Produção industrial testa fôlego de NY

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[16/05/24]

… NY passou muito bem pelo teste de fogo do CPI, que não assustou e renovou os recordes de todos os tempos das bolsas americanas. Hoje, o desafio nos EUA é a produção industrial de abril (10h15), além dos discursos dos Fed boys. Mas o maior perigo já parece ter passado e as apostas se consolidam para o primeiro corte do juro em setembro. Por aqui, o investidor monitora se Petrobras testará na abertura alguma acomodação ao tombo precipitado pelo risco político da saída de Prates. O ADR da empresa caiu de leve no after hours em NY (-0,29%), indicando que o pior susto foi absorvido, o que não quer dizer que a irritação do mercado tenha ficado para trás.  

… Cansado, há tantos governos, de ver o mesmo filme, o investidor reforçou ontem as críticas antigas à deterioração da governança da estatal e às evidências de falta de independência do conselho de administração.

… O diretor mais ligado a Prates já caiu ontem, com a saída de Sergio Caetano Leite (Finanças).

… O Broadcast apurou que ainda podem fazer parte da lista de exonerados mais dois nomes pelo menos: Joelson Mendes (Exploração e Produção) e Carlos Travasso (Engenharia, Tecnologia e Inovação).

… Já Maurício Tolmasquim, de Sustentabilidade e Transição Energética, ainda não teve seu destino definido, mas nos corredores da empresa a percepção é de que “entrega pouco” e pode ter o mesmo destino de Prates.

… Magda Chambriard chega à empresa com a missão de acelerar os investimentos, depois de a lentidão da entrega de projetos ter custado o emprego de Prates, que passou a gestão batendo cabeça com Silveira.

… Em relação aos dividendos, o advogado Leonardo Antonelli, ex-conselheiro da Petrobras entre 2020 e 2021 e assessor de alguns dos maiores acionistas minoritários da empresa, não acredita em surpresas negativas.

… “Haddad tem participado mais ativamente das discussões e é do interesse da Fazenda a manutenção do pagamento dos dividendos”, disse, com a Petrobras respeitando a política de 45% do fluxo de caixa livre.

… A empresa esclareceu os próximos passos da sucessão no comando e confirmou que o nome de Magda não terá que ser submetido a assembleia, já que a eleição para presidente é de competência do conselho.

… A análise da indicação passará primeiro pelo RH e Comitê de Pessoas, em processo que levará até 15 dias.

DESONERAÇÃO DA FOLHA DE PAGAMENTO – O acordo em torno do tema será levado adiante pelo Congresso por um projeto de lei protocolado ontem pelo líder do União Brasil, Efraim Filho (PB), e não mais via STF.

… Líder do governo no Senado, Jaques Wagner deve ser o relator da proposta e está disposto a apresentar seu parecer assim que Pacheco colocar o PL em pauta. Efraim pediu para o projeto ser votado ainda hoje no Senado.

… Também conversou com Lira para que a proposta tenha prioridade na Câmara, de modo a ser aprovada até a próxima 2ªF, data a partir da qual as empresas de 17 setores teriam de recolher a alíquota maior sobre a folha.

… A AGU pediu ao ministro do Supremo Cristiano Zanin que suspenda por 60 dias os efeitos da liminar que derrubou a desoneração, caso o projeto de lei que contempla o acordo entre governo e Congresso não passe até 2ªF.

… Na semana passada, Haddad e Pacheco anunciaram o acordo que mantém a desoneração neste ano para os setores e aplica a reoneração de forma gradual a partir de 2025. A saída política dispensa a via judicial.

… Uma solução para os municípios ainda será encaminhada e deve ser discutida hoje (10h30) entre Lula e Haddad.

MAIS AGENDA – Às 8h, saem a prévia do IPC-S e o IGP-10 de maio, que deve subir 0,86%, após cair 0,33% em abril.

… À tarde (13h30), a Fazenda divulga o Boletim Macrofiscal de maio. No documento anterior, em março, a Secretaria de Política Econômica (SPE) manteve a projeção de alta do PIB deste ano, em 2,2%, e do ano que vem, em 2,8%.

LÁ FORA – Nos EUA, a produção industrial tem previsão de alta de 0,2% em abril, metade de março. Às 9h30, saem as construções de moradias iniciadas em abril (+9%) e pedidos de auxílio-desemprego (-13 mil, a 218 mil).

… Quatro Fed boys falam: Michael Barr (11h), Patrick Harker (11h30), Loretta Mester (13h) e Raphael Bostic (16h30). Walmart solta balanço antes da abertura. À noite (23h), a China divulga a produção industrial e vendas no varejo.

JAPÃO HOJE – A estimativa preliminar do PIB/1Tri recuou 0,5% na margem, contra previsão de -0,4%.        

BRASIL SENDO BRASIL – O choque inesperado da demissão de Prates descolou o mercado doméstico da onda externa de otimismo, impedindo o Ibovespa de surfar nos picos históricos das bolsas de NY e o dólar de cair.

… No início da sessão, o Ibovespa chegou a recuar 1,16%, ameaçando perder os 127 mil pontos na mínima do dia (127.029), mas à tarde moderou as perdas, fechando em 128.027,29, em baixa de 0,38%.

… Com o vencimento de opções sobre o Ibovespa, o giro foi mais forte, de R$ 32,7 bilhões. Amanhã, o exercício das opções pode redobrar a volatilidade nas blue chips.

… Como era esperado, Petrobras liderou as perdas, com o papel ON em baixa de 6,78% (R$ 40,02) e o PN em queda de 6,04% (R$ 38,40).

… Nesse contexto de temor de ingerência governamental, os papéis do Banco do Brasil caíram 1,29%, a R$ 27,65. No setor, Bradesco PN registrou -0,97% (R$ 13,29), Bradesco ON perdeu 0,50% (R$ 11,93) e Itaú, -0,27% (R$ 33,32).

… Santander unit caiu 2,06%, a R$ 28,06, afetado pela exclusão da ação do indicador MSCI Brazil.

… Vale caiu 0,29% (R$ 64,44), bem menos do que o minério de ferro (-1,55% em Dalian).

… Na outra ponta, a maior valorização do dia foi JBS, com +8,11% (R$ 27,19), após a companhia reverter prejuízo e obter lucro de R$ 1,646 bilhão no 1Tri24. Marfrig subiu 6,30% (R$ 10,80), horas antes de seu balanço ser divulgado.

… MRV teve alta de 4,26% (R$ 7,35), após anúncio de medidas de socorro às vítimas de enchentes no Rio Grande do Sul voltadas para o programa Minha Casa Minha Vida.

… Ignorando o alívio no exterior, após a divulgação do CPI e das vendas ao varejo nos EUA, o dólar interrompeu sequência de dois dias de queda e terminou em leve alta de 0,12%, a R$ 5,1367.

… A demissão de Prates gerou forte aversão ao risco, com liquidação em massa de posições na companhia, o que acabou respingando no câmbio por causa do fluxo intenso de saída de capital.

BEST FRIENDS – No day after da ata do Copom, que já havia acalmado a tensão dos investidores com a divergência interna do BC no placar da Selic, Galípolo falou a mesma língua de Campos Neto em evento e voltou a agradar.

… O diretor do BC fugiu dos ruídos em palestra em NY e mostrou alinhamento total. “Meta não se discute, se persegue”, observou, endossando o comentário de Campos Neto nesta 4ªF sobre a persecução do alvo de inflação.

… Galípolo ainda aproveitou a oportunidade para esclarecer seu voto da semana passada. Disse que cogitou votar em 0,25pp de corte do juro, mas que entendeu que haveria um risco reputacional à credibilidade da comunicação.

… De seu lado, Campos Neto reiterou o tom hawkish da ata, apontando a piora no cenário externo e a desancoragem das expectativas de inflação, que requerem maior cautela da política monetária.

… Cálculos do estrategista Luciano Rostagno (da EPS Investimentos) ao Broadcast indicam que a curva do DI projeta só 32% de chance de a Selic cair 0,25pp em junho. A aposta majoritária (68%) é de uma pausa em 10,50%.

… Os ajustes nas previsões de Selic terminal continuam. Ontem foi a vez de o Santander Asset revisar em alta a projeção deste ano, de 9,5% para 10,25%, e do ano que vem, de 8,5% para 9,5%.

… A ponta curta da curva continuou a se ajustar ao tom duro exibido na ata do Copom e refletiu os discursos afinados de Campos Neto e Galípolo. O Jan25 subiu a 10,345% (de 10,331%) e o Jan26 avançou a 10,575% (10,562%).

… Já a ponta longa acompanhou o recuo dos retornos dos Treasuries, aliviados pelo CPI e vendas do varejo abaixo do esperado nos EUA.

… O Jan27 caiu a 10,895% (10,904%); o Jan29, a 11,360% (11,399%), o Jan31, a 11,570% (11,608%) e o Jan33, a 11,620% (11,681%).

… O IBC-Br acabou ficando em segundo plano. Apesar de o índice ter caído (-0,34%) mais que o esperado (-0,20%) em março ante fevereiro, o crescimento da atividade no trimestre ainda será forte.

… Pesquisa da Broadcast aponta que, após o IBC-Br, a mediana para a expansão do PIB seguiu em alta de 0,7% no 1Tri24 ante o 4Tri23. A projeção para o PIB do ano subiu de 2,1% para 2,2%.

ALÍVIO EM WALL STREET – Deu tudo certo ontem, com a inflação em desaceleração e as vendas do varejo inesperadamente estáveis nos EUA em abril.

… A combinação voltou a aumentar as apostas de dois cortes de juros pelo Fed este ano, o primeiro em setembro.

… Com investidores aliviados, os três principais índices anotaram recordes, uma rotina em 2024, apesar dos abalos de abril.

… No ano, até agora, o S&P 500 marcou 23 fechamentos recordes. Ontem, subiu 1,17% e pela primeira vez ficou acima dos 5.300 pontos, em 5.308,15.

… Na máxima histórica pela 18ª vez em 2024, o Dow Jones se aproximou dos inéditos 40 mil pontos, ao fechar com alta de 0,88%, a 39.908. O Nasdaq, em seu oitavo fechamento recorde, subiu 1,40%, a 16,742,39 pontos.

… Essa animação nas bolsas foi ajudada pela queda dos juros futuros. O retorno da note de 2 anos recuou a 4,734% (de 4,808%) e o da note de 10 anos cedeu a 4,351% (4,438%). O do T-bond de 30 anos caiu a 4,510% (4,585%).

… O aguardado CPI de abril subiu 0,3% ante março, abaixo do 0,4% esperado. O núcleo também avançou 0,3%, em linha com o consenso.

… Na comparação anual, o índice cheio desacelerou de 3,5% para 3,4% e o núcleo perdeu força, de 3,8% para 3,6%, esta a menor taxa desde abril de 2021. Ambas as leituras anuais vieram em linha com as expectativas.

… O efeito desses dados foi potencializado pela estabilidade das vendas do varejo em abril nos EUA, quando se esperava alta de 0,4%. Além disso, o dado de março ante fevereiro foi revisado para baixo, de +0,7% para +0,6%.

… No monitoramento do CME, a aposta para um primeiro corte de juros em setembro subiu de 65,1% na 3ªF para 75,3% ontem, logo após a divulgação dos indicadores.

… Apesar da euforia, analistas apontam que, para o Fed se animar a cortar juros, a inflação terá que continuar a desacelerar.

… “Os EUA precisam de uma desaceleração mais substancial nos preços dos bens de consumo antes de o Fed considerar uma política de flexibilização”, afirmou Tiffany Wilding (Pimco) à Bloomberg.

… “Ainda existe a possibilidade de o Fed manter o juro inalterado em 2024”.

… Neel Kashkari (Fed Minneapolis) repetiu ontem que o banco central provavelmente vai manter as taxas no nível atual por “mais algum tempo”.

… Reiterou que vai apoiar uma redução nos juros caso a economia desacelere. Se voltar a acelerar, o dirigente não descarta novo aperto na política monetária.

… No câmbio, o dólar derreteu ante os pares e perdeu força especialmente contra o iene, contra o qual subia há dias. Numa baixa não vista há tempos, o DXY caiu 0,64%, a 104,345 pontos.

… A moeda japonesa subiu 1,03%, a 154,99/US$.

… As novas e mais baixas projeções de inflação da zona do euro não conseguiram fazer a moeda europeia perder espaço ante o dólar. O euro ficou estável em US$ 1,0882. A libra avançou 0,68%, a US$ 1,2680.

… Em documento publicado ontem, a Comissão Europeia reduziu a estimativa da inflação em 2024 de 2,7%, previstos em fevereiro, para 2,5%. Para 2025, a projeção caiu de 2,2% para 2,1%.

… Ontem, dois dirigentes do BCE se juntaram ao coro dos que esperam queda de juro em junho. Madis Muller disse que concorda com corte no sexto mês do ano, mas pediu prudência nos próximos passos de política monetária.

… François Villeroy de Galhau afirmou que o BCE “muito provavelmente” começará a reduzir juros em junho.

EM TEMPO… PETROBRAS atualizou os valores a serem pagos em dividendos relativos a 2023. Valor por ação a ser pago da 1ª parcela de dividendos passou de R$ 0,5501 para R$ 0,5725…

… Já a 2ª parcela de dividendos extraordinários passou de R$ 0,8496 para R$ 0,8841…

… BB Investimentos rebaixou recomendação da ação da empresa de compra para neutra, em cautela com mudança de gestão.

MARFRIG registrou lucro líquido de R$ 62,6 milhões no 1TRI24 e reverteu prejuízo do 1TRI23; Ebitda somou R$ 2,646 bilhões, alta de 94,8% na comparação anual.

GAFISA reverteu prejuízo do 1TRI23 e registrou lucro líquido de R$ 19,8 milhões no 1TRI24; Ebitda ajustado somou R$ 96,3 milhões, alta de 161,6% na comparação anual.

LIGHT registrou prejuízo líquido de R$ 304,3 milhões no 1TRI24, revertendo lucro de R$ 107,1 milhões no 1TRI23; Ebitda ajustado somou R$ 294,4 milhões, queda de 45,3% na comparação anual.

AUREN e AES BRASIL confirmaram combinação de negócios; ao final do processo, AES será subsidiária da Auren. A fusão cria a terceira maior geradora de energia renovável do País, com 8,8 GW de capacidade instalada.

EQUATORIAL. Lucro líquido teve alta anualizada de 101,3% no 1Tri, para R$ 579,4 milhões. Ebitda ajustado somou R$ 2,523 bilhões, avanço de 11,3% na base anual. Receita operacional líquida caiu 2,7%, para R$ 9,898 bilhões…

… A companhia aprovou programa de recompra de até 5% das ações em circulação.

CAIXA ECONÔMICA FEDERAL registrou lucro recorrente de R$ 2,9 bilhões no 1TRI, alta de 49% na comparação anual; margem financeira foi de R$ 15,3 bilhões, crescimento de 9,9% em relação ao mesmo período de 2023…

… Carteira de crédito foi a R$ 1,44 trilhão, avanço de 10,4% em um ano.

GRUPO PANVEL registrou lucro de R$ 33,5 milhões no 1TRI, alta de 84,1% na comparação anual; Ebitda somou R$ 58,6 milhões, crescimento de 28,6% em relação ao mesmo período de 2023.

AGROGALAXY registrou prejuízo líquido de R$ 249,7 milhões no 1TRI, alta de 158,3% na comparação anual; Ebitda ajustado ficou negativo em R$ 95,1 milhões no período.

FERTILIZANTES HERINGER teve aumento de 9,6% do prejuízo no 1TRI, para R$ 144,17 milhões; Ebitda ficou negativo em R$ 52,1 milhões no período.

PRIO. Goldman Sachs elevou participação para 46.411.952 ações ON, por meio de derivativos com liquidação financeira, equivalentes a 5,20% do capital social da companhia…

… Conforme dados mais recentes, banco não detinha participação relevante na empresa.

USIMINAS. BlackRock reduziu participação na companhia de 9,9% para 8,1% das ações PN.

GERDAU mantém duas fábricas paralisadas no Rio Grande do Sul, ainda sem previsão de retomada.

CVC comunicou a renúncia de Valdecyr Maciel Gomes da presidência do Conselho de Administração…

… Também foram reconhecidas as renúncias de Leonardo Guimarães Pinto (comitê estatutário de auditoria, riscos e finanças), Rodrigo Silva Marvão (conselho e comitê financeiro) e Eduardo de Britto Pereira Azevedo (colegiado).

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

Troca na Petrobras e CPI movimentam o dia

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[15/05/24]

… O PIB/1Tri na zona do euro abre o dia, mas a maior expectativa da agenda é para a inflação do consumidor nos Estados Unidos, o CPI de abril, que pode ter forte impacto nos negócios e nas projeções para o juro americano. Nesta 3ªF, o PPI veio acima do esperado, mas a revisão em baixa de março, de 0,2% para -0,1%, evitou o estresse. O CPI sai às 9h30, junto com mais dois dados importantes: as vendas no varejo e o índice Empire State de atividade industrial. Aqui, o BC divulga o IBC-Br de março (9h), enquanto investidores repercutem a demissão de Jean Paul Prates da Petrobras, anunciada ontem à noite. O próprio Prates confirmou que Lula pediu seu cargo e que indicaria Magda Chambriard como sua substituta. Na reação imediata, o ADR de Petrobras fechou em queda de 6,89% no after hours em NY.

… Em mensagem aos subordinados mais próximos, Prates disse que a sua missão na Petrobras foi “precocemente abreviada na presença regozijada de Alexandre Silveira (MME) e Rui Costa (Casa Civil)”, que estavam com Lula no momento da demissão.

… A reunião com Prates aconteceu fora da agenda de Lula no Palácio do Planalto, e sem a participação do ministro Fernando Haddad.

… A causa alegada pelo presidente ao pedir o cargo é que Jean Paul Prates não imprimia “maior velocidade na execução dos projetos” anunciados pela empresa, principalmente em relação à encomenda de navios aos estaleiros brasileiros.

… Magda Chambriard, ex-diretora-geral da Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP) durante o governo Dilma, foi uma indicação de Rui Costa. Ela é funcionária de carreira da Petrobras, onde trabalhou por 22 anos.

… Engenheira, atua como consultora na área de energia e petróleo, é mestre em Engenharia Química pela COPPE/UFRJ e coordenadora de pesquisa de óleo e gás da FGV Energia. Atualmente, é diretora da Assessoria Fiscal da ALERJ (desde abril de 2021).

… Por meio de fato relevante, a Petrobras anunciou ter recebido uma solicitação do presidente, Jean Paul Prates, para que o conselho de administração avalie o encerramento antecipado de seu mandato “de forma negociada”.

… Segundo a nota, Prates oferece a renúncia ao cargo de membro do conselho, se o colegiado aprovar o fim de seu ciclo na Petrobras. Um pouco depois, a Petrobras confirmou a indicação de Magda Chambriard, informando que ela será submetida à governança.

… Logo que a notícia estourou, o ADR de Petrobras virou no after hours em NY, esvaziando um ensaio de reação, após a queda das ações na B3, onde a PN caiu 1,80% (R$ 40,87) e ON, -2,74% (R$ 42,93) com a decepção dos resultados e dos dividendos.

… As perdas no after hours refletem o receio de que a troca possa representar ingerência política na Petrobras.

… No Valor, a jornalista Maria Cristina Fernandes escreve em breve comentário que fonte da Petrobras afirmou que a substituição de um nome “pró-mercado” por uma visão mais “nacionalista” teria guiado a decisão do presidente Lula na demissão de Jean Paul Prates.

… Aos 67 anos, Magda Chambriard tem visões claras a respeito do mercado de óleo e gás. Foi uma das mentes por trás do formato de partilha de produção do pré-sal, no qual a União recebe parte do óleo lucro produzido pelas empresas concessionárias.

… No Estadão, ela acredita que o Brasil, puxado pela Petrobras, deve aumentar significativamente sua capacidade de refino para produzir mais diesel e diminuir a dependência das importações do derivado, que variam entre 20% e 30% do volume consumido.

… As primeiras reações de representantes do mercado foram muito negativas. Para Ilan Arbetman (Ativa), a demissão representa maior risco político. “Prates vinha desempenhando bom papel, equilibrando interesses econômicos e políticos com sabedoria”, disse.

… Já Rodrigo Marcatti (Veedha) comentou que a “fritura de Prates reverbera muito mal, é interferência do governo”.

… GTF Capital: “Amanhã [hoje] vai ser um dia muito pesado; demissão de Prates vai derrubar Ibov e trazer incertezas ao câmbio e juros.”

CPI – A previsão para o Índice de Preços ao Consumidor é de alta de 0,4% em abril (repetindo março), mas com leve recuo na inflação em 12 meses, de 3,5% para 3,4%. Já para o núcleo, o consenso é de 0,3% em abril e desaceleração de 3,8% para 3,6% na base anual.

… Nesta 3ªF, o PPI avançou 0,5% ante março, acima da mediana da FactSet (0,3%); na base anual, veio melhor que o esperado, em 2,2%. O núcleo do PPI também subiu 0,5%, superando consenso de 0,2%, e em 12 meses aumentou para 2,4%, acima da previsão de 2,3%.

… Em evento na Holanda, Powell comentou o PPI, considerando os resultados “mistos, e não fortes”.

… Ainda às 9h30 são importantes o Índice Empire State de atividade industrial de maio, que deve melhorar para -10 (de -14,3 em abril), e as vendas no varejo em abril, com previsão de desaceleração para +0,4% (de 0,9% em março).

… Às 11h30, saem os estoques de petróleo do DoE.

… Mais três dirigentes do Fed têm falas previstas para hoje: Michael Barr (11h), Neel Kashkari (13h) e Michelle Bowman (16h20).

… Pela manhã, a AIE divulga o relatório mensal de petróleo e a zona do euro, o PIB/1Tri (6h). Na Alemanha, Commerzbank solta balanço.

… À noite (20h50), o PIB/1Tri do Japão deve recuar 0,1%, após +0,1% no 4Tri/23.

CHINA HOJE – BC manteve os juros de linha de empréstimos de médio prazo de um ano em 2,5%, sinalizando que os juros de referência não devem sofrer alteração neste mês.

MAIS AGENDA – Aqui, o IBC-Br (9h) tem previsão de crescer 0,20% (desaceleração em relação a fevereiro: 0,40%), entre uma queda de 1% e expansão de 0,60%. No início da tarde (14h30), o BC divulga os dados semanais do fluxo cambial.

… Campos Neto participa da segunda edição da Conferência Anual do BC (9h) e Galípolo, de evento em NY (9h35). Às 10h35, será a vez de o secretário executivo da Fazenda, Dario Durigan, falar em painel em NY.

… Às 10h, a Fazenda divulga o Boletim do Prisma Fiscal.

… Em visita hoje ao RS, Lula anunciará medidas às pessoas físicas (voucher e auxílio emergencial a quem não tem bolsa família) e oficializará o nome do ministro Paulo Pimenta para o cargo de autoridade federal do Estado.

MAIS BALANÇOS – Equatorial, Itaúsa, Light e Marfrig divulgam resultados hoje, todos após o fechamento.

… Confira no Em tempo… os balanços de ontem à noite.

BOMBA ATRÁS DE BOMBA – Petrobras tem tudo para ampliar as perdas hoje, depois de já ter se frustrado ontem com o balanço abaixo do esperado no 1Tri e a chance de os dividendos extras só serem liberados no ano que vem.

… O diretor financeiro da Petrobras, Sergio Caetano Leite, disse que não há um “prazo marcado” para a distribuição dos dividendos extras, que permanecem na reserva de remuneração e podem ser pagos somente em 2025.

… Os papéis da Petrobras também não tiveram ajuda do Brent, que recuou 1,18%, a US$ 82,38 por barril, na ICE.

… Apesar do ajuste negativo da blue chip, o Ibovespa se segurou em leve alta de 0,28%, aos 128.515,49 pontos, com giro de R$ 23,6 bilhões. As ações do setor financeiro ajudaram a contrabalançar o ajuste negativo da Petrobras.

… Os principais bancos fecharam a maioria no azul: Itaú (+1,09%; R$ 33,41), Banco do Brasil (+0,65%; R$ 28,01), Bradesco ON (+0,59%; R$ 11,99) e Santander (+0,32%; R$ 28,65). A exceção foi Bradesco PN (-0,07%), a R$ 13,42.

… Vale ficou quase estável, com -0,06%, a R$ 64,63. Em Dalian, o minério de ferro caiu 0,75%.

… Hapvida liderou as altas, com +10,42%, a R$ 4,45, após balanço positivo. Embraer subiu 7,65% (R$ 36,89) e CPFL ganhou 3,00% (R$ 34,03).

…  Na liderança do ranking negativo, Natura perdeu 9,43%, a R$ 15,76, refletindo o aumento do prejuízo no trimestre. IRB cedeu 3,82%, a R$ 36,21.

#TAMO JUNTO – O senso de unidade manifestado pela ata do Copom esvaziou o susto com o placar dividido da reunião de política monetária da semana passada, que havia levantado a lebre de ingerência política na Selic.

… A percepção consensual de que a dissidência foi técnica e que existe uma visão unânime entre os dirigentes do BC sobre a necessidade de ancorar as expectativas da inflação, diante da piora das condições externas, baixou a poeira.

… O mercado gostou do tom hawkish, o que garantiu algum viés de alta na ponta curta do DI e resgatou apostas de Selic de dois dígitos no final do ciclo. Em pesquisa Broadcast, a mediana para o juro terminal subiu de 9,75% a 10%.

… A maioria das casas consultadas ainda prevê mais um corte de 0,25pp na próxima reunião, em junho. O Itaú, que esperava que a Selic pudesse cair até 9,75%, reduziu o espaço para reduções adicionais e prevê agora 10,25%.

… Há quem não espere mais corte de juro neste ano, como o JPMorgan, que elevou a estimativa de Selic terminal de 10,00% para 10,50%.

… A tentativa da ata de descartar a motivação ideológica da ala indicada por Lula foi enfatizada no parágrafo 18:

… “Os membros do Comitê que votaram pela redução de 0,50 ponto porcentual na taxa Selic também compartilharam da percepção de aumento das incertezas internas e externas entre as reuniões de março e maio”.

… “Compartilham ainda do firme compromisso com o objetivo fundamental de atingimento da meta e reancoragem das expectativas. O debate proposto por tais membros foi sobre o custo de oportunidade de não seguir o guidance.”

… À Bloomberg, Picchetti (um dos dissidentes que votou pelo corte de meio ponto) disse que houve exagero na leitura sobre as visões internas do Copom e que o comitê como um todo está focado em reduzir a inflação à meta.

… Também afirmou que divergências são saudáveis, mas considera que as mensagens do BC devem priorizar “os mecanismos oficiais de comunicação” – na crítica a RCN, que em abril levantou a bola do corte de 0,25pp em evento.

… No ajusta da curva do DI à ata conservadora, o juro para Jan25 subiu a 10,330% (de 10,315% na véspera). Já os demais vencimentos caíram em bloco, a começar pelo Jan26, que recuou a 10,535% (contra 10,583%).

… Na parte média e longa da curva de juros, as taxas dos DIs caíram mais de 0,10pp. Também tiveram ajuda do PPI misto nos EUA e o discurso de Powell, que provocaram uma baixa nos retornos dos Treasuries (abaixo).

… O juro do Jan27 voltou para 10,870% (de 10,975%); o Jan29 caiu a 11,365% (de 11,504%), o Jan31, a 11,580% (de 11,728%) e o Jan33, a 11,650% (de 11,806%).

… O dólar também teve uma descompressão com a ata, além de seguir a tendência externa da moeda, e fechou em baixa de 0,40%, a R$ 5,1303.

FOI RUIM, PERO NO MUCHO – Primeiro teste da semana, o PPI de abril nos EUA não foi de todo mau. Acima do esperado no dado mensal, mas em linha no anual, o índice trouxe surpresas positivas nos itens relacionados ao PCE.

… A reação inicial do mercado foi negativa, mas os movimentos foram contidos, à medida que se fazia uma releitura do dado, já que os números de março foram revisados para uma pequena deflação.

… Os investidores também hesitaram em reagir de forma exagerada antes do CPI, que sai hoje.

… Powell reiterou que o aperto monetário poderá levar mais tempo que o esperado para baixar a inflação.

… Mas numa fala que tranquilizou investidores, disse não ser provável que a próxima ação do Fed seja uma alta de juros, embora tenha ressaltado que não tem mais tanta segurança sobre o processo de desinflação.

… “O mercado está ficando mais confortável com taxas mais altas por mais tempo. A verdadeira questão tem sido se um aumento é uma possibilidade. Powell reitera que não”, comentou Lindsey Bell (248 Ventures) à Reuters.

… Tudo somado, os retornos dos Treasuries caíram e o Nasdaq teve fôlego para anotar mais um fechamento recorde. O índice subiu 0,75%, a 16.511,18 pontos, superando o recorde de 11 de abril, de 16.442.

… O Dow Jones subiu 0,32% (39.557,65) e o S&P500 ganhou 0,48% (5.246,59), este a apenas 0,1% do fechamento recorde de 28 de março (5.254).

… Nos Treasuries, o juro da note de 2 anos recuou a 4,821% (de 4,866%) e o da note de 10 anos cedeu a 4,448% (4,489%). O do T-bond de 30 anos caiu a 4,596% (4,634%).

… O resultado do PPI também inspirou queda no dólar e o índice DXY recuou pelo segundo dia seguido: -0,19%, a 105,13 pontos.

… O euro avançou 0,31%, a US$ 1,0822, e a libra subiu 0,32%, a US$ 1,2594. O iene continuou sua desvalorização ante o dólar e caiu 0,17%, a 156,47/US$.

… Dirigente do BCE, Klaas Knot disse ver os primeiros sinais de melhora na inflação de serviços e que está mais confiante na redução da inflação à meta de 2%.

… “Se os dados confirmarem minha previsão, junho será boa oportunidade para corte de juros”, disse.

EM TEMPO… PETROBRAS solicitou ao TCU mediar solução consensual com a Unigel para viabilizar a operação de plantas arrendadas para Proquigel/Unigel e evitar sua deterioração e custos decorrentes dessa condição.

ELETROBRAS assinou memorando de entendimentos com Green Energy e o governo do Ceará.

JBS registrou lucro líquido de R$ 1,646 bilhão no 1TRI24, revertendo prejuízo de R$ 1,453 bilhão do 1TRI23;  Ebitda ajustado somou R$ 6,429 bilhões, alta de 197,3% na comparação anual.

PORTO teve lucro líquido de R$ 651 milhões no 1TRI24, alta de 90,2% s/ 1TRI23. Empresa atualizou guidance para 2025: resultado financeiro consolidado deve ficar entre R$ 850 milhões e R$ 1 bi.

NUBANK teve lucro líquido de US$ 378,8 milhões no 1TRI24, alta de 167% em um ano; receita somou US$ 2,7 bilhões, alta de 64% no período…

… Carteira de crédito cresceu 52%, para US$ 19,6 bilhões no 1TRI24 ante 1TRI23; inadimplência (15 a 90 dias) subiu de 4,1% para 5%; acima de 90 dias vai a 6,3%.

BANRISUL teve lucro líquido de R$ 187,6 milhões no 1TRI24, queda de 12% s/ 1TRI23; banco informou que apenas 5% da rede de agências foi afetada por inundações no RS.

POSITIVO registrou lucro líquido de R$ 64,3 milhões no 1TRI, alta de 655% na comparação anual; Ebitda somou R$ 115,6 milhões, avanço de 36,3% em relação ao mesmo período de 2023.

ENEVA registrou prejuízo a controladores de R$ 60,9 milhões no 1TRI24 e reverteu lucro do 1TRI23; Ebitda somou R$ 1,089 bilhão, recuo de 6,8% na comparação anual.

AERIS registrou prejuízo líquido de R$ 41,2 milhões no 1TRI e reverteu lucro de um ano antes; Ebitda somou R$ 42,5 milhões, queda de 69,6% em relação ao mesmo período de 2023.

GOL, LATAM e AZUL suspenderam temporariamente venda de passagens para o Aeroporto de Porto Alegre.

MARISA adiou para “até dia 17 de junho” divulgação de balanço, que estava previsto para ontem.

TAURUS registrou lucro líquido de 18,9 milhões no 1TRI, queda de 46,6% na comparação anual; Ebitda ajustado somou R$ 64,7 milhões, baixa de 0,9% em relação ao mesmo período de 2023.

AMBEV. Carf manteve parte de uma autuação fiscal recebida pela empresa por causa da dedução de JCP em 2015 e 2016; cobrança é de R$ 6,9 bilhões, mas com o julgamento devem ser deduzidos, desse valor, multas e outros itens.

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*com a colaboração da equipe do BDM Online

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Serviços mobilizam apostas para Selic

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[12/04/24]

… Para fechar a semana em que o CPI espalhou pessimismo para o Fed, saem nos EUA, às 11h, as expectativas de inflação embutidas no índice de sentimento do consumidor, medido pela Universidade de Michigan. A estreia da temporada dos balanços começa com três gigantes do setor financeiro: JPMorgan, Wells Fargo e Citigroup, antes da abertura. Aqui, no noticiário corporativo, chamou a atenção ontem à noite a notícia de que a Justiça suspendeu o presidente do conselho de administração da Petrobras. Na agenda dos indicadores, se vier forte, o volume de serviços em fevereiro (9h) pode reforçar a onda no mercado de que o Copom reduza o ritmo de queda da Selic.

… Em pesquisa Broadcast, a mediana do mercado indica a quarta variação positiva do dado, com crescimento de 0,2% na margem, após expansão de 0,7% em janeiro. As estimativas variam de queda de 1,2% a avanço de 0,8%.

… Economistas dizem que o fôlego do setor está atrelado principalmente ao aumento da renda disponível para as famílias, diante das surpresas positivas com a geração de emprego formal e do aumento dos salários reais.

… Caso se concretize a previsão de alta, o indicador será o terceiro esta semana a sinalizar para focos de pressão na atividade econômica, depois da força das vendas no varejo em fevereiro e resiliência da inflação de serviços no IPCA.

… Em entrevista transmitida ontem à noite pela BandNews, o diretor do BC Paulo Picchetti disse que não existe relação direta entre empregos e salários e entre salários e preços e nem transmissão automática da decisão do Fed.

… Mas reconheceu que a incerteza aumentou muito nos EUA, no contexto de atividade forte e de inflação que não converge à meta. Sobre o IPCA de março, disse que serviços subjacentes foram exceção à desaceleração dos preços.

… No mercado, a economia aquecida antecipa apostas cada vez mais positivas para o PIB, que rodam perto de 2% no Focus, e desperta temores sobre o processo de desinflação, o que pode se traduzir em Selic terminal mais elevada.

… A opção do BC por, eventualmente, colocar um freio na intensidade de alívio do juro passa também pelo impacto da reprecificação do Fed, que pressiona o dólar e a inflação e pode exigir rédeas mais curtas por parte do Copom.

… Já é difícil competir por fluxo com os EUA nas épocas em que a equação de juros está favorável aos emergentes, o que não é o caso do Brasil agora, com o Copom em pleno ciclo de relaxamento e o Fed demorando para cortar.

… A economia doméstica tem, assim, o desafio dobrado de se habilitar como rota atrativa para a liquidez global, neste momento em que o k externo está bastante seletivo, haja vista a fuga bilionária de estrangeiros da B3.

… “O Brasil tem a questão fiscal mal resolvida e acaba sentindo essa pressão cambial”, disse ao Broadcast o economista-chefe da MB Associados, Sergio Vale. A sorte é que o vigor do setor externo amortece as pressões.

… O humor com o Brasil não está dos melhores, em meio aos ruídos nas contas públicas e ingerências políticas.

… Em uma tentativa de reverter o clima negativo e obedecer à “obsessão” de Lula pelo crescimento econômico, o governo prepara um pacote com novas medidas de estímulo ao setor imobiliário, microcrédito e pequenos negócios.  

… Lula pediu maior engajamento dos bancos públicos nesta agenda e quer reduzir de 20% para 15% o compulsório da poupança que precisa ficar depositado no BC, para ampliar o crédito imobiliário, segundo apurou O Globo.

… Além disso, quer facilitar a venda de carteira imobiliária para ampliar o crédito imobiliário em até R$ 300 bilhões.

… Na Folha, o governo pretende ainda autorizar a estatal Emgea (Empresa Gestora de Ativos) a comprar parte da carteira de crédito imobiliário de bancos para liberar dinheiro novo e turbinar a compra da casa própria.

PETROBRAS – Alegando conflito de interesses, o juiz Paulo Cezar Neves Junior, da 21ª Vara Cível Federal de SP, suspendeu o presidente do conselho de administração, Pietro Sampaio Mendes. A estatal diz que irá recorrer.

… Além de liderar o comitê de acionistas da estatal, Mendes é secretário de Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis do MME e chegou ao posto indicado pelo ministro Alexandre Silveira, que trava disputa pública com Prates.

… O afastamento acontece às vésperas da reunião do colegiado, daqui a uma semana (dia 19), que irá eleger o conselho para o período de 2024-2026 e em que se espera um desfecho para a novela dos dividendos extras.

… Na última 2ªF, o mesmo juiz já havia suspendido um outro conselheiro apontado pelo governo, o ex-ministro Sergio Rezende, escolha de Lula. A alegação foi a de que o nome de Rezende não passou por lista tríplice.

MAIS AGENDA – Diretores do BC participam hoje do segundo dia de reuniões com economistas.

… Nos EUA, falam três dirigentes do Fed: Jeffrey Schmid (14h), Raphael Bostic (15h30) e Mary Daly (16h30). O petróleo monitora o relatório mensal da AIE (5h), os dados da Baker Hughes (14h) e a tensão geopolítica.

… Israel espera um ataque do Irã nas próximas 48h, segundo fontes das agências internacionais.

BARRA MAIS ALTA – Simultaneamente, o Copom se vê pressionado de dois lados para refrear a queda da Selic.

… A demora do Fed em cortar o juro desperta o risco de que o fluxo estrangeiro perca o interesse nos mercados emergentes, com a rentabilidade ainda vantajosa nos EUA, e puxa o dólar e, por tabela, a inflação doméstica.

… Em outra frente, a atividade econômica aquecida também entra na conta do BC para a decisão de política monetária de junho, porque maio já tem contratada mais uma dose de corte de meio ponto na Selic.

… Ontem, a surpresa da força das vendas no varejo em fevereiro, combinada à resiliência da inflação de serviços no IPCA da véspera, colocou na mesa a possibilidade de o Copom pegar mais leve no ritmo de relaxamento monetário.

… A precificação da Selic terminal na curva de juros segue em torno dos 10%, com os traders desafiando o consenso entre os economistas de que ainda existe a chance de o juro encerrar o ciclo de quedas abaixo dos dois dígitos.

… De qualquer forma, a aposta de 8,5% vai sendo eliminada, 9% perde força e 9,5% se consolida no mercado.

… Contrariando a expectativa de queda de 1,3%, as vendas do varejo restrito cresceram 1% em fevereiro sobre janeiro. Na comparação anual, subiram 8,2%, muito acima dos 3,6% projetados.

… No ampliado, que inclui veículos e construção civil, as vendas subiram 1,2% e 9,7% na comparação mensal e anual. As expectativas eram de -0,9% e +6%, respectivamente.

… A força do consumo levou a ajustes nas expectativas do PIB do 1Tri. O banco ABC Brasil considerou que o varejo tem sido compatível com um PIB de +1%, em vez de +0,8%, a estimativa inicial.

… Bradesco e C6 Bank adicionaram viés de alta às suas projeções de crescimento do PIB em 2024, de 2% e 2,4%, respectivamente.

… Levadas pelo varejo e a alta dos retornos dos Treasuries, as taxas dos DIs chegaram a subir mais de 0,10pp. Fecharam longe das máximas, mas ainda assim com avanço importante.

… O juro para Jan25 subiu a 10,090% (de 10,030%) e o Jan26, a 10,250% (10,158%). O Jan27 avançou a 10,560% (10,486%); o Jan29, a 11,115% (11,036%); o Jan31, a 11,380% (11,296%); e o Jan33, a 11,470% (11,377%).

… Apesar de o DI estar subindo a régua para a Selic, o que, em tese, seria bom para o real, o dólar continua ganhando terreno.

… Há uma questão técnica que envolve o vencimento de US$ 3,5 bi das NTN-As, até porque o BC só injetou US$ 1 bilhão em swaps cambiais no leilão extraordinário de duas semanas atrás.

… Mas operadores entrevistados pelo Broadcast também atribuem a pressão do dólar aos riscos fiscais.

… Pegou mal a aprovação pela Câmara do dispositivo que muda o arcabouço fiscal e libera R$ 15 bilhões de crédito suplementar para o governo gastar antecipadamente.

… Ontem, o dólar à vista continuou rondando os R$ 5,10 e fechou em alta de 0,24%, a R$ 5,0906, perto da máxima do dia (R$ 5,0916).

… Abril começou com fluxo cambial negativo. Na primeira semana (1 a 5), o fluxo total ficou negativo em US$ 684 milhões, com saída de US$ 3,659 bilhões pela conta financeira e entrada de US$ 2,975 bilhões pela conta comercial.

… No acumulado do ano, o fluxo total segue positivo em US$ 4,111 bilhões.

… Sem conseguir acompanhar a recuperação de Wall Street, o Ibovespa caiu 0,51%, aos 127.396,35 pontos, com giro fraco de R$ 19,5 bilhões.

… O avanço nos juros futuros foi negativo para o Ibov, mas as varejistas refletiram o dado forte do setor divulgado pelo IBGE. Lojas Renner subiu 1,95% (R$ 16,69), Casas Bahia avançou 1,59% (R$ 7,01) e Alpargatas, +2,07% (R$ 9,36).

… Entre as blue chips, Vale teve alta de 0,42% (R$ 61,86) apoiada na alta do minério de ferro (+1,29% em Dalian).

… As ações da Petrobras (ON, -0,90%, a R$ 40,63; e PN, -0,73%, a R$ 39,30) devolveram ganhos com o Brent abaixo de US$ 90 e ausência de novidades sobre dividendos extras ou a situação de Prates na presidência da estatal.

… Grandes bancos não definiram tendência, com Itaú Unibanco em queda de 0,18% (R$ 32,80) e Bradesco PN quase estável (-0,07%; R$ 14,39). Banco do Brasil subiu 0,24% (R$ 57,74).

… O setor elétrico teve desempenho especialmente ruim. Os papéis da Eletrobras ficaram entre as maiores baixas do índice: ON, -4,62%, a R$ 38,84; e PNB, -4,40%, a R$ 43,64.

… CPFL caiu 3,76% (R$ 9,22), Engie cedeu 1,54% (R$ 40,86) e AES recuou 1,34% (R$ 9,56). Raízen caiu 4,57% (R$ 3,13) após ter seu preço-alvo reduzido pelo Citi, de R$ 5,50 para R$ 5,00.

TUDO COMO DANTES – Depois do CPI arrasa-quarteirão, o PPI veio abaixo do esperado e não atrapalhou a recuperação das bolsas em NY, ontem.

… Mas não mudou a expectativa de que o juro cai nos EUA apenas a partir de setembro, com um recuo total de 0,25 a 0,50pp, segundo dados do CME.

… Bank of America e Deutsche Bank passaram a esperar corte de juro pelo Fed apenas em dezembro. Antes, eles previam redução em junho.

… O índice de preços ao produtor americano subiu 0,2% em março, ante expectativa de 0,3%. Na comparação anual avançou 2,1%, ante previsão de 2,2%.

… Dentro do esperado no dado mensal, o núcleo subiu 0,2%, mas ficou acima das previsões no confronto anual, em 2,4%, contra 2,3%.

… Se o PPI foi tranquilo, os pedidos de auxílio-desemprego foram um novo lembrete do forte mercado de trabalho dos EUA. Caíram 11 mil na semana passada, a 211 mil, ante previsão de 218 mil.

… Para analistas, se não houve nada muito encorajador no PPI, tampouco houve novas más notícias.

… Como partes do PPI são usadas no cálculo do PCE, índice preferido do Fed, há possibilidade de que esse indicador não venha tão ruim como o CPI, disse Brian Nick (Macro Institute) à Reuters.

… Ele credita a esse fator parte da recuperação do mercado ontem. “Parece uma reação natural ao que foi potencialmente uma reação exagerada na 4ªF”, disse.

… Puxado pelas techs, setor especialmente sensível aos juros, o S&P 500 teve alta de 0,74%, aos 5.198,98 pontos, e o Nasdaq avançou 1,68%, para fechar num novo nível recorde: 16.442,20.

… O Dow Jones ficou estável (-0,01%), aos 38.458,29 pontos.

… Entre as sete magníficas, todas subiram. Nvidia ganhou 4,1%, seguida de Amazon (+1,7%), Tesla (+1,65%), Microsoft (+1,1%), Alphabet (+2%), Meta (+0,64%), Apple (+4,3%), esta última no melhor desempenho desde maio.

… O setor financeiro foi mal, acompanhando a queda de 5,5% na ação do Morgan Stanley. O braço de gestão de patrimônio do banco está sob investigação por facilitação de lavagem de dinheiro.

… Os retornos dos Treasuries não tiveram direção única, mas de forma geral consolidaram os altos níveis alcançados após o CPI.

… Na ponta curta, o rendimento da note de 2 anos chegou a tocar nos 5%, mas fechou um pouco abaixo, em 4,941% (de 4,970%).

… No longo prazo, as taxas voltaram a estressar, com a da note de 10 anos subindo a 4,571% (4,546%) e a do T-bond de 30 anos avançando a 4,661%, de 4,629%.

… No câmbio, o índice DXY fechou estável (+0,04%), a 105,282 pontos. Com o BCE mantendo os juros na reunião de ontem e deixando o corte de juros em junho em cima da mesa, o euro caiu 0,17%, a US$ 1,0729.

… Christine Lagarde disse que a “grande maioria” dos dirigentes do BCE quer ver novos dados econômicos até junho, antes de decidir sobre um eventual corte de juros.

… Ela ainda disse que não depende do Fed para tomar decisões de política monetária e que não deve esperar a inflação chegar a 2% para cortar juro. “O que ocorre na zona do euro não é um espelho do que acontece nos EUA.”

… Nas outras moedas, o iene caiu 0,15%, a 153,19/US$, e libra subiu 0,13%, a US$ 1,2559. Shunichi Suzuki, ministro de Finanças do Japão está preocupado com a queda do iene. Variações excessivas não são desejáveis, disse.

… Para analistas, o Japão pode intervir no câmbio, após o iene ter atingido nesta semana mínima em 34 anos. A intervenção poderá ocorrer com a cotação do dólar entre 152 e 155 ienes.

EM TEMPO… PRIO venceu disputa e terá direito a 100% do óleo produzido em Wahoo.

GPA obteve aval de 92,9% de seus credores para a alteração no controle acionário da empresa sem que isso antecipe o vencimento da dívida de R$ 500 milhões em aberto com estes investidores, informa o Valor.

DIRECIONAL. Lançamentos cresceram 7% no 1TRI24 s/ 1TRI23, para R$ 653,5 milhões; vendas líquidas subiram 56,2%, para R$ 1,004 bi.

EVEN. Lançamentos cresceram 20% no 1TRI24 s/ 1TRI23 para R$ 236 milhões; vendas líquidas aumentaram 40%, para R$ 426 milhões.

PLANO & PLANO. Lançamentos caíram 12,2% no 1TRI24 s/ 1TRI23, para R$ 465 milhões; vendas líquidas subiram 8,6%, para R$ 593,5 milhões.

TEGMA. Assembleia aprovou a distribuição de dividendo de R$ 0,54/ação e JCP de R$ 0,18/ação; ex hoje; pagamento no dia 23.

MULTIPLAN vendeu terreno de 23.834 metros quadrados ao lado do RibeirãoShopping por R$ 48,4 milhões.

LIGHT, em recuperação judicial, e a Light Energia fecharam acordo com credores para repactuação de créditos, a extinção da coobrigação da Light em relação aos créditos e a revogação dos efeitos protetivos do stay period…

… Simultaneamente, a Light S.A. e a Light Sesa também assinaram um acordo preliminar com debenturistas, que, em conjunto, soma créditos de R$ 4,961 bilhões.

PICPAY iniciou a venda de maquininhas para transações com cartões, em estratégia de fortalecimento entre PJs.

AERIS, fabricante de pás eólicas, aprovou a realização do grupamento de ações na proporção 20 para 1. Ex dia 14/5.

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*com a colaboração da equipe do BDM Online

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