Moody’s desafia pessimismo e surpreende mercado

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[02/10/24]

… O conflito no Oriente Médio tende a manter os mercados globais na defensiva, à espera da resposta que Israel dará ao ataque iraniano. A intensidade da retaliação indicará as chances de uma guerra aberta na região, em um agravamento do quadro geopolítico que já leva os investidores a buscarem proteção nos Treasuries, no dólar, iene e ouro. Na agenda dos indicadores, sai hoje nos EUA mais um dado do emprego, a pesquisa ADP (9h15) com a criação de vagas no setor privado, antes do payroll (6ªF), que pode mudar as apostas sobre o juro. Vários Fed boys têm falas previstas e também influenciam. Aqui, a produção industrial de agosto (9h) é o destaque, após a Moody’s desafiar o pessimismo do mercado e surpreender economistas ao elevar o rating soberano citando o “crescimento robusto” da economia.

… A agência de classificação de risco deixou o Brasil a apenas um degrau do almejado grau de investimento, melhorando a nota de “Ba2” para “Ba1”. A perspectiva positiva foi mantida, o que sugere a possibilidade de novo upgrade a médio prazo.

… Segundo a Moody’s, “a decisão reflete melhoras materiais no crédito, incluindo um crescimento mais robusto do que o anteriormente estimado e um histórico crescente de reformas fiscais e econômicas que emprestam resiliência ao perfil de crédito”.

… Embora tenha destacado que a credibilidade do arcabouço é “moderada”, avalia que um crescimento mais robusto e uma política fiscal aderente às novas regras permitirão que a dívida se estabilize no médio prazo, “ainda que em níveis relativamente elevados”.

… Já a perspectiva positiva reflete a possibilidade de o crescimento – aliado ao cumprimento das regras fiscais – melhorar a credibilidade institucional e diminuir os custos de empréstimos a um ritmo mais acentuado do que o previsto no momento.

… “Um custo menor teria impacto positivo na trajetória da dívida, se combinada com um crescimento mais robusto do que o previsto.”

… Ao elevar o rating, a Moody’s revisou sua perspectiva para o crescimento do PIB brasileiro neste ano para 2,5% e disse que, no médio prazo, espera um desempenho muito mais sólido em comparação com os anos anteriores à pandemia.

… A agência atribuiu esse desempenho, em parte, às reformas estruturais implementadas ao longo de sucessivas administrações.

… “O desempenho econômico surpreendeu positivamente desde 2022 e este ano o crescimento mais forte expandiu-se para a indústria e os serviços, apoiado por um investimento mais elevado, reforçando nossas expectativas de que um crescimento robusto persistirá”.

REAÇÕES – A notícia da Moody’s pegou os juros futuros na sessão estendida e derrubou os prêmios, enquanto economistas do mercado não escondiam sua surpresa com o fato de a agência ter dado maior peso ao crescimento e ignorado as preocupações com o fiscal.

… Para Gabriel Leal de Barros (ARX Investimentos), a decisão é controversa e vai na direção oposta ao consenso do mercado. “Argumento de surpresa no crescimento do PIB minimiza o efeito da política fiscal expansionista e a evidente deterioração das contas públicas.”

… Solange Srour (UBS): “Recebo decisão com surpresa, pois momento é de piora fiscal. Mercado está muito preocupado com dinâmica da dívida e políticas parafiscais. O que vai prevalecer é quanto os investidores vão demandar de prêmio para carregar a dívida.”

… Para Camila Abdelmalack (Veedha Investimentos), “a decisão ajuda, mas não muda percepção de risco fiscal”.

… Nicolas Borsoi (Nova Futura) admitiu que o mercado foi pego de surpresa com a Moody’s, mas que agora “deve começar a antecipar upgrade por outras agências de rating e reduzir parte do prêmio de risco nos ativos locais”.

… Gustavo Cruz (RB) prevê que a bolsa pode ser impulsionada pela melhora de crédito das empresas e Cristiano Oliveira (Banco Pine), que o “real deve seguir em apreciação gradual”. Mas alerta que a questão fiscal ainda merece endereçamento.

… Para Rafael Passos (Ajax Asset), “sem endereçamento fiscal correto, o Brasil não deve atingir grau de investimento”.

… Carlos Kawall (Oriz Partners) também confessou sua surpresa, “em meio ao aumento da dívida e juros reais elevados”, mas acredita que o grau de investimento se tornou possível, agora, com a perspectiva positiva da nota.

HADDAD – Menos de uma hora depois da decisão da Moody´s, o ministro convocou a imprensa para dizer que, se o governo “não baixar a guarda”, será possível conquistar o grau de investimento ainda no atual mandato.

… Ele ponderou que nada está dado e nem assegurado, reiterou haver trabalho a ser feito nas receitas e despesas e caminho a ser trilhado, mas reforçou que o investment grade é uma “possibilidade concreta”.

… “Se nós continuarmos perseverando, ajustando o fiscal e monetário, temos uma grande chance de conseguir estabilidade da relação dívida-PIB, dos gastos públicos, depois de muitos anos de desequilíbrio fiscal”, avaliou.

… Ao Broadcast, a vice-presidente da Moody’s para risco soberano, Samar Maziad, disse que o Brasil tem um prazo de 12 a 18 meses para fazer a lição de casa se quiser recuperar o selo de bom pagador pela agência.

… Isso incluiria, segundo ela, melhorias do lado fiscal, em especial a adoção de mais medidas que ajudem a conter o aumento das despesas obrigatórias e a manutenção de um crescimento resiliente à frente.

VALE-GÁS – Haddad disse que, nos esforços para cumprir o arcabouço fiscal, Lula autorizou que a equipe econômica revise o projeto para custear o programa Auxílio-Gás, que continha drible nas regras.

BETS – O Ministério da Fazenda divulgou ontem à noite a lista de 89 companhias, com respectivamente 192 bets (marcas de apostas online), liberadas para atuar no Brasil até o dia 31 de dezembro deste ano.

… Ao final desse período de transição, sairá a lista definitiva das empresas e das plataformas eletrônicas que serão autorizadas a operar a partir de 1º de janeiro de 2025, quando começará o mercado regulado de apostas no Brasil.

MAIS AGENDA – Após contração de 1,4% em julho, a produção industrial doméstica deve registrar um avanço tímido de 0,1% em agosto (mediana Broadcast). O intervalo das projeções varia de recuo de 0,7% até alta de 1,4%.

… Às 5h, sai a inflação paulistana do IPC-Fipe, que deve acelerar a 0,23% em setembro, de 0,18% em agosto.

… O BC divulga o fluxo cambial semanal às 14h30 e o Tesouro detalha em coletiva (15h) o Relatório Mensal da Dívida, divulgado na 2ªF. Campos Neto faz palestra à noite (20h) em evento promovido pela Aurum Wealth.

LÁ FORA – Nos EUA, o relatório da ADP (9h15) de empregos no setor privado deve apontar 128 mil vagas criadas em setembro, acima de agosto (99 mil). Às 11h30, os estoques de petróleo do DoE têm previsão de -500 mil barris.

… Um painel da Opep+ se reúne nesta 4ªF para analisar o mercado de oferta/demanda da commodity, mas não são esperadas mudanças na política do grupo, que planeja aumentar a produção em 180 mil bpd em dezembro.

… Pelo Fed, falam: Beth Hammack (10h), Alberto Musalem (11h05), Michelle Bowman (12h) e Tom Barkin (12h30).

HOJE A FESTA É NOSSA – Únicos mercados que ainda estavam aberto à hora da surpresa da Moody´s, os DIs passaram a cair com maior intensidade na reta final do pregão e o dólar futuro para novembro recuou 0,47%.

… Discussões à parte sobre o timing da melhora do selo de qualidade, diante do fiscal delicado, o upgrade traz à tona a esperança do investment grade bem antes do imaginado e é oportuno para uma melhora de humor.

… Com a decisão, os juros futuros aceleraram o ritmo de queda minutos antes do fechamento. Mais cedo, já caíam, acompanhando o movimento das taxas dos Treasuries, com o apelo por segurança ativado pelo Irã-Israel.

… A curva do DI, muito esticada por causa da política expansionista das contas públicas e das projeções mais conservadoras de Selic de até 13% no fim do ciclo, também aproveitou ontem para precipitar alguma realização.

… O BV revisou ontem a projeção de Selic do ano de 11,25% para 11,75%, com taxa terminal de 12% em janeiro.

… No fechamento dos negócios, o contrato de juro para Jan26 caiu a 12,225% (de 12,324% na véspera); Jan27, a 12,255% (12,379%); Jan29, a 12,340% (12,457%); Jan31, a 12,340% (12,438%); e Jan33, a 12,300% (12,372%).

… Também o câmbio promete algum alívio hoje na abertura com a Moody´s, depois de o dólar ter subido ontem, ainda que de forma moderada, com a busca por proteção global, diante do agravamento da crise no Oriente Médio.

… Além disso, os negócios com a moeda americana foram ainda influenciados pelo reforço da expectativa, com os dados Jolts de emprego, de que o Fed não está com pressa de executar uma flexibilização monetária mais agressiva.

… Seja como for, a queda do real foi limitada pela força do barril do petróleo, devido ao status exportador de commodities do Brasil. O dólar à vista registrou alta modesta de 0,31% e encerrou o pregão cotado a R$ 5,4641.

NEM TUDO QUE RELUZ É OURO – Feitas as ressalvas dos analistas que, se dependesse do fiscal, o Brasil não mereceria o prêmio da Moody´s, ainda assim é bem possível que o Ibov abra hoje com gap de alta à decisão.

… Ontem, o protagonista da bolsa doméstica foi o petróleo, que saltou 5% no pico da tensão com a piora dos conflitos no Oriente Médio e, embora tenha reduzido os ganhos à metade até o fechamento, ainda empolgou.

… Descolado de NY, o índice à vista começou outubro com ganho de 0,51%, aos 132.495,16 pontos, e giro de R$ 23,4 bilhões, movimento apoiado na performance das ações da Petrobras, que figuraram entre as maiores altas.

… Em avanço idêntico, de 2,67%, Petrobras ON terminou o pregão cotada a R$ 40,32 e PN fechou valendo R$ 36,97.

… Foram altas em linha com o ganho de 2,59% no contrato dezembro do Brent, que fechou em US$ 73,56 por barril na ICE. Para analistas, como se viu, a extensão da reação do mercado de petróleo dependerá da resposta de Israel.

… Vale subiu 0,49%, a R$ 63,82, mesmo com a queda de 1,74% da commodity em Cingapura. A bolsa de Dalian estará sem negociações até a próxima 2ªF por causa da Golden Week na China.

… Bancos terminaram o pregão sem direção única. Itaú recuou 1,63% (R$ 35,50), ficando entre as maiores perdas do Ibov, e Banco do Brasil caiu 0,37% (R$ 27,08).

… Na outra ponta, Bradesco PN subiu 1,10% (R$ 14,69) e Bradesco ON ganhou 0,31% (R$ 12,98). Santander teve alta de 0,60% (R$ 28,56).

… Repercutindo a conclusão da venda do empreendimento Old Cutler, na Flórida (EUA), com lucro de US$ 11 milhões, MRV valorizou 4,56%, a R$ 7,57.

…  Ambev avançou 3,98% (R$ 13,60) e Petz teve alta de 3,39% (R$ 4,88). As maiores baixas foram de Assaí (-4,69%; R$ 7,12), Azul (-4,65%; R$ 5,95) e Vamos Locação (-2,27%; R$ 6,46).

CORRAM PARA AS COLINAS – Outubro começou em NY com investidores em busca de ativos considerados seguros, diante da ameaça de o conflito no Oriente Médio se tornar uma guerra mais ampla.

… Os índices de ações em NY já começaram o dia no vermelho, quando circularam rumores de um ataque do Irã a Israel. Confirmada a investida, as bolsas aceleraram as perdas. Juros dos Treasuries caíram e o dólar subiu.

… As tensões no Oriente Médio aumentaram depois que Israel intensificou seus ataques aéreos contra o Hezbollah, grupo apoiado pelo Irã, matando seu líder, Hassan Nasrallah.

… Ontem, antes do revide do Irã, as forças de Netanyahu tinham feito incursões terrestres no sul do Líbano.

… Na fuga do risco, o Nasdaq teve o pior desempenho do dia. Fechou valendo menos 1,53%, em 17.910,26 pontos. Destaques negativos, Nvidia e Apple afundaram 3%.

… O S&P 500 caiu 0,93% (5.708,75) e o Dow Jones recuou 0,41% (42.156,97).

… O conflito ofuscou os indicadores da 3ªF. O principal deles, o relatório Jolts, veio acima do esperado e reforçou o tom mais conservador do Fed, já sinalizado por Jerome Powell, de que não há pressa em cortar os juros.

… Segundo o Departamento de Trabalho, os EUA tinham 8,04 milhões de vagas de emprego abertas em agosto, mais que as 7,682 milhões previstas pelo mercado e que as 7,711 milhões abertas em julho.

… Já os PMIs industriais de setembro vieram mistos, embora todos indicando contração. Aquele medido pelo ISM, mais acompanhado pelo mercado, veio abaixo do esperado – estável em 47,2, contra expectativa de 47,6.

… O aferido pela S&P Global(47,3) ficou acima das expectativas (47,0), embora tenha recuado dos 47,9 em agosto.

… Outro fator que passou meio batido em meio às tensões geopolíticas, mas que é um pano de fundo preocupante para a economia americana, foi a greve dos estivadores, iniciada ontem.

… A paralisação fechou os 36 principais portos da Costa Leste dos EUA e Golfo do México, responsáveis por metade de todo o volume de comércio do país. A perda econômica da paralisação pode chegar a US$ 4,5 bi/dia (JPMorgan).

… Com a demanda por Treasuries em alta, os retornos baixaram.

… Os rendimentos dos títulos americanos já estavam caindo desde início do dia, sob influência da forte queda dos bunds alemães de 10 anos, a 2,042%, depois do fraco CPI da zona do euro.

… A note de 2 anos recuou a 3,607% (de 3,639%) e a de 10 anos cedeu a 3,736% (de 3,782%). O retorno do T-bond de 30 anos caiu a 4,077% (de 4,120%).

… Na comparação anual, a inflação da zona do euro caiu abaixo da meta de 2% pela primeira vez desde junho de 2021, para 1,8% na prévia de setembro. Foi uma desaceleração expressiva ante os 2,2% de agosto.

… O núcleo do CPI cedeu de 2,8% para 2,7%.

… Depois do dado, o dirigente do BCE Olli Rehn disse que “a balança está pendendo para um corte de juros em outubro”. Para a Capital Economics, o BC europeu deve cortar 25pb nas próximas quatro reuniões.

… As apostas reforçadas por uma redução de juros desvalorizaram o euro em 0,57%, a US$ 1,1073. A libra também caiu: 0,72%, a US$ 1,3281.

… O iene rondou o estabilidade (+0,02%, a 143,576/US$, depois de o novo primeiro-ministro, Shigeru Ishiba, afirmar que gostaria que o BoJ mantivesse condições acomodatícias da política monetária.

EM TEMPO… Conselho de Administração da PETROBRAS aprovou a aquisição da participação de 10% no bloco Deep Western Orange Basin (DWOB) na África do Sul, por meio de processo competitivo conduzido pela TotalEnergies…

… Além da fatia estatal, o consórcio passa a ter a seguinte composição: TotalEnergies, operadora (40%), QatarEnergy (30%) e Sezigyn Pty (20%).

RAÍZEN lançou a pedra fundamental da sua nona unidade de etanol de segunda geração (E2G), que fica no Parque de Bioenergia Jataí (GO), e recebeu investimento de R$ 1,2 bilhão…

… Nova unidade, que deve ser inaugurada em 2028, terá capacidade para produzir 82 mil m³ de E2G por ano, utilizando bagaço de cana-de-açúcar como matéria-prima.

GERDAU. Fitch reafirmou rating da companhia em BBB, com perspectiva estável.

SABESP informou que o seu conselho de administração elegeu Daniel Szlak para o cargo de diretor Financeiro e de Relações com Investidores da companhia. Ele assume a partir de hoje…

… Alexandre Gonçalves Silva foi eleito presidente do conselho de administração, mas apenas assumirá efetivamente as funções após encerrar as suas atribuições como presidente do conselho de administração da Embraer.

ÂMBAR, braço de energia do grupo J&F, informou que “não tem interesse em assumir a Amazonas Energia” nas condições aprovadas nesta 3ªF pela diretoria da Aneel…

… “A decisão inviabiliza a recuperação de uma empresa que perdeu R$ 40 bilhões nos últimos 25 anos”, destacou a empresa, em posicionamento oficial, informando que pedirá a reconsideração da decisão da Aneel.

ENEVA protocolou pedido de registro de oferta primária de ações (OPA) para levantar R$ 3,2 bi, a R$ 14 por ação…

… Empresa informou que contrato firmado com a Termelétrica Termopernambuco prevê para este mês início do suprimento de gás natural, após portaria da ANP autorizando a empresa a integrar Hub Sergipe à malha da TAG.

MULTIPLAN aprovou a 15ª emissão de debêntures, no valor de R$ 1,8 bilhão.

ALLOS aprovou a distribuição de dividendos intermediários no valor de R$ 150 milhões, o equivalente a R$ 0,0951 por ação; pagamento será feito em 3 parcelas iguais, nas datas de 16/10, 4/11 e 3/12; ex em 7/10, 22/10 e 19/11…

… Empresa também aprovou programa de recompra de até 20 milhões de ações, o equivalente a 4,1% do total de papéis da companhia em circulação; valor estimado para ser destinado à recompra é de R$ 419 milhões.

CURY aprovou a distribuição de R$ 100 milhões em dividendos, o equivalente a R$ 0,3449 por ação, com pagamento em 31/10; ex em 7/10.

AZZAS. Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) passou a deter 10.464.387 de ações ON, representando 5,07% do total de papéis do tipo.

AMERICANAS concluiu oferta de debêntures exclusiva a credores no valor de R$ 1,63 bilhão.

OI informou que, durante o exercício do direito de preferência, foram subscritas pelos acionistas da companhia 2.402.239 de novas ações, ao preço de emissão de R$ 5,26 por ação, totalizando o montante de R$ 12.635.777,14…

… Recursos obtidos em razão do exercício do direito de preferência serão entregues diretamente aos Credores Opção de Reestruturação I, proporcionalmente ao valor dos créditos por eles capitalizados.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

Jolts abre série de indicadores do emprego nos EUA

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[01/10/24]

… China fecha para a Golden Week e, na zona do euro, índices de atividade industrial na zona do euro podem reforçar a avaliação de que a economia do bloco segue fraca e pede novos cortes do juro pelo BCE. Nos EUA, mais importantes que o PMI da S&P Global e do ISM, o relatório Jolts (11h), com a abertura de vagas em agosto, pode mexer com as expectativas para o Fed, mesmo após Powell corrigir apostas de uma queda mais forte em novembro, quando previu dois cortes de 25pbs este ano, afirmando sua confiança de que o mercado de trabalho segue resiliente. O Jolts é o primeiro indicador do emprego dessa semana, que inclui ainda a pesquisa ADP (amanhã) e o payroll (6ªF). Esses dados poderão ser decisivos para a próxima reunião do Fomc. Aqui, a agenda é fraca e a atenção é para a palestra de Campos Neto em evento da Crescera Capital (12h20).

… Com o fiscal e as novas pressões inflacionárias no radar, o mercado espera sinais de que o Copom possa apertar o ritmo de alta da Selic.

… O aumento da Dívida Bruta do Governo Geral em proporção ao PIB em agosto para 78,55%, que atingiu o nível mais alto desde outubro de 2021 (79,51% do PIB), acentuou os receios de que a política monetária possa perder a eficácia para combater a inflação.

… Junto com o efeito Powell sobre o câmbio, o risco de o País entrar em dominância fiscal pressionou a curva de juros, levando o Ibovespa a fechar na mínima do dia, embora NY tenha se recuperado das quedas, com Dow Jones e S&P 500 em novos recordes (abaixo).

… Apesar do gasto menor com juros em agosto (R$ 68,9 bilhões, contra R$ 80,1 bilhões em julho), a trajetória de alta da taxa Selic torna as perspectivas para essa rubrica negativas, dado que a dívida pós-fixada é quase a metade do total.

… Economistas do Bradesco projetam déficit primário de 0,4% do PIB no fim do ano, com a relação dívida/PIB subindo para 79,5%.

… A aposta em alta da Selic foi confirmada pela pesquisa Focus, que trouxe ajustes para cima nas medianas da Selic para o fim de 2024, de 11,50% para 11,75%, e de 2025, de 10,50% para 10,75%. Mas isso conseguiu aliviar pouco as expectativas da inflação.

… A mediana do IPCA/2025 caiu de 3,62% para 3,60% e a mediana para a inflação dos próximos 12 meses oscilou de 4,04% para 3,97%.

… No exterior, Powell piorou o humor, ao descartar a expectativa de novos cortes de 50pbs do juro nos EUA, o que puxou o dólar, em mais um fator inflacionário, que se soma ao mercado de trabalho aquecido e à bandeira vermelha nível 2 na conta de luz em outubro.

… No CME FedWatch, a chance de redução de 25pbs em novembro saltou de 26,7% (na 6ªF) para 67,3% no final da tarde. As coisas ainda podem mudar a depender dos indicadores do mercado de trabalho, sobretudo, do payroll.

… O próprio Powell admitiu que uma redução mais intensa dos juros seria definida pelos dados do mercado de trabalho.

… Segundo o Goldman Sachs, o payroll deste mês deverá trazer uma recuperação do ritmo de crescimento da folha salarial, para algo em torno de 165 mil vagas criadas em setembro. O banco também espera uma revisão para cima dos dados de agosto.

… Já a Oxford Economics alerta que o relatório mais importante será o payroll de outubro, que pode ser até mesmo negativo, dada a onda de greves que afetam grandes corporações, como a Boeing, e que podem prejudicar a criação de vagas nos EUA.

… Neste cenário, diz a consultoria, uma flexibilização mais violenta pode voltar à mesa.

BLOQUEIOS NO ORÇAMENTO – Em edição extra do Diário Oficial, o governo publicou o novo decreto de programação orçamentária com o bloqueio de R$ 13,3 bi anunciado no relatório bimestral de receitas/despesas.

… O Ministério da Saúde foi o mais atingido, com bloqueio de R$ 4,5 bi de gastos, seguido da pasta das Cidades (R$ 1,764 bi). Educação foi o terceiro mais afetado (R$ 1,374 bi) e Transportes sofreu bloqueio de R$ 985,6 mi.

BETS – Fazenda divulga hoje a lista das empresas de apostas que pediram autorização de funcionamento e poderão continuar em operação até o final do ano. Os sites considerados ilegais começarão a sair do ar a partir do dia 11.

… Em meio a preocupações com os gastos dos consumidores com apostas esportivas, em especial por beneficiários do Bolsa Família, Haddad disse que entre 500 e 600 sites de apostas esportivas deverão ser banidos do País.

… Amanhã, Lula deve se reunir com ministros mais próximos para discutir a possível proibição de pagamento via cartão de crédito nas plataformas online de apostas e impedir que beneficiários do Bolsa Família apostem.

VALE – Coincidindo com o momento de otimismo com a China, Gustavo Pimenta toma posse hoje como novo CEO da Vale. Seu nome também vem sendo bem avaliado pelo mercado, diante da percepção de seu bom tráfego político.

… Analistas ouvidos pelo Broadcast apostam na capacidade de o executivo desatar alguns nós importantes, como um acordo ainda este mês sobre o prazo de pagamento da indenização pelo desastre de Mariana (MG).

… Pimenta também deve renegociar com o governo a renovação das outorgas das estradas de ferro Carajás e Vitória-Minas, operadas pela companhia. Durante a gestão Bolsonaro, foi negociada a renovação antecipada.

… Mas o governo Lula não concorda com os valores acertados, questionando o abatimento de ativos não amortizados no valor pago à União. Assim, cobrou da mineradora uma fatura de R$ 25,7 bilhões.

MAIS AGENDA – O avanço previsto nas contas de energia elétrica deve induzir a leitura do IPC-S (8h) de setembro a subir para 0,60%, após queda de 0,16% em agosto. As projeções no Broadcast, todas de alta, vão de 0,25% a 0,65%.

… O secretário da Receita, Robinson Barreirinhas, anuncia em coletiva (11h30) medidas de prevenção e solução de litígios tributários com foco na promoção da consensualidade e melhoria do ambiente de negócios do País.

… Ainda hoje, será iniciado pelo Fisco o novo processo para reduzir o tempo de espera para liberação de mercadorias, com desligamento do Siscomex e a adoção da Declaração Única de Importação (Duimp).

… Devido à greve dos servidores, o Tesouro Direto não terá venda de títulos novamente hoje, mas as operações de resgate antecipado e agendamentos poderão ser realizados normalmente, assim como aconteceu semana passada.

LÁ FORA – Nos EUA, apesar de o foco estar concentrado no relatório Jolts, o investidor olhará em segundo plano para a leitura final de setembro dos dados do PMI industrial medidos pela S&P Global (10h45) e pelo ISM (11h).

… Saem ainda os investimentos em construção em agosto (11h).

… Ao meio-dia, Raphael Bostic (Fed) volta a falar, um dia depois de ter dito que estaria aberto a outro corte de 50 pb do juro em novembro se os próximos dados mostrarem que o crescimento do emprego está desacelerando demais.

… À noite (19h15), Thomas Barkin e Susan Collins, participam de painel em conferência institucional do Fed.

… Na zona do euro, saem o dado preliminar de setembro da inflação ao consumidor (CPI, às 6h) e o PMI/ S&P Global industrial final do mês (5h), que também será conhecido na Alemanha (4h55) e no Reino Unido (5h30).

ELEIÇÕES NOS EUA – A pouco mais de um mês do pleito e na última chance para convencer os americanos indecisos na TV, os candidatos a vice de Kamala, Tim Walz, e de Trump, J.D. Vance, participam de debate na CBS News, às 22h.

JAPÃO HOJE – O PMI/S&P Global industrial teve leve queda de 49,8 em agosto para 49,7 em setembro. A saúde do setor se deteriorou pelo terceiro mês consecutivo, refletindo queda nos níveis de produção e novos pedidos.

PRESO NAS CORDAS – A composição ruim do resultado consolidado do setor público em agosto, com déficit primário de R$ 21,425 bilhões, reforça a necessidade de conservadorismo do Copom e pede cortes de gastos.

… Para o Itaú, o resultado exige um novo bloqueio de despesas do governo federal no relatório bimestral de novembro “para garantir o cumprimento do limite de despesas em 2024 e da meta de primário”.

… Em relatório, o Goldman Sachs observou que a política fiscal expansionista e a relutância em controlar as despesas minam “severamente” a credibilidade das metas do arcabouço e superaquecem a economia.

… A dinâmica preocupante das contas públicas já sabotava a esperança de dólar abaixo de R$ 5 e agora com a história de que o Fed pode ser mais econômico no corte dos juros, o câmbio ganha um novo inibidor de apetite.  

… Ao BC, isso significa o risco de perder o real como um potencial importante aliado para a desinflação.

… Em setembro, favorecido pelo alívio duplo do início do ciclo de relaxamento monetário nos EUA e da rodada de estímulos econômicos na China, o dólar acumulou queda de 3,33%, mas já se sente um efeito de transição.

… Ontem, no último pregão do mês, já em meio à preocupação com o cenário fiscal, a moeda americana operava em alta mesmo antes de antes de Powell começar a falar. No fechamento, subia 0,21%, a R$ 5,4474.

… Mais cedo, a ptax foi definida em R$ 5,4481, praticamente estável (+0,09%) no dia, mas em -3,69% no mês.

… O efeito combinado do fiscal doméstico ruim, do ajuste da Selic para cima no levantamento Focus e do Fed sem pressa de derrubar tanto o juro acelerou a incorporação de prêmios de risco nesta 2ªF na curva do DI.

… No fechamento dos negócios, o contrato de juro para Jan26 subiu a 12,325% (de 12,274% no pregão anterior); Jan27, a 12,395% (12,308%); Jan29, 12,490% (12,372%); Jan31, 12,480% (12,360%); e Jan33, 12,430% (12,297%).

CONJUNTO DA OBRA – Desperdiçando o salto de mais de 10% do minério de ferro com as novas investidas da China contra a crise imobiliária, Vale virou à tarde (ON, -0,70%, a R$ 63,51), em alguma realização da festa recente.

… Mas os papéis da mineradora não foram os únicos drivers a derrubarem o Ibovespa para a mínima do dia no fechamento, com queda de 0,69%, aos 131.816,44 pontos, e volume financeiro de R$ 20,7 bilhões no pregão.

… Petrobras e os bancos também caíram, a bolsa sofreu instabilidade com a piora temporária de NY com Powell e ainda reproduziu indiretamente a cautela fiscal, evidenciada pela queda de ações mais sensíveis aos juros futuros.

… Quatro das maiores baixas do Ibovespa ontem foram de ativos mais ligados justamente ao ciclo econômico: Petz (-3,87%), Magazine Luiza (-3%) e LWSA (-2,79%), além de Assaí, que também caiu por motivos particulares.

… Assaí liderou o ranking negativo, caindo 8,00%, a R$ 7,47, em reação ao arrolamento de bens imobiliários pela Receita Federal no valor de R$ 1,265 bilhão, resultado de contingências tributárias relacionadas ao GPA.

… Petrobras ON registrou -0,63% (R$ 39,27) e PN, -0,28% (R$ 36,01), na contramão do Brent/nov (+0,22%, a US$ 71,70/barril). No mês, a cotação do óleo bruto recuou 6% e as ações da petroleira recuaram em torno de 8,5%.

… Entre os bancos, Itaú (-1,77%; R$ 36,11) liderou as perdas ontem. Bradesco PN perdeu  1,61% (R$ 14,70) e ON (-1,13%; R$ 13,09), Santander (-1,01%; R$ 28,39) e Banco do Brasil (-0,26%; R$ 27,18).

… No campo positivo, os maiores ganhos foram de Azul, com +4,87%, a R$ 6,24; Vamos Locação, com +1,69%, a R$ 6,61; e JBS, com +1,67%, a R$ 31,63.

… O Ibovespa acumulou perda de 3,08% em setembro, interrompendo a série de recuperação entre junho e agosto. No ano, acumulada queda de 1,77%.

DON’T WORRY, BE HAPPY – As bolsas em NY chegaram a cair com a falta de pressa de Jerome Powell em cortar os juros e a indicação de que, se tudo ocorrer como esperado, os Fed Funds caem só mais 50pb.

… Mas, no fim, o fato de o presidente do Fed ainda estar dependente de dados e de ter reafirmado a solidez da economia americana animou os investidores, que levaram S&P 500 e Dow a novos recordes de fechamento.

… O Dow Jones subiu nada (+0,04%), mas o suficiente para renovar a máxima histórica, aos 42.330,15 pontos. O S&P 500 ganhou 0,42%, também no pico de todos os tempos (5.762,48 pontos) e o Nasdaq avançou 0,38% (18.189,17).

… Em setembro, mês normalmente ruim para as ações, os índices tiveram alta de, respectivamente, 1,85%, 2,02% e 2,68%. No ano, sobem 12,3%, 20,8% e 21,2%, pela ordem.

… Dizendo novamente que o corte de 50pb de setembro não pode ser tomado como tendência, Powell indicou uma abordagem gradual do Fed.

… “Este não é um comitê que está com pressa para cortar os juros rapidamente”, disse ele, na parte de perguntas e respostas após seu discurso num evento em Nashville com a economista Ellen Zentner, do Morgan Stanley.

… “Se a economia tiver o desempenho esperado, isso significaria mais cortes nas taxas este ano, um total de 50 [pontos-base] a mais.”

… “Olhando para o futuro, se a economia evoluir como esperado, a política se moverá ao longo do tempo em direção a uma posição mais neutra. Mas não estamos em nenhum curso predefinido”, disse.

… “Os riscos são bilaterais e continuaremos a tomar nossas decisões reunião por reunião.”

… “É muito improvável que as declarações de Powell encerrem o debate dos 25pb contra os 50pb”, afirmou Ian Lyngen (BMO), à Bloomberg.

… As declarações do Fed boy Raphael Bostic (acima) também mostraram que o debate não está encerrado no Fed.

… Michelle Bowman, única que votou por corte de 25 pb na última reunião do Fed, insistiu ontem na defesa de cortes menores de juros por causa da percepção de mercado de trabalho ainda apertado e inflação ainda elevada.

… “O progresso desde abril é bem-vindo, mas o núcleo da inflação está desconfortavelmente acima da meta de 2%”, disse a diretora do Fed.

… Os investidores ainda acompanharam a declaração de greve dos portuários nos EUA, marcada para hoje. Austan Goolsbee, do Fed de Chicago, se mostrou preocupado com um eventual choque de oferta se a greve se estender.

… “A paralisação pode aumentar o custo de fazer negócios e levar a escassez de produtos”, disse ele à Fox Business.

… Nos Treasuries, as palavras de Powell provocaram aumento nos retornos, especialmente no da note de 2 anos, que chegou a subir mais de 0,11pp. No fim da tarde em NY, avançava a 3,640%, de 3,559% na 6ªF.

… O juro da note de 10 anos subia a 3,785% (de 3,750%) e o do T-bond de 30 anos, a 4,124% (de 4,103%).

… Em meio à frustração de quem esperava um corte mais agressivo do Fed, o dólar subiu ante seus principais pares. O índice DXY avançou 0,40%, a 100,779 pontos, embora no mês tenha caído 0,90%, depois do corte de juros do Fed.

… O euro caiu 0,29%, a US$ 1,1137. Ontem, Christine Lagarde disse que o BCE não vai esperar que a inflação volte à meta de 2% para seguir com novos cortes de juros.

… Em audiência no Parlamento Europeu, ela chamou atenção para o enfraquecimento da economia, dizendo que o nível de alguns indicadores na zona do euro sugere que a recuperação econômica está enfrentando obstáculos.

… A libra ficou estável em US$ 1,3378. O iene perdeu 1,05%, a 143,602/US$, devolvendo parte do ganho de 6ªF.

EM TEMPO… Gestão da SABESP privatizada terá início hoje, com entrada oficial do novo presidente, Carlos Piani, e definição do novo diretor financeiro, que deverá ser eleito pelo Conselho de Administração em reunião à tarde…

… Nome indicado por Piani para ser diretor financeiro é o do engenheiro Daniel Szlak. (fontes do Valor)

GOL teve prejuízo de R$ 544 milhões em agosto e receita de R$ 1,57 bilhão no mesmo período, segundo dados não auditados que fazem parte de informações que a companhia presta mensalmente à Justiça dos EUA…

… Empresa ampliou prejuízo na comparação com julho, quando registrou perda de R$ 221 milhões; dívida foi de R$ 28,4 bilhões, levemente acima dos R$ 28 bilhões do mês anterior; Ebitda foi de R$ 91 mi, ante R$ 415 mi em julho.

COSAN voltou a afirmar que “até a presente data, não há qualquer deliberação da administração sobre a alienação de qualquer parcela da participação da companhia na Vale”.

PRIO. Fitch revisou perspectiva para a empresa de estável para positiva e afirmou rating BB.

ITAÚ convocou AGE para votar proposta de incorporação da plataforma de fidelidade IUPP, subsidiária integral.

OI. Após AGU, Ministério das Comunicações também deu anuência para acordo entre empresa e Anatel sobre telefonia fixa…

… Agora, processo seguirá para apreciação do Conselho Diretor da Anatel; agência tem até 10 dias para aprovação e assinatura dos documentos que encerram o processo…

… Fitch elevou rating IDR da companhia de D para CCC- após conclusão de reestruturação de dívida.

MULTIPLAN aprovou a distribuição de R$ 115 milhões em JCP, o equivalente a R$ 0,1990 por ação, com pagamento até 30/9/25; ex a partir de 23/12/24.

RD SAÚDE aprovou a distribuição de R$ 220,1 milhões em proventos, sendo R$ 114,1 milhões em JCP (R$ 0,0665 por ação), com pagamento até 30/5/25; ex em 4/10/24…

… Já os R$ 106 milhões restantes serão distribuídos como dividendos, o equivalente a R$ 0,0618 por ação, com pagamento até 6/12/24; ex em 4/10/24.

KLABIN. Acionistas da Klabin Irmãos (KIC) e da Niblak Participações aprovaram, em AGEs, a incorporação da Niblak pela KIC…

… Com isso, a KIC passou a ser a única acionista controladora da Klabin, consolidando a participação societária anteriormente detida pela Niblak, que foi extinta…

… KIC passou a ser titular de 1.196.120.367 de ações ON, representativas de aproximadamente 52,234% da totalidade desta classe de papel e 19,356% da totalidade das ações…

… Segundo a companhia, a incorporação não promove outras alterações na estrutura de controle da empresa nem modifica a sua estrutura administrativa.

EMBRAER assinou acordo com Federação da Indústria Aeroespacial do México para projetos conjuntos.

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Semana começa com Powell e China e termina com payroll

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[29/09/24]

… Divulgada neste domingo, a atividade industrial da China veio abaixo de 50. Mas o minério saltava quase 7% na madrugada, após Pequim anunciar corte nas taxas das hipotecas contra a crise imobiliária, no mais novo esforço antes do feriado da Golden Week, que começa 4ªF. A agenda também começa quente nos EUA, com Powell hoje (14h55) em evento. Na semana, o foco se volta ao emprego (payroll de setembro na 6ªF, ADP na 4ªF e Jolts amanhã), que atualmente tem sido mais decisivo do que a inflação para o Fed. Aqui, Haddad será entrevistado esta manhã (8h30) pela rádio CBN, com o fiscal em destaque. O setor público consolidado de agosto (hoje, 8h30) deve registrar novo déficit próximo de R$ 20 bilhões e ainda nesta 2ªF sai o decreto de programação orçamentária e financeira, em que o governo indicará quais ministérios serão beneficiados pelo descongelamento de R$ 1,7 bilhão em gastos.

… O dinheiro liberado, depois da reversão do contingenciamento feito em julho, foi muito mal visto pelos economistas, que têm se mostrado indignados com a redução do esforço fiscal, na conta que não fecha.

… Segundo fontes ouvidas pelo Broadcast, do R$ 1,7 bilhão do Orçamento que será destravado hoje, comenta-se que de R$ 650 milhões a R$ 700 milhões podem ir para o novo PAC, maior vitrine política do governo Lula.

… O programa de investimentos teve R$ 4,5 bi congelados há dois meses e deve ter agora alguma recomposição. 

… Ainda hoje, o saldo negativo do Governo Central, pressionado pelas despesas previdenciárias em agosto, contrata expectativa de déficit no setor público consolidado no período, de R$ 21,0 bilhões, na mediana do Broadcast.

… O saldo negativo nas contas públicas deve vir muito parecido com o de julho (R$ 21,348 bilhões).

… As estimativas para agosto variam de déficit de R$ 27,64 bilhões a superávit de R$ 5,90 bilhões. Para 2024, a mediana indica déficit primário de R$ 64,450 bi. As projeções, todas deficitárias, variam de R$ 113,200 bi a R$ 30 bi.

… Na 5ªF, saem as contas separadas do Governo Central, que deveriam ter sido anunciadas na última 6ªF, mas foram adiadas pela greve dos servidores do Tesouro. Também atrasado, o relatório mensal da dívida de agosto sai hoje.

… Além da incerteza fiscal, novos fatores de pressão inflacionária, como o mercado de trabalho aquecido e a bandeira tarifária, colaboram para o investidor dobrar a aposta na Selic acima de 12% no começo do ano que vem.

… No fim da tarde de 6ªF, a Aneel anunciou que a conta de luz em outubro será reajustada pela bandeira vermelha nível 2, maior patamar de cobrança adicional desde abril/22, quando a bandeira “escassez hídrica” estava em vigor.

… A partir de amanhã (quando vira o mês), serão cobrados R$ 7,877 a cada 100 quilowatts-hora (kWh) consumidos.

… Profissionais calculam efeito de até 0,21 pp no IPCA/out. O ABC Brasil projeta inflação de 0,41%. A Warren, que já antecipava a investida da Aneel, manteve a aposta em 0,23% e espera alívio para bandeira amarela em dezembro.

… No plus a mais de tensão inflacionária de curto prazo, a Petrobras não deve baixar os combustíveis (abaixo).

… Hoje, o Focus (8h25) pode se ajustar às estimativas do RTI de IPCA acima da meta no horizonte até o 1Tri de 2027, sugerindo a necessidade de uma alta significativa da Selic, maior do que a embutida pelo levantamento até aqui.

… Campos Neto terá encontro fechado hoje (17h) com os presidentes do Bradesco, Itaú, Santander, BTG e Febraban.

MAIS AGENDA – Com o ritmo acelerado da atividade doméstica no radar, interessa olhar na 4ªF a produção industrial de agosto. Agenda da semana tem ainda os dados de setembro do IPC-S (amanhã) e IPC-Fipe (4ªF).

… Por causa da virada de mês, o resultado da balança comercial de setembro só sairá na 6ªF.

BETS – Lula convocou reunião para 4ªF com a Fazenda, Desenvolvimento Social, Saúde e Casa Civil sobre a regulamentação das plataformas de apostas online, diante da escalada de tensão com o impacto social e econômico.

… Na semana passada, o BC divulgou um dado considerado um dos mais alarmantes sobre o uso dos jogos eletrônicos no Brasil: 5 milhões de beneficiados pelo Bolsa Família enviaram R$ 3 bilhões via Pix para as bets.

… Diante da preocupação do governo com o uso do benefício, o governo avalia mudar o titular do Bolsa Família para outro nome caso ele tente usar o dinheiro do programa social para fazer apostas nas plataformas online.

VALE – O novo presidente, Gustavo Pimenta, toma posse amanhã, em um contexto relativamente positivo para a companhia, depois do pacote de estímulos econômicos anunciado na semana passada pelo governo da China.

… No cenário doméstico, a perspectiva de um acordo final sobre a tragédia de Mariana (MG) também contribui para que o CEO comece a gestão “limpando” a mesa. Já o risco de ingerência política se apresenta como maior desafio.

LÁ FORA – Nos EUA, Powell e o payroll movimentam as expectativas de política monetária, depois de o PCE (abaixo) ter devolvido alguma força à aposta de outro corte de 50 pb do juro em novembro, que voltou a ser majoritária.

… Esta precificação subiu para 54,8%, de 49,3% um dia antes, quando cresceu a chance de flexibilização de só 25 pb.

… Até a próxima reunião (7/11), o Fed ainda terá a divulgação de mais um payroll, além do relatório desta semana.

… Hoje, além de Powell, também a diretora do Fed, Michelle Bowman, discursa em evento, às 9h50. O único indicador previsto nos EUA para esta 2ªF é o PMI medido pelo ISM de Chicago (10h45), que deve desacelerar a 45,3.

… A leitura final de setembro do PMI industrial é destaque amanhã nos EUA e também na zona do euro.

… Hoje, Lagarde (BCE) fala na Bélgica, sai a inflação do CPI de setembro na Alemanha (9h) e a Colômbia decide juro.

CHINA HOJE – O PMI industrial caiu a 49,3 em setembro, de 50,4 em agosto, informou o setor privado (S&P Global e Caixin). O dado voltou a ficar abaixo de 50, após ter interrompido em agosto sequência de nove quedas consecutivas.

… A leitura abaixo de 50 mostra que a atividade industrial chinesa voltou a se contrair. O resultado veio abaixo das estimativas de especialistas consultados pelo FactSet, que projetavam 50,2.

… O dado oficial medido pelo governo chinês também veio abaixo de 50, embora tenha avançado de 49,1 em agosto para 49,8 em setembro e superado a expectativa dos analistas, de 49,2.

… Já o PMI de serviços oficial caiu para 50,0 em setembro, ante 50,3 em agosto, em linha com o esperado. O mesmo indicador medido pelo setor privado recuou de 51,6 em agosto para 50,3 em setembro, abaixo da estimativa de 51,4.

… O PMI composto (serviços + indústria) enfraqueceu de 51,2 para 50,3 de um mês para o outro.

… Dentro do amplo pacote contra a crise imobiliária, a China anunciou neste domingo que vai cortar as taxas das hipotecas. Proprietários de imóveis poderão renegociar os termos com seus credores atuais a partir de amanhã.

GUERRA – No golpe mais devastador para o Hezbollah e que desperta promessas de retaliação, Israel matou pelo menos 20 membros importantes da milícia xiita em ataques aéreos, incluindo seu grande líder, Hassan Nasrallah.

ÁUSTRIA – O Partido da Liberdade, de extrema direita, garantiu neste domingo a primeira vitória nas eleições parlamentares desde o fim da Segunda Guerra, com 29,2% dos votos, segundo resultados preliminares.

MELANDO O JOGO – Pela lógica de que a gasolina e do diesel estão 6% acima da média internacional, a Petrobras teoricamente teria espaço técnico para baixar os preços dos combustíveis praticados em suas refinarias.

… Mas o Broadcast apurou que a queda mais consistente da cotação do petróleo Brent, perto de US$ 70, reduz a receita da estatal com exportações e deve manter os preços por aqui acima da paridade para recompor caixa.

… Segundo a Associação Brasileira de Importação de Combustíveis (Abicom), no momento atual, a Petrobras está precisando de uma folga para melhorar parte do resultado financeiro e deve optar por segurar os combustíveis.

… A esperança frustrada coincidiu na 6ªF com a reunião entre Lula e a presidente da estatal, Magda Chambriard.

… A percepção de que o alívio não virá contratou novo gap de pressão inflacionária no curto prazo e estressou o mercado, que já contava nas planilhas com os combustíveis mais baratos e automaticamente elevou a guarda.

… A dose de cautela bateu, em especial, na ponta curta do DI, que já desde cedo embutia prêmio de risco com outros fatores de tensão combinados: inflação do IGP-M, emprego forte e o fiscal que pouco convence o mercado.

… O IGP-M acelerou de 0,29% a 0,62% em setembro e superou a mediana (0,49%). Na sequência, a Pnad contínua reforçou o mercado de trabalho aquecido, com o desemprego caindo a 6,6%, menor nível em quase 10 anos.

… “Pnad sugere economia rodando forte. Quando (o BC) diz com todas as letras que o hiato do produto é positivo, significa que o país tem de crescer menos”, resumiu José Raymundo Faria Jr (Wagner Investimentos) ao Broadcast.

… O mercado ganha cada vez mais convicção para apostar que a Selic pode ter que subir meio ponto em novembro.

… Ainda na 6ªF, o trecho longo do DI se manteve em alta, a despeito da queda dos Treasuries, com o mercado cauteloso em relação ao cenário fiscal doméstico, ainda sob o efeito do relatório bimestral de receitas e despesas.

 … No fechamento, o DI Jan25 marcava 10,995% (de 11,001% no ajuste anterior); Jan26, a 12,265% (12,201%); Jan27, a 12,300% (12,223%); Jan29, a 12,355% (12,309%); Jan31, a 12,350% (12,300%); e Jan33, a 12,300% (12,248%).

… Durante evento, Campos Neto ressaltou que “não existe harmonia monetária sem harmonia fiscal” e que fazer uma política monetária mais apertada com um fiscal um pouco mais frouxo gera ineficiência.

… Os comentários vieram no day after do relatório da Fitch de que o PIB forte do Brasil não reduz a incerteza fiscal.

… Não fosse a dinâmica frágil das contas públicas, a impressão é de que o dólar já poderia ter furado R$ 5,40, embora o rali do minério de ferro com o “pacotaço” de estímulos da China venha jogando a favor do real.

… No último pregão, com a inflação do PCE deixando o caminho livre para o Fed cortar mais os juros, a moeda americana seguiu por aqui a queda em escala global, embora o movimento tenha sido limitado: -0,16%, a R$ 5,4361.

… No acumulado da semana passada, o dólar caiu 1,54% e, faltando só o pregão de hoje para encerrar setembro, cai 3,53% no mês. Nesta 2ªF, com os vendidos em vantagem, o câmbio acompanha a disputa especulativa da ptax. 

DINHEIRO VEM, MAS NÃO FICA? – Entregando agora tudo o que pode para salvar a meta do PIB, estipulada para este ano em torno de 5%, a China anunciou na 6ªF novos cortes de 20 pontos-base em taxas de juros de curto prazo.

… As medidas em série que vêm sendo lançadas pelo governo de Pequim e, além disso, o início do ciclo de corte do Fed, são atrativos para o fluxo estrangeiro à B3, que em setembro está levemente negativo em R$ 589,384 milhões.

… Por outro lado, especialistas consultados pelo Broadcast apontam como obstáculos a piora fiscal e a Selic.

… Carla Argenta, economista-chefe da CM Capital, explica que a tentativa do BC de arrefecer o nível de atividade do Brasil elevando os juros torna os títulos de renda fixa mais atrativos do que a renda variável, no caso a bolsa.

… O JPMorgan adota postura mais cautelosa com ações brasileiras com o início do ciclo de alta dos juros.

… O banco diz não estar mais tão confortável, diante da perspectiva de juros ainda mais altos do que o previsto anteriormente e a avaliação histórica de que o Ibovespa não costuma desempenhar bem em ciclos de alta de juros.

… Inicialmente, o JPMorgan avaliava que o Copom promoveria uma pequena correção no nível dos juros para mostrar credibilidade, mas agora considera que o aperto é uma necessidade mais estrutural do BC.

… “O PIB está muito forte; a política fiscal está muito frouxa; os incêndios recentes estão levando a inflação mais alta; as expectativas de inflação estão subindo”, afirma a equipe de estratégia liderada por Emy Shayo Cherman.

… Na 6ªF, em sessão volátil, o Ibovespa terminou o pregão no campo negativo, com o recuo das ações de Vale e Petrobras pesando levemente sobre o índice, que caiu 0,21%, aos 132.730,36 pontos, com giro de R$ 22,6 bilhões.

… Mesmo depois de ter ostentado rali de 6% no dia anterior, Vale ampliou a alta durante quase todo o pregão e só virou na reta final, para cair 0,45%, a R$ 63,96. Mas ainda terminou a semana acumulando um salto de 11,53%.

… Faltando 1h para a bolsa fechar, a intensa oscilação nos papéis da Vale foi atribuída à notícia veiculada pela Bloomberg de que a Cosan (+1,47%, a R$ 13,15) estaria considerando venda de participação na mineradora.

… Depois do fechamento, a Cosan não confirmou e nem desmentiu a informação (leia mais no Em tempo…)

… Ainda entre as blue chips das commodities, apesar da valorização do petróleo, Petrobras ON registrou -0,40% (R$ 39,52) e Petrobras PN, -0,39% (R$ 36,11), com o investidor monitorando o encontro entre Lula e Magda Chambriard.

… Lá fora, o Brent para dezembro subiu 0,53%, a US$ 71,98, com investidores avaliando possíveis desdobramentos dos conflitos no Oriente Médio, após Israel intensificar os ataques contra o Hezbollah no Líbano.

… O preço da commodity também encontrou apoio na queda do dólar frente aos pares, após o PCE confirmar a tendência de desinflação nos EUA e reforçar um cenário de afrouxamento monetário mais agressivo pelo Fed.

… Os principais bancos fecharam sem direção única. No vermelho, ficaram BB (-0,84%; R$ 27,25) e Santander (-0,80%; R$ 28,68). Já Bradesco PN subiu 0,88% (R$ 14,94); Bradesco ON, +0,61% (R$ 13,24); e Itaú, +0,38% (R$ 36,76).

… A maior alta do dia foi de Azul (+6,06%). O mercado segue otimista por um acordo entre a empresa e os credores. Em seguida na lista positiva, SLC Agrícola avançou 5,84% (R$ 18,66), após atualizar as projeções para a safra.

COADJUVANTE – Sem susto, o PCE de agosto confirmou na 6ªF a tendência de desaceleração da inflação norte-americana, que tem levado o Fed a enfatizar cada vez mais o lado de pleno emprego de seu mandato duplo.

… O índice de preços de gastos com consumo avançou 0,1% em agosto, na comparação com julho, pouco abaixo do esperado (0,2%). Na comparação anual, subiu 2,2%. Analistas previam crescimento um pouco maior, de 2,3%.

… O núcleo avançou 0,1%, na margem, pouco abaixo do consenso de 0,2%, e +2,7% na base anual (em linha).

… Pesquisa da Bloomberg revela que a maioria dos economistas consultados espera agora que a inflação dos EUA atinja a meta de 2% do Fed mais cedo: no início de 2025. Em agosto, esperavam que chegasse ao alvo só no 2TRI.

… Diante dos sinais desinflacionários, os juros dos Treasuries registraram queda firme. O retorno da Note de 2 anos caiu de 3,619% para 3,560% e o rendimento do título do Tesouro de 10 anos cedeu de 3,794% para 3,748%.

… Nas bolsas em NY, o efeito positivo do PCE durou pouco sobre o Nasdaq, sob o peso das gigantes de tecnologia.

… Nvidia recuou 2,17%, em meio à notícia de que o governo chinês vem pressionando as empresas nacionais para comprarem chips para inteligência artificial produzidos localmente, em vez de produtos da companhia.

… O S&P 500 recuou de leve (-0,13%), a 5.738,17 pontos. Já o Dow Jones (+0,33%) renovou recorde (42.313 pontos).

… No câmbio, o destaque foi a performance positiva do iene (142,11/US$), após a eleição de Shigeru Ishiba para premiê, que os mercados consideram como um sinal de caminho aberto para o BoJ promover novas subidas do juro.

… Diante da força da moeda japonesa, o índice DXY (termômetro do dólar) fechou em queda de 0,14%, a 100,381 pontos, sem conseguir se segurar, apesar do recuo do euro (-0,11%; US$ 1,1169) e da libra (-0,29%; US$ 1,3379).

EM TEMPO… COSAN informou que “observa continuamente melhores oportunidades de desalavancagem e segue comprometida com otimização na alocação de capital, principalmente em cenário de juro alta e macro desafiador”…

… Comunicado se referiu à notícia de que a Cosan estaria considerando a possibilidade de vender parte ou a integralidade de sua participação na Vale..

… Segundo a matéria, a RAÍZEN, joint-venture da Cosan com a Shell, também cogita a venda de seu ativo de distribuição de gasolina na Argentina…

… Raízen respondeu que realiza avaliação contínua de seu portfólio de negócios, mas que “no presente momento, não há nenhuma negociação em curso referente a desinvestimento de sua operação na Argentina”…

PETROBRAS aprovou substituição de 3 diretores da Petrobras Biocombustível (PBio) após operação de busca e apreensão do MP e Receita no RJ e MG, mas negou que movimentação dos executivos tenha a ver com diligência…

… Segundo a empresa, mudança de dirigentes já estava em andamento, porém não soube informar o nome do novo presidente e diretores…

… Foram afastados o presidente da PBio, Danilo Siqueira Campos; o diretor de Biodiesel, Denilson Ferreira; e o diretor administrativo e financeiro, Alexandre Dutra Gomes…

… A investigação, segundo a Petrobras, é de uma suposta fraude tributária praticada por empresa comercializadora de sebo bovino, que teve operação comercial com a PBio em 2019.

BRAVA ENERGIA. Citi manteve recomendação de compra para os papéis da empresa, com preço-alvo de R$ 50…

… Banco avaliou que a conclusão da venda de 20% de participação na concessão BS-4 (campos de Atlanta e Oliva) para a Westlawn Americas Offshore veio em linha com a projeção e representa um negócio positivo para a empresa.

ASSAÍ recebeu termo de arrolamento de R$ 1,265 bi da Receita por contingências do GPA, mas informou que deve ser indenizado pelo GPA por prejuízos, porque é uma entidade independente desde a cisão ocorrida em dez/20.

RUMO. BlackRock aumentou a participação na companhia, passando a deter 5,005% do total de ações ON emitidas.

QUALICORP. Conselho aprovou eleição do economista Eder da Silva Grande para os cargos de diretor Financeiro e RI a partir de amanhã; executivo vai substituir Carlos de Almeida Vasques de Carvalho Neto, que renunciou…

… Colegiado também aprovou a eleição do engenheiro Gianfranco Lucchesi para o cargo de diretor sem designação.

SIMPAR, holding acionista controladora da Vamos, propôs ao conselho da Vamos a divisão das suas operações de locação e concessionária…

… A estratégia prevê que a subsidiária Vamos Concessionária compre a participação de 35,5% da Simpar na Automob por R$ 1 bilhão, dando origem a uma nova companhia independente listada no Novo Mercado.

… Com isso, a Vamos ficará exclusivamente focada no segmento de aluguel. Após a conclusão da operação, a nova empresa passará a se chamar Automob, dando origem ao maior grupo de concessionárias, segundo fato relevante.

CCR celebrou o 23º Termo Aditivo e Modificativo (TAM 23) ao contrato de concessão entre Renovias Concessionária e Estado de SP para extensão do prazo até 13 de abril de 2026…

… Previsão inicial para encerramento do prazo do contrato de concessão era 13 de outubro de 2024.

TENDA assinou dois contratos para a venda de unidades habitacionais referentes ao Pode Entrar, programa habitacional da Prefeitura de São Paulo, com um valor geral de venda (VGV) total de R$ 531,6 milhões.

DIRECIONAL assinou junto à Companhia Metropolitana de Habitação de SP contrato para venda de 1.309 unidades residenciais do Pode Entrar, com valor global de R$ 270,8 mi; projeto será realizado em parceria com a Tenda.

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