BC opera câmbio

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[02/04/24]

… O relatório de emprego Jolts de fevereiro (11h) e os discursos de quatro dirigentes do Fed (Michelle Bowman, 11h10; John Williams, 13h; Loretta Mester, 13h05; e Mary Daly, 14h30) agitam os negócios, em meio à mais nova reviravolta com o Fed. Diante da força da economia americana e da cautela de Powell com a inflação, as apostas de corte do juro nos EUA começam a migrar de junho para o segundo semestre, com impacto direto nos negócios. Ontem, as taxas dos Treasuries voltaram a escalar e puxaram uma onda global de pressão no dólar. Coincidindo com a depreciação do real, o BC chamou para hoje um leilão extra de swap. Mas, à primeira vista, a intervenção não está relacionada ao potencial impacto sobre o câmbio do diferencial de juro com os EUA.

… Além do leilão diário de rolagem de contratos de swap (11h30), no montante de 16 mil contratos (US$ 800 milhões), o BC vai injetar mais 20 mil contratos (US$ 1 bilhão), às 12h30, para “manutenção regular do câmbio”.

… Será a primeira atuação extraordinária no mercado em mais de um ano. A ofensiva não deve ser atribuída ao Fed. Segundo profissionais ouvidos pelo Broadcast, é uma iniciativa para atender a uma demanda pontual.

… No comunicado do BC de ontem à noite, o leilão adicional se justifica pela “demanda por instrumentos cambiais resultantes dos efeitos do resgate de NTN-A3 (Nota do Tesouro, subsérie A3 em 15/4/24)”.

… O vencimento daqui a pouco menos de duas semanas destes títulos atrelados à variação cambial, de cerca de US$ 3,5 bi, gerou demanda concentrada por dólar e levou o BC a se antecipar à procura por posição comprada.

… A atuação, no entanto, é alvo de questionamentos de participantes do mercado nas redes sociais.

… “Se a intenção é suprir a demanda em função do vencimento da NTN-A, por que o BC anunciou só R$ 1 bi e não o lote integral? Com todo respeito, isso aumenta a volatilidade”, contesta Alfredo Menezes, CEO da Armor.

… Também o economista Alexandre Cabral questiona a operação. “Não sei se revolve, porque o pagamento da NTN-A vai ser em caixa e não em derivativo. O tempo será o senhor da razão”, disse em postagem no X.

… Os fundos locais carregam posição vendida em dólar de mais de US$ 10 bilhões e, segundo operadores ouvidos pelo jornalista Antonio Perez, é provável que tenha havido ontem uma onda de ordens de stop loss.

… Este movimento desordenado teria contribuído para turbinar a cotação da moeda norte-americana para quase R$ 5,06 ontem, apressando o BC a intervir no câmbio, na tentativa de impedir disfuncionalidades.

… O que se comenta é que ainda não dá para atribuir a estratégia de atuação a uma zeragem dos vendidos no câmbio futuro. Por enquanto, a pressão observada ainda parece responder a um fator técnico isolado.

… Embora as indicações sejam de que o BC não está preocupado em defender nenhum nível específico para o câmbio, o dólar tem se consolidado acima dos R$ 5 nos últimos pregões, reproduzindo a escalada externa.

… Aqui, a moeda fechou ontem em alta firme de 0,87%, a R$ 5,0591, na cotação mais cara desde outubro.

… A maré das apostas para o Fed está virando de novo. Poucos meses atrás, os mercados estavam amplamente precificados para o primeiro corte do juro nos EUA em março, com ciclo monetário de até sete quedas na taxa.

… Pouco a pouco, porém, o otimismo foi sendo colocado em xeque pela dúvidas quanto à inflação. Há pouco menos de duas semanas, na reunião de política monetária, o gráfico de pontos apontou só três cortes no ano.

… No ambiente fértil para especulação, em semana de payroll, um dado forte de atividade divulgado ontem nos EUA (abaixo) lançou apostas de que o juro pode cair só mais tarde (julho) e menos (só duas vezes este ano).

… Os desvios da rota original para o Fed deixam a taxa americana atrativa por mais tempo e roubam fluxo dos emergentes. Em março, até o dia 22, o BC apurou saídas líquidas de US$ 6,362 bilhões pelo canal financeiro.

… Esta conta negativa só tem sido abafada, porque os superávits da balança comercial continuam expressivos.

… Para recobrar fôlego, o real segue dependendo em grande medida dos próximos passos do Fed e do Copom, que mudou o forward guidance, mas não eliminou a dúvida se será mais conservador a partir de junho.

SUCESSÃO NO BC – Em conversas reservadas, Campos Neto defende que o novo nome que comandará o BC seja escolhido mais cedo, entre outubro e novembro, a tempo de ser sabatinado pelo Senado ainda este ano.

… Segundo informações de bastidores do Broadcast, o favorito à sucessão ainda é Gabriel Galípolo, mas ele passou a concorrer com Marcelo Kayath, que foi diretor do Credit Suisse e é amigo pessoal de Haddad.

VAI REPASSAR – A MP que antecipa recursos da privatização da Eletrobras, com o objetivo de reduzir em 3,5% a conta de luz este ano, também prorroga subsídios que custam R$ 6 bilhões por ano e oneram o consumidor final.

… O texto, que está em análise na Casa Civil, prevê que o governo use pagamentos antecipados da Eletrobras para quitar dois empréstimos bilionários contratados pelas distribuidoras: “conta Covid” e “conta escassez hídrica”.

… Ao mesmo tempo, porém, a MP estende benefícios a geradores de energia renovável do Nordeste, segundo o Estadão, o que acaba sendo repassado ao consumidor. O tema foi discutido ontem entre Lula, Haddad e Silveira.

CONGRESSO X GOVERNO – Pacheco tornou sem efeito a reoneração da folha das prefeituras, que valeria a partir de ontem, segunda a MP 1.202 baixada pelo governo, e elevaria a alíquota de contribuição de 8% para 20%.

… O Planalto e a Fazenda já chegaram a um acordo com o Congresso para que as mudanças no Perse e na desoneração dos municípios sejam discutidas por projetos de lei, protocolados pelo governo semana passada.

… No Congresso, há um sentimento de que é preciso manter a desoneração às prefeituras, especialmente por se tratar de ano de eleições municipais. Este é um cabo de guerra que vai ser travado pelo governo e os parlamentares.

… Pacheco criticou o conflito entre os Poderes e disse que a decisão de Lula de baixar MPs “não pode ter o condão de frustrar prontamente uma decisão tomada pelo Legislativo” e promover “mais um turno do processo legislativo”.

… A expectativa de esvaziamento no Congresso nesta semana, em meio ao prazo final da janela partidária para novas filiações, deve manter a tramitação da pauta econômica e fiscal do governo em ritmo lento.

… As medidas de arrecadação implementadas até agora pelo governo serão insuficientes para alcançar a meta fiscal de 0,5% do PIB prometida para 2025, destaca a Folha com base no relatório de projeções fiscais do Tesouro.

… O documento aponta a necessidade de esforço adicional equivalente a 1% do PIB. Isso significaria uma arrecadação extra de R$ 123,9 bi. Se o valor não for atingido, parte do esforço poderia vir por contingenciamento.

… Sem novas medidas, o Tesouro projeta um déficit de 0,5% do PIB no ano que vem.

… A principal explicação para o buraco nas contas de 2025 vem da natureza das medidas de receita aprovadas até aqui, boa parte calcada em fonte extraordinária de recursos, de fôlego curto e sem garantia de sustentação futura.

MAIS AGENDA – Haddad participa no fim da tarde (17h) do 10º Brazil Investment Forum, organizado pelo Bradesco BBI. O BC divulga a nota de crédito de fevereiro (8h30) e o Focus (8h25), que deve repercutir o último RTI.

… Economistas ouvidos pelo Broadcast esperam alta no Focus da mediana da Selic deste ano (9%) e do ano que vem (8,5%), depois que o RTI indicou IPCA acima da meta até 2026 (3,5% este ano e 3,2% em 2025 e 2026).

LÁ FORA – A previsão é que o relatório Jolts aponte a abertura de 8,770 milhões de vagas de emprego nos EUA em fevereiro. Ainda às 11h, saem as encomendas à indústria americana, com estimativa de alta de 1% no mesmo mês.

… A leitura final de março do PMI industrial medido pelo setor privado (S&P Global) será divulgada na zona do euro (5h), no Reino Unido (5h30) e na Alemanha (4h55), onde sai ainda o CPI de março (9h). Chile decide juro às 18h.

ENTRANDO NA PILHA – Com os mercados domésticos importando a cautela externa, diante do perigo de que o Fed atrase um corte do juro, a curva do DI operou sob a pressão do dólar e o Ibovespa furou os 127 mil pontos.

… Antes da abertura do mercado, o clima já era de cautela por causa das declarações duras de Jerome Powell na 6ªF, mesmo após o PCE de fevereiro ter vindo dentro do esperado.

… O presidente do Fed reiterou não ver queda de juro até ter confiança de que a inflação está em queda sustentada.

… Nos juros, os vértices longos foram os mais afetados, ficando acima dos 11%, inclinando mais ainda a curva. O Jan31 subiu a 11,010% (de 10,906% na 5ªF) e o Jan33, a 11,120% (de 11,002%).

… O Jan25 subiu a 9,925% (de 9,910%). O DI Jan26, a 9,935% (de 9,894%); o Jan27, a 10,210% (de 10,150%); e o Jan29, a 10,740% (de 10,651%).

… Em meio a expectativas de um Fed e talvez também de um Copom mais duro, estimativas de Selic terminal mais otimistas têm sido revistas.

… Ontem, o Bradesco Asset elevou a projeção de 8,5% para 9%, com a possibilidade de o BC reduzir o ritmo de corte em junho de 50 pb para 25 pb.

… No cenário da gestora, a Selic permaneceria em 9% ao longo do ano que vem.

… No Ibov, as commodities até ajudaram – com alta do petróleo (Brent, +0,48%) e do minério de ferro (Dalian, +2,61%) – mas o índice caiu 0,87%, a 126.990,45 pontos. Os bancões foram determinantes para a queda do Ibov.

… No ambiente defensivo, os papéis do Itaú, que têm o terceiro maior peso no Ibovespa, fecharam em queda firme de 3,41% (R$ 33,44). A instituição perdeu quase R$ 10 bilhões em valor de mercado ontem.

… Na sequência, Santander unit, -1,30% (R$ 28,15); Bradesco PN, -0,91% (R$ 14,13); e BB ON, -0,95% (R$ 56,08).

… O giro na bolsa não bateu nem R$ 20 bi na volta do feriado de Páscoa e as blue chips das commodities não salvaram o dia. Petrobras PN subiu 0,78% (R$ 37,65); Petro ON, +0,73% (R$ 38,56); e Vale, +0,64% (R$ 61,22).

… A lista de maiores baixas do índice trouxe ações sensíveis à alta dos juros futuros, como Locaweb (-6,34%, R$ 5,47); CVC (-5,86%, R$ 2,73); Petz (-5,06%, R$ 4,13) e Pão de Açúcar (-3,72%, R$ 2,85).

… Já Hapvida (+6,49%, R$ 3,94) e IRB (+2,44%, R$ 38,26) ficaram entre as maiores altas do Ibovespa, repercutindo os balanços do 4tri, que agradaram os analistas. Também subiram Casas Bahia (+2,36%) e Minerva (+1,48%).

… Auren Energia e Vivara foram incluídas na primeira prévia do Ibov para o período entre maio e agosto. A bolsa vai divulgar ainda mais duas prévias, sendo a última no penúltimo pregão de vigência da carteira em vigor.

… Outra notícia que interessa ao mercado de ações é que o governo prepara projeto de lei para permitir que o IR sobre as vendas em bolsa seja apurado a cada trimestre e não mensalmente como é hoje.

… O limite das operações isentas aumentaria de R$ 20 mil por mês para R$ 60 mil e a alíquota das operações com day trade devem ser reduzidas de 20% para 15%.

… A perda com essa taxação seria compensada com outras medidas do projeto, como a tributação dos criptoativos.

… Segundo o Valor, as mudanças buscam preparar o mercado para receber os recursos que deverão migrar dos fundos exclusivos de investimento, que passarão a ter o regime come-cotas.

HAJA PACIÊNCIA – A mensagem do Fed de calma para definir o timing do corte de juros ganhou mais força ontem com o inesperado aumento do PMI industrial dos EUA medido pelo ISM.

… Depois de um ano e meio em contração, o PMI subiu de 47,8 em fevereiro para 50,3 em março, acima dos 48,5 esperados. Com isso, entrou em território de expansão (acima de 50,0) pela 1ª vez desde setembro de 2022.

… Acrescentando força ao índice, o subindicador de custos na indústria subiu para 55,8, o nível mais alto desde julho de 2022.

… Historicamente, essa parte do PMI é um indicador antecedente importante do PPI, que pode apresentar leitura mais elevada à frente. Foi mais um dado a sustentar o argumento do Fed de que não há pressa para cortar os juros.

… Na ferramenta do CME, a expectativa de corte total do juro de 75pb este ano (33,8%) vem caindo e já está quase empatada com as apostas de redução de apenas 50pb em 2024 (30,5%), ou seja, só dois cortes este ano.

… Os retornos dos Treasuries saltaram e o dólar reagiu em alta à preocupação de que o primeiro corte de juros fique para mais tarde e que a intensidade do ciclo de relaxamento monetário seja menor.

… “Há um desconforto de que a inflação não irá desaparecer tão facilmente como o cenário base do Fed sugere”, disse o economista Derek Tang (Monetary Policy Analytics, do ex-Fed Larry Meyer) ao MarketWatch.

… Tang ainda observou que há o temor de que a inflação de bens volte a subir e se junte aos já altos preços dos serviços, tornando o caminho para a meta de 2% mais distante.

… Nos Treasuries, o juro da note de 2 anos subiu a 4,713%, de 4,623% antes da Páscoa, e o da note de 10 anos avançou a 4,324% (de 4,200%). O juro do T-bond de 30 anos foi a 4,464% (de 4,343%).

… A última vez em que os retornos subiram neste ritmo, acima de 10 pb, foi em outubro, quando um fluxo de dados evidenciou a resiliência da economia dos EUA e empurrou as taxas dos títulos às máximas desde 2006-2007.

… Num pregão com volume de negócios abaixo da média por causa do feriado na Europa, os índices de ações oscilaram bastante em NY. No fim do dia, diminuíram as perdas e o Nasdaq fechou no azul (+0,11%; 16.396,83).

… Já o S&P 500 recuou 0,20% (5.243,72) e o Dow Jones caiu com maior força: 0,61% (39.565,79).

… O dólar saiu mais forte do dia e não apenas por causa do PMI, mas do aumento da tensão geopolítica no Oriente Médio. O ataque de Israel à embaixada do Irã na Síria aumentou a procura por proteção na moeda.

… O índice DXY voltou a ficar acima dos 105 pontos, avançando 0,45% (105,019). O euro recuou 0,45%, para US$ 1,0742, e a libra teve baixa de 0,60%, a US$ 1,2548. O iene caiu 0,17%, a 151,66/US$.

EM TEMPO… ENAUTA propôs fusão à 3R Petroleum, segundo comunicado arquivado na CVM. Em carta anexada ao comunicado, a Enauta informa que ficaria com 47% da empresa combinada e os acionistas da 3R ficariam com 53%…

… Segundo a Enauta, a união traria produção potencial superior a 100 mil barris de óleo equivalente com oportunidade de crescimento nos próximos cinco anos e reservas operadas superiores a 770 milhões de barris.

MARISA comunicou novo adiamento da divulgação do balanço do 4Tri, marcado para esta 2ªF, informando que está “envidando seus melhores esforços para disponibilizar as demonstrações financeiras com a maior brevidade possível”.

AMERICANAS. Questionada pela B3, a varejista disse desconhecer o motivo da forte oscilação das ações nos últimos pregões; na última 5ªF, o papel chegou a subir mais de 18%…

… Ontem à noite, a empresa anunciou oferta de compra de notas seniores com principal de US$ 746 milhões e informou que a troca de títulos de dívida proposta em fevereiro somou US$ 669,2 milhões.

VIVARA. Inaugurou oito lojas Life no mês de março, com duas unidades em Curitiba, em Umuarama (Paraná), em Mogi Guaçu e Franca (SP), Itajaí (SC), Juiz de Fora (Minas) e Ananindeua (Pará).

JHSF. Recebeu proposta de aquisição de participações minoritárias em shoppings centers no valor de R$ 443 mi…

… Predominantemente, os empreendimentos em questão são os shoppings Bela Vista e Ponta Negra e Expansão 3 do Catarina Fashion Outlet e Shops Faria Lima. Não foi informado o nome da autora da proposta.

NATURA. Fitch elevou os ratings da companhia para ‘BB+’AAA (BRA)’, com perspectiva estável, considerando o contínuo conservadorismo da estrutura de capital após as vendas de ativos no ano passado e sua estratégia de otimizar operações.

BRADESCO. Luis Claudio Freitas (ex Ágora) assumiu a diretoria departamental de Ações e Custódia do Bradesco, que controla a corretora.

MOVIDA. Informou que sua subsidiária financeira Movida Europe está avaliando a viabilidade de uma emissão de títulos da dívida no mercado internacional como parte de sua estratégia de gestão de passivos financeiros.

TARPON. Gestora levantou R$ 775 milhões com a venda de ações da Serena Energia (antiga Ômega), em oferta secundária. A ação da Serena saiu a R$ 9,00 no follow-on, precificado na semana passada, com forte demanda.

SEQUOIA. Conselho de administração aprovou proposta de grupamento (20 para uma) da totalidade das ações ordinárias da companhia para deliberação dos acionistas em assembleia geral ordinária e extraordinária marcada para 29 de abril.

CEMIG. Publicou edital para leilão público na B3, no dia 3 de julho, para transferência onerosa do direito de exploração dos serviços de geração de energia da PCH da Cemig GT e três usinas hidrelétricas, com valor mínimo para o lote único de R$ 29,1 milhões.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

Morning Call

Payroll é expectativa da semana

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[01/04/24]

… Com o Copom de junho em aberto, o mercado doméstico confere na semana a produção industrial de fevereiro (4ªF) e, do lado fiscal, o resultado primário do setor público consolidado em fevereiro (6ªF). Também nos EUA, o desfecho do Fed em junho é dúvida e as apostas serão movimentadas esta semana pelo payroll de março, na 6ªF. Hoje, na volta do feriado da Páscoa, os mercados globais já ficam devendo para a abertura dos negócios a repercussão a dados fortes da indústria na China, divulgados no final de semana, e aos comentários de Powell, que não esclareceu quando o juro deve começar a cair, apesar de o PCE americano não ter assustado.

… O índice de inflação mais olhado pelo Fed desacelerou para 0,3% em fevereiro, abaixo de janeiro e da previsão (0,4%). O núcleo subiu 0,3% na margem, em linha com o esperado, e perdeu fôlego ante o mês anterior (0,5%).

… Na base anualizada, o PCE subiu 2,5% e o núcleo, 2,8%, ambos dentro do esperado pelos analistas. Apesar da inflação comportada, Powell não quis assumir nenhum compromisso durante evento na Sexta-Feira Santa.

… “Se cortarmos cedo demais [os juros], podemos provocar repique da inflação. Por outro lado, esperar demais pode trazer riscos à atividade.” Ou seja, não disse nem que sim nem que não sobre um corte em junho.

… Segundo Powell, o Fed não precisa ter pressa na flexibilização monetária. “Estamos dizendo que vamos esperar”, disse, “porque não vemos como apropriado cortar juros até estarmos confiantes com a inflação”.

… Ele reconheceu os sinais expressivos de redução dos preços, apontando o PCE dentro do imaginado, mas alertou serem necessários novos dados favoráveis para confirmar a queda sustentada da inflação à meta (2%).

… “Houve progressos significativos, mas luta ainda não terminou.” O que se interpreta dos comentários de Powell é que o início do ciclo de corte do juro pelo Fed ainda continuará condicionado aos próximos indicadores.

… Na primeira reação a Powell e ao PCE, os futuros das bolsas de NY subiam no final da noite deste domingo, enquanto a aposta de relaxamento monetário em junho segue levemente majoritária (55% no CME).

… Na semana passada, o falcão do Fed Christopher Waller comentou que não está pronto para apoiar um corte, observando que gostaria de avaliar os dados econômicos de pelo menos dois meses antes de apoiar uma redução.

… Ele ponderou que o risco de adiantar demais o afrouxamento é maior do que de atrasá-lo e puxou uma alta nos rendimentos dos Treasuries e no dólar, que bateu aqui, com a moeda rompendo R$ 5 no último pregão (abaixo).

… Antes do payroll, vêm outros dois dados de emprego nos EUA: relatório Jolts (3ªF) e pesquisa ADP (4ªF). Hoje, às 11h, saem o PMI/ISM industrial de março e gastos em construção em fevereiro. Lisa Cook (Fed) fala às 19h50.

AQUI – Abril começa com o anúncio de alguns dados que estão atrasados devido à operação-padrão do BC.

… Além do resultado consolidado do setor público consolidado do mês passado (6ªF), saem a nota de crédito de fevereiro (amanhã) e os dados das transações correntes e IDP relativo ao mesmo mês, que serão informados na 5ªF.

… Do lado da inflação, o IPC-S de março (hoje, às 8h), deve desacelerar para 0,13%, na mediana das apostas de pesquisa Broadcast, após ter subido 0,55% em fevereiro. Na 4ªF, sai o IPC-Fipe de março e, na 6ªF, o IGP-DI.

… O BC informou que manterá de forma fixa as divulgações do Focus às 3ªFs e fluxo cambial às 5ªFs, até novo aviso.

… Na última 5ªF, o RTI foi recebido sem maiores novidades em relação à ata do Copom, mas desde a mudança no forward guidance, ganha força no mercado a aposta de dose menor de corte da Selic em junho (0,25pp).

… A precificação de queda de 0,50pp ainda é majoritária, mas dá para notar alguma mudança de percepção. O PicPay, por exemplo, mudou sua aposta para 0,25pp em junho, embora ainda projete Selic terminal de 9,5%.

… Na entrevista coletiva para comentar o RTI, Campos Neto deixou claro que a magnitude de corte de juro no Copom de junho não está fechada e que tudo “dependerá do que acontecer até lá” para ter maior visibilidade.

… A grande preocupação reforçada tanto por Campos Neto como por Diogo Guillen foi sobre o impacto do aumento da renda real na inflação dos serviços, um ponto que ainda pode mudar o cenário-base do BC.

… Segundo RCN, por enquanto, a percepção do Copom sobre a taxa de juro no fim do ciclo não mudou de forma substantiva e a revisão em alta do PIB do ano no RTI (1,7% para 1,9%) não necessariamente se refletirá no IPCA.

… Seja como for, o que se percebe é que o BC (como o Fed) continua totalmente dependente dos próximos dados.

PREFEITOS X GOVERNO – Em clara oposição no Congresso ao texto protocolado pelo governo, a Confederação Nacional dos Municípios apresentou contraproposta e quer desoneração permanente da folha a todos os municípios.

… O documento, obtido pelo Estadão, ainda prevê um parcelamento de até 25 anos das dívidas com a Previdência, estimadas em R$ 248,6 bilhões. Os gestores locais também propõem um novo modelo de quitação de precatórios.

… O pagamento pela prefeitura seria limitado a 1% da receita líquida. O restante seria parcelado em 20 anos.

… A CNM qualificou de “desrespeito aos municípios” o projeto formalizado pelo governo na semana passada, que que restringe a desoneração a cidades com até 50 mil habitantes e receita líquida (RCL) per capita de até R$ 3.895.

… Ainda pela proposta apresentada pelo governo, a alíquota de contribuição previdenciária seria escalonada: 14% este ano, 16% no ano que vem e 18% em 2026, retomando a cobrança original, de 20%, em 2027.

META ZERO – Em entrevista à CNN Brasil transmitida no sábado, a ministra Simone Tebet disse estar “até mais otimista” do que estava no ano passado em relação à promessa de Haddad de zerar o déficit fiscal público neste ano.

… Mas Tebet evitou cravar a meta para 2025, que, originalmente, a equipe econômica queria estabelecer com um superávit de 0,5% do PIB. Segundo ela, o número ainda será analisado junto do Ministério da Fazenda.

… A ministra não fechou as portas para o Executivo promover um reajuste salarial para servidores ainda neste ano. Vai depender da arrecadação, que poderia abrir um crédito extraordinário de gastos de até R$ 15 bi em maio.

… Ela rechaçou a proposta de autonomia financeira do BC nas condições atuais e chamou a atenção para a necessidade de a equipe econômica ter algum nível de controle sobre o reajuste dos servidores da instituição.

… Tebet minimizou as ofensivas do governo para subordinar as decisões na Petrobras e Vale aos interesses de Brasília. Segundo ela, não houve ingerência na companhia petrolífera na polêmica sobre os dividendos.

… Na Vale, privatizada em 1997, Lula “só quis contemplar o parceiro a quem é grato”, ao tentar emplacar Guido Mantega na empresa, usando a influência da Previ. “É um direito do presidente”, defendeu a ministra.

… Em momento de queda da popularidade, Lula prepara para os próximos dias um pacote de crédito para os pequenos negócios. As propostas, segundo apurou o Estadão, serão tratadas em MP em fase de ajustes.

… Serão três pilares: nova linha voltada a MEIs, com taxas de juros abaixo da média do mercado; renegociação de dívidas do Pronampe; e condições especiais para companhias capitaneadas por mulheres.

… Hoje à tarde (15h), Lula se reúne no Planalto com Haddad, Rui Costa e o ministro Alexandre Silveira (MME).

OFERTAS DE AÇÕES – O Broadcast apurou que empresas como Serena Energia, Marisa, Boa Safra, Caixa Seguridade e Banco da Amazônia podem levantar mais de R$ 5 bilhões nos próximos meses.

… A expectativa é de que a Serena Energia (ex-Omega) realize nos próximos dias o follow-on que permitirá a saída parcial da gestora Tarpon, reduzindo a participação de 31% para 14%. A oferta pode movimentar R$ 800 milhões.

… A Marisa quer levantar ao menos R$ 200 mi na operação que terá a participação dos controladores. A oferta, no entanto, pode se transformar em aumento de capital privado, semelhante ao que fez o Magazine Luiza em fevereiro.

… No setor financeiro, o Banco da Amazônia pretende levantar R$ 2 bilhões. A Boa Safra, R$ 200 milhões.

… O maior follow-on do ano será a oferta de privatização da Sabesp, que pode chegar a R$ 20 bilhões e é aguardada para junho. O governo de SP deve fechar o modelo da oferta de privatização esta semana, segundo fontes do Valor.

BALANÇO – Fechando a temporada, Lojas Marisa divulga seu resultado trimestral hoje, depois do fechamento.

OPEP+ – Em reunião na 4ªF, o cartel e seus aliados não devem ver necessidade de recomendar alterações na política de fornecimento de petróleo. Até o fim de junho, os países devem produzir 2 milhões de bpd a menos.

CHINA HOJE – Divulgado na noite deste domingo, o PMI industrial medido pelo setor privado subiu de 50,9 em fevereiro para 51,1 em março. O resultado veio acima das estimativas dos analistas, que projetavam 50,8.

… O resultado confirma o ritmo da atividade industrial observado pelo indicador oficial, que voltou ao território de expansão em março, após cinco meses de declínio, em meio aos esforços de Pequim para injetar estímulo.

… O dado do governo chinês subiu para 50,8 em março, contra 49,1 em fevereiro, superando a previsão de 50.

JAPÃO HOJE – A leitura final do PMI industrial medido pelo setor privado avançou de 47,2 em fevereiro para 48,2 em março, ainda abaixo da marca neutra de 50. Na prévia do mês, o resultado havia sido de 46,5.

TURQUIA – O principal partido da oposição a Erdogan venceu as eleições em Istambul neste domingo.

FRUSTRAÇÃO –A última sessão do 1Tri no mercado doméstico viu o dólar superar R$ 5 e os juros subirem mais um degrau, num cenário de cautela antes da divulgação do PCE e do discurso de Powell no feriado.

… Com alta tímida, o Ibovespa foi salvo pela Petrobras.

… O saldo dos primeiros três meses de 2024 para os ativos foi, de uma forma geral, ruim, especialmente depois da euforia do fim de 2023.

… Longe do boom da inteligência artificial, que impulsionou as bolsas nos EUA, o Ibov perdeu 4,53% no período, contra alta de 10% do S&P 500.

… Seus principais papéis – Vale e Petrobras – viram aumentar o risco de ingerência política e a demora no corte de juros nos EUA fez mercados como o brasileiro perderem atratividade.

… Mais recentemente, o risco de uma Selic terminal maior acabou de piorar o que já estava ruim. Dos cerca de R$ 45 bilhões que entraram na bolsa em 2023, quase metade (R$ 21,8 bilhões) saiu no 1Tri de 2024.

… Na 5ªF, Petrobras ajudou o Ibov a subir 0,33%, aos 128.106 pontos. Na semana, o índice avançou 0,85%, mas no mês perdeu 0,71%.

… O papel ON da petroleira subiu 2,46% (R$ 38,28) e o PN avançou 2,22% (R$ 37,36), acompanhando o Brent/junho, +1,86%, a US$ 87/barril.

… No mês, contudo, as ações caíram 7,23% e 6,53%, respectivamente, a despeito da alta 7% do Brent no período, ajudando a levar o Ibov para baixo.

… Mesma coisa com o trimestre. O papel ON caiu 1,90% e o PN subiu 0,75%, enquanto o Brent disparou 16%.

… Já Vale subiu 0,38% no dia, a R$ 60,83, desafiando a queda de 0,85% do minério de ferro em Dalian. Mas no mês perdeu 5,18% e, no ano, recuou 17,7%.

… Sozinha, a mineradora representou 57% da queda do Ibovespa no trimestre. Além do risco político, o papel foi derrubado pela queda de 20% nos preços do minério.

… Outra blue chip que contribuiu para o desempenho ruim do principal índice de ações da B3 em 2024 foi Bradesco. Na última sessão de março, o papel ON caiu 0,55% (R$ 12,74) e o PN baixou 0,70% (R$ 14,26). No ano, -16,3% cada.

… Outros bancões se deram melhor na 5ªF. Banco do Brasil subiu 1,16% (R$ 56,62), Santander unit avançou 0,42% (R$ 28,52) e Itaú Unibanco teve alta de 0,17% (R$ 34,64).

… Marfrig teve a maior valorização da sessão, com 12,80% (R$ 10,31), depois de a companhia reportar lucro líquido de R$ 12 milhões no 4TRI, revertendo prejuízo de um ano antes.

… Azul caiu 7,65%, a R$ 13,04. Mesmo com o balanço do 4Tri considerado positivo por algumas casas de análise, o mercado reagiu com insegurança aos números, por não terem sido auditados.

… Também na lista das maiores baixas, CVC perdeu 4,29% (R$ 2,90) e Braskem, -3,72% (R$ 26,40).

… No câmbio, o dólar fechou em R$ 5,0154 (+0,73%), acumulando alta de 0,34% na semana, de 0,86% em março e 3,34% no 1Tri.

… Depois de testar os R$ 5 por várias sessões, a moeda rompeu esse nível, sob efeito das falas duras do diretor do Fed Christopher Waller na noite anterior, que fortaleceu o dólar lá fora.

… Com dados melhores que o esperado da economia americana e na véspera do PCE e de Powell, o mercado preferiu buscar proteção no dólar.

… A agenda macro carregada da 5ªF, com Pnad e Relatório Trimestral de Inflação, pesou mais sobre os juros.

… No mercado de trabalho, a taxa de desemprego até fevereiro ficou dentro do esperado (7,8%), mas foi a menor para o período em 9 anos.

… Além disso, a renda média, foco do BC, subiu 4,3% em termos reais, no ano, e a massa salarial foi recorde, com alta anual de 6,7%.

… Assim, o juro para Jan25 subiu a 9,920% (de 9,907%) e Jan26, a 9,900% (de 9,891%). O Jan27 subiu a 10,160% (de 10,142%); o Jan29, a 10,670% (de 10,638%); o Jan31, a 10,920% (de 10,887%); e o Jan33, a 11,040% (de 10,979%).

BOOM DA IA – No que se tornou rotina neste início de ano, o S&P 500 teve fechamento recorde pela 22ª sessão, na 5ªF, ao subir 0,11%, para 5.254,35 pontos.

… Depois de valorizar 3,10% em março, o índice acumulou alta de 10,2% no 1Tri, o melhor desempenho desde os 13% do mesmo período em 2019, puxado pelo otimismo em torno da inteligência artificial.

… Esse otimismo e a percepção de que a economia dos EUA vive um pouso suave, depois de evitar a recessão em 2023, sustentaram o mercado de ações mesmo depois das expectativas frustradas com os juros.

… As apostas do mercado para o corte de juros pelo Fed passaram de seis a sete, a partir de março, para apenas três neste ano, a partir de junho. E há dirigente (Bostic) defendendo apenas um corte.

… Dow Jones (+0,12% no dia), aos 30.807 pontos, e Nasdaq (-0,12%), aos 16.379 pontos, também acumularam ganhos sólidos no mês (2,08% e 1,79%) e no trimestre (5,62% e 9,11%), respectivamente.

… Papel-símbolo do frenesi em torno da IA, Nvidia saltou 82,5% no 1Tri, dos quais 14,2% em março.

… O movimento tímido dos índices na 5ªF marcou um mercado cauteloso antes do PCE e de Powell.

… De qualquer forma, dados divulgados no dia mostraram que a economia americana vai bem, o que, de um lado, reforça a narrativa de paciência do Fed e, de outro, anima quem espera bons resultados corporativos no 1Tri.

… O PIB dos EUA no 4Tri23 foi revisado de 3,2% anualizados para 3,4%, acima dos 3,3% previstos. O núcleo do PCE trimestral foi revisado em baixa, de +2,1% na leitura anual para 2%.

… Motor da economia, o consumidor esteve mais confiante em março, com o índice de sentimento medido pela Universidade de Michigan em 79,4, de 76,9 em fevereiro, e expectativa de queda a 76,7.

… As vendas pendentes de imóveis subiram 1,6% em fevereiro sobre janeiro, quando se esperava queda de 1%. O número de pedidos de auxílio-desemprego caiu a 210 mil, contra expectativa de alta semanal para 215 mil.

… Os juros dos Treasuries, que fecharam mais cedo por causa do feriado, subiram: o retorno da note de 2 anos foi a 4,623% (de 4,574%) e o da note de 10 anos, a 4,200% (de 4,190%). Só o do T-bond de 30 anos caiu: 4,343% (4,350%).

… No primeiro trimestre, os retornos encontraram espaço para avançar, impulsionados por dados que mostraram uma economia resiliente nos EUA e inflação que desacelera, mas de forma gradual.

… Entre janeiro e março, o yield da note de 2 anos subiu 0,40pp, o maior avanço trimestral desde junho de 2023. As taxas de 10 e 30 anos aumentaram 0,33pp e 0,32pp, respectivamente, maiores avanços trimestrais desde setembro.

… No câmbio, a queda inesperada das vendas do varejo alemão em fevereiro (-1,9% ante janeiro) e a confirmação da recessão técnica no Reino Unido (PIB do 4Tri a -0,3%) ajudaram a prejudicar as moedas europeias.

… O índice dólar (DXY) subiu 0,19%, a 104,547 pontos, puxado pelo euro, que caiu 0,33%, a US$ 1,0791. A libra cedeu 0,1%, a US$ 1,2624, e o iene ficou perto da estabilidade (-0,04%), em 151,41/US$.

EM TEMPO… IRB registrou lucro líquido de R$ 37,9 milhões no 4TRI, revertendo prejuízo de R$ 38,8 milhões observado no mesmo intervalo de 2022.

GRUPO PÃO DE AÇÚCAR. Conselho de Administração aprovou a deslistagem dos American Depositary Shares (ADSs) da Bolsa de Nova York (Nyse)…

… Decisão ocorre após a companhia avaliar alternativas para lidar com os preços das ADSs que estavam sendo negociados na Nyse a um valor inferior a US$ 1,00.

FERTILIZANTES HERINGER reduziu seu prejuízo líquido para R$ 24,591 milhões no 4TRI, contra R$ 70,173 milhões de prejuízo líquido em igual período de 2022…

… Ebitda no período veio negativo em R$ 34,8 milhões, superior ao valor negativo de R$ 89,595 milhões no último trimestre do ano anterior.

ELÉTRICAS. Eletrobras e BTG Pactual foram os maiores vencedores do primeiro leilão de transmissão deste ano, realizado na 5ªF na B3, em São Paulo…

… A Eletrobras, por meio da subsidiária Eletronorte, ficou com quatro lotes, o que corresponde a uma Receita Anual Permitida (RAP) de R$ 590 milhões; com isso, a empresa se comprometeu a investir R$ 5,59 bilhões…

… O Fundo de Investimento em Participações Development Warehouse (FIP Warehouse), do BTG, levou três lotes, que totalizam RAP de R$ 559 milhões e exigem um investimento estimado pela Aneel em R$ 6,49 bilhões…

… Todos os 15 lotes colocados pelo governo no certame foram licitados, levando a uma contratação dos projetos com RAP somada de R$ 1,77 bilhão, deságio médio de 40,78% em relação à RAP máxima de R$ 2,989 bilhões…

… Assim, o desconto obtido com a disputa chegou a R$ 1,219 bilhão.

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*com a colaboração da equipe do BDM Online

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Morning Call

Véspera de feriado quente tem RTI aqui e PIB nos EUA

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[28/03/24]

… Apareceu ontem à noite mais um Fed boy, o falcão Christopher Waller, para colocar em dúvida o ciclo de corte de juro nos EUA. Hoje, as apostas serão movimentadas pela leitura final do PIB/4Tri nos EUA (9h30), com o PCE trimestral embutido. Mas é amanhã, quando os mercados globais estarão fechados para a Semana Santa, que vem o melhor da agenda americana, com o PCE de fevereiro (9h30) e participação de Powell em evento (12h30). A expectativa pode desencadear posições defensivas nesta véspera do feriado, que fecha os Treasuries mais cedo (15h). Aqui, o mercado redobra o interesse pelo RTI (8h) e pela Pnad (9h), após a ata do Copom ter citado o mercado de trabalho e os salários fortes como fatores de pressão sobre a inflação de serviços.

… A elevação da renda, diante do salário mínimo maior, foi apontada pelo documento na última 3ªF como a grande vilã dos preços, justificando a decisão do BC de mudar o guidance para adotar maior flexibilidade.

… A percepção do Copom é de que o aumento do consumo provocado pela melhora salarial torna o processo de desinflação mais lento e que, por precaução, não dá para contratar desde já corte de 0,5pp da Selic em junho.

… O economista-chefe da MB Associados, Sergio Vale, espera que o RTI apresente hoje alguma avaliação de como o BC vê a relação entre o mercado de trabalho aquecido e o comportamento da inflação de serviços.

… A expectativa é que o RTI também explore a dinâmica da atividade resiliente e hiato do produto, já que um parágrafo da ata observou que os rendimentos maiores não foram explicados pelos ganhos de produtividade.

… O Relatório de Inflação será comentado em coletiva de imprensa por Campos Neto e Diogo Guillen, às 11h.

… Ontem, os negócios domésticos passaram bem pelo teste do Caged (abaixo). Como o governo havia antecipado, o dado de emprego bombou em fevereiro, mas apontou desaceleração dos salários, o que aliviou.

… Hoje, a taxa de desemprego da Pnad relativa ao trimestre móvel encerrado em fevereiro ganha particular atenção e deve indicar um mercado de trabalho menos aquecido, diante da sazonalidade do período.

… Em pesquisa Broadcast, a mediana do mercado indica que o desemprego deve subir para 7,8%, contra 7,6% no trimestre móvel até janeiro, com a demissão de trabalhadores temporários contratados nas festas natalinas.

… Assim como no Caged, o protagonismo da Pnad fica com o resultado da massa de salários em circulação na economia, que cravou nível recorde de R$ 305,125 bi no trimestre encerrado em janeiro, alta anualizada de 6%.

… Durante aula na Unicamp, no fim da tarde de ontem, Galípolo disse que o consumo das famílias deve seguir resiliente, diante do fortalecimento de programas sociais (Bolsa Família) e política de reajuste do salário mínimo.

PERSE ENXUTO – O governo formalizou ontem, em projeto de lei, as suas propostas para a redução do programa emergencial ao setor de eventos (Perse) e para a desoneração da folha de salários dos municípios.

… A Fazenda propõe cortar de 30 para 12 as atividades econômicas beneficiadas pelo Perse, quer excluir quem fatura acima de R$ 78 milhões e criar uma “escada” para a redução gradual do benefício tributário até 2026.

… Fontes da Folha disseram que a deputada Renata Abreu (Podemos-SP) deverá ser designada relatora por Lira.

… O Executivo também protocolou a proposta para contemplar os municípios menores na desoneração da folha.

… O critério de acesso ao benefício é que a cidade tenha até 50 mil habitantes e receita corrente líquida per capita de até R$ 3.895. O projeto prevê alta gradual da contribuição que as prefeituras pagam ao INSS.

… A alíquota previdenciária começaria em 14% este ano, subiria para 16% no ano que vem e chegaria em 18% em 2026, na comparação com os 20% que vigoravam antes de o Congresso ter aprovado a desoneração.

… Haddad reforçou ontem que o governo pretende enviar no mês que vem ao Congresso a lei complementar de regulamentação da reforma tributária. “Vai surpreender os mais céticos em relação à economia brasileira.”

CORRENDO ATRÁS – Em momento de queda da popularidade, Lula decidiu prorrogar o Desenrola pela segunda vez, até 20 de maio, e prepara para depois da Páscoa um pacote de crédito para os pequenos negócios.

… As propostas, segundo apurou o Estadão, serão tratadas em MP que está em fase de ajustes.

MAIS AGENDA – O CMN (15h) se reúne. Às 14h30, o Tesouro divulga o relatório da dívida pública de fevereiro e o BC informa o fluxo cambial. Os balanços da Azul e Gol saem antes da abertura e do IRB, após o fechamento.

NOS EUA – A previsão para a leitura final do PIB/4Tri é de alta de 3,3% na margem e de 3,1% na comparação anual. Mais do que o ritmo da atividade, porém, é o fôlego da inflação que está no centro do debate do Fed.

… Diretor do BC americano, Christopher Waller confirmou ontem à noite seu DNA hawkish. Ele disse não ver urgência para começar a cortar juros e quer pelo menos mais dois meses de dados para avaliar se a hora chegou.

… Waller avaliou que os índices de preços CPI e PCE de janeiro “decepcionantes” sugerem que o progresso desinflacionário desacelerou ou parou, o que só poderá confirmar depois de novas leituras, disse ele.

… Antes mesmo dos próximos indicadores, Waller acha apropriado empurrar o primeiro corte de juro para frente (NY aposta em junho) ou reduzir a dimensão do ciclo (o gráfico de pontos projeta queda total de 75pb).

… Na última 6ªF, o Fed boy Raphael Bostic mudou sua expectativa de duas reduções no juro para só uma.

… Além do PIB, tem para conferir hoje na agenda o índice de sentimento do consumidor em março, medido pela Universidade de Michigan, com as expectativas de inflação em 1 ano e 5 anos. O dado será divulgado às 11h.

… O auxílio-desemprego (9h30) tem previsão de alta de 5 mil pedidos, a 215 mil. Saem ainda o PMI/ISM de Chicago em março (10h45), vendas pendentes de imóveis em fevereiro (11h) e os dados da Baker Hughes (14h).

E O SALÁRIO, Ó – Apesar do alerta da ata do Copom sobre as pressões salariais, o salto no Caged dos empregos com carteira assinada em fevereiro (306,1 mil), bem acima do esperado (232,5 mil), acabou não assustando.

… O impacto foi relativizado pela desaceleração dos salários médios no mês, que ajudou a esvaziar o potencial inflacionário dos dados do mercado de trabalho e permitiu que a curva do DI se mantivesse acomodada.

… Os juros futuros fecharam em alta discreta. Também o alívio nas taxas dos Treasuries não botou pressão aqui.

… O governo calcula que o Brasil possa ultrapassar a criação de 2 milhões de empregos formais este ano.

… Animado, Haddad disse que o País inicia um novo ciclo de crescimento e reafirmou que a Fazenda pode revisar para cima ainda neste semestre a projeção para o PIB do ano, de 2,2% para 2,5% ou mais.

… Mas, como se viu, o otimismo não disparou prêmio de risco no DI, que se concentrou nos salários limitados.

… O juro do Jan25 ficou em 9,915% (de 9,924%). O DI Jan26 subiu a 9,900% (de 9,882%). O Jan27, a 10,155% (de 10,124%); o Jan29, a 10,655% (de 10,607%); o Jan31, a 10,890% (de 10,854%); e o Jan33, a 10,990% (de 10,945%).

… Tampouco o dólar se abalou. Já em ritmo de feriado, à espera do PCE e declarações de Powell, a moeda fechou perto da estabilidade (-0,07%), em R$ 4,9793, depois de oscilar apenas dois centavos entra a mínima e a máxima.

… A movimentação típica pela briga de formação da ptax de março e a rolagem de contratos futuros, se já não foi antecipada, pode ser eventualmente influenciada hoje pelo PIB nos EUA.

EMBELEZAMENTO DE CARTEIRAS – Caso tivessem seguido à risca o comportamento das commodities, Vale e Petrobras teriam caído ontem com a afundada do minério de ferro (-3,53%) e a leve queda do Brent (-0,26%).

… Mas o que se viu foi o contrário, com altas firmes dos dois papéis, na oscilação que está com todo o jeito de ter respondido a movimentos técnicos relacionados à virada de mês e de trimestre nos mercados globais.

… Estrategista disse ao Broadcast que, com tombo acumulado de quase 6% em março, Vale partiu para a tentativa de se proteger no nível próximo a R$ 60. A ação da mineradora fechou cotada a R$ 60,60 (+0,92%).

… Petrobras, que já derreteu 10% este mês com toda a polêmica dos dividendos, também teria tentado se defender de um mergulho ainda maior. ON subiu 1,22% ontem (R$ 37,36) e PN ganhou 0,80% (R$ 36,55).

… O destaque negativo do dia foi Eletrobras (ON -1,32%; e PNB -0,32%), prejudicada por declarações do ministro de Minas e Energia, Alexandre Silveira.

… Ele voltou a dizer que o governo vai publicar uma Medida Provisória para securitizar os recursos devidos pela empresa à conta de desenvolvimento energético (CDE).

… Primeiro, Silveira disse que colocaria o texto “no sistema” nesta 5ªF, mas depois o MME esclareceu que a medida ainda vai passar pela Casa Civil.

… Foi a segunda vez que o ministro mencionou essa intenção, o que pode soar como ingerência política.

… Vitor Miziara (Performa Ideias) disse ao Broadcast que o governo interfere na gestão de caixa/dívida da empresa por MP, “já que não tem mais o poder de controle”.

… Já Vicente Koki (da Mirae Asset) observou que os recursos do fundo que o governo pretende securitizar não são mais da Eletrobras. Por isso, em tese, a notícia sobre a MP não deveria afetar a ação.

… “A securitização, então, seria a antecipação desses recursos para gerar tarifas mais baratas para os consumidores, o que é positivo”, disse.

… Mas ele ponderou que há muitos ruídos em relação à empresa, como o processo judicial envolvendo o limite de votos da União, que têm penalizado a ação.

… De volta ao Ibov, ainda embalados pela expectativa de Selic alta por mais tempo, os bancos ajudaram a puxar o índice, que subiu 0,65%, em 127.690,62 pontos, mas com um giro novamente fraco, de R$ 20,1 bilhões.

… Bradesco PN registrou valorização de 1,56% (R$ 14,36). O papel ON subiu 1,43% (R$ 12,81). Santander unit, +0,96% (R$ 28,40); Itaú Unibanco, +0,55% R$ 34,58); e Banco do Brasil, +0,07% (R$ 55,97).

… Animadas com o mercado de trabalho, as varejistas foram bem. Lojas Renner (+5,42%; R$ 16,34) liderou as altas. Casas Bahia devolveu as perdas da véspera, a +4,67% (R$ 6,28).

… Magazine Luiza subiu 2,81% (R$ 1,83), Assaí teve alta de 2,63% (R$ 14,83) e Carrefour, +2,44% (R$ 13,85).

… No lado oposto, CVC caiu 6,48% (R$ 3,03), seguida de Petz (-4,89%, a R$ 4,47) e Vamos (-4,40%, a R$ 8,26).

DOIS PRA LÁ, DOIS PRA CÁ – O rebalanceamento de carteiras em fim de trimestre continuou a ditar os rumos das bolsas em NY, só que desta vez induzindo os índices para cima.

… O S&P 500 (+0,86%) fechou num novo recorde histórico (5.248,49 pontos). Chamou atenção ontem que todos os 11 setores do índice tenham registrado ganhos, incluindo os que têm ficado para trás no rali recente.

… O Dow Jones teve alta de 1,22% (39.760,08) e o Nasdaq avançou 0,51% (16.399,52).

… Em baixa, os retornos dos Treasuries ajudaram a impulsionar as ações, mesmo com investidores temendo o discurso de Christopher Waller, depois do fechamento do mercado.

… A expectativa era de que o falcão do Fed fizesse um discurso duro, o que de fato aconteceu.

… Um bem-sucedido leilão de US$ 43 bilhões em notes de 7 anos ajudou a tirar força dos yields e a note de 10 anos terminou abaixo da marca de 4,20%, a 4,187%, contra 4,232% no pregão da véspera.

… O juro da note de 2 anos recuou a 4,568% (de 4,593%) e o do T-bond de 30 anos caiu a 4,348% (4,393%).

… No mercado de câmbio, o destaque foi o iene, que terminou em alta de 0,13%, a 151,35/US$. Pela manhã, a moeda atingiu o menor nível contra o dólar (151,026 ienes) desde julho de 1990.

… O recuo provocou uma reunião de emergência entre o BoJ e o Ministério de Finanças do Japão, que sugeriram uma intervenção no mercado.

… Depois de o ministro das Finanças, Shunichi Suzuki, dizer que o governo tomaria “medidas decisivas” para defender o câmbio, a moeda se recuperou.

… Ele repetiu 2022, quando também falou em “medidas decisivas” antes de intervir no mercado para conter a fraqueza do iene.

… No mais, o índice DXY teve outro dia morno, com o dólar tendendo à estabilidade (+0,05%), em 104,348 pontos, assim como seus principais pares. O euro caiu 0,06%, a US$ 1,0827, e a libra esterlina subiu 0,05%, a US$ 1,2636.

EM TEMPO… VALE comprou participação de 45% da Cemig na Aliança Energia, passando a deter 100% do capital da empresa após a conclusão da operação; mineradora pagará R$ 2,7 bilhões pela aquisição da participação.

MARFRIG registrou lucro líquido de R$ 12 milhões no 4TRI e reverteu prejuízo de R$ 628 milhões de um ano antes; Ebitda somou R$ 2,938 bilhões, alta de 32,1% na comparação anual.

JBS. Barclays manteve recomendação equal weight (equivalente a neutra) para a ação da companhia, com preço-alvo de R$ 23; para o banco, resultados do 4TRI da companhia vieram dentro do esperado.

ELETROBRAS aprovou a quinta emissão de debêntures, no valor de R$ 3,5 bilhões.

CASAS BAHIA. JPMorgan atingiu participação de 5,86% do total de ações ON da companhia.

RUMO registrou lucro líquido de R$ 1 milhão no 4TRI, valor 99,6% menor do que o reportado no mesmo trimestre de 2022; Ebitda somou R$ 1,2 bilhão, recuo de 12,1% na comparação anual.

ENGIE BRASIL. Transportadora Associada de Gás (TAG), no qual a empresa possui participação acionária, e Origem Energia firmaram acordo não-vinculante de US$ 200 milhões para projeto de estocagem de gás.

OI levará à próxima Assembleia Geral Extraordinária (AGE), marcada para 29 de abril, proposta de grupamento da totalidade das ações ordinárias e preferenciais de emissão da companhia na proporção 10 para 1.

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