.

… A queda nos preços do petróleo e do minério de ferro também contribuiu para enfraquecer as moedas de países produtores de commodities, como o real brasileiro.

… Também pesou a questão fiscal. O dólar à vista fechou em alta de 0,96%, a R$ 4,9811, após se aproximar mais dos R$ 5 na máxima do dia (R$ 4,9918). Na semana, a moeda subiu 0,52%.

… Os mesmos fatores pesaram nos DIs. O juro para Jan25 subiu a 9,890% (de 9,877%); Jan26, a 9,745% (de 9,700%); Jan27, a 9,970% (de 9,906%); Jan29, 10,435% (de 10,342%), Jan31, 10,680% (10,584%); e Jan33, 10,790% (10,691%).

QUEIMANDO PRÊMIOS – Os números do payroll trouxeram mensagens para todos os gostos, mas o mercado preferiu ver o copo meio cheio do relatório. Não bastou, contudo, para levar as bolsas em NY a uma nova alta na 6ªF.

… Realização de lucro no setor de tecnologia depois das fortes altas recentes levou índices para baixo.

… Broadcom (-6,99%), Nvidia (-5,55%) e Intel (-4,66%), três das companhias mais beneficiadas pelo entusiasmo do mercado com a IA, puxaram os índices para baixo.

… A ação da Nvidia teve o pior desempenho desde o fim de maio de 2023 e, ainda assim, ganhou 6% na semana. Para analistas, não significa o fim do rali, mas uma situação de sobrecompra que atraiu realização de lucro.

… Depois de terem feito novas máximas intraday pela manhã, Nasdaq (-1,16%, a 16.085,11) e S&P 500 (-0,65%, 5.123,69) terminaram no vermelho. Na semana, perderam 1,17% e -0,96%, respectivamente.

… O Dow Jones caiu 0,18% (38.722,69) e, na semana, a queda de 0,93% foi a pior desde outubro passado.

… Em entrevista à Bloomberg, a prestigiada Cathie Wood (Ark) afirmou que as ações de fabricantes de chips estão sujeitas a mais liquidações. “Mas é apenas uma correção, não é o fim (do movimento de alta de longo prazo)”, disse.

… Antes da correção das techs, as bolsas leram de forma positiva o payroll de fevereiro e chegaram a subir.

… Os EUA criaram 275 mil empregos, bem acima dos 200 mil esperados, mas dados de dezembro e janeiro foram revisados para baixo, num total de 167 mil empregos.

… A taxa de desemprego subiu para 3,9%, a maior em dois anos, de 3,7% em janeiro. A expectativa era de que ficasse no mesmo patamar do mês anterior.

… E, acima de tudo, o emprego cresceu com uma menor pressão de salários. O salário médio/h subiu 0,14% contra janeiro, abaixo do 0,20% esperado. Na comparação anual, houve ganho de 4,28%, inferior à previsão de 4,40%.

… Números de um mercado de trabalho forte, mas não superaquecido, reavivaram as esperanças de que o Fed consiga alcançar um pouso suave, o que levaria a cortes de juros neste ano.

… Fed boys seguiram com seus discursos conservadores. John Williams (NY) disse que o mercado de trabalho segue apertado, embora menos que no seu auge, e as expectativas de inflação têm tido um recuo modesto.

… O resultado misto do payroll resultou em Treasuries também sem direção única. O retorno da note de 2 anos caiu a 4,482% (de 4,513%).

… Diante de dados que dão razão ao Fed na falta de pressa para cortar juros, o yield da note de 10 anos subiu a 4,083% (4,077%). O do T-bond de 30 anos avançou a 4,257% (4,242%).

… O índice DXY teve baixa de 0,11%, a 102,712 pontos, e na semana recuou 1,11%. O dólar continuou a apanhar do iene, que subiu 0,67%, a 147,07/US$, com rumores sobre aperto monetário pelo BoJ em breve.

… Na Reuters, um número cada vez maior de dirigentes do BC japonês está considerando a possibilidade de acabar com o juro negativo neste mês diante de expectativas de que as negociações salários anuais gerem resultados fortes.

… A libra subiu 0,35%, a US$ 1,2855. O euro caiu 0,13%, a US$ 1,0937, sob efeito da estagnação do PIB da zona do euro no 4Tri, ante o 3Tri, que dá força ao argumento de que o BCE logo precisará cortar os juros.

… Vários dirigentes do BCE falaram sobre o timing do corte na 6ªF. Villeroy de Galhau disse que o recuo deve vir muito provavelmente na primavera (abril a junho). Para Gediminas Simkus, junho “é muito provável”.

… Olli Rehn afirmou que o risco de cortar juros muito cedo “diminuiu significativamente” e Robert Holzmann disse que “um corte pode estar sendo preparado”.

EM TEMPO… VALE aprovou convocação das Assembleias Gerais Ordinária e Extraordinária para 26/4.

PETROBRAS confirmou a visita de uma comitiva à Venezuela na semana passada para avaliação de possíveis oportunidades de negócio; nenhum acordo foi assinado durante a missão. (Broadcast)

PRIO reportou lucro líquido de US$ 324,21 milhões no 4TRI, alta de 71% na comparação anual; Ebitda somou US$ 509,33 milhões, avanço de 202% em relação ao mesmo período de 2022…

… Companhia publicou nova certificação de reservas, elaborada pela DeGolyer & MacNaughton (D&M), e que inclui as reservas dos campos de Polvo e TBMT, Frade e Wahoo e o campo de Albacora Leste.

PETRORECÔNCAVO reiterou, em resposta a questionamento da CVM, que ainda não recebeu qualquer proposta formal de combinação de negócios com a 3R Petroleum e, portanto, não há, neste momento, qualquer acordo.

GOL. Audiência do processo de recuperação judicial em NY foi adiada para hoje, após aérea ter anunciado que realizaria processo competitivo para avaliar alternativas de capitalização e/ou transações alternativas disponíveis.

EMBRAER. Brandes Investment Partners reduziu participação na companhia para 111.820.429 de ações, representando 14,97% do total.

SABESP. Governo de SP vai reduzir participação na companhia de 50,3% para 30% com a privatização. (Lauro Jardim/O Globo)

IGUATEMI concluiu a aquisição de participação adicional de 10% no I Fashion Outlet Novo Hamburgo e elevou sua participação na propriedade para 51%; negócio tinha sido anunciado em 29/1; aprovação no Cade ocorreu em 5/3…

… Valor da aquisição foi de R$ 24,5 milhões.

VIBRA ENERGIA. Dynamo passou a deter 111,547 milhões de ações ON da companhia, bem como instrumentos derivativos correspondentes a 4,5 milhões de papéis, representando 9,95% do capital da empresa.

GAFISA. Esh Capital Investimentos passou a deter um total de 13.861.921 de ações ON, correspondente a 20% do capital social da empresa…

… Esh informou à Gafisa que “a aquisição objetiva alterar a estrutura administrativa da companhia”.

LIGHT. Juiz da 3ª Vara Empresarial da Comarca da Capital do Estado do Rio de Janeiro determinou a convocação da Assembleia Geral de Credores para 25/4, em primeira convocação, e 3/5, em segunda convocação.

AMERICANAS espera faturar cerca de 20% a mais nesta Páscoa em comparação com as vendas do ano passado…

… Empresa não revela o faturamento esperado, mas projeta vender 11 milhões de ovos de Páscoa, de um total de 160 milhões de itens relacionados à data, como caixas de bombons e barras de chocolate.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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