Trump volta a atacar em dia de Powell e IPCA

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*.

[11/02/25]

… A desaceleração esperada para o IPCA de janeiro (9h), de 0,52% em dezembro para 0,16%, na mediana do mercado, terá o impacto do bônus de Itapu nas tarifas de energia elétrica e, por isso, economistas estão mais interessados nos dados de abertura para projetar expectativas à Selic. Em outro destaque da agenda doméstica, Haddad reúne-se às 14h com o presidente do Senado, Davi Alcolumbre, para vender sua agenda econômica. Na sequência, o ministro tem encontro com Lula para discutir o Orçamento/2025. Antes disso, às 12h, as atenções estarão voltadas para Powell, que fará o seu depoimento semestral sobre política monetária no Senado americano. O presidente do Fed deve abordar os riscos das políticas de Trump, que, ontem à noite, assinou a tarifa de 25% para o aço e o alumínio.

… Com entrada prevista para vigorar a partir de 4 de março, a nova alíquota (até agora era de 10%) foi oficializada em ordem executiva do presidente e cancela isenções e cotas para grandes fornecedores, como o Canadá, México e o Brasil.

… A ação ainda restabelece uma tarifa de 25% sobre milhões de toneladas de importações de aço e alumínio que estavam entrando no país isentos de impostos sob acordos de cotas, isenções e milhares de exclusões de produtos.

… No Salão Oval, Trump disse que os 25% valem para todos, “sem exceções ou isenções”.

… Trump também impôs um novo padrão exigindo que as importações de aço sejam “fundidas e vertidas” e o alumínio “fundido e moldado” para conter as importações de aço chinês minimamente processado nos Estados Unidos.

… A medida, que até o último minuto foi relativizada pelos mercados, pode aumentar o risco de uma guerra comercial em várias frentes.

… A imposição de uma taxa de 25% a importadores americanos de aço e alumínio trouxe algum estresse apenas na abertura dos negócios, nesta 2ªF, pressionando o dólar e a curva de juros, mas investidores passaram a apostar que não se concretizaria.

… Confirmadas, destacaram analistas da Monte Bravo, as tarifas terão impacto no Brasil, pois 48% das exportações brasileiras de aço têm os Estados Unidos como destino. No caso do alumínio, o porcentual é de 16%.

… Segundo a consultoria Eurasia, o Brasil deve ser atingido duplamente pela política comercial de Trump, não só nas tarifas setoriais, mas também na reciprocidade tarifária aos países parceiros que, segundo o presidente, “tiram vantagem dos Estados Unidos”.

… Embora os dois países mantenham uma balança comercial equilibrada, as tarifas de ambos são consideravelmente desiguais: o Brasil impõe uma tarifa média de cerca de 11% sobre produtos americanos, enquanto a tarifa média dos EUA é de apenas 2%.

… Na avaliação do ING, os países mais expostos são Brasil, Índia e Coreia do Sul, que têm tarifas mais altas que a dos americanos. Trump prometeu anunciar a reciprocidade nesta 3ªF (ainda hoje) ou 4ªF (amanhã).

… A expectativa agora é para a reação dos países, ou se vão retaliar, como prometeu o presidente Lula na semana passada.

… As primeiras reações, nesta 2ªF, foram de cautela. Nem o ministro Fernando Haddad nem o vice Geraldo Alckmin quiseram comentar a possibilidade de Trump cumprir a ameaça de sobretaxar as importações de aço e alumínio.

… Para o estrategista-chefe da RB Investimentos, Gustavo Cruz, o Brasil tende a ser “cauteloso” em resposta às tarifas de Trump, mesmo porque “uma retaliação pode ser um impulso a mais para a inflação, que tem sido a preocupação número um do governo”.

… Já na Europa, que parece ser a próxima da lista, os líderes continuam se manifestando.

… Depois do chanceler alemão Olaf Scholz prometer reação em até uma hora se os EUA impuserem novas tarifas, o presidente da França, Emmanuel Macron, afirmou ontem que a União Europeia “precisa estar pronta para agir em função de seus próprios interesses”.

… Para Cristine Lagarde (BCE), os atritos no comércio global tornam incertas as perspectivas para a inflação na zona do euro.

BRASÍLIA – Haddad tem reunião com Davi Alcolumbre (14h) para discutir a agenda econômica, após ter conversado com Hugo Motta na semana passada. Na ocasião, disse que a Câmara toparia reabrir o debate dos supersalários e que “a bola estava com o Senado”.

… Da agenda de 25 itens para este ano, a mais importante para o governo é a isenção do IR para quem ganha até R$ 5 mil, um custo que a equipe econômica quer cobrir com a tributação de quem tem renda a partir de R$ 50 mil.

… Do Senado, Haddad segue para reunião com Lula no Planalto (15h30), onde junto com os ministros que compõem a Junta de Execução Orçamentária (Simone Tebet e Esther Dweck), discutirá a reformulação do Orçamento deste ano. Rui Costa participa.

MAIS AGENDA – O bônus de Itaipu na tarifa de energia elétrica deve contribuir para a desaceleração do IPCA, de 0,52% em dezembro para 0,16% em janeiro. Mas esse é um impacto pontual e a inflação subjacente é a mais importante.

… O resultado reflete a queda mais intensa esperada em Habitação, devido à queda de 14% em energia elétrica residencial. Já o grupo de Alimentação e Bebidas deve continuar exercendo pressão sobre o índice, embora a perspectiva seja de redução do ímpeto de alta.

… A perspectiva também é de aceleração para o grupo Transportes, como efeito de avanço nos preços das passagens aéreas.

… Segundo o Projeções Broadcast, as medianas apontam avanço das médias de núcleos (de 0,58% em dezembro para 0,62%), de serviços (0,66% para 0,78%), serviços subjacentes (0,67% para 0,91%) e preços livres (de 0,76% para 0,80%).

… Já bens industriais (0,65% para 0,56%), administrados (-0,17% a -1,64%) e alimentação no domicílio (1,56% a 1,20%) devem arrefecer.

… Antes do IPCA, saem as primeiras prévias de janeiro do IPC-Fipe (5h) e IGP-M (8h). Os dados regionais da produção industrial de dezembro vêm às 9h. Galípolo se reúne às 15h com o presidente do Goldman Sachs, Durão Barroso.

NOS EUA – Além de Powell, três dirigentes do Fed participam hoje de eventos públicos: Beth Hammack (10h50), John Williams e Michelle Bowman (17h30). O presidente do BC inglês (BoE), Andrew Bailey, discursa às 9h15.

GUERRA COM VENCEDORES E PERDEDORES – O salto de 5% da Gerdau ontem revela que a empresa pode faturar alto com o protecionismo trumpista, na medida em que tem parte relevante da produção nos EUA.

… Gerdau (+5,21%; R$ 17,57) e Metalúrgica Gerdau (+4,81%; R$ 9,80) ficaram entre os maiores ganhos do pregão.

… Já outras ações do setor de aço e alumínio, que não serão poupadas do alcance da tarifação anunciada, têm tudo para devolver o embalo da véspera, caso de Usiminas PNA (+2,14%; R$ 5,72) e CSN ON (+1,45%; R$ 9,07).

… A CSN vende produtos laminados de alto valor agregado aos americanos. Ainda entre as fabricantes que mais devem perder com a barreira tarifária, estão a ArcelorMittal e Ternium, produtoras de aço semiacabado (placas).

… O Ibov esteve insensível ontem às ameaças de Trump, julgando que era blefe para negociar só “no gogó”.  

… A força das ações das commodities e dos bancos garantiu impulso à bolsa (+0,76%, a 125.571,81 pontos), ainda que o Ibov não tenha bancado até o fechamento a linha dos 126 mil pontos conquistada na máxima (126.386).

… O minério (+0,79%) subiu na cola do aumento acima do esperado da inflação na China em janeiro e o petróleo foi impulsionado pelo risco de que divergências possam melar o acordo de cessar-fogo na Faixa de Gaza.

… O Hamas acusa Israel de não cumprir as exigências acertadas, ameaçando a retomada do conflito em breve.

… Vale fechou na máxima do dia, em R$ 55,40 (+1,04%). Petrobras ON registrou +0,83% (R$ 40,03) e, PN, +0,68% (R$ 36,83). Lá fora, o barril do Brent para abril registrou valorização de 1,62%, negociado a US$ 75,87 no fechamento.

… Grandes bancos subiram, com exceção de Santander (-0,98%; R$ 26,15). Itaú ganhou 1,09% (R$ 34,29); Bradesco ON, +0,83% (R$ 10,97); e BB, +0,14% (R$ 27,82). Bradesco PN ficou praticamente estável (+0,08%; R$ 12,00).

… BTG Pactual recuou 1,77% (R$ 31,55) apesar do balanço trimestral sólido do 4Tri24. A baixa foi considerada por alguns operadores como um movimento de realização dos lucros recentes.

… TIM valorizou 1,21% (R$ 15,83) à espera dos resultados do 4Tri, divulgados depois do fechamento. Azul, com -3,17%, a R$ 3,66; e Embraer, com -2,13%, a R$ 60,97, lideraram as perdas do dia.

BLEFE NADA – Tem correção à vista para hoje no câmbio e na curva do DI, que ontem, junto com o Ibov, arriscaram o palpite de que a ameaça de Trump sobre o aço não se concretizaria ou seria revertida rapidamente.

… Decidindo não levar tão a sério a retórica do republicano, o real recebeu algum suporte nesta 2ªF do impulso das commodities, favorável às moedas de países produtores. Além disso, o carry trade entrou na conta.  

… A perspectiva de Selic de 15% (Focus) ou mais no fim do ano elege o Brasil como alvo do capital estrangeiro.

… O economista Nicolas Borsoi (Nova Futura Investimentos) observou ao Broadcast que o k externo também pode estar entrando aqui como forma indireta de aproveitar a melhora nas expectativas para a China.

… O dólar à vista fechou em leve baixa de 0,13%, cotado a R$ 5,7860. Mas, diante do protecionismo nos EUA, onde Trump joga com todas as armas, volta à cena o perigo de a moeda recobrar os R$ 5,80 e ir mais além.

… Também a curva do DI tem cada vez menos espaço de manobra para devolver prêmio de risco, não só por causa de Trump, que tem tudo para exigir mais do Copom, como pelos ruídos fiscais, potencializados pelo viés eleitoreiro.

… O BC fez certo ao ganhar flexibilidade para agir, sem se comprometer com guidance para a decisão de política monetária em maio, porque o campo é minado de incertezas e Galípolo ganha tempo para se ambientar melhor.

… No levantamento Focus, houve nova piora das expectativas para a inflação. A mediana para o IPCA suavizado nos próximos 12 meses, relevante diante da meta contínua, subiu de 5,74% para 5,87%. Um mês atrás, estava em 5,01%.

… Já rompe faz tempo o teto tolerado, de 4,5%. A estimativa para o IPCA/25 subiu pela 17ª semana seguida: 5,51% para 5,58%, mais de 1pp acima do limite superior da banda. A mediana para o IPCA/26 foi de 4,28% para 4,30%.

… Não houve alteração nas projeções de Selic para o fim de 2025 (15,00%) e 2026 (12,50%), já bem elevadas.

… Em sessão morna, os contratos futuros dos juros fecharam nesta 2ªF em leve baixa na ponta curta e no “miolo” da curva, induzidos pelo discreto alívio do dólar, enquanto a ponta longa terminou o pregão praticamente estável.

… No fechamento, o DI para janeiro de 2026 marcava 14,975% (de 15,020% no fechamento anterior); Jan/27,  15,160% (de 15,195%); Jan/29, a 14,885% (14,900%); e Jan/31, 14,840% (14,820%). Jan/33 não se mexeu (14,770%).

… Antes mesmo da confirmação oficial de Trump das tarifas sobre o aço, carta mensal divulgada pela gestora Verde indicava aos seus clientes que a melhora recente dos ativos domésticos parece ter caráter temporário e técnico.

… “Esperamos que, conforme a agenda de aumento da faixa de isenção do IR volte à tona nos próximos meses, o mercado deva retomar o olhar para a frágil situação fiscal do País e demande prêmios de risco maiores.”

QUASE PASSOU BATIDO – Em Wall Street, predominou ontem a leitura de que os resultados da política tarifária de Trump seriam menores do que o temido e os investidores se sentiram encorajados a comprar ações.

… A alta dos índices de ações foi liderada pelo grupo mais poderoso, as techs. O Nasdaq avançou 0,98%, aos 19.714,27 pontos. O S&P 500 ganhou 0,67% (6.066,44), absorvendo o temor de uma guerra comercial.

… Siderúrgicas foram as ganhadoras no dia. Cleveland Cliffs deu um salto de 17,93%, seguida por Steel Dynamics (+4,86%), US Steel (4,8%,  Commercial Metals Company (+2,36%) e Alcoa (+2,21%).

… Apesar de apresentar resultados do 4Tri24 levemente abaixo das expectativas, as ações do McDonald’s subiram 4,80%, ajudando a puxar a alta de 0,38% no Dow Jones, aos 44.470,41 pontos.

… Já o câmbio foi sustentado pela retórica do presidente dos EUA e o índice DXY subiu 0,26%, a 108,319 pontos. O euro caiu 0,17%, a US$ 1,0309. A libra cedeu 0,31%, a US$ 1,2366, e o iene perdeu 0,34%, a 151,918/US$.

… Nos Treasuries, não houve estresse. O juro da note-2 anos caiu a 4,273%, de 4,293% na sessão anterior. Os longos tiveram alta marginal: note-10 avançou a 4,499% (de 4,491%) e o do T-bond de 30 anos subiu a 4,713% (de 4,685%).

… Para o Commerzbank, a tarifa de 25% sobre as importações de aço e alumínio afeta uma importante cadeia de produção e pode pressionar a inflação, o que levaria a uma política mais hawkish do Fed e a um dólar mais alto.

… Ontem, porém, pesquisa do Fed/NY indicou expectativas estáveis (em 3%) para a inflação nos horizontes de 1 e 3 anos e alta (de 2,7% para 3%) nas previsões dos consumidores para cinco anos.

… Os dados vêm na sequência da pesquisa da Universidade de Michigan, que na última 6ªF mostrou uma alta expressiva nas expectativas de inflação de curto prazo dos americanos.

EM TEMPO… ITAÚSA aprovou a distribuição de R$ 6,6 bilhões em proventos, sendo R$ 4,4 bilhões em dividendos (R$ 0,4081 por ação) e R$ 1,1 bilhão em JCP (R$ 0,1011 por ação), com pagamento em 7/3…

… Pagará ainda, em 1º/4, R$ 510 milhões em JCP correspondentes a duas parcelas dos proventos trimestrais fixos, a R$ 0,0235 por ação. Por fim, pagará em 22/4 mais R$ 1 bilhão em dividendos, correspondentes a R$ 0,092 por ação…

… A empresa aprovou aumento do capital social da companhia, no valor de até R$ 1 bilhão, passando a R$ 81,189 bilhões, mediante a emissão privada de 149.253.731 novas ações escriturais, sendo 51.305.206 ON e 97.948.525 PN.

AZUL vai propor a seus acionistas, em assembleia no próximo dia 25, uma conversão automática de ações preferenciais (PN) em ordinárias (ON)…

… A proposta segue um aumento de capital da companhia área, que pode chegar a R$ 6,2 bilhões, e seria feito só com ações PN.

LWSA. Conselho confirmou Rafael Chamas como CEO. Também aprovou a eleição de Fernando Biancardi Cirne, que liderou a LWSA nos últimos seis anos como diretor-presidente, para o cargo de membro efetivo do colegiado.

TIM registrou lucro líquido normalizado de R$ 1,055 bilhão no 4Tri24, alta anual de 17,1%. O Ebitda anualizado aumentou 6,2%, para R$ 3,346 bilhões, e a receita líquida cresceu 5,7%, para R$ 6,631 bilhões…

… A companhia vai distribuir R$ 200 milhões em JCP, a R$ 0,08 por ação; ex em 18/02.

COSAN anunciou que fará o resgate antecipado facultativo total da 7ª emissão de debêntures. Serão resgatadas 14,915 milhões de debêntures, no valor de US$ 306,724 milhões, convertida pela taxa cambial do dia 12/2.

OPENAI. Um consórcio de investidores liderado por Elon Musk fez oferta de US$ 97,4 bilhões pela empresa.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

Brasil deve ser atingido por tarifas de Trump

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*.

[10/02/25]

… O IPCA, as vendas no varejo e o volume de serviços calibram as apostas para a taxa Selic nesta semana, enquanto o aumento do crédito anunciado por Lula concentra o maior foco de risco. Nos EUA, as sabatinas de Powell no Congresso e dados de inflação americana (CPI e PPI) são destaques da agenda, depois que o payroll esvaziou as chances de dois cortes de juro pelo Fed este ano. Mas o dia já começa com pressão sobre o dólar, diante da ameaça de Trump de anunciar ainda hoje a taxação sobre as importações de aço e alumínio em 25%. O Brasil é o terceiro exportador e deve ser atingido. Além disso, prometeu aplicar tarifas recíprocas de importação aos seus parceiros comerciais, a serem anunciadas “amanhã ou 4ªF”. Nesta 2ªF, entraram em vigor as medidas retaliatórias da China contra os EUA, em resposta às tarifas de Trump.

… Havia expectativa por negociações entre Washington e Pequim que pudessem evitar a guerra comercial, como aconteceu com o México e o Canadá. A Casa Branca chegou a anunciar que Trump conversaria com Xi Jinping, mas descartou o telefonema horas depois.

… Segundo o Ministério do Comércio da China informou na última semana, o gás liquefeito e o carvão exportados para os Estados Unidos serão taxados em 15%, e o petróleo, máquinas agrícolas e veículos de grande potência, em 10%.

… Ao mesmo tempo, Trump veio com novas ameaças de tarifas, falando a repórteres a bordo do avião presidencial, no fim do domingo.

… Disse que a tarifa de 25% sobre importações de aço e alumínio será anunciada nesta 2ªF para todos os países e que, na 3ªF ou 4ªF, em coletiva de imprensa, anunciará também tarifas recíprocas aos países que “estão tirando vantagem dos EUA”.

… Sobre as tarifas às importações de aço e alumínio, a Bloomberg afirmou que podem repercutir nas empresas americanas de energia, de desenvolvedores eólicos a perfuradoras de petróleo que dependem de graus especiais de aço não fabricados no país.

… Compradores e vendedores de aço e alumínio achavam que teriam pelo menos até março para se preparar para uma eventual taxação.

… A agência diz que a escala das ambições tarifárias gerais de Trump permanece incerta, lembrando que ele já falou em taxar outros bens, incluindo produtos farmacêuticos, petróleo e semicondutores, além de considerar taxas de importação contra a UE.

… Neste domingo, em debate eleitoral com o líder da União Democrática Cristã, Friedrich Merz, o chanceler Olaf Scholz reconheceu que a Alemanha será um dos países mais prejudicados por tarifas contra a UE, mas que está preparado para reagir “em até uma hora”.

… Aqui, o presidente Lula também já disse que o seu governo reagiria a uma eventual taxação de Trump.

… Em 2023, o Brasil foi o terceiro maior fornecedor de aço para os EUA, atrás de Canadá e México. Naquele ano, os EUA compraram 18% de todas as exportações brasileiras de ferro fundido, ferro ou aço.

… Durante o primeiro mandato, Trump impôs tarifas de 25% sobre importação de aço e 10% sobre as de alumínio. Mais tarde, revogou as sobretaxas. Mas houve desligamento de fornos e demissões no setor no Brasil.

… Pouco antes de embarcar no Force One, Trump deu entrevista à Fox News, quando reclamou do déficit comercial que o país tem com o México e o Canadá. “Nós temos um déficit com o México de US$ 350 bilhões. Não vou deixar isso acontecer”.

… Voltou também a falar que quer o Canadá para os EUA. “Perdemos todos os anos US$ 200 bilhões para o Canadá.”

… O presidente Trump disse ainda ter conversado com Putin sobre a guerra na Ucrânia, disse que “está fazendo progressos”, e revelou que quer se encontrar presencialmente com o líder russo no “momento apropriado”. Trump falou ainda sobre Gaza.

… “Seria um erro deixar os palestinos voltarem para lá. Não queremos a volta do Hamas. Estou comprometido a comprar e a ser dono de Gaza. Pense em Gaza como um local imobiliário. Outros lugares do Oriente Médio vão construir lugares para os palestinos morarem.”

… Os futuros de NY reagiam em queda às novas ameaças tarifárias de Trump, enquanto o dólar subia.

METRALHADORA GIRATÓRIA – A ameaça de tarifas sobre o aço ocorre em meio a um acordo paralisado pela japonesa Nippon Steel para comprar a US Steel por US$ 14,1 bi, que, se depender de Trump, não irá pra frente.

… Na entrevista no avião presidencial, ele disse que a Nippon pode até investir na US, mas não comprá-la.

… Atirando para todos os lados ontem à noite, sobrou até para o Tesouro. Para Trump, a dívida dos EUA pode ser menor do que se pensa por causa de supostas fraudes do Departamento do Tesouro.

QUEM QUER DINHEIRO? – A partir desta semana, o governo federal anuncia novos programas voltados à aceleração do crédito, enquanto os bancos privados vão na contramão e pisam no freio, diante da piora da inflação e Selic nas alturas.

… Durante agenda na Bahia, na última 6ªF, Lula repetiu que vai anunciar “muitas” políticas de crédito. Segundo ele, quando o dinheiro começar a circular no País, “ninguém aqui vai comprar dólar e depositar no exterior”.

… Reportagem da Folha de sábado informa que o presidente Lula planeja ainda que os bancos públicos tenham forte atuação na oferta do crédito pela nova modalidade do empréstimo consignado privado, prestes a sair.

… O novo modelo será lançado sem a exigência de um teto para os juros, ao contrário da versão para o INSS.

… O esforço para bombar o crédito acontece no contexto de inflação pressionada, especialmente dos alimentos, que tem levado o governo a procurar representantes de setores para cobrar as razões dos reajustes no varejo.

… O mercado vê com preocupação o risco de intervencionismo e as tentativas de segurar a inflação “na marra”.

NÃO TEM SIDÔNIO QUE DÊ JEITO – Mais uma trapalhada na comunicação do governo abriu nova crise na última 6ªF, quando o ministro Wellington Dias cogitou um aumento do Bolsa Família para compensar o impacto da pressão dos alimentos.

… Em entrevista ao portal Deutsche Welle, o ministro do Desenvolvimento e Assistência Social, Família e Combate à Fome assustou ao revelar que uma alta no valor do repasse do programa assistencial “está na mesa”.

… Antecipou que está preparando um relatório sobre o assunto para apresentar a Lula até o mês que vem.

… Na tentativa de apagar o incêndio, a Casa Civil teve que redigir uma nota às pressas na tarde de 6ªF para desautorizar o ministro e negar que exista qualquer estudo circulando dentro do governo sobre o tema.

… Ao Broadcast, integrantes da equipe econômica disseram que tudo não passa de ruído. Segundo os técnicos, além de não haver espaço orçamentário para um aumento no benefício, a medida pioraria o cenário de inflação. 

… Os desmentidos, porém, não acalmaram o mercado, que já vinha estressado pelo tarifaço de Trump. Na onda de maior nervosismo, o dólar à vista encostou na marca dos R$ 5,80 e o Ibovespa devolveu os 125 mil pontos.

… Os contratos curtos dos juros futuros voltaram a pagar taxas na faixa de 15% (leia mais abaixo). 

… Profissionais do mercado acreditam que, se o governo resolver levar adiante a possibilidade de reajuste do Bolsa Família, a percepção de risco fiscal só vai piorar e que a curva do DI vai cobrar prêmios mais elevados.

… No Focus (8h25), a mediana para a Selic terminal roda em 15%. Foi interessante observar que, durante a reunião de economistas com diretores do BC na 6ªF, ninguém mencionou apostas mais agressivas, de 16%.

… Mas o governo não pode brincar com o fiscal, no risco calculado para não pressionar ainda mais a Selic.

… Segundo apurou o Broadcast, existe o consenso de que os juros mais altos, combinados à retirada de parte dos impulsos fiscais, devem frear o ritmo da atividade econômica, sobretudo no segundo semestre.

… Há divergências, porém, quanto à intensidade da desaceleração. Apesar dos sinais de menor dinamismo, o PIB pode seguir relativamente aquecido pela safra recorde de grãos, mercado de trabalho e herança estatística.

PÉ-DE-MEIA –Em Brasília, o ministro do TCU Augusto Nardes pauta para esta semana a votação de recurso do governo para liberar as verbas do programa, bloqueadas pela Corte por terem sido operadas fora do Orçamento.

… O entendimento do TCU é de que o governo federal não poderia ter operado o programa para o ensino médio, porque se desviou da lei orçamentária e dos limites fiscais ao pagar a bolsa para os estudantes.

MAIS AGENDA –O grau de esfriamento da economia poderá ser medido esta semana pelos dados de dezembro das vendas no varejo (5ªF) e do volume de serviços (4ªF). Amanhã, o mercado estará ligado no IPCA de janeiro.

… O índice oficial de inflação deve desacelerar para 0,16%, contra alta de 0,52% em dezembro. O bônus de Itaipu na tarifa de energia elétrica deve contribuir para a desaceleração do resultado do indicador em janeiro.

… Para a inflação em 12 meses, a mediana indica taxa de 4,56% em janeiro, abaixo de dezembro (4,84%).

… Semana reserva ainda as primeiras prévias dos preços em fevereiro: IPC-S (hoje, às 8h) e IPC-Fipe, amanhã.

BALANÇOS –Depois do início movimentado da temporada com os resultados dos bancos, a semana é mais tranquila, com destaque para Usiminas (6ªF). Hoje, BTG Pactual e TIM Brasil soltam os seus números.

… Na 4ªF, é a vez de Suzano, Banrisul, Jalles Machado e Totvs. Na 5ªF, Caixa Seguridade. Na 6ªF, Porto e Raízen.

LÁ FORA – Powell estará no Congresso americano duas vezes esta semana para apresentar o Relatório Semianual de Política Monetária em audiências nas comissão do Senado amanhã (3ªF) e na Câmara na 4ªF.

… Os investidores também estarão de olho nos dados de inflação de janeiro: CPI (4ªF) e PPI (5ªF). Entre os indicadores de atividade econômica nos EUA, saem na 6ªF as vendas no varejo e produção industrial de janeiro.

… Apesar de o payroll ter desacelerado em termos de criação de emprego em janeiro, a pressão salarial ganhou força e o desemprego diminuiu, reduzindo as chances de cortes de juro pelo Fed ao longo deste ano (abaixo).

… Além dos fundamentos econômicos, o Fed reconhece que a abordagem sobre a política monetária também continua condicionada aos potenciais efeitos do tarifaço de Trump sobre a inflação norte-americana.

… No bloco europeu, como parte de um acordo para evitar uma guerra comercial, o Financial Times informou que a União Europeia oferecerá uma redução de tarifas sobre as importações de automóveis dos EUA. 

… No campo geopolítico, Trump antecipou que se encontrará Zelensky na próxima 6ªF. Segundo relatório vazado nos últimos dias, os EUA pressionam a Ucrânia a aceitar um cessar-fogo com a Rússia até a Páscoa.

… Os planos são acompanhados de perto pelo petróleo, que monitora também os relatórios mensais da Opep (4ªF) e da AIE (5ªF). Ainda na agenda da semana, o McDonald´s divulga balanço hoje, antes da abertura.

… Também nesta 2ªF, Lagarde (BCE) participa de debate (11h). Amanhã (3ªF), o presidente do BC inglês (BoE), Andrew Bailey, discursa em evento. Na 6ªF, o BC da Rússia anuncia decisão de política monetária.

CHINA HOJE – A inflação ao consumidor (CPI) registrou alta anualizada de 0,5% em janeiro, acima da previsão de 0,4%. O núcleo subiu pelo quarto mês consecutivo, acelerando de 0,4% em dezembro para 0,6%. 

… O resultado sinaliza possível recuperação após as medidas de estímulo anunciadas pelo governo de Pequim.

… Por outro lado, o índice de preços ao produtor (PPI) caiu 2,3% contra um ano antes (mesmo resultado de dezembro). Economistas previam queda de 2,2%. O dado permanece em deflação por mais de dois anos.

APANHA DE TODO LADO – Os ativos brasileiros encararam uma sinuca de bico na 6ªF, com o exterior fugindo do risco, em meio a escalada tarifária de Trump, e a política doméstica provocando ruído fiscal, mais uma vez.

… Investidores avaliavam se a reciprocidade tarifária a ser anunciada pelos EUA poderia atingir o Brasil, quando no meio da tarde o ministro Wellington Dias veio com aquela história de estudo sobre o aumento no Bolsa Família.

… Pegos de surpresa, Fazenda e Casa Civil negaram a informação, mas ainda assim o mercado aprofundou as perdas.

… O dólar voltou aos R$ 5,80 na máxima do dia (R$ 5,8086), para fechar próximo disso, em alta de 0,52%, a R$ 5,7936. Na semana, ainda fechou com queda de 0,74%.

… Embalado pelo dólar e pela alta dos Treasuries, os juros escalaram, com os curtos de volta à marca dos 15%.

… O DI Jan/26 marcou 15,020% (de 14,930% no fechamento anterior); Jan/27 subiu a 15,195% (15,000%); Jan/29, a 14,900% (14,665%); Jan/31, a 14,820% (14,640%); e Jan/33, a 14,770% (14,580%).

… Com perdas em suas principais blue chips, o Ibovespa encerrou o dia em 124.619,40 pontos, baixa de 1,27%. O índice engatou a primeira perda semanal do ano: -1,20%. No acumulado de 2025, ainda ganha 3,60%.

… Bradesco foi destaque de baixa após o balanço do 4Tri com números positivos, mas guidance conservador. A ação PN registrou -3,93% (R$ 11,99) e a ON, -3,12% (R$ 10,88).

… Outros bancos sentiram o mau humor. Santander caiu 2,19% (R$ 26,41). Banco do Brasil baixou 1,31% (R$ 27,78) e Itaú Unibanco desvalorizou 0,73% (R$ 33,92).

… Petrobras ON teve queda de 0,68% (R$ 39,70), Petrobras PN perdeu 0,57% (R$ 36,58), na contramão do Brent/abril, em alta de 0,49%, a US$ 74,66, diante das sanções anunciadas por Trump às exportações de óleo do Irã.

… Vale cedeu 0,54% (R$ 54,83), também na direção contrária ao minério de ferro em Dalian (+0,86%).

… Outras baixas importantes foram de Automob (-7,41%; R$ 0,25), Cosan (-6,14%; R$ 7,18) e Localiza (-6,11%; R$ 29,94). Entre as maiores altas, Totvs (+2,69%; R$ 33,54), Hapvida (+2,64%; R$ 2,33) e Fleury (+1,83%, a R$ 11,69).

VAI PASSAR DE BRAVATA – Uma potencial escalada da guerra comercial nesta semana deixou os investidores com o pé atrás na 6ªF. Se o governo Trump começou num tom mais moderado, agora parece que o caldo vai engrossar.

… Em NY, o mercado já estava tenso com dados sobre o sentimento do consumidor e salários em aceleração, quando Trump falou em “tarifas recíprocas” e desandou os ativos.

… Basicamente, a reciprocidade taxa importações na mesma medida em que as exportações do país são taxadas.

… Ao lado do primeiro-ministro do Japão, Shigeru Ishiba, em reunião na Casa Branca, sequer descartou tarifas contra o país.

… Se aumenta o temor dos investidores sobre o impacto das tarifas na inflação, a percepção dos consumidores sobre os preços também anda preocupante.

… Pesquisa mensal da Universidade de Michigan mostrou que a expectativa de inflação dos americanos para 12 meses saltou de 3,3% em janeiro para 4,3% em fevereiro. Para o horizonte de cinco anos, subiu de 3,2% para 3,3%.

… A confiança do consumidor caiu de 71,1 em janeiro para 67,8 em fevereiro, de expectativa de 72.

… No FedWatch, do CME, ampliou-se a aposta de apenas um corte de 25 pb no juro pelo Fed este ano, de 32% para 35%. Essa possibilidade, de uma redução única, já havia crescido com o payroll.

… Os dados do mercado de trabalho vieram mistos, mas ainda firmes.

… Os EUA criaram um saldo de 143 mil vagas em janeiro, abaixo do 170 mil esperados, mas os empregos de dezembro (de 256 mil para 307 mil) e novembro (212 mil para 261 mil) foram ajustados em 100 mil vagas a mais, no total.

… Houve ganho salarial anual de 4,1%, de 3,8% esperados. Na comparação mensal, a alta foi de 0,48%, de projeção de +0,3%.

… Dois dirigentes do Fed, Austan Goolsbee (Chicago) e Adriana Kugler, consideraram o mercado de trabalho americano saudável, perto do pleno emprego, permitindo que o Fed segure os juros por mais tempo.

… Em entrevista à CNBC, Neel Kashkari (Fed de Minneapolis), disse que a inflação vai continuar a esfriar em direção à meta de 2%, permitindo um corte de juros “modesto” no fim do ano.

… No mercado de ações, o Nasdaq puxou as perdas, com queda de 1,36%, a 19.523,40 pontos. Amazon (-4,05%) se destacou após guidance que decepcionou investidores. O S&P 500 recuou 0,95% (6.025,99) e o Dow Jones caiu 0,99% (44.303,40).

… O cenário em torno da inflação pressionou os juros dos Treasuries. O da note de 2 anos subiu a 4,286% (de 4,212% na sessão anterior) e o da note de 10 anos avançou a 4,487% (de 4,440%). O do T-Bond de 30 anos subiu a 4,686% (de 4,636%).

… Pressão também no dólar, com o índice DXY em alta de 0,32%, a 108,040 pontos. O euro caiu 0,58% (US$ 1,0327). O BCE divulgou relatório apontando espaço para mais cortes de juros a fim de chegar à taxa neutra.

… A libra caiu 0,27%, a US$ 1,0327. O iene ficou perto da estabilidade (+0,07%), a 151,409/US$.

EM TEMPO… USIMINAS prepara uma queixa contra a CSN na CVM alegando que a companhia teria mentido ao mercado ao declarar que não sabia do prazo para se desfazer das ações da Usiminas até julho do ano passado…

… A disputa é um capítulo da novela que envolve a Ternium, empresa parte do conglomerado italiano Techint, e a própria CSN, referente ao controle da Usiminas.

LWSA celebrou protocolos de justificação com a finalidade de determinar os termos e condições das possíveis incorporações das suas controladas LwK e LwCommerce.

CCR assinou contrato de concessão para exploração do sistema rodoviário “Rota Sorocabana”. O lote foi arrematado no leilão de outubro, com uma oferta de outorga fixa de R$ 1,601 bilhão.

RAÍZEN negou haver qualquer decisão sobre um potencial aumento de capital da companhia, após ser questionada pela B3 e pela CVM sobre notícia veiculada no Valor.

RAÍZEN POWER foi colocada à venda pelo grupo Cosan, visando dar continuidade a redução de seu endividamento…

… A Cosan também quer levantar capital na Rumo, sua empresa ferroviária e de logística, vendendo participação em projetos. O JPMorgan está cuidando da primeira transação e o BTG Pactual, da segunda.

SÃO MARTINHO teve lucro líquido de R$ 157,9 milhões no 3TRI fiscal, queda de 25% na comparação anual; Ebitda subiu 50,4%, para R$ 1,058 bi; receita líquida aumentou 14,6%, para R$ 1,845 bi.

JHSF renovou até agosto de 2026 o programa de recompra de 28,6 milhões de ações, equivalente a 10% dos papéis em circulação.

CURY informou que realizará o resgate antecipado facultativa do total de debêntures da 4ª emissão no dia 17/2.

INTERCEMENT vai entregar hoje à Justiça seu plano de recuperação judicial para reestruturar dívidas de R$ 14,2 bi, envolvendo suas controladoras indiretas, InterCement Participações (ICP) e Mover Participações (Broadcast).

MOOVE. Incêndio atingiu uma fábrica da empresa de lubrificantes, na Ilha do Governador (RJ), no sábado. Não houve vítimas. A Moove, subsidiária do Grupo Cosan, informou que a fábrica não estava em operação.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

AVISO – Bom Dia Mercado, produzido pela Mídia Briefing, não pode ser copiado e/ou redistribuído.

Payroll, Haddad e Bradesco fecham a semana

Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*.

[07/02/25]

… Queda da Amazon no after hours não é boa notícia para a abertura das bolsas em NY, mas a agenda decisiva vem com o payroll (10h30), que deve ajustar as apostas para os juros nos Estados Unidos. Investidores esperam um esfriamento do mercado de trabalho, com a criação de 170 mil em janeiro, após +256 mil em dezembro. A taxa de desemprego deve permanecer em 4,10%. Aqui, o dia começa com o IGP-DI de janeiro e uma entrevista de Haddad a uma rádio de Pernambuco (8h20). Lula não fala hoje. Bradesco divulga balanço agora cedo e, à tarde, o MDIC informa o resultado da balança comercial de janeiro. Ainda pela manhã, os diretores do BC Diogo Guillen e Paulo Picchetti participam da reunião trimestral com economistas de São Paulo, quando devem ouvir as preocupações recorrentes sobre o fiscal.

… Nesta 5ªF, o tom de campanha eleitoral do presidente Lula, em entrevista a emissoras de rádio da Bahia, reforçou as desconfianças de que ele, cada vez mais, tende a insistir em um discurso e medidas que possam melhorar sua popularidade para 2026.

… Disse que “a economia vive o seu melhor momento”, que “a inflação está totalmente controlada”, culpou a “arapuca armada por RCN pela alta do dólar” e pediu ajuda do consumidor para que os preços dos alimentos sejam reduzidos.

… “Se você vai no supermercado e vê que um produto está caro, não compre, a população tem que se educar. Para que a mercadoria não estrague, o supermercado vai baixar o preço.” O apelo foi muito explorado pela oposição nas redes sociais.

… No diagnóstico, Lula acertou, reconhecendo que existe uma demanda maior com o aumento do salário mínimo acima da inflação e da massa salarial, mas continuou prometendo mais dinheiro, com a isenção do IR para quem ganha até R$ 5 mil mensais.

… “A gente vai apresentar essa proposta e tenho certeza de que a Câmara e o Senado vão aprovar, porque todo mundo está preocupado com a melhoria da qualidade de vida do povo.” Sem dar detalhes, disse que essa conta recairá “nas pessoas mais ricas”.

… Para cobrir esse custo, a Fazenda propõe uma alíquota mínima para quem tem renda acima de R$ 50 mil e não é tributado.

… O presidente ainda revelou que, nos próximos dias, o governo federal anunciará mais medidas para o aumento do crédito, dizendo que isso já foi conversado com os bancos públicos. Voltou a defender que “o dinheiro tem que circular no País”.

… Por fim, Lula previu que o PIB deve crescer 3,5% ou 3,7% este ano, contra as projeções de desaceleração do mercado financeiro.

… O mercado até pode se acostumar a separar o que é fumaça (retórica política) do que é fato, mas as declarações do presidente causam insegurança sobre a política fiscal e acabam tendo impacto nas expectativas de inflação, nos juros e no câmbio.

… Nesta 5ªF, o dólar retomou a queda, devolvendo o prêmio atribuído ao risco Trump, mas poderia estar mais barato se o horizonte fosse menos incerto no cenário doméstico. Já na curva de juros, Lula fez pressão nos contratos de longo prazo (abaixo).

MAIS AGENDA – O IGP-DI (8h) deve desacelerar a alta em janeiro para 0,11%, na mediana das estimativas de pesquisa Broadcast, entre o piso de -0,10% e o teto de 0,29%. Em dezembro, o indicador subiu 0,87%.

… Às 15h, o MDIC divulga a balança comercial de janeiro, que deve mostrar superávit de US$ 3,0 bilhões, após saldo positivo de US$ 4,803 bilhões em dezembro. As projeções variam de US$ 2,6 bilhões a US$ 3,8 bilhões.

BRADESCO – A previsão é de lucro líquido de R$ 5,344 bilhões no 4Tri, segundo a média das estimativas das sete casas consultadas pela AE (BTG Pactual, BofA, Itaú BBA, Citi, Safra, JPMorgan e XP), o que marcaria um crescimento de 85,7% sobre o 4Tri/2023.

AMAZON – A ação caiu 4,05% no after hours, apesar de o lucro líquido de US$ 20 bilhões no 4Tri ter superado as expectativas, vindo quase no dobro do registrado em igual período de 2023. O lucro por ação, de US$ 1,86, ficou bem acima da previsão da FactSet (US$ 1,49).

… Apesar disso, a estimativa do guidance de vendas para 2025, na faixa entre US$ 151 bilhões e US$ 155 bilhões, frustrou as estimativas.

PAYROLL – O relatório do emprego nos Estados Unidos em janeiro deve indicar a criação de 170 mil vagas, de acordo com projeções do Broadcast, mas o resultado pode ter a leitura relativizada pelos eventos climáticos, que voltam a influenciar.

… Caso se confirme, o número representará uma desaceleração, depois da criação de 256 mil postos em dezembro, com a mediana das estimativas apontando para um aumento de 0,3% no salário médio por hora e taxa de desemprego mantida em 4,1%.

… Segundo o Morgan Stanley, os incêndios florestais na Califórnia podem subtrair até 40 mil vagas e a temperatura mais fria que assolou várias áreas do território americano na segunda semana de janeiro pode ter um efeito negativo de até 30 mil postos.

… O Goldman Sachs tem uma estimativa mais moderada para o impacto dos incêndios e do frio, com 20 mil postos retirados de janeiro.

… Já o BMO Capital observa que, se os dados reforçarem a narrativa de que o mercado de trabalho está em uma base sólida, devem dar ao Fed argumentos para continuar a batalha contra a inflação, sem a preocupação com uma deterioração mais acentuada do emprego.

… Nesta semana, a pesquisa ADP apontou a criação de 183 mil empregos em janeiro no setor privado dos EUA, acima do esperado, e com dezembro revisado em alta. Já o relatório Jolts mostrou queda na abertura de postos de trabalho para 7,600 milhões em dezembro.

… Ontem, os pedidos semanais de auxílio-desemprego indicaram uma possível desaceleração da atividade americana, o que, em conjunto com outros dados, contribui para a percepção de que o Fed possa retomar os cortes dos juros mais cedo (abaixo).

SENTIMENTO DO CONSUMIDOR – Outro indicador importante na agenda dos EUA, o índice de sentimento do consumidor medido pela Universidade de Michigan (12h) tem previsão de subir para 72,0 em fevereiro (estimativa preliminar), contra 71,1 em janeiro.

… O índice traz também as expectativas para a inflação em 1 ano (3,3% em janeiro) e 5 anos (3,2%).

FED GIRLS – Michelle Bowman discursa às 11h25 (Brasília) e Adriana Kugler, às 14h.

… No final do dia, Lorie Logan (Fed/Dallas) afirmou em painel do Bis que o arrefecimento do mercado de trabalho pode evidenciar que é hora de o Fed cortar os juros. Ela também destacou a inflação próxima de 2% nos Estados Unidos.

… Mais cedo, Austan Goolsbee (Fed/Chicago) disse que uma economia de pleno emprego com sólido crescimento e inflação em queda permitirá que o Fed continue cortando os juros, embora em ritmo mais lento com as incertezas sobre o impacto de tarifas.

… Um estudo do Fed/Boston calculou que, se as tarifas do Canadá (25%), México (25%) e China (10%) forem realmente implementadas, podem ter um impacto de 0,50 a 0,80 ponto porcentual por ano no índice de preços de gastos com consumo (PCE).

OUTROS INDICADORES – Ainda nos EUA, saem estoques no atacado (12h) e crédito ao consumidor (17h), ambos de dezembro.

JÁ ESTÁ NO PALANQUE – Não costumam cair bem para os negócios as cartadas populistas de Lula, já de olho em 2026. Os ruídos de ontem podem até não passar de jogos de cena para a torcida. Mas levantam a lebre.

… A ponta mais longa da curva do DI, que melhor reflete a percepção de risco dos investidores estrangeiros, exibiu viés de alta: Jan/29 a 14,665% (de 14,645%); Jan/31, a 14,640% (14,590%); e Jan/33, 14,580% (14,540%).

… Já os contratos mais curtos ainda conseguiram aliviar junto com o dólar abaixo de R$ 5,80. O DI para janeiro de 2026 marcou 14,930% (de 14,965% no fechamento anterior) e o Jan/27 terminou a 15,000% (de 15,020%).

… Depois de ter quebrado a sequência de doze quedas, o dólar já retomou ontem a trajetória de baixa, ajudado pelo avanço nos preços do minério na China e fluxo cambial positivo, segundo traders.

… Exportadores teriam aproveitado a alta pontual do pregão de 4ªF para entrar vendendo de novo, o que levou a moeda norte-americana a fechar com desvalorização de 0,52%, cotada a R$ 5,7639. Mas dizem que tem piso.

… “O que impede o dólar de cair ainda mais é a preocupação com o risco fiscal elevado. Vejo um suporte muito forte em R$ 5,70”, disse ao Broadcast Ricardo Chiumento, superintendente da mesa de derivativos do BS2.

… Em relatório, a XP Investimentos também não se mostra convencida de que a apreciação rápida do real vem para ficar e alerta que a valorização recente tem bases frágeis. A corretora mantém a projeção R$ 6,20 no ano.

… “As incertezas em torno da política fiscal e parafiscal persistem e tendem a se intensificar à medida que o ano eleitoral se aproxima. O cenário de inflação segue desafiador, com expectativas divergindo da meta do Copom.”

… No cenário externo, o principal risco está na intensidade das políticas comerciais do novo governo dos EUA.

VALE QUANTO PESA – Principal motor do Ibovespa para a reconquista da marca dos 126 mil pontos, Vale saltou 1,51% e voltou a ser cotada acima do preço de tela de R$ 55, a R$ 55,13, impulsionada por dois gatilhos.

… Além de ter colado na alta do minério de ferro (+1,43%), os papéis refletiram a participação de 50% que a mineradora adquiriu da siderúrgica chinesa Baoshan Iron & Steel Co na Baoval, por valor não revelado.

… Considerado por muita gente barato e atraente ao capital externo de curto prazo, o Ibovespa fechou com valorização de 0,55%, aos 126.224,74 pontos, e volume financeiro fraco, limitado a só R$ 19 bilhões.

… Além de Vale, outro ponto de apoio à bolsa foram os bancos, que fecharam majoritariamente no campo positivo. À espera do balanço desta manhã, Bradesco registrou +1,38% (PN, a R$ 12,48) e +1,08% (ON; R$ 11,23).

… Itaú teve inicialmente performance negativa, devido ao guidance conservador em seu resultado do 4Tri, mas deu tempo de se recuperar levemente (+0,18%; R$ 34,17), com a reavaliação dos investidores sobre o balanço.

… Banco do Brasil registrou valorização de 1,15% (R$ 28,15). Já Santander perdeu 0,30%, a R$ 27,00.

… Os ativos da Petrobras também recuaram, contaminados pela virada negativa do petróleo. Petrobras ON perdeu 0,60% (R$ 39,97) e Petrobras PN caiu 0,19% (R$ 36,79). Lá fora, o Brent/abril recuou 0,42%, a US$ 74,29.

… A commodity enfraqueceu com o vazamento na imprensa britânica de um suposto plano de paz de Trump, que estaria tentando pressionar Volodymyr Zelensky a aceitar um cessar-fogo com a Rússia até a Páscoa.

… As perdas do barril, porém, foram limitadas pelo anúncio do Tesouro americano de mais uma rodada de sanções contra o Irã, tendo como alvo uma rede facilitadora de transporte do petróleo e energia do país.

… O maior ganho do pregão no Ibovespa foi de Raízen, com +8,28%, a R$ 1,83, beneficiada pela notícia de que estuda aumentar o capital para aliviar a dívida da Cosan, que, por sua vez, subiu 1,86% (R$ 7,65).

… Em seguida no ranking, Magalu disparou 7,41% (R$ 7,39); Cogna, +7,14% (R$ 1,50); e Yduqs, + 4,11% (R$ 10,39). Nas maiores perdas: Automob (-6,90%; R$ 0,27), Embraer (-2,82%; R$ 64,50) e Vamos (-2,29%; R$ 4,27).

A LEI DO MAIS FORTE – Duas declarações ontem em NY, uma do governo Trump e outra de um dirigente do Fed, defenderam a supremacia do dólar, em meio às incertezas sobre a política de tarifas nos EUA e o rumo do juro.

… O secretário do Tesouro, Scott Bessent, avisou que Washington vai preservar a política do dólar forte, que segue “intacta”, para evitar que outros países enfraqueçam suas moedas artificialmente e manipulem o câmbio.

 … De seu lado, Christopher Waller (Fed) não espera que o dólar perca a sua posição dominante como reserva de valor global e disse que vários fatores contribuem para a primazia da moeda norte-americana.

… “Os EUA são a economia mais vibrante do mundo, temos mercado de capital profundamente líquido,  certamente o de Treasuries, e boa conexão com outras economias mundiais”, enumerou o dirigente.

… Na contagem regressiva para o payroll, o índice DXY, termômetro do dólar contra rivais fortes, ensaiou leve alta de 0,10%, a 107,689 pontos. O peso mexicano subiu a 20,4822/US$, apesar de o Banxico ter cortado juro.

… O BC mexicano reduziu a taxa básica em meio ponto, para 9,50% ao ano, mas alertou que o protecionismo econômico de Trump aumenta as incertezas nas projeções de novos cortes de juro da mesma magnitude.

… A consultoria Capital Economics reconhece que o risco de tarifas maiores dos EUA sobre o México fecharia a porta ao ciclo de flexibilização, mas acredita que o Banxico se manterá dovish e reduzirá o juro até 8,5% (-1pp).

… Em outra decisão de política monetária ontem, o BC inglês (BoE) decidiu por unanimidade cortar os juros pela terceira vez desde agosto, de 4,75% para 4,50%, e sinalizou mais duas doses de desaperto à frente.

… A libra perdeu 0,51%, a US$ 1,2438, o euro caiu 0,14%, a US$ 1,0387, e o iene subiu 0,80%, a 151,52/US$.

… Nos EUA, que têm no centro do debate as chances de o Fed cortar o juro uma ou duas vezes este ano, os pedidos de auxílio-desemprego registraram alta de 11 mil, para 219 mil, acima do previsto (213 mil).

… Se também o payroll confirmar hoje os sinais de desaquecimento do mercado de trabalho, o mercado pode começar a especular cada vez mais fortemente com a possibilidade de queda total de 50pb do juro este ano.

… Dividido entre os próximos passos do Fed e os relatos de potencial plano de paz de Trump para a guerra da Ucrânia, os juros dos Treasuries operaram perto da estabilidade, preferindo ainda não arriscar antes do payroll.

… A taxa da Note de dois anos fechou a 4,210%, contra 4,186% na véspera. O rendimento do bônus de 10 anos encerrou a 4,438%, de 4,428%, enquanto o T-bond de 30 anos pagou 4,645%, contra 4,648% no pregão anterior.

… Nas bolsas em NY, o bom desempenho do setor de tecnologia impulsionou o Nasdaq (+0,51%, a 19.791,99 pontos). Os demais índices de ações registraram oscilações levemente mais moderadas antes do payroll.

… O índice Dow Jones caiu 0,28%, a 44.747,63 pontos, e o S&P 500 avançou 0,36%, para 6.083,57 pontos.

EM TEMPO… MULTIPLAN teve lucro líquido de R$ 512,477 milhões no 4Tri, alta de 69,4% contra o mesmo período de 2023. O Ebitda somou R$ 666,459 milhões, crescimento de 69,6% na mesma base de comparação…

… A receita líquida totalizou R$ 936,302 milhões, alta de 64,1%.

GRUPO CCR reportou lucro líquido ajustado de R$ 360 milhões no 4Tri. O montante representa uma queda de 8,6% ante a cifra registrada no mesmo período de 2023…

… O Ebitda ajustado consolidado da companhia somou R$ 2,017 bilhões, alta anual de 5,2%. A receita líquida ajustada consolidada foi de R$ 3,790 bilhões. O número é 9,2% maior quando comparado a um ano antes.

EMBRAER confirmou a oferta de US$ 650 mi de bonds com vencimento em 2035 e juro anual de 5,980%.

TENDA informou que o Morgan Stanley, representado por suas subsidiárias, atingiu uma participação de 6.225.252 ações ordinárias, correspondentes a 5,08% do total dessa classe de ação.

ULTRAPAR pretende investir R$ 2,542 bilhões neste ano de 2025, R$ 136 milhões a menos em comparação ao plano divulgado em 2024. A queda decorre, principalmente, da conclusão de expansões da Ultracargo.

EQUATORIAL. O volume de energia distribuída no 4Tri subiu 3,6% na comparação anual, para 15.365 GWh. O volume de energia injetada teve crescimento anual no período de 2%, para 18.473 GWH.

AMAZONAS ENERGIA. A diretoria da Aneel discute hoje, em reunião administrativa extraordinária e interna, a transferência de controle da companhia, segundo antecipou ao Estadão/Broadcast uma fonte do regulador.

SANTOS BRASIL. O número de contêineres movimentados subiu 11,9% em janeiro contra o mesmo período de 2024, para 125.417 unidades, segundo dados operacionais.

BRASILAGRO registrou prejuízo líquido de R$ 19,625 milhões no 2Tri do ano agrícola 2024/25, encerrado em 31 de dezembro. O resultado representa um aumento de 237% no prejuízo em relação ao mesmo período de 2023.

AGROGALAXY. O Tribunal de Justiça de Goiás (TJ-GO) determinou que créditos garantidos por cessão fiduciária de recebíveis e bens móveis não se submetem à recuperação judicial…

… A decisão favorece o Itaú, Banco Daycoval, Banco Votorantim e Corteva Agriscience, que conseguiram excluir seus créditos do processo de reestruturação da dívida da empresa, estimada em R$ 4,6 bilhões.

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