Boletim Focus 

Por Departamento Econômico PicPay

O Boletim Focus de2026 divulgado nesta segunda-feira, 12 de janeiro, foi o primeiro a deixar a base de 2025 para trás após a divulgação do IPCA de dezembro e apresentar as projeções de 2029 inseridas no sistema pelos participantes da pesquisa. A maior parte das mudanças se concentrou na revisão das projeções para 2026, com destaque para a inflação, que recuou para 4,06. Há quatro semanas atrás, a projeção era de 4,10%. Na métrica de coleta que leva em consideração apenas as projeções inseridas nos últimos cinco dias, a perspectiva do mercado é de um IPCA de 4% ao final deste ano.

Considerando o ano de 2027, atual fronteira do horizonte relevante da política monetária, as projeções par ao IPCA permaneceram em 3,80%, acima da meta de inflação perseguida pelo Banco Central, que é de 3%.

No caso da Selic, a projeção do mercado permaneceu em 12,25%, mesmo patamar da semana anterior e com uma leve alta frente à projeção de quatro semanas atrás, quando o dado era de 12,13%. Da mesma forma que o IPCA, no entanto, houve um movimento de revisão mais intenso por parte do mercado nos últimos cinco dias, com a projeção apontando para um nível de juros de 12% ao final de 2026. A outra modificação na projeção de juros ocorreu apenas em 2028, com a Selic subindo de 9,5% para 9,88% no intervalo das últimas quatro semanas.