Pacote desidratado fica para hoje na Câmara

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[19/12/24]

… O BoJ decidiu esperar um pouco mais para apertar o juro e manteve a taxa inalterada em 0,25% durante a madrugada. Também hoje, às 9h, o BoE inglês deve optar por manutenção (4,75%), ainda que deva indicar retomada do ciclo de cortes no ano que vem. As decisões de política monetária vêm no day after do Fed. Hoje tem PIB/3Tri nos EUA (10h30), depois de Powell ter esfriado as chances de nova queda do juro em janeiro e elevado a 90% as apostas em uma pausa em janeiro, ajudando o dólar a explodir por aqui. Após um dia de ausência no câmbio, o BC ataca novamente com mais um leilão à vista hoje (9h15), de até US$ 3 bilhões. O RTI será divulgado às 8h e comentado às 11h em coletiva de imprensa por Galípolo e Campos Neto, que antes participam de café da manhã com jornalistas (10h). Na Câmara, sem votos do governo para a PEC do ajuste fiscal, Lira chamou nova sessão para hoje (10h).

… O pacote fiscal vai sendo desidratado. Os deputados mudaram as regras sobre as emendas parlamentares e, no parecer da PEC a ser votada hoje, foram afrouxadas as exigências para o BPC e os limites para supersalários.

… Segundo o Valor, as mudanças promovidas pelo relator, Isnaldo Bulhões (MDB-AL), no benefício para os idosos e pessoas de baixa renda com deficiência diminuirão o impacto da proposta em R$ 12 bilhões até 2030.

… O relator decidiu excluir as regras que restringiam o acúmulo de benefícios, ampliavam o conceito de família para o cálculo da renda e dificultavam a concessão do benefício a quem tem a posse ou propriedade de bens.

… A mudança no critério de definição de deficiência também foi derrubada no parecer, mas o relator inseriu dois artigos que condicionam o pagamento do benefício à avaliação que ateste deficiência de grau moderado ou grave.

… Em outro ponto, o relatório rejeitou a mudança proposta pelo governo de corrigir os recursos do Fundo Constitucional do DF pelo IPCA e não mais pela variação da receita, em vitória à bancada do Distrito Federal.

… A mudança no cálculo de reajuste do salário mínimo pelo governo foi mantida pelo relator em seu parecer.

… Em relação ao Fundeb, o relator, deputado Moses Rodrigues (União-CE), retirou do texto a autorização para que a União, a partir de 2026, abata do Fundo de Educação Básica a despesa com educação em tempo integral.

… O relator também reduziu dos 20% desejados pelo governo para 10% o percentual da complementação da União ao Fundeb que poderá ser usado em ações para criar e manter matrículas em tempo integral na educação básica.

… O governo sofreu revés na tentativa de extinguir brechas que permitem supersalários na administração pública. O relator alterou o texto para prever a regulamentação por meio de lei ordinária, o que facilita flexibilizações.

… Mais cedo, nesta 4ªF, a Câmara acabou com a cobrança do novo DPVAT e, em nova desidratação ao pacote de Haddad, determinou que o bloqueio das emendas deve valer apenas para aquelas de pagamento não obrigatório.

… Já as emendas impositivas, que são individuais ou de bancada estadual, só poderão ser contingenciadas (e não bloqueadas) pelo projeto aprovado pelos deputados, o que diminuirá o alcance das medidas fiscais.

… Ainda na contramão das diretrizes do pacote fiscal, o Congresso aprovou a LDO, rejeitando a chance de corte nas emendas, aumentando o reajuste do fundo partidário e autorizando gastos de estatais fora do arcabouço.

… Além disso, a lei, que servirá de base para o Orçamento do ano que vem, afrouxou o cumprimento da meta fiscal.

… A LDO foi aprovada sem o dispositivo que obrigaria o governo a mirar somente no centro da meta fiscal até outubro de 2025 e não no piso inferior da banda, que permite um ajuste mais leve nas contas públicas.

… Se aprovado hoje pela Câmara, o pacote seguirá talvez nesta 5ªF mesmo ao Senado. Pacheco confirmou para hoje sessão semipresencial para votar as medidas fiscais e cancelou sessão conjunta do Congresso que votaria a LOA/25.

… O planejamento inicial era concluir a votação do pacote de fiscal na Câmara ontem para que o Senado pudesse analisar as propostas até amanhã, mas o atraso coloca em xeque a chance de aprovar os textos ainda este ano.

… O presidente do Senado informou que, se a votação dos projetos de contenção de gastos se estender até amanhã, não descarta convocar sessão no sábado para concluir a votação do Orçamento de 2025, também de forma remota.

… Segundo o líder do governo no Congresso, senador Randolfe Rodrigues (PT-AP), a expectativa é de que o Senado não faça alterações nos textos aprovados na Câmara para que sigam para sanção presidencial ainda neste ano.

… Randolfe deverá ser o relator de um dos três textos do pacote e Jaques Wagner (PT-BA), líder do governo no Senado, deverá assumir a relatoria da PEC fiscal. O terceiro texto será entregue a outro governista.

… Diante da trajetória de descontrole da dívida pública, os mercados continuam em crise de nervos (abaixo).

… “Não se fala abertamente, mas o debate que nós, gestores, estamos tendo é de que a escalada da tensão fiscal já coloca na mesa a discussão sobre dólar a R$ 7 ou R$ 8 e juros a 20%, disse uma fonte ao Broadcast.

LULA – O presidente fará um novo exame de tomografia hoje para avaliar a sua recuperação depois dos dois procedimentos cirúrgicos aos quais foi submetido na semana passada para tratar um sangramento intracraniano.

… A assessoria presidencial ainda não confirmou o horário do procedimento, mas deve ocorrer pela manhã.

… O retorno do presidente a Brasília dependerá do resultado do exame. Uma reunião ministerial está marcada para  amanhã e a presença de Lula é aguardada. Para se preservar, ele não deve ir hoje, em SP, ao Natal dos Catadores.

MAIS AGENDA – O mercado espera no RTI mais detalhes sobre alguns pontos abordados pela ata do Copom.

… Entre eles, está a estimativa do hiato do produto, reavaliado como “mais positivo”, as projeções de inflação para 2026 e a revisão da estimativa para o juro neutro do BC, que passou de 4,75% para 5%.

… O Tesouro divulga hoje as condições para o leilão de compra e venda de títulos públicos.

LÁ FORA – A previsão é de que o PIB/3Tri dos EUA registre leve alta para 2,9%, contra 2,8% no trimestre anterior. Mas o indicador perde boa parte da importância, depois de Powell já ter indicado possível pausa no corte dos juros.

… O dado sai às 10h30, mesmo horário do auxílio-desemprego, que deve ter queda de 12 mil pedidos, para 230 mil. Ao meio-dia, as vendas de moradias usadas têm previsão de alta de 2,5% em novembro.

… O México decide juro às 16h. A China define às 22h15 as taxas de referência de longo prazo (LPRs) de 1 e 5 anos.

A FEBRE NÃO BAIXA – De um lado, Haddad diz que o Brasil está sofrendo ataque especulativo e o guru Mohamed El-Erian acredita que o rali do dólar é uma reação exagerada clássica de economias emergentes, que se retroalimenta.

… De outro, os mercados domésticos continuam botando para quebrar, com uma marca inédita por dia do dólar e sem que a mudança de estratégia do Tesouro nos leilões de títulos consiga dar uma porta de saída para o pânico.

… Os leilões de NTN-F, ontem, foram considerados um fracasso, com recompra de apenas 400 mil títulos, contra oferta de até 4 milhões, enquanto no leilão de venda de 1,2 milhão todas as propostas foram rejeitadas.

… Reportagem de Renata Pedini e Denise Abarca (AE) com profissionais de mercado aponta que o remédio do Tesouro foi pouco eficaz para os sintomas dos negócios e não atacou a doença: dívida pública sem controle.

… Para piorar as coisas nesta 4ªF, a sinalização hawkish do Fed acentuou a queda do real, induzindo o dólar a quebrar novo recorde, a R$ 6,2657, com salto de 2,78%, na maior valorização em um dia em mais de dois anos.

… O BC não apareceu ontem no câmbio, deixando o caminho ainda mais livre para a moeda americana correr solta.

… Paralelamente à escalada do dólar para cima de R$ 6,25, o contrato futuro de juro para Jan/27 flertou com os 16% no pior momento do dia, dando a dimensão do quanto as apostas têm se afastado dos 14,25% contratados pelo BC.  

… Na curva do DI, este vencimento do DI fechou a 15,840% (contra 15,410% na véspera). O Jan/26 subiu a 15,385% (de 15,115%); Jan/29, a 15,540% (de 15,050%); Jan/31, a 15,210% (de 14,710%); e Jan/33, a 14,940% (de 14,450%).

… A onda de alta nas apostas para a Selic segue a todo o vapor. O ASA, que antes previa 14,25%, projeta agora juro terminal de 15,25%. A LCA revisou seu call de 14,25% para 15,50%. O Bradesco subiu de 12% para 14,75%.

NA PILHA – Não é bom que o Ibovespa esteja de volta à faixa dos 120 mil pontos (120.771,88) e é pior ainda que a queda acentuada de ontem (-3,15%) tenha acontecido sob volume financeiro muito forte, de R$ 83,0 bilhões.

… O vencimento de opções sobre o índice à vista ajudou a turbinar o giro. Ainda assim, ninguém se ilude que a liquidez elevada tenha respondido apenas a este fator técnico. A verdade é que muita gente entrou vendendo.

… À percepção fiscal negativa, somou-se a inclinação menos dovish do Fed para o ano que vem, com mais juro nos EUA se juntando a mais juro no Brasil, a receita com a fórmula perfeita para abalar a renda variável.

… O Itaú reduziu a recomendação de aporte na bolsa brasileira para o menor patamar já recomendado.

… Em sua carta mensal de investimentos, o banco baixou de 19% para 7% o percentual recomendado da carteira a ser alocado em ações brasileiras no caso de investidores agressivos. Para os moderados, caiu de 14% para 4,7%.

… Para conservadores, foi de 7% para 2,3%. A mudança se deve à piora especialmente nas expectativas de inflação futura. A única recomendação de compra neste momento é de ativos de renda fixa com juro real (acima da inflação).

… O Ibov registrou ontem apenas três ações em alta: Marfrig (+1,81%; R$ 16,29), MRV (+1,54%; R$ 5,26) e Santos Brasil (+0,54%; R$ 13,13).

… Automob, maior desvalorização do índice, desabou 30% (R$ 0,35), após subir 200% desde a estreia no Ibov. CVC (-17,11%, a R$ 1,55) e Azul (-11,58%, a R$ 3,59) completaram a trinca das maiores quedas.

… Santander, com -4,27%, a R$ 23,56, teve a maior perda entre os principais bancos. Bradesco PN registrou -4,17% (R$ 11,49); Bradesco ON, -4,12% (R$ 10,48); Itaú, -2,85% (R$ 30,97); e Banco do Brasil ON, -2,78% (R$ 23,74).

… Entre as blue chips de commodities, Vale não encontrou suporte no minério de ferro (-2,63% em Dalian) e perdeu 2,32% (R$ 54,81).

… Petrobras ON caiu 2,23% (R$ 40,38) e PN recuou 2,58% (R$ 37,31), na mínima do dia, na contramão da alta de 0,27% (US$ 73,39/barril) do Brent/fev, em meio à queda nos estoques dos EUA.

… Com a disparada do dólar nas últimas semanas, a defasagem no preço dos combustíveis aumentou em relação ao mercado internacional, principalmente o diesel, o que abre uma janela para reajuste pela Petrobras.

… A defasagem do diesel atingiu 14% nas refinarias da estatal ontem e 13% na média nacional, segundo a Abicom.

… Para equiparar os preços ao Golfo do México, referência dos importadores brasileiros, o litro do diesel teria que aumentar em R$ 0,49. A Petrobras não reajusta o preço do diesel há 358 dias.

… A gasolina está há menos tempo sem reajuste (163 dias) e, por isso, tem defasagem menor, de 7% nas refinarias da Petrobras e 6% na média nacional. Para equiparar os preços, a Petrobras teria que elevar o litro em R$ 0,20.

SUSTO HAWKISH – Investidores já esperavam que o Fed realizaria um ‘corte hawkish’ de juros ontem. Ou seja, imaginavam que o BC americano sinalizaria cautela maior nos próximos meses, ainda mais com Trump à vista.

… Mas na hora do vamos ver, o gráfico de pontos assustou. Mostrou que a maioria (10) dos membros do Fomc prevê só mais dois cortes de 25pb nos juros em 2025. Em setembro, antes de Trump vencer, a expectativa era de quatro.

… “Powell creditou essa mudança mais às preocupações com a inflação do que à economia robusta, então o gráfico foi hawkish pelo pior motivo”, disse Scott Ladner (Horizon Investments) à Reuters.

… No FedWatch, do CME, as apostas para manutenção do juro em janeiro subiram a quase 90%.

… Depois da decisão, de novo dividida, Powell botou mais lenha na fogueira. Disse que a inflação tem tido desempenho pior que o esperado. “Realmente, queremos ver mais progresso antes de cortar juro em 2025”.

… Ainda afirmou que não pode descartar uma alta de juros em 2025, embora este não seja o cenário base do Fed.

… As estimativas para o núcleo do PCE subiram de 2,6% para 2,8% em 2024; de 2,2% para 2,5% em 2025; e de 2% para 2,2% em 2026. O Fed só espera inflação na meta de 2% em 2027.

… O Fed ainda espera menos desemprego e mais PIB, cenário que chancela menos cortes. O BC reduziu a expectativa de desemprego em 2024 (de 4,4% para 4,2%) e 2025 (4,3% para 4,2%).

… Aumentou o PIB 2024 (de 2% para 2,5%) e de 2025 (2% para 2,1%).

… O que se viu em Wall Street foi uma fuga em massa do risco. O S&P 500 perdeu os 6 mil pontos, com queda de 2,95% (5.872,16), a pior desde agosto.

… Em queda pela 10ª sessão consecutiva, o Dow Jones (-2,58%, a 42.326,87 pontos) fechou a pior sequência desde as 11 baixas seguidas registradas em 1974. O Nasdaq perdeu 3,56% (19.392,69 pontos).

… Os juros subiram. O da note de 2 anos, mais sensível à política monetária, avançou 10pb, a 4,355%, de 4,257% na véspera. O da note de 10 anos atingiu 4,506% (de 4,400%), maior desde maio.

… Um Fed menos disposto a cortar juro disparou o dólar. O índice DXY subiu 1%, a 108,027 pontos, com destaque para o euro, que derreteu 1,14% e ficou mais próximo da paridade, em US$ 1,0368.

… A libra recuou 0,95%, a US$ 1,2583, a despeito da expectativa de manutenção do juro pelo BoE hoje, e o iene cedeu 0,84%, a 154,745/US$.

… Tanto o Reino Unido (de 2,3% para 2,6%) quanto a zona do euro (de 2% para 2,2%) registraram aceleração no CPI de novembro ante nov/23.

… Philip Lane, o economista-chefe do BCE, considerou o dado da zona do euro consistente com o retorno da inflação à meta de 2%.

EM TEMPO…PETRORECONCAVO comprou parte dos ativos da Brava Energia na Bacia Potiguar (RN), por US$ 65 mi…

… Foi assinado acordo de parceria vinculante para a aquisição de 50% da infraestrutura de escoamento e processamento de gás natural na região.

CARREFOUR concluiu a venda de 15 imóveis para FII da Guardian Gestora, no valor de R$ 725 milhões…

… A empresa aprovou pagamento de R$ 200 milhões em JCP, o equivalente a R$ 0,0948 por ação, com pagamento em 8/1/25; ex em 24/12.

IGUATEMI assinou memorando para 2ª maior aquisição de shoppings da história, com fatias do Pátio Paulista e Higienópolis, em São Paulo, por R$ 2,58 bilhões, pertencentes à Brookfield no Brasil.

LOCALIZA aprovou a 41ª emissão de debêntures no valor de R$ 700 milhões. Prazo de vencimento será até 15 de dezembro de 2031.

CCR aprovou o 3º programa de recompra de até 3,5 milhões de ações. Total corresponde a 0,1733% do total de ações. Prazo máximo de aquisição é de 18 meses.

MRV. Subsidiária Resia iniciou plano de desinvestimento e desalavancagem com venda do terreno Marvida, com valor geral de venda (VGV) de US$ 7,5 milhões.

TELEFÔNICA BRASIL aprovou redução de capital e restituição de R$ 2 bilhões. A redução será concretizada por meio de devolução do valor aos acionistas, equivalente a R$ 1,2265 por ação ordinária.

WEG informou que investirá 28 milhões de euros em nova fábrica de redutores na região de Esmirna, na Turquia. Unidade tem conclusão prevista para 2027.

VIBRA ENERGIA. Conselho aprovou a reeleição de Ernesto Peres Pousada para o cargo de presidente, com prazo de gestão de dois anos…

… Empresa aprovou pagamento de parcela de JCP no valor de R$ 0,2619/ação; ex dia 26. Fará ainda a 9ª emissão de debêntures simples, em série única, no valor de R$ 1 bi, com prazo de vencimento de 98 meses.

CPFL ENERGIA projeta investimentos de R$ 29,8 bilhões até 2029. O maior desembolso irá para distribuição, com R$ 24,734 bilhões. O segundo maior investimento será em transmissão (R$ 3,673 bilhões).

EQUATORIAL fará o resgate antecipado facultativo total das debêntures da 1ª série da 5ª emissão, em 23/12. Valor estimado do resgate é de R$ 1,711 bilhão.

TAESA fará a 17ª emissão de debêntures, no valor de R$ 650 milhões.

NEOENERGIA COELBA aprovou a distribuição de R$ 94,7 milhões em JCP; ex em 26/12.

BANCO PAN distribuirá R$ 302 milhões em JCP, a R$ 0,2414 por ação; ex em 26/12.

ESPAÇOLASER aprovou a criação de programa para recompra de até 5 milhões de ações, equivalente a 2,6% dos papéis em circulação.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

Fed e pacote fiscal disputam atenção

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[18/12/24]

… NY chega ao dia do Fed consolidada para a aposta de nova queda de 25pb do juro, para o intervalo de 4,25% a 4,50% ao ano. A decisão sai às 16h e, meia hora depois, a atenção estará concentrada na coletiva de Powell. É daí que pode vir a sinalização de uma mudança de rumo para a política monetária, com potencial pausa nos cortes em janeiro, diante da inflação resistente e da chegada de Trump à Casa Branca. A provável sinalização mais hawkish do Fed coincide por aqui com a alta pressão do dólar, potencializada pela fragilidade fiscal. Na semana de esforço concentrado no Congresso, a reforma tributária passou e vai à sanção. Ainda nesta 3ªF, a Câmara aprovou o primeiro dos três projetos do pacote fiscal e agora faltam outras duas propostas que devem ser votadas hoje: a que impõe teto de 2,5% de valorização real do salário mínimo e endurece regras do BPC, além de PEC com medidas complementares. O Congresso ainda analisa a LDO, enquanto o governo tenta recuperar a credibilidade perdida.

… Pela primeira vez desde a pandemia, em resposta ao estresse do mercado, o Tesouro informou na noite de ontem que decidiu cancelar o seu tradicional leilão de títulos públicos, que estava previsto para ocorrer amanhã.

… Em vez disso, atendendo à pressão dos investidores, o Tesouro promoverá, entre hoje e 6ªF, três operações de recompra e vendas de títulos públicos já emitidos, para dar suporte e assegurar o bom funcionamento do mercado.

… A atuação foi discutida com o BC e se soma aos leilões de dólar, em meio a sinais de irracionalidade nos negócios.

… A estratégia conjunta foi elogiada, mas a Warren e a Necton alertam que a melhora consistente do ambiente continua condicionada ao compromisso fiscal, enquanto o governo tenta emplacar o pacote de contenção de gastos.

… É uma boa notícia que os deputados tenham aprovado na noite de ontem, com folga, o projeto de lei de contenção de gastos que prevê gatilhos para o arcabouço e contempla a chance de bloquear até 15% das emendas.

… O texto-base foi aprovado com o apoio de 318 deputados, uma margem grande em relação aos 257 votos necessários para avanço do projeto. Outros 149 votaram contra. O plenário ainda vai analisar hoje os destaques.

… Depois, o conteúdo da proposta ainda precisa passar pelo Senado. O texto aprovado pela Câmara permite desvincular recursos de cinco fundos públicos (ao invés de oito, na versão original) para abater dívidas do governo.

… O relator, deputado Átila Lira (PP), retirou do parecer o trecho que previa como gatilho a limitação à utilização de créditos para compensação de débitos de tributos/contribuições no caso de resultado negativo nas contas públicas.

… Este ponto enfrentou grande resistência por parte do setor produtivo e, por isso, acabou caindo.

… Átila manteve os trechos que determinam que, se for constatado déficit nas contas públicas a partir de 2025, ficam vedadas a concessão, ampliação ou prorrogação de incentivos ou benefícios tributários.

… Fica também proibido até 2030 um aumento real acima de 0,6% nas despesas com pessoal e encargos de cada Poder e órgãos autônomos, exceto em caso de concessão judicial.

… Estes dois gatilhos também serão acionados se, a partir de 2027, for verificada uma redução nas despesas discricionárias em comparação ao ano anterior.

… Átila chegou a incluir, mas voltou atrás em duas propostas que não estavam previstas no projeto do governo: uma prorrogando até 2028 a Lei de Incentivo ao Esporte e outra revogando a lei que instituiu o antigo DPVAT.

PEC DO AJUSTE FISCAL – Fontes do Broadcast informaram que o relator, deputado Moses Rodrigues (União), avalia separar as regras de supersalários em lei ordinária, que exige número menor de votos para aprovação.  

… Seria uma tentativa de resolver o impasse com o Judiciário. A demanda de algumas categorias para que seja criado um segundo teto específico para indenizações não deve ser acatada pelo relator, segundo apurações de bastidor.

ORÇAMENTO – Numa vitória para a gestão Lula, a CMO aprovou ontem o projeto da LDO sem a exigência de que o governo federal persiga o centro da meta fiscal até outubro, o que abre caminho para poder gastar mais.   

… A meta estabelece um déficit zero nas contas públicas em 2025, mas há uma tolerância equivalente a 0,25% do PIB para mais ou para menos – o que, na prática, permite um déficit de R$ 30,97 bilhões no ano que vem.

… O relator, senador Confúcio Moura, tinha acatado emenda que obrigaria a mirar o centro da meta, mas recuou.

… Além disso, Moura modificou a proposta para permitir o bloqueio de todas as emendas parlamentares ao Orçamento, inclusive as impositivas. A LDO será analisada em sessão do Congresso Nacional, hoje, às 10h.

… Na corrida para aprovar a LDO, a LOA e três propostas relacionadas ao pacote de gastos, Rodrigo Pacheco não descarta votar o Orçamento no sábado, antevéspera do recesso parlamentar.

…. “É regimentalmente possível. Mas vamos tentar agilizar o máximo, obviamente permitindo que haja o amadurecimento devido”, disse Pacheco.

… O principal impasse é que, antes da votação da LOA, a Câmara e o Senado precisam analisar o PL do pacote de gastos que prevê ajustar despesas ligadas ao salário mínimo aos limites do arcabouço.

TRIBUTÁRIA – A Câmara aprovou a primeira e principal proposta de regulamentação da reforma com a retirada de alguns benefícios fiscais ou a redução de desonerações que tinham vindo do texto aprovado pelo Senado.

… Entre os principais pontos alterados, os deputados acabaram com a redução pretendida de 60% em impostos sobre o setor de saneamento e recolocaram as bebidas açucaradas (como refrigerantes) no “imposto do pecado”.

… Outras ampliações na lista de exceções, como inclusão de biscoitos e água mineral, além da redução da alíquota para alocação de equipamentos médicos, também foram vetadas, o que é uma notícia positivo para o fiscal.

… Os ajustes promovidos devem reduzir a alíquota-padrão do IVA em 0,7 ponto percentual, para algo em torno de 28%, ou seja, o esforço ainda foi insuficiente para respeitar a trava na alíquota para evitar que ela passe de 26,5%.

… O governo ainda terá, assim, que propor um projeto, no futuro, para garantir essa determinação.

… Foi mantido no texto da Câmara o incentivo para uma refinaria na Zona Franca de Manaus, uma demanda do relator no Senado, Eduardo Braga (MDB-AM). As armas ficaram de fora e terão redução de imposto a partir de 2027.

… Não houve alterações de última hora na cesta básica, que manteve as carnes na lista da alíquota zero.

DÍVIDAS DOS ESTADOS – O Senado aprovou ontem, por 72 votos a zero, o projeto de lei que cria um regime de negociação das dívidas dos Estados com a União. O texto segue para a sanção do presidente Lula.

… O PL permite que Estados endividados entrem no chamado Programa de Pleno Pagamento de Dívidas dos Estados (Propag), contando com redução do indexador das dívidas com a União, com prazo de 30 anos para pagamento.

… A medida deve beneficia principalmente SP, RJ, MG e RS. Como contrapartida para a redução do indexador da dívida, o governo propôs que sejam feitos investimentos em áreas prioritárias, como o ensino médio técnico.

MAIS AGENDA – Roberto Campos Neto participa de live do BC (15h), em que fará uma despedida do comando da autarquia e um balanço de sua gestão. Às 14h30, o BC divulga o fluxo cambial semanal.

NOS EUA – As construções de moradias iniciadas em novembro saem às 10h30. A projeção é de alta de 2,2% sobre outubro. O DoE informa os estoques de petróleo (12h30), com previsão de queda de 1,5 milhão de barris.

ALÍVIO QUE NÃO CONVENCE – A artilharia pesada do BC contra a pressão sazonal de fim de ano no câmbio e a decisão de Lira de votar a tributária e o pacote fiscal tiraram o dólar de R$ 6,20 e estancaram a escalada do DI.

… Só que enquanto a raiz do problema não for atacada (fiscal), o mercado não estará livre de novas ondas de stress.

… Antes do alívio à tarde, os contratos futuros dos juros chegaram a disparar quase 40pb, apesar da iniciativa do Tesouro de colocar lotes mínimos de NTN-B e LFT, para não adicionar volatilidade ao mercado, segundo o Broadcast.

… O Tesouro pagou juro real de mais de 8% no leilão, nível mais alto desde 2008, reforçando os alertas sobre o encarecimento dos custos de financiamento do governo e sobre a piora na composição da dívida pública.

… “O preço atual da NTN-B está parecido com o de 2015 (gestão Dilma), quando a dívida cresceu assustadoramente e o governo tinha déficit muito alto”, disse o estrategista Ronaldo Patah (UBS Wealth Management).

… Naquela época, observou, o déficit nominal do Brasil estava em 10% e, hoje, está em 9,5%. “Isso mostra que os preços atuais não estão absurdos, não é possível dizer que o prêmio está exagerado”, avalia o profissional.

… Tão agressiva no tom quanto o comunicado do Copom da semana passada, a ata divulgada ontem manteve a expectativa de uma calibragem mais rigorosa da política monetária e continuou puxando o call para a Selic terminal.

… Pelo menos mais três casas informaram nesta 3ªF que o ciclo deve terminar com juro acima do indicado pelo BC (14,25%). Para o Citi, a taxa deve atingir o pico de 15,5% em junho e permanecer nesse nível até o fim de 2025.

… O banco espera, além das duas altas de 1 ponto no juro básico em janeiro e março, já encomendadas pelo Copom, uma elevação adicional de 0,75pp na reunião de política monetária de maio e uma saideira de 0,50pp em junho.

… O C6 Bank elevou sua projeção de 13,75% para 15,00% e a Monte Bravo, de 13,25% para 14,75%.

… A ata limpou os ruídos de que a votação pelo guidance do Copom de mais duas elevações de 1pp cada poderia ter sido dividida. A unanimidade declarada no documento esvazia a suspeição sobre Galípolo na transição do BC.

… Outros destaques da ata foram a estimativa do hiato do produto, reavaliado como “mais positivo”, e a revisão da estimativa para o juro neutro do BC, que passou de 4,75% para 5%. Agora, é esperar pelos detalhes do RTI, amanhã.

PASS THROUGH – A ata também mencionou o repasse do dólar para a inflação. O economista João Fernandes (Quantitas) calcula que uma desvalorização do câmbio de 10% pode levar, no limite, a IPCA 1pp mais alto.

… “O grosso do efeito do rali recente do dólar vai pegar na inflação ao longo de 2025, com bens e alimentos como vilões. Serviços já estavam altos e vão continuar altos”, diz. Ele trabalha com IPCA de 4,8% este ano e 5,5% em 2025.

… Descontando os riscos, porém, o DI queimou prêmio ontem: Jan/26 desacelerou a alta no fechamento para 15,115% (contra 15,065% na véspera); Jan/27 parou em 15,41%, de 15,40%; e Jan/29 caiu a 15,050% (de 15,270%).

… Jan/31 recuou para 14,710% (de 14,990%); e Jan/33, a 14,450% (de 14,750%).

… No câmbio, primeiro o dólar explodiu para R$ 6,2073, máxima intraday de todos os tempos.

… Só começou a desacelerar na hora do almoço, depois de o BC ter entrado com um segundo leilão extraordinário de dólares à vista. Ao todo, a autoridade monetária injetou US$ 3,287 bilhões no mercado em duas atuações.

… Porém, foi a decisão de Lira sobre as votações na Câmara que zerou a alta da moeda: R$ 6,0961 (+0,04%).

… As intervenções cambiais começaram pouco menos de uma semana atrás e já somam quase US$ 13 bilhões. Segundo o Broadcast, é o maior volume desde o início da pandemia (março/20), quando o BC injetou US$ 23,354 bi.

TRÉGUA VOLÁTIL – Que seja infinito enquanto dure o alívio momentâneo observado ontem nos ativos domésticos, que levou o Ibovespa a recuperar os 124 mil pontos, depois de o Congresso colocar a pauta do governo para andar.

… O índice fechou em alta de 0,92%, aos 124.698,04 pontos, com volume de R$ 30,3 bi, acima da média recente.

… Quebrando a sequência de cinco quedas, Vale exibiu alguma reação (+0,50%; R$ 56,11), embora ainda esteja longe de limpar as perdas acumuladas de quase 4% este mês e de mais de 20% no ano. O minério ficou estável (+0,06%).

… Petrobras destoou do petróleo e firmou altas de 1,55%, a R$ 41,30 (ON), e 0,95%, a R$ 38,30 (PN). Na ICE, o Brent/fev caiu 0,97%, a US$ 73,19/barril, com a possibilidade de uma cessar-fogo em Gaza.

… No noticiário corporativo, o Broadcast apurou que Bruno Moretti deve assumir a presidência do Conselho de Administração da Petrobras, com a saída de Pietro Mendes, indicado para ocupar uma diretoria na ANP.

… Além de não precisar passar novamente pelas aprovações internas da estatal e contar com o apoio da União, o nome de Moretti é dado como certo nos corredores da companhia.

… Atualmente, ele é secretário especial de Análise Governamental da Presidência da República. Assim como Pietro Mendes, seu nome foi aprovado com ressalvas para o CA da estatal, em março/23, por já ocupar cargo no governo.

… Ainda no Ibov, os bancos avançaram, com destaque para Santander (+2,76%, a R$ 24,61), máxima do dia. BB, +1,08% (R$ 24,42); Bradesco PN, +0,76% (R$ 11,99); Bradesco ON, +0,74% (R$ 10,93); e Itaú, +0,54% (R$ 31,88).

… Automob novamente liderou as altas com +6,38%, a R$ 0,50. Yduqs (+4,05%; R$ 8,48) e Alpargatas (+3,88%; R$ 6,42) completam o trio de maiores ganhos.

… Hapvida desvalorizou 11,28% (R$ 2,28), em meio à notícia de que a Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS) apresentou estudo para implementação de nova política de preços para o setor.

… Outros destaques negativos foram Grupo Pão de Açúcar (-8,39%; R$ 2,51) e Marfrig (-8,36%; R$ 16,00).

PÉ ATRÁS – Investidores adotaram postura cautelosa antes da comunicação do Fed nesta 4ªF, o que levou as bolsas em NY ao vermelho. Dados mistos de indústria e varejo adicionaram uma pitada a mais de precaução.

… Em sua nona baixa consecutiva, o Dow Jones caiu 0,61%, aos 43.449,90 pontos, a série de queda mais prolongada do índice desde fevereiro de 1978. O S&P 500 recuou 0,39% (6.050,61 pontos) e o Nasdaq perdeu 0,32% (20.109,06).

… As vendas no varejo dos EUA aumentaram 0,7% em novembro sobre outubro, mais que o 0,5% esperado, impulsionadas pelas vendas de veículos, apontando que os gastos dos consumidores seguem fortes.

… Embora o dado não tenha mudado a expectativa para um corte de 25pb hoje, é mais um número que pode levar à desaceleração da flexibilização monetária do Fed em 2025.

… À economia em ritmo sólido se une uma inflação resistente e políticas potencialmente protecionistas de Trump 2.

… Por outro lado, a produção industrial americana teve uma queda inesperada, de 0,1% em novembro ante outubro, ante expectativa de aumento de 0,5%.

… O dado fez os juros dos Treasuries perderem força. O da note de 2 anos cedeu a 4,246%, de 4,254% na sessão anterior; o note de 10 anos caiu a 4,397% (de 4,401%); o do T-bond de 30 anos recuou a 4,588% (de 4,598%).

… O índice dólar ficou perto da estabilidade (+0,09%), em 106,956 pontos. A libra subiu 0,17% após dados mais fortes no mercado de trabalho, que diminuíram expectativas de um corte de juro pelo BoE amanhã.

… A taxa de desemprego do Reino Unido ficou em 4,3% nos três meses até outubro, repetindo o nível do trimestre até setembro, mas o salário semanal médio subiu 5,2% no período, de 4,9% do trimestre até setembro.

… Já o euro caiu 0,20%, a US$ 1,0488, e o iene avançou 0,45%, a 153,451/US$.

EM TEMPO… Fitch afirmou rating BB+ em moeda estrangeira e local do ITAÚ, com perspectiva estável…

… Agência de classificação de risco observou que ratings é sustentado pelo sólido perfil de financiamento do banco, bem como por buffers de liquidez e capital mais altos do que os de bancos regionais com ratings semelhantes.

ITAÚSA. BlackRock aumentou a participação na companhia, passando a deter 357.568.252 de ações PN, o equivalente a 5,023% do total de papéis.

BRADESCO. Fitch afirmou rating BB+ (moeda local) e B (moeda estrangeira). A perspectiva é negativa, refletindo os indicadores de qualidade de crédito do Bradesco, que permanecem mais altos do que os de seus pares.

AMBEV. Guilherme Fleury foi eleito CFO e assume a partir de 1º de abril de 2025. Com a mudança, Fleury deixará o cargo de VP Global de M&A da AB Inbev.

BRF. S&P elevou a perspectiva de rating global de estável para positiva. Ratings BB na escala global e brAAA na escala nacional foram reafirmados…

… Empresa anunciou a aquisição de 50% do capital social da Gelprime, especializada na produção de gelatina e colágeno e localizada em Londrina (PR). O investimento é de R$ 312,5 milhões.

MINERVA e MARFRIG informaram em comunicados simultâneos que o Uruguai bloqueou a compra de três unidades da Marfrig no país. A Minerva analisa os termos da decisão e as possíveis medidas e ações legais.

ELETROBRAS. AGU pediu ao STF mais 60 dias para concluir negociação com a empresa. AGU e Eletrobras dizem ao STF que vão protocolar termo de conciliação até fevereiro de 2025.

CEMIG aprovou a distribuição de R$ 560,143 milhões em JCP, o equivalente a R$ 0,1958 por ação, com pagamento em duas parcelas (30/6/25 e 30/12/25); ex em 26/12/24.

ENEVA iniciou a operação do 1º trem de liquefação da instalação de acondicionamento de GNL e espera iniciar o 2º nas próximas semanas. A planta foi construída nas adjacências da UT de gás natural do Complexo Parnaíba (MA).

CARREFOUR concluiu captações no montante total de R$ 3 bilhões. Objetivo é alongar o perfil da dívida da empresa e antecipar renegociações dos compromissos financeiros previstos para 2025.

ALLOS aprovou R$ 153 mi em JCP, dividendos intermediários e intercalares. Serão R$ 61 mi em JCP, a R$ 0,1195 por ação, ex em 23/12; e outros R$ 42,57 mi em dividendos intermediários, a R$ 0,083 por ação ON, ex em 24/01…

… Ainda R$ 49,427 mi serão pagos em dividendos intercalares, em duas parcelas, a R$ 0,0067 por ação e R$ 0,09 por ação; ex em 24/01 e 20/02.

TIM aprovou a distribuição de R$ 650 milhões em JCP, o equivalente a R$ 0,2685 por ação, com pagamento em 23/1/25; ex em 24/12/24.

ECORODOVIAScelebrou o sexto Termo Aditivo ao Contrato de Concessão, firmado pela Eco101 com a União, por intermédio da ANTT. O termo prorroga a suspensão do processo de relicitação da BR-101 entre ES e BA.

WEG aprovou a distribuição de R$ 334,6 milhões em JCP, o equivalente a R$ 0,0678 por ação, com pagamento em 12/3/25; ex em 23/12.

NISSAN e Honda entraram em negociações para uma fusão, segundo relatos na imprensa japonesa.

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Dia tem ata e votação da reforma tributária

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[17/12/24]

… Destaques da agenda nos EUA, as vendas do varejo (10h30) e produção industrial (11h15) não mudam a aposta praticamente unânime de novo corte de juro pelo Fed amanhã. Mas se vierem fortes, os dados devem reforçar a expectativa de pausa no ciclo de flexibilização em janeiro. Aqui, ata do Copom (8h) tem tudo para repetir o tom hawkish do comunicado, mas o mercado precisa saber se o placar rachou quanto ao forward guidance de mais duas altas de 1pp na Selic, o que levantaria suspeição sobre o novo BC de Galípolo. Em Brasília, a Câmara vota a partir das 14h a regulamentação da reforma tributária. Lira chamou ainda reunião de líderes para as 10h, quando o deputado Isnaldo Bulhões, relator de um dos projetos do pacote fiscal, deve apresentar seu parecer, a ser votado amanhã.

… Bulhões reconheceu que fará alguns ajustes no BPC, concedido a pessoas com deficiência e idosos de baixa renda, e saiu em defesa do governo, alegando que o projeto nunca teve como objetivo acabar com o benefício.

… Segundo ele, a concepção é “salvar o BPC”, garantindo, simultaneamente, segurança jurídica e justiça social. Em sua avaliação, não é normal o crescimento exponencial do benefício registrado nos últimos meses.

… Apesar das resistências dos partidos, inclusive do PT, às regras mais rígidas previstas pelo governo para a concessão do BPC, o relator afirma que o texto precisa contemplar “quem realmente precisa” do benefício.

… As mudanças no BPC devem render uma economia de R$ 12 bilhões até 2030, segundo as estimativas oficiais.

… Em relação à proposta do governo de alterar a fórmula de correção dos valores do Fundo Constitucional do Distrito Federal (FCDF), alvo de queixa da bancada do DF, Bulhões disse que ainda não foi definido como ficará.

… A expectativa nos bastidores em Brasília é de que a medida vá para voto em plenário. A equipe econômica propôs que os recursos do FCDF sejam reajustados pelo IPCA. Hoje, o fundo é corrigido pela Receita Corrente Líquida (RCL).

… Bulhões também afirmou que deve preservar em seu parecer a proposta do governo para alteração na regra do salário mínimo. Pelo projeto de lei, o ganho real do salário mínimo não poderá ser superior a 2,5% ao ano.

… Segundo relatos obtidos por Alvaro Gribel/Estadão, Haddad recebeu telefonema de uma liderança do Congresso alertando que o ministro que precisará entrar em campo para evitar que o pacote fiscal seja desidratado.

… A interlocutores, Haddad tem dito que não faz sentido o Congresso reclamar que o pacote fiscal é frágil, para logo em seguida propor medidas que afrouxem ainda mais as regras, o que reforça a ideia, disse, de que o ajuste é sólido.

MILITARES – O PL com medidas de ajuste fiscal que atingem as Forças Armadas estabelece idade mínima de 55 anos para os militares irem à reserva remunerada (aposentadoria), de acordo com minuta obtida pelo Broadcast.

… O PL prevê um período de transição para a regra, que valerá a partir de 1º de janeiro de 2032. O texto deverá ser protocolado em breve no sistema do Congresso.

… Militares expulsos das Forças por crimes ou mau comportamento não poderão repassar às suas famílias o direito a receber pensão.

… No caso de militares com mais de 10 anos de serviço e que forem presos, a família do militar passará a ter direito a auxílio-reclusão, no valor de metade da última remuneração.

REFORMA TRIBUTÁRIA – Lira chegou a colocar a regulamentação da matéria em votação ontem à noite, mas suspendeu a sessão, alegando o horário avançado e informou que o texto será o primeiro item da pauta hoje.

… Se aprovado, irá diretamente para sanção da Presidência da República, sem necessidade de voltar ao Senado.

… O relator, deputado Reginaldo Lopes (PT), divulgou uma nova versão do projeto. Entre as principais alterações, recoloca os refrigerantes no “imposto do pecado” e corta o benefício fiscal para as contas de água e esgoto.

… Mas o texto voltou a contemplar a lista de medicamentos que terão alíquota zero.

… Sobre a decisão de manter vantagens tributárias à única refinaria instalada na Zona Franca, disse que respeitou “acordo político”. O benefício foi incluído de última hora no Senado pelo relator, Eduardo Braga, que é de Manaus.

… Reginaldo Lopes disse que as modificações feitas ao texto na Câmara reduzem a alíquota padrão do IVA (Imposto sobre Valor Agregado) em 0,70 ponto percentual. “Quero garantir que não teremos alíquota superior a 26,5%.”

… Apesar da intenção de cumprir a trava, simulação feita pelo Banco Mundial mostra que a alíquota já supera 29%.

ORÇAMENTO – Pacheco convocou sessões conjuntas do Congresso amanhã e na 5ªF para votar o Orçamento do ano que vem. O relatório do projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias (PLDO) deve ser votado hoje na CMO.

… A pedido do líder da oposição no Senado, Rogério Marinho (PL), o relator do texto, Confúcio Moura (MDB) incluiu em seu parecer um dispositivo que, na prática, obriga o governo a mirar o centro da meta (déficit zero) até outubro.

… A nova regra pode exigir cortes maiores de gastos e só permitiria que a equipe econômica considerasse o piso inferior da banda (0,25% do PIB), ou um ajuste mais frouxo nas contas públicas, a partir do último trimestre do ano.

… Na Folha, o governo prepara MP para conceder reajuste aos servidores. Para o pagamento valer em janeiro, além da edição da MP (que não precisa tramitar pelo Congresso), os parlamentares têm de aprovar a LDO neste ano ainda.

… O nervosismo com o fiscal, que tem sido marca registrada nos negócios, voltou a pressionar ontem o dólar e DI a níveis recordes, no efeito potencializado por falas protecionistas de Trump e um relatório do Tesouro (abaixo).

DE INATINGÍVEL PARA IRREALISTA – O Tesouro divulgou revisão de seu relatório de projeções fiscais, observando que o governo descumprirá as metas fiscais a partir de 2026 se não encontrar novas formas de elevar a arrecadação.

… Já a meta fiscal de 2025, de déficit zero, com tolerância de 0,25 pp do PIB, será alcançada mesmo se R$ 46,7 bilhões em receitas condicionadas à aprovação de projetos não forem alcançadas, informa o documento.  

… No relatório, o Tesouro estima que, diante da Selic alta e déficit primário, a dívida bruta do Governo Geral (DGBB) vai subir até 2027, iniciando o processo de estabilização a partir de 2028, quando o índice alcançaria 81,8% do PIB.

… Mas, segundo cálculo do economista Italo Faviano (da Buysidebrazil), “com o patamar de dívida que temos hoje e essa curva de juros que passou de 15% hoje [ontem], é impossível a dívida pública não chegar a, pelo menos, 90%”.

… “Quando víamos o cenário anterior do Tesouro Nacional, era algo bastante inatingível. Agora, apesar de terem feito uma correção para cima, ainda está muito irrealista”, resumiu ele.

… O economista da XP Investimentos Tiago Sbardelotto avalia que as projeções para o resultado primário e para a dívida pública, divulgadas no relatório, continuam mais otimistas do que as estimativas do mercado financeiro.

… O Tesouro estima déficit primário do governo central em 0,6% em 2024, 0,4% em 2025 e 0,2% em 2026. A partir de 2027, a expectativa é de superávit, partindo de 0,6% do PIB. Para 2030 e 2033, estima 1,4% e 2,2% do PIB.

… “Não havendo nenhuma medida adicional de receita para 2026 em diante, devemos ter uma leve piora por causa do efeito da inflação maior em 2025 na correção do teto de limite de despesas”, afirma Sbardelotto.

… “Para 2027, nós não vemos esse superávit de 2027. O saldo positivo deve ocorrer por volta de 2029”, acredita.

REUNIÃO MINISTERIAL – O ministro Padilha visitou Lula ontem, em sua residência em SP, e disse que o presidente pretende realizar ainda esta semana, provavelmente na 6ªF, uma reunião de fim de ano com todos os seus ministros.

MAIS AGENDA – Saem hoje as prévias de inflação do IPC-Fipe (5h) e IGP-M (8h). Galípolo e Pichetti terão reunião com equipe da agência de classificação de risco S&P, às 11h, em Brasília.

LÁ FORA – Na Alemanha, saem os índices Ifo (sentimento das empresas), às 6h, e ZEW (expectativas econômicas), às 7h. A zona do euro informa a balança comercial de outubro (7h).

… Nos EUA, a confiança das construtoras em dezembro, divulgada pela NAHB, sai às 12h. Chile decide juro às 18h.

NINGUÉM ESTÁ MENTINDO – Quando o dólar e o DI renovam picos históricos e a bolsa cai simultaneamente, como já virou rotina nos últimos tempos, o mercado dá sinais de que alguma coisa está muito errada com as expectativas.

… Com os nervos à flor da pele, o estresse do investidor piorou ontem à tarde com a revisão pelo Tesouro das projeções fiscais e os comentários de Trump, citando diretamente o Brasil como alvo de sua política de tarifas.

… O presidente eleito dos EUA disse que o governo brasileiro “taxa demais” os produtos americanos. “Quem nos taxar, taxaremos de volta. Tarifas farão nosso país rico”, afirmou, piorando o que já não estava nada bom.

… O impacto das declarações bateu no câmbio, atingindo por tabela os contratos futuros de juros, que operam no limite do limite. A curva já projeta Selic terminal na casa dos 16,5% e um choque de 1,5pp no próximo Copom.

… O exagero supera a indicação do próprio BC, que contratou mais duas altas de 1pp, com taxa terminal de 14,25%.

… No primeiro Focus após a decisão de política monetária, o mercado fez o ajuste na mediana para a Selic/25, de 13,50% para 14,0%. O conservadorismo limitou o ritmo de desancoragem das expectativas de inflação.

… Ainda assim, segundo anotou a jornalista Denise Abarca, no Broadcast, a mediana do IPCA 12 meses à frente, que a partir do ano que vem vai servir de referência para a meta contínua de inflação, subiu de 4,64% para 4,68%.

… No fechamento, o DI para janeiro de 2026 avançou a 15,065% (de 14,845% no fechamento anterior); Jan/27, a 15,520% (de 15,050%); Jan/29, a 15,270% (de 14,650%); Jan/31, a 14,990% (14,350%); e Jan/33, 14,750% (14,110%).

… No câmbio, o efeito combinado das incertezas fiscais com o efeito Trump e a demanda sazonal de fim de ano pioraram o clima na segunda metade do pregão e levaram o dólar à vista a renovar os recordes históricos.

… Bateu R$ 6,0986 na máxima intraday e fechou na marca inédita de R$ 6,0934, em alta firme de 1,03%, apesar de o BC ter injetado quase US$ 5 bilhões no mercado (US$ 1,628 bi em leilão extraordinário à vista e US$ 3 bi em linha).

… Semana passada, a atuação no câmbio já havia beirado os R$ 5 bi, mas o esforço para irrigar o sistema de liquidez e matar a sede do investidor nesta época de remessas ao exterior não tem dado conta de segurar o dólar.

EMPAREDADO – De volta aos patamares de seis meses atrás, o Ibov perdeu os 124 mil pontos. Sentindo pressão de todos os lados, Petrobras recuou com a China, Vale continuou operando sem fôlego e os bancos caíram em bloco.

… Em baixa de 0,84%, o índice à vista fechou aos 123.560,06 pontos, com volume financeiro de R$ 22,7 bilhões.

… Vale (-0,05%; R$ 55,83) tentou buscar recuperação, mas registrou sua quinta baixa seguida. O papel acumula perda de 4% no mês e de 21,5% no ano. O papel operou descolado da alta moderada de 0,50% do minério de ferro.

… Em linha com a baixa do petróleo, Petrobras ON recuou 0,97% (R$ 40,67) e PN cedeu 0,42% (R$ 37,94). O Brent/fev caiu 0,78%, a US$ 73,91, reagindo aos números mais fracos de atividade da economia chinesa.

… Além disso, dados apontaram redução na atividade das refinarias chinesas em novembro para o menor nível em cinco meses, com algumas unidades paradas para manutenção.

… Entre os bancos, fecharam na mínima do dia Bradesco ON (-1,90%; R$ 10,85), Santander (-1,24%; R$ 23,95) e Itaú (-1,09%; R$ 31,71). Bradesco PN caiu 1,65% (R$ 11,90) e Banco do Brasil cedeu 1,43% (R$ 24,16).

… As maiores perdas foram de Vamos (-8,45%; R$ 4,95), Assaí (-6,09%; R$ 5,40) e Magazine Luiza (-5,37%; R$ 7,76). Vamos teve um ajuste nos preços dos papéis pela retirada dos negócios da Automob do seu valor.

… Automob saltou 180% na estreia no Ibov. O pregão ainda foi favorável para os papéis de frigoríficos, diante da valorização do dólar, com Minerva (+5,58%; R$ 6,05), Marfrig (+4,93%; R$ 17,46) e JBS (+2,73%; R$ 39,49).

… Grupo Pão de Açúcar disparou 15,61%, a R$ 2,74, com a notícia de que Nelson Tanure estaria montando posições na empresa por meio de fundos da Reag Investimentos.

… A 2ª prévia do Ibovespa confirmou a inclusão de Marcopolo e a retirada de Alpargatas e Eztec da carteira que entra em vigor em 6 de janeiro e que valerá até o início de maio.

LÍQUIDO E CERTO – A certeza de que mais um corte de 25pb virá amanhã mantém o otimismo em Wall St, mas está todo mundo de olho no forward guidance do Fed, que pode apontar um ritmo mais lento de flexibilização em 2025.

… O Nasdaq anotou novo recorde de fechamento, a 20.173,89 pontos (+1,24%), enquanto o S&P 500 subiu 0,38%, a 6.074,08 pontos. Broadcom (+11,2%) continuou em disparada após a perspectiva positiva divulgada semana passada.

… Alphabet subiu 3,6%, depois de o Google lançar ferramenta de IA generativa que permite a criação de prompts com imagens, em vez de textos. Tesla (+6,10%) ajudou a puxar as techs.

… O Dow Jones caiu pela oitava sessão seguida (-0,25%; 43.717,48 pontos), maior série de quedas desde junho/18.

… Analistas acreditam que a direção de curto prazo do mercado vai depender do que Jerome Powell disser amanhã, além dos dados de varejo, indústria, PIB e PCE nesta semana.

… “A questão que resta é qual o tipo de retórica, que tipo de mensagem os investidores vão receber quanto ao guidance. Um corte ‘hawkish’ é provável, com o Fed indicando menos cortes no futuro”, disse Sam Stovall (CFRA).

… Desde o início do ciclo de cortes, em setembro, o desemprego se estabilizou, mas a inflação não teve desaceleração significativa. Investidores se perguntam se este será o início de uma nova tendência.

… “Se virmos um corte ‘hawkish’ pelo Fed vai ser por causa da força da economia. Isso quer dizer que as ações podem continuar a subir”, disse Tony DeSpirito, da BlackRock, na Bloomberg.

… Entre os indicadores divulgados ontem, os dados foram mistos. Oíndice de atividade Empire State recuou de 31,2 em novembro para 0,20 em dezembro. A expectativa era 10.

… O PMI industrial dos EUA medido pela S&P Global caiu de 48,8 em novembro (preliminar) para 48,3 em dezembro, ante expectativa de alta a 49,6.

… Já o de serviços subiu de 57 para 58,5, mais que a expectativa de 56,7. O PMI composto avançou de 54,9 para 56,6, ante expectativa de avanço a 55,0 neste mês.

… O PMI de serviços bem acima do esperado puxou a alta do juro da note de 2 anos, a 4,242% (de 4,238% na sessão anterior). Os longos ficaram quase estáveis. O retorno da note de 10 anos foi a 4,393% (de 4,391%).

… No câmbio, o índice DXY (-0,13%) voltou a operar abaixo dos 107 pontos (106,863). O euro subiu 0,11%, a US$ 1,0509, após a surpresa com o PMI de serviços da Alemanha e zona do euro, ambos acima do esperado.

… Em discurso na Lituânia, Christine Lagarde disse esperar mais cortes de juros se os dados continuarem a confirmar o cenário-base do BCE.

… A libra subiu 0,52%, a US$ 1,2683, puxada pelo PMI de serviços do Reino Unido. O iene caiu 0,33% (154,143/US$).

EM TEMPO… PETROBRAS informou que o navio-plataforma (FPSO) Alexandre de Gusmão saiu da China rumo ao campo de petróleo de Mero, no pré-sal da Bacia de Santos…

…  A plataforma tem capacidade de produzir 180 mil barris de óleo/dia, além de comprimir 12 milhões de m³ cúbicos de gás/dia…

… O início da operação da unidade está previsto para 2025 e elevará em 31% a atual capacidade de produção instalada em Mero, para 770 mil barris diários.

BRADESPAR aprovou o pagamento de JCP, no montante de R$ 80 milhões, sendo pagos pelos valores líquidos de R$ 0,1624 por ação ordinária e R$ 0,1786 por ação preferencial…

… A empresa usará como cálculo a posição acionária do dia 19 deste mês; ex em 2012.

BTG pagará JCP de R$ 0,10 por ação (ON e PN) e R$ 0,30 por unit, ex em 20/12.

MINERVA vai descontinuar a divulgação das estimativas sobre Ebitda, receita líquida, fluxo de caixa, dívida líquida e alavancagem para o exercício social de 2024…

… Tais estimativas tinham entre suas premissas os potenciais impactos decorrentes do aproveitamento dos ativos-alvo adquiridos no âmbito da transação com a Marfrig ao longo do exercício social deste ano.

LOCALIZA FLEET aprovou aumento do capital social em R$ 1,120 bi, mediante capitalização dos créditos decorrentes de Adiantamento para Futuro Aumento de Capital (AFAC), com a emissão de 192.771.084 ações ordinárias…

… O preço de emissão por cada nova ação emitida é de R$ 5,81.

TELEFÔNICA BRASIL celebrou acordo para migração da concessão para autorização. A assinatura foi feita juntamente com a Anatel, o TCU e a União Federal.

TENDA estimou que seu resultado líquido para 2025 deve oscilar entre R$ 360 milhões R$ 380 milhões. O segmento Alea pode oscilar a até R$ 20 milhões.

… Para a margem bruta ajustada, a companhia prevê oscilação entre 34% e 36%, enquanto para o segmento Alea, a previsão está entre 20% e 24%…

… As projeções de margem não consideram o programa habitacional Pode Entrar…

… Já em relação às vendas líquidas, a Tenda projeta variação entre R$ 3,8 bilhões e R$ 4 bilhões. Para Alea, essa oscilação é de R$ 700 milhões a R$ 800 milhões.

DIRECIONAL aprovou abertura de novo programa de recompra de 10 milhões de ações da companhia. A recompra não altera a composição do controle acionário ou da estrutura administrativa da empresa…

… O prazo máximo para as aquisições é de 18 meses, iniciando hoje.

DEXCO decidiu descontinuar sua atuação no segmento de torneiras e chuveiros elétricos e, com isso, alienou os direitos e obrigações relativos à operação de industrialização, comercialização e distribuição da operação.

HIDROVIAS DO BRASIL informou que a Ultrapar Logística passou a deter 40,39% do capital acionário.

NUBANK liderou rodada de investimentos de US$ 250 milhões no Tyme Group, neobanco que opera nas regiões da África e da Ásia, em que a fintech brasileira não tem presença…

… O investimento do Nu foi de US$ 150 milhões, o que o tornou acionista minoritário da empresa.

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