Por Rosa Riscala e Mariana Ciscato*

[11/9/2023]

... Em mais uma iniciativa para reativar a economia, a China afrouxou neste domingo as regras para as seguradoras investirem em ações. No final desta semana, entra em vigor o corte do compulsório bancário em moeda estrangeira, de 6% para 4%. Divulgados na 6ªF à noite, o CPI de agosto (+0,1%) ficou abaixo da estimativa (+0,2%) e o PPI manteve recuo de 3% (anual). Na 5ªF, sai a produção industrial chinesa. A inflação também é destaque nos EUA, onde deve testar as chances de mais um aperto do juro este ano. NY tem outros indicadores importantes, como vendas no varejo. Na zona do euro, o BCE faz reunião na 5ªF. Aqui, a aceleração prevista para o IPCA de agosto, que sai amanhã (3ªF), esvazia ainda mais as esperanças de o Copom assumir postura mais dovish.

... Nas últimas semanas, a investida do petróleo a US$ 90/barril do Brent, a surpresa do PIB forte no 2Tri, o ceticismo com o déficit fiscal zero em 2024 e o reajuste dos combustíveis já vinham reforçando os argumentos por um corte de 0,50pp.

... A principal pressão para o IPCA, que deve mais do que dobrar, de 0,12% em julho para 0,28% em agosto, deve vir do retorno dos preços da energia elétrica para o terreno positivo, devido ao fim do desconto do bônus de Itaipu.

... O IPCA acumulado em 12 meses também deve acelerar fortemente, de 3,99% para 4,66%, segundo pesquisa Broadcast.

... Na pesquisa Focus (hoje, às 8h25), o mercado financeiro ainda mantinha a estimativa de Selic terminal de 9% na edição anterior.

... Mas, na curva a termo, os traders já têm reduzido esta aposta, diante da retomada das pressões inflacionárias, força da atividade econômica e piora na percepção fiscal, que reduzem o espaço de alívio da política monetária.

MAIS AGENDA – A inflação também será destaque nesta semana com as primeiras prévias de setembro do IPC-S (hoje, 8h) e do IPC-Fipe (3ªF). Já o ritmo da atividade será medido pelos dados de julho do setor de serviços (5ªF) e pelas vendas no varejo (6ªF).

... Na Câmara, uma das apostas do ministro Haddad para elevar a arrecadação federal e tentar melhorar o quadro das contas públicas, o projeto de lei que regulamenta a taxação das apostas esportivas, deve ser votado esta semana.

... Os deputados querem incluir na tributação também os cassinos online, já que 70% do faturamento dos sites vem desse tipo de operação. Lira já disse que a novidade pode constar do texto, ainda que enfrente resistência da bancada evangélica.

... O relator do projeto, deputado Adolfo Viana (PSDB), avalia, ainda, reduzir a cobrança sobre as empresas, já que a alíquota de 18% deixaria os sites instalados no Brasil em desvantagem ante seus concorrentes sediados em paraísos fiscais.

... Viana também estuda rever a taxação ao apostador, que deixaria de pagar a cada prêmio, recolhendo o imposto a cada 90 dias.

... A equipe econômica previu uma arrecadação de R$ 700 milhões no Orçamento/24 com a nova cobrança, mas há estimativas de que o montante possa chegar a R$ 12 bilhões num mercado totalmente regulado. Deputados falam em até R$ 25 bilhões.

... Além da taxação das apostas, o governo deverá cobrar uma outorga dos sites que desejam operar no Brasil de R$ 30 milhões.

CAMPOS NETO – Está na Basileia (Suíça), onde participa hoje de reunião bimestral do BIS.

G20 – O presidente Lula retorna hoje ao Brasil, após ter participado da cúpula do G20, em Nova Délhi, na Índia.

... Ao final do encontro, o primeiro-ministro da Índia, Narendra Modi, passou a presidência rotativa a Lula para a realização da cúpula no Brasil, no ano que vem, que terá o lema “Construindo um Mundo Justo e um Planeta Sustentável”.

... Desde já, Lula convidou Putin para vir ao G20 no Rio, em 2024, garantindo ao líder russo que ele não será preso aqui.

... Em encontro com Macron, Lula “convocou” o presidente francês e a presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, a tomarem uma “decisão política” sobre o acordo comercial entre a União Europeia e o Mercosul, apurou o Estadão.

... Nesta semana, negociadores da Europa estarão no Brasil para discutir a contraproposta.

... No comunicado do G20, os países destacaram que a incerteza em torno das perspectivas para a economia global segue elevada, o que exigirá políticas monetárias e fiscais “bem calibradas”.

... Os países também fizeram uma citação à “evolução acelerada do sistema de criptoativos, que deve ser monitorada de perto”, e à Inteligência Artificial, que deve ser usada para “o bem público, de forma responsável, inclusiva e centrada no ser humano”.

... Já nos próximos dias, Lula viajará à Cuba e aos Estados Unidos, onde pretende pedir ao presidente Biden para suspender o embargo à ilha. Após a cirurgia no quadril, ele pretende ir a Dubai em novembro, para a COP29, e à Alemanha.

FGTS – Lula terá nesta semana um encontro com o ministro do Trabalho, Luiz Marinho, que deve submeter a ele um projeto de lei que muda as regras do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço e que pode injetar até R$ 14 bilhões na economia.

... O texto libera o saldo do FGTS a trabalhadores demitidos sem justa causa que tenham aderido ao saque-aniversário e, por isso, ficaram impedidos de acessar os recursos em caso de desligamento. Informação do Globo, confirmada pelo Estadão.

MAURO CID – Ainda no fim de semana, o ministro Alexandre de Moraes (STF) homologou a delação premiada do ex-ajudante de ordens de Bolsonaro, concedeu liberdade provisória a ele e determinou seu afastamento do Exército.

NOS EUA – A expectativa é grande para o CPI de agosto, que será divulgado na 4ªF, e para o PPI na 5ªF. Os indicadores de inflação vêm para testar as chances de o Fed ainda promover mais um aperto do juro este ano.

... Ainda na agenda desta semana, investidores de NY esperam as vendas no varejo na 5ªF e, na 6ªF, a produção industrial em agosto, o índice Empire State de atividade industrial e o sentimento do consumidor (Michigan) em setembro.

... Os Fed boys não têm fechado a porta para uma alta extra do juro. Para Mary Daly (não vota este ano), “ainda é cedo para declarar vitória contra a inflação e podemos ter mais trabalho para fazer”.

... Um dia antes, Austan Goolsbee havia dito que a inflação ainda está “mais alta do que gostaríamos de ver”. Lorie Logan confirmou a pausa no juro este mês, mas disse que não necessariamente se encerra aí o ciclo.

... Apesar disso, na última 6ªF, o mercado deu uma relaxada e a aposta no CME de manutenção do juro em novembro, que na véspera havia empatado com a aposta de alta, voltou a abrir vantagem (56,5% x 40,7%).

ZONA DO EURO – Outro foco de atenção na semana é o BCE, que decide juro na 5ªF. Dias atrás, o integrante do BC europeu Klass Knot alertou que o mercado está subestimando a chance de um aperto, embora o movimento não esteja garantido.

... Uma nova alta aliviaria, em tese, a recente desvalorização do euro provocada por indicadores fracos no bloco.

EMERGENTES – Peru (5ªF) e Rússia (6ªF) também divulgam suas decisões de política monetária na semana.

PETRÓLEO – A Opep (amanhã, 3ªF) e a AIE (4ªF) divulgam os seus relatórios mensais da commodity, neste momento em que o rali do barril responde aos cortes adicionais de produção anunciados pela Rússia e pelos sauditas.

SEGUIU O SCRIPT – Cumpriu-se no Ibovespa o ajuste negativo na volta do feriado, que se anunciava desde a véspera, quando NY havia ido mal e derrubado os ADRs brasileiros durante o 7 de setembro, que fechou a B3.

... O índice à vista caiu 0,58% e completou quatro pregões seguidos no campo negativo, mas conseguiu defender os 115 mil pontos (115.313,40), em dia de pouca liquidez, com volume financeiro de apenas R$ 16,5 bilhões.

... A decisão da China de intensificar a supervisão regulatória do mercado de minério de ferro pesou para o metal (-2,07%) e não poupou os papéis da Vale (-1,90%, a R$ 66,71), CSN Mineração ON (-1,86%) e siderúrgicas.

... CSN ON perdeu 1,97%, Usiminas PNA recuou 1,30%, Gerdau PN caiu 0,32% e Metalúrgica Gerdau PN, -0,94%.

... As ações da Petrobras também contrataram queda (ON, -0,78%, R$ 36,71; e PN, -0,36%, R$ 33,40), apesar de o petróleo ter desafiado as incertezas de consumo global e investido para o maior patamar em quase dez meses.

... O contrato do Brent para novembro subiu 0,81%, a US$ 90,65 por barril, ainda sustentado pela perspectiva de aperto na oferta, diante do prolongamento dos cortes de produção anunciados pela Rússia e Arábia Saudita.

... Os papéis do setor financeiro não exibiram direção única. Itaú subiu 0,15%, a R$ 26,77, Bradesco ON (R$ 12,80) e PN (R$ 14,38) ficaram estáveis, Santander unit caiu 0,75% (R$ 26,50) e BB ON, -0,30% (R$ 46,64).

... BRF (-3,98%) e Minerva (-3,21%) figuraram entre as maiores quedas do Ibovespa.

... A Minerva anunciou oferta de bonds de US$ 900 milhões para financiar a aquisição das 16 plantas da Marfrig, que teve a maior alta do dia (+4,11%). E a BRF iniciou a oferta de recompra de Senior Notes. Ainda entre os frigoríficos, JBS caiu 0,65%.

... Na lista positiva, Petz (+3,86%) se destacou como uma das poucas varejistas em alta, novamente de olho em uma possível fusão com a Cobasi. Alpargatas (-4,10%) e Magalu (-3,09%) figuraram entre as maiores perdas do índice.

NÃO VALEU – Muito parado, sem novidades e sem liquidez, o pregão de 6ªF no câmbio e no DI não conta como tendência. Mas olhando para o acumulado da semana passada, dá para enxergar as pressões do momento.

... O dólar acumulou ganho de 0,86% no período, agora que o mercado voltou a acreditar na possibilidade de o Fed subir o juro novamente este ano ou, pelo menos, manter a taxa em nível restritivo por tempo prolongado.

... Além disso, já faz algumas semanas que o investidor vem puxando a régua do câmbio, de R$ 4,85 para perto de R$ 5,00, diante da tensão fiscal e das incertezas com a China. O dólar à vista fechou o pregão de 6ªF cotado a R$ 4,9828 (-0,02%).

... Posições defensivas também têm sido armadas nos juros futuros, porque muita gente no mercado não compra a ideia de que Haddad conseguirá zerar o déficit primário em 2024. Na semana passada, os DIs longos avançaram 0,15pp.

... Mas, na 6ªF, houve correção: o jan/29 caiu a 10,960% (de 11,003% antes do feriado); e o jan/31, a 11,240% (de 11,289%).

... À espera do IPCA de agosto, o contrato de juro para jan/24 fechou perto dos ajustes, a 12,345% (de 12,356% na 4ªF); jan/25 cedeu a 10,545% (de 10,599%); jan/26, a 10,215% (de 10,281%); e jan/27, 10,455% (de 10,508%).

ESTACIONADO NO HIGH – Os Fed boys já entraram em período de silêncio e agora são os dados de inflação desta semana que podem movimentar as apostas para as duas últimas reuniões do ano (novembro e dezembro).

... O Fomc de setembro (dias 19 e 20) está dado, com pausa mais do que contratada. Mas, ainda que se confirme o fim do ciclo de aperto, os sinais de que um corte deve demorar e o juro deve seguir alto por mais tempo não animam.

... À espera das próximas pistas dos indicadores sobre a trajetória do Fed, o rendimento da Note de 10 anos subiu para 4,965%, de 4,953% na véspera, e a taxa do título de dois anos fechou estável, em 4,259%.

... A chance de o Fed manter a política monetária em nível restritivo até maio/2024 (segundo o CME Group) tem apreciado o dólar contra o euro, embora a decisão do BCE, nesta 5ªF, possa mexer com o diferencial do juro.

... O euro saiu para o final de semana praticamente estável (+0,01%), a US$ 1,0700. A libra caiu 0,11%, a US$ 1,2456, e o iene fechou a 147,85/US$, após o ministro de Finanças do Japão não descartar uma intervenção.

... As bolsas em NY testaram uma melhora, puxadas pela Apple (+1,21%), que parou de cair depois de perder US$ 200 milhões em valor de mercado nos dois pregões anteriores, diante das restrições da China ao uso de iPhones.

... O Dow Jones subiu 0,22% (34.576,59 pontos), o S&P 500 ganhou 0,14% (4.457,49 pontos) e o Nasdaq fechou estável (+0,09%), a 13.761,53 pontos. Na semana, porém, os índices caíram 0,75%, 1,29% e 1,93%, pela ordem.

... As perdas semanais acumuladas responderam ao resgate da aposta de que o juro ainda possa subir mais.

EM TEMPO... UNITED HEALTH GROUP, que contratou o BTG para vender a AMIL e sua rede de hospitais, só aceita fechar negócio vendendo todo o pacote. A companhia não aceita fatiar a operação, informou Lauro Jardim/Globo...

... Uma das alternativas é a formação de consórcio para um lance conjunto, que repartiria os ativos entre si posteriormente.

AMERICANAS. Ainda segundo Lauro Jardim/Globo, a CVM dispõe de um “vasto material probatório” para condenar os ex-diretores da varejista, incluindo os integrantes do Conselho de Administração, que “devem ser alcançados nas penalidades”...

... Ainda sobre a Americanas, Itaú, Santander e ABC Brasil pediram à 4ª Vara Empresarial do Rio de Janeiro, no fim de agosto, que seja rejeitada uma tentativa do Bradesco de impugnar créditos na recuperação judicial da varejista.

BTG E BANCO PAN. Em comunicado, informaram a celebração do primeiro aditivo ao contrato de cessão de direitos creditórios, pelo qual, por 24 meses, ambos poderão realizar compra e venda de carteiras de créditos...

... A exposição total do BTG Pactual será de até R$ 20 bilhões. A taxa será definida de acordo com as condições de mercado.

EMBRAER. Em reunião bilateral às margens do G20, Lula manifestou a Erdogan interesse de vender aeronaves à Turkish Airlines.

GRUPO PETRÓPOLIS. Credores decidirão hoje se aceitam ou não a nova proposta do plano de recuperação judicial do dono das marcas de cerveja Itaipava, Crystal e Petra à 5ª Vara Empresarial da Comarca da Capital do Rio de Janeiro...

... A proposta prevê o pagamento de dívidas de R$ 5,5 bilhões com continuidade das operações.

BIOTROP. Grupo Biobest (Bélgica), uma das líderes mundiais em biocontrole de pragas e doenças e polinização natural, anunciou a compra de 85% das ações da companhia brasileira por 532 milhões de euros (R$ 2,8 bilhões).

LIGHT. Informou em comunicado ao mercado que ainda não há decisão sobre um possível aporte de recursos na empresa, em meio às negociações com credores para seu plano de recuperação judicial...

... A manifestação foi em resposta a pedidos de esclarecimentos da CVM sobre notícias divulgadas na imprensa, que citavam um potencial aumento de capital por meio de uma capitalização de R$ 1 bilhão por uma parte dos acionistas de referência.

BRADESPAR. Foi informada sobre auto de infração em um processo administrativo a respeito de despesas apropriadas pela companhia em 2018, relativas a pagamentos realizados à Elétron S.A...

... Autoridades fiscais solicitam o pagamento de R$ 800 milhões, referentes ao IRPJ e à CSL que seriam devidos pela Bradespar se ela não os tivesse excluído na apuração do lucro real e do lucro líquido ajustado, acrescidos de multas e juros.

PETROBRAS. A Genial elevou o preço-alvo para as ações PN da petroleira de R$ 25 para R$ 38, devido ao aumento nos preços da curva do petróleo Brent, que foi para uma faixa prevista de US$ 85 a US$ 69 o barril para o período de 2024 a 2029.

BANRISUL. Aprovou a distribuição de R$ 70 milhões em Juros sobre o Capital Próprio (JCP) referente ao terceiro trimestre do ano, a um valor líquido de R$ 0,14588120 por ação ON e PNB, R$ 0,15588343 por ação PNA...

... Será considerada a posição acionária de 13/9; as ações serão negociadas "ex-JCP" a partir do dia 14.

META. Controladora do Facebook, WhatsApp e Instagram está trabalhando em um novo sistema de inteligência artificial (IA) para competir com o modelo mais avançado oferecido pela OpenAI, a startup apoiada pela Microsoft que criou o ChatGPT (DJ).

NVIDIA. Anunciou duas parcerias na Índia nesta 6ªF com o objetivo de levar serviços de inteligência artificial (IA) ao país, com a Reliance Industries e com o Grupo Tata – ambas contarão com o recém-anunciado superchip GH200 Grace Hopper.

BARCLAYS. Está planejando cortar centenas de empregos a partir desta semana para reduzir custos.

AOS ASSINANTES DO BDM, BOM DIA E BONS NEGÓCIOS!

*com a colaboração da equipe do BDM Online

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